Vous êtes sur la page 1sur 79

Curso

Alternativas de
Financiamiento para las
MYPES
Encontrando el capital que necesitas
¿Qué vimos en las sesiones
anteriores?
• Recapitulación
Sesión 5
• ONGs y Fundaciones
• Iniciativas del Estado
• Financiamiento Colectivo
ONG’s y Fundaciones

 En nuestro país, existen diversas ONG’s y Fundaciones que apoyan al


emprendedor y a la MYPE a través diferentes programas de capacitación,
microcréditos (especialmente en zonas rurales) y, en algunos casos, a través
de la inyección de Capital Semilla (capital para la etapa del Valle de la
Muerte) a modo de financiamiento no reembolsable o donación.

 Existen algunas ONG’s que, sin definirse como incubadoras, realizan una
labor de incubación a ciertas empresas brindándoles asesoría y capacitación
así como un capital semilla que se puede materializar a modo de premio
luego de haber sido seleccionadas mediante una convocatoria a presentar
ideas de negocio.
Iniciativas del Estado
ONG /
Breve Descripción Dirección Web Acceso a Capital
Fundación
Tiene por Misión Premia las mejores ideas de
incentivar la negocio (planes de negocio)
autonomía de las con un capital semilla
poblaciones más (donación) a través del
La Habana
necesitadas, a través concurso "A quitarse el
192, 3er.
Fundación de la generación de Sombrero" que está dirigido
Piso - San www.fundacionromero.org.pe
Romero capacidades a estudiantes de
Isidro,
empresariales e universidades e institutos
Lima.
institucionales que de todo el país. El valor del
permitan a las capital semilla puede estar
personas mejorar su en el rango de 5,000 hasta
calidad de vida. 50,000 soles.

Calle
Es una ONG que Algunos de sus programas
Augusto
busca combatir la de apoyo tienen
Bolognesi
pobreza mediante el incorporado el componente
Nº 191 | www.technoserve.org/our-
Techonoserve desarrollo de de financiamiento (capital
Urb. work/stories/tag/Peru
habilidades semilla) tanto no
Country
empresariales en las reembolsable como
Club.San
personas. reembolsable.
Isidro Lima

Proveen de capital semilla


(donación y financiamiento
Es una ONG que en condiciones blandas)
apoya la creación y para negocios sociales y/o
crecimiento de de base tecnológica que
empresas sociales estén funcionando o que
sostenibles. Enfoca estén por crearse. El
Av. Camino
sus esfuerzos en financiamiento no
Real 1252,
empresas que reembolsable (donación) o
Nesst Int. B. San www.nesst.org/peru
contribuyan a en condiciones blandas se
Isidro,
resolver problemas puede dar para desarrollar
Lima.
sociales críticos en modelos de transferencia
países con tecnológica, para lanzar una
economías empresa de alto impacto
emergentes como el social al mercado y para
Perú. consolidar o escalar un
negocio de base tecnológica
ya operativo.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú

 Es el programa del Estado que promueve la innovación en el país a través de


una serie de apoyos financieros no reembolsables (donación) que estén
referidos a productos o servicios de alto componente de innovación.

 Entre los programas referidos a emprendedores o MIPYMEs se encuentran:

 Startup Perú:
Emprendedores Innovadores:
• Cofinancia (donación) hasta por S/. 50,000 (capital semilla) proyectos para
el desarrollo y validación de modelos de negocio basados en productos,
servicios o formas de comercialización innovadoras.
• Los beneficiarios pueden ser personas naturales (emprendedor líder) que
cuenten con un equipo emprendedor de entre 2 y 5 miembros.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Startup Perú (continuación…):
Emprendimientos dinámicos y de Alto Impacto
• Cofinancia (donación) hasta por S/. 137,000 (capital semilla) proyectos para
el ingreso al mercado o el despegue comercial de productos, servicios o
formas de comercialización innovadoras.
• Los beneficiarios pueden ser empresas peruanas en edad temprana (de
hasta 5 años de vida) o que cuenten con prototipos tecnológicos
financiados previamente por el FINCYT o FIDECOM.
Iniciativa del Estado
Video: Start Up Perú
Iniciativa del Estado
Visita web: Start Up Perú
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Concursos para la Mejora de la Calidad

• Cofinancia (donación) hasta por S/. 45 mil proyectos para la


implementación de sistemas de gestión orientados a la obtención
de certificaciones que permitan a las empresas mejorar su
productividad y ser más competitivas, mostrando a sus clientes y al
entorno que cumplen con estándares de calidad reconocidos
nacional o internacionalmente.
• El Concurso recibe proyectos presentados por empresas
individuales, o por grupos de 3 a 10 empresas coordinadas por una
entidad coordinadora.
• Los beneficiarios pueden ser empresas privadas que tengan un año
de actividad como mínimo.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Concurso de Proyectos de Innovación en Empresas Individuales

• Cofinancia (donación) hasta por S/. 280 mil proyectos de


innovación tecnológica que promuevan el desarrollo de
innovaciones con impactos a nivel de la empresa, en base a la
adaptación, integración y validación de tecnologías y componentes
existentes, y que estén dirigidos a su introducción exitosa en el
mercado.

• Los beneficiarios pueden ser empresas privadas con un mínimo de


tres años de actividad y ventas superiores a las 150 UIT.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Concurso de Proyectos de Innovación Productiva en Microempresas

• Cofinancia (donación) hasta por S/. 220 mil proyectos de


innovación productiva que promuevan el desarrollo de
innovaciones con impactos a nivel de empresa y/o del sector; y
que estén dirigidos a su introducción exitosa en el mercado.

