Ge Ab Number 118

GlobalEuropeAnticipationBulletin
no
16 de octubre 2017
118
PERSPECTIVAS PERSPECTIVAS
Crisis sistmica global /Finales de
2017: Atencin, zona de turbulencias!
Finanzas - Libertades - Seguridad - Crisis sistmica global /Finales
Kaliningrado: evitemos la Tercera
Guerra Mundial!
Ms de tres aos despus de la catstrofe
de 2017: Atencin, zona de
euro-rusa en torno a Ucrania, no hay
esperanzas de salir de la crisis. Con el turbulencias! Finanzas - Libertades -
Donbss an en guerra y la anexin de
Crimea a Rusia no reconocida por la Seguridad - Kaliningrado: evitemos
comunidad internacional... p. 1
la Tercera Guerra Mundial!
TELESCOPIO
Crisis de la inversin en Europa: hacia
una fuerte recuperacin del control
por parte del BEI
Ya lo anticipamos en el mes de mayo:
llueven las buenas noticias en la
zona euro, especialmente en el plano
econmico, con una recuperacin del
control que ya quisieran Trump y May.
Esto anima al BCE a... p. 6
Reino Unido: Hacia un May-xit

A falta de futuro, Europa repite el
pasado. A nuestro equipo le resulta
interesante identificar el rastro de un
eco del Bloqueo Continental en el brexit.
Por supuesto, no se trata de hallar un
paralelismo exacto, pero... p. 11
FOCUS
Recomendaciones estratgicas
- Grupo de trabajo contra el Gobierno o
M s de tres aos despus de la catstrofe euro-rusa en
torno a Ucrania, no hay esperanzas de salir de la crisis.
Con el Donbss an en guerra y la anexin de Crimea a Rusia
grupo de trabajo contra grupo de trabajo?
- Catalua: habr que replantear la no reconocida por la comunidad internacional, las miradas
arquitectura poltico-institucional de la UE
p. 14 se dirigen hacia el mar Bltico, donde las demostraciones de
testosterona militar se despliegan a ambos lados de la nueva
Inversiones y tendencias
Alerta: Gran zona de turbulencias de aqu cortina de hierro1 No muy lejos de Gdansk, la antigua
a finales de ao Danzig, cuyo corredor fue una de las causas demostradas
- Del escndalo de Volkswagen a Kobe-
Steel p. 16 del desencadenamiento de la Segunda Guerra Mundial, otro
corredor es objeto de todas las envidias y causa probable
Calendario del futuro octubre /
febrero 2018 de un posible desencadenamiento de nada menos que una
Tres veces al ao, como parte de sus Tercera Guerra Mundial, el corredor o tringulo de Suwalki.
herramientas de ayuda para la toma de
decisiones, el GEAB elabora una lista de los
acontecimientos venideros en los cuatro a
seis prximos meses... p. 18
1 P
ara ms detalles sobre el deterioro de la situacin en el mar Bltico,
consultar estos dos excelentes artculos. Fuentes: Telos, 22/09/2017;
Le Grand Continent, 16/09/2017
1 GEAB n118 16 de octubre 2017

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Grfico 1 El tringulo de Suwalki. Fuente: Strafor 2015
Kaliningrado y la integridad territorial

Desde 2004, con la integracin de los pases blticos en la UE, un territorio ruso, blast de
Kaliningrado, se ha visto aislado en medio de la UE. En el contexto de la actual tensin atlntico-
rusa, Rusia podra estar tentada de crear un paso de acceso entre su aliado bielorruso y su enclave
estratgico de Kaliningrado en el mar Bltico. Este paso, de sesenta kilmetros de longitud, pasara
a lo largo de la frontera lituano-polaca por una regin que es objeto, desde hace casi 100 aos,
de agitadas diferencias entre Lituania y Polonia.
La regin de Suwalki se sita en Polonia, pero en su origen, formaba parte integrante del Gran
Ducado de Lituania, antes de pasar a ser parte de Prusia en 1795 y despus del Gran Ducado
de Polonia, para terminar formando parte de la Rusia zarista. En 1919-20, tras la Revolucin
Rusa, la Rebelin de Sejny y la Batalla del ro Niemen enfrentaron a las tropas lituanas y polacas,
concluyendo con el tratado de Suwalki que otorgaba a Polonia las ciudades y regiones de Punsk,
Sejny y Suwalki.
Sobra decir que no hara falta gran cosa para reavivar las tensiones en esta regin de Polonia donde
subsiste una gran minora lituana (el 80 % de los habitantes de la ciudad de Punsk son lituanos)
y alimentar las veleidades independentistas en una UE en la que este tipo de reivindicaciones
son el pan de cada da2. El estallido de la crisis atlntico-rusa en esta regin podra por tanto
desencadenar el desmoronamiento de otro de los frentes de la bella Unin Europea y, por qu no,
un conflicto tnico entre dos miembros de la UE y la OTAN.
Pero sea cual sea el mtodo empleado, si Rusia no llegara a establecer un corredor, seran los
pases blticos los que se encontraran aislados de la UE.
Por el momento y desde 2003, un acuerdo con la UE autoriza a Rusia, bajo la atenta mirada de la
UE, a pasar por territorio lituano para acceder a su enclave. Pero en qu se apoya este acuerdo?
Ciertamente, en poca cosa.
2 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

Falta de anticipacin, errores estratgicos, debilidad poltica: la gran
escalada
Armas y hombres se concentran en torno a este sector: estadounidenses, canadienses, britnicos,
franceses, daneses y alemanes por una parte y bielorrusos, rusos, moldavos, kazajos e incluso
chinos, por otra. Y desde el ejercicio militar ruso Zapad 2017 y el ejercicio ruso-chino Maritime
Cooperation-20173 en el mar Bltico, la UE tiene motivos para preocuparse desde el momento
en que la escalada se torne incontrolable, amenazando con propiciar que el mnimo incidente
desencadene una guerra que, desde luego, tendr todas las caractersticas de una Guerra Mundial,
teniendo en cuenta quines son los protagonistas4.
As, resulta verdaderamente imperioso poner fin a la sucesin de acontecimientos que conducen a
esta trampa estratgica. La integracin de los pases blticos fue un error. Sera ms conveniente
que fueran objeto de estatuss especiales que dieran lugar a un dilogo euro-ruso. La inclusin
de los pases blticos en la OTAN fue un error incluso peor, pues aument inevitablemente las
tensiones con Rusia. En 2008, el proyecto estadounidense de instalar un escudo antimisiles en esta
regin comenz a daar la relacin cordial que trataban de forjar la UE y Rusia, a pesar de los dos
errores precedentes (fue tras el anuncio de este proyecto cuando Vladimir Putin decidi poner fin al
proyecto de estatus especial para el blast de Kaliningrado, gracias al cual se iba a convertir en una
especie de Hong-Kong ruso). La negativa europea a negociar una asociacin econmica trilateral con
Ucrania (UE, Ucrania y Rusia) fue un craso error histrico que provoc inevitablemente la divisin de
Ucrania y la anexin de Crimea a Rusia. El hurao ruso est ahora bien despierto y la UE no puede
ms que llorar ante su debilidad estratgica, el endurecimiento del yugo al que est sometido por
la OTAN y EE. UU., la desintegracin de todo su flanco oriental (como ya anticipamos en 2014),
a merced de un avin estadounidense que sobrevuela, desde demasiado cerca, un territorio ruso
o un misil que penetra demasiado en territorio europeo, para ver cmo la gran maquinaria militar-
diplomtica sume al continente y al mundo en una hecatombe5.
Trampas por todas partes

Pero qu se puede hacer? Como siempre decimos un mundo complejo requiere anticipacin,
pues cuando los problemas llegan a la mesa, no se dan ms que malas soluciones. Sea cual sea
la responsabilidad de Rusia en esta escalada, la UE ha cometido graves errores, especialmente
no haber anticipado nada y haber cado en todas las trampas, una detrs de otra. Hoy en da,
los estadounidenses ya no sueltan a los europeos, a los que prohben todo tipo de intercambio
con Rusia. Como ejemplo particularmente aterrador, El Senado estadounidense aprob el
15 de junio de 2017 un proyecto de ley que amenaza con imponer sanciones y restricciones
bancarias y con excluir de las licitaciones estadounidenses a todas las empresas europeas que
participen en la construccin de gaseoductos rusos. Este proyecto debe aprobarlo la Cmara
de los Representantes y promulgarlo el presidente de EE. UU. Este proyecto de ley constituye
una amenaza directa para los cinco productores de gas europeos involucrados en el proyecto
Nord Stream 2 (el francs Engie, el anglo-neerlands Shell, los alemanes Uniper y Wintershall
y el austriaco OMW), cada uno de los cuales debe aportar un 10 % de la financiacin6. Alstom,
3 Fuente: Tass, 17/09/2017

