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Comptabilité

2ème Partie : ANALYSE COMPTABLE


1- Analyse du Bilan

Résumé du cours

1- Passage du Bilan Comptable au Bilan financier (bilan liquidité)

CORRECTIONS
Bilan comptable Bilan financier

Il est établi suivant les Il a pour objectif d’améliorer de


principes comptables la qualité de l’information
fondamentaux (principe Retraitements Reclassements
financière, apprécier l’équilibre
du coût historique, principe Il s’agit de Reclassement de financier de l’entreprise et
de prudence,…) et des corrections à apporter l’Actif selon la éviter les distorsions
choix effectués par les aux valeurs des liquidité croissante et inhérentes aux règles
chefs d’entreprises en éléments de l’Actif de la Passif selon comptables.
matière des amortissements l’entreprise l’exigibilité Le bilan financier est aussi
et provisions,.... croissante. établi pour répondre aux
besoins d’informations
financières de la part, surtout,
des investisseurs et des
banquiers.

 Le bilan financier est établi pour :


- Evaluer la solvabilité de l'entreprise:
"L'entreprise à qui j'ai prêté de l'argent ou à qui j'ai livré des biens est-elle solvable ? ". La solvabilité est la capacité d'une
entreprise à rembourser la totalité des dettes d'un coup en vendant tous les actifs (hypothèse de liquidation).
- Evaluer la liquidité de l'entreprise:
"L'entreprise à qui j'ai prêté de l'argent ou à qui j'ai livré des biens ou des services est-elle liquide ?". La liquidité est la
capacité de payer les sommes dues aux échéances prévues.
L’objectif du Bilan financier est de faire apparaître le patrimoine réel de l’entreprise et d’évaluer le risque de non liquidité
de celle-ci.
L’actif est compté pour la valeur réelle de ses éléments. La valeur réelle correspond à la valeur des éléments en cas de vente.
Liquidité croissante et exigibilité croissante
Actif Passif
- Immobilisations corporelles, incorporelles… Capital social -

Stocks
Liquidité Emprunts Exigibilité
Clients, et autres actifs circulants
Fournisseurs et autres passifs
Trésorerie (Banques et caisses) circulants
+ Trésorerie -Passif +

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2- Tableau de redressements et de reclassements
Eléments ACTIF PASSIF
Valeurs Valeurs Valeurs Valeurs Capitaux Dettes à Dettes à CT
immobilisées d’exploitation réalisables disponibles propres LMT
Totaux comptables …………… ……………. …………. …………….. ………… ………… …………
Actif fictif (Immob.
en non valeur - -
Plus-value sur
élément d’Actif
immob. (Valeur + +
réelle ou actuelle –
valeur comptable)
Moins value sur
élément d’Actif - -
immobilisé
Stock –outil + -
TVP facilement
cessibles ou - +
négociables
TVP difficilement
vendables + -
Bénéfice distribué
(dividende) - +
Créances immob. à
– 1 an - +
Créance de l’AC à +
1 an + -
Provision + 1 an
sans objet + 70 % - 100 % + 30 %
Provision - 1 an - 100 %
+ 70 %
sans objet + 30 %
Effets de commerce
facilement - +
escomptables
Dettes à LMT à – 1
an - +
Dettes à CT à + 1 an + -
Totaux financiers ………………. ………………….. ………………. ………………… ………………. …………….. …………….

Valeurs d’exploitation = Stocks; Valeurs réalisables = Créances + TVP ; Valeurs disponibles = Trésorerie-Actif
Les dettes à CT intègrent la Trésorerie-Passif et autres provisions pour risques; Les dettes à LMT intègrent les provisions pour
risques durables.

3- Bilan financier (liquidité) en grandes masses : en valeurs et en %


Actif Montant % Passif Montant %
Actif immobilisé Capitaux propres
Stocks Dettes de financement (Long et Moyen terme)
Créances (1) Dettes du passif circulant (court terme)
Trésorerie- Actif (2)
Total 100 Total 100
(1) Appelé aussi « Valeurs réalisables » (2) Appelé aussi « Valeurs disponibles »

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4 – Étude du fonds de roulement

