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10 de octubre del 2017 Análisis de inversión

sector financiero
Primer avance

BOHEMIOS
SIGÜENZA GARDUÑO DANIEL
AGUILAR ANDOLAIZ ABRAHAM
JAIME SERRANO AIME.A
VASQUES SALAZAR FELIX
MARTINEZ CANO FERNANDO
INDICE
Análisis financiero estático.................................................................................................................... 9
Conclusiones ....................................................................................................................................... 35
Información general .............................................................................................................................. 2
INTRODUCCION ..................................................................................................................................... 1
Porcentajes de cuentas ....................................................................................................................... 12
Razones financieras............................................................................................................................. 28

INTRODUCCION
El presente trabajo es un análisis del sector financiero de tres empresas, BBVA
Bancomer, Grupo financiero Inbursa y Banorte. Esta información podrá ser de ayuda
para la toma de decisiones para inversionistas interesados en este sector, así como
para los dueños de las empresas con respecto a fallas y que mejoras se podrían
obtener.
Es importante recalcar que la metodología a seguir se basa en el estudio de los
estados de situación financieras y los estados de resultados, lo que significa que es
una pequeña parte del análisis completo de un sector.
Serán usados métodos de porcientos integrales y parciales para saber de manera
general y particular la importancia y el uso de los activos y pasivos, únicamente se
usaran los que sean relevantes al sector, así mismo las razones financieras serán
especiales para este sector, pues con lo que trabaja son pasivos y no cuenta con un
inventario.
Finalmente lo que se busca o se espera encontrar es que los bancos con mayor
presencia en el país como Bancomer, sean aquellos en los que convenga invertir.

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1 Información general
1.1 Nombre y razón social de la empresa. Títulos que emite, nombre de cotización y
tipo de títulos. Nombres del dueño y/o socios principales
BBVA BANCOMER

Fundador(es): Salvador Ugarte, Liberto Senderos, Maximino Michel, Ernesto J. Amescua, Mario
Domínguez, Antonio Signoret, Raúl Baillères, Manuel Gómez Morín, Graciano Guichard

INBURSA

Razón Social: Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa

Nombre de cotización en la BMV: GFINBURO

Títulos que emite: Títulos de crédito correspondientes a certificados bursátiles bancarios,


certificados de depósito bancario de dinero a plazo, pagarés con rendimiento liquidable al
vencimiento y bonos bancarios.

Principales socios: Marco Antonio Slim Domit (Presidente) Javier Foncerrada Izquierdo José Kuri
Harfush Héctor Slim Seade Elizondo Juan Fábrega Cardelús Juan Antonio Pérez Simón

BANORTE

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1.2 Descripción del sector en que se desarrollan. Actividades económicas que
realiza (clave SCIAN)
522110 Banca múltiple

Unidades económicas dedicadas principalmente a la captación y colocación de


recursos del público en el mercado nacional, a través de diversos instrumentos,
como cuentas de ahorro, depósitos a plazo, tarjetas de crédito, créditos
hipotecarios. Estas unidades económicas también son conocidas como banca
comercial o de primer piso.

Excluye: u.e.d.p. a la captación de recursos del público para apoyar el desarrollo


de proyectos económicos a través del otorgamiento de créditos preferenciales
(522210, Banca de desarrollo), y a la representación de instituciones financieras
extranjeras (522510, Servicios relacionados con la intermediación crediticia no
bursátil).

- administración de efectivo y - banca comercial


cuenta de empresas o
negocios

- banca de primer piso - banca múltiple

- captación de cuentas de - captación de depósitos a


ahorro por la banca múltiple plazos por la banca múltiple

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- cartas de crédito por la - certificados negociables de
banca múltiple, emisión depósito por la banca
múltiple, emisión

- cheques de caja por la - cheques de viajero por la


banca múltiple, emisión banca múltiple, emisión

- cheques por la banca - corresponsalía bancaria por


múltiple, certificación de la banca múltiple

- otorgamiento de créditos - otorgamiento de créditos


garantizados a hipotecarios residenciales
consumidores por la banca por la banca múltiple
múltiple

- otorgamiento de créditos sin - otorgamiento de préstamos


garantía a consumidores por a gobiernos por la banca
la banca múltiple múltiple

- otorgamiento de préstamos - otorgamiento de préstamos


a instituciones de depósito a intermediarios bursátiles
por la banca múltiple por la banca múltiple

- otorgamiento de préstamos - otorgamiento de préstamos


garantizados a empresas no sin garantía a empresas no
financieras por la banca financieras por la banca
múltiple múltiple

- pagarés con rendimiento - tarjetas de crédito


liquidable al vencimiento por bancarias, emisión y
la banca múltiple, emisión operación

1.3 ¿Qué tipo de empresa es?


BBVA BANCOMER

Sociedad anónima, pertenece a BBVA

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INBURSA
C) Tipo de empresa: Publica (BMV:GFINBUR) Grupo empresarial: Grupo Financiero Inbursa es parte
del grupo Carso e Inbursa, que opera en distintas ramas: Grupo Condumex (Rama industrial)

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BANORTE

1.4 Reseña histórica breve


BBVA BANCOMER

1932: Se funda Bancomer en la ciudad de México bajo el nombre de Banco de Comercio.

