Apuntes de Derecho Mercantil II

APUNTE - Derecho Mercantil II
Derecho
Mercantil II
Apuntes
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Leccin 1 DERECHO BANCARIO
DERECHO BANCARIO CONCEPTO. AUTONOMIA, DIVISIN,

INTRODUCCION.
Sern centro de atencin del Derecho Bancaria las empresas de intermediacin financiera Se
entiende por tales aquellas entidades corno los bancos y financieras que, como actividad principal,
reciben ahorros del pblico y, a su vez los invierten o colocan a Travs de prstamos a personas o
sectores necesitados de dichos temidos Hoy da, no puede concebirse un mundo sin entidades de
intermediacin financiera apunta Lovett ya que las sociedades modernas necesitan del difiero
de los bancos y las entidades financieras para poder existir, comerciar y prosperar.
La evolucin y el crecimiento que han tenido las entidades del sistema financiero paralelamente al
extraordinario desarrollo econmico registrado en los dos siglos no han escapado a la regulacin del
Derecho, que no solo ha otorgado un marco jurdico a las distintas operaciones y negocios
financieros, sino ha regulado tambin el creciente control estatal de estas actividades y. otras
funciones que, hoy da, se asigna fundamentalmente a bancos centrales. A lo cual deben agregarse
los fenmenos actuales de globalizacin y de concentracin de empresas multinacionales, que
presentan nuevos problemas a los que tambin deber dar respuesta el ordenamiento jurdico
bancario y financiero. .
FUNCIONES DE LOS BANCOS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS

La funcin primordial de los bancos y las entidades de crdito constituye la INTERMEDIACIN
financiera. Como ensea Alfredo Rodrguez, en virtud de la intermediacin es posible la
transferencia de recursos de un sector de la comunidad que dispone de ellos - y no les encuentra
empleo mejor a otro que los necesita. Esta intermediacin se realiza a travs DE DOS actos
independientes a la recepcin de depsitos (captacin de ahorr seguridad de los fondos) y la
asignacin de recursos, a travs de crditos, garantas, etc. Amn de la intermediacin financiera, los
bancos cumplen varias, otras funciones. Entre ellas, se encuentran la administracin de capitales, las
operaciones sobre ttulos, el alquiler de cajas de seguridad, la colocacin de acciones, el
cumplimiento de mandatos, etctera.
MERCADO FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES

La intermediacin financiera puede efectuarse a travs del sistema bancario o entidades afines, o
recurrindose al sistema burstil (o de bolsa de valores). De all la distincin entre mercado
financiero y mercado de capitales.
Al mercado financiero, o de dinero, caracteriza la oferta y demanda de recursos financieros a corto
plazo para necesidades ms bien coyunturales o temporarias, antes que para financiacin de
proyectos a largo plazo. Las instituciones tpicas de este mercado de corto plazo son los bancos y las
entidades financieras que captan depsitos a la vista o a corto plazo
Por su parte el mercado de capitales ofrece y demanda recursos financieros de mediano y largo
plazo, como lo son las obligaciones negociables (bonos, debentures) y las acciones. Las instituciones
clsicas del mercado de capitales son las bolsas y mercados de valores. Hay que decir sin embargo,
que la brecha entre mercado financiero y de capitales tiende cada vez ms a acortarse, a incluso a
desaparecer.
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CONCEPTO DEL DERECHO BANCARIO.

Si bien se ocupa de otras instituciones como las entidades financieras y no solo de los Bancos, ha
sido difundida en doctrina la denominacin Derecho Bancario (a pesar de que tambin se utilizan
otras, como Derecho Financiero, Derecho Bancario y Financiero, etc.)
Quienes admiten su autonoma, conciben al derecho bancario o bancario financiero, como el
conjunto de normas que regulan las actividades financieras. Un concepto ms acabado nos trae el
jurista espaol Valenzuela para quien el Derecho Bancario es el conjunto de normas jurdicas
referentes a la actividad de las entidades de crdito Bancarias o entidades de depsito, es decir,
aquellas normas que se refieren tanto a la institucin bancaria como sujeto de aquella actividad,
como a la actividad misma que la entidad desarrolla".
Constituyen as objeto de estudio de esta materia tanto los sujetos de la misma, es decir los bancos y
las operaciones y negocios jurdicos que stos efectan, as como las relaciones que de ellos derivan,
y la regulacin de las funciones y actuaciones de los bancos centrales.
Apunta Rodrguez Artigas que el derecho bancario est integrado por normas de carcter legal y de
carcter reglamentario, de naturaleza jurdico-privada y de naturaleza jurdico-pblica. Normas de
carcter legal son las leyes que informan al sistema bancario (como la Ley de Bancos 861/96); en
tanto que normas de carcter reglamentario son las disposiciones del Banco Central y de la
Superintendencia de Bancos, atinentes a esta cuestin. Mientras ciertas normas bancarias son de
carcter privado (como por ejemplo las que regulan al anticipo bancario) otras son de naturaleza
pblica insoslayable (por ejemplo varias normas atinentes a la intervencin y liquidacin de
entidades del sistema financiero).
LA CUESTION DE LA AUTONOMIA DEL DERECHO BANCARIO O

FINANCIERO
El derecho bancario, o bancario y financiero, se halla compuesto de complejas normas
particularizadas, lo cual lleva a que algunos autores hayan propugnado vehementemente su
autonoma frente al derecho comercial. En efecto, las instituciones bancarias y las dems entidades
de intermediacin financiera se hallan meticulosamente reguladas en su constitucin y
funcionamiento, tanto por medio de leyes particulares, como tambin por un impresionante volumen
de resoluciones dictadas por las autoridades administrativas que las controlan. Esto ha llevado a que
se sostenga que el derecho bancario cuenta con autonoma normativa.
Adems, se aduce que goza de autonoma cientfica como disciplina en s, puesto que se halla
imbuido de principios propios que se apartan, muchas veces, de los del derecho comercial, sobre
todo como consecuencia de la marcada intervencin estatal en su operativa. De sostenerse su
autonoma cientfica, no podra negase, a su vez, la autonoma didctica del derecho bancario, a los
efectos de su exposicin doctrinaria y de su enseanza.
Admtase o no su autonoma, no puede soslayarse el hecho de que en la interpretacin de toda
cuestin bancaria o financiera debe atenderse, en primer lugar, a la reglamentacin propia de la
actividad en leyes y resoluciones especficas, para slo despus recurrirse al derecho comercial, el
cual se halla fusionado en nuestros das con el derecho comn, a partir de la reciente entrada en
vigencia del Cdigo Civil paraguayo. Y al respecto, corresponde dejar sentado, desde ya, que el
derecho civil y comercial tiene constante aplicacin en materia bancaria y financiera, sostngase o
no su autonoma.
PARTE ESTATICA Y PARTE DINAMICA

El derecho bancario o financiero puede dividirse, a los efectos didcticos, en dos grandes partes: una
esttica y otra dinmica.
La parte esttica se ocupa de los bancos y dems instituciones financieras en s, en cuanto a sus
requisitos de constitucin, funcionamiento y disolucin o extincin, con todo el cmulo de
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disposiciones legales y administrativas que las reglamentan, tanto en el orden interno corno
internacional.
Por otro lado, la parte dinmica se relaciona ya con las operaciones y contratos bancarios en si y de
las relaciones jurdicas emergentes.
1. ORIGENES
La banca, no tiene fecha precisa de nacimiento. En la antigedad, las relaciones econmicas
primarias se basaban en el trueque o intercambio directo de bienes. Con la aparicin de diversas
formas de dinero, entran al escenario los cambistas que a la par, pasan a intermediar en el Crdito.
Antecedentes de la actividad Financiera los encontramos ya en Babilonia, donde se realizaban
operaciones tpicas de depsito y prstamos. El famoso Cdigo de Hammurabi haca referencias
espordicas a actividades financieras, como en su regulacin de los intereses, o del contrato de
comisin, por citar ejemplos. Dicho Cdigo se reputa autora de un banquero de Babilonia, Shamash.
En Grecia, las primeras operaciones financiaras de prstamo y depsito se efectuaron en los grandes
templos, como los de Delfos y Apolo. Luego, se fueron extendiendo a todo el territorio. Debe tenerse
presente que cada ciudad griega acuaba su propia moneda, lo cual ayud a la proliferacin de
cambistas, que fueron, a su vez, prestamistas. Los griegos llegaron, incluso, a efectuar operaciones
secundarias tpicas de entidades financieras de hoy da, tal como los servicios de caja y de
intermediacin en los pagos.
En la Roma clsica los nummulani argentarii y mensularii eran financistas particulares que reciban
depsitos, otorgaban prstamos, brindaban servicios de custodia y realizaban operaciones de giro.
Aparecen adems, por primera vez, operaciones con caractersticas de la cuenta corriente como la
conocemos hoy, desarrollndose as mismo un complicado sistema de contabilidad, asentado en una
especie de diario (o kalendarium) un libro de caja y un libro de cuentas donde se hacan figurar los
extractos de los deudores (o codex). Debido a la complejidad de las operaciones romanas, stas
llegaron a ser reglamentadas en aspectos tales como la fijacin de intereses, las coediciones del
depsito, del afianzamiento y otras, a tal punto que Villegas considere a estas normas como las
precursoras del actual derecho bancario.
2. EDAD MEDIA
El importante desarrollo que conoci la actividad bancaria durante el apogeo de la era grecorromana
tuvo sin embargo, ulteriormente, un notable retroceso como consecuencia de la cada del Imperio
Romano. Apunta Rodrguez que causaron la decadencia de la actividad bancaria en esa poca la
cada del imperio Romano, el atraso econmico, las invasiones islmicas y la prohibicin por parte
de la Iglesia del inters en los prstamos (usura) dictada para los sacerdotes por el Concilio de Nicea
y para los laicos en los Concilios de Pars y Letrn. Es por ello que la actividad bancaria durante este
tiempo estaba monopolizada casi exclusivamente por los judos y otros gentiles.
No obstante, los cristianos trataron de obviar estas prohibiciones, a travs de operaciones como la
comrnenda, en la que el financista prestaba dinero para emprendimientos especficos, y como no
poda estipular intereses, pactaba una participacin en las utilidades, con lo cual perciba
indirectamente intereses como remuneracin por su gestin. Resulta asimismo digno de mencin el
importante rol que cumplieron los prestamistas de la Edad Media en el financiamiento de grandes
empresas blicas de la poca, como lo fueron, entre otras; las famosas Cruzadas que produjeron, a la
sazn, profundos cambios econmicos y sociales.
Las transformaciones producidas en la Alta Edad Media, y en especial el florecimiento comercial del
que fueron objeto las ciudades o comunas italianas (por ejemplo Florencia y Venecia) dieron un
nuevo y extraordinario empuje a la actividad bancaria.
Las grandes ferias de la Edad Media constituyeron ncleos poderosos de comercio internacional, y
centros de impulsin de verdaderas corrientes financieras. La creacin de la moneda de feria y la de
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la letra de cambio agilizan las transacciones y contribuyen al desarrollo del crdito, marcando el
comienzo de un nuevo ritmo de evolucin econmica.
Por ello, se ha dicho que Italia es la cua del derecho bancario moderno. Incluso muchos de los
trminos bancarios de hoy en da giro, descuento, anticipacin o anticipo, etc. derivan del italiano.
No resulta coincidencia que los primeros bancos en el sentido modernos de la palabra hayan nacido
en Italia.
Cabe destacar que banco era el mueble que utilizaban los cambistas italianos para efectuar sus
operaciones en la plaza pblica, y de all deriva la acepcin actual del trmino.
3. LOS PRIMEROS BANCOS

El Banco San Jorge de Gnova, cuyos orgenes se remontan los aos 1147-1148, pero cuya
constitucin se formaliz efectivamente recin en 1407, es considerado por Villegas como el primer
banco (en el sentido moderno del trmino). Si bien naci como ente estatal, para facilitar a labor de
la Repblica la genovesa constitua ms bien un organismo paraestatal", cumpliendo funciones
propias de la banca privada. En ese sentido otorgaba prstamos, recaudaba impuestos, etctera. Sin
embargo, su funcionamiento y organizacin estaba reglamentados por normas d derecho pblico.
Cabe destacar que el descubrimiento do Amrica, y su subsiguiente colonizacin, cambiaron
totalmente el panorama de la economa europea, y tambin, por supuesto, la actividad b3ncaria. Ello
motiv la aparicin de los primeros grandes capitalistas bancarios, el nacimiento de los bancos de
giro, y el crecimiento de prstamos e inversiones, entre otros.
En 1561, el Senado de Venecia sancion la creacin de un Banco Estatal, el Banco de Rialto, el cual
en 1619 se fusion al Banco de Giro. Otros bancos creados en esta poca fueron el San Ambrosio de
Miln (1593), el de Hamburgo (1619), el de Rtterdam (1620), ni Riksbank de Suecia (1656) y el de
San Salvador de Npoles (1640). Sin embargo, casi todos terminaron en sendos fracasos, dada la
presin por parte de los gobernantes de la poca para el financiamiento de sus acciones blicas, y los
consiguientes fraudes, moratorias y suspensin de pagos estatales a estos bancos.
A pesar de ello, durante esta poca se perfeccion considerablemente la operativa de los bancos, de
manera tal que puede afirmarse que la banca moderna desciende directamente de ella.
4. EVOLUCION ULTERIOR: INGLATERRA

As como el nacimiento do la banca moderna se debi al fuerte impulso italiano, su evolucin y
consolidacin absoluta provinieron, del liderazgo de Inglaterra, principal potencia econmica
mundial hasta el siglo XX.
En Inglaterra, las actividades bancarias estaban reservadas a los Goldsmith, quienes entregaron por
primera vez a los depositantes certificados fiduciarios, conocidos como Goldsmith Notes. La famosa
bancarrota o cesacin de pagos del Estado ingls, 1672, afect fuertemente a estos financistas,
puesto que al no pagarles el Estado sus deudas, no pudieron reintegrar a sus depositantes.
Como respuesta a la desaparicin de dichos intermediarios, unos aos despus el Parlamento ingls
crea el Banco do Inglaterra (1694), concebido como ente privado, a fin de evitar con ello el
Fortalecimiento de la autoridad de la Corona. Dicho banco efectu funciones propias de entidades
bancarias, como depsitos y prstamos, y operaciones con letras de cambio, mtales preciosos,
etctera, adems de operaciones de cambo. En 1841 se le concedi el monopolio de la emisin de
dinero, con lo cual pas a cumplir funciones propias de bancos centrales
A medida que creca la importancia econmica de la corona inglesa, se expanda su banca para
responder as a las necesidades estatales y las privadas. Se crearon un gran nmero de bancos
privados y la primera Cmara Compensadora (Clearing House) hacia el ao 1780 El siglo XIX
encuentra a Londres como el centro financiero del mundo, con los bancos y monedas ms slidas de
la poca.
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5. SISTEMA NORTEAMERICANO
Especial destaque merece la evolucin de la banca en los Estados Unidos, por su importancia e
influencia en el resto del mundo.
El desarrollo de la banca americana conoce varias etapas con diferentes matices. La primera
coincidi con la creacin del First Bank (1791-1811) y el Second Bank (1813-1836), que bajo
inspiracin de la doctrina de Alexander Hamilton quien abogaba a favor de una marcada presencia
estatal en la economa cumpla las funciones de una banca central primitiva Los resultados de ambos
bancos no fueron del todo satisfactorios, hasta que el presidente .Jackson cerr el segundo banco en
1836. Se da paso as al segundo perodo, conocido corno free banking o banca libre, que se
caracteriz por la ausencia casi absoluta de intervencin estatal en el sistema.
Durante la Guerra Civil fue dictada la Ley de la Banca Nacional (1863) que facilitaba la creacin de
bancos privados carcter nacional. Sin embargo, desde aquella poca y hasta nuestros das proliferan
los bancos privados a nivel local (o de los Estados en que se divide los Estados Unidos). As, al
crearse en el ao 1913 el Sistema de la Reserva Federal americano, haba ms del doble de bancos
locales que nacionales.
El rgimen financiero norteamericano sigui bsicamente el esquema "free banking" es decir de
mnima intervencin estatal hasta la creacin del Sistema de la Reserva Federal en 1913, con
importantes facultades regulatorias, encabezada por un Directorio nombrado por el Presidente do los
Estados Unidos. Todo banco nacional o federal deba asociarse al sistema, mientras que los bancos
locales podan asociarse voluntariamente.
El doble sistema de bancos, federales y estatales, existente hasta hoy da en los Estados Unidos,
permite estatuirlos, supervisarlos y regularlos ms fcilmente. Los bancos federales deben pertenecer
al Sistema de la Reserva Federal y asegurarse en la Corporacin Federal de Seguros de Depsitos
(FDIC), que cubre a los depositantes hasta cierto monto en caso de insolvencia de la entidad
respectiva. Los bancos estatales no tienen la obligacin de integrar la FDIC; sin embargo, el 95% de
los bancos comerciales en los Estados Unidos son miembros de la misma.
El podero norteamericano se caracteriza por la existencia de una impresionante cantidad de
instituciones bancarias. En fecha reciente, la industria bancaria norteamericana tena un activo anual
de 1.7 trillones de dlares americanos, y contaba con nada menos que 36.163 instituciones, divididas
en: 14.376 bancos comerciales; y 21.787 instituciones financieras (uniones de crdito, bancos
federales de ahorro, etc.).
6. LA BANCA SUIZA
Diversos factores histricos hicieron que Suiza, y en especial Ginebra, se convirtieran en un centro
clave de la banca mundial, de entre los cuales resaltan la neutralidad de dicho pas en diferendos
internacionales del continente europeo, por un lado, y por el otro el secreto bancario all mantenido.
Con relacin a esto ltimo, ya en 1713 sali una ley que prohiba a los bancos exhibir sus registros a
quienes no fuesen sus propios clientes.
Con posterioridad a la Primera Guerra Mundial y a la debacle econmica acaecida poco despus, la
preeminencia de Ginebra cay estrepitosamente.
Para contrarrestarla, se sancion en 1934 una ley bancaria que adems de otorgar una serie de
garantas al secreto bancario, cre un sistema de cuentas cifradas cuyos titulares no podran ser
determinados. Ello logr la recuperacin total de a banca suiza, y el auge que tiene an en nuestros
das, a pesar de una reciente posicin jurisprudencial que en cierta manera pone en peligro su
sistema de secreto bancario.
Entre los bancos privados suizos se destacan los conocidos como los Dos Grandes: United Bank of
Switzerland (UBS) y Credit Suisse.
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7. ALEMANIA Y JAPON
Estos dos pases son de suma trascendencia dentro del mundo financiero internacional, dado lo
extraordinario de la evolucin de su economa y, sobre todo, por la loable solidez de sus monedas, el
marco alemn y el yen japons. Ello ha contribuido a que bancos alemanes y japoneses sean
sumamente atractivos, para la captacin de fondos, muevan hoy da un volumen impresionante de
capitales y tengan importantes filiales en pases como Estados Unidos y otros del primer mundo.
8. APARICION Y EVOLUCION DE BANCOS CENTRALES

Una evolucin gradual producida a lo largo de un periodo de aos produjo la aparicin de los
denominados bancos centrales, cuya funcin principal constitua la emisin en forma exclusiva o
principal de billetes y. la moneda. Con el tiempo se le fueron sumando otras funciones, como la de
efectuar las operaciones bancarias del Estado o la de ejercer funciones propias de autoridad suprema
en materia de economa monetaria.
El "Riksbank" de Suecia es el ms antiguo entre los bancos centrales, si se considera que fue el
primero en establecerte, no obstante lo cual debe tenerse presente que el Banco de Inglaterra fue el
primer banco que tuvo facultades de emisin, similares a la de un banco central.
El Riksbank de Suecia empez como una banca privada (1656) para luego transformarse en un ente
pblico (1668) y ejercer paulatinamente funciones propias de un banco central lleg a tener el
monopolio legal de emisin de billetes, y a ejercer un liderazgo incuestionable dentro del sistema
financiero sueco. A Banco de Inglaterra ya nos hemos referido (ver punto 4).
El Banco de Francia, fundado por Napolen Bonaparte en el ao 1800 naci como entidad mixta,
pblica y privada Tuvo el monopolio de emisin y se fue convirtiendo en banco de bancos (es decir,
prestamista de estas entidades), funcin tambin propia de bancos centrales. Por su parte, el Banco
de los Pases Bajos fue fundado en 1614, despus del descrdito en que haba cado el viejo Banco
de msterdam. Este Banco, con capital privado pero con autoridades designadas por el gobierno,
cumpla las funciones de emisin de moneda y de banquero del Estado.
Otros bancos centrales europeos tambin aparecieron en el siglo XIX, entre los cuales cabe destacar
los siguientes: Banco Nacional de Blgica (1850), el Banco de Espaa (1656), Banco de Rusia
(1860), Reichsbank de Alemania (1875). Los primeros bancos centrales latinoamericanas recin
aparecieron en el siglo XX: Banco de la Reserva del Per (1922), Banco de Colombia (1923) Banco
Central de Chile y Mjico.(1925), Banco del Paraguay (1944)
La Conferencia de Bruselas fue realizada en 1920, para tratar los problemas econmicos
sobrevenidos a la Primera Guerra Mundial. Fruto de esa conferencia fueron una serie de
recomendaciones a los distintos pases. Entre ellas resalta la que instaba la creacin de bancos
centrales en pases que no lo tenan, con el objeto de apuntalar la economa nacional y ayudar
tambin al fortalecimiento de la economa mundial.
Hoy da prcticamente no existen pases sin bancos centrales; los mismos ejercen funciones de
autoridad suprema en materia monetaria, cambiaria y crediticia, con una marcada autonoma frente
al Gobierno central, de modo tal a que no comprometen sus polticas econmicas tendientes a la
estabilidad monetaria con necesidades coyunturales de los pases que, al ser ejecutadas, las pongan
en peligro. Es modelo por excelencia de dicha autonoma el Bundesbank o Banco Central. Alemn.
FUNCIONES DE BANCOS CENTRALES

En lo atinente a sus funciones, han existido dos tipos de bancos centrales a travs de la historia:
En primer lugar, aquellos que monopolizaron la emisin, pero conservaron su carcter de banco de
depsitos; efectuando operaciones con el pblico, si bien paulatinamente fueron concentrndose en
realizar operaciones con otras instituciones bancarias, convirtindose as en banco de bancos.
Ejemplo de este modelo lo constituye el Banco de Francia.
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El otro grupo de bancos centrales es el de aquellos que, adems de monopolizar la emisin,

mantienen relaciones exclusivamente con otros bancos y entes financieros. Ello estara ms acorde
con las funciones deseables en un banco central, que debera erigirse en organismo administrativo
organizador de la economa monetaria, que controle el funcionamiento de los bancos privados y
ejerza, otras funciones propias de su investidura, como autoridad administrativa
SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL EN LA ACTUALIDAD
1. LA BANCA PBLICA
La banca pblica ha tenido un auge inusitado en el siglo XX. Adems, han proliferado en el mundo
bancos pblicos o mixtos -pblicos y privados-, que tienen por objeto potenciar ciertos sectores de la
economa, como los bancos de fomento a las industrias, o los bancos o fondos agrcolas, ganaderos,
etctera.
De modo que hoy da coexisten, al lado de la banca privada con fines exclusivamente comerciales,
dichas instituciones pblicas con objeto especfico.
2. LA BANCA PRIVADA
Si bien hasta ahora nos tiernos referido a los mismos en conjunto en la legislacin comparada
pueden encontrarse diversos tipos do bancos y otras instituciones financieras privadas.
3. BANCOS COMERCIALES
Primeramente, nos referimos a los bancos comerciales, que son las instituciones bancarias por
excelencia, es decir, aquellas que por actividad principal reciben depsitos del pblico y los colocan
a travs de prstamos por lo general a corto plazo.
El mecanismo es el siguiente: el banco recibe fondos del pblico, que debe tener guardado en
cantidad suficiente para atender posibles retiros de depositantes. Tales son las reservas, que pueden
ser: reservas tcnicas, por exigencias propias de a empresa, de acuerdo a los clculos que hagan sus
administradores; y reservas obligatorias, exigidas por la legislacin bancaria respectiva.
Sus ingresos provienen, fundamentalmente, de lo percibido como intereses por los prstamos,
adems de las comisiones por otros servicios que tambin suelen brindar estas instituciones (como
transferencia de fondos, fianzas, aceptaciones). Asimismo, perciben ingresos por inversiones que
provienen de la colocacin de ttulos, pblicos y privados.
El principal egreso de los bancos comerciales constituye el costo de los fondos tomados del pblico,
o de prstamos de otras entidades financieras o del propio banco central. Tienen, adems, diversos
costos operativos, como sueldos y cargas sociales, amortizaciones, etc.
Conforme se expresara, los bancos comerciales efectan, por lo general, operaciones de crdito a
corto plazo, o prstamos comerciales, orientados principalmente hacia necesidades coyunturales del
comercio, o para operaciones de importacin y exportacin. Esto ltimo hace de estas instituciones
eje de las operaciones comerciales internacionales, lo cual denota su trascendencia en la economa
mundial.
4. BANCOS DE INVERSION
Los bancos de inversin desempean hasta nuestros das un rol preponderante en la economa
mundial. Estas instituciones participan activamente en industrias y en la financiacin de proyectos de
mediano y largo plazo, por lo general de trascendente envergadura. .
Para el efecto, ha sido servicio tradicional de los mismos el underwriting, o asesoramiento para la
emisin de acciones y obligaciones (pagars, bonos o debentures) de empresas, e incluso
financiamiento o hasta colocacin de dicha emisin, ya sea entre particulares, ya sea a travs de la
oferta pblica.
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Debe resaltarse tambin como actividad tpica de bancos de inversin, la administracin de

fideicomisos, mandatos de inversin y otros encargos fiduciarios. Asimismo, suelen prestar una serie
de otros servicios, como la participacin activa en fusiones y absorciones de empresas, por citar un
ejemplo.
Todo lo cual hace difcil su caracterizacin, ms an en nuestros das, en que la desregulacin de la
actividad bancaria como fenmeno mundial ha acortado -si no suprimido- la brecha entre bancos de
inversin, bancos mercantiles y otros.
Ello explica por que importantes bancos de inversin de nuestros das efectan servicios
tradicionalmente reservados a los bancos comerciales.
Debe ser particularmente resaltada la trascendencia de los bancos de inversin en la economa
actual, debido al importante financiamiento que prestan no slo a empresas comerciales e
industriales, sino a gobiernos e instituciones pblicas en el apoyo de proyectos de importante
envergadura. Se han convertido tambin en un importante elemento en el proceso de privatizacin de
empresas pblicas, a travs del financiamiento o de la bsqueda de mecanismos de captacin de
capitales para el efecto. Incluso, estos bancos han actuado como consultores o asesores de negocios,
como actividad conexa a las antes expuestas
5. OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

Adems existen en el mundo diversos bancos comerciales con actividades dirigidas a sectores
determinados, tales, por ejemplo, los bancos hipotecarios, que orientan sus prstamos hacia la
compra de inmuebles y la construccin u refaccin de viviendas, para cuyo efecto captan sus
recursos a travs de la emisin de ttulos llamados cdulas y bonos hipotecarios, generalmente
respaldados por crditos constituidos a su favor con garanta hipotecaria.
As tambin, encontrarnos en distintos pases bancos agrcolas, que financian la agricultura;
populares o encaminados a prstamos personales de pequeos montos; fiduciarios, que efecten
exclusivamente actividades de fideicomiso a la par que los bancos de inversin e incluso
comerciales, etc.
Tambin estn las mutuales o cooperativas que brindan financiamiento a sus asociados, con fondos
provenientes de las cuotas y de las inversiones efectuadas con la recaudacin. Por ltimo, en este
bosquejo de entidades financieras privadas en el mundo cabe aludir a las entidades financieras, que
proliferan en nuestro medio. Estas entidades tienen por antecedente la Hire Purchase Finance Houses
de Inglaterra, que en principio financiaban la venta de mquinas de coser, para despus hacer lo
propio con la enajenacin de automviles y otros bienes de consumo durables, como heladeras,
lavadoras, estufas, etctera. Estas entidades han tenido un desarrollo tal que, incluso, han llegado a
financiar actividades comerciales y hasta industriales, a la par que los bancos comerciales
6. TENDENCIA HACIA UNA BANCA MULTIPLE

Cabe sealar que la doctrina e incluso las reglamentaciones y la prctica bancaria privada tienden
tracia un sistema de banca mltiple, en que se suprimen las distinciones entre bancos comerciales, de
inversin, hipotecarios, etctera, partiendo de la base de que las Instituciones bancarias en general
pueden cumplir, a la vez, funciones CSFE tpicas de las distintas categoras de bancos.
Esto sin perjuicio de que subsistan entidades financieras, de menor envergadura, que con actividades
restringidas a la financiacin y otras claramente delimitadas subsistan a la par que los bancos de
objeto mltiple.
Es el sistema, que corno se ver, adopt nuestro pas con la nueva Ley de Bancos
7. ORGANISMOS INTERNACIONALES
La experiencia de las crisis econmicas del pasado, y la existencia de grandes iniquidades entre los
Estados, sumados a las necesidades del comercio internacional, han llevado a la creacin de un
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sistema financiero internacional, con bancos y organismos supranacionales, como el Fondo

Monetario internacional, el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo, etc.
8. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

El Fondo Monetario Internacional , organismo integrado actualmente por 182 pases, nacido de los
acuerdos de Bretton Woods; fue creado con la intencin de resolver los serios problemas de un
sistema monetario internacional ineficaz, carente de normas internacionales uniformes, fuertemente
asestado por las dos conflagraciones mundiales de este siglo, y debilitado por la cada del patrn oro.
Su creacin tuvo por objetivo evitar devaluaciones monetarias, a travs de la estabilidad, ayudar a
pases en desequilibrio, fomentar la cooperacin monetaria internacional; crear un clima de
confianza en las finanzas internacionales y servir de organismo de consulta en materia econmica de
los pases miembros.
A dicho efecto, el Fondo tiene facultades reguladoras, adems de constituirse en organismo
financiero y consultivo.
Su fuente principal de recursos proviene de las cuotas comprometidas por los pases miembros, y de
prstamos otorgados por gobiernos y empresas estatales. En fecha reciente, los recursos del Fondo
alcanzan los U$S 215 mil millones.
A la cabeza del Fondo se encuentra la Junta de Gobernadores, compuesta de un miembro Titular y
uno suplente por cada pas integrante. De ella dependen todos los cargos Administrativos.
El Fondo cuenta tambin con un Directorio Ejecutivo, integrado por veinte directores elegidos por
todos los pases miembros. Dicho rgano tiene a su cargo la ejecucin de las operaciones del Fondo.
Un Director Gerente preside sus reuniones, y tiene voto slo si hay empate.
Por ltimo el Consejo de Administracin, compuesto de igual nmero de miembros que el
Directorio, delega a la Junta sus gestiones, entre las cuales la ms importante constituye la
asignacin de recursos a pases pobres.
Actualmente, son tres las funciones primordiales que cumple el Fondo. En primer lugar, asegurar
que sus miembros admitan el libre cambio de su moneda por la de otros pases. En segundo lugar, el
Fondo se desempea como asesor financiero de los gobiernos, supervisando sus programas, sus
proyectos financieros y su balanza de pagos. En tercer lugar, el Fondo constituye un prestamista de
ltima instancia para pases-miembros que tengan dificultades temporales con su balanza de pagos.
9. BANCO MUNDIAL Y ORGANISMOS VINCULADOS

El Banco Mundial es la otra institucin financiera internacional creada por los acuerdos de Bretton
Woods, que conjuntamente con el Fondo Monetario Internacional constituyen los pilares
fundamentales del sistema econmico internacional.
El Banco Mundial tiene por objetivo principal promover el progreso econmico y social en pases en
va de desarrollo. Mientras el Fondo tiene como principal objetivo supervisar la conducta monetaria
de sus miembros y sus balanzas de pago, la funcin primordial del Banco es la de otorgar prstamos
a pases menos desarrollados. Por ello, el famoso economista John Maynard Keynes ha dicho en tina
oportunidad que el Fondo es un banco -en la acepcin de un banco central- "y el Banco es un
fondo, para financiar proyectos de desarrollo.
El Banco Mundial recurre al sistema burstil para capitalizarse, mediante la colocacin de bonos y
otras obligaciones, y tambin a travs de la venta de los prstamos que tiene en su cadera.
El Banco est conformado por dos grandes instituciones: el Banco Internacional de Fomento y
Reconstruccin (BIRF) y la Asociacin Internacional de Desarrollo.
Como complemento, la Corporacin Financiera Internacional tiene por objeto desarrollar la
economa mundial estimulando el crecimiento de empresas privadas productivas, especialmente en
pases en vas de desarrollo. Sin embargo, sus autoridades deben cerciorarse de que los planes de
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financiamiento resulten adecuados, lo cual constituye un serio obstculo para proyectos de desarrollo
en pases del tercer mundo, en que muy difcilmente se cumplen con las exigencias.
El Banco Mundial no presta dinero a pases industrializados ni a personas privadas; solo a pases en
vas d desarrollo. Por regla, cuanto menos desarrollado sea el pas, mas favorable ser el trato y las
condiciones de prstamos, debiendo notarse que el Banco solo opera con gobiernos que considera
confiables, le cual lleva a decisiones muchas veces polticas a ste respecto.
En un primer momento, los prstamos del Banco Mundial se utilizaban primordialmente para
proyectos de infraestructura: instalaciones elctricas y carreteras. En los ltimos aos el espectro ha
sido ampliado considerablemente: proyectos de desarrollo agrcola y rural, instalacin de agua
corriente y potable, planeamiento familiar, asistencia social, proyectos educacionales, de vivienda,
etctera. En casi todos los casos, el Banco no se limita a efectuar el prstamo, sino cumple tambin
la funcin de asistencia tcnica del proyecto Adems el 50% de los prstamos del Banco son
ejecutados en forma conjunta con el gobierno del pas en cuestin.
10. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO

El Banco Interamericano de Desarrollo, organismo intergubernamental establecido en 1959, tiene
por objetivo, principal contribuir al desarrollo econmico y social de Amrica Latina, mediante la
concesin de crditos para proyectos, y tambin a travs de la cooperacin tcnica Su capital se halla
compuesto de acciones integradas por los pases miembros; adems; incrementa sus recursos
preciables mediante emprstitos obtenidos a travs del mercado internacional de capital.
En un principio el Banco estuvo integrado por 19 pases de Amrica Latina mas los Estados Unidos;
luego se integraron Canad y otros pases ms desarrollados como Espaa. Hoy da sus miembros
suman 46.
Las operaciones del Banco abarcan todo el espectro del desarrollo econmico y social. En el pasado,
el Banco puso nfasis en los sectores de produccin, como la agricultura y la industria; los sectores
la infraestructura fsica, como energa y transporte; y los sectores sociales que se ocupan de la salud
pblica y ambiental, la educacin y el desarrollo urbano. En la actualidad, las prioridades del
financiamiento son los proyectos que buscan la equidad social, la reduccin de la pobreza, la
modernizacin y la preservacin del medio ambiente.
El Banco tiene por autoridades a una Asamblea de Gobernadores, en la cual estn representados los
pases miembros solos o conjuntamente con representantes de Bancos Centrales. Este organismo
adopta las decisiones sobre las polticas y actividades trascendentes del Banco. Al frente esta un
Presidente, que es tambin representante legal.
11. LA BANCA Y LOS PROCESOS DE INTEGRACIN.

Los procesos de integracin, adems de propender a la armonizacin de las normas financieras de
los pases en ellos envueltos, fomentan la aparicin de nuevos organismos financieros
internacionales.
A) Unin Europea
En la actualidad, la poltica monetaria de la Unin Europea se encuentra en manos del Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC), compuesto por el Banco Central Europeo y por los Bancos
Centrales de los once pases que han adoptado la unin monetaria, a saber: Blgica, Alemania,
Espaa, Francia; Irlanda, Italia, Luxemburgo; Holanda, Austria, Portugal y Finlandia.
El Sistema tiene los siguientes objetivos: definir e implementar la poltica monetaria de la
Comunidad, conducir las operaciones interaccinales de cambio de moneda, controlar el manejo: de
las reservas de los Estados miembros; promover la estabilidad de la balanza de pagos de los pases,
etctera.
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El Sistema cumple las funciones de una banca central dentro de la Unin Europea, y est encargado
de consolidar la unidad monetaria. Se encuentra dirigido por un Consejo de Gobernadores, un
Directorio y un Consejo General.
La adopcin del sistema se realiz a travs de un proceso que comenz en julio de 1990, fecha en
que las restricciones d movimiento de capital entre lo pases miembros de la Comunidad fueron
abolidas. Luego, se cre el Instituto Monetario europeo (IME), que tena por funcin coordinar la
cooperacin monetaria y financiera entre los Estados miembros, y es antecedente directo del Banco
Central Europeo. La ltima etapa del proceso se da con la adopcin de la moneda comn, el Euro, y
la constitucin del Sistema Europeo de Bancos Centrales.
B) Mercosur
El Mercado Comn del Sur (Mercosur) an no ha propiciado la aparicin de instituciones financieras
comunitarias. Dice Tavarone que los progresos obtenidos en materia financiera y bancaria dentro del
Mercosur han sido relativamente pobres, debido a que an no ha llegado a las etapas avanzadas de
integracin en que se encuentre la Unin Europea.
C) ALADI
Por su parte, la Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio (ALADI); creada en 1980 con el
concurso de once pases, si bien no ha servido como comienzo de un proceso comunitario a
semejanza del europeo o del Mercosur, ha contribuir para la firma de numerosos acuerdos de
importancia entre pases miembros, algunos de los cuales inciden directamente en materia bancaria,
como el Convenio de Pagos y Crditos Recprocos, el Acuerdo Multilateral de Apoyo Recproco
para hacer frente a las Deficiencias Transitorias de Liquidez, el Acuerdo de Garantas Uniformes de
Disponibilidad y Transferibilidad para la Aceptacin Bancaria Latinoamericana. En nuestro pas, el
Banco Central del Paraguay ha establecido importantes normas para la utilizacin del convenio de
pagos y crditos recprocos suscrito por los bancos centrales de los pases miembros de la ALADI.
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
1. HISTORIA DE LA BANCA EN EL PARGUAY

Poco so puede decir de la historia bancaria y monetaria del Paraguay antes de 1870. En 1847 aparece
el primer papel moneda paraguayo, que tuvo plena vigencia en todo el pas, hasta la desmonetizacin
decretada por los invasores en 1871.
Antes de la guerra grande, las nicas operaciones financieras constituan pequeos prstamos que
otorgaba el Gobierno a particulares en especial durante el mandato de Don Carlos A. Lpez. En la
Constitucin de 1870 se estableci como obligacin del Congreso la de establecer y reglamentar un
Banco Nacional con el privilegio de emitir billetes.
La excepcin fue la del Banco Mercantil, autorizado para operar en 1891, que lo hizo con
regularidad hasta el ao 1930, en que fue liquidado durante la crisis mundial de aquella poca como
consecuencia de la cada de los mercados. El primer intento formal de creacin de una banca central
en el Paraguay lo efectu en el ao 1926 el entonces presidente Eligio Ayala, quien remiti un
proyecto de ley, rechazado a la sazn por el Parlamento. El proceso no tuvo culminacin legislativa.
En 1936, se cre el Banco de la Repblica del Paraguay. Fue ste el primer banco estatal que emiti
sus propios billetes, con lo cual constituye antecesor del Banco Central de nuestros das, aunque
observa Rivarola Paoli no revesta an las caractersticas propias del control y circulacin del
crdito, funciones propias de un Banco Central. En 1941 empieza en nuestro pas la tan necesitada
reforma monetaria, con la adopcin de una serie de medidas, entre ellas el monopolio de las
negociaciones en moreda extranjera a favor del Banco de la Repblica del Paraguay.
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En 1943 se crea la moneda actual: el guaran. En 1944, se crea el Banco del Paraguay, que pasa a
ejercer funciones propias de banca central y banca comercial (Decreto Ley No. 5139). De modo que,
adems del financiamiento a particulares, la emisin monetaria y la administracin cambiaria y
crediticia se asignan de all en ms a este banco. Sin embargo el Banco del Paraguay no era ms que
una dependencia del Ministerio de Hacienda, lo cual acarre inconvenientes dado lo restringido d
su autonoma como autoridad monetaria. Adems, resultaba difcil compatibilizar las funciones de
banca central y banca comercial. Consecuentemente, en 1952 Se crea el Banco Central del Paraguay,
con funciones de: banco emisor y otras propias de una banca central (Decreto Ley 18/62). Adems,
se dicta una nueva Ley de Bancos y se reorganiza el Bando del Paraguay como un banco
exclusivamente comercial. Este ltimo se convierte despus, en 1961, en Banco Nacional de
Fomento, existente hasta nuestros das. .
2. RGIMEN JURDICO
A la cabeza, se encuentra la propia Constitucin Nacional, que como se ver, en sus arts. 285,
siguientes y concordantes, alude expresamente a la Banca Central del Estado, y a sus funciones
como entidad mxima en materia de poltica monetaria. Siguiendo el orden de prelacin establecido
por nuestra Constitucin, inspirado en las enseanzas de Kelsen, se encuentran diversos tratados,
acuerdos e instrumentos normativos que, debidamente ratificados y canjeados, integran nuestro
derecho positivo, como por ejemplo los ya referidos atinentes al Mercosur y la ALADI.
En un tercer nivel jerrquico se encuentran una serie de disposiciones legales. Resalta entre ellas la
Ley 489/95. "Orgnica del Banco Central del Paraguay, que alude a las funciones de dicho
organismo rector del sistema bancario nacional y a otras cuestiones relacionadas con el mismo.
Asimismo, la recientemente promulgada Ley 861/96 De Bancos y otras Entidades Financieras ha
sustituido al anterior rgimen en materia de bancos (La Ley 417/73, la Ley 711/79). La nueva norma
incorpora instituciones y directrices modernas en materia bancaria, as tambin se adecua a las
ultimas tendencias internacionales, como por ejemplo a las recomendaciones de Basilea de 1993.
Adems, existen numerosas leyes que regulan entidades bancarias, pblicas y privadas, de objeto
especifico, como las del Banco Nacional de Fomento (Decreto-Ley 281/61; Ley 751/61 y Ley
846/61); la Ley 325/71 Qu crea el Banco de Ahorro y Prstamo para la Vivienda y el Sistema
Nacional de Ahorro y Prstamo para la Vivienda y, sus modificaciones, etc.
Son tambin de aplicacin en dicha parte esttica otros cuerpos legales, como el Cdigo Civil y la
Ley 386/94, en lo relativo a sociedades annimas, qu es la forma jurdica de adopcin necesaria
para los bancos y dems entidades financieras del sistema. Asimismo, les rigen diversas
disposiciones de la Ley 1034/83; Del comerciante, corno las relativas a los libros de comercio y
otras obligaciones formales de aplicacin en cuanto no estn modificadas por disposiciones
especficas en materia bancaria. En lo relativo a operaciones y contratos bancarios en s, rige en
primer lugar la legislacin bancaria en particular en cuanto prev operaciones prohibidas y
permitidas y otros aspectos atinentes a las mismas.
3. OTRAS FUENTES
Adems de las citadas, existen tambin otras fuentes. Entre ellas, resalta el valor de los usos y
costumbres en sta y otras materias del derecho comercial. Tampoco puede soslayarse el valor
persuasivo de la doctrina y particularmente d sta ltima, sobre todo en lo que se conoce como
jurisprudencia administrativa, es decir, aquella emanada de los distintos pronunciamientos de la
autoridad bancaria respectiva ante contiendas administrativas suscitadas frente a la misma.
4. PAUTAS DE INTERPRETACIN.
Ante tan impresionante cantidad de fuentes, rigen a nuestra materia los principios generales de
interpretacin. Consecuentemente, debe uno atender en primer Jugar la existencia de una disposicin
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especfica contenida en la legislacin bancaria que ataa a la cuestin de que se trate. En este
sentido, seala el autor espaol Rodrguez Artigas que se distinguen en el derecho bancario dos
grandes bloques o conjuntos normativos: de una parte las normas que regulan la empresa bancaria y
su estatuto y de otra, las normas que regulan los contratos bancarios. Debe, sin embargo, siempre
atenderse al orden jerrquico de prelacin de las distintas normas a los efectos de su correcta
aplicacin.
Leccin 2 - LA BANCA CENTRAL
1. EL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

La Constitucin Nacional se ocupa en particular de la Banca Central del Estado.
Conforme lo establece el Art. 285 de la carta magna, la Banca Central es un organismo tcnico que
tiene la exclusividad de la emisin monetaria y, de acuerdo con los objetivos de la poltica
econmica del Gobierno Nacional, participa con los dems organismos tcnicos del Estado en la
formulacin, ejecucin y desarrollo de la poltica crediticia y cambiaria, debiendo adems velar por
la preservacin de la estabilidad monetaria. El precepto constitucional se encuentra desarrollado por
la nueva carta orgnica que rige la institucin.
2. LA LEY ORGNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY (LEY

489/95)
El Decreto Ley 18/52 rigi por varios aos el funcionamiento del importante organismo monetario,
hasta la promulgacin de la Ley 489; Orgnica del Banco Central del Paraguay, del ao 1995.
Dicha ley prev, en su Art. 1 que el Banco Central del Paraguay ejercer las funciones de Banca
Central del Estado previstas por la carta magna.
Segn el mismo articulo, el Banco Central es una persona jurdica de derecho pblico con carcter
de organismo tcnico, investido de autarqua administrativa y patrimonial, y de autnoma
normativa..
Con lo de organismo tcnico, quiere aludirse al hecho de que el Banco Central tiene a su cargo la
complicada funcin del diseo de la poltica monetaria y econmica del pas. La aludida autonoma
normativa surge del Art. 5o. de la carta orgnica, segn el cual el Banco Central dictar las normas
reglamentarias de su competencia. Consecuentemente, para dictar reglamentos en ejecucin de sus
atribuciones, el Banco Central no recurrir a la administracin central del Estado. Autonoma
significa que el ente tiene poder para darse su propia ley y regirse por ella.
En cuanto a la autarqua administrativa y patrimonial, dispone tambin el Art. 50 de la carta orgnica
que la facultad de decisin del Banco Central es exclusiva en la instancia administrativa en asuntos
de su competencia. Y que para el cumplimiento de sus funciones, el Banco Central contar con los
recursos propios y con las colaboraciones de todas las entidades dependientes del Estado. Por otro
lado, el Art. 120 de la carta orgnica dispone expresamente que el patrimonio del Banco Central del
Paraguay se considere jurdicamente separado de los bienes del Estado. El Art. 121 dispone adems
que la reserva monetaria y tos encajes legales son inembargables
3. OBJETIVOS Y FUNCIONES
El Art. 3o. de la nueva carta orgnica, en desarrollo del Art. 285 de la Constitucin Nacional, ya
referido, prev que son objetivos fundamentales del Banco Central del Paraguay preservar y velar
por la estabilidad del valor de la moneda y promover la eficacia y estabilidad del sistema financiero.
A dicho efecto, el Banco tiene a su cargo la poltica monetaria, crediticia y cambiarla; emite billetes
y monedas; asesora al Gobierno en materia financiera; reglamente y supervise el funcionamiento de
las instituciones financieras del pas, etctera.
a) Poltica monetaria, crediticia y cambiada
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Dicha funcin primordial la establece el Banco Central en coparticipacin con los dems organismos
tcnicos del Estado (Secretara Tcnica de Planificacin, Ministerio de
Hacienda, etctera). Entre los objetivos que se asignan a la poltica monetaria del Banco se
encuentran el de estabilizar el nivel de precios, la tasa de inters, el tipo de cambio, e incrementar el
nivel de las reservas monetarias internacionales, siempre con el fin ltimo de atenuar la duracin y
las fluctuaciones de la actividad econmica del pas.
Para el efecto, el Banco Central debe disear un program monetario anual que contemple el
objetivo constitucional de preservar la estabilidad monetaria. Tal programa estar basado en los
lineamientos generales de la poltica econmica del Gobierno y en las previsiones del presupuesto
general de la Nacin para el ao correspondiente. As mismo, con el mismo objetivo, el Banco
Central debe actuar como asesor econmico y financiero del Gobierno, y participar activamente en
todas las modificaciones legales y reglamentarias que puedan incidirn el ejercicio de sus funciones,
alertando sobre las disposiciones que puedan afectar la estabilidad monetaria.
En igual carcter, corresponde al Banco Central: emitir dictamen tcnico previo sobre las incidencias
monetarias, cambiarias y crediticias de la contratacin de prstamos del extranjero para las entidades
del Estado.
Por otro lado, cabe destacar que un importante elemento de regulacin Cambiaria y por ende de
poltica monetaria lo constituyen las reservas monetarias internacionales. Al respecto, dispone el Art.
60 de la carta orgnica que el Banco Central mantendr reservas monetaria internacionales, en los
trminos y condiciones qu determine el Directorio.
Tambin con fines de regulacin monetaria, el Art. 67 prev que el Banco Central del Paraguay
podr, como medida de poltica monetaria, emitir ttulos valores de cualquier naturaleza que estime
pertinente as como negociar, readquirir o rescatar ttulos emitidos, los que no sern registrados en su
activo o pasivo cuando se hallen en su poder. En este sentido, cabe acotar que ya desde el ao 1990,
el Banco Central ha reglamentado la emisin, circulacin y rescate de las letras de regulacin
monetaria, importante elemento de poltica econmica en esta rea.
b) Emisin de monedas y billetes
Es facultad exclusiva del Banco Central la emisin de monedas, billetes y adems, la administracin
y regulacin de su circulacin. Al respecto dispone el Art.; 39 de la carta orgnica que corresponde
al Banco Central la facultad exclusiva de emitir billetes y monedas nacionales, los cuales constituyen
medios de pago con fuerza cancelatoria ilimitada en todo el territorio nacional; a cuyo efecto sern
recibidos por su valor nominal, es decir, por el valor extrnsecamente expresado. Dicho artculo
tambin dispone que los billetes y las monedas que se emitan, sern garantizadas incondicionalmente
por el Banco Central.
c) Banquero del Estado y de los dems Bancos y Asesor Financiero del Gobierno:
El Art. 71 de su carta orgnica seala que el Banco Central ejerce las funciones de banquero y
agente financiero del gobierno. Sobr el particular, dispone el Art. 74, de la misma carta orgnica,
que sern depositados en el Banco Central todos los fondos del Tesoro Nacional y de las entidades
del Gobierno Central, as como los depsitos judiciales y los fondos de garants a favor del Estado o
de cualquiera de sus dependencias. Por estos depsitos, el Banco Central no pagar intereses.
Asimismo, conforme al mismo articulo, el Banco Central del Paraguay podr encargarse de la
custodia de ttulos, documentos y objetos de valor pertenecientes al Estado, o a sus dependencias.
Estos fondos pblicos slo pueden ser depositados en los bancos y dems entidades financieras
privadas mediante autorizacin del Banco Central. Tambin como banquero del Estado, el Banco
Central puede financiar los gastos del sector pblico. Cabe destacar que la ley pone limites estrictos
a dicho financiamiento, al prever que el total de los adelantos no podr exceder el diez por ciento de
los ingresos tributarios presupuestados para ese ejercicio (Art. 58.,carta orgnica).
En su carcter de asesor del gobierno, segn el Art. 77 de la misma carta orgnica, el Banco Central
participar en toda negociacin de la deuda pblica externa del Estado, y en general en todas las
transacciones que ste realice con entidades financieras internacionales.
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Ahora bien, como banco de bancos -y de los dems entes financieros privados-, el Banco Central
debe facilitar las transacciones entre los mismos, custodiando sus reservas lquidas y realizando las
funciones de prestamista de ltima instancia en los casos previstos en su carta orgnica (Art. 4o., inc.
e, carta orgnica).
Varias disposiciones desarrollan este precepto. As dispone el Art. 64 de la carta orgnica que el
Banco Central podr abrir cuentas, aceptar depsitos y prestar otros servidos propios de la banca
central, a los bancos financieras y otras entidades de crdito nacionales o internacionales que
determine por resolucin de carcter general.
Cabe destacar, sin embargo, que conforme al Art. 59 de la carta orgnica, el Banco Central del
Paraguay no podr otorgar garantiza avales de cualquier naturaleza y bajo ninguna circunstancia
alguna al sector privado. Tampoco podr otorgar garantas y avales al gobierno central y otras
entidades publicas, sin autorizacin expresa de la ley.
Por ltimo; es digna de mencin aqu la participacin de Banco Central como "Banca de Segundo
Piso", en el proyecto relativo al Fondo de Desarrollo Industrial.
d) Autorizacin para operar, para decretar disolucin y dems facultades de reglamentacin del
Sistema financiero, supervisin del sistema financiero.
El Banco Central no slo se erige en banquero de las distintas entidades financieras, sino que las
autoriza para operar, pudiendo revocar dicha autorizacin. Adems, como se ver oportunamente, el
Banco Central reglamenta y califica las operaciones bancarias y financieras, regulando asimismo el
grado de solvencia y eficiencia del sistema financiero.
Por ltimo, el Banco a travs de un organismo tcnico interno, la Superintendencia de Bancos, ejerce
el control de las entidades financieras sometidas a su jurisdiccin a travs de la supervisin,
fiscalizacin y control de las entidades.
e) Solvencia del Sistema financiero:
El Banco Central debe promover la eficacia, estabilidad y solvencia del sistema financiero
adoptando las medidas de ordenacin, supervisin y disciplina de las instituciones del sistema. Estas
medidas las adopta a travs de la Superintendencia de Bancos, institucin a la que aludimos en
particular ms adelante, en otro capitulo.
f) Relaciones con organismos financieros internacionales
El Banco Central participa en representacin del Gobierno, o por si, ante Gobiernos u organismos
financieros internacionales. En este sentido, dispone el Art. 78 de la carta orgnica que, de acuerdo
con las decisiones que adopte el Poder Ejecutivo, el Banco Central del Paraguay podr representarlo
en sus relaciones con el Fondo Monetario Internacional y con otras instituciones donde su
participacin sea necesaria o de inters nacional. Las designaciones de gobernador titular y alterno
por Paraguay ante el Fondo Monetario Internacional se harn por el Poder Ejecutivo.
Dicho artculo prev tambin que el Banco Central mantendr relaciones con el Banco Internacional
de Reconstruccin y Fomento, con el Banco Interamericano de Desarrollo, y con otras instituciones
financieras o tcnicas internacionales. Prev l Art. 79 que los aportes, participaciones y cuotas en
moneda nacional realizados por el Poder Ejecutivo, a entidades financieras internacionales, sern
depositados en el Banco Central del Paraguay.
g) Administracin y custodia de las Reservas Monetarias Internacionales
El Banco Central tiene la obligacin de acumular, custodiar y administrar las reservas monetarias
internacionales del Paraguay. Las reservas pueden estar constituidas por oro, divisas extranjeras,
certificados extranjeros y cualquier otro ttulo financiero que verifiquen activos contra el exterior.
h) Operaciones y actos jurdicos
El Banco Central debe celebrar todas aquellas operaciones y actos jurdicos que sean conducentes a
sus fines. En dicho sentido, podr elaborar pliegos de bases y condiciones, llamar a licitaciones y
adjudicarlas, celebrar contratos de diversa ndole, incluso labores, o de consultora, todo dentro del
marco de su respectiva carta orgnica y dems leyes que le son aplicables. . .
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4. RELACIONES CON LOS PODERES DEL ESTADO

Segn el Art. 267 de la Constitucin Nacional, el Banco Central rendir cuentas al Poder Ejecutivo y
al Parlamento sobre la ejecucin de las polticas a su cargo. Por su lado, la carta orgnica del Banco
Central prev, en el Art. 71, que s relaciona con el Poder Ejecutivo por intermedio del Ministerio de
Hacienda; y en el Art. 72 dispone que mantendr informado permanentemente al Poder Ejecutivo y
al Poder Legislativo sobre el comportamiento de los precios, empleo, comercio exterior, balanza de
pagos y otros indicadores econmicos.
5. LA CUESTION DE LA AUTONOMIA
En el mundo financiero internacional, se sostiene mayoritariamente la necesidad de conferir el
mximo de autonoma posible al Banco Central, a fin de, que su programa monetario se sustraiga de
las coyunturas de la poltica econmica del Gobierno (un ejemplo claro es el Bundesbank o Banco
Central de Alemania).
Con ello; se busca que la funcin del Banco Central sea la de preservar la estabilidad de la moneda, a
fin deque ella no se vea arrastrada por medidas macroeconmicas que pueda adoptar el Gobierno en
su desmedro. La experiencia demuestra que, en caso contrario, se tiende a la adopcin de polticas
como la emisin inorgnica de dinero para cubrir gastos de la administracin central, las que
ineludiblemente llevan a un espiral inflacionario de difcil control.
En nuestro pas, cuestionablemente, varias disposiciones de la carta orgnica restringen la autonoma
del Banco Central.
Con ello, se expone a que la poltica monetaria ceda ante la planificacin global del Gobierno de la
economa del pas, en desmedro de la estabilidad monetaria;
6. RED DE SEGURIDAD BANCARIA Y PRSTAMOS POR ILIQUIDEZ.

El Art. 65 de las carta orgnica dispone "El Banco Central del Paraguay podr comprar, vender,
descontar y redescontar a los bancos, financieras y dems entidades de crdito que determine por
resolucin de carcter general, letras de cambio, pagars y otros ttulos de crdito o documentos
negociables, elegibles y garantizados a entera satisfaccin del Banco Central del Paraguay. El
Directorio del Banco dictar un reglamento general en donde determine las caractersticas de los
ttulos admisibles y los de sus operaciones de redescuento.
Consecuente con dicha disposicin, la Resolucin 2, Acta 99, de 1995, autoriza la creacin de una
red de seguridad bancaria, y dispone que el Banca Central conceder prstamos a los bancos
solicitantes contra entrega de documentos de crdito de su cartera, garantizados a entera satisfaccin
del Banco Central. la Resolucin 3, Acta 116; de 1995 extiende las disposiciones de la red de
seguridad bancaria a las empresas financieras.
Por su parte, el Art. 66 de la carta orgnica prev lo siguiente:
El Banco Central del Paraguay nicamente por razones de iliquidez transitoria podr conceder a los
bancos, financieras y otras entidades de crdito, prstamos o anticipos por plazos que no excedan; de
noventa das, contra entrega de ttulos de crdito u otros valores negociables, elegibles y
debidamente garantizados.
DIRECCION Y ADMINISTRACIN DEL BANCO CENTRAL

INTRODUCCION
A la cabeza de la administracin del Banco Central se encuentra el Directorio, integrado por un
Presidente y cuatro Directores Titulares. De dicho organismo administrativo dependen, la Gerencia y
el Personal Administrativo, cuyas funciones sern precisadas ms adelante.
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2. DIRECTORIO
El Presidente y los miembros del Directorio del Banco Central nombrados por el Presidente de la
Repblica, con acuerdo de la Cmara de Senadotes (Art. 224, inc. 6, Constitucin Nacional; Art. 90,
carta orgnica) .
Los mismos duran por un perodo de cinco aos, nombrado uno cada ao, pudiendo ser \reelectos. El
Presidente del Banco Central ser nombrado por el periodo Constitucional correspondiente al
Presidente de la Repblica y a los miembros del Congreso, coincidiendo con dicho perodo. .
Los miembros del Directorio deben ser paraguayos naturales, mayores de treinta aos de edad, de
reconocida honorabilidad, con ttulo universitario y de probada idoneidad en materia econmica,
financiera o bancaria (Art. 11 carla orgnica).
Segn el Art. 12 de la cada orgnica, se dedicarn a tiempo completo al servicio exclusivo del Banco
Central. Sus funciones son incompatibles con el ejercicio de otra actividad o cargo, con o sin
retribucin, salvo el de la docencia. No podrn desarrollar actividades de ndole poltico-partidaria,
ni ocupar cargos directivos en entidades gremiales o polticas mientras se hallen en ejercicio de sus
cargos.
3. FUNCIONAMIENTO.
Las sesiones del Directorio sern convocadas por el Presidente, o a pedido de uno o ms Directores
Titulares por lo menos una vez por semana (Art.: 15, carta orgnica). El Directorio podr sesionar
vlidamente con el qurum de tres Directores, y las resoluciones sern adoptadas por simple
mayora, salvo que por ley se exijan mayoras especiales. El Presidente tiene derecho a voto. En caso
de empate decide con doble vot.
Los Directores y dems asistentes a las sesiones no podrn permanecer en ellas cuando se traten
asuntos de su inters personal.
Podrn participar de las reuniones con voz, pero sin voto, el Superintendente de Bancos y el Gerente
General del Banco Central del Paraguay. Asimismo, podrn ser llamados a participar en las
deliberaciones funcionarios del Banco o personas extraas a la institucin, cuando el Directorio lo
considere conveniente:
4. ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL DIRECTORIO

El Directorio se erige en el rgano supremo de administracin del Banco Central. En tal sentido,
debe cumplir y hacer cumplir las disposiciones constitucionales y legales, as como sus propios
reglamentos.
Asimismo, debe aprobar y ejecutar los programas monetarios anuales; ejercer la potestad
reglamentaria del Banco Central del Paraguay; ordenar la instruccin de sumarios administrativos:
aplicar las sanciones que sean de su atribucin y entender en los recursos administrativos que se
planteen ante su jurisdiccin.
Cmo rgano superior de administracin, el Directorio puede crear, suprimir,: modificar o separar
unidades y cargos administrativos, determinar sus funciones e interrelaciones y asignarles rango o
jerarqua dentro de la estructura legal y orgnica del Banco Central del
Paraguay.
Tambin en, dicho carcter, el Directorio puede designar; suspender y remover al Auditor Externo,
al Gerente y a los dems funcionarios de la institucin; dictar e interpretar los reglamentos que
regulan la administracin del Banco y los manuales de organizacin y funciones; dictar el Estatuto
del Personal, las normas sobre las remuneraciones, el plan anual de capacitacin y el programa de
becas de estudio; ejercer el control de las operaciones y desenvolvimiento del Banco Central; y
contratar los servicios de profesionales y expertos nacionales o extranjeros.
Adems, el Directorio ejecuta funciones propias, inherentes a la Banca Central, como la fijacin y
reglamentacin de los encajes legales; la reglamentacin de las operaciones de cambios
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internacionales, y de las condiciones de emisin, amortizacin y rescate de los ttulos, que se emiten
en moneda nacional o en moneda extranjera, con fines de regulacin monetaria.
Tambin, el Directorio puede crear o suprimir sucursales o agencias y establecer corresponsalas del
Banco Central en el pas o en el extranjero.
Las funciones antedichas se hallan enunciadas, en detalle, en el Art. 19 de la carta orgnica.
5. EL PRESIDENTE
La representacin legal, del Banco Central la ejerce el Presidente del Directorio, y en ese carcter,
adems de las atribuciones administrativas, tiene a su cargo las relaciones con los poderes pblicos y
con las entidades bancarias, financieras y dems entidades de crdito, nacionales, extranjeras o
internacionales (Art. 20, carta orgnica).
Consecuentemente, el Presidente otorga los poderes generales y especiales respectivos, y
conjuntamente con el Gerente General, suscribe los contratos y dems actos Jurdicos en
representacin del Banco Central, como asimismo los balances y la autorizacin pata la emisin de
billetes y valores.
El Presidente puede, adems, resolver todos los asuntos administrativos que no sean competencia del
Directorio, y aun en casos urgentes, puede adoptar las medidas pertinentes, sometindolos
inmediatamente a consideracin posterior del Directorio
6. INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES
Conforme al Art. 13 de la carta orgnica, se encuentran inhabilitados para ser designados Presidente
y Directores Titulares del Banco Central: a) Las personas suspendidas del derecho de la ciudadana;
b) Las personas que sean parientes entre si dentro del cuarto grado de consanguinidad y segundo de
afinidad; c) Los inhibidos de bienes; los concursados y los fallidos; d) Los incapaces para ejercer el
comercio y los declarados tales segn las Leyes; e) los condenados por delitos comunes dolosos, y f)
Los condenados a inhabilitacin para ejercer cargos pblicos.
El Art. 14 de la carta orgnica alude a las incompatibilidades, en el sentido de que no podrn ejercer
los cargos de Presidente ni de Directores Titulares del Banco Central: a) Los accionistas, directores,
gerentes o empleados de entidades bancarias u otras entidades sometidas al control de la
Superintendencia de Bancos, y b) Toda persona vinculada directamente, de manera comercial,
econmica o profesional a actividades que pudieran generar conflictos de intereses en las tomas de
decisiones propias del Directorio del Banco Central del Paraguay, mientras duren dichas
vinculaciones.
7. AUSENCIA O ACEFALIA; SUSPENSION Y CESANTIA

Segn el Art. 22 de la carta orgnica, en caso de ausencia temporal o impedimento o cuando el cargo
quede vacante, asumir las funciones del Presidente un Director electo por la mayora del Directorio,
hasta que se reintegre el Titular o sea nombrado un nuevo Presidente.
Los miembros del Banco Central sern suspendidos en sus funciones cuando mediare auto de prisin
en su contra por delitos dolosos (Art. 18, carta orgnica). s El Presidente y los Directores cesarn en
sus cargos por: a) expiracin del periodo de su designacin; b) renuncia presentada al Poder
Ejecutivo, con comunicacin a la Cmara de Sonadores; c) mal desempeo en sus funciones; y d)
comisin de delitos comunes.
8. RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES

Cuando las resoluciones del Directorio contravinieren las disposiciones legales, sus miembros
incurran en responsabilidad personal y solidaria, salvo aquel que hiciese constar en el acta respectiva
su voto en disidencia (Art. 16, carta orgnica). Ello concuerda con el Art. 106 de la Constitucin
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Nacional, que reza: Ningn funcionario o empleado pblico est exento de responsabilidad. En los
casos de transgresiones, delitos o faltas que cometiesen en el desempeo de sus funciones sern
personalmente responsables, sin perjuicio de la responsabilidad subsidiaria del Estado, con derecho
de ste a repetir el pago de lo que llegase a abonar en tal concepto
9. GERENCIA GENERAL
Compete a la Gerencia General la administracin interna del Banco Central de acuerdo con las
Facultades conferidas por el Directorio y a las instrucciones recibidas del Presidente del Banco, de
quien depende directamente.
El Gerente debe dedicarse al servido exclusivo del Banco Central y sus funciones son incompatibles
con todo otro empleo, de cualquier especie, remunerado o no, salvo la docencia (Art. 23, carta
orgnica). Entre otras cosas, el Gerente suscribe con el Presidente las actas internas y la
correspondencia del Banco Central; imparte instrucciones administrativas y aplica sanciones
disciplinarias al personal.
Adems, elabora el anteproyecto de presupuesto anual del Banco Central del Paraguay de acuerdo
con las instrucciones del Presidente.
Tambin ordena gastos, conforme con las normas de ejecucin del presupuesto anual del Banco
Central del Paraguay.
En caso de ausencia o impedimento, el Directorio, a propuesta Presidente, designar al reemplazante
del Gerente General.
10. EL PERSONAL
Conforme al Art. 27, todos los paraguayos que renan las exigencias de la carta orgnica, tienen el
derecho de ser contratados por el Banco Central del Paraguay, sin ms requisitos que el de la
idoneidad (Art. 27).
El personal del Banco Central del Paraguay estar sometido al rgimen de la Caja de Jubilaciones y
pensiones de Empleados Bancarios.
LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTROS ORGANISMOS DE

CONTRALOR
1. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
Segn el art. 30 de la carta orgnica del Banco Central la Superintendencia de Bancos "es un rgano
tcnico que goza de autonoma funcional, administrativa y financiera en el ejercicio de sus
atribuciones.
Dicho organismo tiene a su cargo la vigilancia de la aplicacin del rgimen normativo previsto para
los bancos y las otras entidades financieras comprendidas en la Ley de Bancos y sus modificaciones.
Incluso controla las entidades que, sin ser Bancos financieras o entidades de crdito, realicen una o
varias actividades propias de los mismos, con lo cual se halla facultada a reglamentar e incluso
intervenir casas de crditos constituidas como S.R.L. u otros, que no captan recursos del pblico, es
decir que no intermedian en el crdito.
2. DESIGNACION, CESANTIA, INCOMPATIBILIDADES E

INHABILIDADES.
El Superintendente de Bancos, bajo cuya direccin y responsabilidad actuar la Superintendencia,
ser designado por el Poder Ejecutivo de una terna de candidatos presentada por el Directorio del
Banco Central del Paraguay y cesar en se cargo en los mismos casos previstos, para los miembros
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del Directorio (Art. 32; carta orgnica). Tendr tambin las mismas incompatibilidades e
inhabilidades.
3. ATRIBUCIONES
La Superintendencia de Bancos ejerce las funciones propias de inspeccin y supervisin de las
entidades financieras, velando que las mismas se adecuen a los requisitos legales y reglamentarios.
Tambin dicta reglamentaciones de orden contable, de control interno y de informacin, como por
ejemplo, el Plan General y Manual de Cuentas al cual debern ajustarse las contabilidades de las
instituciones financieras, aprobado por Resolucin 13 de 1994. Cabe destacar que en cumplimiento
de sus funciones, la Superintendencia debe tener muy en cuenta la integracin efectiva de los,
recursos propios de las instituciones controladas, la calidad y dispersin de los riesgos, la idoneidad
del proceso de gestin y control, y el cumplimiento de las obligaciones tributarias.
A modo de evaluacin, puede observarse que la carta orgnica asigna a la Superintendencia de
Bancos muchas responsabilidades pero pocas atribuciones, ya que funcionalmente depende del
Directorio del Banco Central. Ni siquiera tiene facultades para sancionar, en caso de faltas o
transgresiones, lo cual se reserva exclusivamente al Directorio.
4. AUDITORIA INTERNA
Las funciones de auditoria o contralor interno del Banco Central las ejerca antes la
Superintendencia de Bancos, ahora, a partir de la nueva carta orgnica, se crea una Auditoria Interna
que cumple tales tareas.
La Auditoria Interna depende del Directorio y ejerce la inspeccin y fiscalizacin permanente de
todas las cuentas y operaciones del Banco Central. Adems, debe velar por el cumplimiento de las
normas administrativas por parte de todas las dependencias del Banco Central incluyendo la
Superintendencia. Ser ejercida por un auditor designado por, el Directorio.
5. AUDITORIA EXTERNA.
El Art. 37 de la carta orgnica impone el control por parte de una auditoria externa, qu deber
realizarse por lo menos cada veinticuatro meses, sin perjuicio de los controles pertinentes por parte
de la Contralora General de la Repblica. La auditoria externa ser contratada por el Directorio, por
medio de una licitacin pblica internacional, con intervencin de la Contralora General de la
Repblica, Las firmas qu efecten las ternas de auditoria no podrn prestar dicho servicio
consecutivamente. Aparte de los controles antedichos, el contralor de la gestin administrativa
financiera y operativa del Banco Central ser ejercido por la Contralora General de la Repblica
(Art. 119, carta orgnica).
6. REGIMEN CONTABLE DEL BANCO CENTRAL

El Art. 115 de la carta orgnica dispone qu el Directorio del Banco Central adoptar para la entidad
un rgimen contable concordante con los principios de contabilidad generalmente aceptados para el
sistema financiero y acorde a la naturaleza de sus operaciones. Los libros de balances diarios del
Banco Central sern rubricados por el Contralor General de la Repblica. El ao financiero se
iniciar el 1 de enero y terminar el 31 de diciembre de cada ao (Art. 116, carta orgnica).
7. CAPITAL, RESULTADOS Y RESERVAS

El Art. 108 de la Carta orgnica prev que el capital del Banco Central del Paraguay estar
constituido por el equivalente en moneda nacional de los Especiales de Giro (DEG) del Fondo
Monetario Internacional por el monto de capital y reservas a la fecha de entrega en vigencia de la
carta orgnica.
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Al cierre de cada ejercicio se asignar a la cuenta de reserva general una suma igual al 25%
(veinticinco por ciento) de tas utilidades netas hasta que el monto de dicha cuenta sea igual al 200%
(dos cientos por ciento del capital del Banco Central. Podrn constituirse tambin otras reservas que
el Directorio considere necesarias, previa Autorizacin del Poder Ejecutivo (Art.110).
Las prdidas en las que el Banco Central del Paraguay incurre en un ejercicio determinado se
imputarn a las reservas que se hayan constituido en ejercicios anteriores, y si ello no fuera posible,
afectarn el capital de la institucin (Art. 111).
El remanente de las utilidades netas del ejercicio, una vez efectuadas todas las deducciones previstas
en los artculos anteriores, se transferir al Tesoro Nacional durante el primer trimestre despus del
cierre de dicho ejercicio (Art. 112).
Por su parte, conforme al Art. 114 de la carta orgnica, Las ganancias resultantes de cualquier
valoracin de los activos o las obligaciones del Banco Central debern acreditarse en una cuenta
especial denominada " Revaluacin de la Reserva Monetaria Internacional". Las prdidas o
ganancias que resulten de tales alteraciones no se incluirn en el cuadro de resultados del Banco
Central del Paraguay. . Las prdidas que resulten de las anteriores alteraciones sern cubiertas por
los supervit que registre la mencionada Cuenta de Revaluacin, y si no fuese suficiente, se
compensar con la transferencia de un titulo no negociable del Gobierno, por la cuanta del dficit
resultante
El supervit que resulte al final de un ejercicio en la Cuenta de Revaluacin, ser aplicado a la
cancelacin de los Ttulos a que se refiere el prrafo anterior.
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Leccin 3 - BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS
1. CONSIDERACIONES GENERALES.
Por su trascendencia en la economa y por tratarse del ahorro pblico, la actividad bancaria y
financiera privada es objeto de minuciosa reglamentacin. Ello en cuestiones que van desde la
autorizacin previa para el funcionamiento de las entidades que la realizan y la forma jurdica de su
constitucin, hasta el rgimen del capital y reservas, la normativa especial de contabilidad, e incluso
la clasificacin de las operaciones permitidas Cabe destacar tambin las estrictas normas de control y
vigilancia permanentes que ataen a las mismas.
Con relacin a la reglamentacin de la banca privada en nuestros das, seala Rodrguez Rodnguez
que la legislacin bancaria actual presenta las siguientes caractersticas Primero, una minuciosa
reglamentacin de las instituciones de crdito, en cuanto a su creacin (no libertad de
establecimiento), segundo, existencia de organismos estatales de control, tercero, regulacin de la
administracin y organizacin interna de las empresas bancarias; cuarto, minuciosa regulacin en
materia de capitales mnimos, de proporciones de reservas, de inversin de sta, etc., para garantizar
su seguridad y liquidez; quinto, reglamentacin de las operaciones de crdito para obtener un
lineamiento tpico de las mismas que apartasen la arbitrariedad y la confusin, sexto, un amplio
rgimen de publicidad, y sptimo, un estatuto especial en relacin con aquellas instituciones de
crdito insolventes o en peligr de insolvencia.
2. REGIMEN NORMATIVO DE BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS

En nuestro pas, el rgimen normativo de estas instituciones se halla contenido bsicamente en la
Ley 561 del ao 1996 "General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crdito. Este cuerpo
legal vino a sustituir a la Ley 417 del ao 1973 y sus modificaciones, vigentes hasta el ao 1996.
Con carcter transitorio - vigencia de un ao - en fecha 18 de mayo de 1999 fue promulgada la ley
1420 Que Establece un Rgimen Especial y transitorio para el Saneamiento del Sistema
Financiero. Dicha ley establece una garanta excepcional por los depsitos que cubre hasta cien
salados mnimos, adems de un proceso especial de saneamiento de las entidades financieras con
problemas.
3. INSTITUCIONES FINANCIERAS REGULADAS.

La anterior Ley 417 del ao 1973 distingua entre bancos comerciales, hipotecarios, de inversin, de
fomento, de ahorro y prstamo para la vivienda y empresas financieras.
Conforme a dicho esquema, bancos comerciales eran los que reciban depsitos del pblico para
invertirlos en operaciones a corto plazo, adems de prestar servicios conexos, como la custodia de
valores, la administracin de capitales y la intermediacin en los pagos, entre otros. Los bancos
hipotecarios se hallaban habilitados, para efectuar prstamos hipotecarios, concedidos por lo general
a largo plazo. Por su parte, los bancos de inversin podan efectuar prstamos a mediano y largo
plazo, o a corto plazo por cuantas limitadas, proviniendo sus recursos de bonos y certificados de
participacin en los prstamos otorgados, y de depsitos del pblico en cuentas. Por ltimo, las
empresas financieras participaban en la concesin de prstamos personales o de consumo, y de
crditos comerciales u otros ms bien a codo plazo, para cuyo efecto, adems de su capital propio,
podan recurrir a la captacin a travs de ttulos de inversin y certificados de depsito de ahorro.
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La nueva Ley 861 modific este esquema. Se lee en su Exposicin de Motivos que se pretende
cambiar la orientacin general de la banca actual, segmentada y clasificada en banca comercial, de in
versin y fomento, empresas financieras, sociedades de ahorro y prstamo para la vivienda por el
concepto moderno de banca mltiple como un cambi significativo en la estructura de la banca".
De modo que la ley actual centra su regulacin en dos tipos de entidades privadas: los bancos y las
entidades financieras, con la peculiaridad que los primeros encuentran ampliada la esfera de sus
actividades bajo el concepto moderno de "banca mltiple".
4. OTRAS INSTITUCIONES
Existen otras instituciones, estatales y privadas, reglamentadas en otras leyes, que tambin integran
el sistema financiero, entre las cuales destacamos las siguientes:
a) Bancos de Fomento
El Decreto-Ley 281 cre el Banco Nacional d Fomento, institucin autrquica que tiene por objeto
primordial la financiacin y promocin de programas de fomento, de mediano y largo plazo,
relativos a la agricultura, la ganadera, la industria y el comercio de materias primas nacionales. .
Por Ley 846, se ampla l objeto del Banco Nacional de Fomento, habilitndose tambin a que
efecte operaciones comerciales y de ahorro, adems de poder recurrir a la compra directa o
importacin de maquinarias e implementos de produccin para proveerlos a los sectores que
recurren al crdito para acceder a los mismos.
b) Bancos de ahorro y prstamo para la vivienda .
La Ley 325/71 crea el Sistema de Ahorro y Prstamo para la Vivienda, compuesto por el Banco
Nacional de Ahorro y Prstamo para la Vivienda y las Sociedades de Ahorro y Prstamo para la
Vivienda. De acuerdo con lo qu estableca la Ley 417/73, el Sistema de Ahorro y Prstamo para la
Vivienda se rega por la Ley 325, y supletoriamente por el rgimen jurdico aplicable a los dems
bancos. La Ley 861/96 no contiene una disposicin similar, y se limita a mencionarlas en forma
tangencial en sus Arts. 11 y 20. Aunque a primera vista parecera regir en forma supletoria la Ley de
Bancos, ciertas disposiciones de la Ley 325 como la del Art. 66 llevan a dudas sobre l punto al
prever que la constitucin de las sociedades de ahorro y prstamo se regirn por dicha ley, las
normas que dicte el Banco y supletoriamente las normas del Cdigo de Comercio (actualmente
Cdigo Civil).
El sistema de ahorro y prstamo para la vivienda ha tenido una interesante difusin en nuestro pas
habindose habilitado numerosas instituciones dentro del mismo.
Ellas pueden constituirse a travs de mutuales, o mediante suciedades annimas. Tienen por
objetivo fundamental la concesin de crditos a mediano y largo plazo para destinatarios a la
compra, construccin, ampliacin o refaccin de viviendas, as como para la compra de los terrenos
a dicho efecto. Tambin pueden otorgar prstamos comunes a los depositantes por un plazo no
mayor de dos aos, en cuyo caso los depsitos en las cuentas respectivas servirn como garanta.
Cabe acotar que los depsitos se efecten a travs de un sistema de ahorro programado, ms
complejo que el de una simple capitalizacin en cuenta corriente.
Por Ley 325/71 se cre en nuestro, pas el Banco Nacional de ahorro y Prstamo para la Vivienda;
concebido como una especie de Banco Central del sistema. Dicha institucin fue instituida con los
objetivos, de promover la creacin de sociedades de ahorro y prstamo para la vivienda; fiscalizar
sus operaciones; brindar asistencia tcnica y financiera, as como prestar fianzas y avales a las
mismas, etc., (Arts. 40 41). Adems del capital inicial, el Banco puede capitalizarse mediante la
emisin de bonos nacionales de vivienda, previa autorizacin del Banco Central. Cabe agregar que la
Ley 325/71 tambin establece reglamentaciones o normas generales atinentes al funcionamiento de
las entidades privadas sometidas a supervisin del Banco Nacional de Ahorro y Prstamo. Resalta la
disposicin por la cual se garantiza de pleno derecho los prstamos otorgados por las instituciones
privadas adheridas al sistema; en igual sentido, se aseguran los depsitos de ahorro (Art. 49). .
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Las funciones de dicho banco pasaron, hoy da, a cargo del Consejo Nacional de la Vivienda, segn
Leyes 118/90 y 79/92.
Esta ltima dispone que el CONAVI como organismo rector, controlador y ejecutor del, Plan
Nacional de Urbanizacin y Vivienda, el Banco Nacional de Ahorro y Prstamo para la Vivienda y
las Sociedades de Ahorro y Prstamo autorizadas para operar, formarn el Sistema Nacional de
Ahorro y Prstamo para la Vivienda; creado por Ley 325/71. Asimismo, conforme al Art. 9o. de la
Ley 79/92, el Banco Nacional de Ahorro y Prstamo para la Vivienda se constituye en un organismo
dependiente del CONAVI, al que compete tambin las funciones conferidas a dicho banco por Leyes
1378/88 y 42/82.
e) Banco Nacional de Trabajadores
Instituido por Ley 423/73, este banco oficial tena por objetivo principal promover el, bienestar de
los trabajadores mediante planes de crditos, de ahorros y prstamos. Su capital se constitua,
fundamentalmente, por aportes del Estado y de de trabajadores, mediante descuentos compulsivos
impuestos a los empleadores como parte del rgimen de seguridad social. :
El Banco Nacional de Trabajadores fue intervenido por el Banco Central en el ao 1998 debido a
graves irregularidades detectadas, y ulteriormente se ha decretado su quiebra y liquidacin judicial.
La Ley 1404/99 dispuso la derogacin de los aportes compulsivos de los trabajadores al Banco (Art.
1)
5 PRESTAMISTAS PARTICULARES Y CASAS DE CREDITO

Segn surge del Art. 3 de la Ley 861, todo sujeto o entidad que se dedique a la actividad de
intermediacin financiera formar parte sistema financiero y deber adaptarse a las disposiciones de
dicha ley y las reglamentaciones del Banco Central. La intermediacin financiera tendr lugar
siempre y cuando se recurra a la captacin de fondos del pblico De All que el Art. 3 de la Ley de
Bancos excluya de su regulacin a las personas fsicas o jurdicas que actan en el mercado de
crdito con recursos financieros propios.
Tales son las casas de crdito que operan en plaza, las cuales, a diferencia de las entidades del
sistema financiero, constituidas por imperio de la Ley de Bancos en sociedades annimas, recurren
por lo general al esquema de las sociedades de responsabilidad limitada o al de empresas
unipersonales, o anlogas.
Debe hacerse notar; sin embargo, que conforme al mismo Art. 3, el Banco Central del Paraguay,
atendiendo al volumen de sus operaciones y su incidencia Sobre la poltica monetaria y crediticia,
podr incluirlas. Ello quiere decir que podr someterlas a supervisin e incluso intervenirlas, como
as tambin dictar disposiciones que afecten su funcionamiento. En este caso, las instituciones as
incluidas debern ajustarse a las disposiciones de la Ley de Bancos.
5. BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS. REQUISITOS: PARA

LA IIABILITACION DE BANCOS Y FINANCIERAS
Los bancos y las financieras debern constituirse baj la form de sociedad annima, y su capital
debe representarse por acciones nominativas. Este requisito no rige para los bancos estatales o para
las sucursales de bancos del exterior que se constituyan en el pas.
A fin de que una entidad integre el sistema financiero, resulta ineludible el requisito de la
autorizacin por parte del Banco Central.
Corno bien seala Rodrguez, por la magnitud, origen y destino de los recursos monetarios que
manejan los bancos y otras entidades financieras, se explica que en todos los pases se exija la
autorizacin previa de la autoridad econmica Banco Central.
Dicho requisito de autorizacin, ya previsto en la ley anterior, vuelve a aparecer en la Ley 861, con
una regulacin ms detallada (Arts. 10 a 20). Se busca as un escrutinio ms riguroso por parte de las
autoridades antes de que autoricen el funcionamiento de estas entidades, dada la experiencia
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negativa del sistema anterior, mucho ms relajado, que ha sido uno de los motivos para la ulterior
crisis desatada en el sistema financiero.
Toda persona interesada en constituir una entidad financiera deber elevar una solicitud al Banco
Central para obtener la autorizacin exigida en el Art. 4 de la ley. Los promotores deben ser de
reconocida idoneidad moral y solvencia econmica.
Las solicitudes debern contener, por lo menos, el proyecto de estatutos sociales, un programa de
actividades a desarrollar, los sistemas internos de control y de auditorias a implementar y la nmina
de los accionistas de la sociedad, con indicacin de sus participaciones en el capital social y de
informacin suficiente sobre la solvencia moral y econmica de quienes han de ocupar los cargos de
su Directorio y otros rganos.
El Banco Central har publicar, con cargo a los interesados, un aviso en dos diarios de gran difusin,
haciendo saber al pblico sobre la solicitud de organizacin, as como los nombres de los
promotores, directivos o representantes legales y administradores En el aviso se citar a toda persona
interesada par que en el plazo de treinta das se formule cualquier objecin fundamentada a la
formacin de la nueva entidad o a las personas que la organizan.
El Banco Central tendr un lapso de tres meses, computados desde la recepcin de la solicitud o que
se complete la documentacin, para resolver sobre las solicitudes de constitucin de bancos y
financieras.
La solicitud que no haya llenado los requisitos formales exigidos ser rechazada automticamente,
no pudiendo presentarse otra dentro de los dos aos siguientes. Tambin podrn denegarse las
autorizaciones cuando el Banco Central no quede plenamente satisfecho con respect a la idoneidad
del proyecto, de, sus accionistas o de sus directores y administradores, de modo tal que no se
encuentre garantizada una gestin sana y prudente de la entidad.
Una vez concedida la autorizacin, la entidad tendr un ao para empezar sus operaciones. En caso
contrario, se producir la caducidad del derecho respectivo.
En la denominacin social de las entidades bancarias y financieras debe incluirse especfica
referencia a las actividades a realizar, aun cuando para ello se utilice apcope, siglas o idioma
extranjero.
Asimismo, solo ellas pueden utilizar en su denominacin, las palabras banco, banca, banquero,
financiera y aquellas similares, vedadas para otro tipo de entidades. Est prohibido utilizar las
palabras central y nacional en instituciones, que no sean pblicas.
3) REQUISITOS ESPECIALES PARA SUCURSALES DE BANCOS

EXTRANJEROS
Los recaudos para el efecto se encuentran previstos en tos Arts. 15-17 de la Ley 861. Las sucursales
de bancos extranjeros estarn obligadas a cumplir, en cuanto sean aplicables, con las mismas
disposiciones que las requeridas a los dems bancos., Debern acompaar a la solicitud la
documentacin que acredite haber obtenido las autorizaciones de su pas o territorio.
Asimismo, debern presentar un informe de la supervisin bancaria da origen que determine la
solvencia, la valoracin de sus activos, la gestin ordenada y la transparencia de la entidad en
cuestin. La institucin solicitante debe aportar los elementos que permitan evacuar el tipo de
supervisin que practica el pas de origen, el que deber seguir los estndares internacionales en la
materia. las sucursales de entidades extranjeras no requieren de un Directorio para la conduccin de
sus negocios en el pas, pero debern contar al menos con los personas apoderadas que determinen
de modo efectivo su orientacin y sean responsables directos d la gestin Tendrn que cumplir con
los mismos requisitos que se exigen para los miembros del Directorio de entidades nacionales.
8. CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS

a) Capital.
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El Art. 11 de la ley de Bancos regula el capital mnimo integrado y aportado en efectivo que
obligatoriamente debern mantener las entidades financieras. Los valores all previstos son de Os
10.000 000.000 (diez ni! millones de guaranes) para los bancos y Gs 5000000000 (cinco mil
millones de guaranes) para las Financieras.
Las sucursales las entidades extranjeras deben mantener las mismas sumas establecidas para las
entidades nacionales, los fondos deben introducirse con carcter permanente y duracin indefinida, y
encontrarse debidamente radicados y registrados en el pas.
El Directorio del Banco Central puede exigir, mediante resolucin fundada, el aumento del mnimo
exigido a estas entidades.
El capital debe estar integrado en todo momento con las sumas indicadas, cualquier dficit deber
ser cubierto durante el semestre siguiente al cierre del ejercicio. Solo la Superintendencia de Bancos
podr autorizar, en forma expresa, cualquier reduccin del mnimo legal.
b) Reservas
Las entidades financieras debern contar con una reserva no menor al equivalente del 100% de su
capital. La misma se constituir transfiriendo anualmente no menos del 20 % de las utilidades netas
de cada ejercicio, diferencia del 10% anual que exiga la anterior Ley de Bancos la reserva tambin
podr ser incrementadas con aportes voluntarios de los accionistas ese fin. Cabe destacar que la
reserva tiene por objetivo cubrir las perdidas registradas en el ejercicio. .
c) Utilidades.
Para poder distribuir sus utilidades anuales, las entidades del sistema financieros debern cumplir
con los siguientes requisitos:
a) Publicacin de sus balances
b) Autorizacin para al efecto de la asamblea de accionistas o de su casa matriz, una sucursal
e) Opinin favorable de la Superintendencia de Bancos dentro de los ciento veinte das del cierre de
ejercicio Si transcurrido este plazo no se pronuncia dicha autoridad, se podrn distribuir las
utilidades.
La ley prohbe la distribucin de utilidades anticipadas, o de aquellas cuyo reparto importe el
incumplimiento de las obligaciones que tienen estas entidades. Tampoco podrn distribuirse
utilidades antes de haberse amortizado por lo menos el 20 % de los gastos de constitucin,
incluyendo los de organizacin y el total de las comisiones por la venta de acciones, prdidas
acumuladas y otros gastos que no estuviesen representados en sus activos tangibles. Quines
incurran en estas infracciones respondern solidariamente por el reintegro a la entidad de los
importes indebidamente pagados.
9. OPERACIONES PROHIBIDAS Y SANCIONES

En aras de un sano funcionamiento del sistema, los bancos y dems entidades financieras tienen
prohibidas una serie de operaciones.
Por ejemplo, no pueden otorgar crditos con garanta de sus propias acciones o de acciones de otros
bancos o entidades financieras y sus filiales. Tampoco pueden conceder crditos con el objeto de que
su producto se destine directa o indirectamente a la adquisicin de acciones del propio banco o de
otra entidad bancaria o financiera. Se les prohbe, asimismo, operar con sus directores,
administradores o sndicos, a empresas vinculadas a los mismos, en condiciones ms favorables que
las reservadas a sus clientes. Otras operaciones prohibidas son: prestar aval o fianza o de algn modo
respaldar obligaciones de terceros por monto o plazo indefinido o indeterminable, dar prstamos sin
garantas a sus trabajadores, directores, administradores y sndicos; contraer obligaciones por montos
y plazos indeterminados, etc.
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10. RELACION CAPITAL- PASIVO CONTINGENTE
11. ENCAJES LEGALES

Una garanta parcial de los ahorros la brindan los encajes legales, constituidos por un porcentaje de
los depsitos que los bancos y dems instituciones financieras deben, a su vez, depositar en el Banco
Central.
Al respecto, dispone el Art. 68 de la carta orgnica del Banco Central que los bancos, las financieras
y las dems entidades de crdito regidos por la Ley General de Bancos y de otras Entidades
Financieras as como aquellos entes creados por leyes especiales y, en general, cualesquiera otras
personas o entidades, privadas u oficiales, nacionales o extranjeras, que capten o administren
recursos del pblico o realicen operaciones de intermediacin financiera, debern mantener
depsitos en concepto de encajes legales. cuya proporcin, composicin y penalizacin en caso de
incumplimiento sern determinadas por el Banco Central del Paraguay. Dichos encajes no podrn
exceder el 40% de sus depsitos y operaciones financieras. Sobre los requisitos de encaj legal que
excedan el 7% el Directorio dispondr el pago de un inters que sea equivalente a la tasa con
promedio ponderado de las operaciones del sistema bancario.
Segn el Art. 69 de su carta orgnica, el Directorio del Banco Central de Paraguay est facultado a
fijar encajes legales diferentes, para los depsitos a la vista O a plazo, as corno a cualquier otra
forma de captacin de recursos por parte de las entidades autorizadas para tales efectos.
Por su parte, el Art. 70 prev que los depsitos en moneda extranjera en los bancos y dems
entidades de crdito autorizados estarn sujetos tambin a encajes legales: El Directorio del Banco
Central del Paraguay establecer la proporcin, composicin y penalizacin de estos encajes.
Dispone, adems, dicho artculo que podrn se: requeridos encajes legales sobre los crditos en
moneda extranjera, y que cuando los requisitos de encaje legal en moneda extranjera excedan del
10%, el Banco Central del Paraguay dispondr el pago de un inters cuya tasa anual ser equivalente
a la LIBOR (London lnterbank Offered Rate) a un mes de plazo.
12. REGIMEN CONTABLE Y BALANCES

La supervisin y el control del sistema financiero corresponden a la Superintendencia de Bancos,
teniendo para el efecto el libre acceso a la contabilidad, libros y documentos de las entidades
financieras.
Dichas instituciones debern reflejar en sus estados contables elaborados conforme a las normas y
modelos establecidas por la Superintendencia de Bancos el estado fidedigno de su patrimonio, su
situacin financiera y de riesgos y los resultados de su actividad.
Las entidades del sistema financiero publicarn dentro de los ciento veinte das posteriores al cierre
de ejercicio financiero (diciembre) el balance general y el cuadro demostrativo de prdidas y
ganancias firmado por el presidente y el gerente y un contador pblico, as como la nmina de sus
directores y gerentes.
Los balances y cuentas de resultados debern ser sometidos adems a auditores externos
independientes, los que opinarn sobre la fidelidad y razonabilidad con que los mencionados estados
reflejan la real situacin econmica, Financiera y patrimonial y los principios contables establecidos
por al Superintendencia.
La nueva ley tambin exige que las entidades publiquen sus estados financieros cuanto menos cuatro
veces al ao.
Adems, la Superintendencia publicar trimestralmente informaciones destinadas a difundir los
principales indicadores de la situacin financiera de tas entidades, as como la calificacin de las
mismas en general y por capital, activos ponderados por riesgo, utilidades y gestin. Los bancos
extranjeros debern publicar tambin la calificacin de sus bancos matrices.
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13. VENTA, DISOLUCION Y LIQUIDACON DE UNA ENTIDAD

FINANCIERA
Luego de la intervencin, l Banco Central tiene tres opciones
a) Rehabilitar a la entidad b) proceder a la venta forzosa o c) disolver y liquidar la entidad.
El Art. 118 de la Ley de Bancos especifica las causales de intervencin:
a) Haber suspendido el pago de las obligaciones; b) Haber perdido ms del 50% (cincuenta por
ciento) del patrimonio efectivo; c) Haber incumplido el plan de saneamiento establecido durante la
vigilancia localizada, haber omitido presentarlo o cuando presentado hubiera sido rechazado por la
Superintendencia de Bancos d) Haber incurrido en notorias y reiteradas violaciones a la ley, a sus
estatutos sociales o a las disposiciones generales o especficas, emanadas de la Superintendencia de
Bancos o del Banco Central del Paraguay; e) Haber proporcionado intencionalmente informacin
falsa a la Superintendencia de Bancos o al Banco Central del Paraguay: y, f) Haber resultado
imposible, por cualquier razn, la adopcin oportuna por la asamblea general de accionistas o de la
casa matriz, en su caso de acuerdos requeridos para la adecuada marcha de la entidad de crdito.
La Ley de Bancos prev un plazo mximo de sesenta das para la venta forzosa; caso contrario, se
deber proceder a la liquidacin de la entidad en cuestin. El Banco Central debe hacer saber a los
accionistas o a la casa matriz cul ser el procedimiento de venta (licitacin, etc.) a fin de asegurar la
publicidad y transparencia en la venta.
La disolucin y liquidacin de la entidad deber determinada el Directorio del Banco Central y la
resolucin respectiva deber publicarse por dos das en dos diarios de amplia difusin.
Una vez publicada la resolucin, cesarn las actividades propias del giro de la entidad, se
suspendern los pagos a que estuviese obligada y se dar por cancelada la autorizacin para su
funcionamiento
La Superintendencia deber nombrar a un liquidador que tendr las fondones que le corresponden al
Directorio y la Gerencia de la entidad y que estar encargado de efectuar el procedimiento.
La Superintendencia de Bancos deber controlar el proceso y al liquidador, fijar las pautas generales
para refinanciacin de sus acreencias, autorizar las compensaciones, etc.
El liquidador responder solidariamente por su gestin, debiendo rendir cuenta de los gastos de la
liquidacin al Superintendente de Bancos y a los accionistas en forma peridica.
En los Arts. 141 a 150 de la Ley de Bancos se establecen normas de procedimiento para la
liquidacin extrajudicial, incluyendo disposiciones referentes a los plazos para reclamo de crditos,
depsitos, pagos a cuenta, etctera.
La liquidacin judicial se har de acuerdo a las disposiciones de la Ley 154/69 de Quiebras, y solo
podr ser solicitada por el Banco Central, una vez concluida la liquidacin extrajudicial, siempre y
cuando fuera procedente.
La liquidacin voluntaria proceder en las entidades que gocen de solvencia siempre y cuando se
disuelvan por decisin de su Asamblea General de Accionistas o por decisin de la casa matriz. La
liquidacin se har conforme a la ley y a su estatuto, previa autorizacin del Superintendente de
Bancos.
14. EL SECRETO BANCARIO.

