“UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL”

ESCUELA UNIVERSITARIA DE EDUCACION A DISTANCIA

EUDED

CURSO: CONTABILIDAD GERENCIAL

TAREA Nro.: 2

Título de Tarea: Análisis e Interpretación de

Estados Financieros
Participante:
TELESFORO ARCE GONZALES

PROFESOR:
Teófilo Pacheco Trucios

ABRIL 2017

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 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
CASO PRÁCTICO

La empresa NISSAN MAQUINARIAS S.A. se dedica a la compra - venta, importación, exportación,

distribución, representación, alquiler y comercio en general de vehículos, repuestos y accesorios, así
como de maquinarias y equipos y de cualquier otra clase de bienes, asimismo a prestar servicios de
almacenamiento de mercadería y depósito aduanero como también servicios de pre entrega, y
centros de servicio para la reparación de los vehículos y de la maquinarias y equipos. El domicilio
legal se encuentra en la Av. Camino Real 390 Oficina 1401, San Isidro, Lima, Perú, donde desarrolla su
actividad económica. El gerente general de la empresa Nissan le solicita que analice e interprete los
estados financieros del 2011que han sido preparados de acuerdo con las NICs y NIIF y le entrega la
información financiera necesaria para su aplicación.

Se le pide aplicar:

1. Método de Porcentajes Integrales.

2. Método de las Variaciones.

3. Método de las Tendencias.

4. Método de Razones:

a) Liquidez general o Razón de circulante

b) Prueba Ácida

c) Capital de Trabajo

d) Endeudamiento del Activo

e) Endeudamiento total

f) Activos Fijos sobre Endeudamiento a largo plazo

g) Rendimiento del Activo Total

h) Rendimiento del Capital Contable

i) Utilidad por acción

j) Dividendos por acción

k) Rotación de Cuentas por Cobrar

l) Periodo Promedio de Cobros

m) Rotación de Inventarios

n) Promedio de Inventarios

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 DESARROLLO DEL CASO

1.- METODO DE LOS PORCENTAJES INTEGRALES Y DE VARIACIONES

NISSAN MAQUINARIAS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
VARIACIONES
2011 2010 ABSOLUTA RELATIVA
CUENTAS
S/.000 % S/. % S/.000 %
000
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 10,263 2.21 21,126 5.31 -10,863 -51.42
Cuentas por cobrar comerciales 33,143 7.14 27,167 6.82 5,976 22.00
Otras cuentas por cobrar a parte relacionada 116 0.02 363 0.09 -247 -68.04
Otras cuentas por cobrar 705 0.15 531 0.13 174 32.77
Existencias 245,616 52.90 182,978 45.95 62,638 34.23
Gastos contratados por anticipado 714 0.15 675 0.17 39 5.78
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 290,557 62.58 232,840 58.48 57,717 24.79
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones Financieras 3,885 0.84 3,034 0.76 851 28.05
Inmueble, maquinaria y equipo, neto 167,162 36.00 160,454 40.30 6,708 4.18
Activos Intangibles 2,673 0.58 1,853 0.47 820 44.25
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 173,720 37.42 165,341 41.52 8,379 5.07
TOTAL ACTIVO 464,277 100.00 398,181 100.00 66,096 16.60

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 VARIACIONES
2011 2010 ABSOLUTA RELATIVA
CUENTAS
S/.000 % S/. 000 % S/.000 %
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 106,361 22.91 99,930 25.10 6,431 6.44
Cuentas por pagar comerciales 75,855 16.34 49,597 12.46 26,258 52.94
Pasivos por impuesto a las ganancias 3,620 0.78 841 0.21 2,779 330.44
Otras cuentas por pagar 43,995 9.48 35,661 8.96 8,334 23.37
Provisiones 1,416 0.30 1,508 0.38 -92 -6.10
TOTAL PASIVO CORRIENTE 231,247 49.81 187,537 47.10 43,710 23.31
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 9,813 2.11 8,778 2.20 1,035 11.79
Otras cuentas por pagar 0 0.00 179 0.04 -179 -100.00
Impuesto a la renta diferido 28,954 6.24 28,457 7.15 497 1.75
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 38,767 8.35 37,414 9.40 1,353 3.62
TOTAL PASIVO 270,014 58.16 224,951 56.49 45,063 20.03
PATRIMONIO
Capital 60,327 12.99 60,327 15.15 0 0.00
Reserva Legal 12,812 2.76 9,959 2.50 2,853 28.65
Resultados Acumulados 121,124 26.09 102,944 25.85 18,180 17.66
TOTAL PATRIMONIO 194,263 41.84 173,230 43.51 21,033 12.14
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 464,277 100.00 398,181 100.00 66,096 16.60

COMENTARIOS EN METODOS DE PORCENTAJES INTEGRALES:

 A primera vista podemos observar que tanto el 2010 como el 2011, los activos corrientes
representaron un porcentaje mayor del total de activos en una proporción del 63% y 58%
respectivamente.
 Otra observación es que un gran porcentaje de sus activos (50% promedio), está en
existencias.
 También podemos observar que la estructura económica de la empresa está siendo
financiada en el 2010 con un 56% con recursos de terceros y un 44% con recursos propios y
para el 2011 con un 58% con recursos de terceros y un 42% con recursos propios.
 El mayor porcentaje de pasivos está en las obligaciones financieras a corto plazo con un 25%
en el 2010 y un 23% en el 2011.

