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ATELIER 3 LVALUATION DES ACTIFS INCORPORELS

Premire partie : IAS 36 Dprciation des actifs - et IFRS 3 Regroupements dentreprises

LE TRAITEMENT DU GOODWILL EN NORMES COMPTABLES INTERNATIONALES


Lionel Escaffre
PriceWaterhouseCoopers et Universit dAngers

1 Identification du goodwill

NB : tous les calculs sont raliss en K

La socit Zola, au capital de 20 000 000 (valeur nominale de laction : 100 ) souhaite
absorber la socit Balzac dont les caractristiques vous sont donns ci-aprs :

Actif K Passif K
Actif Immobilis Capitaux propres
Terrains 5 000 Capital social 20 000
Immeubles 10 000 Rserves 14 000
Matriel de production 4 000
Actif Circulant Dettes
Stocks 15 000 Dettes financires 10 000
Crances clients 18 000 Dettes fournisseurs 10 000
Valeurs mobilire de placement 1 000
Disponibilits 1 000
TOTAL 54 000 TOTAL 54 000

La juste valeur du titre Balzac est fixe 150 , il sera cr 500 000 actions Zola pour
rmunrer Balzac.
La valeur nominale des titres est de 100 . Le taux dimpt est estim 33,33 %.
La valeur conomique de lactif apport est de :

Actifs incorporels identifiables amortissables 5 000


Terrains 7 000
Immeubles 12 000
Matriel 5 000
Stocks 18 000

Questions :
1. Dterminer le goodwill inhrent lopration
2. Prsenter les critures comptables de fusion

1
2 valuation et comptabilisation dun badwill (goodwill ngatif)

En reprenant lexemple prcdent, on suppose que le prix dacquisition des titres est ngoci
20 000 .

Questions :
1. Dterminer lcart dacquisition inhrent lopration
2. Prsenter lcriture constatant lcart dacquisition

3 Correction post-acquisition des justes valeurs de la socit cible (correction de


lcart dacquisition)

On suppose que le terrain et le matriel de production ont t survalus respectivement de


1 000 et de 500. Par ailleurs une provision pour restructuration est value 1 000.

Questions :
1. Dterminer lcart dacquisition suite ces corrections
2. Prsenter lcriture constatant lcart dacquisition

4 Dprciation du goodwill

La socit Zola analyse la valeur recouvrable de son cart dacquisition en fonction dune
Unit Gnratice de Trsorerie dont le flux annuel de trsorerie associ est de 3 000 au taux
de 5 % sur 5 ans.
A la clture, les actifs prsentent les valeurs suivantes :

Ecart dacquisition 15 000


Immobilisations incorporelles identifiables 5 000
Immobilisations corporelles 12 000

Questions :
1. Dterminer la perte de valeur ventuelle constater sur le goodwill

2
Deuxime partie : IAS 38 Immobilisations incorporelles

LVALUATION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Thomas, Jeanjean
Groupe HEC
Dpartement Comptabilit et Contrle de Gestion

5 Cas n1 : IAS 38 et Analyse Financire

Voici un extrait du rapport annuel 2003 dALCATEL (p. 26 cet extrait est issu de la section prsentant les
principales consquences de ladoption des IFRS sur les tats financiers dALCATEL) :

Une entreprise engage des dpenses de dveloppement de nouveaux produits dun montant de 900 k lanne
0. Ces frais sont supposs engags en dbut danne. Ces frais sont activables au sens de lIAS 38. Des
bnfices conomiques sont attendus sur une dure de 3 ans.

Hypothse n1 : les frais de R&D activables augmentent de 10% par an pendant 2 ans (annes 1,2), puis
restent stables indfiniment.
Hypothse n2 : les frais de R&D activables augmentent de 10% par an pendant 2 ans (annes 1,2), restent
stables pendant 2 ans (annes 3 et 4), chutent de 50% lanne suivante (5) et deviennent nuls ensuite.

