CONCEPTOS BÁSICOS Y FACTORES DE INTERÉS
Símbolos y su significado
Las relaciones matemáticas usadas en la
matemática financiera emplean los siguientes
símbolos:
P = (Valor Presente) Valor o suma de dinero en
un tiempo denominado presente. Sus unidades
son monedas como dólares o pesos.
F = (Valor Futuro) Valor o suma de dinero en
algún tiempo futuro. Sus unidades son también
monedas como dólares o pesos.
A = (Anualidad) Serie de pagos o ingresos
iguales que se dan en períodos consecutivos.
Sus unidades son por tanto dólares por mes,
pesos por año, etc.
n = Número de períodos. Se da en meses,
trimestres, años, etc.
i = Tasa de interés por período. Se da en
porcentaje mensual, porcentaje anual, etc.
Los símbolos P y F representan valores sencillos
que ocurren una sola vez en el tiempo, A ocurre
en cada período con el mismo valor durante un
número específico de períodos consecutivos.
Ejemplos:
 Si Ud. solicita un préstamo de $2.000 hoy y
debe pagar la deuda más intereses a una
tasa del 12% anual en 5 años, ¿cuál es la
cantidad que deberá pagar? Haga una lista
de los símbolos involucrados.
Solución:
P = $2.000
i = 12% anual
n = 5 años
F=?
 Si Ud. deposita $100 en una cuenta de
ahorros cada año, durante 7 años, la cual
paga el 16% de interés anual, ¿qué
cantidad recibirá al terminar los 7 años?
Defina los símbolos involucrados.
Solución:
A = $100
i = 16% anual
n = 7 años
F=?
Ejercicio propuesto: Si Ud. deposita $500
en una cuenta de ahorros el 1 de mayo de
2008, la cual paga el 17% anual, ¿qué
cantidad anual puede retirar durante los
siguientes 10 años? Haga una lista de los
símbolos involucrados.
Diagrama de flujo de caja
Flujo de caja: es el resultado de comparar
ingresos y egresos de dinero y puede ser
positivo o negativo.
Flujo de caja neto = Ingreso – Egreso
Un flujo de caja positivo usualmente representa
un ingreso y un flujo de caja negativo
representa un pago o desembolso.
Diagrama de flujo de caja: es la representación
gráfica de un flujo de caja en una escala de
tiempo.

