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3 5 8 Quand le Maroc sexporte


vers le sud
12

Le Maroc fait mieux De lagriculture De nouveaux Des risques surveiller 16


que ses voisins mais traditionnelle secteurs Conclusion 17
moins bien que les lagrobusiness dexportations
nouveaux mergents

MAI 2015

PANORAMA
Maroc: le pari de lmergence
Les publications conomiques de Coface Par les conomistes du Groupe Coface

L conomie marocaine a fait


preuve de rsilience lors de
la dernire crise conomique
mondiale et a su rsister la vague des
printemps arabes. Dans un environnement
international de plus en plus instable, le
ralentir. Le pari quil tente de relever est
non seulement de faire voluer ses sec-
teurs traditionnels, mais aussi de diversifier
son activit vers des produits et services
plus forte valeur ajoute. Le pays en-
tend attirer plus dinvestissements directs
laissent penser que le Maroc pourraient
dans un avenir proche, limage de la
Colombie ou du Prou, rejoindre le club
des nouveaux mergents. Cependant, cet
optimisme ne doit pas faire oublier cer-
taines fragilits qui persistent notamment
Maroc se caractrise par une plus grande trangers (IDE), redevenir un carrefour des dficits jumeaux consquents et un
stabilit. travers un modle de dvelop- incontournable entre lUnion europenne endettement marqu depuis quelques
pement original, le pays a russi le dfi et le continent africain, et renforcer ses annes.
dacclrer sa croissance potentielle alors relations conomiques avec les pays
que celle des grands mergents tend dAfrique subsaharienne. Ces volutions

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2 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

Maroc: LE PARI DE LMERGENCE


Le Maroc a fait preuve de rsilience
pendant la dernire crise conomique
mondiale. Il pourrait facilement
rejoindre le groupe des nouveaux
mergents, et consolider
sa place de pays leader en Afrique.
Sofia tozY Seltem IYIGUN
conomiste base conomiste base
Paris Istanbul

introduction

Lconomie marocaine a pris le contrepied Dans ce contexte, des initiatives ont vu le les annes 2000 et cette tendance sest
de lconomie mondiale depuis la crise de jour entre 2008 et 2009. Adoptant une accentue depuis la mise en place du plan
Lehman: alors que cette dernire semble approche sectorielle, ces mesures se sont Maroc Vert. Mais au-del de la simple
dsormais durablement plus faible et plus dclines sous la forme de plan stratgique production agricole, cest tout un secteur
volatile, la croissance du Maroc a contra- tel que le Plan Emergence pour le secteur dagrobusiness qui merge et qui pour-
rio fait preuve de rsilience tout en restant industriel, le Plan Maroc Vert pour lagri- rait constituer un des nouveaux relais de
proche de son niveau davant crise mal- culture, la stratgie nergtique nationale, croissance du pays.
gr ce contexte international dfavorable le Plan Azur pour le tourisme, la Stratgie
(crise mondiale du crdit, crise des dettes Maroc Numrique, le Plan Halieutis pour Le troisime axe sera consacr aux nou-
souveraines en zone euro, ralentissement la pche et la Vision 2015 pour lartisanat. veaux secteurs mergents. En effet le
des grands mergents,). Comment expli- travers ses diffrents plans, le Maroc pays a mis sur le dveloppement de
quer ce paradoxe? linstar dautres pays poursuit sa stratgie de diversification nouveaux secteurs forte valeur ajoute
du Maghreb, le Maroc a d repenser son conomique et douverture vers le Nord technologique tels que lautomobile ou
modle de dveloppement: initialement mais aussi vers le Sud. laronautique. Le Maroc, en jouant de sa
tir par le secteur public, le Maroc a fait proximit avec le continent europen et
le choix de stimuler la croissance via la Le pays semble poursuivre une stratgie ses principaux marchs, a mis en uvre
demande intrieure prive en soutenant qui consiste la fois en une consolidation un ensemble de mesures afin dattirer de
la consommation et linvestissement. Grce de ses secteurs traditionnels (lagriculture, nouveaux acteurs. Lmergence de ces
cette nouvelle donne, le pays a connu une extraction), allie une diversification nouveaux secteurs dactivit pose plusieurs
phase de croissance soutenue partir de de son tissu industriel et une politique questions dont celle de leur potentiel de
2002. Si cette dynamique de la demande douverture plus offensive sur de nouveaux dveloppement. Le Maroc, pourra-t-il
interne a progressivement conduit une marchs pour lesquels le pays a dvelopp linstar de la Turquie, convertir ces secteurs
dgradation du solde courant, elle a aussi une expertise. forte valeur ajoute en des secteurs mo-
permis lconomie marocaine de se mon- teurs de croissance ?
trer particulirement rsiliente aux chocs Dans un premier temps, nous mettons en
induits par la crise conomique de 2009 et perspective la situation conomique du Enfin, nous aborderons les secteurs maro-
dans une moindre mesure par la vague des Maroc par rapport celle de ses voisins cains qui exportent leur savoir-faire. Le pays
printemps arabes. Cependant, les contextes et, de manire plus gnrale, celle des a depuis peu entam son ouverture vers
international et rgional difficiles ont mis nouveaux mergents. le Sud et dsire se positionner comme un
en exergue les fragilits structurelles de hub entre lEurope et lAfrique. linitiative
lconomie marocaine. Parmi les plus mar- Dans un deuxime temps, nous nous at- du secteur public et de certains grands
ques figure le manque de diversification tarderons sur les dernires volutions du oprateurs privs, le Maroc multiplie les
des exportations qui, combin une forte secteur primaire qui reste lune des pierres passerelles entre son conomie et celle du
dpendance nergtique, a entrain une angulaires de lconomie marocaine et la continent africain, en densifiant les changes
contribution la croissance ngative du principale cause de sa volatilit. Lagricul- dune part et en favorisant les IDE en direc-
commerce extrieur partir de 2004. ture marocaine est en mutation depuis tion de ses voisins du Sud dautre part.
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 3
groupe

1 Le Maroc fait mieux que ses voisins


mais moins bien que les nouveaux mergents
Quest-ce quun nouvel les investissements qui favoriseront laccumulation
de capital et/ou les gains de productivit;
mergent? IV/ Un environnement des affaires favorable ou
Qualifier un pays de futur mergent ncessite au correct.
pralable de dfinir ce que lon considre comme
mergent. Dans une tude de mai 2014, Coface1 a Cette tude a permis didentifier dix pays comme
identifi un ensemble de pays susceptibles de former de nouveaux mergents: la Colombie et le Prou
les futurs mergents au travers de quatre critres: en Amrique latine, lIndonsie, les Philippines, le Sri
Lanka et le Bangladesh en Asie et le Kenya, la Tan-
I/ Un niveau de croissance de long-terme moyen zanie, la Zambie, et lthiopie en Afrique. Ces pays
lev (plus de 4%) et en acclration par rapport remplissent tous les critres concernant le niveau
celui de la dcennie davant crise; et lvolution de la croissance, mais ils diffrent sur
II/ Une conomie diversifie, dont les exportations le climat des affaires. La Colombie, lIndonsie, le
de matire premires nexcdent pas 40% du PIB, et Prou, les Philippines et le Sri Lanka ont un climat
qui demeurent rsilientes face aux chocs extrieurs; plus propice au dveloppement dactivits com-
III/ Une conomie disposant dun taux dpargne parativement aux 5 autres pays.
suprieur 10% du PIB et donc capable de financer

Le Maroc un futur mergent?


Le Maroc runissait lensemble de ces critres, sauf ce- Premirement, le Maroc prsente une croissance
lui dune croissance potentielle en acclration. Daprs moyenne infrieure celle de lchantillon entre 1992 et
les calculs des auteurs, celle-ci est nanmoins stable. 2014 (graphique n1). Bien quelle ait t soutenue sur
Pour comprendre, une comparaison avec quelques- les trois priodes observes, la croissance marocaine
uns des nouveaux mergents ainsi que des pays du a t moins rapide que celle des futurs mergents.
Moyen-Orient et de lAfrique du Nord non-exportateurs Aussi, mme si les pays de lchantillon partaient de
de ptrole parait pertinente. Notre analyse couvre trois niveaux comparables, un cart sest creus entre 1992
aspects: la croissance, lvolution du PIB par habitant et 2004. Le taux de croissance moyen du Maroc nen
et la volatilit de la croissance. reste pas moins suprieur celui des pays dAfrique du
Nord et du Moyen-Orient lexception de la Jordanie.

Un bref aperu de lhistoire conomique du Maroc


volution des taux de croissance sur les nous permet de comprendre les raisons de ce diff-
trois priodes tudies rentiel. Aprs une priode de forte croissance soutenue
Graphique n1 par laction publique qui sachve la fin des annes
quatre-vingt, le Maroc fait face un ralentissement
de son activit et laccumulation de dsquilibres
macroconomiques provoqus par le niveau excessif
de la dette publique2. Cette crise conomique pro-
fonde a amen le pays sengager, en 1983, dans un
programme de stabilisation et dajustement structurel
avec lappui du Fond Montaire International et de la
Banque Mondiale. La ralisation de ce programme a
t accompagne par un ensemble de rformes co-
nomiques et institutionnelles visant un dsengagement
graduel de ltat et un renforcement du rle du secteur
priv. La priode de 1992 2000 correspond cette
phase de rigueur budgtaire.

