Preparado  por:    
Carlos  Alberto  Avendaño  Pérez  
Isabel  Cris7na  Or7z  Espinosa  
carlos.avendano@sugerenciaconsultores.com  
isabel.or7z@sugerenciaconsultores.com  
 
Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
Isabel Cristina Ortiz Espinosa
Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
Isabel Cristina Ortiz Espinosa
  
Riesgo  Financieros  
 
  Riesgo  de  Crédito  

Riesgo  de  Liquidez  

Riesgo  de  Mercado  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

Isabel Cristina Ortiz Espinosa
Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
Isabel Cristina Ortiz Espinosa
  
Riesgo  de  crédito  
 
 Es  la  posibilidad  de  que  una  en7dad   incurra  en  pérdidas  y  se  disminuya  el  
valor   de   sus   ac2vos,   como   consecuencia   de   que   sus   deudores   o  
contraparte   fallen   en   el   cumplimiento   oportuno   o   cumplan  
imperfectamente  los  términos  acordados  en  los  contratos  de  crédito.    

Surge   cuando   las   contrapartes   están   indispuestas   o   son   totalmente  

incapaces   de   cumplir   sus   obligaciones   contractuales.   Abarca   tanto   el  
riesgo  de  incumplimiento,  que  es  la  valuación  obje7va  de  la  probabilidad  
de  que  una  contraparte  incumpla,  como  el  riesgo  de  mercado  que  mide  la  
perdida  financiera  que  será  experimentada  si  el  cliente  incumple.  

  El   riesgo   de   crédito   es   la   principal   fuente   de   problemas   en   los   entes  

financieros.  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

Isabel Cristina Ortiz Espinosa
  
Factores  de  Riesgo  
 
Externos:    
 
La   economía:   Buen   crecimiento   económico   implica   menor  
desempleo  y  menor  índice  de  calidad  de  cartera.  
 
El  sector:  No  siempre  sigue  el  mismo  camino  de  la  economía.  
 
La   ac2vidad   económica   del   asociado   o   cliente:   Factores  
socioeconómicos,   por   ejemplo   cuando   es   empleado   su  
situación  económica  está  muy  ligada  a  la  salud  financiera  de  
la  empresa  donde  labora.    

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    Factores  de  Riesgo  
Internos:        
 
Las   Polí2cas:   son   responsabilidad   de   los   Consejos   de  
Administración.    
 
Riesgo  Operacional  
 
 La  Estructura  Organizacional.    
 
Riesgo  Legal  
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 Tipos  de  Riesgo  de  Crédito  
Soportado  por  par2culares  
   
 Los  par7culares  se  enfrentan  a  un  riesgo  de  crédito  cuando  
depositan   su   dinero   en   un   banco,   lo   prestan,   o   firman  
contratos   en   los   que   se   los   obliga   a   realizar   un   depósito  
(como  en  un  contrato  de  alquiler).  De  ser  empleados  de  una  
empresa   también   están   expuestos   al   riesgo   de   que   ésta   no  
haga  efec7vos  sus  salarios.  
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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Tipos  de  Riesgo  de  Crédito  

Soportado  por  empresas  
   
 
 
  Las   empresas   están   expuestas   al   riesgo   de   crédito   cuando  
venden  a  plazo.    
   
  Muchas   compañías   cuentan   con   departamentos   de   riesgos  
cuya   labor   consiste   en   es7mar   la   salud   financiera   de   sus  
clientes   para   determinar   si   es   posible   venderles   a   crédito   o  
no.   En   ocasiones   u7lizan   para   tal   fin   los   servicios   de  
compañías   externas   especializadas   o   muchas   empresas  
aseguradoras  ofrecen,  además,  seguros  de  crédito  que  cubren  
ciertos  7pos  de  impago.  
 
 
  Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
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Tipos  de  Riesgo  de  Crédito  

 Soportado  por  ins2tuciones  fi  nancieras  frente  a  clientes  
par2culares  
 
Las   en7dades   financieras   soportan   un   riesgo   de   crédito   cuando  
prestan   dinero   a   sus   clientes   par7culares   a   través   de   productos  
tales   como   tarjetas   de   crédito,   hipotecas,   líneas   de   crédito   o  
préstamos  personales.  
 
La   mayoría   de   los   bancos   desarrollan   modelos   para   asignar   a   sus  
clientes  niveles  de  riesgo.  Estos  niveles  de  riesgo  se  suelen  u7lizar  
tanto   para   determinar   los   límites   de   los   préstamos   y   líneas   de  
crédito   (como   en   las   tarjetas   de   crédito)   como   para   exigir   primas  
adicionales  en  forma  de  2pos  de  interés  más  elevados.  
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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Tipos  de  Riesgo  de  Crédito  

 
Soportado  por  ins2tuciones  financieras  frente  a  clientes  
corpora2vos  
 
Las   ins7tuciones   financieras   también   se   enfrentan   a   un   riesgo   de   crédito  
cuando   prestan   dinero   a   otras   empresas   y   organismos.   Usualmente,   los  
bancos   ofrecen   7pos   de   interés   que   dependen   de   la   probabilidad   de  
incumplimiento   del   deudor,   exigen   garanWas   y   en   ocasiones,   imponen  
restricciones  adicionales  (como  la  de  limitar  los  dividendos  o  la  imposibilidad  
de  endeudarse  por  encima  de  ciertos  límites).  
 
