ERM di Media MalaysiaPerusahaan AstroCepat Melaksanakan ERM dan Menggunakannya keMenilai

Kinerja yang Disesuaikan dengan Risiko aPortofolio Perusahaan Asing yang Diakuisisi
PATRICK ADAM K. ABDULLAH
Vice President, Enterprise Risk Management, Astro Overseas Limited
GHISLAIN GIROUX DUFORT
Presiden, Baldwin Risk Strategies Inc.
T studi kasusnya berfokus pada implementasi dan penggunaan risiko perusahaan manusia-agement
(ERM) untuk menyaring investasi yang diajukan, menilai penyesuaian risikokinerja portofolio investasi
asing, dan melakukan investasi utamakeputusan di Astro Overseas Limited, perusahaan yang
bertanggung jawab untuk semua internasionalinvestasi (anak perusahaan dan usaha patungan) untuk
Astro Holdings Sendirian Berhad(dikenal sebagai "Astro"). Kita mulai dengan memberikan beberapa
informasi latar belakangdi Malaysia, mengenai kode dan praktik tata kelola perusahaan, dan
pengelolaan risiko-praktek di Astro. Kami kemudian menjelaskan bagaimana Astro Overseas Limited
menggunakan ERMuntuk menilai dan menyaring investasi potensial, dan kemudian, bagaimana ERM
adalah imple-dibimbing pada investasi yang sukses. Akhirnya, kami menjelaskan bagaimana Astro
Overseas Lim-Ited menggabungkan informasi dari profil risiko dan kinerja keuangan masing-masing
i nvestasi, dan mencerminkan kinerja di dasbor bersama dengan yang lainnya investasi dalam portofolio
untuk membuat keputusan risiko / pengembalian investasi yang lebih baik.
MALAYSIA
Terletak antara 2 derajat dan 7 derajat ke arah utara khatulistiwa, Malaysia adalah demokrasi federal
yang diversely penduduknya 29,3 juta 1 Melayu, India, Cina, dan banyak kelompok etnis lainnya 2 yang
berbicara bahasa Melayu (bahasa resmi), Inggris, berbagai dialek Cina, Tamil, Telugu, dan Malayalam. Its
utama reli-Mereka adalah Islam, Budhisme, Taoisme, Hinduisme, Kekristenan, dan
Sikhisme. Kehidupanharapan warganya berkisar antara 73 tahun (untuk pria) hingga 77 tahun (untuk
wanita),dan tingkat melek huruf adalah 89 persen. 3
Menerapkan Manajemen Risiko Perusahaan
Pameran 35.1 Peta Malaysia
Sumber: Factbook Dunia Pusat Intelijen Pusat AS.Secara geografis, Malaysia hampir sama beragamnya
dengan budayanya (lihat Exhibit35.1). Sebelas negara bagian dan dua wilayah federal-Kuala Lumpur dan
Putrajaya-Bentuk Semenanjung Malaysia, yang dipisahkan oleh Laut Cina Selatan dari TimurMalaysia, di
mana kita menemukan negara bagian Sabah dan Sarawak di pulau Kalimantandan wilayah federal
ketiga, pulau Labuan.Sektor industri utama Malaysia adalah pengolahan karet dan kelapa sawit dan
manufaktur, industri manufaktur ringan, penebangan kayu, dan produksi minyak bumidan
pemurnian. Ekspor utamanya adalah peralatan elektronik, minyak bumi dan cairgas alam, kayu dan
produk kayu, dan minyak sawit. Bruto negara ituproduk (GDP) per kapita setara dengan US $ 8.800, dan
mata uangnya adalah ringgit(1 RM setara dengan 0,3140 USD). 4Ibukota negara, Kuala Lumpur, berada
di pusat Multimedia SuperKoridor (MSC), setara Asia dengan Lembah Silikon Amerika Serikat. Itu
adalahdimana kami menemukan kantor pusat perusahaan kami, Astro Malaysia Holdings
Berhad,lebihtepatnya berada di All Asia Broadcast Center, di Technology ParkMalaysia.
Grup Astro
Didirikan pada tahun 1996, Astro Group adalah perusahaan terkemuka dan berkembang yang
terintegrasi.sumer media dan grup hiburan hadir di Malaysia, Asia Tenggara, danpasar luar negeri
regional, dengan operasi di empat area bisnis utama: TV berbayar,radio, publikasi, dan media
digital. 5 Ini telah membentuk kemitraan yang berbedanegara dengan A & E, Google, Lionsgate, MSNBC,
dan media terkemuka lainnya compa-nies. Melalui Celestial Pictures, Astro juga memiliki dan
mendistribusikan Perpustakaan Shaw,perpustakaan film China terbesar di dunia. Perusahaan itu juga
memiliki Adrep, sebuah radio nasional yang ber-AC-manajemen waktu dan penjualan perusahaan yang
beroperasi di China.
Astro Group terdiri dari Astro Malaysia Holdings Berhad (AMH),yang terdaftar di dewan induk Bursa Efek
Malaysia pada tahun 2012, danAstro Overseas Limited (AOL) menghadap semua investasi
internasional.AMH berfokus pada operasi Bayaran TV, Radio, Publikasi, dan Digital di IndonesiaMalaysia
dan memiliki basis pelanggan lebih dari 4 juta pelanggan TV berbayaratau sekitar 56 persen penetrasi
rumah tangga TV Malaysia. Astro Radiomengoperasikan stasiun dengan rating tertinggi di Malaysia
dalam bahasa-bahasa utama.AOL memegang investasi dalam portofolio perusahaan yang terlibat di TV-
berbayar,radio, agregasi konten, pembuatan dan distribusi, digital dan multimedia ser-kejahatan, dan
termasuk perusahaan di Australia, China, Hong Kong, India, Indonesia,Singapura, Vietnam, Arab
Saudidan wilayah MENA, Inggris, danAmerika Utara (lihat Gambar 35.2).

TATA KELOLA PERUSAHAAN DI MALAYSIA

Krisis keuangan Asia 1997 telah menimbulkan banyak kelemahan di kawasan ini dan dipacu beberapa
reformasi, termasuk dorongan untuk memperbaiki tata kelola perusahaan. 6 Malaysia memperkenalkan
kode tata kelola perusahaan pertamanya pada tahun 2000 dan merevisinya pada tahun 2007. Di tahun
20082011, Komisi Sekuritas membentuk "Blueprint" untuk mencapai keunggulan di tahun 2008 tata
kelola perusahaan, dan pada tahun 2012 menyampaikan kode "mematuhi atau menjelaskan"
baru. 7Menurut panduan manajemen risikonya, dewan direksi harus:Menetapkan kerangka kerja yang
baik untuk mengelola risiko. Pahami risiko utama dari semua aspek bisnis perusahaan. Kenali bahwa
keputusan bisnis melibatkan pengambilan risiko yang tepat.Mencapai keseimbangan antara risiko dan
potensi pengembalianpemegang saham.Pastikan bahwa ada sistem di tempat itu secara efektif
memantau dan mengelola risiko ini Tentukan tingkat toleransi risiko perusahaan dan secara aktif
mengidentifikasi, menilai,dan memantau risiko bisnis utama untuk melindungi investasi pemegang
saham dan aset perusahaan.Mengungkapkan dalam laporan tahunan fitur utama risiko perusahaan
man-kerangka agement dan sistem pengendalian internal.Menurut Scorecard Tata Kelola Perusahaan
ASEAN 2013 yang diterbitkanbersama oleh ASEAN Capital Markets Forum dan Asian Development
Bank, 8kinerja perusahaan Top 100 Malaysia (PLC) dalam hal kesesuaianuntuk merekomendasikan
prinsip dan praktik tata kelola perusahaan "patut dipujidan pada saat bersamaan menghadirkan peluang
untuk lebih banyak perbaikan. "area untuk perbaikan yang diidentifikasi oleh laporan tersebut adalah
"kurangnya pengungkapan kuncirisiko (selain risiko keuangan). "
MANAJEMEN RISIKO ENTERPRISE DI ASTRO
Dalam konteks tata kelola perusahaan tersebut, kendaraan yang tercatat Astro, AMHmenyatakan dalam
Laporan Tahunan 2013: "Dewan berkomitmen untuk menerapkan dan menjunjung tinggi-menerapkan
standar tata kelola perusahaan yang tinggi untuk melindungi dan mempromosikan kepentingandari
pemegang saham dan untuk meningkatkan nilai jangka panjang Grup. Untuk akhir ini,telah mengadopsi
prinsip dan rekomendasi yang ditetapkan dalam Kode Malaysiapada Tata Kelola Perusahaan 2012.