• Serán elegibles proyectos de innovación en nuevos bienes,


servicios o procesos, a escala piloto; o mejoras tecnológicas en
bienes, servicios o procesos, validadas a escala piloto.

• Los beneficiarios pueden ser microempresas o personas naturales


con negocios (con ventas menores a 150 UIT), que acrediten un
año de actividad y que se encuentren registradas en el REMYPE.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Concurso de Innovaciones Tecnológicas de Alto Impacto

• Cofinancia (donación) hasta S/. 725 mil orientados a apoyar


proyectos que desarrollen soluciones tecnológicas no disponibles a
nivel del país, cuyos impactos trasciendan a la empresa, generando
efectos positivos a nivel económico, social y /o medioambiental.

• Los impactos deberán reflejarse en aspectos tales como


posicionamiento en mercados externos, aumento de las
exportaciones, registro de nuevas patentes, entre otros.

• Los beneficiarios pueden ser empresas individuales o asociaciones


civiles de carácter productivo radicadas en el Perú.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Proyectos de Innovación Productiva para Empresas Individuales - PIPEI

• Cofinancia (donación) hasta por S/. 280 mil proyectos de


innovación tecnológica que promuevan el desarrollo de
innovaciones con impactos a nivel de la empresa, en base a la
adaptación, integración y validación de tecnologías y componentes
existentes, y que estén dirigidos a su introducción exitosa en el
mercado.

• Los beneficiarios pueden ser empresas privadas con un mínimo de


tres años de actividad y ventas superiores a las 150 UIT.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Proyectos Menores de Innovación Productiva – PIMEN

• Cofinancia (donación) hasta por S/ 150 mil proyectos de


innovación productiva que generen impactos a nivel de empresa
y/o del sector; y que estén dirigidos a su introducción exitosa en el
mercado.

• Los beneficiarios pueden ser empresas o asociaciones civiles de


carácter productivo.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Asesorías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil la contratación de


expertos internacionales o nacionales altamente especializados a
fin de resolver problemas específicos en el ámbito tecnológico-
productivo de la empresa, cuya solución sea de aplicación
inmediata.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o asociaciones


civiles de productores de bienes o servicios, legalmente
constituidas en el Perú, que acrediten por lo menos un año de
actividad.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Misiones Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil misiones tecnológicas


al extranjero, orientadas a facilitar el acceso y uso de información,
conocimiento y know how productivo y tecnológico.

• Las misiones deben incluir visitas a entidades tecnológicas,


empresas productivas y ferias tecnológicas de relevancia para la
competitividad de los beneficiarios.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o asociaciones


civiles de productores de bienes o servicios que acrediten como
mínimo un año de actividad. Deberán participar un mínimo de 3
empresas, cada una con hasta 2 representantes.
Iniciativa del Estado

1.- Innovate Perú


 Pasantías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD 15 mil pasantías tecnológicas


orientadas a facilitar el acceso y transferencia de conocimientos y
know how productivo, a través de estadías de personal técnico de
las empresas peruanas en empresas productivas o entidades
tecnológicas en el país o en el extranjero bajo un programa de
trabajo previamente acordado, en ámbitos productivos de
relevancia para mejorar la productividad de los beneficiarios.

• Los beneficarios podrán ser: personal técnico o profesional de


empresas privadas y asociaciones civiles de productores de bienes
o servicios, legalmente constituidas en el Perú, que acrediten,
como mínimo, un año de actividad.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas

 El Programa de Compensación para la Competitividad (Agroideas) es una


unidad ejecutora del Ministerio de Agricultura que busca la promoción del
desarrollo competitivo y sostenible de pequeños y medianos productores
agrarios organizados, fortaleciendo su articulación al mercado.

 Esto lo lleva a cabo através del fomento de la asociatividad, el


fortalecimiento de la gestión empresarial y la adopción de tecnologías
agrarias ambientalmente sostenibles de los pequeños y medianos
productores agrarios del Perú.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no reembolsable
(donación) para negocios agrarios de pequeños y medianos productores
agrarios, pecuarios o forestales organizados que necesitan capital para:

 La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la retribución de la


persona que ocupe el cargo de gerente de la organización por un
periodo máximo de tres años y de manera decreciente.

 Constituir su organización (promoción de la asociatividad): se financia


(donación) los gastos elegibles de constitución formal de las
organizaciones que hayan concretado dicha gestión dentro de los seis
meses anteriores a la presentación de la solicitud.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no reembolsable
(donación) para negocios agrarios de pequeños y medianos productores
agrarios, pecuarios o forestales organizados que necesitan capital para:

 La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la retribución de la


persona que ocupe el cargo de gerente de la organización por un
periodo máximo de tres años y de manera decreciente.

 Constituir su organización (promoción de la asociatividad): se financia


(donación) los gastos elegibles de constitución formal de las
organizaciones que hayan concretado dicha gestión dentro de los seis
meses anteriores a la presentación de la solicitud.

 Adoptar mejores tecnologías de producción: adquisición de bienes y


servicios necesarios para la adopción de tecnología, incluyendo el
conjunto de bienes y servicios conexos que se requieran para ello.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Para que la organización pueda acceder a este capital semilla (donación)
deberá aportar mínimo el 20% de la necesidad de financiamiento (aporte
monetario) que arroja el Plan de Negocio. Agroideas podrá aportar hasta el
80% de ésta.

