AMORTIZACION

AMORTIZACION DE UNA DEUDA

Ejemplo. Una empresa obtiene un préstamo por 5 millones de pesos que debe liquidar al
cabo de 6 años. El consejo De administración decide que se hagan reservas anuales
iguales con el objeto de pagar la deuda al momento de su vencimiento. Si el dinero del
fondo se puede invertir de manera que produzca el 65% de interés, ¿cuanto se deberá
depositar en el fondo para acumular $ 5 000 000 al cabo de 6 años?
Solucion:

R=?
M = 5 000 000 M = R (1 + i) n - 1
i = 0.65 i
n=6 R= M i______ = 5 000 000 ( .65 ) = 3 250 000
( 1 + i )n - 1 ( 1.65 )6 – 1 19.17918702

R = $ 169 454.52

SALDOS INSOLUTO

Obsérvese la tabla de fondo de amortización que se elabora puede observarse que el

total acumulado en el fondo al final de cada uno de los seis meses que se contemplan.
Por ejemplo, la final del cuarto mes hay $ 1 267 327.35 acumulados en el fondo.

Si solo se deseara identificar esta cantidad sin construir la tasa, se le podría calcular
sabiendo que es el monto de una anualidad vencida:

M=
R = 294 034.94
n = 4
i = 0.95

M = 294 034.94 (1.05)4 – 1 = 294 034.94 (4.310125) = M = 1 267 327.35

0.05

Por otro lado y al mismo tiempo, si $1 267 327.35 es el monto acumulado en el fondo al
final del cuarto mes, y la deuda es de $ 2 000 000, el saldo insoluto es:

2 000 000 – 1 267 327.35(1.05)2 = 2 000 000 – 1 397 228.40 = 602 771.60
Que para su mejor comprensión, conviene plantear en forma de ecuación de valores
equivalentes.

1 267 327.35 1 397 228.40

0 1 2 3 4 5 6
 2 000 000.00

Obsérvese que:

 $1 267 327.35 es lo acumulado en el fondo al final del cuarto mes.

 $1 267 327.35 (1.05)² = $1 397 228.40 es el valor de lo acumulado en fondo al
final del cuarto mes, llevando su valor al final del sexto mes, que es el momento al
que esta planteada la deuda.

FONDO DE AMORTIZACION

Como se vio en la introducción, el caso de fondos de amortización se distingue porque

aquì la deuda que se va amortizar se plantea a futuro y lo que se hace es constituir una
reserva afondo determinadas cantidades (generalmente iguales y periódicas) en cuentas
que devengan interese, con el fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la
deuda a su vencimiento.
En seguida se presenta un ejemplo que ilustra el caso en el que es necesario determinar
el valor de los depósitos.

Ejemplo.
una empresa debe pagar dentro de seis meses la cantidad de $ 2 000 000. para asegurar
el pago, el contralor propone, dado que hay liquidez en la empresa, acumular un fondo
mediante depósitos mensuales a una cuenta que paga el 60% convertible mensualmente.

a) ¿De cuantos deben ser los depósitos?

b) Haga una tabla que muestre en que se acumula el fondo

Solucion:

a) En este caso los $ 2 000 000 son un monto, ya que su valor es a futuro por lo que:

M = 2 000 000
R =?
i = 0.060/12 =0.05
n =6
y

M = R (1 + i )n - 1
i

R= M i __ = 2 000 000 (.05) = 100 000____ = 294 034.94

(1 + i )n _ 1 (1.05)6 – 1 0.34009564

R = 294 034.94
 b) la tabla:

Deposito total que se

Fecha mensual intereses suma al fondo saldo

Fin de mes 1 294 034.94 __ . __ 294 034.94 294 034.94

Fin de mes 2 294 034 .94 14 701.75 308 736.69 602 771 .63
Fin de mes 3 294 034.94 30 138.58 324 173.52 926 945.15
Fin de mes 4 294 034.94 46 347.26 340 382.20 1 267 327.35
Fin de mes 5 294 034.94 63 366.37 357 401.31 1 624 728.66
Fin de mes 6 294 304.94 81 236.43 375 271.34 ___.___

