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FUNDOS DE INVESTIMENTO
Maio de 2014
Presidente
Leonardo P. Gomes Pereira
Diretores
Ana Dolores Moura Carneiro de Novaes
Luciana Pires Dias
Roberto Tadeu Antunes Fernandes
Superintendente Geral
Alexandre Pinheiro dos Santos
Identidade Visual
Leticia Brazil
Fundos de investimento / Comissão de Valores Mobiliários. Rio de Janeiro: Comissão de Valores Mo-
biliários, 2014.
1 conhecendo os fundos
o que são, o administrador e o gestor, benefícios e taxas
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2 antes de investir 22
documentos importantes, aplicação e resgate, cuidados ao investir
3 acompanhe e participe
informação, assembleia geral
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O funcionamento dos fundos de investimento depen-
de de prévia autorização da CVM.
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Muitas decisões do fundo são tomadas pelo próprio ad-
ministrador e pelo gestor, mas algumas só podem ser
deliberadas pelos próprios cotistas, os investidores, que,
para isso, reúnem-se periodicamente em assembleia ge-
ral. As decisões são tomadas pela maioria dos votos e
cada investidor tem direito a um voto por cota.
O administrador do fundo
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tados a exercer a atividade.
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O gestor pode ser o próprio administrador do fundo ou
um terceiro habilitado e contratado para a função.
1.3. VANTAGENS
Gestão profissional
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sobre o mercado financeiro ou que não dispõem de tem-
po para se dedicar à montagem de sua própria carteira.
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1.4. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
Limites de concentração
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peitar limites de concentração na sua carteira. Esses limi-
tes referem-se à concentração em um mesmo emissor, em
uma mesma modalidade de ativo financeiro e em inves-
timentos no exterior.
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Os fundos que tiverem mais de 50% de seu patrimô-
nio sujeito a risco de crédito privado deverão incluir
no nome a expressão “Crédito Privado”.
Classes de fundos
Fundos referenciados
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do DI, cujo objetivo de investimento é acompanhar a
variação diária das taxas de juros no mercado inter-
bancário. São um pouco mais sensíveis às variações nas
taxas de juros quando comparados aos de curto prazo,
embora ainda sejam considerados de baixo risco.
Fundos de ações
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Na parcela do patrimônio investida em ações, ou nos
ativos relacionados, esses fundos não precisam se sujei-
tar ao limite por emissor. No entanto, para que isso seja
permitido, o regulamento e o prospecto do fundo devem
conter, com destaque, alerta de que o fundo pode estar
exposto a significativa concentração em ativos financei-
ros de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes.
Fundos Cambiais
Fundos Multimercado
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quanto para proteção da carteira.
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obrigatoriamente, as taxas de administração dos fundos
em que investirem. É possível, entretanto, estabelecer
uma taxa de administração máxima, que compreenda as
taxas dos fundos investidos, e outra mínima, que não in-
clua tais taxas subjacentes.
1.5. TAXAS
Taxa de administração
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Na prática, as taxas cobradas podem variar bastante,
mesmo na comparação entre fundos de uma mesma clas-
se. É possível encontrar, por exemplo, fundos de curto
prazo que cobram 0,5% ao ano, e outros muito semelhan-
tes que cobram mais de 4%.
Taxa de performance
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Outras taxas
Tributação
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antes de investir
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2.1. REGULAMENTO, PROSPECTO E LÂMINA
• Público-alvo;
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As alterações feitas no regulamento podem implicar em
significativas alterações nas condições de funcionamento
do fundo. Por isso, devem ser aprovadas pela assembleia
geral de cotistas.
• Política de investimento;
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dos, em todos os locais em que o fundo for oferecido.
Além disso, ao decidir ingressar no fundo, o investidor
deve atestar que recebeu o regulamento e o prospecto e
que está ciente da política de investimento e dos riscos.
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2.2. APLICAÇÃO E RESGATE
Entenda as cotas
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A aplicação
O resgate
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Esses prazos constam no regulamento e na lâmina
de informações, e é importante que os investidores
estejam cientes de quais são eles antes de realizar o
investimento.
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cimo de 0,5% (zero vírgula cinco por cento) sobre o
valor do resgate, por dia de atraso, salvo nos casos
excepcionais de iliquidez.
Fundos fechados
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• Existem no mercado outros fundos semelhantes
que oferecem taxas mais baixas?
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acompanhe e
participe 3
3.1. DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES
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Informações Periódicas
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Os fatos relevantes de fundos de investimento estão
disponíveis para consulta no site da CVM.
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Todos os cotistas devem ser convocados por correspon-
dência que contenha no mínimo os assuntos a serem
deliberados e o local, a data e a hora da assembleia. A
convocação deve ser feita com pelo menos dez dias de
antecedência.
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como a CVM
pode ajudar 4
A Comissão de Valores Mobiliários – CVM - é uma au-
tarquia federal, vinculada ao Ministério da Fazenda, que
tem a competência de fiscalizar e disciplinar o mercado
de capitais, incluindo, entre outros, os fundos e clubes de
investimento, ações, debêntures e contratos derivativos.
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como a lâmina de informações e o prospecto.
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Consulta a participantes
Portal do Investidor
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Todas as ações educacionais da CVM, cursos, publica-
ções e eventos são gratuitos.
Eventos e palestras
Redes Sociais
facebook.com/CVMEducacional
twitter.com/CVMEducacional
youtube.com/CVMEducacional
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4.3. DÚVIDAS E RECLAMAÇÕES
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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
Superintendência de Proteção e
Orientação aos Investidores
www.cvm.gov.br
www.investidor.gov.br
www.cvm.gov.br
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CVMEducacional
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