ANALISIS

FINANCIERO

ALICORP S.A.

INTEGRANTES:
 RENATA PAULA PACCI RODRIGUEZ 2013-38319
 KEVIN VENEGAS LLANQUE
 JUAN GABRIEL CANDIA
 DAVID SANTA CRUZ
 WALDIR LUPACA
INTRODUCCIÓN
El análisis e interpretación de estados financieros es sumamente importante para cada
una de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los
gerentes se valen para tomar decisiones, a su vez para implementar distintas políticas,
normas y/o procedimientos a seguir en un periodo determinado, así como también se
pueden enfocar en dar solución a los problemas que aquejan a la empresa, como son:
las cuentas por cobrar o cuentas por pagar, entre otros. Moldea al mismo tiempo las
políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación, además puede ser
un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotación de
inventarios obsoletos. Por medio del análisis e interpretación de estados financieros
presentados en los estados financieros a los gerentes, clientes, empleados y
proveedores se pueden dar cuenta del desempeño de la empresa en el mercado.

La toma de decisiones es una parte del proceso de solución de problemas: la parte

que trata de seleccionar el mejor camino entre dos o más opciones, la respuesta dada
a un problema determinado, la solución adoptada ante un hecho o fenómeno, la acción
de resolver o solucionar una indeterminación. Las decisiones abarcan un amplio
aspecto, donde se incluyen, soluciones operativas, elaboración de planes, preparación
de programas de acción, diseño de políticas y establecimiento de objetivos, entre
otros, por tanto la toma de decisiones dentro de la gestión empresarial es un programa
de acciones, expresado en forma de directivas para la solución de un problema
presentado y precisamente uno de los elementos que intervienen en el proceso de
toma de decisiones es la Información. Hay varios usuarios de la información contable,
entre ellos los gerentes.

El diagnostico económicos y financieros constituyen herramientas que permiten medir

el desempeño económico y financiero que realiza la compañía y que se encuentran
plasmadas en la contabilidad. A su vez sirve a la gerencia para tomar decisiones
oportunas y eficientes, en base a la información que brindan los estados x financieros.
Para interpretar o analizar la información de los estados financieros es necesario pasar
por varias etapas del proceso de análisis

OBJETIVOS Y FINALIDAD
 Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de la empresa
así cómo de sus perspectivas para el futuro.
 Permite analizar la comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar su
situación financiera actual.
 Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.

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  Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la empresa.
 Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el impacto que
tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su posición financiera

IMPORTANCIA
Los directivos de cualquier empresa deben enjuiciar periódicamente los resultados de
su gestión, punto de partida para tomar numerosas decisiones en el proceso de
administrar los eventos de la entidad, de manera que sean consecuentes con las
tendencias de comportamiento en el futuro y que puedan predecir su situación
económica y financiera (capacidad de obtener utilidades y capacidad de pago).

La contabilidad es una ciencia ya que se basa en un conjunto

de principios métodos y procedimientos. Es un proceso que identifica, registra,
clasifica y resume todas las operaciones desarrolladas por la empresa, lo que permite
medir e informar los resultados económico-financieros con vistas a la toma de
decisiones.

La información contable es, por tanto, un instrumento poderoso de la administración.

El uso inteligente de esta información probablemente solo pueda lograse si los
encargados de tomar decisiones en el negocio comprenden los aspectos esenciales
del proceso contable, que termina con un producto final, los estados financieros y
el análisis de dichos estados, que permite conocer la realidad que subyace tras esa
información.

De lo expresado se deduce que la elaboración de los estados financieros básicos,

estados de situación (balance general) y de resultados, no constituyen un fin en si
mismos; todo lo contrario, marca el comienzo de la etapa analítica.

Para analizar los estados financieros es necesario conocer y aplicar un conjunto

de técnicas. Estas técnicas deben ser dominadas no solo por contadores y financistas,
sino también por los demás directivos, principalmente los gerentes generales,
administradores o directores, estos no tienen que saber construir la contabilidad si lo
sabe mejor; pero sí como analizarla.