La Ley 417 y sus modificaciones no contenan referencias expresas sobre el secreto bancario, si bien
se lo infera de la naturaleza de las funciones bancarias y de normas establecidas en otros cuerpos
legales, como el Cdigo Penal, el Cdigo Laboral, etc. La nueva ley sin embargo, se ocupa
expresamente de la cuestin:
En su Art. 84 prohbe a las entidades del sistema financiero, as como a directores, rganos de
administracin y fiscalizacin y trabajadores, a suministrar cualquier informacin sobre las
operaciones con sus clientes. La prohibicin tambin se extiende a los directivos y funcionarios de la
Superintendencia de Bancos, los directores y trabajadores del Banco Central y los socios,
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representantes y trabajadores de las sociedades de auditoria que examinen a las entidades

financieras.
La prohibicin no alcanzar a los casos en que la divulgacin de las sumas recibidas de los clientes
resulte obligada para los fines de liquidacin de las entidades financieras.
El secreto bancario no regir en los siguientes casos:
a) Autorizacin escrita del cliente;
b) Requerimiento del Banco Central y la Superintendencia de Bancos;
c) Pedido de la autoridad judicial en virtud de resolucin dictada en juicio;
d) Requerimiento de la Contralora General de la Repblica y las autoridades impositivas, en tonto
se refiera a un responsable determinado, se encuentre en curso una verificacin Impositiva con
respecto a ese responsable y se haya hecho requerimiento formal y previo;
e) Intercambio entre las entidades de crdito, de acuerdo a reciprocidad y prcticas bancarias.
El secreto bancario tambin se halla regulado expresamente en la nueva carta orgnica del Banco
Central, en lo que atae a dicha entidad estatal y a las instituciones por ella supervisadas.
Conforme al Art. 6o de la carta orgnica, las informaciones, los datos y los documentos de terceros
que obren en poder del Banco Central, en virtud de sus funciones, son de carcter reservado, salvo
que la ley disponga lo contrario. Cualquier persona que desempee o haya desempeado funciones
en el Banco Central y que haya tenido informaciones, datos, o documentos de terceros de carcter
reservado, est obligada a guardar el secreto de tales informaciones, aun despus de haber cesado en
sus cargos, salvo expresa mandato de la ley, bajo pena de responsabilidades penales y dems
establecidas en las leyes.
El Art. lo. de la carta orgnica dispone que se exceptan de la prohibicin antedicha: a) Las
estadsticas y otras informaciones que publique el Banco Central en ejercicio de sus funciones; b)
Los informes que requiera la autoridad judicial competente en virtud de resolucin firme dictada en
juicio en que el afectado sea parte, en cuyo caso debern adoptarse las medidas pertinentes que
garanticen la reserva; e) Las informaciones que requiera la Contralora General de la Repblica en el
ejercicio de sus atribuciones; d) Las informaciones referentes a entidades de crdito que se hayan
declarado o hayan sido declaradas en estado de insolvencia.
Por su parte el Art. 8o de la carta orgnica prev que el Banco Central podr informar sobre la
situacin econmica y patrimonial de un Banco o una entidad de crdito con su autorizacin expresa
a las autoridades encargadas de la supervisin de entidades de la misma naturaleza en pases
extranjeros para lo cual se requiere que exista reciprocidad y que aquellas autoridades estn
sometidas al deber de secreto en condiciones que sean equiparables a las establecidas por las leyes
paraguayas
Las instituciones pblicas, los bancos, financieras y otras entidades dedicadas a la intermediacin
financiera, las empresas o entidades del sector privado proporcionarn al Banco Central los datos e
informaciones que solicite para el cumplimiento de sus funciones, conservando la confidencialidad
de la informacin (Art. 80 carta orgnica).
Pregunta de examen Quin est autorizado para romper el secreto bancario? (Contralor. etc.)
15. DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES A BANCOS Y DEMAS

ENTIDADES FINANCIERAS
Cabe destacar muy particularmente la contenida en el Art. 97, segn el cual los juicios iniciados
contra los bancos y las otras entidades financieras deben ser notificados al Banco Central al solo
efecto informativo Otra disposicin de trascendencia en la del Art. 92, segn la cual cerrada la
cuenta corriente, el saldo definitivo establecido por el banco acreedor que lleve la firma de la
persona legal y estatutariamente autorizada de dicho banco ser ttulo ejecutivo contra el deudor
salvo oposicin fundada.
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El Art. 99 establece que las entidades del sistema financiero debern conservar sus libros y
documentos por un plazo no menor de cinco aos pudiendo la entidad utilizar microfilmes u olios
medios anlogos para el efecto.
El Art. 96 exime a los bancos y dems entidades financieras de prestar fianzas en juicios ejecutivos,
en casos exigidos por ley.
REGIMEN DE VIGILANCIA DE LAS ENTIDADES Nociones

Seala la Exposicin de motivos de la Ley de Bancos que se pretende proteger al sistema mediante
la actuacin de la Superintendencia en diferentes momentos del proceso. El primero de ellos se da
cuando el deterioro de la entidad comienza a hacerse evidente y es posible superarse rpidamente,
tomando las medidas adecuadas (Rgimen de Vigilancia); y el segundo cuando para la superacin de
la situacin crtica se requiere de la inmediata adopcin de medidas extremas de ajuste, que de no
darse deben llevar a liquidar la entidad para la mejor salvaguardo de los intereses del pblico y la
preservacin del sistema (Rgimen de Intervencin). Durante la vigilancia localizada se mantendrn
la competencia y la autoridad de los rganos de gobierno de la entidad, mientras que durante la
intervencin se suspende la competencia del Directorio y la Gerencia, siendo la administracin de la
entidad asumida por los funcionarios designados por la Superintendencia de Bancos
El sometimiento de una entidad a vigilancia localizada est visto tiene por objeto que olla adopto
las medidas que lo permitan superar en el plazo ms corto posible las dificultades que afronta. La
decisin de someter una entidad a vigilancia localizada se mantendr bajo estricta reserva,
comunicndose nicamente a la entidad afectada, y siempre y cuando la entidad haya incurrido en
una dejas causales establecidas en el Art. 110 de la Ley de Bancos, relacionadas con la inobservancia
de ciertas obligaciones bsicas, como las relativas al encaje legal, o excesos en los lmites globales, o
dficit en el patrimonio efectivo por un plazo determinado, etctera.
Con la vigilancia localizada se busca corregir las irregularidades, para cuyo efecto, las instituciones
afectadas deben adoptar las siguientes medidas
a) proponer un plan de recuperacin financiera aceptable dentro de los siete das siguientes a la
vigilancia.
b) suscribir el convenio que formalice el plan dentro de los Siete das siguientes a su aprobacin por
la Superintendencia.
c) demostrar una mejora de su posicin a lo largo de los dos meses siguientes a la suscripcin del
convenio.
El periodo de vigilancia no podr durar ms de noventa das, prorrogables por una sola vez por otro
periodo igual si subsisten las causales de vigilancia.
La Vigilancia concluye una vez corregidas las irregularidades, o ante el incumplimiento del plan de
saneamiento aprobado. Tambin concluye por incurrir la entidad en alguna de las causales que dan
lugar al procedimiento de intervencin, como asimismo si se llegara a la conviccin de que no es
posible la superacin de los problemas detectados dentro de los plazos establecidos
20. REGIMEN DE INTERVENCIN DE ENTIDADES FINANCIERAS

La intervencin constituye una medida ms radical que la vigilancia. Prev la Ley de Bancos que el
Directorio del Banco Central, previo informe de la Superintendencia de Bancos, decretar la
intervencin de la entidad debido a insuficiencia de capital, o a actitudes que importen incorreccin
grave en sus operaciones o incumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias.
La intervencin tiene por objeto lograr que los accionistas en asamblea extraordinaria o la casa
matriz, en su caso, hagan los aportes de capital necesarios para restablecer el patrimonio de la
entidad. En caso contrario, el Banco Central puede proceder a la venta, Fusin, disolucin y
liquidacin de la entidad. Cabe sealar que ninguna de las diversas entidades intervenidas en los
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ltimos aos se ha rehabilitado luego del perodo de intervencin, habiendo sido disueltas y
liquidadas ulteriormente.
Durante la intervencin, los funcionarios de la Superintendencia (interventores) asumen el gobierno
de la entidad, debiendo tomar todas las medidas de salvaguarda de la entidad (registro de activos,
prdidas, reduccin del capital, etc.)
La Superintendencia de Bancos deber intimar, mediante la publicacin de edictos durante cinco
das consecutivos, a los accionistas de la entidad a que depositen el 100% de sus acciones dentro de
los quince das siguientes a la ltima publicacin. Las acciones que no fueren depositadas sern
nulas y de ningn valor, conforme lo establece el Art. 121 de la Ley de Bancos.
REGIMEN DE FALTAS Y SANCIONES
1. NUEVO REGIMEN
La nueva carta orgnica del Banco Central ha modificado el anterior rgimen de faltas y sanciones,
contenido en la Ley 417/73 "De bancos y dems entidades financieras atinentes a la generalidad de
las infracciones, y en el Decreto-Ley 18/52 "Del Banco Central " con referencia especfica a las
Transgresiones cambiarias.
Quedan, pues, derogadas las disposiciones anteriores vigentes al respecto rigiendo exclusivamente la
nueva carta orgnica del Banco Central.
2. COMPETENCIA
Corresponde al Directorio del Banco Central del Paraguay aplicar sanciones. (Art. 83) Dicho
artculo extiende la potestad sancionatoria hacia quienes ejerzan cargos de direccin, de
administracin o de fiscalizacin en las entidades bancarias y financieras, y sus auditores externos
por los actos u omisiones sobrevinientes en el ejercicio de dichos cargos.
3. SANCIONES EN MATERIA DE CAMBIOS

La nueva carta orgnica contiene un rgimen especial en materia de violacin de disposiciones
cambiarlas.
El Art. 85 prev que, en tales casos, se podrn decomisar las divisas, valores o mercaderas. La multa
o los bienes decomisados pertenecern al Banco Central del Paraguay
Los bienes decomisados o la multa, en su caso, se depositarn a nombre del Banco Central del
Paraguay dentro del plazo de diez das hbiles a contar desde la fecha de la notificacin de la
resolucin administrativa o - en su caso- de la sentencia judicial ejecutoria da (Art. 86, carta
orgnica). Si el depsito de los bienes decomisados o de la multa no se efectuare dentro del plazo
fijado, el Banco Central del Paraguay podr recurrir por va de ejecucin de sentencia (Art. 87, carta
orgnica).
4. CLASIFICACION DE LAS FALTAS

Sern consideradas faltas las infracciones de las normas de ordenacin y disciplina. Conforme al Art.
84 de la carta orgnica, se consideran normas de ordenacin y disciplina de las entidades de crdito
las leyes y disposiciones administrativas de carcter general que contengan preceptos especficos
referidos a las mismas. Entre tales disposiciones s entendern especialmente comprendidas las
directrices y resoluciones del Directorio del Banco Central.
La carta orgnica del Banco Central clasifica las faltas en faltas graves y leves imponiendo un
rgimen sancionatorio distinto segn se incurra en una u otra.
5. FALTAS GRAVES
Las faltas graves se hallan expresamente tipificadas en el Art. 89, y son las siguientes:
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a) El ejercicio habitual de actividades contenidas en la autorizacin para operar o en los estatutos

sociales
b) La realizacin de actos sin la previa, autorizacin del Banco Central del Paraguay en los casos en
que aquella sea expresamente requerida o con inobservancia de les condiciones bsicas establecidas;
c) Mantener durante un periodo de por lo menos seis meses, recursos propios efectivos inferiores al
mnimo exigido para la creacin de la entidad correspondiente, o que no alcancen el 60% (ochenta
por ciento) de los recursos propios que estn obligadas a mantener en virtud al coeficiente de
solvencia establecido en la Ley General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
d) Superar en forma no ocasional los lmites de riesgo con una misma persona, entidad o grupo
establecidos en la Ley General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
e) Exceder los lmites de participacin en empresas o grupos econmicos, establecidos en la Ley
General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
f) Carecer del informe de auditores independientes en la forma y plazo que establezca el Banco
Central del Paraguay:
g) Omitir la informacin obligatoria a la Central de Informacin de Riesgos establecida en la Ley
General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
h) Resistir u obstruir las actuaciones de inspeccin o prohibiciones de la Superintendencia de Bancos
cuando medie advertencia o requerimiento al erecto;
i) Incumplir las limitaciones o prohibiciones temporales impuestas a la entidad como sancin por
faltas leves:
j) Mantener reservas o previsiones insuficientes para insolvencias o prdidas en los riesgos
asumidos, conforme a las normas dictadas por el Banco Central del Paraguay;
k) Dejar de comunicar a las asambleas generales, al Directorio, al sindico de la entidad o a su casa
matriz de un apercibimiento o sancin cuando el Banco Central del Paraguay o la Superintendencia
de Bancos hubieren obligado de modo expreso a ello: y
l) La reincidencia en el mismo tipo de falta de carcter leve.
6. SANCIONES A ENTIDADES INFRACTORAS

La comisin de las faltas graves dar lugar a la imposicin de las siguientes sanciones:
a) Limitacin del ejercicio de determinadas actividades u operaciones b) Prohibicin temporal de
distribucin de dividendos o de apertura de nuevas oficinas por un periodo no superior a dos
ejercicios, c) multa por mil salados mnimos mensuales establecidos para trabajadores de actividades
diversas no especificadas de la capital de la Repblica d) Suspensin o inhabilitacin hasta sesenta
das y ) revocacin de la autorizacin para operar.
7. FALTAS LEVES
Por su parte, son faltas leves aquellas acciones u omisiones que impliquen el incumplimiento de
normas de obligada observancia que la presente ley no califique cmo faltas graves (Art. 90).
8. SANCIONES POR FALTAS LEVES

Las faltas leves acarrearn las siguientes sanciones:
a) Apercibimiento y b) Multa, equivalente de diez a cien salarios mnimos mensuales establecidos
para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la Repblica.
9. RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
Son responsables de las faltas aludidas tanto la persona jurdica o entidad que cometi la falta; como
todos los miembros de los rganos de administracin y fiscalizacin, y los auditores externos, en su
caso, de la entidad en cuestin, salvo que:
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a) Prueben no tener conocimiento del hecho u omisin que se les impute, ni directa ni
indirectamente; as como que no pudieron llegar a tener indicios o informacin del acto u omisin
que supona el incumplimiento de normas de obligada observancia; o
b) Prueben que, habiendo tenido conocimiento de la supuesta falta, se han opuesto por escrito a tal
actuacin u omisin (Art. 91),
10. SANCIONES A LOS ADMINISTRADORES Y, AUDITORES

EXTERNOS DE LAS ENTIDADES
El Art. 95 se ocupa de las sanciones a los administradores y auditores externos. A tenor del mismo,
sin perjuicio de las sanciones que correspondan imponer a la entidad o entidades infractoras, se
impondr a cada uno de los miembros de los rganos de administracin y fiscalizacin y a los
auditores externos, en su caso, las siguientes, sanciones por faltas graves:
a) Apercibimiento por asalto; b) Multa equivalente de diez a cincuenta salarios finimos mensuales,
establecidos para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la Repblica
y; c) Remocin del cargo con inhabilitacin, por un perodo de tres a cinco aos, para el ejercicio de
cargos de director, administrador, gerente o auditor externo de entidades sometidas a la supervisin
de la Superintendencia de Bancos.
Por faltas leves se impondrn a dichas entidades las siguientes sanciones:
a) Apercibimiento; y b) Multa, equivalente de uno a diez salarios mnimos mensuales, establecidos
para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la Repblica.
11. GRADACION DE LA SANCIONES

Segn el Art. 96, las sanciones a imponer a las entidades y a los miembros de los rganos de
administracin y fiscalizacin y a los auditores externos, en su caso, se determinarn conforme con
los siguientes criterios:
a) Naturaleza de la falta; b) Gravedad del peligro o perjuicio, causado; c) Beneficio p ganancia
obtenido cuino consecuencia de la falta; d) Subsanacin de la falta por propia, iniciativa; y e)
Conducta anterior de la entidad o del imputado, en relacin con las normas de ordenacin y
disciplina, atendiendo a las sanciones que le hubieren sido impuestas, durante los ltimos cinco aos.
12. PROCEDIMIENTO
Las faltas debern comprobarse en sumario administrativo e instruirse por un juez instructor,
funcionario de la Asesora Jurdica del BCP, con ttulo de abogado designado al efecto y con
intervencin del inculpado o de su representante legal o de un defensor de oficio, si el demandado
fuera declarado en rebelda (Art.97).
La instruccin del sumario ser ordenada por el Directorio del Banco Central del Paraguay Ser
iniciado por resolucin fundada del juez que deber contener una relacin circunstanciada de los
hechos, actos u omisiones que se imputen. Copia de la resolucin y todos los antecedentes sern
entregados al afectado con la primera notificacin (Art. 98). La instruccin del sumario ser
notificada en forma personal al interesado por cdula, en la forma establecida en la ley procesal civil,
debiendo agregarse al expediente las respectivas constancias (Art. 99).
El sumariado o los sumariados dispondrn de un plazo de diez das para presentar su escrito de
defensa, acompaado de la documentacin pertinente (Art. 100).
la prueba deber ser ofrecida y diligenciada en una audiencia que el juez instructor fijar dentro de
los prximos diez das siguientes a que se haya contestado el traslado. No siendo posible producir
(odas las pruebas en la audiencia respectiva, el juez instructor prorrogar la audiencia para el da
siguiente hbil y as sucesivamente hasta que hayan sido producidas ntegramente, sin necesidad de
otra citacin (Art. 101).
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Concluida la audiencia, el inculpado o inculpados, tendrn cinco das para presentar un memorial
sobre el mrito de las pruebas producidas. Recibido el mismo, el Juez dictar autos que quedar
firmes un da despus de la notificacin (Art. 102).
En todos los casos la resolucin final ser dictada por el Directorio del Banco Central del Paraguay
dentro los sesenta das siguientes a la providencia de autos (Art. 103).
Si transcurrido el plazo previsto en el articulo anterior no se dicta resolucin, se considera sobresedo
el sumariado, sin perjuicio de las responsabilidades que correspondan por la omisin en que se haya
incurrido (Art. 104).
13. RECURSO DE RECONSIDERACION Y ACCION CONTENCIOSO-

ADMINISTRATIVA
Contra las resoluciones dictadas por el Directorio del Banco Central proceder el recurso de
reconsideracin dentro del trmino perentorio de cinco das hbiles de notificada dicha resolucin,
debiendo expedirse el Directorio dentro de los siguientes diez das hbiles. Contra esta resolucin
podr plantearse la accin contencioso- administrativa, dentro del plazo perentorio de dieciocho das
hbiles de notificada dicha resolucin.
14. RESOLUCIONES DE SUPERINTENDENCIA

Las resoluciones dictadas por la Superintendencia de Bancos en la esfera de su competencia son
apelables dentro del plazo de diez das hbiles a partir de la notificacin.
15. PRESCRIPCIN
Las faltas graves prescriben a los cinco aos de la fecha en se cometieron y las acciones derivadas de
las faltas leves prescriben al ao. En el caso de consistir la falta en una actividad continuada, la feche
inicial del cmputo del plazo de prescripcin ser la de la ltima actuacin.
La prescripcin se interrumpe adems de las causas previstas en el Cdigo Civil, por el inicio del
sumerio administrativo (Art. 92).
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Leccin 4 - FUNCIONES FUNDAMENTALES DE LOS BANCOS
1. OPERACIONES ACTIVAS Y OPERACIONES PASIVAS

Por intermedio de las operaciones activas, el Banco invierte su disponibilidad, es decir concede
crditos. En cambio, con las operaciones pasivas el Banco recibe crditos. Esta clasificacin tiene
una importancia relevantemente jurdica, pues indica la posicin del flanco respecto de sus clientes.
En las operaciones activas el Banco es, acreedor de sus clientes, al paso que en las pasivas es deudor
de los mismos.
Aunque criticada esta clasificacin, la verdad es, sin embargo, que el novsimo Cdigo Italiano de
1942 la adopta en consideracin precisamente a su carcter puramente jurdico. Tambin la adopta el
Cdigo de Nicaragua. Arts. 59 al 66 de la Ley de Bancos. Corno ejemplos de operaciones activas
sealamos: apertura de crdito, descuentos de letras, pagars y otros documentos; prstamos,
anticipos sobre ttulos o valores, cartas de crdito.
Ejemplo de las pasivas son los depsitos irregulares en general (a la vista, a plazo fijo y de ahorro),
la emisin de billetes, el redescuento pasivo, cuenta de giros y transferencia, aceptaciones bancarias.
OPERACIONES NEUTRAS O INDIFERENTES.

Con estas operaciones el Banco ni recibe ni da crdito. Pertenecen a este grupo las acciones de
cambio de moneda, los depsitos en custodia, el servicio de cajas de seguridad y en general las
operaciones de mediacin.
2. OPERACIONES, NEGOCIOS Y CONTRATOS BANCARIOS.

OPERACIONES CONTABLES.
El banco, al desplegar su actividad negocial, realiza con sus clientes una serie de actos, mediante los
cuales crea, modifica o extingue relaciones jurdicas. Es decir "contrata" con sus clientes pues el
mbito del derecho, todo acto que derive de un acuerdo de voluntades y cree, modifique una relacin
jurdica es un Contrato. Las relaciones entre el Banco y sus cliente son, pues, esencialmente
contractuales. De esta suerte, la frase "operacin bancaria" no es sino la expresin tcnica usual con
que se designa al contrato concluido entre el banco y su cliente, Es grfica la expresin de Garrigues;
"El contrato bancario es la vestidura jurdica de la operacin bancaria". Operaciones bancarias,
sealan Collagrosso y Molle, son el conjunto de Contratos y relaciones jurdicas que constituyen el
objeto profesional de un banquero.
Desde el momento que el banquero, es, fundamentalmente, intermediario especulador del crdito, la
operacin bancaria tpica tiene por contenido normal un crdito. Comnmente, pues, la operacin de
banco es una operacin de crdito.
3. RGIMEN LEGAL DE LOS CONTRATOS BANCARIOS.

Nuestro viejo Cdigo de Comercio no regul la materia relativa a los contratos bancarios, lo que no
debe extraarnos. Nuestro nuevo Cdigo Civil regula los Contratos Bancarios, tipificando los ms
importantes y comunes en su Capitulo XVIII (Titulo II, Libro III) sobre la base de los ms modernos
Cdigos
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4. FUENTES
Las fuentes reguladoras del Derecho Bancario son:
1) La legislacin Comercial y civil;
2) Leyes especiales.
3) Estatutos y reglamentos. Usos y costumbres bancarias y mercantiles;
4) Condiciones generales.
5. CDIGO CIVIL.
El 1 de enero de 1987 entr a regir el nuevo Cdigo Civil de la Repblica del Paraguay. El nuevo
cuerpo de leyes, siguiendo al Cdigo Civil italiano de 1942 y a leyes especiales de Francia, Suiza y
otros pases, regula los principales contratos bancarios.
La importancia de la tipificacin de los contratos bancarios es notoria: aclara situaciones de
innegable relevancia jurdica mediante reglas, normas y principios ya sazonadas en ricas
experiencias de pases de cultura jurdica altamente desarrollada, e incorpora a nuestra doctrina y
quehacer jurdico, como elemento de impulsin el pensamiento de los grandes maestros europeos y
la experiencia de sus legislaciones.
Nuestro nuevo Cdigo aborda la materia de bancaria en su Captulo XVIII, del Titulo II (Libro
regulados son: Depsitos bancarios; apertura de crdito bancario; anticipo bancario; operaciones
bancadas en cuenta corriente y descuento bancario) Puede notarse que el nuevo Cdigo suprime la
figura de la cuenta corriente bancaria del viejo Cdigo de Comercio, como contrato bancario
autnomo, considerndola ahora modalidad de ciertas operaciones bancarias.
Los contratos bancarios tipificados en el Cdigo, no agotan la regulacin de la contratacin bancaria,
cada vez ms amplia y diversificada, pero si sealan el marco conceptual de los ms comunes y
generalizados.
6. LA LEY DE BANCOS
En nuestro pas la Organizacin legal del comercio bancario fue inicialmente establecida por los
decretos-leyes nmero 5130 (8 de septiembre de 1944) y 5286 (27 de septiembre de 1944) Por este
ltimo decreto-ley se establece el rgimen bancario en la Repblica del y se declara que "toda
persona o entidad pblica o privada, que desarrollase dentro del territorio de la Repblica
NEGOCIOS QUE CONSISTAN PRINCIPALMENTE en el prstamo de fondos obtenidos del
pblico en FORMA DE DEPOSITOS, TITULOS Y OTRAS PRESTACIONES ser
CONSIDERADA COMO BANCO...."
Las disposiciones contenidas en los textos legales que acabamos de citar no regularon, sin embargo,
las operaciones bancarias. En realidad miran ms a la organizacin de los Bancos y a la proteccin
de los depositantes y acreedores que a la regulacin jurdica de las operaciones bancarias, en forma
que gran parte de dichas disposiciones son de ndole administrativa.
El decreto-ley No 5286 fue derogado por la LEY DE BANCOS (decreto- ley No. 20 del 25 de
marzo de 1 952) que es una ley de carcter o contenido profesional, en el sentido de que establece las
y requisitos necesarios para la constitucin de un Banco y su funcionamiento.
Tampoco esa ley regul las operaciones bancarias pese a que su Captulo V tiene por ttulo
precisamente: "Operaciones Bancarias. Bajo este capitulo la Ley, sencillamente autoriza a los
Bancos a efectuar, las operaciones de carcter bancario u otros negocios que ORDINARIAMENTE
realizan las empresas Bancarias." Finalmente, el 13 de noviembre de 1973 fue promulgada la Ley
No. 417, Ley General de Bancos y de Otras Entidades Financieras.".
Esta moderna ley somete a las personas o entidades que habitualmente se dedican a la
intermediacin financiera a sus disposiciones, a las pertinentes de la Ley Orgnica del Banco Central
y a las del C. de Comercio; clasifica las entidades que se dedican a la intermediacin financiera, y
establece los principios bsicos para su constitucin, funcionamiento y contralor.
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Fija normas tcnicas y financieras a las que debern ajustarse las entidades financieras, pero no
regula los contratos u operaciones bancarias en particular: solamente enumera las que cada clase o
tipo de entidad financiera est facultada a realizar.
6. USOS Y COSTUMBRES
En materia bancaria los usos y costumbres constituyen fuente secundaria del derecho tienen pues
funcin normativa subsidiaria. Las prcticas bancarias constituyen la propia y verdadera costumbre;
actan praeter Legem, creando normas que se imponen en la contratacin bancaria de carcter
masivo. Gran parte de las compraventas internacionales realizadas mediante los crditos
documentarios estn regidas por usos y prcticas reconocidas y aceptadas como normas en casi todo
el mundo, con plena vigencia en los contratos bancarios de plaza e internacionales. La clsica
doctrina que atribuye a los usos o costumbres una funcin meramente interpretativa, o el cometido
de llenar el contenido "de una norma legal en blanco no tiene tanta fuerza en la contratacin
bancaria. El uso adquiere un especial valor en la interpretacin de los contratos comerciales en
general, pues cuando en el contrato se hubiese omitido alguna clusula necesaria para su ejecucin, y
los interesados no estuvieren conformes en cuanto al verdadero sentido del compromiso, se presume
que, se han sujetado a lo que es de uso y prctica en el lugar de la ejecucin del contrate. El valor de
los usos y costumbres en el perodo de ejecucin de los contratos ya no seria propiamente
interpretativo sitio supletorio de la voluntad de las partes. En la prctica bancaria ciertas
modalidades obligacionales normalmente estn determinadas por los usos. En ciertas ocasiones, dice
Garrigues, se comprueba la importancia de los usos interpretativos corno prcticas profesionales que
dominan la formacin de los contratos comerciales, de tal suerte que, ante el silencio de los
contratantes, debe entenderse que han querido seguir tales prcticas.
7. REGLAS Y USOS INTERNACIONALES.
8. CARACTERES DE LOS CONTRATOS BANCARIOS SON LOS

SIGUIENTES:
a) Son en primer lugar, contratos de masa concluidos en forma sistemtica sobre criterios de
seguridad. Su disciplina jurdica est dominada por el concepto de que cada operacin se encuentra
ligada y encadenada a una serie indeterminada de otras, homogneas en su naturaleza y en su
finalidad econmica:
b) Consecuentemente son contratos-tipo con lineamientos constantes, uniformes, originados
comnmente en las llamadas "Condiciones Generales, predispuestas unilateralmente por el Banco
casi siempre en formularios impresos. El Contrato Bancario, normalmente es un contrato de
adhesin.
c) La presencia de elementos de derecho pblico junto a los del derecho privado imprime un sentido
especial a los contratos bancarios.
d) Son contratos que tienen por contenido normal un crdito. Son contratos de crdito.
e) Casi siempre se treta de obligaciones en dinero o pecuniarias
f) Internacionalizacin, Grandes sectores de la contratacin bancaria estn regulados por normas o
disposiciones creadas por usos uniformes. Ello, ocurre, principalmente con el crdito documentario,
cuyas reglas estn recopiladas por la Cmara do Comercio Internacional que, peridicamente, las
actualiza.
g) Gen intuitus personae, es decir personalsimos
h) En el contrato bancario radica el deber de dar informes al cliente y la obligacin de mantener el
secreto bancario.
i) Son contratos de buena fe.
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j) Registro y cuentas de contabilidad. El desenvolvimiento de la actividad bancaria que abarco

innumerables operaciones diarias, progresivas y simultneas, no slo exige moldes, lineamientos y
bases normalmente uniformes (contratos de adhesin, formularios) sino adecuado registro en
cuadros y estructuras contables que vayan reflejando la realidad de los contratos y ordenndolas
sobre bases sistemticas, que permitan su comprobacin, fcil seguridad, claridad y pronta
liquidacin. Normalmente todo negocio bancario (salvo los cobros o pagos en ventanilla) dan pie a
una cuenta con sus columnas de Debe y Haber que van registrando el movimiento y desarrollo del
negocio.
Leccin 5 - LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA
1. ANTECEDENTES HISTORICOS
La cuenta corriente bancaria como institucin jurdica sometida a normas .propias y creadora de
particulares efectos, se halla en plena formacin, por lo que cabe afirmar que ella permanece al
derecho moderno, afirmacin que encuentra su justificativo en el anlisis de las relaciones originadas
en los usos mercantiles practicados en siglos Pasados. Segn algunos historiadores, la ms antigua
noticia que se tiene de una trascripcin de un libro de Banco, Data de Thespiae en Beocia hacia los
aos 223-102 A.C.
El Cdigo de Hammurabi no contiene norma alguna relaciona da con esta materia. En Grecia y
Renta, revesta un aspecto rudimentario y no comportaba ninguno de los efectos esenciales que le
reconocemos en la actualidad. Sin embargo, no faltan escritores que comparan la cuenta corriente
con la prctica bancaria del Derecho Romano y con las litierarum obligationes. As es propio de la
obligacin del banquero, que reclama el pago al cliente, hacer el balance de las partidas de dbito y
crdito para extraer el saldo (reliquum) al cual pudiese tener derecho; y de este concepto de la
compensatio argentarii puede haberse desenrollado la idea que ha servido de fundamento a la cuenta
corriente. Por lo dems, las mismas anotaciones, en el codex tabulae accepti et expensi, de las
partidas de dbito y de crdito (nomina transcriptitia), en las cuales, por la naturaleza literal del
contrato y por los efectos novatorios de la inscripcin, se prescinda de la causa o fundamento real de
ellas, porque ya sta era la fuente de la deuda, constituyen un encaminamiento hacia el concepto
subsiguiente de nuestra institucin.
En la Edad Media encontramos algunos rastros de la institucin, en el comercio, al surgir los Bancos
en Italia y los operaciones de depsito irregular efectuadas en ellos, con los efectos jurdicos propios
y no como institucin puramente contable.
Lo cierto es que la cuenta corriente, tal como se la concibe actualmente, se ha originado en el siglo
pasado, a partir del estudio que efecta Pardessus en su Cours de droit commercial, aparecido en
1814.
2. NATURALEZA JURIDICA. CONCEPTO

Tres son los sistemas bsicos que rigen los principios generales que informan esta materia:
El primero de ellos, sustentado por la doctrina francesa, sostiene que la cuenta corriente bancaria es
una simple variedad de la cuenta corriente mercantil, reconocindole carcter contractual y validez
como portadora de singulares efectos jurdicos.
Para el segundo se trata de una clusula accesoria de ciertos contratos sin autonoma contractual ni
eficacia como norma capaz de modificar la naturaleza o los efectos que de por si tienen los contratos
a los cuales accede.
El tercero y ltimo sistema -sostenido por casi todos los autores italianos y el espaol Garrigues -
plantea una distincin entre la cuenta corriente bancaria, a la que califican de impropia y la "cuenta
corriente de correspondencia o cuenta corriente pasiva, en la cual reconocen una autonoma figura
contractual que informa a travs de su disciplina toda la relacin negocial. En virtud de este contrato,
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el Banco se convierte en un mandatario ejecutando los encargos que el cliente le confa y asumiendo
las obligaciones.
Para Nougus, la cuenta corriente bancaria es un contrato autnomo, bilateral y consensual,
normalmente oneroso, de ejecucin continuada. Para J. Escobar: La cuenta corriente se halla
dominada por las reglas del mandato. No se puede negar tampoco que el depsito bancario le
suministre la base econmica, para que pueda funcionar. Mas, s bien podemos distinguir en la
cuenta corriente bancaria caractersticas de varios contratos, la verdad es que se sobrepone a ellos,
configurando un contrato autnomo en el que los elementos del mandato y del depsito actan
coordinados en funcin de un servicio de caja
Nosotros sustentamos que el contrato de cuenta corriente es tpicamente bancario y por ello
comercial (Art. 7l Inc. c), Ley del Comerciante N 1034/83, Art. 1013, inc. d), Cdigo Civil) en el
que una de las Partes debe ser necesariamente una entidad bancaria, autorizada por el Banco Central
del Paraguay. Se trata de un contrato innominado, consensual, bilateral, de ejecucin continuada
normativo, intuitu personae, de adhesin y de coordinacin, distinguindose en la ejecucin del
mismo, caractersticas de otros contratos del mandato depsito y de la cuenta corriente mercantil, a
los que se sobrepone un contrato autnomo.
3. DIFERENCIAS ENTRE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA Y LA

CUENTA CORRIENTE MERCANTIL
La cuenta corriente bancaria es una institucin con caractersticas especificas, y que, en razn de
ellas, difiere fundamentalmente del contrato de cuenta corriente mercantil. En la cuerda corriente
bancaria necesariamente una de sus partes tiene que ser un Banco; adems, en ella las remesas son
siempre individuales y se produce la compensacin en forma sucesiva o escalonada, de tal modo que
en todo momento se establece el saldo y, por consiguiente, se determina quin es deudor y quin es
acreedor. Sin embargo, en la cuenta corriente mercantil las remesas pierden su individualidad y
durante el tracio sucesivo no hay acreedor ni deudor, sino solo debitado y acreditado y recin en la
clausura definitiva se puede establecer el saldo (Art. 1393, Cdigo Civil), En la cuenta corriente
bancaria basta con que la cuenta sea abierta por los bancos en sus registros, ya que no hay en
realidad remesas recprocas y simplemente el cliente se limita a verificar depsitos y extraer fondos.
La cuenta corriente mercantil supone, sin embargo, reciprocidad de remesas, y as implica, a lo
menos te6ricamente, la existencia de dos juegos de libros donde se representan las cuentas de cada
cuentacorrentista. En la cuenta corriente bancaria, el cliente puede disponer en cualquier momento
de su crdito (Art. 1422, Cdigo Civil). En la cuenta corriente mercantil se produce la
indisponibilidad de les crditos anotados, hasta tanto llegue el momento del cierre, en el sentido de
que ninguna de las partes puede reclamar separadamente el pago de un asiento hecho en su haber
(Art. 1393, Cdigo Civil).
Por otra parte, en la cuenta corriente bancaria todas las remesas y el, saldo son embargables, adems,
las remesas pueden constituir pagos. En cambio, en la cuenta corriente mercantil no se pueden hacer
efectivas medidas de seguridad contra las remesas sino sobre el saldo a la clausura de la cuenta, no
pudiendo constituir las mismas pagos ni daciones en pago (Art. 1400, Cdigo Civil).
4. LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA EN NUESTRA LEGISLACION

POSITIVA:
Nuestro actual Cdigo Civil, que sigue en este punto al Cdigo Civil Italiano de 1942, regula los
principales contratos bancarios desconociendo a la cuenta corriente bancaria, como contrato
autnomo nominado, considerndolo pacto accesorio de ciertas operaciones.
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5. CARACTERES
a) El contrato de cuenta corriente bancaria es tpicamente bancario y por ello comercial (Art. 71 inc.
c), Ley del Comerciante; Art. 1013, inc. d), Cdigo Civil). Pera la existencia de una cuenta corriente
bancaria es requisito indispensable que una de las partes contratantes sea un Banco, autorizado por el
Banco Central del Paraguay.
b) Es un contrato innominado, ya que nuestro nuevo Cdigo Civil no lo regula sino como parte
accesoria de otros contratos (Arts. 1422/1427, Cdigo Civil).
c) Es consensual, porque se perfecciona con el acuerdo de las partes y sin necesidad de que se
efecte depsito de dinero o acreditamiento alguno.
d) Es bilateral, porque se generan derechos y obligaciones para las partes contratantes.
e) Es oneroso, ya que se presume su onerosidad por tratarse de una actividad mercantil.
f) Es de ejecucin continuada, porque el contrato se ejecuta con carcter estable y permanente a
travs del tiempo.
g) Es normativo, porque se lo regula normativamente, disciplinndose las modalidades de las
relaciones negociales futuras,
h) Es intuitu personae, en razn de que el Banco, antes de abrir una cuenta corriente, efecta un
cuidadoso estudio evaluativo de la credibilidad y solvencia -moral y econmica del potencial
cuentacorrentista; contando con la facultad de revisar la relacin establecida durante la vigencia del
contrato, si hubieran variado, sustancialmente, aquellas condiciones tenidas en cuenta al concretarlo.
i) Es de adhesin a clusulas generales, ya que el contrato se instrumenta, normalmente, por medio
de una solicitud de cuenta corriente en donde el Banco ha preestablecido las clusulas generales que
regirn las relaciones de las partes
j) Es un contrato de disponibilidad, debido a que los saldos resultantes se encuentran a disposicin
de! cuentacorrentista y puede retirarlos o girar contra ellos en favor de terceros. No es necesario
esperar la terminacin del contrato ni un plazo determinado, ya provengan de fondos del mismo
cuentacorrentista que los ha depositado, o del Banco por medio de un crdito.
k) Es un contrato de coordinacin, segn lo expresa Carlos Villegas, porque amalgama elementos
de otros contratos, como son el de depsito bancario y el mandato bancario, de cuyas relaciones
produce una sntesis, una de cuyas manifestaciones ms notorias es el servicio de caja
6. APERTURA DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA

La cuenta corriente es de trascendental importancia en la vida contempornea, ya que su apertura
posibilita la utilizacin de un instrumento de pago de generalizada difusin en nuestra sociedad, que
es el cheque. Su correcto uso facilita las transacciones comerciales, evita el traslado y tenencia de
numerario y confiere mayor seguridad y certeza a los movimientos dinerarios. Por ello ese medio de
pago debe, ser rigurosamente preservado del mal uso y de la distorsin de sus reales funciones.
Para la celebracin del contrato de cuenta corriente bancaria, se requiere la forma escrita por expresa
disposicin del Art. 706 del Cdigo Civil, que establece imperativamente: Los contratos que tengan
por objeto una cantidad de ms de diez jornales mnimos establecidos para la Capital deben hacerse
por escrito y no pueden ser probados por testigos Agrega, al respecto, el Art. 704 del mismo
Cdigo: "Los contratos que tengan una forma determinada por las leyes no se juzgarn probados si
no revistieran la forma prescrita, a no ser que hubiese habido imposibilidad de obtener la prueba
designada por la ley; o que hubiese un principio de prueba por escrito en los contratos que pueden
hacerse por instrumento privado, o cuando una de las partes hubiera recibido alguna prestacin y se
negara a cumplir el contrato. En estos casos son admisibles todos los medios de prueba. En la
prctica es de uso invariable la forma escrita por la necesidad de una contabilidad especial para
poder determinar el movimiento y la variacin incesante de las relaciones de las partes y controlar en
cualquier instante su exacta situacin.
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En la prctica bancaria el Banco recibe una solicitud d apertura de cuenta corriente de su cliente y
una vez aprobada, el mismo queda automticamente vinculado a ese contrato; luego se inician las
relaciones jurdicas entre Banco y cliente.
El Banco, antes de la aprobacin de la solicitud, exige la identidad del futuro cliente y examina sus
condiciones de solvencia moral y econmica. Esa investigacin es necesaria, pues no debe olvidarse
que la apertura de una cuenta corriente es para librar cheques sobre ella. Y corno lo, dice Jorge H.
Escobar, el Banco es responsable si no efecta las averiguaciones pertinentes y normalmente se
cuenta con una seccin especializada, que se encarga, funcionalmente, de hacer cumplir los trmites
previos que ineludiblemente todo cliente ha de cumplir para "operar", es decir para contratar con el
Banco. Por ello afirmamos que el contrato de cuenta corriente es personalsimo y cualquier
delegacin que se haga respecto al mismo, debe ser formulada por poder especial.
7. CAPACIDAD
En orden a la capacidad de las partes, todas las personas fsicas como las personas ideales (pblicas
o privadas) capaces de obligarse jurdicamente pueden estipular un contrato de cuenta corriente,
independientemente de la circunstancia de que revista o no la calidad de comerciante, por ms de
que en nuestro derecho la cuenta corriente bancaria es considerada una figura netamente comercial.
7.1 PERSONAS FISICAS

En cuanto a la capacidad de las personas fsicas, para que puedan operar por s en cuenta corriente,
rigen los principios generales; vale decir que se requiere capacidad legal para contratar y disponer de
sus bienes, es decir, que se trate de personas que hayan cumplido la edad de veinte aos, y no hayan
sido declaradas incapaces judicialmente ni que pesen sobre ellas prohibiciones e inhabilidades (Art.
36, Cdigo Civil).
Los incapaces, sin embargo, tambin pueden ser titulares de estos contratos, pero no podran obrar
por s sino a travs de sus representantes (madre, padre, tutor, etc.). En tal caso se debera de
terminar la persona responsable y encargada del movimiento de la cuenta (Art. 40, Cdigo Civil).
7.11. MENORES AUTORIZADOS PARA EL EJERCICIO DEL

COMERCIO
Por expresa disposicin del Art. 39 inc. a) del Cdigo Civil: "Cesar la incapacidad de los menores,
varones y mujeres de diez y ocho aos cumplidos, por sentencia de juez competente ante quien se
acredite su conformidad y la de sus padres, y en defecto de ambos? la de su tutor, que los habilite
para el ejercido del comercio u otra actividad lcita. Esa habilitacin debe ser homologada e inscrita
en el Registro Pblico de Comercio. Pueden; en consecuencia, actuar por s, y obtener la apertura de
tina cuenta corriente bancaria, si su actividad comercial lo requiere de acuerdo a las normas del Art.
39 inc. b) del Cdigo Civil.
7.1.2. MENORES EMANCIPADOS

Cesar la incapacidad de hecho de los menores varones de diez y seis aos y mujeres de catorce
aos cumplidos por su matrimonio, con las limitaciones establecidas en este Cdigo. El Art. 17 de
la ley N 1/92 modifica parcialmente el citado Art. 39, al establecer que no pueden contraer
matrimonio los menores de uno y otro sexo que no hubieren cumplido diez y seis aos de edad,
excepto dispensa especial para casos excepcionales a partir de la edad de catorce aos y a cargo del
Juez en lo Tutelar del Menor".
Por consiguiente, estimamos que los menores emancipados por su matrimonio tienen plena
capacidad para administrar sus bienes y. en consecuencia, operar en cuenta corriente bancaria
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7.1.3. REGIMEN PATRIMONIAL DEL MATRIMONIO

La Constitucin Nacional no admite distingos en cuanto a la capacidad por razones de sexo.
La Ley N 1/92, en su Art. 22, reconoce los siguientes regmenes patrimoniales del matrimonio:
a) La comunidad de gananciales bajo administracin conjunta:
b) el rgimen de participacin diferida;
c) el rgimen de separacin de bienes.
El rgimen patrimonial del matrimonio podr ser estipulado por los cnyuges en capitulaciones
matrimoniales, que se ajusten a las disposiciones de la citada ley (Art. 23). De acuerdo al rgimen
que se convenga, variarn las exigencias en cuanto a la capacidad y, por consiguiente, la
responsabilidad de cada cnyuge.
A falta de capitulaciones matrimoniales o si stas fuesen nulas o anulables, el rgimen patrimonial
ser el de la comunidad de gananciales bajo administracin conjunta.
Si los cnyuges hubieran opiado por uno de los mencionados regmenes patrimoniales, ello no obsta
a que los mismos convengan su cambio, en los trminos previstos en la misma ley.
El Art. 30 de la mencionada ley, al referirse al rgimen de la comunidad de gananciales, establece:
Si no se hubiera pactado un rgimen distinto, este rgimen comenzar a partir de la celebracin del
matrimonio, con la excepcin prevista por el Art. 21.
El Art. 21 expresa: Si los menores se casaran sin la necesaria autorizacin, quedarn sometidos al
rgimen de la separacin de bienes hasta cumplir la mayora de edad.
El Juez fijar la suma que como cuota alimentaria podr disponer el menor para subvenir a sus
necesidades y las del hogar, la que ser tomada de sus rentas si las hubiere, en su defecto, del capital.
Al cumplir la mayora de edad podrn optar por el rgimen de bienes de su preferencia en las
condiciones establecidas en el Art. 23 de la presente Ley.
EF Art. 38, al referirse a la comunidad conyugal, establece el rgimen de administracin conjunta de
los bienes. Por consiguiente, si existe comunidad de bienes, ser necesaria la conformidad de ambos
cnyuges para que se pueda operar en cuenta corriente y obligar vlidamente a la sociedad conyugal.
Sin embargo, cualquiera de ellos puede otorgar poder especial al otro para que ejerza la
representacin, en todo o para actos especficos.
7.1.4. FALLIDOS
Por disposicin del Art. 77 de la Ley de Quiebras, el quebrado queda desapoderado de sus bienes y
pierde, en consecuencia, la administracin de los mismos, la que se desplaza a los sndicos,
conservando slo las acciones que se refieran a su persona y que tengan por objeto derechos
inherentes a ella. Por consiguiente, no tendra ningn inters para solicitar la apertura de una cuenta
corriente, ya que carecera de contenido econmico; adems, no podra librar cheques en cuanto este
acto comporta una disposicin de bienes.
7.2. PERSONAS IDEALES

Las personas ideales tienen una capacidad jurdica limitada a los actos y contratos incluidos en su
objeto social. Estas entidades ideales pueden celebrar contratos de cuenta corriente, a travs sus
representantes legales o estatutarios. En consecuencia, deben acreditar su constitucin, autoridades
(actas de asambleas o reunin de asociados), y la inscripcin de tales autoridades en un registro
pblico.
Si actan por apoderados, los mismos deben ser autorizados por poderes especiales. Cualquier
extralimitacin de sus apoderados especiales les hara personal y solidariamente responsables.
Con respeto a estas entidades, Jorge El. Escobar nos seala cules son los documentos requeridos
para la apertura de una cuenta corriente bancaria:
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a) SOCIEDAD ANONIMA
-Estatutos.
-Constancia de su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio
-Acta de la ltima Asamblea Ultimo balance.
-Directorio.
b) SOCIEDADES COLECTIVAS
-Estatutos.
- Inscripcin en el Registro Pblico de Comercio.
-Ultimo balance.
-Nombre de los socios o integrantes.
-Directorio o uso de la firma.
c) SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA Y EN COMANDITA

-Contrato social
- Inscripcin en el registro Pblico de Comercio.
-Publicaciones.
-Balance.
-Uso de la firma.
d) ASOCIACIONES EN GENERAL
-Acta de fundacin y firmantes.
-Estatutos.
-Socios.
- Balance
8- CLASES DE CUENTAS.
La cuenta corriente puede ser a nombre y orden de una misma persona; a nombre de una persona y a
la orden de otra; a nombre de dos o ms personas con orden conjunta recproca e indistinta; o cuenta
bajo seudnimo o nombre de fantasea. Puede ser tambin por tiempo determinado o indeterminado.
8.1. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y A LA ORDEN DE LA

MISMA
La cuenta a nombre de una persona y a su orden no ofrece mayoreo problemas en caso de
fallecimiento y de embargos y su titular se halla amparado y obligado con las consecuencias propias
de las disposiciones dispersas del Cdigo Civil (obligaciones, contratos, embargos, sucesiones, etc.).
8.2. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y LA ORDEN DE OTRA

Ante el silencio de la ley, corresponde aplicar las reglas del mandato.
En caso de muerte cesa la representacin (Art. 909, inc. e), Cdigo Civil), con la excepcin
establecida en la Ley del Comerciante en su Art. 61 que expresa: La personera del factor subsiste
en caso de muerte del instituyente mientras no le sean revocados los poderes conferidos, pero
concluye con la enajenacin que se hiciese del establecimiento. Sin embargo, sern vlidos los actos
jurdicos celebrados por el factor antes de que hubiese sido formalmente notificado de la revocacin
del mandato o de la enajenacin del establecimiento".
Por otra parte, los herederos que continan la personalidad del causante, podrn asumir los derechos
y las obligaciones que ella comporta.
Sobre el terna en estudio la jurisprudencia ha resuelto: En los depsitos bancarios a nombre de una
persona y a la orden de otra, el depsito pertenece al titular y la facultad acordada a una persona de
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girar sobre el mismo no importa conferirle derecho alguno a los fondos sino slo un mandato, para
retirarlos del Banco; se fallece el titular del depsito, el mandato fenece y por consiguiente el banco,
en conocimiento de tal hecho, no debe entregar los fondos al girador; si, por el contrario, fallece,
este, sus herederos carecen de todo derecho al depsito, que el Banco debe entregar al titular.
Si el cuentacorrentista es un comerciante, los poderes generales o especiales que consten en
instrumentos pblicos o privados (Art. 54, Ley del Comerciante), lo mismo que el contrato de
proposicin para que el tercero, en su carcter de factor, le administre sus establecimientos de
comercio, debe inscribirse en el Registro Pblico de Comercio para que pueda ser opuesto a terceros.
El poder de obligarse en nombre y por cuenta ajena comprende tambin el de emitir y endosar
cheques, si el representado es comerciante, salvo que el instrumento de procuracin disponga lo
contrario (Art. 1709, Cdigo Civil).
Si se trata de apoderados, mandatarios o representantes de personas no comerciantes o con
facultades exclusivas para el manejo de la cuenta y giros de cheques, tales autorizaciones deben
constar por escrito en Instrumentos pblicos o privados con las firmas debidamente autenticadas ante
notario.
Las personas que puedan girar cheques sobre la cuenta de otra persona natural o jurdica, se hallan
facultadas no solamente para girar sobre los saldos disponibles sino para comprometer a sus
respectivos cuentacorrentistas titulares en obligaciones derivadas del giro de cheques, produciendo
sobregiras o descubiertos en las cuentas.
8.3. CUENTA A NOMBRE DE DOS O MAS PERSONAS CON ORDEN

CONJUNTA RECIPROCA E INDISTINTA
Si la cuenta se halla abierta a nombre de varias personas, fsicas o jurdicas, con facultad para todas
de realizar operaciones aunque sea separadamente (conjuntas o recprocas), los titulares sern
considerados acreedores o deudores solidarios- de los saldos de la cuenta (Art. 1424, Cdigo Civil).
En los supuestos sealados, si esas cuentas pluripersonales arrojan un saldo deudor o acreedor al
cierre y liquidacin de ellas, sus titulares sern acreedores o deudores responsables solidariamente,
atento a la indivisibilidad intencional de la obligacin asumida al abrir la cuenta pluripersonal,
Asimismo, es procedente ejecutar el saldo resultante de la cuenta corriente bancaria, contra los
fiadores del cuentacorrentista, siendo menester el reconocimiento previo del compromiso asumido
por el garante.
8.4. CUENTAS BANCARIAS BAJO SEUDONIMO O NOMBRE DE

FANTASIA
Si se trata de cuentas bancarias bajo seudnimo o nombre de fantasa, seria Importante que el Banco
se asegure que la denominacin postiza utilizada corresponda a una persona realmente existente y
capaz , para evitar fraudes en perjuicio de terceros o de encubrir una personalidad culpable, bajo
pena de empear su responsabilidad.
8.5. CUENTA POR TIEMPO DETERMINADO E INDETERMINADO

La cuenta es por tiempo determinado si se pacta un plazo cierto y la misma slo podra concluir por
las causales establecidas en la ley o por el acuerdo de partes.
Si la cuenta es por tiempo indeterminado, cada una de las partes puede separarse del contrato, dando
aviso de ello en el plazo de treinta das (Art. 1425).
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9. OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES

El contrato de cuenta corriente bancaria es un contrato bilateral que genera obligaciones y derechos
recprocos para las partes, algunos de origen legal y otros de naturaleza convencional. Seguidamente
nos referimos a los mismos:
9.1. OBLIGACIONES DEL BANCO

Entre las obligaciones del Banco enumeramos las siguientes:
a) Tener la cuenta de los clientes al da, quienes en todo momento deben conocer su saldo, ya que las
sumas depositadas, en principio, salvo pacto en contrario, se hallan a la vista; adems, si se ha
pactado la emisin de cheques, los emitidos por el cuentacorrentista, podrn ser de pago a la vista o
de pago diferido.
b) Acreditar en el da los importes depositados si se trata de dinero en efectivo o de cheques librados
contra el mismo Banca y tenga suficiente provisin de fondos; si se trata de cheques librados contra
otros bancos, recin se acreditarn despus que cobrados los cheques estas operaciones se realizan
despus del cierre del Banco, en la Cmara Compensadora.
c) Enviar a! cuentacorrentista un extracto de la cuenta por lo menos al vencimiento de cada
trimestre, computado desde la fecha del contrato o en el trmino pactado; normalmente los bancos
envan la primera semana de cada mes; el resumen de cuenta se entiende aprobado si no es
impugnado dentro del plazo pactado o, en su defecto, dentro de los quince Daz (Arts. 1401/1402,
Cdigo Civil)
d) Pagar los cheques presentados en tiempo propio (treinta das) y libros regularmente previa
verificacin de su autenticidad, de la firma del librador, y si se trata de un cheque endosable la del
ltimo endosante (Art. 1732, Cdigo Civil).
Los bancos no pagarn los cheques si aparecieran falsificados, adulterados, raspados, interlineados o
borrados en cualquiera de sus enunciaciones esenciales
Si el Banco pagara en cualquiera de las situaciones anteriores, responder por las consecuencias,
especialmente si la firma del librador, o del ltimo endosante est visiblemente falsificada si el
cheque tiene alteraciones en algunas, de sus enunciaciones y si el cheque no corresponde al talonado
entregado al librador (Art. 1734, Cdigo Civil).
Esas normas imponen la responsabilidad del Banco al pagar un cheque apcrifo cuando la firmo del
librador o del ltimo endosante fuere visiblemente falsificada. La verificacin del ltimo endosante
slo es aplicable a los cheques nominativos o a la orden conform se ha expresado anteriormente.
Debe entenderse por falsificacin visiblemente manifiesta; la que puede operarse a simple vista,
dentro de la validez y prudencia impuesta por el normal movimiento bancario en el cotejo de la
firma con la registrada en el Banco.
e) Si el Banco acepta l depsito de ttulos en administracin debe custodiarlos, exigir sus intereses o
dividendos, verificar los sorteos para la atribucin de premios o para el reembolso de capital, cuidar
los cobros por cuenta del depositante y, en general, proveer al cuidado de los derechos inherentes a
los ttulos. Las sumas cobradas deben ser acreditadas al depositante. Si respecto de los ttulos
depositados se debe proveer al cobro de dcimos ejercer un derecho de opcin, el Banco debe
pedir en tiempo til instrucciones al depositante y ejecutarlas, cuando haya recibido los fondos
necesarios a tal objeto. En defecto de instrucciones, los derechos de opcin deben ser vendidos por
cuenta del depositante por medio de un agente de cambio. Al Banco le corresponde una retribucin
en la medida establecida por la convencin, as como el reembolso de los gastos necesarios hechos
por l. Es nulo el pacto por el cual se exonera al Banco de observar la diligencia ordinaria en la
administracin de los ttulos (Art. 1408, Cdigo Civil)
f) El Banco est obligado a aplicar las sanciones de multas o inhabilitacin, previstas en el articulo
10 de la Ley N 805/96 si as no lo hiciera, deber ingresar a su costa las multas previstas con el
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cincuenta por ciento de recargo, salvo que el librador (del cheque) no pagare la multa y en su cuenta
corriente no hubieren fondos para debitarla (Art. 12, Ley N 805/96)
9.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE

Entre las obligaciones del cliente enunciamos algunas de las mismas
a) Mantener suficiente fondos en el Banco.
El librador no pude omitir cheques si no tuviera fondos disponibles en poder del girado, salvo
convencin expresa o tcita para hacerlo.
Si el cheque fuera rechazado por insuficiencia de fondos o por cuenta cancelada, su emisor seria
responsable civil y penalmente de las circunstancias que emergen de hechos tipificados como delitos
en los que el cheque bancario haya sido usado como instrumento o medio de comisin de los
mismos y pasibles de las peas establecidas en los Arts. 10 y 13 de la Ley N 805/96
El Art., 10 de la citada ley N 805 establece: Quien librara un cheque bancario que, presentado al
cobrar al banco girado dentro del plazo que determina el Art. 1726, no tuviera suficiente provisin
de fondos disponibles, o no tuviera autorizacin para girar en descubierto y no cancelara su importe
dentro del tercer da hbil siguiente de la intimacin para hacerlo, sufrir un multa equivalente a un
jornal mnimo para actividades diversas no especificadas de la Repblica por el equivalente de cada
diez de tales jornales en el importe del cheque o fraccin.
Quedar de pleno derecho inhabilitado por un ao para girar en cuenta corriente en todos los bancos
del pas:
a) La persona o razn social que, en el transcurso de un ao librare diez cheques que fueran
rechazados por defectos formales; tres cheques cuyo pago fuese negado por falta de fondos;
b) La persona o razn social a la que se aplicara la multa prevista en el primer prrafo.
El banco girado comunicar dentro de las 24 horas el cierre de la cuenta corriente bancaria a la
Superintendencia de Bancos y sta dentro de las 48 horas har saber a los dems bancos de plaza la
prohibicin de operar en cuenta corriente bancaria d la persona fsica o razn social afectada.
Las inhabilidades y multas sern publicadas durante dos das en dos diarios de circulacin nacional,
con expresin de causa.
c) Hacer llegar al Banco su conformidad u observaciones, ya que si no observara la cuenta en el
plazo convenido o en ausencia de convenio eh el plazo de quince das, se considerarla aprobada la
misma , salvo el derecho de impugnarla por errores de escritura o de clculo, por omisiones o
duplicaciones, bajo pena de caducidad, dentro de un ao desde la fecha de la recepcin del resumen
de la cuenta relativa a la liquidacin de cierre1 la cual debe expedirse en forma fehaciente (Art.
1402, Cdigo Civil).
d) Comunicar cambio d domicilio en razn de que es en el domicilio constituido a los efectos
legales donde se deben realizar las notificaciones referentes a la cuenta corriente y hacer llegar los
extractos peridicos de las cuentas respectivas.
e) Dar aviso al Banco del extravi, sustraccin o adulteracin de cheques en blanco ya qu el titular
de una cuenta corriente responde de los perjuicios si la falsificacin de su firma no es visiblemente
manifiesta y el cheque corresponde a su propio talonario, y si el cheque ha sido firmado por
dependiente o persona autorizada (Art. 1735, Cdigo Civil).
f) Devolver al Banco los formularios de cheques en blanco, despus de concluido el contrato so pena
de daos y perjuicios por el mal uso que s haga de esos documentos.
g) Cumplir las normas legales y reglamentarias sobre la forma de llenar los cheques para evitar su
rechazo por parte del Banco con las consiguientes responsabilidades que implica esa circunstancia.
h) Efectuar en forma personal o por intermedio de otra persona debidamente autorizada, el retiro de
las libretas de cheques
10. EFECTOS QUE RESULTAN DEL FUNCIONAMIENTO DE UNA
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CUENTA CORRIENTE
10.1. EL LLAMADO EFECTO NOVTORIO

Es importante sealar que la doctrina extranjera en su mayora le niega efecto novatorio a la
inclusin de una obligacin en cuenta corriente bancaria.
En el aspecto prctico, la aceptacin del efecto novatorio de la cuenta corriente bancaria hara
peligrar la seguridad del crdito al desaparecer las garantas accesorias de las obligaciones incluidas
en cuenta.
De la interpretacin literal y clara de la disposicin del Art. 1397 del Cdigo Civil, inferimos que no
es posible que se configure la novacin por lo que "la inclusin de un crdito en la cuenta corriente
no excluye el ejercicio de las acciones y excepciones relativas al acto que el crdito deriva. Pero
esa norma no es absoluta.
10.2 EXTRACTO DE CUENTA ENVIADA POR EL BANCO AL

CLIENTE. APROBACION
En virtud del Art. 1401 del Cdigo Civil (ubicado en el captulo de la cuenta corriente y aplicable a
las operaciones bancadas ajustadas en cuenta corriente, segn la norma del Art. 1427) "cierre de la
cuenta, con la liquidacin del saldo llamado extracto o estado de cuenta- se hace a los vencimientos
establecidos por el contrato o. en su defecto, al trmino de cada trimestre, computado desde la fecha
del contrato. Normalmente, en nuestro esquema bancario tal extracto se le hace llegar cliente en su
domicilio en la primera semana de cada mes, salvo que sea el interesado lo retire de la institucin
bancaria El Art. 1402 del Cdigo Civil, en el ttulo anterior- establece el plazo de quince das desde
la recepcin del extracto de su impugnacin, bajo pena de su aprobacin salvo que se haya pactado
un plazo distinto. Sin embargo, la segunda parte del citado artculo establece un plan mayor para la
impugnacin del extracto por errores de escritura o de clculo, por omisiones o duplicaciones, bajo
pena de caducidad, dentro de un ao desde la fecha de la recepcin.
10.3 COMPENSACION ENTRE SALDO DE CUENTAS PROVENIENTES

DE DIVERSAS RELACIONES DE NEGOCIOS Y DE CUENTAS
El Art. 1424 del Cdigo Civil autoriza expresamente la compensacin de saldos provenientes de
diversas relaciones de negocios y de cuentas entre el Banco y el cuentacorrentista, estableciendo que
los saldos activos y pasivos se compensarn recprocamente, aunque sean en monedas diferentes,
salvo pacto en contrario.
10.4. SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA. EJECUCIN.

Cerrada una cuenta corriente, de conformidad con las disposiciones del Cdigo Civil y leyes
concordantes, el saldo definitivo establecido por el banco que lleve la firma de la persona legal
estatutariamente autorizada de dicho banco, ser titulo ejecutivo contra el deudor, salvo que este se
haya opuesto por escrito y fundadamente a la liquidacin practicada (Art. 92 Ley N 861/96).
De acuerdo a la citada norma el saldo que sirve de ttulo ejecutivo debe ser definitivo. Es decir, que
la cuenta debe estar cerrada.
Por otra parte, la aprobacin de la cuenta no excluye el derecho de impugnarla por errores do
escritura o de clculo u otras causas.
11. EMBARCO DE CUENTAS

Todo crdito que tenga el cuentacorrentista a su favor, puede ser embargado.
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El embargo debe trabarse sobre sumas determinadas y las diligencias deben ser realizadas de
acuerdo a las disposiciones procesales y a las que se especifiquen en el mandamiento, siempre que
no s opongan a tales normas.
El embargo en una cuenta corriente no implica que la misma debe quedar bloqueada, ya que se
embarga la suma depositada y no la cuenta corriente, que es un elemento del contrato bancario
mercantil autnomo, tal como lo hemos sealado con anterioridad.
12. CIERRE
El contrato de cuenta corriente se puede extinguir por diversas causas que seguidamente analizamos:
12.1. VENCIMIENTO DEL PLAZO PACTADO. ACUERDO DE PARTES

Por el principio de la autonoma de !a. voluntad consagrado en el Art. 715 del Cdigo Civil, al
vencer el plazo expreso, cierto y resolutorio, concluye el contrato de cuenta corriente; en este
supuesto no hace falta aviso previo, la conclusin se produce de pleno derecho por el mismo
principio las partes pueden concluir voluntariamente tratndose de contratos de plazo incierto o si
fuera determinado antes del vencimiento del mismo:
12.2 VOLUNTAD UNILATERAL

Si la operacin ajustada en cuenta corriente es por tiempo indeterminado, cada una de las partes
puede separarse del contrato, dando aviso de ello en el plazo de treinta das (Art. 1425, Cdigo Civil)
salvo convencin en contrario.
12.3. CIERRE FORZOSO

El libramiento de cheques sin fondos, con las sanciones pertinentes establecidas en la ley N 805/96,
es una causal de resolucin del contrato de cuenta corriente bancaria. (Art. 10)
12.4. FALLECIMIENTO, INTERDICCION, INHABILITACION E

INSOLVENCIA
En caso de: interdiccin, inhabilitacin, insolvencia, o muerte de una de las partes, una de stas o los
herederos tienen derecho a separarse del contrato (Art. 1427 en concordancia con el Art. 1403,
segunda parte, Cdigo Civil).
Si los titulares son varios y muere uno de ellos hay que considerar si la cuenta es conjunta o
indistinta. Si es conjunta el banco deber entregar el depsito solamente mediante orden judicial. En
cambio, si es indistinta o recproca de varios depositantes, la muerte o incapacidad de cualquiera da
ellos no impide que cualquiera de los otros pueda retirar, en todo o en parte, el depsito.
13. LA CUENTA CORRIENTEEN EL DERECHO INTERNACIONAL LEY

APLICABLE
El contrato de cuenta corriente es internacional cuando se ha vinculado por dos o ms ordenamientos
jurdicos, en razn de que las partes contratantes tienen sus domicilios en diferentes pases, o porque
las prestaciones que derivan del contrato deben ser ejecutadas en el territorio de dos o ms pases.
Se presentan as, con frecuencia, situaciones de conflictos o de colisin entre dos o ms
ordenamientos jurdicos. Cabe preguntamos cul ser la ley aplicable a los problemas que se
presenten entre el Banco, el cuentacorrentista y los terceros que se vinculen al contrato. Sustentarnos
la tesis de la aplicacin de la ley del domicilio de la entidad bancaria es el lugar donde se ejecuta el
contra, ya que el servicio de caja es un elemento sustancial del contrato y constituye tambin la
prestacin que lo caracteriza: (Tratado de Montevideo de 1940 y 1989)
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Leccin 6 - DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS
1. ANTECEDENTES
Se considera que hasta fines del siglo XVII no se conoca el Banco corno tcnicamente se halla
organizado en nuestros das, sino ms bien los banqueros constituan simples comerciantes del
dinero. El depsito de dinero no se diferenciaba del dep4sito comn; sin embargo, cuando los
depositarios fueron facultados a utilizar ese dinero que le fuera entregado en depsito, surgi
verdaderamente el Banco como una entidad intermediadora entre el ofertante y el demandante de
dinero. De all que el depsito d dinero se halla ntimamente ligado con el nacimiento del Banco
como organizacin que acta como entidad crediticia e intermediadora.
2. IMPORTANCIA
Decamos qUe el propio origen de un Banco organizado se identifica con la aparicin del contrato de
depsito bancario, como una actividad tpica y una de las ms antiguas de los Bancos, que
caracteriza uno de los aspectos esenciales de la actividad.
Debe hacerse notar que las operaciones de prstamos bancarios desarrolladas no son ms que una
consecuencia del dinero recibido de sus clientes y para tal efecto se impone la necesidad de la
captacin del dinero del pblico para luego dar aplicacin a los capitales captados. Se puede decir
que en materia de Bancos comerciales constituyen el motor que pone en marcha el mecanismo
bancario y sin los cuales no ex posible concebir la vida, dinmica de los Bancos.
3. CLASES DE DEPOSITOS EN NUESTRA LEGISLACION

Segn el Cdigo Civil Paraguayo, siguiendo la clasificacin tradicional, los depsitos se clasifican
en:
a) Depsito voluntario es aquel que resulta del convenio de las partes. Rige el principio de la
autonoma de la voluntad y normalmente en nuestra poca es oneroso, aunque la ley establece una
presuncin de su gratuidad, en los siguientes trminos: Art. 1243 del Cdigo Civil Paraguayo: El
depsito se presume gratuito, salvo que de la calidad profesional del depositado, o de otras
circunstancias, se debe deducir que tcitamente las partes han convenido una retribucin por la
custodia.
Es decir, aunque exista una presuncin de gratuidad de la custodie, sin embargo, de la calidad
profesional o de otras circunstancias se puede deducir la onerosidad del depsito.
b) Depsito necesario o forzoso esta clasificacin responde para el caso en que ocurran
acontecimientos que toman necesario el depsito, para la guarda y conservacin de las cosas que
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estn obviamente en peligro, por las circunstancias enumeradas en la propia ley. As dispone el Art.
1262 del C.P.P.: "En caso de incendio, inundacin, ruina, saqueo, naufragio, u otros acontecimientos
de fuerza mayor, el depsito podr confiarse a personas adultas, aunque sean incapaces, y stas
respondern por l, sin que a ello obste la falta de autorizacin de sus representantes para recibirlo".
e) Depsito regular se da el depsito regular cuando se trata de objeto capaz de individualizarse, En
consecuencia, constituye un contrato donde el depositante entrega al depositario un bien mueble,
individualmente determinado, con la obligacin de ste a devolver la misma cosa cuando sea
requerido. Art. 1242: "El contrato de depsito obliga al depositario a guardar y restituir la cosa que
le hubiese sido entregada.
El fin principal perseguido en el depsito es la guarda y la conservacin de la cosa.
d) Depsito irregular es un contrato donde su objeto es un bien fungible o consumible, que una vez
entregada ya no puede individualizarse y como consecuencia de la misma tenemos que el depositario
se obliga a devolver no la misma cosa, sino una cosa de la misma especie, cantidad y calidad. El
ejemplo ms tpico del depsito irregular es el dinero. Una de las caracterstica ms notorias es que
en el depsito irregular existe una presuncin de que el depositante concedi al depositario el uso del
depsito.
4. EL DEPSITO BANCARIO
Los depsitos bancarios en nuestro Cdigo Civil estn regulados dentro de los contratos bancarios,
como un contrato tpico de los bancos, identificando en su Art. 1404 como depsito de sumas de
dinero, sin perjuicio de que puedan existir otros depsitos que no sean de sumas de dinero.
Tambin debe sealarse que, por tratarse de captaciones de recursos del pblico, est rigurosamente
reglamentado por el Banco Central del Paraguay; a los efectos de ofrecer garanta y seguridad al
depositante. Constituye otro aspecto que lo, distingue ntidamente del depsito comn.
5. DEFINICION
Algunos autores definen as el depsito bancario: Un contrato por el cual el cliente transfiere al
banco dinero y ste Se obliga a devolverlo, en el tiempo convenido Para otros el depsito bancario
es un contrato real, unilateral, gratuito, no solemne, de adhesin, de crdito y de administracin
ordinario, porque no implica riesgo o peligro de disminucin de la integridad del patrimonio.
Para el profesor Jorge H. Escobar, el depsito bancario es: El depsito sistemtico y
profesionalmente concluido por una empresa bancaria, depsito que dada su, innegable importancia,
est sometido a un contralor especial por las autoridades administrativas, y modalidades especiales
practicadas por los usos bancarios".
6. NATURALEZA JURIDICA Y AFINIDAD CON OTROS CONTRATOS:

Siguiendo lo expuesto, podra afirmar que el depsito bancario es un contrato por el cual el
depositante transfiere la propiedad de una cantidad de dinero al depositario o bien entrega otros
valores para su custodia y este se obliga a la devolucin en el tiempo y la forma convenida por lo
que surge a favor del depositante un derecho de crdito contra el Banco, para el casa del dinero o. el
derecho a la restitucin para el caso da otros, valores. Normalmente es un contrato de adhesin no
formal tpico y nominado.
7. ES VERDADERAMENTE UN CONTRATO REAL?

Algunos autores consideran que el depsito es un contrato real, razn de perfeccionarse con la
entrega del bien; para su custodia o porque es necesaria la tradicin ya que: Las obligaciones del
depositario comienzan a partir de la recepcin del depsito a partir de entonces el depsito devenga
intereses y debern contarse los plazos y das, meses o aos, si se tratase de un depsito a plazo.
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Antes de la entrega del dinero al Banco no habr depsito. De all que el convenio por el cual una
persona se obliga a entregar dinero a un Banco no constituye un contrato de depsito.
8. CLASES DE DEPOSITOS
Siguiendo las grandes clasificaciones formuladas por los autores italianos, se pueden clasificar los
depsitos dala siguiente manera:
1.- Depsito pecuniario; denominado de uso.
2.- Depsito de ahorro.
3.- Depsito en custodia o contrato bancario accesorio.
9. DEPOSITO PECUNIARIO
Algunos aspectos resaltantes del depsito pecuniario consiste en que en virtud de dicho, contrato el
Banco puede servirse del dinero, aplicndolo en el mercado, con obligacin de restituir al
depositante, con los intereses, segn lo convenido o lo dispuesto por ley. La aplicacin que realiza el
Banco del dinero captado de su clientela es consecuencia de la transmisin de la propiedad del
dinero al Banco. Adems, debe recordarse que el depsito podr realizarse por el propio titular o por
un tercero.
10. DEPOSITO DE AHORRO

Segn algunos autores; citados por Messineo, el depsito de ahorro estara caracterizado por el
hecho de que el mismo es manifestacin de la formacin de ahorro, que es estrictamente vigilado por
los rganos del Derecho Pblico, imponiendo restricciones y controles sobre las actividades de
aquellos que operan en recibir ahorros del pblico. De conformidad a esta tendencia, particularmente
estaran interesados en el resguardo de dicha actividad el orden pblico y el inters social,
Obviamente, esta tesis reconoce un dbil sustento jurdico.
11. DEPOSITO EN CUSTODIA O CONTRATO BANCARIO ACCESORIO

En este tipo de contrato una de las partes contratantes entrega al Banco cosas o valores, para que
cuide de su conservacin y las proteja de destrozos, hurtos, etc. Se lo denomina contrato bancario
accesorio, ya que es intrnsecamente bancario, denominado tambin operacin neutra, porque no es
ni activa ni pasiva y en rigor podran asumir otros sujetos que no son bancos.
En nuestro pas, siguiendo la doctrina sabiamente expuesta por Jorge H. Escobar, simplificaremos la
clasificacin en dos:
A) Depsito en custodia, y
B) Depsito pecuniario. .
12. DEPOSITO CERRADO

Consiste en la entrega de un pliego sellado, o de recipiente; el depositario responde del pliego o
recipiente como tal, en el sentido de que debe restituirlo en su identidad e integridad: se trata de un
depsito comn
La Ley n 861/96, en la disposicin de su Art. 40, intitulado Operaciones, incisos 1) y 27), autoriza a
los bancos comerciales a recibir en depsito los valores en custodia y prestar otros servicios a fines a
sus actividades.
Si el depsito fuere en caja o bulto cerrado, el depositante no est obligado a declarar el contenido de
las cajas, o sobres, o bultos o recipientes; al contrario, el depositario est obligado a no abrirlos.
EI depositario de estos valores deber expedir un recibo al depositante. Dnde se guardan estos
valores?
Estos valores deben guardarse en la bveda, que es el lugar donde goza de mayor proteccin y
seguridad.
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Podr recibir un Banco valores en custodia en depsito cerrado de cualquier persona? Obviamente
no. El depsito en custodia, cerrado, slo podr aceptarse cuando proviene de clientes o personas
bien conocidas, por el riesgo que representa el recibir un objeto cuyo contenido se desconoce. Podra
dar lugar a grandes sorpresas, desde una ilicitud, hasta un grave accidente, por lo que es
recomendable algn sistema, de control mnimo, en el momento de la presentacin del objeto,
refirindonos al control tcnico y fsico o material y luego un control de registro, que tendra un fin
administrativo y jurdico.
13. DEPOSITO ABIERTO

Es el contrato por el cual s entregan al depositario "objetos preciosos o, ms a menudo ttulos de
crdito, individualizados, y de los cuales l debe cuidar la custodia, para restituirlos en su identidad;
tambin este es un depsito comn
Se trata, pues, de un depsito regular porque el depositante no transmite la propiedad. Es el tipito
ejemplo de los valores en custodia, porque en este tipo de depsito se entregan ttulos de crditos,
acciones etc. que representan un gran valor. Es prctica frecuente que los accionistas de las grandes
empresas industriales depositen sus acciones en un Banco de otro pas, donde pudiera existir mayor
seguridad.
El Banco, luego de constatar el nmero, serie, fecha de emisin, nombre del emisor, valor de cada
uno de los ttulos presentados, silos ttulos son nominativos, si son a la orden o al portador, expedir
un recibo donde consten todos estos datos a los efectos de identificar plenamente estos valores, para
el momento de producirse la devolucin al depositante.
14. DEPOSIT EN ADMINISTRACION O "DOSSIER

En este contrato el objeto es constituido esencialmente por ttulos de crdito, pero no simplemente
de custodia, porque a esta obligacin se suma otra, la de cuidar el ejercicio de los derechos
inherentes a los ttulos, como. por ejemplo, el cobro de los intereses, ejercicio del derecho a la
opcin., etc. En este ltimo caso, si un Banco ejerciera el derecho de opcin deber pedir al
depositante instrucciones y fondos para la compra de los nuevos ttulos: en cas contrario deber
vender la opcin por cuenta del depositante.
El Cdigo Civil Paraguayo regula este tipo de depsito, en la disposicin del Art. 1260, que dispone:
"Consistiendo el depsito en Ttulos, valores, efectos o documentos que devenguen intereses, quedan
los depositarios obligados a realizar su cobro al tiempo de su vencimiento, as como tambin a
practicar todos los actos necesarios para que los efectos depositados conserven el valor y los
derechos inherentes a ellos, con arreglo a las leyes, so pena de daos y perjuicios.".
De conformidad a lo dispuesto por este articulo, el depositario en primer trmino tiene la obligacin
del cobro de intereses al tiempo de su vencimiento o ejercer otros derechos, como las opciones por
ejemplo, de conformidad a la naturaleza de la operacin instrumentada en el titulo que resguarda y
administra.
15. DEPOSITO DE TITLOS EN CUSTODIA A ORDEN RECIPROCA DE

DOS O MAS PERSONAS
Cuando el depsito se realiza a la orden de dos o ms personas, cualquiera de ellas puede retirar el
titulo, sin que este derecho cese por el fallecimiento de la otra persona nominada en la orden. Sin
embargo, si se dispusiera el embargo contra uo de ellos se embargan todos los ttulos.
En cuanto la relacin entre las partes, se presume la propiedad de los ttulos por partes iguales, entre
los nominados, salvo pacto expreso en contrato.
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16. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO

La Ley reconoce a favor del depositario un derecho muy importante: el derecho a la retencin del
objeto o bien contenido del depsito. Es decir, el derecho que tiene el acreedor depositario a retener
en su poder el bien perteneciente al depositante, hasta tanto sean cumplidas las obligaciones
emergentes del depsito. (Art. 1261)
17. DEPOSITO PECUNIARIO O BANCARIO DE DINERO

A estos depsitos de consideran como irregulares, por la gran afinidad existente con los depsitos
irregulares.
18. CONSIDERACIONES GENERALES

El depsito pecuniario constituye una actividad bancaria identificada plenamente con el nacimiento
de los Bancos de la vida moderna, en razn de que cuando los propietarios de recursos financieros
han confiado en los Bancos para la guarda y proteccin de sus intereses, es porque los Bancos han
crecido como organizacin.
En los primeros tiempos, los Bancos han utilizado el dinero del cliente pero sin conocimiento de
aquellos, pero, posteriormente las mismas legislaciones admitieron la utilizacin de dichos recursos,
para su colocacin en el mercado financiero, por parte de los bancos, como agentes intermediadores
entre la oferta y la demanda de dinero.
Esta circunstancia dio nacimiento al cobro de los intereses por los prstamos del Banco a sus clientes
(colocacin), luego el pago de otro inters menor al depositante. Es decir, la propia operacin
produca beneficios al depositante y al depositario y cubra los gastos de administracin y
conservacin del dinero.
Este mecanismo aplicado a la circulacin de dinero, convirti a los Bancos en verdaderos agentes
financieros, fundado en la inmensa masa de capital que le brinda el depsito y es hoy el sostn de los
Bancos modernos.
19. CONCEPTO
El depsito bancario es: Una operacin, por la cual el depositante entrega a la entidad financiera
una suma de dinero con el compromiso de su restitucin en la misma especie, en fecha prefijada o
cuando aquel lo solicite".
En el llamado depsito bancario de dinero el depositante entrega al Banco en propiedad una suma
de dinero, asumiendo el Banca depositario la obligacin de devolver una suma Igual de la misma
especie y calidad.
El depsito bancario es un contrato por el cual el diente transfiere al Banco dinero y ste se obliga a
devolverlo, en el tiempo convenido. Los sujetos contratantes son el cliente, persona fsica o jurdica
y el Banco, que es una entidad financiera, el objeto constituye el dinero y la obligacin de devolver
la suma de dinero ms los intereses, segn las modalidades pactadas.
"El depsito bancario es una operacin provisional, porque quien confa al Banco su dinero, se
reserva el derecho de retirarlo tan pronto lo necesite o encuentre en que invertirlo provechosamente,
Esto origina diversas clases de depsitos desde el punto de vista de su duracin.
20. CLASES DE DEPOSITOS BANCARIOS

Segn los estudios realizados por Jorge H. Escobar los depsitos bancarios pueden clasificarse de la
siguiente manera: a) Depsito simple y depsito en cuenta corriente; b) Depsito a la vista, depsito
con vencimiento fijo, o a plazo; c) Depsito de ahorro; c) Depsito de capitalizacin; e) El ahorro
contractual; 1) Depsito de ahorro y prstamo para la vivienda; g) Depsito judicial.
Seguiremos la clasificacin del jurista compatriota, en el mismo orden:
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21. DEPOSITOS ORDINARIOS O SIMPLES Y DEPOSITOS EN CUNTA

CORRIENTE
Los depsitos ordinarios o simples: se constituyen mediante la emisin de una nota de crdito o
recibo de caja.
Se caracteriza porque el depositante retira de una sola vez la suma depositada cuando se cumpliere el
plazo fijado.
En el depsito en cuenta corriente, sin embargo, el depositante puede ir entregando sumas de dinero,
en formas sucesivas o reiteradas, para ir aumentando su disponibilidad. As mismo, puede ir
retirando lo depositado, mediante rdenes al Banco en forma de cheque.
Se puede concluir diciendo que en el depsito en cuenta corriente, el Banco responde de acuerdo al
depsito existente conforme a la provisin del mismo hecho por el cliente. Sin embargo, en el
contrato de cuenta corriente el espectro de la operacin es ms complejo y responde a todas las
operaciones previstas en el contrato
22. DEPOSITO A LA VISTA, CON VENCIMIENTO FIJO O A PLAZO

En el depsito a la vista las caractersticas principales son: Se opera por medio de hojas de Cheques
habilitadas por el Banco y giradas por el depositante; no se pagan intereses por estos depsitos.
Excepciones a esta regla o criterio se han podido observar en distintas pocas en bancos europeos,
particularmente alemanes, en donde s se lleg a pagar intereses sobre depsitos en cuentas
corrientes".
La libre disponibilidad de los depsitos en cuenta corriente a la vista constituye un verdadero freno
a la disponibilidad del dinero por parte del Banco, por cuya razn, no se paga inters alguno.
Sin embargo, nada impedira que se pacte el pago de intereses cuando el cliente se compromete a
mantener un promedio determinado de dinero.
DEPOSITOS A PLAZO FIJO

Son los clsicos depsitos de inversin, si bien las condiciones generales de las economas
nacionales han determinado en los ltimos aos, a causa de los procesos inflacionarios existentes;
que se utilicen predominantemente de corto (no ms de 180 das). En nuestro pas predominan los
depsitos de siete hasta treinta das de plazo. En estos casos no estamos sino en la presencia de
depsito de ahorro, y no realmente de depsito de inversin. :
23. DEPOSITOS DEAHORROS

Se denominan tambin depsitos en caja de ahorro. Es un medio tradicional utilizado por los pases,
por el cual numerosos ahorristas en su mayora pequeos, depositan su dinero en Bancos y entidades
financieras, con el fin de obtener seguridad, garanta e inters por sus ahorros.
Se trata, desde el punto de vista de su caracterizacin jurdica, de un depsito irregular donde el
ahorrista puede hacer depsitos sucesivos y extracciones igualmente sucesivas, con o sin preaviso,
instrumentado por una libreta de ahorro u otro instrumento.
Este contrato igualmente podr realizarse a plazo fijo, por un plazo determinado, pero lo ms usual
es el contrato por tiempo indeterminado y con libre disponibilidad.
24. LIBRETA DE AHORROS

Es el documento probatorio donde se toma razn de los ingresos y egresos. No es la nica forma de
probar el contrato y el monto a favor del depositante. La ley admite la utilizacin de otros medios
probatorios que no sean precisamente la libreta de ahorro. Esta afirmacin se colige de la forma
como est plasmada la norma del Art. 1405 que establece: "Si el Banco expide una libreta de
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depsito de ahorros, los ingresos y los cobros se deben anotar en ella. Las anotaciones en la libreta
hacen plena prueba en las relaciones del Banco y el depositante. Es nulo todo pacto en contrario
25. PLENA PRUEBA DE LA LIBRETA

Es muy importante el valor probatorios que la ley asigna a la libreta u otro documento expedido por
el Banco, donde las anotaciones contenidas en la libreta, firmada por el empleado del Banco
asignado a la seccin, son irrefutables a los efectos de la obligacin del Banco a quien le es vedada
su impugnacin. Constituye la plena prueba de la relacin entre el Banco y el cliente, es decir, eh
primer trmino, de la existencia del contrato que en este tipo de relacin jurdica el ahorrista no
cuenta con un ejemplar del contrato, porque se formaliza en solicitudes que son formularios
impresos, de simple adhesin. Por tanto, la primera funcin probatoria de la libreta, con la mxima
categora en cuanto a su valor, es la prueba de la existencia del contrato.
En segundo lugar la hace plena prueba del contenido de la libreta, conforme a las anotaciones
asignadas en ella y finalmente la ley eleva a la categora de orden pblico la proteccin de
referencia, al establecer la nulidad de todo pacto en contrario.
26. LIBRETA AL PORTADOR.

