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Ao de la consolidacin del Mar de Grau

UNIVERSIDAD NACIONAL JOS FAUSTINO SNCHEZ CARRIN

FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL, SISTEMAS E INFORMTICA

E.A.P. INGENIERA INDUSTRIAL

PROBLEMAS RESUELTOS DE TIR

CURSO : INGENERA ECONMICA

DOCENTE : Mg. SILVA TOLEDO, Vctor

INTEGRANTES :

CICLO : VII

Huacho Per
2015
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

PROBLEMAS RESUELTOS:

TIR (TASA INTERNA DE RETORNO)

7.1 Una mujer pidi a la compaa Benefical Loan $3000 prestados. Deber
paga $119.67 al final de cada mes durante los prximos 30 meses.

P = 3000 D
=$119.67/mensual
0 30

a) calclese la tasa de inters nominal


CAUE=BAUE
119.67=3000(A/P, i %, 30)
(A/P, i %, 30)=0.03989
Encontramos en la table: TIR=1.20%
b)
i=(1+(0,012/30))30-1
i=0.0121 (1.21%)

7.2 Calclese la tasa de inters cercana a 1/2% para el diagrama siguiente:


125

10
20 40
30
50

60

2
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

SOLUCIN: POR EL MTODO TRADICIONAL


COSTOS=AHORROS
CAUE=BAUE
125(A/P, i%, 6) = 10 + 10(A/g, i%, 6)
Tanteo: i =0%
125(A/P, 0%, 6) = 10 + 10(A/g, 0%, 6)
125(1/ 6) = 10 + 10((6-1)/2)
20.83 = 10 +25
20.83 = 35
0 = 14.17
SALDO EN LOS INGRESOS, POR LO TANTO SE SIGUE TANTEANDO
HASTA NO TENER SALDO EN NINGUNO DE LOS LADOS.

Tanteo: i =5%
125(A/P, 5%, 6) = 10 + 10(A/g, 5%, 6)
125(0.1970) = 10 + 10(0.2358)
24,625 = 12.358
12.267 = 0
HALLAR TIR POR INTERPOLACIN:
14.17
TIR = 0% + (5 %- 0%) (
14.17+ 12.267
TIR = 2,68 %

7.3 Elena piensa comprar un automvil en $12375, pagando un enganche de $


3000 y 36 mensualidades de $325, cada una. El enganche debe pagarse de
inmediato y las mensualidades se pagarn a fin de cada mes. qu tasa de
inters nominal est pagando Elena? qu tasa de inters efectiva ?

Datos

Costos= $ 12375

Inicial = $ 3000

3
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Mensual= $325

Solucin

Total=3000+36(325) =14700

INTERES= 14700-12375=2325

2325
= =0.15816 16%
14700
12
0.16
e= (1+ ) -1= 0.1723 17%
12

7.4 Considrese el siguiente flujo de caja:


AO FLUJO DE CAJA
0 -$500
1 +200
2 +150
3 +100
4 +50

Mtodo Analtico:
i=0%
VP=-500+200(P/F, 0%,1) +150(P/F, 0%,2) +100(P/F, 0%,3) +50(P/F, 0%,4)
VP=$0
i=5%
VP=-500+200(P/F, 5%,1) +150(P/F, 5%,2) +100(P/F, 5%,3) +50(P/F, 5%,4)
VP=-$45.95
TIR=0%+(5%-0%)(0/45.95)
TIR=0.0000000000001332%

7.5 Para el diagrama siguiente calclese la tasa de inters en la que los costos
son equivalentes a los beneficios.

80 80 80 80 80 80

200 200 200


TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

SOLUCIN: POR EL MTODO TRADICIONAL


COSTOS=AHORROS
VP NETO = 0
200((P/F, i%, 2)+ (P/F, i%, 4)+ (P/F, i%, 6)) = 80(P/A, i%, 6)
Tanteo: i =0%
200((P/F, 0%, 2)+ (P/F, 0%, 4)+ (P/F, 0%, 6)) = 80(P/A, 0%, 6)
200(3) = 80(6)
600 = 480
120 = 0
SALDO EN LOS COSTOS, POR LO TANTO SE SIGUE TANTEANDO HASTA
NO TENER SALDO EN NINGUNO DE LOS LADOS.

Tanteo: i =20%
200((P/F, 20%, 2)+ (P/F, 20%, 4)+ (P/F, 20%, 6)) = 80(P/A, 20%, 6)
200(1.5116) = 80(3.326)
303.32 = 266.08
37.24 = 0
Tanteo: i =50%
200((P/F, 50%, 2)+ (P/F, 50%, 4)+ (P/F, 50%, 6)) = 80(P/A, 50%, 6)
200(0.7297) = 80(1.824)
145.94 = 145.92
0=0
ENTONCES EL TIR ES DE 50% YA QUE NO CONTAMOS CON SALDOS.

7.6 calclese la tasa de rendimiento para el diagrama siguiente.

A=1000

5
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

n=infinito

n=10

5000

SOLUCION

(5000+412(F/P; i%, )) (A/P,i%,10)=1000

(A/P; i%, 10) = 1000/5412

(A/P; i%, 10) = 0.1848

METODO PRACTICO

Interpolamos

i factores

12%-------------------------0.1770

x------------------------- 0.1848

15%-----------------------0.1993

x12 0.18480.1770
=
15 12 0.19930.1770
X-12%= 0.3498(3%)
X=0.01049+(12%)
X=0.13049
TIR=13.05%

7.7 Considrese el siguiente flujo de caja:


AO FLUJO DE CAJA
0 -$1000
1 0
2 +300
3 +300
4 +300
5 +300

Mtodo Analtico:
i=0%

6
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

VP=-1000+300(P/F, 0%,2) +300(P/F, 0%,3) +300(P/F, 0%,4) +300(P/F, 0%,5)


VP=$200
i=5%
VP=-1000+300(P/F, 5%,2) +300(P/F, 5%,3) +300(P/F, 5%,4) +300(P/F, 5%,5)
VP=$13.13
i=10%
VP=-1000+300(P/F, 10%,2) +300(P/F, 10%,3) +300(P/F, 10%,4) +300(P/F,
10%,5)
VP=$-135.49
TIR=5%+(10%-5%)(13.13/148.62)
TIR=5.44%

7.8 En 1626, Pedro Reyes compr a los indgenas manhattotes una isla que
pag con cuentas y chucheras por valor de $24. En 1976 estimaba que el valor
de la isla era de $9000 millones. Qu tasa de rendimiento hubieran recibido
los indgenas si hubieran conservado la propiedad de la isla en lugar de
venderla por $24?

SOLUCIN: MTODO TRADICIONAL


GRAFICAR
n = 350 periodos

24

9 000 000

VP NETO = 0
24 = 9 000 000(P/F, i%, 350)
Tanteo: i =0%
24 = 9 000 000(P/F, 0%, 350)
24 = 9 000 000(1)

7
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

0 = 8 999 976

Tanteo: i =400%
24 = 9 000 000(P/F, 400%, 350)
24 = 9 000 000(1/(1+400)350)
0 = 8 999 976

7.9 Un hombre compra en una casa de bolsa un bono de una empresa por
$925. El bono tiene un valor a la vista de $1000 y paga el 4% sobre este valor
cada ao. Si el bono vence en diez aos, Qu tasa de rendimiento recibir el
hombre?