Un  mecanismo  reciente  para  protegerse  de  los  incumplimientos  es  el  de  los  
derivados  de  crédito,  como  los  créditos  default  swap  y  opciones.  
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Importancia  del  Riesgo  de  Crédito  
 
Cobra   importancia   dada   la   creciente   globalización   y   los  
cambios  en  el  mercado  financiero,  lo  cual  lleva  a  mejorar  los  
mecanismos   de   regulación   que   busquen   disminuir   el   riesgo  
en  todos  los  sen2dos.  
 
Dado   este   auge   los   países   han   establecido   mecanismos   de  
supervisión     y   regulación   para   controlar   este   7po   de   riesgo.  
Sin  embargo,  a  pesar  de  esta  regulación  la  experiencia  indica  
que  cuando  una  crisis  llega  amenazante  a  la  industria  bancaria  
de   un   país,   los   fondos   y   las   reservas   que   tengan   para   tratar  
este   problema   se   vuelven   insuficientes   para   mantener   la  
integridad  del  sistema.  
 
 
Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
Isabel Cristina Ortiz Espinosa
 Sistemas  de  Administración  del  
Riesgo  de  Crédito  
1.  Definición  de  Polí7cas:   2.  Definición  de  
•  Evaluación  de  Riesgo  de   Incumplimiento:  Cuánto  
Crédito   riesgo  se  esta  dispuesto  
•  Calificación  de  los   asumir.  
créditos  de  acuerdo  a  la   •  Consumo  
exposición  de  riesgo   •  Libre  Inversión  
•  Asunción  de  Riesgo   •  Vehículo  
•  Ceder  Riesgos  (Pólizas   •  Vivienda  
de  Seguros)   •  Capital  de  Trabajo  
•  Control  de  riesgos  
(Revisoría  Fiscal)    

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Sistemas  de  Administración  del  
Riesgo  de  Crédito  
3.  Estructura  Organizacional,   4.  Bases  de  datos  
responsabilidades  y   Información  histórica  
atribuciones:   Análisis  de  datos  mediante  
•  Asignación  de  Recursos   estadís7cas,  históricos  
Humanos,  Físicos  y  
     MEDIR  EL  
Técnicos  
COMPORTAMIENTO  
•  Involucrar  personal   PROBABLE  DE  OPERACIONES  
idóneo   DE  CRÉDITO  INDIVIDUALES  Y  
•  Asignar   GRUPOS.  
responsabilidades  
específicas  
 
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 Sistemas  de  Administración  del  
Riesgo  de  Crédito  
5.  Prác2cas  de  Otorgamiento:   6.  Prác2cas  de  Seguimiento:  
Iden7ficación  del  Sujeto  de   Estrategias  para  asignación  
Crédito  (5  C’s)   y  control  de  cartera  
morosa  
 
Procesos  de  Cobranza  
Indicadores  de  ges7ón  
para  la  recuperación.  
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
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 ¿Qué  es  la  Liquidez?  

La   liquidez   representa   la   capacidad   de   los   ac7vos   para  

ser  conver7dos  en  dinero  efec7vo  en  forma  inmediata  y  
sin  la  perdida  de  su  valor.  
 
Normalmente   se   7ende   a   confundir   los   términos   de  
liquidez   e   insolvencia.   La   liquidez   es   circunstancial  
mientras  que  la  insolvencia  es  de  carácter  estructural.  
Sin   embargo,   la   liquidez   mal   manejada   se   puede  
conver7r  en  insolvencia.  
 
  Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez
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 Riesgo  de  Liquidez  

Posibilidad   o   probabilidad   de   sufrir   pérdidas   por   la   venta  

an2cipada   o   forzosa   de   ac2vos   a   descuentos   inusuales   y/o  
significa2vos,   con   el   fin   de   disponer   rápidamente   de   los  
recursos  necesarios  para  cumplir  con  sus  compromisos,  o  por  la  
imposibilidad   de   renovar   o   de   contratar   nuevos  
financiamientos  en  condiciones  normales  para  la  en7dad.  
 