Totales 1 764 209.61 235 790.39 2 000 000.00

TABLAS DE AMORTIZACION

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los intereses y a
reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este proceso conviene elaborar una
tabla de amortización que muestra lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda,
la amortización y el saldo.
 7%
Pago interés
fecha Bimestral sobre saldo amortización

saldo
al momento
De la operación 400 000

Fin de bimestre 1 83 918.32 28 000.00 55 918.32 344 081.68

Fin de bimestre 2 83 918.32 24 085.72 59 832.60 284 249.08
Fin de bimestre 3 83 918.32 19 897.44 64 020.88 220 228.20
Fin de bimestre 4 83 918.32 15 415.97 68 502.35 151 725.85
Fin de bimestre 5 83 918.32 10 620.81 73 297.51 78 428.34
Fin de bimestre 6 83 918.32 5 489.98 78 428.34 ______

Totales 503 509.92 103 509.92 400 000.00

DEPRESIACION

CONCEPTO: La pérdida de valor que sufre un activo físico como consecuencia del uso o
del transcurso del tiempo es conocida como DEPRECIACIÓN. La mayoría de dichos
activos, excepción de los terrenos, tiene una vida útil durante un periodo finito de tiempo.

Contablemente se realiza un cargo periódico a los resultados por la depreciación del bien
y, en contrapartida, se crea un fondo para contar con los recursos necesarios para
remplazarlos al concluir su vida útil.

Los cargos periódicos que se realizan son llamados cargos por depreciación. La
diferencia entre el valor original y la depreciación acumulada a una fecha determinada se
conoce como valores en libros. El valor de libros en un activo no corresponde
necesariamente a su valor de mercado.

Al valor que tiene al final de su vida útil se le conoce como valor de salvamento o valor de
desecho, y debe ser igual al valor en libros a esa fecha.
La base de depreciación de un activo es igual a su costo original menos su valor
calculado de salvamento y es la cantidad que debe ser cargada a resultados en el
transcurso de su vida activa.

Así pues dos son objetivos de la depreciación:

1. Reflejar en los resultados la perdida de valor del activo.

2. Crear un fondo interno para financiar la adquisición de un nuevo activo al
finalizar la vida del antiguo.

En este capitulo se utilizara la siguiente notación:

C = Costo original del activo

S = Valor de salvamento (S puede ser negativo)
n = Vida util calculada en años
B = C = S = Base de depreciación de la activo
Dk = Cargo por depreciación por el año K (1< k <n )
Ak = Depreciación acumulada al final del k

METODO

METODO DE LINEA RECTA

Es el método mas simple y mas utilizado. En muchos países, como México, es el único
aprobado por las autoridades para cumplir con las disposiciones fiscales al respecto.

Este método supone que la depreciación anual es la misma durante toda la vida útil del
activo. De acuerdo con ello, la base de depreciación entre el numero de años de vida útil
calculada y se determina el cargo que anualmente se hará al fondo de reserva y a los
resultados.

Al fina de la vida útil, la depreciación acumulada mas el valor de salvamento del bien debe
ser igual al valor de reposición.

Dk = C – S = B = D (independientemente de k) (10.1)
n n

Ak = kD (10.2)

Vk = C – kD (10.3)

1. Métodos de porcentaje fijo

Dicho valor en libros disminuye cada año y, por tanto, la depreciación disminuye también
consecuentemente. La depreciación anual estará dada por las formula.

2. Métodos suma de dígitos

El método de suma de dígitos, al igual que el porcentaje fijo, es un método acelerado de
depreciación que asigna un cargo mayor a los primeros años de servicios y lo disminuye
con el transcurso del tiempo. Para determinar el cargo anual se multiplica la base de
depreciación del activo por una fracción que se obtiene de la siguiente manera:

1. Se suman los dígitos (suma de dígitos) de 1 a n de los años de vida esperada del
activo.

Ejemplo: si un activo tiene una vida esperada de cuatro años, se suman los dígitos
enteros correspondientes a los años de servicio esperados: 1 + 2 + 3 + 4 = 10
Esta cifra también puede determinarse utilizando la siguiente formula:

S = n (n + 1) S = 4 (4 + 1) S = 4 (5)² S = 10
3. Metodo de depresiciòn por unidas de producion
 Al adquirir un activo se espera que de servicio durante un determinado periodo de
tiempo (años, días, horas), o bien, que produzca una cantidad determinada de kilos,
toneladas, unidades, kilómetros, etcétera
4.

