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IND 2220 - Finanzas Empresariales "B"

FORMULARIO

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
RATIOS FINANCIEROS 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 (𝑅𝑆𝐴) =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

RAZONES DE SOLVENCIA A CORTO PLAZO O LIQUIDEZ 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 (𝑅𝑂𝐸) =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 (𝑅𝑆𝐶) =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒−𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 (𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑟á𝑝𝑖𝑑𝑎) =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 MEDIDAS DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS O ROTACIÓN
𝐶𝑎𝑗𝑎+𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠+𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑠𝑜𝑟𝑒𝑟í𝑎 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 (𝐴𝐶−𝑃𝐶)


𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 (%) = 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 =
𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝐶𝑎𝑗𝑎+𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠+𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜+𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟


𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 (𝑑𝑖𝑎𝑠) = 365 𝑑í𝑎𝑠
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛/365 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑒𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

RAZONES DE APALANCAMIENTO 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠


𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 365 𝑑í𝑎𝑠
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑒𝑛 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑓𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑣𝑜𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 RAZONES DE MERCADO
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜 = 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜/𝑢𝑡𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑(𝑃/𝑈) =
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛

RAZONES DE RENTABILIDAD 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛


𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑎 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 =
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 (%) = ∗ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 (%) = ∗ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Estructura básica de flujo de caja
𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 (%) = ∗ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
+ Ingresos brutos
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 (𝐸𝑃𝑆) = ∗ 100 - Costos totales
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛

𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 - Costos variables


𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 (𝑅𝑂𝐴) =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
- Costos fijos

SEMESTRE I-2016 1
IND 2220 - Finanzas Empresariales "B"
FORMULARIO

- Costos financieros (Intereses) En Excel a cuota constante función = 𝑃𝐴𝐺𝑂(𝑡𝑎𝑠𝑎; 𝑛𝑝𝑒𝑟; −𝑣𝑎; 0; 0)
- Depreciaciones Donde
= Utilidades antes de impuestos -va=C: préstamo bancario n=nper: plazo de pago tasa: interés bancario
- Impuesto al valor agregado (IVA 13%)
Impuesto al valor agregado (IVA 13%)
- Impuesto a las transacciones (IT cancelado 3%)
= Utilidad imponible 𝐼𝑉𝐴13% = (𝐷𝑒𝑏𝑖𝑡𝑜 ∗ 13%) − (𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 ∗ 13%)
- Impuestos a las Utilidades de la Empresa (IUE 25%) Impuesto a las transacciones (IT 3%)
= Utilidad neta
𝐼𝑇3% 𝐶𝑎𝑙𝑐𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 = 3% ∗ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜𝑠
+ Depreciaciones
+ Valor residual 𝐼𝑇3% 𝐶𝑎𝑛𝑐𝑒𝑙𝑎𝑑𝑜 = 𝐼𝑇3% 𝐶𝑎𝑙𝑐𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 − 𝐼𝑈𝐸𝐷𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
+ Capital de trabajo Impuesto a las Utilidades de la Empresa
- Amortizaciones
𝐼𝑈𝐸25% = 25% ∗ 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐼𝑚𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒
+ Financiamiento
- Inversión Condicionante… = 𝑆𝐼(𝑝𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎𝑙𝑜𝑔𝑖𝑐𝑎; 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟𝑠𝑖𝑣𝑒𝑟𝑑𝑎𝑑𝑒𝑟𝑜; 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟𝑠𝑖𝑓𝑎𝑙𝑠𝑜)
- Reinversión
Valor actual neto (VAN)
= Flujo de caja
𝐹𝐶
Depreciación lineal 𝑉𝐴𝑁% = ∑𝑛0 [(1+𝑖)𝑛 𝑛 ] En Excel función…= 𝑉𝑁𝐴(𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜; 𝐹𝐶𝟏 : 𝐹𝐶𝐧 ) + 𝐹𝐶0
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐷𝑒𝑝𝑟. = 𝑒𝑥𝑐𝑒𝑙 𝑓𝑢𝑛𝑐𝑖ó𝑛 … = 𝑆𝐿𝑁(𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜; 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟_𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙; 𝑣𝑖𝑑𝑎) Tasa interna de retorno (TIR)
𝑉𝑖𝑑𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙

𝐹𝐶 𝐹𝐶
Valor residual 1
0 = 𝐹𝐶0 + (1+𝑇𝐼𝑅) 𝑛
En Excel función…= 𝑇𝐼𝑅(𝐹𝐶𝟎 : 𝐹𝐶𝐧 )
1 + ⋯ + (1+𝑇𝐼𝑅)𝑛

𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙 𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑦𝑒𝑐𝑡𝑜


𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 ∗
𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 Relación beneficio costo
Tabla de amortización +∑
𝐹𝐶𝑁
(1+𝑖)𝑁
𝑅𝐵/𝐶 = 𝐹𝐶𝑛
Saldo Interés (Costos −∑
(1+𝑖)𝑛
n Amortización Cuota Saldo Final
Inicial financieros)
𝐶 𝑖∗(1+𝑖)𝑛 Periodo de recuperación En Excel función…= 𝐶𝑂𝑁𝑇𝐴𝑅. 𝑆𝐼(𝐹𝐶1 : 𝐹𝐶𝑛 ; "<0") + 1
𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝑛
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝐶 ∗ [(1+𝑖)𝑛 −1]

SEMESTRE I-2016 2