1982: El gobierno mexicano nacionalizó la banca mexicana, incluyendo a Bancomer.

Diciembre 1991: Con la privatización bancaria, se forma Grupo Financiero Bancomer (GFB) que
retoma el control de Bancomer.

Junio 1995: Se crea el negocio de transferencias de dinero bajo el nombre de Bancomer Transfer
Services.

Diciembre 1996: Se crea la administradora de fondos de pensiones del Sistema de Ahorro para el
Retiro bajo el nombre de Afore Bancomer, así como la empresa especializada en bancaseguros
llamada Seguros Bancomer.

Mayo 1997: Se crea el negocio de pensiones bajo el nombre de Pensiones Bancomer.

Febrero - Junio 2004: BBVA lanza una Oferta Pública de Recompra por aproximadamente la tenencia
accionaria restante de BBVA Bancomer en manos de inversionistas minoritarios, logrando una
tenencia total al cierre de la operación de 98.88%.

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Julio 2000: BBVA capitaliza a Bancomer con USD 1,400 millones y nace Grupo Financiero BBVA
Bancomer (GFBB) de la fusión de Grupo Financiero BBV-Probursa con Grupo Financiero Bancomer.

Agosto 2000: GFBB adquiere Banca Promex, un banco con fuerte presencia en la región centro y
occidente del país y se consolida la mayor institución financiera de México.

Junio 2002: Grupo Financiero BBVA Bancomer se convierte en sociedad controladora filial de Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria como consecuencia de que este último llegó a detentar más del 51% de las
acciones representativas del capital social del Grupo.

INBURSA

Banco Inbursa se crea en 1993 como la plataforma de desarrollo complementario a las operaciones
del resto de las compañías integrantes de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V. ("Grupo Financiero
Inbursa"); al igual que el resto de las entidades integrantes de Grupo Financiero Inbursa, es de
nacionalidad mexicana, de duración indefinida y con el principal asiento de sus negocios en la Ciudad
de México. En diciembre de 1996, se crea Afore Inbursa, empresa administradora de fondos de
ahorro para el retiro de los trabajadores, como subsidiaria de Banco Inbursa, con ello se integraron
a los servicios ofrecidos a través de las entidades integrantes de Grupo Financiero Inbursa la
prestación de servicios financieros en el mercado de la seguridad social. En el transcurso de 2001,
Banco Inbursa comenzó a ofrecer productos bancarios al mercado de menudeo y en 2002 lanzó al
mercado a nivel nacional la cuenta Inbursa CT, una cuenta de cheques que paga tasa de cetes, los
más altos rendimientos, siendo un ejemplo de los beneficios de la integración a favor de nuestros
clientes. Como parte de su estrategia de menudeo, Banco Inbursa lanzó al mercado nuevos productos
de crédito durante 2004, entre ellos, Tarjeta de Crédito EFE, crédito a pequeñas y medianas empresas
"InburPyme", crédito automotriz "Autoexpress" y crédito hipotecario "Inburcasa". Estos productos
tienen como principal característica ofrecer tasa fija a nuestros clientes aprovechando las
oportunidades que otorga la disponibilidad de fondeo de largo plazo a tasa fija, para así, eliminar la
incertidumbre generada por la volatilidad en las tasas de interés. En 2008 Grupo Financiero Inbursa
alcanzó un acuerdo con CaixaBank, para que ésta adquiriera una participación minoritaria del capital
social de Grupo Financiero Inbursa. Dicha adquisición se llevó a cabo mediante un esquema
combinado de suscripción de capital y compra de acciones en el mercado mexicano de valores y trajo
consigo importantes sinergias de negocio entre empresas, líderes en su sector. Grupo Financiero
Inbursa ha obtenido importantes beneficios de la experiencia y "know how" de CaixaBank para la
expansión del negocio minorista en México y en otros países del continente americano,
incrementando considerablemente la capacidad de financiamiento en un momento muy oportuno,
confirmando con ello su compromiso con México. Por su conocimiento, experiencia y tecnología en
banca para las familias, la participación de CaixaBank ha permitido a Banco Inbursa acelerar el
desarrollo en ese segmento e incrementando su presencia en todo el País. En septiembre 2011,
Banco Inbursa adquirió la totalidad menos una de las acciones de CF Credit Services, S.A. de C.V.,
SOFOM, ER, Grupo Financiero Inbursa (CF Credit), cuyo principal giro de negocios es el otorgamiento
de financiamientos para la adquisición de automóviles, fortaleciendo con ello la participación de
Grupo Financiero Inbursa en el financiamiento multimarca de vehículos automotores. En marzo de
2014 Banco Inbursa llegó a un acuerdo con Standard Bank Group Limited, para adquirir Banco
Standard de Investimentos S.A., esta última una entidad financiera organizada y existente de
conformidad con las leyes de Brasil. En diciembre de ese año se informó al público inversionista que,