Solucin
I= 4%

0.04 12
e (1+ ) 10=0.0497 = 4.97%
12

7.10 Una empresa industrial muy conocida emiti bonos que dan un inters
nominal de 4%, pagaderos semestralmente. Los bonos vencern dentro de 20
aos, cuando la empresa los redimir por $1000 ms el ltimo pago de inters
semestral. En las pginas financieras del peridico se informa que los bonos se
pueden comprar por $715 cada uno. Qu tasa nominal de rendimiento se
recibir si se compran bonos ahora y se conserva hasta su vencimiento?

P = 1000 D =$?/semestral
0 40

D=1000(A/P,4%,40)
D=50.5

P = 715 D
=$50.57/semestral
0 40

8
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

715(A/P,i%,40)=50.5
(A/P,i%,40)=0.0706
6%--------------------0.0625
i%--------------------0.0706
7%--------------------0.0750
I%=((0.0706-00750).(6-7)/(0.0625-0.0750))+7
I%=6.48

7.12 Una campia acerera australiana, ASM International, afirma que se


pueden lograr ahorros de 40% en el costo de las vigas de acero roscado
inoxidable, al remplazar el roscado mecnico por deposicin de soldadura de
precisin. Un fabricante estadounidense de pernos de anclaje y pequeos
artculos para juntas planea comprar el equipo. Un ingeniero mecnico con la
compaa ha preparado el siguiente flujo de efectivo estimado .Determine la
tasa de rendimiento esperada, por mes y por ao (nominal).

Mes Costos Ahorros


0 $-450 000 ..
1 -50 000 ..
2 -50 000 $10 000
3 -50 000 20 000
4 -20 000 30 000
5 -10 000 40 000
6-24 .. 50 000
Solucin

Paso 2: Graficar

TMRR
TMRR==6%
40%
P1
0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 50 000

1 .. 24 Meses
0 1 2 3 4 5 6

P = 450 000
50 000 50 000 50 000 20 000 10 000

9
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

F F F
P1 = 10 000( , 40 ,3 + 20 000( , 40 , 2 + 30 000 ( , 40 ,1 + 40 000 -
P P P
F F F
[50 000( , 40 ,3 ( , 40 ,2) ] -20000( , 40 ,1 - 10 000
A P P
P1 = 10 000(2.744) + 20 000(1.960) + 30 000(1.400) +40 000 - [50 000(4.360)(1.960)]
20 000(1.400)Costos
-10 000
P1 = - 316640

Paso 3: Plantear la solucin del problema


Costos= Ingresos
CAUE=BAUE

A ^
316640 ( , i %,19) = 50 000 (1)
P

Paso 4: Clculos
Tanteo: i =0% En (1) A ^
316640( , 0 % ,19) = 50 000
P
1 ^
316640( ) = 50 000
19 ^
16665.26 = 50 000
0^ = 33334.74 Ingresos

Paso 5: Hallar el i aprox

Hallamos: 33334.74
i aprox = x 100= 10.53%
316640

Paso 6: Realizar tanteos correspondientes

Puesto que, P > L, entonces buscamos un i mayor a 10.53%


Probamos con: i = 12 %
A ^
316640( , 12 % ,19) = 50 000
P ^
316640(0.1358) = 50 000
42999.712^ = 50 000
0 = 7000.29

10

Paso 7: Hallar el TIR por Interpolacin


TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Probamos con: i = 18 % A
316640 ( , 18 % ,19) = 50 000
P
316640(0.1881) = 50 000
59559.984
^ = 50 000
9559.98 = 0
Ingresos

7000.29 Costos 19 meses


TIR = 12% + (18 - 12) ( 7000.29+ 9559.98 14.54%

meses x% 12 meses
TIR = 14.54 %
TIR(X) = 9.18% /ao

Paso 8: Realizar las conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES

Se trata de una situacin en la cual se compara una sola alternativa


econmica.

La alternativa tiene 19 meses de vida til.

Para la comparacin se ha utilizado el Mtodo del TIR (Tradicional)

Puesto que TIR = 14.54% y la TMRR = 40%, entonces se debe RECHAZAR


7.13 el
Unaproyecto.
revista informativa ofrece una suscripcin perpetua por $100. La
suscripcin se puede dar como regalo a un nio a nacer, o pedir la suscripcin
para ellos mismos. El costo normal de la revista es de $6.45 al ao. La gente
conocedora opina que tal vez contine a ese precio indefinidamente. Qu tasa
de rendimiento se obtendr si se compra la suscripcin perpetua para un nio
en lugar de 6?45, desde un principio?

P = $100 D=$6.45/semestral
P=6.45
0 40

6.45+6.45(P/A,i%,)=100
(P/A,i%,)=14.5038
1/i=14.5038
i=0.0689

11
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

i%=6.89

7.15 Un donador permanente a una importante universidad ha decidido


otorgar becas a estudiantes de ingeniera. Las becas son para entregarse 10
aos despus de que se efectu la donacin global de $10 millones. Si el
inters del monto donado es para apoyar a 150 estudiantes cada ao con la
cantidad de $10 000 a cada uno, Qu tasa de rendimiento anual debe ganar
el fondo de la donacin?

solucin

Paso 2: Graficar

P = 10 000 000 D= 1500 000/ao L=0

0 1 2 3 .. 10

Paso 3: Plantear la solucin del problema

Costos= Ingresos
CAUE=BAUE
A (1)
10 000000 ( , i %,10) = 1500 000
P

Paso 4: Clculos

Tanteo: i =0% En (1) A ^


10 000000 ( , 0 % ,10) = 1500 000
P
1 ^
10 000 000 ( ) = 1500 000
10
1000 000 = 1500 000

0 =500
^ 000 INGRESOS

1
40 000 ( ) = 9000
5
12

A
Probamos con: i =3% 40 000
40
40000
(000
=8% TIR: Por Interpolacin
Hallando ,A
40 (0.2184)
000 10020
3(0.2505)
%0,,5)
1020
8736 = =264
==9000
=9000
0 9000
= 9000
Puesto que, P > L, entonces buscamos ( 1000
Pun ^^^8^=^%9000
i mayor ,5) = 9000 INGRESOS
^a^ 2.5% COSTOS
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

8000 = 9000
0^ = 1000
INGRESOS

500 000
Hallamos: i aprox = x 100 =5%
10 000000
Puesto que, P > L, entonces buscamos un i mayor a 5%

Probamos con: i =6%


A ^
10 000000 ( , 6 % ,10) = 1500 000
P
^
10 000 000 (0.1359 = 1500 000
^
1359 000 = 1500 000
0 = 141 000 Ingresos

Probamos con: i =12%


A ^
10 000000 ( , 12 % ,10) = 1500 000
P
^
10 000 000 (0.1770 = 1500 000
^
1770 000 = 1500 000
270 000 = 0 Costos

Hallando TIR: Por Interpolacin

141000
TIR = 6% + (12 - 6) ( 141000+270000

TIR = 8.06 %

7.16 Un banco local hace prstamos para la compra de un auto. Cobra 4%


anual de la siguiente manera: si presta $3600 pagaderos en un periodo de 3
aos, el cargo es de $432. El banco deduce los $432 de inters de los $3600 y
da al cliente $3168 en efectivo. Qu tasa de inters nominal est realmente
cargando el banco por prstamo?

