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Audit d'acquisition Page 1 of 2

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Expertise comptable
Audit d'acquisition
Création d'entreprise
Ce que vous devez savoir sur les audits d’acquisition.
Comptabilité

Le processus d’acquisition d’une société par un investisseur se déroule généralement en deux temps : En premier lieu, l’investisseur diligente ou fait
Paye - Contrat de travail
diligenter des investigations. C’est la phase pre-acquisition. Si celles-ci lui paraissent concluantes, il négocie les conditions aboutissant à l’acquisition effective
Fiscalité d'entreprise
des titres. Cette seconde phase est appelée post-acquisition ou de cession.

Audit

Commissariat aux comptes Pourquoi l’investisseur potentiel procède t-il ou fait-il procéder à des diligences ? Parce qu’il existe une asymétrie d’information. En effet, le cédant

Commissariat aux apports (vendeur) connaît la société, le cessionnaire potentiel (acquéreur) beaucoup moins. Bref, cette asymétrie d’information est source de risques financiers
importants pour l’acquéreur potentiel.
Commissariat à la transformation

Audit d'acquisition

Audit de cession
L’audit d'acquisition (ou due diligence) doit permettre à l’acquéreur de rétablir la symétrie d’information et d’apprécier tous les risques susceptibles
d’affecter sa décision d’investissement. En d’autres termes, il doit assurer au cédant qu’il fait son investissement en connaissance de cause.

Conseil

Controle interne

Controle de gestion
En quoi consiste un audit pré acquisition ou due diligence? C’est d’abord un audit comptable et financier au motif qu’il est destiné à assurer au
Redaction business plan cessionnaire potentiel, que les comptes présentent un certain degré de fiabilité (aspect comptable) et que la situation financière de la société est conforme à celle
annoncée par le cédant. Sur l’étendue des travaux, il dépasse le cadre d’une mission d’audit légal (commissariat aux comptes) en y apportant souvent une
Evaluation d'entreprises
dimension critique.
Pertes d'exploitation

Comités d'entreprise

En complément, cet audit d'acquisition ou due diligences portent notamment sur les aspects opérationnels (structure des ventes, identification de
Contact ressources-clé, etc.)

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Publications Un audit d acquisiton se déroule de la façon suivante : La société cible établit ses comptes annuels ou une situation intermédiaire qu’audite l’expert-
comptable de l’acquéreur potentiel. A la remise du rapport d’audit, l’acquéreur décide de poursuivre ou non les négociations. Schématiquement, l’audit
Présentation des publications
d’acquisition s’insère dans le processus d'acquisition de la façon suivante :
Télécharger des publications

Références

Références

…et quelques conseils

Quand ai-je intérêt à diligenter un audit d’acquisition ? Comme dans beaucoup de situations, c’est un rapport cout/bénéfice. De plus, un audit d’acquisition
n’étant pas une mission encadrée par des normes professionnelles strictes, c’est à l’acquéreur d’en préciser les objectifs. Pour cela, demandez à votre expert-
comptable une lettre de mission (devis) après avoir défini d’un commun accord les moyens à mettre en œuvre pour atteindre lesdits objectifs.

http://www.jcarmand.com/audit/audit-d-acquisition.htm 2010-09-10
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Quand ai-je intérêt à demander à une situation intermédiaire plutôt que les derniers comptes annuels ? D’une façon générale lorsque ces derniers ne
sont plus jugés assez représentatifs de la rentabilité et du patrimoine au moment des investigations. En conséquence, il est recommandé de demander une
situation intermédiaire si ces derniers comptes annuels ont été clôturés 6 mois après le commencement des investigations

Ai-je intérêt à diligenter un audit comptable et financier lorsque la société cible dispose d’un commissaire aux comptes (CAC). Certes, l’intervention

d’un CAC est une garantie que les comptes sont fidèles et sincères, mais là encore, tout dépend des objectifs recherchés et du contexte. Si les comptes soumis
à l’examen de l’expert-comptable sont une situation intermédiaire (et non les comptes annuels), le commissaire aux comptes n’aura procédé dans le meilleur de
ces cas qu’à un examen limité. Un audit comptable est donc recommandé. Ensuite et indépendamment de cette première remarque, les appréciations de
l’investisseur sur un certain nombre d’options de gestion (dépréciation des stocks par exemple) peuvent être différentes de ceux de la société. Dans cette
situation, l’investisseur peut demander à son expert-comptable de revoir le dossier du CAC, puis de procéder à des investigations complémentaires.

Comment préserver la confidentialité d’un audit d'acquisition. Pour cela, il est préférable de mettre les documents à la disposition de l’investisseur et de
son expert-comptable dans un lieu indépendant des bureaux de la société-cible (appelée data room). Ce lieu est généralement celui de l’avocat-conseil de l’une
des parties, l’expert-comptable de la société-cible, etc..

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