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BSGLg, 53, 2009, 5-13

La crise financire et conomiquemondiale :


enjeux goconomiques et gopolitiques

Laurent Carrou

Rsum
Entre 1975 et 2007, la dynamique conomique et territoriale de la mondialisation est caractrise
par la mise en place dun nouveau rgime daccumulation financire. La diffusion gographique
de ce nouveau systme gopolitique et goconomique visait consolider lhgmonie anglo-
saxonne. Son effondrement systmique en 2008/2009 dbouche sur une crise conomique et
financire la plus grave depuis 1929. Il ouvre une nouvelle priode historique qui annonce lentre
dans le XXIe sicle avec lapparition dun profond rquilibrage des enjeux goconomiques et
gopolitiques mondiaux.

Mots-cls
crise systmique, mondialisation, nouveau rgime daccumulation financire, finance,
gopolitique

Abstract
Between 1975 and 2007, due to the economic and spatial dynamic of globalization, a new system
of financial accumulation took place. The spatial diffusion of this geopolitical and geoeconomic
system aimed to strengthen the Anglo-Saxon hegemony. The 2008-2009 collapse of the system leads
to the most serious financial and economic crisis since 1929. This is the start of a new era that
should lead to a strong rebalancing of the world geoeconomic and geopolitical imperatives.

Keywords
systemic crisis, globalization, new regim of financial accumulation, finance, geopolitics

I . INTRODUCTION goconomique et gostratgique passe par la nces-


saire redfinition des quilibres du monde qui est en train
Apparue aux tats-Unis la fin de 2006, la crise dite de soprer sous nos yeux.
des subprimes se transforme en trois ans en une crise
financire systmique qui balaye le systme financier des II.Le dploiement dun nouveau
grands pays occidentaux. Celle-ci dbouche sur une crise rgime daccumulation financire
conomique et sociale mondiale indite par son ampleur
depuis 1929. Cette crise est pour les gographes dune A. 1975/2007: nouveau rgime daccumulation et
grande importance goconomique et gopolitique. Elle projet gopolitique
signifie en effet la fin dun cycle historique de quatre
dcennies courant entre 1970 et 2010 durant lequel le Alors que lconomie mondiale reposait jusque dans les
systme financier anglo-saxon, et tout particulirement annes 1975 sur un systme daccumulation centr sur
celui de la 1re puissance mondiale, les tats-Unis, avait la production agricole et industrielle et leurs changes,
progressivement impos lensemble de la plante un elle va progressivement basculer partir des annes 1980
nouveau rgime daccumulation financire qui caract- sur un rgime daccumulation financire qui va dfinir
risait un nouveau stade de la mondialisation. Celui-ci un nouveau stade de la mondialisation et dessiner de
navait pu se dployer au tournant des annes 1980 nouvelles configurations territoriales. De plus en plus
lchelle mondiale que grce leffondrement de lURSS drgule, la finance cest--dire les grandes banques
et du systme communiste lEst. commerciales et daffaires, les compagnies dassurances,
On peut donc considrer que cette fin de cycle histori- fonds de pension et fonds spculatifs, pour lessentielle
que parachve dfinitivement les hritages des anciens occidentale et tout particulirement anglo-saxonne va
jeux de puissances ns en 1945, et que souvre une re progressivement devenir la clef de vote de larchitecture
nouvelle. Dans ce contexte, les dbats actuels signent conomique mondiale en imposant ses exigences de
la vritable entre du monde dans le nouveau XXIe rentabilit, ses modes de gestion et sa temporalit aux
sicle. Ce changement de sicle dordre gopolitique, autres activits conomiques. Ce nouveau rgime dac-
 Laurent Carrou