 A diferencia de la mayoría de programas del Estado, Agroideas se constituye


en una ventanilla abierta permanentemente por lo que se pueden introducir
solicitudes de financiamiento no reembolsable durante todo el año y no en
periodos específicos.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas

Valor Total de la Adopción de Tecnología AGROIDEAS Organización


% %
Hasta S/. 475,000 80% 20%
(S/. 380,000) (S/. 95,000)
Desde S/. 475,001 70% 30%
Hasta S/. 1.086,800 (S/. 760,760) (S/. 326,040)
Desde S/. 1.086,801 60% 40%
Hasta S/. 1.900,000* (S/. 1.140,000) (S/. 760,000)
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Por medio de la Ley 29337 (Ley de PROCOMPITE) se estableció que los
Gobiernos Regionales y Locales podían implementar Fondos Concursables
para el Co-financiamiento de Propuestas Productivas (plasmadas en planes
de negocios) presentados por una organización de pequeños productores
insertos en cadenas productivas que el gobierno regional o local haya
priorizado.

 Mediante esta Ley permite el uso de hasta el 10% de su presupuesto para el


apoyo a iniciativas empresariales que generen mejoras de competitividad en
las cadenas productivas a través de:

 Desarrollo, adaptación, mejora o transferencia de tecnología


 Adquisición de maquinarias, equipos, infraestructura, insumos y
materiales para productores organizados.
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Procompite financia Planes de Negocio por diferentes montos. Para un
primer caso (categoría A) el monto a financiar (donación) puede ir hasta
160,000 soles (80% de 200,000 soles) siempre que exista un mínimo de 25
socios en la organización o asociación de productores que presente el Plan
de Negocio.

 La organización de productores deberá aportar hasta 40,0000 soles (20% de


200,000 soles) para acceder a este financiamiento no reembolsable.

 Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por ejemplo, se


aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Para el caso en que el Plan de Negocio sea presentado por una organización
compuesta por un grupo de personas jurídicas (Categoría B) el monto a
financiar (donación) podrá ser desde 100,000 soles hasta 500,000 soles que
representan el 50% de los montos máximos de financiamiento (200,000 y
1’000,000 soles respectivamente).

 El otro 50% deberá ser puesto por la misma organización.

 Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por ejemplo, se


aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.
→ Trabajo Aplicativo
Investiga a profundidad visitando las webs de los diversos programas
que el Estado tiene para apoyar al emprendimiento y que han sido
referidos en esta sección.

Posteriormente, comenta en grupo a cuáles consideras que podrías


aplicar con tu idea o negocio en marcha.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
 El financiamiento colectivo o crowdfunding es una fuente alternativa de
capital basada en plataformas de internet donde los emprendedores
publican su necesidad de capital para hacer un negocio o para hacerlo
crecer (early stage) buscando generar el interés de donación o inversión en
personas en todo el mundo.

 Se trata finalmente de un sistema de microfinanciamiento (micro donación


o micro inversión) basado en internet.

 Existen diversas formas para que el capital de los inversionistas puede ser
inyectado en el emprendimiento o negocio en marcha.

 Entre éstas tenemos:


 Donación (financiamiento no reembolsable): normalmente dirigido a
negocios, emprendimientos o, en general, iniciativas de impacto social
y/o ambiental. Las donaciones son facilitadas a través de un cargo en la
tarjeta de crédito del donante o mediante acuerdos de depósito que
tiene la plataforma de crowdfunding.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
 Compra anticipada del producto: el negocio puede empezar la
producción gracias a que han habido personas que anticipadamente
han decidido comprar el producto (normalmente con un atractivo
descuento) como una forma de apuesta por el éxito del mismo.

 Préstamo (peer to peer lending): normalmente un préstamo a una tasa


de interés atractiva y que es otorgado por personas de todo el mundo a
través de micro aportes desde su tarjeta de crédito.

 Compra de Acciones: el negocio recauda capital a cambio de un


determinado número de acciones (propiedad) de la empresa. Los
inversionistas se vuelven copropietarios y socios del emprendedor.

Alguna webs de esta modalidad de crowdfunding tienen como


inversionistas además de la persona natural promedio, a inversores
ángeles y fondos de capital de riesgo. De éstos dos últimos tipos de
inversionistas te hablaremos más adelante.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
Web / Tipo de acceso a
Enfoque Dirección
Plataforma Capital

Proyectos creativos en las


categorías de tecnología, arte,
Kickstarter Donación moda, diseño, film y video, música, www.kickstarter.com
danza, publicaciones, Juegos,
fotografía, alimentos, y teatro.
Proyectos de negocios, arte, ciencia
RocketHub Donación www.rockethub.com
e impacto social
Acciones (compartir
propiedad), deuda, Ideas y emprendimientos en todo el
Crowfunder www.crowdfunder.com
deuda convertible, mundo
compartir ganancias
Ideas de negocio o
emprendimientos personales o
grupales solicitado que tienen
alguna dimensión social a nivel del
Kiva Micropréstamos www.kiva.org
emprendimiento simplemente por
el hecho de ayudar a una
microempresa en algunas zonas
rurales, por ejemplo.
Ideas de negocio o
emprendimientos en marcha de
Broota Acciones www.broota.com
Latinoamérica.