P = $3168 D=$100/mensual
0 36

0 1 2 3 4 5
3168=100(P/A,i%,36)

13
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

(P/A,i%,36)=31.68
Por interpolacin:
0.75%----------31.447
i%----------31.68
0.5%----------32.871
I%=0.71

7.18. Qu significa serie de flujo de efectivo no convencional?

Flujos de caja no convencionales

Un patrn de flujo de caja no convencional es en el cual un Como ejemplo se


tiene la forma de entradas y salidas alternadas o una entrada seguida de varios
desembolsos. Un tipo comn de patrn de flujo de caja no convencional resulta
de la compra de un activo que genera entradas de efectivo por un periodo de
aos, se repara y de nuevo genera un flujo de efectivo por varios aos.

Se presentan serias dificultades al evaluar proyectos que impliquen patrones


de flujos de efectivo no convencionales, en artculos del Canal Financiero de
Gestiopolis.com podr encontrar informacin al respecto.

7.19. Un hombre compra una sierra de mesa en una tienda local por $175.
Puede pagarla de contado o pagar $35 de enganche y $12.64 mensuales
durante 12 meses, comenzando 30 dias despus. Si el hombre escoge el plan
de pagos diferidos, Qu tasa de inters nominal pagar?

P = $175 D=$12.64/mensual

14
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

P=-35
0 12

175=35+12.64(P/A,i%,12)
(P/A,i%,12)=11.076
1%------------11.255
1.25%------------11.079
i%------------11.076
I%=1,2544

7. 21. Un hombre es propietario de un terreno en una esquina. Debe


seleccionar una alternativa entre varias, tratando de obtener un rendimiento
adecuado sobre su inversin. Despus de un detenido estudio y de algunos
clculos, decidi que las dos mejores alternativas eran:

Construir Construir un
gasolinera quiosco de helados
Costo inicial $ 80 000 $ 120 000
Impuestos anuales 3000 5 000
sobre la propiedad
ingreso anual 11000 16 000
Vida de la construccin 20 aos 20 aos
Valor de recuperacin 0 0

Si el propietario quiere una tasa mnima de rendimiento del 6% sobre su


inversin, Cul de las dos alternativas debe elegir?

Construir gasolinera

Paso 1: Comprender el problema

15
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Paso 2: Graficar

TMRR =6%

I =11 000/ao
P = 80 000 L=0
D =3000/ao

0 2 3 4 5 6 7
1 2000

Paso 3: Plantear la solucin del problema

Costos= Ingresos
CAUE=BAUE

A (1)
80 000 ( , i %,20) = 8 000
P

Paso 4: Clculos

Tanteo: i =0% En (1) A


80 000( , 0 % ,20) = 8 000
P
1
80 000( ) = 8 000
20
0 = 4000 Ingresos

Paso 5: Hallar el i aprox

Hallamos: 4000
i aprox =
x 100= 5%
80 000
Paso 6: Realizar tanteos correspondientes

Puesto que, P > L, entonces buscamos un i mayor a 5%


Probamos con: i = 6 % A
80 000( , 6% ,20) = 8 000
P
80 000(0.0872) = 13 000
6976 = 8000
6976 =^ 8000
0 = 1024 Ingresos

Probamos con: i = 9 % A ^
80 000 ( , 9% ,20) = 8 000
P ^
80 000(0.1095) = 8 000
8760^ = 8000
16
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

760^= 0 Costos
Paso 7: Hallar el TIR por Interpolacin

1024
TIR = 6% + (9 - 6) ( 1024 +760

TIR = 1.78 %

Paso 8: Realizar las conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES

Se trata de una situacin en la cual se compara una sola alternativa


econmica.

La alternativa tiene 20 aos de vida til.

Para la comparacin se ha utilizado el Mtodo del TIR (Tradicional)

Puesto que TIR = 1.78% y la TMRR = 6%, entonces se debe


RECHAZAR el proyecto.

Construir un quiosco de helados

Paso 1: Comprender el problema

Paso 2: Graficar

TMRR =6%

I =16 000/ao
P = 120 000 L=0
D =5000/ao

0 2 3 4 5 6 7
1 2000

Paso 3: Plantear la solucin del problema

Costos= Ingresos
CAUE=BAUE

A (1)
120 000 ( , i %,20) = 11 000
P

17

0 = 5000
Ingresos
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Paso 4: Clculos

Tanteo: i =0% En (1) A


120 000( , 0 % ,20) = 11 000
P1
120 000( ) = 11 000
20

Paso 5: Hallar el i aprox

Hallamos: 5000
i aprox = x 100= 4.17%
120 000
Paso 6: Realizar tanteos correspondientes

Puesto que, P > L, entonces buscamos un i mayor a 4.17%


Probamos con: i = 6 % A
120 000( , 6% ,20) = 11 000
P
120 000(0.0872) = 11 000
10464 = 11000
10464 =^ 11000
0 = 536 Ingresos

Probamos con: i = 9 % A ^
120 000 ( , 9% ,20) = 11 000
P ^
120 000(0.1095) = 11 000
13140^ = 11000
2140^ = 0 Costos

Paso 7: Hallar el TIR por Interpolacin

536
TIR = 6% + (9 - 6) ( 536+ 2140

TIR = 6.61 %

Paso 8: Realizar las conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES

Se trata de una situacin en la cual se compara una sola alternativa


econmica.

La alternativa tiene 20 aos de vida til.

Para la comparacin se ha utilizado el Mtodo del TIR (Tradicional)

18
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Puesto que TIR = 6.61% y la TMRR = 6%, entonces se debe ACEPTAR


el proyecto.

POR LO TANTO, EL PROPIETARIO DEBE OPTAR POR CONSTRUIR UN


QUIOSCO DE HELADOS.

7.22. Se tienen las dos alternativas siguientes:


AO ALTENATIVA A ALTERNATIVAB
0 -$2000 -$2800
1 +800 +1100
2 +800 +1100
3 +800 +1100

Alternativa A

P = $2000 D=$800/mensual
0 3

Alternativa A

P = $2800 D=$1100/mensual
0 3

Con inversin
extra
B/A

P = $800 D=$300/mensual
0 3

CAUE=BAUE
800(A/P,i%,3)=300
(A/P,i%,3)=0.375
Por interpolacin:
7%---------0.3811
6%---------0.3741
i%---------0.3750
TIR%=6.15

19
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

TMRR<TIR, entonces se escoge la alternativa con inversin extra (Alternativa


B)

7.24 se estn considerando dos alternativas.


A B

Costo inicial $ 9 200 $ 5 000

Beneficio anual
1 850 1 750
uniforme.

Vida til 8 aos 4 aos

Qu alternativa debe seleccionase si la tasa atractiva de rendimiento es


7%?

Caso A

Paso 1: Comprender el problema

Paso 2: Graficar

TMRR =7%

I =1850/ao
P = 9 200 L=0

0 1 2 3 8

Paso 3: Plantear la solucin del problema

Costos= Ingresos
CAUE=BAUE

A (1)
9 200 ( , i %,8) = 1850
P

20
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Paso 4: Clculos

Tanteo: i =0% En (1)


A
9 200( , 0 % ,8) = 1850
P
1
9 200( ) = 1850
80 = 700
Ingresos

Paso 5: Hallar el i aprox

Hallamos: 700
i aprox = x 100= 7.61%
9200
Paso 6: Realizar tanteos correspondientes

Puesto que, P > L, entonces buscamos un i mayor a 7.61%


Probamos con: i = 8 % A
9 200( , 8% ,8) = 1850
P
9 200(0.1740) = 1850
1600.8 = 1850
0 = 249.2 Ingresos

Probamos con: i = 15 % A ^
9 200 ( , 15% ,8) = 1850
P ^
9 200(0.2229) = 1850
^ = 1850
2050.68
^ =0
200.68 Costos

Paso 7: Hallar el TIR por Interpolacin

249.2
TIR = 7% + (15 - 8) ( 249.2+200.68

TIR = 3.95 %

Paso 8: Realizar las conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES

Se trata de una situacin en la cual se compara dos alternativas


econmicas.

