TugasPersonal ke- 1

(Minggu 2 / Sesi 3 )

Vianney Tinezia / 1901581784

CASE STUDY: ANALISA LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN PUBLIK DI INDONESIA

PT AGUNGPODOMOROLAND TbkDAN ENTITASANAK

LAPORAN POSISIKEUANGAN KONSOLIDASIAN
31DESEMBER 2014DAN 2013
31 Desember/ 31 December
2014 2013
Rp'000 Rp'000
ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kasdansetarakas 4.336.362.908 3.177.138.834 Cashand cashequivalents
Piutangusahakepadapihakketiga- Tradeaccountsreceivablefrom
setelahdikurangicadangan thirdparties-netofallowance
kerugianpenurunannilaisebesar forimpairmentlossesof
Rp367.207ributahun2014dan Rp367,207 thousandsin2014and
Rp475.637ributahun2013 1.239.584.470 1.406.226.765 Rp475,637 thousandsin2013
Piutanglain-lain Otheraccountsreceivable
Pihakberelasi 27.695.038 31.730.984 Relatedparties
Pihakketiga 256.601.669 184.973.281 Thirdparties
Persediaan Inventories
Hoteldanbioskop 9.916.959 11.201.315 Hotelandtheater
Asetrealestat 4.095.255.157 2.967.297.090 Realestateassets
Pajakdibayardimuka 389.407.528 288.478.217 Prepaidtaxes
Biayadibayardimuka 78.996.312 72.715.564 Prepaidexpenses
Uangmuka 466.199.921 607.284.756 Advances
Asettidaklancaryangtersediauntukdijual- Non-currentassetheld forsale-
bersih 18.531.304 - Net

JumlahAsetLancar 10.918.551.266 8.747.046.806 TotalCurrentAssets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Persediaan Inventories
Hoteldanbioskop 61.938.150 56.118.655 Hotelandtheater
Asetrealestat 3.313.262.987 2.009.889.095 Realestateassets
Asetkeuanganlainnya 138.275.016 85.431.820 Other financialassets
Biayadibayardimuka 19.500.000 20.250.000 Prepaidexpenses
Investasisahampadaentitasasosiasi 205.501.871 183.573.495 Investmentinassociates
Uangmukainvestasisaham - 166.200.347 Advancesforinvestmentin shares
Propertiinvestasi-setelahdikurangi Investmentproperties-netof
akumulasipenyusutansebesar accumulateddepreciationof
Rp705.803.670ributahun2014dan Rp705,803,670 thousandsin2014and
Rp521.166.154ributahun2013 5.660.662.996 5.533.185.618 Rp521,166,154 thousandsin2013
Asettetap-setelahdikurangi Property andequipment-netof
akumulasipenyusutansebesar accumulateddepreciationof
Rp287.444.052ributahun2014dan Rp287,444,052 thousandsin2014and
Rp151.472.964ributahun2013 3.169.106.064 2.756.004.948 Rp151,472,964 thousandsin2013
Biayayangditangguhkan-setelah Deferred charges-netof
dikurangiakumulasiamortisasi accumulatedamortizationof
sebesarRp64.730.235ributahun2014 Rp64,730,235 thousandsin2014and
danRp52.660.607ributahun2013 24.058.710 22.651.662 Rp52,660,607 thousandsin2013
Asetpajaktangguhan 76.882.488 29.277.608 Deferred tax assets
Goodwill 30.334.910 30.334.910 Goodwill
Lain-lain 68.083.753 39.944.026 Others

