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Universit Mohammed V

Facult des Sciences Juridiques,


Economiques et Sociales
Agdal - Rabat

Master Sciences de Gestion

Matire : Diagnostic financier approfondi

Thme : Diagnostic financier et


risque de crdit

Prpar par :

JELLAL Rim
Encadr par : MOUJTAHID Younes

M. Abdelkrim Kandrouch

Anne Universitaire : 2006-2007


Table des matires

Introduction ............................................................................................................................. 3
Partie I : Lanalyse du risque de crdit en France ........................................................ 4
I- Les sources dinformations financires externes .................................................. 5
1- Fiben .......................................................................................................................... 5
a- Prsentation ......................................................................................................... 5
b- Les informations disponibles ............................................................................. 5
c- La cotation Banque de France .......................................................................... 6
2- Le fichier central des chques .............................................................................. 7
3- Le greffe du tribunal de commerce ..................................................................... 7
II- La mthodologie danalyse des risques ................................................................... 8
1- Le diagnostic financier ........................................................................................... 8
a- Analyse en tendance ........................................................................................... 8
b- Analyse comparative ........................................................................................... 9
2- Le dossier danalyse ................................................................................................ 9
Le dossier de crdit................................................................................................... 10
3- La procdure de dcision ..................................................................................... 13
III- La mesure du risque de crdit ................................................................................ 14
1- Les fonctions score ................................................................................................ 15
2- Les systmes experts ............................................................................................ 16
3- La notation.............................................................................................................. 17
a- La notation externe (rating) ............................................................................ 17
b- La notation interne ........................................................................................... 18
IV- La gestion du risque crdit dans la banque .......................................................... 19
1- La politique de garanties ..................................................................................... 19
2- La politique de provisionnement ........................................................................ 20
Partie II : Lanalyse du risque de crdit au Maroc ....................................................... 22
I- Canevas de risque de crdit adopt par une banque Marocaine ...................... 23
II- Dossier de crdit : Note de synthse ..................................................................... 35
III- Les banques marocaines face aux accords de Ble II ......................................... 40
1- Accords de Ble II .................................................................................................. 40
2- Entre en vigueur des directives de Ble II au Maroc ..................................... 41
Conclusion .............................................................................................................................. 42
Bibliographie ......................................................................................................................... 43

2
Introduction

A laube du XXIe sicle, dans le secteur bancaire, le risque majeur reste le risque
de crdit, cest--dire le risque de lincapacit de lemprunteur honorer les
termes financiers de son contrat. Il sagit concrtement du paiement des flux
dintrts et de remboursement de capital.

Ltude des faits met en vidence lampleur du risque de dfaillance en raison de


la vulnrabilit de certaines entreprises face une volution de leur
environnement conomique. Les PME constituent une catgorie dentreprises
notablement plus vulnrables au risque de dfaillance que la moyenne, en raison
de faiblesses particulires : endettement plus lev, poids des frais financiers

Lorsque la dfaillance se produit, elle place lentreprise dans un rgime juridique


nouveau o le caractre bilatral et priv de la gestion de la relation banque-
entreprise disparat au profit de procdures collectives.

La tendance marquante est la tentative dintervention en amont de manire


prvenir les difficults anticiper sur la cessation de paiements.
En amont, avant la crise, lventualit dune dfaillance doit tre au cur des
processus doctroi et de suivi de crdit tout au long de la relation bancaire normale
avec lentreprise.

Lapprhension du risque crdit se fait tout moment. Dans cette optique


lanalyste doit utiliser des informations financires actualises et retraites. La
tendance dans les grandes banques est de dvelopper des systmes synthtiques de
dtection ex ante du risque de crdit. La recherche dune fonction score, qui
permet en une donne dvaluer le risque crdit, est lillustration de cette
dmarche. Les banques peuvent aussi mettre en place et laborer leurs propres
outils synthtiques.

Ces outils dvaluation, ces informations, nont de sens que sils sont intgrs dans
une mthodologie rigoureuse danalyse financire du risque crdit dont llment
cl est le dossier danalyse. Celui-ci correspond un diagnostic financier qui
conduit une prise de dcision.

Une interrogation sur les procdures internes et sur la mthodologie danalyse


utilises lintrieur des tablissements de crdit est indispensable. Do les
questions suivantes : comment est analys le risque de crdit au Maroc en
comparaison avec les modes danalyse appliqus en France ? Quel serait limpact
des nouvelles directives de Ble II sur les banques marocaines ?

Afin de rpondre ces questions, le sujet sera abord en deux parties. La premire
partie traitera de lanalyse du risque de crdit en France avec notamment les
sources dinformations financires, les outils dvaluation, la mesure et la gestion
du risque de crdit. La seconde partie, quant elle, se rapportera au risque de
crdit au Maroc et la ncessit de mise niveau du secteur bancaire, au niveau
de la gestion du risque, afin de se conformer aux accords de Ble II.

3
Partie I : Lanalyse du risque de crdit en
France

4
I- Les sources dinformations financires externes
Linformation en temps continu pour le prteur est une ncessit. En France, il
existe des sources dinformations financires externes connues et accessibles aux
banquiers : il sagit du fichier Fiben, du fichier central des chques et des greffes
du tribunal de commerce.

1- Fiben

La banque de France a regroup dans un fichier global lensemble des informations


financires quelle peut communiquer au systme bancaire sur les entreprises. Ce
fichier est appel Fiben : fichier bancaire des entreprises.

a- Prsentation

Le fichier Fiben vise proposer une vritable base de donnes sur les entreprises
et leurs relations financires. Cette base est gre par la Banque de France qui
collecte une information trs large auprs de ses succursales, auprs des greffes de
tribunaux ou par une analyse des journaux dannonces lgales.

Lorigine du fichier Fiben dcoule de lobligation de dclarer et de centraliser les


risques et les concours apports par les banques une entreprise.

Depuis 1946, les banques doivent chaque mois dclarer les financements quelles
accordent leurs clients. Cette dclaration est faite au service central de risque
de la Banque de France. Ces donnes sont retraites, cumules et reprises dans
Fiben. Sajoute cette proccupation de centralisation des encours un suivi des
incidents de paiements. La banque doit dclarer la constatation du non-paiement
et le nom de lentreprise, cette information est reprise et diffuse chaque mois
dans Fiben.

Lenregistrement et le suivi dune entreprise dans Fiben est dtermin par un


certain nombre de critres, savoir : limportance conomique (les montants du
capital et du chiffre daffaires), lencours de crdits bancaire, lexistence dun
vnement ngatif entranant une rserve sur la signature.

Fiben recense actuellement environ 3.500.000 entreprises et 2.500.000 dirigeants1.

b- Les informations disponibles

Fiben est accessible aux tablissements de crdit, il leur fournit des informations
sarticulant sur diffrents modules dutilisation :

- Panorama gnral de lentreprise avec notamment :


o La cotation Banque de France de lentreprise (voir c-) ;
o Les vnements judiciaires ;
- Concours bancaires (des treize derniers mois) ;

1
Source : http://www.banque-france.fr/fr/instit/services/fiben.htm

5
- Impays effets (des six derniers mois) ;
- Dirigeants (adresse, numro didentifiant, cotisation personnelle de crdit);
- Informations comptables et financires) ;
- Diagnostic financier (les donnes comptables sont repris des informations
dposes au greffe du tribunal) ;
- Alerte automatique (lalerte est un service propos par Fiben qui avise
automatiquement la banque des nouvelles informations sur une entreprise
ou un dirigeant).

c- La cotation Banque de France

La cotation Banque de France traduit lapprciation de la signature des personnes


morales et physiques suivie dans Fiben. Elle est suivie par la Banque de France et
remise jour en fonction de la collecte de nouvelles informations. Cette cotation,
dont laccs est rserv aux banques, peut tre communique lentreprise
concerne.

La cotation Banque de France est compose de trois lments :

- Une cote dactivit figure par une lettre A H, J, N ou X.


La cote dactivit est fonction du chiffre daffaires net de lentreprise :

Cote d'activit Niveau du CA en millions d'euros


A Suprieur ou gal 750
B Compris entre 150 et 750
C Compris entre 75 et 150
D Compris entre 30 et 75
E Compris entre 15 et 30
F Compris entre 7,5 et 15
G Compris entre 1,5 et 7,5
H Compris entre 0,75 et 1,5
J Infrieur 0,75
N Niveau dactivit non significatif
X Niveau dactivit inconnu ou trop ancien

- Une cote de crdit figure par un chiffre 0, 3, 4, 5 ou 6.


La cote n de crdit est une apprciation porte sur lentreprise en fonction de
lensemble des informations recueillies (situation financire, rentabilit,
apprciation des dirigeants, procdures judiciaires). Elle prend les valeurs :
3 : opinion favorable ;
4 : cote transitoire limite dans le temps (3 ans) ;
5 : opinion dfavorable ;
6 : rserves graves sur la continuit dexploitation ;
0 : aucune information dfavorable.

