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La bourse de Londres (LES)


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Plan
Introduction
Partie I : La bourse de Londres
1. Présentation générale
2. Naissance de la bourse
londonienne
3. Histoire de la bourse
londonienne
Partie 2: Le
fonctionnement de la
bourse de Londres :
1. la Structure de la bourse de
Londres.
2. Les principaux intervenants.
3. Les indicateurs boursiers de la
place de Londres

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4. La place de la bourse de
Londres dans le marché
financier mondial.
Conclusion.

Introduction
La bourse de Londres (en anglais London stock exchange et abrégé en LES) est un
marché boursier situé à Londres. L’histoire financière explique souvent le succès de Londres
comme marché financier dominant au 19ème siècle par les microstructures efficaces de la
Bourse de Londres (LSE). Le LSE se caractérise en particulier par une faible régulation,
l'entrée libre des opérateurs, ce qui permettrait de réduire les coûts de transaction,
d'accroître la liquidité et la diversification, attirant à la fois émetteurs et investisseurs. Ainsi
l’organisation multipolaire était efficace car elle permettait une spécialisation des agents
(aussi bien intermédiaires qu'émetteurs et investisseurs) et des complémentarités qui
permettaient au marché de joindre développement et stabilité.

La bourse de Londres est considérée depuis longtemps comme la place principale d'Europe,
pas tellement â cause de l'importance du, marche d'actions anglaises, mais plutôt â cause de
ses marches des actions internationales des devises, des transactions bancaires
internationales, et des émissions d'euro-obligations...En effet L'importance du London Stock
Exchange est le résultat de l'histoire économique de la Grande-Bretagne Première puissance
industrielle et commerciale a la fin du XIX, elle s'est dotée d'une marche financière capable
d'assurer le financement de la croissance des entreprises .La Bourse de Londres (LSE London
Stock Exchange) est la Bourse des valeurs la plus ancienne et fait partie des trois Bourses les
plus importantes du monde, après celles de New York et de Tokyo. Fondée en 1773 et
constituée en tant qu’entreprise privée en 1986, le LSE est certainement le leader mondial en
ce qui concerne l’internationalisation des instruments financiers qu’elle propose. Le LSE
offre un grand nombre de produits du marché et liste les titres de plus de 3.000 entreprises

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dont ceux de quelques 500 sociétés multinationales. Commencent la vie dans les cafés du
17éme siècle de Londres, la bourse de Londres est rapidement devenue l’institution financière
la plus importante du pays. A travers les siècles et via plusieurs politiques de développement,
la place financière de Londres se trouve aujourd’hui au cœur de la communauté financière
globale. LES permet tant aux entreprises géantes qu’aux petits et moyennes entreprises à
travers le monde, d’obtenir les capitaux dont ils ont besoins et les accroitre par la même
occasion à travers un choix entre quatre principaux marchés.Ce modeste travail essayera
defaire un apport quant à l’histoire, la réglementation, les différents intervenants et ordres
ainsi que les différents indices boursiers de la place financière de Londres.

Partie 1 : La bourse de Londres

1-Présentation générale
Appelée aussi London Stock Exchange (abrégé en LSE) est un marché boursier
situé à Londres où s’échangent les titres de plusieurs entreprises américaines et
britanniques.LSE est le centre des marchés financiers de la Communauté
européenne ainsi le LSE est réglementé par le FSA (Financial Services
Authority) La bourse de Londres est l’une des premières places boursières au
monde. C’est la plus internationale des bourses Européennes, comptant 350
sociétés de plus de 50 pays différents.la bourse de Londres permet aux
entreprises géantes qu’aux petites et moyennes entreprises à travers le monde,
d’obtenir les capitaux dont ils besoins et les accroitre par la même occasion a
travers un choix entre quatre principaux marchés.

2. Naissance de la bourse londonienne

Créée en 1801, elle s’appuie sur des traductions nées en 1697 quand JOHN
Casting, travaillant dans des bureaux du Janathan’s Coffee-house, publiait une
liste de prix appelé The Course Of Exchange And Other Thing (que l’on peut
traduire par « le cours des échanges et autres choses »).
L’histoire de la bourse de Londres date d’un peu prés de 300 ans, désormais,
certaines années ont marqué sa constitution1 :
- 1760, environ 150 courtiers ont fondé leur propre club pour acheter
et vendre des actions chez Jonathan
-1773 : les membres du club ont changé son nom en Stock
Exchange : la première Bourse de valeurs a vu le jour.
-1801 : les affaires se relancent sous une base formelle d’abonnement .A cette
date, le premier échange réglé voit jour à Londres, et une bourse des valeurs
moderne a été mise en place.
Néanmoins, la Bourse des valeurs de Londres est demeurée la plus importante. Les
nouvelles technolo-gies, telles que le télégraphe, ont apporté des innovations au
1
http://www.londrestockexchange.com

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marché des actions. La première technique, lancée en 1872 par la Bourse de Londres,
était capable de fournir six mots par minute, ce qui a alors permis aux activités de la
bourse de continuer ailleurs que sur le plancher du marché.