Indicateurs de l’équilibre
Signification Calcul
financier
C’est la partie de l’Actif circulant couverte FRL = (capitaux propres +
par les capitaux permanents. Ou encore Dettes à log et moyen terme) –
Fonds de Roulement permanent
c’est l’excédent des ressources stables Actif immobilisé
ou liquidité (FRL)
(Capitaux propres + Dettes à LT) sur
l’Actif à plus d’1an.
Il mesure la capacité des capitaux propres FRP = Capitaux propres – Actif
Fonds de roulement propre
à financer les investissements (Actif Immobilisé.
(FRP)
immobilisé)

5- Analyse par la méthode des ratios :


Ratio Calcul Interprétation
Capitaux propres + Dettes à Ce ratio indique dans quelle mesure les ressources
Financement
LMT permanentes de l’entreprise arrivent à couvrir ses
permanent
Actif à plus d’un an (AI) immobilisations. Il doit être > 1.
Autonomie Capitaux propres Ce ratio mesure le degré d’indépendance financière de
financière Dettes à LMT et à CT l’entreprise vis-à-vis de ces créanciers. Il doit être > 1
Val. d’expl. + Réalisables + Ce ratio indique si l’entreprise peut rembourser ces dettes à
Trésorerie
dipo. court terme en liquidant son Actif circulant. Il doit être > 1
générale
Dettes à court terme
Valeurs réalisables + valeurs Il mesure la part des dettes à court terme que l’entreprise
Trésorerie à
dispo. peut honorer sans liquidation de son stock. S’il est >1 la
échéance ou à
situation est satisfaisant, pas de risque de difficultés
terme
Dettes à court terme financières.
Trésorerie Valeurs disponibles Il mesure la part des dettes à court terme que l’entreprise
immédiate Dettes à court terme peut honorer grâce à ses ressources disponibles.
Actif Total Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses
La solvabilité
Total des dettes dettes en liquidant son Actif. Ce ratio doit être > 1.

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EXERCICES D’APPLICATION

EXERCICE 1 :
La société « IMAD ELECTRIQUE » est spécialisée dans la production d’appareils Electriques. Elle vous fournit
son bilan comptable avec les informations complémentaires et vous demande d’effectuer une analyse financière.
Bilan au 31/12/2016
Actif Brut A&P Net Passif Montants
Actif Immobilisé Financement Permanent
Immob. en non valeurs Capitaux propres
Frais préliminaires 32 000 24 000 8 000 Capital social 200 000
Immob. incorporelles Réserve légale 18 500
Fonds commercial 200 000 ----- 200 000 Autres réserves 83 000
Immob. corporelles Résultat de l’exercice 90 000
Terrains 120 000 ----- 120 000 Dettes de financement
Constructions 250 000 140 000 110 000 Autres dettes de financement 420 000
Matériel et outillage 500 000 330 000 170 000 Provisions pour risques 5 000
Autres immob. corporelles 140 000 90 000 50 000 Provisions pour charges 14 000
Immob. financières
Titres de participation 12 000 ----- 12 000 Passif Circulant (Hors trésorerie)
Actif Circulant (HT) Fours. et comptes rattachés 103 500
Stocks Autres créanciers 60 000
Matières premières 75 000 ---- 75 000
Produits finis 80 000 ---- 80 000 Trésorerie- Passif
Créances
Clts et comptes rattachés 90 000 ---- 90 000
Autres débiteurs 28 000 ---- 28 000
Titres et val.de placement
Titres 32 000 8 000 24 000
Trésorerie- Actif
Banques 20 000 ---- 20 000
Caisses 7 000 ---- 7 000
Total 1 586 000 592 000 994 000 994 000
Renseignements complémentaires :
 Le fonds commercial est estimé à 500 000 DH.
 Le terrain est estimé à 300 000 DH.
 Le matériel est estimé à 150 000 DH.
 Le stock de sécurité est évalué à 25 000 DH pour les matières premières et 15 000 DH pour les produits finis
 Les titres et valeurs de placement sont rapidement négociables.
 La provision pour risques est sans objet (l’impôt sur les sociétés est de 30 %).
 20 % des dettes de financement sont à rembourser dans 4 mois.
 Le résultat sera distribué pour moitié et mis en réserves pour l’autre moitié.
TRAVAIL A FAIRE :
1- Etablir le tableau de redressement et de reclassement.
2- Etablir le Bilan financier condensé en grandes masses en valeur et en pourcentage.
3- Calculer et interpréter le fonds de roulement liquidité.
4- Calculer les ratios suivants : autonomie financière, financement permanent, la trésorerie et la solvabilité.

