TEMA 1

PRECIOS ESTRATEGIAS Y
MERCADOS

1. Valorización de un petróleo

El petróleo se valoriza en cuenta sus propiedades físicas y químicas. Evaluar

un crudo significa encontrar una funcionalidad que rige el comportamiento
termodinámico y cinético de los distintos parámetros que determinan el
espectro de alternativas de utilización de cada crudo y de las posibles
mezclas a refinar.

En la misma se pretende unir los dos caminos que convergen en una

evaluación tecnológica como la ingeniería de productos con su objetivo de
calidad y la ingeniería de procesos con las realidades que le imponen la
tecnología y los costos de procesamiento.

El petróleo es una mezcla de hidrocarburos, es una mezcla no homogénea de

sustancias cuyos componentes fundamentales son familias de hidrocarburos,
junto a compuestos de azufre, oxígeno y nitrógeno. También tiene pequeñas
cantidades de gas disuelto y componentes metálicos.
Carbono de 83 a 87%

Hidrogeno de 11 a 14%

Azufre, oxígeno y nitrógeno de 0 a 5%

Compuestos inorgánicos de 0 a 0,05%

Metales Fe, Va, Al, Ni, Hg

Color Negros, Pardos, Amarillos

1.1. Valoración Básica y técnica

Una valoración Básica del crudo toma en cuenta la densidad, medida en
grados °API (American Petroleum Institute), el contenido de azufre y los
rindes, como factores adicionales que los califican para obtener bases
lubricantes y asfaltos.

Una valoración Técnica exige que se tomen en cuenta otros parámetros,

generalmente realizada por los refinadores.

1. Densidad

Es la masa medida al vacío expresada en gramos sobre la cantidad de

volumen medido en cm3 a la temperatura a la cual se determina.

La gravedad específica es la relación de la masa a la unidad de volumen de

un líquido, al peso del mismo volumen de agua pura a 15°C o 60°F. Se
determina en hidrómetros.
Los crudos se clasifican por su densidad. La densidad crece en el orden:
Parafínico, Nafténico y aromático. Se usa el °API y se calcula de la siguiente
forma:

°API = (141,5 / Densidad 15°C) – 131,5

La clasificación de los crudos según el World Price Crude (WPC) es:

TIPO DE CRUDO °API DENSIDAD

Liviano Mayor de 31,1 Menor a 0,86

Mediano 22,3 – 31,1 0,87 – 0,92

Pesado 10 – 22,3 0,92 – 1

Extra Pesado Menor de 10 Más de 1

2. Contenido de H2O

Máximo de 1 a 2%. La especificación está vinculada al transporte. Se

determina por destilación.

3. Agua de Sedimentos

El crudo contiene arcillas que interfieren y provocan obturaciones en los

equipos. Se determina por centrifugación. Máximo Tolerado 1%.
 4. Punto de Escurrimiento

Junto a la viscosidad son dos ensayos asociados al transporte de crudo. Es

la temperatura más baja expresada como múltiplo de 3°C / 5°F a la cual se
observa fluir la muestra cuando es enfriada bajo condiciones especificadas.
Este parámetro da una idea del contenido de compuestos parafínico
presentes en la muestra del crudo.

5. Azufre

Es muy importante por la complejidad y costos de operación en refinerías

que incrementa el costo de procesamiento. Tienen acción corrosiva y son
responsables de la lluvia acida por la combinación de sus óxidos con el agua
del medio ambiente. Los crudos se clasifican en:

TIPO DE CRUDO %S

CRUDO DULCE (Sweet) Menos de 0,5

CRUDO MEDIO 0,5 – 2

(Medium)

CRUDO AGRIO (SOUR) Más de 2

Se mide el azufre por la técnica de la quimioluminiscencia.

6. Carbón Conradson
Mide la cantidad de residuos de carbono en los procesos y la tendencia a
formar coque. El carbono residual envenena los catalizadores.
 7. Viscosidad
Es una medida a la resistencia a fluir de un líquido. La viscosidad
SAYBOLT UNIVERSAL es el tiempo medido en segundos para el flujo de
60 cc. De muestra contenida en un tubo, a través de un orificio calibrado a
temperatura constante. La viscosidad SAYBOLT FUROL es determinada
exactamente igual, salvo que el orificio es mayor, pues es para líquidos más
viscosos.