3-Histoire de la bourse

La Bourse de Londres2 a repoussé la tentative de takeover de NASDAQ en


2006, après avoir eu de longues discussions avec Deutsche Börse. Préférant établir

un partenariat avec l'Asie, où la croissance est plus importante .En 2007, elle a pris
le contrôle de la Bourse italienne.

La Bourse de Londres est actuellement en discussion pour collaborer avec Singapore


Exchange (SGX) - dénommé comme un partenaire stratégique majeur en Asie - et
prévoit d'investir massivement dans le capital-action de SGX durant le premier
semestre 2008. Des rumeurs affirmeraient même que la Bourse de Londres est en
préparation de lancer une OPA hostile sur SGX. Un accord de coopération a été
signé avec la Bourse d’Oslo en mars 2009.

Partie 2: Le fonctionnement de la
bourse de Londres :
Les compagnies à travers le monde viennent à la bourse des valeurs de
Londres pour développer et accroitre leurs affaires. L’énumération sur ce marché
donne à des compagnies l’occasion de se brancher sur l’un des marchés le plus
liquide en capital. Ainsi l’échange permet à la fois à de grandes et petites entreprises
autour du monde d’accéder au capital nécessaire pour se développer, avec un choix
entre deux marchés boursiers.

1- la Structure de la bourse de Londres.


La bourse de Londres s’organise autour de 4 domaines d’activité :

• les marchés d'actions : les quatre principaux marchés sont le Marché principal
(Main Market), l’Alternative Investment Market (AIM), le Professional Securities Market
(PSM) marché professionnel des valeurs mobilières et le Specialist Fund Market (SFM)
spécialisé dans les fonds de placement.
• les services de négociation de valeurs mobilières, actions internationales, warrants.
• les informations sur les données du marché : le London Stock Exchange fournit en
temps réel les prix et les informations de la communauté financière mondiale.
• les produits dérivés.

 Les marchés d’actions :


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http://bourse.trader-finance.fr/bourse +de+londres/

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 A-Le marché principal :
La Main List ou " marché principal " est l'équivalent anglais du Premier
Marché. Le règlement des achats et ventes d'actions ne peut pas être différé, il a lieu
immédiatement. Elle représente 99 % de la capitalisation boursière totale. Les
entreprises britanniques comptent pour un tiers de la capitalisation boursière de la
Main List, et les entreprises étrangères pour deux tiers.
Considéré par les investisseurs et les compagnies comme le marché et
l’environnement marchand le plus prestigieux et le plus efficace du monde, une
manière prouvée de réunir le capital et de gagner en profil. Le marché principal
comprend plus de 2000 compagnies, dont plus de 500 sociétés étrangères.
Conditions d’accès :
 Minimum de 25% des actions dans les mains du public ;
 Registre des performances des 3 dernières années est exigé ;
 Pré-approbation des actionnaires nécessaires à d’importantes acquisitions et
cessions ;
 Pré-filtrage des documents d’admission par l’autorité Britannique de cotation
(UKLA) ;
 Commanditaires pour certaines opérations ;
 Un minimum de capitalisation boursière est exigé ;

 B-Le marché alternatif d’investissement :


Lancé en 1995 et dédié aux plus petites valeurs en grande croissance,
l’AIM (Alternative Investment Market) est le plus important mondial de
croissance du petit chapeau, l’AIM représente un grand pourcentage
des transactions en Europe de l’ouest. Il est à signaler que la
réglementation moins contraignante sur l’AIM fait de lui un marché
potentiellement risqué pour les investisseurs par rapport au marché
principal.
 Conditions d’accès :
 Pas de minimum d’actions dans les mains de public
exigé ;
 Aucune exigence de registre de performances ;
 Pas de pré-approbation des actionnaires pour les
transactions ;
 Nécessité de disposer d’un conseiller pour tout le
temps ;
 Aucun minimum de capitalisation boursière ;
 Pas d’obligation de pré-validation des documents
d’admission par la bourse ou l’autorité Britannique de
cotation (UKLA) ;
La taille des entreprises

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 C-Specialist Fund Market :


Le Marché de Fonds de Spécialiste est la référence de London Stock Exchange
sur le marché de l'investissement spécialisé des fonds institutionnels, professionnels et
des investisseurs hautement compétents. Ces marchés permettent d'offrir pour la
collecte des capitaux la possibilité d'une gamme de fonds d'investissement.
Le Marché de Fonds de Spécialiste est un marché nouvellement créé, consacré
uniquement au nombre croissant de fonds spécialisés.
Il est spécifiquement conçu autour des besoins d'investissement sophistiqués.