Source: FMI, calculs COFACE


Les annes 2000 marquent lachvement de ces
rformes structurelles et ont concid avec le red-
marrage de la croissance, un niveau suprieur 4%.
Cette croissance soutenue par la demande intrieure
a t favorise par un ensemble de mesures. La reva-
lorisation des salaires et lallgement de limposition

1
Briant Laura., Marcilly Julien., Quels pays mergents prendront le relais des BRICS? Panorama RISQUE PAYS Coface - Printemps 2014
2
Comme dautre pays en dveloppement, le Maroc sest fortement endett durant les annes quatre-vingts. En outre, le choc ptrolier, la baisse des
taux dintrt et les pisodes de scheresse rpts ont fortement fragilis lconomie du pays. Dans ce contexte, la crise mexicaine de 1982 qui a
sonn le glas dune dcennie surendettement a servi de rvlateur ces importants dsquilibres. La dette extrieur marocaine a avoisine 77% du
Pib en1981 et a progress jusqu attendre 102% en 1986. Donnes issues de Mohamed Wargui, Les rformes financires au Maroc: squences et
agendas, LAnne du Maghreb, V - 2009, 485-513
4 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

sur les personnes physiques ont favoris et le Maroc. Le PIB par habitant des nou- 1 136$. La croissance dmographique suit
laccroissement du pouvoir dachat des veaux mergents augmente plus vite que la mme volution. Les deux pays avaient
mnages qui a augment en moyenne de celui du Maroc. Ils ont en effet multipli leur une population de 18 millions dindividus
4,1% entre 2004 et 2013. La libralisation PIB par 4,7 en moyenne entre 1980 et 2014 en 1980 contre 30 millions aujourdhui. Le
du march bancaire et la gnralisation du contre seulement 3 pour celui du Maroc taux de croissance pruvien en dbut de
crdit ont continu appuyer la politique (et 4,4, pour les pays du Moyen-Orient et priode tait nettement infrieur celui du
de dynamisation de la demande intrieure de lAfrique du Nord). Leur population, bien Maroc puis lcart sest creus face lessor
engage par ltat. La croissance qui tait de quelle ait doubl, a augment moins vite important que le Prou a connu partir
4,6% en moyenne sur la priode 2004-08 que celle des pays arabes puisquelle a t des annes 1990 grce la libralisation
na perdu que 0,2 point entre 2008 et 2014. multiplie par 1,95 contre 2,14 pour les pays de son secteur minier. Ce dcollage co-
arabes. Le cas le plus comparable au Ma- nomique sest poursuivi par une croissance
Sans surprise, les dynamiques des PIB par roc reste sans conteste le Prou. En 1980, plus soutenue et plus stable.
habitant montrent aussi des volutions di- la richesse par habitant est relativement
vergentes entre les nouveaux mergents similaire avec respectivement 1 080$ et

Comparaison
des PIB par tte
Graphique N2

Source: FMI, calculs COFACE

Une croissance relativement Analyse des cart-types


des taux de croissance par pays
peu volatile
et par priodes
Graphique n3
Mais si la croissance marocaine est his-
toriquement moins forte que celle des
mergents les plus dynamiques, elle
semble aussi moins volatile. Nous avons
compar la volatilit de la croissance pour
les pays de lchantillon partir dun calcul
des carts-types sur trois priodes. Les
pays observs semblent converger vers
un chemin de croissance de plus en plus
stable. La Colombie, lIndonsie et le Maroc
suivent priori le mme cheminement
aprs une priode de grande volati-
lit entre 1992 et 2004, caractrise par
dimportant carts-types, ces derniers se
rduisent de faon significative. Dautres Source: FMI, calculs COFACE

pays observent une dcrue de leur vola- Le modle de dveloppement choisi par de mesures qui permettront terme
tilit plus graduelle limage du Prou et le Maroc semble donc porter ses fruits. La daccrotre la contribution conomique
de la Jordanie. Pour le Maroc, la priode consolidation des secteurs traditionnels de secteurs plus forte valeur ajoute.
de baisse de la volatilit concide avec et la diversification du PIB non-agricole Avec la consolidation du PIB non-agricole
les premiers rsultats des politiques de semblent favoriser une croissance relati- autour de secteurs forte valeur ajoute
consolidation conomique. Cette relative vement soutenue et moins volatile. Si lon et un raffermissement du PIBA, le Maroc
stabilisation de la croissance rsulte de lef- sattarde sur la croissance potentielle de pourrait entamer une nouvelle trajectoire
fet conjugu dune moindre dpendance la priode venir3, on observe une acc- de croissance caractrise par plus de
de la production agricole lgard des lration de la croissance marocaine par- robustesse. Nanmoins, cette croissance
conditions climatiques et du poids accru tir de 2016 qui se rapproche de celle des qui reste principalement endogne risque
de la consommation des mnages dont nouveaux mergents. Cette croissance de trouver ses limites dans le dficit en
la croissance est par nature moins volatile plus forte et moins volatile semble rsulter capital humain et le peu de progrs tech-
que celle des autres composantes du PIB dune nouvelle dynamique conomique. Le nique accumul par le pays (voir partie 5).
(investissement, commerce extrieur). pays a en effet mis en place un ensemble

3
Afin de mener une comparaison par pays, nous avons pris comme indicateur de la croissance potentielle une moyenne des prvisions
de croissance du FMI de 2016 2020.
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 5
groupe

2 DE LAGRICULTURE TRADITIONNELLE
LAGROBUSINESS

Parmi les principaux pourvoyeurs en emplois4, le Rpartition de la production


secteur agricole contribue au PIB hauteur de 1,9 vgtale par types de culture
points en 2013 mais a longtemps t une force et
une faiblesse de lconomie marocaine. Une force, Graphique n5
car il a constitu un rel levier de croissance. Selon
une tude du HCP de 20065, laugmentation de la
croissance agricole (PIBA) a un effet plus que pro-
portionnel sur la croissance marocaine. Il constitue
galement une faiblesse de par sa forte volatilit avec
un taux de croissance moyen passant de 10,6% entre
1985 1991 0,27%6 entre 1991 et 2004. Durant cette
priode, la volatilit agricole (carts de la production
par rapport sa moyenne) est devenue huit fois plus
forte que celle observe dans la rgion Moyen Orient
et Afrique du Nord.

Crales
Lgumineuses
Une agriculture dpendante Olagineuses
du climat Cultures industrielles
Marachage
Plantations fruitires
Afin de rpondre ces dsquilibres, le Maroc a lanc Oliviers
en 2008 un ensemble de mesures sous le nom de
plan Maroc Vert ayant pour objectif de rformer en Source: Ministre de lAgriculture
profondeur le secteur agricole. Cette nouvelle orien-
tation de la politique agricole prolonge la transforma-
tion structurelle de ce secteur en lui apportant une Le secteur agricole marocain est caractris par deux
nouvelle dynamique. Le Maroc passe dune stratgie types dagricultures. Une agriculture productive qui
de dveloppement du milieu rural une stratgie de se concentre dans les zones irrigues et qui occupe
dveloppement de loffre de produits agricoles. Cette 20% des surfaces agricoles utilises (SAU) et une
politique de maitrise de loffre implique une intgra- agriculture traditionnelle et vivrire qui emploie la
tion verticale de la chaine de production allant de la majeure partie de la population active agricole et qui
production de lintrant la valorisation du produit brut occupe 80% des SAU. Lagriculture est de surcroit
ou transform. Au-del du seul secteur agricole, ce concentre autour de certains types de cultures dont
sont les secteurs des phosphates, de lagroalimentaire la contribution au PIBA reste relative.
et du transport qui devraient bnficier de laccroisse-
ment de loffre. Afin de renforcer les effets de syner-
gies, le Maroc a entam en parallle du plan Maroc
Vert un ensemble dinitiatives visant dynamiser volution des indices
les secteurs annexes. Entre autres, on peut citer un de productions par branche
important programme dinvestissements de loffice dactivits agricoles
chrifien des phosphates qui a pour but daccroitre
la production dintrants, une remise niveau et une Graphique N6
amlioration du secteur des transports et de la distri-
bution travers le contrat programme logistique 2015
et un soutien lindustrie agroalimentaire.

Indice de production du btail (2004 2006 = 100)


Indice de production des rcoltes (2004 2006 = 100)
Indice de production vivrire (2004 2006 = 100)
Source: FAO

4
La proportion de la population active agricole quivaut 39,4% de lemploi totale en 2013 contre 39,7% pour les services et 20,8% pour lindustrie.
Donnes HCP.
5
HCP, Structure de lconomie marocaine, 2006
6
HCP, Prospective Maroc 2030: Agriculture 2030, quels avenirs pour le Maroc?
6 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