cumulation se caractrise au final par une totale inversion B.Un nouveau systme rentier, spculatif, instable et
fonctionnelle des articulations antrieures entre sphres dual
productives, priproductives et de la reproduction sociale
dun ct et activits financires de lautre. Ce drainage dune part croissante de la richesse cre par
Ce nouveau rgime daccumulation doit tre appro- le systme financier va se traduire par une explosion
ch dans une dmarche danalyse gographique des un niveau historique indit du stock de capital financier
grands quilibres mondiaux contemporains comme une et des flux en circulation. Selon les donnes disponibles
construction gopolitique systmique. Son dploiement auprs de la Banque des rglements internationaux de
sopre partir des rformes ultra-librales promues Ble, ce nouveau rgime daccumulation financire
lors de larrive au pouvoir de Margaret Thatcher au mobilise en 2007 une richesse quivalente entre sept
Royaume-Uni en 1979 et de Ronald Reagan aux tats- et neuf fois le PIB mondial.
Unis en 1980. Elles librent alors les marchs financiers Entre 1990 et 2007, la capitalisation boursire mondiale
de toutes les rgles, normes et institutions publiques qui est ainsi multiplie par 6,8 pour atteindre 60 874 mil-
assuraient le contrle des mouvements de capitaux, des liards de dollars alors que la base montaire mondiale
institutions et des oprations depuis 1929 en rponse passe de 3 800 9 000 milliards de dollars, soit de 8
justement la fameuse crise ou limmdiate aprs- 24 % du PIB mondial. Les actions, le prix des matires
guerre. Ce projet a pour principal objectif dassurer et premires, les dettes des tats et des entreprises (obli-
daccompagner la refondation des leviers de lhgmonie gations), les monnaies (devises) deviennent des objets
mondiale des intrts anglo-saxons, en premier lieux de plus en plus spculatifs alors que se multiplient des
tats-uniens. Dbutant timidement dans les annes 1970, innovations financires de plus en plus sophistiques
elle se diffuse gographiquement dabord dans les pays dont une partie vise justement initialement protger
occidentaux dans la dcennie 1980 avant de pouvoir les acteurs financiers et conomiques des mouvements
englober largement lensemble de lconomie mondiale spculatifs hiratiques. Ainsi, les produits drivs sur
dans les annes 2000 loccasion de leffondrement de les seuls taux de change passent de 24 678 93 251
lURSS et des pays de lEst. Cest ainsi, par exemple, milliards de dollars entre 1988 et 2008 (X 2,7). Dans ce
quen dcembre 2007, lOMC peut adopter laccord sur cadre, lextrme mobilit gographique du capital dans
les services financiers qui ouvre alors largement les Suds lespace mondial survalorise les diffrenciations terri-
aux acteurs occidentaux. toriales (taux dintrts, cours des actions, niveaux des

Source : Images conomiques du monde, A. Colin.

Carte 1. Capitalisation boursire mondiale en mai 2008 et fluidit du march


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devises) avec pour objectif une rentabilit financire Face cette captation, on va assister en retour une envole
maximale et court terme. de lendettement des tats et des mnages, en particulier
Les rares acteurs qui mettent en garde contre les dsquili- des classes moyennes souhaitant maintenir leurs niveaux
bres ainsi crs en alertant sur les risques croissants dune de consommation. Ainsi, en vingt ans, le stock de dettes
crise systmique sont peu ou pas couts, encore moins des tats-Unis est multiplie par 10,5 pour atteindre 47700
entendus. En fvrier 2008, Tobias Adrian, Senior economist MRD $, soit 345% du PIB 2006: celui des mnages est
au Capital Markets Function de la Federal Reserve Bank multipli par dix pour reprsenter 106 % du PIB et celui
of New York peut ainsi crire dans un article sur Liquidit du secteur financier par 27,5, en particulier pour spculer,
et contagion financire: le dclenchement de la crise du pour atteindre 121 % du PIB. On assiste en particulier la
crdit de 2007 constitue une nigme manifeste. financiarisation croissante du patrimoine des mnages ports
Ce nouveau rgime daccumulation financire dploie un par une spculation immobilire ou financire chevele
nouveau modle conomique rentier et spculatif de plus (tats-Unis, Royaume-Uni, Irlande, Islande, Espagne).
en plus instable avec 24 crises entre 1971 et 2008 qui Ainsi, entre 1980 et 2006, les actifs financiers des mnages
diffuse gographiquement et socialement ses modles amricains passent de 64 81 % de leurs avoirs totaux grce
lensemble du globe. Le drainage croissant des richesses trois placements: fonds de pensions (39 %) pour la retraite,
par la finance va se traduire par une trs forte pression sur des fonds spculatifs (14 %) et achats dactions (19 %). Face
les salaires qui tendent stagner en prix rels, les revenus la saturation du march de la dette des classes moyennes,
fiscaux des tats et collectivits territoriales (dumping fiscal) une innovation est cre aux tats-Unis et au Royaume-
et linvestissement productif et innovant des entreprises. Il Uni: les crdits immobiliers dits subprimes fort risque aux
saccompagne partout dune explosion des ingalits socia- familles peu solvables, avec des taux dintrt variables et
les, conomiques et territoriales dbouchant sur un systme une longue dure dendettement. Si ce stock de capital est
de plus en plus dual: en France, 5 millions de foyers, soit faible, 1 700 2 000 milliards de dollars aux tats-Unis,
20 % des mnages, les plus riches disposent de 40 % des sa titrisation, ou transformation en produits financiers, va
revenus disponibles et surtout captent 80 % des revenus infecter tous les circuits financiers. Il va servir de rvlateur
financiers selon lINSEE. et de dtonateur aux dsquilibres accumuls.

