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RESUMEN
A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compaa les interesan
principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de
tendencia de las mismas, el xito de una empresa depende de la correcta toma de
decisiones de los directivos, quienes para lograrlo se apoyan en el anlisis y la
interpretacin de los diferentes estados financieros los cuales presentan indicadores
financieros para mejorar sus conocimientos sobre la salud de la empresa.
El primordial objetivo que se propone la interpretacin financiera es el de ayudar a
los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los
financiamientos determinando si son los ms apropiados, y de esta manera
determinar el futuro de las inversiones de la organizacin.
El anlisis financiero en base a las razones financieras sirve como un examen
objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de
los hechos concernientes a una empresa. La importancia del anlisis va ms all de
lo deseado de la direccin ya que con los resultados se facilita su informacin para
los diversos usuarios.
En la aplicacin de este procedimiento, el analista debe tener cuidado para no
determinar razones que no conducen a ningn fin, es decir, se deben definir cules
son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y con, base en esto, tratar
de obtener razones con resultados positivos, luego entonces el nmero de razones a
obtener, variar de acuerdo con el objeto en particular que persiga el analista.
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Importancia del anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros con Base en la
Razones Financieras para la Toma de Decisiones 2015
INTRODUCCION
Actualmente nuestros directivos deben contar con una base terica de los principales
mtodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados financieros
para optimizar la toma de decisiones. Con el anlisis econmico se logran estudiar
profundamente los procesos econmicos, lo cual permite evaluar objetivamente el
trabajo de la organizacin, determinando las posibilidades de desarrollo y
perfeccionamiento de los servicios, mtodos y estilos de direccin.
Para poder cumplir con el objetivo anterior existe el mtodo de las Razones
Financieras, que es el tema principal, las cuales ayudan a determinar qu tan sana
puede estar una empresa o bien si es que se necesita un mayor control o nuevas
implementaciones de trabajo.
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Razones Financieras para la Toma de Decisiones 2015
Los estados financieros son el principal medio con que cuentan las empresas para
dar a conocer informacin financiera a los agentes internos y externos. Por lo tanto,
para poder analizar y evaluar el comportamiento de una cifra contable es necesario
compararla con otras cifras, con el propsito de revelar los puntos fuertes y dbiles
de una empresa en relacin con los de otras compaas que participan dentro de la
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OBJETIVO
MARCO TEORICO
Esta forma emprica de estudiar los estados financieros de empresas que solicitaban
crditos, marco el inicio de la implantacin de mtodos analticos que permitiran
detectar con mayor precisin deficiencias financieras que en un momento dado
dieran lugar a no poder recuperar el crdito otorgado.
Ms tarde no solo exigan un balance, sino tambin los correspondientes a los tres o
cuatro ejercicios anteriores para compararlos; posteriormente se vio la necesidad de
que se anexara el estado de prdidas y ganancias, ya que los datos que este
documento reporta nos permite determinar con mayor exactitud la solvencia, la
estabilidad y la productividad del negocio, as como el desarrollo de la administracin
de la empresa que solicita el crdito.
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(JOHNSON, 2002)La razn o las razones que existen para que la tcnica del anlisis
y su Interpretacin aplicada a los estados financieros sean de inters a las personas
e instituciones anteriormente mencionadas se encuentran en que dicha aplicacin se
obtienen tres aspectos fundamentales, que son:
1.- La solvencia, que se puede definir como una situacin de crdito presente, en
otras palabras, si decimos que una persona es solvente, es porque en esos
momentos nos merece crdito.
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MARCO CONCEPTUAL
El objetivo de la NIF A-5, Elementos bsicos de los estados financieros, es definir los
elementos que conforman los estados financieros, tanto para las entidades lucrativas
como para las entidades con propsitos no lucrativos.
Los estados financieros tienen como objetivo informar sobre la situacin financiera de
la empresa en una fecha determinada, sobre los resultados de sus operaciones y
sobre el flujo de sus fondos.