Lagriculture cralire reprsentait prs de 64% de travers la mobilisation dinvestissements publics


la SAU en 2010 alors que sa contribution au PIBA par le biais du fond pour lagriculture, le pays a investi
nexcdait pas 19%, tandis que les cultures marai- plus de 31 milliards de dirham (prs de 4% du PIB)
chres qui noccupent que 3% de la SAU contribuent sur 5 ans dans la promotion des filires agricoles
au PIBA hauteur de 13 %7. La prdominance des haute valeur ajoute. Lagrgation des exploitations
cultures cralires trs consommatrices en eau dans permettant la petite agriculture laccs aux marchs
la SAU entraine une relation de dpendance entre dexportation et la modernisation du tissu productif
la production agricole et le niveau de ressources agricole grce la mcanisation et linvestissement
hydriques. Cette vulnrabilit aux alas climatiques dans les nouvelles techniques dirrigation devrait
et le manque de diversification du secteur expliquent accrotre les rendements. Dans le mme temps,
la forte volatilit de la production. Cela se traduit par dans le cadre du pilier 2, le plan Maroc Vert a mis
de trs forts carts de la croissance agricole dune en place une politique incitative de valorisation des
anne sur lautre (moins de 9% en 2012 et plus de sols en poussant les agriculteurs la reconversion
19% en 2013)8 . vers des cultures plus grande valeur ajoute. Ces
deux objectifs restent cependant contraints par la
Le secteur de llevage est la seconde composante faiblesse des ressources en eau. En dpit des impor-
du PIB agricole. Il contribue hauteur de 30% au tantes rserves gnres par la politique de stockage
PIBA et emploie prs de la moiti de la population des grands barrages, loffre en eau reste infrieure
active agricole. Il se dcompose en deux sous branche aux besoins dune agriculture productive. Laccent
laviculture et llevage bovin. La contribution de la a t donc mis sur le dveloppement de cultures et
viande bovine, ovine et caprine atteint 67% du chiffre de techniques faiblement consommatrices en eau
daffaires total de la filire levage. Le produit de ce avec une gnralisation des techniques dirrigation
secteur est majoritairement destin la consom- localises (goute goute) travers le programme
mation de viande et la production de lait. Llevage national dconomie deau (PNEEI).
pastoral ovin et bovin a longtemps t une activit
traditionnelle. Cette dernire a connu dimportantes
transformations dans les annes 1970. Les diffrents Les rsultats du plan Maroc Vert
plans destins valoriser la filire lait ont permis de
la dynamiser: elle compte aujourdhui un cheptel de
plus de 25 millions de ttes rpartis entre bovins (2,8 Depuis son entre en vigueur en 2008, le plan Maroc
millions), ovins (17,1 millions), caprins (5,1 millions) et Vert semble tre entr dans sa phase de croisire et
camelins (0,18 millions)9. Tout comme lagriculture commence montrer des rsultats significatifs. Sur
vgtale, ce secteur est galement dpendant de les 5 dernires annes le taux de croissance agricole
la pluviomtrie. Les conditions climatiques dter- a atteint 9,3% en moyenne. La productivit agricole
minent la qualit des parcours de transhumance et par travailleur augmente un rythme rapide depuis
influent sur la production de fourrage. Laviculture 2008. La productivit lhectare sest galement
a galement connu un essor important depuis les accrue grce laugmentation de parcelles irrigues.
annes 1970 et sest progressivement industrialise. Concernant la diversification de loffre agricole, le
Aujourdhui, la filire avicole industrielle comporte bilan sur les cinq dernires annes est relativement
plus de 5000 units dlevages qui fournissent 90% positif. Il a permis la dynamisation de nouvelles filires
des besoins en viande blanche du march. Llevage agricoles telles que les filires agrumicoles et olicoles
de poules pondeuses permet de rpondre 100% destines lexportation. Il a attnu la concentration
de la demande nationale en uf. Malgr ces perfor- du nombre dexploitations qui est pass de 200 000
mances, la filire reste trs dpendante de limpor- 1,7 million depuis 2000. Enfin, il a favoris laug-
tation dintrants (mas, poussin, additif). mentation des superficies plantes en hausse de 11%
pour la mme priode. Les filires maraichres et
Face ces fragilits, le dfi des pouvoirs publics est fruitires ont fortement progress depuis 2008 avec
double. Dune part, il vise renforcer lagriculture +77,7% pour la filire agrumicole et +105% de 2008
productive tout en amliorant lintgration de lagri- 2014 pour la filire olicole. La filire tomate, 1re filire
culture traditionnelle au sein de la chaine de valeur. dexportation, a galement t renforce. Le Maroc
Dautre part, il ambitionne daccroitre les surfaces est le 4me exportateur mondial de tomates fraches.
irrigues afin daugmenter la productivit agricole. Sous limpulsion des mesures du plan Maroc Vert
En limitant le stress hydrique et en incitant la diver- (soutien aux intrants, quipement des exploitations,
sification agricole, le Maroc pourra bnficier dune irrigation conome en eau, slection des semences),
meilleure revalorisation des sols et dune optimisa- les investissements dans la filires ont permis laug-
tion de ces rendements. Le plan Maroc Vert sest mentation de la production. La productivit de la
donc construit autour de deux piliers visant ses deux filire sest galement accrue entre 2008 et 2013 avec
objectifs. un rendement moyen en hausse de 37,5%10 (soit de
60,6 tonnes/hectare pour la campagne 2008-09
prs de 83,3 tonnes/hectare en 2012-13).

7
Ministre de lagriculture, Lagriculture en chiffre 2010
8
DEPF, Rapport conomique et financier 2015
9
Donnes ministres de lAgriculture
10
DEPF, Performances et comptitivit des exportations des filires phares du secteur agroalimentaire marocain 2014
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 7
groupe

volution de la productivit Ce secteur est devenu depuis quelques annes de


agricole plus en plus attractif et attire un nombre croissant
dIDE. Les investisseurs trangers rachtent majori-
Graphique n7 tairement des acteurs dj existants sur le march
limage du rachat de la Centrale laitire par Danone,
des brasseries du Maroc par Castel ou de la reprise
de Lesieur Maroc par le groupe Lesieur France. La
mise en place dAgropole vise justement attirer une
part plus importante de Greenfield afin daccroitre
linvestissement dans la filire. Le pays envisage ga-
lement de porter une attention particulire lactivit
de transformation dirige lexportation. En mettant
la priorit sur les filires verticales dont la production
dintrants se fait sur le territoire. Traditionnellement
reprsent par la transformation de produits issus de
la pche o de grands acteurs ont merg limage
dUNIMER, elle devrait se dployer sur dautres filires.
Ainsi, la conserve de lgumes ou la production de
Source: FAO boissons revtent un important potentiel. Enfin cer-
taines entreprises se dmarquent sur des produits qui
Cependant, cette amlioration de la productivit semblent moins comptitifs, comme le secteur de la
agricole en amont des filires trouve ses limites transformation de viandes avec le groupe Koutoubya
dans le manque defficacit en aval. Le manque de holding ou les moulins Dari dans la production de
valorisation des produits et les difficults de distri- semoule. Enfin, notons le dveloppement croissant
bution et de commercialisation aussi bien au niveau des filires de niche limage de la production dhuile
national qu lexportation en limitent lexpansion. dargan et dhuile de ppin de figues de Barbarie qui
Les rformes transverses engages par les pouvoirs ont redynamis des rgions enclaves et isoles (le
publics en vue daccompagner le dveloppement Souss et le Sahara). Mais les volumes de ces produc-
de lagriculture productive devraient aller dans ce tions restent limits ce stade.
sens. Le plan Maroc Vert prvoit notamment une
restructuration des marchs de gros et un redploie-
ment de la stratgie lexportation. cela sajoute un Rpartition de lindustrie
programme de remise niveau de lappareil logistique par branches en 2012
initi en 2010 qui devrait permettre une baisse des Graphique n8
cots dacheminement et une meilleure gestion des
stocks et de la traabilit. Ce secteur est lui-mme
en plein essor et, grce aux efforts consentit, le pays
a gagn plus 44 places entre 2007 et 2012 dans le
classement de lindice de performance logistique
(LPI)11. Le secteur fait tout de mme face un cer-
tain nombre de contraintes qui limitent lmergence
dun secteur logistique performant. Un des obstacles
reste le dficit en plateformes spcialises qui a pour
consquence daccrotre la dsorganisation de la
circulation des flux des marchandises.

Un des freins au dveloppement du secteur agricole


reste sans conteste le manque de valorisation en fin
de filire. En effet, le dveloppement de lindustrie
agroalimentaire sest fait de manire tardive et ne
reprsente que 5% de la valeur ajoute du PIB maro-
cain contre 15% pour lagriculture. Ce secteur recle
un important potentiel de croissance et lindustrie Industrie des viandes
agroalimentaire est en forte expansion. Depuis une Industrie du poisson
vingtaine dannes, la transformation progressive des Industrie des fruits et lgumes
modes de consommation engendre une demande Industrie des corps gras
de biens transforms de plus en plus importante. Industrie laitire
La demande en produits agroalimentaires croit un Transformation des crales
rythme moyen de 4% depuis 2004 soit au mme Fabrication des farines et gruaux
rythme que la demande des mnages en produits Autres industries alimentaire
agricoles. Industrie des boissons

Source: Ministre de lAgriculture

11
World Bank, Connecting to Compete Trade Logistics in the Global Economy 2012
8 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

Pour conclure, lagriculture marocaine a longtemps mise sur ces secteurs forte valeur ajoute comme
souffert dune grande volatilit de sa production trs levier de son dveloppement conomique. Lintgra-
dpendante des conditions pluviomtriques. Elle tion de ces secteurs son tissu industriel permettra
possde cependant un important potentiel qui pour- en outre au Maroc daccumuler de lexpertise dans
rait en faire un rel levier de croissance condition une industrie hautement technologique. Le march
daccroitre sa productivit et de limiter sa volatilit. automobile a connu un essor remarquable dans les
Les mesures entreprises dans le cadre de la politique rcentes annes. Sur les dix premiers mois de lanne
de dveloppement agricole depuis 2008 vont dans 2014, 10 0128 vhicules neufs ont t vendus, selon
ce sens. Limportant programme dinvestissements les chiffres de lAssociation des importateurs de vhi-
publics permettra daccroitre le nombre de surfaces cules de Maroc (AIVAM), soit une lgre baisse de
irrigues et ainsi la productivit lhectare. La poli- 0,45% par rapport la mme priode en 2013. Mais
tique de reconversion des cultures permettra ga- la production de vhicules avait auparavant atteint
lement de mettre en valeur des filires plus forte un niveau de 16 745212 units en 2013, soit une hausse
valeur ajoute. de 54% par rapport lanne prcdente. La valeur
Deux limites semblent merger de notre rflexion. ajoute dgage par lindustrie automobile partir
La premire concerne la rentabilit des importants des rexportations slve 10,5 milliards de DH en
investissements raliss, dans un contexte dendet- 2011, et 9,8 milliards13 de DH en 201214 .
tement important et de rigueur budgtaire, au re-
gard des rsultats obtenus. Le plan Maroc Vert a Les consommateurs de la rgion de lAfrique du Nord
ncessit la mobilisation dimportants moyens. Les qui disposent dun pouvoir dachat limit, sont trs
effets escompts seront-ils la mesure des efforts sensibles aux prix de ventes des vhicules. Dans un
consentis ? La seconde pourrait se matrialiser par mme temps, la faible qualit des infrastructures
un risque plus long-terme. Les rformes promues routires et les conditions de circulations difficiles
transforment lagriculture marocaine mais galement poussent les consommateurs prfrer des voitures
la population active agricole. Les effets long-terme plus robustes. Au Maroc, le march est donc princi-
dun tel processus sont difficiles prvoir mais on palement domin par les voitures de segment B dont
peut sinterroger sur la capacit dune telle initiative la part de march est proche de 30%. Le dcalage
fixer la population agricole dans les campagnes entre le pouvoir dachat des consommateurs et leurs
dans un contexte o le pays investit massivement prfrences pour des vhicules de gamme suprieure
dans les cultures maraichres fortement demandeuse continue stimuler le march de la revente. De plus,
en main duvre. le faible cot dentretien des vhicules sur le march
informel continue participer lessor du march de
loccasion. Mais avec la hausse des salaires, on peut
sattendre une hausse progressive des ventes de
3 DE NOUVEAUX voitures neuves.