COMENTARIOS EN METODOS DE VARIACIONES:

 El total de activos de la empresa tuvo un incremento del 16.6%, esto en su mayoría se debe
al incremento de sus existencias.
 Al cierre del ejercicio 2011, se nota una disminución del efectivo de un 50%, comparado con
el ejercicio anterior.
 También se nota un incremento en sus obligaciones financieras a corto plazo y en sus
cuentas por pagar comerciales.
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 NISSAN MAQUINARIAS
ESTADO DE RESULTADOS
VARIACIONES
2011 2010
CUENTAS ABSOLUTA RELATIVA
S/.000 % S/. 000 % S/.000 %
Ventas Netas 789,903 100.00 625,624 100.00 164,279 26.26
Costo de Ventas 659,460 83.49 521,759 83.40 137,701 26.39
UTILIDAD BRUTA 130,443 16.51 103,865 16.60 26,578 25.59
Gastos Administrativos 23,506 2.98 21,125 3.38 2,381 11.27
Gastos de Ventas 81,723 10.35 64,360 10.29 17,363 26.98
Otros Ingresos 14,226 1.80 10,040 1.60 4,186 41.69
UTILIDAD OPERATIVA 39,440 4.99 28,420 4.54 11,020 38.78
Ingresos Financieros 5,932 0.75 2,202 0.35 3,730 169.39
Gastos Financieros 2,860 0.36 2,277 0.36 583 25.60
UTIL. ANTES DE IMP. A LA RENTA 42,512 5.38 28,345 4.53 14,167 49.98
Impuesto a la Renta 13,979 1.77 8,981 1.44 4,998 55.65
UTILIDAD DEL EJERCICIO 28,533 3.61 19,364 3.10 9,169 47.35

COMENTARIOS EN METODOS DE PORCENTAJES INTEGRALES:

 Llama la atención que tanto el 2010 como el 2011, los costos de ventas no hayan tenido
variación significativa porcentual con respecto al total de las ventas, al igual que la mayoría
de los ítems que componen el estado de resultados.

COMENTARIOS EN METODOS DE VARIACIONES:

 El total de las ventas tuvo un incremento del 26.3%, esto conlleva a que los demás rubros
también tienes que tener el respectivo incremento absoluto, pero igual en proporción con
respecto al crecimiento en las ventas.
 También se observa un incremento del 47% en las utilidades netas comparadas con el año
anterior.

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 2.- METODO DE TENDENCIAS

2008 2009 2010 2011

2008 2009 2010 2011

CUENTAS
S/.000 % S/. 000 % S/. 000 % S/. 000 %
Ventas Netas 498,645 100.00 490,587 100.00 625,624 100.00 789,903 100.00
Costo de Ventas 395,097 79.23 411,803 83.94 521,759 83.40 659,460 83.49
UTILIDAD BRUTA 103,548 20.77 78,784 16.06 103,865 16.60 130,443 16.51
Gastos Administrativos 15,739 3.16 16,257 3.31 21,125 3.38 23,506 2.98
Gastos de Ventas 45,280 9.08 41,769 8.51 64,360 10.29 81,723 10.35
Otros Ingresos 986 0.20 847 0.17 10,040 1.60 14,226 1.80
Otros Gastos 1,555 0.31 1,147 0.23 0.00 0.00
UTILIDAD OPERATIVA 41,960 8.41 20,458 4.17 28,420 4.54 39,440 4.99
Ingresos Financieros 258 0.05 6,728 1.37 2,202 0.35 5,932 0.75
Gastos Financieros 16,332 3.28 9,737 1.98 2,277 0.36 2,860 0.36
UTIL. ANT. DE IMP. A LA 25,886 5.19 17,449 3.56 28,345 4.53 42,512 5.38
RENTA
Impuesto a la Renta 8,997 1.80 6,196 1.26 8,981 1.44 13,979 1.77
UTILIDAD DEL EJERCICIO 16,889 3.39 11,253 2.29 19,364 3.10 28,533 3.61

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0
2008 2009 2010 2011

UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERATIVA

UTIL. ANT. DE IMP. A LA RENTA UTILIDAD DEL EJERCICIO

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COMENTARIOS:

 Como podemos observar en el gráfico, del 2008 al 2009 hubo disminución en el ingreso total
producto de las ventas, pero a partir del 2009 al 2011, hay una tendencia al incremento
constante y esto hace que sus gastos de ventas, operación y financiamiento también
aumentes proporcionalmente, aunque esto no sucede necesariamente en todas las
empresas, pero en nuestro caso sí.
 En este método también se estila comparar la evolución con respecto a un año base.
 También es muy importante comparar los resultados con el promedio de la industria, ya que
a pesar del crecimiento que se observa, es muy importante comparar con las otras empresas
del rubro para así poder determinar si el crecimiento es significativo.

