II.

Régimen cambiario
El régimen cambiario se refiere a “es el esquema bajo el cual se compra y
se vende una moneda extranjera a cambio de la moneda nacional. Fija las
condiciones bajo las cuales se deben hacer las transacciones internacionales de
un país y el nivel de intervención del banco central en el mercado de divisas.”
(Salazar López, 2016).

También se relaciona con “las políticas asumidas por un país en relación a

la valoración de una moneda y determinación del tipo de cambio con respecto a
otras o patrones de referencia” (Predrosa, s.f.).

A. Tipos régimen cambiario

Existen 3 tipos de sistemas cambiarios, no es que un sistema sea mejor
que otro sino cada país escoge como maneja su economía y divisas.

Sistemas de tipos de cambios fijos: donde el precio de una moneda se “fija”

respecto a otra, a una cesta de monedas o respecto a un metal precioso como el
oro. Se mantiene invariable mediante la intervención del banco central u otros
arreglos institucionales. Su objetivo principal es mantener constante, a través del
tiempo, la relación de las monedas. (Fernández, 2017).

En el sistema de cambio fijo, a la variación de la moneda se le pueden

definir los siguientes términos:

Apreciación: ganancia de valor de una moneda respecto a otra.

Depreciación: pérdida de valor de una moneda respecto a otra.

Sistemas de tipos de cambio flotantes: permite que el mercado, por medio

de la oferta y la demanda de divisas (monedas extranjeras), sea el que determine
el comportamiento de la relación entre las monedas por lo tanto se dice que la
flotación de una moneda es limpia (variabilidad en precio).

El banco central no interviene para controlar el precio, por lo cual la

cantidad de monedas nacionales que se necesitan para comprar una unidad de
moneda extranjera (Fernández, 2017).
 En el sistema de cambio flotante, a la variación de la moneda se le pueden
definir los siguientes términos:

Devaluación: pérdida de valor de una moneda por decisión de su banco

central.

Revaluación: ganancia de valor de una moneda por decisión de su banco

central.

Sistemas de tipo cambio semi-fijos o mixtos: donde el precio de una

moneda ve limitada su variabilidad o libre fluctuación estableciéndose unos límites
concretos. La moneda nacional se deja variar dentro de ciertos márgenes (cambio
flotante), pero si la variación excede a estos la autoridad monetaria interviene
(cambio fijo).

Existen otros tipos de cambio que se utilizan en los países, de los cuales se
puede mencionar:

Tipos de cambio fijo dentro de bandas horizontales: En estos regímenes, la

moneda se mantiene dentro de ciertos márgenes de fluctuación de por lo menos
+/- 1% en torno a un tipo de cambio central fijo o de facto. (Duttagupta, Fernández,
& Karacadag, 2006)

Tipos de cambio móviles: En este caso, la moneda es objeto de ajustes

periódicos de pequeña magnitud, a una tasa fija o en respuesta a cambios de
determinados indicadores cuantitativos. La tasa de fluctuación del tipo de cambio
puede fijarse teniendo en mira generar variaciones del valor de la moneda
ajustadas por la inflación (“retrospectiva”) o puede establecerse una tasa
preanunciada menor que los diferenciales de la inflación proyectada
(“prospectiva”).

Para mantener este tipo de cambio flexible se imponen restricciones a la

política monetaria al igual que lo que ocurre en un sistema de tipo de cambio fijo.

Tipos de cambio dentro de bandas de fluctuación: La moneda se mantiene

dentro de ciertos márgenes de fluctuación de por lo menos +/- 1% en torno a una
tasa de cambio central ajustado periódicamente a una tasa fija o en respuestas a
cambios de determinados indicadores cuantitativos.

Flotación dirigida: La autoridad monetaria trata de influir en los movimientos

del tipo de cambio sin especificar una trayectoria predeterminada ni un objetivo
concreto para el tipo de cambio.

Flotación independiente El tipo de cambio queda determinado por el

mercado, y la intervención en el mercado cambiario, tiene por objetivo moderar la
tasa de variación y evitar fluctuaciones excesivas del tipo de cambio.

III. Política cambiaria

Es un conjunto de reglas, acciones, leyes que se llevan con la finalidad de
administrar el valor de una moneda en relación con otras monedas que circulan en
el mundo mediante un sistema de tipo de cambio. (Banxico, s.f.)

IV. Política monetaria

Es el conjunto de medidas que adopta la autoridad monetaria con el
propósito de buscar la estabilidad del valor del dinero e, igualmente, evitar
desequilibrios prolongados en la balanza de pagos. Se basa en la relación entre
las tasas de interés en una economía, que es la base para calcular el precio al que
el dinero es prestado por los bancos, y la cantidad de dinero en circulación. (Efxto,
s.f.)

Los objetivos de las políticas monetarias son:

Controlar la inflación: Mantener el nivel de precios en un porcentaje estable

y reducido.

Reducir el desempleo: Procurar que haya el mínimo número de personas

en situación de desempleo

Conseguir crecimiento económico: Asegurar que la economía del país

crece para poder asegurar empleo y bienestar.
 Mejorar el saldo de la balanza de pagos: Vigilar y controlar que las
importaciones del país no son mucho más elevadas que las exportaciones.
(Economipedia, s.f.)

Existen dos tipos de políticas monetarias:

La política monetaria expansiva: Es la política monetaria que busca

aumentar el tamaño de la oferta monetaria y reducir la tasa de interés. Su objetivo
es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo, para que los
empresarios sean estimulados a solicitar préstamos. Esto genera una demanda
agregada que se puede traducir al aumento de producción y la consecuencia es
que habiliten plazas de empleo. Uno de los efectos negativos es que puede
producir la inflación ya que el banco central está produciendo más dinero de lo que
debería.

La política monetaria restrictiva: es aquella que busca contraer el tamaño

de la oferta monetaria. Su objetivo es lo contrario de la política monetaria
expansiva lo que busca es controlar los precios para que no se excedan del límite.
Dirige a las familias y a las empresas a generar consumo para que los precios se
reduzcan.