RESOLUCIÓN DE

PROBLEMAS Y
EJERCICIOS DEL
LIBRO

1
 CAPITULO 2:
CONCEPTOS BÁSICOS
EN MACROECONOMIA
1. El valor de las transacciones siguientes ¿debe incluirse o no como parte del PIB? ¿Por
qué?
a. Un turista paga una comida en un restaurante.
b. Una compañía compra un edificio antiguo.
c. Un proveedor vende ¨chips¨ de computación a una empresa que fabrica
computadoras personales.
d. Un consumidor compra un automóvil a un distribuidor.

SOLUCIÓN:

a. SI, por que es considerado como un bien final y si se toma en cuenta en el PIB.
b. NO, porque se estaría haciendo una doble contabilización de los materiales utilizados en
la construcción de dicho edificio.
c. NO, porque son bienes intermedios y se contabilizara en el producto final. Que en este
caso es la computadora.
d. SI, por que dentro de este hay muchos bienes intermedios que fueron utilizados para
construcción de dicho automóvil.

2. Una fábrica que producía receptores de televisión cierra este año. ¿Cómo afectara esto
al PIB? ¿Cómo se detectaría este cambio al utilizar el método del gasto para calcular el
PIB? ¿utilizando el método del valor agregado? ¿El método del ingreso disponible?

SOLUCIÓN:

a. El PIB bajaría ya que se pierde consumo y producción.

b. Por medio del método del gasto los consumidores ya no demandaran el producto así
bajando la oferta de la empresa.
c. Por el método del valor agregado las demandas agregadas disminuirán en el sector
manufacturero.
d. Por método del ingreso disponible muchas familias dejaran de adquirir muchas cosas ya
que se quedaran sin su trabajo y sin un sueldo estable.

3. ¿Qué le ocurre a la discrepancia entre el PIB y el ingreso domestico si subiera la tasa de

depreciación del stock de capital en la economía? ¿Por qué?
SOLUCIÓN:

Si bien es sabido que la depreciación se resta del PIB, entonces tendríamos que el ingreso
disponible vendría aumentar.

2
4. Durante los últimos años de la década de los 70 y comienzos de los 80, muchos países
latinoamericanos contrajeron fuertes deudas. ¿Cómo afectara estas sus pagos netos a
factores (PNF)? Durante este periodo, ¿Cuál fue el mayor para esos países, el PIB o el
PNB?

SOLUCIÓN:

 Los países latinoamericanos cuando contraen mayores deudas tienen resultados

negativos ya que las deudas a otros países se incrementan.
 El PNB sería menor que el PIB

5. Un PNB per cápita más alto, ¿implica necesariamente mayor bienestar? ¿Qué otros
elementos deben tomarse en cuenta para evaluar el bienestar económico?

SOLUCIÓN:
El PNB bien hace la medición de los ingresos de todas las industrias de un país acabo de un
año dentro o fuera de los límites territoriales tendríamos también que fijarnos en el ingreso
disponible de las familias y otros aspectos económicos.

6. Considere una economía simple con solo 3 artículos. El precio de mercado de cada
artículo es: P1 = 5; P2 = 10; P3 = 15.

La producción (y el consumo) de cada artículo durante 1990 fue: Q1 = 20; Q2 = 25;

Q3= 10.

a. ¿Cuál es el valor del PIB nominal?

b. Construya un índice de precios al consumidor usando como ponderadores la
participación de cada artículo en el consumo total.
c. Suponga que en 1991 los precios suben a: P1= 6; P2 = 12; P3 = 17 y las
cantidades producidas (y consumidas) pasan a: Q1 = 21; Q2 = 27; Q3= 11.
Calcule el valor del PIB nominal y el PIB real, usando 1990 como año base.
¿Cuál es la inflación, medida por el deflactor del PIB? ¿Cuál es la tasa de
crecimiento real de la economía?
d. ¿Qué dice su respuesta respecto a la importancia de usar deflactor de precios?

SOLUCIÓN:

a. Es la sumatoria de demandas.

𝑃𝐵𝐼 = (5 ∗ 2) + (10 ∗ 25) + (15 ∗ 10)

𝑃𝐵𝐼 = 500
20 25 10 Precios del año de estudio
b. 𝐼𝑃𝐶 = ((25) + (55) + (55)) = 100% 𝐼𝑃𝐶 = ∑( )
precios del año base
c. 𝑃𝐵𝐼 = (6 ∗ 12) + (21 ∗ 27) + (17 ∗ 15)

𝑃𝐵𝐼 = 637
6 12 15
𝐼𝑃𝐶 = ( ) + ( ) + ( ) = 3.53
5 10 11

3
 𝑃𝐵𝐼 𝑟𝑒𝑎𝑙 = ∑(𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎ñ𝑜 𝑏𝑎𝑠𝑒 𝑥 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑎ñ𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑢𝑑𝑖𝑜 )

𝑃𝐵𝐼 𝑟𝑒𝑎𝑙 = (5 ∗ 21) + (10 ∗ 27) + (15 ∗ 11) = 540

500
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝐼𝐵90 = =1
500
637
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝐼𝐵91 = = 1.27
500
La tasa de crecimiento real de la economía es:
𝟔𝟑𝟕
= (1.18 − 1) ∗ 100 = 17.96%
540
d. No puede medir una variación en la economía con lo cual nos conlleva a obtener
resultados herrones y puede ser un falso análisis económico.

7. Las siguientes variables económicas, ¿son stocks o flujos?

a. El ingreso de un trabajador nominal.
b. La riqueza del mismo trabajador.
c. Los pagos netos a factores en el resto del mundo.
d. El valor de todas las casas en la economía.

SOLUCIÓN:

a. FLUJO.
b. STOCK.
c. FLUJO.
d. STOCK

8. Suponga que el stock de capital en la economía es el mismo que el año anterior.

Suponiendo una tasa positiva de depreciación. ¿hubo alguna inversión bruta en la
economía? ¿hubo alguna inversión neta?

𝐾 = (𝐾 − 1) + 𝐼 + 𝐷𝑁

𝐾 =𝐾−1

ENTONCES: la inversión es igual a DN en donde hubo inversión bruta

𝐾 − 𝐾 − 1 = 𝐼 − 𝐷𝑁 = 0 𝑵𝒐 𝒉𝒂𝒚 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊𝒐𝒏 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂

9. Considere un proyecto de inversión que cuesta $100 para ponerlo en marcha, produce
$50 durante los siguientes tres años y después deja de ser productivo.
a. Si la tasa de interés es 10%, ¿Cuál es el valor presente del proyecto?
b. ¿Cómo cambia su respuesta si la tasa de interés sube a 15%? ¿Por qué?

SOLUCIÓN:

a. 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑦𝑒𝑐𝑡𝑜 = ∑ 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 + 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛.

= 100 + 50 + 50 + 50 = 250

4
 valor de proyecto
𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 =
1 + interes
250
= = 227.27
1.1
250
b. 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 1.15 = 217.39

10. ¿Cuál es la importancia de las expectativas para el comportamiento económico?

SOLUCIÓN:

Son importantes por una parte ya que nos ayudan a escoger las mejores alternativas de los
oferentes, por otra parte también son perjudiciales ya que esto con lleva a que algunos
oferentes guardan las mercaderías para en el tiempo de escases saque las mercaderías y
venderlos a un precio más alto.

11. ¨Las expectativas estáticas son un caso especial de las expectativas adaptativas¨. Discuta

SOLUCIÓN:

Las expectativas toman en cuenta los periodos de tiempo para tomar las respectivas
decisiones.

5
 CAPITULO 3:
DETERMINACIÓN DEL
PRODUCTO:
INTRODUCCIÓN DE LA
OFERTA AGREGADA Y
DEMANDA AGREGADA
1. Suponga que, debido a un mejor adiestramiento, los trabajadores llegan hacer más
productivos.
 Un incremento en el nivel educativo desplaza la función de producción de Q (K0) a Q
(K1) y por lo tanto desplaza la curva de demanda de trabajo hacia la derecha.

a. ¿Qué efecto tiene esto sobre la

demanda laboral?
 Se produce un incremento
en la demanda laboral y se
llega a un nuevo punto de
equilibrio.
b. ¿Qué efecto tiene sobre el salario
real de equilibrio?
 Se produce un incremento
en el salario real.
c. ¿Cuáles son los efectos sobre el
empleo total en esta economía?
 El nivel de empleo se
incrementa.
d. ¿Cambia el desempleo involuntario? ¿En qué forma depende su respuesta de que el
salario sea o no flexible?
 El desempleo involuntario no sufre ningún cambio, es decir no se modifica.

6
1. En la Republica de Atlantis, el salario real se fija por encima de su nivel de
equilibrio.

a. ¿Hay algún desempleo involuntario?

 En este caso, si existe un
desempleo involuntario.

b. Suponga que los trabajadores de un país vecino emigra a Atlantis. ¿Qué ocurre en
Atlantis con el empleo total, la producción y el desempleo involuntario.
 Se observa que, si existe migración de trabajadores y el salario continúa por
encima del equilibrio, la oferta de trabajo se traslada a la derecha sin modificar
el empleo total y el nivel de producción. Por ello el desempleo involuntario se
incrementa.

c. Como cambiaría su respuesta a (b) si los salarios reales fueran flexibles en Atlantis?

2. Analice que sucede con la curva de oferta agregada bajo los casos Clásico,
Keynesiano básico y Keynesiano extremo en las siguientes situaciones.
a. Se produce un avance tecnológico.
 El cambio tecnológico se da en bienes intensivos en trabajo, esto origina un
desplazamiento de la función de producción hacia arriba. Esto significa que la
Productividad Marginal del Trabajo se incrementa en cada uno de los niveles de trabajo
lo que a su vez trae como consecuencia un desplazamiento de la demanda de trabajo
que lleva un nuevo punto de equilibrio d, que implica mayor nivel de salario y
ocupación.

7
  En el caso Clásico y Keynes básico las curvas de oferta se desplaza hacia la
derecha conservando su inclinación.

El avance tecnológico dio lugar a que la curva de Oferta agregada se desplace hacia la derecha.

 En el caso keynesiano extremo la función de producción se representa por Q=aL, donde

´´a´´ es una constante = PMgL. El salario nominal esta fijo, la cura de oferta agregada es

8
horizontal. Por lo que el avance tecnológico aumenta la productividad de los factores y
disminuye el precio de los bienes, por lo tanto eleva el salario real.

b. Un terremoto destruye la mitad del stock de capital de un país.

 La destrucción del stock de capital origina un desplazamiento hacia debajo de la función
de producción debido a que la Productividad Marginal del trabajo es menor en todos los puntos.
Lo anterior origina un desplazamiento hacia la izquierda de la demanda de trabajo.
 En el caso keynesiano el salario real y nominal están fijos, la curva de Oferta Agregada
es horizontal. Por lo que la destrucción del stock de capital disminuye el salario real.
c. Cambian las preferencias de los trabajadores: ahora están dispuestos a trabajar
más a cualquier salario dado.
 Un desplazamiento hacia la izquierda de la Oferta de trabajo, se establece un nuevo
nivel de equilibrio del salario real, disminuye el empleo y el nivel de producción y la oferta
Agregada también disminuyen, desplazándose hacia la izquierda. La función de producción no
sufre modificaciones.

3. Encuentre la curva de la Oferta Agregada cuando:

a. La función de producción es Q=3LK; la demanda por trabajo es Lᴰ=10-2W/P; la

oferta de trabajo es Lˢ=4W/P; el stock de capital es la economía esta fijo en K=4.

Lᴰ= 10- 2W
P
Lˢ= 4W
P
K= 4
4W= 10- 2W 2W= 5
P P P 3

Lˢ= 4*5 =6.68

3

Q= 3lK
Q= 3(6.68) (4)
Q= 80.16
b. La curva de la oferta Agregada que usted derivo en (a) ¿es representativa del caso
Clásico, Keynes básico o keynesiano extremo?
 Es una curva de Oferta agregada representativa del caso Clásico

9
 c. ¿Cómo cambiaransus respuestas (a) y (b) si el salario nominal se fija en 3?
 La curva de Oferta Agregada tanto como los datos cambiara.

4. ¿Es posible que el monto de trabajo ofrecido se reduzca cuando aumente el salario
real? ¿Por qué?
Si, puesto que existe un crecimiento excesivo de la demanda de trabajo, y muy pocos
puestos de trabajo para ser cubiertos.

5. Derive el nivel de precios y el producto de equilibrio para una economía con las
siguientes características.

Demanda Agregada=Oferta agregada

a. El consumo es C=10-5p, la inversión es I=20, el gasto de gobierno es: G=15; la oferta

agregada es Qˢ=5+P.
 Se sustituye los valores: Oferta agregada=C+I+G

10-5P+ 20 +15=5+p
45-5p=5+p
6P=40
P=6.67

Qˢ=5+P
Qˢ=5+6.67
Qˢ=11.67

b. ¿Qué ocurre con la producción y los precios si el gasto del gobierno sube a G=25?

 G=25
10-5P+20+25=5+P
55-5P=5+P
6P=50
P=8.33

Qˢ=5+P
Qˢ=5+8.33
Qˢ=13.33

c. ¿Cómo cambiarían las respuestas (a) y (b) si la Oferta Agregada fuera Qˢ=10?
 Los precios y la oferta aumentan en la misma proporción del gasto.

10
6. A comienzos de la década de 1980, en estados unidos experimentaron a la vez
incrementos del nivel de precios y reducciones de los niveles de producción y
empleo. ¿Cómo puede explicar esta situación el modelo de Oferta
Agregada/Demanda Agregada? ¿Qué habría sucedido si el gobierno hubiera
incrementado su gasto para paliar la declinación de la producción?

 En la década de los ochenta se incrementó la demanda Agregada por aumentos del gasto
público, al mismo tiempo que una disminución de la oferta originada por incrementos
en los consumos externos. En la gráfica la Demanda Agregada se desplaza hacia la
derecha y la curva de oferta a la izquierda, esto origina que se dé conjuntamente una
reducción de la producción y un aumento de los precios, fenómeno conocido como
estanflación y que fue característica de la década de los ochenta.
 En el caso de precios, se observa un aumento de estos.

11
 CAPITULO 4:
CONSUMO Y AHORRO
1. Para un nivel dado del PNB, discuta que sucede con el ingreso personal, el ingreso
personal disponible, los gastos de consumo personal y el ahorro personal si:
a. Suben los impuestos personales.
El ingreso personal no se modifica, el ingreso personal disponible, los gastos de
consumo personal y el ahorro personal disminuyen. Impuestos más altos tienden a
reducir el consumo para una trayectoria dada del producto, ya que reducen el valor
presente del ingreso disponible al que pueda acceder la familia. Si el incremento es
transitorio el consumo se reduce (1+r)/ (2+r) veces el aumento de los impuestos,
mientras que si el aumento de impuestos es permanente reduce el ingreso permanente
en el monto de incremento de impuestos.
b. Por un aumento en los intereses percibidos, sube el ingreso personal.
El ingreso personal disponible aumenta. El consumo y ahorro personal dependen de dos
efectos: el efecto sustitución que tiende a aumentar el consumo. El efecto final estará en
función de la posición de las familias, acreedoras o deudoras.
c. Declinan los gastos de consumo personal.
Si disminuye la preferencia presente del consumo, por consecuencia el ahorro aumenta,
el ingreso personal y el ingreso personal disponible no se modifican.
d. Bajan las ganancias corporativas.
Si bajan las ganancias corporativas disminuye todo: ingreso personal, ingreso personal
disponible, los gastos de consumo personal y el ahorro personal.

2. El modelo que se analizó en este capítulo supone que la decisión relevante para las
familias es cuándo ahorra y cuándo endeudarse, en lugar de decidir entre
endeudarse o ahorrar. ¿éste es un supuesto razonable?

Sí, porque el endeudarse depende de su ingreso actual y la perspectiva de su ingreso

futuro.

3.
a. Dibuje la restricción presupuestaria para una familia que vive durante dos periodos y
gana $ 100 en el primer periodo y $ 200 en el segundo periodo. La tasa de interés es
10%.

12
b. ¿Cuál es el ingreso permanente de esta familia?

c. Si las preferencias de la familia son tales que desea consumir exactamente el

mismo monto en ambos periodos, ¿Cuál será el valor de su consumo en cada
periodo?

d. ¿Cómo cambiaría la restricción presupuestaria respecto de a) si la familia pudiera

prestar, mas no endeudarse? Si sus preferencias siguen siendo las mismas,
¿quedaría la familia en mejores o peores condiciones?
Queda en peores condiciones por generar más intereses para el futuro a costa del primer
periodo.

4. En el marco del modelo de dos periodos, considere dos familias que reciben
exactamente el mismo ingreso en cada periodo. Debido a las diferencias en sus
preferencias, sin embargo, la familia 1 ahorra $100 mientras que la familia 2
ahorra $1 000. ¿De cuál de las familias puede esperarse, con mayor probabilidad,
que incremente su ahorro si la tasa de interés sube? ¿Por qué?

13
 La familia 1, porque está destinando una menor proporción de ingreso al ahorro,
mientras que la segunda familia destina un mayor porcentaje. Cuando el ahorro es
menor la familia tiende a comportarse como deudor por lo tanto ambos efectos
sustitución e ingreso tienden a incrementar el ahorro.

5. ¿Qué implicaría la hipótesis del ingreso permanente sobre los niveles de vida de los
estudiantes de una escuela de negocios en comparación con lo que estudian
arqueología si ambos grupos provienen de familias con el mismo nivel de recursos
económicos?

 Sería más estable para los estudiantes de negocios ya que consumirían y

ahorrarían lo mismo.
 Para los estudiantes de arqueología sube o baja según varía su ingreso.

6. En los países en desarrollo, la fracción de personas jóvenes en la población total

tienden a ser más lata en los países desarrollados. Sin embargo, los países
desarrollados tienden a poseer mayor tasas de ahorro que los países con menor
desarrollo. Discuta e intercambie ideas y opiniones acerca de cómo puede
reconciliarse esta observación con la hipótesis de que las jóvenes tienden a ahorrar
más que los ancianos.

Si el número de personas jóvenes es mayor en los países en desarrollo que en los países
desarrollados, entonces el ahorro debería ser mayor en los primeros que en los
segundos. Pero las mayores tasas de ahorro se encuentran en los países desarrollados.
Esto se debe a que en los países el ingreso personal disponible es mayor y por lo tanto la
gente puede ahorrar más en comparación con las personas que tienen ingresos
disponibles bajos.
En otras palabras las familias de los países en desarrollo se enfrentan a una restricción
de liquidez que impide ahorrar más

7. En el modelo de dos periodos, analice que pasaría con el consumo y el ahorro

personal en los periodos 1 y 2 si:

a. El país A descubre enormes reservas de petróleo.

El consumo se incrementa en ambos periodos y el ahorro disminuye en el periodo 1 y se
incrementa en el periodo 2. El descubrimiento de yacimientos petroleros incrementara
el ingreso futuro (𝑄2) esto incrementa el ingreso permanente, lo que trae como
consecuencia un incremento en el consumo tanto presente como en el futuro. Sin
embargo, en el presente este incremento tiende a ser financiado reduciendo el ahorro.

b. El país B tiene este año una cosecha desusadamente buena

El consumo se incrementa en ambos periodos y el ahorro se incrementa en el periodo 1
y disminuye en el periodo 2. En este caso también se incrementa el ingreso permanente
y por lo tanto el consumo el consumo presente y futuro. Sin embargo, dado que el
ingreso solo se incrementa en estos años el mayor consumo futuro tiene que ser

14
 financiado aumentando el ahorro presente. Esto implica que si bien el consumo y el
ahorro presente se incrementan, el ahorro se incrementa en una mayor proporción.

c. El país C desarrolla una nueva técnica de producción que aumentara el ingreso en los
años 1 y 2 en la misma proporción.
El consumo y el ahorro se incrementan en ambos periodos sin modificar su proporción.

8. Una familia vive dos periodos y es un acreedor neto en el primer periodo. ¿Podría
transformarse en deudor neto si la tasa de interés sube? ¿Podría un deudor neto
convertirse en acreedor neto si la tasa de interés aumenta?

Sí. El ahorro podría disminuir en el caso de que el efecto ingreso sea más fuerte que el
efecto sustitución ya que tendrá una tasa de interés más alta, considera que recibe más,
y convertirse en deudor. También porque ambos efectos sustitución e ingreso tienden a
incrementar el ahorro.

9. Si las familias realmente “penetran el velo corporativo”, un incremento temporal

de las ganancias empresariales no tendrán ningún efecto sobre el ahorro privado.
Comente.

Si las familias realmente penetraron el velo corporativo entonces no habrá efecto sobre
el ahorro privado, debido a que las familias hacen que su ahorro compense los cambios
en el ahorro de las empresas. Los cambios en ahorro corporativo inducen en forma
parcial; hay efecto compensatorio en el ahorro personal.

𝐴ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑣𝑎𝑑𝑜 = 𝑎ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜𝑓𝑎𝑚𝑖𝑙𝑖𝑎𝑟 + 𝑎ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎

𝑝𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑐𝑒𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑑𝑖𝑠𝑚𝑖𝑛𝑢𝑦𝑒

10. Algunos economistas han sostenido que la tasa de ahorro privado de Estados
Unidos es demasiado baja y que el gobierno debería adoptar algunas medidas para
incrementarla. ¿Qué tipo de política podrían alcanzar esta meta, cómo y por qué?

Política fiscal para aumentar las contribuciones de los jóvenes para que paguen menos
las provisiones sociales para las siguientes generaciones.

15
 CAPITULO 5:
INVERSIÓN
1. Las siguientes formas de gasto, ¿deben considerarse inversión o consumo?
Discuta sus respuestas y observe si ellas difieren del tratamiento que se les da en
las cuentas nacionales.
a. Una familia compra una computadora personal.
Inversión; esta inversión afectara a la cuenta nacional en forma de
consumo.
b. Una corporación compra una computadora personal.
Inversión; esta inversión afectara a la cuenta nacional en forma de
consumo.
c. La corporación paga un curso de computación para sus empleados.
Inversión; esta afectara la inversión, de las cuentas nacionales.
d. Un estudiante paga su arancel de escolaridad.
Inversión; se afectara la inversión para la cuenta nacional.
e. Una empresa construye un nuevo edificio.
Inversión; esta inversión afectara el consumo de las cuentas nacionales.
f. Una empresa compra una fábrica antigua.
Inversión; no logra afectar a las cuentas nacionales.
g. Una compañía petrolera de Texas aumenta la extracción de petróleo de sus pozos.
Inversión; concurrirán a mayores gastos.
2. En el país A, el stock inicial de capital tiene un valor de $100 millones. La
inversión bruta es $8 millones en el año 1 y $15 millones en el año 2. Si el capital
se desprecia a la tasa de 10% al año, ¿Cuál es la inversión neta en cada uno de los
dos años?

