Eficincia Seletiva: uma perspectiva Neo-Schumpeteriana evolucionria

sobre questes econmicas normativas

Mario Luiz Possas(*)

1. Introduo

O objetivo deste artigo contribuir para a proposta de uma abordagem

evolucionria Neo-Schumpeteriana para um importante tema, ainda muito pouco tratado
por essa corrente: o conceito de eficincia econmica e suas implicaes normativas para
uma poltica de concorrncia. Embora essa corrente econmica tenha avanado
consideravelmente na teoria e na modelagem relativa a firmas, mercados, concorrncia e
dinmica industrial nas duas ltimas dcadas, o mesmo no se pode dizer do campo
normativo e de polticas, em que pouco tem proposto em adendo ou substituio ao enfoque
convencional de eficincia alocativa esttica ainda prevalecente em Microeconomia e
Economia Industrial.

Por outro lado, de se esperar que esse esforo seja to plausvel quanto relevante,
porquanto diferentes teorias sobre um dado objeto no caso, a concorrncia e sua dinmica
devem poder proporcionar diferentes enfoques normativos e de poltica, e a corrente
evolucionria Neo-Schumpeteriana no deve ser uma exceo; alm disso, precisar dotar-se
de elementos de anlise e instrumentos prprios para formular proposies e polticas
menos eclticas e mais condizentes com seus pressupostos.

A prxima seo discute os principais pressupostos e as limitaes da teoria

normativa tradicional, baseada no conceito de eficincia alocativa esttica, especialmente
quanto anlise e s polticas de concorrncia, com foco especfico no campo antitruste e,
por extenso, da regulao. A terceira seo rev brevemente algumas contribuies em
termos de eficincia dinmica e outros conceitos relacionados a um enfoque dinmico, mas
que ainda no parecem suficientes para construir uma alternativa terica mais ampla, que
proposta a seguir sob o ttulo de eficincia seletiva, a partir do conceito de concorrncia
Schumpeteriana e definindo a eficincia do mercado como propriedade de um ambiente de
seleo (com base em Nelson & Winter, 1982). So sugeridas as linhas bsicas para sua
formulao e eventual aplicao, novamente com foco na rea antitruste. Seguem-se breves
concluses, sugerindo possveis linha de aprofundamento desse enfoque.

2. Economia normativa e eficincia: o enfoque tradicional e suas limitaes

Como se sabe, praticamente toda a anlise normativa em Economia est baseada na

relao biunvoca estabelecida entre bem-estar social e eficincia econmica. Dentre os
conceitos de eficincia econmica, os mais conhecidos so os de eficincia alocativa e
produtiva. O primeiro de longe o mais usado em Economia, at porque se supe (nem
sempre corretamente) que implique todos os demais: trata-se da aplicao para uma

(*)
do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro.

1
economia competitiva do conceito de eficincia de Pareto, por intermdio dos chamados
teoremas fundamentais do bem-estar, formulados originalmente por Pareto e desenvolvidos
desde ento em aparato formalizado, em paralelo aos modelos de equilbrio geral. O
segundo corresponde basicamente eficincia na utilizao dos insumos para cada nvel de
produto, equivalendo melhor aplicao da tecnologia disponvel. Nas aplicaes
antitruste, alm desses dois conceitos, costuma-se considerar um terceiro, o de eficincia
distributiva, que corresponde eliminao de ganhos supra-competitivos de forma a
maximizar o excedente do consumidor em dado mercado. Como este resultado no
assegurado pela eficincia alocativa, justifica-se o surgimento de fortes controvrsias
normativas e de poltica nessa rea.

2.1. Eficincia alocativa e anlise de bem-estar: trs problemas metodolgicos e

uma limitao

O objetivo aqui o de destacar, das formulaes bem conhecidas de eficincia

alocativa aplicada anlise de mercados, alguns problemas metodolgicos nem sempre
considerados com a devida ateno nas aplicaes normativas usuais na anlise de
mercados individuais, especialmente na rea de polticas de concorrncia e antitruste.

Sero considerados a seguir de forma compacta trs dentre os principais problemas

metodolgicos envolvidos na concepo e nas aplicaes do aparato analtico usual de
eficincia alocativa: (i) o da a comparabilidade de Pareto entre situaes de mercado
objeto de anlise normativa; (ii) o da passagem do nvel de equilbrio geral, onde o conceito
de eficincia alocativa formulado, para o de equilbrio parcial ou de mercados, onde se
do as principais aplicaes normativas; e (iii) o da considerao de outros critrios que
no a eficincia alocativa, em particular os efeitos distributivos, na anlise de bem-estar.
Ser tratado brevemente um quarto problema, por assim dizer externo metodologia de
Pareto e teoria do bem-estar tradicional: o da (iv) inadequao desse aparato esttico para
lidar com as situaes dinmicas que a concorrncia enseja na realidade econmica
capitalista.

(i) O problema metodolgico da comparabilidade de Pareto

Em primeiro lugar, consideremos um dos casos mais simples em anlise normativa

em suas aplicaes concretas: a comparao, em termos de eficincia alocativa, entre duas
situaes estruturais distintas no mesmo mercado hipottico por exemplo, dados os
custos, a de concorrncia perfeita e a de monoplio. O problema metodolgico est em que
tal situao envolve, em geral (pode haver excees), uma comparao que,
paradoxalmente, no satisfaz o critrio metodolgico bsico do prprio conceito de
eficincia de Pareto, a saber: s so ordenveis e, por extenso, comparveis em termos
de bem-estar social aquelas alocaes sociais em que a utilidade de pelo menos um
indivduo (ou agente econmico) varia, sem que a de qualquer outro indivduo varie em
direo oposta. Em outras palavras, por definio, no so comparveis em termos de
Pareto duas situaes tais que a utilidade de algum aumenta enquanto a de outrem
diminui.

2
 Segue-se, neste exemplo, que a comparao entre as situaes antes e depois da
monopolizao de um mercado, entre as quais por hiptese ocorre transferncia de renda
de consumidores para produtores, viola o pressuposto metodolgico bsico de Pareto. O
grave nesse problema que ele geral: apenas polticas econmicas triviais conseguem
deixar de reduzir a utilidade de algum agente econmico para elevar a de outros isto ,
passariam no teste da comparabilidade de Pareto. Em suma, o mainstream da Economia
Normativa dispe de um critrio extremamente razovel e robusto a crticas de princpio,
mas virtualmente inaplicvel.

Vrias tentativas foram feitas por economistas desde h mais de meio sculo para
contornar esse problema j que ele no pode ser resolvido. O procedimento mais
conhecido, e implicitamente empregado, baseado no chamado princpio da
compensao, pelo qual supe-se que a renda transferida via mercado seja eventualmente
restituda integralmente mediante reembolso extra-mercado em quantias monetrias (lump
sum), em princpio por uma autoridade central. Essa adaptao ad hoc ao critrio de
comparabilidade de Pareto tem sido chamada pelos economistas de eficincia de Pareto
(ou alocativa) potencial1. A idia que uma situao potencialmente mais eficiente de
Pareto que outra se os agentes beneficiados por ela podem, em tese, ressarcir
completamente os perdedores na forma acima, e ainda assim preservar um benefcio
lquido. Desnecessrio dizer que, em qualquer situao concreta, tal ressarcimento nunca
feito, restando mesmo potencial...