La alternativa tiene 8 aos de vida til.

Para la comparacin se ha utilizado el Mtodo del TIR (Tradicional)

21
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Puesto que TIR = 3.95% y la TMRR = 7%, entonces se debe


RECHAZAR el proyecto.

Caso B

Paso 1: Comprender el problema

Paso 2: Graficar

TMRR =7%

I =1750/ao
P = 5 000 L=0

0 1 2 3 4

Paso 3: Plantear la solucin del problema


Costos= Ingresos
CAUE=BAUE

A (1)
5 000 ( , i %,4) = 1750
P

Paso 4: Clculos

Tanteo: i =0% En (1) A


5 000( , 0 % ,4) = 1750
P
1
5 000( ) = 1750
4
0 = 500 Ingresos

Paso 5: Hallar el i aprox

Hallamos: 500
i aprox =
x 100= 10 %
5000
Paso 6: Realizar tanteos correspondientes

Puesto que, P > L, entonces buscamos


22 un i mayor a 10%
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Probamos con: i = 12 % A
5 000( , 12% ,4) = 1750
P
5 000(0.3292) = 1750
1646 = 1750
0 = 104 Ingresos

Probamos con: i = 18 % A ^
5 000 ( , 18% ,4) = 1750
P ^
5 000(0.3717) = 1750
^ = 1750
1858.5
^=0
108.5 Costos

Paso 7: Hallar el TIR por Interpolacin

104
TIR = 7% + (18 - 12) ( 104 +108.5

TIR = 30.6 %

Paso 8: Realizar las conclusiones y recomendaciones

CONCLUSIONES

Se trata de una situacin en la cual se compara dos alternativas


econmicas.

La alternativa tiene 4 aos de vida til.

Para la comparacin se ha utilizado el Mtodo del TIR (Tradicional)

Puesto que TIR = 30.6% y la TMRR = 7%, entonces se debe ACEPTA el


proyecto.

POR TANTO LA ALTERNATIVA B DEBER SELECCIONARSE

23
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

7.25. Juanita pens que ya era tiempo de comprar una nueva batera para su
vehiculo:

Zappo Kicko
Costo inicial $28 $45
Periodo de 12 meses 24 meses
garantia

Debe seleccionar la batera Kicko por su periodo de garanta se ajusta al


tiempo que piensa tener su automovil.

7.26 Calclese la tasa de rendimiento sobre la inversin de $3810, en el


diagrama siguiente.

COSTOS = INGRESOS
VPcostos = VPingresos
3810 = 500(P/A, i%, ) + 250(P/A, i%, )
3810= 500*(1/i) + 250*(1/i)
I= (500+250)/3810
I=0.1968

7.27. Considrese el siguiente flujo de caja.


Ao Flujo de caja
0 -$400
1 0
2 +200
3 +150
4 +100
5 +50
24
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Escrbase una ecuacin para ese flujo de caja con i como la nica incgnita.

No deben usarse ms de dos factores de inters compuesto de un solo pago


en la ecuacin. (Pueden emplearse otros factores, tantos como se desee).
Despus resulvase la ecuacin para obtener un valor de i.

Solucin

P=400 200 150 100 50

0 1 2 3 4 5

CAUE=BAUE
400 (A/P; I%; 5)=50(A/G; I%; 5)

Con i% =0%
400*1/5=200-50*(5.1/2)
80=175
0=95(ingresos)
I aprox =95/400*100=23.75%
I real = 25%
400(0.371)=200-50(1.563)
148.72=121.85
(Costos) 26.87=0
INTERPOLAMOS:
95
TIR=25* ( )
95+26,87
TIR=19.49%

7.30. Resulvase el siguiente flujo de caja, obteniendo una tasa de


rendimiento entre el 0.5%.

25
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Ao Flujo de caja
0 -$500
1 -100
2 +300
3 +300
4 +400
5 +500

Solucin

P=500 100 300 300 400 500

0 1 2 3 4 5

CAUE=BAUE
(500+100 (P/F; I%; 4))(A/P; I%; 5)= (300(P/F; I%; 2)+300(P/F; i%;
3)+400(P/F; I%; 4)+500(P/F; I%; 5)) (A/P; I%; 5)

Con i% =0%
(500+100)1/5= (300+300+400+500)1/5
120=300
0=180(ingreso)
I aprox =180/500*100=36%
I real =40%

7.28. Calclese la tasa de rendimiento para el siguiente flujo de caja:


Ao Flujo
0 -$100
1-10 +27

26
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

P =- $100 D=27/mensual
0 10

BAUE=CAUE
27=100(A/P,i%,10)
(A/P,i%,10)=0.27
25%--------0.2801
TIR%--------0.27
20%--------0.2385
TIR%=23.81

7.29 Calclese la tasa de rendimiento para el siguiente diagrama.

COSTOS = INGRESOS
VPcostos = VPingresos
I= 0%
42.55 = 5 (P/A, i%, 5) + 5(P/g, i%, 5)
42.55= 5(5) + 5((5-1)/2)
(Costos) 7.55=0
I aproximado= (7.55/42.55)*100= 17.74

7.31. Calclese la tasa de rendimiento para el siguiente flujo de caja:


ao Flujo
1-5 -$223
6-10 +1000

27
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

i%=0
VP= -223(P/A,0%,5)+(1000(P/A,0%,5)(P/F,0%,5))
VP=$3885
i%=35
VP= -223(P/A,35%,5)+(1000(P/A,35%,5)(P/F,35%,5))
VP=$0.03
i%=40
VP= -223(P/A,40%,5)+(1000(P/A,40%,5)(P/F,40%,5))
VP=-$-75.43
TIR%=35+(40-35)(0.03/75.46)
TIR%=35,0002

7.33. Considrese dos alternativas mutuamente exclusivas

Ao Ao Ao
0 -$100 -$50.0
1 35 16.5
2 35 16.5
3 35 16.5
4 35 16.5

Si la tasa mnima atractiva de rendimiento (TMAR) es de 10%, Qu


alternativas debe elegirse?

Solucin
TMAR= 10%
P = 160
I =35

0 1 2 3 4

28
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

CAUE=BAUE
100(A/P; I%;4)=35
(A/P; I%; 4)=35

INTERPOLAMOS
12%--------0.3292
TIR----------0.35
18%---------0.3717

6 0.425
=
TIR18 0.0217
-0.1302 = 0.0425 TIR- 0.765
-0.6348=0.0425 TIR
TIR=14.94%

ALTERNATIVA Y
P = 50
I =16.5

0 1 2 3 4

CAUE=BAUE
50(A/P; I%; 4)=16.5
(A/P; I%; 4)=30

INTERPOLAMOS
12%--------0.3292
TIR----------0.33
15%---------0.3503

29
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

3 0.0211
=
TIR15 0.0203
-0.0609 = 0.0211 TIR- 0.3165
-0.2556=0.0211 TIR
TIR=12.11%

Se debe elegir la alternativa x, ya que el TIR es mayor y por lo tanto es ms


rentable

7.34. Considrese estas dos alternativas exclusivas:


AO A B
0 -$50 -$53
1 17 17
2 17 17
3 17 17
4 17 17

Qu alternativa debe elegiste TMAR de 10 %?