JumlahAsetTidakLancar 12.767.606.945 10.932.862.184 TotalNon-CurrentAssets

JUMLAH ASET 23.686.158.211 19.679.908.990 TOTAL ASSETS

FINC6046 - Financial Management

LIABILITASDANEKUITAS LIABILITIESANDEQUITY

LIABILITASJANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utangbank 12.788.352 9.747.552 Bankloans
Utangusahakepadapihakketiga 1.241.790.549 1.141.400.648 Tradeaccountspayable to thirdparties
Utanglain-lain Otheraccountspayable
Pihakberelasi 11.850.342 15.279.870 Relatedparties
Pihakketiga 648.092.172 910.322.169 Thirdparties
Utangpajak 190.246.609 238.393.956 Taxespayable
Biayayangmasihharusdibayar 176.664.901 115.546.431 Accruedexpenses
Utangjangkapanjang-
yangjatuhtempodalamsatutahun Currentmaturity oflong-termliabilities
Utangusahakepadapihakketiga - 824.391 Tradeaccountspayable to thirdparties
Utangbank 420.875.094 477.928.494 Bankloans
Lembagakeuanganlainnya 7.782.852 9.309.213 Other financialinstitution
Utangobligasi - 325.000.000 Bondspayable
Liabilitiesforpurchasedofproperty
Utangpembelianasettetap 663.333 1.301.678 andequipment
Uangmukapenjualandanpendapatandit Advancesfromcustomersand
erimadimuka-bagianyang unearnedrevenues-realizedwithin
direalisasidalamsatutahun 3.248.215.002 1.963.584.415 oneyear
JumlahLiabilitasJangkaPendek 5.958.969.206 5.208.638.817 TotalCurrentLiabilities
LIABILITASJANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES
Utangjangkapanjang-setelahdikurangi
bagianyangjatuh tempodalamsatutahun Long termliabilities-netofcurrentmaturity
Utangbank 1.595.713.130 1.377.501.702 Bankloans
Lembagakeuanganlainnya - 7.782.852 Other financialinstitution
Utangobligasi 4.447.566.418 3.249.505.065 Bondspayable
Liabilitiesforpurchasedofproperty
Utangpembelianasettetap 952.380 351.281 andequipment
Utanglain-lainkepadapihakketiga - 11.803.327 Otheraccountspayable to thirdparties
Uangmukapenjualandanpendapatandit Advancesfromcustomersand
erimadimuka- unearnedrevenues-netofrealized
setelahdikurangiyangdirealisasidala 3.042.852.477 2.455.831.202 withinoneyear
msatutahun
Uangjaminanpenyewa 83.089.399 91.733.619 Tenants' security deposits
Liabilitasimbalanpascakerja 93.865.990 63.907.515 Post-employmentbenefitobligations
Liabilitaspajaktangguhan 264.846 170.219 Deferred tax liabilities
JumlahLiabilitasJangkaPanjang 9.264.304.640 7.258.586.782 TotalNon-CurrentLiabilities
EKUITAS EQUITY
Modalsaham-nilainominalRp100persaham Capital stock-Rp100parvalueper share
Modaldasar-57.400.000.000saham Authorized-57,400,000,000 shares
Modalditempatkandandisetorpenuh- Subscribedand fully paid-up-
20.500.900.000saham 2.050.090.000 2.050.090.000 20,500,900,000 shares
Tambahan modaldisetor-bersih 1.389.679.134 1.389.679.134 Additionalpaid-in capital-neto
Opsisaham 35.411.406 35.411.406 Stockoptions
Selisihtransaksiekuitasdenganpi Differenceinvalueofequity transaction
haknon-pengendali 17.029.424 3.861 withnon-controllinginterest
Saldolaba Retainedearnings
Ditentukanpenggunaannya 55.000.000 40.000.000 Appropriated
Tidakditentukanpenggunaannya 2.957.456.235 2.240.526.025 Unappropriated

Jumlah 6.504.666.199 5.755.710.426 Total

Dikurangidenganbiayaperolehansaham Lesscostoftreasury stocks-
diperolehkembali-185.271.000saham (61.737.013) - 185,271,000 shares

Ekuitasyang Equityattributabletotheowners
dapatdiatribusikankepadapemi 6.442.929.186 5.755.710.426 oftheCompany
likentitasinduk
KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 2.019.955.179 1.456.972.965 NON-CONTROLLINGINTEREST

JumlahEkuitas 8.462.884.365 7.212.683.391 TotalEquity

JUMLAH LIABILITASDAN EKUITAS 23.686.158.211 19.679.908.990 TOTAL LIABILITIESAND EQUITY

FINC6046 - Financial Management

 PT AGUNGPODOMOROLAND TbkDAN ENTITASANAK
LAPORAN LABA RUGIKOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN
UNTUK TAHUN-TAHUN YANGBERAKHIR
31DESEMBER 2014DAN 2013

