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ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL HUMANO E CRESCIMENTO
ECONMICO NO BRASIL*
Gilberto Joaquim Fraga**
Carlos Jos Caetano Bacha***
Este estudo tem por objetivo analisar a relao entre capital humano dos indivduos empregados,
abertura comercial e crescimento econmico dos estados brasileiros no perodo de 1995 a 2006. Por
meio do procedimento de dados em painel dinmico, estimaram-se dois modelos tericos: o de Solow
estendido e outro, com progresso tecnolgico endgeno. Os resultados indicam que um aumento no
nvel de abertura comercial de 1%, em mdia, aumenta a taxa de crescimento do Produto Interno Bruto
(PIB) per capita dos estados brasileiros entre 0,09 e 0,13 ponto percentual (p.p.). J um aumento de um
ano no nvel mdio da escolaridade dos trabalhadores gera aumento entre 0,06 p.p. e 0,07 p.p. na taxa
de crescimento do PIB per capita desses estados.
Palavras-chave: abertura econmica; progresso tecnolgico; painel dinmico.
JEL: F15; O40.
1 INTRODUO
Aps a estabilizao da economia brasileira, a partir da segunda metade da dcada
de 1990, parte do debate acadmico ocorreu em torno de sugestes para aumentar
a taxa de crescimento econmico do Brasil, considerando que, entre 1995 e 2006,
a taxa mdia de crescimento anual do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro foi
de 2,7% (Ipea, 2008) ante o crescimento de 3,8% ao ano (a.a.) do PIB mundial.
No Brasil, os gestores de poltica econmica vm trabalhando para alcanar uma
taxa de crescimento econmico de forma sustentada, sem deteriorao de outras
variveis macroeconmicas. Isso acontece, em parte, porque o pas possui um
histrico que o induz cautela na gesto das polticas econmicas e , tambm,
uma pequena economia aberta e emergente, suscetvel aos choques externos
comuns s economias com esse perfil. A partir da segunda metade dos anos 1990,
foi considervel o impacto do aumento e da consolidao da abertura comercial
sobre a estrutura produtiva da economia brasileira, o que resultou em uma demanda
por trabalhadores com vis para maiores nveis de capital humano acumulado.1
* Os autores agradecem o apoio financeiro da Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo (FAPESP), processo
no 2008/54731-8, e tambm as contribuies valiosas de dois pareceristas colaboradores. Ao mesmo tempo, responsabilizam-se por
eventuais erros remanescentes.
** Professor do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Maring (UEM). E-mail: gjfraga@uem.br
*** Professor titular da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz da Universidade de So Paulo (ESALQ/USP). E-mail: carlosbacha@usp.br
1. Ver, por exemplo, Giovanetti e Menezes-filho (2006), Ribeiro e Jacinto (2008) e Dias (2012).
382 pesquisa e planejamento econmico | ppe | v. 43 | n. 2 | ago. 2013
Entre outras, duas recorrentes recomendaes para gerar maiores taxas de

crescimento econmico concentram ateno sobre polticas de promoo do
comrcio internacional de produtos de maior valor agregado e investimentos em
capital humano. Defende-se a qualificao dos agentes econmicos para uma melhor
adequao ao mercado e como forma de responder bem s novas necessidades das
estruturas produtivas dos estados de assimilao de novas tecnologias. O nvel
de eficincia com que o pas consegue absorver novas tecnologias reflexo da
qualificao dos trabalhadores.
O acesso a novos insumos importados permite que as empresas ampliem o
escopo de produo por meio da introduo de novas variedades de produtos e
servios, o que gera ganho dinmico do comrcio.2 O crescimento de uma economia
em autarquia menor do que o crescimento de uma economia completamente
integrada ao mundo, afirmam Gould e Ruffin (1995).
Por intermdio do comrcio internacional, as economias em desenvolvimento
podem se beneficiar das pesquisas realizadas nos pases desenvolvidos, considerando
que a grande maioria dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D)
ocorre nos pases avanados. Helpman (2004) cita alguns canais pelos quais a
integrao econmica pode gerar benefcios, entre estes, tem-se: i) tamanho
do mercado, pois um grande mercado aumenta a lucratividade das atividades
inovadoras e estimula o investimento em P&D; ii) maior exposio das firmas
domsticas competio; iii) mudanas nos preos dos fatores domsticos; iv) o
comrcio minimiza a redundncia nas pesquisas, ou seja, quando um pas participa
do comrcio mundial, cada firma est competindo com todas as demais empresas
do mundo e no apenas com as firmas domsticas, como acontece nas economias
fechadas; v) acesso a insumos intermedirios especializados e bens de capital
produzidos em outros pases; e vi) obter benefcios com uma possvel reduo nos
custos de gerar P&D, dado que esses custos podem ser divididos num mundo
com muitos pases.
A heterogeneidade dos estados brasileiros reflete-se no desempenho das
variveis econmicas. No perodo entre 1995 e 2006, enquanto o estado de Mato
Grosso teve o maior aumento no nvel da renda per capita (R$ 3.009),3 o estado
do Amap registrou um pequeno aumento no seu nvel de renda (de R$ 269).4
Quanto ao nvel do capital humano da fora de trabalho, o estado do Acre ficou
estagnado; J o estado de Tocantins registrou maior aumento no nvel mdio do
capital humano, com incremento de 2,49 anos de estudos na mdia. A abertura
comercial dos estados possui, tambm, evoluo diferenciada: em 2006, o estado
2. Ver Romer (1994), Eaton e Kortum (2001), Goldberg et al. (2009) e Feenstra (2010).
3. Valores em reais de 2000, deflacionados pelo deflator implcito do PIB.
4. Valores em reais de 2000, deflacionados pelo deflator implcito do PIB.
Abertura comercial, capital humano e crescimento econmico no Brasil 383
do Amazonas registrou o maior grau de abertura (49%) e o estado do Acre no

alcanou 1%, enquanto na mdia o grau de abertura comercial do Brasil registrou
21,5% em 2006.
Nesse cenrio, o objetivo desta pesquisa analisar e quantificar os impactos
de variaes no capital humano dos indivduos empregados e da abertura comercial
dos estados brasileiros sobre os seus crescimentos econmicos no perodo de
1995 a 2006. Subsidiariamente, ser apresentado um arcabouo terico para
analisar a relao entre o capital humano dos indivduos, a abertura econmica e
o crescimento econmico, alm de definir e estimar modelos economtricos. Para
alcanar o objetivo proposto, ser utilizado o procedimento economtrico de dados
em painel dinmico que contorna os potenciais problemas de endogeneidade e
causalidade reversa.
Esta pesquisa pretende contribuir para o debate econmico, apresentando novas
evidncias sobre a relao entre abertura comercial, capital humano e crescimento
econmico no Brasil. Analisa-se, tambm, o efeito da complementaridade
entre abertura comercial e capital humano sobre o crescimento econmico,
como apresenta Chang, Kaltani e Loayza (2009). Para tanto, utilizam-se dados
organizados em painel para os estados brasileiros, de maneira a contemplar as
diferenas regionais que possam existir.
Alm desta introduo, este artigo apresenta, na segunda seo, algumas
evidncias da literatura emprica referente ao tema. A terceira seo apresenta o
arcabouo terico. A quarta seo apresenta os dados e os procedimentos economtricos
a serem utilizados. Na quinta seo, so apresentadas as estimativas economtricas e a
discusso delas. Por fim, a sexta seo apresenta as consideraes finais.
2 A RELAO ENTRE ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL HUMANO E

CRESCIMENTO ECONMICO: EVIDNCIAS DA LITERATURA EMPRICA
De acordo com Edwards (1992), a relao entre comrcio internacional e crescimento
econmico uma questo antiga e controversa entre os economistas. Embora alguns
sejam um pouco cticos quanto aos benefcios oriundos do comrcio internacional
sobre o crescimento econmico, vrios estudos empricos corroboram a hiptese
de que economias voltadas para o exterior (e, portanto, mais abertas) tm obtido
efeitos positivos sobre o crescimento econmico. Edwards (1992, 1993) argumenta
que os desenvolvimentos recentes na gerao de modelos de crescimento baseados
em economias de escala, acumulao de capital humano e progresso tecnolgico
endgeno la Lucas (1988) e Romer (1990) geram novos elementos para anlise
da forma pela qual o comrcio internacional pode afetar o crescimento econmico.
Desde o incio da dcada de 1990, tm surgido vrios trabalhos empricos,
que buscaram analisar os canais pelos quais o comrcio internacional afetaria o
crescimento econmico dos pases. Os avanos dessa agenda de pesquisa so no