" 9Laporan tahunan tersebut menyatakan bahwa dewan tersebut dituntut, antara lain,sibilities, review
dan persetujuan perubahan manajemen dan pengendalian struc-termasuk ERM. "Dewan berkomitmen
untuk melaksanakan GrupManajemen Risiko (GRM) sebagai bagian integral dari praktik perencanaan
Grup danproses bisnis, mengenkapsulasi identifikasi, penilaian, mon-itoring, dan pelaporan risiko di
semua tingkatan, dari proyek, hingga operasi hingga strategi.Kerangka Kerja Manajemen Risiko Grup,
konsisten dengan Komite Spon-kerangka pengelolaan risiko perusahaan soring (COSO),
menetapkanpengelolaan dan infrastruktur manajemen risiko, proses manajemen risiko
danmengendalikan tanggung jawab. " 10Dewan direksi, melalui Komite Audit, dibantu dalam hal
initanggung jawab oleh Komite Manajemen Risiko Grup AMH (GRMC). ItuGRMC bertemu paling tidak
setiap tiga bulan, termasuk manajemen senior dari masing-masing bisnissegmen dan unit, dan diketuai
oleh CEO AMH. CEO dan CFO adalah akun-mampu direksi untuk implementasi strategi, kebijakan, dan
prosedur untuk mencapai kerangka kerja manajemen risiko yang efektif.Selanjutnya, Astro telah
menghubungkan gaji eksekutif senior dengan manajemen risiko yang baiksampai tingkat tertinggi
organisasi: "Manajemen risiko telah diidentifikasisebagai area kunci dalam evaluasi kinerja tahunan CEO
dan CFO. " 11jika kurangnya pengungkapan risiko utama (selain risiko keuangan) oleh Malaysia atas
perusahaan tercatat di Scorecard Tata Kelola Perusahaan 2013 menyebutkan ear-lier, bukan begitu di
Astro, yang juga mengikuti panduan Global Report-Inisiatif Kerangka Kerja dan mengungkapkan - di
samping risiko keuangan - tujuh lainnyarisiko utama: pasar dan persaingan; politik, hukum, dan
peraturan; layanan avail-kemampuan; mendapatkan konten eksklusif dan menarik; teknologi dan
inovasi;orang-orang; dan branding dan reputasi.Astro juga berkomitmen untuk apa yang semakin
dikenal sebagai kunci sukses fac-Untuk implementasi ERM yang tahan lama: budaya risiko. "Kesadaran
dan kontrol risikoKesadaran merupakan bagian integral dalam menumbuhkan budaya risiko dan tata
kelola yang baik diantarakaryawan Grup. Briefing risiko dan pengendalian, pelatihan online, dan portal
webberada di tempat untuk memudahkan kemudahan referensi dan pemahaman yang lebih baik
terhadap risikonyakerangka manajemen dan prosedur pengendalian internal. " 12Akhirnya, untuk
memastikan praktik yang konsisten, Astro telah mengadopsi konsep dan elemenminologi Standar
Internasional ISO 31000 (Prinsip Manajemen Risiko)dan Pedoman, 2009) dan proses COSO untuk
memastikan program ERM efektifditerapkan secara intensif
ASTRO OVERSEAS TERBATAS
Kami sekarang fokus pada implementasi dan penggunaan ERM untuk menilai risk-adjustedkinerja
portofolio investasi asing dan untuk membuat investasi utama deci-di Astro Overseas Limited (AOL),
perusahaan yang bertanggung jawab atas semua interna-investasi nasional (anak perusahaan dan usaha
patungan).
Menerapkan Manajemen Risiko Perusahaan
Dewan direksi AOL sangat berpengalaman dan mengawasi risiko perusahaankerangka
pengelolaan. Dewan AOL mengulangi secara teratur bahwa pengelolaan risiko-sama pentingnya dengan
memaksimalkan profitabilitas, dan keduanya harus diberikanbobot yang sama dalam menetapkan tolok
ukur kinerja investasi. Tujuan AOL-Tujuannya adalah untuk mencapai hasil investasi yang dianggap
masuk akal untuk pasar di Indonesiayang diinvestasikan dan tahap di mana investasi berada dalam siklus
hidup dan risikonyauntuk investasi. Ini melihat keberhasilan jangka panjang dari investasi ini,
risikonyadari perusahaan-perusahaan ini dari waktu ke waktu dan belum tentu untuk mendapatkan
keuntungan jangka pendek. Sementaradewan direksi menyadari kerangka ERM dan metodologinyaJuga
sadar bahwa pendekatan implementasinya bervariasi dari satu investasiyang lain tergantung ukuran dan
skala masing-masing bisnis. Dalam hal ini, influ-Dari dewan perusahaan investee dan komite audit
memainkan peran pentinguntuk memastikan prosesnya berhasil diimplementasikan. Manajemen senior
perlusepenuhnya mengerti dan menghargai bahwa meski prosesnya sedikit provokatif,
Ini adalah nilai tambah dan berpotensi menciptakan bisnis yang lebih kuat. Juga untukInvestasi yang
lebih kecil, sumber daya dan bakat mungkin terbatas dan adakebutuhan AOL untuk memberikan
bantuan kepada perusahaan investee ini untuk menerapkan dankelola program sampai saat perusahaan
investee memiliki sumber daya yang memadaiuntuk melakukannya sendiri
EVOLUSI ERM AT AOL
Seperti yang akan kita lihat secara rinci, AOL sudah mencapai tingkat kedewasaan yang cukupuntuk
bekerja sama dengan manajemen perusahaan investee untuk mengimplementasikan ERM-
nyaKerangka. Evolusi kematangan ERM AOL dari waktu ke waktu digambarkan di dalamnya
Bukti 35.3 Evolusi Manajemen Risiko AOL
REAKTIFPROAKTIFPEMULIHAN BENCANA
Bagaimana jika sesuatu?terjadi?
• Tindakan merupakan responuntuk apa yang baru sajaterjadi
• Rencana tindakan tipikal adalahasuransi, kejadianpelaporan, responrencana
Menanggapi
KEBERLANGSUNGAN BISNIS
Saat bisnis kitaterganggu
• Fokus pada respon terhadapkontinuitas layanan denganpaling sedikitinterupsi mungkin
• Memerlukan proaktifkolaborasi semua unitdalam organisasi
• Rencana tindakan tipikal adalahRencana BCP, backup IT pusat
RESIKO ENTERPRISE
PENGELOLAAN
Bagaimana kita bisa bertindakkeuntungan kompetitif?
• Pergeseran dari pencegahan kehilanganuntuk perlindungan pendapatan dangenerasi
• Bertindak di depan orang atau orangaset terpengaruh
• Budaya beradaptasi danberkembang di mukaperubahan kompleks sementara menciptakan nilai
ADAPTIF
Seperti banyak perusahaan, pendekatan AOL terhadap manajemen risiko dimulai pada reac-tive mode,
dengan kemampuan dasar untuk merespon kejadian negatif. Kemudian berkembang menjadidapat pulih
secepat mungkin dari gangguan potensial, dan kemudianberalih ke mode yang lebih proaktif dengan
business continuity planning (BCP) -mampu mempersiapkan untuk memastikan kelangsungan operasi
dan bisnis kritiskegiatan dalam hampir segala situasi. Belakangan, AOL mulai masuk adaptifmode,
dengan fokus fungsi manajemen risiko pada pelestarian pendapatan.Sekarang sampai tahap adaptif,
AOL mampu menggunakan ERM untuk mengantisipasirisiko sebelum mempengaruhi karyawan atau
aset, melindungi pendapatan, keuntungan-ing keunggulan kompetitif, dan menciptakan nilai dengan
beradaptasi dengan kompleks danmengubah lingkungan bisnis media yang ada saat berinvestasi di
negara asing-mencoba dan budaya. Kemampuan ini memainkan peran penting dalam pemutaran
potensiinvestasi oleh AOL dan berkontribusi terhadap strategi pertumbuhan yang menguntungkan AOL
melaluiekspansi internasional strategi investasi AOL adalah untuk fokus pada bisnis di media-dan
masukkansektor tainment termasuk platform, distribusi konten, dan bisnisterkait erat dengan bisnis inti
AMH, termasuk media seperti TV, radio,pembuatan dan agregasi konten, televisi Protokol Internet
(IPTV), 13 daniklan. Tantangan utama bagi AOL adalah menerapkan ERM di seluruhnya portofolio
investasi dimana tidak memiliki posisi mayoritas. Kunci lainnyatantangan dalam hal manajemen risiko
meliputi: Melaksanakan ERM consis-tently di semua investasi.Mengelola perbedaan dalam hal budaya
dan mendapatkan pembelian dari man-agement. Mengelola harapan anggota dewan.