Source : Images conomiques du monde, A. Colin.


Carte 2. La diffusion de la crise aux tats-Unis : les taux de saisies immobilires par comts
 Laurent Carrou

III. Leffondrement systmique de la mique et politique du pays est touch par un effondrement
finance mondiale de 35 16 % des prix immobiliers (Phoenix et Miami,
Los Angeles et San Diego, Tampa, Washington DC, New-
A.Les tats-Unis, picentre de la crise: un renver- York, Chicago, Boston), soit plus de 6 000 milliards
sement historique majeur de dollars de valeur nette dhypothques ananties. Le
btiment seffondre, la consommation des mnages (70 %
Du fait de sa place essentielle dans larchitecture financire PIB) surendetts recule fortement entrainant la faillite des
mondiale et dun modle de croissance insoutenable fond grands groupes automobiles et touchant le transport arien
sur une conomie dendettement, dingalit et dinscu- et le tourisme, alors que le chmage explose Surtout, la
rit sociale, les tats-Unis vont tre lpicentre de la crise crise des subprimes dgnre en crise conomique et finan-
immobilire puis financire. La 1re puissance mondiale cire gnralise avec la faillite de nombreuses banques,
est confronte une crise systmique reposant sur quatre caisses dpargne et assurances (Countrywide, Washington
piliers principaux qui met fin un cycle historique dun Mutual, Wachodia..), la disparition des quatre grandes
demi-sicle. Crise goconomique du nouveaurgime banques daffaires new-yorkaises qui dominaient depuis
international daccumulation financire qui servait de vingt ans la finance mondiale. Avec la nationalisation en
pilier leur hgmonie conomique mondiale. Crise septembre 2008 de Fannie Mae et Freddie Mac, ltat se
politique et idologique des fondements de la rvolution porte garant de 6 000 MRD de crdits immobiliers que
conservatrice et nolibrale dploye partir des annes ses tablissements assuraient (38 % du PIB, 58 % dette
1970 et gnralise dans la dcennie 1990 par les Rpubli- publique de 2007) avant de sauver lassureur AIG en sep-
cains. Crise gopolitique de leur Imprium gostratgique tembre 2008.
promouvant un monde unipolaire (cf. chec en Irak et
Afghanistan). Crise sociale et territoriale du rve amricain B.La crise systmique de la finance anglo-saxonne et
fond sur la mtropolisation et ses corollaires la monte occidentale
de la priurbanisation et de la sgrgation socio-raciale.
En effet, les 363 rgions mtropolitaines ralisent 90 % Leffondrement amricain gagne rapidement lEurope et
de la croissance dmographique nationale depuis 1970 et dbouche sur une crise systmique de la finance anglo-
polarisent 84 % de la population, 90 % du PNB et 87,5 % saxonne et occidentale, mettant en lumire les jeux din-
des revenus totaux du pays. Ce processus saccompagne teractions spatiales entre les trois ples de la Triade.
avec lAmerican Way of Life port par des classes moyen- Au plan du capital financier, leffondrement de la capitali-
nes politiquement et lectoralement dominantes mais trs sation boursire mondiale entre le pic de 2007 et son niveau
endettes de lexpansion spatiale des aires mtropolitai- du printemps 2009 se monte - 31 554 milliards$, soit
nes (Urban Sprawling) travers la cration dimmenses 58 % PIB mondial alors que sur 25 000 milliards dactifs
zones suburbaines pavillonnaires qui regroupent 62 % de financiers grs en 2008 par les fonds de pension des pays
la population amricaine totale. de lOCDE, cette organisation estime leurs pertes fin 2008
Fin 2006, le recul des prix immobiliers est un premier 5 000 milliards de dollars. Limpact socital est consid-
avertissement relay en juin 2007 par lchec du sauvetage rable: rductions des prestations services, augmentation
de deux hedges funds adosss aux subprimes de la banque des cotisations et allongement de la dure de travail. Selon
daffaires Bear Stearn alors que se multiplient les dfauts le Bureau of Labor Statistics des tats-Unis, 925 000
de paiement des mnages. Le cur dmographique, cono- travailleurs gs se retrouvent en 2008 dans lobligation