Nada impide, por el principio de autonoma de la voluntad, que la libreta sea al portador, en cuyo
caso el pago debe efectuarse al poseedor; es decir al portador, por el principio de que se convierte en
un titulo autnomo, cuya titularidad es ejercida por el poseedor de la libreta
El Cdigo Civil Paraguayo dispone en la disposicin del Art. 1406: Si la libreta de depsito es
pagadera al portador, el Banco que sin dolo realiza la prestacin respecto del poseedor, queda
liberado, aun cuando ste no sea el depositante o est a nombre de una determinada persona, o
individualizada en otra forma.
27. CAPACIDAD PARA EFECTUAR DEPOSITOS DE AHORROS

Claramente reglamenta el Cdigo Civil Paraguayo en la disposicin del Art. 1407, al establecer: El
menor que ha cumplido diez y ocho aos puedo efectuar vlidamente depsitos de ahorro y hacer
cobros sobre los mismos, salvo la oposicin de su representante legal.
La libreta de depsito de ahorros librada al menor debe ser nominativa
28. LOS FALLIDOS

Los fallidos no pueden ser sujetos de este contrato, por el hecho de que la administracin de todos
sus bienes pasa en manos del sindico (Art. 75-. Ley de Quiebras)
29. LA MUJER CASADA

Dispone el Art. 40 de la Ley No. 1/92: "Corresponde a ambos cnyuges conjunta o indistintamente a
cada uno de ellos la gestin y administracin de los bienes gananciales. Cuando para la realizacin
de un acto de administracin de los mismos uno de los cnyuges no pudiere prestar su
consentimiento o se negare injustificadamente hacerlo, el otro podr requerir autorizacin del Juez,
quien la conceder previa justificacin de la necesidad del acto.
Igualmente, la Constitucin Nacional, en su Art. 48 consagra la igualdad entre el hombre y la mujer.
No existe obstculo alguno para que la mujer casada pueda no ser sujeto de este contrato de
depsito, sin embargo, cuando se trata de un contrato de cuenta corriente, la cuestin se vuelve ms
compleja, en razn de que para que pueda comprometer u obligar todos los bienes de la comunidad
conyugal se requerir su consentimiento de todos los cnyuges, salvo pacto en contrario.
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30. PERSONA JURIDICA

Tratndose de personas de existencia ideal o persona jurdica, se deben acreditar los documentos que
hacen a dichas personas y al mismo tiempo la representacin invocada por los agentes que actan
por aquellas. En la Sociedad Annima se deben justificar los Estatutos, inscripcin el Registro
Pblico, Acta de Asamblea, ltimo balance, Directorio. En las Sociedades Colectivas, adems de los
invocados, debern presentarse los nombres de los socios integrantes y de los autorizados para el uso
de la firma. En las S.R.L., los mismos requisitos, con la aclaracin de quienes son los gerentes
autorizados a ejercer la representacin o hacer uso de la firma comercial. En las Asociaciones en
general, se requiere Acta de fundacin, Estatutos, socios, balance.
En materia de persona jurdica deber registrarse la firma de los representantes o personas
habilitadas o debidamente autorizadas.
Tratndose de personas Fsicas; deber ser registrada la firma del titular o la de su apoderado, si
existiere
31. FORMAS. INDIVIDUAL O CONJUNTA

La titularidad del depsito puede revestir una forma individual o forma conjunta. Sin embargo, lo
que representa mayor inters es a la orden de quien o quienes s haya abierto el depsito. En primer
trmino podr ser a nombre y a la orden del titular en segundo lugar, a nombre y a la orden conjunta,
que a su vez podr ser a)conjunta simple llamada tambin mancomunada; y b) conjunta, indistinta o
reciproca, denominada solidaria. Cuando el depsito es a nombre y a la orden del titular es obvio que
slo con la firma del mismo se podr realizar la extraccin de los fondos; En efecto si se produjere el
fallecimiento de mismo, se requerir la apertura del juicio sucesorio y por orden judicial se podrn
extraer dichos fondos.
Igualmente, si el depsito es realizado en forma conjunta se requerir para la extraccin la firma de
todos los titulares de la cuenta y si se produjere el fallecimiento de uno de ellos, se deber obtener
una orden judicial para la extraccin, que podr hacerse en el juicio sucesorio del causante o en su
defecto por otro juzgado.
En cuanto a los depsitos realizados en forma conjunta, cuando fuere solidaria, denominado en
nuestra prctica bancaria, a la orden recproca o indistinta, con la frmula y/o podrn ser extrados
los fondos por cualquiera de los titulares y el fallecimiento de uno de ellos no impedir que el otro
titular pueda retirar el fondo existente.
32. AHORRO CONTRACTUAL

(Art. 2): Se entiende por ahorro contractual el que se constituya de acuerdo con un contrato por el
cual el depositante se comprometa a, incrementar el saldo de su cuenta de ahorro con sumas fijas
peridicas durante un plazo estipulado. Si el depositante no cumpliere su compromiso de efectuar
regularmente los depsitos convenidos, el Banco depositario podr cancelar l inters adicional
devengado. La capitalizacin de intereses se har por semestre calendario". .
Es decir, la forma contractual prev un depsito fijo en un plazo previsto contractualmente y adems
del inters usual, establece la propia resolucin que devengar una tasa adicional.
33. AHORRO Y PRESTAMO PARA LA VIVIENDA

Como se ha dicho en esta obra, el Banco de Ahorro y Prstamo para la Vivienda y el Sistema
Nacional de Ahorro y Prstamo fueron creados en nuestro pas, en el ao 1971, por la Ley No 325;
donde en su Art. lo. Dispone: El Banco Nacional de Ahorro y Prstamo para la vivienda y las
Sociedades de Ahorro y Prstamo autorizados para operar formarn el Sistema Nacional de Ahorro y
Prstamo para la Vivienda. Adems por Decreto No 29721, se reglament la referida ley. .
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Este contrat de ahorro y prstamo para la vivienda es un contrato en virtud del cual el ahorrista se
compromete a entregar sumas de dinero en forma peridica y en contraprestacin la de obtener
prstamo hipotecario a los efectos de la construccin de vivienda.
La finalidad es la de ofrecer alguna alternativa, a los efectos de poder resolver el acuciante problema
de la falta de vivienda que azota a la mayora de los pases latinoamericanos. Es decir, la finalidad es
lo que la distingue de los otros ahorros comunes.
Ello requiere que se de cumplimiento a los requisitos siguientes:
a) Que la obligacin se encuentre ajustada a las normas legales y a las establecidas por la Ley 325,
para la formalizacin de la hipotecas;
b) Que el plazo del prstamo concedido no exceda de veinticinco aos;
c) Que la propiedad tenga certificado de tasacin expedido por los tasadores designados por el
Banco y las sociedades;
d) Que el monto del prstamo no exceda el ochenta por ciento de la tasacin mencionada en el inciso
anterior; y
e) Que el importe de las cuotas del servicio del prstamo no sea superior al veinticinco por ciento del
ingreso familiar
34. OBJETO
De conformidad a lo expuesto en la Ley No. 325, el objeto es facilitar y promover el financiamiento
a travs de las Sociedades para la adquisicin, construccin, ampliacin y redaccin de viviendas
como as mismo del terreno donde construirlas. Asimismo la ley exige asegurar no solo los
prstamos hipotecarios, sino tambin al mismo tiempo los depsitos de ahorro, con lo que los
ahorristas reconocen la mayor seguridad en sus depsitos; pero siempre hasta un monto determinado.
35. DEPOSITO JUDICIAL

Es un depsito de caracterstica muy especial, porque surge de una contienda judicial o de un juicio
cualquiera aunque sea voluntario, como el juicio sucesorio por ejemplo. Algunas caractersticas que
lo distingue del depsito comn es que en primer trmino no produce inters alguno, por otro lado
est abierta la cuenta a nombre del juicio determinado y a la orden del Juzgado. .
Las extracciones y el libramiento del cheque respectivo deben ordenarse contra la cuenta, firmada
por el Juez, el Actuario y el Contador General de los Tribunales. El cheque judicial es preparado e
impreso en un formulado especial, donde se toma nota del nombre del juicio, el Juzgado, nmero de
cuenta, el monto, la fecha y las firmas referidas precedentemente.
36. DEPOSITO EN MONEDA EXTRANJERA

El Banco Central del Paraguay por Resolucin No. 2 Acta 124 del 16 de julio de 1973, autoriz a los
Bancos comerciales a operar recibiendo depsitos en monedas extranjeras. La referida resolucin,
entre sus disposiciones estableca lo siguiente: "Los Bancos autorizados a operar en cambios podrn
recibir depsitos a la vista, de ahorro y a plazo, en monedas extranjeras. Los Bancos autorizados
podrn fijar de comn acuerdo con los depositantes la tasa de inters por los depsitos en monedas
extranjeras. Los depsitos a la vista no devengarn intereses. As mismo estableca como requisito:
"Los Bancos mantendrn encajes legales en la proporcin de 15 % de los depsitos, en la misma
unidad monetaria hecha por los depositantes".
En rigor, el Decreto Ley No. 18/52 claramente estableca que todas las obligaciones a ser cobradas o
ejecutadas en la Repblica, se liquidarn exclusivamente en guaran. Con posterioridad, en el ao
1994, en fecha 10 de octubre, fue promulgada la Ley No. 434, que regula las obligaciones en
moneda extranjera. En su disposicin establece: los actos jurdicos, las obligaciones y los contratos
realizados en moneda extranjera son vlidos y sern exigibles en la moneda pactada".
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37. ENCAJE LEGAL SOBRE OPERACIONES EN MONEDA

EXTRANJERA
Dispone el Art. 70 de la citada ley: Los depsitos en moneda extranjera en los Bancos y. dems
entidades de crdito autorizados estarn sujetos tambin a los encajes legales. El Directorio del BCP
establecer la proporcin, composicin y penalizacin de estos encajes. Podrn ser requeridos
encajes legales sobre los crditos en moneda extranjera. Cuando los requisitos de encaje legal en
moneda extranjera excedan del 10 % (diez por ciento), el Banco Central dispondr el pago de un
inters cuya tasa anual ser equivalente a la LIBOR (London lnterbank Offered Rate) a 1 (un) mes
de plazo.
38. DEPOSITO EN CAJERO PERMANENTE

El contrato de cajero permanente deriva de un contrato de cuenta corriente y al mismo tiempo de un
contrato de crdito.
Los Bancos en la actualidad ofrecen a sus clientelas los servicios del cajero automtico o
permanente, para los efectos de los depsitos y pagos, durante, las veinticuatro horas del da y
durante todos los das del ao incluyendo domingos y feriados.
39. MODO DE OPERACION

El uso de los cajeros automticos, como se ha dicho implica la existencia de un contrato previo, por
el cual el Banco se compromete habilitar en forma permanente los cajeros, al servicio del usuario,
para lo cual debe entregar al diente una tarjeta magntica con un nmero grabado, que el cliente debe
complementar con determinada clave de utilizacin personal y el nmero asignado.
Para los depsitos a realizar, el usuario debe utilizar un sobre que se halla en el compartimiento del
cajero, introduciendo en l el dinero o valores. La proteccin del ingreso la efecta la mquina en el
momento del depsito, luego recin al da siguiente el Banco constata el depsito y controla el
ingreso del contenido del sobre. El usuario acepta la verificacin que realice el Banco y renuncia a
cualquier reclamo en caso de existir alguna diferencia.
Por el servicio el Banco percibe una remuneracin, qua consiste en una comisin. El Banco se exime
de responsabilidad por el mal funcionamiento del cajero automtico como el dao y perjuicio que
pueda surgir por el mal uso o mal funcionamiento del cajero.
40. CAJERO CON APERTURA DE CREDITO

En este caso el cliente puede realizar una extraccin en dinero aun no teniendo provisin de fondos,
para cuyo efecto, el Banco habr determinado el mximo de monto capaz de disponer el usuario.
Igualmente se establece claramente el lmite de extracciones diarias y el lmite de extracciones en
das feriados.
Se debe advertir que cuando se complete el lmite de dinero extrado, conforme a lo pactado, la
mquina ya no responder a nuevas extracciones. El cajero automtico debe estar ubicado en
distintas zonas, de modo que el, usuario pueda utilizar el que mejor se halle situado a su alcance.
Los movimientos del cajero son volcados en la cuenta corriente del cliente, donde se toma razn. En
consecuencia, el usuario en su momento deber efectuar el depsito para cubrir lo utilizado y la
comisin.
41. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

a) Obligaciones del Banco:
1) Poner a disposicin de los clientes uno o varios cajeros automticos, para su uso, tanto para
depsitos como para extracciones de dinero;
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2) Proveer al cliente de la tarjeta magntica numerada;

3) Mantener habilitados y en funcionamiento los cajeros las veinticuatro horas del da durante todos
los das incluyendo feriados.
4) Poner a disposicin del usuario los sobres para realizar los depsitos.
5) Conforme a lo pactado, suministrar al cliente el dinero necesario para cada extraccin.
b) Obligaciones del cliente:

1) Pagar la comisin por el uso del cajero automtico, mediante el pago de una suma mensual, o por
cada operacin realizada.
2) En caso de prdida de la tarjeta, comunicar inmediatamente al Banco.
3) Deber aceptarlas liquidaciones realizadas por l Banco, conforme a los ingresos y las
extracciones que marca la mquina.
4) Cubrir las extracciones realizadas, dentro del plazo convenido y pagar los intereses
compensatorios.
EL CREDITO BANCARIO
1. CREDITOS BANCARIOS
Por crdito en su acepcin amplia, debe entenderse toda operacin que implique una prestacin
presente contra una prestacin futura.
En una acepcin mas restringida, el crdito es aquella operacin por la cual la entidad financiera (el
prestamista) entrega o se obliga a entregar al prestatario una suma de dinero u otro elemento
representativo del mismo o a asumir obligaciones a cambi, despus de un plazo, esa suma ms un
inters tambin en dinero. En esta acepcin se hallan el mutuo, la apertura de crdito, el anticipo, el
descuento, el crdito documentario. Adems el crdito puede asumir las formas ms variadas que
comprenden tambin aquellas cuyo contenido es distinto de la moneda. En tal rbita entran, entre
otros los crditos de firma (de aceptacin, de aval, etc.) y las letras de garanta.
Con frecuencia se usan indistintamente los trminos crdito y prstamo. El primero es voz de sentido
ms general. En tanto que prstamo es palabra ms restringida, ya que corresponde a aquel en que el
Banco se obliga entregar el dinero al beneficiarlo y ste a devolverlo en el plazo pagando los
intereses y comisiones convenidos.
2. EL MUTUO BANCARIO
El mutuo bancario o prstamo de consumo es jurdicamente. el instrumento ms frecuente para la
financiacin actual de las empresas.
En el Derecho Romano el mutuo ya tena sus elementos y caractersticas que hoy lo tipifican. Se
trataba de un contrato por el cual una persona, llamada mutuante o prestamista, entregaba en
propiedad una suma de dinero u otra cantidad de -cosas fungibles a otra, llamada mutuario o
prestatario, que se obligaba a devolver una cantidad igual de cosas del mismo gnero y calidad
dentro de cierto plazo"..
3. CONCEPTO
El Cdigo Civil en su Art. 1292 define el mutuo: Por el contrato de mutuo, o prstamo de consumo,
una parte entrega en propiedad a la otra una suma de dinero u otras cosas fungibles que sta ltima
est autorizada a consumir, con la obligacin de restituirlas en igual cantidad, especie y calidad, al
vencimiento del plazo estipulado. Dicho contrato aparece dentro de los contratos singulares en el
Captulo XV, Libro Tercero (Arts. 1292/1297) del CCP.
El contrato de mutuo bancario es aquel por el cual un Banco transfiere en propiedad a un cliente
cierta cantidad de dinero y este se obliga de devolverla ms los intereses y comisiones acordados en
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plazo, forma y lugar convenidos. Los sujetos del contrato son: el Banco bajo la supervisin del
Banco Central del Paraguay, y el diente que puede ser una persona fsica o ideal, con capacidad de
obligarse. El objeto es el dinero, que el Banco transfiere en propiedad al cliente.
Sus modalidades y condiciones son: la tasa de inters, el plazo de devolucin y la forma de
amortizacin. En las obligaciones a plazo, la mora se produce por el solo vencimiento de aqul. Si el
plazo no estuviere expresamente convenido, pero resultase de la naturaleza y circunstancia de la
obligacin, el acreedor deber interpelar al deudor para constituirlo en mora.
Por otra parte, el segundo -apaado del Art. 475 del mismo Cdigo establece: Los intereses se
deben por el hecho de la mora.
4. CARACTERES
Las caractersticas de este contrato son las siguientes:
a) Es un contrato mercantil, ya que todas las operaciones bancarias tienen el carcter de mercantil
por disposicin de los Arts. 71 inc c) de la ley del Comerciante y 1013, Inc. d) del Cdigo Civil.
b) Es real Villegas sostiene que es un contrato real, "que slo se perfeccion con la entrega del
dinero por el Banco al cliente".
c) Es bilateral. Para la doctrina clsica, es un contrato unilateral porque entregada latosa en el
momento de la celebracin del acto, ya no quedan obligaciones pendientes de cumplimiento sino
para el mutuario. Otros autores sostienen que es un contrato bilateral imperfecto porque el mutuante
sigue obligado a no reclamar la restitucin de la cosa durante el plazo convenido. Para nosotros es un
contrato bilateral, ya que existen derechos y obligaciones recprocos; el Banco entrega en propiedad
una suma de dinero en el tiempo convenido y el cliente se obliga a devolverle la misma cantidad,
ms los intereses y gastos administrativos, en el plazo y lugar convenidos. .
d) Es oneroso. El prstamo bancario no es gratuito como lo puede ser el prstamo comn e) Es
innominado: no se halla legislado como tal en nuestro Cdigo Civil.
f) Es atpico. ya que no tiene una regulacin especial se aplican por analoga las disposiciones
generales del mutuo comn.
g) Se requiere la forma escrita si el convenio supera los diez jornales mnimos establecidos para la
capital, salvo las excepciones establecidas expresamente en la ley.
5. COMPARACION CON OTROS CONTRATOS

La diferencia esencial con el comodato radica en que en ste, el objeto del contrato se trata de una
cosa no fungible; sin embargo en el mutuo, el objeto siempre es fungible, y en el caso de los
contratos bancarios se trata especficamente de sumas de dinero; el mutuo bancario siempre es
oneroso y el comodato es siempre gratuito (Art. 1272, Cdigo Civil).
La posibilidad de confusin entre la sociedad y el mutuo, tan dismiles por su naturaleza segn
Bordas- se presenta cuando una persona facilita dinero a otra con destino a un negocio social. Se
pregunta hay aporte a la sociedad o prstamo a los socios? El elemento de juicio qu permite hacer
la distincin -dice- es el siguiente: si el que entreg el dinero no participa de las prdidas y se le
asegura el reintegr de su capital, contra todo evento, hay prstamo y no sociedad. La solucin no
vara por qu el prestamista se asegure alguna participacin en la direccin del negocio, lo que debe
entenderse ms bien como una garanta del prstamo que como un contrato de sociedad propiamente
dicho. Se diferencia de la locacin, en que las cosas fungibles no pueden ser dadas en locacin, en
tanto que el mutuo solamente puede recaer sobre ellas, y en el mutuo bancario slo sobre dinero. Por
consiguiente el mutuante transfiere la propiedad de la cosa, en tanto que el locador la conserva,
adems, los riesgos de la cosa que se originan en un evento de fuerza mayor son sufridos por el
mutuario mientras en la locacin recaen sobre el locador, Por, ltimo, algunos sostienen que el
mutuo Bancario es real y la locacin siempre es consensual. El mutuo y el depsito irregular son
similares porque en ambos el depositario y el mutuario adquieren la propiedad del objeto del
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contrato; sin embargo, se diferencia del depsito irregular en que el depsito se celebra
principalmente en inters del depositante, el mutuo en inters del que lo recibe; en el depsito el qu
paga la retribucin es el que entrega la cosa, en tanto que en el mutuo , es el que la recibe; el
depositante, en principio, puede exigir en cualquier momento la restitucin de la cosa, en tanto que
el mutuante tiene que atenerse a los plazos contractuales.
6. CAPACIDAD
El mutuante debe ser titular del objeto y tener capacidad para transmitir. Por su parte, el mutuario
debe tener capacidad para obligarse.
Tratndose de mandatarios para dar o tomar dinero prestado por sus representantes, deben hacerlo
mediante poder especial. (Art. 884, inc. h, Cdigo Civil). Si se trata de mandatos de personas o
entidades comerciales, deben inscribirse en el Registro Pblico de Comercio (Arts. 54/64, Ley del
Comerciante). Por otra parte, los tutores y/o autoriza a nombre de sus pupilos. Igualmente los padres
necesitan autorizacin judicial pata realizar esa operacin en nombr de sus hijos menores
7. LA INSTRUMENTACIN
El contrato de mutuo- se puede instrumentar en cualquiera de las formas establecidas en nuestro
ordenamiento jurdico. Normalmente esta obligacin se instrumenta en documentos circulatorios,
que puedan ser exigidos a travs de acciones cambiadas ejecutivas, tales como el pagar, letras de
cambio; bonos prendarios e hipotecarios, etc.; las garantas que se ofrecen suelen ser garantas
personales -fianzas y avales-, y las reales que pueden ser las prendarias e hipotecarias; y entre estas
las que se instrumentan en pagars hipotecarios o en hipotecas flotantes.
8. CLASES DE PRESTAMO
a) En cunto al plazo, se clasifican en prstamos a corto plazo, a mediano plazo y a largo plazo. Los
primeros son los propios de los bancos comerciales, cuyos crditos son normalmente a 180 (ciento
ochenta) das. Los de mediano plazo se extienden de uno a cinco aos y los ltimos se extienden a
un plazo mayor de cinco aos, Los de mediano y largo plazo son otorgados por los bancos
hipotecarios, de inversin y de fomento.
b) En cuanto a las garantas, por una parte, estn los crditos sin garanta, a-sola firma y, por otra, los
respaldados con garantas.
La garanta es un recaudo que toma el banquero y le da una relativa seguridad de que no soportar
un quebranto en cas de incumplimiento del prestatario, a la ver que presiona sobre l inducindolo
a cumplir. Se distinguen las garantas personales y las reales; las ofrecidas por el mismo prestatario
las de terceros
Las garantas personales se hallan representadas por el compromiso personal de cumplir con la
obligacin; se expresa en un documento firmado -aval, una fianza, un pagar, etc.-El compromiso lo
asume el propio prestatario o un tercero. La garanta personal es ms amplia que la real, ya que en
aquella el que ofrece la garanta responde con todos sus bienes; ella es integral. Sin embargo en la
garanta real, el que lo ofrece slo responde con los bienes dados en garanta.
La fianza es una garanta personal, accesoria, consensual, subsidiaria, otorgada por un tercero que se
obliga con su patrimonio a pagar una obligacin si no lo hiciere el deudor.
El aval se define como "un acto unilateral no recepticio de garanta, otorgado por escrito en el titulo
o fuera de l, en conexin con una obligacin cartular formalmente vlida, que constituye al
otorgante en responsable cambiarlo del pago. La fianza es una obligacin contractual de garanta y
se diferencia del aval en que sta es una obligacin unilateral no recepticia.
En la fianza se garantiza la obligacin de un tercero cuyo objeto puede ser de naturaleza civil o
comercial, mientras que en el aval se garantiza el pago de la letra de cambio, pagar, cheque, etc.
vale decir que slo se puede dar respecto de una obligacin cambiaria.
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El fiador est obligado solidariamente con el deudor principal al pago de la deuda, salvo que las
partes convengan que el fiador no sea obligado a pagar antes de la excusin de los bienes del deudor
principal; en tal caso, el fiador que sea demandado por el acreedor y quiera valerse del beneficio de
excusin, debe indicar los bienes del deudor principal que deben ser sometidos a ejecucin (Art.
1471, Cdigo Civil). Sin embargo, el obligado por aval siempre responde solidariamente con los
dems por la obligacin principal.
Las, garantas reales son las que se otorgan al banquero sobre determinados bienes que d esa forma
garantizan el cumplimiento de la obligacin principal y se substraen a la libre disposicin de su
dueo, quien puede ser el propio deudor o un tercero, Entre las mismas podemos citar la prenda y la
hipoteca, en sus diversas formas.
La prenda puede ser la comn, la otorgada sobre ttulos de crdito y moneda extranjera (cauciones) y
la prenda con registro.
La prenda comn es una garanta real, en virtud de la cual el deudor o un tercero entregan al
acreedor un bien mueble o un crdito, en garanta de una obligacin civil o comercial, cierta o
condicional, presente o futura.
La hipoteca es una garanta real que constituye una limitacin al dominio, en virtud de la cual el
deudor o un tercero afectan al pago de una obligacin (en nuestro caso de dinero) un inmueble u otro
bien admitido por la ley para constituir dicho gravamen (buques, aeronaves, etc.).
9. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES: RESTITUCION.

REGIMEN LEGAL. RESPONSABILIDAD
Nosotros sustentamos la tesis de que el contrato de mutuo es bilateral, porque se crean entre las
partes derechos y obligaciones recprocos.
Entre los derechos y las obligaciones del mutuante citamos los siguientes:
a) El mutuante tiene la obligacin de prestar la colaboracin debida pata que el mutuario pueda
cumplir con sus obligaciones de pagar los intereses en trmino, cuando han sido establecidos, y de
recibir el pago, tambin en tiempo y forma, so pena de incurrir en mora.
b) El acreedor podr exigir el pago antes del vencimiento cuando el deudor cayere en insolvencia, o
si por hecho de ste hubieran disminuido las garantas estipuladas o no se dieran las prometidas.
Cuando la obligacin fuere solidaria, no ser exigible en tales casos para los dems codeudores.
Entre los derechos y las obligaciones del mutuario podemos citar:

a) El deudor debe cumplir exactamente el hecho a que estuviere obligado.
b) El pago debe ser realizado a la persona adecuada de acuerdo a la naturaleza del instrumento en
que se halle consignada la obligacin.
c) El deudor debe pagar los intereses y cumplir la obligacin en tiempo propio, so pena de incurrir
en mora y. hacerse pasible de las penalidades establecidas en la ley o de clusulas penales pactadas y
ser ejecutado de acuerdo a la naturaleza de la obligacin. El pago debe hacerse en el da del
vencimiento de la obligacin.
d) El pago debe hacerse en el lugar designado.
10. EFECTOS. ACCIONES QUE NACEN DEL CONTRATO

Segn los caracteres del contrato en estudio, su naturaleza jurdica, sus espacies y de las
consiguientes obligaciones y derechos que surgen de sus efectos, podemos citar las siguientes
acciones que pueden emerger del mismo:
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10.1. ACCION DE DEVOLUCION DEL DINERO, PRESTADO, CON SUS

INTERESES COMPENSATORIOS, MORATORIOS Y PUNITORIOS SI SE
HA PACTADO
La accin de devolucin del dinero prestado incluye la devolucin del mismo, con sus intereses
compensatorios, moratorios y punitorios si se hubiere pactado y en los trminos estableados en la ley
pertinente.
La clase de accin depender de la instrumentacin de la obligacin. Si se halla documentada en un
instrumento cambiario ejecutivo, como pagar, letra de cambio, cheque, .etc. la accin podr ser
cambiaria ejecutiva sin perjuicio de que el acreedor quiera hacer uso de la accin ordinaria. Si la
obligacin no se halla instrumentada en un titulo que trae aparejada ejecucin, la accin ser la
ordinaria.
El Art. 44 de la Ley 489/95 que organiza el Banco Central del paraguay, respecto a la tasa de inters,
establece "Las tasas activas y pasivas de inters compensatorio sern determinadas libremente
conforme a la oferta y demanda de dinero, dentro de las limitaciones establecidas en este artculo.
El inters a partir de la mora, denominado inters moratorio, ser la misma tasa pactada
originalmente. No podrn capitalizarse intereses moratorios por perodos inferiores a 30 (treinta)
das.
Los acreedores podrn percibir, adems del inters moratorio un inters punitorio adicional cuya
tasa no podr exceder el 30% de la tasa a percibirse en concepto de inters. El inters punitorio ser
calculado sobre el capital.
Se considerarn intereses usurarios a los intereses compensatorios que exceden de un 50 (cincuenta
por ciento) el promedio de las tasas mximas activas nominales, efectivas, anuales, percibidas en los
bancos por los prstamos de consumo, distinguindose segn la moneda y el plazo de la obligacin,
determinadas por el Banco Central del Paraguay, para el mes anterior de la constitucin de la
obligacin, dicho promedio ser Publicado en dos diarios de gran difusin. Estas normas son
igualmente aplicables a las obligaciones en monedas extranjeras.
En la segunda parte, al establecer el articulo que no podrn capitalizarse intereses moratorios por
perodos inferiores a treinta das.
Segn la tercera parte del artculo, los acreedores podrn percibir; adems del inters moratorio, un
inters punitorio adicional cuya tasa no podr exceder el 30% (treinta por ciento) de la tasa a
percibirse en concepto de inters moratorio.
Por otra parte, el articulo establece las pautas para la determinacin de los intereses usurarios, los
que sern considerados en tal carcter siempre que excedan en un cincuenta por ciento a les intereses
compensatorios que representen el promedi de las tasas mximas activas nominales, efectivas,
anuales, percibidas en los bancos por los prstamos de consumo.
El promedio de esas tasas ser establecido mensualmente por el Banco Central del Paraguay y el
mismo se publicar en dos diarios de gran difusin. La norma no establece el tiempo de publicacin,
por lo que debe estimarse que la publicacin ser por una sola vez.
El Cdigo Civil establece: Podr estipularse una pena para el caso de incumplimiento, total o
parcial, o de retardo en la ejecucin de una obligacin, sea a favor del acreedor o de un tercero. En
cada uno de esos casos la pena substituye a la indemnizacin de los daos e intereses respectivos. El
acreedor no tendr derecho a una pena mayor, aunque pruebe que la indemnizacin no es suficiente.
Para obtenerla, no est obligado a probar que ha sufrido perjuicio, ni el deudor se eximir de
satisfacerla probando, que el acreedor no ha sufrido perjuicio alguno.
10.2 ACCION DE CUMPLIMIENTO Y DE DAOS Y PERJUICIOS EN

AUSENCIA DE PACTO PUNITORIO
En ausencia de pacto que represente un inters punitorio, por lo establecido en los Arts. 421 y 1835
del Cdigo Civil, en concordancia con el Art. 454 del mismo cdigo, el que sufre un dao injusto
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debe ser indemnizado, por lo que el afectado por un incumplimiento contractual podra solicitar
adems del cumplimiento de la obligacin la indemnizacin de los daos y perjuicios sufridos como
consecuencia de la mora.
10.3. ACCION DE DAOS Y PERJUICIOS POR EL INCUMPLIMIENTO

DE UNA PROMESA DE MUTUO BANCARIO ONEROSO
La indemnizacin de daos y perjuicios supone en todo tipo de obligaciones, contractuales como
extracontractuales, la reunin de cuatro elementos par su configuracin: la antijuridicidad, la
imputabilidad en el agente, un dao y la relacin causal. El incumplimiento puede asumir dos
formas: puede tratarse del incumplimiento temporario o provisorio, que no excluye la posibilidad de
un cumplimiento posterior; se habla entonces de mora. El incumplimiento tambin puede ser
definitivo; con ello se hace imposible la ejecucin.
Por consiguiente, el incumplimiento de una promesa de mutuo bancario oneroso, siempre que haya
dao y se renan los dems elementos sealados ms arriba dara lugar a la indemnizacin de daos
y perjuicios, toda vez que no se haya pactado una clusula penal al respecto, en donde la pena
sustituira a la indemnizacin.
11. EXTINCION DEL CONTRATO

Las causas que determinan la extincin de mutuo bancario coinciden; en general con las comunes a
todos los contratos basados en las condiciones personales de los estipulantes, tales como la muerte,
la disolucin de persona jurdica incapacidad o quiebra de cualquiera de las partes. Tambin puede
extinguirse por rescisin convencional o unilateral de cualquiera de las partes y otras establecidas
por el legislador eh forma especfica para este contrato. Adems, por tratarse de un contrato de
ejecucin diferida, tambin se extingue por el cumplimiento regular y puntual de las obligaciones
contradas por el prestatario.
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Leccin 7 - DE LA APERTURA DE CREDITO BANCARIO
1. GENERALIDADES
La apertura de crdito es un contrato de gran importancia en la vida contempornea, ya que por su
caracterstica de disponibilidad de una cantidad de dinero o una promesa de atender libranzas contra
el Banco que efectuar el diente o un tercero a su nombre, o bien en la promesa de garantizar
obligaciones qu el cliente contraer hacia tercetos y que, en otra circunstancia podran tener un
costo financiero elevado representado por los intereses sobre esas cantidades puestas a disposicin,
hacen que este contrato, da a da, acreciente su relevancia. .
La caracterstica sealada es la que le diferencia a este contrato del mutuo, ya que en el primero el
Banco pone a dlsposici6n del cliente una suma de dinero o un derecho de crdito contra el Banco, y
en ste ltimo el Banco le entrega dinero al cliente. .
2. CONCEPTO
El Art. 1412 de nuestro Cdigo Civil establece sin variantes la definicin del Cdigo Italiano: Por
la apertura del crdito bancario el Banco. se obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma
dinero por un tiempo determinado o indeterminado.
Corresponde determinar que el elemento fundamental de este contrato y que le diferencia de los
dems, es la concesin de crdito al cliente que se concreta, en trminos generales, en la
disponibilidad de una suma de dinero.
Otra caracterstica importante del contrato es la de mantener la cantidad acreditada con sucesivas
variaciones sobre la base de los reembolsos que el acreditado puede efectuar durante el perodo del
crdito, salvo pacto en contrario.
3. NATURALEZA JURIDICA
a) Teora del mutuo
La tesis de que el contrato de crdito es un mutuo, fue sostenida por Rubn de Condes y ms
recientemente por Rocco, con el argumento de que la apertura de crdito supondra un mutuo con
simultneo depsito irregular de la suma entregada en prstamo.
Esta tesis se halla abandonada, resulta imposible asimilar el mutuo con el contrato de apertura de
crdito, ya que el primero es un contrato real y el segundo es consensual, el mutuante entrega la cosa
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y por la: entrega se perfecciona el contrato en cambio, la apertura crdito se perfecciona sin la
entrega material del objeto, y slo queda a disposicin del cliente del Banco que puede no disponer
de la suma, sin que ello implique que el contrato no haya quedado perfeccionado, por otra parte, el
mutuo es de ejecucin instantnea y la apertura de crdito es de ejecucin sucesiva.
b) Teora de la promesa de mutuo
Es imposible sustentar esta teora, ya que la entrega del dinero es acto resolutorio de la obligacin
preconstituida en el contrato de apertura de crdito; en cambio, en el mutuo es un elemento
constitutivo del contrato definitivo.
Por otra parte, en el contrato de apertura de crdito, el objeto principal generalmente consiste en la
entrega de dinero; adems se admite que la obligacin del acreditante consista disyuntivamente en el
pago de cantidades de dinero o en la conclusin frente a terceros, de actos obligacionales, sin
embargo, no se admite en el mutuo la asuncin de una obligacin ante tercero.
c) Teora del contrato preliminar
Esta teora tambin ha sido desechada. Se deduce que el contrato definitivo jams puede tener
elementos esenciales distintos del preliminar. La promesa de venta da lugar a ventas y la de mutuo a
mutuos. A deferencia de ello, la apertura de crdito no predetermina l contenido de los Futuros
contratos, ni tampoco stos la contienen.
d) Teora del Contrato autnomo
Esta es la teora dominante y la que sustentamos. Es de ejecucin continuada o de tracto sucesivo; no
se agote normalmente con un solo acto o de una sola vez, sino con varas y sucesivas prestaciones.
Nosotros concordamos con el criterio antedicho y considerarnos que es un contrato complejo y
definitivo con efectos propios, mercantil, autnomo, nominado, consensual, bilateral, Oneroso, de
duracin o ejecucin continuada, no formal, intuitu personae, de adhesin a clusulas generales e
indisponibilidad, caractersticas que analizaremos en el siguiente titulo.
4. CARACTERES
a) Es un contrato nominado y definitivo.
b) Es un contrato mercantil por tratarse de una operacin bancaria (Arts. 71 Ley del Comerciante y
1013, inc. d) del Cdigo Civil)
c) Es consensual porque se perfecciona por el acuerdo de partes; en el caso, por la aceptacin de la
solicitud del cliente por la entidad bancaria
d) Es un contrato bilateral porque las partes asumen derechos y obligaciones recprocos; el Banco
acreditante al poner a disposicin. del cliente la suma prometida, adquiere la disponibilidad y queda
obligado al pago de la comisin ms los intereses devengados desde el momento de la efectiva
disposicin de las sumas
e). Es oneroso ya que se presume su onerosidad por tratarse de una actividad mercantil Esta
operacin es la que supone uno de los mayores ingresos que obtienen las entidades bancarias
f) Es de duracin o ejecucin continuada (tracto sucesivo), que tiene lugar por actos individuales que
se extienden en el tiempo. Puede ser a plazo fijo o por tiempo indeterminado, segn se fije o no un
lmite de tiempo para poder utilizarlo
g) No formal, vale decir que la forma Interviene ad-probationem y no ad-solemnitatem. Sin
embargo, en le prctica bancaria se utilizan formularios especiales, por lo que generalmente se trata
de un contrato de adhesin.
h) Es intuitu personae. en razn de que generalmente se efecta sobre la solvencia del acreditado.
i) Es de adhesin a clusulas generales ya que el contrato se instrumenta, normalmente, por medio de
una solicitud d- crdito en donde el Banco preestablece las clusulas especficas que deben regir las
relaciones de las partes.
j) Es un contrato de disponibilidad ya que el acreditado puede utilizar los fondos con sucesivos
retiros pardales, ms de una vez, y puede con sucesivos ingresos reintegrar sus primitivas
disponibilidades (Art. 1413, Cdigo Civil).
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La bilateralidad conlleva obligaciones y derechos para ambas partes; con frecuencia, en su
ejecucin, se superponen contenidos obligacionales de varios contratos. Garrigues seala dos fases
del contrato: una de pura disponibilidad y otra de disposicin efectiva, siendo sta ltima de la que
se deriva el mayor nmero de obligaciones.
5. 1. DISPONIBILIDAD DEL CREDITO

Por la definicin de este contrato que realiza el Art. 1412 del Cdigo Civil, la disponibilidad queda
manifiesta al decir que por la apertura del crdito bancario el Banco se obliga a tener a disposicin
de la otra parte una suma de dinero por un, tiempo determinado b indeterminado. Esta
disponibilidad de crdito se fija en el contenido del contrato, que tiene que permanecer durante el
periodo fijado para su total ejecucin, pudiendo ser utilizado el crdito ms de una sola vez y puede
con los ingresos reintegrar sus primitivas disponibilidades, sin que su no ejecucin permita concluir
que no se ha cumplido la obligacin por la entidad, ya que asta slo debe tener a disposicin del
acreditado.
5.2. OBLIGACIONES DEL ACREDITADO

Entre las obligaciones del acreditado, como cuestin previa se inicia con el deber de informacin
antes y durante la vigencia del contrato, en lo referente a sus condiciones personales, la utilizacin
del crdito, etc.
Por otra parte, se halla la obligacin de devolver las sumas prestadas, pagar las comisiones, los
gastos repercutibles y los intereses pactados que deben adecuarse a las disposiciones del Art. 44 de
la Ley Orgnica del Banco Central del Paraguay N 489/95.
6. GARANTIAS DEL CONTRATO

El contrato de apertura de crdito puede ser garantizado mediante garantas ofrecidas por el mismo
prestatario y-por terceros.
Las garantas que se ofrecen suelen ser personales fianzas y avales- y -reales prendarias e
hipotecarias-; y entre las prendarias se hallan la prenda comn, la prenda con registro y la realizada
sobre ttulos de crditos y moneda extranjera; las hipotecarias pueden instrumentarse en hipotecas
comunes, en pagars hipotecas flotantes; tambin se puede garantizar mediante obligaciones
cambiarias, cesin de crdito pro solvendo y otros.
7. DISTINTAS MODALIDADES.
La apertura de crdito puede desenvolverse de varias formas:
7.1 ENTREGA DE FONDOS AL CLIENTE

En esta forma el cliente retira los fondos por caja cuando lo requiera; los fondos pueden ser retirados
de una sola vez o por entregas parciales dentro de las convenciones estipulada. Esta forma tiene la
particularidad de que una vez agotadas la disponibilidad el cliente ya no puede retirar nuevas
entregas.
7.2. APERTURA DE CREDITO EN CUENTA CORMIENTE

Esta es la modalidad ms practicada de apertura de crdito ofreciendo grandes ventajas, ya que el
cliente puede utilizar el crdito concedido realizando retiros en efectivo o girando cheques u otras
ordenes de pago a cargo., del Banco acreditante. Este, por su parte, dispone de un medio adecuado
para conocer el saldo vivo del crdito. y realizar un seguimiento puntual de la marcha de la
operacin.
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7.3. OBLIGACIN DEL BANCO DE OTORGAR UN AVAL U OTRA

GARANTIA AL CLIENTE, EN FAVOR DE TERCEROS
Tambin se puede convenir que, el Banco otorgue un aval u otra garanta a favor del cliente o de un
tercero. En el caso, el Banco garantiza la obligacin asumida, sin sustituir al acreditado o al tercero
ni convenirse en obligado principal, sino obligado "en garanta. En las licitaciones se suele pedir a
los proveedores o contratistas garantas -como dinero o ttulos reemplazables precisamente por
avales o fianzas bancarias -para asegurarse la realizacin de las obras o la entrega de los bienes Con
mucha ms razn los requiere cuando efecta adelantos de precio.
7.4. APERTURA DE CRDITO POR TIEMPO DETERMINADO O

INDETERMINADO
La apertura de crdito, en consideraci6n al plazo, puede ser por, tiempo determinado o
indeterminado por expresa disposicin del Art. 1412 del Cdigo Civil; segn se fije o no un tiempo
para su utilizacin.
Si la apertura de crdito es por tiempo determinado slo dentro del plazo pactado el Siente tiene la
disponibilidad comprometida, a su favor. Tal principio se halla sustentado en el Art. 1415 del
Cdigo Civil, salvo pacto en contrario. Ello implica que es dable admitir pactos de resolucin.
Adems la norma no se refiere al cliente, por lo que el mismo podra separarse, con la debida
anticipacin.
Si no se hubiere lijado plazo dentro del cual el diente debe hacer uso del crdito concedido, debe
estimarse que es por tiempo indeterminado y, en tal caso, las partes pueden dejarlo sin efecto, con la
debida anticipacin, tema que trataremos en el siguiente.
8. FINALIZACION
Entre las causas generales de resolucin del contrato se hallan la imposibilidad sobreviniente de
cumplir la prestacin, muerte, disolucin una persona jurdica, incapacidad o quiebra del
beneficiario del crdito y la del vencimiento del plan. Tambin existen otras causas, tales como la
rescisin convencional o unilateral de cualquiera de las partes y otras estipuladas por el legislador en
forma especfica para este contrato.
Segn l Art. 1415 del Cdigo Civil, el Banco no puede separarse del contrato antes del vencimiento
del plazo, sino por justa causa, salvo pacto en contrario.
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Leccin 8 - DEL ANTICIPO BANCARIO
1. GENERALIDADES CONCEPTO
El Cdigo Civil para9ayo, en l Libro Tercero, Capitulo XVIII (De los contratos bancarios), en los
Arts. 1416/1421 regula el anticipo bancario, al igual que en el Cdigo Civil italiano que le ha servido
de fuente.
El anticipo bancario es un crdito con garanta pignoraticia sobre ttulos o mercancas, como se
desprende de su regulacin en el Cdigo Civil, quedando de las normas sobre ste la situacin en
que se encuentran los ttulos o mercaderas dados en prenda por el acreditado.
Realmente el anticipo bancario, como operacin de crdito, consiste en la puesta a. disposicin del
beneficiario del anticipo de una suma determinada proporcional al valor de cosas determinadas- o
ttulos dados en garanta, para que los utilice cuando lo estime conveniente.
La caracterstica de este contrato es la conexin orgnica entre operacin de crdito y operacin de
garanta, que conlleva una relacin de proporcionalidad constante entre el valor de las mercaderas y
ttulos dados en prenda y el monto de las sumas anticipadas que debe permanecer igual durante toda
la vigencia del contrato.
El detalle distintivo respecto de las otras modalidades est en la garanta que siempre debe existir en
el anticipo, y consiste en pagars, acciones, certificados de depsitos, warrants, letras de cambio,
cdulas hipotecarias, ttulos sobre mercadera, cartas de porte, conocimientos martimos,
conocimientos de transporte areo, mercaderas (granos, caf, carnes conservadas, etc.); tambin se
admite en forma unnime que el anticipo pueda tener por objeto cualquier especie de dinero.
En general, el anticipo resulta conveniente, porque el beneficiario que no tiene suficiente crdito
personal puede disponer de los recursos del crdito sin perder la propiedad de los valores. Por su
parte, al Banco le interesa como operacin de poco riesgo, en cuanto seleccione cuidadosamente los
papeles y el plazo sea breve, caracterstica esencial del anticipo.
Existe discrepancia entre los autores en cuanto a la determinacin de la naturaleza jurdica del
anticipo, principalmente, porque muchas son las legislaciones que no lo regulan como contrato
nominado. Por ello, en algunos pases, quedan excluidos en las obras de carcter general e incluso en
las efectuadas a niveles particulares de la contratacin bancaria.
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2.1. TEORIA DEL MUTUO

Renombrados tratadistas consideran el anticipo como una especie de prstamo o mutuo de dinero a
inters pignoraticio.
Podra darse la coincidencia entre el mutuo y el anticipo bancario, cuando la entrega de dinero
coincide con la formalizacin del contrato. Ello nos est diciendo que el anticipo es susceptible de
ejecutarse en forma continuada, posibilidad que el mutuo rechaza.
Agrega el Prof. Escobar El anticipado puede restituir, en cualquier momento, todo o parte de la
suma utilizada y consecuentemente puede tambin retirar proporcionalmente los ttulos o
mercaderas dadas en garantas, facultades stas no concebibles en el mutuo comn y aun en el
mutuo pignoraticio (Art. 1419, Cdigo Civil concordante con el Art. 1849 del Cdigo Civil italiano).
Por con siguiente, y concordando con esos fundamentos, podemos afirmar que esta teora queda
desechada.
2.2. TEORIA DE LA PROMESA DE MUTUO

Algunos doctrinarios sustentan la teora del contrato preliminar o promesa de mutuo, en virtud del
cual el Banco se obliga a poner a disposicin del beneficiario sumas de dinero y ste a disponer del
mismo.
Nosotros no concordamos con esta teora porque sustentamos que el anticipo es un contrato
nominado, autnomo y definitivo, que se perfecciona por el acuerdo de partes y en donde el
elemento entrega de dinero puede faltar, en razn de que el beneficiario puede no hacer uso del
mismo o bien puede cumplirse en forma distinta con la aceptacin de letras, adquisicin de ttulos,
pagos a terceros, etc.
2.3. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO

Los partidarios de esta teora afirman que el contrato de anticipo bancario es un caso especial de
apertura de crdito, garantizaba con prendas de ttulos, valores, o mercaderas.
Nosotros desechamos esta teora, fundado en que la normativa del Cdigo Civil rechaza toda
conexin con la apertura del crdito. El art. 1419 del Cdigo Civil, al dar facultades al beneficiario
del anticipo para retirar, aun antes del vencimiento del contrato, parte de los ttulos y mercaderas
dadas en prenda, previo reembolso proporcional de las sumas anticipadas, est en franca oposicin
con el Art. 1414 del mismo Cdigo, con arreglo al
cual el beneficiario del crdito, durante la vigencia del contrato, no puede retirar ni siquiera
parcialmente las cosas dadas en garanta.
Por otra parte, en el contrato bancario de apertura de crdito no es requisito esencial la relacin de
proporcionalidad constante entre el valor de las mercaderas y ttulos dados en prenda cmo acontece
en el contrato de anticipo.
2.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOM

Es partidario de esta teora en nuestro pas Jorge H. Escobar.
Nosotros seguimos esta teora pues, de la propia regulacin legal se puede calificar a esta figura
como un contrato autnomo, ya que si bien algunos de sus caracteres le asemejan al mutuo o a la
apertura de crdito con garanta pignoraticia, el contenido normativo muestra su diferenciacin. As
la prenda es un elemento esencial del contrato, no accesorio, convirtindose en la causa del mismo,
lo que preemite recuperar, parcialmente sta cuando el anticipado reembolsa parte del anticipo.
Tambin esta caracterstica configura Orta de sus especialidades cual es que, ante la disminucin del
valor de los ttulos pignorados, la entidad acreditante podr exigir el incremento de stos o la
reduccin de la suma anticipada.
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3. CARACTERES DEL CONTRATO DE ANTICIPO BANCARIO

Entre los caracteres que so incorporan a este contrato destacamos los siguientes: es un contrato
comercial bancario, consensual, de garanta real de administracin extraordinaria,. de adhesin,
bilateral de tracto sucesivo, oneroso, nominado, definitivo y autnomo.
a) Es un contrato comercial bancario por expresa disposicin de la Ley del Comerciante
b) Es consensual ya que se perfecciona por el acuerdo de las partes, sin la necesidad de la entrega
material de las fondos al cliente.
c) Es un contrato de garanta real en razn de que la operacin de crdito se realiza en funcin de
tina garanta prendaria que puede ser constituida par el beneficiario del anticipo o por un tercero.
d) Es un contrato de administracin extraordinaria, ya que la entidad de crdito fuerza la
aseguracin: y los gastos de custodia tanto de los ttulos como de las mercancas.
e) Es bilateral porque se crean derechos y obligaciones para, ambas partes: el cliente y el
Banco. .
f) Es de tracto sucesivo cuando se cumple en etapas sucesiva.
g) Es oneroso, cualidad propia de todos los contratos bancarios.
h) Es nominado por hallarse regulado en el Cdigo Civil.
) Es definitivo y autnomo ya que se rige por principios propias y normas diferentes de los contratos
de mutuo y de apertura de crdito a los que algunos doctrinarios pretenden vincularla, tal como lo
hemos sealado ms arriba. Adems se perfecciona por el acuerdo de partes.
4. TIPOS DE ANTICIPS BANCARIOS

Por la forma de operatividad el anticipo puede clasificarse en simple o en cuenta corriente; y segn
el Banco pueda o no disponer de los ttulos o mercaderas dados en garantas, s clasifica en propio o
impropio (Arts. 1416 y 1421
4.1 ANTICIPO SIMPLE .
En el anticipo simple el cliente retira los fondos del Banco de una sola vez y dicha extraccin no se
vincula a ninguna cuenta corriente.
4.2. ANTICIPO EN CUNTA CORRIENTE

En el anticipo en cuenta corriente, Togo lo referente a la utilizacin del crdito es asentado en la
cuneta del cliente; adems ste se halla autorizado a librar cheques y utilizar el crdito a su mejor
criterio; las extracciones se pueden realizar en tiempos sucesivos e intermitentes, en uno o ms
retiros. Tambin se puede rembolsar total parcialmente, y volver a retirarla, dentro de limite fijado
en el contrato, y de restituir el saldo su lo hubiere
4.3 ANTICIPO BANCARIO PROPIO

El Art. 1416 del Cdigo Civil regula el anticipo Bancario propio al establecer: En el anticipo
bancario sobre prenda de .ttulos o mercaderas, no puede el Banco disponer de las cosas recibidas en
prenda, si ha librado un documento en el que hayan individualizado las cosas. El pacto en contrario
debe ser probado por escrito. Por otra parte, cuando se trata de mercaderas deber asegurarlas
contra todo riesgo aun cundo lo haga por cuenta del beneficiario del anticipo (Art. 1417, Cdigo
Civil).
4.4 ANTICIPO BANCARIO IMPROPIO O IRREGULAR

Es aquel en donde se produce el desplazamiento de los bienes dados en prenda al acreedor y por
tratarse de bienes fungibles y al no exigirse su individualizacin permite su total disponibilidad por
parte de la entidad crediticia. ,, El caso se halla regulado en el Art. 1421 del Cdigo Civil, en los
siguientes trminos: Si en garanta de uno o de varios crditos, se constituyen depsitos de dinero
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mercaderas o ttulos que no hayan sido individualizados, o por los cuales se haya conferido al
Banco la facultad de disponer, el Banco slo debe restituir la suma o la parte de las mercaderas o de
los ttulos que excedan del monto de los crditos garantizados. El excedente es determinado en
relacin al valor de las mercaderas o de los ttulos al tiempo del vencimiento de los crditos.

Tratndose de un contrato bilateral que crea derechos y obligaciones recprocos, seguidamente
enumeramos los derechos de las partes contratantes.

a) Mantener la disponibilidad de los fondos otorgados al cliente desde la perfeccin del contrato,
para que los use en una o en varias extracciones.
b) No disponer de los Objetos prendados si se trata de anticipo regular, vale decir que no puede usar
los ttulos y las mercaderas si el Banco no hubiere adquirido la disponibilidad (Art. 1416, Cdigo
Civil) .
c) Custodiar las mercaderas y los ttulos, en los casos de anticipo regular teniendo el derecho al
reembolso de los gastos necesarios (Art. 1418, Cdigo Civil).
d) Proveer por cuenta del contratante el seguro de las mercaderas dadas en prenda. si por la
naturales, el valor o la ubicacin de ellas, el seguro responde a la .precauciones ordinarias o de
uso(Ad. 1417, Cdigo Civil) .
e) Devolverle al contratante que lo solicite, aun antes del vencimiento del contrato, los ttulos o las
mercaderas dadas en prenda previo reembolso proporcionad de las sumas anticipadas, salvo que el
crdito resulte insuficientemente garantizado (Art. 1419, Cdigo Civil).
f) Restituir la suma o la parte de las mercaderas o de los ttulos excedan del monto de los crditos
garantizados, tratndose de anticipos irregulares En tal caso, el excedente es determinado en relacin
al valor de las mercaderas o de los ttulos al tiempo del vencimiento de los crditos (Art. 1421,
Cdigo Civil).
5.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE

a) Constituir por si o por otro la garanta prendada ya que s trata de un elemento indispensable para
que el contrato exista.
b) Pagar la comisin pactada una vez perfeccionado el contrato, vale decir desde que el dinero se,
halla a disposicin del diente aunque no llegare a utilizado.
c) Pagar los intereses pactados por el tiempo de utilizacin del dinero desde que efectivamente sea
retirado y no desde la perfeccin del contrato como sostienen algunos autores.
d) Pagar el capital en tiempo propio bajo pena de pagar adems de los intereses moratorios los
punitorios, en las condiciones establecidas en l Art. 44 de la Ley Orgnica del Banco Central de!
Paraguay.
e) Reembolsar los gastos necesarios para la custodia de las mercaderas as como el costo de los
seguros.
f) Otorgar el suplemento de garanta en caso de disminucin del valor al menos de una dcima parte.
6 FINALIZACION DE LA RELACION
El contrato se extingue por vencimiento del plazo, por quiebra del beneficiario del anticipo, por
rehusarse ste a dar el complemento de garanta o por destruccin de las cosas dadas en prenda
Terminado el contrato, el beneficiario debe restituirle al Banco las sumas recibidas y el Banco las
cosas dadas en prenda si se trata de anticipo regular. Si el anticipo fuere irregular el Banco slo debe
restituir la suma o la parte de las mercaderas o de los ttulos que excedan del monto de los crditos
garantizados
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Leccin 9 - EL DESCUENTO BANCARIO
1. GENERALIDADES. IMPORTANCIA
El descuento reconoce su antecedente remoto en la operacin de compensacin que se conoca con
el nombre de scontratio (descuento) en Italia, en la baja Edad Media En el siglo XVI se localiza en
las ferias de letras de cambio cuando aparece el endoso. Sin embargo, al inicio la operacin de
descuento no se limitaba exclusivamente a las letras de cambio, sino que tambin a crditos no
cambiarios. La institucin experiment un avance notable cuando se crearon las cmaras de
compensacin, en forma estable, de las que cabe citar la Bankers Clearing - house, fundada en
Londres en 1775, hecho que ha dado lugar a la versin de que los ingleses son los verdaderas
creadores del descuento bancario moderno. En el derecho moderno el contrato de descuento es uno
de los instrumentos jurdicos ms apropiados para satisfacer os intereses de bancos y clientes, en el
marco de la cadena de concesiones crediticias. Merced a l, los clientes obtienen un crdito barato y
los bancos operan respetando al mximo la Ley fundamental de la Banca la liquidez ya que satisface
los tres factores que la determinan: brevedad, seguridad y movilidad. No solamente pueden ser
descontados los ttulos de crdito, como la letra de cambio, pagar, warrants, etc., sino que tambin
puede serlo cualquier crdito, instrumento o no en algn documento (papel escrito). Tambin pueden
ser objeto de descuentos papeles de comercio que no son ttulos de crdito corno facturas simples los
certificados obra, rdenes de pago, etc.
2. CONCEPTO
El Cdigo Civil italiano de 1942, en su Art. 1858 define el descuento como: El contrato con el cual
el Banco, previa deduccin del inters, anticipa al cliente el importe de un crdito frente a tercero,
aun no vencido, mediante la cesin salvo buen fin del crdito mismo.
El Art. 1428 del Cdigo Civil, casi idntico al citado Art., 1858 del Cdigo Civil italiano-, define el
descuento Por el descuento bancario, un Banco anticipa al titular de un crdito no vencido contra
terceros, mediante la cesin del mismo, el importe del crdito, con deduccin de los intereses
En los citados artculos se ha definido el contrato en los trminos del descuento de crditos que
ofrece los elementos tpicos de la operacin, por la funcin caracterstica que en ella cumple la
cesin salvo buen fin de un crdito vencido.
Nosotros lo definimos contrato por el que el Banco anticipa al cliente el importe de un crdito
pecuniario, contra tercero y de vencimiento futuro pero determinado (o, por excepcin,
determinable), a cambio de la deduccin porcentual en concepto de intereses y comisiones, y de la
enajenacin a su favor del mencionado crdito, asumiendo el cliente la obligacin subsidiaria de
restitucin.
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Nuestra definicin concuerda con la del Cdigo, pues resaltarnos el carcter real del contrato al
expresar que "el Banco anticipa" y no "se obliga a anticipar", con ello se hace referencia a a fase de
perfeccin del contrato con la transmisin del crdito.
Al referirnos a la naturaleza jurdica del descuento slo mencionaremos las teoras que nosotros
consideramos principales.
3.1. TEORIA QUE NIEGA SU CARACTER CONTRACTUAL

En la primera etapa, la doctrina y la jurisprudencia pretendieron identificar al descuento con un
simple endoso cambiarlo pleno y, posteriormente corno una mero cesin de crditos "salvo buen
fin. Esta tesis Fue rechazada, ya que tanto la cesin corno el endoso son negocios jurdicos de causa
variable o bien simples efectos comunes a los contratos traslativos de derechos de crdito, que no
llegan a poseer la suficiente autonoma negocial, como para ser siquiera negocios de causa variable;
ninguno de ambos se agota en s mismo, puesto que sus efectos vienen determinados por el negocio
causal subyacente.
3.2. TEORIA DEL MUTUO

La teora del mutuo es la ms antigua y tradicional, la que ve en el descuento un mutuo o anticipo.
Courcelle Seneuil afirma: El descuento es simplemente un prstamo a inters garantizado con
prenda. Vittorio Angeloni, por el contrario, ha definido el descuento como una operacin de
anticipo, teora a la cual se han adherido numerosos autores.. Seguidamente sealaremos las
diferencias principales entre tales institutos, por lo que concluiremos que la teora del mutuo no es
suficiente para explicar la naturaleza jurdica del descuento.
La cesin del crdito es elemento decisivo del descuento, figura no prevista en el contrato de mutuo.
Por la va do la cesin el descontante deviene titular del crdito cedido. Esa titularidad excluye la
tesis do asimilar el descuento al mutuo con garanta del crdito cedido.
3.3. TEORIA DE LA COMPRAVENTA

Esta teora ve en el descuento un contrato do compra-venta, por medio del cual el descontante
adquiere ttulos y paga su precio al descontado.
Gicomo Molle seala: "El descuento no puede configurarse como una compraventa de crditos o
ttulos de crdito. En efecto, la suma entregada al beneficiario del descuento no tiene naturaleza de
precio sino de anticipo sobre el crdito, deducido el inters contabilizado en base a la denominada
fase de descuento. A esa tasa se adecuan todas las operaciones activas del Banco por cuanto
dependen de la situacin del mercado monetario, o sea de la situacin de la oferta y la demanda de
dinero a breve plazo, en un memento dado.
En la compraventa si despus del traslado del dominio la cosa perece; tal evento acontece para el
propietario, aunque la cosa no hubiere sido entregada. Sin embargo, en el descuento, si no se entrega
a cosa, no habr traslacin de riesgo. el descontado queda obligado al pago de la obligacin; en caso
de que los obligados originarios no paguen la misma
Por otra parte, en la compraventa el precio puede ser superior al valor nominal del crdito vendido, o
que no ocurre en el descuento en el que el precio no supera al valor nominal del crdito cedido, pues
por definicin, el descuento supone la exaccin anticipada del inters del crdito no vencido.
3.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO Y UNIFORME

Parte de la doctrina especializada sostiene que se trata de un nuevo tipo de contrato autnomo, nico
y diferente de los actos y negocios que lo integran. Desestimadas las teoras del mutuo y de la
compraventa, sealamos los caracteres esenciales que determinan su naturaleza jurdica. Se trata
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pues, de un contrato real, comercial crdito, oneroso tpico, bilateral, configuraciones propias,
participando de su formacin una relacin funcional de los elementos propios y de la cesin sin
identificarse con los mismos. En sntesis, estamos en presencia de un contrato tpico, autnomo, que
no se identifica con los contratos que le sirven de base.
4. CARACTERISTICAS
Teniendo en cuenta la naturaleza jurdica del instituto, seguidamente enumeraremos sus caracteres.
a) Comercial corno todo contrato bancario.
b) De crdito. Constituye, pues, una transferencia de un crdito a favor del Banco contra un tercero,
que permito la realizacin de una operacin financiera, constituyndose en acreedor directo del
deudor descontado.
c) Oneroso. En la ejecucin del contrato se realiza una operacin financiera por la que el titular de
un crdito contra tercero le transfiere al Banco con deduccin de los intereses.
d) Autnomo. Porque es un contrato que tiene naturaleza jurdica propia y distinta de las relaciones
que en su seno se desarrollan, presentando estructura y efectos jurdicos propios y diferenciados de
ellas.
e) Tpico Se halla legislado en el Libro Tercero, Captulo XVIII, Seccin V, del Cdigo Civil (Arts.
1428 al 1430).
f) Bilateral Porque origina en su ejecucin derechos y obligaciones reciprocas entre las partes que lo
celebran.
g) Real. Se perfecciona por la transferencia o cesin del crdito, tal como lo expresa el Art. 1428 deI
Cdigo Civil Se anticipa al titular de un crdito no vencido contra terceros, mediante la cesin del
mismo".
5. ELEMENTOS DEL CONTRATO:

Los elementos substanciales son los siguientes.
5.1. ELEMENTOS PERSONALES

Toda persona que tenga capacidad para obligarse y disponer de sus bienes puede realizar esta
operacin de descuento. El mandatario requiere poder especial para hacerlo.
El descontante, por expresa disposicin del Art. 1428 del Cdigo Civil, necesariamente debe ser un
Banco.
5.2. REALES: OBJETO DEL DESCUENTO:

5.2.1. EL OBJETO DEBE SER UN DERECHO DE CREDITO
Respecto al objeto del descuento, existen dos concepciones.
La concepcin estricta limita el objeto del descuento a los crditos que consten en las letras de
cambio y los cheques. Se halla avalada por la adhesin unnime de la doctrina germana, que nunca,
ni antes ni despus de la promulgacin de sus respectivas leyes, ha discutido el monopolio objetivo
de las letras de cambio y los cheques.
La concepcin amplia se halla configurada en el Art. 1428 del Cdigo Civil, otorgndole a este
instituto una vasta amplitud objetiva que permite incluir dentro de su mbito a los crditos
incorporados a ttulos - valores cambiarios y no cambiarios, e incluso los simples crditos comunes,
incorporados a documentos probatorios o de legitimacin.
5.2.2. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO PECUNIARIO

El objeto del descuento debo ser un crdito pecuniario. La nocin de entrega pro-solvendo supone
que el derecho transmitido debe ser realizable por medio de un cobro o exaccin, ya que es la
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realizacin o no de dicho cobro el acontecimiento que condiciona el efecto liberatorio de la dacin.

Ahora bien, derechos susceptibles de realizacin mediante cobro slo lo son los derechos de crdito.
Otros derechos, corno por ejemplo los reales, aunque tengan un contenido patrimonial, no permiten
que se pueda manos de un tercero, porque su objeto no es una prestacin, sino que recae
directamente sobre las cosas.
5.2.3. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO CONTRA TERCERO

Sera necesario que el descontante adquiera el derecho a reclamar el pago de un tercero. En este
sentido, el crdito podra no preexistir al contrato, sirio ser establecido para obtener un descuento. En
consecuencia, no sera posible descontar efectos cuya exigibilidad se refiera slo al transmitente,
como sucede con el cheque.
La obligacin del tercero puede provenir de un negocio serio subyacente.
Si la obligacin del tercero no proviene de un negocio subyacente que sirva de base a la operacin
sino que se consigue de un tercero o se crea directamente por el descontatario, estamos en presencia
del llamado descuento financiero.
5.2.4. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO AUN NO VENCIDO

Los crditos deben estar sometidos a un plazo y poseer una fecha futura y determinada.
Excepcionalmente se podra admitir un cierto grado de condicionalidad, en el descuento de letras
de cambio libradas a un plazo desde la vista, cuando todava no han sido presentadas a la aceptacin.
El descuento ms frecuente es el de las letras cambiarias (letras de cambio, pagars, etc.). Tambin
es posible descoritar documentos extracambiarios, tales como los crditos incorporados en ttulos-
valores de ola naturaleza e incluso simples crditos comunes.
6. EFECTOS DEL CONTRATO

En principio, cualquier crdito en dinero puede ser objeto de descuento, siempre que no est
vencido. De acuerdo a Fa naturaleza del ttulo de la obligacin variarn sus efectos, si se trata de
documentos cambiarios o no cambiarios.
6.1. DESCUENTO CAMBIARIO

El Art. 1429 del Cdigo Civil prev el descuento cambiarlo, al disponer; Si el descuento tiene lugar
mediante endoso de letra de cambio o de pagar bancario, el Banco, en el caso de falta de pago, tiene
derecho a la restitucin de la suma anticipada. En el caso, la transmisin se llevar a cabo por la
entrega material previo endoso del documento y el Banco adquirir, en consecuencia, un derecho
autnomo y originario con posibilidad de demandar el pago del crdito que le fue transmitido como
consecuencia del contrato, contra todos los firmantes del ttulo cambiario. Por ello, adems de la
accin causal contra el beneficiario fundada en la obligacin subyacente, tiene "derechos emergentes
del ttulo, es decir podra accionar contra el descontatario que no pagare, pero como obligado
cambiario, en base a la accin cambiaria de regreso fundada en el ttulo.
La existencia de un derecho de crdito hacia terceros, incorporado al ttulo, es un presupuesto del
descuento cambiario. Por ello no podrn ser objeto de descuento las letras de cambio no aceptado,
pero el girado que autorice al Banco a proceder al descuento, asume frente a l una obligacin de
derecho comn. Tampoco pueden ser objeto de descuentos los pagars que no incorporen algn
derecho de crdito frente a terceros; no obstante lo cual, se habla respecto de ellos de descuento en
sentido impropio: el llamado descuento de carta financiera. Pero en este caso la operacin oculta un
prstamo hecho contra entrega de la letra
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6.2. DESCUENTO NO CAMBIARIO

En el descuento no cambiario se transmite el crdito mediante un contrato de cesin escrito y
notificado al deudor cedido (524/537, Cdigo Civil) y, consecuentemente, el Banco adquiere un
derecho derivado, pues al ser sucesor a ttulo particular del cedente, deber soportar la oposicin de
las excepciones personales que el deudor cedido pudiera invocar contra ese cedente.
6.3. DESCUENTO DE LETRAS DOCUMENTADAS

El Art. 1430 del Cdigo Civil prev el descuento de letras documentadas al establecer: "El Banco
que ha descontado letras documentadas tiene sobre la mercadera el mismo privilegio del mandatario
mientras el titulo representativo se halle en su poder. En conclusin, el Banco descontante recibe
los documentos con el encargo de que los entregue a su destinatario, colaborando -as- en la fase de
ejecucin de un contrato de compraventa documentaria a! que -por lo dems- resulta ajeno. Esto le
atribuye los rasgos propios de un comisionista, sin que esto suponga que -por lo que a la negociacin
de la letra documentaria se refiere- deje de adoptar la condicin de verdadero descontante que
anticipa el importe de dicha letra Por otra parte, e! Banco no se halla obligado a efectuar un examen
de los documentos -a diferencia de lo que acontece en los crditos documentarios-.

El contrato de descuento rene la caracterstica de bilateralidad, por lo que el contrato impone
obligaciones a cumplir por ambas partes.

a) Entregar las sumas de dinero correspondientes a los crditos descoritados, deducidos los intereses
comisin y gastos
b) Si se trata de letras de cambio "bancables sino han sido aceptadas el Banco tiene la obligacin de
presentarlas a la aceptacin, salvo que lleve clusula no aceptable. La presentacin al pago debe
realizarse en el lugar y domicilio legal
7. OBLIGAGACIONES DEL CLIENTE

a) Transferir el crdito. El cliente se obliga a transferir el crdito. Segn la naturaleza de lo
transmitido se actuar con la entrega de titulo y la notificacin al cedido o el endoso segn el caso.
h) Reembolsar al Banco los crditos no pagados El cliente le transmite sus derechos a favor del
Banco, pro solvendo -como medio de pag- y no en pago. Si el Banco no obtiene el pago del deudor
cedido tiene la accin contra su cliente Se trata de ttulos que traen aparejada ejecucin se facilita la
accin ejecutiva contra el librador (deudor cedido) Si se trata de crditos transmitidos por cesin,
podr demandar su cobro por va ordinaria.
c) Pagar anticipadamente al Banco los intereses, comisin y gastos. Adems de los mismos si el
deudor cedido no paga en tiempo propio el cliente debe pagar los intereses moratorias como
punitorios ya que la transmisin es salvo buen fin
8. EXTINCION DEL CONTRATO: NORMAL Y ANORMAL

La extincin normal del contrato tiene lugar cuando el tercero deudor satisface al Banco el importe
integro del crdito cedida por el cliente. Si el deudor cedido incumple la obligacin, la misma se
extingue por el reembolso hecho por el descontatario en su carcter de obligado subsidiario de pagar
los efectos descontados. Tambin se extingue el contrato por cualquiera de los modos de extincin
de las obligaciones, ya sea por compensacin por confusin, por proscripcin etc. Tratndose de la
prescripcin liberatoria el trmino vara de acuerdo a la naturaleza del documento descontado y a la
relacin de las partes del contrato. En los documentos cambiarios respecto al deudor cedido el
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termino de la prescripcin ser de cuatro aos (Art. 662 inc. a) Cdigo Civil) Sin embargo como o
ocurre en todos los crditos las partes tambin pueden convenir otras causas de extincin.
9. EL REDESCUENTO
El contrato de redescuento es el descuento que efecta, posteriormente, el descontatario de un
crdito que lo adquiri con anterioridad de un cliente descontante. Las diferencias entre el descuento
y el redescuento, solamente se pueden apreciar desde el punto de vista econmico, ya que, desde el
punto de vista del Banco descontatario, el descuento ser una operacin activa y el redescuento ser
una operacin pasiva. .Mediante el redescuento, el Banco Central no slo dinamiza los documentos
descontados sino que puede servirse de l -del redescuento- como instrumento de su poltica
monetaria Para la regulacin del redescuento el Banco Central debe tener en cuenta el carcter del
crdito, las necesidades del morcado, la composicin de la cartera del Banco Central y la actividad
econmica general del pas.
La Ley N 489/95 no prohbe el redescuento entre entidades financieras.
Leccin 10 - EL GIRO BANCARIO Y LA TRANSFERENCIA BANCARIA
1. ANTECEDENTES DEL GIRO BANCARIO

Desde muy antiguo, el giro desarroll una funcin intermediadora en los pagos, facilitando los
envos del dinero de un lugar a otro, de plaza a plaza, o de pas en pas, prestando un gran servicio al
pblica al evitar el transporte de numerario y, en consecuencia, con dicho servicio igualmente se
evitan los riesgos innecesarios que conlleva el transporte del dinero. En la Edad Media existieron los
denominados "Bancos de giro, y a esa funcin se dedicaron especialmente los Bancos de
msterdam (1609) y de Hamburgo (1617).
2. CONCEPTO
Se denomina giro a un instrumento librado por el Banco contra una sucursal o un corresponsal, en
favor de la persona indica da por el tomador, pagadero a la vista, contra su presentacin..
En virtud de este contrato, y mediante el pago de una suma de dinero, una persona obtiene del
Banco (Banco librador) un documento emitido en formulario especial, ante cuya presentacin otro
Banco o corresponsal (Banco pagador), dentro del pas o en el extranjero, pagar al beneficiario la
suma consignada en el documento.
Para Rahi: "El giro es prcticamente un cheque, o un document con las mismas caractersticas que
el cheque, pero girado sobre un Banco domiciliado en el exterior y a ser pagado en una moneda que
puede ser diferente al pas remitente En nuestro caso, siempre es diferente desde el momento que
nuestra moneda es de uso eminentemente nacional, no se utiliza como medio de pago internacional.
El solicitante del giro deber llenar un formulario expedido por el Banco o en su defecto presentar
una nota, aclarando el nombre y direccin del solicitante, nombre y direccin del beneficiario,
moneda y monto solicitado, modo de pago y la fecha y firma del solicitante. El giro bancario se
emite en un formulario especial, donde se indican el lugar y la fecha de a emisin, el nombre y el
domicilio del Banco emisor y del Banco girado, cantidad en nmeros y letras, el nombre del
beneficiario y las firmas de los representantes del Banco emisor. E! giro se realiza de Banco a
Bancos, librado contra una sucursal o un Banco corresponsal, donde se supone la existencia de una
cuenta a favor del Banco emisor.
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4. EMISION DEL GIRO

Siguiendo a Rahi en esta explicacin del funcionamiento del giro, una vez emitido en un formulario
parecido al cheque, impreso en un papel de seguridad, a, los efectos de evitar falsificaciones o
alteraciones, se utilizan mquinas impresoras especiales, que sellan bajorrelieve el formulario, con la
expresin de la clase de moneda y el valor.
Para llegar a destino, segn la peticin, del solicitante, podrn utilizarse las siguientes vas:
1) se entrega al comprador y ste lo enva a su destino final,
2) se enva directamente al Banco girado, para que ste avise al beneficiario que puede
apersonarse, identificarse y, luego de endosarlo, cobrarlo y;
3) Finalmente enviarlo, al beneficiario por correo".
5. NATURALEZA JURDICA
El giro es ua orden de pag de una suma de dinero, incondicional e irrevocable al beneficiario
indicado por e! Banco librador. No es un documento circulatorio por tanto, en rigor no puede
constituir un ttulo de crdito. El tomador del giro puedo ser el beneficiario y entre ste y el Banco
existe, un contrato de mandato, porque mediante el pago de una comisin, el Banco se obliga a
efectuar algn pago por medio de su sucursal o corresponsal. Igualmente, tiene cierta similitud con
la letra de cambio; sin embargo, existen notas distintivas entre las citadas figuras, en razn que la
letra es un instrumento de crdito, el giro es, un instrumento de pago. En el giro, la emisin la hace
un Banco contra otro Banco, sucursal o corresponsal; sin embargo, la letra puede ser emitida por un
particular contra otro. Definitivamente, no es; fcil demostrar la naturaleza jurdica de giro, pero se
asimila al mandato con caractersticas especiales.
6. PERDIDA DEL GIRO

No existe norma jurdica reguladora expresamente para el caso de prdida del giro, sea por el
comprador, sea, por el beneficiario. Sin embargo, la cuestin no es compleja en razn de que para su
cobro deber presentarse el beneficiario e identificarse, luego deber endosar, para que el Banco
girado pueda, efectuar el pago; por tanto, en caso de prdida del giro; ste no ser efectivizado.
La experiencia bancaria de Rahi ensea el procedimiento prctico en este caso en los siguientes
trminos En caso de que un giro sea perdido, ya sea por el comprador, el beneficiario, o en el correo
durante el viaje o entrega, el comprador puede solicitar el reemplazo o reembolso, haciendo la
correspondiente declaracin ante el Banco emisor.
7. AUTORIZACION LEGAL PARA REALIZAR EL GIRO

La Ley N 861/96 General de Bancos Financieras y Otras Entidades de Crditos, en su Art. 40
faculta a los bancos a efectuar operaciones.
8. CLASES DE GIROS
En la actividad bancaria se distinguen el giro postal del giro telegrfico. Esta distincin se funda
simplemente en la forma en que el, Banco emisor avisar al Banco girado y le transferir los fondos;
en la actualidad se realiza corrientemente por medio de Fax.
9. LA TRANSFERENCIA BANCARIA. CONSIDERACIONES

GENERALES,
Otra manera de realizacin del envi de fondos o dinero es la transferencia bancarias, que podr
remesarse al exterior por medio de una sucursal o una corresponsal a los efectos de efectuar un pago
contable, es decir, la transferencia supone la existencia de una cuenta en el Banco girado.
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LA transferencia en la actualidad se realiza por medio de tlex, cable o fax, mediante el cual se avisa
a! Banco, girado, para que ste proceda a acreditar en la cuenta del beneficiario. Igualmente; precede
a la transferencia la solicitud del mismo, que debe ser llenada por el peticionante.
10. NOCION.
Juristas de la talla de Garrigues se ocupan de este desplazamiento de dinero, slo mediante simples
asientos contables, que permite aportar una gran utilidad, celeridad en el trmite y seguridad contra
los riesgos propios que conlleva el transporte del dinero, en los siguientes trminos: "la transferencia
constituye por s misma un pago sin transmisin de dinero, Este pago queda hecho tan pronto como
el, banquero hace un asiento de cargo en la cuenta del ordenador de la transferencia y un asiento de
abono en la cuenta beneficiario Como ya se manifest ms arriba, esta operacin supone que l
cliente tiene una cuenta en el Banco, quien ordena la transferencia de dicha cuenta a favor de un
tercero beneficiario, quien igualmente tiene una cuenta en el Banco en otra plaza Sin embargo, esta
idea no excluye la posibilidad de que el diente pudiera entregar al Banco numerario, sin necesidad de
contar con cuenta, para que el Banco lo remita a la cuenta del tercero en otra plaza, ya sea a travs de
una sucursal o de otro banco.

Afirma Messineo: La existencia en el mismo Banco de varias cuentas corrientes de correspondencia
a nombre de otros tantos clientes, hace posible aquella operacin de giro de Banco (o giro a cuenta)
que consiste en liquidar relaciones de crdito entr dos clientes del mismo Banco mediante un
debitamiento y, respectivamente, un correspondiente acreditamiento en cada una de las cuentas (el
denominado pago por contabilidad), como resultado de dos relaciones separadas. Es un caso de
delegacin adiva (delegatio promittendi)
En realidad, esta es la tesis ms aceptada.
La delegacin supone la concurrencia de tres personas en la formacin de la relacin jurdica: el
delegante, el delegado y el delegatario, cuya finalidad es transmitir una obligacin, liberando al
deudor primitivo y asignando un nuevo deudor y de esta manera se produce un cambio de sujeto
pasivo que se asimila a una novacin subjetiva.
En nuestro Cdigo Civil expresamente se legisla dicha figura en el Art. 538, que establece:
"Si el deudor asigna al acreedor un nuevo deudor, el cual se obliga para con el acreedor, el deudor
originario no queda liberado de su obligacin, salvo que el acreedor declare expresamente que lo
libera".
Otra tesis enunciada por Jorge H. Escobar en su obra Contratos Bancarios, hace alusin a la teora de
la estipulacin a favor de tercero, sostenida por un grupo de autores; porque, en la figura estudiada:
La persona beneficiaria de la transferencia sera el tercero a cuyo favor se hace la estipulacin.
Sin embargo, nuestro Cdigo regula expresamente la estipulacin a favor de tercero, exigiendo una
ratificacin del que va a ejecutar la prestacin, que en est caso seria el Banco:
Segn Villegas: Existe, como se ve, una relacin de mandato o comisin entre las partes, y se trata
de un mandato remunerado, pues los bancos intervinientes van a compartir una comisin que paga al
ordenador de la transferencia".
Esta ltima teora se aproxima considerablemente para explicar la naturaleza jurdica de la
transferencia, porque, como se ha visto, la delegacin admitida mayoritariamente no explica la
transferencia bancaria.
12. FORMALIZACION
Se Formaliza la Transferencia mediante la suscripcin de un formulario bancario, que constituye la
solicitud especialmente preparada donde se debe llenar respecto a los datos del peticionante y del
beneficiario, nombre y domicilio del beneficiario, nmero de cuenta corriente en ese Banco o en el
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Banco donde deber realizarse la transferencia, la suma de dinero a transferir, clase de moneda, el
nombre y domicilio del tomador y su nmero de cuenta en el Banco.
El Banco receptor debitar la suma de la cuenta del tomador, ms la comisin que le corresponda por
el servicio, y transferir al Banco beneficiario.
13. ENTIDADES AUTORIZADAS .
Como se ha visto la Ley N 861/96, faculta a los Banco y Financieras en los artculos 40 y 73,
respectivamente, cuanto sigue: Art. 40, inc. 24) Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos,
as como emitir giros contra sus propias oficinas o las de Bancos corresponsales". En tanto que, en el
Art. 73, inc. 2) establece: Descontar y aceptar letras, giros y otras libranzas a plazo originados en
transacciones comerciales".
14. LIBRANZAS A PAGAR.
Con esta denominacin el Banco Central del Paraguay asigna a las rdenes de pago recibidas de un
corresponsal, sucursal o casa central en el exterior.
En esta operacin, segn Rahi "La cobertura del valor de la orden debe ser anterior o simultnea al
envi de sta, salvo la existencia de una cuenta del corresponsal con adecuada provisin de fondos.
En caso contrario al no haber cuenta con saldo, la orden debe ser manejada con una operacin
crediticia, lo que requerir de un proceso de crdito antes de ser liquidada y pagada".
Leccin 11 - EMISION DE CDULAS Y BONOS
1. CEDULAS HIPOTECARIAS NOCIN

En rigor, la cdula Hipotecaria consiste en un titulo de crdito donde constan obligaciones emitidas
por el Banco autorizado para tal, que goza de una garanta hipotecaria, constituida por el acreditado
y con el aval de la entidad emisora. :
2. MODO DE 0PERACIN
En esta operacin el Banco emisor mas bien se constituye en intermediario entre el cliente,
denominado acreditado y quien oferta dinero en el mercado. De tal forma, quien demande dinero
recurre al Banco hipotecario, a los efectos de obtener la cantidad requerida y el Banco no
proporciona su dinero propio. Este debe obtener el dinero de su propio cliente a los efectos de
colocar con el solicitante, quien debe ofrecer garantas suficientes mediante hipotecas constituidas a
favor de la persona que ha proporcionado la suma de dinero solicitada.
El Banco adems de la intermediacin, se compromete solidariamente con el acreditado frente al
acreedor, de ah la seguridad de las operaciones.
3. BANCOS CON FAULTADES DE EMISIN

Como principio general podemos enunciar que la emisin de cdulas hipotecarias solo podrn
realizarla las entidades financieras con una autorizacin previa de la Superintendencia (Art. 78 Ley
No: 861/96). En efecto el art. 80 de la citada ley dispone: Caractersticas de las letras hipotecarias.
Las letras hipotecarias tendrn las siguientes caractersticas: a) emanarn de un contrato de crdito
hipotecario; b) sern emitidas por una entidad financiera; e) podrn ser emitidas en moneda nacional
o extranjera, d) solo podrn ser emitidas por la cantidad a que ascienden las obligaciones
hipotecarias asumidas para con el emisor, f) sern garantizadas como primera hipoteca, la cual no es
factible de hacer extensiva a otras obligaciones a favor del emisor, g) se transmitirn por endoso, y
h) ser factible su amortizacin por el emisor, en forma directa o mediante compra, rescate o sorteo a
la par, De la referida disposicin legal se infiere que para la emisin de bonos, se requiere la
autorizacin previa del BCP y en cada caso debe ser autorizado por ley
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4. BONOS HIPOTECARIOS. CDULAS HIPOTECARIAS O LETRAS

HIPOTECARIAS
Como se ha notado con la trascripcin de las disposiciones legales referidas, los trminos bonos
hipotecarios o cdulas hipotecarias representan la calidad de ttulos de crditos garantizados por
hipotecas y en forma ilimitada por el Estado. En estas condiciones no hallarnos diferencias en cuanto
a sus efectos jurdicos.
En algunas legislaciones igualmente Se utiliza la denominacin de letras hipotecarias, aludiendo al
titulo de crdito tradicional pero aplicado a los prstamos garantizados por el sistema referido.
5. DISTINCIN
Sin embargo, Jorge H Escobar, citando a Rodrguez Rodrguez, demuestra una diferencia existente
entre la cdula hipotecaria y los bonos hipotecados, en el sentido de que en la cdula hipotecaria la
garanta hipotecaria es directa, mientras que en los bonos hipotecarios la garanta es indirecta.
Del anlisis del Art. 9o. inc. a) de la Ley 325 se puede llegar a idntica conclusin, pes establece:
Los bonos nacionales de vivienda y sus intereses estarn garantizados: a) por la cartera hipotecaria
y prendaria del Banco as como por todos sus bienes".
6. VENTAJAS QUE OFRECEN

El Art. 12 de la Ley 325 dispone: "La emisin de bonos y cupones, as como el capital y los intereses
de los bonos nacionales de vivienda estn exentos de toda clase, de Impuesto, tanto Fiscales como
municipales, establecidos o por establecerse, inclusive el impuesto a la renta, papel sellado y
estampillas, sobre sucesiones y donaciones.
7. BONOS DE GOCE Y DE PARTICIPACION. BONOS FINANCIEROS

Los bonos de goce en rigor sustituyen a las acciones. Las sociedades annimas recurren a este
procedimiento por el carcter temporal de su explotacin, sea comercial, industrial o de servicio y
que dan derechos a participar de las ganancias resultantes del ejercido financiero anual.
Sin embargo, los bonos de participacin son simplemente retribuciones que la sociedad brinda a
quienes han efectuado prestaciones a favor de la misma, como ser trabajos tcnicos, el goce de un
invento, una marca, una licencia, etc. Los bonos de participacin dan derecho a participar de los
dividendos de cada ejercido fiscal.
Los bonos financieros son tambin ttulos de crditos, emitidos por las sociedades simplemente para
captar capital y estn respaldados por todos los ttulos y crditos con que cuenta la sociedad
industrial o comercial, emisoras de dichos bonos.
8. CERTIFICADO DE PARTICIPACION.
Por le Ley N 861/96, "Ley de Bancos, Financieras y otras Entidades, de crdito", en virtud del Art.
40 inc. 29), los bancos estarn facultados a: "emitir certificados de participacin sobre carteras
homogneas de prstamos.
Igualmente el art. 73 inc. 9) de la misma Ley faculte a tas financieras, siempre con sujecin a las
reglamentaciones vigentes y a lo que pudiera emitir el Banco Central, a: Celebrar acuerdo de
participacin y de venta de cartera
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Segn las disposiciones legales transcriptas, en nuestro pas corresponde a los Bancos y Entidades
Financieras la facultad de emitir certificados y acuerdos de participacin, respectivamente.
9. NOCION
Siguiendo a Jorge H. Escobar "Los certificados de participacin son ttulos que atribuyen a su
poseedor, sea derechos a una parte proporcional sobre frutos o rendimientos de derechos o bienes
que tenga la sociedad que los emite; ya en una parte alcuota del derecho de propiedad de bienes
(participacin d copropiedad) o finalmente una parte proporcional de la venta de bienes, derechos o
valores (participacin en crditos).
Debemos sealar que su prctica en nuestro pas es muy poco frecuente, por no decir inexistente.
.
10. CUPONES NOCION

La Ley de la Vivienda en su Art. 14 dispone: Los cupones de los bonos, que amparen intereses
vencidos, sern aceptados por su valor nominal, para el papo de toda clase de impuestos, tasas y
contribuciones fiscales.
Segn indica la referida ley, los cupones son ttulos autnomos, incondicionados, literales y debern
ser considerados un ttulo de crdito ms. Si bien son ttulos accesorios en razn de estar vinculados
a un principal, sin embargo, no se les puede negar para todos los efectos jurdicos la calidad
autnoma de dichos instrumentos.
Al respecto sostiene Villegas: Algunos ttulos de crdito llevan adheridos cupones. Contienen una
mencin del derecho a una prestacin pecuniaria, cierta y determinada o, eventual; intereses o
dividendo peridicos. Son siempre al portador y confieren un derecho incondicionado a su tenedor
contra el emisor del titulo.
12. ACCIONES EJECUTIVAS

Dispone el Art. 11 de la Ley No. 325:Los tenedores de bonos podrn ejercer las acciones judiciales
pertinentes contra el Banco o contra el Estado, en caso de incumplimiento. Los bonos y los cupones
exigibles son ttulos ejecutivos sin necesidad de reconocimiento previo, ni protesto. El derecho para
cobrar los bonos vencidos o sorteados prescribe a los diez aos, y el de los cupones a los cinco aos,
contados a partir de la fecha del vencimiento".
Es decir, los bonos y los cupones otorgan accin ejecutiva y prescriben dichas acciones por el
trmino de diez aos para los bonos y cinco para las cupones:
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Leccin 12 - CREDITOS DOCUMENTARIOS Y LETRAS A PRIMER

REQUERIMIENTO
1. ORIGEN: COMPRAVENTA INTERNACIONAL SOBRE

DOCUMENTOS. NORMAS Y USOS UNIFORMES. LEGISLACION.
Dentro de las operaciones bancarias, los denominados crditos documentarios se sitan entre las
llamadas "operaciones de mediacin en los pagos", en cuyo sector caben situar tambin, entre otras
figuras, la transferencia y el giro.
Aparece en el trfico, concretamente en el mbito de las compraventas internacionales, por la
desconfianza que la lejana crea entre comprador y vendedor (desconocimiento de la, respectiva
solvencia) a lo que se unen otros factores de inseguridad ligados a la internacionalidad del supuesto
fctico. La Banca, sobre la base de la confianza, que inspira, media en la ejecucin de la
compraventa, incidiendo en el desarrollo concreto, del sinalagma o bilateralidad propia de dicho
contrato.
La situacin de hecho: era la siguiente: El comprador no queda pagar sin tener cierta seguridad o
garanta sobre la entrega de las mercaderas; y el vendedor tampoco quera desprenderse de las:
mismas sin asegurar el cobro del precio. A tal efecto pactan la mediacin de un Banco que por
cuenta del comprador pagar el precio al vendedor contra entrega, entre otros, de los denominados
"documentos representativos de las mercaderas" (ej. caso de conocimiento de embarque),
desligndose de esta forma el Banco del estado, cuanta, etc., de las mercancas y operando slo
sobre la base de los documentos. El vendedor asegura as por medio del Banco el cobro del precio a
su vez, el comprador se asegura tambin por la mediacin del Banco la posesin mediata y
disponibilidad de las mercancas a travs de los documentos representativos de las mismas De esta
forma el crdito documentario surge ligado a la llamada "Compraventa de documentos que supone
un supuesto tpico de "traditio simblica" que se realiza a travs de la entrega de los documentos, de
tal suerte que recibidos stos por el Banco por cuenta del comprador; ser a su vez exigible el pago
del precio, mantenindose por tanto el equilibrio en estas operaciones de compraventa.
Los primeros intentos de unificacin de las prcticas, usos y costumbres del comercio internacional,
se iniciaron en 1920 con la aprobacin de algunas normas de aplicacin en materia de crditos
documentales durante la New Banquers Commercial Credit Conference realizada en EE.UU. En
1983; la Cmara de Comercio Internacional dio a publicidad la edicin N 400, pero en estos ltimos
aos se vio la necesidad de perfeccionarlas y la Cmara de Comercio Internacional public las
Reglas y Usos Uniformes 500, en el ao 1993. Estas disposiciones contemplan con particular detalle
los documentos caractersticos de las ventas CIF (documento de expedicin, pliza de seguro y
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factura), reconocindose as le vinculacin en la praxis del crdito documentario a dicha modalidad

de compraventa internacional.
Estas reglas y usos internacionales, publicados por la Cmara de Comercio Internacional, no son
normas legales formales, ya que en sus acuerdos slo han intervenido entidades privadas. Son,
pues, verdaderos usos adoptados en comn por el comercio internacional, sin categora legal
2. CONCEPTO DEL CREDITO DOCUMENTARIO

Jorge H. Escobar define el crdito documentado como una operacin bancaria en virtud de la cual un
Banco se obliga directamente a pagar al vendedor el precio de las mercaderas siempre y cuando ste
(el vendedor) le entregue ciertos documentos representativos de ellas, en las condiciones
preestablecidas.
Las Reglas Uniformes 500 (1993) en su Art. 2 define la operacin: A efectos de los presentes
artculos, las expresiones Crdito/s Documentados y Carta/s de Crdito Stand by (en adelante,
Crditos") se refieren a todo acuerdo, cualquiera sea su denominacin o descripcin, por el que un
Banco (Banco emisor), obrando a peticin y de conformidad con las instrucciones de un cliente
(ordenante) o en su propio nombre:
I. se obliga a hacer un pago a un tercero (beneficiario) o a su orden, o a aceptar y pagar
letras de cambio (instrumento de giro) librado por el beneficiario, o
II. autoriza a otro Banco para que efecte el pago o para que acepte y pague tales
instrumentos de giro, o
III. autoriza a otro Banco para que negocie, contra la entrega de los documentos, siempre y
cuando se cumplan los trminos y las condiciones del Crdito.
Sobre el particular existen numerosas teoras y nosotros nos referiremos a las principales.
3.1. CREDITO DOCUMENTARIO SIMPLE:

Pedro E. Torres, al analizar la naturaleza jurdica del crdito documentarlo, tiene en cuenta si se trata
de un simple crdito documentario y por consiguiente revocable, o si por el contrario se trata de un
crdito documentario irrevocable o confirmado. No nos parece til analizar el primero, al igual que
la mayora de los autores, porque la experiencia bancaria ha demostrado que ha cado en desuso.
Adems; el mismo autor anuncia que cuando se presenta esa modalidad, el Banco acreditante
contraera slo una obligacin potestativa carente de exigibilidad. Tampoco este crdito ofrece
mayores garantas para el vendedor al poder ser revocado aun sin previo aviso al beneficiario, en
cualquier momento por el Banco emisor, sin responsabilidad del mismo, ya que el Banco no se
vincula personalmente con el vendedor Sin embargo, casi todos los autores concuerdan en asimilarlo
al mandato, en donde el Banco o el comprador pueden revocar ad nutum el crdito.
3.2. CREDIT DOCUMENTARIO IRREVOCABLE

Para analizar la naturaleza jurdica del contrato de crdito documentario irrevocable, los juristas han
formulado diversas teoras que iremos analizando:
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3.2.1 TERIA DEL CONTRATO EN FAVOR DE UN TERCERO

El Cdigo Civil Paraguayo en su Art. 730 expresa: "El contrato celebrado a nombre propio, por el
que se promete la prestacin d un tercero, ser obligatorio si el prometiese hubiere garantizado la
ratificacin o., el cumplimiento por parte de aqul. En la de 1a se entender que slo fue garantizada
la ratificacin: Prestada esta las relaciones entre el estipulante y el tercero sern juzgadas como si el
contrato se hubiera ajustado directamente entre ellos. De acuerdo a tales normas, resulta condicin
necesaria para la validez de la estipulacin en, favor del tercero la aceptacin por ste, aspecto
esencial que se debe tener en cuenta, porque marca la diferencia sustancial de ente contrato a favor
de ternero con el crdito documentario irrevocable.
En: conclusin: en el crdito documentado, el beneficiario adquirir sus derechos frente al Banco a
partir de la notificacin y la vigencia de !a obligacin -que asume el Banco-- se habr de prolongar
en el tiempo durante el plazo fijado en La nota de crdito No es menester la aceptacin del
beneficiario quien podr utilizar el crdito presentado dentro del plazo de validez indicado en
mismo.
3.2.2. TEORIA DE LA PROMESA DEL HECHO DE UN TERCERO

El Prof: Jorge H. Escobar nos dice al respecto qu dicha promesa valdr si el tercero lo ratifica
expresamente, en cuyo caso la ratificacin da derecho para exigir el cumplimiento del contrato, lo
que repugna a la naturaleza del crdito documentario en el que el Banco es completamente ajeno al
negocio subyacente.
Cabe sealar que en el crdito documentario el flanco no se incorpora al contrato originario y la
promesa del hecho d un tercero solo explicara la estipulacin del ordenante con el beneficiario, es
decir, la clusula del contrato entre ambos, por la cual establecen la apertura de un crdito
documentarlo. Admitiendo que se trata de la promesa del hecho de un tercero, la ratificacin por el
Banco transformara la actuacin del promitente en un mandato y obliga al mandante con la
liberacin del mandatario
3.2.3 TEORIA DEL MANDATO

La teora del mandato ha gozado do gran aceptacin en la doctrina y jurisprudencia en lo referente a
la relacin entre ordenante y Banco emisor. Dicha teora es insuficiente porque considera slo
aspectos parciales del complejo fenmeno. Explica una parte de la operacin de! crdito
documentario (Relacin entre el ordenante y el Banco emisor). y deja sin explicar el resto d las
relaciones que ella genera (relaciones entre Bancos; relaciones Banco emisor -beneficiario y la
relacin ordenante-beneficiario).
Por otra parte, el mandato es esencialmente revocable, y aunque se hubiera otorgado con el carcter
de irrevocable se puede revocar con causa justificada (M. 909, Cdigo Civil), De all que esta tesis
no pueda explicarla irrevocabilidad de la obligacin del Banco emisor (en el crdito documentario
irrevocable) y el hecho de qu se trata de una obligacin directa y principal del Banco, en nombre
propio, y no nombr del ordenante.
3.2.4 TEORIA DE LA CESION DE CRESTO

Tambin ciertos autores dicen qu el crdito documentado Implica una cesin de derechos efectuada
por el ordenante en favor del beneficiario; Marino Milella y Margarita Skodnik dan tres razones
concluyentes de la imposibilidad de aceptacin de esta teora:
a) Lo normal es que en el crdito documentario el comprador no haya aprovisionado fondos en
forma previa.
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b) El Banco no puede oponer al beneficiario las excepciones que tena contra el otorgante en tanto
que el deudor cedido puede oponer al cesionario las que terna contra el cedente
c) El cedente de buena fe no responde de la solvencia del deudor a no ser que la insolvencia fuera
anterior y publica quedando consiguientemente liberado, en cambio, el comprador no se exime de la
obligacin contrada con el vendedor por la mera constitucin del crdito documentario
3.2 .5 DE LA DELEGACION IMPERFECTA O ACUMULATIVA PASIVA

En esta teora el deudor (delegante), segn Messineo, asigna al acreedor (delegatario) un nuevo
deudor (delegado), el cual a su vez se obliga, porque est autorizado por el delegante (deudor
originario) frente al delegatario.
Gicomo Molle nos dice En la operacin intervienen tres sujetos, el comprador, el Banco y el
beneficiario la calificacin que mejor se adapta a esta operacin es la de delegacin acumulativa
pasiva, porque se adjudica al acreedor (vendedor) un deudor (el Banco), sin que el originario
(comprador) quede liberado".
La crtica ms severa a esta tesis radica en que la obligacin del delegado slo es irrevocable cuando
ha sido aceptada por el delegatario, mientras que en la carta de crdito esta surge para el Banco de la
simple emisin del ttulo
3.2.6 TORIA DEL NEGOCIO JURIDICO.

En este sentido, Garrigues dice que se trata de distintos contratos ligados ente s por una misma
finalidad econmica, que consiste en asegurar a un vendedor l cobro de crdito sobre el precio de la
mercanca, mediante la asuncin por un Banco de la obligacin de pagar ese precio. Todos tienen
una causa distinta pero concurren a la misma finalidad econmica, Al respecto Rodrguez Azuero
sustenta que se trata de una sucesin de contratos o de momentos del proceso en el cual las distintas
etapas muestran diversas obligaciones a cargo de las partes. La discusin de esta teora si basa en la
relacin entre el ordenante y Banco emisor, que para unos se trata de una comisin para otros,
incluyendo al autor, se trata en la mayor parte de los casos de una apertura de crdito con la sola
excepcin de que se hubiese preconstituido un fondo antes d su celebracin, lo que no parece
corresponder a la prctica ni a las necesidades del negocio.
3.2.7. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO.