Los Estados Financieros de una empresa son de gran inters desde el punto de vista
interno o de administracin de la empresa, as como desde el punto de vista externo
o del pblico en general, los principales estados financieros son:
Balance General
Estado de Resultados
Estado de flujo de efectivo y Estado de cambios en la Situacin Financiera
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ESTADO DE RESULTADOS
El Estado de Resultados es el segundo de los Estados Financieros bsicos, en l se
muestra el total de los ingresos y egresos, o de los productos y gastos, as como su
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Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
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de una empresa sean similares al tamao, al giro o a los mismos servicios que se
presten.
El uso de las Razones Financieras se requiere de una correcta aplicacin ya que de
lo contrario no tendra sentido aplicarlas. Tambin los datos de ndole financiera y de
operacin de una compaa deben ser comparados con otras semejantes de otras
compaas o con estadsticas que hayan sido preparadas para toda la industria que
reciben generalmente el nombre de tasas, tendencias y porcentajes.
Cada razn tiene un propsito
Banco Prstamo corto plazo-liquidez
Acreedores Largo Plazo- generacin utilidades eficacia de operacin
Inversionistas-Largo Plazo-Rentabilidad eficacia
Administracin : Todos los aspectos
Es til clasificar las razones financieras dentro de seis tipos fundamentales:
1.- Razones de Liquidez, miden la capacidad de la empresa para satisfacer las
obligaciones que venzan a corto plazo. Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene
una empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, se ve la solvencia de la
empresa.
Una gua algo ms precisa para la liquidez es la razn rpida o de la prueba del
cido:
ACTIVO CIRCULANTE INVENTARIO
PASIVOS CIRCULANTES
2.- Razones de Apalancamiento Financiero, miden el grado en que la empresa ha
sido financiada mediante deudas. En la prctica, el apalancamiento se aborda en dos
formas. Una examina las razones del balance general y determina la medida en la
cual los fondos solicitados en prstamo se han usado para financiar la empresa. La
otra mide los riesgos de la deuda mediante razones del estado de resultados
diseadas para determinar el nmero de veces que los cargos fijos son cubiertos
mediante utilidades en operacin. Estos conjuntos de razones son complementarios,
y la mayora de los analistas examinan a los dos.
DEUDA TOTAL 1, 000,000
RAZON DE ENDEUDAMIENTO = ACTIVOS TOTALES = 2,000,000 = 50%Promedio de la Industria = 33%
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MARCO LEGAL
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METODOLOGIA
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As mismo, los datos financieros se deben comparar con otras actividades afines en
el sector e incluso se puede optar por compararlas con estadsticas que
anteriormente hayan sido preparadas para comparacin general de toda la industria.
Este tipo de estadsticas generalmente adquieren el nombre de tasas, tendencias
y porcentajes, que son los que representan los resultados financieros de un nmero
considerable, y representativo de compaas que pertenecen a un cierto tipo de
industria concreta, debido a que en funcin del tipo de industria, las tasas varan.
RESULTADOS
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activos totales, pasivos circulantes, pasivos a largo plazo, pasivos totales, capital
contable, ventas, utilidad antes de impuestos y utilidad neta.
Razn de liquidez:
Se obtiene del cociente del Activo Circulante sobre el Pasivo Circulante.
La Empresa X, cuenta con un Activo Circulante de $8,500 y un Pasivo Circulante de
$2,000, dando como resultado $4.25. De este resultado podemos decir que la
empresa dispone de $4.25 de Activo Circulante para pagar cada $1.00 de
obligaciones a corto plazo.
Esta razn de 4 a 1, nos indica que por cada $1.00 de deuda a corto plazo, existen
$4.00 de Activo Circulante para cubrir esa deuda, consideramos como excesiva esta
razn ya que de acuerdo la MSc. Clara Mara Trujillo Rodrguez, autora de Las
razones financieras y su empleo en el anlisis y la administracin financiera la razn ideal
sera 2:1, es decir que por cada $1.00 de deuda a corto plazo se tienen $2.00 como
respaldo, o lo que es lo mismo, que la empresa puede atender sus obligaciones a
corto plazo aunque los activos circulantes disminuyan en un 50%. El excedente es
dinero ocioso que puede ser utilizado para invertir y obtener beneficios.