Graphique 1. volution de la capitalisation boursire mondiale (milliards de dollars)


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Tableau 1. Le recul de lactivit conomique en 2008/2009 (% glissement annuel, OCDE juin 2009)

tats-Unis Japon R-Uni All. France Italie Espagne


Production manufacturire -12,5 -30,3 -28,5 -22 -16 -25 -24
Ventes de voitures -36,2 -28 -22 -34 -3 -7 -41
Mises en chantier maisons -50 = -58 -12 -36 ? -60
Commandes biens durables -20 -42 -18 -34 ? -16 -29
Investissements productifs - 14,5 -15,7 -17,8 -11,4 -7,1 -9,3 -13
Production biens dquipement -12 -32 -11 -22 ? -16 -28
Exportations -22 -37 - 36 -31,5 -34,5 -32,8 -40

de retravailler nouveau : ils sont 559 000 entre 55 et 64 pour les territoires peut tre valu plus de 60000 mil-
ans, 191 000 entre 65 et 69 ans et 104 000 de plus de 75 liards de dollars, soit 110 % du PIB 2008; en intgrant
ans. Pour retrouver les ratios de solvabilit du milieu des les destructions de capital financier et immobilier, le
annes 1990, les institutions financires devraient encore recul de lappareil productif et lensemble des moyens
lever au moins 1 700 milliards de dollars dici 2010/2011 mobiliss publics et privs pour y faire face. Ainsi,
pour se recapitaliser. entre 2007 et 1er trimestre 2009, les actifs financiers des
Les banques trangres les plus touches sont celles grises mnages japonais reculent de - 6,5 %, soit une perte de
par une financiarisation outrance jusquici trs rentable, -1 353 milliards de yens selon la Banque centrale du
aveugles par le mirage du march amricain, fortement Japon. Aux tats-Unis, la FED value cet appauvrissement
exposes aux activits des banques daffaires amricaines - 12216 milliards de dollars, soit un recul de - 19,5 % de
en faillite et surtout celles disposant aux tats-Unis mmes leur patrimoine quivalent 23 % du PNB mondial. Selon
dune filiale dont les pertes nationales sont remontes lInsee, en 2008, la valeur du patrimoine financier et im-
dans les bilans mondiaux du groupe. Si la finance anglaise mobilier des franais a baiss pour la 1re fois depuis trente
(Nothern Rock, cossais HBOS, Alliance & Leicester, ans de 3,5 %, soit une perte de 366 milliards dEuros.
Bradford & Bingley) seffondre contraignant Londres Face cette situation, les tats multiplient les injections
nationaliser, la Suisse (UBS et Crdit suisse), lAllemagne de capital, les aides financires, les garanties publiques et
(faillite dHypoRealEstate, Landesbanken de Rhnanie du les actions de relance de la consommation. Les tats-Unis
Nord et de Saxe), la France (Dexia, Crdit agricole, Natixis, mettent en uvre trois plans: 100 milliards de dollars au
Socit gnrale), le Benelux (nationalisation de Fortis le printemps 2007, Plan Paulson de 700 milliards lautomne
29 septembre 2008) et, en Asie, le Japon se retrouvent aussi 2008 puis plan Obama de 800 milliards au printemps 2009
au cur de la tourmente. alors quun nouveau plan est en prparation pour 2010. Le
Jamais, depuis 1929, la destruction de richesses navait FMI estime en juillet 2009 19476,8 milliards de dollars,
atteint de tels sommets. Au total, entre 2007 et lt 2009, soit 36 % du PIB mondial, lensemble des plans gouver-
les dprciations dactifs financiers par les banques mon- nementaux occidentaux, sans mme incorporer lnorme
diales se montent 1624,3 milliards de dollars, soit plus plan de relance chinois (465 milliards deuros en novembre
que le PIB de lEspagne ou du Canada, 8e et 9e puissances 2008, 13 % PIB). On peut y rajouter les 750 milliards de
conomiques mondiales, dont 66 % aux tats-Unis et dollars dinvestissements publics pour recapitaliser le FMI
31% en Europe et les recapitalisations 1339,5 milliards et les 100 milliards pour la Banque mondiale dcids lors
de dollars, dont 56 % aux tats-Unis et 36 % en Europe. du Sommet de Londres du G20.
Les recapitalisations des banques par les tats mobilisent
700 milliards de dollars aux tats-Unis, 124,6 milliards B.Crise conomique et crise sociale: la mondialisation
deuros dans la zone Euro et 37 milliards de livres au comme vecteur de diffusion
Royaume-Uni.
Le blocage complet du systme financier lautomne 2008
IV. De la crise financire la crise va faire entrer lconomie mondiale dans une rcession
conomique la plus grave depuis 1929 indite depuis la crise de 1929, lensemble des activits pro-
ductives, agricoles, minires et industrielles, commerciales
A.Une ardoise de 60 000 milliards de dollars pour les et logistiques tant paralyses et entrant en fort dclin;
territoires ainsi la production mondiale dacier recule de 52 % au Nord
comme au Sud. Alors que plus de 6,5 millions demplois
Entre 2008 et 2009, de financire la crise devient cono- sont dtruits aux tats-Unis depuis 2007, la Commission
mique, de triadique la crise devient mondiale. Au total, de Bruxelles prvoit le 5 mai 2009 la destruction de 8,5
en juillet 2009, le cot global de la crise depuis 2007 millions demplois dans lUE 27 en 2009/2010. Dans les
10 Laurent Carrou