8. Tensión de Vapor
Es la medida de la tendencia a vaporizarse de las moléculas .La presión de
vapor refleja un vapor resultante de las distintas presiones de vapor de las
fracciones que lo forman.

9. Sales
Importante su determinación por problemas de corrosión y obturación de
conductos, además que reduce la economía del combustible, tareas de
limpieza, consumo de catalizadores, eficiencia operativa de la refinería.

10. Rindes
Ofrece los valores de los rendimientos a destilación atmosférica/vacío de
cada corte. Rendimientos de productos derivados de petróleo.

11. Metales

Es importante identificar los metales ya que los mismos son nocivos y

producen envenenamiento de los catalizadores en los procesos de refinación
Otros factores de valorización

Si bien la densidad es un componente importante para comprar un crudo,

ninguna compañía petrolera, trader o refinadora compra un crudo basándose en
el valor de la densidad.

Es necesario definir los rangos de la densidad dentro de los parámetros reales

de los crudos, ya que densidades cercanas a los 50°API, ya no son crudos
genuinos, sino crudos mezclas u otros componentes y tienen otro precio.

Otros factores que no surgen de la aplicación de métodos específicos de

evaluación técnica como las normas ASTM u otras, pero que influyen en el
precio del crudo a saber:

1) Nivel de producción anual, disponibilidad de entrega, calidad standard.

2) Crudos “marcadores” de mercado sobre los cuales se calculan los precios
(WTI, Brent, Dubái).
3) Tipo de venta: contrato o spot
4) Fletes de cargamento: 30.000 / 60.000 / 120.000/ 150.000 m3 o más.
5) Seguridad de aprovisionamiento: no es lo mismo cargar en Argentina que
en Irak, o en Nigeria, Colombia, etc. Relacionado directamente con el
riesgo país.
6) Formas de pago con cláusulas especiales.
7) Si los crudos son vendidos en el Mercosur o extra zona, influencia de
tasas impositivas y aranceles.
 TEMA 2
PRECIO DEL PETROLEO

2.1 EL PETROLEO ES UN COMMODITY

El petróleo es un producto que se cotiza en los principales mercados
internacionales, que se vende bajo condiciones de calidad conocidas y
garantizadas, que el flujo de aprovisionamiento está asegurado por los
diferentes productores del mundo que actúan en el mercado – países de
la OPEP, grandes productores, países exportadores marginales -, que
puede ser transportado en todas las direcciones del mundo, que puedo ser
almacenado y refinado.

Fig. 2.1
Alzas del precio del petróleo
Fuente: Wikipedia

Precio del petróleo

2.2 EL PRECIO DEL HC

Ahora bien, el precio es consecuencia de la acción de las fuerzas del mercado,

o sea que estará dado por la convergencia de las pretensiones de los oferentes
y demandantes, peor este precio no está rigurosamente de acuerdo con el valor
real del producto ni con un costo de producción, especialmente ese mercado es
de lata complejidad y no puede ser considerado como tal en el sentido de la
teoría económica.
La complejidad del mercado del petróleo estriba en la existencia de precios
políticos, tanto del crudo como de los productos refinados por la imposición de
los gobiernos importadores. El problema se agudiza en el mercado
internacional y se presenta con un considerable grado de heterogeneidad por
esas políticas y por la oferta petrolera que está constituida por varios países y
regiones: los países de la OPEP, Arabia Saudita, Irak, Irán, Argelia, Libia,
Indonesia, Kuwait, Nigeria, Qatar, Venezuela, Emiratos Árabes, también están
los países productores marginales (Argentina, Egipto, Ecuador, Colombia,
Brunei, Malasia) y los países no miembros de la OPEP y grandes productores
como USA, Canadá, México, Omán, Rusia, Mar del Norte, Noruega Angola y
China.
Las políticas de exportación difieren considerablemente como también difiere
la forma en la cual está estructurada la industria petrolera de cada uno de los
países, la manera en la cual comparten el marco nacional con las compañías
petroleras multinacionales, las compañías de Estado y los refinadores
independientes.
Esto significa que el petróleo es un productos estratégico y un recurso no
renovable, muy valioso para los países importadores, escasos de reservas y
dependientes, como los Estados Unidos, que importa más del 50% de lo que
consumen, casi 9 millones de bbl/día, lo mismo que los países europeos con la
excepción de Noruega, Inglaterra y Rusia.
Actualmente los países de la OECD están produciendo 23.6 de bbl/día, los
países de la OPEP 25.3 Mbbl/d, Rusia 9.8 Mbbl/d, China 3.4 Mbbl/d, México
3.7 Mbbl/d. El mundo está produciendo 76 Mbbl/d.