Sustentamos de que se trata de un contrato bancario autnomo, plurilateral y complejo que genera
mltiples relaciones jurdicas. Entre sus partidarios se encuentran Jorge H. Escobar, en l Paraguay,
Pedro Torres y Carlos Gilberto Villegas en la Argentina, M. Gallaix, en Francia.
Nosotros compartimos esta teora y agregamos que en nuestro derecho se trat de un contrato
innominado, atpico, por no tener una regulacin legislativa.
4. TECNICA DE LA OPERACION
Con el fin de facilitar la comprensin del desenvolvimiento del contrato de crdito documentario
desde su concepcin, sealaremos los pasos siguientes, debiendo existir un contrato de compraventa
internacional o de otra clase de obligacin siempre de carcter internacional que suele confirmarse
en el caso de la compraventa con el intercambi de factura pro forma de la mercadera y su
aceptacin.
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a) Los contratantes de una compraventa internacional. Acuerdan el pago del .precio de las
mercaderas objeto del contrato a travs de una carta de crdito la aceptacin de una letra contra
entrega de los documentos que acrediten su propiedad y embarque. Ejemplo:
Conocimiento de embarque martimo, cada de pode internacional por carretera, despacho de
exportacin, certificado de origen, factura original, copias generalmente visadas por el consulado del
pas exportador, certificados de calidad, cantidad, etc.
b) El comprador importador solicita la apertura de un crdito documentario a un. Banco comercial
domiciliado en l pas de recepcin de la mercadera o destino de la misma, a favor del vendedor
expoliador.
c) Una vez cumplidos los requisitos exigidos por el Banco apertor o acreditante al comprador
(principalmente las garantas solicitadas), se celebra un contrato de apertura de crdito. En virtud de
ste contrato, dicho Banco se compromete a pagar al vendedor exportador por medio de otro Banco
corresponsal perteneciente al pas de este ltima, el valor contratado de las mercaderas o a aceptar o
descontar letras por el mismo valor) giradas por el vendedor contra el Banco o el comprador,
siempre que le sean entregados al Banco cada uno de los documentos indicados dentro del aludido
contrato de apertura d crdito documentario.
d) El Banco apertor notifica al vendedor exportador, generalmente beneficiario del pago de dicho
crdito, mediante la cada de crdito de la apertura de crdito, del monto del mismo, de los
documentos solicitados y de las condiciones para el pago por medio del Banco corresponsal
confirmante o avisador.
e) El vendedor entrega los documentos al Banco corresponsal para su remisin o expedicin al
Banco apertor del crdito documentario que deber proceder la verificacin minuciosa, bajo su
responsabilidad, de dichos documentos antes de realizar el pago al vendedor generalmente por medio
del Banco confirmante.
5 .LA CARTA DE CREDITO

La carta de crdito es un instrumento escrito emitido (va telex, con lo indicado por el ordenante) por
el Banco del comprador Importador, autorizando al vendedor exportador a presentarse para cobrar
el crdito o librar letras de cambios de acuerdo tan ciertos trminos, estipulndose en forma legal
que se har honor a todas estas letras. Tales trminos son fijados en la misma carta y la persona a
cuyo favor fue abierta la letra deber satisfacerlos si pretende librar letras contra al crdito
concedido.
La carta garantiza, a su vez, el pago o aceptacin de las letras si se cumplen las condiciones
establecidas.
La carta do crdito es una orden abstracta y literal; no es un titulo valor; so origina generalmente en
un contrato de compraventa; no nace para circular; su funcin es asegurar el cumplimiento del
contrato teniendo como fin asegurar el cumplimiento del contrato el Crdito documentario.
Estas obligaciones que asumen los bancos intervinientes en nada se relacionan con las obligaciones
emergentes del contrato de compraventa internacional o de cualquier otro que constituya la base, el
substratum, del crdito documentario y tambin su causa:
5.1. CONTENIDO DE LA CARTA DE CREDITO

Seguidamente enumeramos las enunciaciones que debe contener
1) Nombre del ordenante o comprador importador con su direccin exacta
2) Nombre del beneficiario. :
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3) Nombre del banco emisor o apertor con sus coordenadas, Si hubiere corresponsal tambin
debe mencionarse.
4) Procedimiento de notificacin de la carta de crdito al beneficiario si ser por tlex,
telegrama, va area, etc.
5) Objeto del crdito, es decir la determinacin de los bienes o mercaderas a ser entregadas,
y su descripcin del modo a individualizarse sin ninguna duda
6) Monto mximo de utilizacin; generalmente concuerda con el precio de las mercaderas.
7) El precio unitario de la mercadera, si lo permite su especie, con el fin de facilitar al
banquero negociador elementos de control de las facturas
8) Forma de utilizacin. Hay que determinar si es un crdito de pago, de aceptacin o de
negociacin.
9) Plazo de validez de la carta de crdito y plazo dentro del cual debern presentarse los
documentos,
10) los documentos que deban presentarse a ser acreditados y los requisitos que deban ser
cumplidos para la utilizacin del crdito.
11) Documentos probatorios del embarque o del despacho o de la entrega para embarque:
1. Factura comercial
2. Documentos de transporte
3. Pliza de seguro
4. Certificado de Peso
5. Certificado de origen
6. Certificado de Calidad
7. Lista de embarque
8. Certificado de Sanidad
6. PARTES INTERVINIENTES EN EL FUNCIONAMIENTO DEL

CRDITO DOCUMENTARIO. RELACIONES QUE GENERA.
1) El solicitante: El comprador, generalmente, es el dador de la orden; Ordenador quin solicita al
Banco acreditante, apertor o emisor la apertura del crdito documentarlo
2) El beneficiario del crdito es aquel que lo percibe. Normalmente Se tratar del vendedor de la
relacin fundamental, quien por tal motivo, tendr el derecho de exigir el pago por ser el acreedor
Sealamos que al ordenante puede indicar otro beneficiario que no sea el vendedor exportador, o
remitente de los documentos, en vista de que este ltimo puede tener inters en que el ordenante
pague a un acreedor cuyo el monto total del crdito, por razones de economa (el. mltiples giros),
de cambio (diferencia de cambio entre monedas). Para deber presentar en tiempo oportuno la
documentacin requerida, esto es, antes de la fecha de vencimiento que ordenante haya estipulado en
el crdito.
3) El Banco emisor, apertor, acreditante, o pagador en el caso de un crdito documentario avisado.
El Banco emisor, a partir del momento de la celebracin del contrato de crdito documentario,
asume obligaciones por las que debe responder.
A) Deberes del Banco emisor:
a) Expedir y notificar la carta do crdito. Se dijo que la carta de crdito es un
documento probatorio del contrato de apertura de crdito documentario, pero
principalmente hace surgir y prueba la declaracin unilateral del Banco de pagarle al
beneficiario. Por tanto, tambin legitimo a su titular para reclamar lo que se le debe.
b) Recibir y examinar los documentos y comprobar su conformidad.
e) Efectuar el pago. Entregados los documentos y comprobada su conformidad con las
instrucciones insertas dentro de la carta de crdito (proveniente a su vez de su cliente),
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el Banco debe pagar al beneficiario el crdito, dndole dinero en efectivo, aceptndole

letras o negociando las letras que el beneficiario gire contra el ordenante del crdito
documentario.
B) Derechos del Banco emisor. Conformo a los Usos y Reglas Uniformes 500 citamos los
siguientes:
a) El ordenante debe reembolsarle todo pago, gasto o expensas en que incurriera como
consecuencia del crdito Documentario. (Art. 16 inc. d).
b) Modificar o cancelar, en cualquier monto y sin aviso previo, un crdito "revocable"
(Art. 18 inc. a).
c) Disponer de un tiempo razonable (Siete das bancarios) para proceder al examen
de los documentos remitidos directamente por el beneficiario o por el Banco
corresponsal a fin de analizar si ellos cumplen con las exigencias de la carta de
crditos (Art. 13 inc. b).
d) No reembolsar al Banco corresponsal que hubiera hecho un pago, o acoplado o
negociado letras de cambio, contra la presentacin de documentos que doblan ser
rechazados de conformidad con las disposiciones de la carta de crdito o que fueron
presentados fuera de trmino.
4) El Banco notificador, corresponsal, avisador (o confirmante, segn la carta de crdito). Dicho
Banco cumple la funcin de dar aviso efectivo al beneficiario del crdito abierto con la mayor
urgencia posible y daba dar cuanta al Banco emisor del cumplimiento del encargo. Es de resaltar que
el Banco notificador no queda vinculado con el beneficiario del crdito, y, por lo tanto, no asume
obligaciones.
5) El Banco confirmante es el Banco corresponsal del Banco emisor o su sucursal cuando a raz de la
recepcin de una carta de crdito confirmada, acepta dicha confirmacin solicitada en la misma carta
(la aceptacin deber ser comunicada sin tardanza al Banco emisor), y se convierte as en un
obligado directo y autnomo del beneficiario.
6) El Banco pagador. Este puede ser distinto del Banco emisor o del Banco confirmante, aunque no
sea el uso corriente. El Banco pagador acta como mandatario del Banco emisor.
7) El Banco negociador es el que financie la compr de la mercadera que exporta, o en su caso
financia la misma fabricacin si el exportador fuere el mismo fabricante. Esta operacin la realiza
con la expectativa que genera el cobro de crdito a travs del negocio fundamental realizado por el
exportador con el importador (compraventa internacional): Por tanto el beneficiario o exportador no
se presenta ante el Banco pagador designado, sino que concurre a otro Banco qu no ha asumido, en
forma previa, ninguna obligacin (con referencia a la carta de crdito). Este Banco es el Banco
negociador y tiene la facultad de efectuar el pago el beneficiario, aunque lo hace a su cuenta y
riesgo, ya que nadie lo ha obligado a hacer tal pago.
7. CLASIFICACIN DEL CRDITO DOCUMENTARIO:
7.1. SEGN LA POSIBILIDAD DE REVOCACION

a) Crdito revocable: Es el que confiere el derecho al Banco emisor o retractar su promesa de pago,
sin obligacin de notificar previamente al beneficiario.
b) Crdito irrevocable: Es el que se formula con el compromiso firme, directo y principal del Banco
de pagar, aceptar o negociar letras, contra la presentacin de los documentos.
7.2. SEGUN LA OBLIGACION ASUMIDA POR EL BANCO
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CORRESPONSAL
a) Crdito avisado o notificado: Es el caso en que el Banco corresponsal notificado no asume la
obligacin de pagar ni aceptar documentos. Slo debe entregar la carta de crdito al beneficiario sin
responsabilidad de su parte.
b) Crdito confirmado: En el caso, el Banco corresponsal que confirma el crdito, se obliga a
pagar, aceptar giros o negociar giros segn el alcance de la obligacin asumida por el emisor, sin
sustituir a este, obligndose junto con el Banco emisor, solo los crditos irrevocables pueden ser
confirmados, ya que el Banco corresponsal no podra asumir una obligacin mayor que la del Banco
emisor.
7.3. SEGUN EL TIPO DE OBLIGACION QUE ASUMA EL BANCO

EMISOR
a) De pago: Cuando el Banco emisor se obliga a pagar al beneficiario contra la presentacin de los
documentos, sea de pago a la vista, plazo determinado o pago diferido.
b) De aceptacin: En este caso el Banco emisor o su corresponsal se obliga a aceptar letras de
cambio que libre al beneficiario.
c) De negociacin: El Banco slo se obliga a negociar efectos que el beneficiario presente por
ejemplo, puede otorgar descuento de documentos de crditos, letras, etc.
7.4 SEGUN EL BANCO DONDE SERA UTILIZABLE EL CREDITO

a) Utilizables en nuestras cajas (del Banco emisor): En este caso el beneficiario debe presentar los
documentos a fin de obtener aceptacin o negociacin de los mismos, hacindolos llegar al Banco
emisor. Este se reserva para la obligacin de examinar los documentos que presente el beneficiario.
Esto ocurre, en los crditos directos (ver a continuacin) y los no confirmados.
b) Utilizables en sus cajas (del Banco corresponsal): El beneficiario presenta documentos en un
Banco generalmente plaza (corresponsal del emisor). Y segn sea el crdito confirmado o solo
avisado, dicho Banco se obliga a pagar, negociar o aceptar letras de inmediato, o en el ltimo caso lo
har a nombre del Banco emisor.
c) Crditos "restringidos": Lleva este nombre cuando el Banco emisor limita la obligacin de
reembolso a un Banco intermediario determinado
7.5. SEUN LA FORMA DE PAGO

a) A la vista: Es decir que el beneficiario debe recibir l pago en el momento de la entrega de la
documentacin.
b) De aceptacin: Esta forma de crdito se utiliza cuando el vendedor exportador le ha otorgado un
plazo al comprador importador. .
c) De pago diferido: En este caso no se instrumenta el pago con una letra sino que simplemente se
difiere el pago, mediante la postergacin por el beneficiario de la presentacin del documento
siempre dentro de los plazos establecidos en el crdito.
7.6. SEGUN LA FIRMA EN QUE SE UTILIZARA L CREDITO

a) Indivisible: Cuando el crdito ha de ser utilizado de una sola vez y el beneficiario debe presentar
los documentos con un solo despacho.
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b) Divisible: Cuando los envos son fraccionados y el beneficiario puede presentarse en distintas
oportunidades los documentos que acreditan los despachos, pero siempre dentro del plazo sealado
en la carla de crdito.
7.7. SEGUN LA POSIBILIDAD DE TRANSFERIR O NO EL CREDITO

a) Intransferible Art.: 48 inc b) Reglas 500: el crdito en el cual no se establece expresamente la
clusula transferible. Esto no imposibilita al beneficiario la cesin del crdito.
b) Transferible Ej.: crdito solo se puede transferir si el Banco emisor lo emite como "Transferible".
7.8. SEGUN INTERVENGA O NO UN BANCO CORRESPONSAL

a) Crditos "directos": No participa otro Banco que no sea el emisor y el beneficiario. La
documentacin debe entregada personalmente en dicho Banco o l mismo en un Banco que se
encargue del envo y entrega de la documentacin.
b) Crditos indirectos: Se denomina as a los crditos donde interviene el banco corresponsal, en el
pas del beneficiario a nombre del emisor.
7.9 SEGUN HAYA O NO ANTICIPO DE FONDOS AL BENEFICIARIO

A) Cuando no se concede anticipo alguno a la operacin.
B) Cuando se le concede anticipo al beneficiario.
Si el importador desea financiar al podador a fin de facilitarle el cumplimiento de su obligacin o
cuando necesita insumos" para su industria, puede convenirse en el contrato base, que la emisin de
la carta de crdito irrevocable ordene la "Anticipacin de Fondos, sin presentacin de documentos o
contra documentos provisorios. Por esto se distinguen:
a) Crdito Clusula Roja (Red lnk Clause): En este crdito se otorga el anticipo o varios anticipos
del crdito con el compromiso de ste de presentar los documentos designados en la carta de crdito
en tiempo y forma. Es una financiacin.
b) Crdito Clusula Verde (Green lnk Clause): El anticipo se entrega contra algn documento
provisorio, corno un certificado de depsito de la mercadera o un trust receipt o recibo de confianza
que el beneficiario le firma al Banco obligndose a custodiar la mercadera hasta el momento del
despacho.
7.10. OTRAS MODALIDADES

a) Crdito Back to Back
El beneficiario abre otro crdito documentario a favor del real fabricante o proveedor que puede ser
de otro pas, con la garanta del primero, dicho crdito tendr obviamente un importe menor as
como el plazo de despacho y el plazo de crdito sern menores, percibiendo la diferencia como
precio de su actuacin.
b) Crdito rotativo
Carlos Gilberto Villegas lo enuncia as: Es el que se renueva bajo los trminos y condiciones
inicialmente establecidas, sin que sea necesaria una modificacin especfica del crdito, o la
expedicin de uno nuevo.
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8. MODALIDADES DE LA COMPRAVENTA INTERNACIONAL.

CLAUSULAS USUALES:
TERMINOLOGIA UTILIZADA. INCOTERMS.

Las reglas internacionales para la interpretacin d la terminologa comercial, publicadas por la
Cmara Internacional de Comercio se conocen bajo la denominacin de
INCOTERMS. .
En el rgimen de las compraventas internacionales tienen relevancia especial algunas clusulas de
uso internacional, tales como:
EXW En fbrica (Lugar convenido)
CIP - Transporte y Seguro pagados hasta (Lugar destino convenido). .
Carriage and Insurance Paid to: El vendedor tiene las mismas obligaciones que en el anterior adems
de pagar el seguro-durante el transporte martimo. .
DAF - Entregadas en Frontera (lugar convenido).
Delivered at Frontier: Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entrega cuando ha
entregado la mercanca, despachada en aduana para la exportacin, en el lugar y punto convenido en
la frontera, pero antes de la aduana fronteriza del pas colindante.
DES - Entrega sobre Buque (Puedo de destino convenido).
Delivered ex Ship: Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entrega cuando ha puesto
la mercanca a disposicin del comprador a bordo del buque, en el puerto de destino convenido, sin
despacharla en aduana para la importacin.
DEQ - Entregada en muelle (derechos pagados) (puerto de destino convenido).
Delivered ex Quay (Duty Paid); Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entrega
cuando ha puesto la mercanca a disposicin del comprador sobre el muelle (desembarcadero) en el
puerto de destino convenido, despachada en aduana para la importacin.
CIF: Costo, Seguro y Flete (Puerto de destino convenido). Cost, Insurance and Freight. El vendedor
tiene las mismas obligaciones que en el anterior, adems de pagar el seguro durante el transporte
martimo.
CPI. - Transporte pagado hasta lugar de destino convenido. Carriage Paid to: Significa que el
vendedor paga el flete del transporte de la mercanca hasta el destino mencionado.
Ex Works: El vendedor ha cumplido su obligacin de entrega cuando ha puesto la mercadera en su
establecimiento.
FCA: Franco Transportista.
Free Carrier Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entregar la mercanca cuando la
ha puesto, despachada de aduana para la exportacin, a cargo del transportista nombrado por el
comprador, en el lugar o punto fijado.
FAS Franco Al Costado del Buque (Puerto de carga convenido).
Free Along Ship Significa que el vendedor cumple su obligacin de entrega cuando la mercanca ha
sido colocada al costado del buque, sobre el muelle o en barcazas, en el puerto de embarque
convenido.
FOB: Franco a Bordo: (Puerto de embarque convenido) Free un Board: Significa que el vendedor
cumple con su obligacin de entrega cuando la mercanca ha sobrepasado la borda del buque en el
puerta de embarque convenido.
CFR Coste y Flete (Puerto de destino convenido).
Cost and Freight significa que el vendedor ha de pagar los gastos y el flete necesarios para hacer
llegar la mercanca.
DDU: Entregada derechos no pagados (Lugar de destino convenido). Delivered Duty Unpaid,
significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entregar la mercanca cuando ha sido puesta
a disposicin en el lugar convenido del pas de importacin.
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D.D.P- Entregada derechos pagados (Lugar de destino convenido) Delivered Duty Paid:
Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entregar la mercanca cuando ha sido puesta
a disposicin en el lugar convenido del pas de importacin.

Las relaciones entre el Banco acreditante y su cliente, el ordenador del crdito, se extinguen por los
medios o de acuerdo con las normas que regulan la apertura de crdito.
Las relaciones bancarias entre los bancos intervinientes normalmente se extinguen por el
cumplimiento de las obligaciones que recprocamente reclamen.
Asimismo en caso de no utilizacin se extingue por el transcurso del tiempo
10. TRUST RECEIPT, RECIBO FIDUCIARIO O RECIBO DE

CONFIANZA
Por el recibo de confianza el cliente reconoce al Banco en su calidad de tenedor de la mercadera.
Por lo tanto podr disponer o vender la misma sin que el Banco le transfiera tambin la tenencia.
Generalmente la firma de este documento se realiza con el nico fin de que el cliente proceda a hacer
los trmites de aduane, en su calidad de depositario de la mercanca, retirarla de la misma y de esta
manera poder encontrar los dientes que le entregarn el dinero suficiente para pagar al Banco (ver
derecho de retencin a continuacin).
11. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO

El Banco, al recibir la documentacin, viene a ser tenedor de la mercadera, en vista de que el
conocimiento de las mismas la representa. El derecho de retencin es la facultad que corresponde al
tenedor de una cosa ajena, para conservar la posesin de ella hasta el pago de lo que le es debido por
razn de esa misma cosa.
Por tanto, uno de los objetivos de la firma de un Trust Receipt" o recibo de confianza por parte del
ordenante es no perder el mencionado derecho de retencin sobre la documentacin (mercadera).
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Leccin 13 - LEASING
1. ANTECEDENTES
Leasing es una palabra inglesa, que significa arriendo, locacin. En principio so utilizaba en
Inglaterra para significar un contrato de arrendamiento agrcola; posteriormente evolucion
extendindose a los edificios y por ltimo a los bienes muebles. Recin desde este siglo fue utilizada
en los Estados Unidos de Amrica y de all en otros pases para designar ciertas operaciones de
locacin con caractersticas especiales, no bien precisadas. Esto explica las numerosas definiciones
dadas al respecto y las discusiones sobre su naturaleza jurdica.
Segn Buonocore y otros, la expresin "to lease" es un verbo utilizado en los pases anglosajones
para denotar la idea de que alguien toma en locacin un bien determinado.
Sin embargo, el trmino leasing es utilizado para indicar no una simple locacin, sino ms bien
para ilustrar un instrumento de financiacin; que tiene como base la misma, pero no se agota en ella
Siguen sosteniendo los autores que ello explica la traduccin italiana, para designar como una
locacin financiera donde la palabra locacin indica el ncleo-base del instituto, o al menos, la
relacin jurdica preponderante, mientras que el atributo financiero intenta captar el aspecto
teleolgico del fenmeno o bien, si se prefiere, la peculiaridad ms aparente del mismo la funcin de
financiacin que ciertamente cumple el instrumento en examen.
Es evidente que ante la necesidad cada da mayor del financiamiento de las actividades
empresariales, aparece este contrato de arrendamiento financiero, que mediante un sistema de
locacin ofrece la posibilidad de una adquisicin final, mediante un pago residual, puesto que difiere
considerablemente del arrendamiento comn por la imputacin de canon total.
2. NOCION Y CONSIDERACIONES GENERALES

El contrato leasing constituye, como se ha visto, una tpica operacin de crdito, propio de los
bancos o entidades financieras, o de mediano a largo plazo, a los efectos de incentivar el
mejoramiento de la produccin industrial mediante la renovacin de tecnologa, maquinarias e
instalaciones, que sin la financiacin el industrial o la empresa industrial se vera imposibilitado en
realizar, al requerir esto una nueva y costosa inversin All aparece esta financiacin mediante una
locacin con opcin de compra al final del pinzo estipulado; sin embargo, se deb aclarar que nada
impide su contratacin teniendo como sujetos a particulares no comerciantes
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En principio, el banco o la entidad financiera, autorizado por la Ley N 661 del 24 de junio de 1996,
adquiere a peticin del cliente, las maquinarias, o la tecnologa o en su defecto si se trata de leasing
inmobiliario, el inmueble, pero previamente seleccionado por el cliente. Luego la entidad dadora
debe entregar al cliente para su utilizacin por un periodo de tiempo, filado en el contrato de comn
acuerdo. El locatario, en este caso el diente, en contraprestacin se obliga a pagar una cuota
peridica durante el tiempo de uso. Sin embargo, al trmino del contrato, la entidad dadora debe
reconocer al cliente su opcin de compra, pagando una suma determinada como valor residual,
fijado de antemano en el contrato.
Para fijar la cuota y tambin el valor residual del bien, se deben tener en cuenta la vida til del bien y
el monto del crdito, para su reembolso. Esto constituye el leasing financiero.
4. CLASES DE LEASING
Existen numerosas clases de operaciones en el contrato leasing, en el derecho comparado,
principalmente en las legislaciones italianas, anglosajonas y americanas. Se podrn enunciar los ms
conocidos y difundidos por los autores de esta parte del derecho, de la siguiente manera: a) El
leasing inmobiliario; b) Sale and lease back; c) Renting o leasing operativo; d) Leasing financiero
5. LEASING INMOBILIARIO
En esta modalidad operativa la entidad financiera o el banco adquiere una propiedad y construye en
ella el edilicio para el asiento de la empresa contratante, previa seleccin y acuerdo respecto al lugar
de ubicacin e individualizacin del inmueble, el aspecto de la construccin e instalacin de las
maquinarias.
Se trata de operaciones para instalaciones de empresas de fbricas o ampliacin de la misma, que a
los efectos de no desembolsar grandes sumas de dinero recurre a la financiacin, por este medio
contractual. As mismo, industrias o empresas comerciales recurren a este sistema de operacin; una
vez terminada la construccin o realizada la adquisicin del inmueble con lo edificado,
inmediatamente debe sor ocupado y explotado por el cliente de la entidad financiera.
Luego de producido el vencimiento del plazo estipulado en el contrato y cumplidas las obligaciones
establecidas para ese momento, como el pago del valor residual, el cliente se convertir en
propietario del inmueble con la construccin.
6. MECANICA DEL LEASINO INMOBILIARIO

En realidad este contrato goza de una peculiaridad, en el sentido d que el objeto del contrato
consiste en el uso y goce del bien inmueble, que al mismo tiempo podr no limitarse simplemente
para actividades comerciales, industriales o fabriles. Segn los autores mencionados
precedentemente, la mecnica del leasing puede presentarse de la siguiente manera:
a) En esta clase de operaciones, en primer lugar, la empresa en cada operacin percibe cuotas
mensuales; aplicadas, partes a la amortizacin del capital y el resto al uso, gastos de financiacin,
seguros etc.
b) Ello, finalmente, posibilita la adquisicin del bien al vencimiento del contrato, la oportunidad en
que se manifiesta la voluntad de adquirir y se produce la mutacin en compraventa
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7. SALE AND LEASE BACK

Segn Rodrguez, esta modalidad operacional es aplicada con bastante frecuencia en los Estados
Unidos de Amrica. La expresin significa: " venta y vuelta a alquilar; en otras legislaciones venta-
locacin. En efecto, en esta modalidad el dueo o propietario del bien vende a una empresa
financiera, pero a la vez se lo toma en alquiler, lo que implica dos actos jurdicos: un acto de
compraventa y otro contrato de arrendamiento entre las partes y simultneamente. Con esta
operacin la empresa ex propietaria contina usando y gozando del bien como arrendatario, pero al
mismo tiempo obtiene el recurso necesario para emplear en actividad especfica.
Esta modalidad contractual se halla previsto en el Art. 7 inc. c) de la Ley 1295/96 al disponer:
"Adquirir bienes del futuro arrendatario con el compromiso de darlos a este en locacin o
arrendamiento financiero
8. RENTING O LEASING OPERATIVO. LEASINO OPERACIONAL O DE

EXPLOTACION
Segn Villegas, en realidad, se trata de otro contrato, completamente diferente y no una clasificacin
o una modalidad de leasing.
Este contrato fue desarrollado activamente en los Estados Unidos de Amrica, desde el ao 1940, y
consiste en la entrega en locacin de un bien por el propio fabricante o proveedor, encargndose del
mantenimiento de los mismos. Se trata de operaciones realizadas entre fabricantes de maquinarias,
equipos, automotores, computadoras, fotocopiadoras y los usuarios, que mediante el pago de un
precio, permite la utilizacin de aquellos, sin necesidad de grandes inversiones y al mismo tiempo
para evitar el riesgo de la obsolescencia
Podrn tambin celebrar el presente contrato, los bancos, las sociedades de locacin, arrendamiento
o leasing financiero a fin de locar los bienes recuperados o adjudicados en pago, siempre y cuando la
obligacin del mantenimiento del bien lacado estuviese confiada a un tercero y aceptada por el
tomador. Si la locacin fuese de bienes nuevos, la obligacin por vicios redhibitorios y por el
mantenimiento del bien locado deber ser, asumida sin restricciones por el dador y aceptado por el
tomador, salvo pacto expreso en contrario,
9. LEASING FINANCIERO
Es el contrato ms comn, objeto de nuestro estudio, que consiste en la entrega en locacin de un
bien adquirido expresamente por el locador para el locatario, reservndose este ltimo la opcin de
comprarlo al trmino del contrato por el precio convenido. Tambin se lo denomina en ingls
"Finance lease.

El locador, o bien el dador, luego de recibir las indicaciones del cliente, arrendatario o tomador,
adquiere el bien para poner a disposicin del mismo. Posteriormente, el cliente a la explotacin del
bien, corriendo a su cargo el mantenimiento, los seguros y los tributos, durante un plazo que por lo
general que alcanza la vida til del bien. Durante ese plazo el locatario deber pagar en concepto de
alquiler, y dada la coincidencia con la vida til, se habr amortizado su valor, ms los gastos y las
ganancias de la firma dadora, pero al final el tomador tiene la opcin de adquirir en compra mediante
el pago de un valor residual, segn el precio fijado de antemano en el contrato.
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11. DEFINICION DEL LEASING

Segn Villegas, el leasing es un contrato de crdito Innominado, atpico, de carcter autnomo,
bilateral, de ejecucin continuada, consensual, oneroso, no formal y de adhesin, perfeccionado
mediante un contrato tipo.
Para nuestro pas ha dejado de ser innominado y atpico, desde la vigencia de la Ley 1295, que
regula expresamente la figura objeto de estudio.
Es un contrato de crdito, principalmente el leasing financiero, porque importa una verdadera
financiacin al empresario de su necesidad de renovacin de los bienes de produccin y servicios, al
producirse la adquisicin del bien y la transmisin del uso y goce del mismo al tomador, lo que
implica el ahorro del esfuerzo de una nueva y gran inversin.

Segn Jorge H. Escobar, El leasing es un contrato innominado, complejo adems es bilateral,
consensual, de tracto sucesivo y oneroso.
Dems esta decir que actualmente los caracteres de innominado y la atipicidad han desaparecido con
la nueva ley.
13. CONTRATO MIXTO

Algunos autores se expresan sobre el leasing en los siguientes trminos Aqu no se trata de una
pluralidad de contratos unidos entre si, sino de un contrato UNITARIO, pero cuyos elementos
esenciales de hecho estn regulados, en todo o en parte, por disposiciones relativas a diversas
especies tpicas de contrato.
14. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO

En erecto, el Cdigo regula en el libro tercero dedicado a los contratos y otras fuentes de las
obligaciones en el Titulo II, de contratos en particular, Capitulo 1, de la compraventa, y
especficamente en la seccin, de las clusulas especiales. Es decir, siguiendo esta metodologa, el
Cdigo ubica el tema dentro del contrato de compra venta con clusula que son la compraventa
condicional, con condiciones suspensivas y resolutorias.
15. PODRA UN PARTICULAR CELEBRAR UN CONTRATO DE

LEASING COMO DADOR?
Los particulares pueden celebrar el contrato leasing entre s por el simple principio de autonoma de
la voluntad que rige en el Derecho Privado, ms la disposicin legal transcripta precedentemente. Es
decir, en este caso sera muy simple, porque la falta de prohibicin significa una permisin. Ocurre
completamente lo opuesto en el Derecho Pblico
Sin embargo, se debe advertir que el leasing ordinario o comn no cuenta con los incentivos fiscales
de que gozan el leasing financiero o profesional.
16. QUIENES PUEDEN SER DADORS EN EL CONTRATO LEASING?

Segn el Art. 2o. de la Ley N 1295: Podr celebrar el contrato de locacin financiera,
arrendamiento financiero o leasing financiero en calidad de dador:
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a) las filiales de las entidades autorizadas por la Ley N 861 del 24 de junio de 1996 constituidas a
tal efecto,
b) una sociedad de arrendamiento financiero;
c) un importador; sobre bienes que importe;
d) un fabricante domiciliado en el pas sobre los bienes que fabrique;
e) un distribuidor domiciliado en el pas, sobre los bienes que distribuye;
f) un proveedor del exterior sobre los bienes que pro vea del exterior; y
g) una empresa constructora, inmobiliaria o promotora sobre los inmuebles edificados, entindase
propias o de terceros, a ser adquiridos para el efecto".
17. PARTES INTERVINIENTES

En primer trmino debemos sealar que las entidades especializadas, constituidas para esa finalidad,
son las que realizan la adquisicin a ttulo de propiedad del bien para luego arrendar al usuario, que
puede ser un fsica o una compaa o empresa industrial. En Italia igualmente es el usuario -
frecuentemente el propio Estado o entidades pblicas-, quien recurre a esta figura para adquirir
bienes.
18. VENTAJAS QUE OFRECE ESTA OPERACIN

a) El usuario o tomador recibe el bien, sin estar obligado a pagar parte de l.
b) La financiacin de la entidad financiera es total.
c) El usuario o tomador no realiza un esfuerzo financiero que le pueda producir une
descapitalizacin.
d) No se requieren anticipos o pagos adicionales.
e) El tomador satisface su necesidad real, al seleccionar el bien y la firma proveedora sin perjuicio
del asesoramiento financiero sobre el tema.
f) El bien objeto del leasing comienza a producir desde el momento de la entrega.
g) El precio por el valor residual y las cuotas se fijan al inicio del contrato y en funcin a la vida til
del bien, lo que permite tener una duracin contractual con la plena productividad que ofrece el bien.
h) El tomador no requiere ofrecer garantas especiales porque el dador no se desprende del derecho
de propiedad en consecuencia, es la mejor garanta de seguir siendo titular del derecho dominial del
bien dado en leasing.
i) El tomador no ve agravada su situacin impositiva porque el leasing hace qu el bien no ingrese en
su patrimonio y por otro lado la cuota peridica es deducible como gasto de produccin.
j) El leasing goza de algunas exoneraciones fiscales durante la vigencia del contrato que convierte a
la institucin en la ms ventajosa y en consecuencia la operacin financiera ms beneficiosa
19. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES

Se podrn distinguir las obligaciones de las partes, segn sea del dador o del tomador, de la siguiente
manera.
20. OBLIGACIONES DEL DADOR

Como se ha visto como dador podrn celebrar contrato de leasing las filiales de las entidades
autorizadas por la Ley 861, las sociedades de arrendamiento financiero, los importadores, los
fabricantes, los distribuidores, los proveedores y empresas constructoras e inmobiliarias.
Las obligaciones se podrn sintetizar en las siguientes:
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a) En primer trmino, la adquisicin del bien seleccionado por el diente, luego debe entregar dicho
bien al tomador. Tal adquisicin en compra la empresa financiera realiza por su cuenta y riesgo y no
acta en representacin del cliente.
b) La entrega del bien al tomador, en perfecto estado y funcionamiento si fueran maquinarias,
aparates etc., si fuera propietario es responsable por eviccin y vicios redhibitorios. La
responsabilidad objetiva del dador ante el tomador emergente del Art. 1847 del C.P.P. queda
limitada al valor de la cosa entregada en locacin, arrendamiento o leasing financiero, cuyo riesgo o
vicio fuere la causa del dador (Art. 28 de la Ley. 1295).
c) Adems del deber de respetar la tenencia del bien por parte del tomador en el sentido de que no
podr introducir modificaciones en el bien objeto del contrato sin consentimiento del tomador, el
dador tiene la obligacin de contratar a su nombre los seguros que cubran los siniestros que puedan
afectar a las cosas que las partes hayan establecido como objeto del contrato y mantenerlos durante
su vigencia incorporando al costo de las primas a las cuotas a cargo del tomador.
d) Realizar la venta al tomador, una vez cumplido el plazo y en las condiciones pactadas en el
contrato.
e) Las indemnizaciones por los siniestros sern aplicadas por el dador al pago de las reparaciones.
21. OBLIGACIONES DEL TOMADOR

a) Recibir el bien, en el lugar y tiempo pactados lo cual implica un deber de acondicionar si se
requiere tal acondicionamiento para recibir el bien aludido;
b) Efectuar el pago de la cuota peridica en las condiciones convenidas y en el plazo estipulado;
c) Acceder a cualquier inspeccin o verificacin del bien, por parte de la entidad dadora del leasing a
los efectos de constatar el uso normal del mismo;
d) La conservacin en buen estado del bien, por parte del tomador. Por tanto, corren a su cargo los
gastos de conservacin o reparaciones necesarias para mantener el bien en perfecto estado de
funcionamiento y el fiel cumplimiento de los programas de mantenimientos del fabricante;
e) El uso normal del bien lo que implica que cualquier abuso o mal uso del mismo podr dar lugar a
alguna forma de ineficacia futura de la convencin; es decir podr resolverse el contrato;
f) Destino de la cosa;
g) Efectuar el pago de los tributos que afecten al bien, impuestos, tasas y contribuciones;
h) Efectuar el pago valor residual en caso de que adquiera en compra al cumplirse el plazo
convenido y de acuerdo a las condiciones convenidas en el contrato el precio de reventa. Para el caso
en que el tomador no adquiera el bien, ste deber subastarse y podr ocurrir que el precio obtenido
en la subasta no cubra el valor residual pactado; en consecuencia, el tomador deber pagar dicha
diferencia, si se hubiera pactado en el contrato,
i) El tomador tiene el deber de comunicar dentro de los tres da cualquier turbacin o molestias que
reciba de terceros en el uso de las cosa, asimismo, la comunicacin dentro del mismo periodo de
tiempo de cualquier siniestro que afecte a la cosa.
22. EXONERACIONES FISCALES EN NUESTRO PAIS

Entre las grandes ventajas que ofrece el leasing, estn justamente las exoneraciones fiscales, incluso
no se justificara si tal institucin no gozara de dicha exoneracin, como un incentivo de incorporar
capital para la produccin de bienes o servicios.
Art. 10: "Los bienes de capital introducidos en el pas por contratos de arrendamientos bajo la
modalidad leasing, tendrn derecho a los beneficios establecidos en el Art. 5 de esta ley de
acuerdo con los reglamentos respectivos por el trmino cinco aos, contados a partir del ao
siguiente a la fecha de la resolucin por la cual se aprueba el proyecto de inversin
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23. REFORMA TRIBUTARIA. LEY 125
LA Ley 125, conocida como la Reforma Tributaria, al regular el Impuesto al Valor Agregado
(IVA) en su art. 83 establece un rgimen de exoneraciones y especialmente en su inc. e) dispone:
Se exoneran bienes muebles de aplicacin directa en el ciclo productivo industrial o agropecuario,
introducidos por los inversionistas que estn en proceso de primera instalacin, amparados por la
Ley 60/90, del 26 de marzo de 1991. La presente exoneracin no ser de aplicacin si existe
produccin nacional de los referidos bienes.
24. ANALISIS DEL SISTEMA FRANCES. EL CREDIT- BAIL

En Francia en el ao 1966, del 2 de julio, aparece la Ley N 66- 645, posteriormente modificada
segn ordenanza del 28 de septiembre de 1967 que introdujo el leasing inmobiliario. El Art. lo. de la
referida ley establece claramente la distincin existente en cuanto al leasing sobre bienes muebles y
bienes inmuebles. Con respecto a la locacin financiera de bienes muebles la referida ley establece:
Las operaciones de locacin de bienes de equipamiento o de material de utilera adquiridos con
vista a la locacin misma por empresas que permanecen sus propietarios, cuando estas operaciones,
cualquiera sea su determinacin, den al locatario la facultad de adquirir todo o parte de los bienes
locados, mediante un precio convenido teniendo en cuenta, al menos en parte, los pagos efectuados a
titulo de cnones de locacin.
De la referida definicin resultan algunos elementos distintivos del crdit bail, con la exigencia de la
existencia de una empresa, haciendo de ste una profesin habitual. Tal consideracin se justifica
por el mbito de operatividad de la tcnica a los sectores de los bienes de equipamientos y material
de utilidades
As mismo, en el crdit bail, los bienes deben sen adquiridos por el locador para luego dar en
locacin financiera, por tanto existe una operacin tripartita: la adquisicin de los bienes por el
futuro locador, pero indicado por el futuro tomador y luego para formalizar el contrato de leasing.
LEASING INMOBILIARIO.
En esta materia, como ya habamos dicho ms arriba, fue introducido segn el Art. 10 de la
Ordenanza del 28 de septiembre de 1967, y se define en los siguientes trminos: Son aquellas
operaciones a travs de las cuales una empresa da en locacin bienes inmobiliarios para uso
profesional, comprados por ella o construidos por su cuenta, cuando estas operaciones, cualquiera
fuera su calificacin, permiten a los locatarios convertirse en propietarios, de todo, o de parte de los
bienes alquilados, a ms tardar a la fecha de expiracin del arrendamiento, ya sea por la sesin en
ejecucin de una promesa unilateral de venta, ya sea por adquisicin directa o indirecta de los
derechos de propiedad del terreno sobre el cual han sido edificados el o los inmuebles alquilados ya
sea por la transferencia de pleno derecho de la propiedad de las construcciones edificadas sobre el
terreno perteneciente al locatario".
Se debe destacar que la referida ordenanza impone una limitacin al destino del crdit bail, en el
sentido de circunscribir a operaciones destinados al uso profesional.
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Leccin 14 - CONTRATO DE FACTORING
1. ANTECEDENTES
Fueron, los fenicios, hbiles y audaces comerciantes, quienes empezaron a usar la figura de las
factoras y a cuyo frente quedaba un factor.
Los romanos, luego, a fin de incentivar el comercio local de las regiones por ellos sojuzgadas,
tuvieron tambin su factor que no era ms que un agente mercantil que actuaba corno intermediario
y que conoca profundamente el comercio local.
En la Edad Media aparecieron las agremiaciones con la finalidad de diluir riesgos entre los
comerciantes asociados, de modo que las prdidas sufridas por uno de sus miembros en un negocio
eran asumidas por lodos los miembros de la agremiacin.
Con los grandes descubrimientos las potencias de entonces como Espaa, Portugal, Holanda e
Inglaterra establecieron en sus colonias los esquemas de factoras para canalizar el comercio con la
metrpolis.
Poro en el pas donde present caractersticas especiales fue en los Estados Unidos de Norteamrica,
en dundo los Selling Agents de las empresas textiles inglesas se constituyeron no slo en los
vendedores de las mercaderas exportadas de las colonias sino en virtuales financistas que
colaboraban ampliamente en el fomento de la actividad comercial con la metrpolis.
Posteriormente el trmino factors recibi dimensin tcnica de acuerdo con a prctica de finales del
siglo XVII cuando los representantes confiaron la venta de sus mercaderas a los factors. Asumieron
pues una nueva imagen ampliando enormemente su actuacin.
Entonces, aparte de participar en todas las actividades inherentes a las ventas, como la determinacin
del precio y la seleccin de clientela pas a garantizar tambin la compra anticipada de los productos
antes de su venta efectiva. A partir de ese instante y de manera gradual los factors se convirtieron en
una especie de financiadores de la industria europea.
La primera sociedad de factoring fue constituida en los Estados Unidos en 1806.
Aproximadamente hasta 1960 el factoring era un fenmeno exclusivamente norteamericano.
Por razones comerciales las sociedades de factoring empezaron a ver la posibilidad de expandirse
hacia nuevos mercados, especialmente el europeo, en un intento de difundir su tcnica y aplicarlas a
los crditos conseguidos a travs de las exportaciones y proporcionando un servicio completo a sus
clientes.
La integracin industrial forz a las empresas americanas a abrir nuevas filiales y a asumir mayores
riesgos en las ventas en el exterior. La constitucin de las operaciones de factoring que operaban en
Europa fue necesaria para evaluar los riesgos de las operaciones de venta. La primera iniciativa fue
la de la First National Bank of Boston, que en colaboracin con el Commercial Bank se estableci en
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Londres y constituy una Holding Suiza con el fin exclusivo de crear empresas de factoring en los
principales pases europeos.
En cuanto a su expansin, Inglaterra sirvi de puente para la transferencia de la tecnologa del
factoring norteamericano a Europa. En Francia fue muy mal recibido. En Alemania no encontr
obstculo para crecer.
2. CONCEPTO
La palabra factoring etimolgicamente proviene de factor: el que hace o promuevo una cosa, o entre
comerciantes apoderados con mandato ms o menos extenso para traficar en hombre y por cuenta
del poderdante o para auxiliarle en los negocios.
Muchas son las definiciones que se han propuesto sobre este tema; una bastante competa nos parece
la expuesta por Lus Lemos Leite: El factoring es la ejecucin acumulativa y continua de servicios,
conjugado con la compra de los derechos generados de las ventas do productos y mercaderas o la
prestacin de servidos entre la empresa vendedora y la empresa de factoring sobre las ms variadas
modalidades".
Mario A. Bonfanti tambin lo define con mucho acierto: Es el contrato por el cual un empresario
conviene que una entidad financiera le habr de adquirir todos los crditos provenientes de la
explotacin normal de su empresa hasta una suma determinada y por un tiempo convenido de
manera expresa, asumiendo los riesgos de sus cobros y reservndose el derecho de seleccionar
dichos crditos, obligndose asimismo a prestarle la asistencia tcnica necesaria para un mejor
desarrollo del contrato. En contraprestacin el empresario se obliga a abonar una comisin en forma
proporcional a los capitales adelantados.
Segn Mario A. Bonfanti: La mayora de la doctrina se inclina a considerarlo como una tcnica
financiera.
Aqu es importante hacer la salvedad de que el pago por la empresa de factoring al cliente factoreado
puede realizarse en el momento de la firma del contrato o en el momento del vencimiento de las
facturas, segn sea factoring con financiamiento o sin financiamiento.
Pero la caracterstica esencial del factoring moderno, como contrato autnomo, no es slo su aspecto
financiero que so circunscribe a la adquisicin que realiza una entidad financiera de determinada
masa de crditos que tuviere cierta empresa por su actividad especfica, sino fundamentalmente la
amplia gama de servidos que la empresa de factoring brinda al cliente a fin de ayudarlo a optimizar
sugestin empresarial.
Se han enunciado numerosas teoras que han tratado de determinar la naturaleza jurdica del contrato
de factoring. Seguidamente nos referiremos a las principales.
3.1. TEORIA DEL CONTRATO DE DESCUENTO

Algunos juristas consideran que el factoring es un verdadero descuento: la empresa financiera al
concertar el factoring no hace otra cosa que descontar los crditos provenientes de las compraventas
hechas por un comerciante.
En realidad existen semejanzas en ambos institutos jurdicos en donde se adquieren crditos no
vencidos. Sin embargo se advierten diferencias sustanciales entre ambos contratos: En el descuento
la transmisin del crdito es pro-solvendo, o sea el cedente de la obligacin contina obligado por el
cumplimiento de la misma, mientras que en el factoring la empresa financiera puede tomar a su
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cargo el riesgo de la operacin (prosolut) En el descuento no se requiere la autorizacin previa del

descontado, mientras que en el factoring, las empresas financieras generalmente exigen la previa
autorizacin. Si bien el factoring reconoce como eje de su naturaleza jurdica la cesin de derechos,
desarrolla efectos y obtiene finalidades que exceden a los de dicho contrato.
3. 2. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO

Por la apertura de crdito el cliente mantiene slo una fuente de financiacin de una entidad bancaria
al ser asistido monetariarnente mientras dure el contrato y el mismo siempre tiene la obligacin de
reembolsar las sumas que el Banco le haya tenido que entregar en cumplimiento de lo que se hubiere
pactado. Sin embargo en l factoring, adems de otros servicios prestados ajenos al crdito, puede
producirse un desprendimiento de la propiedad de los crditos que constituyen su objeto, por lo que
consumada la financiacin, la entidad bancaria nada puede reclamar a posteriori al cliente. El
factoreado deja de ser deudor de la entidad bancaria una vez operada la transferencia de las facturas.
3.3. TEORA DE LA COMPRAVENTA O LA CESION DE CREDITO

La empresa de factoring, a! entregar la suma por el importe de las facturas al comerciante o
proveedor, no realiza con l una operacin de anticipo ni de descuento; le paga sencillamente el
precio de los mismos.
En conclusin, el factoring utiliza una parte del contenido de la cesin, ya que el cliente. cede los
crditos, en propiedad; al factor. Mediante el factoring el cliente obtiene una alternativa ms de
financiacin de su giro operativo, y a la vez deriva en el factor (entidad. financiera) todo lo relativo a
la seleccin de los deudores, en orden a la solvencia, seriedad, comercial, moralidad de los
adquirentes a la par de descargar las gestiones inherentes. Adems, asegura y cubre el riesgo,
simplificando as la organizacin administrativa. Vale decir que en el factoring hay una pluralidad de
actos con dependencia recproca, que tienden a conseguir, todos juntos, un fin econmico concreto.
3.4 TEORIA DEL CONTRATO MIXTO

La asistencia financiera que constituye su finalidad se obtiene a travs de la combinacin, dentro de
un contrato nico de una serie de elementos obligacionales pertenecientes a tipos de contratos
diferentes. En el mismo sentido se ha exhibido como un contrato complejo, en cuanto que en el
mismo se da una conmixin de elementos de negocios tpicos que forman ua causa nica pero
compleja.
3.5. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO .

Nosotros, concordando con Villegas, sustentamos la teora del contrato autnomo.
Se trata, pues, do un contrato moderno de crdito y servicios que ofrece individualidad propia con
caractersticas sui gneris, no identificable con aquellos contratos tradicionales de los que recoge sus
elementos. Tambin a la financiacin generalmente se incorporan otros servicios que el Banco o
factor se compromete a prestar al cliente, lo que excede la figura tradicional de la cesin de crditos
4. CARACTERIZACION
En la Convencin de Ottawa, Canad, realizada en el ao 1988 se ha determinado que para que un
contrato sea considerado factoring, debe necesariamente reunir por lo menos dos de los siguientes
servicios:
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a) Gestin de crditos
b) Administracin de cuantas a recibir
c) Cobranza
d) Proteccin contra riesgos del crdito
e) Fortalecimiento del capital operativo (Recursos).
4.1. CARACTERES ESTRUCTURALES

Entre estos caracteres sealamos los siguientes:
a) Es bilateral Al perfeccionarse el contrato genera obligaciones tanto para la empresa de factoring
corno para el cliente o empresa factoreada.
b) Oneroso. De l derivan prestaciones y ventajas comerciales recprocas para los contratantes.
c) Consensual. Es perfeccionado por el consentimiento de las partes, independientemente de la
entrega de titulo alguno.
d) Se encuentra autorizado por la Ley de Bancos, pero no se halla reglamentado.
e) Conmutativo: Las ventajas y sacrificios son equivalentes.
f) De tracto sucesivo: De cumplimiento continuado sus efectos se prolongan en el tiempo, ya que el
factor se obliga a adquirir los crditos provenientes de las ventas del factoreado durante un cierto
lapso, o hasta llegar a un monto tope, lo que les permite a las empresas a contar con una suma cierta
de dinero, pudiendo en consecuencia realizar planes determinados.
g) De adhesin. Como la mayora de los contratos bancarios.
h) Intuitu personae. La calidad de los sujetos intervinientes es fundamental a la hora de la firma del
contrato, por la gran confianza que requiere su ejecucin.
i) Las partes regulan las modalidades del contrato previendo minuciosamente las operaciones que el
contrato implica.
4.2. CARACTERES FUNCIONALES

Analizando la funcin que cumple el factoring, podemos apreciar que el mismo configura una
tcnica de financiacin y de asesoramiento que la banca moderna pone al servicio del desarrollo de
la empresa, con estos dos caracteres:
a) Financiero. Se trata do una nueva operacin que, a travs de una entidad financiera, permite que
generalmente el empresario cobre al contado sus ventas a plazo, obteniendo medios lquidos
inmediatos sin correr los riesgos de la cobranza.
b) De servicios. Se trata de un contrato de colaboracin que se canaliza a travs de la prestacin de
servicios referentes, a asesoramiento sobre marketing, ventas, informes sobre clientes y aspectos
contables, atenundole de todo el peso qu significa el aparato administrativo.
5. CLASES DE FACTORING
El factoring es un contrato en formacin, no regulado especialmente en la mayora de los pases, por
lo que su prctica no es uniforme; por consiguiente, su clasificacin adquiere una importancia
prctica.
5.1 SEGUN SU CONTENIDO

a) Factoring con financiacin o factoring a la vista (Credit Cash Factoring)
Este contrato le permite al cliente obtener del Factor el pago inmediato de los crditos
oportunamente cedidos, cualquiera sea la fecha de vencimiento de las respectivas facturas El diento
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percibe al contado el precio del producto vendido y como contrapartida paga los intereses y gastos
del factor y los deudores pagan sus obligaciones en las fechas previstas Con ello se coadyuva o
fortalece la liquidez de las empresas factoreadas.
b) Factoring sin financiacin o factoring al vencimiento (Maturity factoring)
La financiacin se halla ausente, ya que la empresa cliente percibe el producto de sus venias en la
medida en que sus deudores cancelan sus deudas. En este supuesto, el contrato se centraliza en la
asistencia tcnica, contable y administrativa.
Esta modalidad puede ofrecer variantes.
5.2 SEGUN SU EJECUCION

a) Factoring con notificacin ("Notification factoring or direct collection")
la empresa factoreada debe dar aviso a los deudores cedidos con lo que los mismos para liberarse
debern abonar el importe de la factura a la empresa de factoring. En este supuesto tambin el cliente
se compromete a hacer mencin, en toda factura enviada, de quin es el factor autorizado a recibir el
pago y expedir el pertinente cancelatorio. Consecuentemente el cliente se obliga a rechazar todo
pago que se pretenda hacer directamente a l o remitir al factor todos los pagos que se hubieran
recibido por error.
b) Factoring sin notificacin (Non-Notification factoring or indirect collection").
la empresa factoreada no comunica a los deudores la transmisin de los crditos, razn por la que
aparentemente contina siendo acreedor, debiendo reponer dichas sumas a la empresa de factoring
en el plazo estipulado, En principio, la empresa de factoring responde por tas deudas incobrables,
Tambin se puede convenir una eventual financiacin.
5.3 SEGN SUS ALCANCES

De acuerdo a que la empresa de factoring asuma o no el riesgo de la operacin:
a) Factoring con asuncin de riesgos ("Without recourse)
En esta modalidad la empresa de factoring asume el riesgo de la mora o del efectivo pago del deudor
cedido. Asimismo, queda autorizada a iniciar las acciones judiciales y extrajudiciales para la
recuperacin del crdito.
b) Factoring sin asuncin de riesgos ("with recourse).
La empresa de factoring no asume el riesgo de la cobranza de los crditos. Ello no implica que la
empresa no preste servicios de asesoramiento, propios del contrato.
5.4. SEGUN EL AMBITO DE VIGENCIA

Segn el espacio geogrfico donde se debe desarrollar el contrato y el domicilio sede administrativa
de las partes intervinientes, el factoring puede ser:
a) Factoring local o interno (Domestic factoring").
El cliente factoreado. el deudor comprador tienen su domicilio o sede administrativa en el mismo
pas donde reside el factor.
b) Factoring internacional (International factoring).
En esta modalidad, los sujetos intervinientes de la relacin se hallan domiciliados en pases
diferentes al del factor. Comprende a su vez dos especies:
b. 1) Factoring de exportacin
Cuando el factor y el cliente residen en una misma jurisdiccin y los deudores cedidos en otra, y
b.2) Factoring de importacin:
Cuando el cliente desarrolla su actividad en un estado distinto al del factor.
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El cliente o el sujeto o entidad factoreada tiene estas obligaciones:
a) Enviar a la empresa de factoring la totalidad de las facturas o de los crditos acompaados de
sus recaudos habilitantes, cumpliendo con ello la clusula de exclusividad en cuanto a la cesin.
b) Transferir el crdito adquirido por el factor.
C) Permitir el control y verificacin de su estado contable.
d) Notificar a los deudores cedidos la celebracin del "factoring y la transferencia de las facturas a
favor del factor.
e) Garantizar la existencia del crdito transferido.
f) Prestar su colaboracin a la empresa de "factoring para el cobro de los crditos.
g) Pagar a la empresa de factoring" la comisin y gastos por los servicios complementarios
pactados.
La empresa de factoring se obliga a:
a) Adquirir los crditos.
b) Conceder anticipos de fondos.
c) Asumir el riesgo de la financiacin.
c) Cobrar los crditos cuyos derechos se ha subrogado.
d) Realizar los servicios comprometidos (de facturacin, contabilidad, asistencia tcnica y
administrativa, etc.)
Por otra parte, los deudores cedidos respecto del factor tienen la nica obligacin de pagar la deuda,
en la fecha de vencimiento pertinente y el derecho a oponer las excepciones que podran hacer valer
contra el cliente cedente y a exigir el pago.

El contrato de factoring puede extinguirse por causas normales y por causas anormales. Causas
normales: Por vencimiento del plazo o haber alcanzado el monto tope pactado. Causas anormales
Pueden darse dos situaciones:
a) Contrato con plazo determinado; Por configuracin de una causal de resolucin prevista en el
contrato o por incumplimiento de una prestacin esencial que haga lugar al pacto comisorio.
b) Contrato con plaza indeterminado: En cualquier momento con el preaviso pertinente.
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Leccin 15 - EL CONTRATO DE UNDERWRITING
1. GENERALIDADES. ANTECEDENTES
El underwriting es un contrato bancario moderno, que permite implementar la asistencia financiera a
las empresas que requieren de capital. ya sea aumentndolo a travs de la emisin de acciones o
emitiendo debentures u obligaciones. En ambos casos el Banco se compromete a colocar la emisin
de tales acciones u obligaciones y anticipar los fondos a cuenta de dicha emisin, o bien las
adquieren total o parcialmente las acciones o las obligaciones, para luego colocarlas.
Se ha sostenido que aquel acto jurdico por el cual se prefinancian valores mobiliarios y se los
coloca en el mercado, se conoce en los Estados Unidos con el nombre de UNDERWRITING,
trmino que no podemos traducirlo al espaol, aunque literalmente significa escribir debajo o
suscribir. No obstante, creemos que puede entenderse como la accin de "asegurar contra riesgos de
una operacin sentido que no dista del fin que se persigue en el contrato que ahora nos ocupa.
Otros autores lo llaman "Compromiso de garanta de emisin, expresin que seala el aspecto
fundamental de la operacin.
En nuestro pas actualmente las operaciones de underwriting se hallan legisladas en la Ley de
Mercado de Valores N 1284/98. Ya que la Ley de Bancos y otras Entidades Financieras solamente
se limita a autorizar su operacin.
El contrato descrito, que encuentra fundamento en la operacin de "underwriting", nace con este
nombre en el derecho anglosajn
Advertidas de esas posibilidades, las empresas en expansin se dirigen al mercado de capitales en
particular con la emisin de acciones y obligaciones negociables, concluyendo en general contratos
de underwriting con Bancos de primer nivel, evidenciando un renovado inters por esta operacin..
El underwriting depende necesariamente de un mercado de capitales con un satisfactorio grado de
desarrollo.
2. CONCEPTO
Jorge H. Escobar lo define: Es un contrato bilateral, consensual y oneroso, en cuya virtud una
entidad financiera de obliga a prefinanciar la emisin de valores de una sociedad, obligndose sta a
emitir regularmente los ttulos.
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La doctrina es coincidente, con tal criterio, al sostener que el Contrato de underwriting es la

operacin por la cual la entidad prefinancia a una empresa la emisin de acciones y obligaciones, a
la vez que se encarga de la colocacin de las mismas en el mercado.
Ms puntualmente, y enunciando las modalidades de las operaciones, se dice que "es el contrato
celebrado entre una entidad financiera y una sociedad comercial, por medio de la cual la primera se
obliga a prefinanciar, en firme o no, ttulos valores emitidos por una sociedad, para su posterior
colocacin.".
Ahora bien, si la empresa apela al underwriting es porque ha decidido emitir acciones o debentures y
su colocacin la deja en manos de un Banco u otra entidad financiera.
3. MARCO LEGAL.
La ley N 861/96 General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crdito", autoriza a los
Bancos (Art., 40 Inc. 14 al 18) las empresas financieras (Art. 73, incs. 13 al 14) a realizar inversiones
en valores mobiliarios vinculados a sus operaciones y prefinanciar y colocar tales valores. La Ley
precitada no lo regula, sino simplemente se limita a autorizar su realizacin
El Cdigo Civil trata de la constitucin de las sociedades annimas mediante suscripcin pblica, de
las obligaciones negociables o debentures, en particular contiene numerosas disposiciones dispersas
que se refieren al instituto en estudio, tales como los ttulos de crdito, acciones de sociedades
annimas, en comandita etc.
La Ley N 1284/98 regula la oferta pblica de valores y sus emisores, los valores de oferta pblica,
las bolsas de valores, las casas de bolsas y en general los dems participantes en el mercado de
valores.
El Underwriting se halla vinculado al Mercado de Valores.
Nosotros sostenemos que en el contrato de underwriting participan los elementos del mutuo, del
mandato y del corretaje, con caractersticas propias que permiten configurar una nueva tcnica de
financiacin a las empresas, que hacen que el mismo sea un contrato autnomo, de crdito,
consensual, bilateral, oneroso, previsto, autorizado y regulado por nuestro ordenamiento jurdico.
5. CARACTERES
FI contrato de underwriting, tal corno lo sealamos en el punto anterior, es un contrato consensual,
bilateral, oneroso, no formal, previsto y autorizado por nuestro ordenamiento jurdico.
a) Es consensual porque se perfecciona por el solo consentimiento de las partes. Ello significa que la
entrega de los ttulos valores forma parte de la ejecucin del contrato y de ello no depende la
produccin de los efectos del mismo.
b) Es bilateral, porque se crean derechos y obligaciones recprocos. As, la entidad financiera se
obliga a prefinanciar y colocar la emisin de los ttulos valores, y la entidad comercial a entregar
dichos ttulos, previa emisin ajustada a las disposiciones legales y a sus estatutos.
c) Es oneroso, porque al tratarse de una operacin financiera realizada entre una institucin de
crdito y una empresa, no es pasible presumir tampoco su gratuidad.
d) No se trata de un contrato formal ad solemnitaten porque la ley no exige una forma determinada
bajo pena de nulidad. Sin embargo en la prctica bancaria internacional es comn y, adems
necesaria la instrumentacin del contrato, estipulndose en el mismo todos los derechos y
obligaciones recprocos.
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e) tiene una designacin expresa en la ley; si bien se halla previsto, autorizado y reglamentado en
nuestro ordenamiento jurdico.
Desde el punto de vista Funcional, Villegas resalta los siguientes caracteres:

1) Es una operacin de Financiacin, que configura una nueva tcnica bancaria cuyo vinculo de
unidad consiste en la financiacin que obtiene una de las partes de la otra que se la brinda. Se trata,
pues, de un contrato enmarcado dentro del mercado de capitales.
2) Es una operacin que canaliza los recursos captados por el Banco.
3) Es una operacin compleja que comprende adems otros servicios de asesoramiento (estudios
sobre la expansin de la empresa, marketing, factibilidad de la colocacin de las acciones o ttulos
emitidos, etc.).
6. TRAMITES DE LA OPERACION
En cuanto al trmite de la operacin, Alfredo C. Rodrguez nos seala que el mismo se divide en seis
etapas,
1) El proceso se inicia cuando una empresa decide aumentar su capital emitiendo acciones u
obligaciones, y para ello realiza previamente un estudio de factibilidad y si es posible realizarlo se
elabora un programa.
2) Si se estima que es posible realizar el programa, el mismo es sometido a consideracin de la
entidad financiera.
3) Si el pedido es viable y la peticin es aceptada por la empresa financiera, se suscribe el contrato
en donde se establecen los detalles de la operacin, las condiciones y las respectivas obligaciones de
las partes.
4) Se realizan todos los actos y trmites en la empresa y con las entidades estatales a que da lugar la
emisin de las acciones o de los ttulos valores.
5) El Banco otorga a la empresa la financiacin convenida y cobra el precio fijado por sus, servicios.
6) Luego de acuerdo a lo convenido, con sus variantes, puede quedar concluida la relacin Banco-
empresa, por tratarse de un contrato consensual, pero el Banco se encuentra todava ante la tarea ms
importante: cumplir con lo convenido y colocar los papeles en el mercado.
6.1 MODALIDADES
a) La compra en firme (refinanciamiento de la emisin de acciones u otros ttulos). La adquisicin de
toda o parte de la emisin de ttulos-valores da lugar a un contrato comn en el cual la entidad se
compromete a vender tales ttulos en un plazo breve, ya que por sus funciones no se concibe que
retenga acciones de las empresas, e incluso en algunos casos encuentran limitaciones legales para
poseer tales activos. Otra variante consiste en la adquisicin de los ttulos que no hubieren sido
colocados por el Banco en determinado plazo.
b) Intermediacin en la colocacin. Esta modalidad consiste en adelantar los fondos

correspondientes a la emisin de acciones, debentures pero no por haber comprado los ttulos, como
en el caso anterior, sino en calidad de prstamo, encargndose de la venta y devolviendo a su
trmino las acciones no vendidas.
Otra variante de esta segunda modalidad consiste en que la entidad financiera se asegura un
porcentaje de los valores ubicndose en una posicin de intermediaria, y el resto queda supeditado a
la reaccin del mercado. Para algunos autores esta ltima modalidad no es un underwriting sino un
simple contrato de comisin, mientras que lo esencial de dicha operacin reside en asegurar a la
empresa la colocacin total de su emisin.
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6.2. FORMAS DE COLOCACIN.

La colocacin de los ttulos, objeto del underwriting puede ser realizada en forma privada,
ofrecindose los mismos a determinadas personas o entidades en particular. Tambin tales ttulos
pueden ser sometidos a las ofertas pblicas en los trminos de las disposiciones de la Ley N
1284/98, de "Mercado de Valores, en cuyo caso requerir autorizacin previa de la Comisin
Nacional de Valores (Art. 5).
Las operaciones o negociaciones con valores inscriptos en el Registro de Valores pueden ser
primarias o secundarias y ambas pueden realizarse en transacciones pblica o privadas (Art. 31).
Las operaciones o negociaciones primarias son aquellas realizadas por el propio emisor o a travs de
un agente intermediario con el fin de obtener directamente del pblico la captacin de recursos
financieros por los valores colocados por primera vez, constituyndose as el mercado primario de
valores (Art. 32).
Las operaciones o negociaciones secundarias son las que se realizan con posterioridad a la primera
colocacin y quienes reciben los recursos son los titulares de los valores como vendedores de los
mismos sea a travs de un intermediario de valores o actuando su titular directa y privadamente,
fuera de bolsa, constituyndose as el mercado secundario de valores.
7. TITULOS QUE PUEDEN SER OBJETO DEL CONTRATO

Este contrato puede tener por objeto, en primer trmino, la prefinanciacin y colocacin de
emisiones de acciones que efectan las sociedades por acciones.
Por otra parte, tambin puede ser objeto de este contrato la emisin y colocacin de debentures u
otras obligaciones de dichas sociedades o entidades pblicas o privadas con capacidad legal para
obligarse en esas condiciones".
La intervencin de las entidades financieras, no slo se reduce a la colocacin de tales valores, sino
tambin a la conversin, esto es al rescate de emprstitos anteriores y tambin a otras colocaciones
no oficiales como bonos, ttulos u obligaciones, pero que los gobiernos a veces respaldan, dndoles
una relevancia especial.
8. PATES QUE PUEDEN INTERVENIR EN EL CONTRATO. EFECOS

Para ser sujeto del underwriting se requiere, por un lado, tener facultades legales y estatutarias para
emitir acciones, debentures u obligaciones y poder someterse al respectivo contrato y, por otro lado,
tener facultades estatutarias y legales para mediar entre la oferta y la demanda. As pueden ser
sujetos activos o emisores de este contrato, las sociedades annimas, incluyendo las de participacin
estatal y las sociedades en comandita por acciones, siempre que sus estatutos as lo autoricen. A
ttulo de ejemplo, nos referiremos a las disposiciones del Cdigo Civil, en lo que respecta a las
sociedades annimas. En conclusin, para ser sujeto activo del contrato de underwriting se requiere
la autorizacin legal y estatutaria correspondiente.
Por otra parte, para prefinanciador o underwriter, segn nuestra Ley de Barcos N 861/96, solamente
los Bancos y las entidades financieras autorizadas pueden realizar inversiones en valores mobiliarios
vinculados a sus operaciones y prefinanciar y colocar tales valores. Estas entidades financieras, en
todo caso deben realizar sus operaciones dentro del marco legal establecido en el Cdigo Civil, la
Ley del Mercado de Valores, sus modificaciones y disposiciones reglamentarias.
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9. TRASCENDENCIA INTERNACIONAL
Destacamos, pues, la trascendencia internacional de este instituto y en particular en el mbito del
MERCOSUR ya que admite la hiptesis de facilitar al pas al inversin extranjera y de vincular a
sujetos domiciliados en distintos pases o a concluir convenciones en las que las prestaciones que
derivan del, contrato deban ser ejecutadas en el territorio de dos o ms pases.
No olvidemos que nuestro pas necesita de la inversin extranjera y que este contrato se presta que
ello ocurra a travs de la participacin del capital extranjero en las empresas paraguayas, as como
en la adquisicin de bonos internacionales que podran ser emitidos en nuestro pas y con ello
promocionar determinados sectores de la banca, el comercio, la industria y la agricultura.
En cuanto a la ley aplicable a los problemas que se presenten entre las partes y entre los mismos y
los terceros que se vinculen al contrato, sustentamos la tesis de la aplicacin de la ley del domicilio
del lugar donde se ejecuta el contrato.
Leccin 16 - EL FIDEICOMISO BANCARIO
1. EL FIDEICOMISO. ANTECEDENTES
Segn los autores, la etimologa de la palabra fideicomiso provine de la voz latina, cuya raz "fides
indica fe, confianza y la combinacin con el trmino de comrnitio, encargado, mandatario,
delegado revela un negocio jurdico fundado principalmente en un elemento bsico, la "confianza.
Por otro lado, en el derecho ingls aparece un negocio realizado en virtud de la confianza, y que se
denomina "trustees", de trust, que equivale al trmino "fe" como antecedentes en el Derecho
Romano, tenemos que el fideicomiso se utilizaba principalmente en negocios mortis causa, por el
cual el testador dejaba a una persona todo o parte de la herencia o un bien determinado, para que lo
entregue a un tercero, o cumpla fin especfico con ella. Esta es la razn por la que este negocio
jurdico se estudiaba como una sustitucin de heredero.
El Cdigo de Vlez, que rigi en el pas hasta el ao 1986, establece: fiduciario es el que se adquiere
en fideicomiso singular, subordinado a durar solamente hasta el cumplimiento de una condicin
resolutiva, o hasta el vencimiento de una condicin o, para el efecto de restituir la cosa a un tercero.
Por ello, las instituciones fiduciarias no pueden incluir los bienes fideicomitidos en su E
contabilidad, no pueden considerarlos entre sus activos, sino que deben llevar una contabilidad
separada por cada fideicomiso que se constituya.
En el Cdigo Civil Paraguayo, el negocio fiduciario en si podramos ubicado dentro de la simulacin
lcita. Empero, en materia bancaria, se halla expresamente autorizado por, la
Ley N 861/96, GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES DE
CRDITO, en su artculo 40.
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3. EL CONTRATO DE FIDEICOMISO BANCARIO.

CONSIDERCIONES GENERALES
Los antecedentes ms prximos estn en el derecho ingls, en el denominado TRUST, y el USES,
por el cual se transmitan bienes a favor de una persona, que de acuerdo a su compromiso deba
transmitir a un tercero
El TRUST; muy difundido en Inglaterra, pas luego a los Estados Unidos, donde de una prctica
individual gratuita, fundada en la equidad, pas a ser objeto de actividades comerciales; en
consecuencia, con finalidad de lucro, proyectando su aplicacin de una manera ostensible en la
actividad bancaria.
En este negocio participan de ordinario tres personas: el transmitente, el propietario aparente (Trust
property) y el beneficiario.
3. CONCEPTO
Segn la Ley de Fideicomiso de Venezuela: "El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual una
persona llamada fideicomitente transfiere uno o ms bienes a otra persona llamada fiduciario, quien
se obliga a utilizarlo en favor de aquel o de un tercero beneficiario. Villegas, siguiendo a Carregal,
afirma: aquel por l cual una persona recibe de otra un encargo respecto de un bien determinado
cuya propiedad transfiere a titulo de confianza para el cumplimiento de un plazo o condicin que le
de el destino convenido.
4. EN EL DERECHO PARAGUAYO
La ley de Bancos, Financieras y otras Entidades do Crdito", lo menciona en su articulo 40, "actuar
como fiduciarios en contratos de fideicomiso. De igual manera en su artculo 75.
La previsin legal especifica en nuestro derecho positivo se dio con la sancin de la Ley N 921,
promulgada en fecha 28 de agosto de 1996 DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS en la que se faculta,
de conformidad al artculo 11 de la Ley N 921/96 De Negocios Fiduciarios, al Banco Central del
Paraguay a reglamentar los negocios y operaciones fiduciarias que puedan realizar los bancos, las
financieras y las empresas fiduciarias, as como las sociedades filiales de los bancos y las
financieras, debidamente constituidas.
5. DEFINICION
De acuerdo al articulo 1 de la Ley N 921/96: Por el negocio fiduciario una persona llamada
fiduciante, fideicomitente o constituyente, entrega a otra llamada fiduciario, uno o ms bienes
especificados transfirindole o no la propiedad de los mismos, con el propsito de que sta los
administre o enajene y cumpla con ellos una determinada finalidad, bien sea en provecho de aqulla
misma o de un tercero llamado fideicomisario o beneficiario.
El negocio fiduciario que conlleve la transferencia de la propiedad de los bienes fideicomitidos se
denominar fideicomiso; en caso contrario se denominar encargo fiduciario.
El negocio fiduciario por ningn motivo podr servir de instrumento para realizar actos o contratos
que no pueda celebrar directamente el fideicomitente de acuerdo con la ley.
6. PARTES INTERVINIENTES. DERECHOS Y OBLIGACIONES

Bsicamente, en el negocio fiduciario participan tres personas, como se ha sealado ms arriba. Sin
embargo, riada obsta que la calidad de beneficiario recaiga sobre el fideicomitente. Para definir a
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cada una de las partes, como mero documento investigativo y de consulta, utilizaremos la
Resolucin N 5 del 22 de septiembre de 1994 dictada por el Banco Central, en razn de que la ley
no contiene definicin al respecto, pero la antigua reglamentacin, actualmente derogada, sin
embargo, determina precisamente la definicin aplicable a cada una de las partes intervinientes, que
son:
6.1 EL FIDEICOMITENTE, FIDUCIANTE O CONSTITUYENTE

Es la persona fsica o jurdica que, estando investida de capacidad de ejercicio conforme al
ordenamiento jurdico, entrega los bienes objeto del negocio fiduciario, transfiriendo o no su
propiedad, para afectarlos o destinarlos al cumplimiento de la finalidad sealada en el acto
constitutivo.
Segn la Ley N 921/96 pueden ser fideicomitente personas fsicas o jurdicas, que tengan la
capacidad necesaria para hacer la afectacin de bienes que implica la celebracin del negocio.
En cuanto a los derechos que tiene el fiduciante, podemos citar entre los principales, el de
incrementar o aprobar el incremento efectuado por un tercero de los bienes fideicomitidos; nombrar
a uno o ms fideicomisarios o beneficiarios y designar uno o ms sustitutos de stos; para la
eventualidad de que no puedan tener la calidad de tales en el negocio fiduciario, designar a tino o
ms fiduciarios para que de manera ejecuten el negocio fiduciario.
Entre las obligaciones del constituyentes sin perjuicio de las que pudieran establecerse en el acto
constitutivo, la ley establece las siguientes: entregar al fiduciario los bienes objeto del negocio
fiduciario, libres de todo vicio o defectos ocultos, que no permitan destinarlos al cumplimiento de la
finalidad sealada en el acto constitutivo; sealar la finalidad a la cual deben destinarse los bienes
fideicomitidos; pagar al fiduciario la remuneracin pactada en la forma y trmino previsto en el acto
constitutivo.
6.2 DEL FIDUCIARIO

Es entidad supervisada por la Superintendencia de Banco que tiene capacidad legal conforme a las
Leyes N 861/96 N 921/96, para recibir los bienes objeto del negocio fiduciario destinarlos al
cumplimiento de la finalidad sealada en el acto consecutivo.
Tan solo las entidades especialmente autorizadas podrn actuar como fiduciarias (Art.21 y 22, Ley
de Bancos)
En cuanto a las obligaciones del fiduciario, es importante sealar que todas tienen el carcter de
obligaciones de medio; en tal virtud, es deber del fiduciario desplegar todo su esfuerzo,
conocimiento y diligencia para la consecucin de la finalidad sealada en el acto constitutivo. los
negocios fiduciarios no podrn tener por objeto la asuncin por parte del fiduciario de obligaciones
de resultado en consecuencia, las prdidas, si las hubiere, afectarn al fideicomitente o al
fideicomisario, siempre que las mismas no se deban a la negligencia o imprudencia en la
administracin de los bienes fideicomitidos.
Adems de lo previsto en el acto constitutivo, fiduciario tiene las siguientes obligaciones:
realizar diligentemente todos los actos necesarios para la consecucin de la finalidad sealada en el
acto de constitucin; invertir o colocar los bienes fideicomitidos en la forma y con los requisitos
previstos en el acto constitutivo, y velar por la adecuada seguridad y liquidez de las inversiones;
mantener los bienes fideicornitidos y, en general los activos derivados de la ejecucin del negocio
fiduciario; separados de los suyos y de otros negocios fiduciarios, llevar una contabilidad separada
que permita conocer la situacin financiera y los resultados de cada negocio fiduciario para ejercer
los derechos y acciones legales necesarios para la proteccin y defensa de los bienes fideicomitidos,
oponindose a toda medida preventiva y de ejecucin tomada contra estos bienes por obligaciones
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que no les afecten; restituir los bienes, ya sea al fideicomitente o al beneficiario en su caso, al
finalizar el negocio fiduciario; pedir instrucciones ya sea al fideicomitente o a la Superintendencia de
Bancos, cuando tenga fundadas dudas acerca de la naturaleza y alcance de su obligaciones, remitir
informe al fideicomitente y al beneficiario, acerca de los resultados de su gestin... .etc...
En la actualidad, constituye un contrato bancario tpico, por el cual el banco brinda al cliente una
serie de servicios como el de administracin, inversin o gestin.
Se puede afirmar que el fideicomiso existen dos actos jurdicos: uno es el aparente, ostensible y
evidente y el otro es el acto subyacente.
El fideicomiso es actualmente un contrato tpicamente bancario, consensual, bilateral, de ejecucin
sucesiva, oneroso y formal no solemne.
8. CLASES DE FIDEICOMISOS
A) Fideicomiso de Inversin. Este contrato es el de mayor uso en la actividad bancaria. Por medio de
l, el constituyente entrega al fiduciario (banco) una suma de dinero para que esta sea destinada a
alguna actividad productiva, cuya inversin generar recursos o rentas, que pagar al tercero
designado o al propio constituyente.
B) Fideicomiso de Garanta. Son los que consisten en la transferencia de un bien del fideicomitente
al fiduciario, para que lo afecte a servir como garanta de una deuda con un tercero.
C) Fideicomiso de Administracin. . Se dan cuando el constituyente transfiere determinados bienes
al fiduciario para que ste los administre y destine las rentas que producen esos bienes
fideicomitidos a la finalidad indicada en el contrato.
D) Fideicomiso para la ejecucin y desarrollo. Es aquel en virtud del cual el fideicomitente transfiere
al fiduciario, de manera irrevocable, la titularidad del derecho de dominio sobre un bien inmueble
con el objeto de que lo administre y/o lo desarrolle un proyecto de construccin de conformidad con
las indicaciones sealadas en el acto constitutivo y enajene las unidades resultantes de su ejecucin a
terceras personas. Requiere autorizacin legal.
E) Fideicomiso para la movilizacin de activos. Tiene por finalidad darle liquidez a activos
considerados como ilquidos, y por lo tanto de baja realizacin, mediante la emisin y colocacin en
el mercado de ttulos de la clase y caractersticas sealadas.
9. FIDEICOMISOS PROHIBIDOS
Corno principio general podemos sealar que estn prohibidos los fideicomisos secretos,
constituidos para defraudar a acreedores o a terceros; aquellos en que el beneficiario sea el propio
fiduciario o que estn destinados a burlar la ley. En sntesis, cuando por ese medio se busca una
finalidad ilcita.
De acuerdo a la Resolucin N 2 del Banco Central, se prohbe tambin que los contratos contengan
clusulas que desnaturalicen el negocio fiduciario, desven su objeto original o se traduzcan en un
menoscabo ilcito de algn derecho ajeno.
10. PROHIBICIONES PARA EL FIDUCIARIO

la ley establece una serie de prohibiciones al fiduciario, entre las que podemos mencionar la
prohibicin de celebrar operaciones consigo mismo o para su provecho, de los miembros de su
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directorio, gerentes o en general las personas que tengan facultades de representacin legal; conceder
crditos a cualquier titulo con los bienes fideicomitidos, dar en prenda, otorgar avales o establecer
cualquier otro gravamen que afecte a los bienes fideicomitidos, delegar de cualquier manera en
terceros el cumplimiento de la gestin encomendada salvo que la naturaleza de dicha resulte
indispensable hacerlo en personas especializadas en determinadas materias.
DERECHO A RENUNCIAR
El fiduciario podr renunciar con autorizacin del Superintendente de Bancos, por las razones
previstas en el acto constitutivo, y a falta de previsin contractual, por las causa previstas en la ley
entre las que mencionamos que el beneficiario no pueda o se niegue a recibir las prestaciones
establecidas a su favor de acuerdo con el acto constitutivo del negocio fiduciario; que los bienes
fideicomitidos no rindan productos suficientes para cubrir las compensaciones estipuladas a su favor,
y que el fideicomitente, sus causahabientes o el beneficiario en su caso, se nieguen apagar dichas
compensaciones.
EL BENEFICIARIO O FIDEICOMISARIO
Es la persona fsica o jurdica en cuyo favor el fiduciario debe cumplir el encargo recibido. Pueden
ser beneficiarios o fideicomisarios las personas fsicas o jurdicas que tengan capacidad de goce para
recibir las prestaciones econmicas o beneficios que el fideicomiso implica, es decir, se requiere
capacidad de derecho.
La calidad de fideicomisario o beneficiario puede recaer en el propio fideicomitente, o en un tercero,
pudiendo en este caso revocarse l mismo, mientras no medie su aceptacin.
La ley no establece obligaciones para el fideicomisario.
12. SEPARACION DEL PATRIMONIO Y SU REGLAMENTACION

La ley establece que los bienes que sean objeto del fideicomiso, no forman parte del patrimonio del
fiduciario, sino que conforman un patrimonio separado, autnomo, y en consecuencia no integra la
prenda comn de los acreedores del fiduciario, ni de la masa de bienes de la liquidacin del mismo.
Dichos bienes no podrn ser perseguidos judicialmente por los acreedores del fideicomitente; sin
embargo, estos acreedores podrn impugnar la constitucin del fideicomiso, cuando se considere que
l mismo se ha efectuado en fraude de los acreedores del fideicomitente.
Cabe sealar que este efecto de patrimonio autnomo de los bienes fideicomitidos, slo se da en el
fideicomiso, no as en el encargo fiduciario, en razn de que estos ltimos no conllevan la
transmisin patrimonial de os bienes.
La ley reforzando an ms este carcter de patrimonio autnomo dispuso la aplicacin de normas
contables y fiscales especiales para las entidades que realicen negocios fiduciarios.
14. EXTINCION O TERMINACION DEL NEGOCIO FIDUCIARIO

La terminacin o extincin del negocio fiduciario debe estar prevista en el acto constitutivo adems,
la ley establece como causas de terminacin del negocio fiduciario entre otras, el haberse cumplido
plenamente su finalidad.
Finalmente, la ley establece el procedimiento para la liquidacin del negocio.
En el acto constitutivo, podr estipularse que los litigios que surjan entre las partes sean sometidos a
la consideracin d rbitro determinndose en el mismo acto las normas sustantivas y adjetivas a que
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se someter la solucin arbitral, y en su defecto se aplicarn las normas que en materia arbitral
establece la ley.
Los litigios derivados de la celebracin del negocio fiduciario sern de competencia del Juez en lo
Civil y Comercial del domicilio del fiduciario.
Leccin 17 CONTRATO DE CUSTODIA EN CAJAS FUERTES
1. LOCACION DE CAJAS DE SEGURIDAD.

En rigor, la caja de seguridad es de uso individual, que consiste en una caja fuerte o cofre, que se
halla enclavada en el lugar ms slido y seguro de la construccin edilicia bancaria, construida a
prueba de incendio, robos y otros riesgos. La caracterstica consiste en la gran seguridad que debe
ofrecer el Banco al cliente. Por dicha razn se contrata la caja de seguridad o caja fuerte, destinada a
la guarda de objetos de valor, joyas, ttulos de valor, dinero en monedas fuertes y otros valores del
cliente.
Sistema de coclausura. Este sistema es el ms difundido: el cliente recibe una llave del Banco, pero,
para poder abrir la caja necesita otra llave que mantiene en su, poder el Banco, y slo con las dos
llaves podr abrirse la caja de seguridad.
En el otro sistema, donde slo existe una llave, los cofres se hallan instalados en la zona del tesoro
del Banco, donde se accede slo con acompaanta, un funcionario bancario destacado para efecto,
quien abre la puerta del acceso principal y el cliente queda en el interior para proceder a abrir
directamente el cofre con su llave.
En ambos casos el Banco no recibe el objeto u objetos depositados o introducidos en el cofre, es la
persona quien procede a guardar los objetos o valores que desea asegurar en custodia.
Sin embargo, existe un libro de registro donde el cliente una vez individualizado, firma para dejar
precedente del da y la hora del ingreso en tal caja.
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3. ANTECEDENTES.
Segn algunos, como Barbosa y otros, esta figura de la caja de seguridad aparece histricamente en
el desenvolvimiento de los depsitos cerrados, de la custodie de las cosas con la ventaja del secreto
ms absoluto, en los almacenes imperiales de Roma (Horrea Caesars), que eran puestos a
disposicin de los particulares, mediante remuneracin, pare que depositaran no slo mercancas,
sino tambin objetos preciosos. Un pasaje de Ulpiano en el Digesto alude a la posibilidad de
ejecucin de las sentencias de condena pecuniaria en los casos en que el deudor tenga su dinero en
manos de un argentarius (banquero) bajo la forma de depsito irregular, sino tambin citando se
encuentre IN ARCA RECLUSA
En la Edad Media, segn los, historiadores, no se tienen noticias de su prctica frecuente; sin
embargo, desde mitad del siglo XIX los Bancos se organizaron y adoptaron las construcciones
edilicias apropiadas como para tener la caja de seguridad, es as, que en el ao 1861 en los Estados
Unidos de Amrica, Nueva York, se estableci la Safe Deposit Company of New York, cuyo objeto
esencial ser poner a disposicin del pblico cajas fuertes de las cuales el titular adquira el uso
exclusivo, mediante el pago de una remuneracin. Esta prctica se difundi muy pronto por todo el
mundo, tal es as que ms tarde, en el ao 1875 se constituy en Londres la National Safe Deposit
Company Limited. De ah en adelante se expandi por toda Europa y actualmente por todo el mundo
4. CAJAS DE SEGURIDAD EN EL PARAGUAY

Actualmente, numerosos Bancos del pas cuentan con los servicios de la caja de seguridad,
formalizado en un contrato bajo la forma de una locacin.
5. DEFINICION
Segn Villegas, el contrato para la obtencin del uso del servicio de caja de seguridad o caja fuerte
se podra definir de la siguiente manera: Es un contrato por el cual el Banco cede a un cliente por
determinado plazo, el uso de una caja de seguridad instalada en edificio donde el Banco desarrolla
sus actividades, en lugar especialmente construido y vigilado, mediante el pago de un precio, para
que este guarde all determinados bienes.
Esta definicin destaca de manera muy especial la finalidad que persigue este tipo de contrato, que
consiste en la guarda de los objetos o valores. Es una de las razones por las que el Cdigo Civil
Paraguayo lo regula dentro de la seccin correspondiente al contrato de depsito
6. NATURAL JURDICA DEL CONTRATO

La tesis del arrendamiento se aproxima a la realidad, en cuanto es compatible con el evento de que el
cliente no emplee nunca la caja y en cuanto existe indudablemente la concesin del goce de un
espacio vaci cerrado, por parte del Banco, como es tpico de aquella subespecie del arrendamiento
inmobiliario que es el arrendamiento de casa. Y no contradice a ello el deber de custodia, por
ejemplo, el arrendador del departamento responde frente al inquilino por el insuficiente medio del
cierre del portn de entrada que ha hecho posible la apertura y el hurto del departamento. Por el
contrario, a la Integridad de caja corresponde un deber de prestacin que no puede considerarse
propio del arrendador como tal aqu se inserta un elemento (garanta de integridad). Todo esto
conduce a considerar el contrato, tomado en su conjunto, COMO UN CONTRATO MIXTO Y
AUTNOMO donde concurre el elemento de la locacin de cosa, pero concurren tambin elementos
de una prestacin onerosa de servicio y obra.
Sin embargo, debemos destacar que inexplicablemente en nuestro Cdigo est regulado dentro de la
seccin que corresponde al contrato de depsito, como si fuera un depsito ms.
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Otros autores, como Guzmn, Mairata, Snchez y Sechi (citados por Villegas) afirman que se treta
de un contrato mixto con elemento de depsito y arrendamiento aunque prevaleciendo este ltimo.
7. CONCLUSION
En cuanto a la naturaleza jurdica. de conformidad a lo expuesto por la doctrina citada ms arriba, en
nuestro pas, tanto Lus De Gsperi como Jorge H. Escobar participaron de la naturaleza jurdica
propuesta Messineo, calificndolo como un contrato MIXTO, UNITARIO Y AUTNOMO, porque
concurren los elementos de la locacin y el de una prestacin onerosa de servicios u obra.
8. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO

Ya habamos anticipado que el Cdigo Civil Paraguayo legisla los servicios de custodia en cajas
fuertes o de seguridad, en el cap. XVIII DE LOS CONTRATOS BANCARIOS en la seccin 1, DE
LOS DEPOSITOS BANCARIOS, en los Arts. 1409, 1410 y 1411.
En efecto la disposicin del Art. 1409 establece: En el servicio de custodia en cajas fuertes, el
Banco responde al usuario de la idoneidad y seguridad de los locales y de la integridad cajas salvo
caso fortuito.
9. CARACTERES
a) Es CONSENSUAL: porque se perfecciona con el consentimiento de las partes como lo es el
arrendamiento; es decir, va a producir todos sus efectos jurdicos desde que el Banco y el cliente
convienen, sin necesidad de la existencia de toma de posesin.
b) ES DE EJECUCION CONTINUADA, porque ,la actividad del Penco se desenvuelve en una serie
de prestaciones reiteradas.
c) ES ONEROSO porque ese conjunto de servidos traducido en seguridad para el cliente, debe ser
remunerado por el mismo al Banco, mediante el pago de una sume mensual o anual.
d) ES UN CONTRATO DE ADHESION porque el Banco establece las condiciones generales
insertas en formularios ya impresos con anterioridad y en donde el cliente simplemente se adhiere a
dichas clusulas.
10. VENTAJAS QUE OFRECE EL CONTRATO

Obviamente, la ventaja que ofrece para el cliente es que una pequea remuneracin obtiene la
mxima seguridad para la conservacin de sus documentos, joyas, valores, dineros etc.
Sin embargo, para el Banco los beneficios deben ser slo indirectos, con el fin de atraer mejor
clientela, para operar con l en los diversos contratos.
11. OBLIGACIONES DEL BANCO

La obligacin del Banco que presta los servicios de la caja de seguridad consiste en permitir al
cliente el uso de la caja y responder de la seguridad externa de sta bajo la actividad de custodia.
Debe poner a disposicin del cliente la caja en perfecto estado de funcionamiento. debiendo entregar
una llave al cliente y otra que conservar el Banco.
Otra obligacin es la de asegurar al cliente el uso exclusivo de la caja y permitirle el libre acceso en
da y hora establecidos en el contrato.
Tambin la de custodiar la caja en su aspecto exterior, estableciendo mecanismos de defensa contra
todo acto que pueda daar la integridad exterior.
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Asimismo, el Banco debe entregar al cliente una tarjeta de reconocimiento, para realizar el acto de
depsito o retiro del objeto guardado en la caja.
Al referirse la ley al servicio de custodia del Banco, establece como principal obligacin la de
ofrecer idoneidad y seguridad de los locales, como asimismo la integridad de las cajas.
12. OBLIGACIONES DEL USUARIO

El usuario debe abonar la suma estipulada en el contrato y en el plazo sealado en el mismo ya que
la mora podra significar una causal de cancelacin del contrato, es decir, la resolucin del contrato.
Igualmente. el usuario est obligado al buen uso y al cuidado de la caja, como tambin el cuidado de
la llave entregada por el Banco al cliente.
Asimismo, otra obligacin del usuario es la de devolver la caja una vez vencido el plazo del
contrato, en el mismo estado en que recibiera, por lo que debe responder de los deterioros no
normales
Debe abstenerse de introducir materias inflamables, explosivos o corrosivos.
13. MUERTE, INCAPACIDAD O QUIEBRA DEL USUARIO

En caso de muerte o incapacidad, del titular o titulares o uno de ellos, el Banco debe recibir
instrucciones del Juez de la sucesin o del juez que atiende la interdiccin. En caso de quiebra
igualmente deber atenerse a los mandatos de la justicia y el sndico; de conformidad con la ley de
quiebras har ingresar a la masa los valores existentes en la respectiva caja.
El Cdigo Civil Paraguayo, en la disposicin del Art. 1410, segunda parte, establece en caso de
muerte del titular o de uno de los titulares, el Banco que haya recibido comunicacin al efecto no
podr consentir la apertura de la caja sino con el acuerdo de todos los derechos habientes, o segn
las modalidades establecidas por el Juez.
14. EMBARGO DEL CONTENIDO DE LA CAJA

De conformidad a lo dispuesto por el Cdigo Procesal Civil, aunque en forma especfica no se
refiere a la caja de seguridad, una vez notificado el embargo de la caja de seguridad al Banco, ste
deber impedir el acceso al titular, o bien el Oficial de justicia deber sellar y lacrar dicha caja.
Posteriormente el Juez ordenar la apertura, para perfeccionar el embargo y los bienes embargados
podrn seguir en la misma caja o bien, si son sumas de dinero, podr ordenar el depsito en una
cuenta judicial (Arts. 107 al 717).

a) POR VENCIMIENTO DEL CONTRATO: !a extincin normal de todo contrato es por el
vencimiento del plazo estipulado, para producir sus efectos entre las partes.
b) POR CUMPLIMIENTO DE UNA CLAUSULA RESOLUTORIA: en caso de establecerse por
tiempo indeterminado. o por tiempo determinado, subordinado al cese de sus efectos por algn
acontecimiento extrao a la voluntad comn de las partes es lo que se denomina tambin, aunque
impropiamente, rescisin unilateral.
c) POR RESCISION: de conformidad a los trminos de nuestro Cdigo Civil las de comn acuerdo
(distractus), podrn poner fin al contrato, es decir, deshacer o poner fin a sus efectos (Ver Art., 718).
d) POR VENCIMIENTO Y USUARIO REMISO: En este caso cobra especial inters el
procedimiento a seguir para la apertura de la caja de seguridad y poner fin al contrato. Al respecto
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dispone el Art. 1411: Cuando el contrato ha vencido, el Banco, previa intimacin titular y
transcurridos seis meses desde la fecha de sta, podr pedir al juez la autori7acin para abrir la caja
La intimaci6n deber hacerse en forma fehaciente.
Leccin 18 - CARTA DE CREDITO
1. ANTECEDENTES
No es posible determinar el periodo exacto de duracin del pago contra entrega y otras formas ms
evolucionadas, pero, por lo respecta a la historia comercial hispanoamericana, se sabe que las
Ordenanzas de Bilbao hablaron en forma concrete de las cartas - rdenes de crdito
Las Ordenanzas no imponan en realidad de verdad el uso de las cartas-rdenes de crdito, sino que
se limitaban aconsejar este procedimiento para evitar que en adelante puedan resultar los
inconvenientes y perjuicios que se dejan conocer, a la vez que establecan como condicin
indispensable la limitacin en cuanto al monto mximo de cada carta
Debe hacerse notar que estas Ordenanzas de Bilbao, sirvieron de antecedentes para el Cdigo de
Comercio Espaol de 1829 y posteriormente del Cdigo de Comercio Argentino de 1859, aunque
este ltimo se apart del anterior en cuanto al mtodo.
Tambin se afirma que en el siglo XVIII, los Bancos de msterdam y Londres las utilizaban con una
prctica bastante frecuente.
Con posterioridad a la Primera Guerra Mundial, la carta de crdito alcanza mayor difusin y uso en
Europa y Estados Unidos y recin despus de la Segunda Guerra Mundial, penetr el uso en los
pases Latinoamericanos.
2. CONCEPTO
Es una carta que el Banco entrega a su cliente para ser presentada a un Banco de otra plaza y lo
faculta para retirar una suma de dinero. No es una operacin crediticia sino un mandato de pago del
primer Banco (emisor) al segundo (pagador) que en la prctica su corresponsal o sucursal. Sin
Embargo es muy probable que el beneficiario de la carta no haya constituido los fondos en el Banco
Emisor y que la cantidad le otorgar facilidades, en cuyo caso se involucraran un servicio de pago y
un crdito.
Segn Rahi, la carta de crdito: "Es un compromiso escrito de un Banco (apertor), asumido por
cuenta y orden de su cliente (Importador), de que contra la entrega de ciertos documentos, pagar las
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suma estipulada a otro Banco (negociador), para que ste a su vez transfiera el pag a su cliente
(negociador).
Para Jorge H. Escobar, es: Una orden por el cual tina persona (llamada dador de la orden)
encomienda a otra (el pagador) el pago de sumas de dinero a una persona determinada (el
beneficiado) hasta el tope o limite fijado en la misma orden.
De las definiciones transcritas surge la existencia de elementos comunes: dos Bancos intervinientes
en el negocio, el apertor y el negociador; dos comerciantes o dos agentes interesados en el negocio,
importador y exportador.
3. UTILIDAD Y MODO DE OPERACION

La utilizacin de la carta de crdito es ideal para los viajes, debido que el cliente podr obtener de un
Banco local la carta de crdito y llevarla a los efectos de su utilizacin en el exterior, cuando se ve
en la necesidad de efectuar pagos o de realizar negocios. La utilidad de dicha carta radica igualmente
en que podr utilizarse parcialmente de acuerdo a la necesidad: es decir, el cliente no est obligado a
la utilizacin hasta el lmite del monto del crdito
Adems de lo expresado. la utilizacin de la carta de crdito evita el transporte de dinero, que
siempre constituye un gran riesgo para el viajero, igualmente se convierte en una carta de
presentacin para la realizacin de los negocios.
En cuanto al modo de operacin, se puede decir que el cliente luego de presentarse al Banco y
formular su pedido, debe acreditar los fondos y pagar las comisiones correspondientes, salvo que
autorice, a debitar de su cuenta o bien que la carta tenga como origen un crdito. Luego el Banco
emisor entrega la carta al cliente, dirigida al banco de plaza del pas donde ser utilizada.
4. CLASIFICACIN
La carta de crdito se clasifica en: e) carta de crdito simple; b) carta de crdito circular; c) carta de
crdito confirmada.
Le primera es la expedida a favor de una determinada persona y contra un Banco pagador
determinado, lo cual implica que ser utilizada slo en una plaza determinada.
La segunda, sin embargo, resulta ms interesante para el viajero o negociante, pues permite a la
persona que visitar varios pases planificar sus gastos.
Esta segunda clasificacin se denomina circular en razn de que la carta de crdito se expide a favor
de un tomador determinado, pero va dirigida a varios destinatarios. Es de uso frecuente en la prctica
bancaria, donde el Banco emisor consigna en la carta el lmite mximo de dinero autorizado para el
uso y el beneficiario va retirando parcialmente de los bancos destinatarios segn las ciudades por
donde realiza sus operaciones comerciales o tursticas.
La ltima clasificacin se refiere a la carta de crdito confirmada o avisada, donde el Banco dador de
la carta de crdito comunica al Banco corresponsal o a su sucursal la expedicin de la carta y el
nombre del beneficiario.
5. CONTENIDO DE LAS CARTAS DE CREDITO

En rigor las cartas de crdito deben ser abonadas al beneficiario. No podrn ser satisfechas a persona
distinta que no sea aquella que figura en la referida carta de crdito Sin embargo nada impide que se
pacte la transferibilidad de la carla de crdito, en cuyo caso, producida la transmisin del derecho
ser otra persona la que ejerza la titularidad del derecho
Atendiendo a los elementos constitutivos de esta relacin jurdica, la carta de crdito debe contener
a) del ordenante o Banco emisor: b) Nombre del Banco corresponsal: c) Nombre de! beneficiario d)
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Monto mximo de dinero a ser utilizado; e) Plazo de validez de la carta de crdito y la Firma del
beneficiario.
6. QUIENES PUEDEN EMITIRLAS?

Dispone el art. 28 de la Ley de Banco: "Comprende a los Bancos comerciales d) otorgar avales,
fianzas y otras garantas: aceptar letras, giros y otras libranzas; transferir fondos, emitir y aceptar
cartas de crditos.
En efecto, los Bancos comerciales estn autorizados a emitir cartas de crdito y constituye un
recurso ms para captar dinero, Con este procedimiento, el Banco puede mantener un buen volumen
de disponibilidades constantemente renovado, con nuevos pedidos, sin olvidar la comisin que
perciben los Bancos por los servicios, la que genera a su vez rpidas ganancias
7. NATURALEZA JURIDICA DE LA CARTA DE CREDITO

La teora del mandato, de la cesin de crdito, de la delegacin, de la comisin no explica
suficientemente la naturaleza jurdica de la carta de crdito.
Se puede afirmar que segn la Ley de Bancos es un contrato de carcter comercial, consensual,
bilateral y oneroso, por el cual el tomador de la carta de crdito tendr accin contra el Banco
emisor.