Esta razn de 3 a 1 nos indica que por cada $1.00 que se debe a los acreedores,
existen $3.00 de Activo rpido para cubrir esa deuda. En ndice ideal sera 1:1, es
decir que por cada $1.00 de deuda cuenta con $1.00 para cumplir con sus
obligaciones, si el ndice es inferior a 1 significa que la empresa puede llegar a
incumplir pagos y, si por el contrario, el ndice es superior a 1 nos indicara que la
empresa tiene un exceso de liquidez, es decir que no invierte el recurso y al no
reinvertir se puede dejar de generar operaciones y llevar al cierre de la empresa.
Razn de endeudamiento:
La razn de endeudamiento mide el porcentaje de los fondos totales proporcionados
por los propietarios en comparacin con el financiamiento proporcionado por los
acreedores.
La Empresa X, cuenta con un Activo Total de $8,700 y una deuda total de $3,100,
dando como resultado 35%, esto significa que los acreedores proporcionan el 35%
del financiamiento total de la empresa.
El resultado de esta razn nos indica que dos terceras partes de los fondos totales
de la empresa fueron proporcionados por los propietarios y que una tercera parte fue
proporcionada por los acreedores y proveedores, en caso de liquidacin esto es
favorable para los propietarios ya que no sufrirn el 100% de las perdidas, es por eso
que ellos prefieren las tasas de endeudamiento altas, sin embargo debe ponerse la
debida atencin en esta razn ya que si las tasas de endeudamiento son altas en
determinado momento se llegara a considerar que los acreedores son ahora los
propietarios de la empresa.
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El resultado de esta razn indica que est teniendo problemas de cobro a sus
clientes ya que el periodo de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el
pago despus de hacer una venta es largo.
La Empresa X, cuenta con Ventas por $17,185 e Inventarios por $1,500, dando como
resultado 11.45 veces, esto significa, que la rotacin del inventario fue de 11.45
veces, o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron casi cada mes
(12/11). Las mercancas permanecieron 1 me en el almacn antes de ser vendidas.
Este resultado indica que esta empresa es muy eficiente en su proceso de ventas y
que tiene una buena aceptacin en los clientes (buen crdito mercantil).
La razn de Rotacin de Cuentas por Cobrar mide las veces que se recuperan las
cuentas pendientes o las veces que se les otorga crdito a los clientes durante un
periodo. Entre mayor sea el valor de esta razn, ms eficiente ser la empresa en su
cobranza. Se obtiene del cociente de Ventas sobre Cuentas por Cobrar.
La Empresa X, cuenta con un saldo en Cuentas por Cobrar de $6,150 y ventas por
$17,185, dando como resultado 2.79 veces, esto significa que las cuentas por cobrar
de esta empresa se han cobrado 2.79 veces en el periodo.
El resultado de esta razn indica que la empresa est teniendo problemas de cobro a
sus clientes ya que el nmero de veces cobra a sus clientes en un periodo son
pocas, esta situacin afecta obviamente la liquidez de la empresa, lo que traer
como consecuencia que no pueda hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
La Empresa X, cuenta con Ingresos Netos por $ 80,000 y ventas por $17,185, dando
como resultado un 46%, esto significa que del total de las ventas que obtiene la
empresa casi el 50% es utilidad y el resto la inversin.
Este resultado es muy aceptable ya que casi es un 50%, es decir que de rendimiento
obtiene casi la mitad de lo que invirti. Esto nos indica que los precios de la empresa
son relativamente altos o que sus costos son relativamente bajos, o ambas cosas.
La Empresa X, cuenta con Ingresos Netos por $ 80,000 y un Capital Contable por
$60,000, dando como resultado un 13%, esto significa que los propietarios de la
empresa obtienen $0.13 de utilidad o beneficio por cada $1.00 de inversin propia.