- Une cote de paiement figure par un chiffre 7, 8 ou 9.

6
Les cotes de paiements sont attribues principalement en fonction des incidents
de paiement dclars la Banque de France et ventuellement suite aux
protts, privilges du Trsor ou arrirs de paiement de dettes sociales inscrits
aux greffes des tribunaux de commerce. Les cotes sont :
7 : paiements rguliers au cours des six derniers mois ;
8 : les difficults de trsorerie constates ne paraissent pas mettre en cause
srieusement le crdit de lentreprise ;
9 : les incidences de paiements dclars dnotent une trsorerie trs obre et
une solvabilit gravement compromise.

Ces lments sont, selon les cas, complts par :


- Un indicateur de transparence T ;
- Un indicateur dabsence ou de retard dans la communication des comptes R.

Paralllement aux entreprises, Banque de France effectue une cotation personnelle


des dirigeants recenss dans Fiben :
Cote 000 : absence de rserve sur le dirigeant ;
Cote 040 : une attention particulire apporter : dirigeant dune socit dj en
liquidation ;
Cote 050 : des rserves : dirigeant de deux socits en liquidation, responsabilit
pcuniaire ;
Cote 060 : des rserves srieuses : dirigeant de trois socits en liquidation, faillite
personnelle.

2- Le fichier central des chques

Le fichier central des chques (FCC) centralise les informations sur les chques
impays, sachant que lmission de chques sans provision entrane linterdiction
pour le titulaire dmettre des chques.

La centralisation sous la responsabilit de la Banque de France permet


lensemble du secteur bancaire de connatre les incidents de paiement sur chques
imputables une mme personne.

3- Le greffe du tribunal de commerce

Le tribunal de commerce du sige de lentreprise centralise un ensemble complet


dinformations que lentreprise est oblige de rendre publiques. Il sy ajoute aussi
les dclarations de crances ou de droits que les cranciers de lentreprise
entendent rendre publics afin de prendre rang. Il est aussi possible de connatre :
- Les sommes dues la Scurit Sociale ou au Trsor public ;
- Les protts, cest--dire les dfauts de paiements dont lentreprise est
responsable et qui ont t constats par huissier ;
- Les nantissements du fonds de commerce et les nantissements de matriel
et outillage ;
- Les oprations et les engagements de crdit-bail mobilier ;
- Les contrats de location etc.

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Lanalyste financier peut aussi trouver une information prcieuse sur les statuts et
les comptes annuels des socits qui doivent obligatoirement tre dposs au
greffe du tribunal dans le mois qui suit leur approbation. Il peut obtenir
communication et copie :
- de lextrait du registre de commerce des socits ;
- des bilans et des comptes, ainsi que du rapport du commissaire aux
comptes ;
- des statuts et des cessions de parts permettant didentifier les associs et le
pourcentage de leur dtention dans le capital.

Une absence de dpt des comptes annuels est un signe ngatif ne pas ngliger
qui correspond souvent au souci de masquer une situation dtriore.

II- La mthodologie danalyse des risques


La mthodologie danalyse des risques se manifeste par lexistence de procdures
et de modes dorganisation dont lobjectif est dlaborer un diagnostic financier,
de prendre des dcisions et den suivre lapplication.

1- Le diagnostic financier

Lanalyse financire de lemprunteur nest quune approche du problme global


pos par la relation de crdit entre lentreprise et la banque prteuse. La
proccupation essentielle est le bon droulement dans le futur dune relation
contractuelle complexe fonde sur la fourniture dun ensemble de crdits et des
prestations bancaires courantes (paiement, services). Loptique du prteur vient
orienter lanalyse financire et surtout le diagnostic global de lanalyste de crdit
bancaire.

Lanalyse financire au sens strict nest quun outil dont lobjectif est de conduire
un diagnostic global sur les politiques suivies par lentreprise et leurs rsultats.
Lanalyse externe effectue donc au dpart un travail dexplicitation et de
reconstitution du comportement conomique et financier de lentreprise. Laspect
analyse du comportement et des politiques mises en uvre rend ncessaire de
donner une profondeur temporelle la demande. Laspect analyse des rsultats
rend ncessaire une comparaison relative avec dautres entreprises.

a- Analyse en tendance

Lanalyse financire porte ncessairement sur plusieurs exercices. Elle a pour objet
dtudier le pass pour diagnostiquer le prsent et prvoir lavenir. Il est donc
indispensable de disposer des tats financiers et comptables concernant au moins
deux ou trois exercices passs, ainsi que davoir accs aux documents prvisionnels
de lentreprise.

Lanalyste financier sinterroge sur les aspects suivants :

Lvolution de lactivit : le chiffre daffaires augmente-t-il ? les charges


dexploitation voluent-elles en phase avec lactivit ?

8
La structure financire et son volution : lentreprise est-elle en train de
sendetter ? de se dsendetter ? possde-elle une capacit dendettement ?

Lvolution des actifs et de la politique dinvestissement : y a-t-il


investissements ? lentreprise maintient-elle son outil industriel et
commercial ?

La structure du cycle dexploitation : quelles sont les relations entre


lentreprise et ses partenaires en amont et en aval ? les dlais de paiement ou
de stockage voluent-ils ? le besoin de financement dexploitation est-il
influenc par lactivit ou lenvironnement conomique de lentreprise ?

b- Analyse comparative

Lanalyse comparative consiste comparer les soldes et les ratios dune entreprise
avec ceux dentreprises du mme secteur dactivit. Lide simple est quune
entreprise nest pas performante ou vulnrable dans labsolu, mais quelle est plus
ou performante ou vulnrable que dautres. Lanalyse utilise alors des donnes
sectorielles fin de comparaison.

Linconvnient de cette dmarche est quelle fait rfrence une norme qui
nexiste pas : lentreprise moyenne du secteur. La notion de secteur est parfois
mal adapte des entreprises qui se dveloppent dans deux ou plusieurs mtiers.
Elle ignore la notion de portefeuille dactivit ou encore les spcificits dune
stratgie industrielle ou financire volontairement atypique. Lanalyse comparative
suppose donc que lentreprise tudie soit homogne avec celles retenues pour
composer le secteur de rfrence.

La difficult de lanalyse comparative est son application lvaluation dun risque


crdit dont la sanction est un absolu en soi : le dfaut de remboursement.

La rentabilit, la capacit de remboursement, le risque conomique et financier


sont des aspects o une comparaison entre firmes est possible. Il est donc possible
et facile lanalyste financier de proposer un diagnostic lorsque les choix sont
comparatifs. Cest le cas de lanalyste boursier qui recommande lachat de tel titre
A, et/ou la vente de tel titre B. la dcision sexprime implicitement en une
hirarchisation des investissements en actions par rapport lensemble des titres
disponibles. Cette proccupation nest pas celle de lanalyste crdit en banque qui
doit formuler un diagnostic absolu : prter ou sabstenir de prter. Il ne sagit pas
dans un tablissement de crdit darbitrer entre un prt telle entreprise contre
une autre, mais dapprhender le risque de dfaillance dans labsolu.

2- Le dossier danalyse

La relation avec un client donne lieu ltablissement dun dossier qui reprend
lensemble des lments dinformation sur sa situation : comptes annuels,
historique de la relation, relev de dcisions prises, compte-rendu de visite ou
dentretien, suivi des utilisations de crdit.

9
Lexistence, le suivi, la mise jour du dossier fait partie de ce que lon est en droit
dattendre dun banquier qui se comporte en professionnel averti et respecte les
diligences de son mtier.

La commission bancaire, lors des contrles et vrifications quelle est amene


faire, vrifie lexistence, la consistance et la mise jour du dossier qui atteste
dun suivi de la relation de crdit. Chaque arrive de pices, chaque modification,
chaque mise jour doit porter la date laquelle lopration t effectue.

Au sien de ltablissement de crdit, la responsabilit du suivi technico-commercial


de la relation et du dossier client est confie un charg de compte (encore
appel charg de clientle ou charg daffaires). Parmi toutes ses tches, celui-ci
doit en particulier surveiller chaque jour ltat dutilisation des encours de crdits
et identifier les ventuels dpassements de dcouvert en compte.

Le dossier de crdit

Le dossier de crdit est une pice centrale du dossier du client. Il retrace ltude,
le diagnostic et la dcision relative une demande daccord ou de renouvellement
de crdits. Il est instruit par un analyste qui prsente lentreprise et effectue un
diagnostic complet sous langle du risque de crdit.