La carta de crdito puede originarse en un crdito, en cuyo caso debe considerarse dicha relacin
jurdica, cuyo efecto principal respecto al beneficiario ser la obligacin de reembolsar la cantidad
que hubiese percibido en virtud de la carta de crdito.
Si se hubiera originado en un crdito, adems del reembolso, estar obligado el beneficiario a pagar
los intereses a partir del uso de la carta de crdito, as como la comisin que corresponde por los
servicios.
Sin embargo, si la carta se ha originado mediante el pago del tomador al Banco, los efectos jurdicos
son diferentes En este caso, tendr accin contra el Banco emisor en caso de incumplimiento o falta
de satisfaccin de la carta de crdito. Igualmente, en este, caso, la carta de crdito es irrevocable.
9. UTILIDAD EN NUESTRO TIEMPO

Cabe aclarar que este no tiene la importancia de otros tiempos, ya que ha sido reemplazado en parte
por los giros, cheques de viajero y crditos documentarios, con los que hay algunas diferencias
formales y de fondo, pero que ante todo son ms giles y adaptados a las necesidades de la vida
actual.
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Leccin 19 - TARJETA DE CREDITO
1. PRELIMINARES.
La tarjeta de crdito constituye un novedoso instrumento que ha tenido una extraordinaria
propagacin en el comercio de nuestros das. A modo de introduccin, podemos sealar que la
tarjeta de crdito es un Instrumento de pago que se entrega al usuario mediante el cual, y previo
acuerdo con la emisora aqul, puede efectuar compras de bienes o servicios, y pagarlos a travs de la
utilizacin de la tarjeta en los comercios adheridos al sistema mediante contratos suscritos con la
emisora.
2. PARTES INTERVINIENTES
Son partes intervinientes en operaciones con tarjeta de crdito las siguientes:
a) La administradora.
Es tina entidad generalmente no bancaria, cuya funcin es la de llevar los registros de los usuarios
con sus limites de crdito, y la de otorgar las autorizaciones respectivas a travs de sus centros de
cmputos, Adems, la administradora se encarga de contratar adhesiones de los comercios y de
pagarles por las compras que efectan los usuarios del sistema En consecuencia, las administradoras
no tienen relacin directa con los usuarios, ni asumen los riesgos del crdito que se acuerda a stos.
La administradora es la propietaria, o licenciataria de la marca y en el caso de ser internacional, es la
que contacta con sus similares del exterior de modo a establecer una red, atendida por un sistema de
computadoras, que cubre todos los lugares donde opera la, tarjeta. b) La emisora, La emisora es una
entidad financiera que emite la tarjeta a sus clientes, y es la que corre ntegramente con el riesgo del
crdito otorgado. Puede ser tambin, a su vez administradora
La emisora puede acordar con los clientes, en su caso, un sistema determinado de financiacin. que
incluye los intereses a ser cobrados y aquellos cargos que no pueden ser financiados
En Paraguay, la entidad que emite las tarjetas de crdito no queda enmarcada jurdicamente dentro
del rgimen de la Ley de Bancos.
c) El usuario
Es la persona que, mediante un contrato de crdito previamente acordado con la entidad emisora,
est legtimamente habilitada para usar la tarjeta, respetando las condiciones del contrato en cuanto a
montos y lmites de crdito y. en cuanto a la no transferibilidad de la tarjeta.
El usuario es el responsable del pago de la tarjeta y de todas las consecuencias que se derivan de su
uso. De ah la necesidad de que sea una persona solvente, que rena los requisitos para ser
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considerado sujeto de crdito, y que tambin haya limites que protejan a los emisores. d) Los
comercios adheridos
Los comercios se adhieren al sistema mediante vinculacin directa con la administradora. Para el
efecto, se suscribe con esta un contrato en el cual se pactan las condiciones en que de desarrollar
esa relacin, entre ellas, fundamentalmente, las comisiones que deben pagarse a la administradora, y
la obligatoriedad de atender a los usuarios de las tarjetas, respetando sus precios de contado.
e) La administradora internacional
Cuando las tarjetas de crdito estn enlazadas internacionalmente al sistema y existe una
administradora en el exterior, sta es tambin parte en la relacin. Claro est que su relacin es
solamente con la administradora local, es decir, con la que administre el sistema en el pas que emite
la tarjeta.
Entidad Emisora de Tarjetas" o "Emisor", de acuerdo a la norma, es aquella que forma parte del
Sistema financiero autorizada por "el Banco Central, a emitir, financiar y administrar una o ms
Tarjetas de Crdito.
Entidad Administradora de Tarjetas, o Administradora, es aquella persona jurdica que en virtud
de un contrato con el Emisor proporciona a este los servicios administrativos que se requieran para el
cumplimiento de los fines establecidos en la referida contrapartida
3. VINCULACIN ENTRE LAS PARTES

En primer lugar nos referimos a la relacin administradora - emisora.
La relacin entre ambas entidades es la siguiente: la emisora asume la obligacin de pegar a le
administradora un da determinado del mes todas las compras o cargos que sus clientes hubieran
efectuado por intermedio de la tarjeta, sin que en esta cuestin entre a considerarse si los clientes
abonaron o no sus pagos al vencimiento.
Por su parte. la administradora debe informar los pedidos de bloqueo de Liso de tarjeta por prdida o
sustraccin que hagan los usuarios. De esto se comunicar a los comercios adheridos al sistema a
travs de boletines mensuales o semanales. El bloqueo de la tarjeta podr ser temporal o definitivo.
Igualmente, se generan entre estas entidades -administradora y emisora- relaciones de carcter
econmico provenientes de un sistema de comisiones y cargos que se efecta de acuerdo el contrato
que suscriben entre ellas.
Generalmente, la administradora percibe un porcentaje de la comisin total, adems de cobrar
tambin un porcentaje por las tarjetas que se emiten. La administradora percibe tambin una suma de
dinero por los servicios que brinda, tales como, por ejemplo la publicacin de las tarjetas bloqueadas
en los boletines a los que se conoce como boletines de seguridad.
Otra relacin s aquella entre l administradora y los comercios adheridos.
La principal obligacin que asume la administradora frente a los comercios es la de pagar en
determinado da del mes todas las compras que se hayan efectuado a travs de ese establecimiento
siempre y cuando los comercios hayan observado las indicaciones previas que se dan para la correcta
utilizacin de la tarjeta. Adems, la administradora debe mantener informados a los comercios
adheridos de las bajas que hay en la utilizacin de las tarjetas, para que puedan ser desestimadas
aquellas que se hallan vencidas, o bloqueadas temporal o definitivamente.
Una tercera relacin la constituye aquella entre el emisor y el usuario.
El usuario es el verdadero motor del sistema, ya que siendo quien usa la tarjeta, es el que alimenta el
negocio.
La relacin ms importante del usuario es la que mantiene- con la entidad emisora del sistema, a la
que aquel se presenta generalmente a travs de promotores solicitando su uso.
Por otro lado, entre el usuario y la administradora de existir sta ltima, no habr vinculacin alguna,
puesto que, segn lo expuesto, la administradora estar vinculada directamente con los comercios y
con la emisora.
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Existirn tambin vinculaciones entre el usuario y el comerciante que van ms all del uso de la
tarjeta.
4. INSTRUMENTOS QUE COMPONEN LA OPERACION CON TARJETA

DE CREDITO
a) tarjeta:
Es el instrumento clave de esta operacin, que el usuario o tarjetahabiente utiliza como documento
habilitante dentro del sistema. .
La tarjeta est confeccionada en plstico especial y tiene medidas uniformemente aceptadas de 8.5
por 5.5 centmetros. Se utiliza una sola medida para que pueda funcionar dentro de cualquiera de las
mquinas habilitadas para la impresin le los cupones, sea cual fuere la tarjeta
La tarjeta es de propiedad de la emisora, la que est facultada, en cualquier momento -y as
generalmente lo autorizan los contratos- a retener o impedir el uso de ella. Ocurre esta circunstancia,
generalmente, cuando el usuario de la tarjeta se halla en mora, o se ha excedido en su limit, y sin
embargo sigue usndola. .
b) El cupn
Este es el comprobante de la compra o del servicio utilizado por el usuario. Generalmente se
compone de tres copias: una para la administradora, otra para el comercio y la tercera para el usuario
c) El estado de cuenta
Este es uno de los elementos ms importantes de las relaciones emergentes de la tarjeta. Por medio
del estado de cuenta se remite al usuario, una vez al mes un resumen de todas las utilizaciones que
ste efecta, a los efectos de que se proceda al pago total o parcial, segn los acuerdos prefijados
entre las partes. En ese momento pueden surgir las discordancias entre el emisor de la tarjeta y el
usuario.
Asimismo, el estado de cuenta es el instrumento bsico para el cobro cuando el usuario incurre en
mora. El estado de cuenta: generalmente, se encuentra confeccionado en computadoras
d) Los contratos
Estos son los instrumentos vinculantes entre las partes deben necesariamente ser hechos por escrito
No se admiten contratos verbales, y debe quedar una copia en poder de cada una de las partes Los
contratos son mltiples, como ya hemos explicado. No es necesaria otra formalidad (Cdigo Civil).
5. CARACTERES DE LA TARJETA DE CREDITO

En primer lugar, la tarjeta constituye un instrumento identificatorio, personal y nominativo.
En efecto, la tarjeta de crdito se encuentra emitida a nombre de una persona, que debe constar en el
plstico o tarjeta. ltimamente y como novedad, hay tarjetas que imprimen la fotografa del usuario,
lo que agrega un ndice ms de seguridad en su utilizacin.
Sirve, adems, de instrumento identificatorio de la persona, acompaado desde luego de otros
documentos de identidad que deben exigirse en el momento de su utilizacin Esto es muy importante
y debe tenerse muy en cuenta: en caso contrario, responderan los comercios adheridos de las
consecuencias que puedan surgir al utilizarse tarjetas extraviadas o robadas
Adems, la tarjeta es intransferible.
6. VENTAJAS DE LA TRAJETA DE CRDITO.

La utilizacin de la tarjeta de crdito tiene diversas ventajas, entre las que podemos identificar las
siguientes:
a) Substituye, al Dinero efectivo.
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En efecto, en un mundo dominado por la inseguridad, donde proliferan los maleantes que se dedican
a robar caderas y otros enseres, la tarjeta de crdito ha desplazado casi totalmente al dinero efectivo,
y as, sobre todo lejos del pas de origen, los turistas o los hombres de negocios viajan sin la angustia
de cargar consigo dinero efectivo, el cual es slo llevado para gastos indispensables.
b) Mejor racionalizacin de los gastos
Como la tarjeta emite un estado de cuenta mensual, los usuarios de ella pueden, al fin del mes,
controlar y verificar los gastos realizados, y hacer los ajustes que estimen convenientes para evitar
excederse en la utilizacin del crdito o gastar ms dinero del que deben.
c) Contabilizacin de gastos
Al mismo tiempo, y como otra ventaja adicional a sta que citamos, la tarjeta permite llevar una
contabilizacin de los gastos del mes, lo cual se ve facilitado por el extracto de cuenta que recibe,
con lo que controla perfectamente su movimiento de dinero, ayudndole a organizar su presupuesto
de ingresos y egresos.
Como al suscribir el contrato con la emisora se acuerda, generalmente, un rgimen de pago diferido
o financiado a un determinado nmero de meses, la pers na que usa la tarjeta no requiere efectuar
seguidamente los engorrosos trmites de obtener crditos, ya que la utilizacin de la tarjeta dentro de
los lmites previstos le acuerda le posibilidad de ir pagando mensualmente las compras que con ella
se efecta Estamos ante una suerte de crdito automtico rotatorio y limitado previamente en su
monto.
7. DESVENTAJAS DE LA TARJETA DE CREDITO

Entre las desventajas, podemos mencionar las siguientes:
a) Riesgos de prdida de la tarjeta
Es un riesgo que se corre ya que la misma puede con facilidad perderse, o ser sustrada. Pero en ese
supuesto entran a funcionar los mecanismos de seguridad aunque, en el nterin, pueden producirse
hechos desagradables como ser la utilizacin de la tarjeta por quien la ha encontrado o sustrado con
el consiguiente perjuicio que ello genera.
b) Posibilidad de exceso de gastos
Esta es una realidad muy frecuente, sobre todo al comienzo de la utilizacin de la tarjeta. Debe
cuidarse que no se extralimiten en el uso, pero es un riesgo que se corre debido o a la inexperiencia o
a la necesidad en un momento determinado. Esto se nota sobre todo en perodos de iliquidez en el
mercado financiero.
c) Pago de una cuota anual .
Este puede ser otro inconveniente, puesto que el pago de la cuota anual se debe efectuar, se use o no
la tarjeta.
8. NATURALEZA JURIDICA DE LA TARJETA DE CREDITO

8.1. COMPARACION CON OTRAS FIGURAS
Antes de adentrarnos en las mltiples relaciones que se generan con motivo de la utilizacin de la
tarjeta, debemos establecer sus similitudes y diferencias con otras figuras, como el titulo de crdito,
el corretaje, la cuenta corriente y la asuncin privativa de la deuda. por citar algunas, debido que es
creencia generalizada que la tarjeta de crdito se encuadrara dentro de algunos de estos institutos.
A poco qu se profundice sobre este tema, se ver, sin embargo, que existen diferencias bien
marcadas, que no pueden ser soslayadas, y que constituira una ligereza encuadrar la tarjeta dentro
de uno de esos institutos en particular.
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Asimismo, analizaremos las peculiaridades que representa apoyar las corrientes que consideran a las
tarjetas de crdito como contratos innominados, y tambin como contratos de adhesin.
8.2. TITULO DE CREDITO

La tarjeta de crdito carece de los elementos que son esenciales a un ttulo de crdito, tal cual lo
prevn los arts. 1507 a 1545 del Cdigo Civil. La tarjeta no circula, no se halla expresado en ella
monto alguno, y existe independientemente del crdito que pueda surgir con su utilizacin.
8.3. CONTRATO D CORRETAJE

Algunos autores sostienen que la tarjeta de crdito se encuadra dentro de la figura del contrato de
corretaje Sin embargo, la terminante disposicin del artculo 951 del Cdigo Civil expresa: Por el
contrato de corretaje el corredor pone en relacin a dos o ms partes para la conclusin de un
negocio, sin estar ligado a ninguna de ellas por relaciones de colaboracin, de dependencia o de
representacin.
Podra quiz interpretarse que en la tarjeta el administrador y el emisor ponen en contacto al usuario
con los comercios y all se concluye el negocio, cobrando por ello una comisin. Pero es de la
esencia del contrato de corretaje y aunque nuestra ley no lo diga expresamente, como lo hace el
Cdigo de Comercio argentino- que el corredor no responde de la solvencia del contrayente. Aqu es
un elemento fundamental que el emisor, o el administrador en su caso, responden ante los comercios
por las compras efectuadas por los usuarios, aunque luego stos no paguen sus cuentas a su
respectivo vencimiento.
8.4. ASUNCION PRIVATIVA DE DEUDAS

A primera vista, se podran hallarse similitudes entre ambas, figuras. Pero existe una diferencia
sustancial, y es que en la materia que nos ocupa. si bien existe un acuerdo en virtud del cual un
tercero, la emisora, asume frente al comercio la deuda del usuario de la tarjeta, sin embargo el
acuerdo es, en primer trmino, por obligaciones eventuales y futuras, y lo que es ms importante. el
usuario no asume frente al comercio obligacin solidaria con la emisora. Es Sa la que debe pagar
los comercios, y si el usuario no paga es la emisora la que debe entenderse con l para el cobro de la
cuenta.
8.5. CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE.

De lo relatado puede apreciar que la operativa de la tarjeta de crdito rene varios de los caracteres
del contrato de cuenta corriente sin embargo la complejidad de la operacin y la diversidad de. as
operaciones envueltas, hacen que no pueda considerarse a la operacin lisa o llanamente como
contrato de cuenta corriente.
8.6. CONTRATO INNOMINADO

La operacin con tarjeta de crdito no se encuentra regulada dentro de los contratos bancarios
tpicos o nominados del Cdigo Civil. A ella hacen referencia, sin embargo, los arts 40, inc. 28 y 73,
inc. 21 de la Ley N 861/96, y la Resolucin N 6, Acta N 212, del 1 de noviembre de 1996, dictada
por el Banco Central del Paraguay (por la cual se aprueba el proyecto de reglamentacin para
emisin y operacin de tarjetas de crdito del sistema financiero).
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8.7. CONTRATO DE ADHESIN:

Por consiguiente, si bien con caracteres propios bien definidos la operaci6n que sirve de base a la
tarjeta de crdito es, por lo general, de adhesin, en el sentido que se ha dado a este trmino. Esto no
implica, sin embargo, que las clusulas deban resultar necesariamente leoninas. Ello requerir una
apreciacin en particular de cada clusula que se presente en cada caso en concreto.
Por otra parte, los lmites de crdito que se conceden por tarjetahabiente varan de usuario en
usuario, de acuerdo a su capacidad financiera o econmica, as como pueden pactarse condiciones
diferentes de financiamiento con cada cliente Es decir, no hay uniformidad, pero ello, est visto, no
le hara variar su condicin sustancial propia de los contratos de adhesin.
8.8. NATURALEZA JURIDICA DE LAS DISTINTAS RELACIONES

a) Naturaleza de la relacin administradora-emisora Se ha sealado que sta sera un acuerdo de
afiliacin.
Como puede verse, estamos ante una peculiar relacin que no se encuadra exactamente dentro de
contrato nominado alguno, como desde luego no se encuadra la operativa de la tarjeta de crdito,
cuya relacin contractual es la de contrato innominado. Sin embargo, la normativa ms anloga
regir siempre en forma supletoria, segn lo ya sentado.
b) Contrato entre la administradora o emisora y los comercios adhesin
En esta relacin, aparece la figura del contrato a favor de terceros. Al respecto, seala Simn que la
emisora -administradora y los comercios adheridos realizan un contrato a favor del tenedor de la
tarjeta de crdito, en este caso un tercero en este acuerdo, el cual al firmar el cupn realiza la
aceptacin del beneficio concreto.
e) Relacin entre la emisora y el usuario
Esta evidentemente se asemeja al contrato de crdito en virtud del cual el emisor se compromete a
poner a disposicin una cantidad de dinero que ser destinada al pago de compras que efectu el
usuario por medio de la tarjeta, o a entregarle dinero efectivo en ciertos casos.
Se aplicarn pues subsidiariamente las normas relativas al contrato de crdito o mutuo (Arts 1292-
1297) e incluso, analgicamente las del contrato bancario de apertura de crdito (Arts. 1412-15 ) con
el cual la operativa de la tarjeta comparte gran parte de los caracteres.
d) Relacin usuario-comercios adheridos
La operacin subyacente a la utilizacin de la tarjeta puede ser de lo ms variada: compraventa,
permuta, locacin de obr, servicio, etc.
9. CONCLUSIONES CON REIACION A LA NATURALEZA JURIDICA

Conforme lo expone el Dr. Moreno Ruffinelli, lo que se desprende que este instituto es un
instrumento contractual complejo:
En este sentido., la tarjeta es un negocio jurdico complejo con una unidad de relaciones jurdicas
diversas, donde cada relacin entre los intervinientes tiene una regulacin, y una naturaleza propia,
independiente y autnoma.
9. CLASIFICACIONES DE LAS TARJETAS DE CREDITO
9.1. CLASIFICACION POR EL AMBITO DE SU UTILIZACION

a) Internacionales. Son aquellas de aplicacin en todos los pases en que los comercios estn
adheridos al sistema. Es de hacer notar que las tarjetas principales estn aceptadas prcticamente en
todo el mundo.
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b) Nacional. Slo son utilizadas dentro del mbito de un pas determinado.

c) Locales, Estas slo pueden ser utilizadas dentro de una localidad determinada.
d) Regionales. Son vlidas para una determinada regin; por ejemplo, Corta Credencial es aceptada
y circula en Argentina, Uruguay y Paraguay.
9.2. CLASIFICACION POR LA FORMA DE PAGOS

a) De una sola vez al recibirse el estado de cuenta del mes, en el que constan las utilizaciones
efectuadas. Es el modo operativo de tarjetas como American Express y Carte Blanche
b) A crdito. Esto dentro de un plan de financiacin previamente acordado entre la entidad emisora y
el usuario o tarjetahabiente. Generalmente se cargan intereses por la financiacin
c) Mixtas Son aquellas en las que ciertos cargos deben ser abonados al contado y otros a crdito Por
ejemplo, los cargos por compras hechas en supermercados o estaciones de servicios generalmente
son pagados al contado, por el escaso margen de comisiones que estas empresas reconocen a favor
de la entidad emisora,
9.3. CI ASIFICACION POR EL PLAZO DE VALIDEZ DE LAS TARJETAS

a) De duracin peridica o limitada. Es el caso de la mayora de las tarjetas de crdito otorgadas por
empresas financieras o bancos.
b) De duracin ilimitada. Son generalmente otorgadas por empresas no financieras, sino por
establecimientos comerciales o de prestacin de servicios. Tal es el caso de les tarjetas de las
grandes tiendas como Saks Fifth Avenue, Burdines y Lord and Taylor en los Estados Unidos. El
decaimiento del derecho, a usar la tarjeta deviene generalmente por la falta de pago en que el usuario
incurre.
9.4. OTROS GRUPOS CLASIFICATORIOS
9.4.1. TARJETAS IDENTIFICATORIAS

Estas son tarjetas utilizadas como sistema de identificacin de la persona a la que se ha otorgado un
crdito. El beneficiario del crdito generalmente utiliza aqu como instrumento de pago una chequera
proporciondale por la entidad crediticia, la cual es presentada al comercio adherido al sistema, que
identifica al cliente con la tarjeta y le vende las mercaderas de acuerdo a los limites establecidos de
antemano.
De este modo, estas tarjetas slo sirven para identificar al titular del crdito. En nuestro pas seria un
caso tpico el de la Tarjeta Principal.
9.4.2. TARJETAS O CARTAS CHEQUES

En algunos pases los Bancos utilizan tambin estas tarjetas de identificacin como garanta para el
pago de cheques normalmente hasta un lmite determinado por tarjeta. Consecuentemente, los
cheques emitidos pasan a ser un equivalent9 a "Cheques certificados, en este caso en forma
automtica. Los montos hasta los cuales garantiza la tarjeta estn generalmente expresados en el
propio plstico (o tarjeta), en las cartillas que los Bancos distribuyen a los comercios.
La valoracin de las funciones y la bsqueda de la naturaleza jurdica de la carta cheque deben
vincularse idealmente a estas medidas y a las preocupaciones que inspiraron su introduccin Ellas
quedan sin embargo, conspicuamente extraas a aquellas que, en poca mucho ms, reciente,
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condujeron a la introduccin moderna de las tarjetas de crdito, las cuales se deben, por
numerossimos aspectos, mantener, netamente diferenciadas.
9.4.3. TARJETAS DE DESCUENTO

El comercio adherido obtiene una clientela dirigida por saberse que antemano que otorgar un
descuento dentro de un porcentaje determinado. Adems se sabe el rubro al que se dedica el
comercio adherido, ya que aparecer en el listado de comercios que ser distribuido y entregado a
los usufructuarios de la tarjeta de descuento, sirviendo esta lista de promocin y publicidad a
potenciales compradores.
La tarjeta se obtiene, generalmente, mediante el llenado de una solicitud dirigida a la emisora, y
pagndose el importe fijado para el uso de la tarjeta, la que debe ser renovada anualmente, previo
pago nuevamente del canon determinado.
A su vez, el propietario del negocio debe firmar una solicitud de compromiso con le emisora, en la
cual se adhiere al sistema, comprometindose a otorgar un descuento determinado contra
presentacin de la tarjeta.
El sistema se basa principalmente en el cumplimiento del compromiso asumido por los comercios
adheridos. Esta es una de las causas por las que el sistema de las tarjetas de descuento no pudo tener
el xito deseado por sus impulsores, puesto que los comercios adheridos otorgan el descuento con o
sin tarjeta, lo que vuelve superfluo tenerla.
9.4.4 TARJETAS TITULARES Y ADICIONALES

Tarjeta titular es la que se entrega a quien solicite y es responsable del pago de la tarjeta. El titular es
quien debe efectuar ante la emisora, con la solicitud de tarjeta. su manifestacin de bienes, y es
tambin quien debe reunir las condiciones personales y de solvencia requeridas para su
otorgamiento. A l se remitir todos los meses el estado de cuenta.
Pero el titular puede solicitar y generalmente en la prctica lo hace para su seora o para sus hijos o
algn allegado, una tarjeta de la cual l ser responsable por el pago y por todas las consecuencias de
su utilizacin.
Generalmente, la tarjeta adicional tiene un costo inferior a la tarjeta titular, y por supuesto corre la
misma suerte de sta. Cuando la tarjeta tiene limites para su utilizacin, se acumulan o se suman los
montos utilizados por intermedio de la tarjeta titular y de las adicionales, monto que en su conjunto
no debe sobrepasar el lmite prefijado.
9.4.5. TARJETAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES

Son aquellas que se emiten no a nombre de una persona fsica, sino de una empresa, cualquiera sea
su estructura de funcionamiento.
En la prctica. sin embargo, se emiten tarjetas a nombre de sociedades, por lo que aqu tambin el
uso super a la reglamentacin del Banco Central.
9.4.6. TARJETAS DE CREDITO

Son aquellas que se emiten a los efectos especficos de extraer dinero de los cajeros automticos de
los Bancos. Generalmente, se establece tambin un lmite para la extraccin en base a la solvencia
del cliente.
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Se las llama tarjetas de dbito porque producen un dbito automtico en la cuenta corriente que
mantiene dicho cliente con el Banco al que se halla vinculado. Pero pueden funcionar tambin como
tarjeta de crdito cuando el Banco autoriza un sobregiro o un descubierto en la cuenta corriente.
9.4.7 TARJETAS MLTIPLES.

Con las tarjetas de dbito tambin pueden adquirirse otros bienes y servicios, adems de la
extraccin de dinero.
Estos servicios, sumados al sealado de ofrecerse tambin crditos, se han extendido notoriamente
en el mbito de las tarjetas. y las que poseen dichas caractersticas han dado en llamarse tarjetas
mltiples.
9.4.8 TARJETAS DE AFINIDAD

Son tarjetas que se emiten bajo el patrocinio de algn club o entidad gremial o de beneficencia.
Tienen como objetivo bsico reforzar el sentido de pertenencia a la institucin patrocinante, al
mismo tiempo que con ellas se contribuye al financiamiento de las obras y otros emprendimientos de
la entidad afiliada, ya que un porcentaje de las comisiones que genera la tarjeta se entrega a sta
ltima.
Existen muchas tarjetas de afinidad circulando en nuestro mercado como las del Club de leones, o de
asociaciones de ex alumnos y otros.
9.4.9 TARJETAS DE INVERSION .

Se combinan con la apertura de una cuenta de ahorros. Para las emisoras sirven como medio de
captacin de recursos, a travs de los depsitos que se lleguen a efectuaren la mencionada cuenta, y
como beneficios a los dientes otorgan altas rendimientos por saldos a favor y disponibilidad
inmediata de fondos por medio de la tarjeta:
Por lo general se establece un fideicomiso para administrar la inversin.
9.5. CONCLUSIONES.
Como puede verse, varias de las formas se exceden ya de la conceptuacin originaria, y naturaleza
jurdica que hemos perfilado con relacin a la tarjeta de crdito, lo cual debe tenerse en cuenta al
abordarse las peculiaridades, por ejemplo, de las tarjetas de inversin, o de garanta, etc.
Evidentemente, estas a su vez tienen perfiles propios que hace necesario distinguirlas de las tarjetas
que son objeto de
10. LAS TARJETAS DE CREDITO Y LA RESOLUCION

REGLAMENTARIA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY
Segn lo adelantramos ms arriba, la Ley de Bancos (N 861/96) hace alusin a las tarjetas de
crdito al disponer en su art. 40: Los Bancos estarn facultados a efectuar las siguientes operaciones
con sujecin a las Reglamentaciones vigentes y a las que pudiera emitir el Banco Central del
Paraguay ... Inc. 28 ... emitir, financiar y administrar Tarjetas de Crdito y de Dbito para comprar
Bienes y Servicios.
A los efectos de la autorizacin para, efectuar operaciones con tarjetas de crdito las referidas
entidades debern presentar a la Superintendencia de Bancos una solicitud acompaada de una
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descripcin del sistema bajo el cual desean operar, adems de los modelos de contratos a firmarse
con los titulares de las tarjetas, los, establecimientos afiliados y la administradora de las mismas.
El Banco Central debe fijar los lmites dentro de los cuales pueden operar tales entidades, de acuerdo
al capital de las mismas y otras variables que deber tener en cuenta.
Leccin 20 - TTULOS DE CREDITO
1. 1 BREVES NOTICIAS HISTORICAS

Funcin principal, funcin propia del titulo de crdito, es ser instrumento seguro y rpido de
circulacin de los bienes y derechos.
En un largo e interesantsimo proceso iniciado a fines de la Edad Media, ciertas categoras de
derecho por exigencias del comercio y de tcnicas operativas de desplazamiento y circulacin de los
bienes, se incorporaron de tal manera al documento que lo comprueba, que no pueden subsistir sin
l: el derecho sin el ttulo carece de valor. El ejercicio del derecho es imposible sin el documento; no
se puede transferir el derecho sin el documento. Nos estamos refiriendo a los titulas de crdito
general.
Los ttulos de crdito son, pues, documentos, es decir, cosas de naturaleza especial creada para servir
de medios de representacin grfica de derechos. Constituyen instrumentos de circulacin de bienes
y derechos. Nacen y son creados pare circular.
Existe una variedad muy grande de ttulos de crdito, de forma y contenidos diversos, que tienen, sin
embargo como notas caractersticas comunes la incorporacin del derecho al documento y su
tendencia a circular.
Los ttulos de crdito ms comunes en nuestro pas son los siguientes las letras de cambio, los
pagars, los cheques, los conocimientos, cartas de porte, certificados de depsitos y de prenda,
ttulos de deuda pblica, acciones de sociedad annima, etc. Nuestro viejo Cdigo de Comercio, al
regular las letras de cambio y los institutos afines, aplica, destaca y desarrolla los principios bsicos
de los ttulos de crdito, pero no los organiza ni sistematiza en una teora.
Tal vez la nota dominante de los ttulos de crdito sea la de que nacen para circular; son, como
hemos dicho: instrumentos jurdicos de circulacin de bienes y derechos Es precisamente ste el
destino inicial del titulo, la circulacin, destino que va inserto en la voluntad del creador del titulo, el
que constituye la esencia del ttulo de crdito, el elemento discriminatorio del cual derivan las
caractersticas propias de su disciplina.
Ahora bien: la circulacin requiere rapidez, lo cual slo es posible mediante la certeza del derecho
incorporado al documento y la seguridad de su realizacin, La estructura y la organizacin
econmica y social del mundo antiguo no eran propicias para la circulacin de los bienes.
En Roma las obligaciones creaban un vinculo de derecho (vinculum Iuris) No se conceba que un
acreedor pudiera transferir a otra persona el crdito que tena contra su deudor.
Esta concepcin personal del vnculo representaba un obstculo enorme para la circulacin de los
derechos y de los bienes.
El resurgimiento del comercio en la Edad Media y la consiguiente movilizacin de las mercaderas,
bienes y capitales, exigan normas reguladoras claras, giles y seguras. Los conceptos de rapidez,
certeza y seguridad empezaron a actuar como condicionantes de la circulacin de los derechos y de
las cosas; sealando al legislador las patitas de las normas.
En una primera etapa la transmisin de los derechos se efectuaba mediante la cesin de crditos,
contrato que -como se sabe- requiere formalidades lentas y dispendiosas. Amn de ello, la
transmisin operada mediante la cesin de crdito es insegura, pues de acuerdo a uq principio
jurdico axiomtico nadie puede transmitir ms derecho que e! que tiene: el deudor cedido puede,
as, oponer al cesionario todas las defensas que podra haber opuesto contra el cedente. Es decir que
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la operacin realizada mediante la cesin arrastr consigo los vicios del acto originario, amenazando
ocultamente la firmeza de los derechos cedidos. El adquirente queda irremisiblemente vinculado al
acto originario, sin haber sido parte de l.
Hubo de buscarse.entonces, normas, procedimientos o acuerdos que dieran a los adquirentes
comerciantes completa tranquilidad de que no seran molestados, de que sus adquisiciones eran
definitivamente firmes, al abrigo de cualquier reclamacin de terceros.
2. DENOMINACION. TERMINOLOGIA
El maestro espaol GARRIGUES siguiendo a su compatriota RIBO puso en boga la denominacin
TITULOS VALORES, expresin que prefiere a la clsica porque la denominacin ttulos de crdito
parece referirse solamente a aquellos ttulos de contenido crediticio es decir, a aquellos que obligan y
dan derecho a una prestacin en dinero u otra cosa cierta. En cambio, la expresin ttulos- valores
comprenderla no solamente los documentos de contenido crediticio, sino tambin los ttulos
representativos de mercaderas y los ttulos de participacin, documentos estos que atribuyen un
status (acciones de sociedades annimas, etc.).
As el maestro Tena que explica que "ttulos de crditos" gramaticalmente quiere decir "documentos
en que se consigna un derecho de crdito y que esto es doblemente impropio: 1. Porque no todos
los ttulos de crdito contienen derecho de crdito y 2. Porque hay muchos documentos que no son
llamados ttulos de crdito que s contienen derechos de crdito. Resultando que de un punto de vista
comprende ms y del otro comprende menos de lo que realmente es un ttulo de crdito.
Incluso en otros pases usan otras denominaciones, tales como: En Alemania, Austria y Suiza se usa
la denominacin ttulos valor. En Francia y Blgica hablan de ttulos de crdito, pero ms
utilizan la distincin entre efectos de comercio (letra de cambio, pagar o cheque) y Valores
mobiliarios (acciones y obligaciones de sociedad).
En el mbito anglosajn diferencian entre ttulos cambiarios y ttulos de inversin.
DEFINICIN LEGAL, La mayora de la doctrina est inspirada en el gran maestro italiano Csar
Viviante y toma como concepto mnimo de ttulos de crdito el suyo: "Es el documento necesario
para ejercitar el derecho literal y autnomo en l consignado.
3. CONCEPTO DEL TITULO DE CREDITO

VIVANTE formul una definicin que sirvi de base a la gran mayora de las ideadas despus.
Ttulo de crdito es el documento necesario para ejercer el derecho literal y autnomo que en l se
menciona. , La doctrina suizo-alemana, partiendo de una definicin de BRUNNER ensea que los,
ttulos de crdito son aquellos documentos en que un derecho est incorporado de tal manera que es
imposible ejercerlo o transferirlo independientemente de los mismos. Adoptamos la definicin dada
por Csar VIVANTE. Con admirable precisin y elegancia abarca la rica complejidad de los ttulos
de crdito poniendo de resalto sus elementos fundamentales y fijando los caracteres comunes de los
ttulos al portador, a la orden y nominativos
TITULOS DE CRDITOS.
1. IDEAS PRELIMINARES. EVOLUCIN E IMPORTANCIA:

Gracias a los ttulos de crdito, el mundo moderno puede movilizar sus propias riquezas, ya que
mediante ellos, se agilizan los trmites en tiempo y espacio.
Pgina N 135
Se entiende que hay una operacin o un acto de crdito cuando en el intercambio falta la
simultaneidad entre la prestacin y la contraprestacin de bienes, dinero o servicios: y a una
prestacin econmica presente corresponde el compromiso de una contraprestacin econmica
futura.
Al hablar de ttulos de crdito nos movemos en un mbito no slo jurdico sino tambin econmico.
Por ello es necesario ver la historia del pensamiento econmico, que se divide en tres etapas:
a) la economa del trueque.
b) la economa del crdito. .
Esto quiere decir que hoy en da la economa est basada en la obtencin de riquezas presentes a
cambio de riquezas futuras. De aqu nace la crucial importancia de los ttulos de crdito, ya que ellos
son los que representan tales riquezas futuras. Gracias a los ttulos de crdito, el mundo moderno
puede movilizar sus riquezas vencer el tiempo y el espacio, pues puede transportar bienes distantes
con la mayor facilidad y materializar en el presente las posibles riquezas futuras. El Derecho
Mercantil regula en primer lugar a los actos de comercio, en segundo la situacin del comerciante,
as como ciertas actividades de ste y la situacin jurdica de la empresa mercantil y por ltimo, las
cosas-mercantiles como son los ttulos de crdito.
4. NATURALEZA JURIDICA DE LA OBLIGACIN CONSIGNADA EN

UN TTULO DE CRDITO
Hay autores que consideran este tema el ms importante de la teora general de los ttulos de crdito,
otros en cambio les basta con que la obligacin contenida en un ttulo de crdito sea vlida y exigible
por ley. Sobre la naturaleza jurdica hay dos teoras extremas y varias intermedias El punto en el que
se contraponen esta en la fuente de la obligacin. Para los seguidores de la teora unilateral, la
obligacin nace en el acto de la escritura o la creacin del ttulo y para los seguidores de la teora
contractual nace en el acto de entrega del titulo al acreedor.
5. ELEMENTOS y CARACTERES DE LOS TTULOS DE CREDITO

Son elementos y caracteres fundamentales de los ttulos de crdito los siguientes:
1o. El titulo de crdito es un documento. El carcter documental ocupa una posicin central en su
estructura jurdica.
2o. Su literalidad
3o. Su autonoma
Estos puntos son estudiados a continuacin.
ES UN DOCUMENTO
Los ttulos de crdito son cosas, cosas materiales de naturaleza especial, pues constituyen
documentos, es decir, medios reales de representacin grfica de hechos o derechos. El documento
es una cosa (normalmente una hoja de papel) cuya funcin es representar un hecho o un acto
jurdico. Ahora bien: los ttulos de crdito son documentos DECLARATIVOS, en el sentido de que
contienen declaraciones de voluntad enderezadas a crear una relacin jurdica con otra persona .
Para que puedan cumplir sus funciones de instrumentos de circulacin deben evidenciar
normalmente CERTEZA de la existencia de los derechos incorporados a ellos. Son, por tanto,
documentos formales: estn sujetos a requisitos y formalidades rigurosas.
En los comienzos de su desarrollo histrico, los ttulos de crdito eran mltiples documentos
PROBATORIOS, es decir contenan manifestaciones enderezadas a servir de prueba de un contrato
o negocio pre-existente
Pgina N 136
Andando los tiempos. se transformaron en documentos CONSTITUTIVOS.

Son tambin, documentos dispositivos, pues constituyen instrumentos necesarios para hacer valer y
transferir derechos.
LEGITIMACIN. .
Legitimacin, en tratndose de ttulos de crdito, es la idoneidad para el ejercicio del derecho a ellos
incorporado. Es el poder o habilidad para ejercer el derecho cartular. Slo el legitimado puede
disponer del ttulo, endosarlo, prendario, etc.
Como se produce o confiere la legitimacin?.
En lneas generales, el ejercicio de un derecho corresponde a su titular, de suerte que quien pretende
ejercerlo debe probar o demostrar que es el titular del mismo.
Pero, en tratndose de ttulos de crdito, creados para circular de acuerdo con la ley de circulacin
del titulo, queda inhabilitado para ejercer el derecho en ellos contenido. La cuestin gira sobre quien
es la persona que puede cobrar el ttulo de crdito. Al decir, "necesario para Ejercitar", la Ley
presume, que el poseedor del ttulo es el titular del derecho.
Las tres nicas formas de transmitir legtimamente son:
-la tradicin
-el endoso
- la cesin
Slo quien recibe el titulo de crdito por una de estas vas es el legitimo dueo y por ende puede
Ejercitar el derecho de cobro.
TIPOS DE LEGITIMACION
Podemos distinguir diversas clases o tipos de legitimacin:
1. La ordinaria o comn, que se da cuando coinciden en la misma persona el ttulo y su posesin
regular. Es la situacin normal y ordinaria: en este caso, el propietario es el legitimado.
2 legitimacin indirecta, el poseedor cualificado acta u obra en representacin del propietario
3. Extraordinaria, es llamada la legitimacin del propietario aparente que da legitimado si est en
posesin cualificada del documento.
Otros autores distinguen la legitimacin nominal de la real. La legitimacin es nominal si el titulo
lleva inscripto el nombre de una persona determinada (ttulos nominativos) y real si es al portador.
Otra clasificacin es la siguiente:
1. Legitimacin activa- del acreedor, que posee y presenta el titulo de crdito, para ejercitar su
derecho.
2. Legitimacin pasiva - del deudor que tiene el derecho de cumplir la prestacin a la persona
que posee y exhibe el ttulo de crdito.
LITERALIDAD CONCEPTO. SIGNIFICADO. FUNDAMENTO

Los ttulos de crdito nacen para circular, funcin que no podran cumplir sino a condicin de
evidenciar en su propio texto objetiva y claramente los derechos y las obligaciones que su posesin
implica. Slo as se obtiene la certeza a que ya nos referimos.
La circulacin de tales documentos se vera trabada enormemente si el tenedor no conociera con
certeza legal cules son sus derechos y cules sus deberes y obligaciones. A ello tiende la literalidad,
uno de los requisitos esenciales de los ttulos de crdito. LITERALIDAD: significa que el titulo
obliga en los lmites de su contenido literal. Los derechos y obligaciones del tenedor estn
fcilmente expresados en el documento (persona del titular, lugar y fecha de pago, naturaleza y
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modalidad de la prestacin, etc.). El documento es suficiente, por s mismo en cuanto a la obligacin

en l contenida. El propio documento es el fundamento de la literalidad.
En su consecuencia, el tenedor no puede exigir derechos no declarados en el documento. La

doctrina la define corno: el derecho derivado del ttulo es literal en el sentido de que en cuanto al
contenido, a la extensin y a las modalidades de ese derecho es decisivo exclusivamente el tenor del
ttulo. Es decir, que las palabras escritas son la exacta medida del derecho
Como documento el titulo de crdito no slo es un documento probatorio, sino un documento
constitutivo y ms an dispositivo, porque tiene la virtud jurdica de que crea el derecho que expresa
y que lo mantiene vivo despus de nacido, dentro de los plazos legales de caducidad o prescripcin.
Vemos que esta literalidad no es del todo absoluta, porque si puede estar contradicha y aun
nulificada por elementos extraos al ttulo o por disposicin de la ley. Es por ello que Pedro
Astudillo concluye que en materia de ttulos de crdito la literalidad significa que presuntamente la
medida del derecho incorporado en el titulo est determinada por el texto del documento.
LA ABSTRACCIN
Si la autonoma es la independencia de causa de transmisin, la abstraccin es la independencia de
creacin. Hay ttulos de crdito llamados abstractos. En este caso coinciden abstraccin como
independencia de causa de creacin, con la autonoma, desde el momento que entra en circulacin el
ttulo..
La legislacin considera las obligaciones de los ttulos abstractos sin causa para mejor proteccin de
los derechos del tenedor de buena fe, as resultando el titulo casi en un sustituto de dinero
LA CIRCULACIN
Es importante sealar, que los ttulos de crdito simplifican las formalidades necesarias en el
derecho comn y al mismo tiempo reducen los riesgos inherentes a le circulacin, al conllevar los
elementos de literalidad, incorporacin, autonoma, legitimacin y la buena fe del tenedor como
condicin de legitimacin.
11. TITULOS ABSTRACTOS Y CAUSALES:

La literalidad, segn vimos, limita o circunscribe el derecho cartular al contenido facial del titulo, en
forma que, el tenedor no puede temer defensas o excepciones no provenientes del texto expreso del
ttulo.
Ttulos causales son los que incorporan a su texto el negocio ordinario; la causa que dio nacimiento
al negocio queda vinculada patentemente.
Un documento literal que contenga referencias expresas al negocio cartular pre-existente no pierde
por ello su literalidad. El hecho de que un documento literal aparezca vinculado a su causa no le har
perder su literalidad. Titulo abstracto es aquel que circula, libre de la causa que le dio nacimiento,
desligada de la relacin fundamental. En virtud de la abstraccin, la causa queda desvinculada, en
forma que las acciones derivadas del ttulo son independientes de la relacin jurdica fundamental
que dio origen al ttulo.
Tampoco hay que caer en el error de sostener que solamente los llamados ttulos causales tienen
causa, y que a la inversa los ttulos abstractos carecen de ella.
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AUTONOMIA
LA AUTONOMA DEL DERECHO CARTULAR

El principio de la inoponibilidad de las excepciones
El derecho cedular de cada tino de los adquirentes del titulo es autnomo, lo cual significa que ese
derecho no deriva de quien le transmiti.
Es que en cada traspaso nace ex-novo, originariamente, el derecho cartular. El adquirente tiene as,
un derecho nuevo, propio, no derivado de la situacin anterior de su antecesor. En su consecuencia
no se le puede oponer la falta de titularidad de quien le transmiti el titulo
Se infiere la autonoma al decir que son los: derechos que en ellos se consigna. l derecho de cada
poseedor es sui generis, distinto al del poseedor anterior o posterior. Autnomos, no son los ttulos
de crdito sino el derecho de los poseedores, que es originario y no derivado, aunque la adquisicin
del titulo sea derivativa. Tambin se puede resumir que la autonoma es la independencia de causa
de transmisin. La autonoma es un elemento muy discutido de los ttulos de crdito.
ADQUISICION A NON DOMINO

Hemos sealado ms arriba que en el Derecho Comn se desarroll con fuerza un principio de
excepcional importancia, principio recogido en el art. 2412: del antiguo C. Civil, segn el cual la
posesin de buena fe de una cosa mueble crea a favor del poseedor de buena fe la presuncin de
tener la propiedad de ella y el poder de repeler cualquier accin de reivindicacin si la cosa no
hubiese sido robada o perdida."
Sin este principio seria imposible el trfico de los bienes muebles. La vida econmica quedara
paralizada, la intranquilidad frenara permanentemente la concertacin de los negocios. No habra
manera de consolidar las situaciones normales frutos de la buena fe.
3. CLASIFICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO

a) Atendiendo al sujeto emisor, los ttulos de crdito son pblicos o privados. Los primeros son los
emitidos por el Estado o un sujeto de derecho pblico, y los segundos por los particulares.
b) En consideracin de la expresin o declaracin de su causa, los ttulos son abstractos o causales.
Ya hemos examinado ms arriba este terma. . A l nos remitimos.
c) Por la naturaleza de los derechos incorporados los ttulos son:
1. TITULOS DE CONTENIDO CRED ITICIO: Llevan incorporado un derecho de crdito.
El tenedor de ellos puede, en, su consecuencia, exigir la prestacin de una suma de dinero o
de cosas Ej. Letras de cambio, cheques, pagars; cupones de acciones, etc.
2. TITULOS DE REPRESEN TACION: Los que representan las mercaderas en ellas
mencionadas, atribuyendo al tenedor del titulo un derecho real sobre ellas
3. TITULOS DE PARTICIPACION. Son los que llevan incorporados los derechos de socios
de una entidad atribuyera a su tenedor la situacin jurdica compleja (status), derivada de la
calidad de componente de una sociedad. Tales son las acciones de una Sociedad Annima.
SEGUN SU REGIMEN DE CIRCULACION los ttulos son: (CLASIFICACIN IMPORTANTE)

1 Al portador que son aquellos que no llevan en su texto el nombre de la persona
determinada. Se transmiten por su simple entrega (art. 1517 del C. Civil).
2 A la orden: estn expedidos a favor de determinada persona con la clusula "a la orden" (u
otro equivalente) lo que permite la circulacin del ttulo mediante el endoso.
3 Nominativos Llevan inscriptos en su texto el nombre de su titular de la entidad emisora.
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SEGUN LA FORMA DE EMISION: Cabe distinguir los ttulos emitidos en serie o en masa, de los
emitidos en forma individual o singular.
ANEXO DE CODIGO CIVIL. (LEGISLACIN):

Art. 1510.- La transferencia del titulo de crdito comprende tambin los derechos accesorios
inherentes a l.
Art. 1511.- Los ttulos representativos de mercaderas atribuyen al poseedor el derecho a la entrega
de las mercaderas que se especifican en ellos, la posesin de las mismas y el poder de disponer de
ellas mediante transferencia del titulo. Art.1512.- El embargo, el comiso, la prenda o cualquier otra
restriccin sobre el derecho mencionado en un titulo de crdito o sobre las mercaderas representadas
por l, no producirn efecto si no se llevan a cabo sobre el ttulo.
Art. 1513.- En el caso de usufructo de ttulos de crdito el goce del usufructo se extiende a los
premios y a las otras utilidades aleatorias producidas por el titulo.
En la prenda de ttulos de crdito la garanta no se extiende a los premios y a las otras utilidades
aleatorias producidas por el ttulo.
Art.1514.- Los ttulos de crdito al portador pueden ser convertidos por el librador en ttulos
nominativos, a pedido y a costa de su poseedor. Salvo el caso en que la convertibilidad haya sido
expresamente excluida por el eminente, los ttulos nominativos pueden ser convertidos en ttulos al
portador, a pedido y expensas del titular que demuestre la propia identidad y la propia capacidad,
como est dispuesto a propsito de la transferencia de los ttulos nominativos.
Art.1515.- Los ttulos de crditos emitidos en serie pueden ser unificados en un ttulo mltiple, a
peticin y a costa del poseedor. Los ttulos de crditos pueden ser fraccionados en ttulos de menor
valor.
Art. 1516.- Las normas de este captulo se aplicarn en cuanto pose disponga lo contrario en leyes
especiales. Tampoco se regirn por aquellas los documentos que solo sirven para identificar al
derecho habiente a la prestacin o a permitir la transferencia del derecho sin observancia de las
formas propias de la cesin.
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Leccin 21 - TITULOS AL PORTADOR
1. ORIGEN Y EVOLUCIN HISTORICA

En el largo e interesante proceso iniciado a fines de la Edad Media ciertas categoras de derecho por
exigencias del comercio y de tcnicas operativas de desplazamiento y circulacin de bienes, se
incorporan de tal manera al documento que lo comprueba, que no pueden subsistir sin l, el derecho
sin ttulo carece de valor. El ejercido del derecho es imposible sin el documento, no se puede
transferir el derecho sin el documento, o sin los ttulos de crdito.
En Roma las obligaciones creaban un vnculo de derecho personalsimo, no se conceba que un
acreedor pudiera transferir a otra persona el crdito que tena contra su deudor. Esto significaba un
obstculo enorme para la circulacin de los derechos y de los bienes.
El resurgimiento del comercio en la Edad Media y la consiguiente circulacin de mercaderas, bienes
y capitales, exigan normas reguladoras claras giles y seguras. Los conceptos de rapidez, certeza y
seguridad empezaron a actuar como condicionantes de la circulacin d los derechos y de las cosas.
El anlisis de dichos conceptos fue el resultado de un proceso lento realizado con el correr del
tiempo, que llev a acuar normas sobre el tema. Hubo de buscarse, entonces, normas,
procedimientos o acuerdos que dieran a los adquirientes comerciantes completa tranquilidad de que
no serian molestados, de que sus adquisiciones eran definitivamente firmes, al abrigo de cualquier
reclamacin de terceros.
2. CONCEPTO
Son aquellos que no llevan en su texto el nombre de la persona determinada. Se transmite por la
simple entrega.
3. NATURALEZA Y FUNCIONES
Art.1518.- El suscriptor de una obligacin no puede oponer al portador de buena fe de la deuda as
suscripta sino los medios de defensa referentes a la nulidad de la creacin del titulo o del contenido
especial del titulo, o que pertenezcan al suscriptor en relacin al portador. . .
4. TRANSFERENCIA .
Art.1517.- La transferencia del titulo al portador se opera por la entrega del titulo.
5. LEGITIMACIN
El poseedor del ttulo l portador queda habilitado para el ejercido del derecho mencionado en l con
su Presentacin.
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8. DETERIORO O DESTRUCCIN DEL TITULO

Art.1 1519.- El poseedor de un ttulo deteriorado que ya no sea idneo para la circulacin, pero que a
pesar de eso, sea con seguridad identificable, podr exigir del emisor un titulo equivalente,
restituyendo el primitivo y reembolsando los gastos.
Art. 1521.- El poseedor de un titulo al portador puede exigir al emisor la expedicin de un duplicado
o un ttulo equivalente si prueba su destruccin. Los gastos quedan a cargo del solicitante. Si no se
prueba la destruccin, se aplicarn las disposiciones del articulo anterior.
9. EXTRAVIO O SUSTRACCIN DEL TITULO

Art.1520.- Salvo disposicin especial de la ley, no se admite la invalidacin de los ttulos al portador
extraviados o sustrados. El que denuncie al emisor el extravo o la sustraccin de un ttulo al
portador y le suministre la prueba de ello, tendr derecho a la prestacin y sus accesorios, una vez
transcurrido el plazo de prescripcin de la obligacin:
El deudor que cumple la prestacin a favor del poseedor del titulo, antes de dicho plazo, queda
liberado a no ser que se pruebe que conoca el vicio de la posesin del portador.
Silos ttulos extraviados o sustituidos fueren acciones al portador, podr el denunciante ser
autorizado por el juez, mediante caucin previa, silo estimare necesario, a ejercer los derechos
inherentes a dichas acciones, aun antes del trmino de la prescripcin, mientras los ttulos no fueren
presentados por otros.
Quedan a salvo, en cualquier caso, el eventual derecho del denunciante contra el poseedor del titulo.
10. REIVINDICACIN
Art. 1509.- Quien ha adquirido de buena fe un titulo de crdito no estar sujeto a reivindicacin.
DE LOS TITULOS A LA ORDEN
1. ORIGEN Y EVOLUCION HISTRICA
2. CONCEPTO. NOCIN
Son aquellos que estn expedidos a favor de determinadas personas con la clusula a la orden (u
otro equivalente) lo que permite la circulacin del ttulo mediante el endoso. .
Art.1523.- El endoso debe escribirse en el titulo y ser firmado por el endosante. Es vlido el endoso
aunque no contenga indicacin del endosatario.
El endoso al podador vale como endoso en blanco.
Art.1524.- Cualquier condicin puesta al endoso se tendr por no escrita. Es nulo el endoso parcial.
Los ttulos de crdito a la orden, designan como los nominativos una persona determinada, pero se
transmiten por endoso y entrega. Tambin son llamados ttulos de crdito nominativos de circulacin
amplia. La diferencia con los ttulos nominativos estriba en que el titulo designa no solamente una
persona determinada como titular, sino tambin a otra indeterminada concretada por sta. Para ello
lo transmite por endoso, es decir, escribiendo una sencilla frmula al dorso del ttulo nombrando as
el nuevo titular. Este puede hacer lo mismo y as sucesivamente.
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Cabe mencionar, que slo por endoso; la transmisin surte efectos cambiarios. Si son transmitidos or
cualquier otro modo, las excepciones personales que se pueden oponer l nuevo tenedor son las
mismas que se hubieran podido oponer al que transmiti el titulo.
3. TRANSFERENCIA
3.1.ADQUISICIN POR MEDIO DEL ENDOSO

Art.1525.- El endoso transfiere todos los derechos inherentes al ttulo.
Si el titulo es endosado en blanco, puede su poseedor llenarlo con su propio nombre o con el de otra
persona, o bien endosarlo de huevo o transmitirlo a un tercero sin llenar el endoso, o sin extender
uno nuevo.
Art. 1526.- Salvo disposicin contraria de la ley o del titulo, el endosante no est obligado por el
incumplimiento de la prestacin prometida por e! emisor:
3.3.1 ADQUISICIN POR PROCURACIN

Art. 1527.- S al endoso se le agrega una clusula que importe, mandato para cobrar, el endosatario
podr ejercer todos los derechos inherentes al titulo, pero no podr endosado excepto con anloga
clusula de procuracin.
El emisor slo puede oponer al endosatario por procuracin las excepciones que podra oponer al
endosante. La eficacia del endoso por procuracin no cesa por la muerte o por la incapacidad
sobreviniente del endosante.
3.1.2. ADQUISICIN EN GARANTA

Art.1528.- Si por clusula inserta en el endoso se expresase que importa la constitucin de prenda
del titulo, el endosatario podr ejercer todos los derechos inherentes al ttulo, pero el endoso hecho
por l slo valdr como endoso por procuracin.
El emisor no puede oponer al endosatario en garanta las excepciones fundadas en sus propias
relaciones personales con el endosante, a menos que el endosatario, al recibir el titulo, haya obrado
intencionalmente en perjuicio del emisor.
3.2 ADQUISICIN POR MEDIO DIVERSO AL ENDOSO

Art.1529.- La adquisicin de un ttulo a la orden por medio diverso al endoso produce los efectos de
la cesin.
4. LEGITIMACION
Art.1522.- El poseedor de un titulo a la orden queda habilitado para el ejercicio del derecho
mencionado en l mediante endoso a su favor. Si hay varios endosos, stos deben ser continuos.
Art.1524.- Cualquier condicin puesta al endoso se tendr por no escrita. Es nulo el endoso parcial.
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5. EXTRAVIO O DESTRUCCIN DEL TITULO

Art. 1530.- En caso de extravi, sustraccin o destruccin del ttulo, su poseedor puede denunciar el
hecho al deudor y pedir al juez del lugar en que el titulo es pagadero, la privacin de su eficacia
respecto de todos.
El pedido debe indicar los requisitos esenciales del ttulo y si se trata de un ttulo en blanco, los
suficientes pera identificarlo.
6. PRIVACON DE EFICACIA.
El juez, agotadas las diligencias, por los trmites de los incidentes, invalidar la eficacia del titulo
respecto de todos y autorizar su pago transcurridos treinta das desde la fecha de la publicacin de
la sentencia en un diario de gran circulacin, siempre que no se haya formalizado oposicin por el
detentador. Si en la fecha de la publicacin no estuviere vencido el titulo, el plazo para el pago corre
desde la fecha del vencimiento.
La sentencia debe ser notificada al deudor y publicarse en igual forma a expensas del recurrente.
El pago hecho al detentador, no obstante la denuncia al deudor, antes de la notificacin de la
sentencia libera a ste.
Art.1531.- La oposicin del detentador debe formularse ante el juez de la causa en el plazo fijado por
el Cdigo. Procesal Civil si fuese de domicilio conocido, o en el de los edictos publicados para
citarle en juicio.
De la comparecencia del detentador se notificar al actor y al deudor del ttulo, previo depsito de!
titulo en poder del Secretario.
Si la oposicin es rechazada el ttulo ser entregado a quien haya obtenido la declaracin de la
privacin de su eficacia respecto de todos.
Art.1533.- Transcurrido el plazo fijado, el ttulo quedar privado de toda eficacia, salvo los derechos
del detentador frente a quien ha obtenido la sentencia.
El actor, presentando una copia fehaciente de la sentencia, puede exigir el pago. Si el ttulo es en
blanco o no est vencido todava, podr obtener un duplicado.
DE LOS TITULOS NOMINATIVOS
1. ORIGEN Y EVOLUCIN HISTORICA

2. CONCEPTO
Son aquellos ttulos en los que aparece designado el nombre del titular. El ttulo est personalizado:
su titular es el nico legitimado originariamente.
Art.1539.- El poseedor de un titulo nominativo est habilitado para el ejercido del derecho
mencionado en el mismo por efecto del encabezamiento a su favor contenido en el titulo o en el
registro del emisor.
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3. DEBATE SOBRE SI EL TITULO NOMINATIVO ES O NO TITULO DE

CRDITO
3.1. OPINION DE BOLAFFIO

3.2. CITERIO DE MOSSA
3.3. CITERIO DE LA CATEDRA
4. INTERVENCIN JUDICIAL
5. TRANSFERENCIA. EFECTO
Art.1540.- La transferencia del ttulo nominativo se efecta mediante la anotacin del nombre del
adquirente en el ttulo, y en el registro del emisor cuando lo tuviere o mediante libramiento de un
nuevo titulo encabezado a nombre del titular, con anotacin en el libro del registro.
Aqul que pidiere que se otorgue el titulo a favor de otra persona, o el libramiento d un nuevo titulo
a nombre de ella, debe probar la propia identidad y su capacidad de disponer, mediante certificacin
autntica. Si la titulacin o el libramiento de un nuevo titulo es pedida por el adquirente, debe ste
exhibir el ttulo y evidenciar su derecho mediante acto autntico.
Las anotaciones en el registro y el titulo se hacen por el emisor y bajo su responsabilidad. El emisor
que realiza la transferencia por los medios indicados en el presente artculo, queda exento de
responsabilidad, salvo caso de culpa.
Art. 1541.- Salvo disposicin contraria a la ley, el titulo nominativo puede ser transferido mediante
endoso autenticado.
El endoso debe ser fechado y firmado por el endosante y contener la indicacin del endosatario. Si el
titulo no est enteramente liberado es necesaria tambin la firma del endosatario.
La transferencia mediante endoso no produce efecto respecto del emisor mientras no se haga
anotacin de ella en el registro. El endosatario que aparece sobre la base de una serie continua de
endosos, tiene derecho a obtener la anotacin de la transferencia en el registro del emisor.
Art.1542.- Ningn vnculo sobre el crdito produce efectos respecto del emisor y de los terceros si
no resulta de la correspondiente anotacin en el titulo y en el registro si lo tuviere.
Art.1543,- El que tenga el usufructo del crdito mencionado en el titulo, nominativo tiene derecho a
obtener un titulo separado del titul del propietario
6. CONSTITUCIN DE PRENDA
Art. 1544.- La constitucin en prenda de un ttulo nominativo puede hacerse tambin mediante
entrega de titulo; endosado con la clusula garanta, u otra equivalente. El endosatario en garanta
no puede transmitir a otro el titulo sino mediante endoso por procuracin.
7. EXTRAVIO, SUSTRACCIN O DESTRUCCIN DEL TITULO

Art. 1545.- En caso de extravo, sustraccin o destruccin del ttulo, el titular o el endosatario del
mismo puede hacer la denuncia al emisor y pedir la privacin de su eficacia respecto de lodos, como
est dispuesto al tratar de los ttulos a la orden.
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En caso de extravo, sustraccin o destruccin de acciones nominativas, se aplicarn en lo pertinente

las normas que rigen para los ttulos a la orden. El recurrente puede ejercer los derechos inherentes a
las acciones, salvo, en su caso, la prestacin de una caucin.
PROCEDIMIENTOS PARA LOS CASOS DE EXTRAVIO O ROBO DE

TTULOS DE CRDITO NOMINATIVOS
Sobre la cuestin, si un tenedor pierde la posesin de un titulo de crdito, tambin pierde sus
derechos incorporados en el ttulo, varios pases han dispuesto en forma distinta. Italia Alemania,
cmo la mayora, niegan toda reivindicacin contra un portador de buena fe, nosotros no.
El problema radica en si debe tener prioridad proteger la propiedad del ttulo o la seguridad de su
circulacin. Protegiendo la propiedad la ley necesariamente debe amparar a el desposedo para
recuperar el titulo. Si la prioridad est en la circulacin, debe proteger al nuevo adquiriente de buena
fe. Contra la proteccin de la propiedad se argumenta que sta vulnera los principios fundamentales
de los ttulos de crdito, como la literalidad, autonoma e incorporacin al establecer su invalidez, a
este respecto.
La legislacin nacional. Por un lado establece acciones a favor del desposedo.
3. PRIVACIN DE EFICACIA
La privacin de la eficacia del ttulo produce la extincin del titulo, pero no perjudica los derechos
del detentador respecto de quien ha obtenido el nuevo ttulo.
Art. 1507.- El poseedor de un ttulo de crdito tiene derecho a la prestacin indicada en l, contra su
representacin, siempre que su posesin est justificada conforme a lo prescripto por la ley.
El deudor que sin dolo ni culpa cumple las prestaciones a favor del poseedor, queda librado aun
cuando ste no sea el titular del derecho.
Art. 1508.- El deudor puede oponer al poseedor del ttulo slo las excepciones personales relativas a
ste, las excepciones de forma, las que se fundan en el concepto literal del ttulo, as como aquellas
que dependen de falsedad de la propia firma, del defecto de capacidad o de representacin en el
momento de la emisin, o de la falta de las condiciones necesarias para el ejercicio de la accin. El
deudor puede oponer al poseedor del ttulo las excepciones fundadas sobre las relaciones personales
con los anteriores poseedores, solamente si, al adquirir el ttulo, el poseedor ha obrado
intencionalmente en dao de dicho deudor.
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Leccin 22 - DEL PAGARE A LA ORDEN
1- ORIGEN Y EVOLUCIN HISTRICA

Desde el punto de vista de su evolucin, la letra de cambio ha pasado por tres periodos sucesivos. El
primero, desde su creacin hasta el siglo XVII; el segundo desde principios del siglo XVII hasta el
siglo XIX, y el tercero, desde el siglo XIX hasta nuestros das. Primero periodo: En este perodo la
Letra de cambio aparece identificada con el contrato de cambio, en el sentido de constituir el medio
de ejecucin de dicho contrato. La Letra de cambio era el instrumento del cambio trayecticio. Su fin
era; en consecuencia, obtener el traspaso de fondos de un lugar a otro. La remesa de plaza a plaza
constitua un elemento esencial de su existencia. Durante dicho perodo, la propiedad de la letra de
cambio slo poda transferirse cumpliendo todas las formalidades exigidas por el derecho civil para
la cesin de crdito; escritura y notificacin al deudor cedido. . Segundo perodo: Desde el Siglo
XVII al Siglo XIX. Una, innovacin de carcter trascendental se produce en este perodo en la letra
de cambio. Esa innovacin, que caracteriza todo un periodo en la evolucin de la letra de cambio,
genera consecuencias importantsimas en las relaciones cambiarias, la adopcin de la clusula " A la
Orden".
La insercin de esa clusula se ide con el objeto de facilitar la circulacin de la letra de cambio.
Antes de su adopcin, el tomador del documento, para transmitir su propiedad, deba someterse al
procedimiento embarazoso y lento establecido para la cesin de crdito.
La adopcin de la clusula "a la orden permiti la transmisin de la letra de cambio mediante su
solo endoso. Para quedar operada la transmisin de la propiedad de la letra le bastaba al tomador
estampar su firma al dorso de ella, la forma de negociacin del documento no poda resultar ms
sencilla y fcil.
Se comprende que la letra de cambio adquiriera desde entonces una gran agilidad de transmisin. Al
facilitarse su negociacin, circul libremente en todos los mercados, multiplicndose en forma
realmente prodigiosa las operaciones cambiarias. Desde entonces la letra de cambio se convierte en
un instrumento activo y fecundo del crdito, "en un verdadero sucedneo de la moneda".
LA ORDENANZA FRANCESA DEL AO DE 1673.

Por primera vez se refiere a la clusula a la orden", estableciendo que la insercin de dicha clusula
en la letra de cambio era facultativa. Hasta principios del siglo XIX no se estableci la clusula a la
orden con carcter de obligatoriedad, le atribuy ese carcter, por primera vez, el Cdigo francs de
1807. Mas tarde, las dems legislaciones comerciales del mundo, consagrando la solucin dada por
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aquel cdigo, dieron, igualmente carcter obligatorio a la clusula a la Orden". As qued

definitivamente consolidada esa trascendental innovacin operada en fa materia cambiaria. .
Tercer Periodo: La remesa de plaza a plaza constitua un elemento esencial de la letra de cambio.
Requerase, pues, como condicin necesaria para su existencia, la interposicin de lugares. El cdigo
francs de 1807, estableca esa exigencia.
En el siglo XIX, se advirti que dicha exigencia careca de todo fundamento racional. La letra de
cambio haba dejado de ser el mero Instrumento del cambio trayecticio para convertirse en el
instrumento maravilloso del crdito. Y para realizar esa funcin econmica tan importante no haba
absolutamente necesidad de que el documento fuera girado de plaza a plaza. La critica contra la
solucin consagrada por el cdigo francs de 1807, aument. Se ense que la remesa de plaza a
plaza constitua u exigencia innecesaria y perjudicial. La letra de cambio, para llenar sus
importantsimas funciones econmicas necesitaba emanciparse de ese obstculo.
La innovacin fue consagrada por la legislacin alemana sobre el cambio de 1846, la que suprimi la
exigencia de la remesa de plaza a plaza. La exigencia de la remisin de plaza a plaza fue suprimida
en Francia por la ley del 7 de junio de 1894.
Actualmente se conoce una fuerte corriente de opinin a favor, de la unificacin de las diversas
legislaciones cambiarias del mundo. Ese movimiento de opinin, que cada vez cuenta con mayores
partidarios, constituye otro aspecto interesante en la evolucin, de la letra de cambio,
2. CONCEPTO
LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGARE. PAGARE A LA ORDEN. NOCIONES.
PRELIMINARES. GENERALIDADES.
DEFINICION. El simple pagar ha sido definido como un "papel de obligacin por alguna cantidad
que se ofrece pagar a tiempo determinado". Pero si se trata de un pagar a la orden se ha dicho que
en l comercio es el papel en que un comerciante se obliga a pagar cierta cantidad, dentro de un
tiempo determinado, a cierta persona o a su orden. El Cdigo espaol usa las palabras PAGAR Y
VALE como sinnimas y, la ley, inglesa los llama promissory note, otros Cdigos nota promisoria y
la ley Italiana biglieti di promesse, pagliero o vaglia (literalmente pagar o valga) y modernamente
cambiale propia. Por su parle Obanio define el pagar como sigue: Dse generalmente el nombre de
vale, billete o pagar; en el tecnicismo del Derecho Comercial, al documento de crdito que,
reconociendo la existencia de una deuda en dinero por cantidad liquide, contiene la promesa de su
pago por el mismo suscriptor en el momento de su presentacin, o en un intervalo de tiempo ms o
menos prximo, ms o menos lejano.
El pagar considerado como papel o efecto de comercio, y. conforme a la funcin especfica que
desempea en el mbito de los negocios constituye ser una promesa escrita por la cual una persona
se obliga apagar por si misma una suma determinada de dinero, y en lo que atae a su naturaleza
jurdica, la ley lo asimila a la letra de cambio en su calidad de ttulo de crdito, susceptible de
negociacin a mrito de la clusula a la orden.
El artculo N 102 de la Ley N 18092 de la Repblica de Chile, define el pagar como " un
documento escrito por el cual una persona se confiesa deudora de otra de una cantidad determinada o
determinable en dinero, y mediante su firma se obliga a pagarla en la poca indicada
Carlos C. Malagarriga por su parte dice que el pagar a la orden es un ttulo de crdito de la
categora de los abstractos, que contiene la promesa crdito pagar a una persona o a su orden, sin
contra prestacin, cierta cantidad de dinero a un vencimiento en l fijado o a su presentacin.
Antonio Taboada sin embargo expresa que el vale, pagar o billete a la orden es una promesa escrita
por la cual una persona se obliga a pagar por si misma una suma determinada de dinero, pero
Segovia insiste que debi agregar a la orden de persona determinada", porque, de otro modo, la
definicin no corresponde al pagar a la orden. La expresin por s misma es una redundancia,
pero se la emplea con el objeto de precisar la diferencia existente entre la letra de cambio y el
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pagar; el suscriptor de aquella se obliga a hacer pagar la letra por otra persona; el suscriptor del
pagar, en cambio, se obliga a pagarla por si mismo.
El Reglamento Uniforme de la Haya no da la definicin del pagar, limitndose a enumerar las
enunciaciones que debe contener el documento. En los congresos internacionales de Amberes y
Bruselas se adopt el mismo temperamento, pues, se consider inconveniente toda definicin legal.
3. NATURALEZA JURDICA.
El pagare desempea funciones anlogas a las de las letras de cambio. Es, desde luego, como
justamente se ha observado, "el complemento y auxiliar de la letra cambio". Los vales, billetes o
pagars "se substituyen, dice Rbora, a la letra de cambio en las diversas funciones econmicas que
desempea esta ltima, y con ella se mezclan en la actividad de las transacciones, facilitando la
circulacin de las riquezas conforme a la moderna teora del crdito ya las leyes que gobiernan estas
manifestaciones sociales.
DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE A LA ORDEN, AL PORTADOR Y

EL NOMINATIVO.
Pagar a la orden: Es el que lleva inserta la Clusula "a la orden, clusula que, en el pagar, genera
las mismas consecuencias que en la letra de cambio. En consecuencia el Pagar a la orden es
transmisible por la va del endoso. Por eso, si bien en el pagar a la ordene es conocida la persona
que recibe el documento, se ignora quin ser la que en el da del vencimiento se presentar como
titular del crdito. Su naturaleza es mercantil.
Pagar al portador: Es aqul que no lleva inserto en su texto el nombre del beneficiario ni la clusula
a la orden., Es annimo, desde ese punto de vista. La transmisin del pagar al portador se opera por
la mera tradicin, sin que sea necesario para ello el cumplimiento de ninguna formalidad. Es
propietario del documento el que lo posee, y tendr derecho a cobrarlo el que lo presente al deudor
en la fecha del vencimiento. La naturaleza comercial del pagar al portador est fuera de toda
discusin, pues son declarados actos de comercio. toda negociacin sobre cualquier gnero de papel
endosable, o al portador".
Pagar nominativo: Es el extendido a favor de una persona determinada sin el aditamento de la

clusula a la orden. El Pagar nominativo no puede transmitirse por endoso sino mediante las
formalidades establecidas por el derecho comn para la cesin de crditos. El pagar nominativo no
es un documento comercial, no se reputa papel de comercio, sino simple promesa de pagar, sujeta a
la ley civil.
4. REQUISITOS DEL LIBRAMIENTO

Art. 1 538.- El suscriptor del pagar queda obligado de la misma manera que el aceptante de una
letra de cambio.
Si el ttulo es pagadero a cierto plazo vista, debe ser presentado para la vista del suscriptor dentro del
plazo de un ao. El plazo corre desde la fecha de la vista firmada por el suscriptor en el mismo titulo.
Si el suscriptor se negare a firmar esta, constancia o fecharla, se formalizar el correspondiente
protesto, desde cuya fecha empieza a correr el plazo de la vista. PERSONAS QUE INTERVIENEN
EN EL. PAGARE. En un principio solo dos personas intervienen:
1) El suscriptor, que es, al mismo tiempo, el creador del documento, y su pagador. El suscriptor de
un pagar, en consecuencia, rene en si las dos calidades de librador y girador aceptante.
2) El beneficiario, que es la persona a cuyo favor debe pagarse el importe del pagar. Corresponde
al tomador en la letra de cambio.
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4.1 REQUISITOS INTRINSECOS (CAPACIDAD, VLUNTAD, SUJETO,

CASA)
4.2 REQUISITOS EXTRINSECOS (ART. 1535, CCP)

Art.1535.- El pagar a la orden debe enunciar
a) la denominacin del ttulo inserta en el propio texto y expresada e idioma usado en su redaccin;
b) la promesa pura y simple de pagar una suma determinada de dinero;
c) la indicacin de su vencimiento;
d) la designacin del lugar donde debe efectuarse el pago;
e) el hombre de aqul, o a la orden de quien, debe hacerse el pago;
f) la indicacin de la fecha y del lugar donde se suscribe el pagar; y
g) la firma de quien emite el titulo:
Art.1536.- El titulo al que le falten algunos de los requisitos indicados en el artculo anterior no es
vlido como pagar a la orden, salvo en los casos determinados en los apartados siguientes.
El pagar en el cual no se haya indicado el plazo del pago, se considera pagadero a la vista.
A falta de indicacin expresa, el lugar de emisin del titulo se considera lugar del pago y al mismo
tiempo, domicilio del emisor.
El pagar en el que no se indique el lugar de emisin, s considera firmado en el lugar indicado junto
al nombre del emisor.
5. TRANSMISION DEL PAGAR

5.1 MODOS DE TRANSMISION
En consecuencia el pagar a la orden es transmisible por va del endoso.
La transmisin del pagar al portador se opera por la mera tradicin, sin que sea necesario para ello
el cumplimiento de ninguna formalidad. El pagar nominativo no puede transmitirse por endoso
sino mediante las formalidades establecidas por el derecho comn para la cesin de crditos.
Tambin puede pactarse la no transferibilidad con la clusula No transferible o Intransferible.
5.2. EL ENDOSO CAMBIARIO. CLASES EL ENDOSO

La teora moderna lo ve como un acto unilateral, formal y accesorio. Unilateral, porque es la
expresin de la voluntad del acreedor cambiario de transmitir este titulo. Formal, porque debe
constar en el titulo o en hoja adherida. Accesorio, porque surte efectos sobre un derecho incorporado
en el ttulo. Los sujetos del endoso son: el endosante, quien transmite el ttulo y el endosatario a
quien se transmite el titulo.
El endoso implica la transmisin del derecho principal y de tos accesorios, como intereses,
dividendos cados y garantas salvo estipulacin en contrario.
S el endoso fue hecho con fecha posterior al vencimiento surte los efectos de una, cesin ordinaria,
sin dejar de ser mercantil. Podrn oponerse al cesionario las excepciones personales que tenga el
obligado, contra el cedente pero no por va ordinaria. es decir ya no es cambiarlo con relacin a las
excepciones del Artculo 8 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, pero sigue
siendo Ejecutivo.
DIFERENCIA ENTRE ENDOSO Y CESIN

Endoso:
Acto unilateral, formal, real, que transfiere el titulo, donde funciona plenamente la autonoma (no
pueden oponerse al endosatario las excepciones personales oponibles al endosante), el endosante
responde por existencia y pago (deudor cambiarlo), es irrevocable e incondicional.
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Cesin:
Contrato, no formal, consensual, que transfiere el derecho, no funciona la autonoma (si se pueden
oponer al cesionario las excepciones oponibles al cedente), el cedente responde por la existencia y
legitimidad del crdito (no el pago), es rescindible y puede ser condicional y parcial.
Segn la Norma hay dos clases de endoso:

a) en blanco (incompleto)
b) completo
Son ttulos al portador los que no estn expedidos a favor de persona determinada, contenga o no la
clusula al portador.
Pallares opina que sta definicin es defectuosa, porque deja que se confundan los documentos en
blanco con los al portador. Pues no puede ser un ttulo a la orden donde se omiti llenar el nombre
considerado al podador, porque al ser a la orden su transmisin tiene que ser por endoso y entrega,
en cambio los ttulos al portador se transmiten con la simple tradicin.
6. DEL AVAL
El pagar puede ser afianzado por aval. En tal caso, fuera del suscriptor y endosantes, intervendrn
en el pagar los avalistas con las mismas responsabilidades y obligaciones que los avalistas de las
letras de cambio.
La institucin del aval tiene por objeto garantizar el pago del titulo en el caso de que el deudor
principal no lo realice, es decir, si la avalada no paga el tenedor puede dirigirse indistintamente
contra el avalado el avalista o en conjunto contra ambos. Debe constar por escrito en la misma
letra o por lo menos debe de indicarse en el ttulo lo necesario para conocer la existencia y el alcance
del aval (total o parcial).
Se enuncia que el avalista queda solidariamente obligado con aqul cuya firma ha garantizado, y su
obligacin es vlida an cuando la obligacin garantizada sea nula por cualquier causa. La mayora
de los autores coincide en qu el legislador pretendi proteger al tenedor contra vicios ocultos de la
obligacin principal, no contra los vicios de forma, que son oponibles a cualquier tenedor.
En el derecho comn es la fianza la que garantiza el pago, pero no se debe de confundir con el aval
que es exclusivamente cambiario. El aval cambiarlo es formal, abstracto, unilateral y en su
interpretacin y cumplimiento, regido por los principios formalistas de la letra.
ELEMENTOS PERSONALES DEL AVAL:

El aval tiene dos elementos personales: avalado es la persona (deudor) cuya obligacin es
garantizada, avalista la que presta la garanta. La capacidad para avalar la tiene cualquier persona
con capacidad cambiaria.
La ley mejicana estatuye "Puede prestar el aval quin no ha intervenido en la letra y cualquiera de
los signatarios de ella
En el caso que el avalista no pueda o sepa firmar firmar a su ruego otra persona, en fe de lo cual
firmar tambin un fedatario pblico.
LA CONSTITUCIN DEL AVAL

El que firmara como avalista debe usar la frmula por aval u otro equivalente. En la prctica, la
frmula y su firma la insertarn en el ttulo, justo despus de la firma del suscriptor cuya obligacin
garantiza.
El aval debe constar por escrito en el ttulo o en hoja adherida a l y que debe de indicar el nombre
de la persona cuya obligacin, garantiza. Si se encuentra una firma en la letra sin, que se le pueda
atribuir funcin, se tendr como aval.
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NATURALEZA DEL AVAL

Es de una declaracin unilateral de voluntad accesoria. Tambin tiene validez independiente de la
obligacin del avalado.
Es decir, si la avalada no paga, el tenedor puede dirigirse indistintamente contra el avalado o el
avalista o en conjunto contra ambos. En resumen, la obligacin resultante es distinta, accesoria y
solidaria. Si la letra no menciona la cantidad que se garantiza, se presume que garantiza el total.
EFECTOS DELAVAL
1. El avalista asume una obligacin autnoma, frente a cualquier tenedor legtimo,
2. El avalista es obligado solidariamente y responde de la obligacin conjunta o separadamente con
el avalado o con sus obligados en caso de haber varios avalistas.
3. La accin contra el avalista estar sujeta a los mismos trminos y condiciones a que est sujeta la
accin contra el avalado.
4. El avalista pueden ser demandado separadamente del avalado y la accin contra l puede
ejercitarse mientras no prescribe la accin contra el avalado.
7. DEL PAGO. Concepto

El pago es la forma normal de extincin y es un acto jurdico consensual. Por esto, si el acreedor se
niega a recibir el pago el deudor puede librarse mediante la consignacin judicial. El pago tambin
es la Ejecucin efectiva de la obligacin y tiene por objeto la cosa, objeto de la obligacin.
8. DE LOS PROTESTOS. CONCEPTO

protesto es la certificacin autntica expedida por un depositario de fe pblica en la que ste acepta
constar el hecho de haberse presentado oportunamente la letra para su aceptacin o para su pago a
las personas llamadas a aceptarla o pagarla, sin que stas lo hayan hecho a pesar del requerimiento
respectivo.
"El protesto establece en forma autntica que una letra de cambio fue presentada en tiempo y que el
obligado dej total o parcialmente de aceptada o pagarla.
En el Derecho Comn es suficiente la afirmacin del acreedor de que el crdito no le ha sido pagado.
Pero en el Derecho Cambiario se requiere una prueba de la falta de pago, el protesto, porque la
responsabilidad de los obligados indirectos envas de regreso depende de la falta de pago o
aceptacin total o parcial de la letra. Esto tambin implica que para ejercitar la accin cambiaria
directa, la Ejecucin, contra el aceptante y sus avalistas no es necesario el protesto por falta de pago.
8.1 DISPENSAS DEL PROTESTO

No encontr dicho tem, pero me imagino que las dispensas del protesto corren a cargo de quien se
encuentra injustificadamente en mora. (Opinin personal)
9. RECURSOS PARA EL COBRO

Tal recurso es la Accin Ejecutiva de cobro de guaranes, en el juzgado Civil y Comercial de turno.
10. CANCELACION
El pago es uno de los tres modos de extinguir la obligacin, estos son:
1. Pago - el cumplimiento de la obligacin;
2. Convenios de las partes la dacin en pago, la novacin, el mutuo disenso y la condicin
resolutoria o el plazo extintivo;
3. Por disposicin legal la compensacin legal, la contusin, la prescripcin liberatoria o extintiva,
en casos excepcionales la muerte de una de las partes.
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La letra de cambio debe tener un solo vencimiento, en tanto que el pagar admite vencimientos
sucesivos.
11. APLICABILIDAD AL PAGARE DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA

LETRA DE CAMBIO
El artculo N 1537 del Cdigo Civil Paraguayo, en concordancia con el artculo N 79 del
Reglamento Uniforme de La Haya, expresa:
Son aplicables al pagar a la orden, en cuanto no sean incompatibles con su naturaleza, las
disposiciones relativas a la letra de cambio. El pagar a la orden es un Ttulo y, en consecuencia y
como ya hemos dicho, existe paralelismo con la letra de cambio; de modo que las disposiciones
relativas a sta le son aplicables al, pagar a la orden, siempre que no sean incompatibles con la
naturaleza del pagar a la orden.
(Art. 1537.- Son aplicables al pagar a la orden, en cuanto no sean incompatibles con su naturaleza,
las disposiciones relativas a la letra de cambio).
En caso de negociacin del pagar, el ltimo endosatario ser el titular o propietario del documento.
Se le llama, como en las letras de cambio, tenedor o portador.
ANEXO:
ANALOGIAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE Y LA LETRA DE
CAMBIO.
Existen numerosos puntos de tangencia entre el pagar y la letra de cambio. Ambos son instrumentos
de crditos y de pago, y desempean anlogas funciones. Tan grande es la similitud entre ambos
papeles de comercio, que nuestra legislacin considera al pagar concebido a la orden como una
letra de cambio, declarando aplicable a aqul todo cuanto se ha establecido en el ttulo de las letras
de cambio.
Sin embargo, la similitud no es completa. Existen entre el pagar y la letra de cambio diferencias
suficientes para que dichos ttulos de crdito tengan su individualidad propia y su fisonoma
caracterstica.
La letra de cambio es una orden de pago que debe ser cumplida por un tercero; el pagar, en cambio,
es una promesa de pago contrada por el suscriptor y que debe ser cumplida por ste mismo.
La letra de cambio es la orden escrita que expide el librador o girante a cuenta de un tercero que es
quin debe efectuar el pago, el pagar contiene una promesa de pago, personal y directa contrada
por quien la suscribe, en consecuencia no requiere presentacin, aceptacin, ni protesto por falta de
aceptacin, puesto que la firma del suscriptor lleva implcita la aceptacin de la persona obligada al
pago al ultim beneficiario o endosatario.
La Letra de cambio tiene un carcter esencialmente internacional; el pagar, por el contrario, tiene
ms bien un carcter local, emplendoselo con preferencia en las transacciones celebradas dentro de
un mismo pas:
La letra de cambio puede emitirse en forma nominativa o a la orden, pero nunca al portador; el
pagar puede suscribirse en forma nominativa, con clusula a la orden o portador
Corno ya dije ms arriba, la letra de cambio, por contener una orden del librador dirigida al librado,
est sujeta a aceptacin; el pagar no requiere aceptacin; en consecuencia, la letra se protesta por
falta de aceptacin, por falta de fecha de aceptacin, en tanto que el pagar slo se protesta por falta
de pago.
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Leccin 23 DEL CHEQUE
ORIGEN Y EVOLUCION HISTRICA DEL CHEQUE IMPORTANCIA

El uso de rdenes, de pago para movilizar dinero o valores obrantes en poder de terceros era
conocido en Grecia por lo menos 4 siglos antes de la era cristiana, segn se desprende de un relato
del Retor Iscrates, anotado por Caillemer. Tal procedimiento fue generalizado en Roma y en
Europa Occidental en la poca medieval, encaminndose como medio de obtencin de crdito por el
emisor, resultando as, configurada la letra .de cambio que -con sus lineamientos actuales, salvo la
clusula a la orden- aparece por l o menos desde el siglo XIII.
Durante la Edad Media, se us en Italia el certificado denominado fe de depsito, que acreditaba el
depsito de dinero en casas de banca y cuyo titulo era utilizado por su titular como, medio de pago
mediante el endoso o cesin a un acreedor.
Durante el Renacimiento, en los bancos de Npoles y Bolonia se utilizaron rdenes de pago, libradas
por depositantes a cargo del depositario, a travs de instrumentos denominados "polliz" que eran
transmisibles por endoso. Ttulos similares, denominados cedule di cartolario", tambin fueron
utilizados por el banco San Ambrosio, de Miln.
Cualquiera haya sido el origen remoto del cheque -dice Una- el mrito de haber perfeccionado la
Institucin corresponde a la prctica bancaria Inglesa, que us constantemente este instrumento
desde el siglo XVIII. Bouteron -seala que el cheque h podido desempear su papel peculiar
desde que se generalizaron los bancos de depsito y el clearing" y que ha podido dar rendimiento
satisfactorio en la Inglaterra del siglo XVIII al aparecer las condiciones ambientales adecuadas".
2. IMPORTANCIA
El cheque, al igual que los dems ttulos circulatorios, reporta en el mundo actual positivas, y
grandes ventajas econmicas, como elemento simplificador para la transmisin de bienes,
convirtindose en la actualidad en una de las ms utilizadas formas de pago, fcil y expeditivo, como
sucedneo de la moneda y como factor activsimo de la cuenta, corriente bancaria. Por otra parte,
permite un mayor control de los pagos, al tiempo que las nuevas disposiciones como la
incorporacin en nuestra legislacin del cheque "no a la orden, la simplificacin de los endosos, as
como los distintos cruzamientos de que puede ser objeto, ofrecen mayor seguridad en las
transacciones e impiden toda clase de desviaciones.
Los inconvenientes que podran aparecer por desvirtuarse su finalidad, quedaran salvaguardados
por una adecuada legislacin -civil, administrativa y penal-, la que otorgara ms confianza
fortaleciendo la idoneidad del instrumento.
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3 CONCEPTO Y DEFINICIN DEL CHEQUE

El antiguo Cdigo de Comercio, vigente desde el 1 de enero de 1904 al 31 de diciembre de 1986, en
su Art. 798 define el cheque como una orden de pago dada sobre un banco, en el cual tiene el
librador fondos depositados a su orden, cuenta corriente con saldo a- su favor o crdito en
descubierto".
Las nuevas orientaciones en materia de legislacin se oponen a las definiciones en las Leyes,
contrariamente a los mtodos vigentes en las pocas en que fueron sancionados la mayor parte de
los Cdigos y las leyes que se ocupan del cheque, sin excluir la ley Inglesa que ha sido el modelo en
que se han inspirado, directa o indirectamente, las legislaciones posteriores.
Nuestro nuevo Cdigo Civil no ha definido el cheque, a igual que el proyecto aprobado por la
Convencin de Ginebra, que ha sido la principal fuente de nuestra legislacin en materia de cheque,
determinando en sus disposiciones sus signos distintivos, es -decir, los elementos esenciales que lo
componen.
Sin embargo, pese a tales orientaciones, el Art. 1 de la Ley 805 / 96, que modifica el Art. 1696 de la
Ley 1183/85, "Cdigo Civil, define el cheque, tanto el de pago a la vista corno el de pago diferido
en los siguientes trminos:
El cheque es una orden d pago pura y simple, que se libra a la vista o de pago diferido contra un
Banco, en el cual el librador debe tener fondos suficientes depositados en cuenta corriente bancaria,
o autoriza expresa o tcita, para girar en descubierto.
La nueva ley incurre en el error de definir el cheque; error en que no incurri el Cdigo Civil al
regular la disciplina jurdica del cheque.
4. CARACTERES DEL CHEQUE

Recientemente por Ley N 805 del 16 de febrero de 1996, se ha creado la figura del cheque bancario
de pago diferido, al que le sern aplicables las disposiciones del Cdigo Civil que regulan el cheque
con las modificaciones introducidas por esta Ley (Art. 8, Ley 805/96).
El cheque es un documento comercial. Lo es independientemente del carcter civil o comercial de la
operacin que lo origina, y de la calidad del tenedor y librador. El Art. 71 de la Ley N 1034/83,
comerciante, en el, inc. d) enumera como actos de comercio, las letras de cambio, cheques o
cualquier otro documento de crdito endosable o al portador.
Trtase de los llamados papeles o efectos de comercio que son comerciales por su sola forma,
cualquiera haya sido su origen o causa. Son documentos literales y abstractos.
El cheque es una orden de pago y de compensacin, extendida con efecto cambiario y aparece como
un instrumento de crdito si el mismo no es pagado en el cheque a la vista en el acto de su
presentacin dentro de los treinta das de su emisin y en el de pago diferido dentro de los treinta
das de la fecha de pago fijada en el mismo.
Es un documento de naturaleza especial, constituyendo un medio real de representacin grafica de
hechos o derechos, cuya funcin es representar un hecho o un acto jurdico.
Participa de los caracteres esenciales de todo titulo valor necesidad, autonoma, literalidad y
unilateralidad y por su condicin incorpora un derecho de contenido pecuniario y es un titulo
completo, abstracto, simple, de emisin individual y generalmente privado, perfeccionndose en el
momento de creacin.
Gmez Leo expresa que el cheque, en tanto papel de comercio, es un titulo de crdito, abstracto,
formal y completo representativo de una suma determinada de dinero, pagadero genricamente a
corto plazo, especficamente a la vista, esencialmente negociable, cuyo libramiento o transmisin no
produce novacin de la relacin jurdica que le ha servido de causa (o relacin fundamental) y que
segn los principios de la doctrina alemana, debe contener la denominacin en su texto esencial.
Desde el punto de vista del derecho interno, Gmez Leo seala las siguientes caractersticas:
1) Es una declaracin de voluntad unilateral dirigida al banco y
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2) Es una declaracin de voluntad recepticia en razn de que para adquirir eficacia, como orden de
pago tiene que ser receptada (o recibida) por el destinatario (banco y, por tanto mientras ello no
ocurra no se perfecciona).
Desde el punto del Derecho externo refiere Gmez Leo que el cheque es una declaracin de voluntad
unilateral que se caracteriza por ser incondicionada, no recepticia e irrevocable.
5. NATURALEZA JURIDICA.
Numerosas teoras han sido ideadas para explicar la naturaleza jurdica del cheque que es muy
discutida:
Rodrguez afirma: El problema de la naturaleza jurdica del cheque es atormentador por la
multiplicidad de teoras que ha motivado y por los innumerables esfuerzos que se han hecho para
buscarle solucin
Para unos autores es un mandato; para otros es una representacin o autorizacin o una cesin de
crditos o una delegacin, etc.
Raymundo L. Fernndez sostiene que el cheque es ante todo un titulo de crdito, ya que la letra de
cambio es un instrumento de crdito, en tanto que el cheque es un instrumento de pago. Por lo cual;
dice, constituye grave error considerar que el cheque es una subespecie o variedad de la letras
cambio.
Lus A. Argaa expresa: EL CHEQUE ES SLO UN MEDIO DE PAGO Y DE
COMPENSACIN".
Miguel ngel Pangrazio dice: EL CHEQUE ES INSTRUMENTO DE PAGO Y.
COMPENSACION. TAMBIEN ES UN TTULO DE CREDITO".
Concordamos con estos juristas paraguayos, quienes no se han referido, al cheque de pago diferido,
y a cuyas teoras hemos pasado sumarsima revista, y sustentamos, d acuerdo a nuestra legislacin,
que el cheque es una orden de pago a la vista o diferido y de compensacin; aparece como un
instrumento de crdito si el mismo no es pagado dentro de los treinta das de su emisin, si se trata
de un cheque a la vista o dentro de los treinta das de la fecha de pago, si se trata de un cheque de
pago diferido, en cuyos casos el tenedor conserva sus derecho contra el librador y los dems
obligados cambiarios, segn las disposiciones del Art. 1742 y concordantes del Cdigo Civil:
El cheque a la vista o de pago diferido sin ninguna duda es un ttulo valor, instrumentado por escrito
y firmado por la persona que lo crea o sea por el librador. S trata de un documento formal porque
para su validez es imprescindible que contenga todas las enunciaciones requeridas.
6. DE LA EMISION Y DE LA FORMA DEL CHEQUE. REQUISITOS.

Art. 1696 - "El cheque debe contener:
a) el nmero de orden impreso en el taln y en el cheque, y el nmero de cuenta;
b) la fecha y el lugar de emisin
c) la orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero;
d) el nombre del banco contra el cual se gira;
e) la indicacin del lugar del pago; y
f) la firma del librador.
Los bancos imprimirn cheque numerados progresivamente en los que los datos arriba mencionados
puedan ser fcilmente completados de una manera regular, tanto en el cheque como en su taln, y los
entregarn, bajo recibo, a sus clientes habilitados para librarlos.
Articulo 1697: "El titulo en el que falte alguno de los requisitos indicados en el artculo anterior, no
vale como cheque bancario, salvo en casos previstos en los siguientes apartados.... En defecto de
indicacin especial; el lugar consignado junto al nombre del girado se considera lugar del pago. Si se
indican varios lugares junto al nombre del girado el cheque bancario es pagadero en el lugar
primeramente designado. En defecto de estas o de otras indicaciones, el cheque bancario es pagadero
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en el lugar en que ha sido emitido, y si en el mismo no existe un establecimiento del girado en el

lugar donde ste tiene su establecimiento principal.
El cheque en el que no se indique el lugar de emisin, se considera firmado en el lugar indicado
junto al nombre del librador.
6.1 CHEQUE A LA VISTA. REQUISITOS

En el cheque a la vista, los aludidos requisitos son los siguientes:
1) el nmero de orden impreso en el taln y en el cheque, y el nmero de cuenta;
2) la fecha y el lugar de emisin;
3) la orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero,
4) el nombre y domicilio del banco contra el cual se gira,
5) la indicacin del lugar del pago, y
6) el nombre y apellido o razn social, domicilio y la firma del librador El cheque de pago diferido
debe contener, adems de los sealados precedentemente, la denominacin cheque bancario de
pago diferido y la fecha de pago del mismo, la que no podr ser mayor a ciento ochenta das de la
fecha de emisin (Art. 6. Ley No. 805/96); a) El cheque debe ser escrito, la exigencia de la escritura
resulta de las numerosas disposiciones legales que configuran el cheque y a las que nos referiremos
seguidamente.
b) Numeracin
El artculo establece, como requisito esencial, que los cheques habrn de llevar siempre el nmero de
la cuenta del titular y el nmero de orden impreso en el cuerpo del cheque y en los talones.
La segunda parte del artculo establece que los cheques bancarios tendrn numeracin progresiva y
contendrn los datos arriba mencionados, tanto en el cheque como en el taln y sern entregados
bajo recibo a los clientes habilitados.
c) Fecha y lugar de emisin
Otro requisito es la indicacin de la fecha y el lugar de emisin.
No es necesario que la fecha sea llenada por el librador, ni que sea manuscrita. Puede ser puesta a
mquina, con sello fechador o indicada por cualquier otro medio de impresin. El cheque es
instrumento de pago y si es librado a la vista tiene una vida efmera de treinta das para su
presentacin: si es de pago diferido; la fecha de pago no podr ser mayor a ciento ochenta das de la
fecha de emisin y de treinta das para su presentacin desde, esa fecha. Es importante la
especificacin de tales fechas a los efectos de determinar la capacidad del librador y el inicio de la
fecha de la prescripcin.
c) Orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero
Segn el inc. c) del articulo comentado, el cheque debe contener una orden pura y simple de pagar
una suma, determinada de dinero, que puede ser a la vista o a plazo, La expresin orden" deja
intacta la cuestin relativa al carcter jurdico del cheque, aun cuando la configuracin de un
mandato respecto al encargo hecho por el librador al girado puede, con mayor razn, afirmarse en
cuanto al cheque que en cuanto a la letra. La orden debe ser pura y simple, es decir, incondicionada.
Esto es, por el carcter abstracto, autnomo y riguroso del titulo, no se admite que la obligacin del
librador pueda estar sometida a condicin suspensiva o resolutoria, ni que se la refiera a anteriores
relaciones existentes entre las partes.
La orden debe tener en vista el pago de una suma determinada que debe consistir en dinero e
indicarse con precisin. Si el cheque tiene indicacin del mont6 en letras y cifras, en caso de
diferencia valdr la suma indicada en letras; si el monto hubiese sido escrito ms de una vez en letras
o en cifras, el cheque; en caso de diferencia, valdr por la suma menor.
d) Nombre y domicilio del banco contra el cual se gira
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El cheque debe contener el nombre y domicilio de quien ha sido designada para pagar, ya se trate de
una casa matriz o de una agencia o filial. En efecto, la casa matriz o la filial que emita el respectivo
talonario seria, en principio, la obligada al pago con las respectivas obligaciones cambiarias, salvo
que por convenio la entidad bancaria se comprometa a pagar en la casa matriz o en cualquiera de sus
agencias o filiales.
e) Indicacin del lugar del pago
La omisin del lugar del pago, a diferencia de los requisitos ya examinados, no produce la invalidez
del cheque como tal.
f) Nombre y Apellido o razn social, domicilio y firma del librador
Nombre y apellido o razn social, juntamente con el domicilio y la firma del librador, segn el inc. f)
del artculo en examen; constituyen requisitos esenciales del cheque bancario; la firma debe ser
manuscrita, autgrafa, y no se admiten simples marcas o impresin digital, tampoco es preciso que la
firma sea legible. No se admite la firma a ruego, ante testigos; ella deber coincidir con la estampada
en las fichas o registros del banco pertinente, pieza fundamental para dilucidar cualquier diferencia
al respecto.
6.2. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO. REQUISITOS.