𝐾1 = (1 − 0.1)100 + 𝐼

𝐾1 = 90 + 8

𝐾1 = 98 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠
En el segundo año se lograra invertir 103.2 millones en
𝐾2 = (1 − 0.1)98 + 15 capital ya que en este año la depreciación va a ser mayor.
𝐾2 = 103.2 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒

16
3. En el modelo de dos periodos para la inversión, suponga lo siguiente: La función
de producción es 𝑸 = 𝟐𝑲𝟏/ ; el stock de capital inicial es 𝑲𝟏 = 𝟖𝟏 ; la tasa de
interés es 11%.

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑑𝑒𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = (𝑑 + 𝑟) S𝑒𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑡𝑜𝑑𝑜𝑑 = 1 𝑃𝑀𝑔𝐾 = 1 + r

a. ¿Cuál es el monto óptimo de inversión si el capital no se deprecia?

b. ¿Cómo cambiaría su respuesta en a) si el capital se deprecia en 10% al año?

Dado que los

rendimientos son
decrecientes la PMgK va
disminuyendo a medida
que aumenta el capital. El
costo de capital es igual a
la tasa de interés más la
depreciación. Si aumenta
la depreciación el costo
del capital será mayor.
Cuando el costo de
capital es más elevado se
17
requiere un menor capital
que tenga una
productividad mayor.
 4. El gerente general de Industrias ACME piensa que su desempeño es muy bueno
porque la productividad marginal del capital, neto de la depreciación, en una
empresa es más alta que la tasa de interés. ¿Es realmente bueno su desempeño?
¿Por qué?

Está en lo cierto ya que si la PMgK se encuentra en equilibrio es:

𝑃𝑀𝑔𝐾 = 𝑟 + 𝑑 ^ 𝑃𝑀𝑔𝐾 − 𝑑 = r

Si la 𝑃𝑀𝑔𝐾𝑚𝑒𝑛𝑜𝑠𝑙𝑎𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 es mayor que r significa que está teniendo

ganancias, aunque su punto óptimo sería PMgK-d=r.

5. Las familias A y B tienen exactamente los mismos recursos productivos y enfrentan la

misma tasa de interés. La única diferencia entre ellas es que la familia A tiene una
preferencia por el consumo futuro más fuerte que la familia B.

 La optimización intertemporal, ¿implicaría que la familia A debe invertir más que la

familia B?
Sí.
 ¿Cómo cambiaría su respuesta en a) en presencia de racionamiento del crédito?

 Optan por guardar aunque exista presencia de racionamiento de crédito con el fin de
poder consumir más en el siguiente periodo.

6. ¿Cuál de las siguientes medidas de políticas sería más efectiva para hacer subir la
inversión el próximo año?
a. Un subsidio permanente a la inversión.
 Si se da un subsidio permanente, entonces los agentes no se presionaran a invertir por
que sabrán que no existe un límite para aprovechar este.
a. Un subsidio temporal, efectivo solo el próximo año. ¿Cuál sería el efecto de b) sobre la
inversión de este año?
 Sin embargo si se da un subsidio temporal los agentes se apresuraran a hacer sus
inversiones mientras duran los incentivos, y en este año la inversión disminuirá porque
todos los agentes esperan al próximo año.

7. Suponga que el país A tiene una demanda muy estable de productos finales, en tanto
que la demanda en el país B varía significativamente. De acuerdo a la teoría de
inventarios para estabilizar la producción, ¿de cuál de los países puede esperarse
que tenga mayor inversión de inventarios?

18
  El país B tiene mayor inversión en sus inventarios para cuando la demanda crece en
forma inesperada y los inventario se deprimen y para llevarlos de vuelta a sus niveles
normales requieren un mayor gasto por lo cual las empresas prefieren mantener en
promedios inventario más grandes.

8. Discuta las principales diferencias entre el modelo del acelerador, el enfoque del
costo de ajuste y la teoría “q” de la inversión.

Las diferencias entre estos dos modelos son:

El modelo del acelerador parte del supuesto de que existe una relación estable entre el stock de
capital que desea una empresa y su nivel de producto. El monto deseado de capital 𝐾∗ es una
función constante (h) del producto Q. lo que implica rendimientos constantes. Además supone
que la brecha entre capital deseado de capital deseado y el existente puede ser cubierta en un
periodo y no contempla el soto que representa para la empresa cubrirlo. Para la teoría “q” de la
inversión no se requiere el supuesto de rendimientos constantes de capital. Es una extensión de
la teoría ortodoxa, en donde “q” es el coeficiente de dividir PMgK entre la tasa de interés más la
depreciación.
𝑷𝑴𝒈𝑲
𝒒=
𝒓+𝒅
 Si “q” es mayor que uno implica que la PMgK es mayor que la tasa de interés más la
depreciación y por lo tanto es rentable llevar adelante la inversión.
 Si “q” es igual a uno la empresa se encuentra en su punto de equilibrio.
 Si “q” es menor que uno implica que existe exceso de capacidad de capital en la
empresa.

La aportación de la teoría de “q” es que puede ser estimado a partir de los estados financieros,
dividiendo el valor de mercado de las acciones entre el costo de reposición de capital físico.
9. Si las empresas están sujetas a racionamiento del crédito, ¿debería esperarse que la
inversión crezca cuando las ganancias corporativas bajan?

 No. Es difícil invertir, ya que la única fuente de financiamiento son las ganancias.

10. De acuerdo al modelo de estructuras residenciales, ¿Qué pasaría con el precio de

los departamentos, el canon de arrendamiento y el stock de departamentos, si la
tasa de interés declina?

 El precio de los departamentos tenderían a bajar, el canon se reduciría y el stock se

conservaría, perpetuando que el stock son las propiedades que existen en un
determinado tiempo.

19
 CAPÍTULO 6:
AHORRO
INVERSIÓN Y
CUENTA
CORRIENTE
1. El país A es una pequeña economía abierta. ¿Sería posible que este país tuviera una
tasa de interés diferente a la del resto del mundo? ¿Por qué?

Sí, es posible que una economía pequeña abierta tenga tasa de interés diferente a la del resto del
mundo; porque, si sucede por ejemplo un shock transitorio en la economía pequeña, puede
afectar tanto positiva como negativamente la tasa de interés del país en cuestión sin producir
efecto alguno en la tasa de interés del resto del mundo y tenemos entonces un caso en que la
tasa de interés de un país pequeño es distinta a la del resto del mundo.
2. Es posible que los países que operan con superávit de cuenta corriente reduzcan su
consumo en el futuro. ¿Verdadero o falso? Explique.

Falso, en un futuro el ahorro disminuiría para equilibrar el mercado, originando esto un

incremento en el consumo.
Ahorro, inversión y la cuenta corriente.

20
3. Discuta por que Estados Unidos pasó, durante la década de 1980, de ser un acreedor
importante a ser el mayor deudor del mundo.

Pasó de ser un acreedor a ser un deudor por la declinación de la cuenta corriente, puesto que en
los años 80 se originó una abrupta caída de la tasa de ahorro nacional que a un aumento de la
inversión interna.
4. Discuta la relación entre un incremento en la tendencia de activos externos netos, un
superávit de cuenta corriente y una balanza comercial positiva.

CC=B*-B*-1

El superávit en la cuenta corriente implica una acumulación de activos externos. Si los activos
externos netos del año actual son mayor a la del año anterior la cuenta corriente será positiva.

CC=BC+rB*-1

rB*-1 es pequeño con relación a la balanza comercial, en cuyo caso el saldo de la cuenta
corriente y la balanza comercial son casi iguales.
5. Suponga que el país B es un acreedor neto. El valor del ahorro nacional esta fijo en un
cierto nivel y su cuenta corriente es inicialmente cero. ¿Qué pasaría con las siguientes
variables si el valor de los activos internacionales de este país aumenta debido a
cambios en su valoración?
a. Posición de activos externos netos.

La posición de los activos externos netos crece positivamente por su valorización.

b. Cuenta corriente

La cuenta corriente seria mayor que cero, puesto que al valorizarse los activos externos
netos, se traducen en mayores ingresos, aumento del ahorro lo que hace que el saldo de
cuenta corriente sea 0.
c. Inversión

Un aumento positivo de la cuenta corriente implica mayor ahorro y si hay mayor ahorro
la inversión se reduce.
6. ¿Cómo cambiará las figuras 6-4a y 6-4b si le efecto del ingreso para los ahorrantes
pasara a ser mayor que le efecto sustitución cuando la tasa de interés internacional
excede un cierto nivel?

La curva de ahorro se mueve a la izquierda debido a un alza del

ingreso. A la tasa de interés inicial, la declinación de ahorro
conduce a un exceso de inversión mundial sobre el ahorro
21
mundial. Por tanto la tasa de interés mundial se incrementa para
llegar al equilibrio nuevamente.
7. Describa los efectos sobre la tasa de interés, el ahorro y la inversión interna de los
siguientes acontecimientos (analice los casos de una economía cerrada, una economía
pequeña abierta, una economía grande abierta y una economía con controles de
capital);

a. El país C descubre grandes reservas nuevas de petróleo. Las reservas son lentamente
rentables; sin embargo, ponerlas en operación tomará 5 años de nuevas inversiones
físicas.
En una economía cerrada cae el ahorro, la inversión aumenta igual que la tasa de
interés. En una economía pequeña de libre movilidad de capitales la inversión interna
aumenta y la tasa de interés permanece constante. En una economía grande, la tasa de
interés aumenta, debido a una caída de las tasas de ahorro y aumento de la inversión.
b. Un periodo frio en un país D obliga a un extenso cierre de fábricas durante tres meses.
No se puede recuperar la producción pérdida, pero la producción retorna a su nivel
normal en la primavera.
Al disminuir el producto en una economía pequeña, el ahorro declina e igual la tasa de
interés, pero, la inversión permanece inalterada puesto que existe un shock de capital.
En una economía pequeña abierta, el ahorro declina, la tasa de interés permanece
inalterada y la inversión disminuye. En una economía grande cae el ahorro, aumenta la
inversión y la tasa de interés aumenta.
c. Nuevas fibras sintéticas reducen la demanda de cobre, haciendo bajar en forma
permanente su precio en relación a otros bienes. Considere el efecto sobre el país E, un
exportador de cobre.
En un país pequeño de libre movilidad de capitales, el efecto es ambiguo, en una
economía grande igual y solo para una economía cerrada no produce efectos puesto que
no se da el comercio internacional.

22
8. Suponga que la inversión y el ahorro están determinados por la siguientes ecuaciones:
I=50-r; S=4r.
a) Si la economía es cerrada, ¿cuáles son los niveles de equilibrio de la tasa de interés,
el ahorro, la inversión y la cuenta corriente?

S=I I=50-r
S=4r 50-r=4r
I=50-10 S=4(10)
re=10 I=40
S=40
b) ¿Cómo cambiaria du respuesta a a) si el país es una pequeña economía abierta y la
tasa de interés internacional es 8%? ¿Qué sucede si la tasa de interés sube a 12%?

Si aumenta la tasa de interés la inversión disminuye y el ahorro aumenta.

c) ¿Cómo cambiarían sus respuestas a a) y b) si la función de inversión pasa a ser

I=70-r?

9. Considere una economía con las siguientes características: la producción en el periodo

1 (Q1) es 100; la producción en el periodo 2 (Q2) es 150; el consumo en el periodo 1
(C1) es 120; la tasa de interés mundial es 10% (suponga que no hay oportunidades de
inversión). En el marco del modelo de dos periodos, calcule:

23
 a. El valor del consumo en el segundo periodo.
𝑪𝟐 𝑸𝟏 + 𝑸𝟐
𝑪𝟏 + =
𝟏+𝒓 𝟏+𝒓

𝟏𝟐𝟎 + 𝑪𝟐 𝟏𝟎𝟎 + 𝟏𝟓𝟎

=
𝟏𝟏 𝟏𝟏
𝑪𝟐 = 𝟕𝟎
b. La balanza comercial en ambos periodos.

PERIODO 1
𝑩𝑪𝟏 = 𝑸𝟏 − 𝑪𝟏
𝑩𝑪𝟏 = 𝟏𝟎𝟎 − 𝟏𝟐𝟎
𝑩𝑪𝟏 = −𝟐𝟎

PERIODO 2
𝑩𝑪𝟐 = −(𝟏 + 𝒓) ∗ (𝑸𝟏 − 𝑪𝟏)
𝑩𝑪𝟐 = −(𝟏 + 𝟏𝟎)(−𝟐𝟎)
𝑩𝑪𝟐 = 𝟐𝟐𝟎

c. La cuenta corriente en ambos periodos.

PERIODO 1
𝑪𝑪𝟏 = 𝑸𝟏 − 𝑪𝟏
𝑪𝑪𝟏 = 𝟏𝟎𝟎 − 𝟏𝟐𝟎
𝑪𝑪𝟏 = −𝟐𝟎

PERIODO 2
𝑪𝑪𝟐 = −(𝑸𝑰 − 𝑪𝟏)
𝑪𝑪𝟐 = −(𝟏𝟎𝟎 − 𝟏𝟐𝟎)
𝑪𝑪𝟐 = 𝟐𝟎

10. Si no existe un periodo final en que las deudas tienen que quedar pagadas, los países
deudores no están restringidos por la restricción presupuestaria intertemporal.
¿Verdadero o falso? Explique.

Falso, los mercados internacionales de capitales seguirán exigiendo que cada país viva
dentro de sus medios, en el sentido de que nadie le prestará a un país un monto tan alto que
la única forma de pagarlo sea tomando un nuevo préstamo por el valor del vencimiento en
cada periodo.

11. Suponga que la figura 6-11 representa la situación de dos países grandes en el primer
periodo de modelos de dos periodos. ¿Cómo se varían los diagramas en el segundo
periodo? ¿Cuáles curvas tendrían que desplazarse para que los dos países maximicen
su bienestar sujetos a su restricción presupuestaria intertemporal?

 Para que dos países maximicen su bienestar tendrá que disminuir su ahorro y aumentar
su consumo, desplazando hacia la izquierda la curva de ahorro

24
12. ¿Cómo se registrarían las siguientes transacciones en la balanza de pagos?

a. Una corporación norteamericana exporta $50m de mercaderías y utiliza el producto de

la venta para abrir una fábrica en el exterior.
Genera un superávit en la balanza de pagos porque es una exportación.
b. Residentes en Estados Unidos reciben dividendos de sus acciones Toyota por el monto
de $10m.
Genera un superávit ya que los extranjeros pagan dividendos.
c. Silvester Stallone recibe $20m en derechos por los ingresos de taquilla de la exhibición
en otros países de su película Rambo.
Produce un superávit
d. Las posesiones norteamericanas en Libia son nacionalizadas sin compensación.
Produce un déficit para Norteamérica.

25
26
RESOLUCIÓN DE
LOS MÓDULOS Y
TEST DE
COMPROBACIÓN
MACROECONOMÍA
I

27
 MACROECONOMIA 1:
MODELO DA-OA
1. Suponga que el modelo de oferta agregada clásica, en la cual partiendo de una situación
de equilibrio el banco central del país lleva acabo una venta de una deuda pública,
¿Qué efectos tendrá dicha medida sobre: el mercado de trabajo; el consumo; ahorro e
inversión?.

Si el banco vende la
deuda aumenta el
ingreso, entonces hay
aumento de ahorro, y por
tonto el consume
aumenta, y el mercado de
trabajo también tiendo a
aumentar el empleo.

2. Suponga el modelo de oferta agregada keynesiana, en el cual partiendo de una

situación de equilibrio el gobierno decide llevar a cabo una reducción del tipo
impositivo, ¿Qué efectos tendrá dicha medida sobre: el mercado de trabajo; consumo;
ahorro; inversión; oferta monetaria en términos reales y precios?

28
  Cuando se aplica los impuestos a una curva de oferta agregada siempre la curva se
desplaza a la izquierda. El tipo impositivo es el porcentaje de la renta que es igual
al impuesto
 El consumo aumenta porque el impuesto disminuye, el ahorro e inversión también
aumentan.
 Al aumentar los precios disminuye el salario real y produce un aumento en la
demanda de trabajo.
3. Partiendo de una situación de equilibrio en el modelo de OA-DA, suponga que el
gobierno decide disminuir los pagos en el concepto de desempleo, a) ¿qué efectos tendrá
dicha media en la economía? B) ¿Afectara dicha medida el saldo presupuestario?

El equilibrio macroeconómico se
define como el nivel de precios y
de producción (P*, Q*) que
satisface las expectativas del
conjunto de empresas y de
consumidores del país, y se
alcanza en el punto de intersección
de las curvas de oferta y demanda
agregadas (E)

a) Efecto de la disminución de pagos del desempleo por parte del gobierno

Una disminución de pagos al desempleo produce un reducción de la demanda tiene
menores precios y menor cantidad de producción.
b) La medida afecta al saldo presupuestario puesto que el consumo disminuye haciendo
que la demanda agregada también disminuya.

4. ¿Qué tipo de medida propondría desde un modelo clásico de OA para incrementar

el nivel de producción? Razone su respuesta.
En el modelo clásico el equilibrio depende de la función de producción, que determina la
demanda de trabajo a partir de:

 la tecnología,

29
  El stock de capital y
 del mercado de trabajo, específicamente de la oferta de trabajo, que depende del
tamaño de la población y de sus preferencias entre ocio y consumo
Dado que existe una relación entre el producto y el empleo, dados el capital y la
tecnología. Un aumento de capital y una modificación en la tecnología hará que los niveles
de producción aumenten.
5. Desde la perspectiva del modelo clásico de OA ¿qué ocurriría si los gastos
públicos crecieran desorbitadamente? Razone su respuesta

La rama clásica de la oferta

agregada es vertical por la
proposición de la teoría clásica de
que los precios se ajustan de modo
que el resultado sea siempre el pleno
empleo

El gasto público comprende las compras y gastos que un estado realiza en un periodo
determinado, que por lo general es un año. Dentro del gasto público están los gastos de
inversión, los gastos de funcionamiento y los gastos destinados al servicio de la deuda tanto
interna como externa, esto es al pago de intereses y amortización de capital.
El gasto público es una variable que está dentro de la demanda agregada (DA). Por ende si los
gastos públicos del gobierno crecen desorbitadamente esto conlleva a un aumento de la DA,
desplazando la curva hacia la derecha de (DA1 hacia la DA2), entonces aumentan los precios
de Po a P1.

6. ¿Piensa usted que es posible que la OA se comporte en el corto plazo como el modelo
Keynesiano y en el largo plazo como el modelo Clásico? Razone su respuesta.
La economía tiene características keynesianas en el corto plazo y características clásicas en
el largo plazo. En el corto plazo, los desplazamientos de la oferta agregada afectan al
producto y a los precios, pero en el largo plazo solo los precios se ven afectados
7. ¿Por qué y cuándo se produce la llamada “trampa de la liquidez”?

La trampa de liquidez se produce cuando las personas acumulan efectivo porque esperan un
evento adverso, como deflación, reducción de la demanda agregada y del PIB, aumento de la
tasa de desempleo o una guerra.

30
 8. Describa y analice las diferencias entre estas tres situaciones del modelo OA Y
DA.

DA1 pasa a ser DA2

El rango keynesiano
de la curva es
horizontal porque ni
el nivel de precios ni
los costos de
producción
aumentaran cuando
existe un desempleo
sustancial en la
economía.

 Un
aumento del nivel
diferente del precio:
C, I, G, (X-M) esto genera un aumento (desplazamiento) en la curva de demanda
agregada.

A) DA3 pasa a ser DA4

En el rango intermedio tanto los precios como los costos aumentan a media que el PBI se
acerca al pleno empleo.
 Los precios y los costos de producción se elevan es por ello que la DA3 se desplaza
hacia la DA4 debido a los cuellos de botella, el mayor poder de negociación de los
trabajadores y capital menos productivos.
B) DA5 pasa a ser DA6
El rango clásico es el segmento vertical de la curva de oferta agregada, coincide con la
producción en pleno empleo.
 Un aumento de la DA5 a la DA6 hace que el equilibrio cambie en el rango clásico y
que el nivel de precios aumente pero el PBI real no aumentara

9. Indique y razone porque el mercado de bienes es más importante en el modelo

keynesiano y el mercado de factores en el modelo clásico.

o El mercado de bienes es importante en el modelo keynesiano puesto que la oferta

agregada corresponde a la proposición de que cuando el precio es muy bajo, las empresas
prefieren reducir la producción en vez de vender con pérdidas. En esta curva, cualquier
cambio en la demanda agregada producirá un cambio en la producción. Así, en caso de
recesión, la política gubernamental correcta es incrementar la demanda agregada, por
ejemplo, aumentando el gasto público.

o En esta visión, los ciclos económicos son procesos naturales de ajustes que no requieren
ninguna acción por parte del gobierno. La teoría clásica consiste esencialmente en la
aplicación del «laissez faire» (o sea, «dejar hacer», sin interferencia del gobierno) del
capitalismo puro.

31
10. Si coyunturalmente existe una situación de desempleo en una economía, siendo usted
un partidario del modelo clásico que tipo de medidas tomaría. Razone su respuesta

Para el economista clásico el

problema del desempleo es la
existencia del salario mínimo
impuesto por los gobiernos. Si no
existiera salario mínimo, el ajuste
en el mercado del trabajo se
realizaría automáticamente
siguiendo los postulados del libre
mercado.

Si existiera desempleo en el modelo clásico lo que se haría es:

 Los salarios varíen en proporción inversa a lo agradable del trabajo (Es decir, mientras
más desagradable un trabajo, mejor salario, y viceversa).
 Que los salarios varíen en proporción directa al costo de su aprendizaje. (Mientras más
costoso en tiempo y estudio, tiene mejor salario, por ejemplo: un médico)

TEST DE
COMPROBACIÓN
1. En el caso de la OA keynesiana ,podemos afirmar que:
a) El nivel de producción viene determinado por la
Para Keynes el salario nominal es
OA y el nivel de precios por la DA
constante y tiene una relación
b) Ni el nivel de producción ni el nivel de precios
directa entre el nivel de precios y
se ven determinados por la DA
la productividad, a medida que
c) El nivel de producción y el nivel de precios
aumenta el nivel de precios y
viene determinado por la DA
aumenta la productividad.
d) El nivel de producción viene determinada por la
DA y el nivel de precios por la OA

32
2. Partiendo de una situación de equilibrio en el modelo de OA clásica, suponga que se
produce una compra de deuda pública por parte del banco central la nueva situación
de equilibrio:
a) Aumenta la inversión
permaneciendo constante la renta
b) Aumenta el nivel de precios
c) Aumenta la producción
permaneciendo constante el nivel
de precios
d) Disminuye el nivel de precios.