Le dossier de crdit est propre chaque tablissement de crdit. Sous des formes
variables selon les procdures mises en place, il prsente :
Une information sur les crdits demands et ceux dj accords, ainsi sur leur
utilisation ;
Un historique de lentreprise et de ses dirigeants ;
Le statut juridique, lactionnariat ;
Une prsentation de lactivit et des produits ;
Une analyse conomique du secteur et de la stratgie de lentreprise ;
Une analyse financire complte en terme de rentabilit, de structure
financire, de trsorerie et de garanties accordes ;
Un tat des engagements auprs de lensemble de ses prteurs bancaires,
dtaill par banque et par type de crdit.

Le tableau 1. donne une illustration de la page initiale dun dossier de crdit rendu
anonyme. Sont repris en dtail les crdits accords, ceux utiliss et les nouveaux
mentionns. Le tableau 2. prsente le total de engagements bancaires en les
dcomposant par banques.

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Tableau 1. Exemple de dossier de crdit
DOSSIER DE CREDIT
Nom de lentreprise : Groupe :
Sige social (adresse) :
Activit : Distribution de composants lectroniques actifs Formes juridique SA
X Client Date dentre en relation : 1990 Mode dentre en relation : Transfert de lagence de prospect
OBJET DU DOSSIER : renouvlement des lignes de court terme et de couverture de devises.
NATURE DES CONCOURS AUTORISATIONS UTILISATION AUTORISATIONS ECHEANCE GARANTIES
(en milliers de francs) PRECEDENTES OU ENCOURS DEMANDEES
C.T
-Facilit de caisse 200 K 226 K 200 K 20/08/1999
- Escompte de papier 2.000 K 367 K 3.000 K 20/08/1999
commercial accept
- Avance de devises
L.M.T
CAUTIONS
COUVERTURE
-TAUX
-DEVISES 3.000 K 3.000 K 20/08/199
TOTAL 5.200 K 593 K 6200 K
ENCOURS RESTANT DUS SUR ANCIENS LONG ET MOYEN TERME
ENGAGEMENTS MAXI APRES DEMANDE (dont Encours/L.M.T) 6200 K
Engagements maxima aprs demande (y
Engagements Autorisations actuelles Utilisations actuelles
compris encours / anciens LMT)
sur le groupe
R1 R2 R1 R2 R1 R2
Crdits CT 2.000 K 200 K 367 K 226 K 3.000 K 200 K
L.M.T 375 K 475 K 263 K 322 K 263 K 572 K
Signature 3. 00 K 100 K 300 K
TOTAL 2.375 K 975 K 630 K 648 K 3263 K 1072 K
Centre de responsabilit : 5870 Dcision du :
Centre daffaire : MASSY 456 // Comit des engagements :
Auteur de ltude : H. // Sous-comit :
Charg daffaires : H. //Dcision en dlgation :
Observations du dcideur :

Nouvelle COTE G 6 6 6 3
Cote BDF : G47 Cote CADIF : G 6 6 6 3
Client : CEDRIC PB sous IMS/Prospects / FIBEN : Cote CADIF prcdente : G 3 3 3 3
module 27
N compte support des xxxxxxxxxxxxxxx N SIREN xxxxxxxxxx Code NAF 516 J
autorisations
VISA JUR/ DDE VISA G.R.F.C VISA DAI (ventuellement)

Comptes certifies : oui non X (obligatoires pour les cotes dorientation 1 et 2)

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Tableau 2. Dossier de crdit analyse des engagements bancaires

ENGAGEMENTS BANCAIRES
ETAT DES ENGAGEMENTS ACTUELS (banque par ordre dcroissant dimportance)
BANQUES CADIF SG CIC TOTAL
NATURE DES CONCOURS
Trsorerie court terme
O.C.C 200 K 200 K 100 K 500 K
Escompte commercial 2.000 K 2.000 K 1000 K 5000 K
MCNE
Dailly
Crdits de trsorerie
Autres C.T

Engagements Par Signature


Cautions France
Cautions Etranger
Autres
Encours De Crdits A L.M.T

TOTAL 2.200 K 2.200 K 1.100 K 5.500 K

ETAT DES ENGAGEMENTS APRES LA NOUVELLE DEMANDE (Inscrire les banques par
ordre dcroissant dimportance, banque principale : 1 colonne)
BANQUES NATURE DES CADIF SG CIC TRANSFACT TOTAL
CONCOURS
Trsorerie court terme
O.C.C 200 K 200 K 100 K 500 K
Escompte 3.000 K 2.000 K 1000 K 5000 K
commercial
MCNE
Dailly
Crdits de trsorerie 3 000 K
Autres C.T
Engagements Par Signature
Cautions France
Cautions Etranger
Autres
Encours De Crdits A L.M.T

TOTAL 3.200 K 2.200 K 1.100 K 3 000 K 9.500 K

12
3- La procdure de dcision

La dcision daccord dun crdit relve dune procdure formalise qui dsigne
linstance comptente dans ltablissement. Celle-ci est dfinie par un jeu
complexe de dlgation de crdit des responsables plus proches du terrain et des
clients lorsquil sagit de petits montants de faible dure. Plus le montant et la
dure sont importants, plus les risques sont nouveaux, plus la prise de dcision sera
rserve des instances suprieures.

Un premier type dorganisation consiste sparer systmatiquement la fonction


commerciale et la fonction danalyse crdit afin dviter toute prise de partie. Le
charg daffaires rpond en effet des objectifs commerciaux. Il pourrait tre
tent, lorsquil soutient un dossier de crdit, dtre subjectif. Linstruction du
dossier et le diagnostic (du crdit et de lentreprise) sont alors confis un
analyste qui propose une dcision.

Un autre mode dorganisation consiste en un systme prcis et un contrle de


dlgation qui dtermine le pouvoir de dcision. Larchitecture de la dlgation de
crdit peut tre complexe et croiser plusieurs limites : montant du crdit demand
infrieur X, encours total de crdits sur lentreprise infrieur Y, dont encours
moyen et long terme infrieur Z. la dlgation de crdit concerne le montant du
crdits accord ; elle peut tre attribue un individu ou une instance du type
sous comit de crdit ou dengagement fonctionnant sous lactivit dun
responsable. Par exemple, on aura, par ordre de plus en plus fin de dlgation :
Le directeur de la branche entreprises de la banque (voire de directeur
gnral) prsidant un comit o un responsable de secteur prsente le
dossier pralablement instruit par un analyste ;
Le directeur de centres daffaires prsidant un comit ou un sous-comit au
cours duquel un analyste crdit prsente le dossier ;
Le responsable du centre daffaires (ou dune agence spcialise de la
banque) ;
Le charg daffaire lui-mme pour les crdits dits srs et dun montant
limit.

Lobjectif dun bon systme de dlgation est de viser lapplication de la rgle


80/20 : 80% des dossiers reprsentant 20% des montants traits aux niveaux
proches du terrain, 20% des dossiers reprsentant 80% des crdits analyss un
niveau suprieur plus centralis moins proche de la pression commerciale.

A ct de la dlgation de crdit, il peut exister une dlgation de fonctionnement


qui fixe les pouvoirs concernant la personne responsable dans le droulement
courant de la relation bancaire. Cette dlgation concerne, entre autres choses
(suivi des garanties, dpassement ponctuel du dcouvert), les taux dintrt
facturs.

Tout mode de dlgation, quil soit unique ou double, distinguant le crdit et le


fonctionnement na de sens que sil existe en parallle des procdures de contrle.

13
Les principes de contrle adopts sont guids par le dsir de centraliser et de
surveiller les dcisions prises. Le contrle est de la responsabilit de la direction de
la banque. Il est dabord formel :
La prparation du dossier a-t-elle suivi les procdures ?
Les limites de la dlgation ont-elles t respectes ?
Les garanties ont-elle t mise en uvre ? Sont-elles surveilles ?
Le dossier du client, en terme dinformation sur lentreprise, est-il
jour ?

La centralisation des dossiers de crdits vise calculer lengagement global de la


banque en terme dencours et de rpartition par types dentreprises ou de
secteurs. Il sagit ici dviter une surreprsentation de tel ou tel secteur
conomique dans le portefeuille de crdit de la banque qui pourrait tre une
source de fragilit en cas de conjoncture dfavorable.

Le contrle, au fond, porte sur le diagnostic et sur les dossiers de crdit qui ont t
prpars par les chargs daffaires lorsque ceux-ci ont cette responsabilit. Il sagit
bien videmment dviter que lanalyse crdit soit trop influence par des
proccupations commerciales, tout en reconnaissant que la connaissance du client
permet dclairer le diagnostic. On peut, par exemple, distinguer un contrle
deux niveaux :
Sur la cote de crdit interne que le charg daffaires a attribue
lentreprise ;
Sur lanalyse et le diagnostic qui ont men la dcision.

En cas de diagnostic discordant lorsque la dcision ne relve pas du charg


daffaires, lapprciation de la direction prdomine.