En el cheque de pago diferido, la exigibilidad se suspende hasta que llegue el plazo fijado para su
presentacin al cobro, plazo que debe ser expresamente establecido en el documento y no puede
exceder de ciento ochenta das; antes del mismo el cheque no podr ser presentado al cobro y si a
pesar de ello se presentare, el- banco se negar a su pago y deber devolverlo por presentacin
extempornea
6.2.1. Los mismos requisitos para el cheque a la vista y la denominacin

cheque Bancario de pago diferido
Por disposicin del Art. 6 de la Ley 805/96, el cheque bancario de pago diferido deber contener,
adems de las enunciaciones exigidas por la nueva versin del Art. 1696 (Art. 1, ley 605/96), la
denominacin cheque bancario de pago diferido claramente impresa en el titulo.
6.2.2. Determinacin de la fecha de pago del mismo

El cheque de pago diferido debe, adems, contener la fecha de pago del mismo, la que no podr ser
mayor a ciento ochenta das de la fecha de emisin (Art. 1, Ley 805/96. Nueva versin, del Art.
1696 Cdigo Civil). Si el cheque fuese presentado antes del vencimiento el banco deber devolverlo
por presentacin extempornea (Art. 3, ley 805/96 nueva versin de la tercera parte del art. 1725 del
Cdigo civil)
7. FORMAS DE EMISION 7.1 CHEQUE A FAVOR DE UNA PERSONA

DETERMINADA
En cambio, bajo el rgimen del nuevo Cdigo Civil, el cheque nominativo con la clusula a la
orden o sin ella, es endosable, siempre que no contenga la clusula no a la orden" u otra
equivalente, y si la contiene, su transmisin se hace de acuerdo con lo establecido en el Art. 1711 de
dicho cuerpo legal, o sea, en la forma y con los efectos de una Cesin ordinaria.
La determinacin puede hacerse tambin a favor de varias personas, conjunta o indistintamente.
Cuando es conjunta, el endoso debe hacerse por todos los beneficiarios. Cuando es indistinta, basta
el endoso de uno de ellos (ver Arts. 508 al 523 Cdigo Civil).
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7.2. CHEQUE A FAVOR DE PERSONA DETERMINADA CON LA

CLUSULA NO A LA ORDEN
El Inc. b) del Ar1.1700 del Cdigo Civil establece El Cheque es pagadero a una persona
determinada, con la clusula no a la orden " u otra equivalente.
Como se ha sealado ms arriba, de acuerdo a las disposiciones del Art. 1711 del Cdigo Civil,
cuando el cheque nominativo lleva la clusula no a la orden u otra equivalente, slo puede
transmitirse bajo la forma y con los efectos de una cesin ordinaria, de conformidad a las
disposiciones contenidas en losa Arts. 524 al 537 del Cdigo Civil.
7.3. CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO LIBRADOR

De conformidad a lo dispuesto en el Art. 1701 del Cdigo Civil el cheque puede ser girado a la
orden del propio librador, con la facultad de endosar el documento a quien quiera o bien de
presentarlo l mismo al cobro.
7.4. CHEQUE GIRADO POR CUENTA DE UN TERCERO

De conformidad a lo dispuesto en la segunda parte del artculo mencionado precedentemente, el
cheque puede ser girado por cuenta de un tercero; en este supuesto, el librador se denomina librador
por cuenta, y aqul por cuya cuenta se emite el documento se llama deudor a la orden.
El caso estudiado puede tener lugar por diversos motivos. Por ejemplo, si el deudor de la orden no
desea figurar como librando l, un cheque determinado y encarga a un tercero que lo haga por l.
Tambin en las relaciones internacionales, cuando un banquero que carezca de corresponsales en
plaza extranjera, obtenga de otro banco de su propio lugar una autorizacin para librar cheques sobre
los corresponsales de ste ltimo que actan en aquella plaza extranjera.
Para que funcione el libramiento por cuenta, es necesario que el dador de la orden haga abrir, en un
banco, un crdito en cuenta corriente a favor del librador por cuenta. .
7.5. CHEQUE GIRADO A CARGO DE UNA PERSONA QUE NO SEA

BANCO
El Art. 1698 del Cdigo Civil autoriza la emisin de un cheque a cargo de una persona que no sea
banco, en los siguientes trminos: "El cheque se gira a cargo de un banco. Sin embargo, el ttulo
emitido o pagadero fuera del territorio de la Repblica, es vlido como cheque, aun cuando se gire a
cargo de una persona que no sea Banco. El cheque no puede emitirse si el librador no tiene fondos
disponibles en poder del girado, de los cuales tenga derecho a disponer por cheque, y de
conformidad con una convencin expresa o tcita. El titulo vale como cheque, aunque no se haya
observado tal prescripcin.
7.6. CHEQUE EN BLANCO

La doctrina y la jurisprudencia estn divididas en lo que respecta a la validez del cheque sin fecha.
Tambin existe discrepancia en cuanto al pago, cuando ha sido presentado con la Fecha en blanco o
si ha sido llenado antes de su presentacin. Nosotros estimamos que para considerar reunidas las
exigencias formales del Art. 1696 del Cdigo Civil, es suficiente que el cheque se halle datado
cuando es presentado al cobro, pero nada impide obsta su validez- que el librador lo entregue con
la fecha en blanco, porque ello importa tcitamente la autorizacin para completar ese espacio sin
perjuicio, claro esta, de lo dispuesto en tos Arts. 402 y 403 del Cdigo Civil.
Quien recibe un cheque sin fecha est autorizado a llenarla, sin que por ello realice una maniobra
dolosa, invocable por el firmante, estando el banco obligado a su pago, y aun es ejecutable, aunque
la fecha se haya colocado por medios mecnicos, o el librador no lo haya redactado, pues la ley no
establece que el formulario debe ser llenado por el librador.
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7.7 CHEQUE CON CLUSULA AL PORTADOR.
7.8 CHEQUE SIN INDICACIN DEL BENEFICIARIO

En tales casos 7.7 y 7.8, el Cheque vale como emitido al portador y se transmite por simple tradicin
sin necesidad de endoso. El banco girado lo paga a quien lo presente al cobro.
7.9. PROHIBICIN DE INTERESES

El Art. 1702 del Cdigo Civil establece que el pago de intereses inserto en el cheque se tiene por
no escrito.
La clusula atributiva de intereses complicara intilmente, ya que el cheque es un instrumento de
pago, sujeto a una vida corta. Por ello, la insercin de dicha clusula u otra semejante se tiene por no
escrita sin invalidar el titulo.
7.10 INVALIDEZ DE ALUNAS FIRMAS DEL CHEQUE

En virtud de las disposiciones del Art. 1705 del Cdigo Civil: Si el cheque contiene firmas de
personas incapaces de obligarse por cheque, firmas falsas o imaginarias, o firmas que por cualquier
razn, no podran obligar a la persona que ha suscripto el cheque, a nombre de quienes ha sido
firmado, las obligaciones de los otros firmantes no dejan de ser vlidas, aunque el cheque no valga
como tal. .
El artculo consagra soluciones inspiradas en el principio de la autonoma de las obligaciones
cambiarias, al estableces la invalidez. La firma estampada por alguno de los qu intervienen en la
circulacin del cheque no invalida la de los dems Analizaremos, pues, los supuestos contemplados
en la norma examinada.
7.11. FIRMAS DE PERSONAS INCAPACES DE OBLIGARSE POR

CHEQUE
La hiptesis se refiere a firmas autnticas puestas por personas incapaces. Parece que la invalidez de
la firma del librador podra Invalidar la obligacin. Sin embarg, la solucin legal es otra: los dems
firmantes quedaran obligados por sus respectivas declaraciones cambiarias. Cada firmante; por el
hecho de estampar su firma en el ttulo, se obliga independientemente de los dems firmantes y se
somete a las condiciones de validez de su propia obligacin, frente a los portadores posteriores.
7.12. FIRMAS FALSAS O IMAGINARIAS

En ambos supuestos, por existir falsedad, se invalidan las suscripciones y, por consiguiente, podran
originarse efectos penales, ya que en el primer caso se reproduce por otro el nombre de una persona
existente, y en el otro, de una persona inexistente. Tambin en estos casos, los dems firmantes
quedan obligados por sus respectivas declaraciones cambiarias y se obligan independientemente de
los otros firmantes.
8. CAPACIDAD PARA OBLIGARSE POR CHEQUE

Respecto a la capacidad para emitir cheques es aplicable el rgimen general de la capacidad para el
ejercicio del comercio, que se halla establecido en los Arts. 36 y siguientes del Cdigo Civil y Arts.
1, 6, 7, 8 y 9 de la Ley del Comerciante.
De conformidad al Art. 6 de la Ley del Comerciante, se requiere la libre administracin de los
bienes Ese artculo establece: Toda persona que tenga la libre administracin de sus bienes puede,
ejercer el comercio. De modo, pues, que quien tiene la libre administracin de sus bienes puede,
librar cheques o ser titular de una cuenta corriente bancaria. En efecto, tiene, en principio, la libre
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administracin de sus bienes toda persona que haya cumplido veinte aos y no haya sido declarada
incapaz conforme la disposicin del Art. 36 del Cdigo Civil.
8.1 LA REPRESENTACION.
La primera parte del Art. 1708 del Cdigo Civil contempla el caso del librador de un cheque que
invoca una representacin sin el poder respectivo. En tal supuesto, el mismo asumirla
responsabilidad personal en virtud del cheque, pero con la salvedad de que quien lo suscite, si el
cheque fuere pagado, tendra los mismos derechos que hubiere tenido aqul cuya representacin
invoc.
La segunda parte del citado artculo tambin contempla la responsabilidad del mandatario que se
exceda en el uso de sus poderes, al igual que el supuesto anterior.
Por ltimo, el poder de obligarse en nombre y por cuenta ajena comprende tambin el de emitir y
endosar cheques si el representado es comerciante, salvo que el instrumento de procuracin disponga
lo contrario (Art. 1709, Cdigo Civil).
9.1 MODOS DE TRANSMISIN DEL CHEQUE

De acuerdo a la forma de emisin, varia el modo de transmisin del cheque.
Si el cheque se libra a favor de persona determinada, con o sin clusula "a la orden, se transmitir
por endoso (Art. 1711 del Cdigo Civil).
Si el cheque se libra a favor de persona determinada, pero con la clusula no a la orden, slo se
transmitir bajo la forma y con los efectos de una cesin ordinaria (Art. 1711, 1 parte, del Cdigo
Civil).
Por ltimo, si se libra al portador como tambin a nombre de persona determinada con el agregado
o al portador y sin indicacin de beneficiario, se transmitir por la simple entrega.
El cheque puede tambin cambiar de mano en mano por un medio no cambiario; transmisin mortis
causa cesin, fusin de sociedades, etc.
9.2 ENDOSOS. CONCEPTO. ORIGEN E IMPORTANCIA.

Pablo Enrique Baccaro Castaeira lo define, con Fernndez, como un acto jurdico unilateral, de
naturaleza cambiarla que transfiere al endosatario la propiedad del titulo y con l, el crdito que
menciona, confirindole un derecho abstracto, literal, original y autnomo y convirtiendo en deudor
al endosante al constituirlo en garante de la aceptacin y del pago.
La importancia del endoso se advierte por lo menos en tres cuestiones bsicas; la eliminacin del
procedimiento de la cesin de crditos, la transmisin de un derecho que se adquiere
automticamente, la funcin de legitimacin:
La aparicin del endoso entre los siglos XVI y XVII marca una innovacin que tendra caracteres de
trascendencia en la evolucin de la letra de cambio. Hasta ese momento, la letra slo era transmisible
por el procedimiento lento y engorroso para un ttulo de esta naturaleza, de la cesin de crdito.. Si
bien se menciona como cuna del instituto a Italia, lo cierto es que la primera referencia normativa
concreta de que se tiene noticia, es la contenida en la Ordenanza Francesa de 1673, la cual se refiere
a la clusula a la orden estableciendo que la misma podra insertarse en la letra de cambio,
dejndola de este modo en condiciones de ser transmitida mediante el slo requisito de la firma al
dorso por el titular.
El primer ordenamiento que estatuy la clusula a la orden con carcter de obligatoria, fue el
Cdigo Francs de 1807.
En nuestro pas el Cdigo de Comercio estableca que poda ser transmitido mediante endoso el
cheque que contuviese la mencin a la orden, o fuese girada a favor de persona determinada. (Art.
840).
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El actual ordenamiento instituye que an cuando no estuviese concedido a la orden, el cheque es

transmisible por va de endoso.
9.2.2 FORMALIDAD DEL ENDOSO

De acuerdo a la norma del Art. 1713, el endoso debe ser escrito y en todos los casos la firma al
dorso o en una hoja unida al mismo es ineludible. Esta exigencia de formular el endoso al dorso
mismo del cheque no se establece en este Cdigo como condicin esencial al legislar sobre la letra
de cambio. En cuanto a la aadidura de hola, debe entenderse su procedencia para continuar la serie
de endosos, cuando stos colmen el reverso del titulo. El articulo, en su ltima parte, prev el endoso
en blanco, como opuesta al endoso nominativo y que tiene lugar cuando el endosante no hace
preceder su firma de ninguna frmula de transferencia ni mencin del nombre del endosatario. Tal
endoso en el cheque debe estamparse en el reverso del ttulo, pero no en el anverso, puesto que
podra ser considerado como una aceptacin. .
La norma comentada no impone indicar la fecha del endoso. Corresponde, en consecuencia de ella,
que la prueba de la fecha quede a cargo de quien tenga inters en su demostracin. Si el endoso
contuviese fecha, sta deber tenerse por cierta mientras no se aporten pruebas en contrario,
quedando a cargo del impugnante la produccin de stas.
9.2.3 TRANSMISIN DEL CHEQUE CON ENDOSO EN BLANCO.

En el primero de dichos supuestos, el portador, al llenar el endoso con su nombre, quedar ligado
como endosatario a las ulterioridades del cheque, segn el Art. 1746 del Cdigo Civil, pero no
constituir un reendoso, si se limita a llenar el claro con el nombre de un tercero. En este ltimo
caso; el tenedor queda desvinculado como si no hubiera intervenido en la circulacin respecto de los
dems. Se integrara propiamente para su cobro sin perjuicio de que el instrumento contine
circulando a travs de otro endoso, ya sea nominativo o en blanco.
En el segundo supuesto, se establece que el portador podr endosar nuevamente en blanco el cheque
o a otra persona, con los efectos consiguientes.
El tercer supuesto trata de la transmisin del cheque endosado en blanco mediante simple tradicin,
por haberse convertido en al portador, por efecto del endoso en blanco. El tenedor del cheque
podr presentarlo al cobro sin necesidad de endosarlo o bien transmitirlo con la simple entrega sin
integrar la relacin cambiarla.
9.2.4 PORTADOR LEGTIMO. ENDOSOS TACHADOS

El Art. 1716 del Cdigo Civil legitima esa apariencia para convalidar la circulacin del titulo y el
ejercicio de los respectivos derechos. La legitimacin cambiarla es, por consiguiente, activa.
Significa el derecho del poseedor del instrumento cambiario para presentarlo y hacerlo valer como
titular de los derechos que apareja, segn las condiciones legales y la ndole del ttulo que califican
esa posesin con mayor o menor energa. La regla cambiaria se atiene a la manifestacin formal de
la posesin para legitimar ese derecho, aunque el poseedor no sea verdadero propietario. Por eso se
denomina tambin legitimacin formal a la de la posesin; en contraposicin a la legitimacin
material, la del propietario del instrumento.
La norma comentada expresa que los endosos tachados se considerarn a estos efectos como no
escritos. La tachadura significa la interrupcin de la serie, cundo se trata de endosos que deben
eslabonarse con las firmas qu les preceden y subsiguen. Tambin implica la cancelacin de la
garanta. Las mismas consecuencias aparejarn el endoso cancelado, borrado o testado en cualquier
otra forma material.
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9.2.5 ENDOSO MANDATO

El Art. 1720 del Cdigo Civil prev los casos de endosos impropios, por el que no se transmite la
propiedad del cheque, sino que importa la entrega del mismo para que el apoderado gestione su
cobro.
La disposicin contempla que la entrega del documento se haga llevando el endoso la clusula
valor al cobro, al cobro, en procucin, u otra indicacin de mandato. El portador o endosatario
a titulo de mandato puede ejercer las acciones cambiarias y cobrar judicial o extrajudicialmente;
tambin tiene el derecho de sustituir el mandato por medio de un endoso a ese solo efecto puede
transferir la propiedad. Los deudores demandados slo tienen contra el accionante las defensas que
hubiesen podido oponer al que endos primero como mandante.
El endoso como mandato subsiste aunque fallezca o se incapacite el mandante
9.2.6 ENDOSO FUERA DE TIEMPO PROPIO

De acuerdo a lo dispuesto en el Art. 1721 del Cdigo Civil, el endoso hecho despus del protesto o
de una comprobacin equivalente, o bien despus de expirado el trmino para la presentacin del
cheque es vlido, aunque slo produce los efectos de una cesin ordinaria. Por ello, al cesionario le
son oponibles las mismas excepciones personales que competen contra los cedentes. Adems, el
cheque no puede circular en lo sucesivo por endoso, sino con el alcance de una cesin.
CHEQUE CON LA CLUSULA NO A LA ORDEN

De acuerdo al Art. 1711 del Cdigo Civil, cuando el cheque nominativo lleva la clusula * no a la
orden u otra equivalente, slo puede transmitirse bajo la forma y con los efectos de una cesin
ordinaria entindase de conformidad a las disposiciones contenidas en el Capitulo III, Ttulo II,
Libro Segundo del Cdigo Civil (Arts. 524 al 537).
10. CONCEPTO. DEFINICIN DEL AVAL

El Cdigo Civil no define el aval, pero resulta de los trminos de sus disposiciones que el legislador
lo considera como medio de garantizar el pago del cheque.
El aval se lleva a cabo estampando la propia firma sobre el cheque, es decir, es una obligacin
cambiaria porque quien firma sobre la letra se compromete directamente al pago de la obligacin.
Por esto, quien da el aval, garantiza el pago de la letra y al acceder a las otras obligaciones, contrae
una obligacin directa y personal.
Raymundo L. Fernndez lo define as: Es un acto jurdico unilateral, abstracto y completo, de
naturaleza cambiaria, que obliga en forma autnoma, distinta y personal a quien lo da (avalista) por
el pago de la obligacin cartular.
Analicemos sucintamente dicha definicin:

a) ES UN ACTO UNILATERAL: Esta manifestacin unilateral tiene caracteres tpicos: es
incondicionada, irrevocable y obliga por la sola manifestacin externa de su existencia jurdica ante
cualquier poseedor determinado o determinable. Este carcter unilateral permite diferenciarla
netamente de la fianza.
b) NO RECEPTICIO: No requiere de aceptacin alguna para que produzca todos sus efectos.
c) DE GARANTIA: La finalidad institucional del aval es de pura garanta. Al expresar la ley que el
aval garantiza el pago de la letra, significa que la funcin del avalista es nicamente la de garanta de
pago de la letra por lo cual no puede ser asimilado a ninguna otra obligacin cambiaria.
d) OTORGADO POR ESCRITO: Todo acto cambiario de obligacin es necesariamente escrito. As
podemos diferenciar al aval de otras instituciones como ser la fianza.
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e) EN EL TITULO O FUERA DE EL: La ley slo autoriza que pueda extenderse en el cheque o en
una hoja de prolongacin y no en documento separado, como ocurre en otras legislaciones (Art.
1723 Cdigo Civil).
f) EN CONEXION CON UNA OBLIGACION CARTULAR FORMALMENTE VALIDA El aval
se distinguira as de la fianza ordinaria, que es una garanta subjetiva, prestada para asegurar
legalmente la ejecucin de la obligacin por parte del deudor.
g) CONSTITUYE AL OTORGANTE EN RESPONSABLE CAMBIARlO: El vocablo constituye
apela al carcter dispositivo de los ttulos de crditos o circulatorios, calidad dentro, de los cuales se
subsume la funcin constitutiva, "Con ello se evidencia la diferencia entre el aval y la fianza, ya que
adems de que sta no es acto unilateral, sino contrato, su eficacia no es constitutiva de obligacin
cambiara. Decimos, otorgante precisamente porque se trata de un acto unilateral y no de un
contrato. Si admitimos la diferencia entre deuda y responsabilidad, el aceptante sera el deudor de la
obligacin cambiaria y los dems obligados, los responsables. Su responsabilidad es cambiada, por
ser independiente y porque no se le transmiten los vicios de la obligacin garantizada.
10.1 DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LA FIANZA Y EL AVAL

En razn del escaso margen de que disponemos, solamente analizaremos las diferencias sustanciales
entre los citados institutos.
La fianza es una obligacin contractual; sin embargo, el aval es una obligacin unilateral no
recepticia.
En la fianza se garantiza la obligacin de un tercero cuyo objeto puede ser de naturaleza civil o
comercial, mientras que en el aval garantiza el pago de la letra de cambio, pagar, cheque, etc., vale
decir que slo se puede dar respecto a una obligacin cambiara.
La fianza puede ser civil o comercial, segn la naturaleza de obligacin principal, mientras que el
aval es siempre comercial.
El fiador est obligado, solidariamente con el deudor principal pago de la deuda, salvo que las partes
convengan que el fiador no est obligado a pagar antes de la excusin de los bienes del deudor
principal; en tal caso, el fiador que sea demandado por el acreedor y quiera valerse del beneficio de
excusin, debe indicar los bienes del deudor principal que deben ser sometidos a ejecucin (Art.
1471 Cdigo Civil). Sin embargo, el obligado por aval siempre responde solidariamente con los
obligados por la obligacin principal.
Una deuda futura o condicional cuyo objeto sea determinado, aunque su monto sea indeterminado,
puede afianzarse. En este supuesto, slo valdr la fianza si se constituyere por una suma limitada
dentro de la cual estar obligado el fiador (Art. 1459 Cdigo Civil) Sin embargo l aval debe ser
puro y simple, o sea, no se admite avalar una obligacin condicionada.
10.2. SUJETOS DEL AVAL

La ley no prohbe que concurran varios avalistas a garantizar la obligacin de un solo o de varios
deudores cambiarios; por ello consideramos que tal supuesto es admisible.
El avalado puede ser el librador o un endosante o un avalista. Se habla de avales simultneos o
coavales, cuando dos o ms avalistas prestan el mismo aval, Se habla de doble aval cuando distintos
avalistas prestan avales distintos al, mismo avalado.
El aval del aval debe ser otorgado, para ser vlido, con indicacin del nombre del avalado. El
avalista debe expresar por quin se obliga. En defecto de esta indicacin, se entiende que se obliga
por el librador (Art. 1723 Cdigo Civil).
La fianza puede ser civil o comercial segn la naturaleza de la obligacin principal, mientras que el
aval es siempre comercial.
El fiador est obligado solidariamente con el deudor principal al pag d la deuda, salvo que las
partes convengan que el fiador no sea obligado a pagar antes de la excusin de los bienes del deudor
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principal, en tal caso, el fiador que sea demandado por al acreedor y quiera valerse del beneficio de
excusin, debe indicar los bienes del deudor principal, que deben ser sometidos a ejecucin (Art.
1471 Cdigo Civil). Sin embargo, el obligado por aval siempre responde solidariamente con los
dems obligados por la obligacin principal. En cuanto a la capacidad para obligarse como avalista,
se aplica lo dispuesto como regla general para contraer obligaciones cambiarias.
10.3. RESPONSABILIDAD. CONCLUSIONES

El aval puede ser total o parcial Es decir puede garantizarse toda la obligacin o solo una parte de
ella; la ley guarda silencio respecto el aval condicionado aunque la misma prohbe el endoso
condicionado. Igualmente, entendemos que el aval debe ser puro y simple como todos los negocios
cambiarios.
El aval es, una obligacin especial de garanta de pago de un cheque u otros papeles de comercio
(letras de cambio, pagars, etc,), es una obligacin unilateral, no recepticia, cambiaria que
compromete directamente al avalista al pago total o parcial de la obligacin consignada en la letra,
contrayendo el mismo una obligacin directa y personal, Slo puede ser dado respecto a una
obligacin cambiada y en la propia letra u hoja de prolongacin; vale decir, es una obligacin de
naturaleza comercial, que se rige por sus propias prescripciones.
El aval puede otorgarlo un tercero o uno o ms de los obligados cambiarios que llevan el nombre de
avalista, por uno o ms de los obligados de la letra.
Tiene la peculiaridad de facilitar la emisin y la circulacin del cheque como lo exige la moderna
funcin econmica y que tanta importancia reviste en las operaciones del comercio. Por ello, la
legislacin Universal ha creado este instituto, que se aparte de la estructura general del contrato de
fianza, presentando por su carcter y condiciones propias mayores seguridades y medios ms
expeditivos y rpidos que los que ofrece dicho contrato en las transacciones civiles y comerciales.
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Leccin 24 - DE LA PRESENTACION Y PAGO DEL CHEQUE
1. DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO DEL CHEQUE
1.1 DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO

El cheque bancario a la vista es pagadero en el acto de su presentacin al banco girado. Presentado
antes del da indicado como fecha de su emisin es pagadero el da de su presentacin. Toda
disposicin contraria se tendr por no escrita.
El cheque bancario de pago diferido ser pagadero en el acto de presentacin al banco girado desde
la fecha de pago fijada en el mismo. Presentado antes del vencimiento el banco deber devolverlo
por presentacin extempornea (Art. 3 ley N 805/96. Nueva versin del Art. 1725, Cdigo Civil).
El cheque constituye principalmente una orden de pago librada contra un banco, y es en
consecuencia un crdito exigible por el portador legitimado, que puede ser de pago a la vista o de
pago diferido en el domicilio del banco girado, ante quien debe ser presentado; tambin puede ser
pagado en otro domicilio convenido a travs de una Cmara Compensadora que se encarga de
liquidar las cuentas entre bancos facilitando el pago de los cheques que los mismos se presentan
recprocamente, mediante la compensacin. El cheque no puede ser aceptado a diferencia de la letra
de cambio, sin perjuicio de lo establecido respecto a los cheques certificados.
1.2 CHEQUE DE PAGO DIFERIDO

La Ley N 805/96 crea un nuevo cheque bancario que es llamado de pago diferido que ser
pagadero en el acto de su presentacin al banco girado desde la fecha de pago fiada en el mismo.
EL Cheque de pago diferido como el cheque de pago a la vista, un titulo valor que desempea la
funcin corriente de medio de pago con la caracterstica especial de no poder ser presentado al cobro
antes de la fecha estipulada en el mismo, por lo que hasta ese momento puede desempear las
funciones que normalmente corresponden a otros ttulos valores como ser la letra de cambio y los
vales, aunque estos ttulos tambin se utilizan como medio de pago.
2. CHEQUE POST DATADO

El cheque post-datado es aqul en el que la fecha consignada como de su creacin no corresponde a
la fecha en que realmente es creado; es decir, es aquel que se libra con una fecha posterior a la de su
creacin, preteridindose con ello postergar la fecha del pago, funcionando como instrumento de
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crdito en sustitucin de otros documentos como las letras o los pagars y adems para constituir una
garanta de pago de una obligacin, garanta que por efecto de las disposiciones penales aplicables
cuando los cheques no son pagados a su presentacin, la hacen mucho ms enrgica y eficaz que
cualquier otra garanta real o personal.
Art. 1996 c) el cheque contiene la orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero
En los cheques postdatados por voluntad de la ley; cuando aparece una fecha posterior futura se la
tiene como no escrita, mantenindose firme el principio de que por ser pagadero a la vista, el cheque
se paga en la fecha de su presentacin. La ley no declara nulo el cheque postdatada: su sancin por
la irregularidad es declararlo pagadero a la vista.
3. CALENDARIO DISTINTO AL GREGORIANO

Nuestro Cdigo Civil en su n 337 adopta para el cmputo de los plazos el calendario gregoriano.
El mismo Cdigo en su Art. 1727 autoriza el cheque internacional, al expresar: "Si un cheque
pagadero en la Repblica es librado desde un lugar regido por un calendario distinto al gregoriano, el
da de la emisin ser substituido por el correspondiente del calendario gregoriano". Con ello se
evita eventualmente el transcurso del trmino de presentacin, o su vencimiento anticipado, lo que
podra ocurrir de aplicarse dos calendarios diferentes.
4. CMARA COMPENSADORA
La presentacin del cheque en una Cmara de Compensacin equivale a presentacin para el pago.
5. PRDIDA O SUSTRACCIN DEL CHEQUE

Nuestro Cdigo Civil en su Art. 1729 no contempla el sistema de la revocacin del cheque sino dos
situaciones para el no pago: una en caos perdida o sustraccin de un cheque el tenedor comunicar
por escrito al banco que no lo pague y ste deber negarse a pagarlo siempre que el aviso haya sido
recibido antes de la presentacin del cheque; la norma obedece al propsito de proporcionar al
tenedor el medio de evitar el cobro del cheque por quien obtuvo en forma ilegitima la tenencia del
mismo; pero si la tenencia es legitima, el tenedor podra iniciar las acciones judiciales pertinentes
para su cobro ms los intereses y daos qu representen. La hiptesis en que los bancos deben
negarse a pagar un cheque es cuando el librador y el beneficiario le hayan comunicado en la misma
forma que no haga el pago y el aviso se hubiera recibido antes de la presentacin de cheque. Si el
banco hubiera pagado antes de recibir el aviso, quedar liberado.
6. MUERTE O INCAPACIDAD DEL LIBRADOR

La muerte del librador y su incapacidad sobreviniente a la emisin del cheque no alteran los efectos
de ste, vale decir, no modifica la naturaleza y particularidades de este instrumento entre las cuales
se cuenta su fuerza ejecutiva. Esta disposicin modifica las normas generales en materia con
mandato. Se basa en la irrevocabilidad del cheque frente al tomador o sus sucesores en la legtima
posesin del titulo. ,
7. QUIEBRA DEL LIBRADOR

La quiebra del librador impide que el girado pague el cheque, ya que despus de declarada la misma,
el portador del cheque no tiene ningn derecho sobre la provisin de fondos y el girado frente a l no
est en forma alguna obligado al pag. Con la quiebra del librador, termina el derecho del girado, y
su deber de pagar el cheque.
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8. QUIEBRA DEL GIRADO

El caso de la quiebra del girado no ofrece dificultad. Como es evidente que ningn derecho
particular corresponde al portador del cheque sobre la provisin de fondos, debe dirigirse al librador
quien a su turno, se presentar como acreedor en la quiebra del girado, por el monto de la provisin
que le hubiese hecho.
9. CONVOCACIN DE ACREEDORES DEL LIBRADOR.

El pedido de convocacin de acreedores, sea anterior o posterior a la emisin de cheque, no tiene el
efecto de impedir el pago del cheque por el banco librado, pues aquel no importa el
desapoderamiento de sus bienes, ni la apertura del juicio obra a tal efecto, ya que el convocatario
contina con la libre administracin de sus bienes.
10. EMBARGO O SECUESTRO DE LA PROVISION DE FONDOS.

Si la provisin de fondos fuese embargada o secuestrada, no existe dificultad. En tal caso, el girado
no podra efectuar el pago del cheque por la prohibicin de disposicin en virtud de la medida
cautelar decretada. Por consiguiente, el titular del cheque podra iniciar las acciones judiciales
pertinentes, a sus efectos.
11. RETENCION DEL CHEQUE. 12. PAGO. PARCIAL

La primera parte del Art. 1731 expresa que el banco podr retener en su poder los cheques que ha
pagado, que constituirn suficiente comprobante de pago efecto, el banco slo podr exigir la
retencin del cheque cuando el pago sea total. El principio se halla modificado por la posibilidad de
un pago parcial, en cuyo caso el banco girado no puede pretender la entrega del cheque, sino
solamente el registro en el mismo de la suma pagada.
13. PAGO DEL CHEQUE. 13.1 AUTENTICIDAD DE LA FIRMA.

El Art. 1732 del Cdigo Civil presume liberado el cheque pagado sin oposicin. Tambin exige la
obligacin de verificar la autenticidad del cheque, la firma del librador y la del ltimo endosante,
esto es, como seala Fontanarrosa, para atenuar los riesgos de fraude en la circulacin y pago del
cheque.
13.2 SUPUESTOS EN QUE El. BANCO DEBER DENEGAR EL PAGO.

PAGO DE CHEQUE FALSIFICADO. CONSECUENCIAS
Por disposicin del citado Art. 1733: Los bancos no pagarn los cheques si aparecieran falsificados,
adulterados, raspados, interlineados o borrados en cualquiera de, sus enunciaciones esenciales.
Debe entenderse por falsificacin visiblemente manifiesta, la que puede observarse a simple vista,
dentro de la validez y prudencia impuesta por el normal movimiento bancario en el cotejo de la
firma con la registrada en el banco.
13.3 CULPA DEL TITULAR DE LA CUENTA

El Art. 1735 del Cdigo Civil establece: El librador responde por los perjuicios:
a) si la falsificacin de su firma no es visiblemente manifiesta del cheque corresponde su propio
talonario: y
b) Si el cheque ha sido firmado por dependiente o persona autorizada
Cheque sin provisin de fondos o rechazado por defecto de forma. Sanciones Quien librara un
cheque bancario que, presentado al cobro al banco girado dentro del plazo que determina el Art.
1726, no tuviera suficiente provisin de fondos disponibles, o no tuviera autorizacin pasa girar en
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descubierto y no cancelara su importe dentro del tercer da hbil siguiente de la intimacin para
hacerlo, sufrir un multa equivalente a un jornal mnimo para actividades diversas no especificadas
de la Repblica por el equivalente de cada diez de tales jornales en el importe del cheque o fraccin.
Quedar de pleno derecho inhabilitado por un ao para girar en cuenta corriente en todos los bancos
del pas.
Responsabilidad civil y penal

Las inhabilidades y el cumplimiento de las multas y sanciones que impone esta Ley, no extinguen la
accin civil o penal que emerge de hechos tipificados como delitos en los que el cheque bancario
haya sido usado como instrumento o medio de comisin de los mismos.
Cheque librado contra una cuenta corriente bancaria cancelada o en talonario de cheque bancario
ajeno o adulterado: Sanciones
La persona que libre un cheque bancario, propio o en representacin de una persona fsica o jurdica,
contra una cuenta corriente bancaria cancelada o en talonario de cheque bancario ajeno o adulterado,
ser inhabilitada por diez aos para operar en cuentas corrientes bancarias (Art. 13, Ley N 805/96).
14. EL CHEQUE CRUZADO. NOCIONES.

Articulo 1736; "El Librador o el portador de un cheque puede cruzarlo con los efectos del artculo
siguiente.
El cruzamiento se hace con dos rayas paralelas trazadas en el anverso del cheque: Puede el
Cruzamiento ser general o especial
Es general si entre las dos rayas no hay indicacin alguna o slo la palabra "banquero" u otra
equivalente; y es especial, si entre las dos rayas se escribe el nombre da un banquero determinado, El
cruzamiento general puede ser transformado en cruzamiento especial, pero ste no puede ser
transformado en cruzamiento general. La testacin con rayas o raspado del cruzamiento o del
nombre del banquero se tiene por no hecha. El cruzamiento se efecta en el ngulo superior
izquierdo del anverso.
14.1 CLASES DE CHEQUES

La Seccin V del Cdigo Civil que analizamos en este capitulo (Arts. 1736-1741) trata de formas
especiales d cheques, que tienen mucha difusin en la praxis bancaria; el cheque cruzado, a
acreditar en cuenta, no transferible y viajero.
14.2. DEL CHEQUE CRUZADO

El cheque cruzado (chque barr, crossing) se origin consuetudinariamente en Inglaterra a fines del
siglo XVIII, mediante el uso difundido en las Cmaras de Compensacin, de indicar los
representantes de los banqueros, en forma transversal, en los cheques, los nombres de sus empleados
autorizados para liquidar las cuentas con los procuradores de las Cmaras.
Esta prctica que tuvo la finalidad de evitar el cobro ilcito del cheque en caso de sustraccin o
extravo, pues la intervencin de un banquero permita individualizar a quien tentare la percepcin
indebida, se extendi de Londres a toda Inglaterra y origin la prctica de presentar el cheque en la
Caja de los banqueros escribiendo el nombre de ellos transversalmente en el anverso del titulo. En
1856 se sancion, en Inglaterra, la primera ley especfica sobre la materia y la misma sufri
modificaciones en l ao 1858; en 1876, por una ley especial se modificaron las anteriores y se
hicieron las distinciones entre el cheque cruzado en general y cruzado en especial; adems se
reconoci en el cheque la clusula not negotiable (no Negociable)
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En los Estados Unidos, en 1897, se aprobaron disposiciones especiales en materia de ttulos

transferibles (Negotiables Instruments). En Alemania, la Ley del 11 de marzo de 1908, regul el
instituto y contempl una forma especial; el cheque de cargar en cuenta. En Francia, la Ley del 30 de
diciembre de 1911, reconoce el cheque cruzado pagadero solamente a un banquero.
En nuestro pas el Cdigo de Comercio que entr en vigencia el 1 de enero de 1904 regl el
cruzamiento del Cheque en los Arts. 819 a 833 y actualmente el Cdigo Civil que entr en vigencia
el 10 de enero de 1987, lo regula en sus Arts. 1736/1737.
14.3 CLASES DE CRUZAMIENTO. EL CRUZAMIENTO GENERAL Y EL

ESPECIAL. EFECTOS
El cruzamiento del cheque se hace con dos rayas paralelas trazadas en el anverso del cheque tanto
por el librador como por el tenedor, con la finalidad de que el documento pueda ser cobrado
solamente por intermedio de un Banco o de un cliente del girado. El cruzamiento puede ser general o
especial. Es general, si entre las dos rayas no hay indicacin alguna, o solo la palabra banquero" u
otra equivalente; y es especial, s entre las dos rayas se escribe el nombre de un banquero
determinado. El cruzamiento general puede ser transformado en cruzamiento especial, pero ste no
puede ser transformado en cruzamiento general. La testacin con rayas o raspado del cruzamiento o
del nombre del banquero se tiene por no hecha.
Responsabilidad del banco por el pago de cheque cruzado.
El banco girado que no observa las disposiciones legales referentes al cheque cruzado, responde por
l dao dentro de los lmites del importe del cheque.
15. DEL CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA

Del cheque para acreditar en cuenta se ocupa el Art. 1738 del Cdigo Civil.
El librador o el podador de un cheque puede prohibir que se lo pague al contado, escribiendo en el
anverso del cheque y en sentido transversal las palabras: a acreditar, u otra expresin equivalente.
En este caso el cheque no puede ser liquidado por el girado sino por medio de un asiento de
contabilidad, que equivaldr al pago. .
Zavala Rodrguez, observa: Tales cheques no son, a diferencia de los que llevan cruzamiento
comn, negociables por va alguna, pues sirven exclusivamente para ser depositados en determinada
cuenta corriente y con una finalidad que slo mediante ella puede cumplirse: la extincin de
determinado crdito mediante compensacin.
16. DEL CHEQUE NO TRANSFERIBLE. SUS CARACTERSTICAS.

EFECTOS
La clusula no transferible puede ser inserta en el, cheque con iguales efectos por el librador o un
endosante. A pedido del cliente, tal clusula debe ser puesta tambin por el banquero endosatario
para el cobro.
Por efecto de la clusula, puesta por el librador, el cheque no puede ser pagado ms que al tomador
o, a peticin de ste, acreditado en su cuenta corriente. Este no puede endosar el cheque ms que a
un banquero para el cobro, quien no puede endosado ulteriormente.
17. CHEQUE DE VIAJERO. FORMAS. REQUISITOS

Otra forma de cheque que el Cdigo Civil reglamente, aunque en forma concisa. (Art. 1741), Es el
cheque turstico, llamado tambin cheque viajero, travellers checks, assegno turistico en Italia
cheque de vovage en Francia. .
Estos cheques multiplican los medios de pago en el exterior, y substituyen o reemplazan en muchos
casos a las cartas de crdito.
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Existen dos formas de emisin: una librada por parte de instituciones que no sean bancos; la otra que
limita el poder de emisin de estos cheques a los bancos.
El Prof. Jorge H. Escobar seala sus caractersticas esenciales:
En esta clase de cheques intervienen slo dos personas:
1) El Banco emisor. Ntese que hay identidad entre Banco emisor y girado.
2) El tomador o beneficiario, que es la persona que adquiere del Banco los cheques viajeros,
mediante un contrato de cambio, y que los paga.
Otra caracterstica de stos cheques dice el Prof. Jorge H. Escobar, es que pueden ser girados
no slo sobre la Repblica, sino sobre el exterior y en moneda diferente de la nacional. Es ms; el
cheque viajero puede ser cobrado en distintos lugares y pases. Tiene trminos o plazos ms largos
que los cheques ordinarios, pues su finalidad es diferente del "cheque comn. Es nominativo.
Consecuentemente, debe ser emitido a favor de una persona determinada. Slo es pagadero previa
justificacin de la identidad del tomador.
18. CHEQUE IMPUTADO

El cheque imputado es aqul en el cual el librador o podador insertan en el dorso o en un aadido y
con su firma, la indicacin de la deuda que se quiere cancelar con dicho pago. La denominacin
proviene de la circunstancia de que el mismo se libra con imputacin a un determinado pago.
19. CHEQUES EN MONEDAS EXTRANJERAS

Entre los cheques en monedas extranjeras que usualmente circulan en nuestro pas, sealamos los
siguientes:
a) Cheques de cuentas en monedas extranjeras, abiertas en Bancos Comerciales que operan en el
mercado paraguayo. Estos cheques son pagaderos en el Paraguay en los lugares designados para el
pago y deben reunir todas las condiciones formales requeridas por el Cdigo Civil para su emisin.
Los mismos no son canjeados por la Cmara Compensadora.
b) Cheques en monedas extranjeras, emitidos por particulares sobre cuentas, abiertas en Bancos del
exterior. Estos cheques en cuanto a su concepcin como tal y a sus efectos, deben adecuarse a las
condiciones exigidas en el pas donde la cuenta se halla localizada, No pueden ser cobrados en el
Paraguay, pero si negociados, depositados en cuentas locales o enviados al cobro por va bancaria.
c) Cheques bancarios propiamente dichos tambin conocidos como Ordenes de Pago, libranzas de
pagar o Giros. Son emitidos por un Banco Local contra su cuenta, en otro Banco del exterior. La
emisin se hace en moneda extranjera y son pagaderos solamente por el Banco girado; las
formalidades en cuanto a su emisin y a su circulacin se rigen por la ley del lugar donde los
mismos deben ser pagados.
20. DE LA ACCION DE REGRESO POR FALTA DE PAGO. 21. SUJETOS.

CONDICIONES A QUE EST SUBORDINADA EXCEPCIONES. LMITES.
En el cheque la accin de regreso corresponde a su legtimo portador que no ha obtenido el pago a su
presentacin en tiempo til. Debe ser dirigida contra los endosantes, el librador y los otros obligados
cambiarios, siempre que la negativa del pago se acredite
a) por protesto
b) por declaracin del girado escrita sobre el cheque con la indicacin del lugar y del da de la
presentacin; o bien .
c) por declaracin de una cmara de compensacin, en la que conste que el cheque no ha sido
pagado a pesar de habrselo transmitido en tiempo til (Art. 1742, Cdigo Civil).
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A nuestro juicio, el texto del artculo 1742 del Cdigo Civil es claro, en cuanto expresa: "El tenedor
conserva sus derechos contra el, librador, aunque el cheque no haya sido presentado oportunamente
o no se haya formalizado el protesto o la comprobacin equivalente salvo la excepcin prevista en
la ltima parte del, citado, articulo, que constituye el caso en que despus de transcurridos los
trminos, la disponibilidad de la suma llegare a faltar por hecho del girado En este caso por
negligencia del portador se justificara la prdida de la accin cambiaria no slo contra los
endosantes, sino tambin contra el librador.
21. NOTA DE RECHAZO.

Ya hemos visto que el Art. 1731 del Cdigo Civil, en su ltima parte, establece: "Si un cheque sea
rechazado por falta de fondos u otra irregularidad, el banco dejar constancia de ello al dorso del
documento. En los casos de pag parcial, el portador puede formular protesto por el saldo impago
Tal como se ha expresado, la negativa del banco debe ser documentada, ya se trate de pago total o
parcial, fin de que el tenedor legitimado pueda ejercer las acciones pertinentes
22 EL PROTESTO CARCTER Y CONTENIDO LUGAR. PLAZO.

PROTESTA CONTRA INCAPACES. PROTESTA POSTUMA.
El protesto es un acta notarial de intimacin al girado o el tercero indicado para el pago, consignado
en el protocolo por la que el escribano da fe de la falta de pago del cheque.
El protesto debe formalizarse por acta notarial en el lugar del pago y contra el girado o el tercero
indicado para el pago, aunque no estn presentes en su domicilio. Si ste no es hallado, puede el
protesto formalizarse ante la autoridad municipal del lugar del pago.
El protesto debe ser realizado por notarios y escribanos de registro. En los lugares donde no haya
escribanos pblicos con sede notarial, el protesto deber realizarlo el juez de Paz (Art. 389, Cdigo,
Civil).
El protesto debe formalizarse en el lugar del pago. En defecto, de indicacin especial el lugar
consignado junto al nombre del girado, se considera lugar del pago.
El protesto se diligencia con el Banco girado, o el tercero, indicado para el pago. Lo que interesa es
acreditar en forma fehaciente, la negativa de pago para que el podador pueda ejercer la accin de
regreso.
El protesto o la comprobacin equivalente deben hacerse antes de la expiracin del plazo de
presentacin. El cheque debe presentarse al pago dentro del plazo de treinta das de su emisin. La
incapacidad del girado o del tercero indicado para el pago, no exime de la obligacin de formalizar
el protesto contra l, salvo que el girado haya quebrado, caso en el cual la sentencia declaratoria de
la quiebra bastar para autorizar la accin de regreso. Si el girado ha muerto, el protesto de
formalizar igualmente a su nombre, segn las reglas precedentes.
23. LAS CLUSULAS RETORNO SIN GASTO, SIN PROTESTO U

OTRA EQUIVALENTE. EFECTOS.
El librador, el endosante o un avalista puede mediante la clusula retorno sin gasto", sin protesto
u otra equivalente, escrita y firmada en el ttulo, dispensar al portador de la obligacin del protesto o
de la declaracin equivalente para ejercerla accin de regreso. La clusula tiene por fin dispensar al
portador de la formalizacin del protesto por falta de pago, sin que ello obstaculice su derecho al
ejercicio del regreso. Debe firmarse por quien la inserta, a fin de que se conozca con certeza a su
autor y el alcance de las consecuencias. Pero tal clusula no dispensa al portador de la presentacin
del cheque en los plazos prescriptos, ni de los avisos; la disposicin de interpretarse en el sentido
que, aunque exista la clusula sin gastos, el portador, para conservar accin cambiaria contra los
endosantes, debe presentar el cheque en los trminos prescritos y, adems, dar aviso de la falta de
pag, bajo pena de resarcimiento del dao, conforme a la ltima parte del Art. 1744 del Cdigo
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Civil: En cambio, el podador mantiene los derechos contra el Librador, aunque no presente el cheque
para el pago en el trmino establecido.
Si la clusula fue escrita por el librador, produce sus efectos respecto de todos los firmantes el
supuesto comprende tambin a los avalistas y en el caso de las letras de cambio a los designados
para el caso necesario y al mismo aceptante. .
Si la clusula fue escrita por un endosante, o por un avalista, los produce solamente respecto de
stos. .
24. CAUSA DE FUERZA MAYOR QUE IMPIDE LA PRESENTACLN

DEL CHEQUE EN TIEMPO UTIL.
El Art. 1750 del Cdigo Civil contempla el caso de fuerza mayor que impida la presentacin del
cheque, la formalizacin del protesto, o la obtencin de la comprobacin equivalente en los plazos
prescriptos en tal supuesto, esos plazos quedan prorrogados. Cesada la fuerza mayor, el portador
debe presentar sin demora, el cheque al pago y, si fuere necesario, formalizar el protesto u obtener la
comprobacin equivalente. Debe entenderse que la expresin sin demora, tambin se refiere al
protesto.
Si la fuerza mayor persiste ms de treinta das, computados desde que el portador dio el aviso de ella
al precedente endosante, aunque dicho aviso haya sido dado antes de la expiracin del plazo de
presentacin, la accin de regreso podr ser ejercida sin necesidad de presentacin de protesto o de
la comprobacin equivalente. .
25. ACCIN CAMBIARIA. SOLIDRIDAD CAMBIARIA. OBJETO DE

LA ACCIN DE REGRESO.
A semejanza de lo que ocurre en la letra de cambio, todas las personas obligadas por el cheque
responden solidariamente al portador. .
Tiene ste el derecho de accionar contra todos los firmantes, individual o conjuntamente, y no est
obligado a observar el orden en el cual se han obligado.
El mismo derecho corresponde a todo firmante que haya pagado el cheque. En este supuesto ste se
subroga en los derechos del portador. .
El objeto de la accin de regreso se halla determinado en el Art. 1747 del Cdigo Civil: El portador
puede reclamar de aqul contra quien ejerce su accin de regreso
a) el monto del cheque no pagado .
b) los intereses a la tasa legal del da de la presentacin
c) Los gastos del protesto, o de la comprobacin equivalente, de los avisos dados y los dems
ocasionados
Y por todo ello en el caso de los cheques, los intereses legales corren desde el da de su presentacin
si los mismos no fueren pagados.
26. ACCIONES EXTRACAMBIARIAS Y SUBSIGUIENTES

Las acciones extracambiarias son aquellas que no obstante derivar del cheque, carecen de la eficacia
y de las caractersticas de las acciones cambiarias.
Su fundamento radica en la circunstancia de que la emisin de un cheque no produce novacin en la
relacin jurdica preexistente.
Por ello cuando el portador pierde la accin cambiaria por cualquiera de las causas ya analizadas con
anterioridad y el tenedor pierde sus derechos contra los obligados por va de regreso le quedan dos
acciones, la causal y la de enriquecimiento ilcito. Normalmente se emite un cheque basado en una
relacin extracambiaria, a la que suele llamarse relacin causal. As por ejemplo, una compraventa
en la que el cheque se entrega en pago del precio de la cosa. Ese mismo cheque puede circular y ser
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traspasado de varios modos. Fracasado el pago por cualquier circunstancia; resurgir la accin para
reclamar el pago de la obligacin, determinando su cuanta.
El Art. 1754 del Cdigo Civil regula la accin de enriquecimiento
"El portador ha perdido la accin cambiaria contra todos los obligados no tiene contra los mismos la
accin causal puede accionar contra el librador que no haya hecho provisin, o que de cualquier
manera, se haya enriquecido injustamente en dao suyo
La accin de enriquecimiento es la ltima ratio que le queda al portador que no ha logrado percibir el
importe del cheque por medio de la accin cambiaria o de la accin causal.
27. DE LA PRESCRIPCIN
El Art. 661 del Cdigo Civil expresa: Prescriben por cuatro aos, las acciones: inc. c) Provenientes
de cualquier instrumento endosable o al portador, salvo disposiciones de leyes especiales.
28. DE LOS DUPLICADOS DEL CHEQUE
28.1. Rgimen de duplicados

En nuestro ordenamiento jurdico positivo constituye una innovacin y conforme se seala en la
exposicin de motivos se prev que la prctica de los cheques duplicados puede ser adoptada en el
futuro.
28.2. Emisin de duplicados

La emisin de los duplicados en el cheque es en parte diferente del rgimen seguido en la letra de
cambio. Su emisin se subordina a las siguientes condiciones:
a) Que no se trate de cheque al portador. Tal prohibicin tiende a evitar los peligros que derivaran
de poner en circulacin varios ejemplares de un ttulo, no librado a una persona determinada
(tomador), y transmisible mediante la simple entrega manual
b) Que el cheque sea emitido en la Repblica y pagadero en el extranjero. Con ello se pretende
obviar las dificultades que s presentan por las distancias; adems le permite al tomador la ventaja de
remitir uno o varios ejemplares y negociar con los dems.
c) Que el duplicado o los ejemplares se expidan en el momento de su libramiento esto es lo que se
desprende de la disposicin examinada al expresar que el cheque, que no sea al portador, puede ser
emitido en varios ejemplares. La situacin es diferente de la letra de cambio, ya que en esta el
derecho a obtener duplicados de la letra le compete no slo al tomador de la letra, Sino tambin a
cualquier portador y puede ejercitarse en el acto de emisin o del endoso, o en cualquier otro
momento.
d) Que los duplicados sea enumerados en el contexto de cada ejemplar y no al margen. En su
defecto, sern considerados cmo otros tantos cheques distintos, La numeracin no est sometida a
frmulas sacramentales.
28.3. Transferencia de los duplicados.

El pago de uno de los ejemplares es liberatorio, aunque no se haya declarado que tal pago anula los
efectos de los otros ejemplares. Sin embargo, el endosante ha transferido los duplicados a personas
distintas y los endosantes subsiguientes estn obligados por todos los duplicados que lleven su firma
y que no hayan sido restituidos.
Los duplicados constituyen una obligacin nica. El pago por el girado es liberatorio, pero no puede
servir para liberar a quien ha endosado el cheque a varias personas, y obtuvo su importe de cada una
de ellas. Igualmente sern responsables los dems endosantes, ya que para cada uno de ellos, los
duplicados equivalen a otras tantas letras originales, y como causahabientes del endosante que abus
de los duplicados, se perjudican por el hecho de su autor.
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Leccin 25 - LETRA DE CAMBIO
1. DEFINICION.
La letra de cambio es el ttulo de crdito por excelencia a tal punto que para algunos autores, como
Gmez Leo, ella ha servido de arquetipo para la elaboracin de la teora general sobre titulo de
crditos.
Se han propuesto diversas definiciones, siendo la de Csar Vivante la ms clara y sencilla: es un
titulo formal y completo, que tiene la obligacin de pagar, sin contraprestacin una cantidad
determinada, al vencimiento y en el lugar expresado. Para Jaureguiberry, la letra de cambio es un
negocio unilateral que consiste en una declaracin de voluntad vinculante y recepticia, en virtud de
la cual una parte (librador), da por escrito una orden incondicional de pago a otra llamada girado,
para que al vencimiento de la obligacin pague a un tercero llamado tomador o portador, o mero
tenedor, una determinada suma de dinero. El derogado cdigo de comercio, la defina como: la letra
de cambio es la orden escrita revestida de las formalidades establecidas por este cdigo, por cual una
persona encarga a otra el pago de una suma de dinero".
Art. 1300.- La letra de cambio puede ser pagadera a la orden del mismo librador y ser girada a cargo
de l, o por cuenta de un tercero.
2. ORIGEN Y EVOLUCION DE LA LETRA DE CAMBIO

Existen grmenes de la letra de cambio, en casi todas las civilizaciones antiguas, as se citan
antecedentes en Asiria, India, Egipto, China, Grecia, Roma. La letra de cambio apareci
histricamente con alguno de sus caracteres y elementos ms resaltantes, incuestionablemente, en la
Edad Media, como consecuencia del florecimiento comercial e industrial de las ciudades de
Florencia, Gnova, Venecia y la actividad de los banqueros en las ferias peridicas de ciudades
como Lyn, Avignon, Champagne, Lille en Francia y algunas ciudades alemanas.
En una primera poca, la letra estuvo ligada al contrato de cambio; en realidad era el instrumento
probatorio de la existencia del mismo. El contrato de cambio era un acto solemne por el cual una
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persona a cambio de una suma entregada o prometida, se obligaba a hacer entregar o hacer entregar
por un tercero a la otra la misma cantidad, pero en lugar distinto.
No obstante la trascendencia de este documento, en la activacin del comercio y la industria, su
circulacin tenia todos los inconvenientes de los documentos causados, es decir, qu la letra de
cambio primitiva era intransferible, a no ser que se utilizara para ello los medios exigidos para la
cesin de crditos. Este inconveniente se subsan con la aparicin del endoso y la clusula a la
orden. La ley inglesa (1682) Bill Of Exchange Act y la Ley sobre Instrumentos Negociables,
americana (1696) introdujeron importantes consideraciones sobre este instrumento, colaborando as,
en su perfeccionamiento.
De especial importancia, para Amrica Latina, la Conferencia de La Haya 1910/12 y la Ley
Uniforme de Ginebra de 1931 resultaron sumamente importantes para la unificacin legislativa sobre
la materia. .
UNIFICACIN DE LA LEGISLCION CAMBIARIA.

La circulacin internacional de la letra de cambio ha producido la aplicacin de diversas leyes
ocasionando no pocas veces conflictos que indudablemente dificultaban su libre circulacin
internacional. Este problema hizo nacer un movimiento de unificacin legislativa en materia
cambiaria que, primeramente, se concret en el orden interno y posteriormente pretendi imponerse
en el orden internacional siendo esto, sin embargo, hasta hoy, UN OBJETIVO NO CUMPLIDO.
En cuanto a la unificacin internacional en la materia, la primera reunin que propugn la
unificacin de la Letras de cambio, fue la celebrada en Gante Blgica que propona una conferencia
internacional para tratar el tema. Posteriormente se celebraron con el mismo fin la de Lima en 1876,
Amberes en Bruselas 1888 y Paris 1889: Entre las ms importantes conferencias sobre la materia,
podemos citar la de La Haya. 1910 y la de Ginebra de 1930. El Paraguay, sin ratificar la ley
Uniforme de Ginebra de 1931 adopt sus disposiciones, que entraron a formar parte del nuevo
cdigo Civil Paraguayo vigente desde de ao 1987, constituyendo, pues; su fuente principal en esta
materia.
La Ley 609 /76 aprueba y ratifica la Convencin Interamericana sobre conflictos de leyes en materia
de letras de cambio, pagares y facturas, hecha en la Ciudad de Panam el 23 de enero de 1975.
4. CLASIFICACION, DE LAS DIVERSAS LEGISLACIONES

CAMBIARIAS.
5. NATURALEZA JURIDICA DE LA LETRA DE CAMBIO. DIVERSAS

TEORIAS
Se ha polemizado mucho para determinar la verdadera naturaleza jurdica de la Letra de Cambio has
teoras que surgieron al respecto son las siguientes:
TEORAS FRANCESAS: A criterio de esa escuela, el origen y vigencia de la letra es de orden
contractual. Lyn Caen y Renault que sostiene que entre librador girado, un mandato; entre
endosatario, una cesin de crdito.
a) Teora de la cesin de crditos: Sostenida por Pardessus, Dalloz, Bositel y otros. Dice que el
librador en su carcter de acreedor del girado cede al primer tenedor y a los tenedores sucesivos el
crdito contra el girado proveniente de la provisin de fondos. Es decir que el librador sera el
cedente, el tomador y sus endosatarios, seran los cesionarios y el girado serian el deudor cedido.
b) Teora del mandato. Sostenida por Pothier quien afirma que el contrato entre el librador y aquel
contra quien la letra es girada, es un verdadero contrato de mandato. En este caso el girado, quien se
constituye en mandatario, se obliga a ejecutar y cumplir el mandato encomendado.
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c) Teora la Delegacin: Sostenida por el prestigioso Thaller. Segn l se establece una relacin
entre el librador (delegante) deudor del beneficiario (delegatario) y el girado (Delegado) que es
deudor del librador. Sostiene adems que el endoso produce una nueva delegacin y que a pesar de
que el delegado no interviene en este acto; supone que aceptando la letra se obliga no nicamente
con el actual tenedor sino tambin con todos los portadores futuros.
d) Teora de Lacour y Bauteron: Parte de la doctrina Alemana de la promesa unilateral. Afirman qu
el librador; al crear el titulo y al firmarlo, hace una promesa unilateral cuya eficacia est subordinada
a la sola condicin de que un tercero entre en posesin del documento.
TEORIAS ALEMANAS
El gran propulsor de las ideas en este orden fue el ilustre jurista Karl Einert quien public su famosa
obra El Derecho de Cambio en el ao 1839. Afirma que la letra de cambio es el papel moneda
privado de los comerciantes. Es un documento no simplemente probatorio, sino podador de la
promesa, siendo una promesa abstracta de pago.
a) Teora de la promesa abstracta. La letra es una promesa abstracta; una determinacin tendiente a
surtir efectos hacia terceros.
b) Teora de la obligacin literal formal. Tiene su base en el principio enunciado, por Einert de
que el ttulo no es un simple documento probatorio, es el portador de la promesa. La obligacin se
establece por la forma del titulo segn la frmula regulada pon disposiciones legales.
DOCTRINAS NUEVAS
a) Doctrina de la obligacin legal. Fue desarrollada en Argentina por el jurista Raymundo
Fernndez, y sostiene que la obligacin contenida en el acto cambiarlo deriva, en todos los casos de
la ley.
b) Doctrina procesalista. Esta teora fue expuesta por Carnelutti y saca el problema del campo
privado para situarlo en el procesal. Dice que la Letra de cambio slo presta una garanta de valor
procesal situndola en el lugar de una prueba legal de gran eficacia para el tercero portador de buena
fe.
c) Doctrina de la Cosa Representada. Elaborada por el italiano Soprano: La letra de cambio es una
cosa ya que materializa a una concepcin ideal. No es una simple prueba o documento. Es una cosa
representativa, en ella reside su fuerza jurdica. Es representativa de un valor econmico.
6. UTILIDAD E IMPORTANCIA DE LA LETRA DE CAMBIO

Naci impuesta por la necesidad del trfico comercial y ha cumplido a travs del tiempo una funcin
trascendental como dinamizadora de las transacciones, medios de pago y compensacin, instrumento
de crdito y en ocasiones excepcionales sucedneo de la moneda.
El prof. Pangrazio dice que la letra de cambio como medio de pago reemplaza a la moneda y facilita
el intercambio comercial de pases por importantes sumas. Y agrega que hoy en da la gestin
bancaria sin la circulacin de la letra de cambio vera dificultada en gran parte su actividad.
7. REQUISITOS
La doctrina seala dos categoras de de requisitos: a) los extrnsecos o de forma y b) los intrnsecos o
de fondo. Los primeros son comunes a todo negocio jurdico, que hacen a la esencia del instrumento:
La capacidad, el consentimiento, el objeto y la causa.
La capacidad: requisito esencial, subjetivo, se refiere a la capacidad para contratar. El
consentimiento: Tiene relacin con la manifestacin de la voluntad creadora de la letra de cambio y
su intencin es hacerla circular.
El objeto: el objeto de la letra de cambio es siempre una orden incondicionada de pagar una suma
determinada de dinero.
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La causa: causa de la letra es prometer la suma indicada en la misma de una deuda ya existente o
cuestin pacfica en el campo de la teora general del derecho. Los segundos o los intrnsecos son las
solemnidades necesarias para imprimirle a la letra de cambio su carcter de tal, a los cuales se refiere
el sigte. Artculo:
Art. 1298.- La letra de cambio debe contener
a) la denominacin de letra de cambio inserta en el texto del titulo, expres da en el idioma en el cul
sta se halla redactado;
b) la orden incondicionada de pagar una suma determinada de dinero;
c) el nombre del que debe hacer el pago;
d) la indicacin del vencimiento del plazo para efectuarlo;
e) la designacin del lugar del pago; el nombre de aqul a quien o a la orden de quien debe hacerse;
f) la indicacin de la fecha y lugar dnde la letra ha sido emitida;
g) la firma del que emite la letra
8. CAPACIDAD CAMBIARIA
Art. 1306.- El padre, el tutor y el curador no pueden obligar cambiariamente a sus representados, sin
autorizacin del juez bajo pena de nulidad.
Art. 1307.- El que libra una letra de cambio como representante de una persona de quien no tiene
poder para el efecto, queda obligado cambiariamente como si la hubiese firmado en su propio
nombre; y si ha pagado, tiene los mismos derechos que habra tenido la persona cuya representacin
invoc. La misma disposicin se aplica al representante que se haya excedido en sus poderes.
Art. 1308.- El poder general de obligarse en nombre y por cuenta de otro no hace presumir la
facultad de obligarse cambiariamente, salvo prueba en contrario
La facultad de obligarse en nombre y por cuenta de un comerciante comprende tambin la de
obligarse cambiariamente, salvo que en el instrumento del mandato se dispusiere lo contrario.
9. CASOS Y SALVEDADES SEGN ELARTICLJLO 1299 DEL CCP

Art. 1299.- El ttulo al cual le falte alguno de los requisitos enumerados en el artculo precedente no
vale como letra de cambio, salvo los casos previstos en los pargrafos siguientes:
a) la letra de cambio sin indicacin de plazo para el pago se considera pagadera a la vista.
b) a falta de designacin especial, el lugar indicado junto al nombre del girado, se considera lugar
del pago, y al mismo tiempo, domiciliado del girado;
c) la letra en la que no se indique el lugar de emisin, se considera firmada en el lugar consignado
junto al nombre del librador; y
d) si se indican varios lugares de pago, se entiende que el portador puede presentar en cualquiera de
ellos la letra para requerir su aceptacin y pago.
CLAUSULAS DE EXONERACIONES
Art. 1309.- El librador es garante de la aceptacin y del pago. Puede exonerarse de la garanta de
aceptacin. Toda clusula por la cual se exonere de la garanta de pago, se tendr por no escrita.
Art. 1315.- El endosante, salvo clusula en contrario, responde de la aceptacin y del pago
FIRMAS:
Art. 1304.- Si la Letra de cambio llevare firmas de personas incapaces de obligarse cambiariamente,
firmas falsas, o de personas imaginarias, o firmas que por cualquier otra razn no, obligan a las
personas que, han firmado la letra o con el nombre de las cuales ha sido firmada, las obligaciones de
los otros subscriptores quedan, sin embargo, vlidas. Art. 1305.- En las letras de cambio, las firmas
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deben contener el nombre y apellido, o la razn social del que se obliga. Es vlida sin embargo, la
firma habitual de la persona.
La firma debe contener el nombre de pila, abreviado o con iniciales y el apellido del obligado,
escrito ntegramente; o la razn social del mismo. La firma debe ser de puo y letra Ejemplo La
firma Jos L no vale, pero J Lpez si produce efecto jurdico
10. CIRCULACION DE LA LETRA. ENDOSO. CONCEPTO.

Se define al endoso como un acto unilateral, accesorio e irrevocable, por el cual el tenedor de la letra
transmite a otro acreedor sus derechos sobre ella.
Argaa lo define cmo " La Frmula breve y lacnica o la mera firma del endosante inserta en la
misma letra de cambio, por la cual el tenedor legitimo transmite la propiedad del documento a favor
de un tercero denominado endosatario.
El endoso es, segn Vivante, el escrito accesorio, inseparable de la letra de cambio, por el cual el
acreedor cambiario pone en su lugar a otro acreedor.
Art. 1312.- El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual se lo subordine, se tendr por
no escrita. El endoso parcial es nulo. El endoso al portador vale como endoso en blanco.
NATURALEZA JURIDCA
Como es usual en el derecho, se ha discutido mucho la naturaleza Jurdica del mismo, sobre todo en
doctrina. Para Thaller, el endoso es una delegacin, hecha sucesivamente por los endosantes. Nos
adherimos al criterio de Vivante quien sostiene que el endoso debe considerarse como un nuevo giro,
como una nueva letra, un verdadero contrato de cambio que se celebra entre el endosante y el
endosatario o tomador del endoso. Tiene la misma naturaleza jurdica que el acto formalizado entre
el librador y el tomador de una Letra de cambio, porque el endosante promete al endosado hacerle
pagar al vencimiento la suma cambiaria y abonarla el mismo, si el obligado no hace honor a su firma
LUGAR DE ENDOSO
Art.1313.- El endoso debe ser escrito en la letra de cambio o en una hoja unida a ella (hoja de
prolongacin). Debe ser firmado por el endosante.
El endoso es vlido aunque el beneficiario no fuere designado en l, o se hubiere limitado el
endosante a poner su firma al dorso de la letra de cambio, o en una hoja de prolongacin.
La norma exige que la firma del endosante sea estampada en el dorso de la letra de cambio o en una
hoja de prolongacin, que es una hoja en blanco con un anverso y reverso que puede ser llenada con
nuevos endosos y es agregada a la letra cuando el nmero de endosos ha sido tal que ya no existe
espacio en la letra.
LETRAS ENDOSABLES. CLASES. CLAUSULA NO A LA ORDEN

Art. 1311.- La letra de cambio, aunque no sea girada a la orden, es transferible por va de endoso.
Si el librador ha incluido en la letra ele cambio las palabras: no a la orden, o una expresin
equivalente, el ttulo slo es transferible en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria.
El endoso puede hacerse tambin a favor del girado, haya o no aceptado, del librador o de cualquier
otro obligado.
Los mismos pueden endosar de nuevo la letra.
Lo ms importante aqu es que con dicha clusula (no a la orden), el ttulo slo es transferible en la
forma y con los efectos de una cesin ordinaria.
ENDOSO EN BLANCO
Art.1314, El endoso transfiere todos los derechos resultantes de la letra de cambio.
Si el endoso es en blanco, el portador puede:
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a) llenarlo con el propio nombre o el de otra persona;

b) endosar nuevamente en blanco la letra, o a la orden de persona determinada; y
c) entregar la letra de cambio a un tercero, sin llenar el blanco y sin endosarla;
El endoso en blanco es la simple firma del endosante puesta al dorso de la letra Es una frmula ideal
para facilitar la circulacin del titula. El maestro De Gsperi dice que: los efectos del endoso en
blanco son los mismos del endoso ordinario.
VALOR EN COBRO O EN PROCURACION

Art. 1318.- Si el endoso contiene la clusula valor a) cobro, al cobro, en procuracin, o
cualquier otra que implique un simple mandato, el podador puede ejercer todos los derechos
inherentes a la letra de cambio, pero no puede endosarla sino a ttulo de mandato
Los obligados slo pueden oponer en este caso al portador las excepciones que habran podido
oponer al endosante.
El mandato contenido en un endoso en procuracin, no se extingue por la muerte del mandante, o
por su incapacidad sobreviniente.
Comenta dicho artculo el Prof. Pangrazio diciendo que el portador de la letra de cambio puede
ejercer todos los derechos y cumplir todos los actos jurdicos derivados de la letra de cambio,
excepcin hecha de la facultad de transferirle a otro, si no es con la misma clusula del endoso por
procuracin, dado que el endosante conserva la propiedad de la letra. Siendo as, lgico es que el
deudor no pueda oponerle al mandatario portador de la letra otras excepciones que las que l podra
oponer al endosante.
Propio del derecho cambiario uniforme de que el poder del endosatario por procuracin es
irrevocable explicndose as que el mandato contenido en un endoso por poder, no se extinga por la
muerte del endosante, como reza in fine nuestro artculo.
VALOR EN GARANTA O EN PRENDA

Art. 1319.- Si el endoso lleva a la clusula "Valor en garanta, "Valor en prenda", o cualquier otra
que implique una caucin, el podador puede ejercer todos los derechos derivados de la letra de
cambio, pero un endoso hecho por el solo vale como endoso a ttulo de procuracin.
Los obligados no pueden oponer al portador las excepciones fundadas en sus relaciones personales
con el endosante, a menos que el portador; al recibir la letra, haya obrado intencionalmente en dao
del deudor.
La letra de cambio, cmo titul, es, una cosa y por consiguiente puede ser dada en prenda. En este
sentido, el endoso fija los derechos del acreedor prendario. Este tipo de endoso denominado "en
prenda, en garanta o en caucin, tiene lugar cuando el endosante es deudor del endosatario para
garantizar su obligacin, endosa la letra al acreedor que se, convierte en endosatario, acreedor
prendario, con derecho a hacerse pagar la letra con preferencia a cualquier acreedor.
ENDOSO POSTERIOR AL VENCIMIENTO

Art.1320.- El endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos de un endoso anterior. Sin
embargo, el endoso posterior al protesto por falta de pago, o hecho despus de la expiracin del
trmino fijado para diligenciarlo, slo produce los efectos de una cesin ordinaria.
El endoso sin (echa se presume hecho antes del vencimiento del plazo fijado para efectuar el
protesto, salvo prueba en contrario.
El Prof. Velsquez distingue dos situaciones a saber:
a) la letra endosada despus del vencimiento, pero antes del protesto, produce los efectos de un
endoso anterior al vencimiento, pero ella debe ser protestada por el endosatario antes de vencer el
trmino para efectuarlo.
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b) la letra endosada despus del protesto c vencido el trmino para protestar en este caso el endoso es
vlido, pero slo surtir los efectos de una cesin de crdito.
CESION DE LA LETRA
Art. 1321.- Con la cesin de la letra de cambio, se deriva a un endoso posterior al protesto por falta
de pago, o al trmino fijado para efectuar el protesto, sea que derive de un acto separado, aun
anterior al vencimiento; se transmiten al cesionario todos los derechos oponibles a ste.
El cesionario tiene derecho a que se le entregue la letra cedida
El articulo no necesita mayores explicaciones, sin embargo, es dable destacar que cuando la cesin
de la letra de cambio, se hace por acto separado an antes del vencimiento de la letra, deben
guardarse las formas de la cesin de crdito (Art. 525 y ss CCP). En estos casos, el cesionario no
posee un derecho autnomo y original, por lo que pueden oponrseles las excepciones que el deudor
pudiera hacer valer contra el cedente: La cesin no implica un derecho autnomo sino derivado y
como ya dijimos, con las excepciones que podran oponerse al cedente, en tanto que el endoso es un
derecho autnomo.
El cesionario tiene derecho a que se le entregue la letra, si bien el ttulo no lo convierte, en tenedor
autnomo, no es menos cierto que el documento sirve como titulo de legitimacin, siendo su
EXHIBICION condicin para exigir el pago al deudor cedido.
Leccin 26 - LETRAS DE CAMBIO,
1. ACEPTACION
Art. 1322.- La letra de cambio puede ser presentada por el portador o por un simple tenedor para la
aceptacin por el girado en el domicilio indicado, hasta el da del vencimiento.
2. CONCEPTO
La aceptacin es el acto unilateral y voluntario en virtud del cual el girado se aviene a pagar la letra a
su vencimiento y, consecuentemente, se convierte en obligado directo. Podramos decir que con la
aceptacin la responsabilidad del emitente se desplaza hacia el girado-aceptante. Slo desde
entonces se convierte ste en obligado cambiario.
FUNCION.
La aceptacin cumple la funcin de favorecer tanto al tomador o tenedor de la letra, pues le permite
conocer con anticipacin y certeza, si la letra ser pagada a su vencimiento, como al librador, para
determinar las intenciones del girado y actuar en consecuencia. Para ser ms explicito, cumple la
funcin de brindar seguridad en cuanto a la factibilidad de pago se refiere.
FORMA DE LA ACEPTACION
Es muy importante que la declaracin de voluntad del aceptante aparezca revestida de las
formalidades que la tomen inequvoco e inconfundible. Es por eso que nuestro cdigo exige que la
aceptacin deba hacerse por escrito (principio de la literalidad) en la misma letra (principio de la
completividad), en el texto de la letra.
La aceptacin puede expresarse en el anverso de la letra, caso en que bastara la simple y sola firma
del girado; no habr forma de atribuirle a la firma del girado otro objeto que no sea la aceptacin
aunque aparezca al lado de la firma del librador. Si la aceptacin se suscribiese en el reverso, ser
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necesaria la firma precedida de expresiones tales como aceptada, o bien conforme, pagar, me
comprometo, tomo nota. Etc. Slo as la firma del aceptante en el dorso no ser confundida con la
del endosante en blanco.
CAPACIDAD .
En su art. 71, inc., d de la Ley 1034 considera acto objetivo de comercio, las negociaciones sobre
letra de cambio, cheques o cualquier otro documento de crdito endosable o al portador.
El art. 6 de la misma ley dispone que Toda persona que tenga la libre administracin de sus bienes
puede ejercer el comercio y el Art.7 del mismo precepto legal agrega: Todo menor que haya
cumplido diez y ocho aos legalmente autorizado o emancipado... Por su lado, el Art. 1ro., de la ley
609 dispone: la capacidad para obligarse mediante una letra de cambio se rige por la ley donde la
obligacin ha sido contrada. Concluimos pues, que toda negociacin sobre una letra de cambiaria
puede tener como sujeto de la relacin cartular, a todo menor de diez y ocho aos legalmente
autorizado o emancipado, que segn la ley, tiene capacidad para ejercer el comercio.
ELTIEMPO EN QUE DEBE REQUERIRSE LA ACEPTACION

En principio, el plazo para la presentacin de la letra, es el tiempo trascurrido desde la emisin hasta
el da del vencimiento, y si este fuese feriado, el da inmediato siguiente que fuese hbil. En caso de
letras de cambio a determinada plazo vista, stas deben presentarse dentro del plazo de un ao para
que sean aceptadas. Caso contrario, caduca el derecho del beneficiario. Bien sabemos que la
obligacin sin plazo es pagadera a la vista o a su presentacin. Por lo tantos es ms que lgico
suponer que la determinacin del vencimiento dependiera de la voluntad del tenedor. Por el art. 1324
del CCP tiene un ao para hacerlo.
3. LUGAR EN QUEDEBE PEDIRSE LA PRESENTACIN PARA SU

ACEPTACION
La presentacin para la aceptacin debe efectuarse en el domicilio indicado en la letra, que
generalmente es el domicilio del girado.
4. QUIENES PUEDEN PEDIR LA ACEPTACIN?

La letra puede ser presentada para su aceptacin por el tomador o un simple tenedor, lo que nos
indica que no slo el tomador o el endosatario pueden presentar la letra, sino tambin el mandatario,
depositario, corresponsal, dependiente o cualquier tenedor an el no legitimado; en este ltimo caso
el girado puede pedir una segunda presentacin.
A QUIENES?
De la misma manera, la presentacin de la letra debe hacerse, al girado o a su representante
debidamente autorizado. Si fuesen varios los girados, la presentacin debe hacerse a todos ellos.
Deber considerarse los casos en que los nombres estuviesen ligados por la conjuncin y/o.
EFECTOS DE LA ACEPTACION
Como lo hace notar la Doctrina, el girado, no obstante la orden contra el, no tiene ninguna
obligacin cartular, pero en virtud de la aceptacin se introduce en el nexo cambiario y asume una
importante obligacin, la de pagar la letra a su vencimiento como si fuera un compromiso propio Es
una obligacin nueva, autnoma y unilateral. Como si fuera poco, si paga la letra; carece de accin
de regreso contra cualquier obligado (Librador, endosantes, avalistas) a quienes libera salvo la
accin de reembolso contra el librador, pero sta no es una accin cambiaria sino causal. Es
absolutamente ajena la relacin girado-librador la existencia o no de provisin de fondos del librador
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al girado. Nuestro cdigo deliberadamente no se ha ocupado de este tema por considerarlo

extracambiario, susceptible de dilucidarse por las reglas de los contratos comunes.
FALTA DE ACEPTACION
La falta de aceptacin faculta al tenedor a protestar la letra por falta de aceptacin a los efectos de
tener expedita la accin de regreso anticipado contra los endosantes, el librador y dems obligados
(Art. 1346 y 1347).
5. ACEPTACION PARCIAL
En cuento a la aceptacin parcial nuestro cdigo dispone que el tenedor no pueda rechazarla, a
diferencia del cdigo antiguo que conceda la facultad de rechazarla de pleno y protestada, o bien
consentir la aceptacin parcial y protestarla por el saldo.
Art. 1327.- La aceptacin debe ser pura y simple y el girado puede limitarla a una parte de la
cantidad, reza el mismo artculo, lo que equivale a decir que, siendo la aceptacin parcial, el portador
de la letra puede protestar por el saldo. La expresin "la aceptacin debe ser pura y simple significa
que no debe estar supeditada a ningn tipo de condicin ya que si la aceptacin es condicionada es
equiparada por la ley a negativa de aceptacin.
CANCELACION DE LA ACEPTACION.
Art. 1330.- Si el girado que acept la letra ha cancelado su aceptacin antes de le restitucin del
ttulo la aceptacin se considera rehusada. La Cancelacin se reputa hecha antes de la restitucin,
salvo prueba en contrario. No obstante la cancelacin, si el girado ha hecho saber por escrito su
aceptacin al portador, o a uno cualquiera de los firmantes de la letra, quedar l obligado respecto
de stos en los trminos de su aceptacin.
La norma transcripta autoriza al girado a retractarse antes dala restitucin del titulo al portador. El
artculo, siguiendo a la Ley Uniforme de Ginebra, acepta el principio de la revocabilidad de un
negocio unilateral. Este es un punto polmico en doctrina ya que algunos como Malagarriga, Zavala,
etc., consideran el criterio ginebrino como equivocado porque afirman que la letra no es un negocio
unilateral, para otros como Messineo, Palurnbo, nada obsta a la verdadera y propia revocacin del
negocio jurdico unilateral. El Art. 1330 es muy claro por lo que no se presta a una hermenutica
equivocada.
6. DEL AVAL. CONCEPTO.

El aval es la garanta propia de las obligaciones cambiarias. A pesar de los inconvenientes que
presenta toda definicin, la formulada por el eminente comercialista Raymundo Fernndez,
caracteriza casi perfectamente sta institucin: Un acto jurdico unilateral, abstracto, completo, de
naturaleza cambiaria, que obliga en forma autnoma, distinta y personal a quien la da por el pago de
una obligacin cartular.
El maestro Miguel ngel Pangrazio afirma que el aval es aquella persona que garantiza el pago total
o parcial de una letra de cambio, y, en general de un titulo de crdito. Es pues, una garanta del pago
de importe de la letra de cambio una declaracin cambiaria exclusivamente dirigida a asegurar su
pago
FORMAS
Art. 1332.- El aval ser dado sobre la letra, o sobre una hoja de prolongacin. Se lo constituye con
las palabras: vlido por aval, u otra frmula equivalente, que debe ser firmada por el avalista, Se
considera otorgado el aval con la sola firma del avalista puesta en el anverso de la letra de cambio,
salvo que esa firma fuese la del girado o el librador. El aval debe indicar por cuenta de quin es
otorgado. A falta de esta designacin se tendr como dado a favor del librador De acuerdo a lo que
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establece nuestro CCP en su Art.: 1332, el aval debe darse por escrito sobre la letra o sobre una hoja
de prolongacin. Este elemento est de acuerdo con el principio de literalidad de los ttulos de
crdito. .
Explicando la 2da parte del precepto legal, E. Velsquez expresa que es necesario qu el aval sea
otorgado en forma inequvoca e inconfundible, para lo cual es recomendable utilizar la clusula "por
aval, seguida siempre de la firma del avalista. Si esta se estampa en el anverso debe tenerse cuidado
de que la firma del avalista no sea confundida con la firma del girado aceptante. Si se inserta el aval
en el dorso (reverso) del documento, debe tenerse especial cuidado que no sea confundido con el
endoso en blanco para lo cual deber insertarse clusulas tales como "por aval, "vlido por aval", u
otra semejante.
PERSONAS QUE PUEDEN AVALAR Y SER AVALADAS

Art. 1331.- El pago de la letra de cambio puede ser garantizado por un aval. Esta garanta puede ser
otorgada por un tercero, o por cualquiera de los signatarios de la letra. Hay que empezar
distinguiendo lo siguiente 1) El avalista, o sea la persona que garantiza el pago de la letra, quien de
acuerdo a nuestro Cdigo, puede ser un tercero, o cualquiera de los firmantes de la letra: librador,
girador, etc. Su responsabilidad ser directa o de regreso, segn a quien haya garantizado
2do) El avalado es el obligado cambiario, el pago de cuya prestacin garantiza el avalista, y puede
ser el librador el girado, el endosante e incluso, el propio avalista
EFECTOS DEL AVAL OBLIGACIONES DEL AVALISTA.

Art. 1350.- Todos los que hayan girado, aceptado, endosado o avalado una letra de cambio estn
solidariamente obligados hacia el portador
El podador tiene el derecho de accionar contra todos ellos individual o colectivamente, que deba
observar el orden en que se haya obligado.
El mismo derecho pertenece a todo signatario de una letra de cambio que ha reembolsado su
importe.
La accin intentada contra uno de los obligados no impide la accin de podador contra los otros,
aunque sean posteriores al que ha sido demand do en primer trmino.
En virtud del aval (garanta otorgada), el avalista queda obligado en el mismo grado que la persona
cuya obligacin aval. La obligacin asumida por l es de carcter solidario. Como consecuencia de
ello los tomadores o portadores pueden dirigirse libremente contra cualquiera de los obligados
cambiados, incluso el avalista, sin seguir ningn orden de prelacin.
DERECHOS
El avalista que ha pagado la letra, adquiere los derechos, que derivan de sta contra el avalado y
contra aquellos que es cambiariamente hacia ste. (Art.1333)
7. DEL VENCIMIENTO Y DEL TRMINO. CONCEPTO.