Cuando el banco hace una compra de

deuda pública está incurriendo a que la DA1 se desplace hacia la DA2 de tal manera
que esto genera un incremento de los precios pasando de P* a P1.

3. Partiendo de una situación de equilibrio en el modelo de OA keynesiana, suponga que

se produce una disminución de la PMgC. en la nueva situación de equilibrio.
a) Han descendido la renta, el empleo y los precios.
b) Ha disminuido la inversión y ha aumentado el ahorro.
c) Ha descendido la renta y ha aumentado la inversión.
d) Ha aumentado la renta.
4. Señale la respuesta correcta
a) La OA se desplaza cunado se lleva a cabo una política fiscal.
b) Variaciones en el nivel de precios desplazan a la OA
c) Una política monetaria expansiva provoca un aumenta en el nivel de precios de la
economía, si nos encontramos en el modelo de la OA keynesiana
d) Ninguna de las afirmaciones es correcta.

5. En el modelo keynesiano
a) La OA es vertical
b) La DA es horizontal
c) La OA es totalmente inelástica respecto al precio
d) Ninguna de las anteriores

En
Key
agre

6. ¿Cuál de las siguientes variables no afectan a la curva de la DA?

a) La tasa impositiva
b) El nivel de precios
c) El tipo de interés

33
 d) Son válidas (b) y (c)

Al agregar la tasa impositiva el nivel de precios

se eleva y la renta disminuye, el impuesto
disminuye la renta aumenta son directamente
proporcionales.

7. En el modelo de OA Y DA, un aumento de la cantidad de dinero provoca

a) Un desplazamiento de la curva DA ala derecha presionando a la baja de nivel
de precios y la producción
b) Un desplazamiento de curva de DA a la izquierda presionando a la baja de la
producción ya la alza de nivel de precios
c) Un desplazamiento de curva de DA a la derecha presionando a la alza de nivel
de precios y la producción
d) Un desplazamiento de curva de DA a la derecha presionado a la alza de nivel de
precios y a la baja de la producción
Cuando hay menos dinero menos
dinero para ofertar la OA se
desplaza a la izquierda porque el
interés disminuye entonces los
consumidores van a pedir más
dinero prestado y la curva de DA
se desplaza a la derecha.

8. Ante una elevación de salarios nominales (W) pactados en les convenios colectivos
a) La curva de OA se desplaza la izquierda produciendo una disminución de los
precios y, normalmente, del nivel de producción
b) La curva de la DA se desplaza ala izquierda produciendo una elevación de los
precios y una disminución de la producción
c) La curva de OA se desplaza a la izquierda provocando una elevación de los
precios y , normalmente, una disminución de la producción
d) La curva de DA se desplaza la derecha provocando un aumento de los precios
y un descanso de la producción.

Si el salario nominal aumenta también

aumenta la demanda laboral y varia el
nivel de producción haciendo k la curva
de demanda agregada se desplace hacia
la derecha.

34
9. En el modelo de oferta y demanda agregada (OA – DA), un aumento del tipo impositivo
tiene los siguientes efectos:

a) Aumenta la oferta monetaria

en términos reales y
disminuye el tipo de interés
b) Aumenta los precios y los
salarios en la misma
proporción, de forma que el
nivel de renta y empleo se
mantienen constantes
c) Permanecen constantes la
oferta monetaria en términos
reales, el tipo de interés y los
niveles de empleo y salario
real
d) Ninguna de las anteriores

10. En el modelo de oferta y demanda agregada (OA – DA), una disminución de la

cantidad de dinero provoca:
a) Un desplazamiento a la derecha de la curva de DA, presionando a la baja del nivel de
precios y la producción
b) Un desplazamiento a la izquierda de la curva de DA, presionando a la baja de la
producción y al alza de nivel de precios
c) Un desplazamiento a la izquierda de la curva de DA, presionando a la baja del nivel de
precios y la producción
d) Ninguna de las anteriores

Una disminución en la
cantidad de dinero pasando de
M* hacia M0 provoca que la
DA1 se desplace hacia la
DA2 pasando del precio (P0)
al precio (P1)

11. Ante una OA clásica, una política monetaria expansiva:

a) Provoca un incremento de la producción a largo y a corto plazo

b) Provoca a corto plazo un incremento de la producción
c) Provoca una subida del nivel de precios
d) Provoca una flexibilidad de los salarios reales.

35
 Aumentar el gasto público, para
aumentar la producción y reducir el
desempleo.
Bajar los impuestos, para aumentar la
renta disponible de las personas físicas,
lo que provocará un mayor consumo y
una mayor inversión de las empresas, en
conclusión, un desplazamiento de la
demanda agregada en sentido expansivo.
De esta forma, al haber mayor gasto
público, y menores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el déficit.
Después se puede decir que favorece el
gasto fiscal en el impuesto
presupuestario.
12. Una política fiscal expansiva provoca:

a) Una contracción de la DA
b) Una expansión de la DA pero no un cambio en su pendiente
c) Una expansión de la DA y un cambio en su pendiente
d) Solo y siempre un incremento de los precios

La Política fiscal expansiva es un tipo de criterio de política fiscal que se

caracteriza especialmente por dos rasgos principales: aumento del gasto
público y reducción de la recaudación fiscal por medio de bajadas de
impuestos.

13. Una política monetaria expansiva provoca:

a) Una contracción de la DA
b) Una expansión de la DA, pero no un cambio en su pendiente
c) Una expansión en la DA, un cambio en su pendiente y un movimiento de la curva IS
d) Una expansión de la DA, un cambio en su pendiente y un desplazamiento de la curva
LM

Cuando en el mercado hay

poco dinero en circulación, se
puede aplicar una política
monetaria expansiva para
aumentar la cantidad de
dinero. Ésta consistiría en
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los
usar alguno de los siguientes
préstamos bancarios e incentivar la inversión, componente
mecanismos:
de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los
bancos puedan prestar más dinero, contando con las mismas
reservas.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

36
 14. En la OA clásica:
a) El mercado de factores productivos está funcionando en pleno empleo, los salarios
son totalmente flexibles
b) Los salarios son rígidos a la baja
c) Los productores pueden ofertar cualquier cantidad de producto a un determinado
nivel de precios
d) Los precios influyen sobre la cantidad ofertada

La teoría clásica propone que todos los mercados alcanzan el equilibrio gracias a ajustes en
precios y salarios, que son flexibles. Por ejemplo, si existe un exceso de fuerza de trabajo o
de productos, el salario o el precio de éstos se ajustarán para absorber dicho exceso.

15. El pleno empleo neoclásico significa:

a) Que no existe desempleo
b) Que solo existe desempleo voluntario
c) Que solo existe desempleo involuntario
d) Que toda la población trabaja

Hay una situación de producción óptima, en la cual se logra aprovechar toda la fuerza
de trabajo disponible.
Existe un equilibrio entre demanda y oferta agregada, y como consecuencia de éste,
también hay equilibrio entre demanda y oferta laboral.
Los salarios reales están en un nivel adecuado.
Los mercados son competitivos y están en equilibrio, sin necesidad de regulación por
parte del gobierno.

16. Una política monetaria expansiva provocara:

a) En el caso keynesiano subirá la producción, los salarios reales permaneciendo
constantes los precios y disminuyendo el tipo de interés.
b) En el caso clásico subirá la producción, los saldos reales permaneciendo constantes
los precios y disminuyendo el tipo de interés.

37
 c) En el caso keynesiano subirá la producción, bajaran los saldos reales
permaneciendo constante los precios y aumentando el tipo de interés.
d) En el caso keynesiano bajaran la producción, los salarios reales permaneciendo
constante los precios y disminuyendo el tipo de interés.
Política monetaria expansiva consiste en aumentar la cantidad de dinero en el país para
estimular la inversión y con ello, reducir el desempleo y conseguir crecimiento
económico. Su uso suele provocar inflación.

17. Una política monetaria restrictiva provocará:

a) En el caso clásico subirán todas las variables menos la producción que permanecerá
constante.
b) En el caso clásico subiera la producción, los saldos reales permaneciendo constante
los precios y disminuyendo el tipo de interés.
c) En el caso clásico subirán los precios.
d) En el caso clásico bajaran los precios.

La política monetaria restrictiva busca reducir el tamaño de la oferta monetario, esto implica
una reducción en los precios, y también reduce el proceso inflacionario por la disminución de
los precios, y la curva de demanda se desplaza a la izquierda.

18. Una policía fiscal expansiva provocara:

a) En el caso keynesiano, un incremento del nivel de precios.
b) En el caso clásico, un incremento en el nivel de precios.
c) En el caso clásico, un incremento en el nivel de producción.
d) En el caso clásico, en incremento en el nivel de ocupación del mercado de trabajo.

En la política fiscal expansiva genera mayor tasa de interés y aumenta el nivel de ingreso y
empleo, también aumento del gasto público y reducción de la recaudación fiscal por medio
de bajadas de impuestos.

19. A partir de una situación de equilibrio en el modelo de OA-DA, se produce un

incremento de los precios del petróleo:
a) En el caso clásico solo se produce un incremento de los precios
b) En el caso clásico solo se produce un incremento en la producción
c) En el caso keynesiano se produce un incremento en la producción
d) Todas las respuestas son incorrectas

En el punto de equilibrio dela oferta y demanda agregada, los precios son rígidos en
el corto plazo y flexibles en el largo plazo si los precios se incrementa aumenta el
nivel de producción para ambos casos. Dado el pleno empleo se a cualquier nivel
de precios y un aumento en los precios elimina un exceso de demanda.

38
 20. A partir de una situación de equilibrio en el modelo de OA-DA con pleno empleo
en el marco clásico de competencia perfecta, se produce una rebaja sustancial del
gasto público:

a) Se reduce la producción
b) Aumentan los precios
c) Disminuyen los precios
d) Se reduce los empleo
21. En el nivel reproducción del pleno empleo:
a) La cantidad demandada de empleo es superior a la cantidad ofrecida porque todo el
trabajo está plenamente empleado
b) Existe un salario que asegura el “vaciado” del mercado
c) No existe la tasa natural de paro
d) Ninguna de las respuestas es correcta

Cuando los salarios en la sociedad aumentan, también aumenta las cantidades de

consumo e inversión (genera un aumento en la demanda efectiva), a su vez, aumenta
las cantidades de trabajo y con ello aumentan la producción, y la industrias que
generan bienes y servicios, que inmediatamente contratan más mano de obra.

22. Una disminución de la inversión en el modelo clásico de OA-DA:

a) Se producirá una contracción de la DA y un aumento de los precios
b) Se producirá una expansión de la DA
c) Se producirá un incremento de la productividad marginal del trabajo (PMgL)
d) Ninguna de las respuestas es correcta

El equilibrio clásico considera que ahorro e inversión varían con el tipo de interés
(r). La demanda de inversión es igual a la oferta de ahorro. Si el tipo de interés
aumenta, crecerá el ahorro y disminuirá la inversión. Si la demanda de bienes
aumenta, la inversión crecerá y también el tipo de interés.

23. En el modelo keynesiano de OA-DA:

a) Ninguna respuesta es correcta
b) El salario nominal se ajusta siempre para alcanzar el equilibrio en el mercado de
trabajo
c) Una política de demanda expansiva no afecta a los salarios
d) Estamos en una situación de pleno empleo

Los modelos keynesianos son utilizados para identificar el nivel de equilibrio y analizar las
interrupciones de los mercados de bienes y servicios, es decir, estudiar los niveles relativos
tanto de producción como los ingresos agregados.

39
 24. Si coyunturalmente se produjera una situación de desempleo, si usted es partidario
del modelo clásico.
a) Incrementaría la información dentro del mercado
b) Invertiría en educación para disminuir la PMgL
c) Gastaría más dinero en obras de construcción
d) Todas las respuestas son incorrectas

La teoría clásica propone que no existe desempleo involuntario porque un ajuste en los
salarios asegura que los desempleados encontrarán otro empleo. Además, como los
trabajadores necesitan comprar mercancías, aceptarán un trabajo por salarios más bajos.

25. ¿Qué modelo fue cronológicamente primero?

a) El modelo clásico
b) El modelo keynesiano
c) Los dos a la vez
d) No es importante ya que no se influyeron

La economía clásica fue la primera aproximación moderna a los problemas económicos. Uno
de sus percepciones centrales ha sido generalmente interpretada como significando que el
dinero es neutral2 es decir, el dinero funciona básicamente solo como un medio de
intercambio, no afectando las variables económicas básicas. Esto implica que cambios en la
cantidad de circulante solo afectan los precios nominales, produciendo ya sea inflación o
deflación
El keynesianismo es una teoría económica propuesta por John Maynard Keynes, plasmada en
su obra Teoría general del empleo, el interés y el dinero, publicada en 1936 como respuesta a
la Gran Depresión de 1929. Está basada en el estímulo de la economía en épocas de crisis

26. La productividad marginal del trabajo (PMgL)

a) Es lo que se incrementa el nivel del empleo cuando suben los salarios.

b) Es lo que se incrementa la producción al incorporar un trabajador adicional.
c) No está relacionado con el nivel de contratación en el modelo clásico.
d) Determina el salario nominal (W) en el modelo Keynesiano.

El producto marginal del trabajo indica la variación de la producción total ante la

variación de la cantidad de trabajo en una unidad (pueden ser una hora trabajada o un
trabajador)
El producto marginal del trabajo es una medida útil para analizar y describir ciertos
aspectos de la producción en la empresa. Usualmente, el producto marginal del trabajo
en el corto plazo es creciente cuando hay pocos trabajadores, gracias a la división del
trabajo. A medida que se incorporan trabajadores, el producto marginal es cada vez
menor y luego decreciente, debido a que en el corto plazo, el capital está fijo.

40
 27. Señale la afirmación correcta:

a) En el modelo clásico de OA-DA, el mercado de bienes determina totalmente el mercado

de trabajo.
b) En el modelo Keynesiano OA – DA no tiene repercusiones importantes.
c) En el modelo clásico OA – DA un incremento del gasto público solo conseguirá
incrementar el nivel de precios.
d) En el modelo clásico OA – DA un incremento del gasto público solo conseguirá
incrementar el nivel de producción.

En el modelo clásico un incremento del

Gasto público (DA) solo conseguirá un
Incremento en el nivel de precios puesto
que la producción seguirá siendo la
misma

28. En el modelo clásico:

a) El dinero es neutral porque solo afecta a largo plazo sobre la producción.

b) El dinero no es neutral porque afecta a las variables reales.
c) La inflación no depende de la cantidad de dinero.
d) Ninguna respuesta es correcta
29. La escuela Monetarista:
a) Argumenta que es incierta la neutralidad del dinero.
b) Propone para bajar la inflación una reducción de la DA
c) Propone una expansión fiscal para controlar la inflación
d) Propone un mayor control de la oferta monetaria para controlar la inflación

Los economistas afirman que las autoridades económicas solo deben proveer a la
economía de una cantidad de dinero que crezca a una tasa constante(compatible con el
crecimiento esperado de la actividad)

41
30. En el modelo Keynesiano de OA – DA
a) Una expansión fiscal modificara solo los precios y los saldos reales del dinero.
b) Una expansión fiscal no modificara la producción y el tipo de interés
c) Una expansión fiscal modificara la producción y el tipo de interés
d) Una política fiscal recesiva no modificara la producción y el tipo de interés.

La política fiscal vendría a ser la capacidad para manipular el déficit o superávit

presupuestal con el objetivo de influenciar el nivel agregado de la economía. La
proposición keynesiana de un ente gubernamental con un rol activo en la determinación
del nivel de las principales variables macro se opone totalmente a la política de Laissez-
Faire de los clásicos.

MACROECONOMIA I:
MERCADO DE TRABAJO E
INFLACIÓN

1. Describa los efectos que tiene la inflación en una economía, tanto a nivel interno como a
nivel externo.

 En el nivel interno lo que causa la inflación es que hay pérdida de poder adquisitivo, los
consumidores no pueden ahorrar tanto como antes.

 En nivel externo existe un mayor riesgo para la inversión, el tipo de cambio real
disminuye.

2. Explique las razones por las que un ajuste simultáneo de los salarios ante el crecimiento
de los precios habría que la demanda provocase un aumento de los precios sin tener
esta consecuencia con el nivel de empleo.

 El ajuste de los salarios se da ante un crecimiento de los precios lo cual llevaría a un

mayor costo de los salarios lo cual se tendría que regular lo cual esta no afecta
directamente sobre el empleo ya que se mantiene estable.

3. ¿Para qué sirve el indicador de Inflación Subyacente?

 La inflación subyacente, es un indicador que muestra la variabilidad de los precios

de consumo a corto plazo, cuando éste no toma en cuenta ni los productos energéticos

42
 ni los alimenticios sin elaborar, por ser los últimos productos cuyos precios sufren
grandes fluctuaciones debido a conflictos internacionales, malas cosechas, etc.

4. Explique en que consiste la ley de Okun

 Establece la relación que existe entre las variaciones que se producen en el PIB real y la
tasa de desempleo. Esta relación debe ser negativa, ya que un menor crecimiento
económico supone también la necesidad de contratar una cantidad menor de
trabajadores. Por tanto, dada la población activa, aumentará el porcentaje de
desempleados.

5. Establezca la importancia de la credibilidad de la política monetaria

 Cuando se anuncia una determinada decisión de política monetaria, pueden surgir dudas
en cuanto al cumplimiento y efectividad del logro de la misma. De acuerdo con
Peñalosa, “Lo relevante para la política monetaria no es solo la utilización de los
instrumentos que tenga a su disposición el BC, sino las señales que puede emitir,
afirmando que se puede hacer política monetaria y lograr efectos más rápidos y directos,
incluso sin modificar los instrumentos. Esta capacidad del BC depende del grado de
credibilidad que posea”. En este sentido, la credibilidad es la convicción del público de
que un BC tiene la capacidad y el deseo de alcanzar la estabilidad de precios, pues sus
acciones son consistentes con las metas anunciadas, a fin de convencer a los agentes
económicos y a los gobiernos que su compromiso de mantener la estabilidad de la
moneda es firme.

 En momentos de conflicto o crisis financiera, la credibilidad viene a ser un activo de

gran importancia, siendo un componente aliado del BC a la hora de tomar medidas
extraordinarias -en respuesta de cambios imprevistos en el contexto económico que
generen choques de oferta o demanda- en caso de que sea necesario, no siendo ello una
medida de alerta que preocupe a los agentes económicos a la hora de formular sus
planes ya que existe la certeza de que el objetivo propuesto por la autoridad monetaria
no será alterado. Cuando la palabra del BC es tan importante como sus hechos, vale la
pena tener credibilidad.

6. ¿Que entiende por rigideces nominales?

 El estudio del problema de las rigideces nominales que afectan tanto precios como
salarios es central para el nuevo keynesianismo. Ese problema puede ser descrito
simplemente como el problema de porque los precios y salarios no se ajustan tan
rápidamente como la teoría sugiere deberían a cambios en la economía. Por ejemplo, en
una situación -de crisis o no- que produzca una baja en la demanda, porque los precios
no decaen en la forma predicha por los modelos.

7. ¿Que implicancias tiene sobre la producción la inflación de la demanda?

 La inflación se produce cuando la demanda agregada aumenta más deprisa que la

producción. Este aumento puede tener diversos orígenes: incremento del consumo de
las familias, incremento del gasto público, o del gasto en inversión de las empresas. Hay
dos explicaciones:
 La explicación keynesiana, que dice cuando aumenta la demanda agregada se traducirá
en un incremento de los precios de la economía al estar cercanos al pleno empleo.

43
  La explicación monetarista sin embargo, se basa en que el aumento de la demanda
agregada viene dado por el incremento de la oferta monetaria, que llegará a las familias
y estas demandarán más.

8. ¿Qué consecuencias se derivan de financiar de Déficit Publico (DEF) a partir de un

aumento en la cantidad de dinero?
 La consecuencia que genera es que al aumentar la cantidad de dinero existiría un
proceso de inflación por la mucha cantidad de dinero circulante en el mercado, lo cual
alzaría la tasa de interés y que las personas no ahorren.

9. ¿En qué consiste la denominada espiral de precios y salarios?

 Aumento de los precios producido por aumentos de los salarios a través de los
incrementos en los costes de producción. Wage-price spiral.
 La espiral de los precios y salarios se refiere al aumento continuo de los precios y
salarios nominales que se dispara luego del primer empuje de costos.

10. ¿Qué se entiende por deflación?

La deflación implica una caída continuada del nivel general de precios, como ocurrió
durante la Gran Depresión de la década de 1930; suele venir acompañada por una
prolongada disminución del nivel de actividad económica y elevadas tasas de
desempleo. Sin embargo, las caídas generalizadas de los precios no son fenómenos
corrientes, siendo la inflación la principal variable macroeconómica que afecta,
actualmente, tanto a la planificación privada como a la planificación pública de la

TEST DE
COMPROBACIÓN
economía.
1. Un aumento del gasto público en la economía producirá:
a) Inflación de demanda
b) Inflación de costes
c) Un proceso de inflación
d) Ninguna

En cuanto al gasto público, este se define como el gasto que realizan los gobiernos a través de
inversiones públicas. Un aumento en el gasto público producirá un aumento en el nivel de renta
nacional, y una reducción tendrá el efecto contrario. Durante un periodo de inflación es
necesario reducir el gasto público para manejar la curva de la demanda agregada hacia una
estabilidad deseada. El manejo del gasto público representa un papel clave para dar
cumplimiento a los objetivos de la política económica.
2. La ley de Okun:

a) Relaciona la variación del empleo con la desviación del crecimiento de la producción

44
b) Relaciona la variación de desempleo con la variación de crecimiento de la producción
c) Relaciona la variación de desempleo con la desviación del crecimiento de la inversión
d) Ninguna de las anteriores

La ley de Okun, propuesta por el

economista norteamericano Arthur
Okun, establece la correlación
existente entre los cambios en la tasa
de desempleo y los cambios en el PIB
actual (real).