3. METODO DE LAS RAZONES FINANCIEERAS O RATIOS

NISSAN MAQUINARIAS SA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE 2009
EN MILES DE NUEVOS SOLES

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 18,284 Obligaciones Financieras 54,033
Cuentas por cobrar comerciales 23,894 Cuentas por pagar comerciales 40,586
Otras cuentas por cobrar 460 Pasivos por impuesto a las ganancias 1544
Otras cuentas por cobrar a part. relac. 16 Otras cuentas por pagar 19,636
Existencias 111,597 Provisiones 1,308
Gastos contratados por anticipado 402 TOTAL PASIVO CORRIENTE 117,107
PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 154,653 Otras cuentas por pagar 715
ACTIVO NO CORRIENTE Impuesto a la renta diferido 2814
Inversiones Financieras 2504 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 28,855
Otras cuentas por cobrar a part. relac. 908 TOTAL PASIVO 145,962
Inmueble, maquinaria y equipo 146,595 PATRIMONIO
Activos Intangibles 2,067 Capital 60,327
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 152,074 Reserva Legal 7,971
Resultados Acumulados 92,467
TOTAL PATRIMONIO 160,765
TOTAL ACTIVO 306,727 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 306,727

a) Liquidez general o Razón de circulante

ACTIVO CORRIENTE/ PASIVO CORRRIENTE 154653/117107 = 1.32

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 Esto significa que por cada sol de deuda la empresa cuenta con 1.32 soles para poder
afrontar sus obligaciones a corto plazo.

b) Prueba Ácida
ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS / PASIVO CORRIENTE 154653 -11597 /117107 = 0.37

Esta sería una prueba más real, ya que a los activos se le descuenta los inventarios y se
determina el efectivo neto disponible para afrontar las deudas.

c) Capital de Trabajo
ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE = 154653 – 117107 = 37546
La empresa cuenta con 37,546 soles de capital de trabajo neto.
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas,
es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el
dinero que le queda para poder operar en el día a día.

d) Endeudamiento del Activo

TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO = 145962 / 306727 = 0.48

Esta cifra es expresada en porcentaje, y refleja el nivel de endeudamiento de la empresa con
terceros, o sea que el 48% de las deudas son con terceros.

e) Endeudamiento total
TOTAL PASIVO / PATRIMONIO = 145962 / 160765 = 0.91
Este ratio pretende medir la intensidad de la deuda comparada con los fondos de financiación propios, y
de ella deducir el grado de influencia de los terceros en el funcionamiento y equilibrio financiero
permanente de la empresa.

f) Activos Fijos sobre Endeudamiento a largo plazo

ACTIVO NO CORRIENTE / PASIVO NO CORRIENTE = 152074 / 28855 = 5.3
Este número indica que los activos fijos son 5.3 veces mayores que las deudas a largo plazo.

g) Rendimiento del Activo Total

UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL = 11253 / 306727 x 100 = 3.6
Esta cifra indica que la empresa el 2009 reportó utilidades del 3.6 % sobre sus activos totales.

h) Rendimiento del Capital Contable

UTILIDAD NETA / PATRIMONIO = 11253 / 160765 x 100 = 6.9
Las utilidades de la empresa son el 2009, el 6.9 % sobre el capital aportado.

i) Utilidad por acción

UTILIDAD NETA / (N° DE ACCIONES/VALORDE ACCION) =
No contamos con datos de las acciones ni del precio por acción.
Pero este ratio mide la utilidad que genera la empresa por cada acción de los propietarios.

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 j) Rotación de Cuentas por Cobrar
VENTAS AL CREDITO / CUENTAS POR COBRAR = 23894 / 1164 = 20.53
La empresa cobra en promedio sus ventas al crédito 21 veces al año.

k) Periodo Promedio de Cobros

360 / ROTACION DE CUENTAS X COBRAR = 360 / 20.53 = 18
La empresa cobra sus ventas al crédito en promedio cada 18 días.
Las ventas a crédito implican que la empresa inmovilice una importante parte de sus
recursos, pues está financiando con sus recursos a los clientes, y en muchas ocasiones, la
empresa no cobra intereses a sus clientes por el hecho de venderles a crédito, por lo que
vender a crédito es una inversión de recursos con cero rentabilidad.
En este caso 18 días es un plazo aceptable para el cobro de sus ventas al crédito.

l) Rotación de Inventarios

COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS = 411803 / 111597 = 3.7

Este dato indica que la empresa cambia su mercadería un promedio de 4 veces al año, o
visto de otra forma la mercadería permanece en sus almacenes un promedio de 3 meses
antes de ser vendida o convertirse en efectivo.

m) Promedio de Inventarios

360 / ROTACION DE INVENTARIOS = 360 / 3.7 = 97

La empresa renueva sus inventarios cada 97 días.

La rotación de inventarios determina el tiempo que tarda en realizarse el inventario, es decir, en

venderse. Entre más alta sea la rotación significa que el las mercancías permanecen menos tiempo
en el almacén, lo que es consecuencia de una buena administración y gestión de los inventarios.