Como los ingresos son iguales, se comparan los cost iniciales y obtenemos
que es ms rentable la alternativa A.

7.36. Dos alternativas estn bajo consideracin.

A B
Costo inicial $9200 -$5000
Beneficio anual uniforme 1850 1750
Vida til en aos 8 4

Los clculos deben basarse en una TMAR del 7% y un periodo de anlisis de


ocho aos. Qu alternativa debe seleccionarse si se supone un remplazo
idntico?

Solucin
ALTERNATIVA A

30
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

P = 9200
I =1850/ao

0 1 2 .. 8

CAUE=BAUE
920(A/P; I%; 8)=1850
(A/P; I%; 8)=0.2011

INTERPOLAMOS
10%--------0.1874
TIR----------0.2011
15%---------0.2229

5 0.0355
=
TIR15 0.0218
-0.109 = 0.0355 TIR- 0.5325
-0.4235=0.0355 TIR
TIR=11.93%

ALTERNATIVA B

5000 I =16.5 5000

0 1 2 3 4 5 6 7 8

CAUE=BAUE
5000+5000(P/F; I%; 4) (A/P; I%; 8)=1750
Con i% =0%
10000*1/8=1750

31
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

1250=1750
0=500 (ingresos)

I aprox =500/5000*100=10

I real = 12%
(5000+5000(0.6355))(0.2013)=1750
1646,13=1750
0=103,87(ingresos)
I real = 15%
(5000+5000(0.5718))(0.2229)=1750
1751,77=1750
(Costos) 1,77=0

INTERPOLAMOS:
103,87
TIR=12+ (15-12)+ ( )
103,87 +1.77
TIR=14,95%
Se debe elegir la alternativa B ya que la TIR es mayor y por lo tanto es ms
rentable.

7.37. Las siguientes son dos oportunidades de inversin:


A B
Costo con instalacin $150 $100
BAU 25 22.25
L 20 0
Vida util 15 10

No se remplaza la alternativa B al final de 10 aos. Asi, la comparacin se hace


entre 15 aos contra 10 aos. Si el TMAR es de 10 %. qu alternativa debe
elegirse?

32
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

P =- $150 D=+$25/anual
L=$20
0 15

i%=0
VP=-150+25(P/A,0%,15)+20(P/F,0%,15)
VP=$245
i%=10
VP=-150+25(P/A,10%,15)+20(P/F,10%,15)
VP=$44.5
i%=15
VP=-150+25(P/A,15%,15)+20(P/F,15%,15)
VP=-$1.68
TIR%=10+(15-10)(44.5/46.18)
TIR%=14.82
B

P =- $100 D=+$22.25/anual
L=0
0 10

CAUE=BAUE
100(A/P,i%,10)=22.25
(A/P,i%,10)=0.2225
TIR%=18
Se elige la alternativa B por tener un mayor TIR=18%

VALOR TR MULTIPLES

33
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

7.27) Una compaa que fabrica discos de embrague tiene los flujos de efectivo
que se muestran a continuacin para un departamento. Calcule:
a) la tasa interna de rendimiento
b)la tasa de rendimiento compuesta usando una tasa de reinversin de 14%
anual.

Ao Flujo de efectivo; $

0 -65

1 30

2 84

3 -10

4 -12

SOLUCION
a) El flujo de caja acumulativo comienza negativamente y cambia el signo
slo una vez, Indicando que slo hay una raz en la ecuacin.

0 = -65 + 30(P/F,i,1) + 84(P/F,i,2) 10(P/F,i,3) 12(P/F,i,4)

i = 28.6% por ao.

b) Aplicar el procedimiento de reinversin neta porque la tasa de


reinversin, c, no es igual

F0 = -65 F0 < 0; utilize i

F1 = -65(1 + i) + 30 F1 < 0; utilize i

F2 = F1(1 + i) + 84 F2 > 0; use c (F2 debe ser > 0 Porque los dos

ltimos trminos son negativos)

34
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

F3 = F2(1 + 0.15) -10 F3 > 0; utiliza c (F3 debe ser > 0 porque el termino

ltimo es negativo)

F4 = F3(1 + 0.15) 12

Establecer F4 = 0 y resolver para i 'por ensayo y error:

F1 = -65 65i + 30

F2 = (-65 65i + 30)(1 + i) + 84

= -65 - 65i + 30 65i 65i 2 + 30i +84

= -65i2 100i + 49

F3 = (-65i2 100i + 49)(1.15) 10

= -74.8 i2 115i + 56.4 10

= -74.8 i2 115i + 46.4

F4 = (-74.8 i2 115i + 46.4)(1.15) 12

= -86 i2 132.3i + 53.3 12

= -86 i2 132.3i + 41.3

Resolver por ecuacin cuadrtica, ensayo y error, o hoja de clculo.

i = 26.6% por ao.

35
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

7.28) a) Para la serie de flujo de efectivo siguiente, calcule la tasa de


rendimiento compuesta,
usando una tasa de reinversin anual de 12%.

F0 = 3000 F0 > 0; use c

F1 = 3000(1 + 0.14) - 2000

= 1420 F1 > 0; use c

F2 = 1420(1 + 0.14) + 1000

= 2618.80 F 2 > 0; use c

F3 = 2618.80(1 + 0.14) 6000

= -3014.57 F3 < 0; use i

F4 = -3014.57(1 + i) + 3800

Establecer F4 = 0 y resolver para i '.

0 = -3014.57(1 + i) + 3800

i = 26.1%

7.29) Para el problema del material de alta temperatura del problema 7.25,
determine la tasa de rendimiento compuesta, si la tasa de reinversin es de
15% anual. Los flujos de efectivo, estn en unidades de $1000.

Aplicar el procedimiento de reinversin neta porque la tasa de reinversin, c, no


es igual A una i * tasa de 44.1% por ao (del problema 7.25):

F0 = -5000 F0 < 0;
use i

36
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

F1 = -5000(1 + i) + 4000 F 1 < 0;


use i

= -5000 5000i + 4000

= -1000 5000i

F2 = (-1000 5000i)(1 + i) F 2 < 0;


use i

= -1000 5000i 1000i 5000i 2

= -1000 6000i 5000i2

F3 = (-1000 6000i 5000i2)(1 + i) F3 < 0;


use i

= -1000 6000i 5000i2 1000i 6000i2 5000i3

= -1000 7000i 11,000i2 5000i3


F4 = (-1000 7000i 11,000i2 5000i3)(1 + i) + 20,000 F4 > 0;
use c

= 19,000 8000i 18,000i2 16,000i3 - 5,000i4


F5 = (19,000 8000i 18,000i2 16,000i3 - 5,000i4)(1.15) 15,000

= 6850 9200i 20,700i2 18,400i3 - 5,750i4

Set F5 =0 Y resolver por i 'por ensayo y error.

i = 35.7% por ao

7.30) Un bono hipotecario de $ 100000 con una tasa de inters de 8% anual,


pagadero trimestralmente, se compr por $900. El bono se conserv hasta su
vencimiento, un total de 7 aos. Qu tasa de rendimiento obtuvo el comprador
trimestral y por ao (nominal)?

