Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
1
DIAGNSTICO FINANCIERO T VAPAN 500 S.A.
Presentado a:
Profesor Rodrigo Becerra Trchez
2
CONTENIDO
INTRODUCCIN .................................................................................................... 4
OBJETIVOS ............................................................................................................ 6
OBJETIVO GENERAL ......................................................................................... 6
OBJETIVOS ESPECFICOS ................................................................................ 6
1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA ................................................................... 8
2. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ............................................................ 8
2.1 Estado de la situacin financiera.................................................................... 8
2.2 Estado de resultados ..................................................................................... 9
3. DIAGNOSTICO FINANCIERO ........................................................................ 10
3.1 Liquidez ....................................................................................................... 10
3.2 Administracin del activo. ............................................................................ 11
3.3 Endeudamiento ........................................................................................... 12
3.4 Rentabilidad ................................................................................................ 14
3.5 Generacin de valor ..................................................................................... 16
4. ANALISIS INTERNO Y FORMULACIN DE ESTRATEGIAS ........................ 17
4.1 Matriz de Perfil de Capacidad Interna (PCI) ................................................. 17
4.2 Matriz de Evaluacin de Factores Internos (MEFI) ...................................... 18
4.3 Objetivos Estratgicos ................................................................................. 19
4.4 Estrategias ................................................................................................... 19
CONCLUSIONES.................................................................................................. 20
BIBLIOGRAFA ..................................................................................................... 21
3
LISTA DE GRAFICAS
LISTA DE TABLAS
4
INTRODUCCIN
5
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Realizar un diagnstico financiero a la empresa T Vapan 500 S.A. durante tres periodos
comprendidos entre el ao 2012 a 2014, mediante un anlisis crtico dirigido a evaluar
la informacin contable y la interpretacin de indicadores financieros, todo esto con el
fin de conocer la situacin financiera de la empresa permitiendo as aplicar y enriquecer
nuestros conocimientos adquiridos en el curso.
OBJETIVOS ESPECFICOS
6
JUSTIFICACIN
7
1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA
El nivel de activos reportados por T-VAPAN para los aos 2012, 2013 y 2014 tuvo una
tendencia creciente aunque no muy significativa, ($ 12.201.903.819,50 millones de
pesos en el 2012, $ 13.592.735.284,23 millones de pesos en el 2013 y $
15.511.493.726,89 millones de pesos en el 2014). Por otra parte, al analizar la
estructura financiera que tiene la empresa se observa que para el 2012 la participacin
del patrimonio es de un 73,3 % frente a una participacin del pasivo de 26,7%. Estas
participaciones fluctuaron en los siguientes dos aos sin presentar ningn tipo de
tendencia, pues en el 2013 la participacin del patrimonio aumento a un 76,9% de tal
forma que la participacin del pasivo disminuyo a 23,1%. Mientras que en el 2014 la
participacin del patrimonio disminuyo considerablemente a un 69,6% provocando un
aumento notorio del pasivo a 30,4%.
Activos
Durante el periodo 2012 2014 T-VAPAN 500 S.A present un crecimiento en sus
activos de un 27,12%. En primer lugar la cuenta Deudores, tuvo una participacin en
promedio del 81,9% en el activo total durante estos tres aos. Durante los 3 aos esta
cuenta present un crecimiento considerable de un 107%.Llama la atencin un
aumento considerable que present esta cuenta de 2012 a 2013. Otras de las cuentas
relevantes para este anlisis es inventarios, esta cuenta tiene un participacin en el
activo total de 30,3% en promedio. Durante los 3 aos esta cuenta present un
decrecimiento considerable de un 20,7%.
Pasivos
8
T-VAPAN 500 S.A presenta una variacin en general creciente del pasivo del 44,8%
para el periodo. La participacin que tiene la cuenta proveedores en promedio fue del
29,9%. Es importante anotar que la participacin de esta cuenta decreci de 14,0% en
el 2012 a 10,3% en el 2013 y aumento a 16,9% en 2014. Este aumento de participacin
puede deberse al gran crecimiento del 100,5% que tuvo esta cuenta en tan solo tres
aos. Las cuentas por pagar presentaron un incremento leve de 2012 a 2014 del 14,7%
con una participacin en promedio del 4,6%.
Patrimonio
El patrimonio creci un 20,7% durante el periodo 2012- 2014, este crecimiento fue
ocasionado probablemente al crecimiento que present durante este periodo la cuenta
supervit por valorizaciones de un 36,5% y el crecimiento de 35,8% que tuvo la cuenta
resultados del ejercicio. Estas dos cuentas fueron las que mayor crecimiento tuvo en
comparacin a las otras que terminan de componer el patrimonio.