sentido, principalmente, de resolver o problema de endogeneidade das variveis
utilizadas como proxies para indicar o grau de abertura comercial dos pases.
Levin e Raut (1997) afirmam que essa relao interativa do capital humano e
comrcio internacional sobre o produto (renda) dos pases tem sido negligenciada
pela literatura. Para constatar empiricamente a existncia dessa relao, os autores
citados especificaram uma funo de produo que permite analisar a relao de
complementaridade entre exportaes e capital humano no crescimento econmico
para um grupo de trinta pases semi-industrializados. Os autores confirmaram que
existe evidncia forte e robusta da interao entre educao mdia da fora de trabalho e
exportaes (orientao comercial), indicando, portanto, alto grau de complementaridade
entre as duas variveis na contribuio para o crescimento econmico dos pases. Para
os autores, esses resultados do suporte para o desenvolvimento de polticas que devem
estimular o crescimento econmico de longo prazo por meio de polticas simultneas
de investimento em capital humano e no setor exportador.
Miller e Upadhyay (2000) partiram de uma funo de produo agregada
e analisaram o efeito da abertura comercial, da orientao comercial e do capital
humano sobre a Produtividade Total dos Fatores (PTF) para um grupo de 83
pases. As concluses dos autores mostraram que abrir a economia ao comrcio
internacional (por exemplo, aumentar o percentual das exportaes em relao
ao PIB) benfico PTF. O estoque de capital humano contribui positivamente
para aumentar a produtividade na maioria das especificaes. O efeito do capital
humano sobre o crescimento econmico negativo para os pases de alta renda
e positivo para os de mdia renda. Maior nvel de educao amplia o efeito da
abertura sobre o crescimento da produtividade. J para os pases considerados de
baixa renda, o coeficiente do capital humano move-se de negativo para positivo
medida que aumenta o grau de abertura da economia.
Chuang (2000) verifica a relao de longo prazo e a causalidade entre acumulao
de capital humano, exportaes e crescimento econmico para a economia de
Taiwan. Para realizar as estimativas, o autor utilizou o procedimento de causalidade
de Granger e cointegrao. Os resultados mostram que existe uma relao de longo
prazo entre as variveis (exportao, capital humano e crescimento) do modelo. Isso
acontece porque a abertura comercial cria oportunidades e aumenta a taxa de retorno
do investimento em capital humano, que, por sua vez, encoraja os trabalhadores
qualificados a elevarem o nvel de educao, o que refora a competitividade no
mercado internacional, alimentando o crescimento de longo prazo do pas.
Chang, Kaltani e Loayza (2009) especificaram uma equao de crescimento
no linear para verificar como a relao entre crescimento econmico e abertura
comercial pode depender de outras variveis, que representam reformas
complementares ao aumento no grau de abertura. Entre as possveis reformas

complementares ao indicador para abertura, pode-se ter um aumento do
investimento em educao. Os autores concluem que um maior grau de abertura
comercial, se combinado com reformas complementares, pode gerar uma taxa maior
de crescimento econmico. Tambm, as reformas consideradas complementares
podem ampliar positivamente a magnitude desse efeito encontrado, que
estatisticamente significante e robusto, tanto para as mudanas na especificao
quanto para as mudanas de mtodo e medida de abertura.
Nesse contexto, a seo seguinte apresenta dois modelos tericos: no primeiro,
tanto a varivel de comrcio internacional quanto o capital humano se apresentam de
forma direta, como insumos no modelo de crescimento; no segundo modelo apresenta-
-se uma estrutura que considera o progresso tecnolgico como endgeno, e o comrcio
internacional interage com o nvel do capital humano para afetar a economia.
3 MODELOS TERICOS RELACIONANDO ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL

HUMANO E CRESCIMENTO ECONMICO
3.1 Modelo de Solow estendido5

Esta seo apresenta o modelo de Solow estendido com capital humano e
adicionalmente modificado para a incluso da varivel comrcio internacional.
Segundo Mankiw, Romer e Weil (MRW) (1992), o ajustamento do modelo poderia
melhorar ao se incluir o capital humano.
O modelo proposto parte de uma funo de produo com tecnologia neutra
e equao de acumulao de capital fsico e humano com inspirao no modelo
de MRW. A funo de produo tem o seguinte formato:
= ( AKHL ) ( At K t )a ( H t )b ( Lt )1ab (1)

Y (t ) F=
em que Y o produto, A representa a tecnologia, K o nvel de capital fsico,

H o capital humano, L o fator trabalho que cresce a uma taxa exgena n.
Adicionalmente, a e b tm valores entre 0 e 1: a, b[0, 1] ; a, b e (1 a b) so as
parcelas de cada um dos insumos na renda, sob a hiptese de retornos constantes
escala. Quanto ao trabalho, tem-se:
L(t ) = L(0)e nt (2)
5. Este item traz como mudana, em relao aos modelos tericos que o inspiraram, a incorporao da varivel que representa o comrcio
internacional a partir da equao (12).
Dividindo as variveis do primeiro e do terceiro membros da equao (1)

por L e chamando y = (Y/L), k = (K/L) e h = (H/L), tem-se:
yt = ( Akt )a ht b (3)
em que y o produto por unidade de trabalho, k o estoque de capital medido

em unidades de trabalho e h o capital humano medido em unidade de trabalho.
A equao (3) uma funo de produo que apresenta retornos decrescentes
de escala para o produto per capita, ou seja, medida que o capital fsico e o
humano per capita aumentam, o respectivo efeito torna-se cada vez menor, ou
seja, (a + b) < 1.
Assumindo os pressupostos da segunda equao fundamental de Solow para
as equaes que ditam a dinmica da acumulao dos fatores, tem-se as equaes
que descrevem as evolues do capital fsico (K) e humano (H) especificadas por:6
=
K s Y dK (4)
k
s Y dH (5)
=
H h
em que sk a frao da renda investida em capital fsico e sh a frao investida em

capital humano. De acordo com as equaes acima, as alteraes nos estoques de
capital fsico ( K ) e capital humano ( H ) so, respectivamente, iguais ao montante
do investimento bruto em capital fsico (skY ) e humano (shY ), descontados os
montantes da depreciao que ocorre durante o processo produtivo, cuja taxa (d)
a mesma, por suposio, para ambos os estoques de capital (fsico e humano).
Como no modelo de MRW (1992), a mesma funo de produo gera k, h e bens
para consumo (c), ou seja, possvel abdicar de uma unidade de consumo para ter
uma unidade extra de capital.
Definindo a acumulao do estoque de capital fsico e humano por unidade
de trabalho como k = ( K / L )/ t e h =
( H / L )/ t , tem-se:

KL )/ L2 =K kn (6)
k =( K / L )/ t =( KL
L
6. Ver Barro e Sala-i-Martin (2003).


HL )/ L2 =H hn (7)
h =( H / L )/ t =( HL
L
Substituindo as equaes (6) e (7) nas equaes (4) e (5) em termos per capita,
respectivamente, e rearranjando os termos pode-se expressar as equaes em termos
de crescimento do capital por unidade de trabalho:
kt sk yt (n + d)kt (8)
=
ht sh yt (n + d)ht (9)
=
Rearranjando os termos das equaes acima e fazendo investimento em

capital fsico por unidade de capital fsico ik (t ) = ( sk y )/ kt e investimento em
capital humano por unidade de capital humano ih (t ) = ( sh y )/ ht , estas podem ser
representadas por:
kt
= i (n + d) (10)
kt k (t )
ht
= i (n + d) (11)
ht h (t )
A equao (3) considera o nvel tecnolgico potencializando o capital fsico.

Essa inovao tecnolgica pode tanto ser gerada dentro do pas quanto ser importada
via comrcio internacional. Para contemplar esse ltimo efeito, modifica-se a funo
de produo incluindo o comrcio internacional.
A introduo do comrcio internacional (nvel de abertura econmica) na
funo de produo justifica-se por este ser um importante meio de difuso de
tecnologia entre os pases desenvolvidos e os pases em desenvolvimento (Helpman,
2004). Esse conhecimento encontra-se embutido em bens comercializveis e assim
pode ser transferido. Portanto, quando um pas compra bens de capital e insumos
de outras naes e os usa no processo de produo, a quantidade de tecnologia
utilizada amplia-se. Entre as importaes de uma nao, encontram-se, por exemplo,
mquinas para o setor produtivo, que foram produzidas em outro pas mais
desenvolvido. Logo, o pas importador em questo est fazendo uso de tecnologia
que foi desenvolvida com investimentos em P&D do inventor estrangeiro. Tambm,

uma economia com maior nvel de comrcio (mais aberta) suscetvel a um maior
nvel de competio; consequentemente, aumentam as razes para que as empresas
despendam maiores recursos para aumentar a inovao tecnolgica (de produto
ou processo) para permanecer competitiva.
Considere que, na equao (3), A a inovao tecnolgica associada ao capital
fsico (K) e depende de elementos domsticos (tecnologia desenvolvida dentro do
pas) e exgenos (desenvolvidos no estrangeiro). Estes ltimos so absorvidos via
comrcio internacional e estariam representados na varivel ac (abertura comercial).
O restante seria gerado dentro do Brasil e captado por uma varivel y. Assim,
f
assumindo que7 A a = ( y.ac ) , tem-se:
yt = (y act )f kta htb (12)
De outra forma,
yt =y f actf kta htb
em que y o conhecimento gerado dentro do pas em considerao que potencializa

o capital fsico e ac representa o volume de comrcio do pas com o exterior (abertura
comercial). O parmetro f o equivalente parcela que o produto (y . ac) ter
na composio do produto per capita.
Fazendo o logaritmo natural de ambos os lados da equao (12), chega-se a:
ln y = f ln y + f ln ac + a ln k + b ln h (13)
Derivando ambos os lados da equao (13) com relao ao tempo, obtm-se

a taxa de crescimento do produto em funo da taxa de crescimento dos insumos,
ou seja:
y y ac k h
= f + f + a + b (14)
y y ac k h
x
em que corresponde a d ln x , e x representa qualquer varivel na equao (13).
x dt
7. Devido s interaes no conhecidas previamente entre ac e y, no se assume a priori que f e a sejam iguais.
Substituindo as equaes (10) e (11) na equao (14), tem-se:
y y ac
= f + f + a(ik ) + b(ih ) (a + b)(n + d) (15)
y y ac
A equao (15), ao estilo dos modelos tradicionais de crescimento econmico

utilizados pela literatura, mostra a taxa de crescimento da renda por unidade
de trabalho ( y y ) em funo do comrcio internacional (abertura comercial/
econmica) do pas (medida por ac ac ), da acumulao dos fatores de produo,
do crescimento da populao (n) e da taxa de depreciao d.
Para realizar as estimativas, prope-se a especificao emprica fundamentada
na apresentao terica da equao (15). Obtm-se, assim, a equao (16). Por
simplicidade, assumem-se as seguintes notaes: gy = y / y a taxa de crescimento
do PIB per capita, = fy / y uma constante e gac = ac ac a taxa de
crescimento da abertura comercial. Dessa forma, tem-se:8
gyit = + f( gacit ) + a(ik (it ) ) + b(ih (it ) ) (a + b)(n + d)it + uit (16)
uit = mi + h it
De acordo com a equao (16), a taxa de crescimento econmico dos estados

brasileiros (gy) depende da taxa de crescimento da abertura comercial (gac), do
investimento em capital fsico (ik), do investimento em capital humano (ih), que
se materializa na escolaridade mdia dos indivduos, da taxa de crescimento do
fator trabalho (n), da depreciao (d) e do termo de erro (u) que constitudo dos
efeitos fixos (EFs) (mi) dos estados (variveis no observadas) e do termo de erro hit.
3.2 Modelo de crescimento econmico com progresso tecnolgico endgeno