2014 2013
Rp'000 Rp'000

PENJUALAN DAN PENDAPATAN USAHA 5.296.565.860 4.901.191.373 SALESAND REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN DAN COST OF SALESAND

BEBAN LANGSUNG 2.641.735.173 2.546.320.651 DIRECT COSTS

LABA KOTOR 2.654.830.687 2.354.870.722 GROSSPROFIT

Bebanpenjualan (412.499.516) (398.115.504) Sellingexpense

Bebanumumdanadministrasi (812.749.518) (681.146.092) Generalandadministrativeexpense
Bagianlababersihentitasasosiasi 90.553.376 94.738.997 Equity innetincomeofassociates
Penghasilanbunga 220.569.714 148.000.832 Interestincome
Bebanbungadankeuangan (613.844.904) (476.950.569) Interestexpenseand financial charges
Keuntunganlainnya-bersih 102.837.454 135.777.133 Othergain–net

LABA SEBELUMPAJAK 1.229.697.293 1.177.175.519 INCOMEBEFORETAX

BEBAN PAJAK -BERSIH 245.821.925 246.935.022 TAXEXPENSE–NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 983.875.368 930.240.497 NET INCOMEFOR THEYEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - - OTHER COMPREHENSIVEINCOME

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 983.875.368 930.240.497 TOTAL COMPREHENSIVEINCOME

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN DAN NET INCOMEFOR THEYEAR AND

LABA KOMPREHENSIF YANGDAPAT TOTAL COMPREHENSIVEINCOME
DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLETO:
PemilikEntitasInduk 854.935.610 851.434.537 OwnersoftheCompany
KepentinganNon-pengendali 128.939.758 78.805.960 Non-controllinginterest

Jumlah 983.875.368 930.240.497 Total

Rp Rp
LABA PER SAHAM EARNINGSPER SHARE
(DalamRupiahpenuh) (In fullRupiahamount)
Dasar 41,72 41,53 Basic
Dilusian - 41,46 Diluted

(Sumber Annual Report PT Agung Podomoro Land Tbk tahun 2014, dapat diunduh di
www.idx.co.id)

Tugas :

FINC6046 - Financial Management

Berdasarkan sesi kuliah mengenai Analisa Laporan Keuangan dan Rasio Keuangan, buku
pengantar terkait topik yang sama serta riset di internet maupun sumber lainnya anda diminta
melakukan Analisa Laporan Keuangan PT Agung PodomoroLand Tbk, sebuah perusahaan
publik di Indonesia. Tulislah mengenai keadaan aset, hutang, penjualan, laba perusahaan
tersebut di tahun 2013 dan 2014. Buatlah juga analisa rasio Keuangan tahun 2013 dan 2014
meliputi Rasio Likuiditas, Rasio Hutang, Rasio Profitabilitas dll. (jumlah rasio sesuai
keinginan anda sebagai analis). Buatlah kesimpulan singkat mengenai kinerja perusahaan ini.

JAWABAN :

Keadaan aset PT Agung PodomoroLand Tbk pada tahun 2013 sebesar Rp 19.679.908.990.000 dan
pada tahun 2014 sebesar Rp 23.686.158.211.000, terjadi peningkatan jumlah aset sebesar Rp
4.006.249.221.000 atau meningkat sebanyak 20.35% dalam 1 tahun.

Namun, jumlah hutang PT Agung PodomoroLand Tbk pada tahun 2013 sebesar Rp
12.467.225.599.000 memburuk di tahun 2014 dimana hutang semakin besar yaitu Rp
15.223.273.846.000. Jumlah hutang tersebut meningkat sebesar Rp 2.756.048.247.000 atau 22.1%
dari tahun 2013 ke 2014.

Jumlah penjualan PT Agung PodomoroLand Tbk tahun 2013 sebesar Rp 4.901.191.373.000 dan
sebesar Rp 5.296.565.860.000 pada tahun 2014. Meningkat 8% yakni sebesar Rp 395.374.487.000.

Laba perusahaan mengalami kenaikan 5.7% atau sebesar Rp 53.634.871.000 pada tahun 2014 atas
perolehan laba sebesar Rp 930.240.497.000 di tahun 2013 dan Rp 983.875.368.000 di tahun 2014.