APLICACIONES

BONOS Y OBLIGACIONES

Es un documento de crédito emitido por un gobierno o una empresa privada, por el cual el
emisor (prestatario) se obliga a cubrir al inversionista (prestamista)un principal en un plazo
determinado, así como intereses sobre el, pagaderos en periodos regulares.

Usualmente se aplica el termino bono a los documentos emitidos por instituciones

gubernamentales, en tanto que el termino obligación se aplica a aquellos que son
suscritos por organizaciones privadas. Los elementos esenciales de un bono u obligación
son:

VALORES EN LIBROS

El valor en libros de un bono en una fecha determinada equivale al importe que se tiene
invertido en dicho bono hasta la misma fecha. El valor en libros en la fecha de compra es,
precisamente, el precio al cual se esta comprando. El valor en libros en la fecha de
redención deberá ser igual a su valor de redención.
Si un bono o una obligación son comprados con proemio o con descuento, el valor en
libros se ira modificando en cada fecha de pago de intereses hasta igualar el valor de
redención. Si el bono fue comprado con premio se sigue un proceso llamado amortización
del premio, por el cual se disminuye el valor en libros en cada fecha de pago de intereses
hasta que en la fecha de redención es igual al valor de redención. Si el bono fue
comprado con descuento, se sigue un proceso denominado acumulación del descuento,
por el cual en cada fecha de pago de intereses se increméntale valor en libros hasta
igualar el valor de redención en la fecha de redención.

Un bono de $100 redimible a la par es comprado dos años antes de su vencimiento. El

bono pago intereses semestrales a razón de 48% anual. Determínese su precio de
compra y elabórese una tabla que muestre su valor en libros, si su tasa de rendimiento
deseada es de 48% convertible mensualmente.

Solución:

En primer lugar, se determina el precio de compra del bono, aplicado a la formula.

N = 100 R = 100 r = 0.48 = 0.24 n = 4

VALOR EN UNA FECHA DE CUPON

Algunas emisiones de bonos tiene indicada, además de la fecha de vencimiento, otra
fecha anterior para que el bono pueda ser opcionalmente redimido por el comprador, en
cualquier fecha intermedia. Esto permite al inversionista cierta elasticidad en sus
decisiones ya que puede escoger el momento que más le convenga para redimir sus
bonos.
Para calcular el precio de este tipo de bonos, se acostumbra a suponer que la fecha de
redención es la más desfavorable para el inversionista

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PAPEL COMERCIAL
Es un título de crédito (pagaré negociable), sin garantía específica, emitido por
sociedades anónimas cuyas acciones se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores; su
precio es bajo y se requiere autorización de la Comisión Nacional de Valores para su
emisión, la cual fluctúa entre los 7 y 91 días.

Son pagarés de corto plazo emitidos por empresas mexicanas, denominadas en dólares y
pagaderos al tipo de cambio libre del mercado.

Se emiten con la finalidad de financiar el capital de trabajo de las empresas, siempre y

cuando tengan una balanza comercial de divisas positiva. Todas las características de
este instrumento son idénticas a las del papel comercial en pesos, con la única diferencia
de que en la amortización el emisor liquida en pesos el valor nominal de la emisión al tipo
de cambio libre existente en el mercado.

Evolución y Perspectivas

 Nivel de operación en este tipo de instrumentos : Bajo.

 Riesgos : Similares al papel comercial en pesos.

UNIVERSIDAD
PABLO GUARDADO CHAVEZ

SEMIESCOLARIZADO

ASIGNATURA
MATEMATICAS FINANCIERA
 TEMA:
AMORTIZACIÓN Y DEPRECIACIÓN

ALUMNA.
ROSA ISABEL CASTILLEJOS CASTELLANOS

TUXTLA GUTIERREZ, CHIAPAS A 9 DE JULIO DE 2006