Nesta subseo, prope-se um modelo terico de crescimento endgeno partindo
de alguns pressupostos dos modelos desenvolvidos por Romer (1990) e Rivera-Batiz
e Romer (1991). O modelo a ser desenvolvido destaca a importncia do progresso
tecnolgico endgeno para o crescimento econmico pelo nvel de capital humano
dos agentes econmicos (trabalhadores) e do grau de abertura da economia, que
representado pela razo [(exportaes+importaes)/PIB]. A maneira proposta
8. A frmula (16) mantm na mesma varivel a soma da taxa de crescimento da fora de trabalho (n) e a taxa de depreciao (d),
seguindo o proposto por MRW (1992).
para a incorporao do nvel de abertura da economia (ac) a inovao adicionada

ao modelo e, acredita-se, uma contribuio terica do artigo, o qual tem por
hiptese que o comrcio internacional um canal que, potencialmente, amplia o
crescimento tecnolgico de maneira sucessiva. A tecnologia, portanto, no fixa
e pode ser acumulada por meio do capital humano, do conhecimento j existente
e pela transferncia internacional absoro de tecnologia gerada no exterior
via comrcio internacional. Assim, a proposta para a evoluo da tecnologia
representada da seguinte forma:9
A =f[(1 + ac ) H A ]A (17)
sendo que f capta a eficincia do pas em utilizar o conhecimento e a tecnologia

disponvel, ac o nvel de abertura comercial do pas e HA o capital humano
alocado no setor de tecnologia.
A equao (17) mostra que, se a economia do pas estiver em autarquia,
o ac ser 0 (ac = 0); portanto, o setor de tecnologia tem dinmica domstica
e se desenvolve via capital humano acumulado, como na economia de Romer
(1990), ou seja, A A = f( H A ) > 0 . J com economia aberta, comercializando
com o resto do mundo, tem-se ac > 0 a dinmica tecnolgica potencializada
pela transferncia internacional de tecnologia via comrcio internacional (ac) que
interage com o capital humano existente, conforme A A = [f( H A ) + f ac H A ] > 0 .
interessante observar que, se a economia tiver um alto valor para ac (isto , alto
grau de abertura) e o nvel de eficincia (f) e/ou o capital humano (Hg ) forem
muito baixos, o ac ter pouco impacto no desenvolvimento tecnolgico do pas e,
consequentemente, sobre o crescimento econmico. Como f, ac e HA so positivos,
a tecnologia cresce continuamente.
O capital humano, conforme proposto por Romer (1990), se mensura pela
seguinte frmula:
H=
g HY + H A (18)
sendo que Hg representa a quantidade geral de capital humano utilizado na

economia, HY o capital humano dos trabalhadores que esto no setor de produo
de bens de consumo e HA o capital humano acumulado daqueles trabalhadores que
no esto no setor de produo para o consumo e esto alocando capital humano,
9. No modelo seminal de Romer (1990), o progresso tecnolgico evolui da seguinte maneira: A = dHA . No modelo para uma economia
integrada com fluxo internacional de conhecimento, conforme Rivera-Batiz e Romer (1991), o progresso tecnolgico evolui da seguinte
forma: A = dH A ( A + A* ) =
2dH A A , onde A* o estoque de conhecimento desenvolvido internacionalmente.
de alguma maneira, para o avano da tecnologia da economia no setor de capital.

O nvel de abertura da economia (ac), por hiptese, determinado por polticas
exgenas que afetam as importaes e exportaes.
A funo de produo possui formato Cobb-Douglas com o produto (Y)
sendo a funo dos insumos capital humano (H), trabalho (L) e capital fsico
(K) representada por:
Y = ( AHY )a ( AL )b ( K )1ab
ou:
Y = A a+b HY a Lb K 1ab (19)
Nessa especificao, importante ressaltar que a tecnologia endogenamente

gerada, conforme proposto por Romer (1990), poupadora tanto de capital humano
quanto de trabalho, mas no de capital fsico (K). Esse mesmo autor pressupe que L
fixo e aqui normalizado para 1 (isto , L = 1).10 A equao (19) pode ser reescrita
para produo em termos per capita y = Y/L, h = H/L, k = K/L como segue:
y = A a+b hY a k1ab (20)
na qual y o produto per capita, A o nvel tecnolgico endgeno que est associado
ao capital humano do trabalhador (hY) e absoro de tecnologia externa (ac), e k
o estoque de capital fsico por trabalhador (K/L).
A partir das equaes (17) e (19), constata-se que, quanto maior for o nvel
do capital humano e a absoro de tecnologias externas, o capital fsico fica mais
produtivo e gera maior produo. Da mesma forma que o modelo de Romer (1990),
a dinmica de acumulao do capital per capita ( k= y c ) nessa economia a
diferena entre o produto e o consumo e possui o seguinte formato, considerando
as equaes (18) e (20):
k =A a+b (hg hA )a k1ab c (21)
10. Esta hiptese utilizada por Romer (1990, p. 79 e 84) e serve para obter o fechamento de seu modelo. A mesma hiptese assumida
em Romer (2012, p. 128). Trata-se, portanto, de uma simplificao terica.
O capital fsico11 se acumula por meio da parcela da produo que no vai

para o consumo (c), ou seja, o capital fsico se acumula por meio do investimento.
Assumindo a funo utilidade com Elasticidade de Substituio Intertemporal
Constante Constant Intertemporal Elasticity of Susbtitution (Cies) , o
comportamento maximizador do agente econmico representativo possui a seguinte
representao:
c 1q
U (c ) = (22)
1 q
em que q representa o coeficiente de averso ao risco e um fator de desconto no

consumo presente. Assumindo q 1 , a elasticidade de substituio intertemporal
(Barro e Sala-i-Martin, 2003, p. 65) constante e igual a s = 1/q. Dada a funo
utilidade, o objetivo do agente representativo maximizar a funo de bem-estar,
como apresenta a equao (23).

c 1q rt
u(c ) = 0
1 q
e dt para q 1 (23)
Esta funo depende do consumo per capita (c) e do coeficiente de elasticidade

da substituio intertemporal do consumo (constante e igual a 1/q). O agente
representativo desconta a utilidade futura a uma taxa constante de preferncia, ou
seja, r a taxa de desconto intertemporal. As restries do planejador central so
dadas pelas seguintes equaes j apresentadas previamente:12
A =f[(1 + ac ) hA ]A (24)
k =
(hg hA )a A a+b k1ab c (25)
e:
k(0) > 0 e A(0) > 0
11. Atente-se ao fato de as equaes (8) e (21) se referirem a modelos distintos e sujeitos a hipteses diferentes.
12. Na equao (17) aparece o HA e na equao (24) o hA, sendo hA = HA/L. Mas, como suposto, o L normalizado para 1.
sendo k(0) e A(0) os estoques iniciais de capital fsico e tecnologia, respectivamente.

A soluo para o crescimento equilibrado (steady state growth) implica que as taxas
de crescimento das variveis de estados (k e A) devem ser iguais; hA o capital
humano mdio por trabalhador (H/L). Para tanto, aplica-se o hamiltoniano.
O hamiltoniano13 (J) do valor corrente das equaes (23), (24) e (25)
representado por:
c 1q
=J + l1[(hg hA )a A a+b k1ab c ] + l 2 [f(1 + ac )hA A] (26)
1 q
A equao acima est expressa em valor presente, dada a taxa de desconto no

tempo que r. Os l1 e l2 representam, respectivamente, os preos nos setores de
capital fsico e tecnologia so os preos-sombra. As condies de transversalidade
so: limt = k(t )l1 (t )e rt = A(t )l 2 (t )e rt =
0 , e limt = 0 . Ainda, para facilitar
o desenvolvimento adota-se o seguinte,
Z (hg hA )a A a+b k1ab (27)

=
A partir da maximizao da funo hamiltoniana14 chega-se s seguintes

expresses:15
J
= c q l1 = 0 c q = l1 (28)
c
J
l 1 rl1 = l 1 = l1[(1 a b) A a+b (hg hA )a k ab ] + rl1 (29)
k
J
l 2 rl 2 = l 2 = l1[(a + b) A a+b1 (hg hA )a k1ab ]
A
l 2 [f(1 + ac )hA ] + rl 2 (30)
13. Ver Dorfman (1969), para a interpretao da teoria do controle timo.