Source : Images conomiques du monde, A. Colin.


Carte 3. La gnralisation de la crise au monde entier

pays dvelopps, le nombre de chmeurs risque de passer un an dstabilise les conomies rentires comme en
de 29 46,5 millions entre 2007 et 2009. tmoignent le recul de 10 % du PIB saoudien ou la faillite
Selon lOrganisation Internationale du Travail, 60 millions de Duba, o les projets immobiliers pharaoniques repr-
de personnes ont ou vont ainsi en trois ans basculer dans sentent un investissement de 360 milliards de dollars. La
le chmage, obligeant lOIT lancer au printemps 2009 le monte du chmage au Nord se traduit par un sensible
projet dun pacte mondial pour lemploi. Ce processus recul des remises des migrants vers leurs pays dorigine, de
dappauvrissement, en particulier dans les pays du Sud, 36% en Afrique 25% en Asie selon le FMI, alors que se
fait basculer 200 millions de personnes nouvelles dans multiplient les retours aux pays, en particulier en Asie du
la pauvret alors que, du fait de la baisse des ressources Sud-Est. Enfin, les pays du Sud sont confronts un brutal
financires des mnages les plus fragiles, 100 millions de et considrable (70%) retrait des capitaux occidentaux
personnes (+ 11 %) en 2009 souffrent nouveau de la faim. finanant leur dveloppement.
Pour la 1re fois dans lhistoire de lhumanit, la barre du
milliard dtres humains souffrant de la faim devrait tre V. De nouveaux enjeux goconomiques
franchie selon la FAO. et gopolitiques

C.Les grands vecteurs de diffusion gographique branlant les fondements de larchitecture financire et
Nord/Sud de la crise conomique mondiale, la crise met brutalement sous ten-
sions exceptionnelles les trois piliers goconomique,
En effet, si la crise touche initialement les grands pays gopolitique et gostratgique fondant la mondialisation
dvelopps, les rejeux des liens dinterdpendance asym- contemporaine. On assiste en retour lmergence de
trique font que les pays du Sud sont dautant plus exposs nouveaux paradigmes dans un monde se caractrisant la
quils sont intgrs dans la mondialisation. Selon le FMI, fois par une structure de plus en plus multipolaire et par la
70 (54 %) des 128 tats sont trs vulnrables, 31 (24 %) recherche collective de nouveaux leviers de gouvernance
vulnrables et seulement 11 protgs. mondiale.
Linsertion dans la division internationale du travail touche
directement les productions agricoles, minires et manu- A. Le retour des chelles nationales et de ltat
facturires travers une rduction drastique des besoins
des pays dvelopps. On assiste un recul de 40% en six La crise dbouche sur une large rupture idologique et
mois du commerce mondial de marchandises. La forte politique travers le retour des chelles nationales comme
baisse de prix des matires premires de 30 50% en cadre essentiel des rgulations conomiques, sociales et
La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques 11