I = 10.000 (0,08) / 4

37
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

= $ 200 por trimestre

0 = -9200 + 200 (P / A, i%, 28) + 10.000 (P / F, i%, 28)

Resolver para i por ensayo y error o Excel

I = 2,4% por trimestre

Nominal i / ao = 2,4 (4) = 9,6% por ao

7.31) Un plan para remodelar su rea central, la ciudad de Steubenville, Ohio,


decidi emitir bonos de obligacin general, por su monto de $ 5 millones, para
reemplazo de infraestructura. La tasa de inters del bono fue establecida en
6% anual, pagadero trimestralmente, con una fecha para reembolso del
principal de 30 aos en el futuro. Las tarifas de corredura para las
transacciones sumaron $ 100000. Si la ciudad recibi $ 4,6 millones por la
emisin de bonos, Qu tasa de inters (por 3 meses) obtuvieron los
inversionistas por comprar los bonos?

(A) I = 5,000,000 (0,06) / 4 = $ 75,000 por trimestre

Despus de los honorarios del corretaje, la ciudad consigui $ 4.500.000.

Sin embargo, antes de la intermediacin, La ecuacin ROR desde el punto de


vista de la Ciudad es:

0 = 4.600.000 - 75.000 (P / A, i%, 120) - 5.000.000 (P / F, i%, 120)

Resolver para i por ensayo y error o Excel

I = 1,65% por trimestre.

(B) Nominal i por ao = 1,65 (4) = 6.6% por ao

Efectivo i por ao = (1 + 0,066 / 4) 4 -1 = 6.77% por ao

7.32) Un bono colateral con un valor nominal de $ 5000 fue comprado por u
inversionista en $4100. El bono tuvo vencimiento en 11 aos, y una tasa de

38
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

inters de 4 % anual, pagadero semestral, si el inversionista conservo el bono


hasta su maduracin. Qu tasa de rendimiento por 6 meses obtuvo?

I = 5000 (0,04) / 2

= $ 100 por seis meses

0 = -4100 + 100 (P / A, i%, 22) + 5.000 (P / F, i%, 22)

Resolver para i por ensayo y error.

I = 3,15% por seis meses

7.33) Un terreno con una serie de recursos arbreos produce por su


explotacin $100.000 mensuales, al final de cada mes durante un ao; al final
de este tiempo, el terreno podr ser vendido en $800.000. Si el precio de
compra es de $1.500.000, hallar la Tasa Interna de Retorno (TIR).

1. Primero se dibuja la lnea de tiempo.

2. Luego se plantea una ecuacin de valor en el punto cero.

-1.500.000 + 100.000 a12i + 800.000 (1 + i) -1 = 0

3. Se resuelve la ecuacin con tasas diferentes que la acerquen a cero.

A. Se toma al azar una tasa de inters i = 3% y se reemplaza en la


ecuacin de valor.

-1.500.000 + 100.000 a123% + 800.000 (1 +0.03) -1 = 56.504

39
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

B. En este caso tomemos i = 4% y se reemplaza con en la ecuacin de


valor

-1.500.000 + 100.000 a124% + 800.000 (1 +0.04) -1 = -61.815

La tasa de inters se encuentra entre los rangos del 3% y el 4%, se realiza


entonces la interpolacin matemtica para hallar el valor que se busca.

A. Si el 3% produce un valor del $56.504 y el 4% uno de 61.815 la tasa


de inters para cero se hallara as:

B. Se utiliza la proporcin entre diferencias que se correspondan:

En este caso sera i = 3.464%

7.34) Una compaa le propone al gobierno construir un puente cuyo costo


inicial es de $1.000.000 y necesita de $100.000 al final de cada ao, como
costos de mantenimiento y $500.000 por la cuota de amortizacin, con lo cual
al final de este tiempo e puente ser propiedad del estado. Si la TIO de la
compaa es del 2.5% efectivo mensual, se pide determinar cul es la
verdadera rentabilidad del proyecto con reinversin de los dineros que va
liberando el proyecto.

1. Se realiza la grfica del problema

40
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

2. Puesto que los $500.000 y los $100.000 se encuentran enfrentados en el


mismo periodo de tiempo la grfica se podra simplificar a:

-1.000.000 + 400.000 a5i = 0

A. Se utiliza una tasa de inters i = 28%

-1.000.000 + 400.000 a528% = 12.802

B. Se utiliza una tasa de inters i = 30 %

-1.000.000 + 400.000 a530% = 25.772

4. Se utiliza la interpolacin matemtica para hallar la tasa de inters que se


busca.

5. Se utiliza la proporcin entre diferencias que se correspondan:

41
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La tasa de inters sera i = 28.664%

7.36) Pero en este ejemplo tambin se debe tener en cuenta los desembolsos
reinvertidos a la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO) entonces, si la TIO de la
compaa es del 2.5% se tiene que:

Al calcular las tasas equivalentes y despejando i

(1 +0.025)12 = (1 +i)1

La tasa de inters sera i = 34.489% efectivo anual.

7.38) Ahora analizando la TIR del proyecto sin reinversin es del 28.664% y la
TIO es del 34.489%, se concluye que el proyecto sin reinversin de intereses
no es recomendable; sin embargo, al incluir la inversin de intereses se debe
tener en cuenta que el proyecto devuelve $400.000 al final de cada ao los
cuales podran ser reinvertidos a la Tasa TIO. Por lo tanto, habr que calcular el
valor final para esta serie de pagos anuales de $400.000 cada uno.

Se realiza la grfica de la lnea de tiempo.

Se calcula la ecuacin de valor de la serie de pagos, pero ahora evaluada con


la tasa i = 34.488%, para hallar el valor con reinversin de la TIO

400.000 s534.488% = 3.943.055,86

En conclusin $1.000.000 invertidos hoy en el puente se convertirn al final de


cinco aos con reinversin de intereses en $3.943.055,86, por lo tanto, su
verdadera rentabilidad sera:

42
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Al hallar la tasa de inters en la ecuacin de valor se obtiene:

3.943.055,86 = 1.000.000 (1 +i)5

En este caso la i = 31.57 con reinversin.

COMPRENSION DE LA TIRC = 49000 L= 33000


P= 126000
7.6 I = 88000
39000

1 8
CAVE = BAVE

126000(A/P,0%,8) = 33000(A/F,0%,8)+39000
15750 = 43125
= 27375 (INGRESO)

iaproxi = 27375x100 = 217,26% ~ 21,72


126000
0,3004 0,0504
i = 25% 126(A/P,25,8) ~ 33(A/F 25,8)+39
37,85 ~ 40,66
~ 2,81 (INGRESO)

i = 30% 126(A/P,30,8) = 33(A/F,30,8)+39


43,07 ~ 40,38
(costo) 2,68 ~

Hallando

2,81 25%
X= 25% + 5 (2,81)
0 x% 2,81+2,68

43
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

2,68 30% X= 27,55%

Recomendaciones:

Obtuvo una taza de rendimiento de 27,55% = 275,5

7.7
AO COSTO INGRESO
2 4 5 6 9 10 11
-10 -3 -4 -3 -3 -3 -3 -4

0 1 2 3 4 5 6 7

-1 0 2 a 6 6 7

CAVE = BAVE

10(A/P,i,7)+(P/F,i,1)(A/P,i,7) = 2(P/F,i,3)(A/P,i,7) 2.1/3.1/7 = 0,095


3(P/F,i4)(A/P,i,7) 3.1/4.1/7 = 0,107
6(P/F,i5)(A/P,i,7) 6.1/5.1/7 = 0,171
6(P/F,i6)(A/P,i,7) 6.1/6.1/7 = 0,142
7(P/F, 7)(A/P,i,7) 7.1/7.1/7 = 0,142