14. Ver Chiang (1992, cap. 7).
15. As expresses a seguir se distinguem das apresentadas por Chiang (1992, p. 272) pela adoo, neste trabalho, da equao (17) que
inova em relao equao de progresso tecnolgico do modelo original de Romer (1990).
J
= l1[a(hg hA )1 Z ] + l 2 [f(1 + ac ) A] = 0 (31)
hA
l 2 [f(1 + ac ) A]
=Z .(hg hA ) (32)
al1
A partir da equao (31), possvel verificar que os produtos marginais do

capital humano nos setores de capital e tecnologia se igualam. Portanto,
l1a(hg hA )a1 A a+b k1ab = l 2 [f(1 + ac ) A] (33)
A partir da equao (33), tirando o logaritmo natural de ambos os lados,

derivando em relao ao tempo e assumindo (hg hA) como constante, obtm-se:
l 1 A k l A
+ (a + b) + (1 a b) = 2 + (34)
l1 A k l2 A
l 1 k l A
+ (1 a b) = 2 + (1 a b)
l1 k l2 A
A expresso apresentada mostra que, em equilbrio, as taxas de crescimento

de k e A so iguais, o que implica que as taxas de crescimento dos preos-sombra
tambm so iguais, dado que a abertura comercial (ac) exgena (varivel de
poltica econmica).
O objetivo solucionar o modelo sob a condio de crescimento equilibrado.
Como existem quatro equaes diferenciais as equaes (28), (29), (30), (31) ,
o sistema no pode ser analisado, por exemplo, com o diagrama da fase (Chiang,
1992, cap. 9). Portanto, para alcanar o objetivo supracitado, concentram-se nas
propriedades inerentes ao modelo e em como o crescimento afetado pelos vrios
parmetros, buscando identificar as polticas a serem sugeridas. A caracterstica
bsica pressuposta, seguindo a regra de Romer (1990), que, sob crescimento
equilibrado, as variveis y, k, A e c devem crescer mesma taxa. Tem-se:
y k c A
g y = = == = f[(1 + ac )hA ] (35)
y k c A
em que g y a taxa de crescimento do produto. O ltimo membro do lado direito

da equao (35) a taxa de crescimento de A, conforme a equao (17) com
capital humano por trabalhador hA no lugar HA da equao (17). Por meio da
soluo para hA, pode-se encontrar a taxa de crescimento em funo de parmetros.
Derivando a equao (28) em relao ao tempo e utilizando a igualdade de (35),
pode-se obter a seguinte expresso:
l 1 c
= q = q[f(1 + ac )hA ] (36)
l1 c
A taxa de crescimento do preo-sombra da tecnologia, l 2 l 2 , pode ser

obtida a partir da combinao das equaes (30) e (32) e posterior diviso por l2,
obtendo a equao a seguir.16
l 2 ( a + b) b
= r [f(1 + ac )] hg hA (37)
l2 a a
Partindo do pressuposto de que as taxas de crescimento dos preos-sombra

so iguais17 e, portanto, igualando as equaes (36) e (37) e resolvendo para hA,
obtm-se um valor constante de steady state para esta varivel,18 que :
[f(1 + ac )](a + b)hg ar

hA = (38)
[f(1 + ac )](aq + b)
Substituindo a equao (38) na equao (24) e rearranjando os termos, tem-se:
A (a + b)[f(1 + ac )]hg ar
= (39)
A (aq + b)
Como resultado, esta equao mostra a existncia de uma relao positiva

entre capital humano global da economia (hg = h) e nvel de abertura econmica
(ac) com a taxa de crescimento da tecnologia e, consequentemente, com o
crescimento econmico. Esta a questo central proposta no modelo desenvolvido
para explicar a taxa de crescimento econmico do produto per capita. Quanto aos
16. O desenvolvimento da equao (37) encontra-se no apndice A.

17. Parte-se do pressuposto de que as taxas de crescimento dos preos timos (preos-sombra) do capital fsico (l1) e da tecnologia
(l2) so idnticas, tal como apresentado por Chiang (1992, p. 273).
18. Os passos para chegar equao (38) encontram-se no apndice B.
demais parmetros, tanto o crescimento da taxa de desconto intertemporal (r) com

sinal negativo quanto o coeficiente de averso ao risco (q) afetam negativamente
o crescimento do progresso tecnolgico.
Para averiguar os determinantes do crescimento econmico com progresso
tecnolgico endgeno, conforme o modelo terico apresentado, necessria
uma especificao direta dos respectivos determinantes. Supe-se que ar seja
constante (C). Das suposies das equaes (35) e (39), chega-se seguinte
especificao:19
( a + b) ( a + b)
g y= C + fh + f ac h (40)
(aq + b) (aq + b)
Esta equao mostra que a taxa de crescimento do produto per capita

(g y ) depende do nvel do capital humano da economia (h) e do nvel de abertura
econmica (ac) comrcio internacional que interage com o capital humano. Fica
evidente que para o comrcio internacional, via transmisso tecnolgica de fronteira,
conseguir afetar a taxa de crescimento econmico do pas necessrio haver capital
humano (h > 0). Quanto maior for o nvel de capital humano da fora de trabalho,
maior ser a eficincia em que o pas poder incorporar novas tecnologias.
Da exposio terica da relao positiva entre taxa de crescimento econmico,
capital humano e abertura econmica, equao (40), prope-se uma especificao
emprica a ser estimada a partir dos dados dos estados brasileiros, que :
gyit = C + x(hit ) + g( ac h )it + uit (41)
uit = mi + hit
em que gy a taxa de crescimento do PIB per capita dos estados, h representa o

capital humano (escolaridade mdia) e ac o nvel de abertura comercial dos estados
representado pela razo [(exportaes+importaes)/PIB]; x e g so parmetros a
serem estimados; mt so os EFs no observveis; e hit o termo de erro.
19. O apndice C apresenta a passagem das equaes (35) e (39) para (40).
4 MTODOS ECONOMTRICOS E DADOS UTILIZADOS
4.1 Procedimentos economtricos

A metodologia economtrica proposta a estimativa de equaes dinmicas para
dados em painel, conforme sugerido por Arellano e Bond (1991) e Blundell e
Bond (1998). Alm de considerar os EFs, consideram-se, tambm, os potenciais
problemas de endogeneidade e causalidade reversa das variveis independentes.
Estimativas por meio dos procedimentos que combinam dados em sries
temporais com dados cross-section tm se tornado frequentes na literatura econmica.
Considerando que muitas relaes econmicas so dinmicas por natureza, o painel
dinmico permite um melhor entendimento da dinmica do ajustamento dessas
relaes. Assume-se a seguinte expresso para o modelo dinmico:
k
Yit =dYit 1 + bX
j =1
j
it + uit | d | < 1; i =1, 2, ..., N ; t =2, 3, ..., T (42)
sendo uit = mi + h it
em que Yit varivel dependente. No presente artigo, ela a taxa de crescimento
econmico do estado i no ano t; Xit o vetor do valor corrente ou lag das variveis
2
explicativas; mi o efeito especfico no observvel dos estados, sendo mi ~ (0, sm ) e
2
o termo de erro hit ~ (0, sh ) independentes e identicamente distribudos. O painel
dinmico proposto por Arellano e Bond (1991) estimado pelo procedimento
conhecido como Mtodo dos Momentos Generalizados em Diferenas Generalized
Method of Moments in Differences (GMM-dif ). A estimao da equao (42) pelo
mtodo GMM-dif, que elimina os efeitos especficos dos estados (mi desaparece),
consiste na seguinte especificao:
Yit Yit 1 = d(Yit 1 Yit 2 ) + b( X it X it 1 ) + (h it h it 1 ) (43)
Nesse modelo, para que tenha ortogonalidade, a seguinte condio de

momento se faz necessria:
E[Yi ,t 2 .(h i ,t h i ,t 1 )]
= 0 =
t 3, ..., T (44)
E[ X i ,t 2 .(hi ,t h i ,t 1 )]
= 0 =
t 3, ..., T (45)
Neste caso, Yt 2 um instrumento vlido na equao em primeira diferena,

uma vez que fortemente correlacionado com (Yit 1 Yit 2 ) e no correlacionado
com os erros (hit hit 1). Valores defasados de Yt superiores a trs constituem
instrumentos vlidos (Baltagi, 2005). Dessa forma, quanto maior a ordem,
estatisticamente mais adequado o instrumento. Como o modelo pode ser
sobreidentificado, o teste de Sargan deve ser aplicado para verificar a validade dos
instrumentos escolhidos.
Quanto aos erros, hit, a estimativa GMM-dif produz erros correlacionados de
primeira ordem. Arellano e Bond (1991, p. 282) apresentam um teste de hiptese
de que no h correlao serial de segunda ordem dos distrbios da equao de
primeira diferena. Neste teste no se rejeita a hiptese nula de correlao dos erros
de primeira ordem (AR1), mas rejeita-se a correlao de ordem superior.
Blundell e Bond (1998) alegam que o lag do nvel das sries gera instrumentos
fracos para estimativa em primeira diferena, principalmente quando d se aproxima
de uma unidade ou quando a varincia do efeito especfico aumenta, ampliando
sm2 s2h . Esses autores, com base em Arellano e Bover (1995) apresentam como
sugesto estimar um sistema de equaes utilizando GMM system (GMM-sys).
Neste sistema, utilizam-se tanto a equao em primeira diferena, conforme
apresentado previamente, quanto a equao em nvel com as primeiras diferenas
das variveis como potencial instrumento para essa equao. A segunda parte do
GMM-sys (regresso em nvel) depende da seguinte condio:
E[(Yi ,t 1 Yit 2 ).(h i ,t )] = 0 t = 3, ..., T (46)
E[( X i ,t 1 X it 2 ).(h i ,t )] = 0 t = 3, ..., T (47)
A preferncia pelo estimador por meio do mtodo dos momentos

generalizados porque esse mtodo, alm de corrigir o vis dos EFs (especficos dos
estados), elimina qualquer endogeneidade que pode surgir da correlao dos efeitos
especficos dos estados com as variveis independentes (Baltagi, Demetriades e Law,
2009, p. 287). Ao mesmo tempo, ele elimina o problema de causalidade reversa
no modelo estimado. Portanto, desde que o banco de dados contempla uma srie
de tempo com tamanho suficiente para estimativas dinmicas, esse procedimento
dinmico GMM se apresenta como mtodo superior ao mtodo esttico de
dados em painel.
4.2 Dados utilizados