O enfoque mais geral para o problema assumir expressamente algum tipo

(arbitrrio) de forma funcional para o bem-estar social, com o objetivo de maximiz-la
frente s distintas alocaes sociais a serem comparadas, o que implica aceitar em princpio
a possibilidade de violao do critrio de Pareto. O mais comum nesse contexto assumir
diretamente essa violao, mas realizando alguma opo distributiva implcita na forma
funcional escolhida, de forma que sua maximizao implicaria escolher, dentre as
geralmente inmeras alocaes eficientes de Pareto possveis, aquela que otimizaria a
distribuio de renda. Esse procedimento acompanhado da hiptese de que transferncias
de renda compensatrias via lump sum seriam de algum modo realizadas, de forma que se
recai no irrealismo do caso anterior.

Por outro lado, verses mais sofisticadas da formulao de funes de bem-estar

2
social parecem seguir estritamente a metodologia de Pareto, ao impor como precondio
uma correspondncia entre a ordenao das preferncias sociais sobre alocaes sociais e a
existncia de superioridade (ou indiferena) de Pareto sobre essas alocaes. Contudo, esse
procedimento no resolve o problema, pois equivale a excluir por hiptese do conjunto de
alocaes sociais factveis justamente aquelas que no so comparveis de Pareto entre si
as quais, por definio, no estabelecem entre si nem relao de superioridade nem de
indiferena de Pareto. Mas claro que esse cuidado no tomado pelos usurios de funes
de utilidade social, at porque elas perderiam qualquer utilidade prtica... Estes sequer
levam em conta o critrio de Pareto, e passam a operar diretamente sobre funcionais de

1
Ver p. ex. um dos principais autores na rea antitruste, HOVENKAMP (1994), p. 75.
2
Ver p. ex. KREPS (1990), cap.5, pp. 157 ss.

3
utilidade social. Prevalece assim, usualmente, o enfoque geral anterior, com o agravante de
que a anlise em geral abstrai as supostas transferncias de renda compensatrias.

Essas diferentes violaes do pressuposto metodolgico de Pareto, assumidas ou

implcitas, mas sempre incontornveis nas suas aplicaes prticas, so claramente
reconhecidas no campo acadmico especializado mas passam ao largo da grande maioria
dos que atuam nas reas aplicadas que envolvem avaliao de polticas, como o caso da
rea antitruste. Por isso, importante fixar uma conseqncia lgica essencial para o debate
normativo e de poltica de concorrncia, especialmente na rea antitruste: ao contrrio do
que muitos analistas apressados (em geral economistas ortodoxos e/ou simpatizantes da
escola antitruste de Chicago) supem, a rejeio do uso exclusivo de um critrio de anlise
em termos de eficincia alocativa no implica necessariamente quer a rejeio de supostos
princpios slidos de lgica econmica, quer a sujeio da anlise antitruste a critrios
e.g., distributivos polticos, ou at populistas, como s vezes se diz, de julgamento e
deciso. Ao inverso, o reconhecimento de que qualquer anlise comparativa de situaes de
mercado envolvendo transferncias de renda a esmagadora maioria das situaes objeto
de anlise normativa implica necessariamente a violao do pressuposto metodolgico
bsico de Pareto, requerendo avaliaes distributivas, de eqidade ou de outra natureza
envolvendo juzos de valor, retira uma suposta e indevida aura de cientificidade
econmica e objetividade de posies que muitas vezes no vo alm de opinies
ideolgicas e apriorsticas.

(ii) O problema da adequao da eficincia alocativa anlise de mercados

Existem outras dificuldades metodolgicas, de ordem mais tcnica, na utilizao do

conceito e dos resultados da eficincia alocativa, formulados para a economia como um
todo (em equilbrio geral), para um dado mercado especfico (equilbrio parcial). Como se
sabe, a noo de timo de Pareto definida no mbito da economia como um todo, no qual
produz os teoremas de bem-estar que permitem estabelecer a relao (biunvoca, sob
condies restritivas) entre eficincia alocativa e concorrncia perfeita em todos os
mercados (no contexto de um modelo de equilbrio geral) preciso ter em conta que tal
passagem mera aproximao, sujeita a distores.

Em particular, a identificao precisa entre eficincia alocativa e excedente

econmico de um mercado (excedente agregado, igual soma do excedente do consumidor
com o do produtor), e portanto entre a maximizao da eficincia e a maximizao do
excedente esta ltima geralmente associada, por sua vez, concorrncia perfeita s
estritamente vlida para os casos muito particulares de funes utilidade quase-lineares, na
forma u(x) + y, que implicam preo igual utilidade marginal bem como que a funo de
demanda independa do nvel de renda ou seja, os chamados efeitos-renda esto excludos
por hiptese. Nesse caso particular, coincidiro as variaes na eficincia alocativa
associada a um dado mercado com as variaes no seu excedente agregado, desde que se
proceda a transferncias monetrias compensatrias, para quaisquer funes de bem-estar
social; ou, se esta ltima for do tipo utilitrio (soma das utilidades individuais), mesmo
sem qualquer redistribuio compensatria de renda.3

3
Ver MAS-COLELL et alii (1995), pp. 328 ss.

4
(iii) Outros elementos de anlise: a questo distributiva

Outro problema metodolgico da adoo do critrio de eficincia alocativa no

chega a ser intrnseco: sua pretensa exclusividade, isto , a excluso a priori de todo e
qualquer outro critrio por um princpio supostamente cientfico ou objetivo, mas que na
verdade apenas reflete uma limitao da teoria subjacente em boa parte, devida ao
individualismo metodolgico que est na base da teoria neoclssica e da prtica dos
economistas mainstream.

Tomemos novamente por referncia a rea antitruste: embora seja discutvel, por
anacronismo, a pretenso de que os legisladores responsveis pela aprovao da lei
Sherman (1890) estivessem preocupados preferencialmente seja com os efeitos
distributivos da monopolizao sobre os consumidores, seja (menos ainda) com a eficincia
alocativa dos mercados conceito desconhecido poca -,4 inegvel que a jurisprudncia
veio pouco a pouco incorporando essas questes em nvel cada vez menos superficial,
embora ainda esteja longe do desejvel.

Em especial a questo distributiva, sob a forma de argumentos que visam a

preservar os consumidores dos efeitos redistributivos perversos da prtica de preos no-
competitivos - que expressam exerccio de poder de mercado -, vem-se tornando ao longo
das ltimas dcadas um forte contraponto, e de inegvel apelo ao interesse pblico e
poltico, pretendida exclusividade, por parte de muitos economistas e dos juristas
mentores da escola antitruste de Chicago, da anlise exclusiva em termos de eficincia
alocativa. O ncleo da anlise moderna antitruste, para seu prprio bem, no se rendeu a
esse fundamentalismo economicista e continua encarando as conseqncias distributivas da
ao empresarial e da operao dos mercados, por difcil que seja de objetivar e medir,
como algo relevante e indissocivel da natureza da interveno pblica nos mercados.