En utilisant les tableaux donns en annexe, et pour chaque hypothse :


1. Calculer le montant de lactif net de R&D, la dotation aux amortissements des annes 0 8.
2. Prsenter les critures relatives la R&D les annes 1, 2 et 3.
3. Quelle est linfluence de la capitalisation obligatoire de la R&D, par rapport linscription en
charge, sur le rsultat net et lactif net ?
4. Quelle est linfluence de la capitalisation obligatoire de la R&D, par rapport linscription en
charge, sur le rentabilit financire (rsultat/capitaux propres) et le taux dendettement (dettes
/capitaux propres) ? Vous ferez lhypothse que la variation de rsultat gnre par la
comptabilisation des activits de R&D est reporte dans les rserves lanne suivante. Ngligez un
ventuel impact fiscal.
5. Que remarque-t-on de lvolution de ces ratios entre les hypothses 1 et 2 ?
6. Comment complter laffirmation du rapport annuel dALCATEL sur la neutralit de la capitalisation
effort constant ?
7. Une pratique des entreprises consiste limiter leur frais de R&D lorsque leur performance est faible
pour amliorer leur rsultat. Est-ce toujours possible avec la capitalisation obligatoire (mais
conditionnelle) des frais de R&D ?

3
6 Cas n2 : les cas de premire application

IFRS 1 prvoit la premire application des normes IFRS. Mais le CESR (Comit des rgulateurs Boursiers
Europens) a recommand en dcembre 2003 (avis repris par lAMF lautorit des marchs financiers en
mars 2004) la mise ne place dune communication financire gradue. Au titre de 2003, les metteurs sont
encourags dcrire les principales dispositions prises pour assurer le passage aux normes IFRS.
Peu de socits ont dj publi leffet de IAS 38 sur leurs tats financiers. Ainsi, MICHELIN, dans son rapport
annuel 2003, annonce que seule la norme IAS 19 aura un impact significatif sur ses comptes :

Les autres socits du CAC40 fournissent une information qualitative. Une grande diversit de finesse dans
lexplication de leffet dIAS 38 existe. Ainsi FRANCE TELECOM prcise, dans son rapport annuel 2003 :

Dans le rapport financier (section 1.6.2), il est indiqu :

[]

[]

(La R&D de FRANCE TLCOM (environ 458 millions deuros) reprsente presque 1% de son chiffre
daffaires et les actifs incorporels (autres que le goodwill) reprsentent environ 16% du total bilan : 16554
millions d sur 99833 millions d de total bilan.)

PEUGEOT SA indique dans son rapport annuel 2003 (p. 145) :

les frais de dveloppement rpondant aux critres de la norme IAS 38 seront immobiliss. Ces
frais sont actuellement comptabiliss en charges. Au 1er janvier 2004, le montant capitalis, dont
la contrepartie sera un accroissement des capitaux propres, correspondra la valeur cumule des
dpenses de dveloppement encourues les annes antrieures, nette des amortissements
cumuls. Au compte de rsultat, en priode daccroissement des dpenses de dveloppement,
leffet sur la marge oprationnelle consolide sera positif, les montants immobiliss dans lexercice
excdant la charge damortissement relative aux dpenses de dveloppement prcdemment
actives.

4
(Le montant des frais de R&D de PEUGEOT est de 2098 Millions d, soit 4% du chiffre daffaires).

Concernant lIAS 38, RENAULT a une position originale : la socit a anticip lapplication dIAS 38 dans ses
comptes 2002. Vous trouverez ci-aprs le rapport du commissaire aux comptes, un extrait de lannexe sur la
comptabilisation des frais de dveloppement, et les tats financiers avec limpact de la capitalisation de la
R&D. Les frais de dveloppement ports lactif au titre de 2002 sont de 637 millions d, ils ont t
amortis hauteur de 15 millions d, en 2002.

1. Quel est leffet en 2002 de la capitalisation sur (1) la marge brute, (2) le rsultat net, (3) lactif total
de RENAULT.
2. Quel est le taux de marge brute de RENAULT avec et sans la capitalisation. Quen penser au regard
des informations donnes en annexe ?
3. Quel est leffet de la capitalisation en 2002 sur le tableau des flux de trsorerie ?

