Economía colombiana:

ajuste exitoso, repunte en

marcha
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Agosto 2017
 Hace un año, en este mismo foro, les presenté una visión

La estrategia 3 x 3

NUEVA ECONOMÍA

Habilitadores Estatuto tributario PDPs APPs

Pilares del
Paz Equidad Educación
Nuevo País

Estabilidad
Fiscal Monetaria Financiera
Macro
 Estrategia 3x3 para una Nueva Economía

La estrategia 3 x 3

NUEVA ECONOMÍA

Habilitadores Estatuto tributario PDPs APPs

Pilares del
Paz Equidad Educación
Nuevo País

Estabilidad
Fiscal Monetaria Financiera
Macro
 Estatuto
PDPs APPs
tributario

La inflación ha regresado al rango meta y las expectativas Paz Equidad Educación

siguen disminuyendo
Fiscal Monetaria Financiera

Inflación Tasa de Interés y Expectativas

(Porentaje) 9%
Rango Meta
9,0 8%
Expectativas de Inflación en 12 Meses
8,0
7%
Tasa Banco de la República
7,0
6%
6,0
5,50%
5%
5,0
4,1 4%
4,0
3,99 3,60%
3,5 3%
3,0 3,40
2,0 2%

1,0 1%

0,0 0%
Oct-17
Oct-14

Oct-15

Oct-16
Jun-14

Feb-15
Jun-15

Feb-16
Jun-16

Feb-17
Jun-17

Feb-18
Jun-18

jul.-12

ene.-13

jul.-13

ene.-14

jul.-14

ene.-15

jul.-15

ene.-16

jul.-16

ene.-17

jul.-17
Fuente: DANE, Banco de la República y cálculos DGPM-MHCP
 Estatuto
PDPs APPs
tributario

La transmisión de tasas de interés a los hogares no Paz Equidad Educación

se ha dado al mismo ritmo que para las empresas Fiscal Monetaria Financiera

Tasas de Interés Comerciales Tasas de Interés Hogares

(Variación acumulada* desde Nov-2016) (Variación acumulada* desde Nov-2016)
100,0 150,0

50,0 100,0

50,0
Puntos básicos

0,0

Puntos básicos
0,0
-50,0

-50,0
-100,0
-100,0
-150,0
-150,0
-200,0
-200,0
-250,0
jul.-16

sep.-16
oct.-16

mar.-17
abr.-17
dic.-16
ago.-16

nov.-16

ene.-17
feb.-17

may.-17

jul.-17
jun.-17

-250,0

dic.-16

may.-17
jul.-16

sep.-16

mar.-17

jul.-17
oct.-16

abr.-17
nov.-16

ene.-17
feb.-17

jun.-17
Ordinaria Preferencial Tesorería ago.-16
Consumo Tarjeta Usura Hipotecaria
Fuente: Banco de la República y Superintendencia Financiera *Variación de tasas nominales mensuales
 Estatuto
PDPs APPs
tributario

Estamos monitoreando de cerca el Paz Equidad Educación

comportamiento de la cartera Fiscal Monetaria Financiera

Calidad de la cartera (vencida/total, %)

Fuente: Superintendencia Financiera

 Estatuto
El ajuste externo de la economía colombiana ha sido más tributario
PDPs APPs

pronunciado Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Proyección balance cuenta corriente (% del PIB)

Hoy

Hace un año

Fuente: Ministerio de Hacienda

 Estrategia 3x3 para una Nueva Economía

La estrategia 3 x 3

NUEVA ECONOMÍA

Habilitadores Estatuto tributario PDPs APPs

Pilares del
Paz Equidad Educación
Nuevo País

Estabilidad
Fiscal Monetaria Financiera
Macro
 Estatuto
Alivios en la carga tributaria nacional de las empresas: tributario
PDPs APPs

2017 vs 2016 Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Riqueza
• La tarifa máxima de impuesto a la riqueza pasó de 1% en 2016 a 0,4% en 2017
• El recaudo de impuesto a la riqueza pasó de $ 4,1 billones en 2016 a $ 1,6
billones en 2017
• Disminución en el recaudo: $ 2,5 billones