Os dados utilizados na presente pesquisa foram extrados do Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (MDIC), do Instituto de Pesquisa
Econmica Aplicada (Ipea) Ipeadata , do Ministrio de Minas e Energia
(MME), da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) do Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE, 2009) e do Banco Central do Brasil
(BCB, 2012) Sisbacen.
O painel de dados formado por 27 Unidades Federativas (UFs) (26 estados e
o Distrito Federal) ao longo de doze anos (de 1995 a 2006). As variveis utilizadas
so as que se seguem.
1) PIB per capita (y), que representado pelo PIB per capita em reais de 2000
deflacionado pelo deflator implcito do PIB, conforme disponibilizado
pelo Ipeadata. A partir desta varivel gerada a taxa de crescimento do
PIB per capita dos estados brasileiros.
2) Abertura comercial, representada pela notao ac, definida como sendo a
razo entre a soma das exportaes (X) mais as importaes (M) dividido
pelo PIB dos respectivos estados, ou seja, ac = (X + M)/PIB. Essa proxy
uma varivel abrangente no sentido de que reflete no s o componente
de poltica comercial mas, tambm, outros componentes institucionais
e geogrficos dos estados. Alm deste, outros indicadores de abertura
comercial so utilizados nos estudos cross-country, mas, para grupos de
estados de uma mesma nao, mais complicado o seu uso, porque
esses indicadores so mensurados para pases. Alguns desses indicadores
alternativos so: ndice de barreiras tarifrias e no tarifrias; ndice de
distoro nas importaes; ndice de orientao externa do banco mundial.
3) Capital (K), para o qual se utiliza o consumo industrial de energia eltrica
como proxy porque o Brasil no dispe de informaes sobre o estoque de
capital fsico (ou investimento) para cada estado brasileiro. Tambm foi
considerada, como alternativa para o clculo do K, a taxa de crescimento
do investimento (inv) nos estados, representada pela soma das operaes
de crdito dos bancos nos estados, obtida por meio do software PASCS10
do Sisbacen, mais o investimento pblico em capital realizado pelos
estados, conforme Kroth e Dias (2006). Sries deflacionadas pelo ndice
Geral de Preos do Mercado (IGP-M). Os resultados encontrados,20 no
entanto, no foram melhores do que considerar o consumo industrial
de energia eltrica como medida do K.
20. Ver tabela D.1 do apndice D.

4) Capital humano (h) definido como sendo a escolaridade mdia da parcela

da populao economicamente ativa (PEA) empregada. A escolaridade
mdia uma medida amplamente utilizada como proxy para o capital
humano na literatura sobre crescimento econmico.21
5) Fora de trabalho (L) = PEA (em milhares de trabalhadores). A sua
taxa de crescimento (n) de um ano para outro calculada por meio de:
[ln(Lt) ln(Lt 1)]/t.
6) A taxa de depreciao do capital (d), para a qual utilizada a taxa de 3,5%
ao ano (a.a.), a taxa utilizada em alguns estudos como, por exemplo,
por Ellery Jnior (2009).
5 ESTIMATIVAS ECONOMTRICAS E DISCUSSO DE SEUS RESULTADOS
5.1 Modelo de Solow estendido

Neste item so apresentados os resultados da estimativa da equao (16), chamada
de modelo tradicional (tabela 1). Inicialmente, foram feitas as estimativas por
meio do modelo com EFs, pois o procedimento de dados organizados em painel
controlando para os efeitos especficos dos pases (regies ou estados) tem se
tornado o principal mtodo utilizado por grande parte da literatura que estuda os
determinantes do crescimento econmico.
Para constatar se as estimativas devem realmente levar em considerao os
efeitos especficos dos estados, aplicado o teste de Hausman (1978). A estatstica
Qui-quadrado do teste Hausman (c2 = 20,71) e nvel de significncia de 1%
(valor-p = 0,00) confirmam que as estimativas devem considerar os EFs dos estados.
Outro teste realizado o que constata haver uma possvel presena de
heteroscedasticidade nos grupos de painis. Em especfico, o teste consiste em verificar
se E (uit u jt ) I s2 para i j , onde I a matriz identidade. Objetiva-se, portanto,
verificar se as varincias dos grupos so homocedsticas. Este teste que se baseia
na distribuio estatstica c2 (Qui-quadrado) para painis de dados apresentado
por Greene (2000). De acordo com o resultado, no nvel de significncia de 1%,
no possvel rejeitar a hiptese de heteroscedasticidade para o grupo de painis.
O teste para verificar multicolinearidade para o modelo esttico, que o Fator
de Inflao da Varincia Variance Inflation Factor (VIF) , apresenta valor de
1,01. Isto indica que a multicolinearidade no se apresenta como um problema
nas estimativas, pois como regra prtica o VIF considerado um problema srio
quando seu valor superior a 10 (VIF > 10).
21. Ver Dias, Dias e Lima (2009) e Cangussu, Salvato e Nakasbashi (2010).
TABELA 1
Estimativas dos modelos de painel: EFs e dinmicos GMM-dif, GMM-sys
Varivel dependente: taxa de crescimento (gy)
Modelo esttico Modelo dinmico

Variveis
EF (1) GMM-dif (2) GMM-sys (3)
Constante 0,1733* 0,0993 0,1847
(0,028) (0,234) (0,228)
gyt 1 0,4984 0.5426***
(0,261) (0,301)
gy t 2 0,0046 0.0555
(0,232) (0,237)
gact 0,0069 0,0348 0,02112
(0,015) (0,080) (0,079)
gact 1 0,1052 0,0934
(0,080) (0,085)
gac t 2 0,1242* 0,1341*
(0,049) (0,046)
gact 3 0,1130** 0,1208**
(0,042) (0,054)
h 0,0364* 0,0609*** 0,0502***
(0,003) (0,037) (0,030)
k 0,0358* 0,0023 0,0461
(0,010) (0,099) (0,076)
kt 1 0,1384 0,0736
(0,112) (0,074)
(n + d) 0,0003 0,0379 0,0250
(0,007) (0,030) (0,019)
Hausman (chi2) 20,71
Correlao Arellano-Bond (valor-p) 2
AR(1) 0,538 0,717

AR(2) 0,343 0,278
Validade dos instrumentos

Teste de Sargan (valor-p) 0,507 0,544
Nmero de instrumentos 23 29
N 324 233 233
Elaborao dos autores.

Obs.: Os valores entre parnteses so os erros-padro robustos.
Os valores reportados em AR(1) e AR(2) so os valores-p dos testes de autocorrelao dos erros em primeira e segunda
ordem, respectivamente. Os valores das variveis explicativas, exceto o capital humano (h), esto em taxas de crescimen-
to (medido em valores decimais). O procedimento economtrico adotado considera os EFs.
* Nvel de significncia de 1%, ** nvel de significncia de 5% e *** nvel de significncia inferior a 10%.
Os resultados da regresso (1) na tabela 1, obtidos pelo mtodo de EFs,

mostram que o coeficiente associado abertura comercial (ac) apresenta o sinal
positivo, mas no estatisticamente significante. O coeficiente associado
varivel capital humano (h) apresenta o sinal esperado e significncia estatstica.
J o coeficiente associado varivel capital fsico (k) apresenta sinal contrrio ao
esperado e significncia estatstica. A constante estatisticamente significante, no
entanto apresenta sinal negativo contrrio ao esperado.
O resultado da regresso com EFs se deu pela causalidade reversa da relao
entre crescimento econmico e abertura econmica, levantado por Rodriguez
e Rodrik (2000). Para contornar esse problema, Lee, Ricci e Rigobon (2004) e
Chang, Kaltani e Loayza (2009) sugerem o uso do GMM, conforme apresentado
no item 4.1. O procedimento GMM, alm de controlar para os efeitos especficos
no observados, aborda a questo da causalidade reversa que o modelo de EFs no
leva em considerao, podendo gerar coeficientes viesados.
A tabela 1 tambm apresenta as estimativas da equao (16) por meio do
procedimento dinmico (GMM). Nesta regresso, a taxa de crescimento do PIB
per capita foi regredida contra o grau de abertura da economia, capital humano
e as demais variveis de controle, conforme o modelo econmico apresentado
equao (16).
As regresses (2) e (3) na tabela 1 apresentam os resultados por meio do GMM
em diferena (GMM-dif ) e sistema (GMM-sys). Essas ltimas visam contornar os
potenciais problemas, como heteroscedasticidade nos painis, por exemplo, que
influenciam o resultado EF, buscando obter resultados mais consistentes.
A regresso (2) da tabela 1, obtida por meio do GMM-dif, consiste em
estimar a equao em diferena utilizando como instrumentos os lags das variveis
explicativas em nvel. Todos os coeficientes relacionados varivel abertura
econmica foram positivos, mas apenas estatisticamente significativos nas
defasagens t 2 e t 3. Por exemplo, o coeficiente associado a gact 2 indica um
crescimento de 1 ponto percentual (p.p.) na taxa de crescimento da abertura que
poder aumentar a taxa de crescimento econmico dos estados brasileiros em 0,124
p.p. em mdia, aps dois anos. Apesar de no serem estatisticamente significativos,
os coeficientes de gac nos momentos t e t 1 no podem ser desprezados quanto
a suas importncias sobre o crescimento econmico, pois h efeitos recursivos de
gac sobre o crescimento econmico nos perodos de t a t 3.
A outra varivel-chave da anlise deste modelo, capital humano,
estatisticamente significante e apresentou o sinal esperado. Um aumento de
um ano na escolaridade mdia da fora de trabalho ocupada aumenta a taxa de
crescimento do PIB per capita dos estados em 0,0609 p.p., na mdia. A proxy para
a varivel investimento em capital fsico (k) estatisticamente no significante.
O sinal dessa varivel igual ao encontrado por Nakabashi e Figueiredo (2008).

