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VIABILIDAD FINANCIERA

PRESENTADO A:
PROFESOR CESAR AUGUSTO SALINAS BERMUDEZ

PRESENTADO POR:

UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS

FACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA ECONÓMICA
11 DE NOVIEMBRE DE 2014
BOGOTÁ D.C.
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T.I.O= 3.5% mensual

VPN actual=
Consumo mensual de energía: $6’650’000
VPN=- $6’650’000*[(1-(1+0.035)^-20) / 0.035]
.

VPN sin filtro= -$94’512’481.96

Costo Filtro: $6’050’000
Mantenimiento mensual: $200’000
Consumo mensual de energía: $6’650’000
Ahorro mensual de energía: $665’000
VPN con el filtro = -$6’050’000-$6’650’000*[(1-(1+0.035)^ -20) / 0.035] - $200’000*[(1-(1+0.035)^-20) /
0.035] + $665’000*[(1-(1+0.035)^-20) / 0.035]= -$93’953’714.42

R/ Debe comprar el filtro ya que este le hará reducir $558’767.54 en costos y su alternativa genera un
mayor valor presente neto. El VPN será $ 558,767.54 y la TIR será 4.497502%.

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.

R/ El proyecto es viable generara una tasa interna de retorno de 4.101544% y un valor presente neto de
$43’774’192.48.
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El costo del capital en este caso será nuestra tasa interna de oportunidad por definición. Por tanto nos
piden determinar el precio de la maquina al final de los 5 años para que la tasa interna de retorno sea
del 18%.

En este caso podemos apreciar que con las condiciones iniciales del problema, al venderla en 5
millones al final de los 5 años no alcanzaremos la tasa interna de retorno del 18% que nos pide como
mínimo el problema, con ayuda de Excel buscaremos esta tasa simplemente variando el precio del
salvamento (venta de la maquina al final de los 5 años) hasta dar con la tasa del 18%.
.

R/ La máquina se debe vender en $14’645’500 al final del quinto año para que el dinero haya rendido
un 18% como mínimo.
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periodo inversión mantenimiento salvamento flujo VPN

0 -35,000,000.00 -35,000,000.00 0.464%

1 -650,000.00 -650,000.00

2 -650,000.00 -650,000.00

3 -650,000.00 -650,000.00

4 -650,000.00 -650,000.00

5 -650,000.00 -650,000.00

6 -650,000.00 -650,000.00

7 -650,000.00 -650,000.00

8 -650,000.00 -650,000.00

9 -650,000.00 -650,000.00

10 -650,000.00 -650,000.00

11 -650,000.00 -650,000.00

12 -650,000.00 45,000,000.00 44,350,000.00

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Respuesta
VARIABLES
Tasa 18%
Valor inicial -$ 15.000.000,00
Valor Salvamento $ 1.500.000,00
Numero Periodos 5 Años

NOTA: El valor inicial se da negativo, ya que es un retiro de caja, lo cual no da beneficio al empresario.
Valor Pago inicial $ 4.796.667,63
Valor Pago Futuro ($ 209.666,76)
CAUE $ 4.587.000,86

Para el anterior ejercicio se hizo utilización de la herramienta Excel en su función pago, esta función se
utilizó para hallar los costos teniendo en cuenta el salvamento.
Formulación:
 .

En este caso el costo anual de operación no se era suministrado por lo que se optó por darle el valor de 0,
esto permitió que la formulación se redujera a la operación entre el costo inicial y el valor del salvamento.

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El fin del problema nos propone ver la viabilidad de la inversión, para ello hacemos uso del CAUE en cada
una de las alternativas anteriormente mencionadas, haciendo uso de la herramienta Excel y formulación,
así:
Formulación:

Excel:
OPCION A:
Tasa 18%

AÑO 0 1 2 3 4 5
VALOR INICIAL -$ 65.000.000,00
COSTOS
$ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00
OPERACIONALES
COSTOS
$ 12.000.000,00
ADICIONALES
SALVAMENTO -$ 7.000.000,00
.

TOTALES -$ 65.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 22.000.000,00 $ 27.000.000,00

VNP $ 5.070.600,46
CAUE $ 1.621.465,67
OPCION B:
VARIABLES
VALOR INICIAL -$ 150.000.000,00
COSTOS OPETACIONALES $ 1.000.000,00
COSTOS REPARACION $ 10.000.000,00
PERIODOS DE REPARACION 7 Años

VPN (COSTO INICIAL) $ 27.000.000,00

COSTO OPERACIONAL $ 1.000.000,00
VPN (REPARACION) ($ 2.623.619,99)

CAUE $ 25.376.380,01

R/SE DEBE ACEPTAR LA OPCION A, ESTA OPCION ES LA MÁS VIABLE SEGÚN EL CAUE.