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sujeto a la obtención de las autoridades competentes en nuestro País, se había llegado a un acuerdo
con Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V., para la adquisición de Banco Wal-Mart de México Adelante,
S.A., Institución de Banca Múltiple (BWM). En marzo de 2015 se informó a público inversionista que
el Banco Central de Brasil, había otorgado su autorización para que Banco Inbursa, adquiriera el
control de Banco Standard de Investimentos y la iniciación de operaciones en ese país bajo la
denominación de Banco Inbursa de Investimentos, S.A., siendo este último la plataforma para
desarrollar el negocio desde su fase inicial, apegada a los principios y experiencia de Grupo Financiero
Inbursa. En junio de 2015, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público otorgó autorización para que
Banco Inbursa adquiriera BWM. Dentro de la autorización antes mencionada, la SHCP dio su
anuencia, entre otros aspectos, para la fusión de BWM con Banco Inbursa como entidad fusionante,
que subsistió; dicha fusión surtió efectos a partir del 1 de septiembre de ese mismo año. En diciembre
de 2015, Banco Inbursa constituyó FC Financial, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa, cuyo objeto consiste en el otorgamiento de
financiamiento para la adquisición de vehículos automotores de las marcas comercializadas por FCA
México, S.A. de C.V., iniciando operaciones en mayo de 2016, previa obtención de las autorizaciones
correspondientes por parte de la autoridades competentes. El 1 de junio de 2017 surtió efectos la
fusión de CF Credit, como sociedad fusionante con Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., SOFOM,
ER, Grupo Financiero Inbursa, como sociedad fusionada que se extingue; asimismo, CF CREDIT
cambió su denominación a "Sofom Inbursa, S.A. de C.V., SOFOM, ER, Grupo Financiero Inbursa".

BANORTE

Banorte fue fundado en 1899 en la ciudad de Monterrey, donde comenzó sus operaciones como un
pequeño jugador regional. En 1992, en el proceso de privatización de la banca, Banorte fue adquirido
por un grupo de empresarios, encabezado por Don Roberto González Barrera. A través de una serie
de adquisiciones estratégicas después de la crisis financiera mexicana a mediados de los 1990's,
Banorte consolidó una presencia nacional en México. Actualmente opera como un grupo financiero
denominado Grupo Financiero Banorte (GFNorte), bajo un modelo de banca universal ofreciendo
una amplia variedad de productos y servicios a través de su casa de bolsa, las compañías de pensiones
y seguros, Afore, sociedades de inversión, así como las empresas de arrendamiento y factoraje y la
almacenadora. Al cierre de marzo de 2017, GFNorte administra US 122 mil millones de dólares en
activos. Banorte, la subsidiaria bancaria de GFNorte, es actualmente la tercera institución bancaria
más grande en México medida en tamaño de depósitos y la cuarta en crédito. Es el segundo
proveedor más importante en colocación a créditos a gobiernos, el tercer banco más importante en
créditos hipotecarios, y el cuarto en cartera de tarjeta de crédito. Además de aumentar su
participación de mercado, Banorte ha consolidado su posición como uno de los bancos más rentables
en México, siendo reconocido por sus sólidos fundamentales a través de mostrar buena calidad de
activos, así como un fortalecimiento en su nivel de capitalización. En 2006, Banorte entró al mercado
hispano en EE.UU. a través de la adquisición de Inter National Bank (INB), un banco basado en Texas
y dos compañías remesadoras en 2007: Uniteller en New Jersey y Motran en California. Banorte
cuenta con más de 12 millones de clientes en el sector bancario, 27 mil empleados atendiendo 1,139
sucursales, 7,242 cajeros automáticos y 24,628 puntos de contacto a través de corresponsales
bancarios por todo el país. Banorte es el único banco comercial, entre las seis instituciones más
grandes, que está manejado por un equipo directivo mexicano. Sus decisiones son tomadas

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localmente sin la influencia de matrices extranjeras, que ha probado ser una ventaja dada la reciente
debilidad de muchas instituciones globales. Su socio estratégico en la Afore es el Instituto Mexicano
del Seguro Social (IMSS). En esta línea de negocio, Afore XXI Banorte concretó la adquisición de Afore
Bancomer en enero de 2013, convirtiéndose en la operación más significativa del sistema de ahorro
para el retiro hasta el momento, creando así la Afore más importante en México. Las acciones de
GFNorte cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) con el ticker "GFNORTEO" - siendo la tercera
acción más líquida en México y una de las compañías con mayor float, aproximadamente 90% -, en
la Bolsa de Valores de Madrid bajo el símbolo "XNOR" y en el mercado estadounidense a través de
un ADR listado en el mercado OTCQX con el símbolo de "GBOOY".