SECTEURS
DEXPORTATIONS Le secteur automobile est organis autour de deux
branches: le montage des vhicules et les quipe-
mentiers. Impact par la crise financire en 2008-
Depuis les annes 2000, le Maroc a entam une stra- 2009, il a enregistr, dans les dernires annes, une
tgie de diversification en misant sur le dveloppe- performance lexport croissante. Selon les chiffres
ment de secteurs forte valeur ajoute. En jouant du commerce extrieur, le pays a augment sa part
de sa proximit avec le continent europen et ses de march dans le commerce mondial automobile
principaux marchs, il a mis en uvre un ensemble de de 0,23% en 2012. En 2014, lautomobile est devenue
mesures afin dattirer de nouveaux acteurs provenant le premier secteur dexportations du pays, en enre-
de secteurs fort potentiels tel que lautomobile ou gistrant une hausse de 26,5% soit lquivalent de 8,4
laronautique. Le port de Tanger et la zone franche milliards DH (0,9 milliards USD). Cette performance le
qui lentoure ou la zone industriel de Nouaceur en place devant les phosphates. Au total, les exportations
priphrie de Casablanca entrent dans ce cadre. du secteur automobile sont passes de 31,7 milliards
Lmergence de ces nouveaux secteurs dactivit DH en 2013 40 milliards DH en 2014. Cette hausse
pose plusieurs questions sur le modle de croissance a t principalement le rsultat de laugmentation
marocain, le potentiel de dveloppement et le dfi du segment de la construction dautomobiles qui
de ces secteurs. enregistre une hausse de 52% pendant cette priode.
Le nombre de voitures exportes par mois a ainsi
atteint prs de 16 000 voitures contre 12 000 vhi-
Lautomobile et aronautique: cules en 201315.
symboles de la diversification
La monte en rgime de lusine de Renault Tanger
conomique en cours explique la forte pousse du segment de la construc-
tion dautomobile depuis 2012. Les principales voitures
Le Maroc a plac lindustrie automobile et laronau- produites dans les installations marocaines de Renault
tique au cur de sa stratgie de diversification. Il sont les modles Dacia Lodgy, Dokker et Sandero.

12
Donnes issues de Business Monitor International (BMI)
13
Rapport sur lindustrie automobile du dpartement des statistiques des changes extrieurs du Maroc
14
LAlgrie, lEgypte et le Maroc dominent nettement le march automobile en Afrique du Nord. Ces trois pays reprsenteront eux seuls 90% du
chiffre daffaires de lindustrie automobile dans la rgion en 2020, au dtriment de la Tunisie et la Libye qui restent des marchs plus marginaux.
15
Donnes de lOffice des Changes du Maroc.
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 9
groupe

La marque exporte plus de 90% de cette production. de maintenance du secteur ont atteint 7,4 milliards DH
Lusine Renault se situe au sein de la zone dactivit en 2014, soit une augmentation de 3,2% par rapport
Tanger Automotive City, situe dans la zone franche 2013. Le groupe canadien Bombardier, aprs avoir
Tanger Med au sud de Tanger. Cette zone franche investi prs de 200 millions de dollars au Maroc, a
fait partie dun projet plus large de plateforme indus- commenc la production de premires pices dta-
trielle intgre comprise dans le plan Emergence de ches en 2013. Le secteur aronautique marocain
dveloppement industriel. Le plan Emergence vise reprsente, en 2009, un chiffre daffaires denviron
favoriser le dveloppement conomique fond sur 750 millions deuros17, rparti entre une centaine den-
une stratgie de diversification industriel. A travers treprises. Avec un taux de croissance annuel denviron
une stratgie multisectorielle, lobjectif de cette initia- 25% sur les cinq dernires annes. Les entreprises
tive est de favoriser les effets de synergie en intgrant sont localises Casablanca, Tanger et Rabat.
chaque plateforme lensemble des composantes
facilitant limplantation dun tissu industriel secto- Le dveloppement du secteur entre galement dans
riel. Tanger Automotive City intgre donc un large le cadre du plan mergence. Le Maroc a poursuivi la
ventail dactivits automobile tel que la fourniture mme stratgie que celle adopte pour le secteur
de composants, la logistique, la fabrication et le trans- automobile, ce qui a permis un tissu industriel autour
bordement de voitures. des mtiers aronautiques de se former. Aujourdhui
un grand ventail dactivits peut tre effectu dans le
Avec un contingent de plus de 180 000 vhicules pays. Cela va de lassemblage dlments de structure
produit Tanger en 2014, auquel sajoutent environ au cblage en passant par la chaudronnerie aronau-
60 000 vhicules produits par la Somaca16 Casa- tique la rparation des moteurs.
blanca, ce sont prs de 240 000 vhicules qui ont
t fabriqus au Maroc au cours de lanne. Ainsi, les Au total, les exportations de ces nouveaux mtiers
exportations de voitures ont reprsent elles seules auxquels sajoutent llectronique et lindustrie
9,8% des exportations totales du pays en 2014, soit pharmaceutique comptent pour 28,8% du total des
une augmentation de 6,9% par rapport 2013. exportations en 2014 contre 21,5% en 2012. Cette
nouvelle contribution des secteurs industriels aux
exportations marque un changement dans le modle
Exportations dautomobiles de croissance du pays qui a longtemps t porte
marocaines (million dirhams) par les secteurs traditionnels de lagriculture et de
Graphique n8 lextraction. Lconomie marocaine semble oprer
un transfert vers des industries plus grande valeur
ajoute. Ces dernires contribuent lamlioration des
technologies, laugmentation du capital humain et
laccroissement de lexpertise technique du pays. La
stratgie de diversification sectorielle par lautomobile
et laronautique semble porte ses fruit. La part du
secteur agricole dans la valeur ajoute totale suit une
tendance dcroissante alors que celle des industries
manufacturires est en lgre hausse.

Part des secteurs dans la valeur ajoute


totale au Maroc (%)
Graphique n9

Source: Office des Changes du Maroc

Le cblage reprsente aussi une activit importante


dans le secteur automobile au Maroc. Lindustrie du
cblage a enregistr une performance remarquable en
2014 puisque les exportations ont augment de 9,7%
par rapport lanne prcdente. Ainsi, pour la pre-
mire fois, les exportations de lindustrie automobile
ont dpass celles de lindustrie des phosphates qui
taient jusqu prsent le principal secteur dexporta-
tions du pays. Laronautique se dmarque galement
lexportation. Les exportations de marchandises et Source: BMI

16
La SOMACA (Socit Marocaine de Construction Automobile) est une socit automobile cre par le gouvernement marocain et dtenue
80% par le groupe Renault
17
Daprs les donnes du GIMAS: Groupement des Industries Marocaines Aronautiques et Spatiales (GIMAS)
10 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