(iv) Limitaes do enfoque esttico para a anlise de processos dinmicos de concorrncia

Embora em geral se reconhea que o enfoque esttico de eficincia alocativa cria

limitaes anlise normativa, ainda se est longe de um estado satisfatrio quanto
metodologia de anlise aplicada frente circunstncia, cada vez mais freqente na
economia contempornea, de fuses e joint ventures com fortes implicaes em termos de
inovaes e mudanas tecnolgicas que no produzem efeitos imediatos, ou mesmo de
curto prazo.

O enfoque centrado nessa noo esttica claramente insuficiente para lidar com
tais situaes, uma vez que elas implicam, em primeiro lugar, um trade off entre eficincias
presente e futura, que requerem um tratamento dinmico para o conceito. Como veremos
adiante, esse problema relativamente fcil de se enfrentar sem mudar a essncia do
conceito tradicional, bastando formul-lo em termos intertemporais. Um segundo problema,
mais srio, o de como incorporar mudanas qualitativas que envolvem inovaes em
geral, de produto em particular, que no se refletem em preos e so difceis de quantificar.
Contudo, como tambm ser visto adiante, este problema j comeou a receber sugestes
de encaminhamento.
4
Ver a respeito GAVIL (ed.) (1992), III.b.

5
 Um terceiro aspecto a meu ver o mais grave e requer um completo
redirecionamento: a insuficincia detectada no apenas um dficit instrumental ou de
mensurao de efeitos dinmicos especficos, mas da prpria referncia terica subjacente
para a concorrncia e os processos de mercado, que intrinsecamente esttica, centrada em
referenciais de equilbrio (geral ou parcial, conforme a nfase). urgente substitu-la por
um referencial que, como o evolucionrio Neo-Schumpeteriano, , ao contrrio,
intrinsecamente dinmico e fora do equilbrio, tendo nas inovaes e na mudana ao longo
do tempo um elemento definidor e no um complicador da anlise. o que ser discutido
na terceira seo.

O item a seguir ilustra a discusso precedente com sua aplicao concreta a uma
rea de anlise normativa j razoavelmente desenvolvida, a antitruste.

2.2. Aplicao anlise da concorrncia: a conceituao das eficincias

compensatrias no mbito antitruste

Ganhos de eficincia potencialmente compensatrios de provveis perdas de bem-

estar decorrentes do exerccio de poder de mercado sobre preos - as simplesmente
chamadas eficincias econmicas - so exigidas quase universalmente pela legislao e
pelas agncias antitruste em contrapartida a um suposto aumento do risco de prejuzo
concorrncia - se este for considerado significativo -, decorrente tanto de (i) atos de
concentrao que ultrapassam determinado limiar de market share, ndice de concentrao
ou outros indicadores indiretos de poder de mercado; bem como de (ii) prticas que
possuam efeitos anticompetitivos.

A rationale dessa exigncia, de algum modo presente na prtica antitruste nos

E.U.A. desde o incio do sculo XX, vem da expectativa de que fuses e aquisies entre
empresas concorrentes, embora aumentem poder de mercado e a probabilidade de seu
exerccio em detrimento do mercado e do consumidor, podem trazer benefcios
significativos em termos de eficincia (e.g. menores custos, por economias de escala ou
outros fatores) - que no estariam ao alcance, por exemplo, de um cartel. Tal expectativa
veio a ser reforada, nas ltimas dcadas acompanhando a penetrao crescente da anlise
econmica na prtica antitruste, em parte sob os auspcios da Escola de Chicago -, pela
generalizao do uso do conceito de eficincia econmica (alocativa). O mesmo raciocnio
tem sido estendido para o caso de condutas potencialmente anticoncorrenciais, levando
progressivamente a assumir-se que os efeitos lquidos em termos de eficincia tambm
devem ser considerados na anlise das condutas anticompetitivas.

A partir da generalizou-se, na anlise antitruste, o uso do j tradicional trade off

entre a perda de bem-estar de peso morto decorrente de eventual monopolizao do
mercado (hiptese mais pessimista) e os ganhos de eficincia esperados como resultado de
reduo de custos, melhorias de qualidade, etc., decorrentes do ato ou conduta em questo.
No caso de atos de concentrao, dentre os ganhos tpicos de eficincia reconhecidos esto
redues de custos ligadas a economias de escala e de escopo, aumentos de produtividade e
de qualidade, aperfeioamentos tecnolgicos e diferentes tipos de sinergia resultantes da
fuso, aquisio ou joint ventures.

6
 Em termos analticos, assume-se que um ato de concentrao pode ser aceitvel,
apesar do seu efeito anticompetitivo, se o efeito pr-eficincia derivado da reduo de
custos (ou equivalente benefcio eficincia alocativa) no for menor que o efeito de perda
de bem-estar (de eficincia) de peso morto decorrente do aumento do poder de mercado
associado ao referido ato de concentrao. Em outras palavras, se no houver reduo no
nvel de eficincia alocativa do mercado, tal como medido pela magnitude do excedente
total gerado.

O conhecido grfico de Williamson (1968), com base na anlise das perdas de bem-
estar de peso morto associadas ao exerccio de poder de mercado em preos, descreve
claramente os elementos desta anlise, conforme Figura 1 a seguir.

O grfico assume que um mercado competitivo, com preo no nvel dos custos
unitrios (supostos constantes para simplificar), p0 = c , sofre um processo de concentrao
que resulta num monoplio (ou num cartel que fixa preo de monoplio), com preo pm e
quantidade qm que maximizam lucros a curto prazo, isto , tal que a receita marginal iguale
o custo marginal (RMg = c)5. Assume tambm que a referida concentrao (p. ex. uma
fuso) permite, via ganhos de escala, de racionalizao ou por outro meio, uma reduo dos
custos unitrios de c para c.

Figura 1: O trade off entre perda de eficincia de peso morto e ganho de eficincia por
reduo de custos de uma fuso

pm

A
B
p0 = c
C
c
RMg D

0 qm q0 q

5
Este mtodo de anlise de eficincias adota o mesmo princpio - de que os efeitos esperados do exerccio de
poder de mercado resultante de uma fuso ou aquisio sejam avaliados como os de um monoplio - adotado
pelo teste do monopolista hipottico usado na definio do mercado relevante, conforme sugerido pelos
Horizontal Merger Guidelines do F.T.C./D.o.J., E.U.A., 1992.

7
 A comparao das duas situaes em termos de eficincia alocativa, representada
pelo excedente gerado e apropriado no mercado em cada uma, mostra que enquanto os
consumidores perdem com a monopolizao o equivalente s reas A e B, o(s) produtor(es)
ganha(m) o equivalente s reas A e C. Assim, enquanto a rea A representa uma
transferncia de excedente (renda) dos consumidores para o(s) produtor(es), a rea B
representa uma perda lquida - a perda de bem-estar de peso morto do monoplio - e a
rea C representa um ganho lquido do(s) produtor(es). Logo, o ganho lquido para o
mercado em termos de eficincia ser dado pela diferena C B.

Se o nico critrio adotado para julgar esta fuso for com base nos efeitos lquidos
em termos de eficincia, ento ela dever ser aprovada se e s se o efeito lquido for tal
que

C B 0.

Seguem-se comentrios tcnicos sobre os procedimentos de mensurao envolvidos

nesse mtodo alguns feitos pelo prprio Williamson (1968), seu principal proponente.