3. La curva de Phillips establece una relación entre:

a) La inflación y la producción
b) La inflación y el desempleo
c) La inflación y la renta
d) La inflación y la demanda de divisas

Señala la existente relación entre la

inflación y el desempleo, los precios
del periodo siguiente dependerán
tanto de las expectativas que tengan
los individuos sobre la inflación
futura como dela desviación de la tasa
natural de desempleo.

4. La relación de Demanda Agregada :

a) Relaciona el crecimiento de la producción con la tasa de crecimiento de la
cantidad nominal de dinero menos la tasa de inflación.
b) Relaciona el crecimiento de la inversión con la tasa de crecimiento de la
cantidad nominal de dinero menos la tasa de inflación
c) Relaciona la tasa de crecimiento de desempleo con la tasa de crecimiento de
cantidad nominal de dinero menos la tasa de inflación
d) Ninguna

45
 La curva de Demanda Agregada recoge la relación existente entre el nivel general de
precios de la economía y el nivel de gasto agregado o demanda de todos los bienes y
servicios de la economía. Conforme aumenta el nivel de precios, el gasto agregado será
menor. Al elevarse el nivel de precios, la cantidad de bienes y servicios que puedan
adquirirse con un stock determinado de dinero y de otros activos financieros disminuye.
Además, un nivel de precios creciente hará que los bienes y servicios sean menos
competitivos en los mercados internacionales y por lo tanto, la demanda exterior neta
disminuirá. Para obtener la curva de Demanda Agregada de la Economía se requiere que el
mercado de bienes y servicios, y el mercado de dinero, ambos estén en equilibrio.

5. La espiral de precios-salarios provoca:

a) Inflación de demanda Por ejemplo, si el precio de la gasolina aumenta de manera
b) Inflación de costes importante por incremento en los costes de producción del
c) Inflación estructural petróleo, se desencadena una espiral salarios-precios, es decir
d) Todas las anteriores todos los participantes del mercado desearían obtener mayores
salarios para alcanzar los nuevos precios de la gasolina en
aumento, y una manera de lograrlo es aumentando el precio de
sus productos y servicios producidos, en consecuencia se genera
una carrera de salarios-precios: la gasolina y los demás bienes y
servicios producidos en lugar de bajar de precio vuelven a subir
por aumento en los salarios que tuvo su origen en incrementos
en los costes de producción (por el lado de la oferta en este
ejemplo petróleo).

6. Un aumento de los salarios podría generar :

a) Inflación de costes. La inflación de costos: aparece cuando

b) Inflación de demanda. aumentan los costos de los productores (ya
c) Deflación. sea por un aumento de salarios, materias
d) Ninguna de las anteriores. primas o impuestos) y éstos, para mantener
los beneficios, trasladan el aumento a los
precios.

7. Si la inflación subyacente se encuentra por encima del nivel general de precios:

a) No existirán tensiones inflacionistas. La inflación subyacente cuando se

b) Existirán tensiones inflacionistas. encuentra por encima del nivel general de
c) Se producen rigideces nominales. precios existe un proceso inflacionario
d) Ninguna de las anteriores. dado que considera los bienes que no
están sujetos a cambios.

8. ¿Qué entiende por hiperinflación?

a) Acumulación de bienes de primera necesidad.
b) Acumulación de bienes de lujo.
c) Acumulación de productos energéticos.
46
La hiperinflación es cuando se
dispara sin control el fenómeno de
la inflación, cuando los precios de
los bienes y servicios aumentan de
manera generalizada y rápida, al
mismo tiempo que la divisa
nacional pierde su valor a un
ritmo acelerado.
 d) Todas las anteriores.
9. La inflación es un proceso que afecta:
La inflación es un proceso que
a) A los consumidores. afecta a consumidores como
b) A los productores. productores ya que los precios de
c) A ambos. los bienes como de los insumos se
d) A ninguno. dispara.

10. La inflación afecta a las economías.

a) Solo en el ámbito interno En el ámbito interno la primera consecuencia es la

b) Solo en el ámbito externo
reducción del nivel de compra del dinero tanto para
c) En ningún de los 2 casos
las familias y las empresas (devaluación de la
d) En todos los ámbitos
posibles moneda).

La inflación introduce una distorsión importante en el

11. El aumento de los precios sistema financiero (tasas de interés)
del petróleo genera.
En elInflación de costos:
ámbito externo producida
Cuando hay altacuando losen
inflación costos
un
a) Inflación de demanda se encarecen (por ejemplo, el precio
país sus productos se vuelven relativamente más del petróleo
b) Hiperinflación o la
c) Inflación de costes caros conmano de obra)
relación a los yprecios
en un de
intento de mantener
los productos de la
d) Estanflación países con menor inflación. Esto hace que a ese paíslos
tasa de beneficio los productores incrementan
con precios.
alta inflación se le haga cada vez más difícil
exportar.
12. La existencia de un
subsidio de desempleo.
a) Incentiva la búsqueda de empleo
b) Desincentiva la búsqueda de empleo
c) Aumenta la capacidad adquisitiva
d) Solo(a) y (c) son correctas

13. Una inflación del 80%, se considera:

a) Moderada Inflación galopante: La inflación galopante
b) Estructural sucede cuando los precios incrementan las tasas
c) Galopante de dos o tres dígitos en un plazo promedio de un
d) Tendencial año. Cuando se llega a establecer la inflación
galopante surgen grandes cambios económicos.
14. Es beneficioso un proceso inflacionario para una economía en desarrollo?
a) Si, siempre y cuando el nivel de inflación sea estable, predecible y moderado
b) No, aunque el nivel de inflación sea estable, predecible y moderado
c) Si, siempre aunque el nivel no sea estable, predecible y moderado
d) Ninguna de las anteriores
No, pues la inflación pude beneficiar a los poseedores de riqueza, pues el valor de los
activos tiende a aumentar cuando los precios se elevan. Mientras mayor es la tasa de
inflación para los países en desarrollo mayor es la disminución de cantidad de bienes que
puede adquirir.
47
 15. La inflación de demanda es siempre cíclica:
a) Porque aparece ligada a los ciclos de la economía en periodos de expansión
b) Porque tienen un componente estacional
c) Porque va asociada a aumentos de la demanda agregada
d) Son correctas (a) y (b)

Pues se repiten una y otra vez, aunque no con la misma intensidad, pero, una de las
posibles explicaciones de la inflación es la demanda excesiva de los consumidores cuando
las empresas no pueden incrementar su producción por encima de su capacidad productiva.
Esta inflación se denomina inflación por exceso de demanda.

16. La estanflación se puede explicar por las perturbaciones en las ofertas

a) Si, porque se producen aumentos de los precios y del desempleo
b) Si, porque se producen caídas de los precios y del desempleo
c) Si, porque se producen aumentos de los precios y caída del desempleo
d) Ninguna de las anteriores

17. Para los neoclásicos no existe:

a) Paro involuntario
b) Paro voluntario
c) Ambos
d) Ninguno

Para los neoclásicos existen dos

clases de paro, voluntario e
involuntario. En el punto de
equilibrio todos los trabajadores que
lo deseen encuentran un empleo, pero
habrá una cierta cantidad de personas
que no estarán dispuestas a trabajar
por encontrar excesivamente bajos los
salarios, eso será desempleo
voluntario. Si algún factor externo -
sindicatos, gobierno- impide el
reajuste de los salarios, aparecerá el
paro involuntario.
18. Los agentes más perjudicados con la inflación son:
a) Los que se adelantan a los efectos de las subidas de los precios
b) Los que se retrasan en su reacción ante los efectos de las subidas de los precios
c) El estado
d) Todos los agentes

 El proceso inflacionario se inicia cuando ocurre la subida generalizada y sostenida de

los precios; esto es el eslabón principal para que implícitamente la moneda en
circulación se deteriore en su poder de compra, es decir, que a medida que los precios
suben, el dinero vale menos. Ocurrida esta fase, un segundo hecho es que al deteriorarse

48
 el poder de compra del dinero, los agentes económicos ven disminuir su poder
adquisitivo.
 Los impactos inflacionarios afectan a los agentes económicos en relación al tipo de
inflación que se experimente. Toda esta situación provoca que tanto individuos
(unidades familiares), instituciones del estado, y sectores productivos en los países en
vías de desarrollo no siempre pueden solventar los desequilibrios que produce un
proceso inflacionario, por lo que se dan serios trastornos en el desarrollo de las
actividades

19. Se denomina “paro clásico”

a) Al que existe cuando los salarios son “rígidos” a la baja
b) Al que existe cuando los salarios son “rígidos” a la alza
c) Al que existe cuando los salarios no son rígidos
d) Ninguna de las anteriores

 Para los clásicos, dado que el desempleo está motivado porque los trabajadores piden un
salario real superior al de equilibrio, cualquier aumento de la demanda agregada no
lograría reducir el paro, pues las empresas no estarían dispuestas a aumentar el empleo a
los salarios reales vigentes. Los posibles aumentos de la demanda agregada sólo se
traducirían en aumentos de precios y posteriormente de salarios nominales, para evitar
pérdidas del poder adquisitivo. En este sentido, se dice que los trabajadores no tienen
ilusión monetaria.

20. Se considera “paro keynesiano”

a) Al que se produce por la insuficiencia de la demanda agregada
b) Al que se produce por la rigidez a la baja de
los salarios
c) Al que se produce por la existencia de
subsidio de desempleo
d) Al que se produce por todas las razones
anteriores

En el modelo keynesiano, la causa

principal del paro hay que buscarla en la
insuficiencia de la demanda agregada. Un
simple cambio negativo en las
49 expectativas de los empresarios puede
provocar una disminución de su demanda
de bienes de inversión lo que originará
una serie de reacciones en cadena en la
 MACROECONOMIA1:
MODELO RENTA – GASTO
EN UNA ECONOMÍA
CERRADA SIN GOBIERNO
1. ¿Encuentra usted alguna relación entre la evolución del ahorro y la situación de la
economía, es decir, si se encuentra en crecimiento o recesión? Razone su
respuesta.

El Ahorro es sumamente importante, ya que si la sociedad dedica todos o casi todos sus
ingresos al consumo es muy poco lo que queda para el Ahorro, en consecuencia abra
una contracción económica ya que será difícil financiar el incremento de la capacidad
productiva.
Así se podrá concluir que para que una economía crezca, es necesario incrementar su
capacidad productiva, y para aumentar esta capacidad productiva es necesario invertir y
para poder invertir es necesario ahorrar.

2. Considerando que I= 200 y la PMgC disminuye de 0.8 a 0.6, se pide estudiar

analítica y gráficamente el efecto sobre la economía de dicho cambio en el modelo
renta-gasto sencillo.

50
 Ante una disminución
del PMgC de 0.8 a 0.6,
existe un aumento en
cuanto en la PMgS de
0.2 a 0.4; y por ende un
crecimiento en la
economía.

3. Supongamos un modelo con dos sectores, donde no existe ni sector público ni

sector exterior , definidos por las siguientes ecuaciones de comportamiento:

C: 100+0.75Y
I= 900
a) Calcule la renta de equilibrio
𝒀=𝑪+𝑰

𝑌 = 100 + 0.75𝑌 + 900

0.25𝑌 = 1000
𝒀𝒆 = 𝟒𝟎𝟎𝟎

b) Calcule el nivel de ahorro de la economía en situación de equilibrio

𝑆 = −𝑎 + &𝑌𝑑
𝑆𝑒 = −100 + 0.25(4000)
𝑺𝒆 = 𝟗𝟎𝟎
𝑌1 = 4150
c) Si el nivel de renta de la economía fuese
4,150, calcule el nivel de existencias no 𝑌2 = 100 + 0.75(5150) + 900
deseadas
𝑌2 = 4112.5 𝑌1 = 4000
𝑌2 − 𝑌1 = 4112.25 − 4000
d) ¿Cómo afecta al nivel de renta de equilibrio, 𝒀𝟐 = 𝟏𝟏𝟐. 𝟓
un incremento de la inversión en 200
unidades?

51
 𝑌 = 100 + 0.75𝑌 + 900 + 200
Debido a un incremento de la
𝑌 = 1200 + 0.75𝑌
inversión en 200 unidades, el
𝒀𝒆 = 𝟒𝟖𝟎𝟎 nivel de renta de equilibrio
también se incrementa en 800
unidades.

e) Calcule el valor del multiplicador

1
𝐾=
1 + 0.75
𝑲=𝟒

f) Si varia la PMgC , siendo su nuevo valor C=0,9, calcule los nuevos valores de la renta
de equilibrio, el ahorro y el multiplicador

𝑌𝑒 = 100 + 0.9𝑌 + 900 1

𝑆𝑒 = −100 + 0.1(10000)
𝐾=
0.1𝑌𝑒 = 1000 1 − 0.9
𝑺𝒆 = 𝟗𝟎𝟎
𝒀𝒆 = 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎 𝑲 = 𝟏𝟎

4. Con los siguientes datos de una economía:

C=40+0.75Y
I=50
Se pide:
a) Los valores de la renta de equilibrio y del ahorro privado en la situación de equilibrio

40 + 50 3
𝑌𝑒 = 𝐶𝑒 = 40 + × 360
𝑎+𝐼 1 − 0.75 4
𝑌𝑒 =
1−𝑏 90 𝑪𝒆 = 𝟑𝟏𝟎
𝑌𝑒 =
𝐶𝑒 = 𝑎 + 𝑏𝑌𝑑 0.25 1
𝑆𝑒 = −40 + × 360
𝑆𝑒 = −𝑎 + &𝑌𝑑 𝒀𝒆 = 𝟑𝟔𝟎 4
𝑺𝒆 = 𝟓𝟎

b) El valor del multiplicador del gasto autónomo

1 1
𝐾𝐺 = 𝐾𝐺 =
1−𝑏 1 − 0.75
𝑲𝑮 = 𝟒
c) Si la renta de pleno empleo es 800. Calcule a la brecha de la producción
Ye = 800

52
 Brecha de producción
=800 – 360
= 560

5. A partir de los datos obtenidos en el ejercicio anterior, señale el valor de la

producción para el cual la economía se encuentre en una situación de acumulación
indeseada de existencias.

6. Suponga un modelo descrito por las siguientes ecuaciones:

C=cY
I=I
Y=C+I
0<c<1
Partiendo de una situación de equilibrio inicial, suponga que las economías
domésticas deciden ahorrar una menor cantidad de su renta, ¿Qué sucederá con el
nivel de renta de equilibrio y con el nivel de ahorro de la economía? Explíquelo
gráfica y analíticamente.

𝑌 =𝐶+𝐼
𝑌 = 𝑐𝑌 + 𝐼 SI I=10, 1-c=0.7

𝑌 − 𝑐𝑌 = 𝐼 10
𝑌=
0.7
𝑌(1 − 𝑐) = 𝐼
𝒀 = 𝟏𝟒. 𝟐
𝐼
𝑌=
1−𝑐

Si I=10; 1-c=0.8 El nivel de ahorro seguirá

siendo el mismo, más la renta
10 de equilibrio será menor
𝑌=
0.8
7. En una economía con solo dos sectores; economías domésticas y empresas, y en la
𝒀 que gasto en consumo se comporta de acuerdo a la siguiente relación: 𝑪 = 𝟐𝟎 +
el 𝟓
= 𝟏𝟐.
𝟎. 𝟖𝒀 Si el nivel de inversión es 𝑰 = 𝟐𝟎 Calcule:

53
 a) El nivel de producción de equilibrio
𝑎 = 20

𝑏 = 0.8
𝑎+𝐼 20+20
𝑌𝑒 = 1−𝑏  𝑌𝑒 = 1−4/5
 𝒀𝒆 = 𝟐𝟎𝟎

b) El Ahorro de las economías en situación de equilibrio

𝑆𝑒 = −𝑎 + 𝑠𝑌
1
𝑆𝑒 = −20 + 5(200)

𝑺𝒆 = 𝟐𝟎

c) El valor de la PMgS y del multiplicador del modelo

PMgC = 1 – PMgS
PMgS = 1 – 0.8
PMgS = 0.2

𝐾 = 1−𝑏
1
𝐾 = 1−0.8
1
K = 5

d) Cuál será la nueva renta de equilibrio si el consumo exógeno aumenta en

100 unds.
C = 120 + 0.8Y
Ye = (120 + 20) / (1 – 0.8) = 700
Ce = 120 + 0.8(700) = 680

8. Comente la siguiente frase: Cuanto mayor es el ahorro de las familias, menor es el

nivel de producción.

Dado que el ingreso personal puede ser destinado al consumo o al ahorro y que el
consumo forma parte de la Demanda agregada que financia el ingreso global a través
rentas y salario. Si aumenta el porcentaje, lógicamente el consumo disminuirá por lo
que disminuirá aún más la demanda agregada y también el ingreso global, por lo que
caerá la producción.
9. En una economía donde solo hay sector privado y que viene definida por las
siguientes ecuaciones:
C = cY 0<c<1
I=î
Y=C+î
Si las empresas deciden incrementar su volumen. ¿Variará el consumo de las
familias?

Al aumentar el consumo, la producción,

tenderá también a aumentar, porque los
productores, situados desde el punto de
54 vista de la Oferta Agregada, se
esforzarán en satisfacer las necesidades
de los consumidores.

Al intersectarse adecuadamente las

10. Explique lo efectos sobre el multiplicador de gasto autónomo, de un incremento en
los deseos de ahorrar de las familias.

Ya que el gasto autónomo no está determinado por el nivel de producción un

incremento en los deseos de las familias a ahorrar disminuirá el gasto público cayendo
así la Demanda agregada y también habrá una disminución de la inversión.

TEST DE
COMPROBACIÓN
1. En el modelo de renta-gasto sencillo, cuando la producción es mayor que la de
equilibrio.
a) La inversión es mayor que el ahorro
b) Disminuye el nivel general de
precios
c) La inversión es menor que el ahorro
d) Ninguna de las anteriores

2. En el modelo renta-gasto
sencillo, un aumento de
la inversión autónoma es
10 u.m cuando la PMgC
es 0.75 origina:

a) Un aumento en el nivel de
renta nacional de
equilibrio es de 40 u.m.

55
b) Un aumento en el gasto de consumo de 30 u.m.
c) Un aumento en el nivel de renta nacional de equilibrio de 5 u.m.
d) Son válidas (a) y (b)

3. Supongamos un modelo renta-gasto sencillo en el que la PMgC es 0,5. Si se

produce un aumento de la inversión en 1 u.m., aumentara el consumo privado en:

a) 2 u.m
b) 0.5 u.m
c) 1 u.m
d) Ninguna de las anteriores

Si se prod
aumento
inversión
u.m., el c
privado a
en 1 u.m.

4. Dado los siguientes datos: C=40+0.75Y; I=50

a) La renta de equilibrio es 360

b) El ahorro en la situación de equilibrio es igual a 50
c) El gasto autónomo es igual a 50
d) Son válidas (a)y(b)

Dado ese nivel de

consumo y con dicho
variación de ingreso;
da como renta de
equilibrio 360, y como
ahorro de equilibrio
50.

56
 5. El efecto de un aumento de inversión autónoma sobre el nivel de equilibrio de la
renta será tanto mayor:

a) Cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar

b) Cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar
c) Cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar
d) Cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar

Si la PMg=3/4=0.75 Si la PMg=0.80
Ye=20+10/(1-0.75) Ye=20+10/(1-0.80)
YE=120 YE=150

6. Supongamos que la renta nacional es la misma en Perú y chile. Sin embargo la

PMg es 0.7 en Perú y PMgS es 0.4 en chile. Si una importante empresa invierte
10000 millones de dólares en ambos países:

a) La renta de equilibrio no variara no variara en ninguno de los dos países

b) La renta de equilibrio aumentara más en Perú
c) La renta de equilibrio aumentara más en Chile
Un aumento en la inversión
d) La renta de equilibrio disminuirá más en Perú
autónoma; el nivel de equilibrio
de la renta será tanto mayor sea
la propensión marginal a
57 consumir.
Asiendo a=20
datos del problema
Perú Chile
Se observa que la renta de
Ye=a+I/(1-0.7) Ye=a+I/&
equilibrio aumenta más en el
Ye=20+10000/(1-0.7) Ye=20+10000/0.4 caso de Perú
Ye=33400 Ye=25050

7. Si la PMgS es 0.20:  Dato del problema

PMgS=020
a) El multiplicador es igual a 5
 Entonces PMgC=0.80
b) El multiplicador es igual a 0.8  El multiplicador es igual a:
c) El multiplicador es igual a 1.25 K=1/(1-b)
d) LaPMgC será 0.70 K=1/(1-80)
K=5

8. Si el ahorro es mayor que la

inversión:
a) La renta aumentará por
el incremento en el consumo
b) La renta aumentará por
el incremento de la inversión
c) La renta de equilibrio
disminuirá
d) La renta de equilibrio no
variará

9. En una economía donde solo hay sector privado, un aumento de la PMgC:

a) Reduce el ahorro total de la economía por la “paradoja de la austeridad”
b) Aumenta la renta de equilibrio
c) No varia la renta de equilibrio por la “paradoja de la austeridad”
d) Reduce la inversión de la economía

A=20 I=10

Cuando b=0.75 Cuando b=0.80

30 30
𝑌𝑒 = = 𝟏𝟐𝟎𝑌𝑒 = = 𝟏𝟓𝟎
1 − 0.75 1 − 0.80

10. Con los siguientes datos C=0.7Y, I=45. Señale la respuesta CORRECTA:

58
 a) La renta de equilibrio es 350
b) Para Y=100, el ahorro es 45
c) La renta de equilibrio es 220
d) Ninguna de las anteriores

Yd=350 (Falso) Y=100, S=45 (Falso) Y=200 (Falso)

7 7 7
𝐶= × 350 = 245 𝐶= × 100 = 70 𝐶= × 220 = 154
10 10 10
3 𝑌 = 154 + 45 = 199
𝑌 = 245 + 45 = 290 𝑆= × 100 = 30
10

11. En una economía descrita por el siguiente modelo: Y=C+I; C=cY. A partir de una
situación de equilibrio inicial, suponga que se produce un incremento de la PMgS. En
consecuencia:
a) El nuevo nivel de ahorro de equilibrio será mayor que el inicial por la “paradoja de la
austeridad”
b) El nivel de ahorro seguirá siendo el mismo aunque la renta de equilibrio será menor
c) Ni el ahorro ni la renta de equilibrio varían
d) La renta y el ahorro disminuyen respecto a sus valores iniciales

𝑌 =𝐶+𝐼
𝑌 = 𝑐𝑌 + 𝐼
𝑌 − 𝑐𝑌 = 𝐼
𝑌(1 − 𝑐) = 𝐼
𝐼
𝑌=
1−𝑐
Si I=10; 1-c =0.8
10
𝑌= = 12.5
0.8

Si I=10; 1-c =0.7

10
𝑌= = 14.2
0.7

12. El multiplicador del modelo sencillo, donde solo hay sector privado refleja:
a) El efecto de las políticas gubernamentales sobre el empleo
b) El cambio en el nivel de producción de equilibrio ante variaciones en las variables
exógenas del modelo
c) El cambio en el nivel de producción de equilibrio ante variantes en la tasa impositiva
d) Son válidas (b) y (c)
13. Dada la siguiente función de Demanda Agregada: DA=a+I+cY=25+75+0.8Y
La renta de equilibrio de esta economía será:

59
 a) 50
b) 50000 a=25 I=75 c=0.8
c) 125
100
d) Ninguna de las anteriores 𝑌𝑒 = = 500
0.2

14. Una disminución de la PMgC provoca:

a) Una disminución en la renta de equilibrio
b) Una disminución de la PMgS
c) Un aumento de la renta de equilibrio
d) Un aumento del valor del multiplicador
a=20 ; I=10 ; b=0.75 a=20 ; I=10 ; b=0.70

(𝟐𝟎 + 𝟏𝟎) (𝟐𝟎 + 𝟏𝟎)

𝒀𝒆 = = 𝟏𝟐𝟎 𝒀𝒆 = = 𝟏𝟎𝟎
𝟏 − 𝟎. 𝟕𝟓 𝟏 − 𝟎. 𝟕𝟎

15. En un modelo sin sector público, ni sector exterior un aumento de la inversión

exógena en 20 unds. Cuando la PMgC es 0.6
a) Un aumento en el nivel de equilibrio de 50 unidades
b) Un incremento en el gasto de consuno de 60 unidades
c) Un aumento en el nivel de renta de equilibrio de 30 unidades
d) Son válidas (a) y (b)

16. La PMgC:
a) Es igual a la diferencia entre uno y la PMgS
b) Es la proporción en la que aumenta el consumo cuando el ahorro en una unidad
c) Es el porcentaje de la inversión que se destina al consumo
d) Es la inversión de la PMgS

Mide cuánto se incrementa el consumo de una persona cuando se incrementa su renta

disponible (los ingresos de los que dispone después de pagar impuestos) en una unidad
monetaria.