Fig. 2.2
Precios del Petróleo

Fuente: El petróleo en la actualidad

2.3 PRECIOS EN EL MERCADO

INTERNACIONAL
El precio del petróleo ha seguido una serie de ciclos que han
caracterizado las diferentes clasificaciones que se han hecho del precio,
según haya estado ligado a factores puramente económicos estratégicos.
En el mercado existieron diferentes clases de precios, Eran fijados por
las compañías petroleras. Debidos a la guerra de precios entre las
compañías norteamericanas y europeas por el control del mercado
internacional, se estableció el acuerdo de Anackharry de 1928 que fijaba
el precio de cualquier crudo sobre la base del precio del crudo de Estados
Unidos más el flete. La fórmula fue conocida como Golfo + Plus. En esa
fecha se constituyó el Cartel Petrolero de las Majors (St. Oíl New Jersey,
St. Oíl California, Socony Mobil, Texaco Oíl, Anglo Iranian Oíl
Company (BP) y Shell Royal Dutch).
Durante la 2da Guerra Mundial el precio de indiferencia se desplazó desde
el Golfo y paso por el Mediterráneo, lugar donde era aprovisionada la
flota aliada en operaciones contra Alemania.
Después de la culminación de la 2da Guerra Mundial, los Estados Unidos
y Europa se convirtieron en grandes importadores de petróleo, lo que
motivo la entrada masiva de petróleo árabe y se consideraran fletes reales.
La línea de indiferencia volvía a pasar por la Costa este de los Estados
Unidos, pero ahora se consideraban los valores los fletes punto a punto,
para posibilitar un bajo precio del petróleo para apuntalar la reconversión
de la industria norteamericana y la reconstrucción de Europa.
Hasta los acuerdos de Jakarta (1964), Caracas (1970) y Teherán – Trípoli
el precio del petróleo era unilateralmente fijado por las compañías
petroleras, definiendo un Posted Price, que servía para el cálculo de
regalías e impuestos pagados a los países donde operaban y extraían el
petróleo
En 1986 cesan los OGSP y nace la formula Net Back. A partir de ese
entonces se desarrollan los precios fijados por el mercado y apuntalados
por la política de cuotas de la OPEP. Otros productores nuevos entran el
mercado diversificado la oferta y el precio sube y baja de acuerdo al
cumplimiento de la disciplina de las cuotas de los miembros del cartel de
la OPEP, del crecimiento de la demanda mundial, de los acontecimientos
políticos y militares que afectan o no el aprovisionamiento del petróleo a
los países desarrollados netamente importadores.
Precios practicados en el mercado internacional
1) Precio Oficial de los más importantes países de la OPEP, que se
practica de Gobierno a Gobierno o de contratos con compañías
petroleras.
2) Precio de ventas en el mercado libre aplicado a contratos
3) Precio de ventas en el mercado libre , mercado Spot
4) Precio de venta según formula Net Back
5) Precio de venta ligado a operaciones de Counter – Trade o de
intercambio compensado que engloba tecnología, armas, productos
estratégicos, etc.
6) Precio “Linkeado” (Precio Adelantado) por operaciones de
prefinanciación de exportaciones.
7) Precio con fórmulas (crudos de México a los Estados Unidos)
8) Precio del mercado de futuros
2.4 METODLOGIA PARA EL CALCULO DE
LA FORMULA NET BACK
Por definición se tiene:

Valor Net Back = Valoración de los productos (1) – Costo de

transporte (2) – Costo de procesamiento (3)