A medida das reas B e C da Figura 1, e portanto a quantificao da diferena C

B , pode ser feita, numa aproximao simplificada:

(i) usando-se o tradicional mtodo de Harberger (1954) para calcular a perda de peso
morto, equivalente neste grfico rea B (lembrando que a rea de um tringulo, se a
demanda for aproximadamente linear)6:
B (p/p)2 p0 qm ,
onde p/p = (pm- p0)/p0, e a elasticidade-preo da demanda no arco (entre qm e q0)7; e

(ii) observando-se que a rea C (de um retngulo) dada por

C qm (c),
onde c = c - c a reduo de custos;
obtm-se ento:
C B qm (c) (p/p)2 p0 qm ;
ou ainda, dividindo-se essa expresso por qm e por c = p0, o critrio C B 0 implica
finalmente:
c/c (p/p)2 (1).
Satisfeita essa condio, uma fuso no estar gerando efeitos anticompetitivos
lquidos, e portanto dever ser aprovada.
6
importante frisar que o mtodo de Harberger, por ele usado para avaliar perdas de eficincia decorrentes
de poder de mercado na economia dos E.U.A., no assume necessariamente que tal mercado seja
monopolista. Por sua prpria construo geomtrica simples, o clculo serve para determinar
aproximadamente qualquer perda de eficincia devida a preos acima do nvel competitivo. Para maiores
esclarecimentos, veja-se FERGUSON e FERGUSON (1994), Apndice 3.
7
Ou seja, por definio = [(q0 - qm)/q0] / [(pm - p0)/p0].

8
 Note-se que o clculo da reduo de custos necessria depende apenas do aumento
de preos mximo esperado (vale lembrar: desde o nvel competitivo at no mximo o
monopolista no tm sentido aumentos maiores de preos) e da elasticidade-preo da
demanda no entorno do nvel de preo praticado (que provavelmente se situa em algum
ponto intermedirio entre o competitivo e o monopolista). No entanto, preciso cautela na
interpretao da frmula, devido interdependncia entre a variao dos preos e a
elasticidade da demanda. 8

Usando essa frmula para algumas simulaes, Williamson obteve, para efeito de
anlise antitruste de eficincias compensatrias, seus j clssicos resultados quanto
reduo proporcional de custos (c/c) que seria suficiente para compensar um aumento
mximo esperado de preos (p/p) para diferentes nveis de elasticidade-preo da demanda
9. Entretanto, em parte das suas simulaes o autor deixou de considerar: (a) que uma
demanda inelstica (ou seja, valores da elasticidade-preo da demanda menores que um)
no realista em mercados concentrados, menos ainda monopolizados10; e (b) que, para
uma dada funo de demanda, existe uma relao inversa entre a elasticidade da demanda e
o mximo aumento de preos verossmil (isto , maximizador de lucros) para um
monopolista hipottico, com o que nem todas as combinaes possveis entre esses
parmetros so logicamente factveis.

Existem outros mtodos de avaliao, alm do de Harberger - que o mais

conhecido e foi o empregado por Williamson -, para quantificar perdas de bem-estar de
peso morto associados a poder de mercado11. Em sua maior parte introduzem alteraes
de difcil generalizao e/ou quantificao, como por exemplo: (i) que o poder de mercado
se expressa tambm em custos, e no s em preos, mais elevados (o organizational slack
de Cyert e March, ou a X-innefficiency de H. Leibenstein); (ii) que o preo oligopolista
deve situar-se abaixo do de monoplio, seja no nvel de Cournot (sem coluso) ou no nvel
de limit pricing (que inibe a entrada); (iii) que os detentores de poder de mercado efetuam
gastos adicionais para mant-lo ou refor-lo e.g. via publicidade -, o que aumenta a
perda de bem-estar correspondente. Este ltimo critrio o nico que leva a estimativas
quantitativamente muito diferentes no caso, maiores de perdas de bem-estar12; no
entanto, permanece uma controvrsia no resolvida se e em que extenso tais despesas
podem ser consideradas perdas lquidas de bem-estar. Quanto opo (ii), a indeterminao
de solues e a relativa arbitrariedade dos modelos de oligoplio sugere cautela no seu
emprego, especialmente em se tratando de definir parmetros para aplicao da lei.

Por tudo isso, e em benefcio da clareza e simplicidade que a aplicao legal de

conceitos econmicos requer, vlida a opo de Williamson pelo tradicional mtodo de
Harberger para avaliar a perda de bem-estar de peso morto de um dado mercado - em

8
Em particular, quando se pressupe que o preo seja sempre estabelecido no nvel de monoplio, pode-se
mostrar que a reduo necessria dos custos funo inversa da elasticidade, e no direta, como pode parecer.
9
Note-se que a aplicao do critrio de Harberger supe demanda linear ou aproximadamente linear.
10
Logicamente a elasticidade-preo da demanda de um monopolista que maximiza lucros no pode ser menor
que 1, uma vez que isso implicaria custos marginais negativos; basta lembrar que para qualquer monopolista
maximizador vale o ndice de Lerner, (pm CMg)/pm = 1/.
11
Para ume reviso detalhada desses mtodos, veja-se FERGUSON e FERGUSON. (1994) pp. 88-95.
12
Por exemplo, COWLING e MUELLER (1978); cf. ibidem, pp. 90-93.

9
princpio monopolista, mas que a rigor basta ser um mercado concentrado no qual existe
poder de mercado sobre preos -, e a partir dela quantificar a reduo de custos considerada
compensatria.

Simulaes utilizando esse mtodo, para nveis realistas de elasticidade (maior que
1, mas no muito) e adotando diferentes faixas de variao de preos factveis (no mximo
iguais ao nvel de monoplio) permitem concluir:
(i) aumentos de preos muito grandes s seriam factveis nos nveis mais baixos de
elasticidade; e, mesmo assim,
(ii) as redues de custos compensatrias em termos de eficincia so muito baixas;
e
(iii) a reduo requerida de custos funo crescente da elasticidade, para cada dado
nvel de aumento de preos.

Assim, a ttulo de ilustrao, considere-se uma fuso num mercado relevante

caracterizado por uma elasticidade-preo da demanda de 1,5; nesse caso, aumentos
hipotticos de preo de at 25% estariam adequadamente compensados por uma reduo de
custos de apenas 4,7%. Caso a elasticidade fosse de 2, a reduo compensatria de custos
ainda seria de 6,3%, enquanto para elasticidades superiores, aumentos de preos dessa
ordem no seriam sequer factveis. Por outro lado, para a mesma faixa de elasticidades,
uma reduo provvel de custos igual ou superior a 10% seria mais que suficiente para
compensar qualquer aumento factvel de preos. Finalmente, se se quiser inverter o
raciocnio: ainda na mesma faixa de elasticidades, e para os nveis-padro (5 e 10 %) de
aumento de preos considerados sintomticos de exerccio de poder de mercado pelos
rgos de defesa da concorrncia, verifica-se que redues de custos de no mximo 2,3% j
so suficientes para compens-los completamente em termos de eficincia econmica.

evidente que esse resultado depende crucialmente da premissa de que, no trade off
entre custos e benefcios da fuso ou aquisio, a reduo de custos seja confrontada
apenas com a perda de bem-estar de peso morto, isto , considerando-se como critrio
exclusivo a eficincia alocativa e ignorando-se qualquer outro aspecto, inclusive
distributivo. Retornando Figura 1, a postura dos defensores da tica distributiva a de
rejeitar o trade off entre a perda de bem-estar de peso morto (rea B) que se supe
decorrente, via preo de monoplio, da monopolizao de um mercado, e o ganho de
eficincia produtiva (rea C) que se supe resultar da mesma monopolizao, j que este
ltimo estar sendo apropriado exclusivamente pelos produtores (monopolistas ou cartel),
sem que os consumidores tenham qualquer ressarcimento por sua perda lquida, por
hiptese transferida via preos monopolsticos para os produtores (rea A). Nesse trade off
h claramente ganhadores lquidos - os produtores, e perdedores lquidos - os
consumidores, ainda que eufemisticamente (somando utilidades, por exemplo) se considere
que a sociedade como um todo no tenha perdido, se B C.