Sobretasa de Renta y CREE

• Las empresas con contratos de estabilidad jurídica ya no pagarán sobretasa de
renta. Esto les representa un ahorro $ 300 mil millones frente a 2016

En 2017, los empresarios están pagando $ 2,8 billones menos en riqueza y

sobretasa que en 2016

En 2018, los empresarios estarán pagando $ 1,6 billones menos por riqueza y $ 2
billones menos por sobretasa que en 2017

Fuente: DIAN
 Estatuto
PDPs APPs

Alivios en la carga tributaria nacional tributario

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Para una empresa hipotética con las siguientes características:
– $ 15.000 millones de patrimonio
– $ 10.000 millones de ingresos
– $ 1.000 millones de utilidad
– 90 empleados que ganan 2 salarios mínimos en promedio
– Reparte como dividendos el 50% de sus utilidades distribuibles a una única
persona natural en Colombia

… el siguiente sería el valor de sus impuestos nacionales bajo la normatividad

tributaria de cada uno de los siguientes años:
Cifras en millones de pesos
2010 2016 2017 2018 2019
Renta + CREE 330,0 352,0 352,0 348,0 330,0
Patrimonio/Riqueza 180,0 115,5 46,0 - -
SENA, ICBF y Salud 218,7 - - - -
Sub-Total 728,7 467,5 398,0 348,0 330,0
Dividendos - - - 31,0 31,0
Total 728,7 467,5 398,0 379,0 361,0

Fuente: DIAN, Ministerio de Hacienda

 Estatuto
PDPs APPs

Alivios en la carga tributaria nacional: detalle tributario

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Cifras en millones de pesos

2010 2016 2017 2018 2019
Renta 330,0 250,0 262,0 348,0 330,0
Impuesto 330,0 250,0 250,0 340,0 330,0
Anticipo sobretasa - - 12,0 8,0 -
CREE 0,0 102,0 90,0 0,0 0,0
Impuesto - 90,0 90,0 - -
Anticipo sobretasa - 12,0 - - -
Renta + CREE 330,0 352,0 352,0 348,0 330,0
Patrimonio / Riqueza 180,0 115,5 46,0 - -
Parafiscales 81,0 0,0 0,0 0,0 0,0
SENA 32,4 - - - -
ICBF 48,6 - - - -
Aporte obligatorio salud empleador 137,7 - - - -
Sub-Total 728,7 467,5 398,0 348,0 330,0
Dividendos - - - 31,0 31,0
Total 728,7 467,5 398,0 379,0 361,0

Fuente: DIAN, Ministerio de Hacienda

 Estatuto
PDPs APPs

Beneficios tributarios para

tributario

Paz Equidad Educación

empresas Fiscal Monetaria Financiera

‒ IVA en compra de bienes de capital 100% deducible de renta

‒ Construcción y financiación de vivienda de interés social
‒ Empresas editoriales
‒ Construcción y reparación de hoteles en poblaciones de menos de 200.000
habitantes (20 años)
‒ Aprovechamiento de nuevas plantaciones forestales (20 años)
‒ Servicios de transporte fluvial (15 años)
‒ Venta de energías renovables (15 años)
‒ ZOMAC (10 años)
‒ Zonas francas (tarifa bajó a 20%)
‒ CERT para inversiones adicionales en hidrocarburos y minería
‒ Ciencia, tecnología e innovación
 Estatuto
¿En qué va la reglamentación de la reforma? tributario
PDPs APPs

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

DECRETOS PROFERIDOS:

Autoretenciones Decreto 2201 diciembre de 2016

Monotributo Decreto 738 mayo 8 de 2017
Componente inflacionario Decreto 777 mayo 16 de 2017
Obras por impuesto hidrocarburos Decreto 883 mayo 22 de 2017
Combustibles zonas de frontera Decreto 920 mayo 31 de 2017
Conciliaciones y terminaciones de mutuo acuerdo Decreto 927 junio 1 de 2017
Carbono neutralidad Decreto 926 junio 1 de 2017
Yerros Decreto 939 junio 5 de 2017
Ampliación monotributo Decreto 975 junio 6 de 2017