Resultado similar encontrado quando se utiliza a varivel inv que representa a
taxa de crescimento dos investimentos pblicos e privados.22
A estimativa por meio do GMM-sys procedimento que estima a equao em
nvel e utiliza os lags da diferena das variveis explicativas como instrumentos gera
melhores resultados que as demais equaes estimadas. O coeficiente da varivel ac
defasada em dois perodos aumentou, enquanto o coeficiente do capital humano
reduziu. Nessa regresso (3), o sinal do parmetro da varivel k passou a ser
positivo, mas permanece estatisticamente no significante. Quanto ao crescimento
da populao mais a taxa de depreciao (n + d), em todas as especificaes foi
mostrada uma insignificncia estatisticamente.
A qualidade dos resultados do modelo dinmico (tabela 1) est condicionada
aos testes de autocorrelao Arellano-Bond (AR1 e AR2) dos erros e ao teste
de Sargan que verifica se os instrumentos utilizados so vlidos para as respectivas
equaes. A hiptese nula (H0) do teste de autocorrelao de que no existe
autocorrelao. Os resultados so vlidos mesmo na presena de autocorrelao
de primeira ordem (AR1), mas no permanecem vlidos na presena de AR2.
Conforme os resultados regresso (2) , pelo procedimento GMM-dif, as
probabilidades de no autocorrelao so de 0,54 e 0,34 para AR1 e AR2,
respectivamente. O resultado para o teste de Sargan (valor-p) de 0,50, portanto
os instrumentos so vlidos.
Para a regresso GMM-sys, as probabilidades de no autocorrelao para
AR1 e AR2 so de 0,72 e 0,28, respectivamente; j o resultado do teste de Sargan
(valor-p) de 0,54. Portanto, verifica-se que no possvel rejeitar a validade dos
instrumentos utilizados, e os resultados dos modelos dinmicos (2) e (3) da tabela
1 no sofrem a interferncia de problemas de autocorrelao.
Conforme os resultados apresentados, a partir do modelo econmico de
Solow estendido, possvel afirmar que, na mdia, o aumento no nvel de abertura
comercial pode gerar aumentos nas taxas de crescimento econmico. No entanto,
esse efeito de um aumento no grau de abertura sobre a taxa de crescimento no
instantneo e tem uma defasagem mnima de dois anos.
5.2 Modelo de crescimento com progresso tecnolgico endgeno

Esta subseo apresenta as estimativas da equao (41), deduzida na subseo 3.2,
que um modelo de crescimento econmico com progresso tecnolgico endgeno.
22. Ver tabela D.1 do apndice D.

Considerando a questo da causalidade reversa existente na relao entre taxa

de crescimento econmico e abertura comercial e a heteroscedasticidade nos dados,
aplica-se nesta subseo o modelo dinmico por meio do GMM. O teste de Hausman
para constatar se as estimativas devem realmente levar em considerao os efeitos
especficos dos estados foi aplicado e, de acordo com a estatstica Qui-quadrado
(c2 = 17,78) e nvel de significncia de 1% (valor-p = 0,00), pode-se sugerir que
as estimativas devem considerar os EFs dos estados.
Primeiramente, so apresentadas as estimativas pelo procedimento GMM-dif
e, em seguida, as estimativas GMM-sys (tabela 2).
TABELA 2
Estimativas dos modelos de painel dinmicos: GMM-dif, GMM-sys
Varivel dependente: taxa de crescimento (gy)
Modelo dinmico
Variveis GMM-dif GMM-sys
(1) (2) (3) (4)
C 0,0224 0,2281 0,2555 0,3524
(0,079) (0,186) (0,214) (0,249)
gyt 1 0,1695 0,0712 0,1007 0,0775
(0,165)1 (0,154) (0,231) (0,253)
ach t 0,0256 0,0543 0,0175 0,0065
(0,026) (0,035) (0,016) (0,029)
acht 1 0,0609* 0,0753* 0,0539* 0,0569**
(0,021) (0,028) (0,018) (0,029)
acht 2 0,0514** 0,0706** 0,0957* 0,0901*
(0,025) (0,033) (0,036) (0,035)
acht 3 0,0248 0,0229 0,0448 0,0457
(0,017) (0,016) (0,0293) (0,027)
h 0,0033 0,0079 0,0475 0,0728***
(0,014) (0,033) (0,033) (0,042)
k 0,1709 0,0785
(0,126) (0,039)
Hausman (chi2) 17,78
Correlao Arellano-Bond2
AR(1) 0,045 0,023 0,055 0,050
AR(2) 0,199 0,139 0,155 0,124
Teste de Sargan 0,118 0,189 0,137 0,241
Nmero de instrumentos 25 23 22 22
N 243 243 243 243
Obs.: Os valores entre parnteses so os erros-padro robustos.
ordem, respectivamente. As variveis ach e h esto em nvel com as demais em taxas de crescimento. O procedimento
economtrico adotado considera os EFs.
*
Nvel de significncia de 1%, ** nvel de significncia de 5% e *** nvel de significncia inferior a 10%.
Os resultados das estimativas por meio do GMM-dif, tanto da regresso (1)

quanto da regresso (2) que controla para a varivel capital (k), no apresentam a
varivel h como estatisticamente significante. A incluso da varivel de controle (k)
nas estimativas visa verificar se o sinal dos coeficientes (ach e h) e a significncia
estatstica destes permanecem estveis. Esse procedimento de incluir novas variveis
para verificar a estabilidade est de acordo com Edwards (1998). Tanto na regresso
(1) quanto na regresso (2) (tabela 2), embora a varivel capital humano no seja
estatisticamente significante, a varivel de interao abertura econmica-capital
humano (ach) significativa a partir de t 1 e o coeficiente apresenta sinal negativo,
tornando-se positivo em t 2. Esse resultado mostra que o aumento na abertura
econmica comea a surtir efeitos no ano seguinte, sendo que no primeiro momento
esse efeito negativo, mas ele quantitativamente ampliado e torna-se positivo
dois anos aps o aumento no grau da abertura. O comportamento dessa relao
pode ser explicado em parte pela rigidez do sistema produtivo, que leva algum
tempo para executar os ajustes necessrios para enfrentar o novo cenrio. Os testes
de autocorrelao mostram que no possvel rejeitar a hiptese de autocorrelao
de primeira ordem, no entanto AR1 no invalida os resultados, conforme Arellano
e Bond (1991). Quanto autocorrelao de segunda ordem (AR2), o resultado
permite rejeitar a hiptese nula de existncia de autocorrelao (0,14) no modelo
GMM-dif. Esses resultados referem-se s condies iniciais de momento. O teste
de Sargan (valor-p = 0,19) confirma que os instrumentos usados so vlidos.
As regresses (3) e (4) da tabela 2 apresentam os resultados do procedimento
GMM-sys. Pode-se constatar uma pequena melhora nos testes estatsticos dos
coeficientes em relao ao GMM-dif em especial, a regresso (4) e, ao mesmo
tempo, esto corroborando a direo dos resultados anteriores para o capital
humano e a abertura econmica.
Analisando primeiro os testes estatsticos, as estimativas confirmam que os
instrumentos so vlidos, com valor-p de 0,14 e 0,24, respectivamente, para o teste
de Sargan. Tanto na regresso (3) quanto na regresso (4) no possvel rejeitar a
presena de autocorrelao de primeira ordem (AR1). A estatstica Arellano-Bond
confirma que possvel rejeitar a presena de autocorrelao de segunda ordem
(AR2), portanto constata-se que autocorrelao no um problema que interfere nos
resultados. interessante ressaltar que os coeficientes da varivel de interao (ach),
embora possuam o mesmo sinal que o modelo GMM-dif, nas ltimas regresses da
tabela 2 (regresses 3 e 4), observa-se que ach em t 1 mantm o sinal negativo,
mas tem menor magnitude absoluta do coeficiente do que no modelo GMM-dif.
No entanto, enquanto em t 2 o sinal o mesmo do GMM-dif, a magnitude do
parmetro aumenta. Isso mostra que o procedimento, por meio do modelo em
diferena e que utiliza variveis em nvel como instrumento, pode estar subestimando
os parmetros. A varivel capital humano passa a ser estatisticamente significante
na estimativa (4), no entanto, esperava-se que a mesma deveria ser significante

em todas as regresses. Conforme a regresso (4), o aumento de um ano no nvel
mdio de escolaridade da PEA ocupada pode aumentar a taxa de crescimento
do PIB per capita em 0,0728 p.p., resultado esse que est em linha com outros
encontrados na literatura econmica.23 Miller e Upadhyay (2000) sugerem que
existe um alto grau de complementaridade entre essas duas variveis (ac e h) para
explicar as diferenas nas taxas de crescimento dos pases.
Os resultados apresentados nas subsees 5.1 e 5.2 so discutidos na prxima
seo e, no que se refere s variveis-chave, esto em linha com aqueles encontrados
pela literatura recente, por exemplo, Greenaway, Morgan e Wright (2002) e Chang,
Kaltani e Loayza (2009).
5.3 Discusso dos resultados economtricos

Vrios estudos apresentam uma relao positiva entre abertura comercial e
crescimento econmico. Outros estudos apontam que essa relao pode ser
complementada com o capital humano da fora de trabalho, de maneira que a
interao entre essas duas variveis tem maior impacto sobre a taxa de crescimento
econmico dos pases, principalmente daqueles em desenvolvimento. Embora
Rodriguez e Rodrik (2000) apresentem uma exaustiva anlise crtica sobre a
relao entre abertura comercial e crescimento econmico, os trabalhos posteriores
a essa apresentao ctica como Greenaway, Morgan e Wright (2002); Lee,
Ricci e Rigobon (2004); Chang, Kaltani e Loayza (2009) e Manole e Spatareanu
(2010) procuraram realizar estimativas por meio de mtodos economtricos mais
sofisticados, principalmente no que diz respeito ao controle da endogeneidade e
causalidade reversa das variveis, e a concluso desses estudos que a abertura
comercial afeta positivamente o crescimento econmico dos pases.
Este trabalho avaliou a mesma questo, porm considerando os estados
brasileiros. As estimativas por meio do procedimento economtrico de painel
dinmico com dados anuais, tanto do modelo econmico tradicional quanto do
modelo com progresso tecnolgico endgeno, permitem afirmar que aumentos na
abertura comercial afetam positivamente a taxa de crescimento do PIB per capita
com defasagens de dois anos. Dessa forma, o efeito no instantneo.
Destacam-se as regresses do modelo com progresso tecnolgico endgeno
regresses (3) e (4) na tabela 2 , nos quais a varivel de abertura comercial afeta
a taxa de crescimento econmico por meio da interao com o nvel do capital
humano. Nestas estimativas, o coeficiente tem o seguinte comportamento:
estatisticamente insignificante no ano corrente; negativo e significante no ano t 1;
23. Para mais detalhes, ver Cangussu,Salvato e Nakabashi (2010).