Y se denota como PMgC = 1 – PMgS

60
 17. Si la PMgC es igual 0.66 un aumento en la inversión exógeno en 100 unds.
Provocaría un aumento de la renta nacional de equilibrio igual a:
a) 660
b) 250
c) 300
d) Ninguna de las anteriores

18. Si nos encontramos en el nivel

de renta de equilibrio en el
modelo solo donde hay sector
privado.
a) Se igualan el ahorro, la
inversión y el consumo
b) Se igualan la demanda
agregada y la producción
c) Se igualan el ahorro y gasto
publico
d) Todas las anteriores

19. Suponga que se encuentra

en un modelo donde solo hay sector privado. Si el ahorro es inferior a la inversión
en situación de equilibrio.
a) El consumo disminuirá
b) La renta aumentara
c) El ahorro disminuirá
d) La renta permanecerá constante por la “paradoja de la austeridad”

61
20. Si se produce un aumento en la PMgC:
a) La demanda agregada será menor
b) El gasto autónomo disminuye
c) Aumenta el consumo
d) Son válidas (c) y (b)

Si la propensión marginal a
consumir es alta, se consume
una proporción mayor de
cada sol adicional de renta y,
por lo tanto, se añade a la
DA, lo cual provoca un
aumento inducido mayor de
la demanda.

21. El multiplicador de una economía donde solo hay sector privado viene
determinado por:
a) El gasto autónomo
b) La propensión marginal a invertir
c) La inversión exógena
d) La PMgS

62
22. Suponga una economía donde solo hay sector privado. La situación de la economía
es tal que la demanda agregada es mayor que el nivel de producción. Esto implica
que:
a) La suma del ahorro más la inversión es igual a la renta
b) Ahorro es mayor que la inversión
c) El ahorro y la inversión no se ven afectados, ya que siempre son iguales sea
cual sea el nivel de renta
d) La inversión es mayor que el ahorro

23. En el modelo sencillo

donde solo hay sector
privado, cuando la renta
se encuentra en su nivel
de equilibrio:

63
 a) Coincide el ahorro y la inversión
b) La suma de ahorro e inversión es igual a la demanda agregada
c) La inversión es igual al consumo
d) Todas las anteriores

24. En una economía donde solo hay sector privado, las variaciones en nivel de renta
provocadas por variaciones en la inversión exógena:
a) Sera tanto mayores cuanto menor sea la PMgS
b) Dependerá únicamente de la magnitud de la variación de la inversión y no del
valor del multiplicador
c) La renta no variara si el multiplicador es igual a 1
d) Sera menores si la función de consumo es simultáneamente de desplaza hacia la
izquierda

25. Si la DA es menor que la producción (Y):

a) Se produce una acumulación indeseada de existencias
b) Se produce una disminución indeseada de existencias
c) Se reduce el stocks de las empresas
d) Son válidas (b) y (c)

26. Si aumenta la inversión exógena de las empresas en una economía donde solo hay
sector privado:
a) Aumentará el consumo de las familias
b) Se reduce la producción
c) Aumenta el ahorro de las familias
d) Son válidas (a) y (c)

64
27. La PMgS:
a) Es siempre igual a 1
b) Es siempre igual a 0
c) Aumenta al aumentar la PMgC
d) Ninguna de las anteriores

Como la parte de la renta que no

se consume se ahorra, la PMgS es
la cantidad de renta que ahorran
las familias cuando disponen de
una unidad monetaria adicional.
Y se define como PMgS = ΔS
/ΔY

28. En una economía cerrada donde solo hay sector privado:

a) No hay impuestos
b) No hay subvenciones
c) El gasto de bienes y servicios de las familias se denomina Consumo
d) Todas las anteriores

29. Si disminuye la PMgC:

a) Aumentará el gasto
autónomo
b) Disminuye el consumo
de las familias
c) Aumenta el valor del
multiplicador
d) Son válidas (a) y (b)

65
 Al disminuir la PMgC las familias
tienden a consumir menos por lo que
en vez de gastar ahorran ese dinero
aumentado así el ahorro.

30. En una economía cerrada donde solo hay sector privado, si el ahorro es mayor que
la inversión:
a) La economía está en una situación de equilibrio
b) El ahorro es igual al consumo
c) La DA es igual a la producción
d) Ninguna de las anteriores

MACROECONOMIA I:
MODELO RENTA – GASTOS
CON SECTOR PÚBLICO

1. Dadas las siguientes variables macroeconómicas y ecuaciones de comportamiento:

C=10+0.8Yd
I= 10
G=20
T=0.25Y
Tr=10

a) Calcula el nivel de renta de equilibrio de la economía.

CONDICIÓN:
Y=C+I*+G*
Y=10+0.8Yd+10+20 Yd= (Y-T)
Y= 40+0.8 (Y-T)
T= (Tx-TR)
Y=40+0.8 [Y-(Tx-TR)]

66
 Y=40+0.8 [Y-(0.25Y+10)]
Y=48+0.6Y
0.4Y=48
Ye=120

b) Calcula el nuevo valor de los multiplicadores del gasto público y de las transferencias si
la PMC se reduce en un 50%.

1
𝐾𝐺 =
1 − 0.4

KG=1.67 KG= 1/(1-b)

KTR= 1/1-b (1-t)

1
𝐾𝑇𝑅 =
[1 − 0.4(1 − 0.25)]

KTR=1.43

2. Suponga un modelo con sector público donde la función de consumo es

C=100+0.8Yd y la función de inversión es I=50. En esta economía la política fiscal
es representada por:
G=200
TR=62.5
t=0.25
a) Calcula la renta de equilibrio.
Y= C+I*+G*
Y= 100+0.8Yd+50+200
Y=350+0.8 [Y-(0.25Y-62.5)]
Y=350+0.6Y+50
Ye=1000
b) Calcula el valor del multiplicador del modelo.
1
𝐾𝑇 =
[1 − 0.8 (1 − 0.25)]

KT=2.5

c) Calcula el valor del saldo presupuestario.

SP = 0.25 (1000) – 200 – 62.5

SP= tY -G-TR
SP = -12.5

d) Calcula el valor del saldo presupuestario si la inversión aumenta hasta 100 u.m.

Y= 100+0.8Yd+100+200 SP= 0.25 (1125)-200-62.5

Y=400+0.8 [Y-(0.25Y-62.5)]
Y=400+0.6Y+50 SP= 18.75

67
 0.4Y=450
Y= 1125

e) Suponiendo que el nivel de renta de pleno empleo para la situación es Y=1200

¿Cuál será el valor del saldo presupuestario de pleno empleo para I=50 y para
I= 100?

PARA I=50 PARA I=100

Y1=1000 Y2 = 1200 𝛼 = Y1=1125 Y2 = 1200 𝛼 =
2.5∆𝑌 = 1200 − 1000 = 200 2.5∆𝑌 = 1200 − 1125 = 75
SP*=200(0.25)-12.5 SP*=75(0.25)-18.75
SP*=37.5 SP*=0
f) Calcula el valor del saldo presupuestario de pleno empleo para la situación en la
que la I=50 y el gasto público aumenta siendo el nuevo valor de G=250.
∆𝑌
𝛼= = 2.5
∆𝐺
∆𝐺 = 250 − 200 = 50
∆𝑌 = 1125 − 1000 = 125
SP*=0.25(1125)-250-62.5=-31.25

SP*=0.25(1200-1125)-31.25=-12.5

3. Suponga que el gobierno decide reducir las transferencias e incrementar e igual

cuantía las compras de bienes y servicios por parte del sector público. Es decir,
lleva a cabo una política fiscal tal que: ∆G=-∆TR
a) ¿Cabría esperar que la renta de equilibrio aumente o disminuya como
consecuencia de este cambio? ¿por qué? Compruebe su respuesta con el
siguiente ejemplo:
c=0.8
t=0.25
Yeo=600
∆G=10
∆TR=-10

𝑌 = 𝛼𝐴 ∆𝒀 = 𝟔𝟎𝟓 − 𝟔𝟎𝟎 = 𝟓

1
𝑌= ×𝐴
[1 − 0.8(1 − 0.25)]

600 = 2.5𝐴
Aumentará, ya que el monto de las transferencias
𝐴 = 240 que se eliminará primero debe ser multiplicado por
𝑌 = 2.5 (250 − 8) la propensión marginal a consumir, la cual es
menor a 1. Por el contrario, el incremento en el
𝑌 = 605 gasto público afectará directa y plenamente al
gasto autónomo.

68
b) Calcule la variación del saldo presupuestario ¿Por qué ha variado el saldo

𝑆𝑃2 = 𝑡𝑌 − ∆𝐺 − ∆𝑇𝑅 Porque el cambio en la política fiscal

incrementó el ingreso, y con esto se
𝑆𝑃2 = (0.25)(605) − (10 − 10) incrementó la recaudación. Ya que no
𝑺𝑷𝟐 = 𝟏𝟓𝟏. 𝟐𝟓 aumentó el monto de gastos (porque ∆G =
−∆T), entonces se presenta un incremento
en el superávit.

presupuestario?

4. Considere una economía cerrada en al cual el consumo de las economías

domésticas responde a la función: C=30+0.8Yd y la de inversión de las empresas es
I= 330 u.m. La política que realiza el gobierno se traduce en:
G=500
TR=50
t=0.25
a) Calcule la renta de equilibrio y el valor del saldo presupuestario.

𝑌 = 30 + 0.8𝑌𝑑 + 100 + 330 𝑆𝑃 = 0.25(1250) − 100 − 50

𝑌 = 460 + 0.8[𝑌 − (0.25𝑌 − 50)] 𝑆𝑃 = 312.5 − 100 − 50
𝑌 = 460 + 0.6𝑌 + 40
𝑌 = 500 + 0.6𝑌 𝑺𝑷 = 𝟏𝟔𝟐. 𝟓
𝒀𝒆 = 𝟏𝟐𝟓𝟎
b) Si partiendo de una situación inicial de equilibrio disminuyen el gasto público y el tipo
impositivo en un 20%, ¿qué sucederá con la renta de equilibrio?

𝑌 = 30 + 0.8𝑌𝑑 + 80 + 330
𝑌 = 440 + 0.8[𝑌 − (0.2𝑌 − 50)]
La renta de equilibrio aumenta, debido a
𝑌 = 480 + 0.64𝑌 la disminución de los impuestos.
𝒀𝒆 = 𝟏𝟑𝟑𝟑. 𝟑

5. Partiendo de una situación de equilibrio de una economía con sector público y sin
sector exterior, suponga que se produce un incremento en la PMgC. Explique
gráficamente qué efectos tiene dicho cambio sobre la renta de equilibrio y sobre el
saldo presupuestario.

69
 1800

1600
Si existe un aumento
1400 en la PMgC en una
economía con sector
1200 público y que es
1000 cerrada lo que
Y=C+I*+G* ocasiona un
800 C=a+bYd aumento en el
C, S, I, T

S=-a+&Yd ingreso disponible y

600
Yd=(Y-T)
en el nivel consumo.
400 Lo que provoca que
disminuya el nivel
200 de ahorro, el saldo
presupuestario
0
aumentaría el
0 500 1000 1500 2000
-200 impuesto y gasto
existiendo déficit
Yd
publico
6. Suponga que Polonia y Rusia son dos economías que viene definidas por el
siguiente modelo:
Y=C+I+G
C= c(Y-tY+TR)
Donde las propensiones marginales a consumir y los tipos impositivos son
respectivamente:
POLONIA RUSIA
c=0.8 c=0.6
t=0.4 t=0.2

Si se produce un incremento de la inversión exógena de igual cuantía en ambos países,

señale y justifique cuál de las siguientes es la correcta:
a) El incremento en el nivel de renta será mayor en Polonia
b) El incremento en el nivel de renta será mayor en Rusia
c) No se puede establecer comparaciones entre ambos incrementos
d) El incremento en el nivel de renta será el mismo en ambos países

POLONIA RUSIA
C=0.8(Y-0.4Y+TR) C=0.6(Y-0.2Y+TR)
C=0.8Y-0.32Y+0.8TR C=0.6Y-0.12Y+0.6TR
C=0.48Y+0.8TR 70 C=0.48Y+0.6TR

Y=0.48Y+0.8TR+I+G Y=0.48Y+0.6TR+I+G
Y=0.8TR+I+G Y=0.6TR+I+G
 Si se da un incremento en la inversión afectara a ambas economías pero como se ve por
las Polonia tener 0.2 más que Rusia en su propensión marginal a consumir esta aumentara
más rápido su renta nacional disponible por el solo hecho del coeficiente que acompaña a
las transferencias en el desarrollo de la solución primaria.

7. Si comparamos el modelo con sector público con el modelo sin sector público,
señale cuál de las siguientes afirmaciones son correctas:
a) El gasto autónomo es mayor en el modelo con sector publico
b) La pendiente de la DA es menor en el modelo sin sector publico
c) El multiplicador es mayor en un modelo con sector publico
d) En el modelo con sector público, el déficit público es siempre nulo para el nivel de renta
de equilibrio

La opción a es correcta porque en un modelo con sector público no solo existen los gastos de
consumo de los gobiernos sino también existen las trasferencias y los impuestos netos, que
ocasionan que G aumente.
En b, los desplazamientos adicionales que experimenta la demanda agregada cuando un
incremento del gasto público (o una disminución de los impuestos) eleva la renta y, por tanto, el
gasto en consumo. Cuando el Estado incrementa sus compras enuna determinada cuantía (ΔG),
la renta crece inicialmente en la misma cuantía (ΔG).
8. Suponga un modelo descrito por las siguientes funciones:
C=cYd
c=0.2
TR=200
t=0.4
I=100
G=150
Partiendo de una situación inicial de equilibrio suponga que se produce simultáneamente un
incremento en las transferencias y en la tasa impositiva, siendo los nuevos
datos:TR1=300t1=0.6
Analice los efectos de dicha medida sobre el saldo presupuestario tanto analítica como
gráficamente

71
MODELO: 2°) YN=cYd+I*+G*
1°) YN=cYd+I*+G*
YN=c+I*+G* YN= 0.2(YN-T)+100+150
YN= 0.2(YN-T)+100+150
C=cYd
YN=0.2(YN-(0.4(Y)-200)+250 YN=0.2(YN-(Δt*YN-
Yd=(YN-T) ΔTR))+250
YN=0.2YN+40-0.08YN+250
T=(tYN-TR) YN=0.2YN-0.12YN+60+250
YN=302.27
YN=336.9565

⇒ si Δt>0 y ΔTR>0 ⇒ | ΔYd|< | ΔY|

El saldo Presupuestario entonces seria T (ingresos netos de transferencia del estado)-
G(gasto):
T=(tYN-TR) entonces reemplazando: T=(0.6*336.96-300)=-97.83 y G=150
⇒ T – G= -97.83-150= -247.82 < 0 DÉFICIT PRESUPUESTARIO O PÚBLICO

GRAFICAMENTE.

9. Suponga un modelo con sector publico donde la función consumo es C = 100 +

0.8yd; I= 50; G= 200; TR= 62.5. ¿Si la renta de equilibrio es Y = 1000. Cuál será el
óptimo impositivo para alcanzar este nivel de renta?

Solución: DONDE:
a + b(Tr − Tx) + I +T=
G Tx-Tr
𝑍𝑌𝑒 =
1−𝑏 Yd = (Y - T)

72
a= 100, b = 0.8, I = 50, G = 200, Tr = 62.5
Remplazando en (T = Tx – Tr)
1000
100 + 0.8(62.5 − Tx) + 50 + 200 𝑇 = 250 − 62.5
=
1 − 0.8 𝑇 = 187.5
200 = 100 + 50 − 0.8Tx + 50 + 200 Para alcanzar el nivel de rente planteado,
200 = 400 − 0.8Tx el gobierno debe imponer un impuesto de
187.5.
−200 = −0.8Tx
𝑇𝑥 = 250
10. Con los datos del ejercicio anterior, ¿Qué alternativas fiscales puede optar el
gobierno si quiere alcanzar el equilibrio presupuestario?
A través de la aplicación de un sistema impositivo progresivo, del desarrollo de una
política de transferencia de rentas (pensiones, jubilaciones y subsidios), y de la ejecución
del gato publico social en bienes denominados ¨preferentes¨ (salud, educación y vivienda),
junto con programas de asistencia social y de lucha contra la pobreza.

11. Suponga un modelo de economía cerrada con gobierno; se dispone de la siguiente

información: I = 800, G = 400, T = 400, a = 60, b = ¾. Se pide.
a) Construir el modelo para desarrollar el problema.

𝑌 = C + I + G … … … … … … … . (1)
𝐶 = a + bYd … … … … … … … … (2)
𝑆 = −a + &𝑌𝑑 … … … … … … … . (3)
Condición: Yd = (Y – T)
b) Solución principal (cálculo del ingreso de equilibrio) y el multiplicador del
gasto.

DATOS:
Remplazando la ecuación (2) en la
a = 60, b = ¾, I = 800, G = 400, T = 400. ecuación (1)
60 + 800 + 400 − 0.75 ∗ 400
𝑌𝑒 = 𝑌𝑒 = a + bYd + I + G
1 − 0.75
a + I + G − bT 1
𝑌𝑒 = 3840 𝑌𝑒 = ;𝐾=
1−𝑏 1−𝑏
1
𝐾= 𝐾=4
1 − 0.75

c) Solución secundaria (cálculo del consumo de equilibrio y ahorro de

equilibrio)

𝐶𝑒 = a + bYd
𝐶𝑒 = 60 + 0.75 ∗ (3840 − 400) 𝐶𝑒 = 2640
73
𝑆𝑒 = −a + &𝑌𝑑
𝑆𝑒 = −a + &(𝑌 − 𝑇)
( )
 d) Haga el listado de los resultados y realice la respectiva comprobación.

𝑌𝑒 = 3840
𝐶𝑒 = 2640
𝑆𝑒 = 800
𝑌𝑑 = 3440
𝐾=4

e) Grafique el problema.

f) Cuál será la decisión política.

Para la decisión política del gobierno, las opciones pueden estar en función de
los requerimientos técnicos y de los requerimientos técnicos que puedan
presentarse, y de esto dependerá si se acepta o se rechaza el modelo.

12. Modelo de economía cerrada con gobierno, aplicando política fiscal:

Î = 500 (inversión autónoma)
G* = 300 (Gastos autónomos del gobierno central)
Tx = 300 (Impuestos brutos)
a= 80 (Consumo minino vital)
b = 3/5 (PMgC)

74
 SE PIDE:
a) Construir el modelo para solucionar el problema
𝑌 = 𝐶+𝐼+𝐺
𝐶 = 𝑎 + 𝑏𝑌𝑑
𝑆 = −𝑎 + &𝑌𝑑
𝑑𝑜𝑛𝑑𝑒: 𝑇 = 𝑇𝑥 − 𝑇𝑟
𝑌𝑑 = (𝑌 − 𝑇)

b) Solución principal
80 − 0.8(50 − 300) + 500 + 300
𝑌=
0.4
𝒀𝒆 = 𝟏𝟖𝟐𝟓

c) Solución secundaria

𝐶𝑒 = 𝑎 + 𝑏𝑌 − 𝑏𝑇𝑥 + 𝑏𝑇𝑟
𝐶𝑒 = 80 + 0.6 ∗ 1825 − 0.6 ∗ 300 + 0.6 ∗ 50𝐶𝑒
= 1025
Pero 50 son de transferencias

𝑆𝑒 = −𝑎 + &𝑌 + &(𝑇𝑟 − 𝑇𝑥)

𝑆𝑒 = −80 + 0.4 ∗ 1825 + 0.4 ∗ (50 − 300)𝑆𝑒

= 550
d) Listado de resultados
𝑌𝑒 = 1825
𝐶𝑒 = 1025
𝑆𝑒 = 550
Yd = 1575

e) Decisión política
La decisión política a tomar seria disminuir los impuestos brutos con el fin de aumentar el
Ingreso y por ende el Ingreso disponible.
13. Modelo de economía cerrada con gobierno, aplicando política fiscal:
Y = C + Î + G*
C = 20 + 0.6(Yd)
S = -20+ 0.4(Yd)
Î = 80
G* = 120
Tx = 5 + 0.2(Y)

75
 Tr = 10
Yd = (Y-T)
a = 20
b= 0.6
a) Calcular el ingreso de equilibrio
20 − 0.6(8 + 0.2𝑌𝑒) + 0.6(10) + 80 + 20
𝑌𝑒 =
0.4
𝒀𝒆 = 𝟒𝟐𝟓

b) Calcular el consumo de equilibrio

𝐶𝑒 = 20 + 0.6(425 − 5 + 0.2(425) + 10)

𝑪𝒆 = 𝟐𝟐𝟓

c) Calcular el ahorro de equilibrio

𝑆𝑒 = −20 + 0.4(425 − (90 + 10))

𝑺𝒆 = 𝟖𝟎

d) Listado de resultados

Ye = 425Tx = 85
Tr = 10
G*= 120
Se = 80
Ce = 225
Yd = 330
Î = 80
T= 95
e) Decisión política
Se debe implementar este modelo

14. Si el nivel del ingreso fuera 800 u.m.; la PMgC=0.75; y los impuestos no tienen
relación con el ingreso, ¿Cuál sería el nuevo nivel de equilibrio si los gastos del
gobierno aumentan en 120 u.m.?