Las flechas hacia arriba indican entradas de
dinero y hacia abajo salidas. Cada número
indica el período respectivo.
El diagrama representa el planteamiento del
problema y muestra qué es lo dado y qué es lo
que debe encontrarse. La fecha cero (0) es
considerada el hoy y la fecha uno (1) es el final
del primer período.
Ejemplos:
 Si Ud. solicita un préstamo de $2.000 hoy y
debe pagar la deuda más intereses a una
tasa del 12% anual en 5 años, ¿cuál es la
cantidad que debe pagar? Construya el
diagrama de flujo de caja.
Solución:
 Si se comienza hoy y se hacen 5 depósitos
de $1.000 por año en una cuenta que paga
el 7% anual, ¿cuánto dinero se habrá
acumulado inmediatamente después de que
se haya hecho el último depósito?
Construya el diagrama de flujo de caja.
Solución:
 Asuma que se desea depositar una suma P
en una cuenta de ahorros dentro de dos
años de manera que le sea posible retirar
$400 anuales durante 5 años consecutivos,
empezando dentro de 3 años a partir de
hoy. Suponga que la tasa de interés es de
15% anual. Construya el diagrama de flujo
de caja.
Solución:
Ejercicio propuesto: Suponga que se
desea hacer un depósito en una cuenta hoy
de tal manera que se pueda retirar una
cantidad igual anual A1=$200 por año
durante los primeros 5 años, comenzando
un año después de su depósito, y una
cantidad anual diferente A2=$300 por año
los siguientes 3 años. ¿Cómo será el
diagrama de flujo de caja si la tasa de
interés es de 14% anual?
Factores de interés
En el estudio de la matemática financiera es
necesario conocer interpretar y usar
correctamente los factores de interés para
la toma acertada de decisiones.
Los principales factores son:
1. Factor hallar F dado P (F/P, i%, n)
Sirve para hallar la cantidad futura F de
una inversión P después de n períodos a
una tasa de interés i.
Fórmula:
(𝑭⁄𝑷, 𝒊%, 𝒏) = (𝟏 + 𝒊)𝒏
Diagrama de flujo de caja:
2. Factor hallar P dado F (P/F, i%, n)
Sirve para determinar el valor presente
P de una cantidad futura F, después de
n períodos a una tasa de interés i.
Fórmula:
𝟏
(𝑷⁄𝑭, 𝒊%, 𝒏) =
(𝟏 + 𝒊)𝒏
Diagrama de flujo de caja:
3. Factor hallar P dado A (P/A, i%, n)
Sirve para encontrar el valor presente P
de una anualidad A, que comienza al
final del período 1 y se extiende durante
n períodos a una tasa de interés i.
Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
(𝑷⁄𝑨 , 𝒊%, 𝒏) =
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
Diagrama de flujo de caja:
Nota: Es importante fijarse en que el
valor presente P y el primer valor de la
anualidad A están separados por un
período y por lo tanto no ocurren
simultáneamente.
4. Factor hallar A dado P (A/P, i%, n)
Este factor permite obtener la anualidad
A durante n períodos de una inversión
dada P cuando la tasa de interés es i.
 Fórmula:
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
(𝑨⁄𝑷, 𝒊%, 𝒏) =
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
Diagrama de flujo de caja:
5. Factor hallar A dado F (A/F, i%, n)
Este factor se utiliza para determinar la
anualidad A durante n períodos, que
será equivalente a un valor futuro F a
una tasa de interés i.
Fórmula:
𝒊
(𝑨⁄𝑭, 𝒊%, 𝒏) =
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
Diagrama de flujo de caja:
Nota: Es importante fijarse en que el
valor futuro F ocurre en el mismo
período que el último valor de la
anualidad A, por lo tanto se pueden
decir que son simultáneos.
6. Factor hallar F dado A (F/A, i%, n)
Este factor sirve para hallar el valor
futuro F de una anualidad A dada que
se extiende durante n períodos a una
tasa de interés i.
Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
(𝑭⁄𝑨, 𝒊%, 𝒏) =
𝒊
Diagrama de flujo de caja:
Tablas de factores de interés
Para simplificar los cálculos rutinarios que
involucran los factores de interés, se han
preparado tablas de valores de factores para
tasas de interés desde 0,5% hasta el 50% y
periodos de pago desde 1 hasta 100.
Estas tablas se han ordenado de modo que
muestren varios factores en la parte superior y
el número de períodos n en las columnas
izquierda y derecha. Para un factor dado, tasa
de interés y tiempo, se encontrará el factor
correspondiente en la tabla de interés
respectiva, en la intersección del factor dado y
n.
Ejemplo: tasa del 12% anual en 5 años, ¿cuál es la
cantidad que deberá pagar?
Encontrar el valor del factor (P/A, 5%, 3)

Solución: Solución:

Se busca la tabla correspondiente a la tasa de Lo primero que se debe realizar es el

interés del 5% y se ubica el valor del factor en diagrama de flujo de caja.
la intersección entre la columna P/A y la fila
N=3.

5.00 %

N F/P P/F A/F F/A A/P P/A N

1 xxx xxx xxx xxx xxx xxx 1

2 xxx xxx xxx xxx xxx xxx 2

3 xxx xxx xxx xxx xxx 2,7232 3 A continuación se debe escribir la ecuación
para determinar el valor futuro F a partir del
4 xxx xxx xxx xxx xxx xxx 4 factor correspondiente teniendo en cuenta
la tasa de interés y los períodos y
. . . . . .
resolverse.
. . . . . .
F = P (F/P,12%,5)
. . . . . . F = 2000 (1,7623)
F = 3524,6

Este valor para dicho factor puede ser obtenido
también por sustitución directa de los
respectivos valores de tasa de interés y
períodos en la fórmula correspondiente, tal
como se muestra a continuación:
(1 + 0,05)3 − 1
(𝑃⁄𝐴, 5%, 3) = = 2,7232
0,05(1 + 0,05)3
 ¿Cuánto dinero tendría una persona en su
cuenta después de 8 años si depositara
$1.000 anuales durante ocho años al 14%
anual, comenzando dentro de un año?
Solución:
Diagrama de flujo de caja correspondiente.