tornando-se positivo, significante e maior (em valor absoluto) no ano t 2. Esses

resultados guardam uma relao com aqueles encontrados por Greenaway, Morgan
e Wright (2002) para pases em desenvolvimento, nos quais os autores apresentam
uma curva de reao do aumento da abertura sobre o crescimento econmico no
formato de J (do tipo do grfico 1, que retrata o caso dos estados brasileiros), ou
seja, no primeiro perodo, aps uma poltica de promoo comercial (liberalizao),
o efeito sobre o crescimento negativo, mas, a partir do segundo perodo, os
efeitos tornam-se positivos, caracterizando o que os autores denominaram de
curva J. Chang, Kaltani e Loayza (2009) destacam que polticas de investimento
em educao, por exemplo, so complementares abertura econmica para
aumentar o PIB per capita dos pases, tanto dos desenvolvidos como dos pases
em desenvolvimento.
A varivel capital humano se apresenta como estatisticamente significante e

com o sinal esperado em todas as especificaes do modelo econmico de Solow
estendido (tabela 1). No entanto, as estimativas com painel dinmico (GMM)
ampliam a magnitude do coeficiente desta varivel, mostrando que o modelo
esttico (EF) pode estar subestimando o coeficiente. Os resultados do segundo
modelo (tabela 2) apresentam, segundo as estimativas GMM-dif, a varivel capital
humano como estatisticamente insignificante (embora com coeficiente positivo).
Na estimativa GMM-sys, o coeficiente dessa varivel (h) permanece insignificante
na regresso (3); j na regresso (4), que se apresenta como melhor especificada,

o coeficiente torna-se estatisticamente significante com a incluso da varivel k
(proxy para investimento em capital fsico), como no primeiro modelo. Portanto,
o coeficiente da varivel capital humano sensvel presena da varivel de
investimento em capital fsico. Comparando esse resultado com as estimativas
de trabalhos anteriores, a magnitude do coeficiente da varivel capital humano
encontrado nas regresses deste artigo (tabelas 1 e 2) inferior aos coeficientes
estimados por Lau et al. (1993) e Andrade (1997), que utilizaram regresses de
cross-section para os estados brasileiros. No entanto, conforme Cangussu, Salvato
e Nakabashi (2010, p. 173), essa diferena ocorre porque, nos primeiros trabalhos
citados, as especificidades de cada estado no foram controladas e, desse modo, o
coeficiente da proxy para capital humano tambm incorporou esses efeitos.
Como apresentado previamente, maior abertura comercial gera aumento
de competio entre as empresas, estimula o investimento em P&D, o que
aumenta a demanda por trabalho qualificado (Ribeiro e Jacinto, 2008) e por
fim, aumenta a produtividade da economia. Em relao produtividade, esta
apontada como um dos principais canais pelos quais a abertura comercial
pode afetar o crescimento econmico e, nessa linha, Ferreira e Guilln (2004)
constataram aumentos na produtividade da indstria24 brasileira de transformao.
Segundo estes autores, o acesso a insumos importados e o uso de novas tecnologias
podem ser possveis canais de aumento da produtividade. Cabe ressaltar que, segundo
Puga (2007, p. 7), em mdia, nos setores com maior aumento nas importaes, o
crescimento da produo nacional foi tambm maior.
Os efeitos da abertura comercial sobre o crescimento do PIB per capita
estimados neste artigo podem ter sido mitigados, em parte, pelo ambiente
econmico que se apresentou em certa fase do perodo em anlise (1995-2006).
A partir da segunda metade dos anos 1990, apesar da melhora na estabilidade de
preos, ocorreram choques em outras economias que no foram to favorveis
economia brasileira, considerando que o pas estava em um momento de
consolidao da estabilidade monetria e ainda sensvel a choques externos.
Segundo Tybout, Melo e Corbo (1990) e Ferreira e Guilln (2004), condies
macroeconmicas adversas podem mascarar os efeitos positivos das reformas
comerciais sobre a economia.
Para captar os choques externos, foram realizadas estimativas dos modelos
de Solow estendido e com progresso tecnolgico endgeno, adotando (como
explicativa) a varivel dummy de tempo para o perodo 1995-1999. No entanto,
essa nova varivel explicativa (dummy) no apresentou coeficiente estatisticamente
24. Foram analisados dezesseis setores da indstria de transformao no perodo pr e ps-abertura comercial.
significativo.25 Ainda no campo macroeconmico, Pastore e Pinotti (2006)

argumentam que a m qualidade do ajuste fiscal brasileiro tem sido entrave ao
crescimento. Portanto, pode-se afirmar que o cenrio macroeconmico que se
configurou no final dos anos 1990 no foi dos mais favorveis no sentido de permitir
os efeitos plenos da abertura comercial sobre o crescimento do PIB. No obstante,
possvel constatar a contribuio da abertura comercial para o crescimento da
renda per capita brasileira, no perodo de anlise.
Quanto robustez da relao entre abertura comercial, capital humano e
crescimento econmico considerando a relativa estabilidade dos parmetros sob
as diferentes especificaes apresentadas e os procedimentos utilizados , pode-se
afirmar que os resultados encontrados so robustos e tanto o aumento da abertura
comercial quanto o aumento no nvel da escolaridade da PEA ocupada geram, em
mdia, aumentos na taxa de crescimento do PIB per capita do Brasil. No entanto,
esses impactos podem acontecer de formas diferenciadas entre os estados e/ou
regies, dada a heterogeneidade dos mesmos.
6 CONSIDERAES FINAIS
Como a literatura recente tem investigado a relao entre abertura comercial,
capital humano e crescimento econmico para grupo de pases, torna-se relevante
analisar essa relao para um grupo de estados de um mesmo pas, onde todas
as UFs (do painel) podem ter acesso mesma tecnologia de produo, mesma
poltica comercial, s mesmas instituies e existe livre mobilidade de fatores. Foi
dentro deste propsito que este trabalho procurou analisar, a partir de 1995, as
relaes entre abertura comercial, aumento do capital humano da fora de trabalho
e taxa de crescimento econmico dos estados brasileiros.
As estimativas economtricas apresentadas, tanto do modelo de Solow
estendido quanto do modelo com progresso tecnolgico endgeno, permitem
afirmar que o aumento do grau de abertura comercial afeta positivamente a taxa
de crescimento do PIB per capita, embora o efeito positivo possa no ser imediato.
Constatou-se que esse impacto tem uma defasagem de dois anos. Estima-se que
um aumento na taxa de crescimento da abertura comercial de 1 p.p., em mdia,
aumenta entre 0,124 p.p. e 0,134 p.p. a taxa de crescimento do PIB per capita,
quando vlido para a economia o modelo tradicional de Solow estendido. Ao se
avaliar o impacto do capital humano, constata-se que, para cada aumento de um
ano no nvel mdio da escolaridade da fora de trabalho haver o aumento entre
0,05 p.p. e 0,06 p.p. na taxa de crescimento do PIB per capita.
25. Ver, na tabela D.1 do apndice D, as regresses (3) e (4).

A estimativa economtrica com melhor ajuste do modelo terico com

progresso tecnolgico endgeno apresentou os seguintes resultados: o aumento
de 1% no nvel da varivel de abertura comercial, dado o nvel do capital humano
mdio da economia (interao abertura comercial-capital humano), aumenta,
aps dois anos, a taxa de crescimento do PIB per capita em 0,09 p.p., enquanto o
aumento de um ano no nvel mdio de escolaridade da fora de trabalho eleva a
taxa de crescimento do PIB per capita em aproximadamente 0,073 p.p. equao
(4) da tabela 2. interessante observar que, nas estimativas desse segundo modelo,
o impacto de aumentos na abertura comercial sobre o crescimento econmico tem
um efeito como uma curva em formato de J, porque, no ano seguinte ao impacto
da abertura, o coeficiente negativo, tornando-se positivo no segundo ano aps o
aumento da abertura. J o capital humano, nessa especificao, apresentou resultado
sensvel presena da varivel capital fsico.
Os resultados apontam que a estimativa do modelo estendido de Solow possui
bom ajuste para avaliar o impacto da abertura comercial e do capital humano sobre
a taxa de crescimento do PIB per capita dos estados brasileiros. Suas estimativas
apresentaram maior estabilidade dos parmetros, indicando que os resultados
encontrados so consistentes.
Este artigo contribui para o debate nacional quanto ao rumo das polticas
pblicas de fomento ao crescimento econmico dos estados e do Brasil como
um todo. Os resultados aqui apresentados apontam que se faz necessrio no s
aumentar o grau de abertura comercial, para permitir s empresas aqui instaladas o
acesso a tecnologias desenvolvidas no exterior, mas que tambm importante adotar
polticas complementares que contemplem investimento contnuo em qualificao
da fora de trabalho, lembrando que o maior nvel de qualificao permitir o uso
mais eficiente de tecnologia importada via mquinas e equipamentos modernos.
Deve-se incentivar o aumento de P&D para gerar produtos diferenciados, tornar
as empresas competitivas e dinamizar as exportaes brasileiras.
ABSTRACT
This paper aims to analyze the relationship among human capital of employed labor force, trade openness
and economic growth of the Brazilian states. Using a dynamic panel procedure, two theoretical models
were estimated: one is the extended Solow model and the other model has endogenous technological
progress. The results indicate that 1% increased level of trade openness increases, on average, the
GDP per capita growth rate between 0.09 to 0.13 percentage points. Already an increase of 1 year
in the average level of workers schooling leads to an increase of 0.06 pp thru 0.07 pp in this GDP per
capita growth rate.
Keywords: economic openness, technological advances; dynamic panel.

REFERNCIAS
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(Originais submetidos em dezembro de 2011. ltima verso recebida em novembro de 2012.