1,57 = 0,657
Costo 10,913 = 0

iaprox = 0,913 x 100 = 9,13%


10

i = 10%
= 8,15 (ingreso)

i = 12% Costo 15,20 =

TIR 10% 8,15 x= 10%+ 2(8,15)


x 0 (8,15+15,20)
12% 15,20

44
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

X= 10,69%

Recomendacin

Se recomienda utilizar un TIR = 10,69%

7.8 = 76000
= 15000
P= 220000 C= 240000 C= 246000 L = 92000
C= 126000
I = 12000
Pt = 311000

0 3
CAVE = BAVE
31000(A/P,i,5) + 246000 = 92000(A/F,i,5)
308,4 = 18,4

(Costo) 290,1 = 0

iaprox= 290,1 x 100 = 93%


311

7.9

10 12 16 30 51 63 80 30 30 80 80
-40 -40 -40 -45 -48 -46 -50 -50 -50 -50 -50

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
BONIFI= -30 -28 -24 -15 3 7 30 30 30 30 30

CAVE = BAVE

CAVE = 30(A/P,i,10)+[28(P/F,i,1)+24(P/F,i,2)+15(P/F,i,3)](A/P,i,20)
BAVE = [3(P/F,i,4)+7(P/F,i,5)+30(P/F,i,6)+30(P/F,i,10)](A/P,i,10)

45
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

30.1+ [28+24.1 + 15.1 ]( 1 ) = (3/4+7/5+30/6+30/7+30/8+30/9+30/10)(1/10)


10 2 3 20

5.25 = 2,15
Costo (3,09)=

iaprox= 3,09 x 100 = 10,3%


30

i= 12% 4,08 = 0
(Costo)

i= 15% 0 = 5,28
(INGRESO)
TIR
12% 4,08 x= 12%+(15-12)% (4,08/4,0875,281)
X% 0
15% 5,28 x= 4,89%
7.10
Recomendacin: +RMM = 1%
La tasa de rendimiento anual que debe utilizar es de 4,39% para que el
proyecto sea de P=
la mejor manera. I = 150
90000 5850
C= 6000

1 24

i=0 90000(A/P,i,24) = 5850


3750 = 5850
= 2100 (INGRESO)

iaprox = 2100 x 100 = 2,3%


90000
0,0590
i = 3% 90000(A/P,3%,24) = 5850
5310 = 5850
= 540 (INGRESO)

i = 4% 90000(A/P,4%24) = 5850
5904 = 5850
54 = 0 (COSTO)

l
real
= 3% 540 x= 3%+(4%-3%) 540
x% 0 540+54
4% 54
X= 3,9%

l
real
> iaprox.

Por ende la tasa de rendimiento que se debe utilizar es de 3,9% mensual

46
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

7.12

-450000 - -
-50000-50000
-50000 -10000
-20000

10000 30000
20000 4000050000
0 1 2 3 4 5 6 . . . . . . . . .. . .. . . . . . . . . .. . .24

-450000
-50000 -30000
-40000

100003000050000 50000
0 1 2 3 4 5 6 24

4 CAVE = BAVE

CAVE=450000(A/P,i,24)+[50000(P/F,i,1)+40000(P/F,i,2)+30000(P/F,i,3)]
(A/P,i,24)BAVE=[(P/F,i,4)10000+30000(P/F,i,5)+50000(P/F,i,6)50000(P/F,i,24)
(A/P,i,24)

18%50+[3333,3] = 6951,3875
(Costo) 15131= 0

iaprox = 15131 x 100 = 3,36%


450000

i = 5% 18345 = (Costo)
i = 8% = 10350 (Ingreso)

5% 18345
X% x= 5%+(8-5)(18345/10350+18345)
8% 10350
X= 12%

Recomendacin:
Se tomara una tasa de inters de 12%

7.14. Porque la tasa de inters rendimiento analiza a ms profundo ya que


existe 3 mtodos pero se escoge el mtodo tradicional porque es el

47
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

ms contundente y toma mayor peso que los dems, por eso el TIR
tiene ms pasos a seguir.

Ingreso
P= 10 millones

7.15.

C= 1500000

0 10
BAVE = CAVE
0% 10000000(A/P,i10) = 1500000
= 500000
iaprox = 5000000 = 0,5x100 = 50%
10000000
0,6055
60% 10000000(A/P,00,10) = 1500000
6055000 = 150000
4555000 =

65% 1000000(A/P,55,10) = 1500000


- =

Rendimiento = no se puede determinar por falta de valores en la tabla del %

7.16.

48
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

5 6..
CAVE = BAVE

i10% 5000000(A/P,i,5) = 200000[(P/F,0,1)+(P/F,0,5)](A/P,0, )+


100000(P/F10,6)(A/P,0, )+100000(P/A,i, )
0 0 0

(Costo) 1000000 = 0
iaprox>ireal

iaprox = 10000000 x 100 = 20% Se acepta la


5000000 condicin dada

7.17. La principal diferencia es que en el TIR comparas TIR = (CAVE=BAVE)


eso es la diferencia primordial, y le da una mayor aceptacin a la hora
de resolver los ejercicios, se puede aceptar y rechazar

L
MRR
< TIR
L
MRR
> TIR
en cambio el Vp solo se trabajo para llevar al valor presente

49
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Comprencion del TIR incremental.


12.- cuando la tasa de rendimiento de equilibrio sobre el flujo de efectivo incremental
entre dos alternativas es mayor que la TMRA. Cul es la alternativa que deber
seleccionarse, la que tenga la mayor o la menor inversin inicial?

RESPUESTA: El que tiene la inversin inicial ms alta debe ser seleccionado porque
produce una tasa de retorno que es aceptable, es decir, el TMRA.

14.- Una compaa de plsticos est considerando dos procesos de modelado de


inyeccin. El proceso X tendr un costo inicial de 500000 dlares, costo anuales de
200 000 y un valor de salvamento de 100 000 despus de 5 aos el proceso Y tendr
un costo inicial 800 000 costos anuales de 150 000 y un valor de salvamento de 250
000 despus de 5 aos. Qu proceso deber seleccionar la compaa sobre la base
de un anlisis de tasa de rendimiento si la TMRA es de 20% anual?

Para X.
p= 500 000 C= 200 000 L= 100 000
n= 5 aos
CAUE = BAUE
500 000(A/P,I%,5) + 200 000= 100 000(A/F,I%,5)
I= 0% 500 000 * 1/5 + 200 000 = 100 000 * 1/5
300 000 = 20 000
280 000 = 0
280 000 = 0 (cosstos)
Hallamos i aprox. Iap= 280 000 / 500 000 *100 = 56 %
I = 60 % 500 000(A/P,60%,5) + 200 000= 100 000(A/F,60%,5)
I= 0% 500 000 * 0.6633 + 200 000 = 100 000 * 0.0633
(costos ) 525 320 = 0
60280000
x=0 +
280 000+525 320

TIR = 20.90 %

50
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

CONCLUSION: como la TMRA ES MENOR QUE EL TIR SE RECOMIENDA SEGUIR


CON EL PROYECTO.

PARA Y
p= 800 000 c= 150 000 L= 250 000
n= 5 aos
CAUE = BAUE
800 000(A/P,I%,5) + 150 000= 250 000(A/F,I%,5)
I= 0% 800 000 * 1/5 + 150 000 = 250 000 * 1/5
310 000 = 50 000
260 000 = 0
Hallamos i aprox. Iap= 260 000 / 800 000 *100 = 3.25 %
CONCLUSION: podemos observar que en este desarrollo del problema analizando Y
la tasa de inters aproximada sale considerablemente ms baja que la de X lo que
indica que el proyecto debe ser rechazado debido a que sera menor que la TMAR
QUE SUPERA EL 20 %, EN CONCLUSION ACEPTAMOS X Y RECHAZAMOS Y.