Fuente: DIAN
 Estatuto
¿En qué va la reglamentación de la reforma? tributario
PDPs APPs

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

• Ya se recibieron comentarios - Dispositivos móviles

- Personas naturales
- Exención bajo calado
- Bolsa Mercantil
- ZOMAC
- Cigarrillos (recaudo para salud)
- Alumbrado público

• Publicado para comentarios - Retención dividendos no residentes

- Conciliación fiscal
- Adjudicación de bienes
- Descuento para inversiones realizadas en control, conservación y
mejoramiento del medio ambiente
- Régimen de transición IVA aplicable en la celebración de
contratos de construcción e interventoría
- Retención en la fuente FICs
- IVA neveras

• En elaboración - ESAL
- IVA vehículos en reposición
- Diferencia en cambio
- Formulario único declaración de ICA (resolución DAF-MHCP)

Fuente: DIAN
Estos son los nuevos retos
 ¿Cómo están los 11 subsectores más importantes (70%) de la industria?
Acumulado últimos 12 meses vs. 12 meses anteriores (var %)
Refinación de petróleo (16,6%) Otros productos químicos (11,0%) Bebidas (10,2%)
30,0% 30,0% 30,0%
25,0% 25,0% 25,0%
20,0% 20,0%
20,0%
15,0% 15,0%
15,0%
10,0% 10,0% 15,0%
5,0% 5,0% 1,5% 10,0%
0,0% 0,0% 5,0%
-5,0% -5,0%
0,0%
-10,0% -10,0%
-1,6%
-15,0% -15,0% -5,0%
-20,0% -20,0% -10,0%

may.-11
nov.-11
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nov.-12
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nov.-13
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nov.-16
may.-17

may.-11
nov.-11
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may.-14
may.-11

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may.-13

may.-15

may.-16

may.-17
nov.-11

nov.-12

nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16

Productos minerales no metálicos (6,8%) Resto de alimentos (6,2%) Productos de plástico (3,8%)
30,0% 30,0% 30,0%
25,0% 25,0% 25,0%
20,0% 20,0% 20,0%
15,0% 15,0% 15,0%
10,0% 10,0% 10,0%
5,0% 5,0% 5,0%
3,8% -0,7%
0,0% 0,0% 0,0%
-5,0% -5,0% -5,0%
-6,6%
-10,0% -10,0% -10,0%
-15,0% -15,0% -15,0%
-20,0% -20,0% -20,0%

may.-11
nov.-11
may.-12
nov.-12
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nov.-13
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nov.-14
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may.-11
nov.-11
may.-12
nov.-12
may.-13
nov.-13
may.-14
nov.-14
may.-15
nov.-15
may.-16
nov.-16
may.-17

Nota: Refinación de petróleo incluye mezcla de combustibles

Fuente: DANE y cálculos DGPM.
 ¿Cómo están los 11 subsectores más importantes (70%) de la industria?
Acumulado últimos 12 meses vs. 12 meses anteriores (var %)
Confección de prendas de vestir (3,6%) Productos lácteos (3,4%) Procesamiento y conservación de
30,0% 30,0% 30,0% carne y pescado (3,3%)
25,0% 25,0% 25,0%
20,0% 20,0% 20,0%
15,0% 15,0% 15,0%
10,0% 10,0%
10,0%
5,0% 5,0%
5,0% 0,8%
0,0% 0,0%
0,0% -5,0% -5,0% -1,8%
-5,0% -4,5%
-10,0% -10,0%
-10,0% -15,0% -15,0%
-15,0% -20,0% -20,0%

nov.-13
may.-14
may.-11
nov.-11
may.-12
nov.-12
may.-13
nov.-13
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nov.-16
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may.-11
nov.-11
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may.-13

