ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS

Docente: Ing. Enrique Tantalen Lam

 I.
Conceptos de
Contabilidad y Anlisis
Financiero
 CONTABILIDAD
La contabilidad es una tcnica que se ocupa de
registrar, clasificar y resumir las operaciones
mercantiles de una empresa con el fin de
interpretar sus resultados y tomar adecuadas
decisiones.
Por consiguiente, a travs de la contabilidad
podrn orientarse sobre el curso que siguen las
empresas mediante datos contables y estadsticos.
Estos datos permiten conocer la estabilidad y
solvencia de la Empresa.
 Pasos para la Toma de
Decisiones
Cmputo: es calcular o valorar ciertos
indicadores establecidos.
Interpretacin: es decir el realizar un
razonamiento o explicacin a los clculos
obtenidos, lo que permitir, entre otros aspectos:
La toma de decisiones: lo que interesa es que
la interpretacin dada a los indicadores financieros
apoye en las decisiones Empresariales.
 II.
Los Estados
Financieros
 El Balance General
Presenta el estado de una empresa a una fecha
determinada y es acumulativo a partir del inicio de
operaciones.
Muestra los activos propiedad de la empresa y las deudas
o pasivos de la misma, y capitalizacin o patrimonio.
Es el resumen de los recursos econmicos de una empresa,
negocio u organizacin y las obligaciones que pesan sobre
ellos en un momento determinado.

Es como una fotografa de la situacin financiera de la

empresa al momento de realizarse. Sin embargo, la
situacin de una empresa cambia a diario; por tanto,
cuando el balance llega al gerente en cierta forma ya no es
actual.
Sus principales componentes son: Activos, Pasivos y
Patrimonio balanceados, es decir Activos = Pasivos +
Patrimonio.
 El Balance General

Activos: representan lo que la empresa TIENE o lo que

PERTENECE a la empresa, o bien lo que otros le DEBEN.
Los activos son todo aquello en lo que la empresa ha
invertido su capital con el propsito de obtener futuros
ingresos.

Pasivos: representan lo que la Empresa DEBE a

otros. Por ejemplo, un prstamo que ha sido otorgado
a la Empresa u obligaciones y deudas que sta ha
adquirido para brindar bienes o servicios en el futuro

Patrimonio: Representa el CAPITAL o VALOR NETO

del negocio. El Patrimonio incluye el capital aportado
por el propietario, utilidades no distribuidas y el
resultado del ao en curso.
El Balance General

Requiere de informacin proveniente del

Estado de Resultados.
Es til para:
Comparar balances de periodos anteriores y
determinar si la empresa o negocio est creciendo;
Evaluar que tan bien est manejando sus recursos
financieros;
Analizar las tendencias; y Analizar la distribucin
relativa de activos, pasivos y patrimonio.
 Componentes:
Activo:
Activo Corriente (Disponible, Exigible, Realizable)
Activo Fijo (Muebles, Inmuebles, Tangibles, Intangible)
La Depreciacin.
Pasivo:
Pasivo Corriente (Deudas de Corto Plazo)
Pasivo No Corriente (Deudas de Largo Plazo)
Patrimonio:
El Capital
Las Utilidades Retenidas
Otros componentes del Patrimonio
 EMPRESA EL TALADRO
BALANCE GENERAL
AL 31.12.2011
EXPRESADO EN US$
Casos Prctico Grupal
N 1
 El Estado de Resultados
Es un detalle, expresado en trminos
monetarios, de los ingresos y gastos de una
empresa, que muestra una ganancia o una
prdida.
Muestra los resultados econmicos de la
empresa DURANTE un periodo determinado.
Muestra el resultado de las actividades de la
empresa, durante un periodo contable
especfico y muestra en que porcentaje, los
ingresos provenientes de dichas actividades
cubren los costos de la Empresa.
 El Estado de Resultados
Ingresos se refiere al dinero obtenido por la empresa a
travs de la venta de bienes o servicios durante un
periodo contable.
Los egresos o gastos representan los costos en bienes
y servicios utilizados para obtener los ingresos. Los
costos directos de una Empresa incluyen: costos de los
productos o materias primas, costos de operacin y
administracin.
A travs del registro de ganancias / prdidas, se miden
los resultados financieros y se calculan los indicadores
de rentabilidad.
 Componentes:
Las Ventas de Productos/Servicios
El Costo de los Productos/Servicios Vendidos:
Personal, Productos/Materiales, Gastos Directos
Los Gastos Operativos: de Comercializacin,
Administrativos, Generales y Depreciacin
Los Gastos Financieros
El Pago de Impuestos
La Utilidad: Bruta, Operativa, Antes y Despus
de Impuestos, Neta
 EMPRESA EL TALADRO
ESTADO DE RESULTADOS
Del __________ AL ___________
EXPRESADO EN US$
Caso Prctico Grupal
 III.
Anlisis Financiero
Reglas de Oro de Interpretacin
de los ndices Financieros