El plazo o trmino es el lapso que media entre la celebracin del acto el acaecimiento de un hecho
futuro y necesario al cual est subordinado el ejercicio o la extincin de un derecho. El vencimiento
significa la poca en que debe realizarse el pago.
MODALIDADES DE VENCIMIENTOS ADMITIDAS. COMPUTO:

Art. 1334.- La letra de cambio puede ser girada: a la vista; a cierto tiempo vista; a cierto tiempo
fecha; o a da fijo.
Las letras de cambio giradas a otros vencimientos que los indicados, o a vencimientos sucesivos son
nulas.
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1ro) Letradas giradas a la vista: en estas letras no se establece el tiempo del vencimiento, el mismo
depende de la voluntad del tenedor. Conviene recordar que la obligacin sin plazo es pagadera a la
vista o a su presentacin. Por eso decimos que depende de la voluntad del tenedor.
2do) Letras giradas a cierto tiempo vista: en estas letras el vencimiento est sujeto a la presentacin
de ellas para su aceptacin; el tiempo para el vencimiento comienza a correr desde ese momento o
desde el protesto por falta de aceptacin, en su caso deben computarse desde el da inmediato
siguiente al de la aceptacin o a la del protesto.
Ejemplo: A 180 das vista de la presentacin de esta letra se servir pagar a la orden de N.N. la suma
de Gs. 200.000.
3ro) Letras giradas a cierto tiempo fecha: en estas letras el trmino para el vencimiento comienza a
correr de la fecha de su emisin. A los 30, 60, etc, das, semanas, meses desde su emisin. Se
comienza a contar desde el da inmediato siguiente al de su fecha.
Ejemplo: A 180 das de la fecha de emisin de esta letra se servir pagar a la orden de N.N. la suma
de Os. 300.000. No se cuenta el da de de la fecha en que fue librada la letra.
4to) Letras giradas a das fijos: como su nombre lo indica, son letras en las que se consigna en forma
cierta y determinada el da, o fecha de vencimiento. El 09 de Julio, el 25 de Junio (determinacin
directa) o el Viernes Santo, la Navidad, el ltimo lunes de Enero (determinacin indirecta). Ejemplo:
se establece el da del pago, cuando en la letra se dice: srvase pagar el treinta de diciembre de 1936
a la orden de Pedro Arguello la suma de diez mil guaranes.
CALENDARIOS
Qu ocurrira si el calendario fuese diferente, como en el caso de un pas que adopta el calendario
Gregoriano y otro el Juliano. Para los holandeses el vencimiento ser determinado segn el
calendario del lugar del pago y que es aceptada por la mayora de las legislaciones.
Al respecto, comentan los tratadistas que existe una diferencia de 13 das entre el calendario Juliano
con el Gregoriano. El Juliano con 13 das de cmputo atrasado.
Segn Rbora, si la letra es girada de Rusia a Argentina vencer en Bs. As., agregndole 13 das y
no el de su vencimiento. As, si vence el 13 de marzo, vencer el 26 de marzo.
8. DEL PAGO; CONCEPTO:

EL pago es el modo normal de extincin de las obligaciones y consiste en el cumplimiento de la
prestacin debida, con la particularidad que, tratndose de letras, la prestacin no puede ser otra que
la entrega de una suma de dinero. En materia cambiaria; pues, el pago es el acto por el cual el
obligado (generalmente el girado aceptante) asume su responsabilidad entregando al portador de la
letra la suma de dinero en ella consignada.
Esto no impide que la letra pueda extinguirse por otros modos del derecho comn, tales como la
novacin: compensacin, transaccin, renuncia, remisin, imposibilidad de pago, cumplimiento de
la condicin resolutoria, caducidad, prescripcin.
SUJETOS; QUIEN PUEDE Y QUIEN DEBE PAGAR

El pago debe efectuarse por el aceptante o sus avalistas; quedando la eleccin a cargo del tenedor. El
obligado puede pagar por intermedio de un mandatario, tambin puede hacerlo un interventor o un
tercero. En caso de fallecimiento del sus herederos, o al administrador de la sucesin con poder
suficiente para ello.
9. QUIEN PUEDE EXIGIRLO

El pago debe ser hecho por el girado al portador de la letra, quin por una serie ininterrumpida de
endosos, aunque el ltimo sea en blanco; se convierte en portador legitimado.
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Art. 1316.- El tenedor de una letra de cambio es considerado legitimo portador de ella si justifica por
una sucesin ininterrumpida de endosos el derecho que invoca, aunque el ltimo sea en blanco. Los
endosos tachados se reputan como no escritos.
Cuando un endoso en blanco sea seguido de otro endoso, se considera que el signatario de este
ltimo adquiri la letra por endoso en blanco.
Si una persona ha perdido por cualquier causa la posesin de una letra de cambio, el nuevo portador
de ella que justifique su derecho en la forma establecida en el prrafo anterior, no est obligado a
desprenderse de la letra sino en el caso de haberla adquirido de mala fe; o de haber incurrido en
culpa grave al adquirirla.
Art. 1324.- Las letras de cambio a determinado plazo vista deben presentarse para la aceptacin en el
plazo de un ao a partir de su fecha: El librador puede abreviar este plazo o fijar uno ms largo.
Estos mazos pueden ser tambin abreviados por los endosantes.
Sin embargo, segn Pavone la Rosa, el deudor debe verificar la identidad del tenedor para que ella
coincida con la firma del ltimo endosatario, pues ste, debe tener la legitimacin nominal.
LUGAR
Art. 1299- El titulo al cual le falte alguno de los requisitos enumerados en el artculo precedente no
vale como letra de cambio, salvo los casos previstos en los pargrafos siguientes:
a) la letra de cambio sin indicacin de plazo para el pago se considera pagadera a la vista;
b) a falta de designacin especial, el lugar Indicado junto al nombre del girado, se considera lugar
del pago, y al mismo tiempo, domiciliado del girado;
c) la letra en la que no se indique el fugar de emisin, se considera firmada en el lugar consignado
junto al nombre del librador, y
d) si se indican varios lugares de pago, s entiende que el portador puede presentar en cualquiera de
ellos la letra para requerir su aceptacin y pago.
La importancia del domicilio radica en la determinacin de la jurisdiccin, aplicable en caso de
controversia.
TIEMPO
El portador de una letra a da fijo o a cierto tiempo fecha o vista debe presentarla al pago el da del
vencimiento, o al da siguiente hbil, si fuere feriado. (Art. 1390 CC).
Qu de las letras giradas a la vista? El pago de ellas no acarreara, problemas, ya que siendo
pagadas a su presentacin, ellas debern ser presentadas en das hbiles dentro de los plazos del Art.
1335, es decir, debe ser presentada para el pago dentro del plazo de un ao desde su fecha de
emisin.
PAGO ANTICIPADO.
As como el portador no puede exigir el pago de la letra antes de su vencimiento tampoco esta
obligado a recibir su pago antes del plazo estipulado. Por tanto, el tenedor puede rechazar el pago
anticipado, que, por otra parte, indica una anormalidad en la conducta del girado o cualquier
obligado cambiario. Este rechazo del pago anticipado por parte del tenedor no lo constituye en mora
credendi.
LETRA PAGADERA EN MONEDA EXTRANJERA

El Art. 1343 del CCP esta modificado por la Ley 434 del 10 de octubre de 1994, que asimismo
modifica el Art. 63 del Decreto Ley No. 18 del 25 de marzo de 1952.
En su Art. 1ro. La mencionada Ley determina: Los actos jurdicos, las obligaciones y los contratos
realizados en moneda extranjera son vlidos y sern exigibles en la moneda pactada. Decaen, pues,
por ociosas e inaplicables las disposiciones del Art. 1343 del Cdigo Civil, ya que la nueva ley
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otorga validez y ejecutividad a las obligaciones pactadas en moneda extranjera, que sin duda ha de
ser la divisa preferida por los tenedores de Letras de Cambio, a ser pagadas en el Paraguay.
El dlar americano es considerado como la divisa del comercio internacional, y es lgico suponer
que cualquier pas exportador exigir sus crditos en esa divisa de aceptacin universal. La Ley No.
434/94 No hace sino recoger los frutos de la realidad econmica financiera y ha de ser beneficiosa
para el flujo de capitales al pas. La circulacin de letras de cambio en moneda extranjera es muy
frecuente, teniendo en cuenta el carcter eminentemente internacional de ella.
Leccin 27 - ACCIONES CAMBIARIAS
1. CONCEPTO
La relacin cambiara es, en esencia, una relacin entre acreedor y deudor en la que la personalidad
del primero recin se manifiesta abiertamente en el momento del requerimiento al pago.
Consecuentemente, a ley debe otorgar al portador los medios procesales para compeler, en primer
lugar, al girado-aceptante, su avalista, interventor o cualquier otro obligado cambiario a satisfacer el
importe de la Letra. Estos medios pueden utilizarse tanto en caso de falta de aceptacin como de
falta de pago.
Las acciones cambiadas son aquellas que tienen su basamento en la letra de cambio, el ttulo de
crdito por excelencia. Son los derechos que la ley acuerda al portador contra los obligados al pago
para exigir la prestacin. Aqu, accin se identifica con Derecho.
ACCIONES CAMBIARIAS.
ART 1345: La accin cambiaria es directa o de regreso.
Directa contra el aceptante, sus avalistas; de Regreso contra otro obligado.
Dos son .las acciones principales mencionadas en este artculo:
a) La accin directa que es concedida al podador de la letra contra el girado aceptante y sus avalistas.
b) La de regreso que le corresponde al portador contra los endosantes, el librador; sus avalistas o
interventores.
La diferencia entre estas dos acciones radica en que para el ejercicio de la accin directa no se
requiere el protesto (si la letra fue aceptada), en cambio para el ejercicio de la accin de regreso, el
protesto es una exigencia legal. .
2. SUJETOS ACTIVOS Y PASIVOS

Es sujeto activo de la letra de cambio, el portador quien la ley otorga los medios procesales para
compeler a los sujetos pasivos de la relacin cambiaria, es decir, el girado-aceptante, su avalista,
interventor o cualquier otro obligado cambiario.
La relacin cambiaria es, como hemos dicho, una relacin entre acreedor y deudor, sujeto activo y
pasivo, respectivamente, de una obligacin
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3 TIEMPO DE EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

La relacin directa Corresponde en primer lugar al podador de la letra la accin cambiaria directa,
tambin puede ser ejercida por el interventor, el endosante, sus avalistas, y avalista del aceptante que
hayan pagado al tenedor de la letra; los mismos ocupan procesalmente el lugar de ste ltimo.
Art.1346.- El podador puede ejercer las acciones cambiarias de regreso contra los endosantes, el
librador y los otros obligados
a) al vencimiento de la letra, si el pago no se ha efectuado, y
b) antes del vencimiento, en los siguientes casos:
1) si la aceptacin ha sido rehusada en todo o en parte;
2) en caso de concurso del girado, haya o no aceptado, de cesacin de pagos, aunque no mediare
declaracin judicial, o cuando hubiere resultado infructuosa una orden de embargo de sus bienes; y
3) en caso de concurso del librador de una letra no aceptada.
4. SOLIDARIDAD CAMBIARIA.
Siguiendo las normas de 1a Ley uniforme de Ginebra, todos los, que firman una letra de cambio sea
como libradores, aceptantes o avalistas, quedan solidariamente obligados hacia el portador. Cuestin
interesante es determinar, ya que la ley se refiere slo a, la solidaridad pasiva, si dentro del sistema
se admite la solidaridad activa. A pesar de lo dispuesto por el Art. 511 del C.C. P. consideramos que
tratndose de obligaciones cambiarias, la solidaridad activa slo podr producirse mediante acuerdo
expreso asentado en el mismo documento, atendiendo al principio de literalidad y completividad de
los ttulos de crdito. En tal caso, debera emitirse o endosarse el documento a la orden indistinta de
los beneficiarios.
ACCION CAMBIARIA Y ACCION EJECUTIVA

No existen prcticamente diferencias, ya que las dos acciones cambiarias citadas por el Cdigo,
tienen el carcter de ejecutivas. Adems la letra de cambio es un ttulo ejecutivo, siendo la condicin
necesaria para el ejercicio de la accin ejecutiva que las letras sean debidamente protestadas por
falta de pago
5. PROTESTO
El tratadista paraguayo Prof. Lus Argaa define el protesto como el acto por el cual se deja una
constancia autntica y fehaciente de la negativa de aceptacin o pago de una letra de cambio. El
objeto del protesto es comprobar autnticamente la falta de aceptacin de la mora del deudor. El
protesto consiste en el procedimiento por el cual el portador de un titulo hace comprobar por un
oficial pblico que el deudor no quiere no puede aceptar la letra de cambio (protesto por falta de
aceptacin) o efectuar su pago (por falta de pago).
OBLIGATORIEDAD
El Art. 1347 del Cdigo Civil en su primera parte, establece que "la negativa a la aceptacin del
pago debe hacerse constar mediante protesto".
FORMAS Y TIEMPOS DE PROTESTO

Contina diciendo et Art. 1347 que el protesto por falta de aceptacin debe ser formalizado dentro
del trmino fijado para la presentacin de la letra para su aceptacin, Si la primera presentacin ha
tenido lugar el ltimo da del plazo, el protesto debe efectuarse al da siguiente hbil. El protesto por
falta de pago d una letra pagadera Si da fijo, o a cierto tiempo fecha 0 vista, debe formalizarse el
da siguiente hbil al da en el cual deba ser pagada. Si se trata de una letra pagadera a la vista, el
protesto debe realizarse de conformidad con las reglas establecidas en el apartado precedente
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relativo al protesto por falta de aceptacin. El protesto por falta de aceptacin dispensa de la
presentacin al pago y del protesto por falta de pago. .
8. CADUCIDAD CAMBIARIA
La gran mayora d! los ordenamientos legales, siguiendo las normas de la Convencin de Ginebra,
prevn la prdida de los derechos del portador de una letra de cambio contra todos los obligados al
pago (excepto el aceptante), cuando el portador no cumple determinados requisitos que funcionan a
modo de presupuestos de procedencia de las acciones cambiarias de regreso. La accin directa
contra el aceptante de la letra no se pierde. Nuestro pas, siguiendo lo establecido por la Convencin
ginebrina, adopt para nuestra legislacin lo mencionado anteriormente. En efecto dice el Art. 1356
del CCP.:
Art. 1356.- Caducan los derechos del portador contra los endosantes, contra el librador y los dems
obligados, a excepcin del aceptante, despus de la expiracin de los plazos fijados.
a) para la presentacin de una letra de cambio a la vista o a cierto tiempo vista;
b) para formalizar el protesto por falta de aceptacin o de pago; y
c) para la presentacin al cobro de la letra con clusula de retorno sin gastos. Si la letra de cambio no
es presentada para la aceptacin en el plazo establecido por el librador, el portador pierde el derecho
de ejercer la accin de regreso sea por falta de pago o por falta de aceptacin, salvo si resulta de los
trminos del ttulo que el librador entendi exonerarse tan slo de la garanta de la aceptacin.
Si en algunos de los endosos se ha fijado un plazo para la presentacin, slo puede prevalerse de l
el endosante que lo estipul.
7. CASOS
1 Tratndose de letras giradas a la vista: el plazo para la presentacin al pago (Art. 1335 CC) es de
un ao desde la fecha de emisin.
2 Las letras giradas a cierto tiempo vista: deben presentarse para su aceptacin dentro del mismo
plazo. (Art.1324 CC)
3 Las letras giradas bajo otra forma: deben ser presentadas antes de su vencimiento., Asimismo,
decaen los derechos del portador si no ha levantado el protesto por falta de aceptacin o pago dentro
de los trminos establecidos en el Art. 1347 del CC. Si el protesto es nulo, ello equivale a omisin
del protesto.
EFECTOS
La caducidad cambiarla no impide que nazca el derecho cambiario, precisamente porque no se
llenaron las formalidades requeridas para preservar es decir, anticipadamente, la accin cambiaria.
La caducidad hace caer la accin de regreso, pero de ninguna manera la accin cambiada directa que
slo decae por la prescripcin. El portador conserva siempre la accin contra el aceptante que queda
incondicionalmente obligado por la aceptacin.
8. OTRAS ACCIONES. RESACA

La resaca es un medio extrajudicial de cobro de la letra de cambio. Desde el punto de vista de su
naturaleza jurdica se la puede considerar como una nueva letra que no produce novacin. Ella tiene
su justificacin prctica en el hecho de que el portador de una letra de cambio no pagada puede tener
necesidad urgente de procurarse en forma rpida el importe de la letra. A tal fin, libra una nueva letra
a la vista (resaca) contra el librador u otro obligado de regreso por el importe de la letra no pagada.
El portador puede negociar esta letra y procurarse as los fondos necesarios.
Este es un Instituto muy poco utilizado, a tal punto, que en la reunin de Ginebra, se propuso su
supresin, aunque finalmente se opt por incluirla en la Legislacin Uniforme pensando en la
posibilidad de que volviera a tener vigencia prctica en el futuro.
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El Cdigo Civil la menciona en el Art. 1355 al cual nos remitimos.
ACCION CAUSAL
Como hemos visto, la letra de cambio puede dar origen a dos categoras de acciones:
a) Las cambiarlas, derivadas del ttulo mismo, que, segn lo tenemos comentado, pueden ser: la
accin directa ejercida contra aceptantes y avalistas; y la accin de ejercida contra el librador y
endosantes y avalistas; b) las, acciones extracambiarias; que si bien tambin derivan del titulo sin
embargo, no tienen el fundamento procesal de las anteriores. Entre stas se encuentran la ACCION
CAUSAL que, como su nombre lo, indica, tiene su origen en la relacin causal (compraventa,
donacin, prstamo, etc,) entre librador y tomador, que hizo nacer el documento. La causa debe
existir pues, entre librador y tomador o entre endosante y endosatario.
REQUISITOS
Tales requisitos son:
a) Que derive alguna accin de la causa que dio origen a su emisin o transmisin. Es decir, que se
exige que de la relacin jurdica fundamental que dio origen al documento, derive de alguna accin.
b) Que la accin subsista no obstante la emisin o transmisin de la letra, salvo que se pruebe la
existencia de la novacin que no se presume, sino que debe constar en forma expresa en la letra.
e) Que se comprueba por medio de protesto la falta de aceptacin o pago. Es una formalidad previa
al ejercicio que tiene por objeto la constatacin de la negativa de aceptacin pago, as corno la
habilitacin al deudor que ha pagado a ejercitar la accin regresiva que le corresponda.
d) El requisito del protesto se completa con la exigencia de que el acreedor-accionante ofrezca al
deudor la restitucin del titulo, depositndolo en la Secretara de turno. Esto se justifica para evitar
que el deudor pague dos veces y para que puede ejercer la accin de regreso ulterior.
ACCION DE ENRIQUECIMIENTO
Art. 1361.- Si el podador ha perdido la accin cambiaria contra todos los obligados y no tiene contra
las mismas acciones causales, puede accionar contra el librador o el aceptante por la suma en que se
hubieren enriquecido injustamente en su perjuicio.
Tampoco figura en la Ley Uniforme de Ginebra un articulo similar al transcripto, pero en reservas se
estableci que las partes contratantes podr4n decidir en los casos de caducidad o prescripcin,
subsistir una accin contra el librador o endosante que se hubiere enriquecido, injustamente, as
como, en caso de prescripcin con relacin al que recibi provisin de fondos o se hubiese
enriquecido Injustamente. Nuestro Cdigo tom este artculo de la Ley Italiana que inspir a De
Gsperi.
SUJETOS
Art. 1356.- Caducan los derechos del portador contra los endosantes, contra el librador y los dems
obligados, a excepcin del aceptante, despus de la expiracin de los plazos fijados.
a) para la presentacin de una letra de cambio a la vista o a cierto tiempo vista;
b) para formalizar el protesto por falta de aceptacin o de pago; y
c) para la presentacin al cobro de la letra con clusula de- retorno sin gastos.
La accin de enriquecimiento corresponde como titular al portador de la letra que ha perdido la
accin cambiaria contra todos los obligados por alguna de las causas establecidos en el Art. 1356
(caducidad), as como la accin causal contra cualquiera de los firmantes (librador, aceptante,
endosante). A su vez, va dirigida contra el librador o el aceptante. Se discute si tambin puede
dirigirse contra el avalista.
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CONTENIDO Y EFECTO. OBJETO

El objeto de esta accin es resarcir, a pesar de la falta de cumplimiento y de la culpa, al tomador-
portador del dao derivado de la imposibilidad de recuperar el valor de le letra por falta de ejercicio
de la accin cambiaria o causal.
El resarcimiento concedido al portador se determina por la medida del enriquecimiento injusto, en su
perjuicio, que experimenta el librador, aceptante, etc. Si el portador no hizo ningn desembolso no
puede invocar perjuicio alguno El librador, que sin provisin de fondos, hubiese girado una letra en
pago de mercaderas o servicios que recibi y que luego caduca o con respecto a la cual se pierde la
accin causal, resulta enriquecido, ya que no pag la mercadera. El titular del pagar o letra (el
vendedor de mercaderas) no puede -pese a la caducidad o prdida de la accin causal perjudicarse,
hasta el punto de no recibir suma alguna. La ley reconoce los perjuicios sufridos y probados por el
portador. Pero no basta el perjuicio, sino que se requiere el enriquecimiento del obligado, como en el
caso del librador sin provisin de fondos. Si no hay enriquecimiento, no hay accin, y no existe
enriquecimiento por el slo hecho de la caducidad o prescripcin. Se requiere entonces, que el
obligado contra el cual se vuelve el portador, haya incorporado al patrimonio propio una suma de
dinero que no seria justo atribuido definitivamente por el hecho de que el portador no puede valerse
por haber perdido la accin cambiara o causal. La ventaja puede ser de dos formas:
a) enriquecimiento positivo y b) enriquecimiento negativo, ahorro de la suma que deba
desembolsar.
TIEMPO. PRESCRIPCIN
Nuestra ley, a diferencia de la argentina que fija un trmino de prescripcin de un ao, no seala un
trmino explicito, por lo que debe aplicarse el trmino establecido en el inciso e) del Art. 659:
"prescriben por diez aos todas las acciones personales que no tengan fijado otro plazo por la ley.
9. DE LA INTERVENCIN
Art.1368.- La letra puede ser aceptada o pagada por intervencin, por una persona indicada por el
librador, un endosante o avalista.
El interventor est obligado a dar aviso dentro de dos das hbiles a aquel por quien ha intervenido.
En caso de inobservancia de este plazo, l ser responsable de los perjuicios que causare por su
negligencia, sin que la indemnizacin pueda exceder del importe de la letra.
Este es un instituto que ha cado prcticamente en desuso; no obstante de ello la Conferencia de
Ginebra la legisl, considerando la posibilidad de que la misma vuelva a adquirir su antigua
importancia en el futuro.
La negativa de aceptacin y de pago que debe ser seguida de la formalidad del protesto; constituye
una perturbacin dolorosa en la vida comercial. Quebranta el crdito y crea desconfianza. Con el
objeto de remediar los males derivados de la falta de aceptacin y pago de la letra por parte del
girado, se ha creado la institucin que nos ocupa.
Por la intervencin una persona, que generalmente es un tercero, asume la obligacin del girado,
aceptando o pagando la letra de cambio en honor de la persona o personas intervenidas.
CLASES
Nuestro Cdigo actual, siguiendo los trminos de la Ley Uniforme de Ginebra unifica bajo una
misma denominacin dos modalidades de la institucin que el Cdigo de Comercio derogado
distingua claramente: Intervencin y la Indicacin.
La primera (Art. 696 y ss) era la aceptacin o pago de una letra protestada efectuados
espontneamente por un tercero que cuenta con honor del librador o algn endosante. Es decir, que
el interventor era un administrador una especie de gestor de negocios;
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La indicacin era, en cambio, en el Cdigo de Comercio derogado (Art.: 659,719, 721) una
intervencin necesaria o provocada, como la denomina: Zavala Rodrguez, y se produce cuando el
librador, endosante o avalista sealan en la misma letra que, la aceptacin o pago serian efectuados
por otra persona, en caso que no lo hiciere el girado. En este caso el interventor seria un mandatario.
As que el interventor de nuestro Cdigo seria el llamado "indicado pon el antiguo Cdigo.
SUJETOS
Puede asumir el papel de interventor cualquier tercero con capacidad cambiaria as como el girado o
una persona ya obligada cambiariamente, salvo el aceptante, como lo establece la Ley Uniforme de
Ginebra,
FORMA
La aceptacin por intervencin debe ser hecha en la letra y firmada por el interventor. Se utilizan
palabras que no dejan lugar duda respecto al acto del interventor, tales como "por intervencin a
favor de N.N. o "acepto a favor de N.N o "por honor de X" La intervencin debe tambin constar
en el acto del protesto conforme lo dispuesto por el Art. 1365 inc b) .
El pago por intervencin: La ltima parte del Art. 1373 dispone que el pago por intervencin debe
documentarse en el protesto y si ste se hubo formalizado ya, debe anotarse a continuacin del acto
de protesto por el escribano. Esta exigencia est encaminada a suministrar una constancia autntica
del pago al interviniente o interventor, para que, a su vez, pueda ejercer las acciones que le
correspondan. La expresin "Interventor" es la correcta, segn De Gsperi, siendo la palabra
interviniente utilizada por la Ley Argentina
10. DE LA PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y DE LAS COPIAS

Art. 1378.- La Letra de cambio puede ser librada en varios ejemplares idnticos.
Dichos ejemplares debis ser numerados en el propio texto del ttulo, a falta de lo cual cada uno de
ellos ser considerado como una letra distinta;
Todo portador de una letra en la cual no se indique que fue emitida en un ejemplar nico puede
exigir a sus expensas, la entrega de varios ejemplares. A tal efecto, debe l dirigirse a su endosante
inmediato, quien est obligado a prestarle su concurso para requeridos de su propio endosante y as
sucesivamente, hasta llegar al librador. Los endosantes deben reproducir sus endosos en los nuevos
ejemplares.
La pluralidad de ejemplares de la letra de cambio se impone en la actividad mercantil para agilizar
los trmites en caso de prdida o extravi. La negociacin se facilita y el librador puede endosar un
ejemplar y enviar otro para su aceptacin. Los diversos ejemplares deben ser idnticos y a tina
misma letra.
Al pagarse, protestarse o aceptarse uno de ellos, se entiende que hubo pago, protesto o aceptacin en
todos los ejemplares. Tratndose de ejemplares idnticos, la firma del librador debe encontrarse en
los duplicados, pero no las copias. La razn de ser de los duplicados idnticos es el temor de que la
letra se pierda y el deseo de negociarla inmediatamente, mientras la primera letra de cambio es
enviada a la aceptacin del girado, como ocurre con las letras giradas en la relaciones de ultramar,
cuya aceptacin demanda cierto tempo. La segunda letra de cambio sirve para los endosos y como
tal circula. La tercera es conservada por el librador.
Hoy en da, con los modernos sistemas de comunicacin, van perdiendo vigencia las disposiciones
del Art. 1378. .
DE LAS MODIFICACIONES DE LA LETRA

Art.1383.- En caso de modificacin del texto de la letra de cambio, los que la han firmado
posteriormente quedan obligados en los trminos del texto modificado y los firmantes anteriores
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responden en los trminos del texto original, Si no resultare del ttulo, o no se demostrare que la
firma ha sido puesta antes o despus de la modificacin, se presume que ha sido puesta antes.
Alteracin significa cambiar la esencia o forma de una cosa. La modificacin significa en este caso
introducir en la letra cambios Susceptibles de hacer variar las modalidades, originales del documento
Tales por Ej.: las referentes a la fecha, al vencimiento, la cantidad a pagarse, el plazo, etc. Pero no
debe pensarse que la modificacin siempre envuelva una falsificacin. Como lo expresa Messineo,
la falsificacin hice referencia a la letra formulada originalmente con abuso por parte de tercero
distinto del que figura como suscriptor.
La modificacin sera la alteracin total o parcial del contexto originado de la letra original. De todas
maneras, cualquiera sea el alcance de la modificacin, ello no invlida la letra, teniendo en cuenta
que la oportunidad en que se aprecia la legitimidad de un acto jurdico es la de su creacin sin
consideracin a contingencias ulteriores.
CASOS
Son casos de modificaciones o alteraciones licitas: la cancelacin a la aceptacin por el girado
(Art.1330) y la cancelacin de la firma del endosante que haya pagado la letra (Art.1353, ltima
parte).
11. DE LA CANCELACION
Art. 1384.- En casa de extravi, prdida, sustraccin o destruccin de una letra de cambio, podr el
portador de ella denunciar el hecho al girado y pedir al juez del lugar donde la letra debe pagarse o
ante el de su domicilio, la cancelacin de la letra extraviada o perdida, substrada o destruida.
La cancelacin comprende la anulacin que se realiza a los efectos de detener la circulacin de la
letra en manos de posibles adquirentes de mala fe. El Art. 7mo, de la Ley 609 dispone: La ley del
Estado donde la letra de cambi deba ser pagada determina las medidas que han de tomarse en cas
de robo, hurto, falsedad, extravi, destruccin o inutilizacin material del documento.
SUJETOS
Corresponde al legitimado o podador denunciar el extravo, prdida, sustraccin o destruccin de la
letra al girado y al mismo tiempo pedir al Juez del lugar donde deba pagarse la letra o ante el del
domicilio del portador, la cancelacin de la letra extraviada, perdida, sustrada o destruida. La
doctrina considera que el portador debe comunicar los hechos irregulares al girador. Sin embargo,
nuestro Cdigo suprimi la obligacin de comunicar tos hechos al librador, lo que no nos parece
acedado, pues el librador es el principal obligado, y su falta de conocimiento puede ocasionar, el
pago por parte de ste, por ignorancia de la prdida, sustraccin, extravo o destruccin de la letra,
pago que tendra validez. Tales son las partes que intervienen en el procedimiento de cancelacin de
la letra.
EFECTOS
La cancelacin produce la anulacin de la letra y la extincin de todo derecho derivado de ella.
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Leccin 28 DE LOS SEGUROS
DE LOS SEGUROS
Los tratadistas no han llegado a concretar una definicin uniforme del contrato de seguro. Brunetti
dice "El contrato de seguro es un contrato bilateral, autnomo, a titulo oneroso, por el que una
sociedad de seguros debidamente autorizada para el ejercicio de una empresa, asume contra el precio
de una prima, el riesgo de proporcionarle al asegurado una prestacin determinada en capital o renta,
para el caso de que en el futuro se produzca un evento determinado contemplado en el contrato.
DONATTI a su tiempo se refiri al seguro como a un "negocio en el que el asegurador contra el
pago u obligacin de una prima, se obliga a resarcir al asegurado de las consecuencias de un hecho
daoso incierto, siempre dentro de los limites convenidos.
La Ley 827/96 define al seguro como "Toda transaccin comercial basada en convenio o contrato
por el cual una parte denominada asegurador o fiador se obliga a indemnizar a otra parte denominada
tomador o asegurado, o a una tercera persona denominada beneficiario, por dao, perjuicio o prdida
causada por algn azar, accidente, peligro especificado o indicado a la persona, intereses o bienes
de la segunda parte contratante, su beneficiario, su cesionario, su causahabiente o similar, a cambio
del pago de una suma estipulada.
Sosa Centurin dijo qu en materia de Seguros, el Paraguay sigue a la doctrina argentina que tiene
en Isaac Halperin y su discpulo Morando los ms destacados representantes.
Coment adems que actualmente que existen cinco Agencias Llyds en todo el mundo.
1- NOCIONES PRELIMINARES. ORIGEN Y EVOLUCIN.

La mayora de los tratadistas consideran que los seguros no fueron conocidos en el Derecho Antiguo,
y sus manifestaciones se encuentran en el Derecho Romano, bajo la forma de las fidejussio
indemnitatis, el nauticum faenas, la pecunia trajecticia, etc...
El seguro naci en las ciudades italianas del medioevo. Su aparicin bajo forma de un prstamo
gratuito y, luego sobre todo, de venta por precio a pagarse si la cosa no llegaba a destino, se debi
fundamentalmente a la prohibicin por Gregorio IX, en 1234, del inters en el prstamo a la gruesa.
El seguro martimo surgi en el siglo XIII como consecuencia de la prohibicin del Derecho
Cannico (Gregorio IX) que consideraba que dicho prstamo implicaba usura. Para sustituirlo se
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reemplaz el desembolso inmediato de una cantidad de dinero por una indemnizacin que deba
recibir el propietario del buque en el caso que se produjeran daos.
Los primeros documentos que se conocen en relacin al seguro martimo son italianos. Por tal
motivo debe reconocerse que al finalizar el siglo XIV, el seguro martimo estaba ampliamente,
difundido en las principales ciudades martimas italianas, que extendieron sus prcticas a las otras
potencias martimas, especialmente Francia, Espaa, Italia, Portugal e Inglaterra. La primera pliza
inglesa data del ao 1547 y est escrito en italiano. En Francia, el Guidn de la Mer, en el siglo XVI,
se ocup de los seguros.
El seguro de incendio comenz a aplicarse en Inglaterra en el ao 1666 como consecuencia del
incendio en Londres. Un ao despus se crean la Fire Office; en 1684 se crea la Friendly Society y
en 1696 la Hand in Hand. En Francia, en 1717 se crea el Bureaux des incendies. Ya en 1786 la
pliza usada contiene la mayora de las condiciones generales de las plizas actuales.
El seguro de vida apareci por primera vez en Inglaterra en el siglo XVI con la Casuality lnsurance,
para rescatar presos de los turcos, y en Italia para el embarazo, bajo le forma de un seguro
temporario sobre la vida. Pero pronto se prohibi su prctica, lo conden la Guidn de la Mer. Ni
Inglaterra se salv de la prohibicin. Se readmiti en el siglo XVIII (ao 1774).
El seguro de la responsabilidad civil halla su origen en el resarcimiento del abordaje en el derecho
martimo. Su progreso se vio dificultado por dos principios, hoy en franca declinacin: que no hay
responsabilidad sin culpa y que el asegurador no indemniza los daos derivados de actos o hechos
culposos del asegurado o de sus dependientes. Los primeros contratos se celebraron en Francia, a
comienzos del siglo XIX en 1825, con referencia a los transportes a caballo, pero su desarrollo
efectivo lo recibe con el seguro de los accidentes en la industria, en el trasporte ferroviario, en el
riesgo locativo y por el empleo del automvil.
El contrato de reaseguro apareci en el siglo XIV, poco despus del contrato de seguro martimo. Su
nacimiento obedece a las necesidades, que obligaban al asegurador, para hacer menos riesgoso su
industria descargar en otro la responsabilidad asumida; actualmente el reaseguro funciona como un,
complemento tcnicamente necesario del seguro, sine qua non los aseguradores no podran afrontar
sus obligaciones por las enormes indemnizaciones o riesgos comprometidos.
Entre las principales y pioneras compaas de seguros conviene citar a The London Assurances
Company, Lloyd; The Rojal Insurance Company, todas de origen ingls.
En resumen, BRUCK reconoce tres perodos histricos en el seguro:
a) desde sus orgenes hasta mediados del siglo XV, en que se echan las bases de la institucin;
b) el segundo periodo, hasta comienzos del siglo XVIII, en que aparecen, al lado del derecho
consuetudinario, las disposiciones legales, primero referentes al derecho martimo, y luego al seguro
de incendio. Se crea la primera tabla de mortalidad de Halley.
c) el tercer periodo, desde los comienzos del siglo XVIII hasta nuestros das. Caracterizado por la
codificacin del derecho de los seguros; alcanza pleno desarrollo una doctrina general, y se erigen
las distintas ramas independientes, que el progreso tcnico, libera de la influencia preponderante del
seguro martimo. Finalmente, Se introduce el control del Estado. Hay otros autores con criterios
evolutivos diferentes al de Bruck.
2. FUNDAMENTOS ECONMICOS Y BASES TCNICAS DEL SEGURO,

FUNCIONES ECONMICAS: VENTAJAS. SEGURO SOCIAL Y SGURO
PRIVADO.
Como surge de su denominacin, la diferencia entre seguros sociales y privados estriba en que los
segundos estn destinados a satisfacer especficamente distintos aspectos del inters social. En el
seguro social no existe equivalencia de prestaciones, pero la relacin jurdica que surge esta
ntegramente regulada por la ley Adems, y por las razones de proyeccin social antes mencionadas,
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el asegurado es siempre una persona del Derecho Publico, y los aportes con que se cubre la prima
estn integrados no slo por la contribucin de los beneficiarios sino tambin por los aportes y de un
tercero, que puede ser el patrn o el Estado. Ejemplo: El seguro de IPS en Paraguay, la Obra Social
en Argentina.
En cuanto al seguro privado tiene como base nicamente el inters que incluye el inters personal de
lucro perfectamente licit del asegurador privado., Ejemplo: LA RURAL SA, Golden Cross,
MAPFRE; Mep, etc...
La distincin no parte de, la naturaleza jurdica de ambos seguros, sino su rgimen legal, que en los
casos que los seguros privados es el Derecho Privado, y en el caso de los seguros sociales es el
Derecho Pblico.
3- FORMAS DEL SEGURO: A PRIMA, MUTUO, COOPERATIVA. LOS

SEGUROS SEGN SUS FUNCIONES: DAOS PATRIMONIALES, DE
PERSONAS ACCIDENTES PERSONALES
Seguro a prima: En este sentido el requerimiento el programa es bastante confuso, ya que
tcnicamente todos los seguros responden al concepto de "a prima". No existe seguro que exime del
pago de la prima al asegurador. Dice Vitrbo que "la incertidumbre no se elimina sino slo se
traslada. Ejemplo del seguro a prima: Seguro de vida temporario por 10 aos contratado por una
persona de 50 aos. El asegurado abonar una peridica Prima fija (tambin puede hacerlo en un
pago nico)
Seguro Mutuo:
En el seguro mutuo se trata de eliminar el riesgo individual creando una servidumbre colectiva
asociando una masa de riesgos individuales. Cada miembro acta con el carcter, de asegurador de
los dems, pero a su vez es asegurado por estos. Ejemplo: La Asociacin de Empleados y
Funcionarios Judiciales contrata un seguro de vida colectivo para sus asociados. Aqu hay una
asociacin de personas que voluntariamente se garantizan mutuamente contra un riesgo determinado,
efectuando a ese fin pagos anuales. Es decir que todos los contratantes son a la vez aseguradores y
asegurados. Malagarriga diferencia entre los precedentes tipos de seguros afirmando que en el
seguro a prima, el seguro existe cuando a cambio de una prestacin nica o peridica fijada, el
beneficiario que no siempre es el contratante, adquiere el derechos recibir una cantidad de dinero. En
el seguro mutuo, se la lquida despus.
Cooperativa:
La jurisprudencia argentina ha resuelto que los convenios de previsin entre las cooperativas y sus
socios configuran un seguro.
Accidente Personales:
Los seguros se clasifican de acuerdo al tipo de riesgo que afrontarn, a la forma, de hacerlo, y
tambin a las caractersticas organizativas de la empresa implicada. Los primeros son seguros que
protegen el inters, representado por un bien determinado, como en el caso de los seguros de
incendio, sobre un bien inmueble claramente especificado.
Los segundos se dividen a su vez en:
A) De personas consideradas en un sentido estricto, dentro del cual podramos englobar el seguro de
vida
B) De las personas en un sentido amplio, es decir, seguros que no dependen de la duracin de la vida
humana, sino de un acontecimiento incierto que puede afectar la salud o la integridad corporal.
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El Art. 1599 Del CCP estipula: "Puede se objeto de los seguros de daos patrimoniales cualquier
riesgo si existe inters econmico lcito de que un siniestro no ocurra.
a) Seguro de Incendio: Art.1621.- En caso de incendio, el asegurador indemnizar el dao causado a
los bienes por la accin directa o indirecta del fuego y por las medidas para extinguirlo, las de
demolicin, evacuacin, u otra anlogas. La indemnizacin tambin debe cubrir los bienes
asegurados que se extraven durante el incendio
b) Seguro de animales: Art.1633.- Puede asegurarse todo riesgo que afecte la vida o la salud de
cualquier especie de animales. Sobre el punto hay opiniones en virtud de los cuales el seguro solo
deber extenderse a "animales domesticados" (Ej. Un toro de raza) y "no cualquier especie de
animales (Ej. Un tigre salvaje salido de su hbitat)
c) Seguro de la agricultura: Art. 1626.- En los seguros de daos a la explotacin agrcola, la
indemnizacin se puede limitar a los que sufra el asegurador en una terminada etapa o momento de
la explotacin, tales como la siembra, cosecha y otros anlogos, con respecto a todos o algunos de
los productos, y referirse a cualquier riesgo que los pueda daar. Los seguros de la agricultura vienen
a llenar riesgos sometidos al comportamiento de la naturaleza. Hechos como la sequa, la
inundacin, las heladas, etc., terminan con el esfuerzo del productor. Es uno de los contratos donde
ms cuidados ponen las firmas aseguradoras en consideracin a los riesgos que demanden cubrir
esos bienes de la naturaleza. Generalmente los seguros de la agricultura pueden abarcar
determinadas etapas como siembra, cosecha o ambas. El Art.1627 determina que En el seguro
contra granizo, el asegurador responde por los daos causados exclusivamente por ste a los frutos y
productos asegurados, aunque concurra con otros fenmenos meteorolgicos."
d) Seguro de responsabilidad civil: Art.1644.- Por el seguro de responsabilidad civil, el asegurador
se obliga a indemnizar, por el asegurado, cuando ste llegue a deber a un tercero en razn de la
responsabilidad prevista en el contrato, a consecuencia de un hecho acaecido en el plazo convenido.
Esta norma, inspirada en la legislacin, argentina y alemana, es muy clara y obliga a indemnizar
cualquier dao causado a terceros (Ej. Conductor que para tratar de evitar un accidente inminente,
embiste una muralla de un tercero) .
e) Del seguro sobre la vida: Art.1663.- El seguro se puede celebrar sobre la vida del contratante o de
un tercero. La naturaleza del seguro de vida es que la indemnizacin convenida en el contrato debe
sobrevenir en el momento de la muerte del individuo asegurado. En, contrapartida el accidente se
limita a Indemnizar, cuando el individuo asegurado sufre un accidente o una muerte en forma
violenta. La cobertura del Seguro por accidentes personales se extiende a incapacidades fsicas
(parcial y total), renta diaria y asistencia mdico-farmacutica. Asimismo bajo esta modalidad se
cubre tambin la muerte por intoxicacin, por ingestin de alimentos en mal estado, y por inmersin
en el agua (ahogamiento).
4- RGIMEN LEGAL DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS:

El Art. 1 de la Ley de Seguros 827/96, establece el ejercicio de la actividad aseguradora y
reaseguradora en cualquier lugar del territorio de la Repblica est sometido al rgimen de la
presenta ley y al control de la autoridad creada por ella.
CONTRALOR E INTERVENCIN DEL ESTADO.

De la Autoridad de Control Artculo 56 Superintendencia de Seguros. Crase la Superintendencia de
Seguros como autoridad de control de todos los entes de seguros y reaseguros, la que se organizar,
y tendr las atribuciones que determina esta ley.
La Superintendencia de Seguros depender del Directorio del Banco Central del Paraguay, pera
gozar de autonoma funcional y administrativa en el ejercicio de sus funciones.
Artculo 57.- Superintendente de Seguros. La Superintendencia de Seguros actuar bajo la direccin
del Superintendente de Seguros, quien ser designado por el Poder Ejecutivo de una terna de
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candidatos surgidos de un concurso de mritos y aptitudes presentados por el directorio del, Banco
Central del Paraguay. Durar cinco aos en sus funciones, pudiendo ser reelecto por un periodo ms.
5- LA POLTICA SOCIAL DEL SEGURO.

Podemos afirmar que la funcin aseguradora, apunta hacia la proteccin del individuo y sus bienes a
los efectos de crear un equilibrio social en materia de riesgos. En un caso de incendio, el seguro
contribuye a reactivar de inmediato las actividades de una empresa afectada por un siniestro, y de
quien depende laboralmente un grupo social importante
6. CONSTITUCIN DE LAS EMPRESAS DE SEGURO. FORMA

El Art.3 de la Ley 827/96 precepta: Empresas que pueden operar. Solo, pueden realiza operaciones
de seguros:
a).Las Sociedades Annimas
b) Las Sucursales de Sociedades Extranjeras.
AUTORIZACIN, CAPITAL MINIMO, REGIMEN TECNICO. RESERVA

INVERSIONES.
Artculo 4.- Autorizacin Previa. La existencia o la creacin de las sociedades y sucursales
indicadas en este captulo no las habilita para operar en seguro, hasta su autorizacin por la
Autoridad de Control.
Condiciones de la Autorizacin para Operar Articulo 8.Requisitos para la autorizacin. Las

empresas a que, se refiere el artculo 3 sern autorizadas a operar en seguros cuando renan las
siguientes condiciones:
a) Constitucin legal: que se hayan constituido de acuerdo con las leyes generales y las disposiciones
especficas de esta Ley;
b) Objeto exclusivo: que tengan por objeto exclusivo efectuar operaciones de seguro, pudiendo en, la
realizacin de ese objeto disponer y administrar su capital y reservas conforme con esta Ley. Podrn
otorgar fianzas o garantizar, obligaciones de terceros cuando configuren econmica y tcnicamente
operaciones de seguros;
c) Capital mnimo: que demuestren la integracin total del capital mnimo a que se refieren los
artculos 18 y 19;
d) Que los organizadores y autoridades de la entidad por constituirse no tengan inhabilidades legales.
e) Planes: que se ajusten sus planes de seguros a lo establecido en los artculos 11 y siguientes; y,
f) Sociedades extranjeras: que adems de las condiciones exigidas en el presente artculo, debern
acompaar los balances de los ltimos cinco ejercicios de la casa matriz, de los cuales surja cuando
menos mrgenes de solvencia iguales a los exigidos para las entidades de seguros nacionales.
Cumplidos estos, requisitos, la autoridad de control se expedir dentro de los noventa das.
Transcurridos los cuales sin su objecin, quedarn automticamente autorizadas.
CAPITAL MNIMO
Artculo 17.- El capital mnimo requerido para las empresas de seguros, ser el equivalente en
Guaranes a U$S 500.000 (Quinientos mil dlares americanos) por cada grupo/rama. Al efecto, la
misma ley establece dos grupos. Al primer grupo pertenecen las empresas que aseguren los riesgos
que no requieran la constitucin de reservas matemticas. Ejemplos: prdida o deterioro de las casas.
Se trata de riesgos no sometidos a un rgimen de clculos de probabilidades, sea, donde todo es
imprevisible, como un robo, incendio.
Al segundo grupo, las que cubren los riesgos de las personas, garantizando a stas, dentro del
trmino de un plazo, Un capital, una pliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios.
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Ejemplo, el Seguro de Vida con sus diferentes modalidades. No obstante lo dispuesto

precedentemente, las empresas aseguradoras de uno u otro grupo podrn cubrir riesgos de accidentes
personales y de salud.
RGIMEN TCNICO:
El rgimen tcnico se precepta en la Seccin IV, Art. 9 al 12 y establece los elementos tcnicos
para la contratacin del seguro y emisin de la pliza. En esa inteligencia se habla del texto de la
propuesta y de la pliza, las primas con sus principios y bases tcnicas para sus clculos, las reservas
puras; seguros con participacin en las utilidades de la rama o con fondos de acumulacin, etc.
RESERVA Art. 19, inc. 4:

Las reservas matemticas que son exclusivas del seguro del ramo vida, y estn destinadas a
conseguir un equilibrio futuro entre primas y riesgos, las que se constituirn de acuerdo con los
procedimientos, tablas de mortalidad, tasas de inters tcnico, etc. Mediante las reservas
matemticas, las aseguradoras asignan en cuentas especficas un rubro para el equilibrio del ramo
que se ocupa del seguro de vida.
INVERSIONES
Artculo 22. (Ley 827196). Las empresas de seguros invertirn preferentemente en el pas su capital,
sus reservas matemticas, provisiones para riesgos en curio y dems reservas correspondientes a los
compromisos con los asegurados, prefirindose para ello las que supongan mayor liquidez y
suficiente rentabilidad y garanta.
Las inversiones se notificarn a la autoridad de control y podr realizarse en los siguientes bienes:
a) Ttulos pblicos o garantizados por el Estado;
b) Cdulas hipotecadas y otros valores emitidos por bancos y dems entidades financieras
autorizadas;
c) Acciones y otros valores cotizables en el mercado o en la bolsa emitida por sociedades annimas
nacionales, excepto las de seguros y capitalizacin;
d) Inmuebles situados en el pas;
e) Prstamos hipotecarios de primer rango sobre inmuebles situados en el pas;
f) Acciones de empresas de similar naturaleza en el exterior, previa autorizacin de la Autoridad de
Control.
g) Prstamos sobre la pliza en la medida reclamada por sus asegurados, de vida y de acuerdo con
las estipulaciones de las mismas; y,
h) Otros tipos de inversiones aceptadas por la Autoridad de Control
La Autoridad de Control podr impugnar las inversiones hechas en bienes que no renan las
caractersticas de liquidez; rentabilidad y garanta, o cuyo precio de adquisicin sea superior a su
valor de realizacin.
7- CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS.

Las empresas nacionales y extranjeras que realizan operaciones de seguro en el pas, estn sometidas
a la fiscalizacin de la Superintendencia de Seguros, la que velar por el cumplimiento de la Ley
827/96. Controlar el funcionamiento de las empresas de seguros, de sus operaciones y todo lo
relacionado con el rgimen econmico-financiero, planes, tarifas, condiciones de contrato;
contabilidad, funciones de los directores, agentes, y de la publicidad en general. Para el efecto, podr
requerir de las empresas de seguros la exhibicin de todos sus libros y documentos, revisar sus
carteras, hacer arqueas y practicar una inspeccin general, por lo menos una vez al ao.
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Leccin 29 - CONTRATO DE SEGURO
1- CONCEPTO.
Los tratadistas no han llegado a concretar una definicin uniforme del contrato de seguro. Brunetti
dice: "El contrato de seguro es un contrato bilateral, autnomo, a titulo oneroso1 por el que una
sociedad de seguros debidamente autorizada para el ejercicio de una empresa asume contra el precio
de una prima, el riesgo proporcionar al asegurado una prestacin determinada en capital o renta, para
el caso de que en el futuro se produzca un evento futuro e incierto determinado y contemplado en el
contrato.
DONATTI a su tiempo se refiri al, seguro como a un negocio en el que el asegurador contra el pago
u obligacin de una prima, se obliga a resarcir al asegurado de las consecuencias de un hecho daoso
incierto, siempre dentro de los lmites convenidos".
La Ley 827/96 define al seguro como Toda transaccin comercial basada en convenio o contrato
por el cual una parte denominada asegurador o fiador se obliga a indemnizar a otra parte denominada
tomador o asegurado, a una tercera persona denominada beneficiario, por dao, perjuicio o prdida
causada por algn azar, accidente, o peligro especificado o indicado a la persona, intereses o bienes
de la segunda parte contratante, su beneficiario, su cesionario, su causahabiente o similar, a cambio
de pago de una suma estipulada.
SUJETO. (EN LA RELACION ASEGURATIVA).

En el contrato de seguro pueden aparecer el asegurador, tomador, asegurado y beneficiario. El
asegurador es la empresa que asume la responsabilidad de indemnizar el dao que pueda producirse
por un acontecimiento incierto, o a suministrar una prestacin por el hecho relacionado con la vida
humana; es la compaa aseguradora.
El asegurado es la persona a cuyo favor se contrata un seguro. (El pasajero de un mnibus). El
tomador" es la empresa transportista que contrata el seguro con el asegurador o compaa a favor del
pasajero:
El beneficiario es la persona que recibe la indemnizacin; es el caso del heredero del pasajero.
Conviene aclarar que una persona que contrata un seguro, puede ser al mismo tiempo asegurado y
tomador. Es el caso del propietario de un vehculo que contrata con la compaa de seguros un
seguro de automviles, a fin de dar cobertura a riesgos tales como robo, daos por incendio y
accidentes, responsabilidad civil hacia terceros (lesiones o muerte de personas, como tambin daos
a cosas de terceros).
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CAPACIDAD PARA CONTRATAR

La capacidad de las partes contratantes en el contrato de seguro es un tema de suma importancia, ya
que tiene que ver con la validez del contrato. En el caso de la capacidad del tomador y del
asegurado, hay que efectuar un distingo segn se trate de seguro de daos o de seguro de personas.
Cuando se trata de los seguros de daos patrimoniales, la capacidad para contratar de los menores se
extiende a los que tengan 18 aos y que estn habilitados para ejercer el comercio, los emancipados
por matrimonio, con autorizacin. En general, es aplicable l rgimen general de la Capacidad para
el ejercicio del comercio, que se halla establecido en los Art. 36 y sgtes del C.C.P. y Art. 1ro, 6to.,
7m, 8vo y 9o. de la Ley del Comerciante.
De conformidad al Art. 6to., de dicha Ley, "se requiere la libre administracin de los bienes. Este
artculo establece: Toda persona que tenga la libre administracin de sus bienes puede ejercer el
comercio".
El Art. 71, inciso c, de la Ley del Comerciante establece que, son actos de comercio las operaciones
de banco, cambio, SEGURO, empresas financieras, y corretaje o remate. Si se trata de seguro de
personas, la interesante variante est dada por la facultad conferida al menor de 18 aos para
nombrar beneficiarios del seguro a sus ascendientes, descendientes o menores a su cargo.
La capacidad del asegurador para operar en seguros y celebrar los contratos pertinentes est
establecida en la Ley 827/96 (Ley de Seguros) donde de requiere una autorizacin especfica del
organismo de control (Superintendencia de Seguros) para operar como tal (Art.4)
OBJETO
El riesgo constituye el objeto del seguro. Para que el mismo tenga validez es necesario, que el riesgo
exista, y que presente ciertas caractersticas especficas. En primer trmino debe, representar, un
hecho incierto aunque no siempre futuro; basta con la existencia de la incertidumbre subjetiva"
Malagarriga define al riesgo como el evento que, ocurrido, hace que pueda hacerse efectivo el
derecho del asegurado.
Halperin a su vez dice que, el riesgo es una eventualidad que hace nacer una necesidad" Reafirma
as el concepto de que el rasgo Comn de los seguros es la satisfaccin de una necesidad eventual
concreta, tal el caso de los seguros patrimoniales, o abstracta como en el caso de seguros de
personas, que no se cumple por lo general por la reconstruccin de la cosa daada, o a restitucin de
la cosa robada, sino por la entrega de ua suma de dinero equivalente, previamente pactada.
Aclarado as el concepto de necesidad, considera dicho autor el concepto de eventualidad como
contrario del de certidumbre bastando con que la incertidumbre se relacione con la posibilidad de
realizacin del hecho o con el momento del mismo.
En resumen, puede decirse que hay riesgo siempre que la situacin econmica no sea previsible para
el sujeto ni con un mnimo de certidumbre. El riesgo, es altamente incierto.
El Art. 1546 del C.C.P., tomado de la Ley de Seguros, en su ltima parte establece que "el contrato
de seguro puede tener por objeto toda clase de riesgos si existe inters asegurable, salvo prohibicin
expresa de la ley.
En este sentido, el Prof. Pangrazio comenta que el objeto del seguro alcanza a toda clase de riesgos,
a menos que est prohibido asegurar ciertos riesgos, como sera el seguro de mercaderas en
contrabando. Por lo tanto el objeto del seguro debe ser lcito.
CELEBRACION
Dice el Cdigo Civil en su Art. 1.547 que el contrato de seguro es nulo si al tiempo de su
celebracin se hubiere producido o desaparecido el riesgo.
Si se ha convenido que comprenda un periodo anterior a su celebracin, el contrato es nulo slo si al
tiempo de su conclusin el asegurador conoca la imposibilidad de que ocurriese el siniestro, o el
tomador sabia que se habla producido.
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La primera parte del Art. hace referencia a la inexistencia del riesgo, contemplando de esta manera
las posibilidades de mala fe, una de, parte del asegurador y otra del asegurado; Pero, en ambos casos,
lo que se dara sera la falta de riesgo, incurriendo as en carencia de objeto del contrato. La
aprobacin del artculo mencionado, es consecuencia del carcter aleatorio del contrato de seguro.
No puede haber contrato de seguro sino depende de un acontecimiento incierto y no exista riesgo
asegurable.- La 2da parte no necesita mayores explicaciones.
PROPUESTAS
Al respecto, el Art. 1.548 establece: En el contrato de seguro los derechos y obligaciones de las
partes, empiezan desde que se ha celebrado la convencin, aun antes de emitirse la pliza. La
propuesta del contrato, cualquiera sea su forma, no obliga al asegurado ni al asegurador. La
propuesta puede subordinarse al conocimiento previo de las condiciones generales.
La propuesta de prrroga del contrato se considera aceptadas por el asegurador si no lo rechaza
dentro de los quince das de su recepcin. Esta disposicin no se aplica a los seguros de persona. La
norma tiene su explicacin en la razn de que, siendo el contrato de seguro consensual, se
perfecciona con el simple acuerdo de voluntades de las partes y no desde que se haya emitido la
pliza. Pongamos por caso que se celebre un contrato de seguro contra el riesgo de incendio y qu el
siniestro se produzca antes de emitirse la pliza. La compaa aseguradora ya est obligada a cubrir
esos riesgos, fundado en el carcter consensual del contrato.
No existe tcita reconduccin en este contrato. La prrroga del contrato debe formalizarse en un
nuevo contrato entre dos partes y se presume la tal prrroga si la propuesta no la rechaza al
asegurador dentro de los quince das de su recepcin.
Diferente es la situacin en los seguro de vida, ya que es un contrato de tracto sucesivo y con el pago
peridico anual se mantiene vigente el contrato sin necesidad de una nueva pliza. Si se deja de
pagar la prima anual, caduca el derecho y es necesario formalizar un nuevo contrato o rehabilitarlo.
INTERVENCIN DE AUXILIARES
La intervencin de intermediarios auxiliares en la concertacin del contrato de seguro est
debidamente regulada. En efecto, Ley 821/96 se ocupa de la cuestin y establece lo siguiente:
Art. 70 La intermediacin en la contratacin de seguros a excepcin de los seguros directos, solo

podr ser ejercida por los agentes y corredores de seguros matriculados en el registro que llevara la
autoridad de control Establece adems que podrn matricularse como agentes de seguros las
personas naturales que demuestren idoneidad para el ejercicio de sus funciones de intermediacin.
Asimismo, podrn, matricularse como corredores de seguros las personas jurdicas cuyos
administradores y representantes legales demuestren la misma idoneidad requerida para los agentes
de seguros. En ambos casos, la forma de demostrar idoneidad ser determinada por la Autoridad de
Control (Superintendencia de Seguros).
La matrcula habilitante indicar los ramos de seguros en los que se los autoriza a intermediar, no
pudiendo ejercer la funcin de agentes o corredores de seguros:
a) los funcionarios de la Autoridad de Control.
b) Los empleados o funcionarios pblicos
c) Los sndicos, miembros del Directorio, los inspectores de riesgos e inspectores de siniestros, de
las empresas aseguradoras del pas.
d) Los extranjeros no residentes en el Pas.
e) Los liquidadores de siniestros y .
f) En general, cualquier persona natural o jurdica, incurra en inhabilidades legales para ejercer el
comercio y los sancionados por la Autoridad de Control;
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Los Agentes o los corredores de seguros deben proponer por escrito bajo su firma, las operaciones
de seguros en que intermedien, entregando la propuesta que formar parte de la pliza, a la empresa
aseguradora. Slo las personas registradas en la Autoridad de control podrn ejercer tan noble
profesin, y solamente de esa manera, tendrn derecho a percibir comisin por sus gestiones de
intermediacin en la contratacin de seguros, una vez que el asegurador perciba efectivamente la
suma de la prima. En cuanto a la remuneracin, los agentes y corredores de seguros percibirn las
remuneraciones que acuerden con el asegurador
2- ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGUROS. EL RIESGO.

CONCEPTO.
El riesgo constituye el objeto del seguro. Para que el mismo tenga validez es necesario el riesgo
exista y que presente ciertas caractersticas especificas. En primer trmino debe representar un hecho
incierto aunque no siempre futuro, basta con la existencia de la incertidumbre subjetiva Malagarriga
define al riesgo como el evento que ocurrido que hace que pueda hacerse efectivo el derecho del
asegurado. Halperin a su vez dice que, "el riesgo es una eventualidad que hace nacer una
necesidad". Reafirma as el concepto de que el, rasgo comn de los seguros es la satisfaccin de una
necesidad eventual concreta, tal el caso de los seguros patrimoniales; o abstracta como en el caso de
seguros de personas, que no se cumple por lo general por la reconstruccin de la cosa daada, o a
restitucin de la cosa robada, sino por la entrega de una suma de dinero, equivalente, previamente
pactada. Aclarado as el concepto de necesidad, considera dicho autor el concepto de eventualidad
como contrario del de certidumbre bastando con que la incertidumbre se relacione con la posibilidad
de realizacin del hecho o con el momento del mismo. .
En resumen, puede decirse que hay riesgo siempre que la situacin econmica no sea previsible para
el sujeto ni con un mnimo de certidumbre. El riesgo es altamente incierto.
AGRAVACIN DEL RIESGO

C.C.P. Art. 1580. El Tomador est obligado a dar aviso inmediato al asegurador de los cambios
sobrevenidos que agraven el riesgo.
El contrato de seguro se basa en la teora de las probabilidades y en alguna medida en la de los
grandes nmeros. De ah que cualquier alteracin que agrave el riesgo cubierto, debe ser denunciada
al asegurador para que lo considere y lo reajuste si hubiere razn para ello, La buena fe as lo exige.
Si el asegurado no comunicare tales hechos sobrevenidos, que agravan el riesgo, el asegurado estara
ejerciendo abusivamente su derecho al margen de lo dispuesto por la ley. El Art. 372 del CCP
establece en este sentido que " los derechos deben ser ejercidos de buena fe", entre otras cosas.
Durante el transcurso de la vigencia de la pliza se realizan modificaciones que afectan al riesgo ya
sea por cambio de su contenido o transformaciones edilicias, en el caso de los seguros de incendio,
Ejemplo: Un comerciante que contrata un seguro de incendio sobre mercadera en depsito. Estas
mercaderas se encuentran clasificadas entre las no peligrosas como podran ser las de ferretera
Posteriormente, y durante la vigencia de la pliza, el propietario decide almacenar en el mismo
depsito pinturas y solventes consideradas por los tcnicos de seguros como mercaderas peligrosas.
FALSA DECLARACIN O RETICENCIA

El Cdigo Civil hace mencin de la misma, ocupndose en el Art. 1549: "Toda declaracin, falta,
omisin o reticencia de circunstancias conocidas por el asegurado que hubiese impedido el contrato
o modificado sus condiciones, si el asegurador hubiese sido informado del verdadero estado del
riesgo, hace anulable el contrato. El asegurador debe impugnar el contrato dentro de los tres meses
de haber conocido la falsedad, omisin o reticencia."
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Dice el Prof. Pangrazio que la ley no debe amparar la mala fe de los contratantes. Basado en este
principio, se ha estructurado la norma mencionada. . Argaa recuerda que las obligaciones del
asegurado en el momento de celebrarse el contrato son:
Poner en conocimiento del asegurador, con precisin y exactitud, todas las circunstancias que
conozca y que puedan influir sobre las condiciones del contrato.
Obarrio por su parte, dice que la nulidad del contrato por causa de reticencia o falsas circunstancias
no se produce de pleno derecho, no es una nulidad absoluta. Debe ser demandada judicialmente por
el asegurador. Este, debe probar la reticencia o el fraude.
LA RETICENCIA NO DOLOSA. BUENA FE.

La reticencia no dolosa, consiste ms bien, en la falta, por parte del asegurado de aquellas
circunstancias que, de haberlas conocido el asegurador, no habra consentido en celebrar el contrato
de seguro. Puede ocurrir que tales circunstancias sean efectivamente desconocidas por el asegurado.
Caracteriza a la reticencia no dolosa, la actuacin de buena fe del asegurado al momento de contratar
el seguro.
El Art. 1550 establece que: Cuando la reticencia no dolosa es alegada en el plazo del artculo
anterior, el asegurador puede pedir la nulidad del contrato, restituyendo la prima percibida con
deduccin de los gastos, o reajustarla con la conformidad del asegurado al verdadero estado del
riesgo. En los seguros de vida, el reajuste puede ser impuesto al asegurador cuando la nulidad fuere
perjudicial para el asegurado, si el contrato fuere reajustable a criterio de juez.
Si el seguro se refiere a varias personas o cosas el contrato es vlido respecto de aquellas personas o
cosas a las cuales no se refiere la declaracin inexacta la reticencia, si de las circunstancias resulta
que el asegurador las habra asegurado a ellas solas en las mismas condiciones. .
Es evidente que al anularse el contrato de seguro, el asegurador debe devolver la prima, de lo
contrario estaramos aceptando un enriquecimiento indebido del asegurador pero resarcindole los
gastos. Tambin tiene el asegurador la opcin de reajustar las condiciones del contrato al verdadero
estado del riesgo. Si el contrato de seguro comprende a varias personas o cosas, la reticencia o
falsedad slo perjudica a las manifestaciones irregulares del asegurado reticente o falso y no a los
otros que obraron correctamente.
3. SEGURO POR CUENTA AJENA.

La celebracin del seguro por cuenta ajena es mencionada por el Cdigo Civil en el Art. 1565 y ss
La celebracin del contrato de seguro puede celebrarse por cuenta ajena, con o sin designacin del
tercero asegurado, con la excepcin prevista para los seguros de vida.
En caso de duda se presume que ha sido celebrado por cuenta propia. La presuncin es de JUIRS
TANTUM.
A fin de aclarar el concepto, diremos que una persona, sin tener inters directo, puede contratar por
cuenta de quien tenga inters, es decir, puede contratar el seguro por cuenta de otro. El seguro por
cuenta ajena puede tener por causa:
1- la convencin de las partes, como el locatario cuyo contrato de locacin asegura la propiedad por
cuenta del propietario.
2- Las mercaderas depositadas en un Almacn General de Depsitos, deben estar aseguradas por
exigencia de la entidad bancaria que obliga al prestatario y propietario de dichas mercaderas a tomar
un seguro de incendio.
En algunos casos, el que suscribe el seguro interviene como mandatario legal o convencional. No
habr entonces mayor dificultad, siempre que en la pliza se haya expresado que el seguro ha sido
hecho por cuenta de un tercero y como mandatario suyo. Si no expresa que la pliza del seguro ha
sido hecha por cuenta propia o ajena, el Cdigo establece que se entender que se trata de un seguro
por cuenta ajena cuando resulte que se asegur un inters ajeno
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INTERESES ASEGURABLES. CONCEPTO MOMENTO

Art. 1599.- Puede ser objeto de los seguros de daos patrimoniales cualquier riesgo si existe inters
econmico lcito de que un siniestro no ocurra.
CAMBIO DE TITULAR
El Art. 1618 del CCP establece El cambio de titular, del inters asegurado debe ser notificado al
asegurador que podr rescindir el contrato en el plazo de veinte das y con preaviso de quince das,
salvo pacto en contrario.
El adquirente puede rescindirlo en el trmino de quince das, sin observar preaviso alguno El
enajenante adeuda la prima correspondiente al periodo en curso a la fecha que notifique su voluntad
de rescindir Si el asegurador opta por la rescisin, restituir la prima del periodo en curso en
proporcin al plazo no corrido y la totalidad correspondiente a los perodos futuros.
La notificacin del cambio de titular prevista en el prrafo primero, se har en el trmino de siete
das, si la pliza no prev otro. La omisin libera al asegurador, si el siniestro ocurre despus de
quince das de vencido esto plazo
La norma es bien clara, ya que admite, en caso de que la cosa asegurada pase a dominio de otro, que
tanto el asegurador como el adquirente, puedan rescindir el contrato. A excepcin del primero, el
segundo no tiene la obligacin del preaviso.
4. DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS
Art. 1606- Quien asegura el mismo inters y el mismo riesgo con ms de un asegurador, notificar
dentro de los diez das hbiles, a cada uno de ellos los dems contratos celebrados, con indicacin
del asegurador y de la suma asegurada; bajo pena de caducidad, salvo pacto en contrario.)
En caso de siniestro, cuando no existan estipulaciones especiales en el contrato o entre los
aseguradores, se entiende que cada asegurador contribuye proporcionalmente al monto de su
contrato, hasta la concurrencia de la indemnizacin debida. La liquidacin de los daos se har
considerando los contratos vigentes al tiempo del siniestro. El asegurador que abona una suma
mayor que la que est proporcionalmente a su cargo, tiene accin contra el asegurado y los dems
aseguradores para efectuar el correspondiente reajuste.
Puede estipularse que uno o ms aseguradores respondan slo subsidiariamente, O cuando el dao
exceda de una suma determinada.
Art.1607.- El asegurado no puede pretender en el conjunto una indemnizacin que supere el monto
del dao sufrido. Si se celebr el seguro plural con la intencin de un enriquecimiento indebido,
sern anulables los contratos celebrados con sa intencin; sin perjuicio del derecho de los
aseguradores a percibir la prima devengada en el periodo durante el cual no conocieron esa
intencin, si la ignoraban al tiempo de la celebracin del contrato. :
Art.1608.- Si el asegurado celebra el contrato sin conocer la existencia de otro anterior puede
solicitar la rescisin del ms reciente, o la reduccin de la suma asegurada al monto no cubierto por
el primer contrato, con disminucin proporcional de la prima. El pedido debe hacerse
inmediatamente despus de conocido el seguro y antes del sinistro. Si los contratos se celebraron
simultneamente, slo puede exigir la reduccin a prorrata de las sumas aseguradas.
SEGURO MLTIPLE.
Se refiere especficamente a aquel contrato de seguro en el cual se aseguran "mltiples objetos de
inters asegurable tales como edificios, muebles, electrodomsticos mercaderas, herramientas, etc.
La indemnizacin, de ocurrir el acontecimiento futuro e incierto asegurado, se extiende a todos los
objetos.
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SEGURO ACUMULATIVO
Sucede cuando con una misma pliza de seguro se cubren distintos intereses asegurables Ejemplo:
seguro combinado contra incendio, contra robo, destruccin fortuita, etc.
COASEGURO.
Es la participacin de varias compaas de seguros que acuerdan asegurar el mismo riesgo. El
coaseguro es una modalidad de la pluralidad de seguros.
Esta modalidad se da en la prctica, mediante la actuacin de una de las compaas que participan en
el seguro del riesgo en carcter de compaa piloto que a su vez; distribuye a las dems la
participacin en el riesgo. La pliza es emitida por la compaa piloto, y es la que se encarga de
percibir el pago de la prima correspondiente para posteriormente distribuirla a las coaseguradoras.
En caso de siniestro, cada compaa participa en la obligacin de indemnizar de acuerdo a su cuota o
parte en la suma asegurada. Pero si la compaa intim al tomador y no se abona la prima dentro de
las 48 horas de notificada la opcin de rescindir, se suspende la garanta y el asegurador no responde
por el siniestro.
Coaseguro: La participacin de dos o ms aseguradores en el mismo riesgo, en virtud de contratos
directos suscritos por cada uno de ellos con el asegurado, asumiendo cada asegurador, por separado,
responsabilidad sobre una parte de la suma total asegurada.
El coseguro tiene un fundamento lgico por ejemplo en el caso de las cadas Torres Gemelas en New
York, Asegurarlas por una sola compaa es prcticamente imposible por el costo y el riesgo
implicado, hecho que motiva una distribucin entre varias o muchas aseguradoras. Justo en ese
mismo caso, el siniestro ocurrido en NY, provoc la bancarrota de 10 compaas reaseguradoras.
DOBLE SEGURO.
El asegurado puede desconocer que exista un seguro y contrata otro seguro sobre misma cosa en
riesgo. Ejemplo: vendo mi automvil que est asegurado, y no le comunico al comprador la
existencia de la pliza de seguro. El mismo, actuando en desconocimiento del seguro, conviene en
celebrar otro seguro con otra compaa de seguros sobre el mismo vehculo recientemente adquirido.
En este caso, existe el seguro doble, es decir una misma cosa es asegurada dos veces. Al conocer el
asegurado, la existencia del doble seguro, el (el asegurado) o el tomador deben proponer la rescisin
del seguro ms reciente o la reduccin proporcional del monto asegurado en cada compaa.
5. PLAZO
El plazo de vigencia del seguro, se presume por un ao de duracin, a menos que por la naturaleza
del riesgo, la prima se calcule por tiempo mayor o menor. Ciertos riesgos requieren un plazo, mayor
de un ao o menor de ese plazo. Entonces rige la presuncin anual establecida por el Art. 1561,
C.C.P. Art. 1561 Se presume que la vigencia del seguro es de un ao, salvo que por la naturaleza del
riesgo la prima se calcule por tiempo distinto. . El seguro agrcola puede durar 4 meses, un seguro de
transporte de mercaderas de Bs. As: a Asuncin 20 horas, un seguro contra incendio puede
convenirse por 5 o 10 aos.
DESDE CUNDO CORRE LA RESPONSABILIDAD DEL

ASEGURADOR. PRORROGA?
La responsabilidad del asegurador comienza desde las 24 horas del da en que se inicia y termina a
las 24 horas del ltimo da establecido, salvo pacto en contrario La renovacin tcita o prrroga
tcita no se practica frecuentemente en nuestro pas. La prrroga tcita prevista en un contrato slo
es eficaz por el trmino mximo de un periodo de seguro, salvo en lo seguros flotantes. Halperin
opina que la prrroga tcita se impone por la evolucin econmica, ya que evita costos para
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mantener la clientela en relacin con la compaa de seguros. Adems para el asegurado tiene la
ventaja que le mantiene la garanta, pues es muy frecuente que descuide el vencimiento del seguro.
RESCISION POR SINIESTRO PARCIAL. PRUEBA.

CCP Art. 1594.- Cuando el siniestro slo causa un dao parcial, ambas partes pueden rescindir
unilateralmente el contrato hasta el momento del pago de la indemnizacin.
Si el asegurador opta por rescindirlo su responsabilidad cesar quince das despus de haber
notificado su decisin al asegurado, y reembolsar la prima por el tiempo no transcurrido del periodo
en curso, en proporcin al remanente de la suma asegurada.
Si el asegurado opta por la rescisin, el asegurador conservar el derecho a la prima por el perodo
en curso, y reembolsar la percibida por los perodos futuros.
Cuando el contrato no se ha rescindido, el asegurador slo responder en el futuro por el remanente
de la suma asegurada, salvo estipulacin en contrario".
Las compaas de seguro ejercen esta facultad con motivo del acaecimiento del siniestro, sea para
rectificar un error de clculo, sea por la conducta del asegurado, etc.
6. LA POLIZA. ENUNCIACIONES .
Art. 1555.- El contrato de seguro slo puede probarse por escrito. Sin embargo todos los dems
medios de prueba sern admitidos, si hay principio de prueba por escrito. El asegurador entregar al
tomador una pliza debidamente fechada y firmada, con redaccin clara y fcilmente legible.
La pliza deber contener los nombres y domicilios de las partes; el inters o la persona asegurada;
los riesgos asumidos; el momento desde el cual stos se asumen y el plazo; la prima o cotizacin, la
suma asegurada; y las condiciones generales del contrato. Podrn incluirse en la pliza condiciones
particulares. Cuando el seguro se contratase simultneamente con varios aseguradores podr emitirse
una sola pliza.
Art.1558- El asegurado tiene derecho, mediante el pago de los gastos, a que se le entregue copia de
las declaraciones que formul para la celebracin del contrato y copia no negociable de la pliza.
DIFERENCIA ENTRE EL TEXTO DE LA PLIZA. PRDIDA O ROBO

DE LA PLIZA A LA ORDEN O AL PORTADOR.
Art. 1556.- Cuando el texto de la pliza difiera del contenido de la propuesta; la diferencia se
considerar aprobada por el tomador si no la reclama dentro de un mes de haber recibido la pliza.
Esta aceptacin se presume slo cuando el asegurador adviene al tomador sobre este derecho por
clusula inserta en forma destacada en el anverso de la pliza.
La impugnacin no afecta la eficacia del contrato en lo restante; sin perjuicio del derecho del
tomador de rescindirlo. Esta disposicin oportuna busca evitar abusos de ambas partes.
7. FORMA DE EXPEDICION DE LA POLIZA

Art. 1557.- Las plizas pueden ser nominativas, a la orden o al portador. En los seguros de personas,
la pliza debe ser nominativa. (Primera parte)
TRANSFERENCIA. EFECTOS.
(Segunda parte) La transferencia de las plizas a la orden o al portador importa transmitir los
derechos contra el asegurador; sin embargo; puede oponerse al tenedor las mismas defensas que
podran hacerse valer contra el asegurado referente al contrato de seguro, salvo la falta de pago de la
prima, si su deuda no resulta de la pliza. El asegurador se libera si cumple, la buena fe y sin culpa
sus prestaciones respecto del endosatario o del portador de la pliza
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En paso de robo, prdida o destruccin de la pliza a la orden o al portador puede convenirse su

reemplazo por prestacin de garanta suficiente.
PRDIDA O ROBO DE LA PLIZA A LA RDEN O AL PORTADOR.

Si la pliza fue robada, perdida o destruida, siempre que esta pliza sea a la orden o al portador, las
partes pueden acordar su sustitucin mediante prestacin de garanta suficiente, La pliza de seguro
no es un titulo de crdito.
8. PRIMA.
Monto de suma determinada que ha de satisfacer el tomador o asegurado al asegurador o fiador en
concepto de contraprestacin por la cobertura de riesgo que ste le ofrece. Este compuesto por la
prima de riesgo, gastos administrativos y un margen de utilidad para la empresa.
PAGO
La prima es debida por el tomador por ser ste la parte contratante del seguro. En el seguro por
cuenta ajena, el asegurador puede compeler al asegurado al pago de la prima, si el tomador ha cado
en insolvencia. En el seguro por cuenta ajena, la relacin jurdica radica entre asegurador, asegurado
y tomador.
EXIGIBILIDAD
La prima, si bien se debe desde la celebracin del contrato, es exigible solamente contra la entrega
de la pliza, salvo que se haya emitido provisoriamente, un documento de cobertura. Si se entrega la
pliza, sin percibir la prima, la compaa de seguros asume todas las obligaciones en cago de
producirse el siniestro. Tal situacin hace presumir la concesin de crdito para su pago.
PAGO POR TERCERO .

El asegurador no puede rehusarse a aceptar el pago de la prima que le ofrece un tercero salvo
oposicin del asegurado y la limitacin que establece la ley para el seguro de vida:
LUGAR DE PAGO
La prima se pagar en el domicilio del asegurador o en el lugar convenido por las partes:
MORA
El contrato de seguro conoce una institucin peculiar para los casos de incumplimiento del
asegurado, especialmente para el supuesto de mora en el pago de la prima: la suspensin. Se
caracteriza porque el asegurador se desliga de la garanta, mientras que el asegurado debe las, primas
vencidas y las que venzan en el futuro. Es decir, que funciona como una verdadera pena privada. Se
aplica a todos los seguros, incluso a los de personas. Mas la percepcin de la prima en retardo
importa consentir la continuacin del contrato. Y el cobro o gestin del pago de primas posteriores
importa renuncia a la caducidad.
REAJUSTE DE LA PRIMA
La agravacin del riesgo faculta al asegurador a rescindir el contrato, o cuando la rescisin fuese
improcedente deber procederse al reajuste, de la prima conforme a la nueva situacin de mayor
peligro (agravacin del riesgo desde la renuncia, y se aplicar a la tarifa que rige al tiempo de la
denuncia de la disminucin). . .
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9- DOMICILIO. PRRROGA DE LA JURISDICCIN.

Art.1560.- Se prohbe la constitucin de domicilio especial fuera de la Repblica. Es admisible la
prrroga de la Jurisdiccin dentro del pas. El domicilio en el que las partes deben efectuar las
denuncias y declaraciones previstas en la ley o en el contrato es el ltimo declarado. , La ley
prohbe constituir domicilio en el extranjero. Sin embargo, acepta esa prrroga cuando se trata
dentro del pas. Fundada en que tal perjuicio no afectara al asegurado si la prrroga fuere dentro del
territorio nacional, As si las partes formalizan el contrato en Asuncin y en caso de controversia
aceptan la jurisdiccin de Villarrica.
El domicilio en el que las partes estn obligadas a formular las denuncias y declaraciones previstas
en la ley o en el contrato, es el ltimo domicilio declarado.
Leccin 30 - CARGAS DEL ASEGURADO.
CONCEPTO
Las condiciones de la pliza que establecen reglas de conducta que particularizan el contrato de
seguro se denominan CARGAS.
Aunque participan junto con las obligaciones de ser una conducta debida, las, cargas tienen como
rasgos: particulares la carencia de coercin para obtener su cumplimiento, logrndose la finalidad
pretendida al restarle eficacia al acto cuya carga, o antecedente no ha sido cumplida.
SANCION POR INCUMPLIMIENTO

El incumplimiento de la carga es penalizado entonces, con la caducidad de los derechos del
asegurado sujeto del deber. Es menester, no confundir cargas con obligaciones. La mora en la
ejecucin de la carga se produce en forma automtica, sin necesidad de que medie intimacin o
exigencia previa. Su cumplimiento trae aparejada la caducidad de los derechos del asegurado cuando
conforman determinadas circunstancias. Las obligaciones, en cambio, son vnculos jurdicos que
obligan a la parte vinculada, otorgando a la contraparte la posibilidad de ejercer coercitivamente el
cumplimiento de la prestacin o resolverla por el pago de los daos y perjuicios generados por el
incumplimiento.
En doctrina se realizan tambin otras especulaciones sobre las diferencias entre las cargas y las
obligaciones, y as expresa que mientras que en las cargas se produce en inters propio, en las
obligaciones se acta en inters ajeno mientras el cumplimiento de la carga slo puede llegar a crear
una sancin econmica (prdida de la indemnizacin), el incumplimiento de la obligacin trae
aparejada una sancin jurdica. Cuando la ley no haya determinado el efecto del incumplimiento de
una carga impuesta al asegurado, este resultado puede estar convenido por las partes (C.C.P. Art.
1579); siempre que el incumplimiento de las cargas se debe a razones de fuerza mayor o caso
fortuito o se ha producido sin culpa ni negligencia del asegurado. En este caso tal incumplimiento no
acarrear la caducidad.
Por otra parte, la caducidad de los derechos del asegurado por su culpa o negligencia en el
incumplimiento de una carga depende del tiempo en que deba cumplirse en relacin con el
momento del acaecimiento del siniestro. Si la carga deba cumplirse antes del siniestro (como la de
denunciar la agravacin del riesgo), el asegurado deber alegar la caducidad dentro del mes de
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conocido el incumplimiento. Pero si antes de ello ocurre el siniestro, la prestacin indemnizatoria

ser debida por el asegurador si el incumplimiento de la carga no influy en el evento ni en la
extensin de los daos. Si la carga deba cumplirse despus del siniestro como la carga informativa
en caso de acciones judiciales), el asegurador solo se libera si el incumplimiento influy
negativamente en la obligacin resarcitoria a su cargo. Pero se entender que el asegurado renuncia
al derecho de oponer la caducidad de los derechos del asegurado, se adoptara, a pesar del
incumplimiento de la carga, una conducta incompatible con su derecho a la liberacin
CARGAS DE INFORMACIN Y CONDUCTA

Dentro de la carga informativa en que se ve comprometido el asegurado con referencia a la
calificacin y descripcin del inters asegurable, debe ste actuar de buena fe, el asegurador al
momento d la contratacin, de acuerdo al estado de riesgo descrito evaluar por medio de
ecuaciones tcnico-econmicas el valor del seguro reflejado en prima
Es de afirmar que tanto las denuncias como las declaraciones deben expedirse en el plazo fijado, con
mora automtica al simple vencimiento del mismo. Si el asegurado se encuentra obligado a realizar
una declaracin, denuncia o notificacin, se purga su omisin en caso que el asegurador haya
tomado conocimiento de las circunstancias a la poca que debi realizarse.
Generalmente las cargas tienden a forzar al asegurado a mantener y cuidar del estado de riesgo, para
no modificar el equilibrio tcnico-econmico del contrato y advertir por ello al asegurador de los
cambios habidos sobre el particular; tambin despus del siniestro hay cargas tendientes a disminuir
el dao y salvar los bienes asegurados.
En general podemos decir que las cargas imponen tareas de hacer y de informar. Posiblemente las
cargas informativas sean las ms importantes en esta materia porque permiten al asegurador adoptar
en tiempo oportuno las medidas en resguardo de los bienes y personas aseguradas y de su propio
patrimonio, afectado por la indemnizacin que deber afrontar.
Respecto de las cargas informativas o de informacin, lo importante del caso es que la noticia sea
veraz y llegue en tiempo oportuno a odos del asegurador.
Por ello, a pesar de que hubiera un modo determinado de cumplirla, cualquier otro medio de eficacia
informativa equivalente puede cumplir su funcin. De ah que no resulta importante la forma y la
persona que cumple con la carga, siempre que se acredite que con ello el asegurador adquiri el
conocimiento perseguido.
CARGAS DURANTE LA VIGENCIA DEL CONTRATO. ANTES DEL

SINIESTRO
Durante la vigencia del contrato, la carga ms importante est constituida por el pago en trmino de
la prima del seguro, que resulta ser adems, la prestacin principal a su cargo. El incumplimiento de
esta carga provoca la suspensin de la cobertura. Otra de las cargas durante de la vigencia del
contrato, es la de mantener el estado del riesgo. El estado de riesgo lo constituyen las circunstancias
que pueden influir sobre ste o sobre las probabilidades de que ocurra el siniestro.
Esta situacin puede sufrir modificaciones previsibles e imprevisibles que lo agraven o lo
disminuyan. Corresponde al asegurado tomar tas medidas para mantener estado del riesgo y no
alterarlo por acto propio la carga informativa durante la vigencia del contrato est tambin dado por
la denuncia de la agravacin del riesgo, por parte del asegurado.
Cuando el riesgo disminuye, el asegurado tiene el derecho a un reajuste de primas futuras en su
favor. Pero cuando se agrava impone como carga la informacin a asegurador de esta situacin, para
que reajuste la prima conforme al nuevo estado de riesgo o disponga la rescisin del contrato. (Art.
1578)
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POSTERIORMENTE AL RIESGO.
Una vez ocurrido el siniestro, la carga ms importante es la denuncia del mismo. Las otras son: el
suministro de informacin y la carga de no introducir cambios en las cosas daadas por el siniestro.
Art.1580.- El tomador est obligado, a dar aviso inmediato al asegurador de los cambios
sobrevenidos que agraven el riesgo.
2. DENUNCIA DEL SINIESTRO

El asegurado o los derechohabientes del caso deben comunicar al asegurador el acaecimiento del
siniestro dentro de los tres (3) das de conocerlo. De no hacerlo as, sern sancionados con la
caducidad de sus derechos, salvo que el asegurador o el agente de seguro hayan intervenido en las
operaciones de salvamento o en la comprobacin del siniestro o del dao. (Art. 1589, C.C.P.)
Adems, y en la opinin del Prof, Pangrazio la sancin de caducidad que el asegurado acredite que
el retardo u emisin de la denuncia se deba a caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad de hecho
sin culpa o negligencia suya.
SUMINISTRO DE INFORMACIN
El asegurado debe suministrar lada la informacin que permita determinar las caractersticas del
siniestro y la extensin de la prestacin a cargo del asegurador. A su vez, el asegurador puede
requerir al asegurado, en forma directa o por medio de su representante, en forma razonable y
oportuna, toda la informacin que le permita verificar el siniestro. (Art. 1569)
CAMBIOS EN LAS COSAS DAADAS

Otra carga del asegurado es la de no introducir, cambios en las cosas daadas por el siniestro para
impedir que se dificulte al asegurador establecer las causas del dao o su magnitud. Por ello hay que
recordar que una vez producido el siniestro y hasta su liquidacin por el asegurador- existe la
prohibicin, de cambiar las cosas daadas. El objeto de esta carga es el de evitar que desaparezcan
rastros y evidencias que hubieran permitido al asegurador establecer y verificar las causas y la
importancia del siniestro.
Art.1615.- El asegurado no puede, sin el consentimiento del asegurador, introducir cambio en las
cosas daadas que haga ms difcil establecer la causa del dao, o el dao mismo, salvo que lo haga
para disminuirlo, o en el inters pblico.
La omisin maliciosa de esta obligacin libera al asegurador.
El asegurador slo puede invocar esta disposicin cuando proceda sin demora a la determinacin de
las causas del siniestro y a la evaluacin de los daos.
La obligacin d indemnizar es una obligacin secundaria a cargo del asegurador. La obligacin
principal consiste en la asuncin del riesgo y como lgica consecuencia si de ste deviene un
siniestro, el asegurador deber indemnizar el dao resultante. Art.1600.- El asegurador se obliga a
resarcir, conforme al contrato, el dao patrimonial causado por el siniestro, sin incluir el lucro
cesante, salvo cuando haya sido expresamente convenido.
Responde slo hasta el monto de la suma asegurada, salvo estipulacin contraa.
AVISO DE AGRAVACION DEL RIESGO. OBJETO Y CONSECUENCIA

DE LA OMISION
Art. 1581.- Toda agravacin del riesgo que, si hubiese existido al tiempo de la celebracin del
contrato habra impedido esta o modificado sus condiciones, es causa de rescisin del contrato.
Art. 1582.- Cuando la agravacin se deba a un hecho del tomador, la cobertura queda suspendida. El
asegurador en el plazo de siete das, deber notificar su decisin de rescindir el contrato. Art. 1583.-
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Cuando la agravacin resulte de un hecho ajeno al tomador, o si ste debi permitirlo o provocarlo
por razones ajenas a su voluntad, el asegurador deber notificarle su decisin de rescindir el contrato
dentro del plazo de un mes, y con preaviso de siete das.
Se aplicar el artculo anterior si el riesgo no se hubiese asumido segn las prcticas comerciales del
asegurador.
Si el tomador omite denunciar la agravacin, el asegurador no est obligado a su prestacin si el
siniestro se produce durante la subsistencia de la agravacin del riesgo, excepto que
a) el tomador incurra en la omisin o demora sin culpa o negligencia; y
b) el asegurador conozca o debiera conocer la agravacin al tiempo en que deba hacrsele la
denuncia.
Art.1584.- La rescisin del contrato da derecho al asegurador
a) si la agravacin del riesgo le fue comunicada oportunamente, a percibir la prima proporcional al
tiempo transcurrido; y
b) en caso contrario, a percibir la prima por el perodo de seguro en curso,
Art.1585.- El derecho a rescindir se extingue si no se ejerce en los plazos previstos, o si la
agravacin del riesgo ha desaparecido.
Art.1586.- Las disposiciones sobre agravacin del riesgo no en que se lo provoque para precaver el
siniestro o atenuar sus consecuencias, o por un deber de humanidad generalmente aceptado.
Art.1587.- Las disposiciones sobre agravacin del riesgo son tambin aplicables a las producidas
entre la presentacin, y la aceptacin de la propuesta de seguro que no fueren conocidas por el
asegurador al tiempo de su aceptacin
3- SALVAMENTO Y VERIFICACIN DE LOS DAOS.

Art.1610.- El asegurado est obligado a proveer lo necesario, en la medida de las posibilidades, para
evitar o disminuir el dao, y a observar las instrucciones del asegurador. Si existe ms de un
asegurador y median instrucciones contradictorias, el asegurado actuar, segn las que le parezcan
ms razonables, dadas las circunstancias
Si el asegurado viola esta obligacin dolosamente o por culpa grave, el asegurador queda liberado de
su obligacin de indemnizar, en la medida que el dao habra resultado menor sin esa violacin.
Art. 1611.- El asegurador est obligado a reembolsar al asegurado los gastos no manifiestamente
desacertados realizados en el cumplimiento de los deberes del articulo anterior, aunque hayan
resultado infructuosos, o excedan de la suma asegurada.
Si los gastos se realizan de acuerdo a instrucciones del asegurador, ste debe siempre su pago
integro, y anticipar los fondos, si as le fueren requeridos.
VERIFICACION DE DAOS
Art. 1613.- El asegurado podr hacerse representar en las diligencias para verificar el siniestro y
liquidar el dao; es nulo todo pacto en contrario. Los gastos sern por cuenta suya.
Art.1614.- Los gastos necesarios para verificar el siniestro y liquidar el dao indemnizable son a
cargo del asegurador, en cuanto no hayan sido causados por indicaciones inexactas del asegurado. Se
excluye el reembolso de la remuneracin del personal dependiente del asegurado. Se podr convenir
que el asegurado abone los gastos por la actuacin de su perito y participe en los del tercero.
Art.1 615.- El asegurado no puede, sin el consentimiento del asegurador, introducir cambio en las
cosas daadas que haga ms difcil establecer la causa del dao, o el dao mismo, salvo que lo haga
para disminuirlo, o en el inters pblico
La omisin maliciosa de esta obligacin libera al asegurador.
El asegurador solo puede invocar esta disposicin cuando proceda sin demora a la determinacin de
las causas del siniestro y a la evaluacin de los daos.
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ABANDONO.
Art. 1612.- El asegurado no puede hacer abandono de los bienes afectados por el siniestro, salv
estipulacin en contraria. .
Este principio tiene su fundamento econmico; si la cosa siniestrada puede salvarse en parte, tiene su
cotizacin comercial y, consecuentemente, habr de disminuirse proporcionalmente la carga del
asegurador.
4. DAO
El dao es el perjuicio que sufre el asegurado en un bien o bienes asegurados. Dentro de los seguros
de daos se distinguen dos grandes ramas, que si tienen principios comunes, se diferencian por las
normas regulatorias de su desarrollo: el seguro de danos a cosas, y el seguro de responsabilidad. .
El seguro de daos es un seguro para las consecuencias perjudiciales que un hecho provoca en el
patrimonio del asegurado. , A diferencia del seguro de personas, en el seguro de daos a cosas la
prestacin debida, por el asegurador tiene por limite extremo el dao causado al inters del
asegurado por la realizacin del riesgo. Por ello la nocin del perjuicio denomina la regulacin del
siniestro respecto de la determinacin de la prestacin debida por el asegurador
De todo ello se desprenden dos circunstancias que condicionan la medida de la indemnizacin:
establecer la dimensin del perjuicio causado al inters del asegurado y determinar la suma
asegurada.
DETERMINACION DE LA INDEMNIZACIN. OMISION.

El asegurador tambin asume cargas y obligaciones derivadas de la ejecucin del contrato de seguro
que ha celebrado con el asegurado o el tomador. La obligacin principal del asegurador es la de
indemnizar al asegurado o beneficiario en ocasin de ocurrir el evento previsto (siniestro).
El asegurador tiene la obligacin de pronunciarse respecto del derecho del asegurado a ser
indemnizado, en un plazo de treinta das, contados desde que recibi la informacin complementaria
prevista para la denuncia del siniestro. Si en un lapso de 30 das el asegurador no resuelve el caso,
importar respecto de l (asegurador) aceptacin de las pretensiones del asegurado. Si el asegurador
no llegare a aceptar en dicho plazo los reclamos del asegurado, debe fundar su negativa en todos los
hechos que le amparen.
Art. 1614 Los gastos necesarios para verificar el siniestro y liquidar al dao indemnizable son a
cargo del asegurador, en cuanto no hayan sido causados por indicaciones inexactas del asegurado Se
excluye el reembolso de la remuneracin del personal dependiente del asegurado Se podr convenir
que el asegurado abone los gastos por la actuacin de su perito y participe en los del tercero. ,
SUMA ASEGURADA Y VALOR DE INTERESES ASEGURABLES.

Para establecer debidamente la fijacin de la prestacin debida por el asegurador, es necesario
diferenciar al inters asegurado del valor del bien sobre el cual este reposa; como tambin la relacin
habida entre dicho inters y la suma asegurada. Las variaciones de estas relaciones determinan la
indemnizacin debida, cuyos supuestos legales y contractuales van desde la regla proporcional al
primer riesgo y del valor de plaza al valor tasado. , En este sentido conviene hablar de la REGLA
PROPORCIONAL: Existe una relacin entre el inters asegurado y la suma asegurada, de cuya
variacin surge la prestacin debida por el asegurador. La indemnizacin podr ser igual o menor
que la suma asegurada, mas nunca podr sobrepasarla, dado que es el tope cuantitativo fijado en el
contrato. Comnmente, la suma asegurada no coincide con la suma asegurable. En la prctica, nunca
s asegura exactamente el valor de un bien. Ejemplo; Se asegura una casa por valor de 100 millones
de Gs. (suma asegurada); pero el valor de la casa es de 20 millones. (Suma asegurable). En caso de
siniestro parcial, el asegurado percibir la proporcin entre lo asegurado y lo asegurable.
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Ejemplo: siguiendo el ejemplo anterior, ocurrido el siniestro, la casa resulta daada parcialmente por
la suma de 20 millones de Gs. En este caso se indemnizar la suma de 10 Millones. Por la regla
proporcional o "a prorrata, el asegurado percibir solamente: 10 millones, es decir el porcentaje o
proporcin (50% en este caso) entre lo asegurado y lo asegurable.
5. SEGURO PLENO
Cuando una suma asegurada coincide con la suma, asegurable, nos hallamos ante un seguro pleno,
situacin que implica el resarcimiento integral del dao, sea este parcial o total.
SOBRESEGURO
Esta situacin suele producirse por circunstancias originales o sobrevinientes y en forma voluntaria o
no, respecto del asegurado.
Art. 1601.- Si la suma supera notablemente el valor actual de inters asegurado, el asegurador o
tomador pueden requerir su reduccin.
El contrato es nulo si se celebr con la intencin de enriquecerse indebidamente con el excedente
asegurado. Si a la celebracin del contrato el asegurador no conoca esa intencin, tiene derecho a
percibir la prima por el perodo de seguro durante el cual no tena este conocimiento.
INFRASEGURO
El infraseguro es uno de los casos que se produce con mayor frecuencia y resulta cuando el valor del
inters asegurado supera el valor de la suma asegurada. Se origina por varias causas: la bsqueda de
menores primas por el asegurado; el mayor valor adquirido por la cosa, etc. El principio universal
adoptado es el que reputa al asegurado corno asegurador por la porcin de valor no asegurada (auto
seguro). Esto lleva a la aplicacin de la regla proporcional: la indemnizacin es proporcional a la
relacin existente entre la suma asegurada y el inters expuesto a riesgo. (Ver desarrollo de la regla
proporcional).
SEGURO A PRIMER RIESGO.

El sistema de seguro a primer riesgo excluye la aplicacin de la regla proporcional a los efectos de la
indemnizacin del siniestro y obliga al asegurador a indemnizar todo el dao sufrido hasta el lmite
de la suma pactada.
Se pacta de tal forma cuando por la naturaleza o caractersticas de los bienes asegurados, se puede
suponer que la mayor probabilidad es de un siniestro parcial. Caso tpico de sta concertacin es el
aseguramiento de grandes riesgos que se hallen diseminados y, por tanto, no pueden siniestrarse total
y simultneamente. Ejemplo: robo de mercaderas en un supermercado.
Se lo celebra usualmente bajo dos modalidades: primer riesgo absoluto y primer riesgo relativo. Si se
pact el primer riesgo absoluto, el asegurador pagar todo el dao hasta el lmite de la suma
asegurada, sin tener en cuenta la regla proporcional.
En el caso del primer riesgo relativo (o condicional) se efecta siempre una declaracin de los
valores a riesgo y se aplica la regla proporcional solamente cuando el inters sobre los bienes supere
al declarado. De no ser as, el asegurador paga como si fuera un seguro a primer riesgo absoluto.
6. PAGO
Cuando se determina definitivamente el valor real del dao producto del siniestro y calcula el monto
de la indemnizacin debida al asegurado, tiene un plazo de 15 DAS para efectuar l pago (Ver Art.
1.591 del Cdigo Civil).
La indemnizacin deber hacerse efectiva en la forma pactada ya sea en dinero o en especies.
Muchas veces la prestacin es compleja y agrupa obligaciones de dar y hacer. Si al momento del
paso de la indemnizacin existiera un gravamen hipotecario sobre el bien asegurado, el asegurador
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no efectivizar el pago sin previamente notificar al acreedor para que formule oposicin dentro de
los 7 das, salvo los casos en que la indemnizacin del siniestro consista en reparaciones. Formulada
la oposicin por el acreedor y no llegndose a un acuerdo entre las tres partes, el asegurador
depositar judicialmente la suma debida (Ver Art. 1.620).
PROCEDIMIENTO
El asegurado o su derechohabiente, cuando ya el asegurador estim el dao y lo reconoci tiene
derecho a reclamar un pago a cuenta, si el procedimiento para determinar la prestacin debida se
hallase finiquitado en un mes despus de notificado el siniestro. Este pago a cuenta puede ser
inferior al 50% (cincuenta por ciento) de la prestacin reconocida u ofrecida por el asegurador.
Cuando la demora obedezca a omisin del asegurado, el trmino se suspender hasta que ste
cumpla las cargas impuestas por la ley o el contrato.
En el seguro de accidentes personales, si para el supuesto de incapacidad temporaria se convino el
pago de una renta, el asegurado tiene derecho a un pago a cuenta despus de transcurrido un mes. El
asegurador incurre en mora por el mero vencimiento de los plazos (Art. 1593).
MORA DEL ASEGURADOR

El Art. 1592 del C.C.P. establece que es nulo el convenio que exonere al asegurador de la
responsabilidad por su mora
El texto de esta norma es de orden pblico. Las partes pueden dejar sin efecto la clara prohibicin de
la ley. En caso contrario, la sancin es la nulidad.
PROVOCACION DEL SINIESTRO

El Art. 1.609 establece que el asegurador queda liberado si el tomador o el beneficiario provoca el
siniestro, dolosamente o por culpa grave. Quedan excluidos los actos realizados para precaver el
siniestro o atenuar sus consecuencias o por un deber de humanidad generalmente aceptado." El
asegurador no puede responder por el dolo o por la culpa grave del tomador o beneficiario. Si fuese
as, estara financiando lo ilcito. Ejemplo: se da con frecuencia la provocacin intencional del
incendio de un edificio para percibir la indemnizacin correspondiente.
7. SEGURO POR CUENTA AJENA

En este tipo de seguros, el beneficiado es un tercero ajeno al contrato, en este caso entre asegurador
y asegurado o tomador, buscando favorecerlo pudiendo ser ste una persona fsica o jurdica la qu
se transformar en acreedora en caso de acontecer el evento previsto facultndose al beneficiario a
exigir el cumplimiento de la prestacin
Esta modalidad de contrato de seguros es una excepcin al principio romano que establece: "res inter
alios acta", lo acorado por algunos a los otros no les aprovecha ni les perjudica. Debe designarse al
tercero asegurado, indefectiblemente en los seguros de vida, no as en los otros tipos de seguros En
caso de duda se presume que ha sido celebrado por cuenta propia.
SEGURO POR CUENTA DE QUIEN CORRESPONDA

En este seguro, existe una indeterminacin de la persona beneficiaria de la indemnizacin.
Si resulta que se asegur un inters ajeno, le son aplicables las disposiciones legales
correspondientes al seguro por cuenta ajena. Ver Art. 1565, C.C.P.
SEGURO A FAVOR DE TERCEROS

Halperin sostiene que el seguro puede constituirse a favor de terceros; sea que el tercero sea
determinable al tiempo de producirse la muerte del asegurado y agrega que el tercero beneficiario
adquiere un derecho propio al producirse el siniestro. Se en los casos de segura de vida.
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SUBROGACION DE LOS DERECHOS DEL ASEGURADO

El Art. 1616 del Cdigo Civil transfiere al asegurado los derechos que correspondan al asegurado
contra un tercero responsable a efecto de recuperar las sumas que haya pagado en cumplimiento de
la obligacin de indemnizar y hasta el monto efectivo de dicha indemnizacin.
Esta hiptesis es slo aplicable en los seguros de daos patrimoniales e inaplicables en los seguros
de personas.
El asegurador no puede reclamar del tercero los gastos de liquidacin del siniestro. Tampoco puede
valerse de la subrogacin en perjuicio del asegurado ni puede ste realizar actos de ninguna
naturaleza que perjudiquen al derecho del asegurador.
HIPOTECA Y PRENDA
Dado que los bienes que son objeto de un contrato de seguro, a su vez pueden estar gravados por una
hipoteca o prenda, segn corresponda. Ejemplo: un departamento comprado a crdito y garantizado
con una hipoteca, que se asegure contra incendio. Un automotor que se adquiera con un prstamo
garantizado por una prenda y se asegure contra todo riesgo (terceros, robo, incendio, etc.).
En los pasos en que el derecho citado como privilegio a los acreedores por el Cdigo Civil en el Art.
1620, obliga al asegurador a pagar la indemnizacin previa noticia al acreedor, el que tendr siete
das para expresar su oposicin
Pero para que el asegurado acte de acuerdo al deber impuesto por la ley, es necesario que tome
previo conocimiento de la existencia de la prenda o la hipoteca, recayendo la cargada notificacin a
ste, en la persona del acreedor.
En caso que sea notificado el asegurador por parte del acreedor, una vez ocurrido el siniestro y
formulada la oposicin en trmino, el asegurador consignar judicialmente la suma debida,
resolviendo el juez en procedimiento sumario.
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Leccin 31. - SEGUROS DE DAOS PATRIMONIALES
1-DISPOSICIONES GENERALES.
Los Seguros de daos patrimoniales tienen por objeto cualquier riesgo; si existe inters econmico
lcito de que un siniestro no ocurra. La Ley Federal Suiza en su Art. 48 (fuente de nuestro Art. 1.599
del C.C.P.), expresa. Todo inters econmico que una persona pueda tener en que no ocurra un
siniestro, puede, ser objeto de un seguro contra un dao". Como vemos, la Ley suiza expresamente
condiciona a que exista un inters econmico lcito, porque, lo da por consabido en atencin a que
todo acto jurdico debe ser lcito. Hemos dicho en lecciones anteriores, que los seguros de daos
patrimoniales se dividen en:
a) Seguro de incendio.
b) Seguro de animales
c) Seguro de agricultura
d) Seguro de responsabilidad civil
Esta divisin es conveniente aclararla. Es enunciativa no limitativa en general; la ley misma lo
establece, se requiere nicamente el inters econmico lcito de que un siniestro no ocurra, por lo
que los seguros de daos patrimoniales recaen sobre objetos susceptibles de apreciacin econmica
y pueden adoptar una infinidad de modalidades. Ejemplos: las enfermedades de los animales, las
roturas de vidrios y cristales, las inundaciones, el robo, la infidelidad de los empleados, la baja de los
valores de las bolsas, las huelgas, los daos producidos a automviles o por otros, etc.
2- DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS.
Art. 1606.- quien asegura el mismo inters y el mismo riesgo con ms de un asegurador, notificar
dentro de los diez das hbiles a cada uno de ellos los dems contratos celebrados, con indicacin del
asegurador y de la suma asegurada, baj pena de caducidad, salvo pacto en contrario. En caso de
siniestro, cuando no existan estipulaciones especiales en el contrato o entre los aseguradores, se
entiende que cada asegurador contribuye proporcionalmente al monto de se contrato, hasta la
concurrencia de la indemnizacin debida. La liquidacin de los daos se har considerando los
contratos vigentes al tiempo del siniestro. El asegurador que abona una suma que la
proporcionalmente a su cargo, tiene accin contra el asegurado y los dems aseguradores para
efectuar el correspondiente reajuste. Puede estipularse que uno o ms aseguradores respondan solo
subsidiariamente; o cuando el dao exceda de una suma determinada.
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Art.1607.- El asegurado no puede pretender en el conjunto una indemnizacin que supere el monto
del dao sufrido. Si se celebr el seguro plural con la intencin de un enriquecimiento indebido,
sern anulables los contratos celebrados con esa intencin; sin perjuicio del derecho de los
aseguradores a percibir la prima devengada en el perodo durante el cual no conocieron esa
intencin, si la ignoraban al tiempo dala celebracin del contrato.
Art. 1608.- Si el asegurado celebra el contrato sin conocer la existencia de otro anterior, puede
solicitar la rescisin del ms reciente, o la reduccin de la suma asegurada al monto no cubierto por
el primer contrato; con disminucin proporcional de la prima. El pedido debe hacerse
inmediatamente de conocido el seguro y antes del siniestro. Si los contratos se celebraron
simultneamente, slo puede exigir la reduccin a prorrata de las sumas aseguradas.
3.-PROVOCACION DEL SINIESTRO.