2 Análisis financiero estático


2.1 FODA

El FODA es una manera de facilitar la información sobre fortalezas y debilidades


internas, así como oportunidades y amenazas externas:

BBVA BANCOMER
Banca, con ganancias récord en 12 años Mejora índice de capitalización de los bancos
-¡Olvídate del NIP! Los cajeros automáticos en junio
usarán tu huella digital -Banca, con ganancias récord en 12 años
-Quejas de usuarios por e-commerce (68 mil -¿Quieres abrir una cuenta de banco? Pronto
541, repuesta en 2 días y 92.4% favorables) te pedirán hasta tu ADN (buscan actualizar el
-Inician nueva batalla de tasas por el mercado sistema de seguridad con biometría)
hipotecario (Su tasa de mercado abierto bajó
60 puntos base, de 11.80 a 11.20%)
-Crecimiento de utilidad anual 16.9%
-Adquisición de empresa ‘‘open pay’’
plataforma de pagos.
-Prudente política de riesgo y crece el crédito
buena calidad y se refleja en su cartera
vencida que pasa de2.3% a 2.2%
Alertan por caso de vishing de BBVA -Robo de identidad: el phishing
Bancomer -El alza de la tasa de la tasa de interés por
- Quejas de usuarios por e-commerce (68 mil parte del Banco de México.
541)
-Peor transparencia de seguros de vida
-Más quejas por fraude 34% más que 2016
-Crece cartera de crédito con crecimiento de
8%

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Con la amenaza de robo de identidad en todos los bancos, están viendo la posibilidad de
utilizar la biometría aplicada para contrarrestar la desconfianza que esta podría causar, así
mismo las quejas de usuarios por e-commerce son un problema constante pero su tiempo
de repuesta es favorable, además que la empresa ya adquirió una plataforma de pagos para
hacer más eficiente la parte cibernética.
Aunque años atrás el crecimiento de cartera de crédito aumento un 8% las nuevas políticas
de riesgo hacen crece el crédito buena calidad y se refleja en su cartera vencida que pasa
de2.3% a 2.2%.
El alza de la tasa de interés por parte de Banxico hizo que los bancos apoyen a las familias
bajando la tasa de interés hipotecario (Su tasa de mercado abierto bajó 60 puntos base, de
11.80 a 11.20%)
INBURSA

Aunque tiene un porcentaje en créditos de préstamos interbancarios, eso le da solidez en tener


reservas y ganancias de capital estables aunado a eso es de las principales aseguradoras a nivel
nacional y sus activos tienen un gran valor.

Si bien no cuenta con un programa de seguimiento post-venta, no genera incertidumbre por tener
más de 24 años de experiencia.

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Existiendo un gran número de competidores en el sector, existe la posibilidad de aliarse con
scotiabank y el banco del bajio, al igual que pretende ser más competitivo con seguros de bajo costo.

La coyuntura actual en el país implica un riesgo por la crisis, pero Inbursa cuenta con altas inversiones
de valores, lo que le permite tener cierta cobertura de prevención de crédito.

BANORTE

Aunque tiene problemas en los trámites burocráticos, es uno de los bancos más populares, pues su
amplia red de cajeros así como una variedad de productos para sus cuentahabientes le es favorable.

El sector tiene una alta competencia pero tiene una amplia cartera de clientes, además cuenta con
clientes que hacen inversiones fuertes gracias a la fusión con IXE

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3 Porcentajes de cuentas
3.1 Porcientos totales
Bancomer activos

Grafica 3.1(Bancomer)

En la Grafica 3.1 podemos observar la importancia de las cuentas de activo de manera general, en
este caso tomaremos las cuatro más importantes para analizar.

En primera instancia tenemos que la cartera de crédito neta es el 52% de los activos. En este caso
no es de sorprendernos pues tenemos presente que al ser una institución financiera, la cartera son
los créditos otorgados al igual que valores y títulos.

La segunda cuenta con gran peso son las inversiones en valores, estos son los activos más líquidos
después de las disponibilidades, en las inversiones en valores son títulos para negociar, títulos
disponibles para las ventas y conservados para su vencimiento siendo el primero el más líquido, que
es el título que se utiliza para especulación. Teniendo un porcentaje de 21% esta cuenta significa que
esta capitalizada y tiene cotización en bolsa lo que hace que tenga mayores inversionistas y que
pueda ser una marco de referencia de la confianza en este banco.

Como se mencionó previamente las disponibilidades son el activo más líquido, pues es medio de
pago, en este caso aunque solo representa un 10% de los activos nos indica que la mayor parte está
en inversión. Además que el crédito otorgado a los demás es en lo que consiste en giro de un banco.
Por lo que no representa problema alguno, así mismo no es un número muy bajo.

Finalmente tenemos la cuenta con menor porcentaje relevante para este análisis, los derivados con
9% que son instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de otro activo, este activo del que

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depende pueden ser acciones, divisas o materias primas y son fáciles de introducir al mercado de
valores y ser vendidas.

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

En la gráfica 3.2 esta representadas las obligaciones con terceros, al igual que con los dueños.
Siguiendo la misma dinámica de la gráfica anterior, tomaremos las cuentas más importantes.

