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O DOSSIER SUR LA FINANCE ISLAMIQUE MAI 2012

Depuis quelques dcennies, la finance islamique, qui interdit notamment la pratique de l'intrt et de la spculation ainsi que
l'investissement dans des secteurs du jeu ou de la pornographie, connait un important dveloppement. Un article de la Revue Banque * rappelait
toutefois il y a quelques semaines que la finance islamique fait face, non seulement aux contraintes et aux risques bancaires traditionnels, mais
galement une insuffisance de normalisation comptable, susceptible, moyen terme, de limiter son dveloppement potentiel. Le prsent dossier
se propose de faire le point sur ce sujet en tudiant successivement lactuelle situation de la finance islamique, les efforts entrepris en vue de
formaliser les mthodes de comptabilisation privilgies, ainsi que les diffrentes normes ayant dores et dj t publies ou qui sont en cours de
publication. Un point sur les derniers dveloppements de lenseignement de la finance islamique sera galement propos.

__________________________
* Revue Banque n 745 31 janvier 2012

I LE POINT SUR LA SITUATION DE LA II - LE POINT SUR LES RECENTS TRAVAUX DE


FINANCE ISLAMIQUE NORMALISATION

Enqute sur la situation de la finance islamique A) Travaux de lIslamic Financial Services Board
Le groupe de travail de lAsian-Oceanian Standard Setters Group (IFSB)
(AOSSG) a publi au mois de janvier 2012 les rsultats dune
enqute sur la comptabilit islamique dont lobjectif tait de mettre 1) Identification de lIFSB
en avant son importance actuelle et de souligner que lIASB devait
tenir compte des oprations de finance islamique dans le cadre de LIslamic Financial Services Board (IFSB) est un organisme de
ses projets actuels et futurs. normalisation international destin promouvoir et renforcer la
Lenqute a t ralise entre le 1er juillet et le 15 octobre 2011, solidit et la stabilit du secteur des services de finance islamique en
auprs des normalisateurs nationaux de la rgion dAsie-Ocanie et publiant des normes prudentielles internationales, ainsi que des
des membres du Groupe international, non officiel, runissant les principes directeurs pour tous les secteurs : banques, marchs
normalisateurs comptables nationaux du monde entier, National financiers et assurance. LIFSB effectue galement des recherches et
Standards Setters (NSS). Au total les rponses ont t collectes coordonne les initiatives relatives ce secteur et organise tables
auprs des vingt-quatre normalisateurs nationaux ayant particip rondes, sminaires et confrences lattention des rgulateurs et des
lenqute. parties prenantes du secteur.
Parmi les enseignements retenir de cette enqute figurent
notamment les principales conclusions suivantes :

2) Publications rcentes de lIslamic Financial Services


Les entits utilisant la finance islamique ne sont pas assujetties un
Board (IFSB)
jeu unifi de normes comptables. Le fait de parler de normes
comptables islamiques ne signifie pas quil existe un jeu uniforme de
normes utilises au niveau mondial. Plutt, le terme finance LIslamic Financial Services Board (IFSB) consulte rgulirement sur
islamique implique quil existe diffrents jeux de normes les concepts et les principes de la finance islamique. Dans ce cadre, il
influences par la religion ; partant, les diffrentes rgulations a mis en consultation en octobre 2011 deux nouveaux exposs-
peuvent traiter des transactions analogues avec des rsultats sondages sur les thmes, respectivement, de la gestion du risque de
sensiblement diffrents ; liquidit et des tests de rsistance des tablissements financiers
proposant des services financiers islamiques. Ces deux textes ont
t approuvs le 29 mars 2012. Pour toutes prcisions, veuillez
Une crasante majorit de personnes ayant rpondu considrent suivre le lien :
quil ne doit pas y avoir un jeu de normes de comptabilit islamique http://www.ifsb.org/preess_full.php?id=185&submit=more.
part, parce quil est probable que cela serait contraire la
convergence avec les normes IFRS. Sur la base des rsultats de 3) Activits et manifestations
lenqute, le groupe de travail de finance islamique pourrait devoir
tendre ses travaux aux pays nayant pas de normalisateur
a)Atelier sur la finance islamique Francfort en janvier
identifiable et poursuivre ses efforts en vue de promouvoir une
communication financire uniforme dans les pays ayant une forte
2012
prsence islamique.
LIFSB et la Banque centrale europenne ont conjointement organis
le 26 janvier 2012 Francfort un atelier sur la finance islamique. Le
Pour consulter lintgralit de cette enqute, veuillez suivre le lien : sminaire a runi 60 participants qui ont notamment rendu compte
http://www.aossg.org/docs/Publications/AOSSG_Survey_Report_2 des derniers dveloppements du secteur de la finance islamique, des
011_FINAL_CLEAN_29_12_2011.pdf dfis multiples quelle rencontre, des recherches comparatives sur
Enqute de lAOSSG Accounting for Islamic Financial Transactions lanalyse du risque, la stabilit et lefficience des banques islamiques
and Entities http://www.aossg.org/ par rapport aux banques traditionnelles. A cette occasion, le