Micropréstamos para personas y


Sumatoria Micropréstamos www.sumatoria.org
Kiva Micropréstamos www.kiva.org
emprendimiento simplemente por
el hecho de ayudar a una
microempresa en algunas zonas
rurales, por ejemplo.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding) Ideas de negocio o
emprendimientos en marcha de
Broota Acciones www.broota.com
Latinoamérica.

Micropréstamos para personas y


Sumatoria Micropréstamos www.sumatoria.org
pequeños negocios en Argentina

Kapital Zocial Compra anticipada Ideas y pequeños negocios en Perú www.kapitalzocialperu.com

Assetz Personas y Pequeños negocios en


Préstamos www.assetzcapital.co.uk
Capital Inglaterra

Personas y Pequeños negocios en


Zopa Préstamos http://www.zopa.com/
Inglaterra

Personas y Pequeños negocios en


LendingCLub Préstamos www.lendingclub.com
Estados Unidos

Personas y Pequeños negocios en


Prosper Préstamos www.prosper.com
Estados Unidos
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)

→ CASO Oculus Rift

Oculus Rift fue un proyecto de realidad virtual que en el año 2012 (septiembre)
accedió gracias a la web crowdfunding “Kickstarter” a financiamiento no
reembolsable (donación).

En sólo 30 días recaudó de 9,255 donantes o mecenas que apostaban por el


desarrollo de la tecnología el monto (récord) de USD 2.4 millones. Menos de dos
años después, hacia fines de marzo del 2014 Facebook anunció la compra de Oculus
Rift pagando la increíble suma de USD 2,000 millones de dólares.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)

→ CASO Oro Rosado

Oro Rosado es un emprendimiento que busca exportar sal natural de la selva


peruana a Estados Unidos y al mundo. El emprendedor, un americano que había
vivido muchos años en Perú, publicó su proyecto en la web KickStarter que consistía
en realizar un primer envío en una cantidad suficientemente grande para justificar
los costos de envío.

Para esto se pudo como meta 2,000 dólares y finalmente recaudo 2,630 dólares a
través de 85 personas que donaron dinero para esto.
¿Tomamos un Café?
• Break
Sesión 6
• Inversionistas ángeles
• Fondos de Capital de Riesgo
• Fondos de Capital Privado
• Otros tipos de Fondos
• Mercado Alternativo de Valores
Inversionistas Ángeles

 Son personas que disponen de un capital para invertir en emprendimientos,


por lo general, de rápido crecimiento o dinámicos que pueden estar a nivel
de idea o en su etapa de crecimiento temprano (entre 0 y 4 años por
ejemplo).

 Por lo general, son personas de alto patrimonio (muy solventes


económicamente) y de vasta experiencia en un determinado sector el
mismo que se constituye naturalmente en el primer sector (no el único) en
donde le es más atractivo invertir.
Inversionistas Ángeles

 Normalmente su inversión se da a través de participación en la propiedad


del emprendimiento (compra de acciones) o mediante notas convertibles
(deuda convertible en acciones).

 Por lo general, permanecen en la propiedad de la empresa sólo por un


determinado tiempo (por ejemplo 5 o 7 años) por lo que venderán las
acciones del emprendimiento o negocio a ti o a otra persona, empresa o
fondo (venta estratégica) o finalmente en la bolsa si es que las acciones de
tu emprendimiento salen a cotizar a esos mercados (Initial Public Offering –
IPO).

 El rango de monto de inversión es muy variante (depende del país y sector)


y en general podremos ubicarlo entre los 25,000 y 1.5 millones de dólares.
Inversionistas Ángeles

¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta fuente de


financiamiento?
 Debes mostrar una adecuada mezcla de convicción, pasión, conocimiento,
pragmatismo y razonabilidad en tu emprendimiento. Si no estás convencido
de tu idea o del futuro de tu negocio, es imposible que consigas levantar
capital de estas personas.

 El equipo de trabajo debe generar sinergias por las distintas actitudes,


habilidades, conocimientos y experiencias de sus miembros.

 El producto debo ser innovador y de excelente perspectiva de crecimiento.

 Si no existe conexión emocional con el inversor ángel es muy poco probable


que éste invierta en tu negocio.
Inversionistas Ángeles

¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta fuente de


financiamiento?
 Si tu negocio no tiene un componente de crecimiento dinámico es muy
difícil que encuentres algún inversionista ángel queriendo brindarte capital.

 Debes preparar una buena exposición (pitch) para que el inversionista ángel
puede captar muy rápidamente la potencialidad de tu idea o negocio.

 Es importante que tengas una noción del valor de tu idea o negocio pues el
inversor te ofrecerá un determinado capital por un determinado porcentaje
de la propiedad. Si no sabes cómo hacer esa valuación, es muy conveniente
que te asesores
Inversionistas Ángeles

Red Enfoque Dirección Web


Peru Emprendimiento Av. Canaval y Moreyra 380,
www.invertir.org.pe/programas.html#
Capital s de crecimiento Edificio Torre Siglo XXI, San Isidro
pcn
Network dinámico Lima

Angels Emprendimiento
Venture s de crecimiento INFOPERU@ANGELVENTURES.VC www.angelventures.vc
s Perú dinámico
Inversionistas Ángeles

→ CASO WindAid

Empresa peruana localizada en Trujillo que ofrece soluciones de energía limpia


mediante generadores eólicos. Utiliza recursos locales en sus operaciones a fin de
lograr la mayor eficiencia posible.