Les procdures internes de dcision peuvent sembler lourdes et relativement


administratives. Elle nen sont pas moins essentielles pour garantir une bonne
fiabilit du processus global de crdit dans des tablissements qui regroupent
plusieurs centaines de guichets, plusieurs centaines, voire milliers, de chargs de
clientle ou de comptes dentreprise, qui organisent plusieurs centaines de comits
de crdits et qui ont pour clients, des dizaines de milliers dentreprises. La qualit
du processus danalyse des risques, de dcision et de contrle est au cur du
ressort comptitif de grandes banques universelles. Nombreuses sont celles qui ont
effectu un travail de rflexion et dingnierie organisationnelle sur leurs
procdures internes. Certaines, particulirement conscientes de lenjeu
stratgique, ont mme recherch et obtenu la certification externe ISO 9002 pour
la qualit des procdures mises en place. Cest l un enjeu majeur pour lavenir du
mtier bancaire.

III- La mesure du risque de crdit


Des outils synthtiques de mesure dvaluation du risque crdit ont t mis en
place en utilisant les dveloppements rcents de lanalyse statistique
multidimensionnelle et de linformatique, savoir les fonctions score, les systmes
experts et la notation.

14
1- Les fonctions score

Apparu aprs la deuxime guerre aux Etats-Unis, le scoring a connu depuis les
annes soixante-dix un fort dveloppement. La Banque de France a labor un
modle en 1983 qui est destin dtecter les difficults des entreprises, aussitt
quelles apparaissent alors que lentreprise est encore saine et conserve de bonnes
facults dadaptation.

Lobjectif des mthodes de scores est de faciliter le diagnostic en permettant de


distinguer les entreprises saines et celles qui sont en difficult et prsentant un
risque de dfaillance. Lintrt de la dmarche est bien videmment danticiper
une dfaillance future en observant les entreprises a priori. La Banque de France a
ainsi distingu dans un chantillon global :
- les entreprises normales ;
- les entreprises dites dfaillantes qui ont connu dans les trois annes
suivantes une procdure judiciaire, une disparition ou un changement de
personne morale.

Il apparat que le risque de dfaillance peut tre apprci partir des comptes de
lentreprise et notamment par la mise en vidence dun certain nombre de ratios
significatifs quil est ncessaire de pondrer pour liminer les risques
exceptionnels.

Cette combinaison de ratios conduit llaboration dune fonction appele :


fonction discriminante. Cest la valeur de cette fonction (appele score) qui donne
une ide du risque de dfaillance de lentreprise.

Score = a0 + a1 R1 + a2 R2 + + an Rn

ai : coefficient de pondration de chaque ratio


Ri : ratio introduit dans lanalyse
n : nombre de ratios pertinents dans le reclassement.

La Banque de France utilise depuis les annes 1990 la fonction de score Z pour
analyser le risque de dfaillance des PME industrielles. La fonction Z est fonde sur
lutilisation de huit ratios discriminants sur une batterie totale de dix-neuf. Ces
ratios sont calculs sur lanne en cours. Il sagit de :
R1 : part des frais financiers dans le rsultat = frais financiers / rsultat
conomique brut ;
R2 : couverture des capitaux investis = ressources stables / capitaux investis
(capitaux investis = emplois stables en valeurs brutes + BFRE) ;
R3 : capacit de remboursement = capacit dautofinancement /
endettement global ;
R4 : taux de marge brute dexploitation = rsultat conomique brut / chiffre
daffaires HT ;
R5 : dlai crdit fournisseurs = dettes commerciales/achats TTC ;
R6 : taux de croissance de la valeur ajoute = (VAn VAn-1)/VAn-1 ;
R7 : dlai crdit client = crances + effets escompts non chus / chiffre
daffaires TTC ;

15
R8 : taux dinvestissement physique = investissements physiques moyens /
valeur ajoute.

Lvaluation du score Z dune entreprise seffectue en prenant la valeur de ces


ratios et en les remplaant dans la fonction score :

100.Z = - 1,255 R1 + 2,003 R2 0,824 R3 + 5,221 R4 0,689 R5 1,164 R6 + 0,706 R7 +


1,408 R8 85,544

Le score Z obtenu est compar des bornes qui permettent de la reclasser avec
plus ou moins de certitude :

Z < - 0,25 : zone dfavorable car lentreprise prsente des caractristiques


semblables celles dentreprises dfaillantes durant les trois dernires annes
de leur activit.
- 0,25 < Z < 0,125 : zone dincertitude.
Z > 0,125 : zone favorable, lentreprise est normale.

La valeur du score Z est calcule et affiche pour les entreprises de la centrale des
bilans de la Banque de France. Elle figure dans le dossier danalyse individuel
communiqu aux entreprises.

2- Les systmes experts

D'une manire gnrale, un systme expert est un outil capable de reproduire les
mcanismes cognitifs d'un expert, dans un domaine particulier. Il s'agit de l'une des
voies tentant d'aboutir l'intelligence artificielle.

Plus prcisment, un systme expert est un logiciel capable de rpondre des


questions, en effectuant un raisonnement partir de faits et de rgles connus. Il
peut servir notamment comme outil d'aide la dcision.

Pour quun systme expert puisse fonctionner, il faut au pralable quil dispose
dune base de connaissances qui regroupe des rgles et des faits et un moteur
dinterfrence :
- la base de faits est fournie par lutilisateur, ou gnre par le systme. Il
sagit de donnes qualitatives ou quantitatives ;
- la base de rgles rsulte de modles thoriques normatifs. Lexplication de
rgles doit tre entreprise entre un cogniticien, spcialiste de lanalyse des
connaissances, et lexpert en analyse du risque crdit.
- le moteur d'infrence est capable d'utiliser faits et rgles pour produire de
nouveaux faits, jusqu' parvenir la rponse la question experte pose.

Les systmes experts sont principalement utiliss dans lanalyse de loctroi de


prts immobiliers sur le march des particuliers. Concernant le march du crdit
aux entreprises, la situation est trs diffrente. Les procdures internes des
banques continuent donner un individu la responsabilit finale de lanalyse dun
dossier et de llaboration dun diagnostic. Lutilisation de systmes experts est
ventuellement dveloppe en tant que sous-module prparatoire au diagnostic

16
financier (il sagit davantage de vrifier la prsence de lensemble de
linformation, des donnes ncessaires au diagnostic, et de les filtrer, plutt que
dlaborer un diagnostic de crdit).

3- La notation

La notation est lattribution dune note synthtique rsumant de manire code la


qualit du crdit dun metteur. Cette note est donc le rsultat dun processus
dvaluation davantage qualitatif que quantitatif. La notation est effectue par des
tiers spcialiss, les agences de rating, qui en assurent la diffusion publique. Elle
peut aussi tre effectue lintrieur des banques qui suivent alors des
mthodologies dvaluation propres.

a- La notation externe (rating)

La notation externe est une activit ancienne aux Etats-Unis qui sest dveloppe
en France au cours des annes 1990.

Les notes sont attribues par des agences qui sont des organismes reconnus et
indpendants. Chaque agence de notation financire possde son propre systme
de notation. Elles mettent en uvre une procdure danalyse financire, de
recherche dinformation et de diagnostic la demande du prteur. Une fois
attribue, la note est diffuse.

Cest le risque de crdit a priori que cherchent apprhender les notes de rating.
Lvnement prvu tant la dfaillance lors dune chance.

Les principales agences de notation internationales sont Standard & Poor's, Fitch et
Moodys. Ces agences sont implantes dans les principaux pays et emploient
chacune un millier danalystes dans le monde.

Systme de notation long terme :

Chaque agence de notation utilise des chelles de notation long terme qui lui
sont propres. Elles comportent une dizaine d'chelons. La notation long terme
concerne les dettes de plus d'un an.

Moody's :
Cette agence utilise une notation compose de majuscules et de minuscules.
De la meilleure note la moins bonne, l'chelle est la suivante : Aaa, Aa, A,
Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. La note est affine par un chiffre dcroissant par
ordre d'importance, de 1 3, qui indique la position de l'entreprise
l'intrieur d'une catgorie.

Standard & Poor's et Fitch :


Ces agences ont adopt une chelle de notation en majuscules. De la
meilleure note la moins bonne : AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. La
note est affine par + ou -, selon que l'entreprise se trouve dans la partie
suprieure ou infrieure d'une catgorie.

17
Toutes ces notes sont compltes par une perspective : c'est l'opinion de
l'agence sur l'volution probable de la qualit de crdit de l'entreprise. Ces
perspectives sont positives (hausse), stables ou ngatives (baisse).

Systme de notation court terme :

Les chelles de notation court terme des 3 agences comprennent entre 5 et 7


rangs. La notation court terme concerne les dettes de moins d'un an.

Moody's :
Les notes s'tablissent de P-1 (Prime-1), la meilleure note, Not Prime, la
moins bonne.