PERAN ERM DALAM PROSES AKUISISI
Astro tumbuh melalui akuisisi dan karena itu telah mengembangkan metode untuk secara sistematis
dan efisien menyaring peluang investasi. menunjukkan bagaimana AOL membuat keputusan investasi
melalui corong risiko investasi berlapis.Tinjauan risiko pertama terhadap pipeline peluang dilakukan oleh
timbal-tim ership dari AOL.Jika rintangan pertama dibersihkan, dilakukan review risiko kedua. Ulasan ini
adalahdipimpin oleh Tim Pengembangan Bisnis (BD) bersamaan dengan Tim ERM.Karena siapa saja yang
pernah terlibat dalam merger dan akuisisi tahu, penuhPenilaian risiko sebelum akuisisi hampir tidak
mungkin dilakukan selamaproses due diligence, karena kecepatan negosiasi dan
perkembangannyasifatnya sangat rahasia Saat dalam proses melakukan investasi, ternyata tidakWaktu
yang tepat untuk menjalankan risikonya. Ini dikatakan, Tim ERM AOL memilikimendirikan sejumlah
kegiatan penting yang harus dilakukan selama preacquisitionbagian dari proses, seperti yang kita lihat
secara lebih rinci pada Tampilan Hasil iniTinjauan risiko kedua adalah proposal investasi yang disetujui
atau penolakan terhadapnya.Pemeriksaan risiko ketiga dilakukan oleh Tim BD selama
negosiasiperiode. Setelah negosiasi, jika tawaran akuisisi diterima dan kontrakditandatangani, Tim ERM
AOL memasuki bagian terpenting dari proses tersebut
Menerapkan Manajemen Risiko PerusahaanSaluran Risiko Investasi
Peluang PipaProposal Investasi
Disetujui
1 st Risiko Ulasan (oleh Manajemen Senior)• Review Opportunity Details• Melakukan Penilaian
Dampak• Diskusikan Strategi Investasi
Ulasan Risiko (bersama-sama meninjau oleh BD dan ERM)• Menyiapkan Dokumen Proposal Investasi
Bisnis• Meninjau Semua Wilayah Resiko Utama• Menyelesaikan Biaya Investasi
3 rd Risiko Ulasan (oleh BD)• Review Syarat dan Ketentuan yang Dirundingkan• Review Detail Transaksi•
Menerima Persetujuan untuk menandatangani kontrakPerundinganOperasionalisasi
Membuat Keputusan Investasi Utama fokus pada penerapan Kerangka ERM: tahap operasionalisasi,
atau Panel Monitor dan Review dari Selama bagian Preacquisition dari proses di Exhibit 35.5, ERM
Tim menggunakan seperangkat pedoman untuk menentukan profil risiko awal masing-masingdari target
potensial perusahaan. Kata awal penting di sini. Ituevaluasi awal akan mencakup isu-isu yang berkaitan
dengan risiko politik dan peraturan,Kerangka ERM berfokus pada fase "Monitor & Review" dari rantai
nilai AOLPasca PerolehanPreacquisition
RM AT M alaysia 'S M EDIA C erusahaan A STRO
manajemen mitra, keterampilan, keahlian dan sumber daya manusia, pengaruh operasional,model
bisnis perusahaan, strateginya, rencana pertumbuhan, operasi, dan budayacocok. Dari asesmen awal
muncullah risiko awal dan risiko yang adarencana perawatan atau mitigasi yang diperlukan untuk target
potensial. Setelah ini awal-Profil risiko masuk telah diperoleh, Tim BD kemudian akan mengidentifikasi
potensinyastruktur pendanaan akuisisi, biaya pengelolaan, dan laba atas investasi, sepertiserta pilihan
strategi keluar. Analisis dan skenario ini kemudian diujiatau dikonfirmasi lebih lanjut. Akhirnya, kegiatan
preacquisition diakhiri dengan "go / no-pergi "rekomendasi kepada dewan direksi. Jika dewan direksi
menyetujuiproposal investasi, persetujuan biasanya akan memiliki rekomendasi danketentuan yang
harus dipenuhi agar akuisisi dapat dilanjutkan.Selama fase monitor dan review , Tim ERM akan
mengembangkan lebih lanjutprofil risiko awal dengan menggunakan tujuan strategis yang disetujui oleh
dewan komisarisinvestee perusahaan sebagai titik awal. Berdasarkan tujuan tersebut, tim ERM akan
melakukannyajuga menggunakan target keuangan dan non finansial yang spesifik yang ditetapkan oleh
manajemen kepada under-mengambil penilaian mereka Profil risiko memberikan bukti lebih lanjut
mengenai apakahtarget saat ini dapat dipenuhi dalam kondisi bisnis yang ada. Hal ini kemudian masuk
akaluntuk mengasumsikan bahwa tujuan strategis, serta finansial dan non finansialtarget, dapat
disesuaikan setelah dewan perusahaan investee sepenuhnya dikenalidari risiko yang terkait dengan
bisnis. Direksi direksi dari AOL yangDi dewan perusahaan investee akan bekerja sama dengan
manajemen untuk membuatpenyesuaian yang diperlukan Penyesuaian yang dilakukan biasanya untuk
memastikan bahwa tujuan-Mereka masuk akal dan cukup tangguh untuk memenuhi target kinerja yang
ditetapkan.Fungsi ERM AOL mengadopsi metodologi yang konsisten dan memiliki mapandasbor risiko
dan template pelaporan untuk semua perusahaan dalam portofolionya.Ini juga telah mengembangkan
mekanisme yang tepat dan efektif untuk implementa-dan penggunaan. Tinjauan strategi berbasis risiko
awal diikuti oleh rutin tahunanulasan selama masa investasi. Akhirnya, fungsi ERM AOL memiliki
pengawasandan secara teratur memantau proses manajemen risiko perusahaan
investee.Tahap pascabencana berkaitan dengan pelaksanaan yang sesuaiexit / strategi divestasi Pada
tahap preacquisition, strategi exit potensial adalahdiidentifikasi Di bagian monitor dan review, strategi
ini terus ditinjaudan pemicu yang relevan ditentukan dan dilacak. Ini adalah indikator atau metrik
denganambang batas ditetapkan untuk memicu pertimbangan pilihan strategi keluar dan bahkan-
pelaksanaan salah satu dari mereka - menghentikan investasi. Divestasi pro-cess dimulai saat
pemantauan pemicu telah mengakibatkan keputusan untuk mengeksekusisebuah strategi keluar. Tim
ERM berkontribusi terhadap eskalasi rekomendasi-melakukan divestasi, melalui manajemen dan dewan
direksi AOL, dengan afokus pada aspek risk / return dari rekomendasi. Begitu keputusannyadiperoleh
dari papan tulis, bila diperlukan, fungsi ERM membantu divestasitim untuk menetapkan pedoman
negosiasi, menilai profil risiko pembeli potensial,dan mengelola informasi rahasia yang sensitif sampai
divestasi ditutup.
Monitor dan Review Step-Focus dari ERM AOL
Seperti disebutkan, langkah monitor dan review difokuskan pada penerapan efektif-tasi Kerangka ERM
AOL. Begitu investasi telah dilakukan, AOL mencariuntuk bekerja dengan manajemen untuk mengadopsi
dan mengintegrasikan Kerangka ERM AOL dengan cepat.