4 No es que la OTAN no est interviniendo en la regin: operacin Baltops o, por ejemplo, Saber Strike en estas mismas
regiones blticas.
5 Como por ejemplo la intercepcin del avin del ministro ruso de Defensa sobre el mar Bltico y la respuesta de la
aviacin rusa. Fuente: Le Temps, 23/06/2017
6 Fuente: Wikipedia

entre otros, conoce el precio de pasar por alto la excepcin de extraterritorialidad del Derecho
estadounidense. Si se aprobara esta ley, constituira un poderoso obstculo ms contra toda
perspectiva de resolucin de la crisis euro-rusa. Por su parte, los rusos no pueden dar su brazo a
torcer con respecto a Kaliningrado. Nuestro equipo ha estado tentado de pensar que podra existir
un eje de negociaciones en torno al intercambio de Crimea por Kaliningrado (que se reconozca
la anexin de Crimea a Rusia y Kaliningrado vuelva a la UE o a poseer un estatus especial). Pero
Rusia no abandonar su acceso fuera de las heladas invernales al mar Bltico, especialmente en
la situacin actual de desconfianza.
El presidente checo, sin embargo, ha comenzado a cambiar las tornas este verano al sugerir que
el hecho de reconocer la anexin de Crimea a Rusia permitira iniciar las negociaciones entre
Ucrania7 y Rusia sobre una poltica compensatoria que sera bien recibida por un pas desangrado.
Los bramidos de Poroshenko podran no ahogar del todo los pensamientos que inevitablemente
ha despertado esta sugerencia entre los ucranianos y ms all. Por otra parte, el fracaso del
Gobierno actual en materia de lucha contra la corrupcin, de modernizacin y de europeizacin del
pas han provocado una cada de Poroshenko en los sondeos, adems de enervar particularmente
a Alemania. Hoy en da ganara las elecciones Yulia Tymoshenko, que tiene un perfil proeuropeo
pero ha sido acusada en el pasado de simpatizar con Rusia y est muy relacionada con el comercio
de gas con Rusia8. El muy turbio georgiano Mikheil Saakashvili, que vuelve a gobernar en la regin
de Odessa, acaba de renunciar a la nacionalidad ucraniana que le fue otorgada hace tres aos9.
Cambiarn las tornas en Kiev? En qu direccin? Tendrn que ver estos indicadores de cambio
con el imperativo de retomar las relaciones con Rusia?
Hiptesis de cambio de la situacin?

De cualquier modo, la UE cierra filas en torno a la idea de restablecer el dilogo con Rusia. Si
Francia, Alemania e Italia siempre se han posicionado a favor, ahora abundan las declaraciones
europeas en esta lnea, incluso en los pases del flanco este. En particular estn de acuerdo
Chequia, Hungra y Eslovaquia, cuya participacin junto a Polonia en el Grupo de Visegrd es un
modo de neutralizar a este pas, que es el ms antirruso de toda la UE. Los pases blticos tampoco
coinciden en lo que concierne a la poltica sobre Rusia. Por ejemplo, el primer ministro estonio,
Jri Ratas, acaba de declarar que no vea motivos para cuestionar el protocolo de cooperacin que
vincula a su pas con Rusia10. El presidente de la Comisin Europea, Jean-Claude Juncker, se ha
atrevido a instar solemnemente y de manera argumentada a retomar las relaciones con Rusia11.
Est Europa lejos de poder manifestar una posicin comn con respecto a Rusia? Con la
maquinaria militar alardeando en el mar Bltico, no se puede perder ms el tiempo. En efecto, las
demostraciones de fuerza por parte de Rusia tienen como objetivo presionar a los europeos para
que se liberen del yugo estadounidense en esta crisis y recuperen su independencia estratgica.
Pero el refuerzo de la capacidad de la OTAN en Europa ya es una realidad que, para Rusia,
hace que el tiempo corra. Por el momento, en caso de conflagracin, Rusia tendra la ventaja
estratgica (como afirm el informe RAND12), pero con la cuadruplicacin del presupuesto militar
7 Fuente: RFI, 08/10/2017

8 Fuente: Britannica, 21/08/20017
9 Fuente: The Globalist, 17/09/2017
10 Fuente: ERR.ee, 09/10/2017
11 Fuente: LEssentiel.lu, 13/10/2017
12 La Rand Corporation es un laboratorio de ideas neoconservador muy prximo a la Casa Blanca y especializado en
guerra fra y estrategia militar. Su informe de 2016 argument un refuerzo de toda la capacidad estadounidense en el
mar Bltico. Fuente: Rand Corporation, 2016

estadounidense para la proteccin de Europa13, el refuerzo de la capacidad humana y tecnolgica,
etc Rusia no puede esperar indefinidamente a que la OTAN est de nuevo en condiciones de
imponer su ley. Se trata por tanto de una verdadera carrera contrarreloj que va a contribuir a
concentrar a finales de este ao riesgos de conflicto realmente significativos.
Sin contar con que el restablecimiento del dilogo con Rusia no bastar para encontrar soluciones
despus de 15 aos de tensiones acumuladas que quizs sean irreversibles desde 2014. La
historia no se repite
Qu siglo XXI para Europa?

Una cumbre UE-Euroasia para iniciar una asociacin en materia de seguridad entre los dos espacios,
un referndum oficial que permita reconocer la anexin de Crimea a Rusia, surgido de una poltica
de medidas compensatorias para Ucrania, un estatus especial para Kaliningrado, una negociacin
trilateral sobre el futuro de los Balcanes, una asociacin energtica negociada de igual a igual
todas las tensiones actuales pueden tratarse en el dilogo que debe permitir construir una relacin
euro-rusa perdurable y mutuamente rentable en el siglo XXI. Por el momento, tan solo un sueo
Grfico 2 Las rutas del gas entre Rusia y Europa. Fuente: Le Blog Finance, 02/07/2017
opeAnticipationBulletin
13 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

TELESCOPIO
Crisis de la inversin en Europa: hacia una fuerte
recuperacin del control por parte del BEI
Y a lo anticipamos en el mes de mayo14: llueven las buenas noticias en la zona euro, especialmente
en el plano econmico, con una recuperacin del control que ya quisieran Trump y May15. Esto
anima al BCE a plantearse reducir su programa de recompra de activos (expansin cuantitativa)
antes de lo previsto, en enero16, en vez del prximo septiembre. La inversin resurge y mientras
que el paro disminuye17, la deuda pblica tambin se reduce
Grfico 1 Deuda pblica de la zona euro con respecto al PIB, 2007-2016. Fuente: Trading Economics.
Entonces todo va bien en Europa? Como ya analizamos en nuestro artculo de mayo, mientras
quede camino por recorrer para consolidar la situacin y la inversin y gran parte de estas buenas
noticias se deban a la toma de control meditico en Europa que ya comentamos.
Apoyo ciertamente masivo del BCE, pero

Cmo podra ser de otra manera cuando el BCE compra cada ao, desde marzo de 2015, el
equivalente al 6 % del PIB de la zona euro? Como en el caso de EE. UU., en realidad deberamos
preguntarnos por qu semejantes sumas de dinero producen efectos tan nfimos, algo que ya
hemos explicado detalladamente: los programas de expansin cuantitativa apenas benefician a
la economa real, prcticamente los nicos que se ven (extremadamente) beneficiados son los
mercados financieros con la esperanza utpica de que as llegue al pueblo o simplemente para
satisfacer a estos mercados? De cualquier modo, es cierto que el impacto sobre los tipos de la
deuda soberana ha sido especulativo.
14 G EAB N 15 (mayo de 2017), Economa: llueven las buenas noticias. Las elecciones presidenciales francesas en el
ncleo de una operacin europea de recuperacin del control meditico.
15 1,1 % de crecimiento en la zona euro en el primer semestre de 2017, frente a aproximadamente un 1 % en EE. UU. y
un 0,5 % en Reino Unido. Fuentes: Guardian (01/08/2017), Reuters (30/08/2017).
16 Fuente: Finance et investissement, 13/10/2017.
17 Fuente: BBC News, 31/07/2017.

Grfico 2 Rendimiento de las obligaciones soberanas especulativas en la zona euro. Fuente: Wolfstreet
Ha sido un gran baln de oxgeno para los pases ahogados por su propia deuda que ya no
encontraban compradores en los mercados. Al menos, es la solucin de emergencia que se adopta
para evitar que la zona monetaria estalle Incluso se podra decir que la QE europea quizs sufre
estos males (desconexin de la economa real) algo menos que su anlogo estadounidense de la
poca, si se compara la ms mnima euforia de las bolsas europeas con los valores estadounidenses
desde 2009 (Dow Jones multiplicado por 3,5, Nasdaq, por 5,7). No obstante, estas recompras
de activos no estn bien orientadas para ser realmente eficaces. El mismo Draghi no ha parado
de repetir que el Banco Central no posee las herramientas para hacerlo mejor y que la solucin
debera ser poltica.
Los inicios de un apoyo menos indirecto

En este inquietante contexto, aparece el plan Juncker18, una especie de fondo de garanta de
21.000 millones de euros inicialmente, gestionado por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y
que permite garantizar a los inversores privados, hasta ahora, temerosos, que sus inversiones en
proyectos considerados importantes pero peligrosos no se van a perder en una quiebra cualquiera.
El plan tiene previsto que las inversiones alcancen los 252.000 millones de euros que, sumando
los 21.000 millones mencionados y un prstamo pblico de 42.000 millones, llegarn a una
financiacin total de 315.000 millones de euros. Aunque no podemos sino alegrarnos por esta
iniciativa, numerosas crticas apuntan que muchos de estos proyectos podran financiarse por
los medios habituales19 (principalmente contribucin del BCI) o que la medida llega demasiado
tarde y la cantidad no est a la altura de las circunstancias20. Solo hace falta que el objetivo de los
315.000 millones de euros de proyectos financiados de aqu a mitad del ao 2018, considerado
por algunos como surrealista, se cumpla, como muestra una evaluacin a medio plazo21. Pero,
18 Lase este muy instructivo artculo de Toute lEurope, 04/09/2017.