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EXERCICE 2 :
La société « BAHJA ATLAS, SARL » est spécialisée dans la fabrication des objets pour décoration. Son gérant
met à votre disposition les renseignements financiers et comptables suivants afin d’effectuer certains traitements
complémentaires :
L’analyste financier de ladite société a déjà effectué des travaux de reclassement et de redressement des éléments
du Bilan ayant abouti au Bilan financier condensé ci-après au 31/12/2016:
Emplois Valeurs Ressources Valeurs
Actif immobilisé 2 607660 Capitaux propres 1 795 200
Stocks 570 240 Dettes à moyen et long terme 1 333 200
Valeurs réalisables 362 340 Dettes à court terme 537 240
Valeurs disponibles 125 400
Total 3 665 640 Total 3 665 640
TRAVAIL A FAIRE :
1- Calculer et commenter le fonds de roulement liquidité et le fonds de roulement propre.
2- Calculer et commenter les ratios :
- de financement permanent
- de trésorerie à échéance.
3- Retrouver le montant de l’actif immobilisé comptable sur la base des informations suivantes :
Estimation du fonds commercial crée : 100 000 DH ; stock outil : 55 000 DH ; une moins- value de 60 000
DH a été constatée sur le montant net du matériel de transport ; 75 500 DH de créances de l’actif circulant se
renouvellent de façon permanente.
EXERCICE 3 :
1. Extrait du bilan financier condensé au 31/12/2016
Actif Valeur Passif Valeur
Actif immobilisé 2 500 000 Capitaux propres 1 500 000
Stocks ? Dettes à long et moyen termes 1 750 000
Créances ? Dettes à court terme 1 750 000
Trésorerie-Actif 250 000
Total 5 000 000 Total 5 000 000
2. Informations complémentaires
 La valeur comptable des stocks est de 890 000 DH.
 La valeur comptable des créances est de 1 475 000 DH.
 Une dépréciation supplémentaire du stock des produits finis est estimée à 40 000 DH.
 Des effets en portefeuille et pouvant encore être escomptés sont d’une valeur de 65 000 DH.
 Le stock outil est évalué à 100 000 DH.
 La plus-value constatée sur les titres et valeurs de placement est de 15 000 DH.
 Des prêts au personnel, d’un montant de 75 000 DH, sont à encaisser dans trois mois.
TRAVAIL A FAIRE :
1- Calculer, à partir des valeurs comptables, les valeurs financières des :
a- stocks ;
b- créances.
2- Calculer et interpréter les ratios :
a- de financement permanent ;
b- d’autonomie financière.

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EXERCICE 4 :

Extrait du tableau des redressements et des reclassements au 31/12/2016


Valeurs comptables Valeurs financières
Actif immobilisé 116 200 120 000
Capitaux propres 199 200 204 200
Dettes à long et moyen terme 55 000 49 000
Dettes à court terme 45 000 46 800

2. Autres informations
Élément Observation
Frais préliminaires Valeur comptable nette de 16 200 DH.
Stocks Stock outil évalué à 13 500 DH.
Valeur comptable nette de 6 500 DH. Leur cession avant
Titres et valeurs de placement
18 mois paraît difficile.
Résultat net de l’exercice Distribution de 6 800 DH aux associés dans 3 mois.
Provisions de 40 000 DH injustifiées. Impôt sur les
Provisions durables pour risques et charges
sociétés, au taux de 30%, payable dans un mois.

TRAVAIL A FAIRE :
1- Retrouver les valeurs financières de l’actif immobilisé et des capitaux propres
2- a- Calculer :
 le fonds de roulement liquidité ;
 le ratio d’autonomie financière.
b- Interpréter chacun des résultats obtenus.

EXERCICE 5 :

1. Extrait du tableau des redressements et reclassements 31-12-2016


Capitaux Dettes à long et moyen Dettes
Élément Actif immobilisé
propres terme à court terme
Totaux comptables 331 200 654 900 288 000 862 230

2. Autres informations
 Le stock outil est de 18 000 DH.
 La fraction de l’emprunt indivis dont le montant est de 15 700 DH sera payée en mars 2017.
 Les bénéfices distribuables au cours de l’exercice 2016 sont de 12 500 DH.

TRAVAIL A FAIRE :
1- Reproduire sur votre copie et compléter l’extrait du tableau des redressements et reclassements.
2- a- Calculer le fonds de roulement liquidité.
b- Calculer le ratio d’autonomie financière.
c- Interpréter chacun des résultats obtenus.

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