nov.-14
may.-15
nov.-15
may.-16
nov.-16
may.-17

may.-11
nov.-11
may.-12
nov.-12
may.-13
nov.-13
may.-14
nov.-14
may.-15
nov.-15
may.-16
nov.-16
may.-17
Industrias básicas de hierro y acero (3,0%) Papel, cartón y sus productos (3,0%)
30,0% 30,0%
25,0% 25,0%
20,0% 20,0%
15,0% 15,0%
10,0% 10,0%
5,0% 5,0%
3,0%
0,0% 0,0%
-5,0% -5,0%
-5,2%
-10,0% -10,0%
-15,0% -15,0%
-20,0% -20,0%
may.-11
nov.-11
may.-12
nov.-12
may.-13
nov.-13
may.-14
nov.-14
may.-15
nov.-15
may.-16
nov.-16
may.-17

nov.-11

nov.-12

nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16
may.-11

may.-12

may.-13

may.-14

may.-15

may.-16

may.-17

Fuente: DANE y cálculos DGPM.

 -15%
-10%
10%
20%
15%

-5%
0%
5%
-15%
-10%
10%
15%
20%

-5%
5%
0%
-15%
-10%
15%
20%

10%

0%
5%

-5%
may.-12 may.-12
may.-12
sep.-12 sep.-12
sep.-12
ene.-13 ene.-13
ene.-13
may.-13 may.-13
may.-13
sep.-13 sep.-13
sep.-13
ene.-14 ene.-14
ene.-14
may.-14 may.-14
may.-14
sep.-14 sep.-14
sep.-14
ene.-15 ene.-15
ene.-15
may.-15 may.-15
may.-15
sep.-15 sep.-15
sep.-15
ene.-16 ene.-16
ene.-16
may.-16 may.-16
Alimentos y bebidas no alcohólicas (20,8%)

Vehículos automotores y motocicletas (12,7%)

may.-16

Repuestos y lubricantes para vehículo (9,7%)

sep.-16 sep.-16
sep.-16
ene.-17 ene.-17
ene.-17
may.-17 may.-17

-2,6%
may.-17
-0,3%
2,7%

15%
20%
10%
15%
20%
10%
15%
20%

-15%
-10%
10%
-15%
-10%
-15%
-10%

-5%
-5%
-5%

0%
5%
5%
0%
5%

0%

may.-12 may.-15 may.-12

sep.-12 sep.-12
jul.-15
ene.-13 ene.-13
sep.-15
may.-13 may.-13
sep.-13 nov.-15 sep.-13
ene.-14 ene.-16 ene.-14
may.-14 may.-14
mar.-16
sep.-14 sep.-14
may.-16
ene.-15 ene.-15
jul.-16
may.-15 may.-15
sep.-15 sep.-16 sep.-15
ene.-16 nov.-16 ene.-16
may.-16 may.-16
informática de uso personal (10,5%)
¿Cómo están los 11 subsectores más importantes (70%) del comercio?

ene.-17
sep.-16 sep.-16
Aseo personal, cosméticos y perfumería (5,0%)
Combustibles para vehículos automotores (15,0%)

mar.-17
ene.-17 ene.-17
Electrodomésticos, muebles para el hogar y equipo de

may.-17 may.-17 may.-17

-6,5%
5,1%

-0,7%
 El empleo en la industria y el comercio se ha mantenido estable

Índice de empleo total en la industria Índice de empleo total para el comercio

Variación 12 meses (%) Variación 12 meses (%) – Serie empalmada

Total Permanente Temporal Personal permanente Personal temporal directo

20
Total empleo
2
1,5 15
1,5
1
10
0,5
0 0,0 5 4,5
-0,5 3,0
0
1,8
-1
-1,5
-5
-2 -1,9
-2,5 -10
mar.-16

mar.-17
ene.-16

sep.-16

nov.-16

ene.-17
jul.-16
may.-16

may.-17

sep.-12
ene.-13

sep.-13
ene.-14

sep.-14
ene.-15

sep.-15
ene.-16

sep.-16
ene.-17
may.-12

may.-13

may.-14

may.-15

may.-16

may.-17
Fuente: DANE y cálculos DGPM.