Durante el periodo 2012 a 2014 se observa una tendencia positiva en los ingresos por
ventas de T-VAPAN 500 S.A, las cuales ascienden a $21.536.007.743,
$23.005.227.226 y $26.395.158.605 millones de pesos para 2012, 2013 y 2014,
respectivamente. As, podemos apreciar crecimientos de 6,82% y 14,7% entre los
periodos mencionados anteriormente.
Por otra parte, el costo de ventas increment siguiendo la tendencia de las ventas, sin
embargo, su crecimiento fue menor al de las mismas, lo que podra indicar que el
proceso de manufactura se volvera ms eficiente. En lnea con lo anterior, de 2012 a
2013 el costo de ventas creci 1,09% y de 2013 a 2014 creci un 13,9%.
El aumento de sus ingresos operacionales y el crecimiento menor en sus costos de
venta ayudaron mejorar su utilidad bruta, presentando una tendencia positiva, con un
crecimiento total de 33,7% para el periodo comprendido entre los aos 2012 a 2014.
En cuanto a los gastos operacionales administrativos aumentaron en un total de 25,9%,
mientras que los gastos operacionales de ventas tuvieron un comportamiento similar y
crecieron en un total de 22,3% a lo largo del periodo.
La utilidad operacional que presento T-VAPAN 500 S.A presento un crecimiento
significativo de 38,9%.
Durante el periodo de estudio la empresa present una tendencia positiva en cuanto a
sus ingresos no operacionales, esto se soporta con un aumento representativo del
126,5%% del ao 2012 a 2014.
Al revisar la utilidad Neta se observa que la empresa presenta una tendencia positiva
durante todo el periodo de estudio con un crecimiento total de 35,8
9
3. DIAGNOSTICO FINANCIERO
3.1 Liquidez
2.50 2.77
2.58
2.00 2.34
2.15
2
1.50 $ 1.80
1.00
0.50
0.00
2012 2013 2014
AOS
Razn corriente Prueba Acida
Segn la razn corriente se encuentra que la empresa para todos los periodos de
anlisis presenta liquidez con tendencia creciente en los periodos 2012 y 2013, donde
sta se puede asociar a la disminucin presentada en los pasivos corrientes lo que
quiere decir que la empresa est aprovechando eficientemente sus activos. No obstante
se puede observar que para el periodo de 2014 la empresa ha disminuido levemente su
capacidad para atender las obligaciones financieras a corto plazo, sin embargo esto no
representa una amenaza para la empresa dado que en general se ha mantenido una
condicin saludable en el comportamiento de este indicador.
Cuando se entra en detalle al manejo de los activos corrientes se tiene que las cuentas
por cobrar y los inventarios son las cuentas las cuales llegan a conformar casi la
10
totalidad de estos activos; cabe resaltar que despus de un anlisis a dichas cuentas,
se puede observar que para el ltimo periodo se nota una considerable disminucin en
la participacin de dichas cuentas, lo que se ve reflejado en el comportamiento de la
liquidez en la empresa como se mencion anteriormente.
El capital de trabajo es la capacidad que se tiene para desarrollar sus actividades con
normalidad y poder financiar sus inversiones en cuentas por cobrar e inventarios. En
promedio la empresa requiere de $6.879.841.947 para desarrollar de manera eficiente
su operacin y poder financiar adecuadamente sus inversiones. En el ao 2012 se
presenta un capital de trabajo bajo esto se da debido a la baja participacin de las
cuentas por cobrar de la empresa. Por el contrario en el ao 2015 se ve un gran
aumento de este indicador, debido al alto aumento de las cuentas por cobrar. Para el
periodo comprendido en el 2013 presenta un capital de trabajo estable con respecto al
promedio anteriormente mencionado.
11
La empresa presenta un capital de trabajo neto operativo ascendente en los tres
periodos. En el ao 2014 es el ao con mayor KTNO, ya que disminuye las cuentas por
pagar con respecto a los otros aos anteriores.
La variacin del KTNO el ltimo periodo fue negativa por lo que la compaa necesit
menos capital de trabajo neto operativo para producir, lo cual se presenta una eficiencia
reflejada en KTNO, ya que en estos periodos no se recurri a los ingresos generados
por las ventas para invertir en el capital neto operativo impactando positivamente el flujo
de caja de la empresa.