19 Fuente: La Tribune, 25/07/2017.
20 Lase el interesante estudio de SES, 03/02/2017.
21 Fuente: Toute lEurope, 09/02/2017.

si consideramos un plazo de 3 aos, en total solo se trata de un esfuerzo anual de menos del
1 % del PIB de la zona euro y, como hemos dicho, parte de los proyectos estn financiados de
todos modos y el dinero pblico representa solamente una decimoquinta parte de ese esfuerzo
Parece que la confianza ha vuelto a Europa (lo que permitir que el plan de Juncker logre su
objetivo) y, con ella, la inversin.
Grfico 3 Progresin anual (en %) de la inversin en la zona euro. Fuente: Nomura.
El hecho de que una suma pblica inicial de 21.000 millones de euros tenga eficacia real22
demuestra dos cosas. Por una parte, que la financiacin del plan, aunque sin duda dbil, se ha
calculado correctamente, al contrario de lo que numerosos escpticos pensaban (entre ellos,
nuestro equipo). Por otra parte, que, como siempre hemos dicho es mucho ms eficaz sostener la
economa real que la bolsa (la expansin cuantitativa del BCE, con una suma 100 veces mayor, est
infinitamente lejos de haber obtenido 100 veces ms beneficios aparte de para los mercados
financieros, claro). Esto es lo que hace que este tipo de planes sean positivos, a pesar de las
justificadas crticas (demasiado poco o demasiado tarde) en contra.
Por qu un plan especfico?

Y sin embargo, han sido necesarios aos de crisis y tergiversaciones para que Europa sea capaz
de iniciar un pequeo plan Juncker. Debilidad poltica, pensarn. S, en parte, pero no es el
nico motivo. Esto tambin refleja el malfuncionamiento de la entidad de la construccin europea
precisamente provista para sostener la inversin: el Banco Europeo de Inversiones (BEI), fundado
en 1957 con el Tratado de Roma. Se trata del mayor acreedor pblico del mundo. En 2016 concedi
hasta 76.000 millones de euros en prstamos a la economa real,23 y durante los aos de crisis, ha
limitado los daos hasta cierto punto24.
22 Fuente: Comisin Europea, 28/09/2017.

23 Fuente: EIB in Africa, 02/06/2017.
24 Fuente: Bruegel, 26/09/2017.

Grfico 4 Prstamos del BEI en 2014, dentro y fuera de la UE. Fuente: EIB.
Y sin embargo nadie le ha prestado gran atencin hasta entonces pero eso est cambiando,
principalmente gracias al plan Juncker, cuya gestin se ha confiado lgicamente al BEI. Por qu,
con una institucin as, ha sido necesario concebir un plan de inversin suplementario? Por qu
el banco no ha cumplido con su funcin hasta el final, permitiendo amortiguar verdaderamente el
impacto de la crisis sistmica mundial?
Opacidad, falta de transparencia, financiacin de proyectos nefastos para el medioambiente o

la poblacin Lo menos que se puede decir es que el BEI no siempre ha tenido buena prensa.
Los proyectos que financia en frica25, por ejemplo, estn lejos de ser irreprochables26. El 27 de
febrero, despus de recibir quejas de tres ONG, la mediadora europea abri una investigacin
contra el banco por falta de transparencia y encubrimiento27. En 2001, fue acusado de financiar
la industria petrolera, contrariamente a su compromiso de lucha contra el cambio climtico28.
Manifiesta una falta de transparencia que ya han denunciado varios informes29, lo cual constituye
un enorme problema dada la fuerza de ataque de la institucin
En otras palabras, es una herramienta formidable, con un gran potencial y poder, pero opaca,
antidemocrtica (vaya, esta crtica nos suena) y mal empleada. Probablemente tiene un tamao
demasiado pequeo con respecto al nmero de proyectos que financia y las cantidades que
mueve. Ha sido necesario el xito del plan Juncker para que nos demos cuenta del potencial de
una institucin as y del desperdicio que es infrautilizarla.
Ahora bien, se est hablando de prolongar el plan Juncker hasta 202030. En la reforma del euro, ya
deseada por todo el mundo independientemente del ideario (Macron, Merkel, Schuble, Juncker y
la Comisin Europea, etc.31) no hay duda de que todos piensan mantener el plan Juncker de una
manera o de otra, pues est demostrando su utilidad. La solucin ms evidente es atribuir al BEI un
25 Alrededor del 10 % de los prstamos del banco se destinan a proyectos fuera de Europa.
26 En relacin con sus proyectos controvertidos en frica, lase por ejemplo esta amplia investigacin The European
investment bank, Africas discreet financier, 02/06/2017.
27 Fuente: Euractiv, 02/03/2017.
28 Fuente: Euractiv, 08/12/2011.
29 Fuente: Transparency international (15/11/2016), The Guardian (20/08/2014).
30 Fuente: EUObserver, 01/06/2017.
31 Fuente: France24 (13/09/2017); New York Times (28/09/2017); Le Monde (11/10/2017); etc.

papel ms importante en la financiacin de los proyectos europeos, pues la institucin ya existe
y, a pesar de sus disfunciones, est muy bien vista en los mercados32. Pero para ello primero hace
falta recuperar el control, solucionar todos sus problemas y utilizarla juiciosamente. Es evidente
que, como todos los avances europeos, no se lograr sin dificultades, pero vale la pena. Al fin
un verdadero banco de inversiones para Europa, quizs para compensar en parte el presupuesto
comn que se muestra inalcanzable por la rotunda negativa de Alemania, y la instauracin de un
Parlamento de la zona euro que cuenta con el rechazo de la Comisin Europea Para ello, har falta
un BEI controlado democrticamente (por el Parlamento Europeo) al servicio del inters general
y con poderes ampliados. El margen de maniobra es estrecho, pero las elecciones europeas de
2019 brindarn una gran oportunidad real. Un ao antes del fin de la extensin del plan Juncker,
en plena reflexin sobre la reforma del euro, con un gran dficit de inversin en infraestructura
(principalmente) acabando de salir de una crisis secular, etc.
Grfico 5 Necesidad de financiacin de las infraestructuras por regin en el mundo, 2013-2030. Fuente:
ODI.
Siempre que las elecciones no estn dominadas por los extremos, el nuevo Parlamento Europeo y
los Estados miembros pueden dar lugar a una verdadera reflexin para dotar a Europa de un BEI
moderno y fuerte en 2020.
32 Vase Wikipedia o el recuadro al final de esta pgina: What is The European Investment Bank (EIB)?.

Reino Unido: Hacia un May-xit
A falta de futuro, Europa repite el pasado. A nuestro equipo le resulta interesante identificar el
rastro de un eco del Bloqueo Continental33 en el brexit. Por supuesto, no se trata de hallar un
paralelismo exacto, pero este rastro demuestra que el brexit es fruto del rechazo de Reino Unido
por parte del continente, al menos tanto como lo es del rechazo del continente por parte de Reino
Unido. El hecho es que la dcada gloriosa del reinado de Reino Unido sobre la UE se remonta
esencialmente a los aos 90. A partir de mediados de la dcada del 2000, todo el continente se
moviliza para poner a Reino Unido en su lugar, hacindole perder gradualmente su ventaja tctica
derivada de su papel como nexo de unin entre EE. UU. y la UE. El proceso as iniciado para hacer
que Reino Unido perdiera el control del continente acab por prolongarse hasta un completo
aislamiento, he ah el brexit. Y el hecho es que, observando ms de cerca, desde la salida
simblica de Reino Unido en junio de 2016, la UE se ha embarcado a toda mquina en un proceso
de reorganizacin y fortalecimiento de su integracin, principalmente poltica, mientras Reino
Unido se sume en el caos poltico: divisiones en el campo conservador, imposibilidad de obtener
mayoras parlamentarias para negociar el divorcio desde una posicin fuerte, incapacidad de
poner en marcha el brexit duro con el que soaban los partidarios del s, fracaso de las elecciones
anticipadas para recobrar legitimidad poltica Decididamente, el brexit no es bueno ni para Reino
Unido ni para el bando que lo ha obtenido y, cada vez ms claramente, est adquiriendo un tono
de venganza por parte del continente, por los 30 aos que Reino Unido ha estado bloqueando la
integracin poltica de la UE. Y nuestro equipo anticipa que la prxima fase de la crisis poltica
britnica ser la dimisin de May de aqu a finales de ao y un giro definitivo hacia un divorcio
suave por el cual Reino Unido permanecer en el Espacio Econmico europeo.
Negociacin a contracorriente
Lentitud, desacuerdos, divisin, las rondas de negociaciones sobre la salida de Reino Unido de
la UE se suceden una detrs de la otra y la otra igual a la anterior34. En nuestro boletn GEAB del
pasado junio, defendamos la postura de que no se producira ninguna salida de la UE, sino
solo una redefinicin35. No obstante, el mismo da que los britnicos decidieron salir de la UE,
los mundos universitario y poltico comenzaron a preguntarse: cmo negociar una estructura
europea que siempre ha reflexionado sobre su integracin y no su desintegracin?
Nuestro equipo propone responder a esta cuestin analizando los procesos europeos de
negociacin y la situacin gubernamental britnica con el fin de demostrar que la Europa actual
solo es capaz de negociar el brexit a lo bestia. Las negociaciones sealan una crisis estructural
europea en lnea con nuestras investigaciones sobre la crisis sistmica.
Crnicas de una negociacin asimtrica