RATIO

No Type Ratio Variable Index 2014 2013

1 Likuiditas
Current asset 10.918.551.266.000 8.747.046.806.000
Current liability 5.958.969.206.000 5.208.638.817.000
Current Ratio 1,84 1,68
Rata-rata Industri No data 1,03
Current Asset 10.918.551.266.000 8.747.046.806.000
Inventory 4.105.172.116.000 2.978.498.405.000
Current liability 5.958.969.206.000 5.208.638.817.000
Quick Ratio 1,14 1,11
Rata-rata Industri No data 0,79

2 Leverage/Solvabilitas
Total Liabilities 15.223.273.846.000 12.467.225.599.000
Total Asset 23.686.158.211.000 19.679.908.990.000

FINC6046 - Financial Management

 Debt to Asset 64,2% 63%
Rata-rata Industri No data No data
Total Liabilities 15.223.273.846.000 12.467.225.599.000
Total Equity 8,462,884,365 7,212,683,391

Debt to Equity 1,79 1,73

Rata-rata Industri No data No data

3 Profitabilitas
Gross Profit 2.654.830.687.000 2.354.870.722.000
Sales 5.296.565.860.000 4.901.191.373.000
Gross Profit Margin 50% 48%
Net Income 983.875.368.000 930.240.497.000
Sales 5.296.565.860.000 4.901.191.373.000
Net Profit Margin 18.6% 19%
Net Income 983.875.368.000 930.240.497.000
Total Equity 8.462.884.365 7.212.683.391

Return of Equity (ROE) 11,6% 12,9%

Rata-rata Industri No data 8,15%

4 Aktivitas
Sales 5,296,565,860 4,901,191,373
Total Asset 23.686.158.211.000 19.679.908.990.000
Total Asset Turnover 0,22 0,25
Rata-rata Industri No data 0,47

COGS 2.641.735.173.000 2.546.320.651.000

Inventory 4.105.172.116.000 2.978.498.405.000
Inventory Turnover 0,64 0,85
Rata-rata industri No data 0,19
Accounts receivable 1.523.881.177 1.622.931.030
Annual sales 5,296,565,860 4,901,191,373
Average collection period 105 120
Rata-rata Industri No data No data

5 Growth Ratio
Total Sell current year 5.296.565.860.000

Total Sell last year 4.901.191.373.000

Sales Growth 8,06%

Total Asset current year 23.686.158.211.000

Total Asset last year 19.679.908.990.000

Asset Growth 20,4%

6 Market Value
Stock price per share 100 100
Earning per share 4,72 41,53
Price Earning 2,40 2,41

FINC6046 - Financial Management

 Rata-rata Industri No data 4,98

Analisa::

1. Likuiditas
Berdasarkan hasil ratio diatas antara 2 tahun tersebut, pada tahun 2014 perusahaan
mengalami peningkatan kemampuan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya dengan
menggunakan aktiva lancar yang dimilikinya dengan perbandingan 1,83 : 1. Artinya setiap
Rp 1 hutang lancar dijamin oleh 1,83 harta lancar. Hasil dari rasio likuiditas dimana lebih
tinggi dari rata-rata industri, menunjukkan posisi likuiditas PT Agung PodomoroLand Tbk
relatif kuat karena perusahaan efisien dalam mengurus aktiva lancarnya. Perusahaan juga
mampu menjaga rasio likuiditas dalam batas aman untuk kepentingan going concern yaitu di
atas 1,5 untuk current ratio dan di atas 1 untuk quick ratio.
2. Leverage/Solvabilitas
 PT Agung PodomoroLand Tbk memiliki DAR sebesar 64,2% pada tahun 2014 memiliki
arti bahwa para kreditur telah memberikan lebih dari setengah jumlah pendanaan.
Meningkatnya beban terhadap kreditur dari tahun 2013 ke 2014 menunjukkan sumber
modal perusahaan sangat tergantung dengan pihak luar.
 Sama halnya dengan DER dengan angka diatas 1,00 yakni 1,79, merupakan rasio yang
kurang bagus, mengindakasikan bahwa perusahaan lebih banyak memanfaatkan hutang
daripada modal sendiri, hal ini dapat mempengaruhi resiko pertumbuhan kinerja
perusahaan dan harga sahamnya. Meski demikian, tingginya rasio utang terhadap ekuitas
perusahaan telah berhasil dikontrol dengan meningkatkan tingkat ekuitas pada tahun
2014 dan kedepannya diperkirakan akan kembali ditekan untuk meminimalisir risiko
permodalan dari utang yang terlalu banyak.
3. Profitabilitas
 Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atas penjualan PT Agung
PodomoroLand Tbk semakin bagus di tahun 2014, namun karena beban operasi dan
beban bunganya membengkak, margin laba bersihnya mengalami sedikit penurunan
yakni 0,4%.
 Nilai ROE PT Agung PodomoroLand Tbk di 2 tahun tersebut diatas rata-rata industri
tahun 2013. Meski demikian, ROE mengalami penurunan, hal ini tentu perlu mendapat
perhatian khusus karena terbukti efisiensi ekuitas dalam menghasilkan pengembalian
semakin lama semakin tidak maksimal. Jika perusahaan mampu mempertahankan atau
bahkan jika grafik ROE mengalami peningkatan maka daya saing perusahaan tersebut