A posio centrada na importncia do efeito distributivo, que tem em R. Lande um

de seus expoentes, apia-se no questionamento nessa exclusividade do critrio baseado na
eficincia alocativa quanto. Esse questionamento recorre a um forte argumento in extremis:
a desconsiderao completa dos efeitos distributivos levaria, no limite, a considerar

10
indiferentes do ponto de vista da eficincia, e portanto do ponto de vista antitruste, uma
situao de concorrncia perfeita e um monoplio com discriminao perfeita de preos
j que em ambos o excedente total mximo, embora inteiramente apropriado pelo
consumidor, no primeiro caso, e pelo monopolista, no segundo!

Esse raciocnio no limite til por revelar mais claramente a natureza da opo
que se faz ao se adotar o critrio exclusivo da eficincia alocativa, especialmente quanto s
suas implicaes sociais. Entretanto, importante no perder de vista dois aspectos
essenciais:
(i) o problema no a adoo em si do critrio de eficincia alocativa, mas sua
exclusividade; e
(ii) no se trata de apoiar toda e qualquer redistribuio de excedente para o
consumidor o que pode ser prejudicial, por exemplo, capacidade de investimento e ao
estmulo inovao por parte das empresas -, mas apenas de reconhecer que os efeitos
distributivos no devem ser negligenciados a priori.

Apesar de inexistir uma alternativa metodolgica sistemtica ao critrio alocativo,

h uma sugesto de critrio alternativo de trade off at certo ponto, uma soluo
conciliadora - proposto por Fisher, Johnson e Lande (1989)13, e que hoje j est
razoavelmente difundido na literatura como o price standard, porque prope que o preo
fique inalterado. Suponhamos, como na Figura 2 a seguir, que o ato de concentrao tenha
resultado numa tal reduo de custos unitrios (de c para c) que, mesmo vindo a ser fixado
o preo maximizador de lucros de monoplio, este coincidir com o nvel de custo anterior
(pm = c), de forma que ambos os critrios sejam satisfeitos: no s no haja perda de
eficincia (C B), como tampouco haja transferncia de renda do consumidor para o
produtor (j que preos e quantidades permanecem constantes).

13
Ver FISHER, JOHNSON e LANDE (1989), p. 791.

11
 Figura 2: O trade off de eficincia sob a restrio adicional de que o preo no
aumente

c = p0 = pm
D

c
RMg

0 q
q0 = qm

De fato, nesse caso no h perda de peso morto (B = 0) e por hiptese h reduo de

custos (C > 0), donde se conclui que o critrio tradicional de trade off de eficincia se
cumpre necessariamente; da mesma forma que o critrio distributivo, j que o preo no se
altera.

Para avaliar a magnitude da reduo de custos requerida, o exerccio semelhante

ao anterior, s que mais simples. Para qualquer funo de demanda (no precisa ser linear),
existe uma relao geral entre a reduo de custos necessria para que o preo no se altere,
c/c, e a elasticidade-preo da demanda 0 no ponto de operao (p0, q0), como segue. Um
rpido exame do grfico mostra que essa relao o prprio ndice de Lerner.14

A avaliao da ordem de grandeza dessa reduo de custos necessria para que o

preo no aumente, sob as mesmas hipteses anteriores quanto elasticidade da demanda
do mercado relevante, mostra resultados muito diferentes do trade off de Williamson,
baseado apenas na eficincia alocativa. Como seria intuitivo esperar, a reduo de custos
compensatria calculada sob este critrio muito maior, variando de quase 5% a 20%.
Constata-se, portanto, que a retirada de exclusividade do critrio alocativo e a introduo de
consideraes distributivas neste exerccio, em forma extrema - pode levar a resultados de
anlise e a decises normativas radicalmente distintas das convencionais.

14
Dada a elasticidade da demanda 0 = - (dq/dp)/(q/p), como a maximizao de lucros implica igualar c
receita marginal d(pq)/dq = pm + q(dp/dq), sendo o preo de monoplio por hiptese igual ao custo unitrio
inicial, pm = c , segue-se c = c + q(dp/dq). Substituindo-se a expresso da elasticidade, tem-se c = c(1-
1/0), ou finalmente c/c = 1/0 .

12
 Em concluso, embora este ainda no seja um critrio alternativo rigoroso para uma
ponderao de efeitos distributivos, o mais importante que estes no podem ser afastados
liminarmente da anlise antitruste em nome da ausncia de alternativas cientficas ou
objetivas, vis--vis eficincia alocativa, uma vez que, como demonstrado acima, esta
ltima tampouco rene tais condies, devido incontornvel violao do pressuposto
metodolgico de Pareto. Em suma, preciso admitir que no se dispe na anlise antitruste
de um critrio normativo nico e inteiramente satisfatrio para avaliar e ponderar
benefcios e custos sociais de atos de concentrao e condutas anticompetitivas; e que
estamos em boa medida num terreno no isento de subjetividade e de juzos de valor, ao
contrrio do que supem os adeptos da escola de Chicago. A introduo exploratria de
consideraes dinmicas adicionais, na prxima seo, encontra assim um terreno propcio.

3. Para um novo enfoque normativo: da eficincia dinmica eficincia seletiva

3.1. Redefinio dinmica de eficincia alocativa e de outros elementos de

anlise estticos

Alm dos problemas anteriores, a metodologia de avaliao da eficincia econmica

e do bem-estar ainda est longe de um estado satisfatrio quando aplicada s circunstncias,
cada vez mais freqentes na economia contempornea, de fuses e joint ventures com
fortes implicaes em termos de inovaes e mudanas tecnolgicas que no produzem
efeitos imediatos, ou mesmo de curto prazo. Na rea antitruste, esse problema j
reconhecido como dos mais prementes, e tem preocupado importantes formadores de
opinio.15 O enfoque centrado na noo esttica de eficincia alocativa claramente
insuficiente para lidar com tais situaes, uma vez que elas implicam no s um trade off
intertemporal entre eficincias presente e futura, que requerem um tratamento dinmico
para a eficincia, mas a incorporao de incerteza (em sentido forte, no redutvel a risco)
quanto aos resultados futuros de investimentos e inovaes presentes.16 A questo pode ser
vista sob trs aspectos sucessivamente mais complexos, que tm implicaes bem
diferentes.