Standard & Poor's :


L'chelle est la suivante : A-1+, A-1, A-2, A-3, B, C, D.

Fitch :
L'chelle de notation est la suivante : F1, F2, F3, B, C, D.

Des vnements particuliers peuvent affecter la qualit de crdit de l'entreprise.


Les agences ont alors la possibilit de mettre les notes sous surveillance avec
implication positive ou ngative . Cela peut les amener confirmer, relever
ou abaisser leur note par la suite2.

Lapprhension du risque de crdit sur la base dune notation explicite sur un


march est beaucoup plus usuelle aux Etats-Unis quen Europe. Sur le march
franais, lapprhension du risque de dfaut dans le cadre de primes de risque et
de note de rating est encore peu rpandue.

b- La notation interne

Les tablissements de crdit ont dvelopp des systmes internes de notation de


leurs clients emprunteurs. A la diffrence de la cotation des entreprises par la
Banque de France, cette information est prive. Elle sert assurer une cohrence
dans le traitement interne des dossiers de crdit des emprunteurs. Selon les
besoins du dcideur, son attente dans la relation avec le client et la prcision
attendue de linformation, cette notation est plus ou moins parlante. Par exemple,
la Socit Gnrale, la cotation est fonde sur deux variables : la premire donne
lattitude adopter vis--vis du client, la seconde prcise la nature du crdit.

Le systme de notation interne du Crdit Agricole dIle-de-France est constitu


dune lettre et de quatre chiffres :
- la lettre prcise la taille de lentreprise dtermine par son niveau du
chiffre daffaire ;
- le premier chiffre donne un avis sur ltat et le risque de lemprunteur. Il
sert valuer le risque de non remboursement ;

2
Source : http://investisseurs.edf.com/75023i/Accueil-com/Investisseurs/Groupe/Activites-et-
strategie/Notations.html

18
- le second chiffre value les perspectives de dveloppement de lentreprise
en terme dactivit et de rentabilit ;
- le troisime chiffre indique lattitude commerciale adopter vis--vis du
client ou du prospect ;
- le dernier chiffre exprime la rentabilit de la relation entre la banque et son
client. Cette cote est fonction de la marge dgage jusqu prsent sur le
client, compte tenu de lensemble des recettes (commission, agios)
dcoulant de la relation.

La cotation interne synthtique est un lment utilis lors de la prise de dcision


en comit de crdit.

IV- La gestion du risque crdit dans la banque


Au niveau interne de la banque la gestion du risque de dfaillance conduit la mise
en uvre dune politique de garantie et dune politique de provisionnement des
crances qui apparaissent douteuses.

1- La politique de garanties

La politique de garanties est la rponse traditionnelle de la banque lorsquil sagit


de se prmunir dun risque loccasion de crdit. Cette rponse est souvent la
mme et peu originale ; lencours de crdit sur un dbiteur doit tre
systmatiquement couvert par des garanties juridiquement organises. Ces
garanties ont pour motivation un possible non remboursement du crdit.

Cette politique est gnralement rendue systmatique par des instructions et des
rgles de dcision prise au sein de ltablissement bancaire. Un principe de
couverture par des garanties ne suffit pas en soi. Il faut que soit dfini,
ventuellement cas par cas, la qualit de la couverture rclame par rapport au
crdit accord. Cette dfinition est souvent implicite. Un crdit immobilier qui
financerait la construction dun quipement 100%, ou un crdit dquipement qui
financerait lacquisition de matriels 100% ne sont pas parfaitement garantis par
une prise dhypothque ou un nantissement. La raison est que la valeur de revente
dun bien spcifique (un entrept, une usine mal situe) ou de matriels doccasion
est trs infrieure sa valeur de construction ou dacquisition neuf.
Lajustement seffectue sur la part du financement bancaire rapport lensemble
du cot dacquisition des biens. Ainsi la banque qui finance un investissement
hauteur de 80% en prenant une garantie sur lensemble, intgre une dcote
ventuelle. De manire symtrique, la pratique bancaire fait souvent appel des
doubles garanties, ce qui permet alors daugmenter la quotit de crdit. Le moyen
classique dune double garantie notamment dans les PME, conduit laddition
dune caution personnelle des dirigeants, qui permet dinclure leur patrimoine
personnel dans la surface financire de lentreprise. Cumule avec une hypothque
immobilire, la fraction finance et garantie peut ainsi teindre (voire dpasser)
100% du projet.

A lautre extrme, quand la gestion commerciale de la relation ly contraint, la


banque peut tre amene se satisfaire dune absence de garantie. Les crdits

19
accords sont de purs crdits financiers ; ils sont dits en blanc . La banque
cherche viter de telles oprations qui ne sont cependant pas rares lorsquil
sagit de proposer des lignes de crdit de trsorerie de grands groupes connus ou
de grandes entreprise. Les financements concerns sont constitus alors par des
lignes de dcouvert accordes, des crdits moyen terme mobilisables par billets
financiers (crdits spot ), voire des crdits financiers purs destins
accompagner le dveloppement de lentreprise.

La diversit des politiques de garantie illustre la diversit des situations et des


rapports de force concurrentiels entre la banque et lentreprise en tant
quemprunteur. Paradoxalement, le dveloppement des financements en blanc
li la mise en concurrence systmatique des banques par les trsoriers
dentreprise a le mrite de recentrer la relation banque entreprise sur lessentiel :
la qualit de la signature du dbiteur. Le sens du crdit est une interrogation sur la
confiance que le prteur peut avoir sur la capacit de lemprunteur faire ses
remboursements futurs. La politique de prise de garantie systmatique modifie
cette interrogation en y ajoutant une dimension juridico-administrative qui peut en
biaiser le sens.

Il ne sagit pas dinciter globalement les banques prendre davantage de risque.


Les tablissements de crdit travaillent avec les dpts de leurs clients ou avec les
sommes quils ont eux-mmes empruntes. Ils doivent pouvoir, en toute certitude,
restituer les dpts la premire demande et faire face aux chances de
remboursement de leurs emprunts. Dans ce schma gnral, le risque global que
les banques sont amenes prendre sur leur clientle doit rester limit. Il doit
nanmoins tre clairement valu et se concentrer sur lessentiel : la relation de
crdit.

2- La politique de provisionnement

Les crances dtenues sur un client deviennent douteuses ds que la solvabilit de


celui-ci apparat compromise ou quun vnement rend probable le non-paiement
total ou partiel dune crance. Le caractre douteux dfini ci-dessus se situe bien
avant le non-paiement de lchance. Ainsi, le dclenchement de lalerte,
louverture dune procdure de redressement, la nomination dun conciliateur pour
un rglement amiable, conduisent automatiquement qualifier de douteuses les
crances sur un dbiteur. A plus forte raison, le non-paiement non anticip dune
chance conduit automatiquement classer le prt en crance douteuse. Pour
tre plus prcis, un retard de paiement nest pas un non-paiement ; il faut un
retard de plus de trois mois dans le remboursement dune chance pour classer la
crance en douteuse. La notion de crance douteuse est donc plus large que le
simple non-paiement. Un accident de paiement ou la manifestation dun risque
suffisent. La crance douteuse est constitue de la totalit du principal restant d,
augment du montant chu non pay, et des intrts (chus et courus).

Lextension du caractre douteux de la crance lensemble du passif du dbiteur


est une consquence logique de la solvabilit compromise de celui-ci. La
mcanique de contagion est logique : le cur du risque est li la personne du
dbiteur au-del des actifs concerns. Le fait que telle ou telle crance jouissent
de garanties nempche pas le classement de lensemble du passif du dbiteur

20
envers la banque. Dans les groupes de socit, la contagion sapplique aussi en
descendant quen remontant. Dans le premier cas, des doutes sur la socit mre
entranent des doutes sur la (ou les filiales) avec laquelle la banque est en relation.
Dans la seconde ventualit, une filiale relativement importance devenue douteuse
contaminera la socit mre.

Le cas des crances litigieuses est diffrent. Un retard ou un non-paiement peut


tre d un litige priv ou judiciaire entre la banque et son client. La crance
litigieuse devient donc douteuse. Cependant lorsque le litige ne concerne que
cette crance (montant, dure, modalits), il ne saurait y avoir dextension du
doute sur les autres crances de la banque sur lentreprise. Le comportement
global et la solvabilit de lemprunteur ne sont pas en cause.

Les crances considres comme douteuse doivent obligatoirement faire lobjet de


provisions. Les intrts chus ou courus doivent tre provisionns en totalit (sur
lensemble des crances, si celle-ci sont douteuses). Le montant provisionner sur
le principal rembourser est dtermin aprs prise en compte des ventuelles
garanties. Celles-ci viennent diminuer le risque sur les crances douteuses. Le
solde entre le montant rembourser et la valeur des garanties nest pas forcment
provisionner en totalit car seule la perte probable peut tre couverte par une
provision. Celle-ci nest pas forcment de 100% de la crance.