3.3 Endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
35.00%
30.00%
30.38%
25.00%
26.68%
20.00% 23.07%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2012 2013 2014
AOS
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
12
Grfica 3: Endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
100.50%
100.00%
99.50% 100.00% 100%
99.00%
98.50%
98.00%
97.50%
97.00%
97.14%
96.50%
96.00%
95.50%
2012 2013 2014
AOS
ENDEUDAMIENTO CP
13
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
0.50
0.40
0.44
0.30 0.36
0.30
0.20
0.10
0.00
2012 2013 2014
AOS
LEVERAGE TOTAL
3.4 Rentabilidad
90.00%
INDICADORES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO
80.00%
70.00% 16.72% 16.39%
60.00% 14.65%
50.00% 25.14% 25.76%
22.52%
40.00%
30.00% 37.05% 37.26%
33.84%
20.00%
10.00%
0.00%
2012 2013 2014
AOS
MARGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO
14
De acuerdo con el margen bruto la empresa genera en promedio utilidades brutas
superiores al 30% en los tres periodos, esto indica que las ventas de la empresa
crecen lo suficiente para asumir el aumento en los costos de ventas y por tanto no se
afectan considerablemente sus utilidades brutas. Se observa un crecimiento continuo
del margen operacional gracias a las variaciones positivas en la utilidad operativa, lo
cual indica una mejora en el manejo de sus operaciones.
80.00%
42.28%
70.00% 41.2%
38.7%
60.00%
50.00%
40.00%
39.91%
30.00% 34.35% 35.61%
20.00%
10.00%
0.00%
2012 2013 2O14
AOS
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
15
utilidad neta como el patrimonio tuvieron una tendencia de crecimiento, lo que permiti
percibir una buena rentabilidad para los accionistas.
Respecto a la rentabilidad de los activos que es la capacidad de los activos totales que
tiene la empresa para generar utilidades. Mide la rentabilidad neta que fue capaz de
lograr en un periodo. Por tanto, como se puede observar, el comportamiento ha sido
creciente pasando de un 38,7% en el 2012 a un 42,28% para el ao 2014. Lo que
puede asegurar que el monto de los activos totales es suficientemente grande para que
puedan mostrar un verdadero rendimiento.
16
4. ANALISIS INTERNO Y FORMULACIN DE ESTRATEGIAS
17
4.2 Matriz de Evaluacin de Factores Internos (MEFI)
Matriz de Evaluacin de Factores Internos (MEFI)
PESO
FACTORES INTERNOS CLAVE PESO CALIFICACIN
PONDERADO
F
Visin, misin, estructura. 0,03 3 0,09
O
Organizacin 0,06 3 0,18
R
Direccin 0,05 4 0,2
T
Control 0,05 3 0,15
A
Proveedores 0,06 4 0,24
L
Calidad de producto 0,05 4 0,2
E
Satisfaccin del cliente 0,06 4 0,24
Z
Generacin de valor 0,07 4 0,28
A
Habilidad tecnica y de
S
manufactura 0,05 3 0,15
Clima laboral 0,05 3 0,15
Planeacin 0,05 2 0,1
Habilidad de respuesta a
D
cambios tecnologicos 0,04 1 0,04
E
B competitividad de precios 0,05 2 0,1
I Exclusividad 0,06 1 0,06
L Variedad de productos 0,05 2 0,1
I Marketing 0,05 1 0,05
Alianzas Estratgicas con
D
entidades financieras. 0,05 1 0,05
A
Nivel tecnolgico 0,04 2 0,08
D
E capacidad de innovacin 0,05 1 0,05
S Nivel academico del personal 0,03 2 0,06
1 2,57
Tabla 3: Matriz de Evaluacin de Factores Internos
18
4.3 Objetivos Estratgicos
4.4 Estrategias
19
CONCLUSIONES
Los resultados de los anlisis anteriores demuestran que en general T-VAPAN 500 S.A
est siendo eficiente en su operacin, la empresa est generando valor para los socios.
No obstante, las dos reas en las que la empresa puede y debe mejorar son
Inversiones y Cuentas por cobrar, con el fin de prevenir problemas a futuro. En primer
lugar, la empresa debe mejorar y ser ms eficiente en la rotacin de su inventario e
implementar polticas del manejo de ste para lograr estar en el nivel de la industria.
Esta mejora en la rotacin del inventario contribuye en gran medida que la empresa sea
ms eficiente en su actividad. Por otra parte, la empresa presenta una buena rotacin
de cartera y tiene una gran capacidad de endeudamiento.
20
BIBLIOGRAFA
Garca, Oscar Len. (1999, 18 de Agosto). Administracin financiera, libro gua del
curso.
21
22