Por la parte de Reino Unido, negociar con la UE es como jugar un partido de ftbol teniendo al
rbitro en contra pero consintindolo. Cuando activ el artculo 50 del Tratado de la Unin
Europea (TUE), Reino Unido saba perfectamente que se embarcaba en un complejo proceso en el
que la ley no estaba de su lado.
33 Poltica emprendida por Napolen de 1789 a 1815 con el fin de hundir a Inglaterra. Fuente: Wikipedia
34 Fuente: RFI, 10/10/2017
35 Fuente: GEAB N116, 15/06/2017

En el seno de las estructuras europeas, la toma de decisiones est institucionalizada y jerarquizada.
La voz europea toma forma de acuerdo con las negociaciones preliminares entre los 27 pases
restantes. En el contexto de un brexit, el jefe de negociaciones de la Comisin Europea, Michel
Barnier36, recibe directrices y recomendaciones de instituciones europeas, as como recibe a
varios representantes de empresas que le presionan para defender sus intereses37. Barnier debe
entonces coordinar estas rdenes con el fin de elaborar los aspectos estratgicos de la discusin
con Reino Unido, tomando al mismo tiempo en consideracin los intereses de las empresas
europeas38. Por tanto, la negociacin no es bilateral, sino que est centralizada en torno al grupo
de trabajo de Michel Barnier. Volvemos a encontrarnos con el principio de crisis sistmica, pues
la negociacin resulta ser asimtrica. Los propios instrumentos pensados y utilizados por Europa
la desequilibran.
Hacia un May-xit
La asimetra consentida de las negociaciones europeas nos lleva a nuestra primera anticipacin,
la de la cada programada de Theresa May. El 22 de septiembre de 2017 en Florencia, la primera
ministra britnica propuso a la UE un periodo de transicin de al menos dos aos a partir de
2019 para efectuar la salida de Reino Unido de la UE. Juncker en seguida aplaudi el voluntarismo
de la primera ministra britnica, exigiendo a la vez resultados concretos sobre el terreno de las
negociaciones39. El ministro encargado de la salida de Reino Unido de la UE, David Davis, reiter
el 27 de septiembre, durante la cuarta fase de negociaciones con la Comisin, su deseo de ver
resuelta cuanto antes la cuestin de la futura relacin entre las dos partes, condicionada por el
pago de la factura del divorcio, echando as por tierra la posicin de Theresa May40.
Asimismo, Boris Johnson est presionando a May, debilitada por su derrota electoral del pasado
junio41, para que se vaya. El ministro de Asuntos Exteriores public en The Sun, el diario ms
popular del Reino Unido, sus lneas rojas con respecto al brexit, sin olvidarse de fustigar la
actitud de May en Florencia42.
Estas divergencias de fondo hacen que Reino Unido sea incapaz de adoptar una posicin clara
sobre la salida de la UE y han ms que debilitado la posicin de Theresa May, quien pronunci
un discurso tan espantoso como simblico el 2 de octubre en la convencin anual del Partido
Conservador, sorprendido por la intervencin de un comediante que se acerc para entregarle un
formulario de despido e interrumpido por un ataque de tos, mientras las letras de su lema Building
a country that Works caan lentamente tras ella. Para ms inri, al cierre del congreso, momento
normalmente reservado al primer ministro, Boris Johnson pronunci un lisonjero discurso sobre
la presidenta del Gobierno, lanzando a su rival un beso mortal.
36 M ichel Barnier dirige el grupo de trabajo de la Comisin Europea para la preparacin y celebracin de las negociaciones
con Reino Unido en virtud del artculo 50 del TUE. Este grupo de trabajo est compuesto por varios comits de
consulta: estrategia, coordinacin y comunicaciones; polticas transversales y justicia; mercado comn y polticas
sectoriales; presupuesto; acuerdos internacionales y aduaneros.
37 Fuente: Calendario de las reuniones de Michel Barnier, consultado el 10 de octubre de 2017
38 Fuente: Pgina web del grupo de trabajo de la Comisin Europea para la preparacin y celebracin de las negociaciones
con Reino Unido en virtud del artculo 50 del TUE.
39 Fuente: Daily and Sunday Express, 03/10/2017
40 Fuente: Les Echos le 26/09/2017
41 Vase el GEAB N 116
42 Fuente: The SUN, 29/09/2017

Octubre 2017 marzo 2019: dimisin de Theresa May en beneficio de
Philip Hammond y prolongacin de las negociaciones sobre la salida
de Reino Unido de la Unin Europea
Tras la publicacin de los artculos de Boris Johnson, el ministro de Finanzas Philip Hammond,
partidario del remain y ferviente defensor de May, no dud en lanzar una advertencia a Johnson
declarando que nadie es imprescindible. Varios peridicos britnicos anuncian ahora una
restructuracin del Gobierno britnico que permita a May invitar a Boris Johnson a irse43.
La primera ministra dispone actualmente de cuatro opciones:
El statu quo: negociar en las condiciones actuales, manteniendo a Johnson en su puesto y

arriesgndose a perder de vista el brexit sin acuerdo.
Dimitir y convocar unas nuevas elecciones internas del Partido Conservador en la Cmara de
Westminster para nombrar a un nuevo primer ministro.
Despedir a Boris Johnson, a riesgo de que organice una mocin de censura en la Asamblea (48
diputados como mnimo) que dara lugar automticamente a una votacin parlamentaria para
elegir a un nuevo primer ministro.
Disolver la Cmara de los diputados, a riesgo de que su carismtico rival del Partido Laborista
Jeremy Corbyn, que est ascendiendo a un ritmo vertiginoso en los sondeos, ocupe su lugar.
El statu quo parece imposible mientras las negociaciones sigan estancadas. La disolucin de
la Cmara est totalmente fuera de lugar porque el objetivo principal de los Conservadores es
preservar su mayora parlamentaria. Por lo tanto, May tiene dos opciones: irse o irse.
Aunque las tendencias actuales sitan a Boris Johnson en buena posicin para sustituirla, este
no cuenta con la unanimidad en el seno del Partido Conservador. En cambio, nombrar primer
ministro al actual ministro de Finanzas proeuropeo Philip Hammond sera un golpe maestro.
Permitira obtener nada menos que el favor de la City. Favorecera una salida formal de la UE por
la que mantenerse en el Espacio Econmico Europeo, una solucin que interesa a todas las partes.
Mientras tanto, las negociaciones estn bloqueadas y es muy probable que se prolonguen, al
menos, hasta verano de 2019, para cuando la situacin poltica se habr desbloqueado en Reino
Unido, permitiendo a Hammond negociar el ms suave de los brexit.
AnticipationBulletin
43 Fuente: The Independant, 08/10/2017

FOCUS
Recomendaciones estratgicas
Grupo de trabajo contra el Gobierno o grupo de trabajo contra

grupo de trabajo?
En aras de dirigir las negociaciones con el Reino Unido sobre el brexit, las instituciones europeas
han creado en 2017 una unidad a cargo de preparar y celebrar las negociaciones con Reino
Unido, el grupo de trabajo para las negociaciones con Reino Unido con arreglo al artculo 50.
Lo dirige Michel Barnier, jefe de negociaciones, que representa a los 27 estados miembros de la
UE. La misin de este grupo de trabajo es coordinar todo el trabajo de la Comisin Europea en
materia estratgica, operacional, jurdica y financiera realizado en el marco de las negociaciones
con Reino Unido, apoyndose en el respaldo poltico de todos los servicios de la Comisin
Europea44. El grupo est sujeto a un paquete de medidas que garantizan la transparencia de todo
el proceso de negociacin45 y rinde cuentas a las instituciones europeas, la Comisin Europea,
el Parlamento Europeo y el Consejo Europeo de la evolucin de las negociaciones en cada etapa
del proceso46. Por su parte, el Reino Unido no ha creado un grupo de trabajo exterior, sino una
Secretara de Estado para el brexit47 dirigida por David Davis, por tanto directamente vinculada al
Gobierno de Theresa May. El hecho de que la gran mayora de los funcionarios y diplomticos del
Ministerio de Asuntos Exteriores de Reino Unido sean proeuropeos explica esta eleccin. En aquel
momento, May pretenda negociar un brexit duro. Trabajar con una institucin nueva, es decir,
instaurar una Secretara de Estado a cargo del brexit, tambin significaba evitar la dificultad de
trabajar solamente con defensores del remain. Hoy en da, la jugada se ha vuelto en su contra, la
existencia del Departamento para salir de la UE ha quedado obsoleto y el proceso de negociacin
por la parte britnica, sus indecisiones, prrrogas, ambigedades, desacuerdos ejercen un
impacto devastador e incluso cruel sobre todo el Gobierno de Theresa May, forzada a defender
sus posturas al respecto, cuando lo que se espera del Gobierno es que solucione esencialmente
los asuntos ordinarios del pas. Sera aconsejable que el Gobierno de Theresa May se liberara de
esta carga que entorpece su gobierno y amenaza con costarle el puesto de primera ministra a
Theresa May, y que constituyera un grupo de trabajo independiente, a imagen y semejanza del
de las instituciones europeas. El May-xit no est tan lejos48
Catalua: habr que replantear la arquitectura poltico-institucional

de la UE
La crisis catalana tiene resabios de la Guerra Civil Espaola guardando las distancias. Los graves
errores del gobierno de Rajoy en la gestin de la crisis originada por el referndum independentista
radican en el hecho de que, si Espaa no tiene partidos de extrema derecha como la mayora
de pases occidentales, es porque esta tendencia est completamente integrada en el partido
derechista tradicional, el Partido Popular de Mariano Rajoy. As, en lugar de haberlas gestionado
con delicadeza, las veleidades anticonstitucionales independentistas de Catalua se han tratado
44 Vase el Grupo de trabajo para las negociaciones con Reino Unido con arreglo al artculo 50.
45 Vase el enfoque de la UE en cuanto a la transparencia y el registro de transparencia de Michel Barnier
46 La quinta ronda, que comenz el 9 de octubre de 2017, concluy el da 12. Fuente: Grupo de Trabajo de la Comisin
Europea
47 Vase el Departamento para salir de la Unin Europea
48 Vase el artculo Reino Unido: Hacia un May-xit. incluido en este mismo boletn.