La dtermination du taux de provision est une dcision qui, dans la banque, est
donc le reflet dune vison de lavenir plus ou moins optimiste concernant les clients
douteux. Le taux de provision est une donne politique sur chaque client et son
avenir. Lutilisation de taux de provision forfaitaires moyens, fonds sur des
statistiques, est parfois dlicate tant donn la remise en cause possible de ce
mode de provisions par le fisc (bien quil ait un sens conomique).

La banque calcule globalement deux ratios qui permettent de suivre lvolution de


son risque de crdit :
Le ratio de lencours risqu est constitu de lensemble des crances
considres comme douteuses ou litigieuses rapport lencours brut des
crdits. Il est, pour les banques franaises, compris entre 5 et 10%, selon les
degrs dexposition sur les pays trangers ;
Le taux de couverture est gal au montant des provisions constitues par
ltablissement sur lensemble de ses crances douteuses ou litigieuses. Le
taux de couverture global un caractre politique en raison de lampleur des
risques crdits internationaux. Iles globalement de lordre de 60% pour les
banques franaises.

Ce taux, lev dans labsolu, sexplique par la faiblesse des garanties lie aux
crdits financiers purs accords certains grands emprunteurs trangers devenus
douteux. A linverse, pour les PME, le taux de couverture est souvent plus faible
tant donn la valeur des garanties juridiques qui sont souvent exiges delles.

21
Partie II : Lanalyse du risque de crdit au
Maroc

22
I- Canevas de risque de crdit adopt par une banque
Marocaine
N de compte :
Date douverture :

I- IDENTIFICATION DU CLIENT

Raison sociale : Groupe :


Objet social :
Sige social :
Sige dexploitation :
Forme juridique :
Date de cration :
Capital social :
N Registre de commerce :
Indice dactivit BAM :
Code attribution :
Cot en bourse : oui non
Cours minimum /12 mois = cours maximum /12 mois =
cours actuel =

Rpartition du capital social

Noms et prnoms des principaux actionnaires ou associs Part en %

Conseil dadministration

Noms et prnoms Qualit Instance ayant nomme Dure du Date


des membres les membres mandat dexpiration

Directoire
-
-
-

23
II- DEMANDE DE CREDIT

Crdits sollicits

Crdit de fonctionnement

Ancien Nouveau
Objet1 Montant Taux Date Montant Taux Date
ancien dchance Sollicit d'chance
-
-
-
-

Crdit dinvestissement

Objet Montant Dure Diffr Mode de 1re chance Justificatifs


sollicit remboursement
-
-
-
-
-

Opportunit de l'investissement

Garanties proposes et valuations

- Garantie Hypothcaire

Dsignation Rfrences Superficie Consistance Situation Parts indivises Charges


des Totale et
justificatifs2 adresse3 % Valeur inscrites Encours Bnficiaires
-
-
-
-
-

- Autres garanties (Nature, valeur et charges prciser) *

1. Pour les clients bnficiaires des lignes descompte, cautions, ASDC, OC, Refinancement, complter les informations
complmentaires conformment aux tableaux joints en annexe.
2. Pour les rquisitions prciser si le dlai rglementaire dopposition est expir.
3. Pour les principales garanties proposes, joindre en annexe un croquis prcisant lemplacement de ces biens par rapport
des sites de rfrences (route, souk, agglomration .)
* Prciser la surface financire pour les cautions.

24
III. PATRIMOINE FONCIER DU CLIENT

Rfrences Superficie Consistance Situation Parts indivises Valeur Charges


des Totale ou part
justificatifs adresse du client
% Valeur Inscrites Encours Bnficiaires

IV. LES MOYENS DE PRODUCTION

1. Humains

Production Commercial Administratif Total


Employs
Cadres

2. Immeubles

Dsignation Lieu Superficie Pro / Loc Estimation

3. Equipements

Description
Nature Dsignation Estimation
Roulant
Exploitation
Autres

Apprciation
Anciens Adapts Technologies avances

Valeur
Bilan Achat Amortissement Valeur nette

4. Stocks
Dsignation Quantit Valeur

25
V. FONCTION DE PRODUCTION ET MARCHE
Dure du cycle de production Dmarrage : Fin :
Position : Locale Rgionale Nationale Internationale
Part de march
Capacit de production :
Capacit de stockage :

PRINCIPAUX FOURNISSEURS

Noms % Dlai de rglement Mode de paiement

PRINCIPAUX CLIENTS

Noms % Dlai de rglement Mode de paiement

PRODUITS

CONCURRENCE

Principaux concurrents Part de march Marque

VI. COMMENTAIRE SUR LES MOYENS LACTIVITE LE MARCHE

Points faibles :

Points forts :

Perspectives :

26
VII. RELATIONS BANCAIRES :

1) Engagements globaux * :
Dsignation An 1 An
Globaux Banque X % Globaux Banque X %
-Engagements
-Crdits dinvestissement
- Crdits court terme
-Crdit par signature
* Joindre en annexe les informations BAM (Service central des risques)

2) Financement par la concurrence


Dsignation CMLT CT
Autorisation
Utilisation
Conditions de rmunration

3) Relation avec la banque X

a) Endettement 4:

Date dentre en relation : --/--/--

Encours : .. DH
Exigible : .. DH

b) Activit bancaire

Mouvements confis
Compte n :
5
Annes Domiciliations nettes (a) C.A (b ) (a)/(b) %
An
An 1
An 2

Structure des domiciliations

Annes Domiciliations
nettes Dtail des domiciliations
Versements Chques Chques Effets V.reus Autres
espces encaisss escompts Effets escompts
encaisss
An
An 1
An 2

4 Indiquer lensemble des dossiers du client ayant un encours, y compris ceux de la consolidation, remplir les modles joints
en annexe
5 Montant net de dblocage de crdit, de virement compte compte et des oprations doublement comptabilises. Joindre
en annexe lanalyse du compte ainsi que la situation mensuelle des domiciliations des 2 derniers exercices.

27
Soldes des comptes en date du .. / .. / .
Compte N. :
Compte N. :

Incidents de paiements banque X


Montant et dates de rejets
Dates de rgularisations

Rentabilit des comptes

Anne Agios et commissions Agios servis


6
Perus par la banque X au client
An
An-1
An-2

c) Relation des associs 7avec la banque X

Nom N Compte Date Domiciliations nettes Encours Exigible


douverture
An-1 An

T O T A L

6. Agios et commissions perues au titre de tous prts et services rendus par la banque X.
7. Tous les associs dans laffaire en cas de SARL o de socit de personne ; et principaux actionnaires en cas de S.A. Pour
les coopratives et dossiers en association prciser la situation des adhrents et associs ventuellement.

28
8
VIII. Analyse financire au titre des 3 derniers exercices
1) Bilans synthtiques
DESIGNATION An An-1 An 2
montant % montant % montant %
ACTIF
- Actif immobilis
- Actif circulant
- Trsorerie Actif
TOTAL ACTIF
PASSIF
- Financement permanent
- Passif circulant
- Trsorerie Passif
TOTAL PASSIF

2 ) Analyse des structures


DESIGNATION An An 1 An 2
Financement permanent (a)
Actif immobilis (b)
FDR ( c ) = ( a ) ( b )
Actif circulant ( d )
Passif circulant ( e )
BFR ( f ) = ( d ) ( e )
TRESORERIE NETTE ( g ) = ( c ) ( f )

3 ) Activit
DESIGNATION An An 1 An 2
Chiffre d'affaires
Rsultat d'exploitation
Rsultat net
Amortissement
Cash Flow

4 ) Formation des rsultats


DESIGNATION An An 1 An 2
Production de lexercice
Consommation de lexercice
Valeur ajoute
EBE ou IBE
Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat courant
Impt sur les rsultats
Rsultat net de lexercice
5) Commentaires

8 Le cas chant en joignant en annexes les documents comptables.

29
IX CALCUL DU CREDIT POSSIBLE

X - AVIS
Avis de la Banque X

Avis de la DR

Dcision du comit de crdit

30
ANNEXES

Bilan (Actif passif)

Compte d'exploitation gnrale

Compte pertes et profits

Plan de trsorerie prvisionnel

Surface financire des actionnaires

Situation dendettement et des domiciliations des affaires du groupe

Fiche projet pour les crdits dinvestissement

31
Annexe 1
RELATION AVEC LA BANQUE X

N Objet* Montant Montant organe dcision Dure 1 re Encours Exigible


Dossier accord ralis date octroi Echance

TOTAL
* . Au cas o le client est bnficiaire dune ligne davances sur les droits constates, de cautions, descomptes, complter
les tableaux en annexe 3.