Fuente:
 En los últimos meses, la construcción de viviendas con valores superiores a 335
SMMLV viene mostrando señales de debilidad
Iniciaciones de obra
Variación anual últimos 12 meses

60
50
40
30 34,0
20
10
0 -4,8
-10
-11,4
-20 -18,8
-30
-40 Nuevos
subsidios
sep.-12

dic.-12

mar.-13

sep.-13

dic.-13

mar.-14

sep.-14

dic.-14

mar.-15

sep.-15

dic.-15

mar.-16

sep.-16

dic.-16

mar.-17
jun.-12

jun.-13

jun.-14

jun.-15

jun.-16

jun.-17
VIS PV 135 - 335 PV 335 - 435 PV > 435

Fuente: Coordenada urbana - Camacol. Cifras para 13 regionales

Nota: 135 SMMLV= $99,6 millones; 335 SMMLV= $247,1 millones y 435 SMMLV = $320,9 millones (año 2017)
 La confianza tuvo un retroceso, pero está recuperándose

Índice de Confianza del Consumidor (ICC) Índice de Expectativas de los

60 Consumidores
50
50
40 Hace un año
30 40
Hace un año
20 30
10 20
0 10
-10 -11,7 0
-10,9
-20 -10
-14,9
-30 -20 -11,5
-40 -30
jun.-13
jun.-12

jun.-14

jun.-15

jun.-16

jun.-17
dic.-12

dic.-13

dic.-14

dic.-15

dic.-16 -40

jun.-17
jun.-12

jun.-13

jun.-14

jun.-15

jun.-16
dic.-12

dic.-13

dic.-14

dic.-15

dic.-16
Disposición a comprar vivienda (índice) Disposición a comprar bienes durables*
50
40 50 (índice)
40
30 Hace un año Hace un año
30
20
20
10 10
0 -5,4 0
-10 -10 -13,4
-20 -20
-30 -20,71 -30 -20,0
-40 -40
-50 -50

dic.-13

dic.-14

dic.-15
jun.-12

dic.-12

jun.-13

jun.-14

jun.-15

jun.-16

dic.-16

jun.-17
jun.-12

jun.-13

jun.-14

jun.-15

jun.-16

jun.-17
dic.-16
dic.-12

dic.-13

dic.-14

dic.-15

*Muebles grandes o electrodomésticos.

Fuente: Fedesarrollo. Cálculos DGPM
Hay motivos para tener confianza
 Analistas y mercados externos confían en Colombia

“La revisión de la perspectiva (de negativa a estable) refleja la corrección de los desequilibrios
macroeconómicos como resultado de la reducción del déficit de cuenta corriente, la menor incertidumbre sobre
la consolidación fiscal (gracias a la reforma tributaria de 2016) y debido a la expectativa de que la inflación
converja al rango meta del Banco Central”
Fitch (marzo 2017)

“El ciclo de flexibilización de la política monetaria debería respaldar la recuperación a corto plazo,
mientras que el acuerdo de paz, el programa de infraestructura y la reforma tributaria favorable
a la inversión deberían incentivar el crecimiento inclusivo a corto plazo.”
Alejandro Werner, FMI (25 de julio, 2017)

“La economía se está estabilizando luego de la fuerte desaceleración del año pasado. La reciente reforma
tributaria, el descenso de la inflación y la disminución de las tasas de interés impulsarán la actividad económica
(…)”

Subió a estable perspectiva de la calificación del sistema financiero

Moody’s (25 de julio, 2017)
 Esta confianza se ha traducido en inversión de extranjeros
Inversión Extranjera Directa Bruta Inversión Extranjera de Portafolio en TES
(Millones de USD)

Otros Petróleo y minería Isagen Total Bn COP

70 26% 30%
18.000
16.211 16.164

16.000 60
15.039 25%
14.648
13.593
14.000 6.314 50
11.456 20%
8.089

11.732

3.361
12.000 11.113
7.945
7.180

10.565 40
3.045

2.949
10.000 15%
2.704
8.886
8.036 30
2.068
5.139

8.000 6.751
6.430
4.414

10%
6.000 20
5.651

9.850
3.791

8.687
1.512 4.918

8.507
8.410
8.164
8.122
7.468
7.095

4.000 5%
10
5.425
4.472
2.959

2.000
2009 2.384

0 0%

mar.-15

mar.-16

mar.-17
jul.-14
sep.-14

may.-15
jul.-15
sep.-15

may.-16
jul.-16
sep.-16

may.-17
jul.-17
nov.-14

nov.-16
ene.-15

nov.-15
ene.-16

ene.-17
0
2006
2007
2008

2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017p
2018p

Saldo Nominal Participación de Extranjeros % (Eje Derecho)