Menerapkan Manajemen Risiko Perusahaan
Untuk itu, AOL telah menerapkan sejumlah langkah kunci untuk memastikan tidak hanya ituERM
diimplementasikan dengan cepat dan efektif, namun selain itu, ia berusaha untuk memilikiKerangka
ERM diadopsi oleh bisnis untuk jangka panjang. Langkah-langkah kunci diletakkandi tempat untuk
memastikan hasil tersebut dicapai meliputi: Indikator kinerja utama risiko (risk key performance
indicator / KPI) (dengan perkiraan berat 10 per-sen terikat dengan paket kompensasi) ditugaskan ke
kepala bisnis PTsetiap investasi untuk memastikan bahwa mereka waspada dalam mengelola risiko
mereka danmenerapkan strategi mitigasi yang diperlukan.kinerja manajemen risiko r dipantau setiap
tiga bulan, setelahyang dikembangkan rapor untuk menjelaskan bidang kepatuhan dan wilayahdimana
kesenjangan telah diidentifikasi (yaitu, proporsi pengelolaan risiko mereka-tindakan yang tepat
sasaran).Hasil dikonsolidasikan secara tahunan untuk ditinjau oleh Remunerasi
Komite dewan direksi.
rUntuk lebih menanamkan budaya ERM, sebuah “Pengantar erm” tentu saja memilikitelah dimasukkan
sebagai bagian dari silabus inti untuk pelatihan induksi.AOL cukup berpengalaman dalam
mengimplementasikan ERM yang digulirkannyaKerangka kerja menggunakan biasanya 60 orang-hari
dari Tim ERM sendiri selama tiga-untuk periode empat bulan. Namun, seperti yang disebutkan
sebelumnya, rencananya hanya bisa materi-alize jika ada dukungan penuh dari dewan pengurus dan
komite audit investeeperusahaan, dan ada komitmen manajemen dalam memastikan program tersebut
tercapaitujuannya.Tak lama setelah AOL menyelesaikan investasi tersebut, Tim ERM AOL
mengidentifikasi-fies dua atau tiga orang dari perusahaan investee yang akan dilatihPendekatan ERM
AOL dan segera dibawa begitu proyek implementasidimulai Kami secara kolektif akan menyebut mereka
sebagai Tim Gabungan ERM (JET). Secara keseluruhanProses implementasi ERM diilustrasikan pada
Tampilan 35.6. Ini akan berujung padaperusahaan investee memiliki profil risiko terkini yang terdiri dari
peta risiko, risikodaftar, dan rincian untuk setiap risiko yang diidentifikasi (penyebab, perawatan,
kontrol, tindakanrencana, dan langkah-langkah yang diperlukan untuk menyelesaikan setiap rencana
tindakan).Proses ini dilakukan dalam tiga tahap: Planning, Rollout, and Sustainability.Pada
tahap Perencanaan , JET memulai aktivitas pengelolaan pemangku kepentingan terlebih dahuluterlibat
dengan tim manajemen senior perusahaan investee (SMT) untuk menjelaskannyaprosesnya, mencapai
saling pengertian, dan mendapatkan buy-in. Juara risiko adalahditentukan di antara anggota
SMT. Eksekutif senior ini akan menjadi sponsorproses implementasi ERM. Komite Risiko, yang juga
merupakanPanitia pengarah ERM selama tahap implementasi, juga terbentuk. Itu akantermasuk CFO,
eksekutif senior lainnya, dan laporan langsung mereka.Kemudian, rencana proyek implementasi
dirancang, termasuk ruang lingkup, waktunyaline, keanggotaan tim proyek, dan struktur delegasi
(nomor "1" diSeperti disebutkan sebelumnya, langkah Rollout dilakukan dalam tiga tahap di atasperiode
tiga sampai empat bulan tersebut di atas, menggunakan sebagian besar dari 60 hari hari
Tim ERM AOL.
Tahap I menggunakan kira-kira 30 hari hari Tim ERM AOL dan dimulai dengan
sesi pelatihan kesadaran JET memasuki kegiatan pengumpulan informasi
PerencanaanRoll-Out (dalam fase)KeberlanjutanManajemen pemangku kepentinganKeterlibatan
dengan SeniorTim manajemenPelatihan KesadaranPelaporan DewanRencana proyekPelingkupanGaris
waktuTim proyekStrukturInformasi GatheringDiskusi Kelompok
TerfokusWawancaraLokakaryaPengembangan Profil RisikoIdentifikasiPemilik RisikoPerkembangan
dariRencana aksiPemantauan Profil RisikoMonitoring /Revisi Risiko
Bagan 35.6 Proses Pelaksanaan ERM Khas untuk Entitas Operasi(nomor "2" pada Lampiran 35.6),
menyelenggarakan lokakarya risiko pertama dengan SMT. IniBagian dari Tahap I menggunakan
pendekatan top-down. Anggota JET membahas industri inidan tantangan bisnis perusahaan dengan
SMT. Lokakarya akan diproduksidaftar risiko cucian, dan mereka meminta TPS, sebagai penilaian awal,
untuk menentukan peringkat merekaCukup, gunakan penilaian terbaik mereka, seperti rendah, sedang,
atau tinggi.Hal ini kemudian dilanjutkan dengan tahap wawancara. Mereka mungkin mewawancarai
sampai satu-sepertiga dari organisasi (misalnya, 100 dari total 300 karyawan) daribagian bawah ke
atas Berdasarkan tujuan perusahaan, mereka menanyakan kepada peserta apaTujuan dan sasarannya
adalah, apa yang mungkin menghalangi mereka mencapai tujuan mereka(ini menjadi risiko mereka),
penyebabnya, dan perawatan dan / atau kontrol risikoitu sudah di tempat JET juga menggunakan daftar
risiko tingkat tinggi dari SMTlokakarya untuk meminta dan memfasilitasi diskusi jika diperlukan. Tim AOL
ERMpanggilan ini Tingkat 1, atau permukaan tanah, identifikasi risiko. Pada tingkat ini, risikonyatidak
disaring atau divalidasi (mereka belum disebut 'disterilkan').Kemudian, JET mewawancarai manajer
Level 2, yang merupakan pengawas langsung dar iOrang yang diwawancarai Seperti tahap sebelumnya,
mereka tampil pertama berbasis nol diskusi identifikasi risiko dengan manajer Level 2. Hal ini diikuti oleh
diskus-dalam daftar risiko dan penyebab yang diidentifikasi selama analisis / hasil Tingkat 1.JET mencari
kesepakatan dan ketidaksepakatan dan mencoba untuk menyeimbangkannya.Berdasarkan hasil Tingkat
1 dan Tingkat 2, JET "membersihkan" risiko dan penyebabnya,yang berarti bahwa mereka
mengumpulkan kembali beberapa risiko dan menghilangkan orang lain yang tampaknya
tidakberdasarkan pertimbangan bisnis JET dan pengalaman dalam manajemen risiko.Mereka kemudian
membawa daftar risiko "yang disanitasi" dan diprioritaskan ke TPS perusahaan. DiPoin ini, daftar risiko
hanya terdiri dari satu dimensi rating (rendah,menengah, atau tinggi), bersama dengan penyebab
risikodan perawatan dan kontroldi tempat.