*
Dtail des dossiers ayant fait lobjet de consolidation

Dossier dorigine Objet organe dcision Montant 1re Montant


date octroi accord Echance consolid

TOTAL
* Reprendre uniquement les dossiers consolids et donner les rfrences des
dossiers dorigine tout en indiquant dans la colonne dossier dorigine les n des
dossiers correspondants.

Remboursements effectus

Anne Echances appeles Montant rembours


An
An 1
An 2

Contrle de ralisation pour les crdits dinvestissement

Dossier Objet Constat Apprciation

32
Annexe 2
Avances sur les droits constats
Dtail de lencours actuel
Rfrence des Marchs Montant dbloqu Date de dblocage

Total --
Escompte ( papier local et tranger )
1. Dtail de lencours actuel
Tir Banque Date descompte Date dchance

2. Situation des impays enregistrs au cours des 2 derniers exercices


Tir Banque Date Date Observation
descompte dchance

Cautions
Dtail de lencours actuel
Nature Montant Date de dlivrance

Total --
Obligations cautionnes
Dtail de lencours actuel
N OC Date doctroi Montant Tombe

Total --
Refinancement
Dtail de lencours actuel
Date doctroi Montant Tombe

Total --

33
Annexe 3

FICHE PROJET POUR LES CREDITS DINVESTISSEMENT

Description du projet

Programme dinvestissement et plan de financement

Programme dinvestissement
Rubrique Montant %
-
-
-

Total

Plan de financement
Ressources Montant %
Autofinancement
Financement banque X
Autres sources de financement :

Total

Comptes prvisionnels et rentabilit *

Commentaire :

Rsultats prvisionnels :

Capacit de remboursement

TRI :

* Joindre les comptes prvisionnels sur la dure du projet ainsi que les hypothses de calcul pour les
produits et charges escompts.

34
II- Dossier de crdit : Note de synthse

Agence :
Dossier :

Comit de Crdit de la banque

Note de Synthse

Objet :
Demande de renouvellement des lignes de crdit de fonctionnement.

I - Prsentation de laffaire :

A - Elments gnraux :

X est une socit anonyme au capital de 3.000.000,- dhs cre en Fvrier 1996.

Pour lui permettre de raliser son investissement dextension, son capital a t


augment de 1.500.000,- 3.000.000,- dhs en 1999.

La socit a pour activit principale, la fabrication des agglomrs & buses ainsi
que la commercialisation des autres matriaux de construction.

Elle est administre par administrateur unique & principal promoteur


de laffaire.

B - Activit & exploitation :

Installe ., socit du groupe ..St X a dmarr ses activits en


1997 par la commercialisation de matriaux de constructions pour son compte ainsi
que pour le compte de St Y.

Depuis 1999, la socit sest spcialise dans la fabrication & commercialisation


des agglomrs et buses.

1- Locaux dexploitation :

Les units de production, ateliers dentretien, bureaux administratifs dpendances


& lieux de stockage de la socit sont installs dans des locaux de 3.906 m2
difis sur un terrain de m2 11.220 situ .

2 - Les units de production :

La socit dispose de 3 units de production :

* 2 units de production mcanique dagglomrs & de buses ;

35
* 1 unit de production manuelle de bordures.

3 - Effectif du personnel :

Cet effectif est de 15 personnes ventil comme suit :


1 Grant
3 Personnes de ladministration.
3 Agents commerciaux
1 Technicien machine & 1 lectricien
6 Ouvriers qualifis.

C - Situation financire antrieure :

(Voir en annexe)

Activit en 1999 & Prvisions pour 2000 :

En 1999, lactivit de la socit a dgag les rsultats suivants :

Chiffre daffaire de 5.822 mdhs


Bnfice net de 287 mdhs
Cash flow de 473 mdhs.
Les prvisions pour 2000 annoncent un chiffre daffaire de 7.800 mdhs soit un
accroissement de + 34 %.

II - Evolution de nos rapports :

A - Physionomie du compte principal :

1998 1999 2000 2001


C.A 4.941 5.822 5.229 -
C.M.C Net 279 2.818 6.030 4.615
C.M.C Net / CA ( en % ) 6 48 % 115 % -
S.M.C / NJC 37/15 29/13 - -
S.M.D / NJD 29/15 501/17 1037/3 1032/3
0 0
Rentabilit - 138 307 237
REMISES & ENCT CHQS/ C.M.C Net (en % ) 100 82 94 81
VST ESPECES & VIRTS / C.M.C NET ( en % ) 12 2 2
ESC & ENCT EFFETS / C.M.C NET ( en % ) 6 4 4
IMPS SUR CHQS REMIS & EFF ESCPTES ( en % ) - - -
CHQ/CMD (en %) 100 53 61

36
B - Synthse des comptes du groupe :

Raison sociale / CMC au 12.07.2001 ENGTS / CMC 2000


Nom & Prnom 1998 1999 2000 2001 P/Dec P/Sig Total Eng/CMC
25.21 32.40 45.613 24.971 2.642 3.359 6.001 13%
6 1
279 2.818 5.694 6.030 2.518 645 3.163 56%
1.313 4.411 1.382 721 1.254 - 1.254 174%
2.168 2.168 884 243 - - - -
Total 28.97 41.79 53.573 31.965 6.414 4.649 10.41 19%
6 8 8

III - Crdits accords & garanties constitues :

1 - Crdits accords :

St X bnficie de nos concours en crdit dinvestissement & en crdits de


fonctionnement.

Le CMTR de 1.260 mdhs mis en place par dcision du Comit du Crdit du 05.05.99
tait destin au financement partiel (70 %) du programme dinvestissement
dextension de la socit.

Le cot total de linvestissement de 1.800 mdhs consist en :

Nature Montant

Frais dtablissement 150


Amnagements Installations 520
Matriel de transport 670
Divers & imprvus 60
Besoin en fonds de roulement 400

Une enveloppe de crdit de fonctionnement de 2.600 mdhs a t mise en place


pour accompagner cet investissement.

Nos concours se ventilent comme suit :

Nature Montant
Facilit de caisse 500
Escompte chques 200
Escompte commercial 600
ASM 800
Caution ASMENT TEMARA 500
CMTR 1.260

Total enveloppe 3.860

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2 - Garanties constitues :

a - Pour le CMTR :

Caution hypothcaire en 1 rang


Caution hypothcaire en 2 rang.
Nantissement du fonds de commerce en 1 rang.
Nantissement de vhicules hauteur de 670 mdhs.
Dlgation dassurance incendie.
Caution personnelle & solidaire de
Caution Dar Ad- Damane hauteur de 50 % du CMTR.
Caution personnelle & solidaire de M.

b - Pour les crdits de fonctionnement : ( hauteur de 2.600 mdhs)

Caution hypothcaire en 3
Caution hypothcaire en 2
Nantissement en 2 rang (aprs nous mmes) sur le fonds de commerce.
Nantissement de marchandises hauteur de 800 MDHS.
Dlgation dassurance incendie.
Caution personnelle & solidaire de M. X.

3 - Apprciation des garanties constitues :

Les garanties constitues couvrent nos engagements.

IV - Crdits sollicits & garanties proposes :

A - Crdits sollicits :

Monsieur X, nous sollicite pour le renouvellement de lenveloppe des crdits de


fonctionnement mise en place savoir

Nature Montant

Facilit de caisse 500


Escompte chques 200
Escompte commercial 600
ASM 800
Caution ASMENT TEMARA 500

Total enveloppe 2.600

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B - Garanties proposes :

Celles dj constitues.

V - Conclusions motives sur le bien fond du dossier :

St X est une socit anonyme au capital de 3.000.000, - dhs qui opre dans le
secteur de matriaux de constructions.

Elle fait partie du groupe , lune de nos premires et importantes relations.

Le groupe l domicilie auprs de notre agence .. , depuis 1999, la quasi totalit du


chiffre daffaire de ses socits, ainsi que ses comptes personnels.

Le total CMC Net de ses comptes au 20.11.2000 slve 53.209 mdhs.

Le secteur dans lequel opre la socit connat une nette reprise qui sest traduite
favorablement sur lactivit du groupe et laccroissement de son chiffre daffaire.

Laffaire est gre par Monsieur X, principal promoteur du groupe, homme de


terrain qui jouit dune riche exprience dans le domaine.

Vu donc ce qui prcde .

Vu la rentabilit consquente du dossier, lintrt de notre relation avec ce


groupe, lexistence de garanties qui couvrent nos engagements, nous soumettons la
pressente demande votre apprciation en lui mettant un avis favorable.

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III- Les banques marocaines face aux accords de Ble II

1- Accords de Ble II

Les normes Ble II (le Nouvel Accord de Ble) constituent un dispositif prudentiel
destin mieux apprhender les risques bancaires et principalement le risque de
crdit ou de contrepartie et les exigences en fonds propres.