(i) Eficincia dinmica como eficincia alocativa intertemporal

O primeiro aspecto, e mais simples, diz respeito avaliao da eficincia alocativa

quando os efeitos esperados de algum evento ou deciso presente sobre um mercado
devero manifestar-se apenas num futuro no imediato. Retomando o exemplo anterior da
anlise antitruste, referente ao tradicional trade off de eficincias, considere-se a situao
em que so previstos perdas e/ou ganhos decorrentes de uma fuso no a curto prazo, mas
ao longo de um perodo de tempo futuro mais ou menos determinado. Este aspecto no
coloca problemas analticos maiores, sendo suficiente introduzir um clculo intertemporal
desses ganhos e perdas, determinando seu valor presente e ento calculando o trade off. 17

15
Ver p. ex. AREEDA (1992), pp. 31 ss.
16
Para uma anlise de algumas dessas limitaes ver METCALFE (1995), especialmente pp. 411 ss.
17
Em seu artigo clssico, WILLIAMSON (1968) j tinha considerado este problema.

13
 Assim, por exemplo, sejam E(t) os ganhos de eficincia (reduo de custos)
previstos a cada perodo t futuro e P(t) as perdas de eficincia (v.g. de bem-estar de peso
morto) tambm esperadas por perodo. Tratando o tempo como varivel discreta
(perodos), pode-se definir uma taxa de desconto intertemporal r, para efeito de clculo, e
chamar = 1/(1+r) a taxa de capitalizao correspondente durante os T perodos de
avaliao considerados. O valor presente V(t) do trade off de eficincia ser ento:
V(t) = Tt=1 [E(t) P(t)] t.

Proposta nessa linha foi exposta por Baumol e Ordover, que chegaram a definir
nesses termos um conceito de eficincia dinmica18. Mais importante, chamaram a ateno
para os provveis conflitos entre avaliaes desse tipo e o enfoque esttico convencional,
no campo antitruste, especialmente quando se consideram os potenciais benefcios
Schumpeterianos de maior rentabilidade atual das empresas, associada a posies
monopolsticas, como incentivo e/ou suporte financeiro para investimentos inovativos e de
P&D.

(ii) Incorporao de mudanas qualitativas (v.g. por inovaes) na condies iniciais

O segundo aspecto mais difcil, embora talvez no intransponvel. Quando se trata,

por exemplo, de eficincias decorrentes de uma fuso ou aquisio, lida-se no s com
reduo, imediata ou esperada, de custos por exemplo devida ao aproveitamento, direto
ou no, de economias de escala -, mas com vrias outros atributos do(s) produto(s). Assim,
por exemplo, mudanas esperadas no design, no desempenho ou em especificaes do(s)
produto(s) que venham a beneficiar (ou prejudicar) o consumidor ou usurio, ainda que no
se traduzam em menores custos, devem ser considerados no apenas entre as eficincias
potencialmente compensatrias desses atos de concentrao, mas tambm, como notam
Jorde e Teece (1992)19, na prpria delimitao do mercado relevante, ao ter em conta a
possibilidade de a substituio entre produtos vir a se dar no via preos, mas via outros
atributos (e.g. de desempenho) dos produtos.

Caso essa possibilidade de substituio entre produtos por fatores de desempenho

qualitativo no seja levada em conta, mas apenas o efeito de variaes do preo, a
tendncia natural a de exagerar a importncia da homogeneidade dos produtos para a
anlise de sua substituibilidade e, com isso, delimitar o mercado relevante de forma muito
restritiva, amplificando as medidas de concentrao e market share, e portanto o risco
percebido de atos de concentrao em indstrias inovativas, dinmicas e com forte
concorrncia extra-preo.

Quanto avaliao da eficincia alocativa e, no exemplo, o clculo do trade off de

eficincias para aprovar ou no a fuso, claro que sua aplicao direta fica prejudicada,
mas como regra geral deve-se tentar, sempre que possvel, traduzir o ganho esperado de
desempenho em atributos extra-preo em termos de reduo de custos, a fim de poder
quantificar seus efeitos sobre a eficincia. Uma possibilidade seria incorporar a sugesto

18
BAUMOL, ORDOVER (1992): Podemos definir eficincia dinmica como consistindo numa alocao
Paretotima de recursos entre presente e futuro (p. 83).
19
JORDE, TEECE (1992), pp. 7 ss.

14
dos autores referidos de realizar consultas junto a especialistas de mercado e amostras de
usurios, de forma a avaliar o grau de substituibilidade dos produtos em funo da melhoria
nos atributos (extra-preo) de desempenho. O efeito esperado sobre a quantidade
demandada seria ento expresso, a partir de uma estimativa da elasticidade-preo da
demanda que de qualquer forma seria necessria para aplicar a metodologia do trade off -,
em termos de uma variao equivalente em custos (preos).

Alm disso, tais mudanas nos atributos de desempenho dos produtos tendem a ser
to mais significativas e imprevisveis quanto mais se possa esperar que o ato de
concentrao esteja voltado para a introduo de inovaes, particularmente inovaes de
produto. Trata-se, nesses casos, do que Jorde e Teece chamam de eficincias dinmicas.
Em indstrias de alto dinamismo tecnolgico comum o surgimento de novos produtos ou
de produtos que estabelecem com os pr-existentes concorrncia e substituio extra-
preo, o que certamente deve ser levado em conta no s na anlise das eficincias, mas,
como j visto, na prpria definio do mercado relevante no exemplo, da fuso
considerada. Em suma, o grau de inovatividade de uma indstria em termos de produtos
deve ser cuidadosamente levado em conta na anlise antitruste de um ato de concentrao
ou mesmo de uma conduta suposta anticompetitiva.

(iii) Eficincia sob inovaes e incerteza

O terceiro aspecto, mais importante e complexo, refere-se a um problema de

importncia crescente na anlise antitruste atual: o fato de que muitas fuses e joint
ventures so destinadas a, ou poderiam em grande parte justificar-se pelo fato de, produzir
inovaes ou mudanas tecnolgicas cujo resultado em termos de ganhos de eficincia e
cujo horizonte temporal em grande medida desconhecido no momento presente, devido
ao alto grau de incerteza envolvido nesse tipo de previso. Dada a necessidade, intrnseca
aplicao de normas legais e segurana jurdica, de se dispor de referncias
razoavelmente precisas, cria-se com isso um problema de difcil soluo para os rgos de
defesa da concorrncia, reguladores ou outros que intervm sobre mercados.

Alm de uma aplicao sistemtica do critrio de rule of reason com anlise

especfica dos efeitos lquidos do ato ou prtica considerado - para tais casos, o melhor
caminho no se deixar imobilizar pela presena de incerteza forte quanto s previses
de resto, comum em diferentes graus anlise de uma economia dinmica como , regra
geral, a economia capitalista. Como primeira aproximao, deve-se procurar identificar a
presena de uma srie de fatores que costumam acompanhar ou influir sobre o esforo
inovativo bem-sucedido. Entre outros, vale mencionar, seguindo os mesmos autores: o
regime de apropriabilidade dos benefcios econmicos da inovao; a intensidade do
progresso tcnico no setor; a diversidade de novas fontes de conhecimento; e a necessidade
de ativos e tecnologias complementares que podem vir a justificar uma fuso, joint venture
ou outra forma de aliana estratgica.