Art. 1609.- El asegurador queda liberado si el tomador o el beneficiario dolosamente o por culpa
grave. Quedan excluidos los actos realizados para precaver el siniestro o atenuar sus consecuencias,
o por un deber de humanidad generalmente aceptado.
El asegurador no puede responder por el dolo o por la culpa grave del tomador o beneficiario. Si
fuese as estara financiando lo ilcito la indolencia. Esta norma es de aplicacin corriente en la
legislacin comparada; El contrato no puede tener una causa ilcita
Se da con frecuencia la provocacin intencional del incendio de un edificio para percibir la
indemnizacin correspondiente. No siempre es fcil probar al asegurador el dolo o negligencia grave
del asegurado.
4. DEL SEGURO DE INCENDIO. CONCEPTO

Es el contrato de seguro en el que el asegurador se obliga a indemnizar el dao provocado a los
bienes por la accin directa o indirecta del fuego y tambin las medidas para extinguirlo, como son
las de demolicin, evacuacin u otras similares. La indemnizacin, segn el Cdigo Civil cubre
inclusive los bienes asegurados que se extraven durante el incendio.
HECHOS EQUIPARADOS
Los daos causados por explosin o rayo quedan equiparados a los de incendio. Las explosiones sin
fuego, quedan incluidas en la equiparacin.
RIESGOS EXCLUDOS.
La ley excluye al asegurador de la responsabilidad por el dao causado por el terremoto que provoca
el incendio o la explosin de la coda asegurada. La mayora de las legislaciones estn con esta
prevencin de la ley, pues los efectos que produce el terremoto son imprevisibles, razn por la cual
todo incendio o explosin causado por el terremoto libera al asegurador de esa responsabilidad.
5- ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO.

MONTO DEL RESARCIMIENTO VALOR DE LA REPOSICION.
Art. 1623.- El monto de resarcimiento debido por el asegurador se determina:
a) para los edificios, por su valor a la poca del siniestro, salvo, cuando se convenga la
reconstruccin;
b) para las mercaderas producidas por el mismo asegurado, segn el costo de fabricacin; para otras
mercaderas, por el precio de adquisicin. En ambos casos, tales valores no pueden ser superiores al
precio de venta al tiempo del siniestro;
c) para los animales, por el valor que tenan al tiempo del siniestro; para materias primas, frutos
cosechados, y otros productos naturales segn los precios medios en el da del siniestro; y
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d) para el moblaje y menaje del hogar y otros objetos de uso, herramientas y maquinarias, por su
valor al tiempo del siniestro. Sin embargo, podr convenirse que se indemnizar segn su valor
reposicin.
Como podr notarse, lo preceptuado por la ley, tiene por finalidad que ni la aseguradora o que el
asegurado no sea perjudicado en la indemnizacin por causa del ms reciente flagelo de los
economistas: la inflacin. De ah que la norma ha tenido en cuenta valores reales y no valores
nominales. Ejemplo un edificio construido en 1993 por 100 millones, en 1996 vale 180 millones.
LUCRO CESANTE
Por lucro cesante s entiende la ganancia o beneficios que ha dejado de percibir una persona como
consecuencia del incumplimiento, por otra, de una obligacin. En un contrato de seguro de incendio,
el asegurador y el asegurado no pueden convenir de antemano el lucro cesante, porque esta
determinacin debe ser posterior al hecho del siniestro. Es por eso que con buen criterio, el Art. 1624
del Cdigo Civil establece que cuando en el seguro de incendio se incluye el resarcimiento del lucro
cesante, no se puede convenir su valor al contratar.
Respecto al dao emergente, el asegurado tiene la obligacin de notificar sin demora los diversos
contratos que aseguren el dao emergente con un asegurador con otro el lucro cesante respecto del
mismo bien, porque se asimilan estos contratos con el contrato de pluralidad de seguros. El dao
emergente hace referencia, en materia de seguros de incendios, a los daos que pudieran sufrir corno
consecuencia de la accin del fuego, los propietarios en situacin de vecindad al riesgo principal
CLAUSULA DE RECONSTRUCCION
Cuando se conviene la construccin o reposicin del bien daado, el asegurador tiene derecho a que
la indemnizacin se destine realmente a ese objeto y a requerir garantas suficientes.
5. ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO

En las condiciones mencionadas, el acreedor hipotecario o prendario no puede oponerse al pago de
la indemnizacin que debe el asegurador al asegurado por el bien daado para que la suma sea
asignada a la reconstruccin de ese bien. Si el deudor est en mora en el cumplimiento de su
obligacin con el acreedor hipotecario o prendario, ste podr oponerse al pago de tal indemnizacin
y requerir el pago de la indemnizacin a su favor (acreedor).
6-DE LOS SEGUROS DE LA AGRICULTURA.

Art. 1626.- En los seguros de daos a la explotacin agrcola, la indemnizacin se puede limitar a los
daos que sufra el asegurado en una determinada etapa o momento de la explotacin, tales como la
siembra, cosecha y otros anlogos, con respecto a todos o algunos de los productos, y referirse a
cualquier riesgo que los pueda daar.
Art. 1629.- Cualquiera de las partes puede solicitar la postergacin de la liquidacin del dao hasta
la poca de la cosecha, salvo pacto contrario.
Art. 1630.- El asegurado puede realizar, antes de la determinacin del dao y sin consentimiento del
asegurador, slo aquellos cambios sobre los frutos y productos afectados que no puedan postergarse,
segn las normas de adecuada explotacin.
Art.1631.- En caso de enajenacin del inmueble en el que se encuentren los frutos y productos
daados, el asegurador puede rescindir el contrato slo despus de vencido el periodo en curso,
durante el cual tom conocimiento de la enajenacin.
La disposicin se aplica tambin en los supuestos de locacin y de negocios jurdicos por los que un
tercero adquiere el derecho a retirar los frutos y productos asegurados. Art. 1632.- Se aplican al
seguro por daos causados por helada, los seis artculos precedentes.
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RIESGOS CUBIERTOS .
Art. 1626.- En los seguros de daos a la explotacin agrcola, la indemnizacin se puede limitar a los
que sufra el asegurador en una terminada etapa o momento de la explotacin, tales como la siembra,
cosecha y otros anlogos, con respecto a todos o algunos de los productos, y referirse a cualquier
riesgo que los pueda daar. Por lo tanto la cobertura del seguro de la agricultura se extiende a
cualquier riesgo.
GRANIZO.
Art.1627.- En el seguro contra granizo, el asegurador responde por los daos causados
exclusivamente por ste a les frutos y productos asegurados, aunque concurra con otros fenmenos
meteorolgicos.
VALUACIN.
Art. 1628 Para valuar el dao se calculara el valor que habran tenido los frutos y productos al
tiempo de la cosecha si no se hubiere producido el siniestro, as como el uso que puede aplicarse y el
valor que tienen despus del dao. El asegurador pagar la diferencia como indemnizacin.
CARGA.
La denuncia del siniestro se remitir al asegurador en el trmino de tres das, si las partes no
acuerdan un plazo mayor.
SACRIFICIO DEL ANIMAL INDEMNIZACIN .

Art.1634.- En el seguro de mortalidad de animales, el asegurador indemnizar el dao causado por la
muerte del animal o animales asegurados, o por su incapacidad total y permanente, si as se
conviniere. . Art.1635.- Salvo pacto en contrario, el seguro no comprende los daos:
a) derivados de epizootia, o enfermedades por las que corresponda al asegurado un derecho a
indemnizacin con recursos pblicos; aunque el derecho se hubiere perdido a consecuencia de una
violacin de normas sobre polica sanitaria.
b) causados por incendio, rayo, explosin, inundacin o terremoto; y
c) ocurridos durante o en ocasin del transport, carga o descarga.
Art.1638.- El asegurado denunciar al asegurador dentro de las veinticuatro horas, la muerte del
animal y cualquier enfermedad o accidente que sufra aunque no sea riesgo cubierto. . Art. 1640.- El
asegurado pierde el derecho a ser indemnizado si maltrat o descuid gravemente al animal,
dolosamente o por culpa grave, especialmente si en caso de enfermedad o accidente no recurri a la
asistencia veterinaria, excepto que su conducta no haya influido en la produccin del siniestro, ni
sobre la medida de la prestacin del asegurador.
Art. 1641 El asegurado no puede sacrificar al animal sin el consentimiento del asegurador, excepto
que:
a) la medida sea dispuesta por la autoridad, y
b) que segn las circunstancias, sea tan urgente que no puede notificar al asegurador.
Esta urgencia se establecer por dictamen de un veterinario, o en su defecto, de dos prcticos. Si el
asegurado no ha permitido el sacrificio ordenado por el asegurador, pierde el derecho a la
indemnizacin del mayor dao causado por esa negativa
Art1642.- La indemnizacin se determina por el valor del animal fijado en la pliza.
Art.1643.- El asegurador responde por la muerte o incapacidad del animal ocurrida hasta un mes
despus de extinguida la relacin contractual, cuando haya sido causada por enfermedad o lesin
producida durante la vigencia del seguro. El asegurado debe pagar la prima proporcional de tarifa. El
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asegurador no tiene derecho a rescindir el contrato cuando alguno de los animales asegurados ha
sido afectado por una enfermedad contagiosa cubierta.
SUBROGACIN.
Art. 1636- El asegurador se subrogar en los derechos del asegurado por los vicios redhibitorios que
han sido resarcidos.
DURACIN. RESCISIN
Leccin 32 - SEGURO DE TRANSPORTE
1- CONCEPTO DELIMITACION.
El seguro de transporte, es aquel que cubre las cosas aseguradas contra los riesgos que recaigan
sobre ellas durante su traslado de un lugar a otro tanto en relacin con las cosas (mercaderas,
pasajeros) transportadas, como con las destinadas a efectuar el transporte (medios, cuerpos).
El seguro de transporte es un seguro combinado que ampare bsicamente los daos potenciales
causados a la mercadera transportada, el vehculo transportador, la responsabilidad del transportista
hacia los pasajeros o el cargador y los daos ocasionados a terceras personas con motivo del
transporte. Su encuadramiento legislativo es complejo. El seguro de transporte terrestre naci como
apndice del seguro martimo, es por eso, que se aplican supletoriamente las disposiciones relativas a
los seguros martimos, a los seguro de transporte terrestre.
El Art. 1655 del Cdigo Civil, estatuye que El seguro de transporte por tierra se regir por las
disposiciones de este cdigo y por las leyes especiales, y subsidiariamente, por las relativas a los
seguros martimos.
El seguro de los riesgos por transporte por ros y aguas interiores se regir por las disposiciones
relativas a los seguros martimos, con las modificaciones establecidas en los artculos siguientes. El
asegurador puede asumir cualquier riesgo a que estn expuestos los vehculos de transporte, las
mercaderas, o la responsabilidad del transportador.
El Art. 1659, respecto al transporte areo establece que el seguro de transporte areo se regir por las
reglas del transporte aeronutico. Es decir que cae dentro del mbito de aplicacin del Cdigo
Aeronutico.
COMIENZO Y FIN DE LA COBERTURA

En la prctica, las empresas aseguradoras, en el caso de seguro de transporte de mercaderas,
acostumbran a dar comienzo a la cobertura desde el lugar de embarque hasta el lugar de
desembarque o descarga de las mismas. Pudiere ocurrir que una determinada mercadera deba ser
transportada por distintas vas. As por ejemplo, un vehiculo puede ser transportado fluvialmente,
por lo que cabe tomar un seguro de transporte fluvial. Pero puede el propietario del vehculo
estipular que la cobertura se extienda desde el lugar de desembarque hasta el lugar final de destino,
que bien puede ser su domicilio y el transporte hasta este punto debe hacerse por va terrestre. En
este caso adems del seguro de transporte fluvial debe contratarse otro seguro extensivo, que, en el
caso del ejemplo, es el seguro de transporte terrestre, Cuando se amparan mercaderas transportadas
por terceras personas o de terceras personas, la cobertura rige desde que el acarreador recibe la
mercadera y finaliza cuando es verificada la entrega, estando a cargo del transportista la prueba de
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las causales de exoneracin de su responsabilidad. Si el seguro se ha verificado sobre las cosas

transportadas, el asegurador responde en caso de siniestro sin que pueda ampararse en causales de
exoneracin propias del transportista, salvo las limitaciones legales y contractuales.
Cuando el transporte lo realiza el propio asegurado, la cobertura comienza a partir del momento en
que el vehculo se pone en movimiento, iniciando el viaje asegurado. La vigencia del seguro se
extiende por todo el curso ordinario del trayecto, incluyendo detenciones, estadas y trasbordos
normales y concluye con la llegada del vehculo al destino final indicado en la pliza.
Cuando el transporte lo realiza un tercero, la cobertura comienza en el momento en que ste recibe la
mercadera asegurada y finaliza despus de arribada a destino.
EXTENSION DE LA GARANTIA
La garanta se extiende a hechos que son variados y tienen que ver los acontecimientos propios del
transporte, como los choques, vuelco, descarrilamientos, incendio, explosin, rayos u otros
fenmenos meteorolgicos. Tambin se prevn hechos propios del transporte complementario por
aguas interiores y ros, como el naufragio, varamiento y cada al agua de los bienes asegurados. Las
exclusiones tpicas de cobertura prevn la conducta inadecuada del o el destinatario de los bienes,
cambios injustificados de ruta, merma o vicio propio de la mercadera, mal acondicionamiento,
embalaje deficiente, robo, hurto, extravi o faltante de bultos o abolladura o rotura de las cosas
transportadas por su contacto reciproco. En ste punto, conviene hablar del seguro de automotores,
ya que normalmente el transporte se hace a travs de este medio. El Art. 1.655, C.C.P. en su parte
final, expresa que el asegurador puede asumir cualquier riesgo a que estn expuestos los vehculos
de transporte
El seguro de automotores se explota en la plaza aseguradora mediante una combinacin de
coberturas: daos al vehculo, robo y responsabilidad civil hacia terceros (pasajeros y ajenos al
vehculo).
En el caso de la cobertura de daos materiales al vehculo, el asegurador compromete la
indemnizacin siempre que el siniestro ocurra por causa de roce o choque de otros vehculos o con
ellos o con terceras personas, animales o cualquier otro agente externo y ajeno al mismo vehculo ya
sea que est circulando (el vehculo asegurado), fuere remolcado, se hallare estacionado al aire libre
o bajo techo; o durante su transporte terrestre, fluvial lacustre. Tan bien se amparan los daos
materiales producidos por el fuego, rayo, explosin, vuelco, desprendimiento o inmersin (daos por
agua)
ABANDONO.
Art. 1658.- Cuando se trate de vehculos de transporte terrestre, el abandono slo ser posible si
existe prdida total efectiva. El abandono se har en el plazo de treinta das de ocurrido el siniestro.
Por principio el abandono no se admite, pero en el seguro de transporte se puede abandonar la cosa
daada, si existe prdida total y si es terrestre, el abandono se har en el plazo de 30 das. En este
caso, slo cabe el abandono por prdida total.
CLCULO DE LA INDEMNIZACION
Art. 1661.- Cuando se trate de mercaderas, salvo pacto en contrario, la indemnizacin se calcular
cobre su precio en el lugar de destino, al tiempo en que regularmente debieron llegar. El lucro
esperado slo se incluir si media convenio expreso.
Cuando se trate de Vehculo de transporte terrestre, la indemnizacin se calcula sobre su calor al
tiempo del siniestro. Esta norma no se aplica a los medios de transporte fluvial o por aguas
interiores.
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2 SEGURO DE RESPONSABILIDAD CIVIL

La LEY 1205/97 promulgada el 3 de diciembre de 1997 aprob el PROTOCOLO DE SAN LUIS en
materia de RESPONSABILIDAD CIVIL emergente de accidentes de trnsito en el MERCOSUR.
Una de las ramas de mayor utilizacin, actualidad e importancia dada la evolucin tcnica y jurdica
de los tiempos, es el seguro de responsabilidad civil en el que el asegurador se obliga a indemnizar,
por el asegurado, cuando ste llegue a deber a un tercero en razn de la responsabilidad prevista en
el contrato, a consecuencia de un hecho acaecido en el plazo convenido
CCP, Art. 1644.- Por el seguro de responsabilidad civil, el asegurador se obliga a indemnizar, por el
asegurado, cuando ste llegue a deber a un tercero en razn de la responsabilidad prevista en el
contrato, a consecuencia de un hecho acaecido en el plazo convenido De tal consideracin surge que
es necesaria la produccin de un hecho; que cause un dao a terceros. El origen de la cobertura a la
responsabilidad Civil debe emerger de una relacin contractual, como se desprende de la lectura de
la norma. El autor debe reparar el dao que realiz y la entidad aseguradora acudir a proteger el
patrimonio asegurado.
En esta rama del seguro, el inters asegurado y la prestacin a la cual se compromete el asegurador,
consiste en asumir las reclamaciones efectuadas por un tercero, consecuencia de un hecho del que
fuera vctima y lo hace titular de una pretensin jurdica.
RIESGOS CUBIERTOS
La intencin del asegurado es resguardar todo su patrimonio ante el posible evento del que seria
responsable, o pudiera serlo, incluso de un tercero, propiedad del titular del contrato de seguro por
responsabilidad Civil Ejemplo los camiones repartidores de mercaderas por terceros (chferes)
ajenos a la propiedad de los mismos En conclusin, circunscribimos el inters asegurable como la
totalidad del patrimonio del asegurado.
RIESGOS EXCLUIDOS
No es posible asegurar la responsabilidad penal del asegurado, las del fuero judicial ni las
administrativas.
Art. 1647.- La indemnizacin debida por el asegurador no incluye las penas aplicadas por autoridad
judicial o administrativa.
Si el asegurado hubiese provocado el hecho en forma dolosa o culpa grave, del que proviene su
responsabilidad, libera al asegurador de la obligacin de indemnizar. Art. 1649.- El asegurado no
tiene derecho a ser indemnizado cuando provoque dolosamente o por culpa grave el hecho de que
nace su responsabilidad.
PLURALIDAD DE LA RAMIFICACIN
El Cdigo Civil afirma que st existe pluralidad de damnificados, la indemnizacin debida por el
asegurador se distribuir a prorrata.
PRIVILEGIO DEL DAMNIFICADO

El privilegio del damnificado es un privilegio especial. Por esta razn el damnificado tiene derecho a
hacerse pagar con preferencia sobre el asegurado y cualquier acreedor de ste, an cuando se declare
la quiebra o el concurso. (Art.1651)
ACCION DIRECTA Y CITACION EN GARANTIA. COMPETENCIA.

El damnificado tiene la opcin de citar en garanta del cumplimiento del contrato al asegurador hasta
el periodo procesal de la apertura de la causa a prueba, Ser competente el juez de primera instancia
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del lugar del hecho o del domicilio del asegurador. La sentencia que se dictare har cosa juzgada
respecto del asegurador y debe entenderse a la sentencia firme y ejecutoriada. Los efectos de esa
sentencia slo alcanzan a las partes que han intervenido en el juicio.
3. SEGURO DE PERSONAS
El seguro de personas tiene carcter resarcitorio y su finalidad consiste en el pago de un capital o
renta, cuando acontece un hecho que afecte la existencia, salud o vigor del asegurado.
El seguro de persona adopta dos modalidades: el seguro de vida y el seguro de accidentes
personales.
A) SEGURO SOBRE LA VIDA

Art. 1663. El seguro se puede celebrar sobre la vida del contratante o de un tercero.
MODALIDADES
La garanta prestada por el asegurador es el pago de un beneficio en forma de capital o renta al
asegurado o al beneficiario designado por ste.
Conforme a ello, se puede convenir que la indemnizacin se pague una vez ocurrida la muerte del
asegurado, an cuando ste no haya completado (sin su mora) el pago de las primas comprometidas.
Tambin se puede convenir la entrega de un capital si el asegurado sobreviviera al tiempo
convenido. O se pueden convenir ambas coberturas en lo que la prctica aseguradora denomina
como Seguro Total.
RIESGOS EXCLUIDOS. LIBERACIN DEL ASEGURADOR. RESICION.

Art. 1670 El asegurador queda liberado de pagar la suma asegurada, cuando el asegurado se ha dado
voluntariamente la muerte, salvo que el contrato haya estado en vigor ininterrumpidamente durante
tres aos. Si el suicidio se produjo en circunstancias que excluyan la voluntad, el asegurador no se
libera.
La prueba del suicidio del asegurado incumbe al asegurador. La del estado mental de aquel,
corresponde al beneficiario.
Art. 1671.- En el seguro sobre la vida de un tercero, el asegurador se libera si la muerte ha sido
deliberadamente provocada por un acto ilcito del contratante.
Pierde todo derecho el beneficiario que provoca deliberadamente la muerte del asegurado con un
acto ilcito.
Art. 1672.- El asegurador se libera si le persona cuya vida se asegura, la pierde en empresa criminal,
o por la aplicacin judicial de la pena de muerte.
La denuncia inexacta de la edad slo autoriza la rescisin por el asegurador cuando la verdadera
edad exceda los lmites establecidos en su prctica comercial para asumir el riesgo.
La agravacin del riesgo autoriza la rescisin del contrato, cuando agraven el riesgo de tal modo
que, de existir a la celebracin este riesgo agravado, el asegurador no habra concluido el contrato.
Ejemplo: el oficinista que contrata un seguro de vida y luego ejerce la profesin de bombero. En este
caso, existe un cambio de profesin o actividad que agrava el riesgo.
Puede sin embargo acordarse un reajuste de la prima, si no se opta por la rescisin.
SEGURO SALDADO.
El seguro saldado es una forma de liquidar la deuda como consecuencia del incumplimiento por
parte del asegurado (de pago de las primas). Se entiende que debe haber reiteracin en esa falta En
virtud de ello, el contrato se convertir automticamente en un seguro saldado por una sum
reducida.
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4. B) DE LOS SEGUROS DE ACCIDENTES PERSONALES. CONCEPTO;

Es un seguro que tiene reglas de aplicacin provenientes de los seguros de vida (Art. 1684) y.
consiste en la cobertura de toda lesin corporal que pueda ser determinada por los mdicos de una
manera cierta sufrida por el asegurado independientemente de su voluntad, por la accin repentina y
violenta de o con un agente externo.
La pliza de seguro de accidentes personales ofrece al asegurado cobertura para el caso de muerte o
incapacidad permanente.
La prestacin del asegurador (pago de un beneficio) se extiende al resarcimiento (slo como
modalidad de liquidacin y no por carcter resarcitorio) de los daos emergentes por la asistencia
mdico-farmacutica del accidentado.
DOLO O CULPA GRAVE

El asegurador se libera si el asegurado o el beneficiario provocan el accidente dolosamente o por
culpa grave, o lo sufre en empresa criminal.
Puede presentarse el caso que el asegurado o el beneficiado con intencin criminal desea daar a un
transente que resulta ser su enemigo o agravando el riesgo, transite por zonas peligrosas a altas
horas de la noche o formando uno banda de delincuentes sufra un accidente. En estos casos el
asegurador se libera de la prestacin debida,
OBLIGACIONES Y DERECHOS
El asegurado, en cuanto le sea posible, debe impedir o reducir las consecuencias del siniestro, y
observar las instrucciones del asegurador al respecto, siendo ellas razonables.
El seguro de accidentes personales exige del asegurado una conducta en lo posible obediente de las
instrucciones razonables del asegurador como tambin posible una conducta para impedir o reducir
el siniestro.
Las agravaciones del riesgo son las propias del seguro de Vida, ms las que pueden agregarse en
cada pliza.
5. SEGUROS COLECTIVOS
El seguro colectivo no es, en realidad, una rama de los seguros sino una modalidad de la prctica
aseguradora, que permite realizar una amplia cobertura, posibilitando una importante funcin social
que seria imposible de realizar en forma individual por su alto costo y enorme riesgo para los
aseguradores.
El seguro colectivo se utiliza en la rama vida y accidente personales, extendindose en
oportunidades para combinarse con el seguro de responsabilidad civil, como en el caso del tomador
que tiene a su cargo la indemnizacin por ruptura del contrato de trabajo debido a la muerte o
incapacidad del trabajador.
Lo que caracteriza al seguro colectivo, es que es un seguro a favor de terceros, ya que los
beneficiarios o los integrantes del grupo adquieren un derecho propio asegurador al acaecer el
siniestro, La contratacin se realiza por un grupo de personas, dinmico y con intereses comunes
preexistentes a la contratacin del seguro por medio de un contratante que puede llegar a participar
del grupo, si reviste las calidades necesarias para ello.
INCORPORACIN DE UN ASEGURADO. SU RETIRO. DERECHOS Y

OBLIGACIONES.
El grupo es formado y representado por un tomador que tambin puede integrarlos tiene calidades
comunes con los dems y por los accidentes que sufra personalmente.
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Tambin el contratante-tomador puede ser beneficiario del seguro si tuviera un inters econmico
lcito sobre la vida o salud de los integrantes del grupo, en la medida del perjuicio concreto. Los
integrantes del grupo deben otorgar su consentimiento para ingresar y permanecer bajo el amparo
asegurativo.
Los contratos (plizas) fijan las condiciones de ingreso de los asegurados, por lo que la
incorporacin al grupo se produce cuando stas son cumplidas cabalmente.
En general no se requiere un examen fsico para incorporarse al grupo asegurado; pero s as fuere
exigido por el asegurador, ste debe realizar la comprobacin mdica dentro de los quince das de
recibida la propuesta.
Las plizas determinan el modus operandi de los egresos del grupo, pudiendo convenir la posibilidad
de que los egresados (caso del trabajador jubilado integrante de un grupo de trabajadores
asegurados) mantengan de todos modos la cobertura prestada.
Art. 1689.- Quienes dejan de pertenecer al grupo asegurado, quedan excluidos del seguro desde ese
momento, salvo pacto en contrario.
6. EL REASEGURO. CONCEPTO.
Art. 1693.- El asegurador puede a su vez asegurar los riesgos asumidos, pero es el nico obligado
respecto al tomador del seguro. Los contratos de reaseguro se regirn, en lo pertinente por las
disposiciones relativas al seguro, y por las de este captulo.
Art. 1694 El asegurado carece de accin contra el asegurador. En caso de liquidacin voluntaria o
forzosa del asegurador, el conjunto de los asegurados gozar de privilegio especial sobre el saldo
acreedor que arroje la cuenta del asegurador con el reasegurador.
Art. 1695.- En caso de liquidacin voluntaria o forzosa del asegurador o del reasegurador se
compensarn de pleno derecho las deudas y los crditos recprocos que existan, relativos a los
contratos de reaseguro. La compensacin se har efectiva teniendo en cuenta para el clculo del
crdito o dbito, la fecha de rescisin del seguro y reaseguro, la obligacin de reembolsar la prima
en proporcin al tiempo no corrido y la de devolver el depsito de garanta constituido en manos del
asegurador.
La moderna explotacin aseguradora utiliza un ingenioso mecanismo econmico basado en la
agrupacin del mayor nmero posible de asegurados sujetos a riesgos homogneos, por medio de un
centro empresario de relacin recproca (el asegurador), quien se encarga de recaudar tas
contribuciones de todos ellos (primas), para constituir un fondo econmico financiero con el cual
har frente a los daos que generen los siniestros que afecten a cualquiera de los asegurados
integrantes del grupo, en tanto provengan los riesgos tenidos en cuenta para la individualidad de la
agrupacin.
Se posibilita de esta manera distribuir el peso econmico de los riesgos entre todos los asegurados a
la incertidumbre de verse afectado econmicamente por su ocurrencia y se crea una tcnica de
cobertura que aprovecha el sistema de apoyo recproco para eliminar la probable insolvencia de un
asegurador, transformndose en un simple administrador de capitales ajenos.
Este objetivo se logra, esencialmente, mediante una operatoria similar al Seguro, que denomina
reaseguro y que permite la homogeneizacin de los riesgos, facilitando el ejercicio normal de la
industria aseguradora.
Sosa Centurin dice que el reaseguro es el seguro por el seguro.
El Prof. Pangrazio defini al reaseguro como contrato en virtud del cual una entidad de seguros toma
a su cargo total o parcialmente, un riesgo ya cubierto por otra o el remanente de daos que exceda de
la cantidad asegurada por el asegurador directo. El Diccionario de la Real Academia define al
reaseguro como un contrato por el cual una entidad de seguros toma a su cargo total o parcialmente,
un riesgo ya cubierto por asegurador, sin alterar lo convenido entre ste y el asegurado. El reaseguro
es la aseguradora de la empresa de seguros. El reaseguro es el seguro de le empresa de seguros.
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NATURALEZA JURIDICA.
La convencin entre asegurador y el reasegurador rene los elementos bsicos de toda operacin de
seguro (riesgo, prima y prestacin pecuniaria), por lo que el reaseguro es una operacin que puede
clasificarse dentro de los seguros de responsabilidad civil.
Es el criterio legislativo, cuando e autoriza al asegurador para asegurar, a su vez, - los riesgos
cubiertos aunque continuando como nico obligado respecto del asegurado (Ver Art. 1944 supra).
Por esta razn, el reaseguro no puede equipararse a la fianza, ni a otras figuras afines, como el
coseguro, la sociedad en participacin o la cesin de cartera. Porque aqu se satisface siempre una
necesidad del reasegurado, y el reasegurador no es en absoluto, un deudor del asegurado.
MODALIDADES
El reaseguro evolucion de primitivas formas de participacin proporcional en los riesgos del
asegurador, hasta modernos sistemas, de cobertura de exceso de prdidas.
Estas modalidades son cuatro A saber:
1. Reaseguro de exceso de riesgo (o excedente):
Por el cul el asegurador reasegura aquellos contratos cuyos valores a riesgo (compromiso mximo
indemnizatorio con el asegurado) superan su capacidad de explotacin. En este caso, el reasegurador
toma a su cargo el exceso del riesgo soportable tcnicamente por el asegurador.
2-Reaseguro de participacin (o de cuota parte):
El reasegurador toma su cargo una proporcin uniforme y constante de los riesgos que le cede el
asegurador en relacin con alguna de sus ramas de explotacin (incendio por ejemplo), sin atender a
la magnitud de la capacidad de explotacin del asegurador.
3- El reaseguro de exceso de prdida (excess Loss):
O de exceso de siniestros, acta sobre la ltima prdida neta que causa a un asegurador el
acaecimiento de un hecho cubierto por uno o ms contratos de seguro; y opera cuando la suma
indemnizatoria que debe pagar el asegurador a su asegurado supera un monto predeterminado. En
estos casos el tramo final de la indemnizacin es soportado econmicamente por el reasegurador.
4- Reaseguro "Stop Loss":
Este moderno negocio de reaseguro, no tiene en cuenta eventos singulares ni acumulados; sino el
conjunto de todos los siniestros de una misma rama de explotacin producidos en un periodo
determinado (generalmente coincidente con ejercicios de explotacin de los seguros que integran la
rama) Opera cuando el monto de los siniestros pagados sobrepasa un limite determinado, que
usualmente se fija en funcin de porcentual con el monto de las primas percibidas por los contratos
en juego.
OBLIGACIONES DEL ASEGURADOR

Dice el Art. 1695, ltima parte que el asegurado tiene la siguiente obligacin:
La compensacin se har efectiva teniendo en cuenta para el clculo del crdito o dbito, la fecha de
rescisin del seguro y reaseguro, la obligacin de reembolsar la prima en proporcin al tiempo no
corrido y la de devolver el depsito de garanta constituido en manos del asegurador.
PRIVILEGIOS DEL ASEGURADO

El contrato de reaseguro no vincula al asegurador con la empresa reaseguradora, salvo el privilegio
especial que tienen los asegurados sobre el saldo acreedor que arroje del asegurador contra el
reasegurador. Esto se da en caso de liquidacin voluntaria o forzosa del asegurador.
Art. 1694.- El asegurado carece de accin contra el asegurador en caso de liquidacin voluntaria o
forzosa del asegurador, el conjunto de los asegurados gozar de privilegio especial sobre el saldo
acreedor que arroje la cuenta del asegurador con el reasegurador.
Pgina N 227
BIBLIOGRAFIA:
DERECHO BANCARIO, Torres Kirmser, Ros Avalos, Moreno Rodrguez

EL CHEQUE, Torres Kirmser
SEGUROS, Isaac Halperin
Cdigo Civil Paraguayo
Material de la Universidad Abierta de Mjico, Alexandra M. Sacher Santana
Folletos anteriores
Anotaciones de clases
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NDICE
PROGRAMA DE DERECHO MERCANTIL II .....................Error! Bookmark not defined.

Leccin 1 DERECHO BANCARIO .................................................................................................. 2
DERECHO BANCARIO CONCEPTO. AUTONOMIA, DIVISIN, INTRODUCCION. .... 2
FUNCIONES DE LOS BANCOS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS ............................. 2
MERCADO FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES................................................ 2
CONCEPTO DEL DERECHO BANCARIO. .......................................................................... 3
LA CUESTION DE LA AUTONOMIA DEL DERECHO BANCARIO O FINANCIERO .. 3
PARTE ESTATICA Y PARTE DINAMICA........................................................................... 3
1. ORIGENES ........................................................................................................................... 4
2. EDAD MEDIA ..................................................................................................................... 4
3. LOS PRIMEROS BANCOS . ............................................................................................... 5
4. EVOLUCION ULTERIOR: INGLATERRA ....................................................................... 5
5. SISTEMA NORTEAMERICANO ....................................................................................... 6
6. LA BANCA SUIZA ............................................................................................................. 6
7. ALEMANIA Y JAPON ........................................................................................................ 7
8. APARICION Y EVOLUCION DE BANCOS CENTRALES ............................................. 7
FUNCIONES DE BANCOS CENTRALES ............................................................................ 7
SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL EN LA ACTUALIDAD ............................................ 8
1. LA BANCA PBLICA ........................................................................................................ 8
2. LA BANCA PRIVADA ....................................................................................................... 8
3. BANCOS COMERCIALES ................................................................................................. 8
4. BANCOS DE INVERSION ................................................................................................. 8
5. OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ....................................................................... 9
6. TENDENCIA HACIA UNA BANCA MULTIPLE............................................................. 9
7. ORGANISMOS INTERNACIONALES .............................................................................. 9
8. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL .................................................................... 10
9. BANCO MUNDIAL Y ORGANISMOS VINCULADOS ................................................ 10
10. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO ...................................................... 11
11. LA BANCA Y LOS PROCESOS DE INTEGRACIN. ................................................. 11
A) Unin Europea ................................................................................................................... 11
B) Mercosur ............................................................................................................................ 12
C) ALADI ............................................................................................................................... 12
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL ................................................................................ 12
1. HISTORIA DE LA BANCA EN EL PARGUAY ........................................................... 12
2. RGIMEN JURDICO ....................................................................................................... 13
3. OTRAS FUENTES ............................................................................................................. 13
Pgina N 229
4. PAUTAS DE INTERPRETACIN. .................................................................................. 13

Leccin 2 - LA BANCA CENTRAL.................................................................................................. 14
1. EL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY ..................................................................... 14
2. LA LEY ORGNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY (LEY 489/95) ..... 14
3. OBJETIVOS Y FUNCIONES ............................................................................................ 14
4. RELACIONES CON LOS PODERES DEL ESTADO ..................................................... 17
5. LA CUESTION DE LA AUTONOMIA ............................................................................ 17
6. RED DE SEGURIDAD BANCARIA Y PRSTAMOS POR ILIQUIDEZ. ..................... 17
DIRECCION Y ADMINISTRACIN DEL BANCO CENTRAL INTRODUCCION ........ 17
2. DIRECTORIO .................................................................................................................... 18
3. FUNCIONAMIENTO . ...................................................................................................... 18
4. ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL DIRECTORIO ...................................................... 18
5. EL PRESIDENTE ............................................................................................................... 19
6. INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES .............................................................. 19
7. AUSENCIA O ACEFALIA; SUSPENSION Y CESANTIA ............................................. 19
8. RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES ............................................................... 19
9. GERENCIA GENERAL..................................................................................................... 20
10. EL PERSONAL ................................................................................................................ 20
LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTROS ORGANISMOS DE CONTRALOR
20
1. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS ............................................................................. 20
2. DESIGNACION, CESANTIA, INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES........... 20
3. ATRIBUCIONES ............................................................................................................... 21
4. AUDITORIA INTERNA .................................................................................................... 21
5. AUDITORIA EXTERNA. .................................................................................................. 21
6. REGIMEN CONTABLE DEL BANCO CENTRAL ......................................................... 21
7. CAPITAL, RESULTADOS Y RESERVAS ...................................................................... 21
Leccin 3 - BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS .................................................... 23
1. CONSIDERACIONES GENERALES. .............................................................................. 23
2. REGIMEN NORMATIVO DE BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS................... 23
3. INSTITUCIONES FINANCIERAS REGULADAS. ......................................................... 23
4. OTRAS INSTITUCIONES ................................................................................................ 24
5 PRESTAMISTAS PARTICULARES Y CASAS DE CREDITO ................................... 25
5. BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS. REQUISITOS: PARA LA
IIABILITACION DE BANCOS Y FINANCIERAS ..................................................................... 25
3) REQUISITOS ESPECIALES PARA SUCURSALES DE BANCOS EXTRANJEROS .. 26
8. CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS ........................................................................ 26
9. OPERACIONES PROHIBIDAS Y SNCIONES ............................................................. 27
10. RELACION CAPITAL- PASIVO CONTINGENTE ...................................................... 28
11. ENCAJES LEGALES ....................................................................................................... 28
12. REGIMEN CONTABLE Y BALANCES ........................................................................ 28
13. VENTA, DISOLUCION Y LIQUIDACON DE UNA ENTIDAD FINANCIERA ....... 29
14. EL SECRETO BANCARIO. ............................................................................................ 29
15. DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES A BANCOS Y DEMAS ENTIDADES
FINANCIERAS .............................................................................................................................. 30
REGIMEN DE VIGILANCIA DE LAS ENTIDADES Nociones ......................................... 31
20. REGIMEN DE INTERVENCIN DE ENTIDADES FINANCIERAS .......................... 31
REGIMEN DE FALTAS Y SANCIONES............................................................................. 32
1. NUEVO REGIMEN ........................................................................................................... 32
2. COMPETENCIA ................................................................................................................ 32
Pgina N 230
3. SANCIONES EN MATERIA DE CAMBIOS ................................................................... 32

4. CLASIFICACION DE LAS FALTAS ............................................................................... 32
5. FALTAS GRAVES ............................................................................................................ 32
6. SANCIONES A ENTIDADES INFRACTORAS .............................................................. 33
7. FALTAS LEVES ................................................................................................................ 33
8. SANCIONES POR FALTAS LEVES ................................................................................ 33
9. RESPONSABILIDAD SOLIDARIA ................................................................................. 33
10. SANCIONES A LOS ADMINISTRADORES Y, AUDITORES EXTERNOS DE LAS
ENTIDADES .................................................................................................................................. 34
11. GRADACION DE LA SANCIONES .............................................................................. 34
12. PROCEDIMIENTO .......................................................................................................... 34
13. RECURSO DE RECONSIDERACION Y ACCION CONTENCIOSO-
ADMINISTRATIVA ...................................................................................................................... 35
14. RESOLUCIONES DE SUPERINTENDENCIA .............................................................. 35
15. PRESCRIPCIN .............................................................................................................. 35
Leccin 4 - FUNCIONES FUNDAMENTALES DE LOS BANCOS ............................................... 36
1. OPERACIONES ACTIVAS Y OPERACIONES PASIVAS............................................. 36
OPERACIONES NEUTRAS O INDIFERENTES. ............................................................... 36
2. OPERACIONES, NEGOCIOS Y CONTRATOS BANCARIOS. OPERACIONES
CONTABLES. ................................................................................................................................ 36
3. RGIMEN LEGAL DE LOS CONTRATOS BANCARIOS. ........................................... 36
4. FUENTES ........................................................................................................................... 37
5. CDIGO CIVIL. ................................................................................................................ 37
6. LA LEY DE BANCOS ....................................................................................................... 37
6. USOS Y COSTUMBRES ................................................................................................... 38
7. REGLAS Y USOS INTERNACIONALES........................................................................ 38
8. CARACTERES DE LOS CONTRATOS BANCARIOS SON LOS SIGUIENTES: ........ 38
Leccin 5 - LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA ..................................................................... 39
1. ANTECEDENTES HISTORICOS ..................................................................................... 39
2. NATURALEZA JURIDICA. CONCEPTO ....................................................................... 39
3. DIFERENCIAS ENTRE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA Y LA CUENTA
CORRIENTE MERCANTIL .......................................................................................................... 40
4. LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA EN NUESTRA LEGISLACION POSITIVA: 40
5. CARACTERES................................................................................................................... 41
6. APERTURA DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA ............................................ 41
7. CAPACIDAD ..................................................................................................................... 42
7.1 PERSONAS FISICAS ...................................................................................................... 42
7.11. MENORES AUTORIZADOS PARA EL EJERCICIO DEL COMERCIO.................. 42
7.1.2. MENORES EMANCIPADOS...................................................................................... 42
7.1.3. REGIMEN PATRIMONIAL DEL MATRIMONIO ................................................... 43
7.1.4. FALLIDOS ................................................................................................................... 43
7.2. PERSONAS IDEALES ................................................................................................... 43
8- CLASES DE CUENTAS ................................................................................................... 44
8.1. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y A LA ORDEN DE LA MISMA ........ 44
8.2. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y LA ORDEN DE OTRA ................. 44
8.3. CUENTA A NOMBRE DE DOS O MAS PERSONAS CON ORDEN CONJUNTA
RECIPROCA E INDISTINTA ....................................................................................................... 45
8.4. CUENTAS BANCARIAS BAJO SEUDONIMO O NOMBRE DE FANTASIA .......... 45
8.5. CUENTA POR TIEMPO DETERMINADO E INDETERMINADO ............................ 45
9. OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES ...................................................... 46
Pgina N 231
9.1. OBLIGACIONES DEL BANCO .................................................................................... 46

9.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE................................................................................... 47
10. EFECTOS QUE RESULTAN DEL FUNCIONAMIENTO DE UNA CUENTA
CORRIENTE .................................................................................................................................. 47
10.1. EL LLAMADO EFECTO NOVTORIO ................................................................. 48
10.2 EXTRACTO DE CUENTA ENVIADA POR EL BANCO AL CLIENTE.
APROBACION............................................................................................................................... 48
10.3 COMPENSACION ENTRE SALDO DE CUENTAS PROVENIENTES DE
DIVERSAS RELACIONES DE NEGOCIOS Y DE CUENTAS .................................................. 48
10.4. SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA. EJECUCIN. ...................... 48
11. EMBARCO DE CUENTAS ............................................................................................. 48
12. CIERRE ............................................................................................................................ 49
12.1. VENCIMIENTO DEL PLAZO PACTADO. ACUERDO DE PARTES ...................... 49
12.2 VOLUNTAD UNILATERAL ....................................................................................... 49
12.3. CIERRE FORZOSO ...................................................................................................... 49
12.3. FALLECIMIENTO, INTERDICCION, INHABILITACION E INSOLVENCIA ....... 49
13. LA CUENTA CORRIENTEEN EL DERECHO INTERNACIONAL LEY APLICABLE
49
Leccin 6 - DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS ............................................................................. 50
1. ANTECEDENTES ............................................................................................................. 50
2. IMPORTANCIA ................................................................................................................. 50
3. CLASES DE DEPOSITOS EN NUESTRA LEGISLACION ........................................... 50
4. EL DEPSITO BANCARIO ............................................................................................. 51
5. DEFINICION ...................................................................................................................... 51
6. NATURALEZA JURIDICA Y AFINIDAD CON OTROS CONTRATOS:..................... 51
7. ES VERDADERAMENTE UN CONTRATO REAL? .................................................... 51
8. CLASES DE DEPOSITOS ................................................................................................. 52
9. DEPOSITO PECUNIARIO ................................................................................................ 52
10. DEPOSITO DE AHORRO ............................................................................................... 52
11. DEPOSITO EN CUSTODIA O CONTRATO BANCARIO ACCESORIO ................... 52
12. DEPOSITO CERRADO ................................................................................................... 52
13. DEPOSITO ABIERTO ..................................................................................................... 53
14. DEPOSIT EN ADMINISTRACION O "DOSSIER .................................................... 53
15. DEPOSITO DE TITLOS EN CUSTODIA A ORDEN RECIPROCA DE DOS O MAS
PERSONAS .................................................................................................................................... 53
16. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO .................................................................. 54
17. DEPOSITO PECUNIARIO O BANCARIO DE DINERO .............................................. 54
18. CONSIDERACIONES GENERALES ............................................................................. 54
19. CONCEPTO ..................................................................................................................... 54
20. CLASES DE DEPOSITOS BANCARIOS ....................................................................... 54
21. DEPOSITOS ORDINARIOS O SIMPLES Y DEPOSITOS EN CUNTA CORRIENTE
55
22. DEPOSITO A LA VISTA, CON VENCIMIENTO FIJO O A PLAZO .......................... 55
DEPOSITOS A PLAZO FIJO ................................................................................................ 55
23. DEPOSITOS DEAHORROS............................................................................................ 55
24. LIBRETA DE AHORROS ............................................................................................... 55
25. PLENA PRUEBA DE LA LIBRETA .............................................................................. 56
26. LIBRETA AL PORTADOR. ............................................................................................ 56
27. CAPACIDAD PARA EFECTUAR DEPOSITOS DE AHORROS ................................. 56
28. LOS FALLIDOS ............................................................................................................... 56
Pgina N 232
29. LA MUJER CASADA ...................................................................................................... 56

30. PERSONA JURIDICA ..................................................................................................... 57
31. FORMAS. INDIVIDUAL O CONJUNTA ...................................................................... 57
32. AHORRO CONTRACTUAL ........................................................................................... 57
33. AHORRO Y PRESTAMO PARA LA VIVIENDA ......................................................... 57
34. OBJETO............................................................................................................................ 58
35. DEPOSITO JUDICIAL .................................................................................................... 58
36. DEPOSITO EN MONEDA EXTRNJERA.................................................................... 58
37. ENCAJE LEGAL SOBRE OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA ............... 59
38. DEPOSITO EN CAJERO PERMANENTE ..................................................................... 59
39. MODO DE OPERACION . .............................................................................................. 59
40. CAJERO CON APERTURA DE CREDITO ................................................................... 59
41. OBLIGACIONES DE LAS PARTES .............................................................................. 59
EL CREDITO BANCARIO ................................................................................................... 60
1. CREDITOS BANCARIOS ................................................................................................. 60
2. EL MUTUO BANCARIO .................................................................................................. 60
3. CONCEPTO ....................................................................................................................... 60
4. CARACTERES................................................................................................................... 61
5. COMPARACION CON OTROS CONTRATOS .............................................................. 61
6. CAPACIDAD ..................................................................................................................... 62
7. LA INSTRUMENTACIN ................................................................................................ 62
8. CLASES DE PRESTAMO ................................................................................................. 62
9. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES: RESTITUCION. REGIMEN
LEGAL. RESPONSABILIDAD..................................................................................................... 63
10. EFECTOS. ACCIONES QUE NACEN DEL CONTRATO ............................................ 63
10.1. ACCION DE DEVOLUCION DEL DINERO, PRESTADO, CON SUS INTERESES
COMPENSATORIOS, MORATORIOS Y PUNITORIOS SI SE HA PACTADO ...................... 64
10.2 ACCION DE CUMPLIMIENTO Y DE DAOS Y PERJUICIOS EN AUSENCIA DE
PACTO PUNITORIO ..................................................................................................................... 64
10.3. ACCION DE DAOS Y PERJUICIOS POR EL INCUMPLIMIENTO DE UNA
PROMESA DE MUTUO BANCARIO ONEROSO ...................................................................... 65
11. EXTINCION DEL CONTRATO ..................................................................................... 65
Leccin 7 - DE LA APERTURA DE CREDITO BANCARIO ......................................................... 66
1. GENERALIDADES ........................................................................................................... 66
2. CONCEPTO ....................................................................................................................... 66
3. NATURALEZA JURIDICA ............................................................................................. 66
4. CARACTERES................................................................................................................... 67
5. OBLIGACIONES DE LAS PARTES ................................................................................ 68
5. 1. DISPONIBILIDAD DEL CREDITO ............................................................................. 68
5.2. OBLIGACIONES DEL ACREDITADO ........................................................................ 68
6. GARANTIAS DEL CONTRATO . . .................................................................................. 68
7. DISTINTAS MODALIDADES.......................................................................................... 68
7.1 ENTREGA DE FONDOS AL CLIENTE......................................................................... 68
7.2. APERTURA DE CREDITO EN CUENTA CORMIENTE ............................................ 68
7.3. OBLIGACIN DEL BANCO DE OTORGAR UN AVAL U OTRA GARANTIA AL
CLIENTE, EN FAVOR DE TERCEROS ...................................................................................... 69
7.4. APERTURA DE CRDITO POR TIEMPO DETERMINADO O INDETERMINADO
69
8. FINALIZACION ................................................................................................................ 69
Leccin 8 - DEL ANTICIPO BANCARIO ........................................................................................ 70
Pgina N 233
1. GENERALIDADES CONCEPTO ..................................................................................... 70

2. NATURALEZA JURIDICA .............................................................................................. 70
2.1. TEORIA DEL MUTUO .................................................................................................. 71
2.2. TEORIA DE LA PROMESA DE MUTUO .................................................................... 71
2.3. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO .............................................................. 71
2.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOM ................................................................... 71
3. CARACTERES DEL CONTRATO DE ANTICIPO BANCARIO ................................... 72
4. TIPOS DE ANTICIPS BANCARIOS ............................................................................. 72
4.2. ANTICIPO EN CIJNTA CORRIENTE ........................................................................ 72
4.3 ANTICIPO BANCARIO PROPIO ................................................................................... 72
4.4 ANTICIPO BANCARIO IMPROPIO O IRREGULAR .................................................. 72
5.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE................................................................................... 73
6 FINALIZACION DE LA RELACION ............................................................................... 73
Leccin 9 - EL DESCUENTO BANCARIO ...................................................................................... 74
1. GENERALIDADES. IMPORTANCIA ............................................................................. 74
2. CONCEPTO ....................................................................................................................... 74
3.1. TEORIA QUE NIEGA SU CARACTER CONTRACTUAL ......................................... 75
3.2.TEORIA DEL MUTUO ................................................................................................... 75
3.3. TEORIA DE LA COMPRAVENTA ............................................................................... 75
3.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO Y UNIFORME ......................................... 75
4. CARACTERISTICAS ........................................................................................................ 76
5. ELEMENTOS DEL CONTRATO: .................................................................................... 76
5.1. ELEMENTOS PERSONALES ....................................................................................... 76
5.2. REALES: OBJETO DEL DESCUENTO: ....................................................................... 76
5.2.1. EL OBJETO DEBE SER UN DERECHO DE CREDITO ........................................... 76
5.2.2. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO PECUNIARIO ............................................ 76
5.2.3. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO CONTRA TERCERO ................................ 77
5.2.4. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO AUN NO VENCIDO ................................. 77
6. EFECTOS DEL CONTRATO ............................................................................................ 77
6.1. DESCUENTO CAMBIARIO .......................................................................................... 77
6.2. DESCUENTO NO CAMBIARIO ................................................................................... 78
6.3. DESCUENTO DE LETRAS DOCUMENTADAS ......................................................... 78
7. OBLIGAGACIONES DEL CLIENTE ............................................................................... 78
8. EXTINCION DEL CONTRATO: NORMAL Y ANORMAL ........................................... 78
9. EL REDESCUENTO .......................................................................................................... 79
Leccin 10 - EL GIRO BANCARIO Y LA TRANSFERENCIA BANCARIA ................................ 79
1. ANTECEDENTES DEL GIRO BANCARIO .................................................................... 79
2. CONCEPTO ....................................................................................................................... 79
3. MODO DE OPERACION .................................................................................................. 79
4. EMISION DEL GIRO ........................................................................................................ 80
5. NATURALEZA JRIDICA .............................................................................................. 80
6. PERDIDA DEL GIRO ........................................................................................................ 80
7. AUTORIZACION LEGAL PARA REALIZAR EL GIRO ............................................... 80
8. CLASES DE GIROS .......................................................................................................... 80
9. LA TRANSFERENCIA BANCARIA. CONSIDERACIONES GENERALES, ............... 80
Pgina N 234
10. NOCION. .......................................................................................................................... 81

11. NATURALEZA JURDICA ............................................................................................ 81
12. FORMALIZACION ......................................................................................................... 81
14. LIBRANZAS A PAGAR. ................................................................................................. 82
Leccin 11 - A EMISION DE CDULAS Y BONOS....................................................................... 82
1. CEDULAS HIPOTECRIAS NOCIN ............................................................................ 82
2. MODO DE 0PERACIN ................................................................................................... 82
3. BANCOS CON FAULTADES DE EMISIN ................................................................ 82
4. BONOS HIPOTECARIOS. CDULAS HIPOTECARIAS O LETRAS HIPOTECARIAS
83
5. DISTINCIN ...................................................................................................................... 83
6. VENTAJAS QUE OFRECEN ............................................................................................ 83
7. BONOS DE GOCE Y DE PARTICIPACION. BONOS FINANCIEROS ........................ 83
8. CERTIFICADO DE PARTICIPACION. ........................................................................... 83
9. NOCION ............................................................................................................................. 84
10. CUPONES NOCION ........................................................................................................ 84
12. ACCIONES EJECUTIVAS .............................................................................................. 84
Leccin 12 - CREDITOS DOCUMENTARIOS Y LETRAS A PRIMER REQUERIMIENTO ..... 85
1. ORIGEN: COMPRAVENTA INTERNACIONAL SOBRE DOCUMENTOS. NORMAS
Y USOS UNIFORMES. LEGISLACION. ..................................................................................... 85
2. CONCEPTO DEL CREDITO DOCUMENTARIO ........................................................... 86
3.1. CREDITO DOCUMENTARIO SIMPLE: ...................................................................... 86
3.2. CREDIT DOCUMENTARIO IRREVOCABLE ........................................................ 86
3.2.1 TERIA DEL CONTRATO EN FAVOR DE UN TERCERO .................................... 87
3.2.2. TEORIA DE LA PROMESA DEL HECHO DE UN TERCERO ............................... 87
3.2.3 TEORIA DEL MANDATO ........................................................................................... 87
3.2.4 TEORIA DE LA CESION DE CRESTO ...................................................................... 87
3.2 .5 DE LA DELEGACION IMPERFECTA O ACUMULATIVA PASIVA ................. 88
3.2.6 TORIA DEL NEGOCIO JURIDICO. ......................................................................... 88
3.2.7. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO. ............................................................... 88
4. TECNICA DE LA OPERACION ....................................................................................... 88
5 .LA CARTA DE CREDITO .............................................................................................. 89
5.1. CONTENIDO DE LA CARTA DE CREDITO .............................................................. 89
6. PARTES INTERVINIENTES EN EL FUNCIONAMIENTO DEL CRDITO
DOCUMENTARIO. RELACIONES QUE GENERA. .................................................................. 90
7. CLASIFICACIN DEL CRDITO DOCUMENTARIO: ................................................ 91
7.1. SEGN LA POSIBILIDAD DE REVOCACION .......................................................... 91
7.2. SEGUN LA OBLIGACION ASUMIDA POR EL BANCO CORRESPONSAL........... 91
7.3. SEGUN EL TIPO DE OBLIGACION QUE ASUMA EL BANCO EMISOR .............. 92
7.4 SEGUN EL BANCO DONDE SERA UTILIZABLE EL CREDITO ............................. 92
7.5. SEUN LA FORMA DE PAGO .................................................................................... 92
7.6. SEGUN LA FIRMA EN QUE SE UTILIZARA L CREDITO .................................... 92
7.7. SEGUN LA POSIBILIDAD DE TRANSFERIR O NO EL CREDITO ......................... 93
7.8. SEGUN INTERVENGA O NO UN BANCO CORRESPONSAL ................................. 93
7.9 SEGUN HAYA O NO ANTICIPO DE FONDOS AL BENEFICIARIO ........................ 93
7.10. OTRAS MODALIDADES ............................................................................................ 93
8. MODALIDADES DE LA COMPRAVENTA INTERNACIONAL. CLAUSULAS
USUALES: ..................................................................................................................................... 94
TERMINOLOGIA UTILIZADA. INCOTERMS. ................................................................. 94
Pgina N 235
9. EXTINCION DEL CONTRATO ....................................................................................... 95

10. TRUST RECEIPT, RECIBO FIDUCIARIO O RECIBO DE CONFIANZA ............. 95
11. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO .................................................................. 95
Leccin 13 - LEASING ...................................................................................................................... 96
1. ANTECEDENTES ............................................................................................................. 96
2. NOCION Y CONSIDERACIONES GENERALES .......................................................... 96
3. MODO DE OPERACION .................................................................................................. 97
4. CLASES DE LEASING ..................................................................................................... 97
5. LEASING INMOBILIARIO .............................................................................................. 97
6. MECANICA DEL LEASINO INMOBILIARIO ............................................................... 97
7. SALE AND LEASE BACK ............................................................................................... 98
8. RENTING O LEASING OPERATIVO. LEASINO OPERACIONAL O DE
EXPLOTACION............................................................................................................................. 98
9. LEASING FINANCIERO .................................................................................................. 98
10. MODO DE OPERACION ................................................................................................ 98
11. DEFINICION DEL LEASING ......................................................................................... 99
12. NATURALEZA JURIDICA ............................................................................................ 99
13. CONTRATO MIXTO ....................................................................................................... 99
14. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO ......................................................................... 99
15. PODRA UN PARTICULAR CELEBRAR UN CONTRATO DE LEASING COMO
DADOR?......................................................................................................................................... 99
16. QUIENES PUEDEN SER DADORS EN EL CONTRATO LEASING? .................... 99
17. PARTES INTERVINIENTES ........................................................................................ 100
18. VENTAJAS QUE OFRECE ESTA OPERACIN ........................................................ 100
19. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES .................................................. 100
20. OBLIGACIONES DEL DADOR ................................................................................... 100
21. OBLIGACIONES DEL TOMADOR ............................................................................. 101
22. EXONERACIONES FISCALES EN NUESTRO PAIS ................................................ 101
23. REFORMA TRIBUTARIA. LEY 125 ........................................................................... 102
24. ANALISIS DEL SISTEMA FRANCES. EL CREDIT- BAIL ...................................... 102
LEASING INMOBILIARIO. ................................................................................................... 102
Leccin 14 - CONTRATO DE FACTORING ................................................................................. 103
1. ANTECEDENTES ........................................................................................................... 103
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 104
3.1. TEORIA DEL CONTRATO DE DESCUENTO .......................................................... 104
3. 2. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO ............................................................ 105
3.3. TEORA DE LA COMPRAVENTA O LA CESION DE CREDITO .......................... 105
3.4 TEORIA DEL CONTRATO MIXTO ............................................................................ 105
3.5. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO . ............................................................... 105
4. CARACTERIZACION ..................................................................................................... 105
4.1. CARACTERES ESTRUCTURALES ........................................................................... 106
4.2. CARACTERES FUNCIONALES ................................................................................. 106
5. CLASES DE FACTORING ............................................................................................. 106
5.1 SEGUN SU CONTENIDO ............................................................................................. 106
5.2 SEGUN SU EJECUCION .............................................................................................. 107
5.3 SEGN SUS ALCANCES ............................................................................................. 107
5.4. SEGUN EL AMBITO DE VIGENCIA ......................................................................... 107
6. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES .................................................... 108
7. EXTINCION DEL CONTRATO ..................................................................................... 108
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Leccin 15 - EL CONTRATO DE UNDERWRITING ................................................................ 109

1. GENERALIDADES. ANTECEDENTES ........................................................................ 109
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 109
3. MARCO LEGAL. ............................................................................................................. 110
4. NATURALEZA JURDICA ............................................................................................ 110
5. CARACTERES................................................................................................................. 110
6. TRAMITES DE LA OPERACION .................................................................................. 111
6.1 MODALIDADES ........................................................................................................... 111
6.2. FORMAS DE COLOCACIN. .................................................................................... 112
7. TITULOS QUE PUEDEN SER OBJETO DEL CONTRATO ........................................ 112
8. PATES QUE PUEDEN INTERVENIR EN EL CONTRATO. EFECOS .................... 112
9. TRASCENDENCIA INTERNACIONAL........................................................................ 113
Leccin 16 - EL FIDEICOMISO BANCARIO ................................................................................ 113
1. EL FIDEICOMISO. ANTECEDENTES .......................................................................... 113
3. EL CONTRATO DE FIDEICOMISO BANCARIO. CONSIDERCIONES
GENERALES ............................................................................................................................... 114
3. CONCEPTO ..................................................................................................................... 114
4. EN EL DERECHO PARAGUAYO ................................................................................. 114
5. DEFINICION .................................................................................................................... 114
6. PARTES INTERVINIENTES. DERECHOS Y OBLIGACIONES ................................ 114
6.1 EL FIDEICOMITENTE, FIDUCIANTE O CONSTITUYENTE .................................. 115
6.2 DEL FIDUCIARIO ........................................................................................................ 115
8. CLASES DE FIDEICOMISOS ........................................................................................ 116
9. FIDEICOMISOS PROHIBIDOS ..................................................................................... 116
10. PROHIBICIONES PARA EL FIDUCIARIO ................................................................ 116
DERECHO A RENUNCIAR ............................................................................................... 117
EL BENEFICIARIO O FIDEICOMISARIO ....................................................................... 117
12. SEPARACION DEL PATRIMONIO Y SU REGLAMENTACION ............................ 117
14. EXTINCION O TERMINACION DEL NEGOCIO FIDUCIARIO .............................. 117
Leccin 17 CONTRATO DE CUSTODIA EN CAJAS FUERTES ................................................ 118
1. LOCACION DE CAJAS DE SEGURIDAD. ................................................................... 118
2. MODO DE OPERACION ................................................................................................ 118
3. ANTECEDENTES. .......................................................................................................... 119
4. CAJAS DE SEGURIDAD EN EL PARAGUAY ............................................................ 119
5. DEFINICION .................................................................................................................... 119
6. NATURAL JURDICA DEL CONTRATO ..................................................................... 119
7. CONCLUSION ................................................................................................................. 120
8. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO ......................................................................... 120
9. CARACTERES................................................................................................................. 120
10. VENTAJAS QUE OFRECE EL CONTRATO .............................................................. 120
11. OBLIGACIONES DEL BANCO ................................................................................... 120
12. OBLIGACIONES DEL USUARIO ............................................................................... 121
13. MUERTE, INCAPACIDAD O QUIEBRA DEL USUARIO ........................................ 121
14. EMBARGO DEL CONTENIDO DE LA CAJA ............................................................ 121
15. EXTINCION DEL CONTRATO ................................................................................... 121
Leccin 18 - CARTA DE CREDITO ............................................................................................... 122
1. ANTECEDENTES ........................................................................................................... 122
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 122
3. UTILIDAD Y MODO DE OPERACION ........................................................................ 123
Pgina N 237
4. CLASIFICACIN ........................................................................................................... 123

5. CONTENIDO DE LAS CARTAS DE CREDITO ........................................................... 123
6. QUIENES PUEDEN EMITIRLAS? ............................................................................... 124
7. NATURALEZA JURIDICA DE LA CARTA DE CREDITO ......................................... 124
8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES .................................................... 124
9. UTILIDAD EN NUESTRO TIEMPO .............................................................................. 124
Leccin 19 - TARJETA DE CREDITO ........................................................................................... 125
1. PRELIMINARES. ............................................................................................................ 125
2. PARTES INTERVINIENTES .......................................................................................... 125
3. VINCULACIN ENTRE LAS PARTES ........................................................................ 126
4. INSTRUMENTOS QUE COMPONEN LA OPERACION CON TARJETA DE
CREDITO ..................................................................................................................................... 127
5. CARACTERES DE LA TARJETA DE CREDITO ......................................................... 127
6. VENTAJAS DE LA TRAJETA DE CRDITO. .............................................................. 127
7. DESVENTAJAS DE LA TARJETA DE CREDITO ...................................................... 128
8. NATURALEZA JURIDICA DE LA TARJETA DE CREDITO ..................................... 128
8.1. COMPARACION CON OTRAS FIGURAS ................................................................ 128
8.2. TITULO DE CREDITO ................................................................................................ 129
8.3. CONTRATO D CORRETAJE .................................................................................... 129
8.4. ASUNCION PRIVATIVA DE DEUDAS ..................................................................... 129
8.5. CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE. .................................................................. 129
8.6. CONTRATO INNOMINADO ...................................................................................... 129
8.7. CONTRATO DE ADHESIN: ..................................................................................... 130
8.8. NATURALEZA JURIDICA DE LAS DISTINTAS RELACIONES ........................... 130
9. CONCLUSIONES CON REIACION A LA NATURALEZA JURIDICA ..................... 130
9. CLASIFICACIONES DE LAS TARJETAS DE CREDITO ........................................... 130
9.1. CLASIFICACION POR EL AMBITO DE SU UTILIZACION ................................... 130
9.2. CLASIFICACION POR LA FORMA DE PAGOS ...................................................... 131
9.3. CI ASIFICACION POR EL PLAZO DE VALIDEZ DE LAS TARJETAS................. 131
9.4. OTROS GRUPOS CLASIFICATORIOS...................................................................... 131
9.4.1. TARJETAS IDENTIFICATORIAS ........................................................................... 131
9.4.2. TARJETAS O CARTAS CHEQUES ......................................................................... 131
9.4.3. TARJETAS DE DESCUENTO .................................................................................. 132
9.4.4 TARJETAS TITULARES Y ADICIONALES ........................................................... 132
9.4.5. TARJETAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES ............................................ 132
9.4.6. TARJETAS DE CREDITO ........................................................................................ 132
9.4.7 TARJETAS MLTIPLES. .......................................................................................... 133
9.4.8 TARJETAS DE AFINIDAD ....................................................................................... 133
9.4.9 TARJETAS DE INVERSION . ................................................................................... 133
9.5. CONCLUSIONES. ........................................................................................................ 133
10. LAS TARJETAS DE CREDITO Y LA RESOLUCION REGLAMENTARIA DEL
BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY ..................................................................................... 133
Leccin 20 - TTULOS DE CREDITO ............................................................................................ 134
1. 1 BREVES NOTICIAS HISTORICAS ............................................................................ 134
2. DENOMINACION. TERMINOLOGIA .......................................................................... 135
3. CONCEPTO DEL TITULO DE CREDITO..................................................................... 135
TITULOS DE CRDITOS. .................................................................................................. 135
1. IDEAS PRELIMINARES. EVOLUCIN E IMPORTANCIA: ...................................... 135
4. NATURALEZA JURIDICA DE LA OBLIGACIN CONSIGNADA EN UN TTULO
DE CRDITO ............................................................................................................................... 136
Pgina N 238
5. ELEMENTOS y CARACTERES DE LOS TTULOS DE CREDITO............................ 136

ES UN DOCUMENTO......................................................................................................... 136
LEGITIMACIN. . .............................................................................................................. 137
TIPOS DE LEGITIMACION ............................................................................................... 137
LITERALIDAD CONCEPTO. SIGNIFICADO. FUNDAMENTO .................................... 137
LA ABSTRACCIN ............................................................................................................ 138
LA CIRCULACIN ............................................................................................................. 138
11. TITULOS ABSTRACTOS Y CAUSALES: .................................................................. 138
AUTONOMIA ...................................................................................................................... 139
LA AUTONOMA DEL DERECHO CARTULAR ............................................................ 139
ADQUISICION A NON DOMINO ..................................................................................... 139
3. CLASIFICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO ................................................... 139
ANEXO DE CODIGO CIVIL. (LEGISLACIN): .............................................................. 140
Leccin 21 - TITULOS AL PORTADOR ........................................................................................ 141
1. ORIGEN Y EVOLUCIN HISTORICA ......................................................................... 141
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 141
3. NATURALEZA Y FUNCIONES .................................................................................... 141
4. TRANSFERENCIA . ........................................................................................................ 141
5. LEGITIMACIN ............................................................................................................. 141
8. DETERIORO O DESTRUCCIN DEL TITULO ........................................................... 142
9. EXTRAVIO O SUSTRACCIN DEL TITULO ............................................................. 142
10. REIVINDICACIN ....................................................................................................... 142
DE LOS TITULOS A LA ORDEN ...................................................................................... 142
1. ORIGEN Y EVOLUCION HISTRICA ......................................................................... 142
2. CONCEPTO. NOCIN .................................................................................................... 142
3. TRANSFERENCIA .......................................................................................................... 143
3.1.ADQUISICIN POR MEDIO DEL ENDOSO ............................................................. 143
3.3.1 ADQUISICIN POR PROCURACIN ..................................................................... 143
3.1.2. ADQUISICIN EN GARANTA .............................................................................. 143
3.2 ADQUISICIN POR MEDIO DIVERSO AL ENDOSO.............................................. 143
4. LEGITIMACION ............................................................................................................. 143
5. EXTRAVIO O DESTRUCCIN DEL TITULO ............................................................. 144
6. PRIVACON DE EFICACIA. .......................................................................................... 144
DE LOS TITULOS NOMINATIVOS .................................................................................. 144
1. ORIGEN Y EVOLUCIN HISTORICA ......................................................................... 144
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 144
3. DEBATE SOBRE SI EL TITULO NOMINATIVO ES O NO TITULO DE CRDITO 145
3.1. OPINION DE BOLAFFIO ............................................................................................ 145
3.2. CITERIO DE MOSSA................................................................................................... 145
3.3. CITERIO DE LA CATEDRA ....................................................................................... 145
4. INTERVENCIN JUDICIAL .......................................................................................... 145
5. TRANSFERENCIA. EFECTO ......................................................................................... 145
6. CONSTITUCIN DE PRENDA ...................................................................................... 145
7. EXTRAVIO, SUSTRACCIN O DESTRUCCIN DEL TITULO ............................... 145
PROCEDIMIENTOS PARA LOS CASOS DE EXTRAVIO O ROBO DE TTULOS DE
CRDITO NOMINATIVOS ........................................................................................................ 146
3. PRIVACIN DE EFICACIA ........................................................................................... 146
Leccin 22 - DEL PAGARE A LA ORDEN.................................................................................... 147
1- ORIGEN Y EVOLUCIN HISTRICA......................................................................... 147
LA ORDENANZA FRANCESA DEL AO DE 1673. ....................................................... 147
Pgina N 239
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 148

3. NATURALEZA JURDICA. ........................................................................................... 149
DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE A LA ORDEN, AL PORTADOR Y EL
NOMINATIVO............................................................................................................................. 149
4. REQUISITOS DEL LIBRAMIENTO .............................................................................. 149
4.1 REQUISITOS INTRINSECOS (CAPACIDAD, VLUNTAD, SUJETO, CASA) ... 150
4.2 REQUISITOS EXTRINSECOS (ART. 1535, CCP) ..................................................... 150
5. TRANSMISION DEL PAGAR ..................................................................................... 150
5.1 MODOS DE TRANSMISION ....................................................................................... 150
5.2. EL ENDOSO CAMBIARIO. CLASES EL ENDOSO ................................................. 150
DIFERENCIA ENTRE ENDOSO Y CESIN .................................................................... 150
6. DEL AVAL ....................................................................................................................... 151
ELEMENTOS PERSONALES DEL AVAL: ...................................................................... 151
LA CONSTITUCIN DEL AVAL ...................................................................................... 151
NATURALEZA DEL AVAL ............................................................................................... 152
EFECTOS DELAVAL ......................................................................................................... 152
7. DEL PAGO. Concepto...................................................................................................... 152
8. DE LOS PROTESTOS. CONCEPTO .............................................................................. 152
8.1 DISPENSAS DEL PROTESTO ..................................................................................... 152
9. RECURSOS PARA EL COBRO ..................................................................................... 152
10. CANCELACION ............................................................................................................ 152
11. APLICABILIDAD AL PAGARE DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA LETRA DE
CAMBIO....................................................................................................................................... 153
ANEXO: ............................................................................................................................... 153
ANALOGIAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE Y LA LETRA DE CAMBIO. ... 153
Leccin 23 DEL CHEQUE .............................................................................................................. 154
ORIGEN Y EVOLUCION HISTRICA DEL CHEQUE IMPORTANCIA ...................... 154
2. IMPORTANCIA ............................................................................................................... 154
3 CONCEPTO Y DEFINICIN DEL CHEQUE ................................................................. 155
4. CARACTERES DEL CHEQUE ...................................................................................... 155
5. NATURALEZA JURIDICA. ........................................................................................... 156
6. DE LA EMISION Y DE LA FORMA DEL CHEQUE. REQUISITOS. ......................... 156
6.1 CHEQUE A LA VISTA. REQUISITOS ....................................................................... 157
6.2. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO. REQUISITOS. ....................................................... 158
6.2.1. Los mismos requisitos para el cheque a la vista y la denominacin cheque Bancario
de pago diferido........................................................................................................................... 158
6.2.2. Determinacin de la fecha de pago del mismo ........................................................... 158
7. FORMAS DE EMISION 7.1 CHEQUE A FAVOR DE UNA PERSONA
DETERMINADA ......................................................................................................................... 158
7.2. CHEQUE A FAVOR DE PERSONA DETERMINADA CON LA CLUSULA NO A
LA ORDEN .................................................................................................................................. 159
7.3. CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO LIBRADOR ................................................. 159
7.4. CHEQUE GIRADO POR CUENTA DE UN TERCERO ............................................ 159
7.5. CHEQUE GIRADO A CARGO DE UNA PERSONA QUE NO SEA BANCO ......... 159
7.6. CHEQUE EN BLANCO................................................................................................ 159
7.7 CHEQUE CON CLUSULA AL PORTADOR. ....................................................... 160
7.8 CHEQUE SIN INDICACIN DEL BENEFICIARIO................................................... 160
7.9. PROHIBICIN DE INTERESES ................................................................................. 160
7.10 INVALIDEZ DE ALUNAS FIRMAS DEL CHEQUE ............................................. 160
7.11. FIRMAS DE PERSONAS INCAPACES DE OBLIGARSE POR CHEQUE ............ 160
Pgina N 240
7.12. FIRMAS FALSAS O IMAGINARIAS ....................................................................... 160

8. CAPACIDAD PARA OBLIGARSE POR CHEQUE ...................................................... 160
8.1 LA REPRESENTACION. .............................................................................................. 161
9.1 MODOS DE TRANSMISIN DEL CHEQUE ............................................................. 161
9.2 ENDOSOS. CONCEPTO. ORIGEN E IMPORTANCIA. ............................................ 161
9.2.2 FORMALIDAD DEL ENDOSO ................................................................................. 162
9.2.3 TRANSMISIN DEL CHEQUE CON ENDOSO EN BLANCO. ............................. 162
9.2.4 PORTADOR LEGTIMO. ENDOSOS TACHADOS ................................................ 162
9.2.5 ENDOSO MANDATO ................................................................................................ 163
9.2.6 ENDOSO FUERA DE TIEMPO PROPIO .................................................................. 163
CHEQUE CON LA CLUSULA NO A LA ORDEN ..................................................... 163
10. CONCEPTO. DEFINICIN DEL AVAL ...................................................................... 163
10.1 DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LA FIANZA Y EL AVAL .......................... 164
10.2. SUJETOS DEL AVAL ............................................................................................... 164
10.3. RESPONSABILIDAD. CONCLUSIONES ................................................................ 165
Leccin 24 - DE LA PRESENTACION Y PAGO DEL CHEQUE ................................................ 166
1. DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO DEL CHEQUE ............................................. 166
1.1 DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO ..................................................................... 166
1.2 CHEQUE DE PAGO DIFERIDO .................................................................................. 166
2. CHEQUE POST DATADO .............................................................................................. 166
3. CALENDARIO DISTINTO AL GREGORIANO ........................................................... 167
4. CMARA COMPENSADORA ....................................................................................... 167
5. PRDIDA O SUSTRACCIN DEL CHEQUE............................................................... 167
6. MUERTE O INCAPACIDAD DEL LIBRADOR ........................................................... 167
7. QUIEBRA DEL LIBRADOR........................................................................................... 167
8. QUIEBRA DEL GIRADO ............................................................................................... 168
9. CONVOCACIN DE ACREEDORES DEL LIBRADOR. ............................................ 168
10. EMBARGO O SECUESTRO DE LA PROVISION DE FONDOS. ............................. 168
11. RETENCION DEL CHEQUE. 12. PAGO. PARCIAL .................................................. 168
13. PAGO DEL CHEQUE. 13.1 AUTENTICIDAD DE LA FIRMA. ................................ 168
13.2 SUPUESTOS EN QUE El. BANCO DEBER DENEGAR EL PAGO. PAGO DE
CHEQUE FALSIFICADO. CONSECUENCIAS ........................................................................ 168
13.3 CULPA DEL TITULAR DE LA CUENTA ................................................................. 168
14. EL CHEQUE CRUZADO. NOCIONES. ....................................................................... 169
14.1 CLASES DE CHEQUES .............................................................................................. 169
14.2. DEL CHEQUE CRUZADO ........................................................................................ 169
14.3 CLASES DE CRUZAMIENTO. EL CRUZAMIENTO GENERAL Y EL ESPECIAL.
EFECTOS ..................................................................................................................................... 170
15. DEL CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA .................................................... 170
16. DEL CHEQUE NO TRANSFERIBLE. SUS CARACTERSTICAS. EFECTOS ........ 170
17. CHEQUE DE VIAJERO. FORMAS. REQUISITOS..................................................... 170
18. CHEQUE IMPUTADO .................................................................................................. 171
19. CHEQUES EN MONEDAS EXTRANJERAS .............................................................. 171
20. DE LA ACCION DE REGRESO POR FALTA DE PAGO. 21. SUJETOS.
CONDICIONES A QUE EST SUBORDINADA EXCEPCIONES. LMITES. ...................... 171
21. NOTA DE RECHAZO. .................................................................................................. 172
22 EL PROTESTO CARCTER Y CONTENIDO LUGAR. PLAZO. PROTESTA
CONTRA INCAPACES. PROTESTA POSTUMA..................................................................... 172
23. LAS CLUSULAS RETORNO SIN GASTO, SIN PROTESTO U OTRA
EQUIVALENTE. EFECTOS. ...................................................................................................... 172
Pgina N 241
24. CAUSA DE FUERZA MAYOR QUE IMPIDE LA PRESENTACLN DEL CHEQUE

EN TIEMPO UTIL. ...................................................................................................................... 173
25. ACCIN CAMBIARIA. SOLIDRIDAD CAMBIARIA. OBJETO DE LA ACCIN
DE REGRESO. ............................................................................................................................. 173
26. ACCIONES EXTRACAMBIARIAS Y SUBSIGUIENTES ......................................... 173
27. DE LA PRESCRIPCIN ................................................................................................ 174
28. DE LOS DUPLICADOS DEL CHEQUE ...................................................................... 174
28.1. Rgimen de duplicados ............................................................................................... 174
28.2. Emisin de duplicados ................................................................................................. 174
28.3. Transferencia de los duplicados. .................................................................................. 174
Leccin 25 - LETRA DE CAMBIO ................................................................................................. 175
1. DEFINICION. ................................................................................................................... 175
2. ORIGEN Y EVOLUCION DE LA LETRA DE CAMBIO ............................................. 175
UNIFICACIN DE LA LEGISLCION CAMBIARIA..................................................... 176
4. CLASIFICACION, DE LAS DIVERSAS LEGISLACIONES CAMBIARIAS. ............ 176
5. NATURALEZA JURIDICA DE LA LETRA DE CAMBIO. DIVERSAS TEORIAS ... 176
TEORIAS ALEMANAS ...................................................................................................... 177
DOCTRINAS NUEVAS ...................................................................................................... 177
6. UTILIDAD E IMPORTANCIA DE LA LETRA DE CAMBIO ..................................... 177
7. REQUISITOS ................................................................................................................... 177
8. CAPACIDAD CAMBIARIA ........................................................................................... 178
9. CASOS Y SALVEDADES SEGN ELARTICLJLO 1299 DEL CCP ........................... 178
CLAUSULAS DE EXONERACIONES .............................................................................. 178
FIRMAS:............................................................................................................................... 178
10. CIRCULACION DE LA LETRA. ENDOSO. CONCEPTO. ........................................ 179
NATURALEZA JURIDCA ................................................................................................ 179
LUGAR DE ENDOSO ......................................................................................................... 179
LETRAS ENDOSABLES. CLASES. CLAUSULA NO A LA ORDEN ......................... 179
ENDOSO EN BLANCO....................................................................................................... 179
VALOR EN COBRO O EN PROCURACION .................................................................... 180
VALOR EN GARANTA O EN PRENDA ......................................................................... 180
ENDOSO POSTERIOR AL VENCIMIENTO .................................................................... 180
CESION DE LA LETRA...................................................................................................... 181
Leccin 26 - LETRAS DE CAMBIO, .............................................................................................. 181
1. ACEPTACION ................................................................................................................. 181
2. CONCEPTO ..................................................................................................................... 181
FUNCION. ............................................................................................................................ 181
FORMA DE LA ACEPTACION ......................................................................................... 181
CAPACIDAD . ..................................................................................................................... 182
ELTIEMPO EN QUE DEBE REQUERIRSE LA ACEPTACION ..................................... 182
3. LUGAR EN QUEDEBE PEDIRSE LA PRESENTACIN PARA SU ACEPTACION 182
4. QUIENES PUEDEN PEDIR LA ACEPTACIN? ........................................................ 182
A QUIENES? ...................................................................................................................... 182
EFECTOS DE LA ACEPTACION ...................................................................................... 182
FALTA DE ACEPTACION ................................................................................................. 183
5. ACEPTACION PARCIAL ............................................................................................... 183
CANCELACION DE LA ACEPTACION. .......................................................................... 183
6. DEL AVAL. CONCEPTO................................................................................................ 183
FORMAS .............................................................................................................................. 183
PERSONAS QUE PUEDEN AVALAR Y SER AVALADAS ........................................... 184
Pgina N 242
EFECTOS DEL AVAL OBLIGACIONES DEL AVALISTA. ........................................... 184

DERECHOS ......................................................................................................................... 184
7. DEL VENCIMIENTO Y DEL TRMINO. CONCEPTO. .............................................. 184
MODALIDADES DE VENCIMIENTOS ADMITIDAS. COMPUTO: .............................. 184
CALENDARIOS .................................................................................................................. 185
8. DEL PAGO; CONCEPTO:............................................................................................... 185
SUJETOS; QUIEN PUEDE Y QUIEN DEBE PAGAR ...................................................... 185
9. QUIEN PUEDE EXIGIRLO ............................................................................................ 185
LUGAR ................................................................................................................................. 186
TIEMPO ................................................................................................................................ 186
PAGO ANTICIPADO. ......................................................................................................... 186
LETRA PAGADERA EN MONEDA EXTRANJERA ....................................................... 186
Leccin 27 - ACCIONES CAMBIARIAS ....................................................................................... 187
1. CONCEPTO ..................................................................................................................... 187
ACCIONES CAMBIARIAS. ............................................................................................... 187
2. SUJETOS ACTIVOS Y PASIVOS .................................................................................. 187
3 TIEMPO DE EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS ................................... 188
4. SOLIDARIDAD CAMBIARIA. ...................................................................................... 188
ACCION CAMBIARIA Y ACCION EJECUTIVA............................................................. 188
5. PROTESTO ...................................................................................................................... 188
OBLIGATORIEDAD ........................................................................................................... 188
FORMAS Y TIEMPOS DE PROTESTO............................................................................. 188
8. CADUCIDAD CAMBIARIA ........................................................................................... 189
7. CASOS.............................................................................................................................. 189
EFECTOS ............................................................................................................................. 189
8. OTRAS ACCIONES. RESACA....................................................................................... 189
ACCION CAUSAL .............................................................................................................. 190
REQUISITOS ....................................................................................................................... 190
ACCION DE ENRIQUECIMIENTO ................................................................................... 190
SUJETOS .............................................................................................................................. 190
CONTENIDO Y EFECTO. OBJETO .................................................................................. 191
TIEMPO. PRESCRIPCIN ................................................................................................. 191
9. DE LA INTERVENCIN ................................................................................................ 191
CLASES ................................................................................................................................ 191
SUJETOS .............................................................................................................................. 192
FORMA ................................................................................................................................ 192
10. DE LA PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y DE LAS COPIAS ................................ 192
DE LAS MODIFICACIONES DE LA LETRA ................................................................... 192
CASOS.................................................................................................................................. 193
11. DE LA CANCELACION ............................................................................................... 193
SUJETOS .............................................................................................................................. 193
EFECTOS ............................................................................................................................. 193
Leccin 28 DE LOS SEGUROS.................................................................................................... 194
DE LOS SEGUROS ............................................................................................................. 194
2. FUNDAMENTOS ECONMICOS Y BASES TCNICAS DEL SEGURO, FUNCIONES
ECONMICAS: VENTAJAS. SEGURO SOCIAL Y SGURO PRIVADO. ............................ 195
3- FORMAS DEL SEGURO: A PRIMA, MUTUO, COOPERATIVA. LOS SEGUROS
SEGN SUS FUNCIONES: DAOS PATRIMONIALES, DE PERSONAS ACCIDENTES
PERSONALES ............................................................................................................................. 196
4- RGIMEN LEGAL DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS: ........................................... 197
Pgina N 243
CONTRALOR E INTERVENCIN DEL ESTADO. ......................................................... 197

5- LA POLTICA SOCIAL DEL SEGURO. ....................................................................... 198
6. CONSTITUCIN DE LAS EMPRESAS DE SEGURO. FORMA ................................. 198
AUTORIZACIN, CAPITAL MINIMO, REGIMEN TECNICO. RESERVA
INVERSIONES. ........................................................................................................................... 198
CAPITAL MNIMO ............................................................................................................. 198
RGIMEN TCNICO: ......................................................................................................... 199
RESERVA Art. 19, inc. 4: .................................................................................................... 199
INVERSIONES .................................................................................................................... 199
7- CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS........................................... 199
Leccin 29 - CONTRATO DE SEGURO ....................................................................................... 200
1- CONCEPTO. .................................................................................................................... 200
SUJETO. (EN LA RELACION ASEGURATIVA). ............................................................ 200
CAPACIDAD PARA CONTRATAR .................................................................................. 201
OBJETO................................................................................................................................ 201
CELEBRACION................................................................................................................... 201
PROPUESTAS ..................................................................................................................... 202
INTERVENCIN DE AUXILIARES ................................................................................. 202
2- ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGUROS. EL RIESGO. CONCEPTO. ........... 203
AGRAVACIN DEL RIESGO ........................................................................................... 203
FALSA DECLARACIN O RETICENCIA........................................................................ 203
LA RETICENCIA NO DOLOSA. BUENA FE. .................................................................. 204
3. SEGURO POR CUENTA AJENA. .................................................................................. 204
INTERESES ASEGURABLES. CONCEPTO MOMENTO ............................................... 205
CAMBIO DE TITULAR ...................................................................................................... 205
4. DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS ........................................................................... 205
SEGURO MLTIPLE. ......................................................................................................... 205
SEGURO ACUMULATIVO ................................................................................................ 206
COASEGURO. ..................................................................................................................... 206
DOBLE SEGURO. ............................................................................................................... 206
5. PLAZO .............................................................................................................................. 206
DESDE CUNDO CORRE LA RESPONSABILIDAD DEL ASEGURADOR.
PRORROGA? ............................................................................................................................... 206
RESCISION POR SINIESTRO PARCIAL. PRUEBA. ....................................................... 207
6. LA POLIZA. ENUNCIACIONES ................................................................................... 207
DIFERENCIA ENTRE EL TEXTO DE LA PLIZA. PRDIDA O ROBO DE LA PLIZA
A LA ORDEN O AL PORTADOR. ............................................................................................. 207
7. FORMA DE EXPEDICION DE LA POLIZA ................................................................. 207
TRANSFERENCIA. EFECTOS. ......................................................................................... 207
PRDIDA O ROBO DE LA PLIZA A LA RDEN O AL PORTADOR. ...................... 208
8. PRIMA. ............................................................................................................................. 208
PAGO.................................................................................................................................... 208
EXIGIBILIDAD ................................................................................................................... 208
PAGO POR TERCERO ....................................................................................................... 208
LUGAR DE PAGO............................................................................................................... 208
MORA................................................................................................................................... 208
REAJUSTE DE LA PRIMA ................................................................................................. 208
9- DOMICILIO. PRRROGA DE LA JURISDICCIN. ................................................... 209
Leccin 30 - CARGAS DEL ASEGURADO. .................................................................................. 209
CONCEPTO ......................................................................................................................... 209
Pgina N 244
SANCION POR INCUMPLIMIENTO ................................................................................ 209

CARGAS DE INFORMACIN Y CONDUCTA ................................................................ 210
CARGAS DURANTE LA VIGENCIA DEL CONTRATO. ANTES DEL SINIESTRO ... 210
POSTERIORMENTE AL RIESGO. .................................................................................... 211
2. DENUNCIA DEL SINIESTRO ....................................................................................... 211
SUMINISTRO DE INFORMACIN .................................................................................. 211
CAMBIOS EN LAS COSAS DAADAS ........................................................................... 211
AVISO DE AGRAVACION DEL RIESGO. OBJETO Y CONSECUENCIA DE LA
OMISION ..................................................................................................................................... 211
3- SALVAMENTO Y VERIFICACIN DE LOS DAOS. ............................................... 212
VERIFICACION DE DAOS ............................................................................................. 212
ABANDONO. ....................................................................................................................... 213
4. DAO ............................................................................................................................... 213
DETERMINACION DE LA INDEMNIZACIN. OMISION. ........................................... 213
SUMA ASEGURADA Y VALOR DE INTERESES ASEGURABLES............................. 213
5. SEGURO PLENO ............................................................................................................. 214
SOBRESEGURO .................................................................................................................. 214
INFRASEGURO................................................................................................................... 214
SEGURO A PRIMER RIESGO. .......................................................................................... 214
6. PAGO................................................................................................................................ 214
PROCEDIMIENTO .............................................................................................................. 215
PROVOCACION DEL SINIESTRO ................................................................................... 215
7. SEGURO POR CUENTA AJENA ................................................................................... 215
SEGURO POR CUENTA DE QUIEN CORRESPONDA .................................................. 215
SEGURO A FAVOR DE TERCEROS ................................................................................ 215
SUBROGACION DE LOS DERECHOS DEL ASEGURADO .......................................... 216
HIPOTECA Y PRENDA ...................................................................................................... 216
Leccin 31. - SEGUROS DE DAOS PATRIMONIALES ............................................................ 217
1-DISPOSICIONES GENERALES. .................................................................................... 217
2- DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS. ......................................................................... 217
3.-PROVOCACION DEL SINIESTRO. .............................................................................. 218
4. DEL SEGURO DE INCENDIO. CONCEPTO ................................................................ 218
HECHOS EQUIPARADOS ................................................................................................. 218
RIESGOS EXCLUDOS. ..................................................................................................... 218
5- ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO. ............................................................ 218
MONTO DEL RESARCIMIENTO VALOR DE LA REPOSICION. ................................. 218
LUCRO CESANTE .............................................................................................................. 219
CLAUSULA DE RECONSTRUCCION .............................................................................. 219
5. ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO ............................................................. 219
6-DE LOS SEGUROS DE LA AGRICULTURA. ............................................................... 219
RIESGOS CUBIERTOS . ..................................................................................................... 220
GRANIZO............................................................................................................................. 220
VALUACIN. ...................................................................................................................... 220
CARGA................................................................................................................................. 220
SACRIFICIO DEL ANIMAL INDEMNIZACIN . ........................................................... 220
SUBROGACIN. ................................................................................................................. 221
DURACIN. RESCISIN ................................................................................................... 221
Leccin 32 - SEGURO DE TRANSPORTE .................................................................................... 221
1- CONCEPTO DELIMITACION. ...................................................................................... 221
COMIENZO Y FIN DE LA COBERTURA ........................................................................ 221
Pgina N 245
EXTENSION DE LA GARANTIA...................................................................................... 222

ABANDONO. ....................................................................................................................... 222
CLCULO DE LA INDEMNIZACION.............................................................................. 222
2 SEGURO DE RESPONSABILIDAD CIVIL.................................................................... 223
RIESGOS CUBIERTOS ....................................................................................................... 223
RIESGOS EXCLUIDOS ...................................................................................................... 223
PLURALIDAD DE LA RAMIFICACIN .......................................................................... 223
PRIVILEGIO DEL DAMNIFICADO .................................................................................. 223
ACCION DIRECTA Y CITACION EN GARANTIA. COMPETENCIA. ......................... 223
3. SEGURO DE PERSONAS ............................................................................................... 224
A) SEGURO SOBRE LA VIDA .......................................................................................... 224
MODALIDADES ................................................................................................................. 224
RIESGOS EXCLUIDOS. LIBERACIN DEL ASEGURADOR. RESICION. ................. 224
SEGURO SALDADO. ......................................................................................................... 224
4. B) DE LOS SEGUROS DE ACCIDENTES PERSONALES. CONCEPTO; .................. 225
DOLO O CULPA GRAVE ................................................................................................... 225
OBLIGACIONES Y DERECHOS ....................................................................................... 225
5. SEGUROS COLECTIVOS .............................................................................................. 225
INCORPORACIN DE UN ASEGURADO. SU RETIRO. DERECHOS Y
OBLIGACIONES. ........................................................................................................................ 225
6. EL REASEGURO. CONCEPTO...................................................................................... 226
NATURALEZA JURIDICA. ............................................................................................... 227
MODALIDADES ................................................................................................................. 227
OBLIGACIONES DEL ASEGURADOR ............................................................................ 227
PRIVILEGIOS DEL ASEGURADO ................................................................................... 227
BIBLIOGRAFIA: ......................................................................................................................... 228
NDICE ........................................................................................................................................... 229
Pgina N 246

Apuntes de Derecho Mercantil II

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APUNTE - Derecho Mercantil II

Leccin 1 DERECHO BANCARIO

DERECHO BANCARIO CONCEPTO. AUTONOMIA, DIVISIN,

FUNCIONES DE LOS BANCOS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS

MERCADO FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES

CONCEPTO DEL DERECHO BANCARIO.

LA CUESTION DE LA AUTONOMIA DEL DERECHO BANCARIO O

PARTE ESTATICA Y PARTE DINAMICA

3. LOS PRIMEROS BANCOS

4. EVOLUCION ULTERIOR: INGLATERRA

8. APARICION Y EVOLUCION DE BANCOS CENTRALES

FUNCIONES DE BANCOS CENTRALES

El otro grupo de bancos centrales es el de aquellos que, adems de monopolizar la emisin,

SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL EN LA ACTUALIDAD

Debe resaltarse tambin como actividad tpica de bancos de inversin, la administracin de

5. OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

6. TENDENCIA HACIA UNA BANCA MULTIPLE

sistema financiero internacional, con bancos y organismos supranacionales, como el Fondo

8. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

9. BANCO MUNDIAL Y ORGANISMOS VINCULADOS

10. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO

11. LA BANCA Y LOS PROCESOS DE INTEGRACIN.

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1. HISTORIA DE LA BANCA EN EL PARGUAY

Leccin 2 - LA BANCA CENTRAL

1. EL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

2. LA LEY ORGNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY (LEY

4. RELACIONES CON LOS PODERES DEL ESTADO

6. RED DE SEGURIDAD BANCARIA Y PRSTAMOS POR ILIQUIDEZ.

DIRECCION Y ADMINISTRACIN DEL BANCO CENTRAL

4. ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL DIRECTORIO

7. AUSENCIA O ACEFALIA; SUSPENSION Y CESANTIA

8. RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES

LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTROS ORGANISMOS DE

2. DESIGNACION, CESANTIA, INCOMPATIBILIDADES E

6. REGIMEN CONTABLE DEL BANCO CENTRAL

7. CAPITAL, RESULTADOS Y RESERVAS

Leccin 3 - BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS

2. REGIMEN NORMATIVO DE BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS

3. INSTITUCIONES FINANCIERAS REGULADAS.

5 PRESTAMISTAS PARTICULARES Y CASAS DE CREDITO

5. BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS. REQUISITOS: PARA

3) REQUISITOS ESPECIALES PARA SUCURSALES DE BANCOS

8. CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS

9. OPERACIONES PROHIBIDAS Y SANCIONES

10. RELACION CAPITAL- PASIVO CONTINGENTE

11. ENCAJES LEGALES

12. REGIMEN CONTABLE Y BALANCES

13. VENTA, DISOLUCION Y LIQUIDACON DE UNA ENTIDAD

14. EL SECRETO BANCARIO.

representantes y trabajadores de las sociedades de auditoria que examinen a las entidades

15. DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES A BANCOS Y DEMAS

REGIMEN DE VIGILANCIA DE LAS ENTIDADES Nociones

20. REGIMEN DE INTERVENCIN DE ENTIDADES FINANCIERAS

REGIMEN DE FALTAS Y SANCIONES

3. SANCIONES EN MATERIA DE CAMBIOS

4. CLASIFICACION DE LAS FALTAS

a) El ejercicio habitual de actividades contenidas en la autorizacin para operar o en los estatutos

6. SANCIONES A ENTIDADES INFRACTORAS

8. SANCIONES POR FALTAS LEVES

10. SANCIONES A LOS ADMINISTRADORES Y, AUDITORES

11. GRADACION DE LA SANCIONES

13. RECURSO DE RECONSIDERACION Y ACCION CONTENCIOSO-

14. RESOLUCIONES DE SUPERINTENDENCIA