Y = C+I+G = 800 um, Donde Y= Yd 0.25(800) + 𝐺

800 =
C = a + 0.75 (Y) 0.25
S = -a + 0.25(Y)
b (PMGc) = 0.75 𝑮 = 𝟏𝟐𝟎
G = Gasto Inicial
S=I 0.25(𝑌𝑒) + 120
𝑌𝑒 =
0.25
𝒀𝒆 = 𝟐𝟒𝟎

76
 Si el nivel actual del ingreso fuera 800u.m.; la PMgC=0.75; y los impuestos no tienen
relación con el ingreso ¿Cuál será el nuevo nivel de equilibrio del ingreso si los
impuestos se reducen en 160 u.m.?

Y = C+I+G = 800 um, Donde Yd = (Y –T)

C = a + 0.75 (Yd)
S = -a + 0.25 (Yd)
B (PMgC) = 0.75 −0.75(𝑇) + (0.25(800 − 𝑇)) + 𝐺
800 =
Calcular T 0.25
G=0 𝑻 = 𝟐𝟎𝟎
S= I

Si T se reduce en 160, T =40

−0.75(40) + (0.25(𝑌 − 40)) + 𝑂
𝑌𝑒 =
0.25
𝒀𝒆 = 𝟗𝟎𝟎
15. En un modelo con gobierno. El pleno empleo se define en un nivel de ingresos de
1500u.m.: la función consumo está determinada por la siguiente ecuación:
C=40+0.8Yd; la inversión fija es I=500n.m: los gastos oficiales totales G=150u.m.:
mientras que el comportamiento de los impuestos obedece a la siguiente
función:Tx= 25+0.20Y

a) ¿Cuál es el actual nivel de equilibrio del ingreso?

40 − 0.8(5 + 0.2(1500)) + 50 + 150

𝑌𝑒 =
0.2
𝒀𝒆 = 𝟐𝟐𝟑𝟎

b) ¿Cuáles son los niveles de consumo, inversión e impuestos a este nivel de

ingresos?

𝐶𝑒 = 40 + 0.8(2230 − (5 + 0.20(2230))

𝑪𝒆 = 𝟏𝟒𝟔𝟑

𝑆𝑒 = −40 + 0.2(2230 − (5 + 0.2(2230)) = 𝟔𝟏𝟕 = 𝐼

𝑇𝑥 = 5 + 0.2(2230) = 𝟒𝟓𝟏

c) En este nivel de ingreso ¿inflacionario o deflacionario?

 En este nivel de ingresos es mayor al anterior 2230>1500, entonces estanos
en un proceso de Inflación.
d) ¿En cuánto habría que variar el gasto oficial para lograr la meta de empleo total
y la estabilidad de precios?

77
16. Suponga que el pleno empleo se define en un nivel de ingreso de 6000 u.m. el
comportamiento del consumo obedece a la siguiente ecuación :C=100+0.9Yd; la
I=500u.m.; los G=200u.m.; y los impuestos se mueven dentro del siguiente
comportamiento Tx=10+0.05Y

a) ¿Cuál es el actual nivel de equilibrio del ingreso?

Y=C+Î+G
C = 100 + 0.9(Yd)
S = -100+ 0.1(Yd) 100 − 0.9(10 + 0.05(6000)) + 500 + 200
Î = 500 𝑌𝑒 =
0.1
G* = 200
Tx = 10 + 0.05(Y) 𝒀𝒆 = 𝟒𝟗𝟎𝟎
Yd = (Y-T)
a = 100
b= 0.9

b) ¿Cuáles son los niveles de consumo, inversión e impuestos a este nivel de

ingreso?

𝐶𝑒 = 100 + 0.9(4900 − (10 + 0.05(4900))

𝑪𝒆 = 𝟒𝟐𝟖𝟎. 𝟓

𝑆𝑒 = −100 + 0.1(4900 − (10 + 0.05(4900)) = 𝟒𝟏𝟗. 𝟓 = 𝐼

𝑇𝑥 = 10 + 0.05(4900) = 𝟐𝟐𝟓

c) En este nivel de ingreso ¿inflacionario o deflacionario?

 En este nivel de ingresos es menor que el dado 4900<6000, nos

encontramos en un proceso de deflacionario.

d) ¿En cuánto habría que variar el gasto oficial para lograr la meta de empleo

TEST DE
COMPROBACIÓN
total y la estabilidad de precios?

1. En un modelo con sector público y sin sector externo, un aumento del tipo
impositivo sobre la renta de las economías domésticas:
a) Aumentan las exportaciones
b) Aumentan el nivel de renta de equilibrio

78
 c) Aumenta el nivel de ahorro privado
d) Disminuye el nivel de renta de equilibro

2. En un modelo con sector público donde la PMgC es de 0.8 y el tipo impositivo es

0.25: cuando el Estado aumenta el gasto público en 50 u.m. el cambio en el nivel de
equilibrio de la renta es:
a) La renta disminuye en 125 u.m.
b) La renta disminuye en 25 u.m.
c) La renta disminuye en 100 u.m.
d) La renta disminuye en 75 u.m.

3. En un modelo con sector público, un aumento en las transferencias aumenta la

renta de equilibrio porque:
a) Aumenta el componente autónomo del gasto privado
b) Aumenta el multiplicador
c) Es exactamente igual que si aumenta el gasto público
d) Todas las anteriores
4. Un incremento en la tasa impositiva
a) Aumenta el valor del saldo presupuestario
b) Aumenta la pendiente de la DA
c) Aumenta la renta de equilibrio
d) Todas las anteriores
𝑆𝑃 = 0.25(1250) − 100 − 50 𝑆𝑃 = 0.30(1250) − 100 − 50

𝑆𝑃 = 312.5 − 100 − 50 𝑆𝑃 = 375 − 100 − 50

𝑺𝑷 = 𝟏𝟔𝟐. 𝟓 𝑺𝑷 = 𝟐𝟐𝟓

5. Considerando los siguientes datos de la economía: C=100+0.8Yd;

I=50;G=200;TR=62.5;t=0.25

a) El saldo presupuestario es de -125

b) El gasto autónomo es de 412.5
c) El multiplicador es 3,2
d) La renta de equilibrio es 1000

6. Si el gobierno decide aumentar los impuestos y reducir las transferencias en la

misma cuantía:
a) El saldo presupuestario disminuirá
b) La renta de equilibrio disminuirá
c) Se compensan ambos efectos y no varía ni la renta ni el saldo presupuestario
d) Ninguna de las anteriores
7. Suponga una economía con sector público, donde la inversión es exógena. Si se
produce un incremento en la PMgC:
a) Disminuye la pendiente de la DA
b) Disminuye el saldo presupuestario
c) Aumenta el gasto autónomo
d) Todas las anteriores

79
8. Señale la respuesta INCORRECTA:
a) Un incremento en la tasa impositiva provoca un aumento en el saldo
presupuestario y una disminución en la pendiente de la DA
b) Una disminución en la PMgS provoca un incremento en el gasto autónomo y un
incremento en la renta de equilibrio
c) Un incremento del gasto público provoca una disminución del valor del
multiplicador
d) Una disminución de la tasa impositiva provoca un aumento de la renta de
equilibrio

9. En un modelo definido por la siguiente ecuación: Y = c (T-T+TR)+I+G; además se

conocen los siguientes valores: c =0,75; t = 0,2; TR = 50: I = 100, G=100. Señale la
respuesta CORRECTA:
a) Un aumento de la inversión en 20 u.m., hace que la renta de equilibrio aumente
en 50u.m.
b) La renta de equilibrio es de 850 u.m.
c) El superávit presupuestario es de 50 u.m.
d) Ninguno de las anteriores.

C=c(Y-tY+TR) Y=0.6Y+37.5+100+100 Y=0.6Y+37.5+120+100

C=0.75(Y-0.2Y+50) Y=237.5 Y=257.5

0.4 0.4
C=0.75Y-0.15Y+37.5 Y= 593.75 Y= 643.75
C=0.6Y+37.5

Un aumento en 20um en la inversión ocasiono que de 593.75 aumentara a 643.75,

50um

10. Considere un modelo definido por la siguiente ecuación: Y=cTR + c (1 – t) Y + I +

G. Partiendo de un situación de equilibrio presupuestario, la aparición de un
déficit n el sector público podría deberse a:
a) Un aumento del gasto público acompañado de una reducción en la misma cuantía de
las transferencias.
b) Un aumento en la cuantía de la inversión exógeno.
c) Un aumento en la tasa impositiva.
d) Ninguna de las anteriores.

La política fiscal puede sufrir cambios con el ciclo económico sin que las autoridades
económicas tengan que tomar ninguna medida deliberada. Cambios que estimulan
algo a la demanda agregada cuando la economía entra en una recesión (y viceversa);
se trata de los estabilizadores automáticos.

En recesión, si actúan los estabilizadores, la renta disponible de los hogares (Yd) cae
menos que lo que cae la renta total (Y), ya que la caída de la renta se ve compensada
en parte por los menores impuestos que se pagan (dado t) y por las mayores
transferencias que se realizan. De modo que la renta disponible (Yd) y, por tanto, el
consumo y la DA caen algo menos que si no actuaran los estabilizadores.

80
11. Señala la respuesta INCORRECTA.
a) Si se incrementa el gasto público, el saldo presupuestario disminuye y se la renta de
equilibrio
b) Si aumenta la inversión de las empresas, el multiplicador del modelo sencillo se
incrementa.
c) Si aumenta la tasa impositiva el déficit público disminuye.
d) Si aumenta las transferencias, se incrementan los gastos del sector público y eso
aumenta el déficit público.

Supuestos adoptados en el modelo, con sector público:

* Los impuestos son directos (en proporción a la renta): T = t · Y donde t es la tasa
media impositiva t є [0 1]
* El gasto público lo fija el gobierno, luego es un valor dado en nuestro modelo: G = G0
Entonces si se diera un aumento en la inversión de una economía, afectaría directamente
a la renta pero no al multiplicador ya que este se mantiene constante.

12. Supongan una economía con sector público, donde la inversión depende del tipo de
interés. Si se produce
un incremento en el Tipo de cambio: influye decisivamente en la posición
tipo de interés: comercial internacional del país, así como en el nivel de
a) Varia la pendiente precios .La relación entre la inversión y el tipo de interés es
del DA. inversa: es así que si se disminuyen los tipos aumenta la
b) Disminuye el saldo inversión (es más barato endeudarse para acometer nuevos
proyectos). La curva tiene pendiente negativa (relación
presupuestario
inversa entre inversión y tipos de interés). Al existir más
c) Disminuye la renta inversiones, si la economía se encuentra en déficit público
de equilibrio comenzaría a recuperarse
13. Señale la respuesta
CORRECTA:
a) Si se incrementa la sensibilidad de la inversión respecto al tipo de interés, disminuye
el tipo impositivo.
b) Un aumento en el tipo de interés provoca un aumento en la inversión.
c) Si se incrementa la sensibilidad de la inversión respecto al tipo e interés, disminuye la
renta de equilibrio.
d) Si aumenta la tasa impositiva, se produce un incremento en la pendiente de la DA.

Como se sabe la relación entre el tipo de cambio o de interés con la inversión tienen una
relación inversamente entonces si se da un aumento en los tipos de interés disminuye la
inversión (resulta más caro financiar los nuevos proyectos, por lo que se descartarán los
que ofrezcan menores rentabilidades); es decir, disminuirá el número de proyectos de
inversión cuya rentabilidad sea lo suficientemente atractiva como para llevarlos a cabo.
Entonces la sensibilidad de la inversión afecta directamente al nivel de renta así que si
aumenta el tipo de interés, disminuye las inversiones y por tanto el nivel de equilibrio
de la renta.

81
 14. En una economía con sector público y donde la inversión depende del tipo de
interés, si se produce un aumenta en la tasa impositiva.
a) Varia la pendiente de la DA.
b) Disminuye el consumo.
c) Disminuye la renta de equilibrio.
d) Todas las anteriores.

La inversión depende del tipo de interés entonces si aumenta, la

inversión disminuye y como. Y= C+I, al existir una ΔI negativa
ocasiona una ΔC también negativa por lo tanto la demanda agregada
del modelo varia, el consumo depende de diferentes factores, pero
su dependencia principal es con el nivel de renta: si la renta aumenta
el consumo aumenta y si la renta baja el consumo baja. Como en
este caso la renta de equilibrio disminuye.

15. En una economía descrita por el siguiente modelo: DA=c(Y-tY+TR)+I+G. Señale

la respuesta CORRECTA:
a) Si se produce un incremento en la PMgC, aumentara a la renta de equilibrio
b) Si se incrementa el gasto Público y se reducen las transferencias en la misma cuantía,
la renta de equilibrio disminuirá
c) Si aumenta la sensibilidad de la inversión respecto al tipo de interés, la inversión
exógena disminuirá
d) Todas las anteriores son correctas

Como la propensión marginal a consumir mide cuánto se incrementa el consumo

de una persona cuando se incrementa su renta disponible (los ingresos de los que
dispone después de pagar impuestos) en una unidad monetaria. En el modelo
afecta directamente al nivel de renta, al tipo impositivo y a las transacciones si
aumenta c ocasiona que también aumente el nivel de renta, el consumo y por
tanto las transacciones.

16. El valor del saldo presupuestario será mayor cuando:

a) Mayor sea la tasa impositiva
b) Menor sea el gasto público
c) Mayor sea el tipo de interés
d) Son válidas (a) y (b)

El saldo presupuestario se mide como la diferencia entre los ingresos y los gastos públicos. Si los
ingresos superan a los gastos hablamos de superávit presupuestario; si son iguales a los gastos
estamos ante una situación de equilibrio presupuestario; y si los ingresos no cubren los gastos
estamos ante una situación de déficit presupuestario o déficit público.
Si aumenta la tasa impositiva disminuyen las inversiones y por tanto también disminuye el nivel de
renta ocasiona dando un déficit presupuestario. Y si disminuye el gasto público menor va a ser el
nivel de renta lo que llevaría a que la economía se encuentre aumenta el saldo presupuestario.

82
 17. Si se produce simultáneamente un incremento en el gasto público y una
disminución en las transferencias en la misma cuantía:

a) La renta de equilibrio no varía.

b) El saldo presupuestario no varía.
c) El consumo disminuye.
d) Ninguna de las anteriores.

DEMOSTRACION:
a + I + G − bT
𝑌𝑒 = ; 𝐶𝑒 = 𝑎 + 𝑏𝑌𝑑; 𝑆𝑒 = −𝑎 + &𝑌𝑑
1−b
Datos:
a = 80, I = 500, G = 200, b =0.9, T= 200.
80 + 500 + 200 − 0.9 ∗ 200
𝑌𝑒 = ; 𝑌𝑒 = 6000
1 − 0.9
𝐶𝑒 = 80 + 0.9 ∗ (6000 − 200); 𝐶𝑒 = 5300
𝑆𝑒 = −80 + 0.1 ∗ (6000 − 200) ; 𝑆𝑒 = 500
Si se produce un incremento del gasto público y una disminución en las transferencias:
a = 80, I = 500, G = 250, b =0.9, T= 150.
80 + 500 + 250 − 0.9 ∗ 150
𝑌𝑒 = ; 𝑌𝑒 = 6950
1 − 0.9
𝐶𝑒 = 80 + 0.9 ∗ (6950 − 150); 𝐶𝑒 = 6200
𝑆𝑒 = −80 + 0.1 ∗ (6950 − 150) ; 𝑆𝑒 = 600

18. Si el estado quisiera aumentar el nivel de renta de la economía, podría hacerlo:

a) Disminuyendo la cuantía de las transferencias.
b) Aumentando la tasa impositiva.
c) Disminuyendo la PMgC.
d) Aumentando la Cuantía del gasto público.

DEMOSTRACIÓN:
Con datos del ejercicio anterior (17). Observamos que para
aumentar el nivel de renta de una economía, es necesario que el
gobierno aumente la cantidad de gasto público.

19. Si el estado decide disminuir la tasa impositiva:

a) La función de saldo presupuestario se desplaza paralelamente hacia arriba.
b) La curva de DA se desplaza paralelamente hacia abajo.

83
 c) Disminuirá los ingresos del estado.
d) Ninguna de las anteriores.

DEMOSTRACION:

La economía de un país es como la de una familia donde debe haber

equilibrio entre los ingresos y gastos. Entonces si los impuestos
disminuyen o la tasa impositiva disminuye, el estado percibe menos
ingresos por que las empresas vas a pagar menos impuestos

20. Señale la respuesta INCORRECTA.

a) En una economía con sector público, el ahorro es siempre igual a la inversión.
b) En una economía donde solo hay sector privado, el multiplicador depende de la PMgC.
c) Cuanto menores sean las transferencias, menores serán los gastos del estado.
d) Cuanto mayor sea la renta de equilibrio de una economía, mayores eran los ingresos del
estado.
DEMOSTRACION:

En un modelo de economía cerrada con gobierno (con sector público), la

inversión es igual al ahorro más los gastos del gobierno. Demostrado en
el ejercicio N° 11

21. Determine cuál de las siguientes actividades no supone una intervención directa
del estado en el flujo de renta – gasto.
a) Las transferencias.
b) La adquisición de bienes y servicios.
c) Los impuestos.
d) La regulación del proceso productivo

22. Suponga una economía cerrada con sector público con impuestos proporcionales.
Si aumenta el tipo impositivo:
a) Aumentará la pendiente de la función consumo.
b) Disminuirá la pendiente de la función consumo.
c) Los impuestos proporcionales no afectan a la pendiente de la función consumo.
d) Disminuirá el consumo autónomo.

23. ¿Cuál de los siguientes modelos impositivos tendrá menor incidencia sobre el
multiplicador del gasto autónomo. (G”)?:
a) Impuestos fijos.
b) Impuestos proporcionales.
c) Sistema mixto: proporcionales y fijos.
d) Todos los modelos tienen la misma incidencia.

Los impuestos fijos presentan menor incidencia dentro del multiplicador del gasto
autónomo, porque mientras más gaste el gobierno en inversiones, estos impuestos
siempre serán los mismos ( no importa cuánto se invierta en gasto autónomo, los
impuestos serán los mismos; lo que no ocurre con los impuestos proporcionales
84 del gobierno).
que van a estar en proporción al gasto
 24. Si un modelo de impuestos proporcionales a del Estado desdice aumentar la tasa
impositiva:

a) La función del saldo presupuestario se desplazara paralelamente hacia arriba

b) La curva de DA se desplazara paralelamente hacia abajo
c) Aumentaran los ingresos del estado
d) Ninguna de las anteriores

Aumentaran los ingresos del estado, ya que la tasa impositiva es el porcentaje (%) de impuestos
que corresponde pagar a las personas o empresas por algo que la ley manda.

25. En una economía cerrada con sector público con impuestos proporcionales. Si
aumenta el tipo impositivo:

a) Aumentará la pendiente de función de consumo

b) Disminuirá la pendiente de función de consumo
c) Los impuestos proporcionales no afectan a la pendiente de función de consumo
d) Disminuirá el Consumo Autónomo

El Tipo Impositivo es la cantidad fija, tanto por ciento o escala que sirve para la aplicación de
un impuesto, por lo cual si sube esto significa que suben los impuestos y el Ingreso disponible
disminuirá:
Yd = Y - t

26. Las reducciones de las retenciones fiscales sobre las nominales de los trabajadores
es una medida de:
a) Política Fiscal expansiva
b) Política fiscal restrictiva
c) Política monetaria
d) Política de rentas

Una retención fiscalidad, es una imposición de las autoridades tributarias sobre el

contribuyente para detraer parte de sus ingresos como forma de cobro anticipado de uno o
varios impuestos correspondientes al año fiscal. Es expansiva ya que se caracteriza
especialmente por dos rasgos principales: aumento del gasto público y reducción de la
recaudación fiscal por medio de bajadas de impuestos.

27. Un impuesto de cuantía fija sobre las economías domésticas:

a) Es progresivo al nivel de renta

b) Perjudicial al ahorro empresarial
c) Es proporcional con el nivel de renta
d) Es independiente del nivel de renta

85
 Un impuesto de cuantía fija es un impuesto que es una cantidad fija, sin importar el
cambio en las circunstancias de la entidad gravada, y las economías domésticas es un
microentorno en donde las familias ahorran, invierten, gastan, comercian y pierden,
por lo cual el impuesto de cuantía fija solo afecta a los ingresos, las cosas poseídas
(impuestos a la propiedad), el dinero gastado (impuestos a las ventas), varios
(impuestos especiales), en conclusión es independiente al nivel de renta ya que afecta a
rodos por igual.