Fuente: Banco de la República and DGPM-MHCP Fuente. SFIN. Datos con corte a julio 31 de 2017.
 Esta confianza también significa financiación a menores tasas
Tasas de colocación – emisiones a 10 años (%)

Fuente: Ministerio de Hacienda

 Esta confianza también significa financiación a menores tasas
Spreads sobre Tesoros de EE.UU. – emisiones a 10 años (pb)

500

450

400

350

300

250
459
200

150
245
100
142 145 160 155
50
130
88
0
21-abr.-09 5-jul.-11 22-ene.-13 19-sep.-13 21-oct.-14 21-sep.-15 18-ene.-17 2-ago.-17
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
La información a julio sobre crecimiento del gasto de los hogares muestra una
tendencia positiva
Gasto real de los hogares (variación % anual)

Fuente: Raddar
 Se sigue avanzando en indicadores sociales. Por primera vez hay más
formales que informales
Tasa de informalidad.
Pobreza Multidimensional Tasa de Desempleo Nacional
13 principales ciudades**
(% de la población) (Promedio anual)
(% de los ocupados)
5,1 millones de Reforma Tributaria 2012:
11,8% 60 Reducción costos laborales no salariales
personas salieron
30,4 3,5 millones de
29,4 de la pobreza
empleos nuevos
27,0
24,8 10,8% 55 Informales
21,9
20,2 10,4%
51,0
17,8
50
9,6%
49,0
9,2% 9,2%
9,1%
8,9% Formales Cerca 2,5
45 millones de
empleos
creados
formales***
40

may.-14
may.-10

may.-11

may.-12

may.-13

may.-15

may.-16

may.-17
nov.-10

nov.-11

nov.-12

nov.-13

nov.-14

nov.-15

nov.-16
2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017*
2015
2010

2011

2012

2013

2014

2016

Fuente: DANE
* Promedio 12 meses a mayo 2017
** Informalidad de acuerdo al criterio de afiliación a la seguridad social – pensiones
*** Para el Total Nacional
 Estrategia 3x3 para una Nueva Economía

La estrategia 3 x 3

NUEVA ECONOMÍA

Habilitadores Estatuto tributario PDPs APPs

Pilares del
Paz Equidad Educación
Nuevo País

Estabilidad
Fiscal Monetaria Financiera
Macro
 Estatuto
PDPs APPs
tributario
Déficit estructural y total permitido por Regla Fiscal Paz Equidad Educación

(% PIB)
Fiscal Monetaria Financiera

Cumplimiento de la
Regla Fiscal ha sido la
Regla clave de la confianza
Fiscal
(Ley 1473 -1,0 -1,0
de 2011) -1,3
-1,5 -1,1
-1,7 -1,3
-1,9
-2,2 -2,0 -1,6
-2,3 -2,2
-2,3 -2,3 Requiere una reducción de
-2,2 $5 bn en el PGN 2018
-2,4 -2,4
-2,4
-2,8 Balance Estructural
-3,0 -3,1
Ajuste requerido Balance Total
-3,6 por la regla fiscal
-3,9
-4,0 0,5% del PIB
-4,1
2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028
Fuente: Comité Consultivo de la Regla Fiscal y MHCP
 Estatuto
PDPs APPs
tributario

Ingresos de Gobierno Nacional Central Paz Equidad Educación

(% del PIB) Fiscal Monetaria Financiera

16,9 16,7
16,1 16,1
15,2 15,3 15,4
2,6 1,1 14,9
3,3 0,0 0,3
2,6 0,1
13,8 1,6
0,9

15,0 14,8 15,3 15,1

13,6 13,5 14,0
13,5
12,9

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos no Petróleros Ingresos Petróleros Total