de frente, con una violencia presta a radicalizar a los catalanes, que no tienen otra opcin que
ser independentistas o traidores a la causa, cuando en realidad, la mayora son autonomistas y
guardan la esperanza de que Madrid alivie las tensiones.
La UE, que ha abogado por una Europa de regiones cuya principal intencin es debilitar el nivel
nacional, se encuentra, una vez ms, haciendo frente a la incoherencia de estrategias ideolgicas
que se escapan a su control. La UE es y, por el momento, sigue siendo una Europa de naciones
cuyo sistema poltico y de toma de decisiones est totalmente en manos de los Estados miembros.
Esta UE es, por tanto, absolutamente incapaz de afrontar los extremos ms feroces a los que han
conducido sus promesas de refuerzo regional. No puede prometer a Catalua, ms que a Escocia
o a cualquier otra regin, una integracin automtica en caso de secesin.
Sin embargo, el proceso que ha desencadenado es incontenible y, si no se aborda de manera

inteligente, desembocar en una desintegracin de la UE. El prximo mes, Vneto y Lombarda
van a acentuar las presiones autonomistas contra Roma, en el marco de una estrategia
transregional coordinada por la muy poco simptica Liga Norte. Estas perspectivas aterran a la
mayora de europeos apegados a la estabilidad geogrfica, que han aprendido de la historia que
los desplazamientos de fronteras se asocian a guerra.
Pero, de hecho, la integracin europea que anhelan los Estados pone en duda el valor aadido de
estos mismos Estados, muchas de cuyas funciones se desempearan claramente mejor a nivel
de coordinacin europea. Cuando Catalua dice que quiere salir de Espaa, no pretende declarar
una verdadera independencia totalmente ilusoria en un mundo globalizado, sino independizarse
en el marco de una UE que acogera las funciones desempeadas por Madrid (en materia fiscal,
por ejemplo, aunque an no hemos llegado a eso). As, parece claro que el edificio europeo,
en estado inacabado, est creando conflictos de intereses irremediables entre todas las partes
constituyentes, empezando por los diferentes niveles de su arquitectura.
El debate de la crisis hispano-catalana, consistente en saber quin tiene razn y quin se equivoca,
quin es el bueno y quin es el malo, es por tanto absurdo. Esta crisis debe proporcionar el
impulso para iniciar un gran debate sobre la articulacin de los niveles de la arquitectura poltico-
institucional europea entre ellos. Este debate debe comenzar por los ciudadanos europeos, en
los que convergen estas diferentes identidades (locales, regionales, nacionales y europeas) y que
estn en peligro si estas entran en guerra. La UE es responsable de iniciar este debate de manera
que la fortalezca sin debilitar al nivel nacional, reconsiderando detenidamente las funciones
especficas de cada nivel. Una de las propuestas que podra presentar este debate es, por ejemplo,
un Parlamento Europeo tricameral que integre a representantes europeos, nacionales y regionales.

Inversiones y tendencias
Recomendacin general Alerta: Gran zona de turbulencias de aqu

a finales de ao
Por supuesto, es imposible adivinar qu nos depara el final de este ao exactamente. Pero nos
gustara recalcar el hecho de que, actualmente, el mundo entero est en fase de reposicionamiento
general y simultneo.
EE. UU. da el golpe de gracia a un sistema internacional (OMC, ONU, UNESCO) del cual ha
perdido el control49. Los gastos militares se disparan en todas partes50 en una carrera hacia la
supremaca tecnolgica (carrera armamentstica multipolar). Los Gobiernos se inclinan hacia
dura derechizacin que pronto ni siquiera se llamar extrema derecha (Austria, Italia, Espaa,
EE. UU., Rusia, India, Turqua, Israel, Brasil). Mientras los partidos de la izquierda institucional
estn con el agua al cuello, los movimientos izquierdistas radicales (llamados populistas o 5
estrellas) se multiplican para disgusto de los grandes intereses establecidos. El sistema monetario
internacional se prepara para sufrir un enorme impacto al completarse la internacionalizacin de
la moneda china51 y llegar un sistema multimonetario que cuestione los propios fundamentos del
sistema basado en el dlar52. Las criptomonedas llegan a todos los frentes53, trayendo consigo
un profundo cambio de paradigma en torno al dinero (la virtualizacin definitiva del dinero no
significar el fin del dinero?54). Se cuestiona la obsolescencia de todos los marcos normativos
(constituciones Japn, Italia, UE, etc.; normativas en materia de deuda EE. UU., China, UE,
etc.) pero no se aporta ninguna solucin alternativa. Las estructuras supranacionales se dividen
(UE, Grupo Visegrd, Catalua). Las cumbres ya no sirven de nada, se anuncian, pero no se
celebran (cumbre del euro en plena crisis del euro). Tecnocracias pletricas que no se han dotado
de sistemas polticos que las orienten se sumen en sus comitologas, perdiendo toda su eficacia.
Aparecen hombres fuertes por todas partes (Putin, Xi, Erdogan, Macron, Kurz, Modi, Trump).
Las zonas de tensin se convierten en muros que bloquean el ejercicio de la razn y la diplomacia
internacional (Ucrania, Kaliningrado, Corea del Norte, Mar de China). Las estructuras estatales
y supraestatales occidentales, en estado de pnico frente al caos en el que se est sumiendo un
mundo que ya no les obedece y ante la debilidad fiscal y militar que parece caracterizarles, estn
dispuestas a todo con tal de recuperar el control, incluso a aparcar sus mecanismos democrticos
(es cierto que estn en mal estado, pero no tanto como para suprimirlos; podran modernizarse).
Hay inmensos paquetes de reformas en proyecto (Japn, UE, EE. UU., China). China corona a un
cuasi emperador, probablemente ante la perspectiva de las turbulencias que se avecinan. Etc.
49 R ecientemente: The United States Withdraws From UNESCO. Fuente: Departamento de Estado de EE. UU., 12/10/2017.
50 A finales de 2016, representaban el 2,2 % del PIB mundial con una subida del 1,7 % entre 2015 y 2016 en EE. UU. (36
% del presupuesto global). Fuente: Les Echos, 24/04/2017. Vase, por ejemplo, Canad: vehculos militares, sistemas
de comunicacin, drones, impresoras 3D, buques la nueva estrategia de la Defensa nacional tiene previsto, de aqu
a 10 aos, un aumento de la inversin militar del 70 %, lo que significar que de 18.900 millones de dlares en 2016
2017, pasar a 32.700 millones en 2027. Fuente: La Presse, 09/06/2017
51 Mientras el mercado de futuros del petrleo en China debera estar prximamente denominado en yuanes y las
restricciones sobre la inversin extranjera deberan suavizarse, EE. UU., por el contrario, sanciona las importaciones.
Vase la decisin de Bombardier Oil Futures in China Would Be Transformational (fuente: Bloomberg, 12/10/2017)
y U.S. backs 300 percent in duties on Bombardier after Boeing complaint (fuente: Reuters, 06/10/2017).
52 Chinese central-bank chief talks of reforms aimed at lifting yuans status. Fuente: MarketWatch, 10/10/2017
53 Vase la India. Govt considering its own cryptocurrency. Fuente: Business Standard, 16/09/2017
54 Vase Sweden could stop using cash by 2023. Fuente: WEF, 11/10/2017

Y todo se va a concentrar a finales de este ao. Llegados a este punto, todo lo que cambie, aunque
se trate de cambios deseables, arrastrar a todo el mundo en direccin a una inmensa zona
de turbulencias que afectar inevitablemente a los mercados financieros, sin duda a nuestras
libertades, probablemente a nuestra seguridad, quizs a la paz
Qu recomendar ante la perspectiva de un pandemnium as? Oro, dinero en efectivo, agricultura,

alejarse de las ciudades, idear planes de emergencia Animamos a nuestros lectores a analizar
esta convergencia de factores desestabilizadores y a reflexionar sobre la mejor manera de
prepararse para diferentes escenarios, en funcin de sus propias caractersticas.
Del escndalo de Volkswagen a Kobe-Steel

El ltimo caso hasta la fecha, Kobe-Steel Ltd., acaba de hacer frente a un nuevo escndalo
de falsificacin de controles de calidad. Un escndalo que se sita en la lnea del escndalo
Volkswagen y que involucra a los mismos agentes industriales y econmicos del mundo, es decir,
a los relacionados con la automocin en primer lugar, pero no solamente a ellos. En efecto,
involucra a una cartera de clientes de ms de 500 empresas de todo el mundo, teniendo en cuenta
que las revelaciones se estn publicando con cuentagotas, a las que Kobe-Steel ha entregado
productos y derivados cuyas caractersticas tcnicas se han falsificado deliberadamente. Entre
estas empresas, encontramos evidentemente nombres de la industria automovilstica europea
e internacional, pero tambin del transporte en general, construccin naval, de trenes de alta
velocidad55, aeronutica y aeroespacial (Boeing56 y Airbus), armamentstica, informtica, nuclear
(Tepco, que reciba entregas directas y puede que incluso Areva en Francia57) Escalofriante!
Sobra decir que ni la industria de la siderurgia, completamente daada, ni, especialmente, la
del automvil que, gravemente enferma, est viendo cmo el permetro de falsificaciones se
extiende cada vez ms58, no necesitaban un escndalo como este.
Fuente: Le Blog Auto
55 Fuente: Bloomberg, 12/10/2017