28. En una economía cerrada con sector público. ¿Cuáles de las siguientes medidas
fiscales es más expansiva sobre el nivel de renta?

a) Aumento del gasto público (G) en 100 um

b) Reducción de impuesto en 100 um
c) Aumentar el gasto (G) en 50 um y reducción de los impuestos en 50 um
d) Todas las mediadas provocan el mismo efecto
29. En una economía cerrada con sector público, una disminución del tipo impositivo
sobre la renta de las economías domésticas:

a) Aumentar las exportaciones

b) Aumentar el nivel de renta de equilibrio
c) Aumentar el nivel de ahorro privado
d) Disminuye el nivel de renta de equilibrio

- El Tipo Impositivo es la cantidad fija, tanto por ciento o escala que sirve para la aplicación
de un impuesto, por lo cual si disminuyen los impuestos el ingreso aumenta:
Yd = Y - T

30. En el supuesto del modelo clásico de presupuestos equilibrado, un aumento del

gasto Público tendrá un efecto:

a) Restrictivo, ya que el gasto se realiza antes que la recaudación de impuestos

b) Expansivo, porque el multiplicador del gasto es mayor que el multiplicador de
los impuestos.
c) No provoca ningún efecto
d) En el caso del presupuesto equilibrado no se puede alterar el gasto publico

Tenemos que:
Ye = (a – bT + I + G)/1-b
Si aumentamos G:
Y/G = 1/(1-b) entonces es > que Y/T = b/ (1-b)

86
 MACROECONOMIA I: EJERCICIOS Y
PROBLEMAS (FLUJO CIRCULAR Y MEDICIÓN
DEL PBI)
1. Cuáles de las siguientes transacciones se contabilizan en el PBI

a) La universidad construye un nuevo edificio (Se contabiliza en el PBI)

b) Su vecino tiene un tico de 1995(manufacturado en el Perú) por US$2000
c) Su vecino, dueño de la industria de automóviles tico, le vende un auto del año
(manufacturado en Perú) por US$ 6000, ¿Cambiarían su respuesta si el motor del
auto, que cuesta US$ 3000, es manufacturado en corea? (Se contabiliza en el PBI)
d) Las pensiones de jubilación (Se contabiliza en el PBI)
e) La reducción de la contaminación ambiental gracias al uso de instalaciones más
modernas
f) El contrabando
g) La venta de una finca (Se contabiliza en el PBI)
h) El sueldo de una maestra de una escuela privada
i) El sueldo de un maestro de una escuela pública (Se contabiliza en el PBI)
j) El valor de la exportación de peras de Alemania (Se contabiliza en el PBI)
k) El consumo de papas por parte de la familia del mismo agricultor que las produce
l) Un préstamo para comprar acciones de una empresa colombiana (Se contabiliza en
el PBI)
m) Mc Dony, una empresa peruana de butifarras compra diez panes a S/. 1 cada uno y
diez pedazos de carne a S/.5 cada uno. Finalmente, con esos ingredientes prepara
diez butifarras que vende al público a S/.10 cada una (Se contabiliza en el PBI)
n) Una universidad privada construye un nuevo local en el distrito de la molina (Se
contabiliza en el PBI)
o) Usted quiere pintar su casa, para lo cual compra S/.200 de pintura. Si
alternativamente usted hubiese preferido contratar a un pintor, le habría costado
total S/.400 (incluye la pintura)
p) Una empresa china produce cadenas de cobre q exporta al Perú US$100 millones.
Para ello importa del Perú cobre, materia prima necesaria para la producción, por el
valor de 2 millones. ¿Cambiara su respuesta si la materia prima compra enteramente
a chile?
q) Su vecina decide comprar un bus camión fabricado el año pasado en san juan de
Miraflores
r) La ropa traída de contrabando de Bolivia
s) El sueldo de los pensionistas de la ley 20530 (Se contabiliza en el PBI)
t) El salario de un trabajador que emite recibo por honorarios (Se contabiliza en el
PBI)
u) Las hojas de coca exportados para la elaboración de medicinas en EEUU.
v) La cocaína enviada a EEUU. (Se contabiliza en el PBI)
w) La venta de artesanía chimú a un coleccionista limeño.

87
2. Considere una economía en la que existen solo tres empresas que producen viene
relacionados con la leche.
AURORA SA vende leche en polvo por el valor de S/ 200 a MILKITO SA y por el
valor de S/ 1000 a la demanda final
MILKITO SA vende manjar blanco por el valor de S/ 400 a ROMERO S.R.L. y por el
valor de S/ al consumo privado.
ROMERO S.R.L. vende cachitos rellenos por el valor de S/ 800 al consumo privado
Para los ejercicios b) c) y d), asuma los derechos de importación son de 10% del valor
de las importaciones totales.

3. La medida amplia del nivel de precios de la economía es el deflactor del PBI. Si en

el año 1999 el deflactor es igual a 0.7438 (o 74.38 si lo multiplicamos por 100) y el
PBI real es igual a 929 millones de unidades monetarias a precios de 1994.
a) ¿Cuánto es el PBI nominal?
𝑃𝐵𝐼𝑛
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑏𝑖 = 100 ∗ ( )
𝑃𝐵𝐼𝑟

88
 𝑃𝐵𝐼𝑛
74.38 = 100 ∗ ( )
929
𝑃𝐵𝐼 𝑛 = 690.9902
b) Siguiendo los datos de la pregunta, ¿Cómo fue la inflación entre 1994y 1999?

c) S
i

l
os datos de la pregunta a) se agrega que el PBI del año base fue de 820 millones
¿Cuánto vario el PBI real entre 1994 y 1999?

d) Usando los datos de la pregunta anterior, ¿Cuánto vario el PBI real de 1994 y 1999?

e) ¿Cuál fue la tasa de crecimiento promedio anual del PBI real entre 1994 y 1999?

4. A partir de la siguiente tabla:

Año Ingreso nominal Índice de precios

0 100 113,7
1 105 105,2
2 112 109,1
3 118 118,6
4 128 120,0

a. Calcule la tasa de inflación entre cada uno de los periodos

𝐼𝑃𝐶𝑛
Inflación anual = ( − 1) 𝑥 100
𝐼𝑃𝐶𝑛−1
105.2
Inflación Año (0-1) =(109.1 − 1) 𝑥 100 = −7.48%
109.1
Inflación Año (1-2) = (105.2 − 1) 𝑥 100 = 3.71%
118.6
Inflación Año (2-3) = (109.1 − 1) 𝑥 100 = 8.71%

89
 120.0
Inflación Año (3-4) = (118.6 − 1) 𝑥 100 = 1.18%

b. Calcule para cada año el ingreso real

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
Ingreso real = 𝐼𝑃𝐶
𝑥 100
100
Ingreso real en el año 0 = 113.7 𝑥 100 = 87.95
105
Ingreso real en el año 1 = 105.2 𝑥 100 = 99.81
112
Ingreso real en el año 2 = 109.1 𝑥 100 = 102.66
118
Ingreso real en el año 3 = 118.6 𝑥 100 = 99.49
128
Ingreso real en el año 4 = 120.0 𝑥 100 = 106.67

Año Ingreso nominal Índice de precios Ingreso real Inflación

0 100 113,7 87,95
1 105 105,2 99,81 -7,48
2 112 109,1 102,66 3,71
3 118 118,6 99,49 8,71
4 128 120,0 106,67 1,18

c. ¿Qué puede concluir sobre la tasa de crecimiento del ingreso real al compararla con la
tasa de crecimiento de ingreso nominal?
Que el ingreso nominal no está ajustado a índices de inflación por lo tanto no se refleja
el ingreso real, y calculando el ingreso real se determina el poder adquisitivo de las
personas.

d. ¿Estaría satisfecho si su salario nominal sube 10% cada año?

Si porque contrarrestaría la inflación que se produce ya que se aumenta el ingreso
nominal.

5. Suponiendo que la producción es de S/ 6000; la renta disponible de S/5100; el

déficit presupuestario público de S/200; el consumo de S/3800; y el déficit
comercial de bienes y servicios de S/100:
a. Hallar el ahorro
Ahorro = Renta – Consumo
Ahorro =5100 – 3800 = S/1300

b. Hallar la inversión
Inversión = Ahorro + déficit comercial de bienes y servicios(X-M)
Inversión = 1800 – 100 = S/1700

c. Hallar el gasto público

Gasto público = Renta – Def. Presupuestario
Gasto público = 5100 – 200 = S/4900

6. Complete los espacios en blanco:

90
 I II III IV Año
DEMANDA GLOBAL (DG) 64043 70829 68273 71325 274470
1. Demanda interna (DI) 55033 60840 57323 60863 234059
a. Consumo privado C 35782 39329 36188 52882 164181
b. Consumo público (G) 4657 4775 5175 6253 20860
c. Inversión bruta interna 14594 16736 15961 1728 49019
(IBI)
Inversión bruta fija (IBF) 14028 14371 15320 17414 61133
- Privada 12372 12447 12760 12768 50347
- Pública 1656 1924 2559 4646 10785
Variación de existencias 567 2365 641 -286 3287
(VE)
2. Exportaciones (X) 9010 9989 10950 10462 40411
OFERTA GLOBAL(OG) 64043 70829 68273 71325 274470
3. Producto bruto interno 52592 58491 55316 58270 224669
(PBI)
4. Importaciones (M) 11451 12338 12957 13055 49801

7. El siguiente cuadro contiene algunos datos de la contabilidad nacional de un país

hipotético:

PBI 6000
Inversión bruta 800
Consumo 4000
Compra de bienes y servicio por parte del Estado 1100
Superávit presupuestario público 30
Hallar los siguientes datos:

PBI = C + G + I + (X – M)

a. Exportaciones netas
6000 = 4000 + 800 + 1100 + (x – M)
(X – M) = 100

b. Ahorro
Ahorro = Inversión + Consumo = 800 + 4000 =4800

c. Renta disponible
Renta = Superávit presupuestal + Gastos públicos = 1100 + 30 = 1130

8. Marca la respuesta correcta.

a) En modelo del flujo circular

i) Las familias demandan bienes y servicios del mercado de recursos productivos.
ii) Las empresas demandan bienes y servicios del mercado de recursos productivos.
iii) Las familias demandan tierra, trabajo, capital del mercado de productos.

91
iv) Las empresas demandan factores productivos del mercado de productos.
v) Todas las anteriores.

b) En las cuentas nacionales, la inversión no incluye necesariamente

i) La compra de las empresas de maquinaria y planta nuevas.
ii) La compra de casas nuevas por parte de las familias.
iii) La compra de acciones en la bolsa de valores de lima.
iv) Los aumentos de los inventarios de bienes de las empresas.

No podemos considerar inversión la adquisición, por parte de una familia, de una

vivienda de otra familia, pues esto es un simple traspaso de la propiedad.

c) ¿Cuáles de los siguientes ítems no se incluyen en el PBI?

i) La compra de un nuevo televisor.
ii) La compran de un carro fabricado en 1914.
iii) La compra de un boleto de avión.
iv) Todo lo anterior es parte del PIB.

Pues no cuenta para el PIB, la fabricación de bienes en años anteriores, yaqué para
la contabilidad, se estaría contabilizando doble vez, púes ya fue contabilizado en el
año de su construcción.

d) El PIB nominal del país A 1995 fue de 691 millones de um. El PIB real fue de 929 millones
de um. De aquí se sigue que el deflactor del PIB implícito es:
i) 74.3
ii) 94.5 PBI1995= (691/929)*100=74.38
iii) 114.2
iv) 1.34

92
 9. Supongamos que la economía de Perunlandia, cuya moneda es el sol, produce solo
dos bienes mantequilla y chocolates.

Año Px de mantequilla Paquetes Px de chocolate Cantidad de

mantequilla chocolate
2006 5.25 2500 1 4500
2007 6.1 2500 1.5 400

a) PBI NOMINAL 2006

(5.25 x 2500) + (1 x 4500) = 17625

b) PBI NOMINAL 2007

(6.1 x 2500) + (1.5 x 400) = 15850

93
 MACROECONOMIA I: EJERCICIOS Y
PROBLEMAS (CONCEPTOS BÁSICOS)
1. Indique cuales siguientes variables macroeconómicas son de stock y cuáles de
flujo

a) Los espárragos exportados a EE.UU el año pasado(stock)

b) La importación de autos japoneses durante el 2000 (stock)
c) Ingreso de un obrero(flujo)
d) Riqueza de un obrero(stock)
e) Deuda pública(flujo)
f) Déficit presupuestario(flujo)
g) Ahorro del público en los bancos(flujo)
h) El valor de todas las construcciones residenciales de la economía(flujo)
i) La cuenta corriente(flujo)
j) Las reservas internacionales(flujo)
k) El servicio de la deuda(flujo)
l) Gasto del gobierno(flujo)
m) Las hectáreas cultivadas de un agricultor(stock)
n) El total de bonos globales en circulación(flujo)
o) La cuenta de capitales(stock)

Año Stock de capital Inversión

2000 413 870 11 140
2001 422 826 8 956
2002 432 127 9 301
2003 442 266 10 139
2004 453 644 11 378
2005 467 390 13 746
2006 485 667 18 277
2007 510 325 24 658
2008 545 657 33 332

2. Complete el siguiente cuadro

94
 3. Calcule las tasa promedio anuales del proyecto y las exportaciones para los periodos
2000-2004 y 2005-2008, utilizando la siguiente información:

Año Exportaciones (miles de PBI(miles de millones de

millones de nuevos soles de nuevos soles de 1994)
1994)
2000 20 121
2001 21 121
2002 23 127
2003 24 133
2004 28 139
2005 33 149
2006 33 160
2007 35 174
2008 38 191

Exportación

2000-2004: 0.0877
2004 -2008:0.0481

PBI
2000 -2004:0.009
2004-2008:0.08
4. Responder verdadero o falso:

a) Si una persona no tiene trabajo, pero tampoco lo está buscando, no se puede

contabilizar dentro del desempleo. (F)
b) La tasa de interés real es la que carga los prestamistas a los prestatarios, no tiene nada
que ver con la inflación. (F)
c) Los ciclos económicos no son deseables; sería mejor minimizar las facturaciones del
producto (V)
d) Si una cantidad de dinero determinada le sumamos los pagos que recibiría según una
tasa de interés vigente, obtenemos su valor futuro (V)
5. Complete el dato faltante en cada columna:

95
 Bonos bullet

Caso 1 Caso 2 Caso 3

Rendimiento 11% 8%. 4%
Cupón 10% 7% 8%
periodos 4 5 4
Precio 104.4% 109.8% 110.9
principal 100 100 100

6. Marcar la respuesta correcta:

a) En un modelo económico:
i) Las variables exógenas y las endógenas son tomadas como fijas
ii) Las variables endógenas y las exógenas son determinadas en el modelo
iii) Las variables endógenas afectan a las exógenas
iv) Las variables exógenas afectan a las endógenas

b) ¿Cuál de las siguientes variables es un flujo?

i) El capital
ii) La población
iii) La oferta de dinero
iv) El PBI

c) El ciclo económico está conformado por cuatro periodos: ¿Cuál de los siguientes no es
una frase de un ciclo económico típico?
i) Expansión
ii) Contracción
iii) Sima
iv) Clima
v) Depresión

7. Responda brevemente a las siguientes preguntas:

a) Si la tasa de interés nominal es de 6% ya la inflación esperada es de 2.5%, ¿Cuál es la

tasa de interés real esperada?
𝐼𝑅 = 1.6 − 1.25
𝑰𝑹 = 𝟑. 𝟓

b) En macroeconomía se analizan variables reales, por un lado, y variables nominales por

otro, ¿Cuál es la diferencia entre estas dos?

 Variables reales: términos constantes,

 Variables nominales: términos corrientes

96
97
 RESOLUCIÓN
DE
INTERROGANTES

98
 1. ¿Qué factores hacen que un país tenga un crecimiento o una recesión económica en
un periodo de tiempo?

Existen diversos factores que pueden afectar el crecimiento económico de un país. Los modelos
que se presentan en este libro utilización estos factores para explicar el crecimiento económico
como son: trabajo, capital, capital humano, recursos naturales, avances tecnológicos.

Recursos naturales: Imaginemos un país que presenta mayores recursos naturales que otro país
y puede producir más bienes y servicios. Supongamos que estos dos países están expresados
por, “I” y “II” se sabe que presentan similitudes en casi todos sus ámbitos. Sin embargo, I posee
mayores recursos naturales en su país que II. Es más probable que “I” tenga un mayor
crecimiento económico que el otro país”I”.

Mano de Obra: Cuando existe más mano de obra (productiva), la producción de un país
aumenta. Con lo cual no significa que a mayor trabajadores mayor producción sino lo más
importante para el crecimiento económico es la productividad laboral de los trabajadores. La
productividad laboral es la producción total dividida por el número de horas que se tarda en
producirla bienes o servicios. Un aumento en la productividad laboral aumenta también la
producción de la economía. Ello conduce a un crecimiento económico.

Capital: Dentro de los bienes de capital se incluyen las fábricas y maquinarias. La inversión que
se realiza en estos bienes de capital puede contribuir a aumentar la productividad laboral, con la
cual se aumenta la producción del PIB real de la economía. Para aumentar la inversión en bienes
de capital, un país debe reducir el consumo actual.

Capital Humano: Se refiere al conocimiento y habilidades que las personas adquieren gracias a
la educación, capacitación laboral y experiencia laboral. Mientras mayor sea el capital humano
de las personas en un país, mayor será su crecimiento económico de este país. El crecer su
economía en base a trabajadores que poseen una buena capacitación, educación y desempeño
laboral, conduce al crecimiento económico.

Avances Tecnológicos: Los avances tecnológicos permiten aumentar la producción usando la

misma cantidad de recursos y esto se puede ver en estos tiempos en que la tecnología simplifica
el trabajo como por ejemplo de los obreros. Estos avances tecnológicos suelen ser el resultado
de nuevos bienes de capital o nuevos métodos de producción.

2. ¿Por qué algunos países crecen más rápido que otros?

Comencemos por considerar que ha ocurrido en este aspecto desde fines de la Segunda Guerra
Mundial hasta ahora, aceptando que haber aumentado el PBI a un ritmo no menor al 7 por
ciento anual por más de 25 años consecutivos, es un razonable indicador de un sustancial
progreso económico de una nación. El caso es que son apenas 13 los países que cumplen este
requisito hasta ahora. Respecto a la identificación de numerosos factores explicativos del
progreso económico. Pero si queremos presentar una lista abreviada debemos mencionar por lo
menos ocho cuestiones importantes: Solidez macroeconómica, es decir financiamiento genuino
del gasto público y ausencia de inflación y mucho menos de hiperinflación. La política tributaria
al mismo tiempo tiende a mejorar la distribución del ingreso. Alto nivel de ahorro, pero volcado
a la inversión productiva interna en el propio país, es decir ausencia de una fuga sistemática de
capitales. Buenas regulaciones estatales que permitan funcionar a mercados eficientes,
especialmente en sectores intensivos en capital como la infraestructura que demanda fuertes
inversiones a largo plazo. Estas regulaciones tienen que evitar la consolidación de monopolios y

99
ser claras y estables, fuera del alcance de la manipulación discrecional. Los órganos regulatorios
son conducidos por personas profesionalmente competentes. Gobiernos estables, capaces,
creíbles y con una visión estratégica de largo plazo; si el régimen político imperante es una
democracia pluripartidaria esto exige la vigencia de políticas compartidas de estado en las
cuestiones fundamentales. Confesemos aquí que no es fácil explicar cómo el campeón mundial
del crecimiento económico (China) está bien lejos de ser una democracia. Existencia de una
burocracia publica profesionalmente competente y estable, es decir no sujeta a los vaivenes
electorales. Apoyo al desarrollo científico y tecnológico vinculado a la producción, sobre todo a
través del sistema educacional. . Educación generalizada e inclusiva de todos los grupos
sociales, pero exigente y de alta calidad, con un calendario escolar a nivel primario y secundario
que supera los 190 días de clase por año. La Universidad está abierta a todas las clases sociales
y no discrimina en función del nivel económico de los alumnos. Pero el ingreso a la Universidad
compromete el máximo esfuerzo intelectual por parte de los aspirantes, es decir no es irrestricto.
La Universidad contribuye al crecimiento económico formando profesionales aptos para aplicar
las nuevas tecnologías, la matrícula universitaria no está anclada en las tradicionales carreras del
pasado sino en las nuevas necesarias para poner en valor todos los recursos naturales del país y
expandir su capital humano altamente calificado. El último requisito se refiere a saber
aprovechar las oportunidades del mundo globalizado, lo cual exige tener una fuerte vocación
“ofensiva” es decir exportadora más que vocación “defensiva”, es decir proteccionista y de
cierre del comercio exterior. Todos los países exitosos han tenido siempre un dinámico
comportamiento exportador.
3. ¿Por qué suben rápidamente los precios de los productos mientras que en otros
países el aumento es más lento?
Todo fenómeno inflacionario causa una serie de efectos o consecuencias en la economía de los
pueblos, afectando especialmente a las clases más desposeídas.
Los principales efectos de este fenómeno podemos sintetizarlos en:
 La población reduce el consumo de bienes y servicios o desmejora la calidad, por
cuanto con los mismos salarios y los precios más altos la gente compra menos.
 Los productores igualmente reducen la producción debido a la falta de demanda.
 Los fabricantes ante la disminución de las ventas despiden a los trabajadores, y cierran
las empresas temporal o definitivamente.
 Frente a la desocupación aumentan los problemas de tipo social.
 En los mercados, ante escasez de productos aparece la especulación con el fin de vender
a mayor precio.
 Los movimientos sindicales presionan por conseguir incremento de sueldos,
congelamiento de precios, supresión de las medidas económicas y aún
el cambio de gobierno.
 La moneda se devalúa, es decir pierde su poder adquisitivo. Al devaluarse la moneda,
quienes se perjudican son los acreedores porque reciben moneda sin respaldo.
 La inflación es un fenómeno que afecta directamente y en mayor magnitud a las
personas de ingresos fijos y bajos.
 Cuando la inflación es acelerada, las personas que tienen bienes raíces, joyas, artefactos
u otros enseres, se ven obligados a vender para seguir subsistiendo.
 Los gobiernos ante la crisis económica se ven obligados a solicitar préstamo en su
mayoría con altos intereses lo que compromete el futuro del país.
 Cuando la inflación tiene un ritmo acelerado se denomina hiperinflación o galopante, en
cuyo caso el comercio internacional se ve perjudicado.
 Finalmente las obras que ejecuta el gobierno se paralizan debido al aumento en
sus costos, lo que obliga a un reajuste de precios.