Recibió un aporte de alrededor de 60,000 dólares de inversionistas ángeles de la red


“Perú Capital Network
Inversionistas Ángeles
Video: Cómo hago una buena presentación (pitch)
→ Trabajo Aplicativo 1
Después de ver el video sugerido sobre cómo prepara una buena
presentación ante inversionistas, prepara una presentación sencilla y
rápida sobre tu idea o negocio y su necesidad de obtener dinero de
inversionistas.

¡No te olvides de indicar cuánto dinero necesitas y para qué! Expondrás


tu presentación ante los compañeros de clase y ellos te deberán decir si
invertirían o no en tu negocio y por qué.
→ Trabajo Aplicativo 2
Mira el video de la empresa Las Traperas y apunta las partes o secciones
de la exposición que has visto. Luego coméntalas en clase.
Fondos de Capital de Riesgo

 Son fondos de inversión que por lo general invierten en starts up


(emprendimientos que ya iniciaron operaciones) de crecimiento dinámico
aunque también existen varios que invierten desde que sólo se tiene la idea.

 A diferencia de los inversionistas ángeles, estos fondos invierten el dinero de


terceros (inversionistas) mediante un proceso de inversión muy bien
establecido que termina en la decisión de un comité de inversión que está
compuesto por un grupo de personas expertas en la estrategia de inversión.

 El proceso de inversión incluye una búsqueda activa de oportunidades, un


análisis de las oportunidades detectadas, revisión a profundidad de
aspectos económicos o legales de la empresa (due dilligence), valuación de
la empresa, estructuración de negocio (o deal), negociación con el
emprendedor, inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un
periodo.
Fondos de Capital de Riesgo

 Tienen una política de inversión determinada de la cual no se pueden alejar.

 Por ejemplo, un fondo de capital de riesgo dirigido a empresas de


biotecnología no pude invertir en una emprendimiento dinámico en la
industria de videojuegos.

 El espectro del monto de inversión es muy variado, pero en general


podemos esperar ver inversiones desde los 500 mil hasta los 30 millones de
dólares o más.

 Aquellos fondos que invierten en etapas previas al Start Up pueden invertir


incluso 50,000 dólares o más. Normalmente invierten directamente
comprando acciones (con participación minoritaria en la propiedad) o a
través de notas convertibles (deuda convertible en acciones) y por lo
general te dan el dinero por tramos, según el proyecto lo vaya requiriendo.
Fondos de Capital de Riesgo

 Sólo permanecen por un determinado tiempo en la empresa (5 - 7 años)


esperando venderte las acciones al final de ese tiempo, vendérselas a un
tercero que puede ser otro fondo de inversión, o finalmente venderlas a
otros inversionistas cuando las acciones del emprendimiento salgan a
negociarse en una bolsa de valores (IPO).

 La estrategia genérica de estos fondos radica en esperar vender las acciones


a un precio sustancialmente mayor (por ejemplo, más de 5 el precio inicial).
Fondos de Capital de Riesgo

¿Cómo puedo hacerme atractivo a esta fuente?


 En primer lugar, como ya lo mencionamos, estos fondos por lo general
buscan emprendimientos de crecimiento dinámico. Por tanto, si tu
emprendimiento tiene esa característica, es importante que muestres con
claridad la rapidez del crecimiento de tus ventas (incluyendo la escalabilidad
a nivel global) así como la razonabilidad de los supuestos que has usado
para afirmar esto.

 A los fondos de capital de riesgo les debe quedar claro que tu


emprendimiento tiene:
a) Un buen producto o servicio: innovador, escalable y de alcance global
b) Un excelente equipo: cuyos miembros están 200% comprometidos y motivados
con la idea (actitud) y que complementan sus habilidades, conocimientos y
experiencias de manera sinérgica. Hay que mostrar claramente esta
convergencia sinérgica.
c) Un buen mercado: en el que la demanda potencial no sea sólo local sino global.
d) Buen control interno: de procesos operativos y resultados.
Fondos de Capital de Riesgo

Institución Tipo Enfoque Web

Comunidad de Emprendimientos de base


Lima Valley www.lima-valley.com
emprendedores / Academia tecnológica

StartUp Emprendimientos de base


Evento www.lima.startupweekend.org
Weekend tecnológica
Emprendimientos de base
Silicon Wasi Evento www.siliconwasi.com
tecnológica
Fondos de Capital de Riesgo

→ CASO Cine Papaya

En el 2009, Gary Urtegada tenía la empresa Holosens que desarrollaba páginas web
y postuló a fondos no reembolsables de Innóvate Perú FIDECOM y del FINCyT
obteniendo financiamiento no reembolsable para el proyecto web empresario.com.
Fueron capacitados en diversos temas incluyendo las técnicas de generación de
aplicaciones.

Posteriormente, postularon nuevamente al FIDECOM con un nuevo proyecto llamado


papaya y recibieron otra vez financiamiento no reembolsable. Posteriormente
continuaron incubando la idea con mayor elementos y formas y postularon a un
fondo no reembolsable en Chile (Start Up Chile) recibiendo 40,000 dólares.
Fondos de Capital de Riesgo

→ CASO Cine Papaya

Después de ser elegido por la aceleradora Wayra Perú para su primera promoción de
emprendimientos a acelerar, en mayo del 2012 decide separar (spin off) el proyecto
cinepapaya de Holosens y constituye la empresa cinepapaya. Wayra invirtió 50,000
dólares por el 10% de las acciones, es decir, valorizó la idea en 500,000 dólares. En
mayo del 2013, un año después, cerró una ronda de inversión por 500 mil dólares de
uno de los fondos de capital de riesgo más relevantes de Silicon Valley llamado 500
Startups.