Devenir une plaque ce sens. Le port de Tanger Med qui dis- velle dynamique a permis des pays tels
pose dune situation stratgique non loin que le Maroc, la Turquie ou la Pologne de
tournante automobile du dtroit, est devenu depuis sa construc- tirer leur pingle du jeu et de voir leurs flux
rgionale tion un centre de logistique important. Dici dIDE destination du secteur automobile
2017, sa capacit devrait slever 8 millions saccroitre considrablement.
de conteneurs. Tanger-Med est particu-
Le Maroc ambitionne de devenir une lirement important pour Renault qui y a Le Maroc a ainsi enregistr une forte hausse
plaque tournante rgionale dans les sec- investi plus dun milliard deuros. Un inves- des investissements directs trangers (IDE)
teurs automobile et aronautique. Il a dans tissement qui reste dune ampleur indite en direction du secteur. Entre 2010 et 2012,
ce cadre mis en place tout un ensemble dans le domaine automobile au Maroc. les recettes des IDE sont passes 3,6 mil-
de mesures incitatives visant accroitre La croissance conomique soutenue et la liards de DH (0,37 milliards USD) contre
lattractivit de la destination Maroc auprs stabilit politique du Maroc contribuent seulement 913 millions DH en 2010. Cette
des professionnels du secteur cherchant aussi lattractivit du pays. La croissance progression a t principalement due aux
investir dans des pays bas cots. Parmi conomique a t en moyenne de 4,6% IDE implants dans la filiale construction
ces mesures lOffer Morocco destine entre 2006-2013 tandis que linflation est automobile. Dans ce segment les IDE ont
aux nouveaux investisseurs qui comprend reste infrieure 2%. En plus des avan- augment de 16 fois entre 2010 et 2012
des exonrations fiscales et des aides pu- tages en termes de production, le Maroc et ont atteint 3,2 milliards DH. De mme,
blique. En effet, les entreprises du secteur est galement un march potentiel pour les les IDE dans le secteur automobile ont
nouvellement installes au Maroc bnfi- constructeurs. La croissance de la popula- reprsent 43,9% des IDE effectus dans
cient dune exonration de limpt sur les tion, la part leve de la population jeune et le secteur manufacturier en 2012 contre
socits pendant une dure de 5 ans, dune la hausse du revenu par habitant pourrait 19,2% en 2010, selon le rapport de lOffice
aide publique qui peut aller jusqu 10% de accroitre la demande interne en direction des changes.
linvestissement total ainsi que de la mise en du secteur. La gnration des recettes lexport du
place de programmes de formation adap- secteur automobile, rsulte principalement
ts aux besoins des entreprises. Les avantages comparatifs du Maroc ainsi de ces IDE. Compars aux pays concurrents
que les politiques incitatives menes par les tels que la Tunisie et lEgypte, laccroisse-
Le pays cherche greffer un tissu industriel pouvoirs publics en vue daccroitre lattrac- ment IDE a permis au Maroc daugmenter
local autour de grandes entreprises inter- tivit du pays ont permis linstallation des sa part de march au niveau international.
nationales et dvelopper des partena- grands constructeurs. En plus de Renault Celle-ci a atteint 0,23% en 2012 dpassant
riats avantageux avec les PME. Puisque les figurent Denso, Sumitomo, Lear, Leoni, celles de la Tunisie (0,15%) et lEgypte
secteurs automobile et aronautique ont Yazaki. Pour ce qui est de laronautique (0,08%). En 2007 la part de march du
atteint un niveau de dveloppement assez des entreprises telles que Bombardier, le Maroc tait de 0,1%.
important, le concept de ces cosystmes groupe Safran, Zodiac Aerospace ont des
vise plutt une plus grande intgration pour units de production au Maroc. A la fin de Le total dinvestissement dans le secteur
tre en mesure de faire face une rude lanne 2014, les autorits marocaines ont aronautique a atteint 350 millions deuros.
concurrence, tout en assurant la qualit des officialis treize conventions avec des en- LEtat soutient activement le dploiement
produits fabriqus. Dans le secteur auto- treprises leader dans le secteur automobile du secteur aronautique travers le Pacte
mobile quatre cosystmes prioritaires ont comme Delphi, Antolin ou Bontaz afin de National pour lEmergence Industrielle
t identifis dans ce but, savoir: cblage renforcer le tissu productif. Le financement (PNEI). Ce programme qui repose sur un
automobile, vhicules intrieur et siges, total de ces 13 projets est estim 1.4 mil- engagement mutuel des acteurs publics
emboutissage de mtal et batteries. liards de dirhams (150 millions USD). Le et privs atteint un montant de 12,4 Mil-
gouvernement attend la cration de 5000 liards de DH ventil sur les secteurs din-
Lavantage comparatif du pays en termes emplois par ces investissements. Selon le vestissements prioritaires parmi lesquels
de cots de main-duvre figure parmi Haut-Commissariat au Plan du Maroc, le loffshoring, llectronique, lautomobile et
les principaux dterminants dattractivit secteur automobile cre 1,5 emploi indi- laronautique. Le PNEI vise ainsi accom-
du Maroc. Selon les donnes officielles, rect pour 1 emploi direct. Le secteur aro- pagner le dveloppement du tissu industriel
le cot de la main-duvre au Maroc est nautique qui ralise approximativement marocain sur la priode 2010-2015 en favo-
jusqu 50% moins lev que celui du sud 4% des exportations du pays, emploie 10 risant lmergence de nouveaux mtiers qui
de lEurope. Le Maroc dispose dautres 000 salaris hautement qualifis selon les sinscrivent davantage dans la chaine de
avantages susceptibles dattirer les entre- chiffres de Gimas . valeur mondiale. Paralllement au soutien
prises dautomobile et daronautique. Tout financier apport aux investisseurs, le gou-
dabord, le pays bnficie dune situation La hausse de la demande mondiale de vernement envisage la cration de zones
gographique avantageuse, au carrefour biens automobiles et les transformations industrielles ddies certains secteurs. La
des routes commerciales maritimes et profondes du secteur (juste temps, diver- plateforme industrielle Midparc, proximit
proximit du march europen. Ensuite, sification de loffre, personnalisation) ont de laroport Mohammed V Nouaceur
le Maroc a investi dans un important pro- entrain une rorganisation de la produc- entre dans le cadre cette stratgie de cra-
gramme de modernisation de ses infras- tion automobile lchelle mondiale. Les tion de cluster. Lamlioration des infras-
tructures (Programme dlectrification constructeurs ont ainsi favoris dans leur tructures logistiques ddies aux secteurs
nationale, densification du rseau routier) et implantations les destinations bas cot industriels en outre permet aux entreprises
dans la valorisation de ses rgions du Nord. mais qui restent proche des marchs finaux. aronautiques et automobiles un transfert
cela sajoute une stratgie de recentrage rapide vers leur lieu de destination.
La modernisation du port de Tanger et la des activits de production et de sous-trai-
cration de la zone Tanger Med vont dans tance autour dune mme unit. Cette nou-
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 11
groupe

Deux dfis venir: monte les salaris par le biais dun systme de
tutorat. Cette double dynamique devrait Il sagit de renforcer et dynamiser le tissu
en gamme et diversification moyen terme augmenter la dotation tech- industriel marocain pour que ce dernier
des pays dexportations nique des salaris au Maroc. La formation soit plus apte faire face la concurrence
de la main duvre est aussi lun des axes internationale. Le Maroc cherche donc
majeurs du programme de monte en crer des cosystmes, des sous-trai-
Pour que le modle de diversification gamme du secteur automobile. Pour ce tants locaux dans des domaines fortes
conomique marocain puisse aboutir un faire, le gouvernement marocain a mis en valeurs ajoutes. Il sagit, par exemple, de la
dveloppement continu, le pays a entam place des instituts de formation spciali- plasturgie, du cblage, de lemboutissage,
paralllement au dveloppement de ces ss. Deux instituts sont situs dans la zone de llectronique ou encore de la mca-
nouveaux mtiers, une stratgie de mon- franche de Tanger et dans la zone franche nique. Pour assurer le dveloppement du
te en gamme. Les entreprises aronau- de lAtlantique pour soutenir les fabricants secteur industriel, le Maroc cherche gale-
tiques ont progressivement commenc dquipements, tandis que le troisime est ment assurer son approvisionnement en
produire des pices plus grande valeur prs de Casablanca. En Mai 2014, lOffice matires premires tout en renforant ses
ajoute. Cette monte en gamme a permis de la Formation Professionnelle et de la infrastructures et les fonctions de main-
dattirer de nouveaux acteurs du secteur. Promotion du Travail (OFPPT) a sign une tenance.
En 2014, le pays a sign deux conventions convention de partenariat avec Fiat Group
dinvestissements de 45 millions deuros Automobiles Maroc (FGAM) concernant Ces dveloppements se ralisent dans
dont lune avec Aerolia, filiale de lavionneur la mise en place dun cadre dchange le cadre de la stratgie industrielle 2014-
europen Airbus et lautre avec lquipe- dexpertises pour adapter et dvelopper 2020. Ce plan qui succde au PNEI dot
mentier aronautique Alcoa, qui compte la formation professionnelle initiale dans le prs de deux milliards deuros, vise
200 sites dassemblage dans le monde. secteur automobile et assurer son adqua- augmenter la part de lindustrie dans le
Aerolia, ambitionne ainsi de dvelopper un tion avec les besoins du march du travail. PIB du pays de 14% 23% sur la priode
second ple de croissance et de comp- 2015-2020.
titivit en simplantant au Maroc et dsire Le dveloppement de la chaine des sous- La diversification des partenaires com-
y dployer son modle de supply chain traitants (supply chain) occupe aussi une merciaux reste un enjeu majeur pour
locale et intgre. Linvestissement de 200 place importante dans la stratgie de le pays. En effet, 90% des transactions
millions dUSD du groupe canadien Bom- monte en gamme du secteur aronau- commerciales du secteur automobiles en
bardier destin une unit de production tique .En effet, lexistence de sous-traitants provenance du Maroc se dirige vers les
Nouaceur contribue galement cette comptitifs permet une meilleure intgra- pays de lUnion Europenne. En 2012, la
monte en gamme. En 2020, le site de tion en amont et en aval du processus de France et lEspagne reprsentaient envi-
production devrait employer jusqu 850 production. Cest pour cela quen 2012 las- ron 70% des flux en provenance du Maroc.
salaris. Lusine sera ddie la production sociation SPACE (Supply Chain Progress Par ailleurs, la diversification de la desti-
de composants mcaniques et de sous-en- towards Aeronautical Community Excel- nation des exportations reste toujours un
sembles destins la fabrication dailes de lence) a annonc son intention de soute- dfi pour le pays. Selon le dpartement
CRJ (Le Canadair Regional Jet (CRJ) est nir ses membres bass au Maroc pour le des statistiques, plus de 90% des tran-
un avion de ligne civil conu pour le trans- dveloppement dune supply chain la sactions commerciales du secteur auto-
port rgional par lavionneur). Ce passage hauteur des standards europens. Grce mobile au Maroc se font avec les pays de
de la production de pices mtalliques au dveloppement de la supply chain et lUnion Europenne. En 2012, la France et
la production de pices de structure pour la diversification du tissue industriel, le pays lEspagne ont reprsent peu prs 70%
certains modles dAirbus tmoigne de la est maintenant capable de produire une des changes commerciaux du pays, selon
monte en gamme des fabrications faites large palette de produits allant du cblage le dpartement des statistiques marocain.
au Maroc. aux matriaux composites, y compris le
traitement de surface, maintenance des La problmatique est la mme dans le sec-
Les fabricants qui ont commenc pro- moteurs, etc. teur aronautique puisque les flux en pro-
duire au Maroc des petites pices sont par venance du Maroc se concentrent l-aussi
la suite passs la production des pices Limplantation de Renault au Maroc illustre vers les pays de lUnion Europenne et en
qui ncessitent plus de comptences et particulirement bien cette stratgie. En particulier vers la France (qui reprsente
de formation. largir la gamme de pro- produisant des biens plus forte valeur environ 85% des exportations). Quant aux
duits fabriqus dans le pays et attirer de ajoute, Renault a aussi contribu larri- exportations aronautiques, elles sont aussi
nouveaux investissements constituent un ve de nouveaux entrants dans la chaine destines au march europen, particuli-
piller de la stratgie du Maroc qui lui per- de production marocaine. En novembre rement franais, bnficiant de la proximit
mettra terme daugmenter la taille de 2014, PSA Peugeot Citroen a confirm gographique et culturelle du Maroc avec
cette industrie. Loffre de capital humain quAltran (la socit de conseil) allait crer ces pays. En effet, 85% des exportations
est une condition sinquanone pour oprer un centre de recherche et de dveloppe- aronautiques du Maroc vont en France
cette transition, Pour ce faire, le pays a ainsi ment au Maroc, pour le compte de PSA. et seulement 10% aux Etats-Unis. Cette
investi dans la formation destin ces nou- Tous ces dveloppements sinscrivent dpendance lgard de la conjoncture
veaux mtiers travers la mise en place dans le cadre de la stratgie industrielle europenne fragilise les perspectives de
dinstituts de formation technique (IMA). du Maroc pour 2014-2020. Ce plan, qui dveloppement du pays, en particulier
succde au PNEI, reprsente environ deux dans un contexte o la croissance de la
De leurs cts, les entreprises internatio- milliards deuros et vise augmenter la zone euro peine redmarrer.
nales transmettent aussi leurs pratiques part de lindustrie dans le PIB de 14%
et savoir-faire et contribuent former 23% dici 2020. Cette concentration risque de peser nga-
12 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