La más importante es la captación con un 57%, estos son los recursos que las instituciones reciben o
recolectan del público, y sus instrumentos de captación son cuentas de cheques, cuentas de ahorros,
depósitos a plazo fijo, etc. Como se puede ver es proporcional a la cartera neta, pues de la misma
importancia, pues es de ahí de donde se financia la mayor parte del crédito que otorgan.

Los acreedores por reporto son personas físicas o morales con las que la institución debe pagarle en
una fecha futura una cantidad determinada de títulos valores de características definidas a un Precio
convenido en un contrato de Reporto. En este caso solo es el 15% nos indica que tiene ciertas deudas
a largo plazo pero que por su nivel de captación no tendrá problemas de pagarlos.

El capital ganado representa el 7% del capital contable y pasivos significa que tiene una ganancia en
el ejercicio.

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ESTADO DE RESULTADOS BANCOMER

Tabla 3.1(estado de resultados Bancomer)

En la siguiente tabla se puede apreciar que de los ingresos obtenidos en el ejercicio, 25% se restan
en pagos de interés y 23% se destina a una prevención para riesgos crediticios. Cuenta con gastos de
operación de 41% de sus ingresos dejándole con una ganancia de 24%. Lo cual es bastante bueno.

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ACTIVOS INBURSA

Grafica 3.3 (inbursa activos)

El comportamiento de INBURSA es muy semejante al de Bancomer, pues más del 50% es la cartera
de crédito neta y la segunda cuenta más grande es la de inversiones en valores cabe mencionar que
esta cuenta es más grande que la representada en Bancomer, una cuenta nueva que marca
importancia es la de cuentas por cobrar de aseguradores y re financiadores, esto es porque el banco
se enfoca más en inversiones y seguros, por eso la cuenta de inversiones en valores es más grande,
aunque cabe mencionar que Inbursa tiene un menor número de cuentahabientes comprado con
Bancomer.

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INBURSA PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Grafica 3.4(inbursa pasivos)

La mayoría se encuentra en títulos de créditos, préstamos interbancarios y de otros organismos. En


este caso es importante recalcar la cuenta de reservas técnicas que son los recursos que destina una
compañía de seguros para respaldar las obligaciones que ha contraído con sus asegurados. En este
caso al ser parte vital su función como aseguradora, es necesario tener más respaldos de cobertura
para sus asegurados, independientemente también tiene un gran porcentaje en créditos de
exigibilidad inmediata que son los equivalentes a la captación, como todo banco es de ahí de dónde
saca gran parte de su materia con la que trabaja.

Cabe recalcar que su capital es muy pequeño, pues dado su giro no se trabaja con el dinero de los
socios, si no con los ahorros de los cuenta habientes.

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ESTADOS DE RESULTADOS
Columna1 Columna2 Columna3
Estado consolidado de resultados %
Ingresos por intereses 31097 100
Ingresos por prima, neto 17614
Gastos por interes -11610 -23.83
Incremento neto de reservas técnicas -2887 -5.93
Siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones contactuales, neto-10975 -22.53
Margen financiero 23239 47.71
0
Estimacion preventiva para roesgos crediticios -6614 -13.58
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 16625 34.13
0
Comisiones y tarifas cobradas 6121 12.57
Comisiones y tarifas pagadas -5114 -10.5
Resultado por intermediacion 3759 7.72
Otros ingresos (egresos) de la operación, neto 2788 5.72
Gastos de administracion y promocion -9690 -19.89
Resultado de la operación 14489 29.74
0
Participacion en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas
1011 2.08
Resultado antes de impuestos a la utilidad 15500 31.82
0
Impuesto a la utilidad causado 3628 7.45
Impuesto a la utilidad diferido -596 -1.22
3032 6.22
Resultado neto 12468 25.6
Participacion no controladora -36 -0.07
Reultado neto mayoritario 12432 25.52

Margen financiero del 47% total un promedio bastante decoroso con respecto los demás, de primera
instancia nos podemos percatar de su resultado neto que entra dentro del rango del sector es decir
23%-26% que es bastante alto y estable.

En cuanto siniestralidad, Inbursa paga más que Banorte aunque ambos gastan demasiado en eso
dejándolos con un margen financiero del 47% y 66%, Bancomer es el único que tiene un margen
financiero de 77% el más alto de todos. Pero en cuanto a prevención de riesgo creditico, solo
Bancomer paga 23% de su margen, esto nos indica que Bancomer tiene una mayor seguridad en
cuanto sus créditos pues su cobertura es más amplia que los demás.

Aquí se observa que Inbursa es el que menos tiene gastos de administración y promoción, pues solo
cuenta con 19.89%. Mientras que Bancomer destina 41% y Banorte 38.9%. Esto lo podemos ver
reflejado en su cartera de clientes, tanto Bancomer como Banorte son los Bancos más populares y
tienen mayor presencia en el mercado de banca múltiple. Mientras que Inbursa no de preocupa tanto
por hacerse notar en ese tipo de mercado, si no más en seguros e inversiones.