Es imprescindible establecer el origen de los orígenes; de lo contrario, no se podría

revertir un efecto indeseado. Es conocido que atacando los efectos solo se puede
detener el avance de un problema. Solamente atacando la causa original se erradica.
De esta forma y partiendo de los estados financieros, aplicando técnicas y a través de
una secuencia lógica de pensamiento, mediante la relación causa – efecto se logra

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detectar la causa de las causas y construir la descripción de la realidad actual de
una organización empresarial.

APLICACIONES Y LIMITACIONES DEL ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros están diseñados para ayudar a los usuarios en la identificación
de las relaciones y tendencias clave. El análisis de estados financieros es
un trabajo arduo que consiste en efectuar un sinnúmero
de operaciones matemáticas calculando las variaciones en los saldos de las partidas a
través de los años, así como determinar sus porcentajes de cambio, en tanto, al llevar
a cabo la interpretación de la información financiera se intentará detectar los puntos
fuertes y débiles de la organización.

Para lograr un óptimo análisis e interpretación de la situación financiera de una

entidad, se debe poseer la mayor información posible, es decir, no basta solamente
con la obtención de los estados financieros principales(Balance General y Estado de
Resultado), sino, que debe consultarse los diferentes informes y documentos anexos a
los mismos, debido a que los estados financieros son tan solo una herramienta para
que los usuarios externos, principalmente los acreedores puedan tomar decisiones. De
hecho los estados financieros deben poseer la información que ayuda a los usuarios a
evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversión y el nivel
percibido de riesgo implícito.

La información presentada en los estados financieros interesa a:

 La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado.
 Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y
la rentabilidad de sus aportes.
 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de
cumplimiento de sus obligaciones.
 El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta
correctamente liquidado.

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión

monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del

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criterio personal, naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de adquisición,
inestabilidad en la unidad monetaria.

PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS

FINANCIEROS Y SUS ANÁLISIS
El análisis de los estados financieros de una empresa resulta de interés para los
accionistas, acreedores, y la propia administración de la empresa. Los accionistas
tanto presentes como futuros, están interesados en conocer el nivel de riesgo actual y
futuro, así como los rendimientos de la empresa.

Estas dimensiones afectan directamente al precio de las acciones. Los acreedores se

interesan, en primer lugar, en la liquidez a corto plazo de la compañía y en su
capacidad para efectuar los pagos de intereses y del principal. La segunda
preocupación de los acreedores es la rentabilidad de la empresa, es decir, desean
asegurarse de que la empresa sea financieramente sana y continué siendo exitosa. La
administración y los accionistas tienen que preocuparse por todos los aspectos de la
situación financiera de la empresa. En consecuencia, intentarán operar de tal manera
que los resultados de estos análisis puedan ser considerados favorables tanto por los
propietarios como por los acreedores.

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CASO PRACTICO ALICORP S.A.
A la gerencia y a los inversionistas les interesa saber cómo marcha la empresa para
poder realizar su planeamiento a corto, mediano y largo plazo. Para ello existe un
conjunto de principios que permiten analizar e interpretar económica y financieramente
el comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar su situación financiera
actual, con el objetivo básico de realizar una estimación sobre su situación y los
resultados futuros. También sirve para determinar las consecuencias financieras de los
negocios, aplicando diversas técnicas que permiten seleccionar la información
relevante, interpretarla y establecer conclusiones.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS VERTICAL
Análisis vertical Este tipo de análisis consiste en determinar la participación de cada
una de las cuentas de los estados financieros con referencia sobre el total de activos o
total patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de
resultados.

• Se obtiene una visión panorámica de la estructura del estado financiero.

• Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado.
• Controla la estructura porque se considera que la actividad económica debe tener la
misma dinámica para todas las empresas.
• Evalúa los cambios estructurales y las decisiones gerenciales.
• Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos,
financiamiento, etc.
Del análisis vertical de una parte del balance general de Alicorp, notamos que la
cuenta Efectivo y equivalente de efectivo se ha incrementado considerablemente. En
el 2011 representaba el 2.43 % y ahora aproximadamente el 11.60 % del total de
activos. Esto por un lado es beneficioso ya que Alicorp posee muchas obligaciones a
corto plazo y pues en cualquier momento determinado podría liquidarlo. Pero el
exceso de liquidez puede ser mala señal para una empresa ya que no están utilizando
eficientemente ese capital para beneficio de la empresa porque el dinero a través del
tiempo genera rendimiento. También se destaca la inversión en la cuenta Propiedades,
planta y equipo, en la cual año tras año Alicorp ha ido aumentando este rubro en 25.96
% el año pasado. De igual forma Alicorp invierte de manera representativa en sus
subsidiarias. Otra cuenta que destaca en el activo total son las Cuentas por cobrar
comerciales con un 14.52 % en el 2012 pero el nivel de peso que tiene en el activo
corriente se mantiene.

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ANÁLISIS HORIZONTAL
Este tipo de análisis lo que busca es analizar la variación absoluta o relativa que ha
sufrido las distintas partidas de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Esto es importante para saber si se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo
determinado. También permite saber si el comportamiento de la empresa fue bueno,
regular o malo.
• Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero.
• Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de
trabajo.
• Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los
cambios de las cuentas.
En el análisis horizontal nos damos cuenta que con respecto a los pasivos, Alicorp no
tiene una muy buena estructura de pasivos porque las obligaciones a corto plazo son
mayores pero si cuenta con liquidez para pagarlos. La cuenta Otros pasivos
financieros se ha visto incrementado a un 2889 % a comparación del año anterior
porque la empresa ha buscado financiar sus proyectos y esto concuerda con el
análisis del flujo de caja. También hay una salida de esta cuenta a largo plazo, las
cuales son mayores que las del corto plazo.

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RATIOS FINANCIEROS

Para realizar un análisis financiero, uno de los instrumentos más usados y de gran
utilidad son las razones financieras porque pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa y son comparables con las de la competencia.
Matemáticamente, un ratio es una relación entre dos cifras extraídas de los estados
financieros que buscan tener una medición de los resultados internos y externos de
una empresa.
Proveen información que permite tomar decisiones acertadas. Se clasifican en: Índices
de liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad.

Índices de liquidez
Estos índices miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo. Entre las más conocidas tenemos:

Razón de liquidez general

Principal medida de liquidez, ya que muestra en qué proporción de deudas de corto
plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Activo corriente
LIQUIDEZ GENERAL=
Pasivo corriente

El rango estándar es entre 1.4 -1.8. Si el resultado es mayor a 1, la empresa tiene una
muy buena capacidad para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Si es menor

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a 1 significa que la empresa no tiene activos suficientes para cubrir sus obligaciones
con sus acreedores.

PRUEBA ÁCIDA
Es un indicador más exigente porque mide la proporción entre los activos de mayor
liquidez frente a sus obligaciones a corto plazo. No toma en cuenta los inventarios o
existencias porque no se pueden fácilmente convertir en efectivo.

Activo corriente−Inventario
PRUEBA ÁCIDA=
Pasivo corriente

Si el resultado es mayor a 1 significa que la empresa cuenta con activos líquidos para
cubrir con sus obligaciones y de la misma forma, si el resultado es menor a 1 significa
que la empresa no tiene activos líquidos suficientes para cubrir sus obligaciones, pero
esto no significa que para la empresa sea perjudicial, sino que depende del tipo de
sector al que pertenece y de su capacidad de pago en el tiempo analizado.
El rango estándar es entre 1.2. - 1.4.

INDICADOR CAJA
Nos indica en términos porcentuales, la capacidad de la empresa para operar con sus
activos más líquidos, sin recurrir a sus ventas exclusivamente.

