TES 2012-2013 Chap17 Balance des paiements 1

Chapitre 17 : La Balance des Paiements et son Utilisation

Introduction

1/ La structure de la balance des paiements

11- Une vue d’ensemble

Document 1

La balance des paiements est un document statistique. Elle rend compte des flux réelles,
monétaires et financiers entre les résidents et les non-résidents.
La balance des paiements de l’économie est élaborée par la Banque de France.

COMPTE DES COMPTE DE COMPTE ERREURS ET

TRANSACTIONS CAPITAL : FINANCIER : OMISSIONS :
COURANTES : - remise de - investissements - poste
- biens, dettes, directs, d’ajustement
-services, - brevets, - investissements afin
- revenus du travail licences, droits de portefeuille, d’équilibrer la
et du capital, d’auteurs, - crédits balance des
- transferts courants : franchises. commerciaux etc. paiements
versements aux
organisations - avoirs de
internationales, aides réserves : variation
aux pays en des réserves d’or,
développement, de devises
envoie de fonds de
travailleurs….

D’après : Manuel de SES. Terminale, Bordas, 2012, p 96 ; A. Parienty, « « A quoi sert la

balance des paiements », Alternatives économiques, n°319, décembre, 2012, p 69 ; Banque de
France, http://www.banque-france.fr/publications/rapport-annuel-de-la-banque-de-france.html

Pour chacune des opérations suivantes indiquez dans quel compte de la balance des
paiements elle se place.
Pendant, vos vacances vous travaillez dans une maison de champagne qui exporte aux
Etats-Unis. Cette entreprise rachète une firme états-unienne de spiritueux. Un des salariés
de la maison se rend aux Etats-Unis afin de participer à la direction de la firme. Il envoie
une partie de son salaire à sa famille restée en France. La firme achète un brevet
australien afin d’améliorer son processus de production.
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12- La balance des paiements française en 2011

Document 2 Balance des paiements en France en 2011 (en millions d'euros)
Compte des Transactions Courantes - 38 933
Biens - 73 487
Dont exportations 424 038
importations 497 524
Services 24 225
Revenus (rémunérations des salariés et revenus des 46 923
investissements)
Dont revenus des investissements (directs et de 34 565
portefeuille)
IDE 39 726
Investissement de portefeuille - 5 816
Transferts courants - 36 595
Compte de capital - 92
Dont acquisition de brevets -8
Compte financier 58 149
Investissements directs - 35 393
Français à l’étranger - 64 847
Etrangers en France 29 454
Investissements de portefeuille 251 572
Produits financiers dérivés 13 769
Autres investissements -177 318
Avoirs de réserve 5 521
Dont devises étrangères 8 103
Erreurs et omissions - 19 125
Banque de France, Balance des paiements et positions extérieures de la France, 2012, p 54-55

2/ Interpréter la balance des paiements

21- La balance commerciale

211- Calcul et interprétation

212- La situation récente de la France

Document 3 Evolution annuelle des échanges : en millions d’euros et en croissance en %

Ministère du commerce extérieur, « Le chiffre du commerce extérieur 2012», 7 février 2013,

p 1, http://www.douane.gouv.fr/data/file/8101.pdf
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Etudiez l’évolution du solde la balance commerciale.

Qu’est-ce que le taux de couverture ? Pourquoi l’utiliser ?

Document 4

Ministère du commerce extérieur, « Le chiffre du commerce extérieur 2012», 7 février 2013,

p 2, http://www.douane.gouv.fr/data/file/8101.pdf

Comment expliquer l’amélioration de la balance commerciale ?

22- Le solde du compte courant

Document 5
« Quand la balance /…/ courantes est excédentaire, cela signifie que le pays bénéficie d’une
capacité de financement utilisable en placements ou transferts à l’étranger. Quand cette
balance est déficitaire, le pays a besoin d’un financement extérieur et va donc s’endetter vis-à-
vis de l’étranger. Une solde positif est donc le signe d’une capacité d’épargne, et non pas le
révélateur d’une plus grande compétitivité. »
Jean-Marcel Jeanneney, Georges Pujals, Les économies de l’Europe Occidentale et leur
environnement de 1972 à nos jours, Fayard, 2005, p 601.
Document 6
« Un déficit du compte courant ne pose donc pas de problème s'il est compensé par des
entrées de capitaux stables pour le financer, comme les investissements directs étrangers. Si
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ce n'est pas le cas, restent trois solutions plus problématiques. Des emprunts en devises à
l'étranger ont l'inconvénient d'endetter le pays (1). Plus cette dette est élevée et plus ces
emprunts seront coûteux et difficiles à obtenir. C'est le schéma des crises d'endettement des
pays d'Amérique latine au cours des années 1980. Des entrées de capitaux à court terme -
investissements de portefeuille ou placements en produits dérivés - ont l'inconvénient de
l'instabilité. N'importe quelle crainte sur le niveau du taux de change, des taux d'intérêt ou
autre, peut faire fuir ces capitaux. Ce mécanisme est à l'origine de la crise asiatique de 1997.
Si les mouvements de capitaux ne suffisent pas à compenser le déficit courant, celui-ci ne
peut alors être financé que par un paiement en devises de la banque centrale. Le risque est
l'épuisement des avoirs de réserve, auquel cas le pays est en cessation de paiements. La crise
argentine de décembre 2001 est un exemple de cette situation extrême.
C'est surtout l'accumulation de déficits au fil du temps qui pose problème. La position
extérieure nette mesure l'écart entre le stock des actifs détenus à l'étranger et celui des
engagements des résidents. A un déficit des paiements qui dure correspond donc un
endettement croissant à l'égard de l'extérieur, une position parfaitement supportable, mais
jusqu'à un certain point seulement.
(1) Ces emprunts sont localisés dans le poste « autres investissements » du compte financier.
Arnaud Parienty, « A quoi sert la balance des paiements », Alternatives économiques, n°319,
décembre, 2012, p 68-69.
Que signifie un excédent de la balance courante ? Un déficit ?
Quelle est la situation de la France en 2011 ?
Comment le solde de la balance courante est-il équilibré ?
Quelles sont les conséquences d’un déficit de la balance courante ?

Notions

Balance des paiements, flux de capitaux, balance commerciale, compétitivité, balance

courante, financement international, investissement de portefeuille