Pocos meses después, en octubre del 2014, el grupo brasileño Movile decidió invertir
2 millones de dólares por el 23% de sus acciones llevando el valor de la empresa a 7
millones de dólares. En diciembre del 2014 CinePapaya.pe fue uno de los cuatro
ganadores de la competencia de startups del Foro de Emprendimiento e Innovación
de la Alianza del Pacifico (LAB4+) que se realizó en Chile. En la actualidad
cinepapaya.pe se encuentran en Perú, Chile; Ecuador, Bolivia y Colombia
Fondos de Capital Privado

 Son fondos de inversión que invierten en empresas medianas que estén


atravesando la etapa de consolidación o madurez y cuyas acciones no se
negocian o cotizan en alguna bolsa de valores.

 Dicho de otro modo, no invierten en ideas, planes de negocio o en


empresas nacientes o que están atravesando la etapa de crecimiento
temprano, sino sólo en empresas que ya están llegando a la etapa de
madurez.

 Al igual que en el caso de los fondos de capital de riesgo, éstos invierten el


dinero de terceros (inversionistas) mediante un proceso de inversión muy
bien establecido que termina en la decisión de un comité de inversión que
está compuesto por un grupo de personas expertas en la estrategia de
inversión.
Fondos de Capital Privado

 Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de riesgo, sin


embargo, puesto que se dirige a una etapa en el ciclo de vida de la empresa
muy distinta al que ven los típicos fondos de capital de riesgo, es mejor
presentarla separada.

 Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso de inversión


también incluye una búsqueda activa de oportunidades aunque en menor
escala pues son menos abundantes las empresas de tamaño mediano o
grande que estén dispuestas a vender sus acciones a terceros como una
forma de acceder a capital fresco.

 También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada, revisión a


profundidad de aspectos económicos o legales de la empresa (due
dilligence), la valuación de la empresa, estructuración del negocio (deal
structuring) y realización de la propuesta, negociación con el emprendedor
o la familia, inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un
periodo.
Fondos de Capital Privado

 Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de riesgo, sin


embargo, puesto que se dirige a una etapa en el ciclo de vida de la empresa
muy distinta al que ven los típicos fondos de capital de riesgo, es mejor
presentarla separada.

 Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso de inversión


también incluye una búsqueda activa de oportunidades aunque en menor
escala pues son menos abundantes las empresas de tamaño mediano o
grande que estén dispuestas a vender sus acciones a terceros como una
forma de acceder a capital fresco.

 También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada, revisión a


profundidad de aspectos económicos o legales de la empresa (due
dilligence), la valuación de la empresa, estructuración del negocio (deal
structuring) y realización de la propuesta, negociación con el emprendedor
o la familia, inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un
periodo.
Fondos de Capital Privado

 En general, tienen una política de inversión determinada (ciclo de vida de la


empresa, seccto) de la cual no se pueden alejar aunque tienden a ser más
oportunísticos (multisector) que los de capital de riesgo.

 Por ejemplo, un fondo de capital dirigido a empresas del sector retail


(supermercados, farmacias, tiendas por departamentos, etc.) no puede
invertir en una empresa mediana de minería o en un emprendimiento
dinámico basado en una página web.
Fondos de Capital Privado

 El espectro del monto de inversión también es muy variado, pero en general


podemos esperar ver inversiones desde los 10 millones en adelante.

 Al igual que los fondos de capital de riesgo, su estrategia genérica radica en


invertir a través de la compra de acciones de la empresa y, después de unos
años (7 – 10 años) , vender esas acciones (exit) a un precio sustancialmente
mayor (4 - 6 veces el precio inicial).

 Eventualmente, también pueden entrar a invertir a través de variantes de


deuda (cuasi capitales o mezzanine) como por ejemplo una deuda a tasa fija
y variable o deuda cuya obligación de pago está subordinada o relegada al
pago anterior de otras.
Fondos de Capital Privado

Sociedad Administradora Fondo Contacto

Enfoca SAFI Descubridor I, II www.enfoca.com.pe

Faro Capital Capital Privado I Av.Reducto 1310 Piso 4

Summa SAFI Fondo Mezzanine Summa www.summa.com.pe/summasafi.html


Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO COMPASS – Fondo de Inversión para PYMES


 Es un fondo de inversión de oferta administrado por Compass Group
Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (Compass SAFI) y que tiene
por estrategia general la inversión en contratos de cesión de acreencias de
empresas pequeñas y medianas que venden bienes y servicios (empresas
proveedoras) que normalmente venden al crédito a empresas medianas y
grandes (empresas compradoras).

 El fondo toma la posición de la MYPE respecto al derecho de cobro que ésta


tiene en facturas giradas a empresas medianas y grandes.

 Normalmente las facturas o letras deberían estar a un promedio de 45 días y


no más de 6 meses. Al adquirir estos activos, el Fondo provee de
financiamiento de corto plazo a las Pequeñas y Medianas Empresas
peruanas.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de Arrendamiento


Operativo
 Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por Compass SAFI
que invierte en operaciones de arrendamiento operativo (o alquiler) con
máquinas, equipos, vehículos y otros activos fijos principalmente a
pequeñas, medianas empresas y grandes.