Efectivo y equivalentes
INDICCADORCAJA =
Pasivo corriente

Por lo general, un valor alrededor de 0.3 se puede considerar aceptable aunque el

mejor índice siempre está en correspondencia a las características del sector en que
se encuentra la empresa. Sin embargo, mientras los valores de este ratio sean
mayores, implicaría tener efectivo en exceso, lo cual es perjudicial para la empresa
porque el dinero está siendo improductivo al no generar interés. Los ratios de liquidez
para la empresa Alicorp, en el periodo analizado son los siguientes:

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Liquidez general:
En el 2011 este indicador fue mayor al rango óptimo y esto podría haber implicado
activos ociosos que no generen rentabilidad, en el último periodo analizado se
encuentra en el rango óptimo. Para el 2012, quiere decir que por cada sol que debe la
empresa, esta cuenta con S/.1.80 para afrontarla; es decir, no tendrá inconvenientes
para cancelar sus obligaciones.

Prueba ácida:
Alicorp sin lugar a dudas cuenta con los recursos para cubrir sus obligaciones a corto
plazo, incluso sin vender sus mercaderías en almacén. Para el 2012 se dice que por
cada sol de deuda, Alicorp dispone de S/.1.18 para pagarla.

Liquidez de caja:
El rango estándar es 0.3 y justamente en el 2012 tuvo un exceso de liquidez; es decir,
dinero ocioso que no generaba rentabilidad, pero esto no sería un gran problema
porque Alicorp posee muchas obligaciones a corto plazo y en cualquier momento
determinado podría cancelarlo sin recurrir al remate de inventarios o vender otros
activos corrientes para conseguir efectivo.

RATIOS DE SOLVENCIA
Llamados también “ratios de endeudamiento”, son aquellos que cuantifican la
capacidad de la empresa para generar fondos y cubrir sus deudas: intereses
financieros, pago del principal, costo de créditos, etc., de mediano o largo plazo. Entre
los principales tenemos:

APALANCAMIENTO FINANCIERO
Este ratio indica el porcentaje de los recursos de la empresa que son financiados por
terceros (deuda), es decir, relaciona la proporción que representa los pasivos del total
de activos.
Pasivos totales
APLACAMIENTO FINANCIERO=
Activos totales

De la expresión anterior se deduce que si el cociente es alto significa que la empresa

está empleando más deuda para financiar sus activos y así obtener utilidades.

ESTRUCTURA DE CAPITAL
Este ratio mide el nivel de endeudamiento que tiene la empresa respecto a su
patrimonio neto. Matemáticamente:

Pasivostotales
ESTRUCTURA DE CAPITAL=
Patrimonioneto

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Con relación a este ratio, la mayoría de las empresas prefieren mantener su valor por
debajo de uno porque eso refleja que su capital propio supera el monto comprometido
con los acreedores para tener una garantía de financiamiento futura. Si el cociente
fuera mayor a 1, esto significa que la empresa se encuentra sobreendeudada y con
dificultades para acceder a un préstamo.

CALIDAD DE PLAZO DE DEUDA

Este ratio mide el grado de exigibilidad de la deuda. Matemáticamente:

Pasivocorriente
RAZÓN DE PLAZO DE DEUDA=
Pasivo total

No hay pronunciamientos en cuanto a los límites de este indicador; pero sin lugar a
dudas, mientras menor sea su valor, mayor calidad tendrá la deuda, porque el mayor
peso de la deuda recae en las obligaciones a largo plazo. Un ratio de 0.3 indicaría una
óptima estructura de deuda pero esto varía de acuerdo al sector.

RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES

Conocido también como ratio de cobertura de gastos financieros. Este ratio mide el
número de veces en que las utilidades operativas de la empresa cubren el pago de
intereses provenientes de las obligaciones con sus acreedores. Matemáticamente:

Utilidad operativa
COBERTURA DE INTERÉS=
Interés

Si el resultado es mayor a uno, entonces la empresa podrá cubrir sus gastos

financieros, en caso contrario, el pago de intereses no tendrá respaldo.

RATIOS DE RENTABILIDAD
Estos ratios evalúan la capacidad que la empresa tiene para generar utilidades y la
eficiencia de sus operaciones en un determinado periodo.

