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DEDICATORIA
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ndice
DEDICATORIA ................................................................................ 1
INTRODUCCIN............................................................................. 3
TTULOS VALORES Y SU CLASIFICACIN .................................. 4
I. Qu es un ttulo valor? .......................................................... 4
INTRODUCCIN
El presente trabajo titulado ttulos valores y sus clasificacin brinda una versin
amplia de los diferentes conceptos encontrados y reglas fundamentales que
hacen posible que los ttulos valores cumplan su funcin, teniendo derechos de
exigir el pago de la prestacin contenida en el ttulo.
Este tema es sumamente interesante ya que los ttulos valores son los
documentos ms utilizados y fluyen muy frecuente en el sistema empresarial y
el mundo entero.
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I. Qu es un ttulo valor?
Los ttulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del
derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido
crediticio, corporativo o de participacin y de tradicin o representativo de
mercancas. Desde el punto de vista material el ttulo valor es un documento
escrito, siempre firmado (unilateralmente) por el deudor; es adems un pedazo
de papel que contiene diversas menciones. En un segundo plano, se define al
ttulo valor como un derecho en beneficio de una persona. El derecho consignado
en el documento, nace con la creacin de ste. Tiene un valor en la actividad
econmica en general y en los negocios mercantiles en especial, por ello y para
el desarrollo de la economa de un pas, interesa que el titulo como valor en s
mismo, pueda entrar en circulacin econmica como los dems bienes. Quien
suscribe un ttulo valor se obliga a una prestacin frente al poseedor del ttulo, o
quin resulte tal, y no subordina esa obligacin a ninguna aceptacin, ni a
ninguna contraprestacin.
Esto tambin ocurre en el caso de los ttulos valores, los mismos que son
clasificados de diversos modos y por diferentes razones.
En estas lneas que se nos han concedido, analizaremos las clasificaciones que
consideramos tienen una mayor relevancia y, principalmente, mucha utilidad al
momento de ejercer las acciones cambiarias derivadas de la suscripcin de los
ttulos valores.
a) ttulos causales
b) ttulos abstractos.
Como puede apreciarse, esta clasificacin distingue a los ttulos valores segn
si contienen o no la causa de su emisin.
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Los ttulos valores son, por regla general, documentos abstractos, en el sentido
de que para su validez no se requiere expresar el motivo de su emisin y, lo ms
importante, su ejecucin y cobro no se encuentran supeditados a la verificacin
del acto jurdico del cual derivan. En ese sentido, el profesor Gmez Contreras
seala que "en cuanto a los ttulos considerados como abstractos, tal expresin
no debe entenderse en forma literal: no se trata que esos ttulos carezcan de
causa, sino que este se desdibuja, pierde relevancia, por cuanto el ttulo, consiste
pura y simplemente, en el pago de una suma de dinero".
De esta manera se tiende a facilitar la circulacin del ttulo valor (que es uno de
los principios cambiarios ms caractersticos) y resguardar a los sucesivos
tenedores de buena fe del documento, pues contra ellos no procederan las
excepciones personales previstas en el artculo 19.3 de la Ley de Ttulos Valores.
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a. Ttulos que contienen la obligacin de pagar una suma de dinero
Son aquellos en los que el derecho incorporado en el ttulo es una suma de
dinero, ya sea que esta se exprese en letras o en nmeros. Pea Nossa los
denomina de contenido crediticio, aadiendo que "son aquellos en los que el
derecho incorporado es una suma de dinero, ya sea mediante una orden, como
sucede en la letra y en el cheque, o mediante una promesa, como el pagar".
Cuando estemos frente a un ttulo valor de esta clase, debemos tener presente
que el valor patrimonial expresado en una suma de dinero constituye un requisito
esencial, por lo que debe cuidarse que el ttulo seale la respectiva unidad o
signo monetario que corresponda. En caso de no expresarse algn importe, el
documento perdera toda eficacia cambiaria.
El derecho real contenido en el ttulo puede ser uno de propiedad (como sucede
con el certificado de depsito) o de garanta (lo que ocurre con el warrant O el
ttulo de crdito hipotecario negociable}, de tal manera que la transferencia del
bien o de la garanta solo podr operar a travs del endoso o cesin del ttulo
valor.
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Por ejemplo, el derecho real incorporado en un warrant es uno de garanta, y la
transferencia de esta solo podr realizarse con el endoso del warrant.
Igualmente, el derecho real incorporado en un certificado de depsito representa
la propiedad de los bienes depositados en un almacn general de depsito, por
lo que su transferencia operar con el endoso de dicho ttulo valor.
El caso emblemtico de esta clase de ttulos son las acciones, que confieren a
su titular la calidad de titular de una persona jurdica de capitales prevista en la
Ley General de Sociedades, ya sea una sociedad annima o una comandita por
acciones.
Se suele definir a los ttulos valores como aquellos instrumentos que permiten
agilizar el trfico comercial, materializados en documentos que representan o
incorporan derechos patrimoniales, que estn destinados a la circulacin y,
sobre todo, que renen los requisitos formales esenciales exigidos por ley.