100
GRANDES OBJETIVOS DE LA MACROECONOMIA
4. ¿Por qué ocurren los ciclos económicos?
Una de las causas principales son los desequilibrios que se producen entre ahorro e inversión, en
el sentido de que cuando una se contrae la otra se expande. Esto quiere decir que cuando un
individuo decide ahorrar más, consume o invierte menos y contrae de alguna forma la
economía; de forma análoga, cuando una empresa decide invertir más, o una familia desea
consumir más, ahorra menos y por lo tanto expande la economía.
Tiene que ver con una serie de variables macroeconómicas como son la inflación y
el desempleo. Mientras se aumente la inflación y se reduzca el desempleo estaremos en una fase
de reanimación, hasta llegar a la fase de auge cuando estemos hablando de pleno empleo, en el
que todas las unidades productivas estarían cubiertas. .
A partir de ese punto, en el que el desempleo no se puede reducir más, la economía comenzará a
decaer, se consumirá e invertirá menos por el aumento del desempleo por un lado, y por las
expectativas de que los precios caigan aún más por el otro, reduciéndose de esta forma la
inflación, y estaremos en una fase de depresión.
Finalmente, cuando las expectativas de que los precios caigan aún más se han suavizado o
eliminado, llegamos a la fase de crisis, que es la más baja del ciclo, y donde se resaltan las
contradicciones del capitalismo. En esta fase, que es en la que estamos inmersos la mayoría de
países, se produce un exceso de oferta, y muchas empresas no tienen más remedio que quebrar.
Cuando finaliza esta fase con una renovación del capital con efectos multiplicadores sobre la
economía, volviendo a una situación de recuperación o expansión.
5. ¿Qué es lo que determina una caída del PBI en un ciclo económico?
 Reducción brusca de la producción
 Reducción del empleo
 Reducciones en el consumo
Éstas últimas se producen no sólo como consecuencia de la pérdida de ingresos, sino que
pueden deberse también a la realización de lo que se conoce como ahorro preventivo. Las
familias, ante el deterioro del mercado de trabajo y la incertidumbre respecto a sus ingresos
futuros, reducen su consumo, incluso más de lo que justificaría la caída de la renta que
realmente está teniendo lugar. Esto provoca a su vez un efecto multiplicador que agrava la
crisis. Si la crisis económica es importante pueden acabar produciéndose también problemas
para que las familias y las empresas hagan frente a sus deudas.
6. ¿Cuáles son las razones que conducen a una caída temporal de la producción y que
razones permiten el restablecimiento del crecimiento económico?
Las razones en la caída en la producción: la recesión en China, la caída del precio de los
metales, caída del precio del petróleo, caída de la inversión minera y de empresas privadas.
El restablecimiento del crecimiento económico: diversificación de las exportaciones,
reactivación en el precio de los metales, inversión minera y de empresas privadas, aumento en el
consumo de China en cuanto al cobre.

7. ¿Son los shocks inesperados la causa de los ciclos económicos o la conjunción de

fuerzas internas dinámicas y predecibles?

101
La Escuela Neo keynesiana es muy apropiada para las crisis del siglo 21. La Escuela Neo
keynesiana considera que los ciclos económicos son causados por shocks aleatorios de
innovación.
El afamado autor de Harvard, Jeffrey Sachs, considera que los shocks son la causa de los ciclos.
Los shocks –definidos como "eventos deliberados"– pueden provenir más de la acción humana
que de largas "tendencias inevitables", los ciclos creados por oleadas de tecnología (1936 de
Schumpeter) ya ocurren hoy cada año.
8. ¿Cuáles son los tipos de shocks más significativos de la economía?
Sachs considera que los shocks son "inyecciones" al sistema económico y éstos pueden ser: a)
Shocks de oferta, b) Shocks de tecnología, c) Shocks de demanda, d) Shocks de nuevos
mercados, e) Shocks de gasto y f) Shocks de nuevos recursos, depósitos y yacimientos (gas,
petróleo, oro).
Los shocks de oferta ocurren en el proceso de expansión: Los empresarios han creado nuevos
productos y acuden al mercado con precios competitivos sustituyendo firmas y productos.
El shock de demanda es creado por un gasto público expansivo: compras del gobierno a
PYMES y empresas nacionales, acompañado de reducción de impuestos al consumo y la
inversión. La reducción de impuestos a las utilidades (Renta de empresas) puede conducir a la
inversión expansiva y sostener la expansión de la demanda.
Por otro lado, el shock de gasto puede significar una triple expansión: gasto de consumidores,
gasto de gobierno y gastos de las empresas en nuevas inversiones.
9. ¿Pueden las políticas gubernamentales suavizar o eliminar las fluctuaciones de
corto plazo de la economía?
Las políticas gubernamentales sí podrían suavizar las fluctuaciones a corto plazo de una
economía, ya que estas van a permitir una mayor inversión en el sector público y a la vez podría
aumentar la producción y a si hacer que la economía se desarrolle.
10. ¿Por qué se usa el PNB como medida del crecimiento económico?
PN mide el ingreso por el uso de los factores de producción.
Se debe solo al cambio del valor físico de la producción.
El PNB se puede considerar como el nivel de producción de una empresa en un país, se ésta
extranjera o nacional.
TASA DE INFLACIÓN
11. ¿Qué es lo que determina el nivel promedio de inflación en el largo plazo?

Exceso de dinero. El banco central está a cargo de la cantidad de dinero disponible para la
compra de bienes y servicios en una economía, lo que se conoce con el nombre de oferta de
dinero. Por lo que si las autoridades correspondientes crean dinero más allá de lo que el público
demanda, el crecimiento de la oferta de dinero aumenta lo cual conlleva a un aumento en el
nivel de precios y por lo tanto a un incremento en la inflación.

Déficit fiscal. Un déficit fiscal es una situación en la que los gastos de un gobierno son mayores
que sus ingresos. Este déficit podría ser financiado con un préstamo del banco central. Para ello,
el banco central tendría que aumentar la base monetaria, entendiendo por ésta última a la suma

102
de los billetes, las monedas y el saldo de la cuenta única de los bancos. Esto provocaría un
aumento en el nivel de precios.

Políticas inconsistentes. Aun cuando las políticas para mantener el nivel de precios sean
aparentemente correctas, existe la posibilidad de que algunas de ellas generen cierta inercia
sobre la inflación. Así, la indexación de algún determinante de la inflación a la inflación pasada
podría generar que ésta se perpetuara.
12. ¿Qué es lo que provoca las fluctuaciones de corto plazo de la tasa de inflación?

Contracción de la oferta agregada. La oferta agregada es el volumen total de los bienes y

servicios producidos por una economía. Así, cuando hay un decremento en la oferta agregada
debido al aumento de los costos asociados a los procesos productivos las empresas aumentan
sus precios para mantener sus márgenes de ganancia

Incremento de la demanda agregada. La demanda agregada es el volumen de bienes y servicios

requeridos por una economía. Por lo que, un incremento en la demanda agregada mayor a los
bienes y servicios que la economía puede producir, causa un incremento en los precios, ya que
hay mucho dinero persiguiendo a pocos bienes. Lo que sucede en este caso es que muchos
consumidores compran más bienes y servicios que antes, al notar este fenómeno las empresas
incrementan los precios de sus productos, lo que causa inflación.

Tasa de interés. Una herramienta importante que tiene el banco central para controlar el
crecimiento de dinero y por lo tanto a la inflación, es la tasa de interés. El mecanismo funciona
de la siguiente forma: una mayor tasa de interés reduce la demanda agregada desincentivando la
inversión y el consumo, aumentando el ahorro de las personas; de esta manera se limita la
cantidad de dinero disponible en la economía, con lo que el nivel de precios disminuye. Lo
contrario sucede cuando disminuye la tasa de interés; ahora las personas se ven incentivadas a
invertir y consumir, ya que tener el dinero en los bancos no es la mejor opción, por lo que la
cantidad disponible en la economía se ve incrementada, lo que hace que el nivel de precios
aumente.

Política de inflación creíble. Considerando una economía en la cual los precios y los salarios se
establecen con base en las expectativas de inflación una política creíble del banco central debe
tener como prioridad el control de la inflación y ayudar a anclar las expectativas que el público
tiene sobre la misma.

Hiperinflación y deflación. La hiperinflación se refiere a un aumento considerable en la tasa de

inflación (por lo general de 50 por ciento o más en un mes). Este fenómeno tiene su origen en el
rápido y excesivo crecimiento de la oferta de dinero en la economía, el cual no está respaldado
por una producción equivalente de bienes y servicios. La hiperinflación provoca una fuerte
disminución en el valor real de la moneda, es decir, al aumentar los precios de manera rápida, la
cantidad de bienes y servicios que el dinero puede adquirir disminuye. Una vez que inicia, el
fenómeno hiperinflacionario se auto-reproduce y es muy difícil de detener, pues los
consumidores al saber que el valor de su dinero disminuye rápidamente con el tiempo, tratan de
gastarlo lo más pronto posible, haciendo que los precios perpetúen su carrera al alza.

La deflación es el decremento en la tasa de inflación. Las causas de este fenómeno pueden ser
varias, pero generalmente se asocian con reducciones en la oferta de dinero y en la demanda de
bienes, aunque de igual forma, puede resultar de una mayor producción a la requerida. Si los

103
precios bajan, el valor real del dinero aumenta, lo cual es bueno para los consumidores. De esta
forma, la deflación puede desembocar en una recesión económica, es decir, un escenario
caracterizado por la disminución generalizada de la actividad económica durante un periodo
prolongado, en combinación con bajos niveles de consumo, inversión y empleo.

13. ¿Por qué hubo una hiperinflación en el Perú en quinquenio de 1985-1990?

El gobierno de García recibió una economía en la que no se había invertido en la generación de
nueva capacidad instalada. De hecho, la inversión había descendido fuertemente en proporción a
los niveles de producción del país. Por ello el gobierno de García realizó ajustes: Realizó un
ajuste de corte Heterodoxo, se había incrementado los precios públicos y hubo una devaluación
de la moneda.

 Programa Heterodoxo:
 Se pagaría la deuda externa con el 10% de las exportaciones peruanas.
 Produjo el incremento de la Gasolina en 30% y congelamiento del mismo hasta el 30 de
diciembre de 1985.
 Incrementó las tarifas del servicio postal, eléctricas (12%), y de agua potable y
alcantarillada.
 Aumentó y congeló los precios de muchos bienes y servicios como la leche, el arroz,
el maíz y los alquileres realizando subsidios es decir el estado paga parte del precio real
de los productos para que de esta forma el consumidor de la calle pueda adquirir el
mismo producto a precios más asequibles.
Alan García se basaba en dos puntos entre sí:
El primer punto en que se basó fue en ir contra el Fondo Monetario Internacional para que de
esta forma se incrementen las importaciones pues el Perú necesitaba de tecnología y
de insumos de otro país para poder realizar su producción y por eso el pago de la deuda
externa sería contraproducente. El segundo punto en que se basó en que como el fondo
monetario internacional pensaba que la inflación se debía al exceso de demanda y que por esto
los precios se elevaban de tal forma que García producía más dinero para intentar cubrir el
déficit fiscal.
La deuda externa, pública y privada, alcanzó a fines de1985, US$ 13,794 millones,
incrementándose ligeramente con respecto al del año anterior. La mayor proporción de dicho
monto estuvo conformada por vencimientos mayores de un año.
La economía peruana en 1986. Continuó la recuperación iniciada en agosto de julio de 1985, a
partir de la aplicación del Programa de Emergencia. El incremento de los salarios, y el progreso
sustancial en el control de la inflación permitieron una recuperación del ingreso real-dé la
población y la necesaria restauración del consumo que se encontraba en niveles muy
deprimidos, lo que representó una evolución saludable en nuestro país.
La tasa de crecimiento de la economía fue de 8.5 por ciento; lo cual constituye un resultado
alentador en el contexto de una situación en la que, sin embargo, el problema del empleo
permanece aún: en niveles frente a los cuales no podemos resignarnos.
En 1987 la inflación (galopante) anual fue de 114.5 %, tasa muy superior a la observada en
1986 (62.9 por ciento) y la balanza de pagos un saldo negativo de 521 millones de dólares. En
dicha aceleración fue determinante la evolución registrada a partir de julio. Uno de los factores
de mayor importancia en el incremento de precios fue la variación del tipo de cambio. En
efecto, con el propósito de revertir la evolución desfavorable en la balanza de pagos, para el
104
período enero-junio se pre-anunció y cumplió una devaluación mensual de 2.2 % (13.95 % para
el semestre), mientras que en octubre y diciembre el inti se devaluó en 25 y 65
%, respectivamente. Asimismo, en el período analizado se aumentó las sobretasas respecto al
tipo de cambio del Mercado Único de Cambios para algunos productos importados.

14. ¿Por qué hubo un proceso de estanflacionario en los años 1988, 1989,1990 en el
Perú?
Durante 1988 el producto bruto interno registró una contracción de 8,8 % contrastando con la
tendencia observada en los dos años anteriores.
Se habla de shock económico como única salida para enfrentar la crisis y es en estas
circunstancias que lanza el muy recordado "Plan Cero" que trajo como consecuencia el disparo
de la inflación. Para recordar un ejemplo las medicinas subieron en un 600%, la gasolina en
400% y como estas en otros rubros igual.
En 1989 la política económica tuvo como objetivo lograr el control de la inflación y, a partir del
segundo semestre, se orientó además a promover la reactivación de la economía. Sin embargo, a
pesar de las medidas adoptadas para el logro de los objetivos fijados se observó una aceleración
de la inflación y se mantuvo la contracción de la actividad productiva.
En 1990 el producto bruto interno mostró una disminución de 5 por ciento respecto al año
anterior, aunque a una tasa menor, continuando la tendencia decreciente observada desde 1988.
Todos los sectores registraron tasas negativas de variación con excepción del
sector construcción, cuya tasa de crecimiento estuvo asociada principalmente a la ejecución de
los proyectos como Chavimochic y el llevado a cabo por la Autoridad Autónoma del Tren
Eléctrico (A.A.T.E.)
15. ¿Cómo se relaciona los cambios en la tasa de inflación con los ciclos económicos?
La inflación y el ciclo económico está íntimamente relacionado esto se debe que los aumentos
de la inflación ocurren debido que estén relacionados inversamente con la brecha de la
producción; así mismo las medidas expansivas de demanda agregada tienden a generar
inflación, a menos que se toma en cuando la economía tiene elevados niveles de desempleo. Los
períodos prolongados de baja demanda agregada tienden a reducir la tasa de inflación
.
La inflación, al igual que el desempleo, es motivo de gran preocupación macroeconomía. Sin
embargo, sus cortes son mucho menos evidentes que los del desempleo. En este caso, la
producción potencial se despilfarra y, por lo tanto, resulta evidente por qué es deseable que se
reduzca el desempleo. Ya que el caso de la inflación, no se registra una pérdida evidente de
producción. Por lo cual se dice que la inflación perturba las relaciones familiares de precios y
reduce la eficiencia del sistema de precios. Cualquiera que sea la razón, las personas
responsables por la política económica se han visto en la disyuntiva de disminuir la inflación
teniendo en cuenta que esto aumentaría el desempleo. .
16. ¿Por qué las tasas de inflación en América Latina son consistentemente mucho
más alta que las tasas de inflación de otras regiones del mundo?
Déficit fiscal. Según las últimas proyecciones económicas del Fondo Monetario Internacional
(FMI), los países del Atlántico -Venezuela, Brasil y Argentina, principales miembros del bloque
aduanero Mercosur- crecerán a una tasa promedio de 0.6% este año; mientras que Chile, Perú,
Colombia y México -que conforman la Alianza del Pacífico- se expandirán 4.2%.

105
La diferencia tiene poco que ver con la orientación del oeste de América Latina hacia una
dinámica Asia o la exposición de los países del este de la región hacia una Europa estancada.
Bendecido con abundantes recursos naturales y un mercado de consumo de casi 200 millones de
habitantes, Brasil sigue siendo el gigante económico regional. Y Venezuela es dueño de una de
las mayores reservas de petróleo del mundo.
Sin embargo, al final de un auge de una década de duración impulsado por préstamos obtenidos
a bajo interés y altos precios de commodities, el crecimiento en ambos países está quedando
rezagado con respecto al de muchos de sus vecinos
.
Los más destacados son aquellos que, a pesar de un entorno mundial más desafiante, no han
vuelto a los antiguos “ismos” (dígase estatismo y proteccionismo).
“Algunos países derrocharon durante los años de auge; otros hicieron la tarea”, dice Ramón
Aracena, economista jefe para América Latina del Instituto de Finanzas Internacionales en
Washington. “América Latina ya no es un bloque unificado con un ciclo económico
sincronizado”.
FLUCTUACIONES DE LA ECONOMIA
17. ¿Qué factores provocan estas fluctuaciones?
Las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles.

 Cuando el PIB real crece rápidamente, la situación económica es buena, las empresas
tienen muchos clientes y los beneficios aumentan.
 Cuando el PIB real disminuye durante las recesiones, las empresas tienen problemas.
 Cuando disminuye la producción, el desempleo aumenta.
 Vale decir que los ciclos representan fluctuaciones en la economía y su característica es
que variables clave como el producto agregado, los productos sectoriales, las utilidades
de las empresas, los agregados monetarios, la velocidad del dinero, las tasas de interés
de corto plazo y el nivel de precios tienden a comportarse conjuntamente de un modo
sistemático .
18. ¿Es posible que el gobierno actué para estabilizar la economía y sostener altos
niveles de empleo?
Política Fiscal: El estado es un importante regulador de la política económica ya que actúa
directamente por varias vías: Gravando el ingreso, realizando transferencias, esto es, influyendo
en la cantidad de ingreso disponible para consumo y ahorro, y comprando bienes y servicios.
Las compras del estado constituyen la demanda de bienes y servicios por parte del estado. Las
transferencias son los pagos estatales realizados sin la contraprestación correspondiente de
bienes y servicios por parte del receptor. Debido a la existencia de transferencias por parte del
gobierno hacia el sector privado debemos hablar de impuestos netos, que son la cantidad que
paga el sector privado al estado descontando las transferencias que recibe de éste.
Las decisiones del gobierno en materia de política fiscal se plasman en el presupuesto del sector
público, el presupuesto del sector público es una descripción de sus planes de gasto
y financiamiento. Cuando los ingresos son superiores al gasto hay superávit presupuestario, y,
cuando ocurre lo contrario, hay déficit.
19. ¿Es posible que las economías se autorregulen?
La auto regulación económica tiene que ver con el comportamiento "normal y racional" de los
mercados y consumidores en una economía capitalista, en cuanto a que ambos buscan
maximizar su utilidad y para ello logran establecer un acuerdo del precio de equilibrio entre
oferta y demanda de un bien, producto o servicio. Pero cuando esto no llega a suceder ya sea

106
porque los mercados no son capaces de autorregularse o porque no tienen un comportamiento
normal ni racional, entonces no se logra establecer acuerdo alguno entre el precio de oferta y
demanda del producto o servicio. No obstante, cuando suceden las crisis económicas, en un
inicio todo mundo cree o piensa que los mercados reaccionarán favorablemente y que se podrán
autorregular "por sí solos", pero en realidad se ha visto que los gobiernos en turno, y sobre todo
en época de crisis, tienen que intervenir (aún en su contra) ya sea en materia monetaria ó fiscal
para regular ó normalizar los mercados afectados, ya sea de manera temporal o definitiva.

107
CONCEPTOS
CLAVES

108
CAPÍTULO 6
1. Balanza de pagos: La balanza de pagos registra las transacciones económicas entre un
país y el resto del mundo. Sus componentes son la balanza en cuenta corriente, la cuenta
financiera, el financiamiento excepcional y el flujo de reservas internacionales netas del
BCRP.
2. Cuenta corriente: Cuenta abierta mediante contrato entre un banco o institución
financiera de depósito y una persona física o jurídica por el cual ésta, tras depositar una
cierta cantidad de dinero en aquélla, puede disponer de él cuando lo desee.
3. Posición de activos externos netos: Mide el stock neto de activos extranjeros que
posee un país como resultado de la contratación u otorgamiento de préstamos o la
realización de inversiones en el pasado.
4. País acreedor neto: El resto del mundo le debe dinero al país en términos netos.
5. País deudor neto: Los residentes deben fondos netos al resto del mundo.
6. Absorción: Se le conoce también como demanda interna. Diferencia entre el PBI y las
exportaciones netas.
7. Hipótesis de país pequeño: País tomador de precios.
8. Balanza comercial: Registro de las importaciones y exportaciones de un país
cualquiera durante un período y es uno de los componentes de la balanza de pagos.
9. Balanza de servicios:Parte de la balanza de bienes y servicios que recoge los ingresos y
pagos derivados de los servicios prestados al exterior o de los recibidos de éste.
10. Asistencia oficial al desarrollo: Son todos los desembolsos netos de créditos y
donaciones realizados en condiciones financieras favorables y que tengan como
objetivo primordial el desarrollo económico y social del país receptor.
11. Términos de intercambio: Término utilizado para medir la evolución relativa de los
precios de las exportaciones y de las importaciones de un país, y puede expresar
asimismo la evolución del precio de los productos exportados de los países, calculado
según el valor de los productos que importa, a lo largo de un período, para saber si
existen aumentos o disminuciones.
12. Cuenta de capitales: Es uno de los tres componentes principales de la balanza de
pagos. La cuenta de capital y la cuenta financiera (balanza financiera) en su conjunto
reflejan un cambio neto en la propiedad nacional de los activos.
13. Flujo de salida de capital: Cuenta como un elemento de déficit en la cuenta de capital.
14. Flujo de entrada de capital: Cuenta como un elemento de superávit en la cuenta de
capital
15. Reservas oficiales de divisas: Conjunto de divisas extranjeras y depósitos en oro de
que dispone un país, para hacer frente a las transacciones internacionales. Son

109
 necesarias para el normal desenvolvimiento económico y para el pago de las
importaciones de bienes y servicios que dicho país necesita.
16. Errores y omisiones:La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el
capital determinado, es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás
cuentas de la balanza de pagos.
17. Restricción presupuestaria:Expresión utilizada para referirse al hecho de que los
Gastos corrientes de los agentes económicos no pueden exceder permanentemente sus
Ingresos corrientes.
18. Transferencia neta de recursos:Se define como el resultado de la cuenta corriente de
la balanza de pagos neto de intereses externos. La suma de los parciales puede no
coincidir con los totales debido al redondeo de las cifras. Se incorporan revisiones a las
cifras de algunos renglones de la balanza de pagos.
19. Intertemporal nacional: En los países, Los niveles de ahorro e inversión y la cuenta
corriente influyen en la trayectoria futura de consumo e ingreso para la economía en su
conjunto.
20. Controles de capitales: Son medidas que aplican los gobiernos, bancos centrales y
otros organismos reguladores para limitar el flujo de capital dentro y fuera de la
economía nacional, sobre todo en tiempos de crisis financieras.
21. Efectos de país grande: País que no es precio aceptante.
22. Movilidad de capitales: En la actualidad, los países están relacionados no solo a través
del comercio exterior, sino que también a través de las finanzas internacionales; es
decir, a través de los mercados internacionales de capital.
23. Préstamos soberanos: Préstamos a instituciones controladas por el gobierno.

110
111