56 Fuente: CNN, 13/10/2017
57 Fuente: Zone Bourse, 13/10/2017
58 Fuente: Le Blog Auto, 11/10/2017

Cabe destacar que Kobe-Steel solo es una revelacin ms que se suma a la lista de intentos
desesperados por sobrevivir de multinacionales de todos los sectores, como demuestran
otros escndalos muy recientes: Pfizer (Roundup)59, Lafarge (Siria)60, Caterpillar, Priceline.com,
TripAdvisor y Airbnb (asentamientos ilegales en Israel)61 ... Un mundo que no duda en recurrir
a manipulaciones de todo tipo, incluso de humanos e instituciones, como el caso Monsanto
(Glifosato)62, que inevitablemente nos recuerda al escndalo de Dalli Como ya hemos repetido
innumerables veces, lo pequeo es hermoso y ms vale evitar invertir en el sector automovilstico
mientras no demuestre que se ha sometido a un saneamiento generalizado.
Calendario del futuro octubre / febrero 2018

Tres veces al ao, como parte de sus herramientas de ayuda para la toma de decisiones, el GEAB
elabora una lista de los acontecimientos venideros en los cuatro a seis prximos meses.
. Julio de 2017 junio de 2018: Grupo Visegrd presidencia cambiante
Grfico 1 Grupo Visegrd. Fuente: Wikipedia
59 Fuente: Nasdaq, 13/10/2017

60 Fuente: Le Monde, 20/09/2017
61 Fuente: Haaretz, 28/09/2017
62 Fuente: Euractiv, 10/10/2017

Es Hungra la que preside el Grupo Visegrd (o V4 Hungra, Chequia, Eslovaquia, Polonia). Este
grupo cada vez se posiciona ms a la vez como rival y como activador de la gobernanza en crisis
de la UE. Como ya hemos puesto de manifiesto numerosas veces, solo falta Austria para volver
a levantarse como el difunto imperio austrohngaro. Y como ya hemos anticipado, Austria ya ha
comenzado a acercarse oficialmente y no solamente el partido de extrema derecha FP63. La
presidencia hngara se concibi partiendo del concepto de conexin y conectividad: objetivo de
fortalecimiento poltico y econmico regional, sinergia con la UE, manteniendo la independencia
en materia de relaciones exteriores, prioridad a la digitalizacin. Recomendamos leer el programa
de la presidencia hngara del V464.
. 1 de octubre 30 de diciembre 2017: ONU presidencia mensual cambiante
Francia, Italia y Japn, tres potencias occidentales, van a sucederse en la presidencia cambiante
mensual del Consejo de Seguridad de la ONU, mientras EE. UU. acaba de anunciar que reduce en
1.300 millones de dlares su contribucin a la Organizacin, un anuncio que podra desencadenar
un efecto domin. La ONU, que ltimamente fracasa en todas sus principales misiones65, atraviesa
una gran crisis existencial de la cual podra no recuperarse a corto plazo.
. 15 de octubre de 2017: Austria elecciones nacionales
En el momento en que redactamos este boletn, se publican las primeras estimaciones de las
elecciones en Austria. Como era de esperar, es el partido conservador VP, dirigido por el
jovencsimo Sebastian Kurz (31 aos, el Macron austriaco), el que parece ganar estas elecciones
con ms del 30 % de los votos. En segunda posicin se sita el FP de Heniz-Christian Strache,
con unas cifras que flirtean con su rcord histrico de 26,9 % en 1999 (estimacin provisional
entre 26,8 y 29 %) y que, sin duda, habr que vigilar durante la noche de las elecciones, que podra
reservar alguna que otra sorpresa en funcin del escrutinio. Los resultados del SP, dirigido por
el hasta ahora canciller de Austria, Christian Kern, se inscriben en las ltimas perspectivas de los
sondeos, pero la mayor sorpresa ha sido la vertiginosa cada de los Verdes austriacos (Liste Pilz
y Grne 7,7 %) que no sobrepasan el umbral del 5 %. No obstante, an estn abiertas todas las
posibilidades de coalicin. VP y SP han anunciado que no les importara formar coalicin con el
FP66. Por tanto, fin de la gran coalicin derecha-izquierda. La coalicin derecha/extrema-derecha
anunciada promete una Austria que va a cuestionar abiertamente la gobernanza actual de la UE
(Bruselas, Francia, Alemania), acercarse al Grupo Visegrd, endurecer su postura en materia de
migracin y seguridad y propiciar un acercamiento con Rusia67, Israel68, etc.
63 T ras las elecciones del 15 de octubre, puede que Austria no se una al Grupo Visegrd de manera oficial. Pero de
manera informal, Viena independientemente de qu agentes compongan su coalicin nuevamente negociada a
nivel europeo, actuar ms como Hungra y Polonia y menos como Luxemburgo y Alemania. Fuente: EUObserver,
03/10/2017
64 Fuente: VisegradGroup.eu
65 Este excelente artculo muestra una desgarradora evaluacin del papel de la ONU desde hace 20 aos. Fuente: The
Conversation, 09/10/2017
66 Desde 2015, SP y FP gobiernan juntos en Burgenland. Fuente: Wikipedia
67 Fuente: TheLocal.at, 12/10/2017
68 Fuente: Times of Israel, 11/10/2017

Grfico 2 Estimaciones a las 17:23 (cierre de los colegios electorales a las 17:00).
Fuente: Source Servus - TV
.16 de octubre de 2017: China publicacin de los ndices de precios (Producer Price
Index (YoY) / Consumer Price Index (MoM) / Consumer Price Index (YoY)
Si la tendencia se prolonga, todos estos ndices de inflacin, al alza desde principios de ao,
podran llevar al Banco Central Chino a intensificar sus polticas monetaria y fiscal y sugerir una
apreciacin del yuan.
. 18-25 de octubre de 2017: China Decimonoveno Congreso Nacional del Partido

Comunista Chino
Grfico 3 Palacio de la Asamblea del Pueblo en Pequn, donde tienen lugar los congresos nacionales del
PCC desde 1956. Fuente: Wikipedia.

Reunidos cada 5 aos, los 2.287 delegados del Congreso Nacional del Partido Comunista Chino
tienen la misin de aprobar las nuevas polticas y elegir a los equipos que dirigirn China durante
los prximos 5 aos. Todos los comentarios anticipan un verdadero coronamiento de Xi Jinping,
que vera cmo la cumbre de la pirmide del poder chino se llena de partidarios de su causa,
sabiendo que 5 de los 7 escaos del Comit Permanente son renovables, as como 11 de los
25 escaos del Bur Poltico y ms de la mitad de los 205 escaos del Comit Central. El poder
poltico chino est a punto de reforzarse considerablemente y de ver cmo sus grandes proyectos
adquieren velocidad de crucero: lucha anticorrupcin, reforma econmica, poltica monetaria
internacional, motor globalizador, Ruta de la Seda, BRICS, estrechamiento de China y Taiwn
como la gran China, defensa de las fronteras Simultneamente a la internacionalizacin del
yuan, este fortalecimiento poltico dar lugar un mundo mucho ms chino en 2018 que en 2017.
. 19 20 de octubre: Bruselas Consejo Europeo (UE27)
La UE de los 27 efectuar una declaracin conjunta sobre el brexit, exigiendo a Reino Unido que
mejore los trminos de su proyecto de salida, pero ofreciendo la posibilidad de avanzar, a partir de
la prxima cumbre de la UE (diciembre), en las negociaciones sobre la zona de libre comercio UE-
Reino Unido. De este encuentro no se derivarn muchos avances con respecto a las negociaciones
sobre el brexit, pues es preferible aplazar para diciembre una evaluacin ms completa. El resto
de temas que se abordarn en octubre son: la instauracin de un Sistema de Asilo Europeo Comn
en materia de migracin, un balance del establecimiento del Mercado Digital nico, iniciado por la
Presidencia estonia en Tallin el 29 de septiembre, la activacin de una Cooperacin Estructurada
Permanente en el mbito de la defensa y las relaciones con Turqua69. Mientras tanto, la sala de la
reunin sali literalmente ardiendo el pasado 10 de octubre
. 20 21 de octubre: Repblica Checa elecciones legislativas
Grfico 4 ltimo sondeo de las elecciones checas a da 25/09/2017. Fuente: Media/Infogram
69 Fuente: Comisin Europea