Esto quiere decir que el ttulo deber observar los requisitos fundamentales que
nuestra legislacin prev, porque de faltar alguno de estos, el ttulo perdera
eficacia cambiaria, es decir, su titular no podra ejercer los derechos que le
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Sin embargo, esta regla admite excepciones. As, se permite que alguno de estos
requisitos esenciales no se encuentre presente en un ttulo valor al momento de
ser aceptados, bajo la condicin de ser incorporados antes de su presentacin a
cobro.
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Estos ttulos debern ser completados por el beneficiario del ttulo antes de que
sean presentados al obligado principal para su pago. Una vez completados,
estos documentos adquirirn la condicin de ttulos valores completos, por lo que
proceder su cobro.
Los ttulos valores pueden emitirse individualmente. As, se puede emitir una
letra de cambio, aceptarla y ponerla a circular.
Bonfanti y Garrone sealan muy acertadamente que los ttulos valores "pueden
ser creados en serie o individualmente: los primeros se refieren a una pluralidad
de personas, subdivididos en partes iguales, mientras que los segundos se
vinculan a una operacin determinada".
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El ejemplo ms claro de documentos cambiarios en serie son los valores
mobiliarios, que son emitidos en forma masiva, con caractersticas homogneas
o no en cuanto a los derechos y obligaciones que representan. Se encuentran
previstos en el artculo 255 de la Ley de Ttulos Valores, en donde se precisa
que los valores mobiliarios son libremente negociables, en forma privada o
mediante oferta pblica a travs de los mecanismos centralizados de
negociacin respectivos o fuera de ellos, observando la ley de la materia.
As, tenemos a:
Ahora, debe precisarse que no todos los ttulos valores son pasibles de
desmaterializacin. En efecto, solo pueden desmaterializarse aquellos valores
mobiliarios que por su naturaleza estn destinados a circular masivamente y a
ser negociados en rueda de bolsa. No se podra, por ejemplo, desmaterializar
una letra de cambio.
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Esta desmaterializacin se efecta mediante su insercin en el registro contable
que lleva una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.
Actualmente, en nuestro pas la nica institucin autorizada para efectuar dicha
labor es CAVALlICLV S.A.
Esta es la clasificacin ms relevante que atae a los ttulos valores y que nos
demandar mayores comentarios. Segn esta, los ttulos valores se clasifican
en:
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a) al portador
b) a la orden
c) nominativos.
En otras palabras, un ttulo valor ser al portador cuando no sea necesario que
figure el nombre de su tomador o beneficiario, es decir, cuando carece de la
indicacin expresa de a quin debe hacer el pago del importe sealado en el
ttulo, porque se considerar que dicho rollo asumir quien posea o detente el
ttulo valor.
Ahora bien, esta clase de ttulos valores deben contener la clusula "al portador",
pues ser mediante esta estipulacin que se podr calificar al poseedor del ttulo
como su legtimo beneficiario. Si no tuviera dicha clusula, el ttulo no podr ser
considerado como ttulo valor al portador. Conforme a nuestra legislacin
nacional, pueden ser ttulos valores al portador las obligaciones (como los bonos
y los papeles comerciales emitidos por una sociedad, los cheques, etc.
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En efecto, el no designar expresamente al beneficiario del ttulo puede propiciar
que un tercero de mala fe, habiendo sustrado el ttulo a su legtimo titular,
pretenda su cobro, aprovechando precisamente que el documento cambiario no
designa a su beneficiario. Es por eso que su uso se encuentra muy restringido,
casi exclusivamente al caso de los cheques de escaso importe.
Por tales razones, el profesor Beaumont Callirgos advierte que con "el trmino
'portador' se califica a todo aquel que posee el ttulo, siendo indiferente a los ojos
del deudor, el modo como el ttulo haya llegado al poseedor, salvo los casos de
que su entrada en circulacin sea irregular o de conocimiento del deudor acerca
de la irregular tenencia del ttulo por parte del poseedor"
Transferencia
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Por otro lado, si en el ttulo valor al portador se indicara a una persona
determinada como el beneficiario del ttulo, este hecho no alterar su naturaleza
cambiaria, es decir, seguir siendo un ttulo valor al portador. Esto es as porque
un ttulo valor es al portador cuando contiene una clusula que lo indica
expresamente, siendo irrelevante que en l aparezca el nombre de un
beneficiario.
Finalmente, cabe sealar que solo se puede emitir un ttulo valor al portador en
los casos permitidos expresamente por la ley. As, no podra emitirse una letra
de cambio al portador, porque la misma Ley de Ttulos Valores establece que las
letras de cambio deben emitirse a la orden. Si se pretendiera emitir una letra de
cambio al portador, dicho documento no contendr la calidad de ttulo valor.
Ttulo valor a la orden es aquel que se caracteriza por llevar inserta la clusula
"a la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario del ttulo
valor. Debe tenerse presente que esta es la nota caracterstica de los ttulos
valores a la orden, en tal grado que, de no poseer esta clusula, el ttulo no
podra ser considerado como uno a la orden.