FINC6046 - Financial Management

 tidak diragukan lagi, dampaknya akan mendapatkan citra yang baik di mata pemodal
sehingga sahamnya meningkat pula.
4. Aktivitas
 Walaupun sedikit mengalami penurunan di tahun 2014, hasil rasio inventory turnover
yang jauh diatas rata-rata industri, artinya perputaran persediaan besar dan tidak ada
barang yang menumpuk di perusahaan. Sehingga perusahaan bisa dikatakan stabil
dengan kondisi keuangan dan kinerja yang baik. Dari hasil perhitungan rasio yang dinilai
baik tersebut perusahaan dapat dengan mudah mendapatkan pinjaman dari lembaga
keuangan atau investor baru untuk melakukan ekspansi usahanya demi menghasilkan
keuntungan yang lebih besar lagi.
 Perputaran total aktiva mengalami penurunan di tahun 2014 dan besarnya masih dibawah
rata-rata industri, menunjukkan bahwa perusahaan masih kurang efisien dalam
mengutilisasi aset yang ada guna menghasilkan keuntungan.
 Rasio average collection period menggambarkan waktu (hari) rata – rata yang diperlukan
untuk menagih piutang terkait penjualan. Kebanyakan properti dibeli dengan kredit lebih
dari satu tahun sehingga peningkatan piutang dari penjualan menyebabkan rasio ini
meningkat, meski demikian apabila peningkatan tersebut tidak terkontrol akan berbahaya
karena menandakan perusahaan kesulitan untuk menagih piutangnya. Dari data diatas
terlihat bahwa perusahaan telah mampu menurunkan periode penagihan rata – rata di
tahun 2014, meski demikian rasio pasca penurunan masih tergolong tinggi dan perlu
menjadi perhatian khusus dan telah menjadi agenda manajemen perusahaan pada tahun –
tahun ke depan.
5. Nilai pasar
Rasio P/E PT Agung PodomoroLand Tbk pada tahun 2014 sebesar 2.40, mengindikasikan
bahwa investor bersedia membayar Rp 2,40 untuk setiap Rp 1 laba berjalan. rasio tersebut
berada di bawah rata-rata industri, hal ini menunjukkan bahwa investor menganggap
perusahaan lebih beresiko daripada yang lain atau mempunyai ekspektasi pertumbuhan di
masa datang yang lebih sederhana dibandingkan pasar secara keseluruhan.

Kesimpulan:

Dari hasil analisis rasio keuangan dan didukung data makroekonomi, secara overall kinerja keuangan
PT Agung Podomoro Land dari tahun 2013 ke 2014 bisa dikatakan lumayan stabil dan sehat.
Pernyataan ini didukung oleh beberapa hal:

FINC6046 - Financial Management

1. Pada tahun 2014 terjadi peningkatan hutang/passiva, namun hal bagusnya adalah aset/aktiva
juga meningkat.
2. Pertumbuhan laba bersih, penjualan, dan aset positif
3. Rasio profitabilitas yang cenderung stabil dan tidak berubah secara drastis

####

FINC6046 - Financial Management