El partido de centro-liberal-populista ANO (s en checo), dirigido por Andrej Babis, viene
disparndose en los sondeos desde mayo de 2016, mientras que los socialdemcratas,
actualmente en el poder, pierden fuelle. Todo el mundo espera la victoria de Andrej Babis, a
punto de convertirse en primer ministro de la Repblica Checa respaldndose en un programa
antieuro, anti-Bruselas, antiinmigracin y prorruso ms buenas noticias para la UE! Dicho esto,
la aplicacin del programa de campaa de Babis depender del partido o los partidos con el/los
que decida formar coalicin. Si se ala con los socialdemcratas, constituirn la misma coalicin
que ahora, pero a la inversa, en cuyo caso no podr realizar grandes cambios. Pero puede que
Babis nos reserve alguna que otra sorpresa.
. 22 de octubre: Japn elecciones generales anticipadas
Abe Shinzo ha recorrido un largo camino, pero finalmente se han reunido todas las condiciones
para una victoria aplastante el prximo 22 de octubre. Esta victoria le garantizara la presidencia
de Japn hasta 2022 y de su partido, el LPD, hasta 2021 y, consecuentemente, le permitira poner
en marcha su programa de soberana militar tras reformar la constitucin, lo que tendra que
aprobarse mediante un referndum celebrado a finales de 2019. Si esta victoria parece segura
ahora, es porque las elecciones se han convocado en un momento propicio en cuanto a los
sondeos (la primavera pasada, Abe cay en picado en los sondeos debido principalmente a unas
acusaciones de corrupcin) y porque su rival ms peligrosa, Yuriko Koike (reciente fundadora del
partido de la Esperanza, exministra de Defensa de Abe y actualmente una de sus ms fervientes
detractoras, con un programa sin embargo muy parecido en lo relativo al nacionalismo y a la
soberana en materia de defensa, pero probablemente mucho ms antichino), se ha retirado de
la carrera de manera totalmente inesperada70!
. 22 de octubre: Lombarda/Vneto referndums de consulta sobre su autonoma
Estas dos ricas regiones de Italia celebrarn el 22 de octubre un referndum de consulta para
reforzar su autonoma con respecto a Roma. Zaia y Maroni, los presidentes de estas dos regiones
que han impulsado la iniciativa de estos referndums simultneos, son miembros de la Liga Norte.
. 22 de octubre: Eslovenia elecciones presidenciales
Con el 40 % de la intencin de voto, el actual presidente socialdemcrata Borut Pahor debera salir
ampliamente reelegido.
. 26 de octubre de 2017: Frncfort publicacin de los tipos del BCE
Probablemente se mantengan bajo cero.
. 2 de noviembre de 2017: Londres publicacin de los tipos de inters e inflacin del

Banco de Inglaterra
. 6 17 de noviembre de 2017: Bonn COP2371
. 29 de noviembre: Abiyn (Costa de Marfil) Quinta Cumbre UE-frica
Esta quinta cumbre tratar un bonito tema: Invertir en la juventud para un futuro sostenible72.
Esperemos que en la prctica se aborde tan solo la cuestin de las fronteras a las rutas de la
inmigracin.
70 Fuente: Japan Forward, 04/10/2017

71 Fuente: UNFCCC

. 24 de noviembre de 2017: Bruselas Cumbre de la Asociacin Oriental
Los jefes de Estado y Gobierno de la UE y de los 6 pases de la Asociacin Oriental (Armenia,

Azerbaiyn, Bielorrusia, Georgia, Moldavia, Ucrania) se reunirn por quinta vez desde 2009,
cuando se constituy esta asociacin. Realizarn un balance de los resultados de las decisiones
tomadas en la ltima cumbre de 2015 y determinarn los ejes de una poltica de estrechamiento
de los lazos entre la UE y los 6 asociados orientales en torno a aspectos econmicos, sociales, de
conectividad y de gobernanza73. Lgicamente, Rusia se ver tentada a organizar una cumbre CEI-
PECO en contrapartida, pero no estar bien visto
. 6 de diciembre: Bruselas presentacin de las propuestas de la Comisin Europea en

materia de reforma del euro
La Comisin Europea presenta sus propuestas para la reforma de la zona euro el 6 de diciembre.
Estas propuestas se debatirn en el Parlamento Europeo para su aprobacin en marzo de 2018
si todo va bien
. 8 de diciembre de 2017: EE. UU. reactivacin del techo de deuda
Gracias a los huracanes del pasado septiembre, la Administracin estadounidense ha logrado que
el techo de deuda (actualmente la deuda estadounidense sobrepasa los 20 billones de dlares74)
se ignore hasta el 8 de diciembre75. Esta medida extraordinaria ha permitido pasar toda clase de
facturas, entre ellas, la del gasto militar anual as como hacer frente a los estragos causados por
los huracanes. Pero en diciembre, se retomar el acuciante debate con la obtencin de una nueva
autorizacin del Congreso para principios de 2018. Hay varios motivos que nos hacen anticipar
que, en diciembre, se va a desencadenar un debate en el seno del ltimo bastin a favor del techo,
el ala conservadora, para lograr la eliminacin definitiva (al amparo de una reforma que confiera
la potestad sobre esta cuestin a la Administracin). Primero, la tormenta de las facilidades de
endeudamiento permitidas por la situacin excepcional de la moneda estadounidense en el
mundo que la llegada del yuan permite anticipar. Segundo, el imperativo aumento del gasto
militar estadounidense para hacer frente a una creciente competencia internacional. Tercero, la
poltica de recortes fiscales de la Casa Blanca. Cuarto, las reiteradas exigencias de los mercados
financieros para poner fin al mecanismo de negociacin democrtica y transparente del techo de
deuda, que est continuamente sacudiendo los precios de los bonos del Tesoro estadounidense.
Quinto, el hecho de que solo un presidente republicano es capaz de lograr que se suprima este
lmite de endeudamiento.
. 12 13 de diciembre de 2017: Buenos Aires, Conferencia Ministerial de la OMC
La prxima conferencia ministerial de la OMC va a poner de manifiesto la grandsima divisin

en el seno de la organizacin entre EE. UU., que ya no quiere escuchar hablar de Doha, pases
emergentes o en desarrollo que se niegan a tratar temas de negociaciones al margen de las
competencias de la OMC y pases industrializados occidentales, aparte de EE. UU., que tratan de
mantener viva una organizacin que se muere, como todas las organizaciones internacionales del
siglo XX (EE. UU. acaba de anunciar que detendr o reducir significativamente su contribucin a la
UNESCO y la ONU). No entraremos en detalles sobre todas estas querellas bizantinas. Preferimos
que nuestros lectores echen un vistazo a este elocuente artculo sobre el tema76.

74 La deuda nacional alcanzar los 20 billones de dlares este mes. Fuente: Washington Examiner, 18/09/2017
75 Fuente: Washington Examiner, 18/09/2017, citado justo arriba.
76 Fuente: LiveMint, 25/09/2017

. 12 13 de diciembre de 2017: Washington encuentro del Comit Federal de Mercado
Abierto (FOMC)
En septiembre, la Fed decidi dar una pausa a la subida de los tipos de inters, una pausa que
no ser cuestionada en octubre, pero s seguramente en diciembre. Dicho esto, a pesar del
contexto actual de dbil inflacin, existen divisiones entre los banqueros de la Reserva Federal
en lo que respecta a la reanudacin de las subidas. Muchos sealan un riesgo de inflacin que
podra transformarse en una sobrecarga de los precios sin subir los tipos. Pero dado que los
buenos indicadores econmicos (creacin de empleo, disminucin del paro) no tienen efectos
inflacionistas, otros banqueros desconfan de las posibles reacciones poco habituales de los
parmetros fundamentales y recomiendan actuar con prudencia y estabilizar los tipos para evitar
un derrumbe del supuesto crecimiento. A todos les interesa enviar a los inversores un fuerte
mensaje de que la economa estadounidense est sana, ahora que EE. UU. va a entrar por primera
vez en competencia con otra zona monetaria. Anticipamos que seguramente se efectuar la
subida
. 14 15 de diciembre de 2017 (?): UE Cumbre del Euro (o de la UE?)
La Cumbre del Euro de 2013 resolvi que se celebraran encuentros, al menos, bianualmente. Sin
embargo, no ha habido ninguna Cumbre del Euro desde el 12 de julio de 2015. En plena crisis del
euro Pero inesperadamente, el pasado septiembre Donald Tusk, presidente del Consejo de la UE
y la zona euro, convoc una cumbre para diciembre. Desde entonces, an no se ha determinado
la fecha y resulta dificilsimo encontrar la mnima informacin sobre el tema de esta supuesta
cumbre. Se trata de una Cumbre de la UE? Dnde tendr lugar? Cundo? Misterio77 nicamente
sabemos que se tratar de una cumbre inclusiva, es decir, abierta a los 25 miembros de la UE
signatarios del Pacto Fiscal (todos salvo Reino Unido, Chequia y Croacia, que an no era miembro).
Tambin est pendiente designar al sucesor del presidente del Eurogrupo, Dijsselbloem, que
abandona el puesto a mitad de enero, completar la Unin Bancaria, reforzar la unin monetaria,
iniciar una unin de los mercados capitales78 Una extensa agenda para una cumbre fantasma
El hecho de que Hungra y Polonia no quieran participar en una cumbre que entienden como un
mecanismo de presin para que adopten el euro79 tambin genera confusin. La UE posbrexit solo
avanza extraoficialmente, ignorando toda norma de transparencia democrtica.
. Enero de 2018: UE presidencia blgara
Actualmente presidida por Estonia, con un programa de innovacin digital, el Consejo de la UE

pasar a manos de Bulgaria de junio a julio de 2018. Consciente de su debilidad poltica y de la
poca importancia que tiene el papel de presidente del Consejo, el objetivo principal de Bulgaria
es aprovechar al mximo este periodo de presidencia para integrarse en la UE80. Una presidencia
de Consejo que es ms un semestre de capital europea de la cultura que otra cosa. Lucidez
. 12 13 de enero: Repblica Checa elecciones presidenciales
El actual presidente, Milos Zeman, debera salir ampliamente reelegido si su salud le permite
volverse a presentar.