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secrtaire gnral de lIFSB a observ que les transformations
- Le dveloppement de la micro finance islamique et quelques tudes
progressives du secteur des services financiers islamiques au cours
de cas ;
des dernires dcennies avaient permis sa meilleure intgration au
sein du systme mondial international mais que son expansion avait
attir lattention sur la ncessit dune gestion du risque renforce au - Les dfis confrontant la micro finance du point de vue de la
sein des tablissements offrant des services financiers islamiques. La rglementation et de la charia ;
gestion du risque et le contrle montaires sont deux enjeux
sensibles de la finance islamique et les intervenants ont rappel quil
- les discussions sur les institutions de la micro finance islamique :
ne saurait y avoir aucune complaisance dans ce domaine. Pour leur
Islamic Microfinance Institutions: The Way Forward.
part, les agences de supervision europenne ont manifest leur
intrt pour la finance islamique tout en soulignant les dfis
rencontrs dans leur pays sagissant du besoin dune normalisation Pour toutes informations complmentaires sur le 9me sommet de
plus large, dune meilleure information du public et dune meilleure lIFSB, veuillez suivre le lien : http://www.ifsbistanbul2012.com.
comprhension des questions lies la conformit la Charia.
B) Travaux de lAccounting and Auditing
Sur le fond, lobjectif gnral de cet atelier tait de proposer une Organization for Islamic Financial Institutions
description du secteur des services de finance islamique et dapporter (AAOIFI)
une manifestation empirique de limpact de la finance islamique sur
la stabilit financire. Il a galement permis de dbattre de 1) Identification de lAAOIFI
linteraction des systmes financiers islamiques et occidentaux.
Enfin, cet atelier a donn connaissance de rsultats de recherches L Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial
comparatives qui attestent de la stabilit des banques islamiques par Institutions(AAOIFI), base Bahren, est un organisme islamique
rapport leurs homologues traditionnelles et qui suggrent que la international, autonome et sans but lucratif, qui fixe les rgles de la
raison de cette meilleure stabilit tient des ratios de capital plus finance islamique applicables la comptabilit, laudit, la
levs et une structure de capital de meilleure qualit. Ces gouvernance, la dontologie et les rgles de la sharia applicables aux
recherches ont toutefois mis en vidence que, bien que les banques tablissements financiers et lindustrie islamiques. Il a t tabli
islamiques aient mieux rsist aux crises locales et nationales, une conformment un Accord dassociation sign par les
crise mondiale affecterait banques islamiques et banques tablissements financiers islamiques en fvrier 1990 Alger, puis
traditionnelles avec une ampleur gale. Compte tenu de lintrt immatricul dans lEtat de Bahren le 27 mars 1991.
port ce sujet par la BCE et ses institutions membres, il a t En sa qualit dorganisation internationale indpendante, lAAOIF
dcid dencourager les opportunits de collaboration sur le thme de bnficie du soutien de membres institutionnels (200 membres dans
la finance islamique. 45 pays), incluant des banques centrales, des tablissements
financiers islamiques, ainsi que dautres participants des secteurs de
la banque et de la finance islamique du monde entier.
b) Neuvime sommet de lIFSB Istanbul les 16 et 17 mai LAOIFI a recueilli un large soutien en faveur de la mise en application
2012 de ses normes, qui se trouvent dores et dj adoptes parle
royaume de Bahren, par le centre financier international de Duba,
au Liban, en Jordanie, au Qatar, au Soudan et en Syrie. Les autorits
Pralablement son neuvime sommet annuel qui doit se tenir comptentes dAustralie, dIndonsie, de Malaisie, du Pakistan, du
Istanbul les 16 et 17 mai 2012, sous le parrainage de la banque Royaume dArabie saoudite et dAfrique du Sud ont publi des
centrale de la Rpublique de Turquie, lIFSB organise une session recommandations qui sont bases sur les normes et prises de
spciale sous la forme dun pr-sommet consacr la promotion de positions de lAAOIFI.
la finance islamique via la micro-finance. Ce pr-sommet a pour
objectif de souligner lefficacit de la micro-finance-charia-compatible
comme une des solutions bien adaptes sagissant des personnes
pauvres ou faibles revenus, qui ne peuvent avoir accs au systme 2) Publications rcentes de lAccounting and Auditing
bancaire conventionnel et ses produits ou qui ne veulent en profiter Organization for Islamic Financial Institutions(AAOIFI)
en raison de leurs croyances.
Cette session spciale vise amliorer la comprhension des En sa qualit de normalisateur international, lAAOIFI labore, met en
pratiques globales de la micro finance islamique et examiner forme et publie deux types de normes : les normes de comptabilit
lefficacit de la structure en place, ainsi qu mettre en vidence la gnrale, Financial Accounting Standards (FASs) et les normes
ncessit dun cadre de rfrence rglementaire et de supervision Sharia, Shari'a Standards (SSs). Elle assure la publication de leurs
servant de mcanisme de soutien de ce secteur en pleine croissance. exposs sondages pralables, via une procdure opratoire
Elle comprendra trois volets, respectivement formalise et des consultations avec les praticiens des secteurs
concerns. Elle pourvoit par ailleurs au parrainage douvrages sur la
banque et la finance.
La liste intgrale de ses publications peut tre consulte en suivant le
lien : http://www.aaoifi.com/