Tableau 2. Importance des financements publics mobiliss contre la crise :


un bon indicateur gographique de la profondeur des crises nationales (% PNB, FMI, juillet 2009)

Irlande 267 Allemagne 22,2 Turquie 9,2


R-Uni 81,6 Japon 22,2 Suisse 8,3
tats Unis 81,0 Core 20,4 Inde 6,7
Sude 69,7 France 19,2 Italie 3,3
Pays Bas 40,1 Norvge 17,7 Hongrie 3,2
Autriche 35,4 Portugal 14,4 Brsil 1,5
Belgique 31,1 Grce 11,5 Russie 1,2
Canada 25,1 Pologne 9,6 Argentine 0,9
Espagne 22,8 Australie 9,5 Arabie saoudite 0,3

politiques. Les reprsentations gopolitiques vantant lim- et la dette publique des seuls pays du G20 va passer de
puissance de ltat face la mondialisation, promouvant 30 620 39 300 milliards de dollars minimum (+ 28 %)
la dissolution des tats-nations ou lapparition de firmes soit neuf fois le PIB japonais entre 2008 et 2014, soit
transnationales globalises ont vol en clat et se retrouvent de 66 84,5 % de leur PIB. Ainsi, la dette extrieure des
invalides par les faits. Rarement, en effet, lintervention tats-Unis pourrait passer de 17 500 milliards de dollars,
publique naura t aussi immdiate, massive et incon- soit 120 % du PIB en 2009, 23 000 milliards de dollars
tournable. Dans ce cadre, on doit relever la faiblesse des en 2015 (+ 31,5 %), rendant la 1re puissance mondiale de
rponses apportes par les grands systmes politiques et plus en plus dpendante de sa capacit drainer lpargne
institutionnels continentaux qui pavent le monde, y compris mondiale.
lUnion europenne malgr lintervention massive de la
Banque centrale europenne, sauf en Asie: en mai 2009 B. La monte des pays mergents dans le financement
lors du sommet de la Banque asiatique de dveloppement occidental
(BAD), le Japon et la Chine dcident en commun, rejoints
par la Core du Sud, de financer parit la cration dun Face la crise, les dsquilibres conomiques mondiaux
fonds durgence dot de 120 milliards de dollars destin sont rarement apparus avec autant de brutalit. Alors
stabiliser le systme montaire et financier des pays dAsie quune partie des grands pays occidentaux, en premier lieu
de lEst et du Sud-Est. les tats-Unis, grce en particulier au privilge du dollar
Mais cette intervention publique massive repose sur un comme monnaie internationale, vivent largement au dessus
corollaire ambigu: la trs large socialisation des pertes de leurs moyens, les pays OPEP, la Chine, le Japon et les
financires et conomiques puisque ce sont bien les ci- pays mergents dAsie dgagent, grce leurs structures
toyens et contribuables qui vont dans les annes venir endognes (fort taux dpargne) et leur insertion dans la
en payer laddition. lchelle mondiale, selon le FMI, mondialisation, des surplus dpargne considrables. Si la
les besoins de financement de la dette publique slvent puissance amricaine se marque jusquici par sa capacit
6000 milliards de dollars pour 2009, soit 11 % du PIB drainer son profit lpargne mondiale, elle est aujourdhui
et la dette publique des seuls pays du G 20 va passer de insre dans de nouveaux liens dinterdpendance. Ceux-
30620 39300 milliards de dollars minimum (+ 28 %) ci limitent ses capacits dinitiative et influencent de plus
soit neuf fois le PIB japonais entre 2008 et 2014, soit en plus directement sa politique conomique et trangre
de 66 84,5 % de leur PIB. Ainsi, la dette extrieure comme en tmoignent ses relations avec la Chine dont la
des tats-Unis pourrait passer de 17 500 milliards de Banque dtient 1800 milliards de dollars de rserves de
dollars, soit 120 % du PIB en 2009, 23000 milliards change, majoritairement investis dans des Bons du Trsor
de dollars en 2015 (+ 31,5 %), rendant la 1re puissance amricains. Dans ce contexte gnral, la monte de lAsie
mondiale de plus en plus dpendante de sa capacit et surtout de la Chine constitue un nouveau paradigme
drainer lpargne mondiale. gostratgique incontournable.
Mais cette intervention publique massive repose sur un Ces interactions financires nouvelles sont bien apparues
corollaire ambigu : la trs large socialisation des pertes lors de la crise propos de la stratgie des fonds souverains.
financires et conomiques puisque ce sont bien les ci- Ns en 1953 au Kowet, les Fonds dinvestissements sou-
toyens et contribuables qui vont dans les annes venir verains (SWFs, Sovereign Wealth Funds en anglais) sont
en payer laddition. lchelle mondiale, selon le FMI, des organismes publics ou para-publics grant long terme
les besoins de financement de la dette publique slvent les capitaux dgags par les finances publiques afin den
6 000 milliards de dollars pour 2009, soit 11 % du PIB tirer des intrts financiers tout en diversifiant les bases
12 Laurent Carrou