tivement sur la performance des exportations du pays


pendant la priode du ralentissement de la croissance
en Europe. En 2012, les parts de marchs du Maroc
dans le secteur automobile ont atteint 0,23%, dpas-
sant ainsi la Tunisie (0,15%) et lEgypte (0,08%. Nan-
moins, le Maroc reste encore loin de la Turquie, qui
reprsente 1,4% des parts de marchs. Ceci montre
que la capacit concurrentielle du pays reste moins
leve par rapport certains pays concurrents.

4 QUAND LE MAROC SEXPORTE VERS LE SUD

La croissance nest plus lapanage des pays asia- prs de 30% du PIB, soit environs 10 points de plus
tiques et lAfrique subsaharienne dmontre depuis que dans les annes 90. Lindustrie extractive est
une dcennie un important dynamisme. Aprs avoir en plein boom et attire de nouveaux investisseurs.
enregistr une stagnation de leurs performances de Lmergence dune classe moyenne a conduit une
croissance durant les annes 1990, les pays dAfrique augmentation de la demande de biens de consom-
subsaharienne ont fait preuve dune grande vigueur mation et contribuent lexpansion de nouveaux
conomique porte par lessor des matires premires. secteurs dactivits (secteur bancaire et secteur
Cette croissance plus stable est plus forte au cours pharmaceutique principalement). Enfin, le secteur
de la dernire dcennie sest accompagne dune agricole africain se modernise et les infrastructures
hausse de la consommation et du pouvoir dachat. se dveloppent. LAfrique est devenue un continent
LAfrique est devenue un continent attractif pour les attractif. Cet attrait sexplique par limportant potentiel
entreprises pour ces ressources, pour ces faibles cots de la consommation de la zone. Lmergence dune
de production et pour son march de consommation. nouvelle base de consommateurs largit considra-
Le Maroc a un rle jouer dans se dveloppent. blement les dbouchs du march intrieur et pousse
les investisseurs et les entreprises internationales
venir simplanter sur le continent. La croissance d-
LAfrique un continent attractif mographique, laugmentation du niveau de vie et le
dveloppement du pouvoir dachat en font un march
davenir. La classe moyenne africaine progresse de
Dans une priode de ralentissement mondial, lAfrique 3,2% depuis le dbut des annes 80 et reprsente
se dmarque par un taux de croissance rapide et sou- plus de 300 millions de personnes. Limportant inves-
tenu. Le taux de croissance moyen en Afrique subsa- tissement en infrastructures notamment en transport
harienne a t sur la priode 2008 2014 suprieur contribue la consolidation des liens commerciaux
5 % contre 2,6% pour lconomie mondiale. Cette entre les pays de la zone.
croissance devrait se maintenir dans les annes venir
malgr le ralentissement observ en 2015 qui reste LAfrique un march potentiel pour
principalement du une baisse des cours des matires
premires. Daprs les estimations de Coface, le taux les entreprises marocaines
de croissance du continent (hors Afrique du Nord)
ne devrait pas excder 4,4% en 2015 contre 4,8% en Le Maroc a historiquement revtu un rle de point
2014. LAfrique subsaharienne est une rgion riche en de passage entre les pays africains et le continent
ressources naturelles. Le continent possde 7% des europen. travers sa stratgie africaine, cest ce
rserves mondiales prouves en ptrole, dimportants rle quil entend retrouver en se positionnant comme
gisements en gaz et en minerais auxquelles sajoutent un point dentre pour le march africain. La cration
les ressources en bois des rgions dAfrique centrale. de la plateforme Casa city hub entre dans le cadre
Les 41 pays dAfrique subsaharienne comptabilisent de cette perspective. Mais sa stratgie africaine ne
une population totale denviron 800 millions dindi- se limite pas un rle de hub et le pays ambitionne
vidus et elle devrait atteindre 1,3 milliards en 2030 dtre acteur sur le continent. Port par une volont
daprs les Nations Unies. politique, le Maroc entend faire de son dveloppe-
ment en Afrique subsaharienne un nouveau relais
Bien quelle ne reprsente que 3% de lconomie mon- de croissance. Dans le mme temps, les entreprises
diale, lAfrique subsaharienne est une zone en plein marocaines dotes dune exprience prouve sur
essor. Les exportations de marchandises reprsentent le march marocain sont mme de rpondre la
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 13
groupe

demande croissante observe en Afrique. les entreprises marocaines.


La crise de 2009 et les rpercussions du ralen- Les pays dAfrique subsaharienne importent majoritai-
tissement europen sur la conjoncture marocaine rement des produits manufacturs ( peu prs 60%
ont acclr ce processus douverture vers le sud. des importations en 2010), des machines et matriel
Le pays a pendant longtemps dvelopp des liens de transport (34%), des produits chimiques (11%) et
diplomatiques privilgis avec le sous-continent. Ces des produits de textiles et les vtements (4%). Le
relations damiti et dattachement ont ainsi facilit Maroc dispose davantages comparatifs considrables
une densification des relations conomiques entre le pour rpondre cette demande. La proximit go-
Maroc et les pays francophones puis plus tardivement graphique, le faible cot de la main duvre et la
lusophones. Le pays a ainsi conclu quatorze accords capacit de lindustrie proposer des produits bas
commerciaux bilatraux avec plusieurs pays dAfrique cot lui permette de se positionner sur ce march. Sur
subsaharienne dont huit avec des pays dAfrique de des segments trs spcifiques comme la production
lOuest et six avec des pays dAfrique Centrale. Le dintrants agricoles, le Maroc a toutes les cartes en
Maroc est fortement dpendant des pays europens main pour se positionner en tant que principal four-
qui reprsentent lessentiel des flux touristiques com- nisseur au regard de ses importantes ressources en
merciaux et financiers du pays. Ainsi, prs de 60% phosphates. En outre, le march de la consommation
des 30 milliards de dollars dexportations marocaines finale en Afrique est encore sous exploit et la de-
sont destins aux pays de lUnion Europenne, prin- mande y est importante. Un rel potentiel existe pour
cipalement vers la France et lEspagne. Limportance les entreprises marocaines qui ciblent les marchs de
des relations commerciales entre le Maroc et lEurope consommation. Les prfrences des consommateurs
dans la balance commerciale marocaine rende le pays africains se rapprochent de celles observes au Maroc
particulirement vulnrable au ralentissement euro- (proportion, packaging, conservations, condition de
pen comme cela a t le cas entre 2009 et 2012. Le vie, climat etc.). De par leur connaissance du mar-
compte courant excdentaire en 2006 a atteint un ch africain, elles ont rel avantage comparatif par
dficit moyen de 6% durant cette priode. Le renforce- rapport aux entreprises europennes sur ce type
ment des liens commerciaux avec lAfrique permettra de segment. ce titre, lagroalimentaire est un bon
au Maroc de diversifier ses dbouchs et ainsi de exemple de ladaptabilit des produits marocains et
limiter cette dpendance. de leur concordance avec les prfrences observes
dans les marchs africains.
Le Maroc a depuis longtemps entretenu des relations
commerciales avec les pays africains mais cette ten- La comptitivit des entreprises marocaines se mat-
dance sest acclre depuis quelques annes. La part rialise galement par leur capacit gagner des parts
des exportations marocaines vers les pays dAfrique de march. Ces dernires sont en constantes aug-
subsaharienne est ainsi passe de 2,7% en 2003 (2,2 mentation. La part de march des biens marocains en
milliards de dirhams) 6,3% en 2013 (11,7 milliards Afrique subsaharienne a plus que doubl en dix ans
de dirhams), soit une croissance moyenne annuelle passant de 0,23% en 2003 0,48% en 2013.
de 18%. Les principaux partenaires commerciaux du
Maroc en Afrique sont le Sngal (17% des exporta- La densification des flux commerciaux en direction de
tions en 2013), la Mauritanie (10%), la Cte-dIvoire lAfrique subsaharienne constitue donc un rel levier
(8,1%), la Guine (8%) et le Nigria (7,7%). Le pays de croissance pour lconomie marocaine. Dune part,
exporte essentiellement des produits transforms en diversifiant ses dbouchs lexportation, le pays
issus du secteur agricole et industriel. Lalimentation attnuera la vulnrabilit de sa balance commerciale.
compte pour 28% des exportations en 2013 suivie Dautre part, les exportations en direction de lAfrique
par les produits dquipements industriels et semi contribueraient renforcer lindustrie marocaine sur
finis qui reprsentent 17% et 23% des exportations18. lensemble de la chaine de valeurs puisque la demande
Les importations africaines tant faibles, la balance africaine sadresse aussi bien aux entreprises produi-
commerciale marocaine vis--vis des pays dAfrique sant des biens faible valeur ajoute (produit semi
subsaharienne est largement excdentaire. Cepen- finis, agroalimentaire) que des biens fort contenu
dant, les flux commerciaux en direction du continent technologique (bien dquipements).
se concentrent pour beaucoup en Afrique du Nord
qui occupe 60% des changes contre 30% pour les
pays dAfrique subsaharienne. Les pays dAfrique de
louest restent la principale destination des expor-
tations marocaines dans la rgion. Ils se distinguent
par leur proximit gographique et linguistique avec
le Maroc. Cependant, le Maroc diversifie progressi-
vement ses flux commerciaux en direction dautres
pays africains tel que Ghana et la Guine Equatoriale.

