Définition du free cash flow

Rassurez-vous, il existe un indicateur plus pertinent à mon sens que le résultat

comptable pour mesurer la profitabilité d’une entreprise : le free cash flow.

On le calcule de la façon suivante :

Free cash flow = flux de trésorerie générés par l’exploitation –

dépenses d’investissements (CapEx)
Les flux de trésorerie générés par l’exploitation représentent l’argent qui entre et
qui sort des caisses de l’entreprise lors de son activité courante : achat de matières
premières ou de marchandises, paiement des salaires, ventes de produits finis…
Les dépenses d’investissements regroupent tous les flux de capitaux nécessaires
au maintien et à la croissance de l’outil de production : achat de nouvelles machines
ou de nouveaux bâtiments…
Ainsi, le free cash flow représente la quantité d’argent, réellement disponible,
générée par l’exploitation courante de l’entreprise après que
les investissements nécessaires au maintient ou au développement de la
production aient été payés.
Ce capital peut être utilisé pour rémunérer les pourvoyeurs de fonds que sont les
créanciers (versement d’intérêts ou diminution de la dette) et les actionnaires
(versement de dividendes ou rachats d’actions). Il peut également être utilisé pour
opérer une croissance externe en absorbant une entreprise concurrente.

LE FREE CASH FLOW (OU FLUX DE TRÉSORERIE

DISPONIBLE) EST UNE MESURE DE
PERFORMANCE FINANCIÈRE D’UNE ENTREPRISE
Le free cash flow (FCF) est calculé en soustrayant les dépenses en capital du cash
flow d’exploitation. Il représente l’argent comptant qu’une entreprise peut générer
après avoir dépensé l’argent nécessaire à l’entretien ou au développement de son
actif.
Le flux de trésorerie disponible est important car il permet à l’entreprise de pouvoir
saisir des opportunités d’investissement et créer de la valeur pour les actionnaires.
Sans liquidité, il est difficile de développer de nouveaux produits, de faire des
acquisitions, de payer les dividendes et de réduire les dettes.
Il est intéressant de noter qu’un free cash flow négatif n’est pas nécessairement une
mauvaise chose, cela peut vouloir dire que l’entreprise est entrain de réaliser
d’importants investissements pouvant amener à un bon retour sur investissement
(ROI)
Formule de calcul du free cash flow
Le free cash flow se calcule ainsi : revenu net + amortissement + dépréciation –
variations du besoin en fonds de roulement – dépenses en capital

Cash flow disponible : excédent brut d'exploitation (EBE) – impôt sur le résultat
d'exploitation +/- variation du besoin en fonds de roulement – investissements
+ désinvestissements