Ini adalah akhir dari Tahap I, dan Tim ERM AOL memberi perusahaan investeeperiode untuk
mempertimbangkan, menganalisis, dan memikirkan daftar risiko top-down danbottom-up satu, sebelum
memulai Tahap II.Tahap II menggunakan sekitar 20 orang-hari Tim ERM AOL. Kombinasi-Hasil top-down
dan bottom-up, JET biasanya menemukan bahwa 75 persen daririsikonya biasa dan 25 persen mungkin
berbeda. JET dan SMT recon-Santai mereka melalui apa yang AOL sebut sebagai lokakarya "sengketa /
validasi". Investeedaftar risiko perusahaan kemudian disepakati. Selanjutnya, JET meminta SMT untuk
menetapkan,di antara mereka sendiri, pemilik risiko untuk masing-masing risiko yang
teridentifikasi.Bergantung pada sifat dan ukuran bisnis, mungkin ada antara 10menjadi 20 risiko untuk
setiap perusahaan investee. Risiko tersebut dikelola oleh investeeperusahaan, dan AOL memiliki
pengawasan terhadap proses tersebut. JET dan SMT menggunakan keseluruhannyaperingkat rendah,
menengah, dan tinggi untuk menentukan 10 risiko teratas perusahaan.JET kemudian memulai aktivitas
pengembangan profil risiko (angka "3"dalam Tampilan 35.6). Anggota tim mendiskusikan setiap risiko
dengan pemiliknya secara terpisah.Dalam pertemuan tersebut, mereka menangani penyebab risiko,
kemungkinan terjadinya,dan dampak (atau "konsekuensi" dalam terminologi ISO 31000) jika terwujud,
tak-mempertimbangkan perlakuan dan kontrol risiko yang adakasusnya mungkin Untuk mengidentifikasi
akar penyebab risikonya, tim latihan ke akedalaman yang masuk akal Proses ini membutuhkan penilaian
dan pengalaman. Sebagai indica-Mereka mungkin pergi sejauh tiga tahun dalam hal data history, tapi
tidak banyaklebih banyak, karena mereka menemukan bahwa pengeboran lebih jauh turun cenderung
membawa hasil yang semakin berkurangdibandingkan dengan biaya dan usaha yang terlibat. JET dan
pemilik risiko juga melihatkekuatan masing-masing kontrol di tempat, bertanya pada diri sendiri:
"Apakah cukup ataubukan? "Dengan kata lain, mereka menggunakan metode keputusan biner. Jika JET
dan pemilik risikoTentukan bahwa kontrolnya kurang, JET bekerja dengan pemilik risiko untuk
menentukan apaharus dilakukan dan untuk menetapkan rencana tindakan untuk mengobati risiko yang
sesuai. Ini adalahakhir Tahap II.JET mengisi profil risiko, termasuk peta risiko, dan
mengirimkannyakembali ke pemilik risiko dengan rencana tindakan mereka. Setelah akhir fase ini,JET
dan pemilik risiko memasuki periode follow-up dua minggu dan tantangan. ItuJET mendorong
pemilikrisiko untuk berpikir di luar kotak sambil juga mempertimbangkanbiaya perawatan, kontrol, dan
rencana tindakan utama yang ada.Tahap III menggunakan sekitar 10 orang-hari Tim ERM AOL. Fase
inidimulai dengan workshop risiko SMT yang ketiga. Profil risiko perusahaan, termasukpeta risiko dan
rencana tindakan berisiko utama, ditinjau secara kolektif dan tertantang.Sekali lagi, ini adalah workshop
validasi. Proses validasi memungkinkan SMT, untukMisalnya, untuk memastikan bahwa satu rencana
tindakan tidak menduplikat atau bertentangan dengan yang lainrencana tindakan atau perawatan dan /
atau kontrol yang ada. Setelah rencana tindakan berisiko utamatelah divalidasi oleh SMT, JET bertemu
lagi dengan pemilik risiko indi-vidually untuk merevisi rencana tindakan tersebut dan menilai kembali
analisis biaya / manfaat mereka sebagaiwajib. JET kembali ke TPS dengan peta risiko dan rencana
tindakan, termasukanalisis biaya / manfaat mereka. SMT memberikan validasi akhir profil
risiko,termasuk peta risiko, rencana tindakan, biaya atau anggaran yang dibutuhkan, dan garis waktu
untukmelaksanakan rencana aksiAkhirnya, langkah Keberlanjutan dilakukan secara terus menerus
(angka "4"dalam Tampilan 35.6). Ini terdiri dari pemantauan profil risiko perusahaan investeedan
melaporkannya ke dewan (lihat Bagan 35.7).
Pengawasan ERM
ERMKelalaianRisikoKomiteDay-to-Day ManagemKegiatanRisikoPemilik
Berlaku untukInvesteePerusahaanBerlaku untuk AOL
Jajaran direktur
PelaporanrisikoRisikoPemilikperusahaanJaminanRisikoPelaporandalamorganisasiakan
mempekerjakanbottom-uppendekatanmengawasiRisikoPengelolaandariorganisasiakan
membutuhkantop-downpendekatanKepalainvesteePerusahaanRisikoJuaraKomite AuditEXCOKepala
ERMDivisi ERMCEO
Pameran 35,7 Pelaporan dan Struktur PemantauanPemilik risiko yang dipilih oleh perusahaan investee
maka akan menerapkan kuncirencana aksi oleh proyek-mengelola kiriman. Rencana aksi yang rusakke
dalam langkah-langkah tindakan kunci dan sasaran tanggal selesai. ERM Kerangka(Lihat Exhibit 35.8)
diserahkan kepada Tim ERM lokal, yang terdiri dari lokalanggota JET dan harus menyertakan setidaknya
dua orang yang telah dilatihTim ERM AOL.Wakil Presiden Enterprise Risk Management (VPERM) dari
ERM AOLTim, berfungsi sebagai penghubung antara tim ERM perusahaan pengelola dan paraSMT untuk
memastikan bahwa setiap orang pada halaman yang sama dalam memahami apa yangdiharapkan dalam
hal manajemen risiko. VPERM AOL menyanggupi ulasan dengannvestee perusahaan (dan semua
perusahaan lain dalam portofolio) setiap enam bulandengan bertemu dan berdiskusi dengan CEO, SMT,
dan tim ERM lokal, untukmemantau proses manajemen risiko pada tingkat tinggi.Di antara mereka
ulasan, ada pertemuan bulanan dan komprehensifreview kuartalan resmi oleh wakil dari Tim ERM AOL,
ERM lokaltim, dan pemilik risiko untuk memantau pelaksanaan rencana aksi, revisidiperlukan untuk
profil risiko, dan melaporkan risiko.Setelah rencana aksi untuk risiko telah selesai, mereka menjadi
perawatan ataukontrol. Tim ERM memantau efektivitas kontrol ini dan jika mereka
yang bekerja secara efektif, memberikan kontribusi untuk pembentukan tren risiko diPeringkat-stabil,
atas, atau bawah-sebagai bagian dari proses pelaporan rutin.risiko yang muncul juga dianggap secara
teratur. Setelah risiko berkembang utama memilikidiidentifikasi dan dianggap signifikan, proses
penilaian yang sama denganrollout dijelaskan sebelumnya, termasuk fase I, II, dan III, dilakukan untuk
risiko itu.
PROFIL RISIKO: MAP RISIKO DAN AKSI RENCANA
eperti dijelaskan sebelumnya, profil risiko investee perusahaan meliputi peta risikosdan mengatur
penilaian dan rencana aksi untuk setiap risiko utama. Seperti ditunjukkan dalam pameran35,8, peta
risiko AOL diwakili menggunakan 4 × 4 matriks dampak terhadap seperti-lihood / probabilitas, dengan
skala mulai dari 1 sampai 4, “4” mewakili tertinggiprobabilitas atau dampak. Ketika dua risiko
yangsimetris ditempatkan di vis matriks`A-vis nya diagonal, misalnya, salah satu dengan penilaian
probabilitas“2”dan dampaknya“3”dan yang lainnya dengan penilaian probabilitas “3” dan dampaknya
“2,” prioritas yang lebih tinggi adalahdiberikan kepada risiko dengan dampak yang lebih tinggi.Exhibit
35,9 menggambarkan bagaimana AOL melacak profil risiko Ringkasan pada peta risiko,mengidentifikasi
melekat atau gross peringkat risiko (tingkat risiko yang akan menang dalamtidak adanya perawatan),
sisa atau net peringkat risiko (tingkat aktual risikodiberikan perawatan yang ada di tempat), dan
peringkat risiko sasaran (nafsu makan untukRisiko itu, yang akan dicapai melalui pelaksanaan rencana
aksi kunci).Untuk memberikan konsep-konsep ini makna yang lebih konkret, mempertimbangkan
hipotetisperusahaan asosiasi dari AOL, Trex Radio, yang beroperasi di Republik SosialisVietnam. Untuk
menyederhanakan masalah, mari kita asumsikan itu berfokus pada enam risiko utama, seperti yang
ditampilkanpada peta risiko ringkasan pameran 35,10, di mana risiko ditampilkan pada jaringdasar
(residual risiko).Seperti dapat dilihat dari pameran 35,10, AOL menggunakan sistem penomoran
dimanaangka pertama mewakili kemungkinan (atau probabilitas), dan yang keduadampak potensial
jikarisiko terwujud. Peta ini menunjukkan hanya adarisiko, tetapi sebagai legenda di bagian bawah grafik
menunjukkan, AOL juga dapat tinggirisiko cahaya yang ada yang telah didefinisikan ulang dan / atau
reranked, serta baru /muncul risiko.Untuk tujuan ilustrasi, pameran 35,11 menunjukkan apa artinya ini
konkrituntuk satu risiko utama namun realistis hipotetis, bahwa dari R2, kemampuan untuk
mengembangkan kreatifdan konten yang menarik.