Avec un march potentiel de plus de 800 millions de


consommateurs et une demande en biens de consom-
mation en constante augmentation les pays dAfrique
subsaharienne reprsentent un rel dbouch pour

18
DEPF, Relations Maroc-Afrique: lambition dune nouvelle frontire 2014
14 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

Exportations marocaines vers les pays Un des moyens de contourner ces contraintes tari-
de lAfrique subsaharienne et leur part faires et techniques et de se rapprocher de ces mar-
chs reste limplantation directe des entreprises.
dans les exportations totales ce titre, le continent apparait comme un espace de
Graphique n10 plus en plus attractif. La croissance des flux IDE en
direction de lAfrique Subsaharienne le confirme. Entre
2012 et 2013, ces derniers ont augment de 4% soit
prs de 57 milliards de dollars. De plus, de nouvelles
tendances se dessinent. Dans un rapport sur les flux
dIDE mondiaux, la CNUCED19 met en exergue plu-
sieurs phnomnes concernant les IDE en Afrique.
Premirement, ils observent que les IDE en direction
de lAfrique subsaharienne ont tendance se diver-
sifier. En effet, en 2004, les minerais et les industries
fossiles reprsentaient respectivement 14,1% et 11,6 %
des projets dIDE contre 2,4% et 3,5% des flux en 2013.
Deuximement, ce phnomne de diversification des
IDE est port par des investissements intra-africains.
Parmi les IDE intra-africains, seulement 3% sont des-
tins aux industries dextraction contre 24 % pour les
Source: BMI, calculs Coface implantations dentreprises non africaines.

Enfin, les secteurs qui enregistrent une hausse dIDE


Un dveloppement des IDE sont des secteurs principalement tertiaires et destins
la consommation finale des mnages. Parmi les
secteurs les plus attractifs, on compte les services
Pourtant, il reste quelques obstacles qui limitent en- financiers, les tlcommunications et les activits de
core laccs cette rgion. En dpit de ses prises de distribution qui occupe respectivement 17,5%, 16,3%
position le Maroc doit faire face une concurrence et 13,9% de la part des IDE de 2007 201320.
accrue sur le continent africain dont la croissance Cette nouvelle dynamique sest matrialise dou-
importante a rveill les apptits des mergents. La blement: dune part, par la prsence de plus en plus
Chine est depuis peu le plus grand partenaire com- importante de groupes africains actifs au niveau du
mercial de lAfrique subsaharienne. Son stock din- continent, dautre part, par lmergence de groupes
vestissement direct tranger en Afrique a atteint 16 transnationaux panafricains. Au-del des secteurs
milliards dUSD en 2012 contre 500 millions dUSD en traditionnellement globaliss (les tlcommunica-
2003. Cette hausse rapide des investissements chinois tions), la tendance se confirme dans plusieurs autres
attire dautres investisseurs potentiels dans la rgion, secteurs dactivit (banque, service, industrie). Prin-
ce qui intensifie la concurrence. Les entreprises maro- cipalement issues des conomies les plus matures
caines doivent de plus se confronter de grandes lchelle du continent, ces entreprises africaines se
multinationales prsentes depuis longtemps et qui sont progressivement extraites des frontires natio-
ont acquis au cours des annes une connaissance nales pour simplanter vers ces nouveaux marchs.
profonde du milieu africain. Elles ont pour la plupart consolid leur position de
leader dans leur pays dorigine avant de lancer leur
De plus, les cots de transaction en Afrique restent activit ltranger. La maturit et le dveloppement
levs et les barrires aussi bien institutionnelles de lexpertise locale qui caractrise ses entreprises
que techniques considrables. Malgr une volont leur ont permis une croissance rapide sur les marchs
douverture, les pays africains sont encore nombreux africains. Sur certains secteurs tel que le march ban-
a adopt des politiques commerciales protection- caire, on observe un mouvement de concentration et
nistes. Les droits de douanes sur le continent sont de restructuration autour dacteurs transnationaux et
en moyenne de 20% suprieurs ceux du reste du panafricains qui rivalisent dans certains secteurs avec
monde. Les barrires non tarifaires (licence dimpor- des multinationales mondialises.
tations, rglementations etc.) et la multiplicit des
rgimes fiscaux sont galement une limite importante Le Maroc dans sa dmarche douverture vers les pays
laccroissement des changes. A cela sajoutent les du sud est un acteur incontournable de cette dyna-
contraintes techniques lies au transport. Le Maroc ne mique. Appuyer par une volont de ltat marocain
dispose pas de lignes terrestres ou ferroviaires directes de soutenir la coopration sud-sud, les entreprises
avec ses marchs. Enfin, le risque pays reste lev marocaines ont t nombreuses dbuter leur inter-
et lenvironnement des affaires rarement favorable nationalisation en direction des pays africains franco-
aux exportateurs. Parmi les pays dAfrique subsaha- phones. Selon les chiffres du ministre des finances, les
rienne, beaucoup sont valus dans les catgories B investissements vers lAfrique ont reprsent 85% du
et C par la Coface (par ordre dimportance dans les total des flux des IDE sortants du Maroc et constituent
exportations marocaines: Sngal B, Mauritanie C, la 51% du stock total dIDE marocains ltranger entre
Cte-dIvoire C, la Guine D et le Nigria C). 2003 et 2013. Les secteurs en Afrique dans lesquelles

19
CNUCED, World Investment Report 2014: Investing in the SDGs: An Action Plan 2014
20
Ernest & Young, EYs attractiveness survey Africa 2014: Executing growth 2014
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 15
groupe

les entreprises marocaines se sont dmarques sont de synergie. En effet, la prsence des banques maro-
le secteur bancaire et les tlcommunications. Cepen- caines sur plusieurs pays du continent facilite laccs
dant, dautres secteurs comme lassurance, limmobi- de ce dernier aux exportateurs marocains. La pr-
lier et lnergie commencent tre investit par des sence de banques de dtail et daffaire permet aux
groupes marocains sous leffet catalyseur des tour- exportateurs de faire appel au mme partenaire. Les
nes royale. Les flux dIDE confirment ce constat. La banques marocaines servent alors de relais dinforma-
majorit des IDE marocains vont au secteur bancaire tions et apportent leurs connaissances du march. La
(52%) suivie des tlcommunications, des holdings prsence des mmes banques limite galement les
et des industries qui reprsentent respectivement risques de non transferts et les problmes de changes
32%, 7% et 3% dans les IDE marocains. Mais ces flux (non convertibilit du dirham, variation des taux de
concernent principalement de grandes entreprises change). Des stratgies communes commencent
telles que Maroc Telecom (tlcommunications), la voir le jour. A limage du groupe Addoha qui dans son
BMCE Bank (banques), le groupe ONA (distribution), offre de logements sociaux clefs en main destin au
le groupe CCGT (infrastructure). continent africain prvoit de sappuyer sur des par-
tenariats avec les banques marocaines afin de repro-
duire les solutions qui ont fait son succs au Maroc
Un exemple de secteurs qui sexporte est celui de
Part des pays de lAfrique subsaharienne llectricit. Les entreprises dinfrastructures maro-
dans les IDE marocains (%) caines ont t parmi les premires externaliser leur
savoir en direction des pays du sud. En 2006, lONE
Graphique n11 avait sign un contrat avec ltat sngalais afin de
raliser un programme dlectrification qui couvrirait
les besoins lectriques de 36000 personnes. Le sec-
teur de llectricit et de lnergie a connu depuis le
lancement du programme dlectrification globale un
dveloppement rapide et important. Initi en 1995, le
PERG a permis de couvrir 98% des besoins en lectri-
cit de la population marocaine. LONEE a ainsi dve-
lopp une solide expertise dans la mise en place de
solutions destines couvrir les besoins en lectricit
des populations les plus enclavs. Avec la finalisation
du PERG, cest lensemble du secteur qui sest mis en
qute de nouveaux dbouchs et voit en lAfrique une
opportunit dexpansion. LONEE est la locomotive de
cette dynamique et se positionne dans plusieurs pays.
Bien que ce march soit fortement concurrentiel et
Source: Office des Changes
domin par des acteurs chinois, indien et europen,
le Maroc se positionne sur le segment des solutions
hybride (grande ligne et mini centrale photovoltaque)