A combinao desses elementos, em diferentes graus, pode em princpio corroborar

uma expectativa favorvel quanto seguindo o exemplo da anlise antitruste de uma fuso
- s eficincias futuras alegadas como resultado do investimento atual e futuro em
inovaes por meio da fuso considerada. Quanto aos clculos para o trade off, finalmente,

15
vale o observado anteriormente quanto necessidade de avaliao intertemporal e de uma
eventual reduo das mudanas em atributos extra-preo a efeitos equivalentes em
custos.

3.2. Concorrncia Schumpeteriana, dinmica evolucionria e eficincia

seletiva: esboo de uma proposta

As solues apontadas acima para as limitaes da eficincia alocativa como

instrumento normativo so necessariamente parciais, ainda que teis, porque deixam de
lado uma questo central, que terica e no de mensurao. A rigor, a principal limitao
do conceito de eficincia alocativa decorre no de sua fundamentao lgica, que slida,
ou metodolgica (individualista), que pode at ser aceitvel, mas econmica, ligada
umbilicalmente teoria do equilbrio geral competitivo, por meio dos teoremas
fundamentais de bem-estar de Pareto. Mesmo nas extenses da eficincia alocativa para
mercados especficos, o mtodo de equilbrio esttico por definio dominante (equilbrio
parcial). Como ento tratar processos econmicos inovativos numa perspectiva econmica
evolutiva, os mais importantes -, que por hiptese so dinmicos e quase sempre fora do
equilbrio? Apenas para focalizar um aspecto central de conflito terico: a presena
intrnseca de assimetrias entre agentes inclusive assimetrias de informao, inerentes a
processos competitivos, e especialmente inovativos suficiente para inviabilizar a adoo
das noes de eficincia de Pareto como um critrio normativo unvoco, e por extenso a
noo de eficincia alocativa.20

Em sntese, uma alternativa normativa consistente para tratar contextos econmicos

dinmicos deve basear-se numa teoria econmica alternativa, com pressupostos dinmicos.
A abordagem Neo-Schumpeteriana e evolucionria, centrada na concorrncia e na
inovao, a melhor opo.

(i) Concorrncia Schumpeteriana, inovao e dinmica evolucionria

Na perspectiva Schumpeteriana, a concorrncia no um mecanismo de mercado

via preos, nem um conjunto de precondies estruturais e comportamentais que permitem
definir um equilbrio competitivo por mtodo axiomtico, e nem mesmo um processo de
ajustamento, eliminando desvios de uma trajetria de equilbrio. um processo de
interao entre agentes econmicos (firmas) visando apropriao privada de lucros, que
no pressupe nem leva a qualquer posio de equilbrio. De certo modo, ao contrrio, o
desequilbrio a norma, uma vez que ele resulta da essncia do processo competitivo na
viso Schumpeteriana esforos deliberados e generalizados de diferenciao entre
agentes econmicos, de forma a criar vantagens competitivas duradouras que proporcionem
lucros monopolsticos, ainda que temporrios e restritos a produtos ou segmentos
especficos. Em suma, nesta perspectiva, concorrncia no se ope a monoplio, sendo este
na verdade uma instncia da primeira o resultado de um esforo competitivo bem-
sucedido.

20
Veja-se METCALFE (1995), p. 413.

16
 Assim, a criao e reforo, de um lado, e a eventual dissipao, de outro, de
assimetrias de informaes, tecnologias, estratgias e poder de mercado - so aspectos
indissociveis do processo de concorrncia. Enquanto as primeiras (criao e reforo)
representam a dimenso ativa deste processo, pela qual surgem as inovaes e as
estruturas econmicas se transformam, a ltima nica considerada pela teoria econmica
tradicional desde os clssicos sua dimenso passiva, envolvendo ajustamentos e
eliminao de diferenas entre firmas por imitao, inovaes secundrias e entradas nos
mercados. No h espao analtico relevante nesse quadro para posies de equilbrio. Em
particular, no cabe identificar concorrncia seja com mecanismos de ajustamento a tais
posies, seja com a eliminao de assimetrias ou a supresso de poder de mercado, como
na viso convencional.

(ii) Uma proposta alternativa: a noo de eficincia seletiva

Se nessa perspectiva a firma (ou mais exatamente a empresa) o agente elementar

do processo competitivo e sua unidade de anlise, o mercado o locus econmico da
concorrncia, cuja estrutura resulta endgena, e no fixa, nesse processo.21 Adotando-se a
perspectiva evolucionria Neo-Schumpeteriana para a abordagem da concorrncia 22, o
mercado passa a ser tratado como um ambiente de seleo de inovaes em sentido amplo,
incluindo novas estratgias, rotinas, produtos, tecnologias.

Nesse contexto terico, o enfoque normativo destinado avaliao do desempenho

dos mercados isto , um conceito de eficincia econmica e de bem-estar no campo
evolucionrio, anlogo eficincia alocativa no campo esttico tradicional - deve pautar-se
pelo pressuposto de que o mercado, ainda que possa ter outras funes econmicas
inclusive alocativas -, tem como funo precpua a seleo dessas inovaes lato sensu.
Logo, o correspondente critrio normativo de avaliao dos mercados deve focalizar seu
desempenho seletivo, isto , em que medida ele cumpre bem sua funo de selecionar
filtrar, difundir, eliminar - novos produtos, processos e estratgias.

Em suma, o mercado deve ser avaliado por aquilo que faz efetivamente seleo ,
e no por aquilo que a teoria convencional supe que ele devesse fazer uma alocao
eficiente de bens, servios e recursos!

Nesse enfoque, a opo por um critrio de eficincia dinmica dos mercados torna-
se de certo modo redundante, j que a prpria viso do mercado e da concorrncia que nele
se processa intrinsecamente dinmica, indo muito alm da mera avaliao de efeitos
alocativos intertemporais. Uma noo de eficincia seletiva de mercados ser aqui esboada
para substitu-la, com apoio na abordagem Neo-Schumpeteriana evolucionria.

Naturalmente, um critrio normativo de eficincia seletiva deve dispensar, em

primeiro lugar, qualquer mtodo de equilbrio ou anlise alocativa esttica para avaliar a
operao eficiente de um mercado. O que ele requer a caracterizao do mercado como
um ambiente competitivo, cujo desempenho ideal tal que inovaes lato sensu bem
sucedidas possam ser introduzidas, difundidas e filtradas em ritmo adequado nem muito

21
Ver DOSI (1984), pp. 93 ss.
22
A partir da contribuio clssica de NELSON e WINTER (1982).

17
alto (hiper-seleo, lock in, etc.), nem muito baixo (ausncia de presses competitivas)
, dentro de limites definidos pela tecnologia e disponibilidade de recursos.

Em segundo lugar, ele deve dispensar a preocupao com solues maximizadoras

de bem-estar na linha de timo social ou de mercado, equivalentes ou substitutas de
timos de Pareto, e em particular que tais solues sejam nicas. A presena de incerteza
forte em qualquer processo econmico evolucionrio, particularmente quando intensivo em
inovaes, gera indeterminaes e open ends que inibem no s a otimizao esttica, mas
a prpria presuno de ser possvel alguma otimizao dinmica. Por isso, preciso aceitar
o fato inerente s intervenes de poltica econmica em geral, e de poltica inovativa e
tecnolgica em particular de que, dada a incerteza ambiente, a previsibilidade baixa e a
possibilidade de erros alta. Segue-se que a avaliao normativa ser inevitavelmente
imprecisa e pouco quantificvel (ou, se tanto, com elevadas margens de erro), fortemente
qualitativa e, logo, preferivelmente pouco interventiva.