De todo lo anterior podemos deducir que esta empresa tiene un ndice de solvencia
alto, lo cual nos indica que es una empresa con una administracin convencional que
no toma riesgos, segn su holgado ndice de solvencia indica que esta apta para
adquirir deudas a corto plazo, ms sin embargo su ndice de endeudamiento
financiero indica que alrededor del 35% de la empresa est financiada por los
acreedores y por lo tanto esta en el lmite del apalancamiento. Esta empresa tiene un
buen crdito mercantil de acuerdo a sus elevadas ventas. Tiene dificultades en su
proceso de cobro de acuerdo con los ndices de cobranza se muestra que la
empresa est financiando en gran proporcin a sus clientes otorgndoles periodos
de crdito muy largos, lo cual tiene repercusiones obviamente en el flujo de efectivo.
Tiene un buen margen de utilidad sobre las ventas, lo cual nos indica que los precios
de la empresa son relativamente altos o que sus costos son relativamente bajos,
pero que gracias a su eficiencia en las ventas logran colocar el producto en el
mercado. Y aunque tenga buen margen de utilidad sobre las ventas la razn de
Rendimiento sobre el Capital Contable nos indica que los accionistas reciben muy
pocos rendimientos sobre su inversin.
ndice de endeudamiento
ndice de cobranza
ndice de rendimientos sobre el capital contable
Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados financieros
existen algunas relaciones que conviene determinar numricamente. Sin embargo en
la construccin de las razones financieras es necesario que exista correlacin lgica
entre las cantidades que se seleccionan para determinar las razones, ya que a nadie
se le ocurrir obtener la razn entre las ventas netas de un ejercicio con respecto a
los gastos de instalacin por amortizar al final de dicho periodo, por que tal razn
carecer de toda utilidad por no tener ningn significado.
Podramos decir que las razones que se pueden obtener de los estados financieros
son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que se estn estudiando y de
los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen en el problema o
situacin estudiando.
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Los inversores y las empresas utilizan indicadores financieros para mejorar sus
conocimientos sobre la salud de la empresa. Cada uno de ellos ofrece una
perspectiva diferente acerca de las operaciones de negocios: el ndice de rotacin de
inventario, por ejemplo, especifica cmo una empresa rpidamente vende y remplaza
su inventario. El coeficiente de liquidez ilustra monto de los activos de la empresa en
comparacin con los pasivos, lo que indica su capacidad para pagar las deudas.
Estas proporciones son beneficiosas en algunos casos, pero carecen de informacin
suficiente en otros.
El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la parte
involucrada los acreedores del negocio estn interesados principalmente en la
liquidez de la empresa. Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la
capacidad de una empresa para pagarlos se juzga mejor por medio de un anlisis
completo de su liquidez.
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CONCLUSIONES
La investigacin realizada ha contribuido de manera muy importante para identificar
y resaltar los puntos que hay que considerar para llevar a cabo un correcto Anlisis e
Interpretacin de Estados Financieros en base a las razones Financieras para la
toma de decisiones.
Dentro de los puntos que tienen mayor importancia en el anlisis financiero est el
detectar las necesidades reales de una empresa a travs del anlisis de los datos
que arrojan los Estados Financieros y que estos no sean solo datos fros sino lograr
darles un significado; es decir detectar de manera oportuna si la empresa tiene un
ndice adecuado de solvencia, cul es su factor de endeudamiento, cuantas veces en
un periodo recupera su inventario, cual es el margen de utilidad, cul es su ndice de
rendimiento, entre otras y tomar las medidas necesarias para corregir tales
situaciones. El aplicar estas razones financieras brinda al administrador la
oportunidad de detectar las necesidades de su empresa; por lo tanto brinda un apoyo
para la toma de decisiones y poder as llegar a cumplir los objetivos de la empresa.
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BIBLIOGRAFIA
CINIF. (s.f.). NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA. CENTRO DE INVESTIGACION Y
DESARROLLO DEL CONSEJO MEXICANO DE INVESTIGACION Y DESARROLLO DE
NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA.
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