Aprovada em julho de 2013).
APNDICE A
DEDUO DA EQUAO (37)

A equao (30) :
J
l 2 rl 2 = l 2 = l1[(a + b) A a+b1 (hg hA )a k1ab ]
A
l 2 [f(1 + ac )hA ] + rl 2 (30)
Reescrevendo (30) com o termo Z definido em (27), tem-se:
l 2 = l1[(a + b) A 1 Z ] l 2 [f(1 + ac )hA ] + rl 2 (B.1)
Agora substituindo a equao (32) na equao acima, tem-se:
l [f(1 + ac ) A]
l 2 = l1 (a + b) A 1 . 2 .(hg hA ) l 2 [f(1 + ac )hA ] + rl 2 (B.2)
al1
Dividindo ambos os lados da expresso acima por l2 e rearranjando os

termos, tem-se:
l 2 [f(1 + ac )]
= r [f(1 + ac )hA ] (a + b). (hg hA ) (B.3)
l2 a
l 2 ( a + b) a
=r [f(1 + ac )hA ] .[f(1 + ac )].hg + [f(1 + ac )]hA +
l2 a a
b (B.4)
+ [f(1 + ac )]hA
a
l 2 ( a + b) b
=r .[f(1 + ac )].hg + [f(1 + ac )]hA (B.5)
l2 a a
Realocando os termos, por fim chega-se equao (37) apresentada no texto,
l 2 ( a + b) b
= r [f(1 + ac )] .hg hA (37)
l2 a a
APNDICE B
PASSAGEM DA EQUAO (37) PARA A (38)

Fazendo: = [f(1 + ac )] e sendo l1 = l 2 . Pode-se igualar as equaes (36) e (37)
para obter (38). l1 l 2
a+b b
qhA = r hg hA (C.1)
a a
b a+b
qhA + hA = r hg (C.2)
a a
b [(a + b)hg ]
q hA = r (C.3)
a a
Resolvendo (C.3) para hA chega-se equao (38) do texto, que :
[f(1 + ac )](a + b)hg ar

hA = (38)
[f(1 + ac )](aq + b)
em que hg o capital humano mdio dos trabalhadores de qualquer setor.

APNDICE C
PASSAGEM DAS EQUAES (35) E (39) PARA A (40)

Sendo a taxa de crescimento do PIB per capita:
A
gy =
A
A (a + b)[f(1 + ac )]hg ar
= (39)
A (aq + b)
ar
Supondo ser uma constante C, tem-se:
(aq + b)
(a + b)[f(hg + achg )]
=gy + C (D.1)
(aq + b)
Por fim, rearranjando os termos chega-se equao (40) do texto:
( a + b) ( a + b)
gy =
C+ f(h ) + f( ach ) (40)
(aq + b) (aq + b)
APNDICE D
TABELA D.1
Novas estimativas dos modelos de painel dinmicos
Varivel dependente: taxa de crescimento (gy), considerando nova definio para a varivel K e dummy para os anos de
1995 a 1999
Modelo exgeno Modelo endgeno
Varivel
GMM-sys (1) GMM-dif (2) GMM-sys (3) GMM-sys (4) GMM-sys (5)
gyt 1 0,534*** 0,424*** 0,555*** 0,227 0,121
(0,283)1 (0,239) (0,289) (0,228) (0,241)
gyt 2 0,0461 0,0119 0,0563
(0,225) (0,218) (0,239)
gac 0,0178 0,0466 0,0119
(0,0799) (0,0756) (0,0748)
gact 1 0,0874 0,102 0,0891
(0,0724) (0,0632) (0,0834)
gact 2 0,117** 0,120** 0,129*
(0,0548) (0,0516) (0,0469)
gact 3 0,114*** 0,123*** 0,114**
(0,0618) (0,0650) (0,0573)
h 0,0469*** 0,0477 0,0424 0,0106 0,0736***
(0,0257) (0,0344) (0,0368) (0,0583) (0,0441)
k 0,0602
(0,0857)
kt 1 0,0867
(0,0863)
inv 0,00980 0,00386 0,0833
(0,0809) (0,0988) (0,0598)
invt 1 0,0172 0,0125
(0,0686) (0,0592)
(n + d) 0,0288 0,0344*** 0,0273
(0,0207) (0,0205) (0,0210)
dummy (1995-1999) 0,0173 0,0824
(0,0279) (0,136)
ach 0,00590 0,00711
(0,00982) (0,0246)
acht 1 0,0650* 0,0730*
(0,0224) (0,0278)
acht 2 0,0834** 0,103*
(0,0357) (0,0397)
acht 3 0,0335 0,0436
(0,0218) (0,0306)
Constante 0,182 0,176 0,125 0,134 0,428
(0,187) (0,233) (0,281) (0,406) (0,288)
(Continua)
(Continuao)
Modelo exgeno Modelo endgeno

Varivel
GMM-sys (1) GMM-dif (2) GMM-sys (3) GMM-sys (4) GMM-sys (5)
Correlao Arellano-Bond (valor-p)2
AR(1) 0,622 0,317 0,746 0,186 0,055
AR(2) 0,253 0,419 0,260 0,765 0,186
Sargan (valor-p) 0,434 0,353 0,472 0,142 0,163
Nmero de
instrumentos 29 23 29 25 23
N 233 233 233 243 243

Obs: Os valores entre parnteses so os erros-padro robustos.
ordem,respectivamente.
As variveis ach e h esto em nvel.
inv: corresponde soma das operaes bancrias de crdito mais o investimento pblico dos estados. O procedimento
economtrico adotado considera os EFs.
* Nvel de significncia de 1%, ** nvel de significncia de 5% e *** nvel de significncia inferior a 10%.

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ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL HUMANO E CRESCIMENTO

Palavras-chave: abertura econmica; progresso tecnolgico; painel dinmico.

JEL: F15; O40.

** Professor do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Maring (UEM). E-mail: gjfraga@uem.br

Entre outras, duas recorrentes recomendaes para gerar maiores taxas de

do Amazonas registrou o maior grau de abertura (49%) e o estado do Acre no

2 A RELAO ENTRE ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL HUMANO E

crescimento econmico dos pases. Os avanos dessa agenda de pesquisa so no

complementares ao aumento no grau de abertura. Entre as possveis reformas

3 MODELOS TERICOS RELACIONANDO ABERTURA COMERCIAL, CAPITAL

3.1 Modelo de Solow estendido5

= ( AKHL ) ( At K t )a ( H t )b ( Lt )1ab (1)

em que Y o produto, A representa a tecnologia, K o nvel de capital fsico,

L(t ) = L(0)e nt (2)

Dividindo as variveis do primeiro e do terceiro membros da equao (1)

em que y o produto por unidade de trabalho, k o estoque de capital medido

em que sk a frao da renda investida em capital fsico e sh a frao investida em

6. Ver Barro e Sala-i-Martin (2003).

Rearranjando os termos das equaes acima e fazendo investimento em

A equao (3) considera o nvel tecnolgico potencializando o capital fsico.

que foi desenvolvida com investimentos em P&D do inventor estrangeiro. Tambm,

yt = (y act )f kta htb (12)

yt =y f actf kta htb

em que y o conhecimento gerado dentro do pas em considerao que potencializa

Derivando ambos os lados da equao (13) com relao ao tempo, obtm-se

Substituindo as equaes (10) e (11) na equao (14), tem-se:

A equao (15), ao estilo dos modelos tradicionais de crescimento econmico

De acordo com a equao (16), a taxa de crescimento econmico dos estados

3.2 Modelo de crescimento econmico com progresso tecnolgico endgeno

para a incorporao do nvel de abertura da economia (ac) a inovao adicionada

sendo que f capta a eficincia do pas em utilizar o conhecimento e a tecnologia

sendo que Hg representa a quantidade geral de capital humano utilizado na

de alguma maneira, para o avano da tecnologia da economia no setor de capital.

Y = A a+b HY a Lb K 1ab (19)

Nessa especificao, importante ressaltar que a tecnologia endogenamente

y = A a+b hY a k1ab (20)

k =A a+b (hg hA )a k1ab c (21)

O capital fsico11 se acumula por meio da parcela da produo que no vai

em que q representa o coeficiente de averso ao risco e um fator de desconto no

Esta funo depende do consumo per capita (c) e do coeficiente de elasticidade

k(0) > 0 e A(0) > 0

sendo k(0) e A(0) os estoques iniciais de capital fsico e tecnologia, respectivamente.

A equao acima est expressa em valor presente, dada a taxa de desconto no

Z (hg hA )a A a+b k1ab (27)

A partir da maximizao da funo hamiltoniana14 chega-se s seguintes

13. Ver Dorfman (1969), para a interpretao da teoria do controle timo.

A partir da equao (31), possvel verificar que os produtos marginais do

l1a(hg hA )a1 A a+b k1ab = l 2 [f(1 + ac ) A] (33)

A partir da equao (33), tirando o logaritmo natural de ambos os lados,

A expresso apresentada mostra que, em equilbrio, as taxas de crescimento

em que g y a taxa de crescimento do produto. O ltimo membro do lado direito

A taxa de crescimento do preo-sombra da tecnologia, l 2 l 2 , pode ser

Partindo do pressuposto de que as taxas de crescimento dos preos-sombra

[f(1 + ac )](a + b)hg ar

Substituindo a equao (38) na equao (24) e rearranjando os termos, tem-se:

Como resultado, esta equao mostra a existncia de uma relao positiva

16. O desenvolvimento da equao (37) encontra-se no apndice A.

demais parmetros, tanto o crescimento da taxa de desconto intertemporal (r) com

Esta equao mostra que a taxa de crescimento do produto per capita

gyit = C + x(hit ) + g( ac h )it + uit (41)

em que gy a taxa de crescimento do PIB per capita dos estados, h representa o

4 MTODOS ECONOMTRICOS E DADOS UTILIZADOS

4.1 Procedimentos economtricos