KEMUNGKINAN
Moderat
(2)Rendah
(1)Tertentu (4)Kemungkinan (2)Tidak mungkin (1)Kemungkinan (3)
DAMPAKTinggi
(3)langkah-langkah yangmengurangi kemungkinanTargetRisikoSisaRisikoKotorRisikolangkah-langkah
yangmengurangi dampakrespon risiko masa depan dimeningkatkan tingkat yang adapengobatan untuk
mencapailevel targetperawatan yang ada akandinilai oleh manajemenuntuk sampai pada risiko residual
• Inherent / Gross Risk Rating - risiko yang ada sebelum mempertimbangkanefektivitas pengendalian
yang ada
• Residual / Net Penilaian Risiko - risiko mengambil kontrol yang ada menjadi pertimbangan
• Risiko Sasaran Penilaian - tingkat risiko yang diinginkan manajemen
Penjelasan
Konten adalah kunci untuk meningkatkan pendengar. Oleh karena itu, sangat penting untuk memenuhi
permintaan dengan mendirikan /memperoleh kualitas produksi konten menarik dan pengadaan hak
konten eksklusif untuk membedakandiri dari pesaing termasuk manajemen persepsi merek.
Konsekuensi
•Kehilangan pendengar
•Kehilangan pendapatan iklan
Pemilik risikopotensi PenyebabkontrolRencana Aksi kunci
Perubahan tren pendengardan preferensiBerbagai bentuk riset pasar secara teraturdilakukan untuk
mengidentifikasi tren pendengar danpreferensi seperti:
• Pendengar Dewan Penasehat (dua kali setahun)
• Auditorium Musik Testing (minimum per tahun)
• studi perseptual pada kepribadian DJ
• penelitian Musik
• Media survei AC Nielsen (dua kali setahun)
• Tinjauan Triwulanan sarapan benchmark
• dua kali setahun melakukan acara sarapan dan sarapan bakat tinjauan persepsi
• Kelanjutan dari produser acara sarapanlatihan
• produsen pergeseran Key untuk bermigrasi kekontrak kerja dan jauh darihubungan penjual
• Memperkenalkan KPI untuk produsen untuk melacakpeningkatan penonton pendengar dengan
100%dari berdiri saat ini melalui langsungketerlibatan melalui radio, media sosial,aplikasi mobile, dan
pendengar telepon
• membayar Ulasan dan hadiah untuk pergeseran sarapanprodusen
• Mengidentifikasi dan mengembangkan satu shift, yang bisadigunakan untuk menggantikan pergeseran
sarapan kunci padaStasiun inti.Penggunaan Xrater (survei online) untuk melacak perubahankebiasaan
pendengar selain dari penelitian yang ada, yangtersedia.Trex Radio memelihara sendiri bakat oleh
informal yangmentoring / coaching oleh atasan masing-masing didepartemen yang dipilih.
Pameran 35,11 Detail Risiko Profil-R2
Contoh ini menganggap risiko utama khas yang menghadapi setiap perusahaan media, yangadalah
kemampuan untuk mengembangkan konten kreatif dan menarik yang menarik dan
mempertahankantarget pemirsa. Dalam ilustrasi ini, kita mempertimbangkan pemrograman radio
darihipotetis Vietnam anak, Trex Radio. Untuk lebih memahami berikutpertimbangan, pembaca harus
mencatat bahwa periode radio kunci untuk pendengar diVietnam adalah pagi periode waktu
sarapan.Seperti dapat dilihat dari bagian Penjelasan Risiko, Trex Radio perlumemperoleh /
mengembangkan dan melindungi konten kualitas yang unik yang akan membedakan dirinyadari
kompetisi dan mempertahankan atau meningkatkan pendengar dan iklan rev-enues. Salah satu
penyebab potensial yang mungkin menempatkan kemampuan ini pada risiko telahdiidentifikasi sebagai
“Perubahan tren dan preferensi pendengar” yang tidak akancocok oleh perusahaan. Tanpa perlakuan
resiko, Trex Radio telah ditentukanbahwa rating risiko bruto adalah “4,3”, yang berarti probabilitas 4,
dampak 3, yang terletakdi “zona merah” (area kanan atas pada grafik).Yang ada perawatan / kontrol
juga menjelaskan: komisi Trex Radioriset pasar tradisional dan survei online, dan memelihara bakat
sendiri untukmembedakan dirinya. Dengan perawatan ini di tempat, saat ini peringkat risiko bersih
adalah“4,2”, yang berarti bahwa perawatan yang ada tidak mengurangi probabilitas bahwarisiko akan
terjadi, tetapi akan mengurangi dampaknya jika tidak terjadi-namun tidak cukupuntuk memindahkannya
dari “zona merah.”Selera untuk risiko itu, target peringkat risiko, adalah “2,2” (yang akan
membawarisiko dalam “zona hijau,” daerah kiri bawah pada grafik). Beberapa rencana aksi kunci
memilikidiidentifikasi dan dipilih untuk membawa probabilitas turun dua takik, dan mereka
Keterangan
1
Finalisasi kontrak Vietnam Telecom dan menyelesaikanmeng-upgrade antena dan pemancar untuk
pasar-pasar utamadalam 10 tahun ke depan, dan fokus pada peningkatankualitas transmisi transmisi
yang ada.Trex
a) Berhubungan dengan General Counsel pada hal-hal kontrak danmenyelesaikan itu.Trex /
VietnamTelecomApr 2012Lengkap
b) Mendapatkan tanda tangan dari kedua belah pihakTrex / VietnamTelecomMei 2012draft
kontrakelesai dansepakat. tertundameninjau dan sign-off olehVietnam Telecom
c) Vietnam Telecom perintah antena dan pemancardari pemasokTrex / VietnamTelecomJuni 2012Sesuai
jadwal
d) instalasi Dimulainya antena dan pemancarTrex / VietnamTelecomDesember 2012Sesuai jadwal
e) Melaksanakan sistem dan uji transmisiTrex / VietnamTelecomAgustus 2013Sesuai jadwal
f) Commissioning dan serah terimaTrex / VietnamTelecomOktober 2013
Sesuai jadwal
Pameran 35,12 Detil Rencana Aksi-R5
tercantum dalam pameran. Salah satunya adalah: “produsen pergeseran Kunci bermigrasidalam kontrak
kerja dan jauh dari hubungan penjual.”Bagaimana akan initindakan mengurangi kemungkinan risiko
bahwa preferensi berubah pendengar menciptakanketidaksesuaian antara kebutuhan mereka dan
pemrograman perusahaan? Jawabannya adalahbahwa dengan menarik produsen pergeseran kunci
untuk menjadi karyawan sebagai lawan freelancer(Misalnya, dengan merevisi gaji dan pahala mereka ke
atas-melihat aksi kunci berikutnya didaftar pameran), perusahaan akan berada dalam posisi yang lebih
baik dibandingkan pesaingnya untukcepat mengantisipasi pemrograman perubahan yang diperlukan
untuk tetap sejalan dengan poten-esensial bergeser dalam kebutuhan penonton ini. Juga, rencana aksi
yang lain diarahkan increas-ing keterikatan emosional dari produsen ke stasiun adalah:
“Memperkenalkan KPI untukprodusen untuk melacak peningkatan penonton pendengar sebesar 100
persen dari yang ditontonmenyewa berdiri melalui keterlibatan langsung melalui radio, media sosial,
aplikasi mobile,dan telepon pendengar.”Rencana aksi ini diarahkan untuk membangun loyalitas,
danprodusen dihargai sesuai untuk memenuhi target yang telah ditetapkan.Tentu saja, semua
perawatan ini dan rencana aksi memiliki biaya. sebagaimana dijelaskansebelumnya, analisis biaya /
manfaat dari tindakan ini harus dilakukan dan bud- sebuahmendapatkan dibenarkan dan
disetujui.Pameran 35,12 menggambarkan rencana aksi belum realistis hipotetis untuk typ- lainrisiko ical
untuk sebuah perusahaan radio, Trex Radio R5 risiko: kemampuan untuk memperluas danmeningkatkan
cakupan siaran.Seperti yang dijelaskan sebelumnya, rencana aksi dipecah menjadi langkah-langkah
tindakan kuncimenampilkan “Aksi oleh,” “Tanggal target,” “Status,” dan “Keterangan” kolom. Di
dalamkasus, jumlah tindakan kunci 1 untuk mengurangi risiko R5 (kemampuan untuk memperluas dan
meningkatkansiaran cakupan) adalah untuk kontrak perusahaan telekomunikasi Vietnam Telecom
untukmeningkatkan dan memperbaiki transmisi Trex Radio di pasar-pasar utama selama 10 tahun. Saya
ttelah dipecah menjadi enam langkah-langkah tindakan, dari a) Berhubungan dengan General Counsel
untuk Commissioning dan serah terima. Kolom Status memiliki empat kemungkinan: (1)tanda centang
ketika langkah tindakan telah selesai, (2) lingkaran hijau ketika itupada target, (3) lingkaran kuning ketika
berada pada risiko keterlambatan, dan (4) lingkaran merah saatitu terlambat. Hal ini untuk memastikan
bahwa rencana aksi yang disepakati tersebut proyek yang dikelola dandisampaikan secara tepat
waktu. Catatan: Sejak pameran dicetak dalam grayscale, hijaumuncul sebagai naungan ringan
dipameran, kuning sebagai warna tengah, dan merah sebagainaungan paling gelap.