des conomies nationales. Au 1er semestre 2008, les 40 ngociation que sont en train dacqurir les grands pays
principaux fonds de 34 pays mobilisent 3533 milliards de mergents comme la Chine, lInde ou le Brsil face aux
dollars. Deux grandes zones contrlent 76% des capitaux: grands pays occidentaux du Nord. Dans lattente un jour
les pays ptroliers du Golfe (45% capitaux) et les pays sans doute de disposer dun sige de membre permanent
mergents dAsie (30,7%). Les modalits dintervention au Conseil de scurit de lONU.
des Fonds durant la crise tmoignent bien de nouveaux
rapports de forces. Goconomiques: la Citigroup ac- VI. CONCLUSION
cepte de servir lAbu Dhabi Investment Authority une
rmunration du capital comprise entre 9 % et 11 % par En conclusion, la crise marque un brutal changement des
an alors que le fonds singapourien GIC sest assur dune paradigmes dfinissant jusquici la mondialisation.
protection contre toute baisse des cours des actions en Premirement, elle interroge la 1re puissance mondiale.
bourse. Gopolitique avec la perte au moins partielle de En interne, elle marque en effet aux tats-Unis lach-
pouvoir conomique et stratgique que supposent ces pro- vement dun cycle historique remettant brutalement en
cessus: en novembre 2007, cest dans le palais saoudien cause les fondements de la rvolution conservatrice et
du Prince Al-Waleed qua t dcid le dpart du PdG de nolibrale dploye partir des annes 1970 et qui a
la Citigroup, Chuck Prince, une des conditions prsentes profondment remodel lconomie, la socit et les
par les intrts saoudiens pour rpondre laugmentation territoires des tats-Unis. Ceci ouvre la voie de nou-
de capital de ce qui tait alors la 1re banque amricaine veaux compromis sur des bases novatrices, nationales
et mondiale. Face leur rle incontournable, Washington au sens de reconstruction de la nation amricaine, co-
est contraint des accords politiques: le 15 mars 2008, le nomiques et politiques. En externe, on peut se demander
Ministre du Trsor des tats-Unis dfinit en partenariat si lImprium gopolitique et gostratgique tats-unien
avec les gouvernements dAbu Dhabi et de Singapour a encore les moyens et les ressorts internes au moins
un code de bonne conduite instaurant, en particulier, dans limmdiat et un leadership externe suffisant
les principes dune sparation des intrts commerciaux pour assurer le maintien de son hgmonie mondiale
des Fonds, souvent publics ou parapublics, et des intrts dans sa forme la plus brutale et la plus exacerbe (Irak,
gopolitiques des tats dorigine et une transparence de ges- Afghanistan, nouveau containment de la Russie).
tion. Dans ce contexte, leur arrive a parfois dclench des Labandon du bouclier antimissile en Europe ou la re-
ractions pidermiques des grands acteurs occidentaux qui lance du processus de rduction des arsenaux nuclaires
tmoignent au fond de leur extrme difficult conceptuelle stratgiques russo-amricains, en particulier pour gagner
accepter lmergence dautres puissances conomiques et en crdibilit face la question nuclaire iranienne, sont
financires disposant de marges dautonomie croissantes et de premires esquisses.
dfendant leurs intrts propres. Deuximement, leffondrement du nouveaurgime in-
ternational daccumulation financire oblige repenser
C. Nouvelle rgulation, coordination internationale et des modles de dveloppement plus durables alors que
gouvernance mondiale se multiplient les rflexions politiques sur la ncessaire
reconstruction des institutions financires et conomiques
Les nouveaux enjeux gopolitiques dun monde multipo- internationales (quid du FMI et de lOMC?) et de la rgu-
laire apparaissent aussi trs clairement dans les pres dbats lation des marchs (interdire la spculation sur les marchs
actuels sur la recherche de nouvelles rgulations nationales terme, encadrer les fonds spculatifs, lutter contre les
(cf. Allemagne, France), continentales, dans lUnion paradis fiscaux, crer des agences de notations publiques,
europenne en particulier, et internationales de la finance rformer les normes comptables). Ces questions ne peu-
(rle de la banque des rglements internationaux de Ble). vent viter un dbat sur un nouveau partage de la richesse
Si le Royaume-Uni cherche pour linstant bloquer toute thiquement plus moral, conomiquement plus efficace,
initiative crdible menaant terme lhgmonie de la place socialement plus juste, territorialement plus quilibr.
londonienne en Europe alors que Washington hsite sur les Troisimement, la crise invalide la conception dune
mesures prendre et si les grands sommets internationaux sphre financire totalement globalise, dconnecte des
se sont rvls trs dcevants du fait des normes enjeux conomies relles, des rapports de forces politiques et des
en dbat, ces questions sont aujourdhui poses et en dbat territoires et au total dtrritorialise qui fut trs diffuse
au FMI ou au G20. ces dernires annes. La disqualification dune approche
Concernant les questions de gouvernance mondiale, on doit conomisciste, superficielle et modlise lextrme si
aussi relever la rforme entame au FMI qui se traduit en souvent en vigueur des dynamiques conomiques et
particulier en 2009 par la monte de linfluence chinoise financires permet dans ces dbats aux gographes de
au dtriment du pouvoir dinfluence des pays europens rappeler quil y a derrire des enjeux multiformes, des
alors que le rle central des tats-Unis et leur droit de veto questions de pouvoirs et de gopolitique, de vritables
demeurent pour linstant prservs. Par contre, mme si richesses cres puis draines et donc de puissants enjeux
leur rle est surtout symbolique, le passage de la tenue des territoriaux. Car, en effet, ltude de cette crise souligne
grands sommets internationaux du G8 au G20 tmoigne la place et lapport de la gographie et de la gopolitique
de la monte incontestable du pouvoir dinfluence et de dans lanalyse des dynamiques conomiques, socitales
La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques 13