79 Fuente: EUobserver, 10/10/2017
80 Fuente: Policies for Development

. 15 de enero Frncfort entrada en funciones del nuevo presidente del Eurogrupo
Es a mediados de enero cuando el actual presidente del Eurogrupo, el neerlands Jeroen

Dijssebloem, abandonar su puesto. Teniendo en cuenta que el estadounidense-austraco
Thomas Wieser tambin abandona su puesto de presidente del Grupo de Trabajo del Eurogrupo
(una especie de secretariado general del Eurogrupo) y que Wolfgang Schable deja su cargo de
ministro de Finanzas alemn, todo en un contexto de reforma de la gobernanza de Euroland y con
una cumbre del euro que juega al personaje fantasma, los ciudadanos de la zona euro van en un
coche que rueda a toda velocidad por el tnel de Mont Blanc en mitad de un apagn
. 28 de enero: Finlandia elecciones presidenciales
Con la intencin de voto alrededor del 60 % el pasado agosto, al actual presidente liberal-
conservador, Sauli Niinist, no le debera resultar difcil salir reelegido, quizs incluso en la primera
vuelta. Si no, su principal oponente ser probablemente el candidato verde, Pekka Haavisto81.
. 8 de febrero de 2018 (como muy pronto, 8 de marzo como muy tarde): Egipto
elecciones presidenciales
A da de hoy, no hay ningn hecho que comentar sobre estas elecciones, para las cuales an
no se ha determinado fecha ni tampoco candidatos. El propio presidente actual, Abdel-Fatah el-
Sissi, no ha anunciado si se va a presentar o no, teniendo en cuenta que este ao ha declarado
en una entrevista que se comprometa a no presentarse si el pueblo egipcio no quera que lo
hiciera. Mientras tanto, uno de sus principales potenciales oponentes, Khaled Ali, un abogado
especializado en derechos humanos que se ha movilizado contra la cesin de las islas egipcias en
el Mar Rojo a Arabia Saudita, ha sido encarcelado justo despus de haber declarado su intencin de
presentarse como candidato. El sobrino de Anouar el-Saddat tambin tiene previsto presentarse,
as como Hamdeen Sabahy, un activista izquierdista cuyo objetivo es conformar una coalicin de
los partidos opositores para designar a un solo candidato. El balance del gobierno de el-Sissi es
catastrfico tanto en materia de derechos humanos como de economa o integridad territorial,
hasta el punto de que algunos de sus ms importantes apoyos en su toma de posesin en 2014
le han retirado su confianza actualmente. En realidad, si el-Sissi se presenta como candidato, es
porque tiene el visto bueno de los grandes intereses clave (el ejrcito, EE. UU., Arabia Saudita) y
en ese caso, podramos apostar sin arriesgarnos a que ganara. No obstante, los grandes intereses
parecen estar dudando. Mandan los reequilibrios nacionales en curso
. 14 16 de febrero de 2018: Nueva York Primera Conferencia Global de la Plataforma

de Colaboracin en Materia Tributaria
Creada a principios de 2016 por cuatro grandes organizaciones internacionales (ONU, FMI, OCDE,
BM), esta plataforma, que tiene como objetivo reforzar la cooperacin en materia tributaria, se
reunir por primera vez en una conferencia en febrero, en la sede neoyorquina de la ONU, en torno
al tema La Tributacin y los Objetivos de Desarrollo Sostenible82. Esta iniciativa original indica
hasta qu punto la capacidad tributaria es una cuestin central en la crisis occidental actual.
81 Fuente: YLE, 16/09/2017

82 Vase el programa. Fuente: Banco Mundial

. Febrero mayo de 2018: Italia elecciones generales
Grfico 5 Intencin de voto a los partidos polticos en Italia para el 04/09/2017. Fuente: Instituto Piepoli
A ms tardar, el 20 de mayo de 2018 se celebrarn las elecciones generales italianas que van a
renovar los 630 escaos de la Cmara de los Diputados y 315 de los 320 miembros del Senado. A
da de hoy, los sondeos sitan como ganador al Movimiento 5 Estrellas, consolidando desde hace
un tiempo un ligero avance sobre el PD. Pero la nueva ley electoral en vas de aprobarse favorece
a los partidos tradicionales y pone en duda las perspectivas de victoria electoral del movimiento
populista 5 Estrellas83. Con esta nueva ley, Rosatellum, que favorece la coalicin entre partidos,
Berlusconi podra volver al ruedo a la cabeza de Forza Italia, dispuesto a aliarse con la Liga Norte
onBulletin
de Salvini (partido de extrema derecha) para conformar una coalicin a la austriaca derecha/
extrema derecha, frente a un PD y un M5S ganadores en valor absoluto pero apartados, teniendo
en cuenta que el M5S ha dejado claro su rechazo a formar cualquier tipo de alianza. En este
momento, es todo lo que podemos decir de estas elecciones, aunque los meses restantes an nos
pueden deparar muchas sorpresas.
Fechas que tener en mente ms adelante:
18 de marzo de 2018: Rusia Elecciones presidenciales
83 L
a ley fue aprobada el 12 de octubre por la Cmara Baja del Parlamento, por votacin secreta, y ahora debe ser
refrendada por el Senado de aqu a finales de mes. Fuente: Reuters, 12/10/2017


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GlobalEuropeAnticipationBulletin

Reino Unido: Hacia un May-xit

1 GEAB n118 16 de octubre 2017

Kaliningrado y la integridad territorial

2 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

2 GEAB n118 16 de octubre 2017

Trampas por todas partes

3 Fuente: Tass, 17/09/2017

3 GEAB n118 16 de octubre 2017

Hiptesis de cambio de la situacin?

7 Fuente: RFI, 08/10/2017

4 GEAB n118 16 de octubre 2017

Qu siglo XXI para Europa?

13 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

5 GEAB n118 16 de octubre 2017

Apoyo ciertamente masivo del BCE, pero

6 GEAB n118 16 de octubre 2017

Los inicios de un apoyo menos indirecto

18 Lase este muy instructivo artculo de Toute lEurope, 04/09/2017.

7 GEAB n118 16 de octubre 2017

Grfico 3 Progresin anual (en %) de la inversin en la zona euro. Fuente: Nomura.

Por qu un plan especfico?

22 Fuente: Comisin Europea, 28/09/2017.

8 GEAB n118 16 de octubre 2017

Opacidad, falta de transparencia, financiacin de proyectos nefastos para el medioambiente o

9 GEAB n118 16 de octubre 2017

10 GEAB n118 16 de octubre 2017

Crnicas de una negociacin asimtrica

11 GEAB n118 16 de octubre 2017

12 GEAB n118 16 de octubre 2017

La primera ministra dispone actualmente de cuatro opciones:

El statu quo: negociar en las condiciones actuales, manteniendo a Johnson en su puesto y

43 Fuente: The Independant, 08/10/2017

13 GEAB n118 16 de octubre 2017

Grupo de trabajo contra el Gobierno o grupo de trabajo contra

Catalua: habr que replantear la arquitectura poltico-institucional

14 GEAB n118 16 de octubre 2017

Sin embargo, el proceso que ha desencadenado es incontenible y, si no se aborda de manera

15 GEAB n118 16 de octubre 2017

Recomendacin general Alerta: Gran zona de turbulencias de aqu

16 GEAB n118 16 de octubre 2017

Qu recomendar ante la perspectiva de un pandemnium as? Oro, dinero en efectivo, agricultura,

Del escndalo de Volkswagen a Kobe-Steel

Fuente: Le Blog Auto

55 Fuente: Bloomberg, 12/10/2017

17 GEAB n118 16 de octubre 2017

Calendario del futuro octubre / febrero 2018

. Julio de 2017 junio de 2018: Grupo Visegrd presidencia cambiante

Grfico 1 Grupo Visegrd. Fuente: Wikipedia

59 Fuente: Nasdaq, 13/10/2017

18 GEAB n118 16 de octubre 2017

. 1 de octubre 30 de diciembre 2017: ONU presidencia mensual cambiante

. 15 de octubre de 2017: Austria elecciones nacionales

19 GEAB n118 16 de octubre 2017

. 18-25 de octubre de 2017: China Decimonoveno Congreso Nacional del Partido

20 GEAB n118 16 de octubre 2017

. 19 20 de octubre: Bruselas Consejo Europeo (UE27)

. 20 21 de octubre: Repblica Checa elecciones legislativas

Grfico 4 ltimo sondeo de las elecciones checas a da 25/09/2017. Fuente: Media/Infogram

69 Fuente: Comisin Europea

21 GEAB n118 16 de octubre 2017

. 22 de octubre: Japn elecciones generales anticipadas

. 22 de octubre: Lombarda/Vneto referndums de consulta sobre su autonoma

. 22 de octubre: Eslovenia elecciones presidenciales

2 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

3 Fuente: Tass, 17/09/2017

7 Fuente: RFI, 08/10/2017

13 Fuente: Atlantic Council, 09/02/2016

18 Lase este muy instructivo artculo de Toute lEurope, 04/09/2017.

22 Fuente: Comisin Europea, 28/09/2017.

43 Fuente: The Independant, 08/10/2017

55 Fuente: Bloomberg, 12/10/2017

59 Fuente: Nasdaq, 13/10/2017

69 Fuente: Comisin Europea

70 Fuente: Japan Forward, 04/10/2017

73 Fuente: Comisin Europea

77 Fuente: Comisin Europea

81 Fuente: YLE, 16/09/2017