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LAccounting and Auditing Organisation for Islamic Financial consenti sans intrt en faveur du fond dun participant qui est en
Institutions (AAOIFI) a publi le 4 mai 2012 un tat des lieux de son dficit ?
programme de travail, qui signale notamment la publication en
janvier 2012 dun expos-sondage sur la revue de la norme
comptable relative aux placements immobiliers ; la norme dfinitive - Le DP i-2, Sukuk, concerne les Sukuks qui sont assez rpandus en
devant paraitre au cours du deuxime semestre 2012. Malaisie et qui sapparentent des obligations traditionnelles. Les
Sukuk tant, de par leur nature, adosss des actifs, peuvent
Un expos-sondage est par ailleurs attendu au cours du deuxime
permettre de financer le dveloppement des infrastructures, et de
semestre 2012 sur la revue de la norme comptable relative aux
nombreux pays mergents envisagent de financer leurs projets par
comptes dinvestissement ; la norme dfinitive devant paraitre au
lmission de Sukuk. Les questions abordes dans le projet mis en
cours du premier semestre 2013.
consultation par le MASB concernent la classification des Sukuks
Enfin, des exposs-sondages sont attendus au cours du premier dans les comptes de lmetteur et de linvestisseur dans le compte de
semestre 2013 consacrs respectivement la revue de la norme sur rsultat.
le concept islamique dassurance, Takaful (cf.ci-dessous) et
llaboration dune nouvelle norme de gouvernance sur le conseil de
- Le DP i-3, Shariah Compliant Profit-sharing Contracts, porte sur les
supervision de la charia.
contrats analogues aux contrats de partage de bnfices dans le
cadre de comptes rendements partags. Il soulve la question du
3) Activits et manifestations classement des lments dans le compte de rsultat, les implications
comptables des techniques duniformisation utilises (smoothing
World Bank Annual Conference on Islamic Banking and Finance techniques) pour stabiliser les rendements sur capital, les questions
Les 24 et 24 octobre 2011, lAccounting and Auditing Organisation relatives la consolidation, aux entreprises conjointes et aux
for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) a accueilli la confrence participations dans des socits associes.
annuelle de la Banque mondiale sur la finance islamique : World
Bank Annual Conference on Islamic Banking and Finance, dont lune Ces documents consultatifs ne cherchent pas imposer des
des sessions tait consacre aux dfis poss par lapplication des prescriptions en rponse aux questions comptables que soulvent
normes comptables internationales traditionnelles la finance ces concepts de la finance islamique, mais plutt sensibiliser la
islamique. Lallocution prononce notamment par Sutan Emir comprhension que le MASB a de ces problmes afin de susciter le
Hidayat, maitre de confrence lUniversit de finance islamique, point de vue du public sur les solutions privilgier. Ces trois
Collge de Bahrein, a mis en lumire les avantages de lapplication documents taient mis en consultation jusquau 16 mars
des normes IAS/IFRS mais a galement soulign quune application
intgrale des normes comptables internationales par les (Site du Malaysian Accounting Standards Board -
Etablissements financiers islamiques, Islamic Financial Institutions http://www.masb.org.my/ )
(IFIs), pouvaient aller lencontre des objectifs de la finance charia
compatible et donc freiner la gnralisation de leur application.