 
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Riesgo  de  Liquidez  
Según   la   Circular   Básica   Contable   Financiera   (Circular   Externa  
042   de   2009)   CAPITULO   VI   REGLAS   RELATIVAS   AL   SISTEMA   DE  
ADMINISTRACIÓN   DEL   RIESGO   DE   LIQUIDEZ   define   el   Riesgo  
de  Liquidez:  
“…se  en7ende  por  riesgo  de  liquidez  la  con7ngencia  de  no  poder  
cumplir   plenamente,   de   manera   oportuna   y   eficiente   los  
flujos   de   caja   esperados   e   inesperados,   vigentes   y   futuros,   sin  
afectar   el   curso   de   las   operaciones   diarias   o   la   condición  
financiera  de  la  en7dad.  Esta  con7ngencia  (riesgo  de  liquidez  
de  fondeo)  se  manifiesta  en  la  insuficiencia  de  ac7vos  líquidos  
disponibles   para   ello   y/o   en   la   necesidad   de   asumir   costos  
inusuales  de  fondeo”  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

Isabel Cristina Ortiz Espinosa
Ámbito  de  aplicación  circular  básica  
contable  financiera    
 
Los  establecimientos  de  crédito.  
Los  organismos  coopera7vos  de  grado  superior.  
Las  ins7tuciones  oficiales  especiales  (IOEs).  
Las  sociedades  comisionistas  de  bolsa  de  valores.  
Las   sociedades   fiduciarias   y   las   en7dades   que   administren  
carteras  colec7vas  y/o  fondos  o  patrimonios  autónomos  
dis7ntos  a  los  de  seguridad  social.  

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 Riesgo  de  Liquidez  
Se  puede  dividir  en:  
Riesgo   de   Liquidez   de   Ac2vo:   Se   presenta   cuando   las  
transacciones   no   se   pueden   llevar   a   los   precios   de  
mercado  co7zados  debido  al  tamaño  de  las  transacciones  
rela7vo   a   las   que   son   normalmente   operadas   en   el  
mercado.  
 
Riego   de   Liquidez   de   Fondeo:   También   llamado   riesgo   de  
flujo   de   efec7vo,   se   presenta   cuando   la   ins7tución   no  
puede  pagar  sus  obligaciones.  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Riesgo  de  Liquidez  
   
  Los   problemas   de   liquidez   de   una   en7dad   se   relacionan  
también  con:  
 
ü  El  Riesgo  de  Mercado  
 
ü  La  Rentabilidad  
 
ü  La  Solvencia  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Efectos  de  Riesgo  de  Liquidez  en  el  
Sistema  Financiero  
Costos   excesivos   por   el   fondeo   de   nuevos  
recursos  de  depósitos.  
Costos   excesivos   por   intereses   de   nuevos  
créditos.  
Pérdidas   Ventas   de   ac7vos   a   descuentos   con   valor  
final   por   debajo   de   sus   valores   de  
mercado.  
Perdidas  de  oportunidades  de  negocios.  
Perdida  de  confianza  en  el  sistema  
 

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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 Factores  
Ges7ón  inadecuada  de  ac7vos  y  pasivos:    
 
Exposición   mayor   al   riesgo   de   liquidez   por   ac7vos   con   alta  
probabilidad   en   pérdidas   en   el   evento   de   requerir   su  
realización  o  inversiones  de  poca  liquidez.  
Retardo  en  la  recuperación  del  ac7vo.  
Pérdida  de  rentabilidad  por  cons7tución  de  provisiones.  
Sobre   costo   por   el   aumento   del   costo   del   apalancamiento  
por  mayores  tasas  o  nuevos  créditos.  
Costo  de  oportunidad  Good  Will  ó  confianza  
 
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 Factores  
Excesivo  otorgamiento  de  Crédito  
Descalce  de  plazo  y  tasas  
Vola7lidad  de  Recursos  Captados  
Ahorro:   Vola7lidad,   re7ros   máximos   probables   y   saldos  
estables.  
CDAT´s:  Permanencia,  Estabilidad  o  Reinversión  
Libre  Adhesión  y  Re7ro  
Concentración  de  Captaciones  
Factores  Exógenos  
Riesgo  de  Mercado  
Otros  factores  de  discil  cuan7ficación  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

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          Control  de  la  Liquidez    
Algunas  de  las  sugerencias  para  hacer  un  seguimiento  y  control  
de  riesgo  se  encuentran  las  siguientes:  
 
Establecer   un   comité   encargado   de   iden7ficar   y   definir   las  
estrategias  y  polí7cas  para  el  manejo  de  la  liquidez  
 
Contar   con   información   precisa   y   oportuna   que   permita   el  
constante  monitoreo  de  la  liquidez  
 
Implantar   un   sistema   que   permita   la   ges7ón,   medición  
seguimiento  y  control  de  la  liquidez  en  7empo  real.  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

Isabel Cristina Ortiz Espinosa
 Control  de  la  Liquidez  
Considerar   en   el   control   de   la   liquidez   a   todas   las   áreas   de   la  
organización,  así  como  a  otras  empresas  relacionadas.  
 
Establecer   un   sistema   de   limites   o   alertas   en   caso   de   que   se  
presenten  situaciones  que  puedan  afectar  la  liquidez.  
 
Realizar   un   análisis   que   indique   la   priorización   de   sus   ac7vos  
como  fuente  de  liquidez.  

Autores: Carlos Alberto Avendaño Pérez

Isabel Cristina Ortiz Espinosa