Sob essas premissas, podemos definir, ento, eficincia seletiva como:

a capacidade hierarquizadora do processo de seleo, refletindo o grau em

que a filtragem das inovaes pelo mercado se correlaciona com sua
ordenao, tanto quanto possvel objetiva, em termos de indicadores de
progresso ao longo de uma trajetria inovativa.

Trajetria inovativa est sendo conceituada aqui em sentido anlogo, mais amplo,
ao de trajetria tecnolgica de Dosi (1984). O progresso (tcnico) ao longo de uma
trajetria tecnolgica por este autor definido rigorosamente como um movimento de
trade offs multi-dimensionais entre variveis tecnolgicas que o paradigma [tecnolgico]
define como relevante23. O progresso ao longo de uma trajetria inovativa (abrangendo
no s tecnologias, como tambm produtos e formas organizacionais) pode ento ser
definido de forma equivalente, bastando substituir a expresso variveis tecnolgicas por
variveis tcnico-econmicas ou ainda dimenses competitivas. Tal como em Dosi
estas variveis no so genricas, como fatores de produo ou algo semelhante, mas
especficas a cada produto, processo ou forma organizacional considerada, e por hiptese
so capazes de medir, ou pelo menos hierarquizar, o desempenho daquele produto,
processo ou forma organizacional ao longo da respectiva trajetria temporal.

O objetivo desta definio, em ltima anlise, o de avaliar em que medida as

foras seletivas que atuam no mercado conduzem o processo de evoluo ao longo de uma
dada trajetria inovativa a constituir alguma direo definida de progresso. O sentido
dessa avaliao enquanto indicador de eficincia seletiva do mercado est em que, ainda
menos que no caso da evoluo ao longo de trajetrias tecnolgicas, o processo evolutivo
de inovaes em sentido amplo com muita freqncia pode no corresponder a
progresso em nenhum sentido concreto. Embora seja praticamente invivel um
retrocesso tecnolgico, o mesmo no se pode dizer de produtos e outros tipos de
inovaes que, se possivelmente apresentam alguns indicadores de desempenho superiores
ou mais adequados aos usurios, muitas vezes podem apresentar retrocesso em outras

23
DOSI (1984), p. 17.

18
dimenses de avaliao objetiva (vale repetir, quando esta possvel). Alm disso, e nesse
caso tal como na evoluo tecnolgica, a intensidade das foras associadas ao processo
competitivo, atuantes na seleo das inovaes em geral, pode ser muito dbil, excessiva ou
simplesmente mal direcionada do ponto de vista do progresso e, portanto, do bem-estar.

Nessa concepo, a eficincia seletiva de um mercado sofre influncia decisiva de, e

portanto deve incorporar em sua avaliao, dois aspectos bsicos:

(a) a presso competitiva a que esto sujeitas as firmas no mercado em questo,

decorrente das condies ambientais do mercado. Estas so determinadas principalmente,
ainda que no apenas, pela poltica econmica: comercial - nvel de proteo em relao s
importaes; regulatria polticas de concorrncia e antitruste; e tecnolgica incentivos
a P&D e capacitao das empresas, entre outros aspectos. Um mercado tende a ser to
mais eficientemente seletivo quanto maior essa presso, at algum limite superior, em que a
presso excessiva pode inviabilizar sua sobrevivncia. Obviamente, esse limite, que sempre
existe, indeterminado a priori e requer anlise caso a caso; e

(b) a competitividade das firmas desse mercado. Ela depende no s dos fatores
sistmicos pr-competitivos referidos em (a), mas especialmente de suas estratgias
competitivas e financeiras e de seus esforos inovativos. Por outro lado, o grau em que a
competitividade baseia-se em inovatividade por parte das firmas varia no s com o
ambiente seletivo, mas tambm com as caractersticas especficas de cada indstria, de
forma que seria desnecessariamente restritivo reduzir aqui o critrio de competitividade
exclusivamente inovatividade. O processo de seleo, em ltima anlise, incide sobre as
firmas, de forma que a sobrevivncia e o maior sucesso econmico de firmas mais
competitivas e/ou inovadoras estar indicando maior eficincia seletiva do mercado;
enquanto, reciprocamente, a sobrevivncia indefinida de firmas pouco competitivas e/ou
inovativas estar indicando baixa seletividade.

4. Concluso
Neste artigo procurou-se mostrar as limitaes do enfoque tradicional de eficincia
alocativa, com nfase em importantes aplicaes na rea antitruste. Foram retomados
alguns conhecidos problemas de consistncia interna metodolgica na forma em que essa
noo utilizada, mostrando-se em particular a ambigidade, e mesmo a contradio, de
sua utilizao quanto a dois aspectos: (i) a violao implcita ou explcita dos pressupostos
metodolgicos de Pareto quando se utilizam funes de bem-estar social a serem
maximizadas, que por construo j implicam opes e juzos de valor distributivo, de um
lado; e (ii) a tentativa de desconsiderar, por serem supostamente mais subjetivos e
envolverem juzos de valor, os aspectos distributivos ou quaisquer outros no redutveis
eficincia alocativa, necessrios comparao entre diferentes configuraes de um dado
mercado - especialmente por parte da ortodoxia na anlise antitruste -, por outro lado.
A proposta aqui apresentada para conceituar uma eficincia seletiva em substituio
eficincia alocativa tradicional, embora possa vir a ter implicaes normativas de algum
alcance a longo prazo, ainda obviamente um esboo e requer aprofundamento em vrias

19
direes, inclusive e principalmente como um instrumento mais efetivo de anlise e de
avaliao concreta de mercados.
No entanto, e apesar de implicar uma ruptura terica com a conceituao de
eficincia alocativa, seria um erro exagerar o alcance dessa ruptura, pelo menos no
presente. A intensidade e o ritmo dos processos inovativos muito varivel no tempo e no
espao econmico, de forma que subsistem um nmero muito grande e mesmo majoritrio
de situaes de mercado em que, frente a um baixo dinamismo inovativo e competitivo, a
avaliao esttica por meio do conceito de eficincia alocativa, ainda que jamais de forma
exclusiva, permanece no s vlida como um relevante instrumento para a poltica pblica
em geral e de concorrncia (incluindo antitruste) em particular.
At que novos instrumentos dinmicos e seletivos sejam suficientemente
amadurecidos, o essencial que o uso dos instrumentos convencionais de eficincia
alocativa para a anlise e avaliao de mercados no seja exclusivo:
(i) frente aos aspectos distributivos e outros que, ao contrrio do senso comum
ortodoxo, nem so necessariamente mais subjetivos, nem se excluem de alguma noo
menos reducionista de bem-estar social;
(ii) frente s crescentemente importantes e numerosas situaes em que a
inovatividade parte central das estratgias competitivas, incluindo a formao de acordos
estratgicos especficos, joint ventures e outras formas de cooperao inter-firmas e de
concentrao econmica que geram efeitos incertos e de longo prazo, para as quais o uso
exclusivo do referencial esttico alocativo tradicional no s no d conta, mas pode ser
profundamente enganoso.

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 Referncias bibliogrficas

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21