Les normes de Ble II devraient remplacer les normes mises en place par Ble I et
visent notamment la mise en place du ratio McDonough destin remplacer le
ratio Cooke qui date de 1988.

Ratio Cooke : c'est un ratio qui dfinit le montant de fonds propres minimum que
doit possder une banque en fonction de sa prise de risque.

Le ratio Cooke impose 2 contraintes :


(fonds propres + quasi fonds propres) / ensemble des engagements > 8%
fonds propres / ensemble des engagements > 4%
Il a t adopt lors des accords de Ble en 1988.

Ratio Mac Donough : ce ratio succdera au ratio Cooke suivant les accords Ble II.
Il introduit pour son calcul la notion de risque et surtout les principes de leur
surveillance constante.

Les normes de Ble II imposent lunification de la gestion des risques ainsi que la
mise en place de processus de modlisation, ils bouleversent ainsi toute
lorganisation des systmes de gestion des banques, et vont les contraindre une
rorganisation de leurs processus mtier et de leurs systmes dinformation.

Le dispositif repose sur trois types d'obligations (les piliers) :

Pilier I : les tablissements doivent disposer d'un montant de fonds propres au


moins gal un niveau calcul selon lune des mthodes proposes ;

Pilier II : les autorits disposent de pouvoirs renforcs et peuvent notamment


augmenter les exigences de garantie ;

Pilier III : les tablissement sont soumis la discipline de march et tenus de


publier des informations trs compltes sur la nature, le volume et les mthodes
de gestion de leurs risques ainsi que sur l'adquation de leurs fonds propres.

Pratiquement, trois axes sont dfinis :


quantification des risques,
pilotage des risques,
reporting.

De fait, Ble II a de fortes rpercussions sur les systmes dinformation des


organismes concerns et entrane gnralement une refonte.

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2- Entre en vigueur des directives de Ble II au Maroc

La ncessaire mise niveau

Fin 2006, les nouvelles directives de Ble II vont entrer en vigueur. Elles
entraneront une mise niveau globale, que les banques marocaines sont appeles
entamer. Le compte rebours a bel et bien commenc. Le calendrier de mise en
place approche. Ces nouvelles rgles, concoctes par et pour les banquiers,
devraient en principe concerner tous les secteurs, pas seulement les filiales des
banques trangres.

Selon BMCE Gestion, les banques marocaines s'attellent d'ores et dj adopter les
rgles minimales standards en janvier 2007. Pour la mise en place des exigences de
Ble, trois commissions ont t constitues, reprsentant Bank Al-Maghrib et le
Groupement professionnel des banques du Maroc (GPBM). Abdellatif Jouahri,
gouverneur de Bank Al Maghrib, dsign pour raliser une refonte du systme
bancaire, entreprend les dmarches pour faciliter cette mise niveau 3.

Mthodologie

Visant amliorer la transparence dans la gestion des risques oprationnels, ces


accords prvoient la mise en place de processus de modlisation et l'instauration
d'une mthodologie unifie de gestion des risques oprationnels. Les nouvelles
rgles demandent aux banques d'valuer les taux appliqus par dfaut aux prts
accords il y a plusieurs annes aux clients d'une mme industrie ou d'une mme
rgion.

Au-del de l'approche mcanique du calcul des fonds propres, le comit de Ble


a souhait dfinir plus prcisment les conditions de fonctionnement adquates du
march bancaire. C'est pourquoi le nouvel accord de Ble repose en fait sur 3
piliers, savoir l'exigence en fonds propres, le processus de surveillance prudent
et la discipline du march.

Le nouveau dispositif arrt par Ble II est conu pour mieux matriser les risques
lis la mondialisation de l'conomie. Selon les analystes de BMCE Gestion,
lobjectif est de scuriser le systme bancaire tant l'chelle internationale que
locale.

Exigences

Cest que les nouvelles adaptations de Ble II se retrouvent essentiellement dans


les domaines des crdits pour les petites et moyennes entreprises, pour lesquels les
exigences de capital pour les banques ont t rduites ; des entreprises
d'investissement dont la charge de capital pour le risque oprationnel, notamment
pour les petites socits, doit tre rduite et des petits instituts de crdit ou des
entreprises d'investissement, pour lesquels le cadre de Ble II doit tre allg.

3
Source : http://www.maroc-hebdo.press.ma/MHinternet/Archives_606/html_606/finance.html

41
Conclusion

L'une des principales activits des banques, et certainement la plus connue du


grand public, est la distribution de crdit l'conomie. Cette activit,
naturellement risque, par le fait que le dbiteur puisse tre partiellement ou
totalement dfaillant, entrane la ncessit d'outils danalyse et de contrle du
risque de crdit.

Lanalyse du risque crdit est un processus continu qui se droule en pralable et


tout au long de la relation entre lentreprise et ses prteurs. Cest donc un
vritable processus qui recouvre des sources dinformation, des outils danalyse, de
suivi et dvaluation que doivent mettre en place les tablissements de crdit.

Le diagnostic financier de lentreprise est au cur du diapositif de loctroi de


crdit. Il est llment central dun processus de dcision.

Les procdures internes et la mthodologie danalyse utilise lintrieur des


tablissements de crdit diffrent dune banque une autre et dun pays un
autre.

En France, les outils dvaluation du risque crdit utiliss se basent sur des
techniques dveloppes de lanalyse statistique multidimensionnelle et de
linformatique, il sagit notamment des fonctions scores qui visent donner une
note quantifie apprciant le risque de dfaillance possible, des systmes experts
qui cherchent reconstruire la totalit du raisonnement de diagnostic financier
partir de rgles rigoureuses. Bien quintressant lapport oprationnel de ces deux
outils reste faible. La notation est en revanche une technique dvaluation qui
laisse une part essentielle au diagnostic qualitatif dun expert ou dun groupe
dexpert.

Au Maroc les techniques utilises dans lvaluation du risque de crdit nincluent


pas encore les outils utiliss en France comme le scoring, la notation ou les
systmes experts. Cest le personnel du service engagement et risque qui se
charge de ltude du dossier de crdit et value le risque crdit en introduisant les
informations collectes sur lentreprise dans un canevas prtabli et qui est
spcifique chaque banque. Cependant, aujourdhui, une mise niveau du
systme bancaire marocain sera entame en Janvier 2007 avec lentre en vigueur
des accords de Ble II, dont les normes imposent lunification de la gestion des
risques ainsi que la mise en place de processus de modlisation, bouleversant ainsi
toute lorganisation des systmes de gestion des banques, et les contraignant une
rorganisation de leurs processus mtier et de leurs systmes dinformation.

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Bibliographie

Ouvrages :
Hubert de La Bruslerie Analyse financire Information financire et
diagnostic 2e dition DUNOD - 2002.
Pierre RAMAGE Analyse et diagnostic financier Edition dOrganisation -
2001.
Elie COHEN Analyse Financire 6e dition ECONOMICA - 2006.
Christian Jimenez et Patrick Merlier Prvention et Gestion des risques
oprationnels REVUE BANQUE EDITION - 2004.
Jean-Pierre Lahille Analyse financire Editions DALLOZ - 2001.
P. VIZZAVONA Guide pratique dvaluation des entreprises ATOL
Editions.
Eric Manchon Analyse bancaire de lentreprise 4e dition ECONOMICA.
Anne-Marie KEISER Gestion Financire Editions ESKA.

Mmoires :
Yasmine BENNANI HASSAN Les modles internes dans l'valuation du risque
de crdit mmoire de DESS "Banques & Finances" Universit RENE
DESCARTES (Paris V) Octobre 2001.
Blandine Subramaniam et Bertrand Distinguin le crdit management : outil
daide la dcision pour la gestion du risque client mmoire de DESS
Finance dEntreprise. Universit de Rennes 1 - Octobre 2003.

Article :
Laurent CLERC Gestion du risque de crdit et stabilit financire . Banque de
France - Revue de la stabilit financire. N 5 - Novembre 2004

Webographie :
http://www.marches-financiers.net/pages/risque_credit.htm
http://www.banque-france.fr/fr/instit/services/fiben.htm
http://www.latribune.fr/Home.nsf/(DSMLookupHTML)/gestionrisques?OpenD
ocument
http://fr.wikipedia.org/wiki/Risque_de_cr%C3%A9dit
http://www.businessdecision.fr/66-gestion-des-risques-dans-les-banques-
raroc.htm
http://www.maroc-
hebdo.press.ma/MHinternet/Archives_606/html_606/finance.html
http://www.maroc-
hebdo.press.ma/MHinternet/Archives_580/html_580/croise.html
http://fr.wikipedia.org/wiki/B%C3%A2le_II
http://investisseurs.edf.com/75023i/Accueil-
com/Investisseurs/Groupe/Activites-et-strategie/Notations.html

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