Economie Monétaire et financière
au nombre de quatre (M1, M2, M3, M4), utilisés pour mesurer la
Mise en contexte
Consommation, épargne et investissement
Comment la théorie économique explique les éléments
constitutifs de la demande globale ?
Eléments de réponse
 Passage de la microéconomie à la macroéconomie
 Les possibilités de consommation
1. Choix entre le présent et le futur (emprunt et épargne)
2. Choix optimal de consommation et d’épargne
3. Consommation et taux d’intérêt réel
4. L’investissement
 Dépenses publiques et recettes fiscales
 La monnaie (offre et demande)
1. Nature, fonction, formes (structure), agrégats monétaires
(M1, M2, M3)
2. Offre : fonction et opération de la BC. ; contreparties de la
MM. ; émission de M.sc, multiplicateur monétaire,
3. Demande : marché monétaire, déficit budgétaire/C.M.
4. Monnaie et équilibre macroéconomique (variables
économique) réf. Lien causal entre monnaie et autres
variables économique
Agrégats monétaires (M.M):
On entend par agrégat grandeur statistique, calculée par sommation,
caractéristique de l'activité économique (ex.: PIB).
Par extension les agrégats monétaires sont des indicateurs statistiques,
quantité de monnaie détenue par les agents économiques non
financiers.
La masse monétaire mesure la quantité de monnaie dans un pays ou
zone économique. Elle est constituée des valeurs susceptibles d'être
converties en liquidités (monnaie disponible), ainsi que tout ce qui est
susceptible d’être utilisé immédiatement comme moyen de paiement.
Théorie quantitative de la monnaie :
La théorie quantitative de la monnaie est une théorie économique
fondée sur la relation de causalité entre la quantité de monnaie en
circulation et le niveau général des prix.
Jean Bodin, 1568 : effets inflationnistes dus à l'arrivée massive d'or en
provenance d'Amérique latine ayant pour conséquence une hausse des
niveaux de prix.
D. Ricardo et les classiques formalisent la th. Via une équation de
conservation de la quantité de monnaie échangée dans l’ensemble des
transactions
M´ V = P´ Y
Avec Y la production sur une période donnée (production vendue), P
le niveau des prix (prix réel d’échange ex post) : P .Y la quantité de
monnaie échangée ; M la quantité de monnaie en circulation sur la
même période et V la vitesse de circulation de la monnaie(le nombre
de fois qu'une même unité de monnaie permet de régler des
transactions pendant la période considérée).
En outre on a : M .V = p.q Û gp.q = å piqi
i
 Avec p et q respectivement les vecteurs prix et quantités ( pi et qi prix Ajustements :
et quantité de la transaction de i ) La monnaie est définie par Aristote par trois fonctions : unité de
Réf : formulation quantité de monnaie/prix par les Keynésiens ou les
monétaristes. compte, réserve de valeur et intermédiaire des échanges.
Aujourd'hui, ces définitions anciennes persistent mais doivent être
I. LA MONNAIE amendées entre autres, par la suppression de toute référence à des
matières précieuses (à partir du IVe siècle en Chine) avec la
 Passage de l’économie non monétaire à l’économie monétaire
dématérialisation progressive des supports monétaires, les aspects
 Formes de la monnaie légaux de l'usage de la monnaie — et notamment les droits
 Fonctions de la monnaie juridiques qui sont attachés au cours légal et au pouvoir libératoire
—, sont plus apparents. Ces droits sont fixés par l’État et font de la
Essai de définition monnaie une institution constitutionnelle et la référence à un territoire
marchand sous la forme d'un marché national (lié par une unité
« La monnaie permet le remboursement d’une dette » monétaire, de compte commun).
« Tout moyen de paiement (règlement) d’achat, prestation, La monnaie est l'instrument de paiement en vigueur en un lieu et à
dette » une époque donnée :

« La monnaie est l’instrument d’échange qui permet l’achat

immédiat de tous les biens, services et titres, sans coûts de * du fait de la loi : on parle de cours légal ;
transaction, ni coûts de recherche et qui conserve la valeur
* du fait des usages : les agents économiques l'acceptent en
entre deux échanges. C’est un phénomène social car elle règlement d’un achat, d’une prestation ou d'une dette.
repose sur la confiance des agents dans le système qui
produit cette monnaie »
La monnaie est censée remplir trois fonctions principales :
Définition Académique
La monnaie est définie comme un moyen de paiement accepté par tout
le monde au sein d’un espace géographique donne : elle est directement
utilisable pour réaliser des transactions sur le marché de biens et * intermédiaire dans les échanges : la capacité d’éteindre les
services, également pour se libérer de toute dette au sein d’un espace dettes et les obligations, notamment fiscales, constitue le « pouvoir
monétaire donné. Elle a par conséquent un pouvoir libératoire, libératoire » de la monnaie ;
immédiat, et général.
* réserve de valeur ;
 * unité de compte pour le calcul économique ou la
comptabilité. (Réf. Wikipédia)
Keynésiens  motifs en plus de celui
Remarque : La monnaie est devenue importante car elle permet de  Raisons de la demande de transaction des
neutraliser les inconvenants de l’économie non monétaire des sociétés de monnaie néoclassiques :
primitives.  Préférence à la liquidité précaution et spéculation
 La préférence à la
VUES DES ECONOMISTES liquidité (afin de saisir
les potentielles
opportunités)
Les Néo-classiques  l’agent économique  Egalement pour faire
liquide une marchandise face à des dépenses
contre de la monnaie exceptionnelles et
afin d’acheter une autre urgentes.
marchandise
 La monnaie est
considérée comme un
voile qui cache la vraie Marxistes
transaction (marchandise
contre marchandise)
 la monnaie est neutre
vis-à-vis de la sphère
réelle (lien causale entre
la sphère monétaire et
réelle est totalement
absent) Commentaires :
 quantité de monnaie qui
circule en économie
n’impacte pas le niveau
de la production sur la
sphère réelle, seul les
niveaux des prix seront
impacté.