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BANORTE

Activos totales

Grafica 3.6 (activos totales Banorte)

En la gráfica 3.6 se puede ver el mismo comportamiento generalizado de bancomer, con un gran
porcentaje en el total de crédito o cartera neta, sin embrago no es el 50% vemos que ese 10% extra
que Bancomer tiene en su cartera, Banorte lo tiene en inversiones en valores, podemos suponer que
es debido a que la fusión de IXE a Banorte causa esto, pues siendo IXE la banca preferente de Banorte,
está destinado a grandes inversiones en diferente tipos de instrumentos financieros.

Las disponibilidades son solo del 5 % lo cual es un comportamiento normal en este sector.

19
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Dada la similitud con Bancomer, se ha decidido manejar esta grafica de manera generalizada para
describir que la cantidad de pasivos es mucho más grande, y es parecido a los demás bancos, en una
empresa destinada a la producción de bienes materiales, sería preocupante en este caso no por el
tipo de sector.

20
ESTADO DE RESULTADOS

Se puede apreciar claramente que al final termina con un saldo de 24% de ganancia igual al de
Bancomer, con un alto porcentaje de margen financiero, pero que se ve disminuido por la prevención
de riesgos al igual que Bancomer. Si nos damos cuenta dado que ambos bancos son de los más
populares y con mayor presencia en el mercado tiene cifras muy semejantes.

Se ve reflejado tanto en Banorte como Inbursa sus activos en inversión en valores pues reciben otros
ingresos de la operación 4.3% e Inbursa alrededor de 5%, mientras que Bancomer solo recibe 1% de
ingresos financieros.

3.2 Porcentajes parciales


3.2.1 Activos
La primer cuenta que veremos que es presente en todos es la cartera de crédito que se divide en la
vencida y al vigente donde la cartera vencida Son todos los créditos que ha otorgado cualquier
entidad financiera y que no han sido pagados por los acreditados en los términos pactados

21
originalmente, mientras que la vigente Representa a todos los usuarios que están al corriente en los
pagos del crédito que han adquirido, tanto del monto original como de los intereses.

BBVA BANCOMER

En estas dos graficas se puede apreciar que Bancomer solo tiene 2% de cartera vencida de su cartera
neta, lo que nos hace una buena referencia pues la mayoría de sus créditos son pagados a tiempo
con todo e intereses. Dado que el 98% de la cartera es vigente nos enfocamos en esta y vemos que
el 57% de esos créditos son comerciales y el 25% en créditos de consumo. Podemos ver que es un
banco con un gran número de personas morales o físicas con actividades empresariales. Asimismo,
quedarán comprendidos los créditos concedidos a entidades federativas, municipios y sus
organismos descentralizados, cuando sean objeto de calificación de conformidad con las
disposiciones aplicables.

El crédito de consumo también es conocido por el crédito personal, es decir es aquel que se otorga
para un uso libre del dinero solicitado, con el que cuentan las tarjetas de crédito. Podríamos suponer
que los pagos a tiempo se deben a que las tasas de interés fija, al igual que el interés compuesto son
de un CATT anual alto.

INBURSA

cartera de credito vigente inbursa


CARTERA DE CREDITO Créditos al 5
Total
cartera INBURSA consumo 2%
de 16%
crédito
vencida Total Entidades Actividad
3% cartera gubernamen empresaria
tales lo
de comercial
crédito 9%
69%
vigente
Entidades
97%
financieras
4%

Podemos observar que el comportamiento es el mismo que en Bancomer pero la diferencia es que
destaca su papel como banco de inversión.

22
Aquí la actividad empresarial juega un papel del 69% en la cartera de crédito vigente, mientras que
el crédito al consumidor está por debajo por 9 puntos porcentuales con respecto a Bancomer. Aquí
hay préstamos considerables a entidades gubernamentales como municipios o estados, al igual que
préstamos interbancarios, un ejemplo de cómo juega papel importante como inversiones, cabe
recalcar que Inbursa es parte de grupo Carso que tiene empresas como infraestructura o minera por
lo que está en contacto directo con proyectos público-privados, y dichas transacciones son hechas
por este banco.

BANORTE

cartera de credito cartera vigente banorte


credito
total
cartera
Banorte de actividad
vivienda empresar
vencida 20% ial o
2%
comercial
39%
creditos
de
consumo
total 16%
cartera entidades
entidades financier
vigente
guberna as
98%
mentales 1%
24%

Aquí podemos observar que su cartera de crédito sigue igual junto con sus émulos, donde cambia
abruptamente es en cómo se distribuye la cartera vigente, pues la actividad empresarial está debajo
del 50% aunque es la mayor con respecto las otras cuentas. Mantiene constante el porcentaje de
créditos de consumo, pero tiene el mayor porcentaje en viviendas y en entidades gubernamentales.

INVERSION EN VALORES

Ahora hablaremos de las inversiones en valores, ya vimos que dos de estas entidades financieras le
dan mucho peso.