 De esta manera, si la MIPYME necesita adquirir un activo fijo, puede solicitar


la compra del mismo por parte del Fondo y luego éste se lo alquilará por un
plazo determinado.

 Al final, la PYME podrá adquirir el activo alquilado a valor específico.


Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de Arrendamiento


Operativo
 La principal ventaja de este sistema es que posibilita a la MIPYME la
renovación de equipos o maquinarias de última generación para poder
atender uno más pedidos de clientes al tiempo que mejora también su
productividad.

 Por todo esto se constituye como una interesante fuente de capital de


mediano y largo plazo financiando así el crecimiento o expansión de la
empresa.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO LEASOP - Leasing Operativo


 Es un fondo de inversión de oferta pública administrado por Sigma SAFI que
invierte en la realización de operaciones de arrendamiento operativo (o
alquiler) con máquinas, equipos, vehículos y otros activos fijos
principalmente a medianas empresas y grandes (el activo o grupos de a
adquirir debería ser por un monto mayor aproximado a 750 mil dólares).

 Al igual que el fondo de Leasing Operativo de Compass SFI, si la MYPE


necesita adquirir un activo fijo, puede solicitar la compra del mismo por
parte del Fondo y luego éste se lo alquilará por un plazo determinado.

 Al final, la MYPE podrá adquirir el activo alquilado a valor específico.


Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO MYPE-TCHN
 Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por Popular
Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (Popular SAFI) y que tiene
por estrategia inversión en títulos valores representativos de deuda
emitidos por personas naturales que tenga una idea de negocio o negocios
pequeños en marcha.

 En específico, invierten en ideas o negocios en marcha a través de la


adquisición de Títulos de Crédito Hipotecarios Negociables (títulos valores
representativos de deuda) emitidos a solicitud de la persona natural dueña
de la idea o del negocio.

 Sus inversiones oscilan entre 3,000 y 100,000 dólares y el plazo de la deuda


oscila entre 3 meses y 5 años.

 La persona debe dejar en garantía hipotecaria un inmueble de su propiedad.


Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO Creerá - Latin America Export Finance Fund LP


 Es un fondo de inversión administrado por Crecera Finance Management
Company LLC que tiene por estrategia de inversión dar préstamos a
empresas agroexportadoras tanto para el pre-embarque como para el
embarque mismo.

 Para el primer caso, se exige en colateral la mercadería a exportar dejando


en garantía warrants que son documentos que se expiden al dejar en
almacen inmovilizados los productos agrícolas.

 Para el segundo caso, lo que se exige es que la empresa que recibe el


cargamento sea la que pague al fondo y no el agroexportador.

 El sistema del crédito es revolvente y por todo el año lo que el cliente tiene
una línea de crédito ya aprobada y puede disponer de ella las veces que
necesite sin tramitar por vez la solicitud de financiamiento.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDOS DE IMPACTO SOCIAL


 Son fondos de inversión cuyos inversionistas están buscando no sólo
obtener un rendimiento económico, sino también un impacto social.

 Por esta razón, buscan proveer de capital a Empresas de Impacto Social que
son empresas que tienen un proceso operativo o producto final que genera
un impacto social positivo.

 También forman parte de este grupo de empresas las denominadas


empresas sociales que son empresas con fin de lucro que buscan atacar o
resolver problemáticas sociales o ambientales específicas a través de
modelos de negocio sostenibles económicamente, social y ambientalmente
hablando.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

Grassroots Business Fund (GBF)

 Es un fondo de inversión de impacto que invierte en pequeñas /medianas


empresas cuya actividad o producto genera un impacto social positivo en la
base de la pirámide (segmento de personas de escasos recursos).

 La inversión se materializa como deuda mezzanine (tasa fija y variable que


depende del éxito de la empresa) con un plazo máximo de entre 5 y 7 años;
según se derive del análisis que realiza el fondo para invertir de la mejor
manera posible.

 La estructura de inversión “a la medida” que se logré coadyuva a un mejor


desempeño de la inversión del fondo. Cuando el fondo inyecta capital a la
empresa como una forma de financiar su operación (se vuelve propietario
minoritario) también lo hace por un determinado número de años luego de
los cuales puede vender sus acciones al mismo dueño o a un tercero.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

Grassroots Business Fund (GBF)

 Junto con la inversión económica del fondo, éste articula con su ONG
servicios de asesoramiento de negocios a las empresas donde ha invertido.

 La inversión de GBF tiene un tamaño mínimo de 500 mil dólares por lo que
por ahora no está disponible para una microempresa aunque sí para una
pequeña/mediana empresa. Los criterios generales de elección/inversión de
la empresa son:

 Estar atravesando la etapa de expansión


 Buscan escalar sus operaciones.
 Generan ingresos o ahorros directos y sostenibles para personas de escasos
recursos impactando directamente entre 500 y 2000 personal y tiene potencial
para expandir este impacto.
 Cuentan con una buena trayectoria como empresa y un equipo gerencial
competente.
 Tienen una clara ventaja competitiva.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

Root Capital

 Es un fondo de inversión de inversión social sin fin de lucro que invierte en


pequeñas y medianas empresas rurales que generalmente no pueden
acceder a un banco.