III FORMATION EN FINANCE ISLAMIQUE :


C) Travaux du normalisateur de Malaisie, Malaysian
AUGMENTATION DU NOMBRE DES ETUDIANTS
Accounting Standards Board
Selon les observations du Chartered Institute of Management
Le normalisateur comptable de Malaisie, Malaysian Accounting Accountants (CIMA), la demande de qualifications traitant de
Standards Board, a engag une procdure de normalisation diffrents aspects de la finance islamique est en constante
comptable suivant les principes de la finance islamique. En augmentation. La formation dexperts en finance islamique
dcembre 2011, il a notamment mis en consultation trois enregistre par consquent un accroissement, que cela soit sous
documents explorant le traitement comptable dun certain nombre forme de qualifications ou de programmes nouveaux, permettant
de transactions de la finance islamique : DPi-1 : takaful ; DPi-2 : un nombre croissant de diplms de complter leur dossier
Sukuk ; DP i-3 : contrat de partage de bnfices conforme la universitaire existant. Elle reste toutefois en de des exigences, tant
Charia. en nombre quen qualit.

- Le DP i-1 Takaful, concerne le Takaful, cest--dire un concept


islamique dassurance, bas sur les mouamalat islamiques A - Le cursus du Chartered Institute of Management
(transactions bancaires), respectant les normes et rgles de la loi Accountants (CIMA)
islamique. Les souscripteurs dun tel contrat dassurance cooprent Le Chartered Institute of Management Accountants (CIMA) a lanc
entre eux pour leur bien commun. Chaque souscripteur paie sa en juillet 2011 un Diplme avanc en finance islamique, soit quatre
prime pour aider ceux qui sont dans le besoin. Les pertes sont ans aprs lintroduction du Certificat en Finance islamique, qui
partages et les dettes rparties suivant un systme de "pooling". A concernait cette date 800 tudiants. Actuellement, le nombre
diffrents gards, le takaful peut tre assimil une assurance dtudiants postulant ce diplme slve 1 000 tudiants dans 66
traditionnelle, mais il comporte plusieurs traits distinctifs qui len pays.
dmarquent toutefois de faon significative. Le document du MASB Le CIMA a fait savoir quil envisageait de collaborer avec les
explore notamment des questions telles que : -le takaful rpond-it universits du monde entier en vue de mettre au point un diplme
la dfinition dun contrat dassurance, telle quelle figure dans IFRS 4, conjoint de finance islamique. A cette fin, il a labor une srie de
(Contrats dassurance); un oprateur de contrats Takaful doit-il qualifications destines aux professionnels en exercice.
prparer des comptes consolids ; comment comptabiliser un prt

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B Les projets de lInstitut anglais ICAEW
LInstitute of Chartered Accountants in England and Wales envisage
la possibilit dintroduire une qualification en finance islamique et vise
la mettre en forme au cours des 12 18 prochains mois.

EN GUISE DE CONCLUSION..

Quel avenir pour la finance islamique ?


Lors dune interview accorde le 13 dcembre 2011 au journaliste
Robert Bruce, le directeur des activits internationales de lIFRS
Foundation et prsident de lIFRS Interpretations Committee
lIASB, Wayne Upton, sest exprim sur lavenir de la normalisation
comptable mondiale et rendu hommage aux travaux effectus de
par le monde en matire de normalisation. Il a notamment salu la
contribution de lAOSSG qui inclut systmatiquement dans la plupart
de ses commentaires sur les projets et exposs-sondages de lIFRS
Foundation, une annexe qui voque les implications de ces textes
pour la comptabilit islamique ou la comptabilit base sur la Charia.

Sagissant du programme de travail de lIASB, on ne note toutefois


pas de projet immdiat prcis. LIASB devrait publier un document
dinformation, feedback statement, au cours du deuxime trimestre
2012. Selon le prsident du Malaysian Accounting Standards Board
(MASB), il appartient lIASB de clarifier comment certaines
obligations prvues dans les IFRS doivent tre interprtes par
rapport la finance islamique et de mettre en place un groupe
consultatif charg dapporter une solution au manque de ressources
qui pourrait len dissuader et aussi de tirer partie de lexpertise de
certains protagonistes internationaux du secteur.

A NOTER DANS LE PROCHE AGENDA :

- Le neuvime sommet de lIFSB Istanbul les 16 et 17 mai 2012

- Lorganisation du Premier Forum International des Banques et


tablissements financiers islamique, qui se tiendra Amman en
Jordanie les 13 et 14 juin 2011.

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