RENTABILIDAD DE ACTIVOS (ROA)

Llamado también rendimiento sobre la inversión. Este índice mide la capacidad de la
empresa para generar utilidades con los recursos que dispone. Matemáticamente, se
expresa de la siguiente forma:

Utilidad neta
ROA=
Activos totales

De lo anterior, se deduce que si el coeficiente es alto, entonces la empresa está

empleando eficientemente sus recursos y está obteniendo mayores retornos por cada
unidad de activos que posee.

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RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)
Este ratio mide la eficiencia de la administración para generar rendimientos a partir de
los aportes de los socios. En términos sencillos, este ratio implica el rendimiento
obtenido a favor de los accionistas. Matemáticamente, se calcula de la siguiente
manera:

Utilidad neta
ROE=
Patrimonio neto

Un ratio alto significa que los accionistas están consiguiendo mayores beneficios por
cada unidad monetaria invertida.

MARGEN DE LA UTILIDAD BRUTA

Este ratio determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa, considerando solo
los costos de producción. Para calcularlo se utiliza la fórmula siguiente:

Ventas netas−costos
Margen bruto=
Ventas netas

MARGEN DE LA UTILIDAD OPERATIVA

Este ratio indica la cantidad de ganancias operativas por cada unidad vendida y se
calcula comparando la utilidad operativa con el nivel de ventas.

Utilidad operativa
Margen operativo=
Ventas netas

MARGEN DE UTILIDAD NETA

Este ratio relaciona la utilidad neta con el nivel de ventas y mide los beneficios que
obtiene la empresa por cada unidad monetaria vendida. Es una medida más exacta
porque considera, además, los gastos operacionales y financieros de la empresa.

Utilidad neta
Margenutilidad neta=
Ventas netas

Mientras más alto sea este ratio, la empresa obtendrá mayores ganancias por sus
ventas realizadas.

RATIOS DE GESTIÓN
Estos ratios permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la
cual se ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del cálculo del número de
rotaciones de determinadas partidas del balance general durante el año, de la

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estructura de inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes del gasto,
sobre los ingresos que genera la empresa a través de las ventas.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

Este ratio calcula el número de veces que han sido renovadas las cuentas por cobrar.
Se deriva de la siguiente ecuación:

Ventas netas
Rot .CxC =
Periodo promediode cobro

PERIODO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

Este índice pondera el número de días que dichas cuentas se convierten en efectivo;
es decir, calcula el tiempo que se demora en cobrar por los productos o servicios
proveídos.

360
Periodo de prom de CxC =
Rot .CxC

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

Este ratio calcula el número de veces que han sido renovadas las cuentas por pagar.
Se deriva de la siguiente ecuación:

Compras
Rot .CxP=
Periodo promedio de pago

PERIODO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR

Este índice pondera el número de días que dichas cuentas deben ser pagadas por la
empresa; es decir, calcula el tiempo que se demora en pagar a los proveedores.

360
Periodo de prom de CxP=
Rot . CxP

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Este ratio mide la eficiencia de la gerencia en la administración de las existencias, a
través de la velocidad promedio en que estos entran y salen del negocio y se
convierten en efectivo

Costo de ventas
Rot . de inventario=
Promedio de inventarios

ROTACIÓN DE ACTIVOS
Este ratio mide la eficiencia de la gerencia en la administración de las existencias a
través de la velocidad promedio en que estos entran y salen del negocio y se
convierten en efectivo.

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 Ventas ventas
Rot . de activos=
Activos totales promedios

ANÁLISIS PARA LA EMPRESA ALICORP S.A.

PRINCIPALES RATIOS DE SOLVENCIA DE ALICORP
En términos generales notamos que el ratio de apalancamiento financiero se
encuentra en el óptimo (40 % - 60 %), lo que implica que Alicorp se vale menos del
financiamiento de terceros para producir y generar beneficios.