5
Annexes cas n1
anne 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Effort de R&D 900
Capitalisation de la R&D
dot amt actif R&D cr en 0
dot amt actif R&D cr en 1
dot amt actif R&D cr en 2
dot amt actif R&D cr en 3
dot amt actif R&D cr en 4
dot amt actif R&D cr en 5
dot amt actif R&D cr en 6
dot amt actif R&D cr en 7
dot amt actif R&D cr en 8
Dotation aux amortissements
actif de R&D (brut)
Amortissement
valeur nette actif
Inscription en charge de la R&D
Enregistrement en charge
diffrentiel (Capitalisation - charge)
Bilan (hors R&D)
actif immobilis 25,000 25,750 26,523 28,644 35,805 36,880 42,411 46,228 51,776
actif circulant 37,000 38,850 40,793 42,832 44,974 47,222 49,584 55,534 58,310
capitaux propres 36,000 39,500 43,140 46,926 51,052 55,467 60,280 65,525 71,033
rsultat 7,000 7,280 7,571 8,253 8,830 9,625 10,491 11,016 11,567
dettes 19,000 17,820 16,604 16,298 20,897 19,010 21,224 25,221 27,486
rentabilit 19.44% 18.43% 17.55% 17.59% 17.30% 17.35% 17.40% 16.81% 16.28%
taux d'endettement 30.65% 27.59% 24.67% 22.80% 25.87% 22.60% 23.07% 24.78% 24.97%
Bilan (R&D active)
actif immobilis
actif circulant
capitaux propres
rsultat
dettes
rentabilit (R&D active)
taux d'endettement (R&D active)
Bilan (R&D active)
actif immobilis
actif circulant
capitaux propres
rsultat
dettes
rentabilit (R&D charge)
taux d'endettement (R&D charge)

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anne 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Effort de R&D 900
Capitalisation de la R&D
dot amt actif R&D cr en 0
dot amt actif R&D cr en 1
dot amt actif R&D cr en 2
dot amt actif R&D cr en 3
dot amt actif R&D cr en 4
dot amt actif R&D cr en 5
dot amt actif R&D cr en 6
dot amt actif R&D cr en 7
dot amt actif R&D cr en 8
Dotation aux amortissements
actif de R&D (brut)
Amortissement
valeur nette actif
Inscription en charge de la R&D
Enregistrement en charge
diffrentiel (Capitalisation - charge)
Bilan (hors R&D)
actif immobilis 25,000 25,750 26,523 28,644 35,805 36,880 42,411 46,228 51,776
actif circulant 37,000 38,850 40,793 42,832 44,974 47,222 49,584 55,534 58,310
capitaux propres 36,000 39,500 43,140 46,926 51,052 55,467 60,280 65,525 71,033
rsultat 7,000 7,280 7,571 8,253 8,830 9,625 10,491 11,016 11,567
dettes 19,000 17,820 16,604 16,298 20,897 19,010 21,224 25,221 27,486
rentabilit 19.44% 18.43% 17.55% 17.59% 17.30% 17.35% 17.40% 16.81% 16.28%
taux d'endettement 30.65% 27.59% 24.67% 22.80% 25.87% 22.60% 23.07% 24.78% 24.97%
Bilan (R&D active)
actif immobilis
actif circulant
capitaux propres
rsultat
dettes
rentabilit (R&D active)
taux d'endettement (R&D active)
Bilan (R&D active)
actif immobilis
actif circulant
capitaux propres
rsultat
dettes
rentabilit (R&D charge)
taux d'endettement (R&D charge)

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Annexes cas n2
Rapport 2002 des commissaires aux comptes de RENAULT :

8
Extrait de lannexe de RENAULT :

Objectifs financiers de RENAULT :

9
Extrait des tats financiers de RENAULT (avec une capitalisation des frais de R&D)

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