1. La valoración de la canasta de productos para cada crudo es

estimada utilizando un promedio de los rindes de una refinería
y de los precio Spot en Rotterdam para Europa y de la Costa de
los Estados Unidos para América.
2. Los costos de transporte están basados con las tarifas de los
buques VLCC (Very Large Crude Carrier) desde los puertos de
embarque del crudo hasta las refinerías en Rotterdam o de la
Costa del Golfo de USA. Si no se utilizara ese tonelaje de
buques transportadores se calculara sobre la base del flete real
utilizado.
3. El costo de procesamiento es aquel costo normal de una
refinería situada en Rotterdam o en US Gulf Coast trabajando a
plena capacidad.
 TEMA 3
MERCADOS DE PETROLEO

3.1. INTRODUCCION
El petróleo es el combustible fósil sobre el que gira la vida moderna,
especialmente en las sociedades más desarrolladas, y no solo porque es fuente
energética relativamente más fácil de extraer y transportar sino porque gran
parte del tejido industrial y del nivel de vida de esas sociedades depende de los
derivados del petróleo. Así las decisiones estratégicas que los países
productores, influyen en casi todos los componentes de coste de una gran parte
de los productos que actualmente se consumen en todas las economías del
mundo. Ahora la comercialización de este energético se la realiza en distintos
tipos de mercado, los cuales detallamos a continuación.

3.2. MERCADO CONTRACTUAL

El mercado contractual define una serie de compromisos entre comprador y
vendedor, en la cual se establecen la cantidad y calidad del crudo, la fórmula
del precio y crudos escaladores de referencia o “marker”, el tiempo de entrega,
cantidad de cada embarque, tolerancias en la carga, modo de pago, puerto de
entrega, condiciones operativas, tiempo de carga, régimen legal y otras
condiciones de acuerdo a cada país.
Los crudos marcadores o de referencia o “markers” que se toman dependen
hacia donde se dirige el crudo importado, cual es el crudo dominante: si el crudo
es comprado en los Estados Unidos se utiliza como crudo de referencia el West
Texas Intermediate (WTI) o el Alaska North Slope (ANS). En Europa se utiliza
como el crudo escalador el Brent o Fortis. En el Far East se utiliza el Dubái, el
Omán, y el Murmán de Indonesia. También se utilizan el Saharan Blend y los
crudos de Libia y el Ural en el Mediterráneo.

Los precios o las fórmulas de los precios pueden ser revistas periódicamente y
se estipulan “spreads” o límites o entornos que delimitan y protegen tanto al
productor como al comprador de los cambios bruscos de precios o altas
volatilidades.

El mercado contractual comprende cantidades considerables y varios

embarques de tipo periódico y garantizado, que según sean, resultaran de corto,
medio o largo plazo.

3.3 MERCADO SPOT

El termino SPOT deriva de la expresión inglesa “Market on the spot” que
significa mercado del momento. Es un mercado puntual de disponibilidad
inmediata. En el mercado petrolero significa que un comprador y un vendedor
se ponen de acuerdo, concluyen una transacción, a un cierto precio, por una
determinada cantidad de crudo o derivados, en un determinado lugar y por un
número limitado de cargamentos generalmente uno o dos cargamentos.

El mercado spot es un mercado libre que cubre aproximadamente entre 20 a

30% de las transacciones mundiales y constituye un indicador de la situación
de tendencias de la industria. No existe ninguna organización que controle este
mercado u los precios u operaciones que se producen son abiertamente
difundidas por revistas publicaciones de agencias especializadas como el Platt’s
Oíl Gram Price Report.

La condición de venta se estipula en condición FOB (Free on board – libre a

bordo), C&F (Cost and Freight – Costo y Flete) y CIF (Cost, Insurance and
Freight – Costo, seguro y flete).

El pago de los cargamentos son poco flexibles, se exigen cartas de crédito (L/C)
pagaderas a las vista, máximo a 30 días fecha del conocimiento de embarque,
irrevocables, confirmadas por algunos de los bancos internacionales de primera
línea y aceptados, con cláusulas sobre arbitrajes y diferendos, selección de los
tribunales judiciales, etc. Algunos países árabes exigen normas para prohibir la
llegada de su cargamento a países como Israel o países que tienen sanciones de
las Naciones Unidas o de conflictos entre países.