Alternativa A
costo inicial 50,000,000.00
costo
mantenimiento(anual) 3,000,000.00
valor salvamento 5,000,000.00
i(anual) 0.28 $

periodo cost inver cost mant salvamento total flujo neto VPN
0 -50,000,000.00 -50,000,000.00 59,383,233.94
1 -3,000,000.00 -3,000,000.00
2 -3,000,000.00 -3,000,000.00
3 -3,000,000.00 -3,000,000.00
4 -3,000,000.00 -3,000,000.00
5 -3,000,000.00 -3,000,000.00
6 -3,000,000.00 -3,000,000.00
7 -3,000,000.00 -3,000,000.00
8 -3,000,000.00 -3,000,000.00
9 -3,000,000.00 -3,000,000.00
10 -3,000,000.00 5,000,000.00 2,000,000.00
.

Alternativa B
costo inicial 60,000,000.00
costo
mante(anual) 500,000.00
valor salvamento 18,000,000.00
i(anual) 0.28

per cost inver cost mant salvamento total flujo neto VPN
0 -60,000,000.00 -60,000,000.00 60,109,799.10
1 -500,000.00 -500,000.00
2 -500,000.00 -500,000.00
3 -500,000.00 -500,000.00
4 -500,000.00 -500,000.00
5 -500,000.00 -500,000.00
6 -500,000.00 -500,000.00
7 -500,000.00 -500,000.00
8 -500,000.00 -500,000.00
9 -500,000.00 -500,000.00
10 -500,000.00 1,000,000.00 4,500,000.00

Se escogería la alternativa A porque su valor presente neto es menor que el de la alternativa B es decir genera
menos pérdidas
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Opción A

costo inicial 15,000,000.00

costo
mante(anual) 550,000.00
valor salvamento 1,500,000.00
i(anual) 0.18

periodo cost inver cost mant salvamento total flujo neto VPN
0 -15,000,000.00 -15,000,000.00 16,064,280.24
1 -550,000.00 -550,000.00
2 -550,000.00 -550,000.00
3 -550,000.00 -550,000.00
4 -550,000.00 -550,000.00
5 -550,000.00 1,500,000.00 950,000.00
.

Opción B
costo inicial 13,000,000.00
costo
mante(anual) 550,000.00
valor salvamento 6,500,000.00
i(anual) 0.18

periodo cost inver cost mant salvamento total flujo neto VPN
0 -13,000,000.00 -13,000,000.00 11,878,734.16
1 -550,000.00 -550,000.00
2 -550,000.00 -550,000.00
3 -550,000.00 -550,000.00
4 -550,000.00 -550,000.00
5 -550,000.00 6,500,000.00 5,950,000.00

La opción B es la más conveniente ya que presenta un menor valor presente neto

Modelo 1
costo inicial 85,000,000.00
costo
mante(anual) 3,000,000.00
costo energia 1,500,000.00
valor salvamento 16,000,000.00
i(anual) 0.24

periodo cost inver cost mant cost energia salvamento total flujo neto VPN
0 -85,000,000.00 -85,000,000.00 89,051,667.48
1 -3,000,000.00 -1,500,000.00 -4,500,000.00
2 -3,000,000.00 -1,500,000.00 -4,500,000.00
3 -3,000,000.00 -1,500,000.00 -4,500,000.00
4 -3,000,000.00 -1,500,000.00 16,000,000.00 11,500,000.00

Modelo 2
costo inicial 75,000,000.00
costo 4,000,000.00
.

mante(anual)
costo energia 1,850,000.00
valor salvamento 15,000,000.00
i(anual) 0.24

per cost inver cost mant cost energia salvamento total flujo neto VPN
0 -75,000,000.00 -75,000,000.00 82,720,414.59
1 -4,000,000.00 -1,850,000.00 -5,850,000.00
2 -4,000,000.00 -1,850,000.00 -5,850,000.00
3 -4,000,000.00 -1,850,000.00 -5,850,000.00
4 -4,000,000.00 -1,850,000.00 15,000,000.00 9,150,000.00

La empresa debe adquirir el modelo 2 ya que presenta un menor VPN

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