Cálculo de valores presentes, futuros y

anualidades

Ejemplos:

 Si Ud. solicita un préstamo de $2.000 hoy y

debe pagar la deuda más intereses a una
 Ecuación para determinar F. El valor futuro total en el período 10 va a
ser el obtenido de la suma de los valores
F = A (F/A,14%,8) futuros debidos a cada valor presente.
F = 1.000 (13,23)
F = $13.230 F=F1+F2+F3

 ¿Cuánto dinero estaría dispuesto a pagar Se buscan en las tablas los

hoy por un pagaré que producirá $600
anualmente durante nueve años a partir del
próximo año si la tasa de interés es 17%
anual?
Solución:
correspondientes valores de los factores
necesarios. Además hay que notar que para
determinar el valor de n en los factores se
cuentan los períodos desde donde aparece
el correspondiente valor presente hasta
donde aparece el valor futuro deseado.

F1 = P1 (F/P,5%,10) = 600(1,6289)
F2 = P2 (F/P,5%,8) = 300(1,4775)
F3 = P3 (F/P,5%,5) = 400(1,2763)

de donde se obtiene,

F = 977,34 + 443,25 + 510,52

F = $1931,1
P = A (P/A,17%,9)

P = 600(4,4506) Ese valor de $1931,1 corresponde a la

cantidad solicitada por el problema.
P = $2670,36
 ¿Cuánto dinero debe depositar anualmente
una persona, empezando dentro de un año
 Si una mujer deposita hoy $600 y $300 dos al 5,5% anual, con el objeto de acumular
años más tarde y $400 dentro de cinco $6000 dentro de siete años?
años, ¿cuánto tendrá en su cuenta dentro
de diez años, si la tasa de interés es 5% Solución:
anual?

Solución:

A = 6.000 (A/F, 5.5%, 7)

 Como puede verse la tasa de interés es
decimal y en consecuencia el valor del
factor no aparece en las tablas, por lo tanto
se hace necesario el uso de la fórmula para
el cálculo de dicho factor.
0,055
(𝐴⁄𝐹, 5.5%, 7) = = 0,12096
(1 + 0,055)7 − 1
hace dentro de un año y el segundo dentro
de 9 años, ¿cuánto deberá depositar cada
vez si la tasa de interés es de 15% anual?
R/ $10497.23
5. El señor Pardo desea saber el valor
presente de una renta anual de $600 por
año durante 35 años comenzando dentro de
un año, a una tasa de interés de 6.5%
anual. R/ $8212.17

Entonces finalmente el valor de la anualidad 6. La compañía de Tejados ha ofrecido a una

pequeña firma dos opciones para pagar
será:
reparaciones necesarias en los tejados. La
A = 6.000(0,12096) opción 1 implica un pago de $2500 tan
pronto como el trabajo termine, por ejemplo
A = $725,76 hoy. La opción 2 concede a la firma diferir
el pago durante 5 años, al cabo de los
cuales debe hacer un pago único de $5000.
Si la tasa de interés es 16% por año,
Ejercicios propuestos calcule el valor P para cada opción y
seleccione la que tenga el menor valor de P.
1. ¿Cuánto dinero estaría dispuesto a gastar R/ P1=$2500 P2=$2380.5 (se selecciona
hoy para evitar gastar $500 dentro de siete esta opción)
años si la tasa de interés es 18% anual? R/
P=$156,95.

2. Si un inversionista deposita $2000 hoy,

$500 dentro de tres años y $1000 dentro de
cinco años, ¿a cuánto ascenderá su
inversión total al cabo de 20 años, si la tasa
de interés es de 6% anual? R/
F=$10157.2

3. Una persona espera abrir una cuenta de

ahorros el próximo año depositando
$15000. La entidad financiera le reconoce
una tasa de interés del 8% anual, y la
cuenta permanecerá abierta durante cuatro
años. ¿Cuánto dinero podrá retirar la
persona al final del cuarto año? R/
F=$20407.5

4. La compañía Agrometal está considerando

efectuar dos depósitos iguales de manera
que dentro de 10 años la compañía
disponga de $49000 para remplazar una
máquina pequeña. Si el primer depósito se