KINERJA INVESTASI DASHBOARD
Seperti yang sesuai untuk sebuah buku tentang kasus ERM, kami telah memfokuskan banyak bab
tentangAOL Kerangka ERM. Tapi karena tujuan kami adalah untuk menunjukkan bagaimana ia
digunakan dalam praktek untukmembuat keputusan investasi berbasis risiko pada portofolio
perusahaan asosiasi asing,kita sekarang mengalihkan perhatian kita ke sisi investasi dari
persamaan. pameran 35.13menggambarkan rumus AOL untuk membangun dashboard kinerja investasi.
Kinerja investasi dashboard adalah matriks yang memungkinkan membandingkanoperasi entitas dalam
portofolio satu sama lain menggunakan investasi mereka saat ininilai pada satu sumbu dan skor total
kinerja investasi mereka (TIPS) di sisi lain(Lihat Exhibit 35.13). Mantan diperoleh melalui diakui-
metodologi valuasiologies seperti metode discounted cash flow (DCF), sedangkan yang kedua adalah
penjumlahandari dua nilai risiko: skor risiko investasi kualitatif dan kuantitatif dalam hal keuanganskor
risiko resmi.Skor risiko investasi kualitatif diperoleh dengan menggunakan peta risiko10 risiko dari
perusahaan asosiasi. Pendekatan AOL untuk memperoleh skor ini adalah untukkalikan probabilitas oleh
dampak untuk masing-masing 10 risiko dan menambahkannyanaik. Sebuah skor yang lebih rendah
berarti investasi yang lebih aman dengan profil risiko yang lebih rendah (lebih aman darisudut pandang
investasi). Skor maksimum yang mungkin adalah 10 × 4 × 4 = 160.
Analisis Risiko Investasi
• Apakah top 10 risikodihadapi oleh perusahaan inidan yang terkaitperingkat (L x I)?
• Top 10 risiko diekstraksi untuksetiap Investee Company
• Scoring berdasarkan jumlahkemungkinan x dampak
• skor Max 160
• Semakin tinggi skor, yangrisiko yang lebih besar
penilaian kualitatif
dari investasi
Analisis Risiko keuangan
• Apa kumulatifvarians keuangan YTD untukGross Revenue, PATMI,EBITDA, dan Cash GratisMengalir
(dalam%)?
• Untuk setiap kriteria, skorditentukan berdasarkanvarians antaraanggaran dan aktual
• 0 = positif atau tidak ada varianssementara 10 ≤ -50% varians
• Semakin rendah skor,lebih kuat adalahmanajemen keuanganpenilaian kuantitatif
dari investasi
Total investasi
kinerja Score
• Apakah investasi ini
eksposur risiko relatif terhadap
Ukuran investasinya?
• Sum dari kedua skormemberikan gambaran tentangeksposur risikoperusahaan asosiasi
• diplot terhadap JumlahNilai investasi untukmemberikan gambaran yangkinerja, relatif terhadaplain
Kinerja investasi
Dasbor
Pameran 35,14 Kinerja Dashboard Investasi
Skor risiko keuangan kuantitatif diperoleh dengan melihat penyimpangandari rencana empat metrik
keuangan: pendapatan kotor; laba setelah pajak dan minoritaskepentingan (PATMI); laba sebelum
bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi(EBITDA); dan arus kas bebas. Untuk setiap metrik, skor berasal
dari variansantara jumlahnya dianggarkan dan jumlah sebenarnya menyadari. skor dapat berkisardari 0
(bila ada varians positif atau tidak ada varians) ke 10 (ketika variansadalah -50 persen). Sebuah skor yang
lebih rendah merupakan indikasi dari manajemen keuangan yang lebih kuatdan berarti investasi yang
lebih aman dari sudut pandang keuangan.Seperti yang dinyatakan sebelumnya, dashboard kinerja
investasi (Bukti 35,14) memungkinkanAOL untuk membandingkan portofolio perusahaan operasi
berdasarkan nilai mereka padasumbu vertikal dan skor total kinerja investasi mereka pada sumbu
horisontal.Dalam matriks, semakin tinggi nilai investasi, AOL lebih sensitif adalah untukskor
risiko. Investasi bernilai rendah (baris bawah) berada di zona hijau selamakarena mereka tidak mencapai
titik 240 TIPS. Sebaliknya, investasi USD 50 jutaatau lebih tidak pernah di zona hijau dan memerlukan
pemantauan rutin risiko merekaskor-dari kedua ERM dan titik varians keuangan
pandang. Catatan: Karenapameran dicetak dalam grayscale, muncul kuning sebagai warna paling ringan
di pameran,hijau sebagai warna tengah, dan merah sebagai warna paling gelap.Bukti 35,14 tempat
hipotetis AOL investee perusahaan, Trex Radio(Investee perusahaan B1 pada grafik), bersama delapan
orang lain pada investasi per-Formance dashboard untuk tujuan perbandingan. Kita bisa melihat bahwa
Trex Radio dizona hijau dan AOL mungkin akan melacak lebih dekat anak perusahaan lainnyaseperti B9
Sebagai negara legenda, warna-coding dashboard didasarkan pada:r Nilai investasi AOL Kinerja
keuangan dan manajemen risiko perusahaan investeeEfektivitas dan ketepatan waktu dari rencana aksi
risiko utama
Zona hijau (bawah naungan ringan dari abu-abu) merupakan perusahaan asosiasidi mana dampak
potensial pada AOL rendah karena ukuran investasi dan / atauada kontrol yang memadai dalam hal
manajemen risiko dan perfor- keuanganMance. Zona kuning (warna tengah) menunjukkan potensi
dampak mediakarena ukuran dan / atau kekurangan investasi dalam pengelolaan (misalnya, tidak
memenuhitarget atau keterlambatan dalam penyelesaian rencana). Zona merah (warna paling gelap)
menunjukkanperlu perhatian mendesak karena dampak potensial tinggi karena ukuraninvestasi dan /
atau kinerja jauh di bawah harapan-perusahaan tidak bisamenghasilkan hasil dan menderita penundaan
besar dalam penyelesaian rencana aksi.Tentu saja, ini adalah pedoman sederhana yang perlu disaring
melaluiterdengar ketajaman bisnis. Sebuah investasi besar yang melakukan tanpa cela mungkin
tidakmembutuhkan perhatian mendesak tetapi pemantauan dan peninjauan konsisten, sementara yang
lebih kecilyang berkinerja buruk mungkin jatuh di zona merah bukan kuning. Inipedoman telah terbukti
berguna dari waktu ke waktu dalam membantu dengan manajemenportofolio AOL perusahaan
asosiasi.AOL melacak dashboard kinerja investasi portofolio pada triwulandasar (lihat Exhibit
35.15). Bukti 35,16 menampilkan variasi hipotetis dari satukuartal ke depan. Tim ERM AOL mampu
menjelaskan variasi dalam halbaik valuasi investasi, varians risiko keuangan, atau investasiskor
risiko. Perlu dicatat bahwa pengurangan nilai investasi adalah pertimbangan-ered positif sejauh bersifat
sukarela, misalnya, ketika AOL menjual sebagian dari nyapartisipasi. Jika penurunan nilai terjadi tanpa
perubahan dalam saham AOLdi perusahaan, penyelidikan lebih lanjut diperlukan untuk menentukan
risiko yang terkaitdengan seperti perubahan negatif dan membuat rekomendasi investasi yang
memadaiuntuk dewan direksi, seperti yang akan ditampilkan di pameran berikutnya.