BBVA BANCOMER

23
Se reparten en tres cuentas en particular, de mayor a menor porcentaje son: con un 59% títulos para
negociar, es decir que la mayor parte de sus inversiones son valores que las instituciones tienen en
posición propia los cuales son utilizados por la institución con fines de especulación. Con un 37%
tienen títulos que no son para la especulación, pero que no se pretende mantenerlos hasta su
vencimiento y finalmente con 4% tienen títulos de deuda, cuyos pagos son fijos o determinables y
con vencimiento fijo (lo cual significa que un contrato define los montos y fechas de los pagos a la
entidad tenedora), respecto a los cuales la entidad tiene tanto la intención como la capacidad de
conservar hasta su vencimiento, esto quiere decir que manejan un nivel alto de riesgo pero que es
muy probable tener rendimientos bastante atractivos.

INBURSA

Inversion en valores inbursa


Títulos
conservados a
vencimiento
12%

Títulos
disponibles
para la venta
7%
Títulos para
negociar
81%

Como es de esperarse este banco que tiene un papel mucho más activo en las inversiones tiene el
81% de inversiones en valores especulativos que sin duda parece ser el que tiene el riesgo más alto,
podemos ver que dolo el 7% son disponibles a la venta, pero tiene un porcentaje alto en títulos
conservados a vencimiento, se puede suponer que es un estrategia de compensar el riesgo que corre
con títulos con rendimientos estables y a tasas fijas.

24
BANORTE

INVERSION EN VALORES BANORTE


titulos
conservados a titulos para
vencimiento negociar
18% 40%

titulos disponibles
para la venta
42%

Se puede ver que claramente es una institución que no está corriendo mucho riesgo, podemos asumir
es que tiene una base de banca múltiple popular, donde existen diversas cuentas de ahorro y créditos
para viviendas, esto nos indica que es un base de banca popular, por lo que no puede exponer de
manera tan riesgo como Inbursa sus inversiones.

Sin duda es el más balanceado pues especula con menos del 50% y tiene una cobertura por llamarlo
así del 60% entre los títulos sin riesgo y los disponibles a la venta.

DERIVADOS

la siguiente cuenta son los derivados que como ya se menciono es un producto financiero (o contrato
financiero) cuyo valor depende del valor de otro activo. El activo del que depende el valor del
producto financiero se llama activo subyacente y pueden ser muy variados y extensos: divisas,
materias primas, renta fija, bonos, acciones, productos energéticos, índices bursátiles, etc.

BBVA BANCOMER

Los derivados se dividen en dos en este caso con un 89% en derivados con fines de negociación es
decir busca la obtención de utilidades a partir de movimientos en precios la CNBV y Banxico regulan

25
su uso solo en instituciones financieras autorizadas y están en la focalización en la administración
de riesgos.

Por lo tanto en derivados tiene un manejo alto de especulación y solo un 11% en cobertura que
representan la certidumbre que se busca en precios ante movimientos bruscos.

INBURSA

derivados Inbursa

Con fines de
cobertura
30%

Con fines de
negociacion
70%

En este caso se alcanza ver que en derivados por el nivel de inversión que ejerce este banco en la
especulación destina una cobertura ciertamente amplia de un 30% a comparación del 11% de
Bancomer

BANORTE

derivados Banorte

con fines de
cobertura
2%
1
2

con fines de
negociacion
98%

Se asume que con lo que son los derivados son los productos disponibles o ejecutados por medio
de IXE preferente, que tiene solo 2% de cobertura

26
3.2.2 Pasivos
CAPITAL CONTABLE Y PASIVOS, CAPTACION

BBVA BANCOMER

Como es de esperarse se tiene una gran cantidad de pasivos en este caso 92% en el que la mayor
parte se va en captación y esta a su vez tiene 73% en depósitos de exigibilidad inmediata. Al ser un
banco de banca múltiple tiene un movimiento constante de los cuentahabientes. El 19% son
depósitos a plazo, es decir forman parte de la captación tradicional. Incluyen, entre otros, a los
certificados de depósito retirables en días preestablecidos, aceptaciones bancarias y pagarés con
rendimiento liquidable al vencimiento, no como las cuentas de ahorro o de cheques que no hay fecha
fija de liquidación etc; dichos depósitos pueden provenir del público general o a través del mercado
de dinero, estos últimos referidos a depósitos a plazo realizados con otros intermediarios financieros,
así como con tesorerías de empresas y de entidades gubernamentales. Solamente se pueden retirar
cuando vence el plazo convenido. Finalmente el 8% son de títulos de crédito emitido, que se refiere
a Los pagarés y las letras de cambio, así como cheques.

INBURSA

pasivo, capital captacion inbursa


contable inbursa
Total
Depósitos
Total
capital
de
pasivo
conta Títulos de exigibiliad
ble
0% crédito inmediata
0% emitidos 35%
47%
Depósitos
9 a plazo
100% 18%

27
Los depósitos de exigibilidad inmediata son solo del 35% por lo ya reiterado que es un banco más
de inversión, que de banca popular. Depositos a plazos equivalentes a los de Bancomer y 47% de
títulos de credito.

BANORTE

captacion banorte

56
depositos a 0%
plazo
34%
depositos de
exigibilidad
66%

En este caso solo son de relevancia las cuentas de exigibilidad con 66%, menor a la de bancomer y
34% a plazo.