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

 Estatuto
PDPs APPs
tributario

Gastos de Funcionamiento e Inversión del GNC Paz Equidad Educación

2009 - 2020 Fiscal Monetaria Financiera

* Desde 2013 en adelante, el gasto de GNC incluye salud, ICBF y SENA (1,3% del PIB de 2016). Estos gastos eran cubiertos por impuestos a la nómina
Fuente: Ministerio de Hacienda
 Estatuto
PDPs APPs
tributario

Gastos de Funcionamiento e Inversión del GNC Paz Equidad Educación

2001 - 2028 Fiscal Monetaria Financiera

16,9 16,8 16,6

16,4
15,9 16,0 16,0
15,3 15,5
14,7 14,9 15,0 14,8 14,8 14,8 14,8 14,9 14,9 15,0 15,0 15,0
14,0 14,4 14,4 14,0
13,6 13,9
13,1

14,0
14,6

14,2
14,2

13,8
14,1
14,1

14,1
12,8

13,5
14,4
12,6
12,8

14,2
12,4

14,5
14,4

14,3

14,6
14,5
14,2

14,6
14,7
14,3
12,6
13,2
11,4
12,7

2,8 2,4
1,7 1,3 1,8 1,6 1,7 2,0 2,2 1,4 1,8 2,3 1,9 2,1 1,4
0,9 0,9 0,9 0,7 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3 0,3 0,3
2011
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Vigencias Futuras* Funcionamiento + Inversión
* Cifras disponibles a partir de 2001 donde entró en vigencia SIIF Nación. Se calcula como los recursos comprometidos de funcionamiento e
inversión cuya Fuente de financiamiento es la Nación. Incluye aval del Metro de Bogotá
Fuente: Ministerio de Hacienda.
En conclusión
 La tasa de inversión es la más alta entre las principales
economías de la región
Tasa de inversión (% del PIB*)

27,5

22,0
21,4
21,3

18,1
17,3
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017-1T
Brasil Colombia México Perú Chile Argentina

* Precios constantes
Fuente: Institutos de estadística de cada país
 FMI: Colombia crecerá más que la región, incluso por encima de sus pares
de la Alianza del Pacífico

Crecimiento económico (Variación anual %)

8,0

6,0

4,0

2,0

0,0

-2,0

-4,0 2012

2020
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

2021
2022
Alianza del Pacífico Colombia América Latina y el Caribe

* A partir de 2017, proyecciones del Fondo Monetario Internacional a julio de 2017

Fuente: Fondo Monetario Internacional
 Proyecciones de crecimiento económico 2017
(variación anual, %)

Part.
2016 1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 2017
2016
PIB TOTAL 100 2,0 1,1 1,3 2,4 2,8 2,0
Agropecuario 6,0 0,5 7,7 3,1 2,3 1,3 3,6
Minería 6,4 -6,5 -9,4 -4,0 0,7 1,6 -2,9
Industria Manufacturera 11,2 3,0 0,3 -2,0 0,6 1,1 0,0
Refinería de petróleo 1,5 23,2 9,3 4,9 3,3 4,3 5,4
Resto industria 9,9 0,6 -1,1 -3,0 0,2 0,6 -0,9
Suministro de electricidad, gas y agua 3,4 0,1 -0,6 2,7 2,4 2,9 1,9
Construcción 7,4 4,1 -1,4 1,9 -0,5 4,6 1,1
Edificaciones 3,3 6,0 -7,1 -2,0 -12,2 -2,9 -6,1
Residenciales 1,4 2,0 -7,1 -1,9 -4,1 2,5 -2,8
No residenciales 1,9 10,3 -7,1 -2,1 -18,1 -6,7 -8,6
Obras civiles 4,2 2,4 3,5 5,0 8,7 10,5 7,0
Comercio, reparación y hoteles 12,2 1,8 -0,5 0,3 1,0 1,4 0,6
Transporte 7,1 -0,1 -0,3 -0,5 0,4 0,8 0,1
Establecimientos financieros 20,9 5,0 4,4 4,5 4,6 4,4 4,5
Servicios sociales 15,4 2,2 2,2 2,4 3,5 3,6 2,9
Impuestos 9,6 2,2 2,7 2,7 4,1 3,8 3,3

Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público

 Economía colombiana:
ajuste exitoso, repunte en
marcha
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Agosto 2017