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Aprende a calcular el EBITDA

Por Gerencie.com 09/10/2017

El EBITDA es una de las magnitudes contables más conocidas. Tanto en


la prensa económica como en los informes financieros se menciona el
EBITDA como una cifra representativa de la marcha económica de la
empresa.
Sin embargo, no todas las personas que usan el EBITDA comprenden
exactamente en qué se diferencia de otras magnitudes como el
Resultado neto o el Resultado operativo.
A continuación analizaremos para qué sirve el EBITDA y cómo se
calcula.
¿Para qué sirve el EBITDA?
El EBITDA sirve para hacer una estimación rápida del flujo de efectivo
operativo de la empresa.
En contabilidad se pretende siempre alcanzar la exactitud. Cuando
calculamos el Resultado neto, debemos registrar todos los gastos y
contabilizar la depreciación.
Puede parecer sorprendente que el EBITDA sea una magnitud contable
útil precisamente por poder calcularse con rapidez. Vamos a ver por qué.
EBITDA es el acrónimo inglés de Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization.
La traducción al español es Ganacias (resultados) antes de intereses,
impuestos y amortizaciones.
Una aclaración sobre la traducción de “depreciation” y “amortization”.
En inglés, “depreciation” es el reconocimiento contable del deterioro de
los activos tangibles, “amortization” se aplica a los activos intangibles.
Técnicamente, en la traducción al español se usa “amortización”
indistintamente para activos tangibles e intangibles. Para el deterioro de
activos, por ejemplo, stocks, se usa “deterioro de valor”, lo que en inglés
se denomina “impairment”.
En la práctica, en español usamos muchas veces amortización y
depreciación indistintamente. Vamos a seguir este criterio, usando la
palabra “amortización” de forma genérica. Al fin y al cabo, el EBITDA es
un cálculo informal del flujo de caja operativo.
¿Por qué es tan útil el EBITDA? Nos dice cuál es la capacidad o
necesidad financiera de nuestras operaciones. Por ejemplo, una empresa
con grandes activos, es posible que tenga un resultado pequeño debido
a la amortización, pero generación de efectivo puede ser grande. El
EBITDA permite visualizar la parte del flujo de efectivo relacionada con
las operaciones de la empresa.
Podríamos obtener la misma información a partir de un estado de flujos
de efectivo (que incluye el flujo operativo) pero la virtud del EBITDA es la
facilidad de cálculo y la rapidez de su uso. Por el contrario, no incluye las
variaciones de los saldos de activo y pasivo circulante. Por eso no es tan
exacto.
Pasos para calcular el EBITDA
1. Empezamos a partir de la Cuenta de resultados completa. Por tanto
calculamos todos los márgenes. Entre los elementos importantes:
- Resultado neto
- Intereses
- Impuesto de beneficios
2. Calculamos el resultado operativo
Resultado operativo= Resultado neto- Intereses-Impuesto beneficios
3. Calculamos el total de la amortización. Como hemos dicho antes, usamos
el término en sentido amplio. Por lo tanto incluye:
- Amortización de bienes tangibles
- Amortización de bienes intangibles
- Deterioro de valor de activos, incluyendo stocks, saldos a cobrar
4. Sumamos el Resultado operativo + Amortización
Un ejemplo de cálculo del EBITDA
Nuestra empresa se dedica a la compraventa de automóviles. La cuenta
de resultados durante el último año es la siguiente:

En primer lugar calcularemos el Resultado operativo.


Resultado operativo = 3.000 -(-1.000) -(1.000)= 5.000 unidades
monetarios
A continuación calculamos la suma de la amortización.
Nos interesan todos los costes que no implican una salida de efectivo. En
nuestro caso:
 Provisión por impago de clientes: representa una provisión al haber riesgo
de que algunos clientes no nos paguen. No es una salida de efectivo, sino
una posibilidad de recibir menos efectivo en el futuro.
 Provisión por deterioro del inventario de automóviles: este apunte contable
representa el menor precio que esperamos obtener respecto al precio al
que contabilizamos inicialmente los automóviles en nuestro inventario.
Total amortización= 2.000 + 3.000= 5.000
Finalmente, vamos a sumar al resultado operativo, la amortización.
EBITDA= Resultado operativa + Amortización= 5.000+ 5.000= 10.000
La cifra del EBITDA nos resulta útil porque nos indica cuál es la
capacidad financiera que generan las operaciones durante el año.

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