CAPITAL CONTABLE

BBVA BANCOMER

28
INBURSA

CAPITA CONTABLE INBURSA

Capital
contribuido
23% 1
2
3
Capital ganado
77%

BANORTE

capital contable banorte

Capital
contribuido
36%
capital ganadp
64%

4 Razones financieras
4.1 Rentabilidad
Con estas razones se medirán la capacidad de para generar utilidades

29
___Margen financiero bruto___
Activo financiero promedio

0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

En este caso nos indica que por cada unidad de activo financiero que margen financiero se genera.
En este caso Bancomer es el que tiene un mayor índice de rentabilidad pues por la cantidad de
inversión se ve reflejado y variedad de productos.

Comisiones y otros ingresos


Total de ingresos
0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

En este caso por cada unidad de ingreso ellos reciben alrededor de 0.23 de comisiones e ingresos el
más rentable sigue siendo Bancomer aunque vemos que por la diversidad de productos Inbursa se
queda en tercer lugar.

30
Resultado neto del ejercicio
Activo promedio (roa)
0.035

0.03

0.025

0.02

0.015

0.01

0.005

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

El ROA es la razón más famosa igual que el ROE en este caso por cada activo se obtiene una cifra
considerable como resultado neto. Se atribuye un rendimiento mayor a Inbursa pues en sus activos
es importante la cuestión de las aseguradoras, que es el primer lugar en seguros de los tres.

Resultado neto del ejercicio


Patrimonio promedio (roe)
0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

31
Este está dado en base la capacidad de producir utilidades por cada unidad de capital aportado, en
este caso, quien atribuye más utilidades en base lo aportado por socios es Bancomer. Por la
cantidad alta de créditos vigentes así como las inversiones en derivados que maximiza beneficios.

4.2 Suficiencia patrimonial

Patrimonio
Activo
0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

Esta mide el tamaño del patrimonio en relación a las actividades, en este caso Inbursa es el mejor.

4.3 Calidad cartera de credito

Cartera de crédito inmovilizada


Cartera de crédito
0.03

0.025

0.02

0.015

0.01

0.005

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

32
Esta es el equivalente a la rotación de cuentas por cobrar, es decir que tiene un mejor desempeño
en el pago de los créditos, con poca morosidad, es entendible pues en BBVA existen empresarios y
cuentahabientes populares, y en el caso de Inbursa, la mayoría son inversionistas o empresarios por
lo que pagar sus créditos no significa un problema, a diferencia de Banorte que tiene una banca
base popular. Cabe mencionar que tiene un alto porcentaje en créditos en vivienda lo que genera
ingresos a muy largo plazo hablamos de 72 meses aproximadamente.

Provisión para cartera de créditos Cartera


de créditos inmovilizada
1.6

1.55

1.5

1.45

1.4

1.35

1.3

1.25

1.2
BBVA Bancomer Banorte inbursa

Por cada unidad de su cartera vencida o que no ha sido pagada tiene mayores provisiones de
créditos, esto por su alto riesgo en los títulos y derivados a negociar, pues recibe mucho mayores
ganancias que los demás, recordemos que Inbursa, maneja un porcentaje de alrededor de 81% en
títulos para la especulación.

33
Gastos operativos
Activo total
0.03

0.025

0.02

0.015

0.01

0.005

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

Los gastos de Bancomer son los más bajos, pues tiene una estructura solida en el manejo de la
banca electrónica.

Provisión para cartera de créditos


Cartera de créditos
0.5

0.45

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

34
Gastos operativos
Ingresos totales
0.45

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

4.4 Liquidez

Disponibilidad
Captación del público
1.2

0.8

0.6

0.4

0.2

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

Miden la disponibilidad de dinero que la institución posee en este caso siendo Inbursa y Bancomer
los lideres pues destinaban 10% a sus disponibilidades mientras Banorte solo el 5% así mismo
Bancomer poseía un porcentaje alto en los instrumentos más líquidos después de las
disponibilidades .

35
Disponibilidad + inversiones en valores
Captaciones del publico
8

0
BBVA Bancomer Banorte inbursa

Aquí inbursa tiene un porcentaje alto por el nivel de riego que corre con la especulación y siendo un
banco especializado en la banca de inversión, le da mucho más liquidez.

5 Conclusiones
Como información para inversionistas se recomienda invertir principalmente en Inbursa, pues
aunque Bancomer posee una gran estabilidad y gran solvencia para pagar sus deudas, Inbursa usa el
dinero para multiplicarlos, si bien hay una incertidumbre alta, los rendimientos son atractivos y con
25 años de experiencia en el sector, se puede tener resultados reconfortantes.

Como empresas se recomienda a banorte en aumentar sus niveles de especulación o en todo caso
reducir sus cuentas por cobrar, para tener cierta rentabilidad mayor, si bien no tiene mal desempeño
se puede aprovechar la popularidad y presencia en el mercado, se pueden hacer mejores tasas para
inversionistas o políticas para aumentar la eficiencia de los creditos.

36