No juzgar a una empresa con datos de un

solo ejercicio si no con 5 o ms aos.
No juzgar a una empresa en forma
aislada, si no debe ser comparada con
empresas del mismo sector, a si como
tambin con la mejor.
La informacin que se compara tiene que
ser uniforme y consistente.
 Anlisis Financiero

Para lograr este propsito es preciso centrar la

atencin en los aspectos ms significativos de
los estados financieros y realizar una
interpretacin clara y concisa.
Se pueden considerar tres mtodos de anlisis:
Vertical
Horizontal
Razones o Indicadores Financieros.
 EL ANLISIS VERTICAL
Es uno de los ms simples mtodos de anlisis de los
estados financieros y consiste en tomar los diferentes
elementos del balance (activos, pasivos y patrimonio) y
relacionarlos con un valor de referencia, generalmente el
total de activos de la empresa que representa el 100%.
El valor alcanzado por cada uno de los elementos
representa su participacin porcentual frente al total de
activos. Es un mtodo de anlisis esttico.
Aplicando el anlisis vertical al balance de una empresa
para un solo ao, no proporciona mayor informacin
porque no se dispone de datos comparativos; pero si se
aplica el anlisis a perodos sucesivos de la empresa, se
puede sacar conclusiones importantes estudiando las
tendencias de cada uno de los rubros del balance.
 EL ANLISIS VERTICAL
Retomando al principio de partida doble, que toda
transaccin afecta a dos o ms cuentas del
balance, si algn elemento del balance ha
reducido su importancia relativa de un perodo, la
respuesta se encontrar en otro elemento que
habr incrementado su participacin relativa.
El anlisis vertical se aplica tambin con el estado
de prdidas y ganancias, pero en este caso
usualmente los diferentes rubros se relacionan
con las ventas totales o ingresos totales que
representaran el 100% y el resto de rubros son
relacionados a stas.
 ANALISIS HORIZONTAL
A travs de este mtodo se soluciona la deficiencia del
mtodo vertical, que es esttico, pero tiene la desventaja
que no seala la distribucin de los recursos entre los
diferentes elementos.
En el mtodo de anlisis horizontal se cambia el criterio,
tomando un ao base con el valor de 100 y en los aos
siguientes se calcula los porcentajes respecto a ese ao; por
tanto es un mtodo que nos permite evaluar el crecimiento.
Por ejemplo, si los activos fijos en el ao 2 tienen un valor
que representa el 115% con relacin al ao 1, indica que ha
habido un incremento del 15% y puede explicarse por
adquisicin de maquinaria, revalorizacin, etc.
En resumen, el mtodo horizontal permite evaluar los
aumentos o disminuciones de los montos de una
determinada cuenta, pero no da la relacin de los elementos
entre s; adems, no permite sacar conclusiones por s solo,
pues la mayora de las veces es necesario relacionar los
elementos entre s o una parte del balance con otra.
ANALISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL
Como puede concluirse, la aplicacin de
estos dos mtodos aisladamente no
brindar una evaluacin completa de la
empresa; pero combinando los dos
mtodos se puede llegar a conclusiones
muy tiles, as por ejemplo:
 ANALISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL
El evaluar la evolucin de las ventas,
El determinar si el costo de ventas y el margen
bruto sobre ventas ha venido subiendo o
bajando consistentemente o han sido
irregulares,
Evaluar el crecimiento o disminucin de los
gastos;
Evaluar el progreso o retroceso de la situacin
financiera de la empresa;
La disposicin que se ha hecho sobre las
ganancias a travs de los aos;
En general la direccin en la cual va la empresa
ANALISIS POR RAZONES O
INDICADORES FINANCIEROS
Son un conjunto de ndices que relacionan a dos
cuentas de los estados financieros, con el propsito
de medir la situacin financiera, ponderar y evaluar
los resultados de las operaciones de la empresa.
Las razones financieras son dependientes unas con
otras y tienen ciertas implicaciones de causa y
efecto.
El anlisis de razones provee las de maneras de
identificar las tendencias hacia una mejor o peor
ejecutoria, como tambin para sealar desviaciones
significativas de la empresa o del estndar
relativamente aplicable al sector. Sin embargo, las
razones de ninguna manera interpretan o explican
tales tendencias y desviaciones.
 Indicadores Financieros:

Anlisis de Liquidez
Anlisis de Gestin
Anlisis de Rentabilidad
Anlisis de Endeudamiento
 ANLISIS DE LA SALUD
FINANCIERA DE LA EMPRESA

DIAGNSTICO RENTABLE LIQUIDA ACCIN A SEGUIR

SANA Y EN FORMA SI SI MANTENER SIEMPRE EN BUEN ESTADO

ENFERMEDAD PASAJERA SI NO REESTRUCTURACIN FINANCIERA
ENFERMEDAD CRNICA NO SI REESTRUCTURACIN ECONMICA
FIN PRXIMO NO NO PLANIFICACIN DE LA QUIEBRA
Caso Prctico Grupal
 El Flujo de Efectivo
Es un pronstico de las futuras operaciones de la
empresa que generan ingresos o egresos de efectivo.
Denominado tambin como Presupuesto de Efectivo o
Flujo de Caja, comprende la proyeccin de ingresos y
egresos reales sobre una base peridica de tiempo que
puede ser semanal o mensual.
El Flujo de Caja identifica ms claramente las cantidades
y momentos de desembolsos y los momentos en que hay
exceso de efectivo disponible.
El Flujo de Efectivo se divide en tres partes:
Ingresos reales de efectivo;
Egresos reales de efectivo;
Saldo
 El Flujo de Efectivo
Tomar una decisin en funcin de la informacin
presentada en el Balance General y el Estado de
Resultados no es suficiente.

Permite proyectar la liquidez de la empresa.

 El Flujo de Efectivo
Los ingresos reales de efectivo, son los recursos en
efectivo provenientes de transacciones como ventas al
contado, cuentas por cobrar y otros ingresos previstos.
Los egresos reales de efectivo, son los desembolsos
efectuados por la empresa al efectuar transacciones como
compras de mercadera y materias primas al contado, pago
de cuentas por pagar, adquisicin de equipo de contado,
pago de gastos de operacin por los diferentes conceptos
(sueldos, servicios pblicos, etc) y los egresos por
operaciones.
La Diferencia (Excedente o Dficit) determinar la
posicin de la empresa en trminos de Efectivo o Dinero.
 Componentes:
El Flujo Operativo
Ingresos: Ventas al contado, Cobranza de Ventas al
Crdito
Egresos: Pagos al Personal, Productos/Materiales, Gastos
Directos, de Comercializacin, Administrativos y
Generales. Amortizacin de Deudas. Tratamiento de la
Depreciacin
El Flujo Financiero y Legal
Ingresos: Cobro de Intereses
Egresos: Pago de Intereses e Impuestos
El Flujo Neto de Efectivo
 MICROEMPRESA EL TALADRO
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO
EXPRESADO EN US$
INGRESOS EN EFECTIVO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6
Ventas al Contado
Recuperacin de Cuentas x Cobrar
Otros ingresos en efectivo
TOTAL INGRESOS
EGRESOS EN EFECTIVO
Compras en efectivo del Negocio
Pago Cuentas x Pagar
Gastos Operativos del Negocio
Salarios
Impuestos pagados
Abonos a Deudas
Adquisicin Activos Fijos
Gastos Familiares
Alimentacin
Vivienda
Educacin
Transporte
TOTAL EGRESOS EFECTIVO
RESUMEN DE EFECTIVO
Efectivo Inicial
Prstamos requeridos
EFECTIVO FINAL-SALDO
Caso Prctico Grupal
GRACIAS POR SU ATENCIN

ENRIQUE TANTALEAN LAM

etantalean@neumann.edu.pe
#953769069