et territoriales contemporaines condition de ne pas ab- Carrou L. 2008. Fonds souverains et crise des
diquer toute rflexion critique. On peut mettre laccent, subprimes : un nouvel enjeu de la guerre conomique,
par exemple, sur limportance des jeux dembotement Revue Diplomatie, n 34, sept/oct.
dchelle local, rgional, national, mondial et de la Carrou L., Collet D. & Ruiz C. 2008. Les Amriques,
carte comme outils danalyse ou sur la mobilisation de la Paris: Bral.
gographie sociale et urbaine (mtropolisation, priurba- Carrou L. 2009. La crise des subprimes, Images
nisation..) en symbiose avec la gographie conomique et conomiques du Monde 2009, Paris: Armand
la gopolitique pour dcortiquer et comprendre une entre Colin.
en crise systmique. Carrou L., Collet D. & Ruiz C. 2009. La mondialisation.
Quatrimement, on doit aussi souligner et se fliciter du Gense, acteurs et enjeux, Paris: Bral.
retour du politique au sens large de polis, la vie de la Dorel G. 2006. Atlas de lempire amricain, Paris: Ed
cit comme en tmoigne lapparition de nouveaux vrais Autrement.
dbats sur les options prendre. Et insister sur le retour de
ltat et de ltat-nation, une chelle mcaniquement obso- Coordonnes de lauteur :
lte selon de nombreux discours antrieurs, tout en relevant
lindispensable besoin de cooprations, coordinations et Laurent Carrou
rgulations continentales en Europe et internationales Ancien Professeur des Universits
lchelle mondiale. In fine, cette crise nous oblige penser Inspecteur Gnral de lducation Nationale (IGEN)
lentre du monde dans le nouveau XXIe sicle. Ancien directeur scientifique
du Festival International de Gographie
Bibliographie de Saint-Di des Vosges entre 2002 et 2008
Directeur de recherche lInstitut Franais
Carrou L. 2007. Gographie de la mondialisation, de Gopolitique de lUniversit Paris VII
Paris: Armand Colin. laurent.carroue@wanadoo.fr