En dpit de la concurrence trangre et africaine, LAfrique est comme nous lavons montr un conti-
les entreprises marocaines dmontrent un certain nent attractif qui prsente une croissance rapide. Mais
succs dans leur conqute du Sud. Cette russite malgr la promesse de nombreuses opportunits, lim-
sexplique en partie par leurs capacits sadapter aux plantation des entreprises reste difficile. Les entraves
contraintes du march africain. Les entreprises qui ont la libre entre sur le continent sont multiples. Elles
accompagn le dveloppement du Maroc ont d user sont pour beaucoup dordre institutionnel (climat des
de solutions spcifiques et innovantes pour se dve- affaires peu favorable, indices lev de corruption)
lopper dans un contexte de faibles ressources et de mais relve aussi de spcificits lis aux marchs de
faible pouvoir dachat. Ce savoir-faire acquis au Maroc consommation africains (faible taux de bancarisation,
semble leur permettre dapprhender diffremment poids de linformel, faible pouvoir dachat).
les marchs vers lesquelles elles se dirigent avec des
solutions prouves qui correspondent la structure
de la demande. Le secteur des tlcommunications
est un bon exemple de cette dynamique. Aprs avoir
dvelopp toute une expertise sur les formules de
fidlisation en prpay, Maroc Tlcom leader du sec-
teur au Maroc, a reproduit ces mmes solutions dans
ces filiales lchelle africaine. On retrouve ainsi loffre
Jawal et le service Mobicash au Maroc, en Mauritanie
travers Mauritel, ou au Burkina au sein d Onatel,
toutes trois des filiales du groupe21.
En outre, loffensive combine des entreprises maro-
caines sur ces marchs permet de gnrer des effets

21
Rapport dactivit et de dveloppement durable, Maroc tlcom 2013
16 Maroc: LE PARI DE LMERGENCE panorama
groupe

5 DES RISQUES A SURVEILLER

La stratgie de dveloppement mise en avant par Evolution du taux dinvestissement depuis


le Maroc commence montrer ses rsultats mais 2005
lambition du pays rejoindre le club des nouveaux
Graphique n13
mergents fait face certaines limites.

Des investissements importants


mais dont la porte peut tre
questionne.

Le Maroc a engag dimportants investissements pu-


blics ncessaires la mise en uvre des diffrentes
rformes structurelles. Le plan Maroc Vert a nces-
sit lui seul un apport des pouvoirs publics de plus
de 31 milliards de dirhams soit 4% du PIB.
La part des dpenses dinvestissement dans les d-
penses publiques totales est passe de 14% en 2005
23% en 2009. Mais cette augmentation de linvestis-
sement semble avoir une efficacit limite comparati-
vement celle dautres pays. Le graphique 13 compare
le taux dinvestissement et le taux de croissance du
Maroc ceux de lIndonsie et de la Colombie sur
Source: FMI.
la priode 2006-2015. Le Maroc a en effet le taux
dinvestissement le plus lev de lchantillon mais la
croissance la moins rapide.

LICOR22, qui mesure le degr defficacit de lutilisation


du capital dans une conomie, reflte galement cette
ralit. Plus le coefficient marginal de capital est lev, Au-del des retombes en termes demplois directs,
moins le capital est efficace. Avec un ICOR de 8,38 les implications en termes de transferts de technologie
de 1990 1999 et de 6,16 de 2000 2011, lefficacit pourrait tre limites. Le Maroc semble certes entr
de linvestissement apparait faible au Maroc, mme dans un cercle vertueux daugmentation de la produc-
si elle samliore. A titre de comparaison, lICOR de tivit globale des facteurs25 mais les ressources en ca-
lIndonsie qui a des taux dinvestissement compa- pital humain et R&D restent faibles pour accompagner
rables est de 5,123 sur la priode de 2000 2011 et ce bond technologique. Les indices de capital humain
celui du continent africain de 4,124. du World Economic Forum le confirment. Le Maroc
se place la 87me place, loin derrire lIndonsie
Le pays a fait le choix de soutenir lessor de nouveaux (53me), la Colombie (71me) et la Tunisie (67me).
secteurs dactivit travers une politique dattractivit
des IDE. Les effets directs dune telle initiative trans- Une augmentation du dficit et de
paraissent dores et dj dans les donnes dexporta-
tions. On peut nanmoins sinterroger sur la capacit la dette publique
de ces nouveaux secteurs gnrer des externalits
positives (transferts de technologie, accroissement Cet important effort dinvestissement public sest
du progrs technique) dans le contexte marocain. En par ailleurs accompagn dun accroissement des
effet, la politique industrielle a occasionn un impor- dpenses courantes. Le pays a en effet poursuivi une
tant investissement public en termes dinfrastructure politique contra cyclique de soutien la demande.
(Tanger Med) et en capital humain (investissement Les dpenses de la caisse de compensation ont aug-
dans les nouvelles formations) en vue dattirer les ment entre 2009 et 2012 passant de 2% du PIB
entreprises trangres. 7%. Les dpenses relatives la masse salariale des
fonctionnaires se sont galement accrues mais dans
une moindre mesure. Depuis 2013, la rforme de la
caisse de compensation a permis dattnuer le poids
des subventions dans les dpenses publiques (ce ratio
ne devrait pas excder de 3% en 2015) mais le solde
public demeure fortement dficitaire.

22
Incremental capital output ratio
23
OCDE, Economic Outlook for Southeast Asia, China and India 2014: Beyond the Middle-Income Trap 2014. Calcul des auteurs.
24
CNUCED: Le dveloppement conomique en Afrique: Catalyser linvestissement pour une croissance transformatrice en Afrique. 2014
25
Le Maroc a connu pendant une dcennie une PGF ngative. Le dtail se trouve dans larticle suivant: UNITED NATIONS INDUSTRIAL
DEVELOPMENT ORGANIZATION, Explaining productivity change in Morocco2007
panorama Maroc: LE PARI DE LMERGENCE 17
groupe

volution des dpenses publiques


la branche. La concentration des exportations tex-
Graphique N14
tiles sur le march europen la rend particulirement
dpendante de la croissance en zone euro qui peine
redmarrer. Enfin la faible productivit et le manque
dinnovation du secteur tmoigne de la difficult des
industriels se rinventer.

6 CONCLUSION

La stratgie de dveloppement choisie par le Maroc


semble montrer ses premiers rsultats. Le pays fait
un pas vers une croissance plus forte et plus stable.
A travers une politique agricole volontariste, il tend
consolider son PIB agricole. Le soutien aux secteurs
industriels plus forte valeur ajoute cre de nou-
veaux relais de croissance. Enfin, la diversification
des dbouchs commerciaux vers le sud pourrait
Source: DEFP, base Manar
tre une solution la vulnrabilit des comptes ext-
rieurs. Nanmoins, ces ambitions ont certaines limites.
Dabord, le Maroc a engag dimportantes ressources
dans les diffrentes politiques et bien que les pre-
Ces dficits publics chroniques ont engendr une miers rsultats soient prometteurs les bnfices retirs
augmentation de la dette. Cette dernire est passe peuvent ne pas avoir les retombes escomptes.
de 53% du PIB en 2008 63% du PIB en 2013 et Ensuite, laccroissement des dpenses publiques com-
devrait atteindre 65% en 2015. Par ailleurs, le ratio du bines un dficit du compte courant ne permettent
service de la dette rapport aux recettes budgtaires pas de rduire les vulnrabilits structurelles du pays
augmente rgulirement depuis 2008 et a atteint 11% relatives ses dficits jumeaux. Laugmentation de la
en 2014. Les mesures de rduction du dficit public dette publique ces dernires annes le confirme. Enfin,
devraient permettre dinverser la dynamique daccrois- les russites dans ces nouveaux secteurs cachent
sement de la dette publique en 2015. Nanmoins, les difficults rencontres dans dautres branches
daprs les calculs du Fond Montaire International, dactivit, limage du secteur textile.
il faudra attendre 2020 pour retrouver un niveau de
dette publique comparable celui de 201226.

Des russites qui cachent des


secteurs en difficults
Enfin, la monte de nouveaux secteurs industriels
ne doit pas faire oublier la ralit de lindustrie maro-
caine. La main duvre reste concentre dans des
industries faiblement capitalistiques. Lindustrie textile
est par exemple le 4me poste dexportations aprs
lagriculture et occupe elle 42% de lemploi industriel.
Lindustrie textile a vu progressivement sa part dans
la valeur ajoute totale se rduire de 4.7% en 2000
moins de 3% en 2013. Et le nombre dentreprises de la
filire sest fortement rduit. Le secteur est expos la
concurrence des pays bas cot et reste peu protg
des variations de la conjoncture mondiale. La mise en
place des accords multifibre a aussi fortement affaibli

26
Daprs le FMI la dette publique marocaine devrait atteindre un pic de 65% du PIB en 2015 pour dcroitre et se stabiliser autour de 59% en 2020.
Rserve
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