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Algunos ttulos valores solo pueden emitirse a la orden, como es el caso de la
letra de cambio, la factura conformada, el certificado de depsito, el warrant y el
ttulo de crdito hipotecario negociable. En estos casos particulares es posible
omitir la clusula "a la orden", pues se entiende que estos ttulos valores se
emiten necesariamente a la orden de alguna persona.
Tambin existen otros ttulos valores que, a la par de poder ser emitidos a la
orden, tambin pueden ser emitidos nominativamente: es el caso del
conocimiento de embarque o la carta de porte. En estos casos, si se omite
colocar la clusula a la orden, se entender que son nominativos por permitirlo
expresamente as la ley.
Transferencia
El pacto de truncamiento es el acuerdo adoptado por los bancos que tiene como
una de sus finalidades evitar la entrega fsica al endosatario del ttulo valor
endosado a su favor, reemplazndolo por otra formalidad mecnica o
electrnica, de lo que se deber mantener constancia fehaciente.
Por otro lado, si un ttulo valor a la orden es transferido mediante una va distinta
al endoso -vale decir, mediante cesin de derechos o de alguna otra forma-, esto
conllevar a que el adquirente, si bien es cierto asume todos los derechos que
represente el ttulo valor, quedar expuesto a todas las excepciones personales
y medios de defensa que el deudor pueda haber ejercitado en contra del
transferente. En este caso, de igual modo a lo que sucede en el caso del endoso
sin pacto de truncamiento, el transferente no endosante de un ttulo valor a la
orden se encuentra obligado a entregar el ttulo valor al adquirente.
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c.-Los ttulos valores' nominativos
Concepto
Transferencia
Sin embargo, para que la cesin tenga eficacia frente a terceros y frente al
emisor, la cesin de derechos deber ser comunicada a este ltimo para su
anotacin en la matrcula respectiva o su inscripcin en una Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores.
En cuanto a la entrega del ttulo, este es un derecho del adquirente del ttulo
valor nominativo (llamado cesionario), quien en virtud de este derecho puede
exigir al transferente (llamado cedente), la entrega del documento cambiario. No
obstante, cabe advertir que la entrega no constituye un elemento indispensable
para la transferencia del ttulo valor, como s sucede tratndose de los ttulos
valores al portador, ni tampoco es imperativo que se produzca, como ocurre
tratndose de ttulos valores a la orden.
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A diferencia, pues, de los ttulos valores al portador ya la orden, la transmisin
de los ttulos valores nominativos requiere la intervencin del deudor cambiario,
a quien se le debe notificar la cesin, a fin de que este sea quien proceda a la
anotacin de la transferencia en el registro correspondiente.
Es solo a partir de la anotacin en dicho registro que surtir efectos el acto frente
al emisor.
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CONCLUSIN
Al finalizar este trabajo queremos concluir diciendo que nos facilita el manejo de
los bienes econmicos y patrimonio de cada persona. Asimismo obliga a cada
deudor a cumplir con su derecho correspondiente con el cliente. Tambin
acredita la confiabilidad al cliente de sus derechos que le corresponden. Los
ttulos valores son importantes ya que nos ayudan a la realizacin de nuestros
pagos, cobros y deudas que una persona posee. El tenedor tiene la facultad de
reclamar sus derechos aunque ya est vencida la letra. Los ttulos valores
incompletos cumplen un rol econmico adicional al de los ttulos valores
completos ya que tienen obligaciones crediticias y permite el cobro exacto de la
deuda al documento, y en los ttulos al portador, quien lo detente materialmente.
Al finalizar este trabajo queremos concluir diciendo que nos facilita el manejo de
los bienes econmicos y patrimonio de cada persona. Asimismo obliga a cada
deudor a cumplir con su derecho correspondiente con el cliente. Tambin
acredita la confiabilidad al cliente de sus derechos que le corresponden. Los
ttulos valores son importantes ya que nos ayudan a la realizacin de nuestros
pagos, cobros y deudas que una persona posee. El tenedor tiene la facultad de
reclamar sus derechos aunque ya est vencida la letra. Los ttulos valores
incompletos cumplen un rol econmico adicional al de los ttulos valores
completos ya que tienen obligaciones crediticias y permite el cobro exacto de la
deuda.
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ANEXOS
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Cheque y sus partes
22
LINKOGRAFIA
http://rpp.pe/lima/actualidad/titulos-valores-cuales-son-como-se-protestan-
noticia-504938
http://www.monografias.com/trabajos42/titulos-valores-peru/titulos-
valores-peru.shtml
http://revistas.uexternado.edu.co/index.php/emerca/article/view/3334/3341
http://conacin.upeu.edu.pe/wp-content/uploads/2014/10/CEm_3030.pdf
https://es.scribd.com/doc/68656351/Titulos-Valores-Peru
https://es.slideshare.net/saiidacordovaallain/los-titulos-valores-
contabilidad-y-finanzas
http://www.monografias.com/trabajos16/titulos-valores/titulos-
valores.shtml
https://definicion.de/titulos-de-valores/