MEMBANTU DEWAN MAKE
KEPUTUSAN INVESTASI
Pameran 35,17 menunjukkan bagaimana Kerangka ERM AOL akhirnya membantu dewandireksi dalam
pengambilan keputusan investasi kunci tentang portofolio investee asingperusahaan.gerakan horisontal
di dashboard kinerja investasi mewakiliperubahan dalam skor kinerja. Di bagian depan itu, peningkatan
kinerjaskor membutuhkan perhatian lebih. Tapi penurunan skor kinerja (keuanganatau skor resiko) juga
bisa menghubungi untuk analisa lebih lanjut, karena, seperti yang kita tahu daririsiko / hubungan
kembali, pengurangan profil risiko juga dapat berarti corre-sponding penurunan profitabilitas yang, jika
berkelanjutan, akan berarti stagna- relatiftion nilai investasi AOL di masa depan. keputusan strategis
yang mungkin untuk itusumbu rentang dashboard dari meninjau model bisnis, strategi, atauproses
keuangan, modal yang dibutuhkan untuk mempertahankan atau mengembangkan bisnis atau
untukhanya divestasi itu.gerakan vertikal di dashboard kinerja investasi merupakanmengubah nilai
investasi. Seperti dijelaskan sebelumnya, penurunan nilai menunjukkanresiko yang lebih rendah dalam
matriks selama itu adalah hasil dari menjual sebagian dari busi- yangness. Jika tidak, penurunan valuasi
jelas tanda negatif. mungkintindakan adalah sama dengan yang di atas: review dengan maksud untuk
mempertahankan atau untuk melakukan divestasi.
itu
kinerja keuangan dan upaya untuk mengurangi risiko untuk investasi berada di jalur terhadap target
yang telah ditetapkan. Rencana aksi yang efektif untuk mengurangi risiko dan diselesaikan secara tepat
waktu.Dampak ke Grup Medium didasarkan pada jumlah yang diinvestasikan
kinerja keuangan dan upaya untuk mengurangi risiko untuk investasi tidak memenuhi target yang telah
ditetapkan. Rencana Aksi dilaksanakan tidak mencapai hasil yang diinginkan dan ada keterlambatan
dalam penyelesaian.
Dampak ke Grup Tinggi didasarkan pada jumlah yang diinvestasikan
dan
/ atau
kinerja keuangan dan upaya untuk mengurangi risiko investasi yang jauh di bawah diharapkan target
yang ditetapkan. Rencana Aksi dilaksanakan tidak dapat menghasilkan hasil yang diinginkan dan ada
penundaan besar dalam penyelesaian. fokus manajemen mendesak diperlukan.
Gelembung posisi dari
kuartal sebelumnya
Keputusan Strategis masuk akal
Peningkatan investasiskorIndikasi bahwa baikperusahaan memilikimeningkatkan eksposur risikoatau
tidak dapat mencapaidianggarkan target keuangan.
- Ulasan strategi bisnis.
- Ulasan proses anggaran.
- Kebutuhan suntikan dana tambahanbaik melalui utang atau ekuitas.
- Kemungkinan divestasi karenaperubahan yang tidak menguntungkan dalamlingkungan bisnis /
peraturanatau faktor lainnya.Penurunan investasiskorIndikasi bahwa baikperusahaan
memilikipenurunan risikopaparan atau dicapaiyang dianggarkan keuangantarget. Namun,penting untuk
lebihmenganalisis data untuk menentukankinerja aktual.
- peningkatan Kemungkinan investasisaham karena kinerja yang baik.
- model bisnis Ulasan /praktek dan mempertimbangkanmereplikasi kisah suksesdi perusahaan lain.
- Bisa timbul dari miskinmanajemen strategipelaksanaan. Keluar?Peningkatan investasinilaiTergantung
pada metodedigunakan untuk penilaian, ini adalahbiasanya indikasi positifbahwa perusahaanmelakukan
dengan baik.
- peningkatan Kemungkinan investasisaham.
- Pertimbangan untuk upsidepenjualan perusahaan.Penurunan investasinilaiTergantung pada
metodedigunakan untuk penilaian ini,biasanya berarti
Perusahaan mungkin tidak dapatimpas.
- Kemungkinan divestasi investasisaham.
- Kebutuhan suntikan dana tambahanbaik melalui utang atau ekuitas.100
Gelembung posisi dari
kuartal sebelumnyagelembung saat inigerakan ke bawahmewakili penguranganNilai
investasiperusahaan tertentuPengurangan investasiskor bisa menunjukkan penurunan baikrisiko
keuangan atau risiko investasi atau keduanyaPeningkatan investasiskor bisa menunjukkan peningkatan
baikrisiko keuangan atau risiko investasi atau keduanyagerak bangkityang merupakan peningkatannilai
investasiperusahaan tertentu
Manajemen Risiko Pelaksana Perusahaan
KESIMPULAN
Studi kasus ini menggambarkan bagaimana pendekatan terstruktur dan rajin erm diimple-pemikiran,
pemantauan, dan pelaporan dapat menambah nilai tidak hanya untuk com- investeePany
mengadopsinya, tetapi juga untuk perusahaan induk harus membuat deci- investasidiskusi-untuk
portofolio investasi asing langsung. Untuk studi kasus ini, kami menunjukkanbagaimana dashboard
kinerja investasi dapat memungkinkan perusahaan untuk membandingkanNilai investasi total skor risiko
investasi dan membandingkan profitabilitas untuk keseluruhanrisiko. Tanpa sepenuhnya kuantitatif,
pendekatan ini membawa manajemen dariportofolio investasi langsung lebih dekat dengan manajemen
risiko / pengembalian portofolioinvestasi keuangan.
PERTANYAAN
1. Mengidentifikasi beberapa alasan mengapa praktik manajemen risiko mungkin tidak melepas dan /
atau menjaditertanam secara efektif dalam sebuah perusahaan investee.
2. Siapa yang harus berpartisipasi dalam proses ERM untuk memastikan keberhasilan pelaksanaan inion-
akan program yang?
3. Apa yang harus peran CEO bagi keberhasilan pelaksanaan dan on-akan perfor-Mance dari proses
ERM?
4. Bagaimana manfaat manajemen senior dari mendukung pelaksanaan ERM?
5. Apakah ERM membutuhkan pelaporan kepada manajemen eksekutif? Jika demikian, apa jenis laporan
yang
paling cocok untuk manajemen eksekutif?
6. Apa yang Anda pikirkan adalah pendekatan yang terbaik dalam memastikan keberhasilan pelaksanaan
ERM?
Harap memberikan beberapa elemen yang berbeda.