15.- El gerente de una planta procesadora de alimentos enlatados intenta decidir entre
dos mquinas de rotulacin. Determine cual debera elegirse sobre la tasa de
rendimiento con una TMAR de 20% anual.

Maq A MAQ B
Costo inicial 15 000 25 000
Costo anual 1600 400
Valor de salvamento 3000 6000
Vida, aos 3 6

Para A.
p= 15 000 C= 1600 L= 3000
n= 3 aos
CAUE = BAUE
15 000(A/P,I%,3) + 1600= 3000 (A/F,I%,3)
I= 0% 15 000 * 1/3 + 1600 = 3000 * 1/3

51
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

6 600 = 1 000
5600 = 0 (costos)
Hallamos i aprox. Iap= 5600 / 15 000 *100 = 37.333 %
I = 40% 15 000(A/P,40%,3) + 1600 = 3000(A/F,40%,3)
15 000* 0.6294 + 1600 = 3 000 * 0.2294
(costos ) 11 041 = 688.2
10 352.8=0

405600
x=0 +
5600+10 352.8

TIR = 14.04%
Para B.
p= 25 000 C= 400 L= 6000
n= 6 aos
CAUE = BAUE
25 000(A/P,I%,6) + 400= 6000 (A/F,I%,6)
I= 0% 25 000 * 1/6 + 400 = 6000 * 1/6
4566.667 = 1 000
3566.667 = 0 (costos)
Hallamos i aprox. Iap= 3566.667/ 25 000 *100 = 14.27 %
I = 15% 25 000(A/P,15%,6) + 400 = 6000(A/F,15%,6)
25 000* 0.2642 + 400 = 6 000 * 0.1142
(costos ) 7005 = 685.2
6319.8=0

153566.667
x=0 +
3566.667+ 6319.8

TIR = 5.41 %
CONCLUSION : AMBOS MAQUINAS SON INVIABLES YA QUE NINGUNA CUMPLE
CON LA TMAR QUE ES DE 20%, YA QUE LAS DOS TASAS A Y B ESTAN POR
DEBAJO DE 20%.

52
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

16.- Una planta que recicla desechos slidos considera dos tipos de tambo s de
almacenamiento (vea tabla de la pgina siguiente). Determine cul debe elegirse
segn el criterio de la tasa de rendimiento. Suponga que la TMAR es de 20% anual.

P Q
Costo inicial 18 000 35 000
Costo anual 4000 400
Valor de salvamento 3000 2700
Vida, aos 3 9
Para p.
p= 18 000 C= 4000 L= 3000
n= 3 aos
CAUE = BAUE
18 000(A/P,I%,3) + 4000= 3000 (A/F,I%,3)
I= 0% 18 000 * 1/3 + 4000 = 3000 * 1/3
9000 = 0 (costos)
Hallamos i aprox. Iap= 9000 / 18 000 *100 = 50 %
I = 60% 18 000(A/P,60%,3) + 4000 = 3000(A/F,60%,3)
18 000* 0.7938 + 4000 = 3 000 * 0.1938
18288.4= 581.4
17707 = 0

159000
x=0 +
9000+ 17707

TIR = 5.15
CONCLUSION: Se decide no hacer el proyecto de inversin pues el TRIR<TMAR esto
quiere decir que la opcin no es rentable.

29.- Mountain Pass Canning Company determin que para una fase de sus
operaciones de enlatado puede usar cualquiera de cinco mquinas, cuyos costos se
presentan a continuacin. Todas tienen una vida de 5 aos. Si la tasa de rendimiento
mnimo atractiva es 20% anual, determine la mquina que debe elegirse de acuerdo
con el anlisis de la tasa de rendimiento.

MAQUINA COSTO INICIAL COSTO DE OPERACIN


ANUAL/AO

53
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

1 31000 18000
2 28000 19500
3 34500 17000
4 48000 12000
5 41000 15500

SOLUCION:
1 vs 2: 0 = -3000 (A / P, i, 5) + 1500
(A / P, i, 5) = 0,5000
I = 41,0% (Excel)
Eliminar 2

3 vs1: 0 = -3500 (A / P, i, 5) + 1000


(A / P, i, 5) = 0,2857
I = 13,2% (Excel)
Eliminar 3

5 vs 1: 0 = -10.000 (A / P, i, 5) + 2500
(A / P, i, 5) = 0,2500
I = 7,9% (Excel)
Eliminar 5

4 vs1: 0 = -17,000 (A / P, i, 5) + 6000


(A / P, i, 5) = 0,3529
I = 22,5% (Excel)
Eliminar 1
CONCLUSIONES: en vista de que todas las comparaciones han sido dadas y
utilizando la herramienta Excel para hallar el TIR concluimos que debe seleccionar la
maquina 4 porque es la que mejor tasa presenta.

54
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

30.- Un contratista independiente que trabaja por su cuenta est por decidir qu
capacidad debe tener el modelo de camin para basura que comprar. l sabe que
conforme el piso de su inversin se incrementa, tambin sube el ingreso neto, pero no
est seguro de que se justifique el gasto incremental que se requiere para los
camiones ms grandes. Los flujos de efectivo asociados con la capacidad de cada
modelo de camin se presentan a continuacin. La TMAR del contratista es de 18%
anual y se espera que todos los modelos tengan una vida til de 5 aos. a) Determine
la capacidad del camin que debe comprarse. b) Si han de adquirirse dos camiones de
capacidad diferente, cul debera ser el tamao del segundo?

Tamao base Inversin Costo operacin Valor de rescate Ingreso anual


del camin
inicial anual
metros
cbicos
8 30000 14000 2000 26500
10 34000 15500 2500 30000
15 38000 18000 3000 33500
20 48000 21000 3500 40500
25 57000 26000 4000 49000

Las alternativas son alternativas de ingresos. Por lo tanto, agregue DN


(A) DN vs 8: 0 = -30.000 (A / P, i, 5) + (26.500 - 14.000) + 2000 (A / F, i, 5)
Resolver para i por ensayo y error o Excel
I = 31,7% (Excel)
Eliminar DN
8 vs 10: 0 = -4000 (A / P, i, 5) + (14.500 - 12.500) + 500 (A / F, i, 5)
Resolver para i por ensayo y error o Excel
I = 42,4% (Excel)
Eliminar 8

10 vs 15: 0 = -4000 (A / P, i, 5) + (15.500 - 14.500) + 500 (A / F, i, 5)


Resolver para i por ensayo y error o Excel
I = 10,9% (Excel)
Eliminar 15

10 vs 20: 0 = -14.000 (A / P, i, 5) + (19.500 - 14.500) + 1000 (A / F, i, 5)


Resolver para i por ensayo y error o Excel

55
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

I = 24,2% (Excel)
Eliminar 10

20 vs 25: 0 = -9000 (A / P, i, 5) + (23.000 - 19.500) + 1100 (A / F, i, 5)


Resolver para i por ensayo y error o Excel
I = 29,0% (Excel) .Eliminar 2.
CONCLUSION: Se debe comprar el camin con capacidad de 25 m3 .(B) Para el
segundo camin, compra el camin que fue eliminado al lado del ltimo: 20 m3

56