Con respecto a la calidad de la deuda, el ratio nos indica que Alicorp está en una
incómoda posición financiera porque sus obligaciones a CP son el 57 % de la deuda
total y eso obliga que tenga urgencias para obtener efectivo pero no son problemas
para Alicorp porque posee un alto nivel de liquidez, el cual le permitiría cancelar todas
las obligaciones en cualquier momento.

También se observa que Alicorp tiene una muy buena capacidad para cubrir con los
intereses de la deuda contraída con el sistema bancario, debido a que la ganancia
operativa excede en más de 19 veces a los gastos financieros.

APLACAMIENTO FINANCIERO
2010 2011 2012
Pasivos totales 975.628 941194 1’661,797
Activos totales 2’690,536 2’833348 3’684,344
Ratio de aplaca- 0.36 0.33 0.45
miento financiero
CALIDAD DE PLAZO DE DEUDA
Pasivos CP 637,235 530,373 949,097
Pasivos totales 975,628 941194 1’661,797
Ratio de plazo de 0.65 0.56 0.57
deuda
COBERTURA DE INTERESES
EBIT 449,482 452,195 416,745
Gastos financieros 25,149 22,474 21,915
Indice de cobertura 17.87 20.12 19.02
PRINCIPALES RATIOS DE RENTABILIDAD DE ALICORP
El margen de utilidad neta de Alicorp no ha sido muy eficiente, pero se mantiene al
pasar de los años. Por cada sol en ventas, la empresa gana netamente S/.0.09. Con
respecto al ROA, se observa una pequeña disminución en el último año. El resultado
revela que por cada sol invertido en activos se generó una ganancia del 9 %, lo cual
denota la efectividad de las políticas implementadas por la gerencia.

Finalmente, el ROE también se ha visto afectado. Los accionistas obtienen de

rendimiento un 16 % por cada sol invertido.

APLACAMIENTO FINANCIERO

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 2010 2011 2012
Utilidad neta 294.059 322,510 315,613
Ventas 3’221,838 3’687,483 3’681,343
Margen de utilidad 0.09 0.09 0.09
neta
RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS
Utilidad neta 294,059 322,510 315,613
Activos totales 2’690,536 2’833,348 3’684,344
ROA 0.11 0.11 0.09
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO
Utilidad neta 294,059 322,510 315,613
Patrimonio 1’714,908 1’892,154 2‘022,547
ROE 0.17 0.17 0.16
PRINCIPALES RATIOS DE GESTIÓN DE ALICORP
Con respecto al ratio de rotación de existencias, Alicorp tiene un buen indicador
porque es mayor que el promedio del sector. En el 2012, la empresa vende (rota) sus
existencias 5.06 veces al año. También se observa que Alicorp tiene un bajo índice en
el periodo de cobranza. Analizando el ratio de promedio periodo de cobro y pago; se
comprueba que Alicorp no tiene una muy buena política de cobranza porque el periodo
de pago es menor al periodo de cobranza. Se trata de primero cobrar las cuentas
pendientes y luego pagarlas por lo que se debería cambiar esta política para beneficiar
a la empresa.

ROTACION DE EXISTENCIAS
2010 2011 2012
Costos ventas 2’730,362 2’730,362 315,613
Existencias 492,153 612,590 3’681,343
Rot. De existencia 5.55 4.46 0.09
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Ctas. Por cobrar 401,488 423,426 534,953
Comerciales
Ventas / 360 8,949.55 10,243.01 10,225.95
Periodo de cobranza 45 41 52
COBERTURA DE INTERESES
Ctas. Por cobrar 322,706 382,666 444,546
comerciales
Ventas / 360 8,949.55 10,243.01 10,255.95,547
Periodo de pago (días) 36 37 43

CONCLUSIÓN
El análisis financiero permite analizar el comportamiento de la empresa en el pasado y
apreciar su situación financiera actual. Los ratios son solo señales que indican las
potenciales áreas de fortaleza o debilidad, por lo que se requiere de datos adicionales
para una mejor apreciación, con el fin de poder plantear objetivos para mejorar la
situación financiera y económica de la empresa.

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