 Normalmente provee financiamiento a organizaciones de productores y a


empresas privadas que promueven medios de vida sostenibles en los
sectores: pesca, artesanías, agricultura, productos forestales maderables y
no-maderables, y textiles.
Otros Tipos de Fondos de Inversión

Root Capital

 Esta inversión se materializa en operaciones de préstamo en condiciones


muy atractivas. Ofrece créditos para el corto y largo plazo con las siguientes
características:

 Corto Plazo
 Se utiliza para financiar la compra y venta de productos agrícolas o
artesanales
 Plazos de hasta 18 meses
 Orientado al ciclo de cosecha o de producción

 Largo Plazo
 Se utiliza para inversiones en equipos de procesamiento, infraestructura
y operaciones generales
 Plazos de hasta cinco años
Otros tipos de Fondos de Inversión

→ CASO Corporación Agrícola Viñasol


Tomado de www.gbfund.org

Corporación Agrícola Viñasol SAC es una empresa agrícola fundad en el año 2001
como el brazo comercial del Instituto Rural Valle Grande. La empresa tubérculos y
vegetales tales como el camote, espárrago, vainitas y zanahorias. También vende
frutas como la manzana. Estos tubérculos, vegetales y frutas son comprados a
agricultores pequeños.

En el 2009, empezó la producción de espárragos frescos. Puesto que el espárrago es


un producto altamente perecible, era necesario adicionar un proceso de hidro
refrigerado antes del empacado para así asegurar la frescura y prolongar su
duración durante la exportación.
Otros tipos de Fondos de Inversión

→ CASO Corporación Agrícola Viñasol


Tomado de www.gbfund.org

El fondo analizó el requerimiento de financiamiento y decidió financiar la


culminación de la instalación de la cámara de frio, la adquisición de equipos de
procesamiento y la adquisición de dos vehículos para recoger de forma más eficiente
los productos del campo y luego llevarlos al puerto.

Simultáneamente, el fondo artículo servicios de asesoría en gestión de negocios para


impulsar el programa de desarrollo de proveedores que querían implementar que
buscaba capacitar a agricultores en la producción de espárragos para incorporarlos
a la cadena de valor de la empresa.

Gracias al financiamiento del fondo, se generaron beneficios en tres grupos: los


agricultores/productores del vegetal, los trabajadores del campo y los trabajadores
de la fábrica.
→ Trabajo Aplicativo Grupal

En grupos de 4 personas, comenta si estarías dispuesto a ceder


propiedad de tu empresa o si sólo aceptarías al endeudamiento (en
todas sus variantes) como única forma para recibir capital. Argumenta
los puntos a favor y en contra de cada alternativa.
Mercado Alternativo de Valores (MAV)

 El Mercado Alternativo de Valores (MAV) es un segmento de la Bolsa de


Valores de Lima (BVL) que está dirigido a las pequeñas y medianas empresas
peruanas que se encuentran en la etapa de expansión o madurez en su ciclo
de vida, que facilita el acceso a financiamiento en el mercado bursátil a
menores costos y con menores requerimientos y obligaciones de
información que en el mercado de valores principal o tradicional.

 No nos debemos olvidar que la Bolsa de Valores de Lima es un mercado en el


que se negocian (compra/venta) acciones de empresas, títulos de deuda
emitidos por empresas y otros instrumentos.
Mercado Alternativo de Valores (MAV)

 El capital puede llegar a través de tres caminos:

 Emisión de instrumentos de deuda de corto plazo: los inversionistas


compran títulos de deuda
 Emisión de instrumentos de deuda de largo plazo : los inversionistas
compran títulos de deuda
 Emisión de nuevas acciones de la empresa (propiedad): los
inversionistas compran títulos representativos de propiedad/patrimonio
(acciones).
Mercado Alternativo de Valores (MAV)

→ CASO Agrícola y Ganadera Chavín de Huantar


La Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. es una empresa familiar con sede en
Casma – Ancash que se especializa en la producción y comercialización de frutas y
vegetales, tanto frescos como congelados. Entre los productos frescos tenemos a
espárragos, mangos, uvas, paltas, cebollas, entre otros. Los productos congelados
que comercializa son mangos, paltas y espárragos.

El 23 de abril del 2013, decidió obtener financiamiento de inversionistas a través de


una emisión de Papeles Comerciales (deuda a menos de 1 año) en el MAV. En el
marco de un programa de emisión de deuda, ha realizado varias colocaciones de
deuda empezando con una tasa de interés de 6% anual hasta llegar a una tasa de
5.75%.

Su última emisión de títulos de deuda tuvieron una excelente demando que


representó 1.82 veces el monto que solicitaba, es decir, existió una sobredemanda de
casi el doble.
→ Trabajo Aplicativo FINAL (individual)

Debes rellenar el siguiente Plan de Acción:

PLAN DE ACCIÓN
Nombre del Emprendor

Empresa

Identificación de la Necesidad de capital para tu empresa


Tipo de capital que necesita (deuda, acciones, híbridos):
Monto:
Fuente de capital a la que esperas acercarte:

Identificación de las Fortalezas de tu empresa Identificación de las Debilidades de tu empresa


en el marco de una solicitud de financiamiento en el marco de una solicitud de financiamiento
o presentación a inversionistas o presentación a inversionistas

1.- 1.-

2.- 2.-

3.- 3.-

4.- 4.-

Medidas/Acciones de mejora

Acción Descripción Plazo


Acción 1:

Acción 2:

Acción 3:

Acción 4:
¿Qué nos llevamos?
• Fin del día 3 y del Curso
¡MUCHAS GRACIAS!
Curso
Alternativas de
Financiamiento para las
MYPES
Encontrando el capital que necesitas