 D-The Professional Securities Market :


Le Marché de Titres Professionnel permet aux entreprises de lever des
capitaux grâce à la cotation des titres spécialisés, y compris la dette et les recettes de
dépositaire, aux investisseurs professionnels.
Le marché professionnel des valeurs mobilières intègre une gamme de titres d’Euro-
obligations simple et le crédit lié à des notes des actifs adossés à des questions
complexes, obligations à rendement élevé et les obligations convertibles ou
échangeables.

2-Les principaux intervenants


Le London Stock Exchange abrite une panoplie d’intervenants, chacun de ces
intervenants à un rôle crucial dans le bon fonctionnement du marché boursier.
 Regulators :
Les régulateurs sont la pour protéger les investisseurs et leur argent. Le
régulateur principal du Royaume-Uni et la Financial service authority (FSA).Ainsi
toutes les entreprises financière dont l’activité principale et l’investissement doivent
être autorisées par la FSA. Ces entreprises sont principalement les courtiers et les
conseillers financiers indépendants.

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Ces entreprises sont tenues de s’assurer que toutes les personnes qui travaillent pour
elles répondent aux normes fixées par la FSA.
 Registrars (Greffiers) :
Si une société inscrit ses actions sur le marché boursier, il doit nommer une société
d’enregistrement. La société d’enregistrement est responsable de l’entretien d’un casier
judiciaire actionnaire de la société.
Cela signifie que chaque fois que les actions sont vendues ou achetées, le greffier fera un
compte rendu de la transaction. Cette option est utile en cas de perte par l’investisseur du
certificat et la nécessité de tracer son exploitation.
 Stock Brockers :
Les Stock Brokers sont des personnes qui achètent et vendent des actions au nom des
investisseurs en contre partie d’une commission. Il y’a différents types de courtiers en valeurs
mobilières.
Pour les investisseurs qui veulent effectuer leurs investissement eux-mêmes, ils font appel à
un service de consultation, ou le courtier examinera leur situation et élaborera une stratégie
en fonction de leurs besoins, de suivre leurs investissements et de faire des suggestions sur
l’achat et la vente d’actions. Certains peuvent meme acheter et vendre des actions pour le
compte des investisseurs sans demander leur accord préalable .Ce service est hautement
personnalisé et, sans surprise, peut s’avère coûteux.
Les investisseurs qui sont prêts à faire leurs propres recherches peuvent se tourner vers un
coutier uniquement d’exécution en valeurs mobilières .Ces courtiers ne peuvent légalement
offrir des conseils sur touts les décisions, ils conseillent généralement par téléphone ou par
Internet pour réduire leurs coûts.
 Market Makers :
Lorsqu’un investisseur donne un ordre d’acheter ou de vendre des actions à un
courtier, il passe pour le traiter par un teneur de marché qui va exécuter la transaction.
Les teneurs de marché ont à offrir des prix différents pour l’achat et la vente aux courtiers
(connus sous le nom de bid and offer). Les teneurs de marché sont ultimement responsable de
combine le prix des actions augmente ou baisse.
 Company advisors :
Alors que les sociétés cotées ont des conseils d’administration qui sont lé pour
conseiller sur toutes les évolutions futures, elles emploient généralement des entreprises
extérieures pour aider à analyser indépendamment les perspectives de l’entreprise. Ces
entreprises sont souvent des banques d’investissement.
 Shareholders :
Les actionnaires sont généralement divisées en deux types : institutionnels et privés.
Les titulaires institutionnels sont des entreprises qui peuvent être, par exemple, les régimes de
pension investissent dans les actions. Les actionnaires privés sont des investisseurs
individuels, souvent investissant des sommes relativement peu élevées.

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3-Les indicateurs boursiers de la place de Londres :

 Le FTSE 100 :
L’indice FTSE 100 est un indice de capitalisation boursière pondérée
représentant la performance des 100 plus grandes sociétés britanniques de
tout premier plan de point de vue de taille et de liquidité. L’indice représente
environ 81% de la capitalisation boursière du Royaume-Uni et 9% de la
capitalisation boursière mondiale (basée sur l’indice FTSE ALL-World, indice
à la date du 31janvier 2007). Tous les constitutions du FTSE 100 sont
négociées à la bourse de Londres via le système de transaction SETS .L’indice
avait une valeur de base de 1000, le 3janvier 1984.
 Le FTSE 250 :
L’indice FTSE 250 est un indice de capitalisation pondérée
représentant des entreprises de mi-cap cotées à la bourse de Londres .L’indice
est conçu pour mesurer la performance du mi-cap du capital et du segment
industriel du marché britannique qui ne sont pas couverts par les grandes
capitalisations de l’indice FTSE 100. L’indice représente environ 17% du
marché britannique de capitalisation. Tous les constitutions de l’indice sont
négociées à la bourse de Londres vie le système de transaction SETS.L’indice
avait une valeur de base de 1412 ,6 le 6 décembre, 1985.
 FTSE 350:
Un indice pondéré par la capitalisation boursière du marché réunissant
le plus grand stock de 350 entreprises en termes de capitalisation qui ont leur
principale cotation sur le London Stock Exchange. Il s'agit d'une combinaison
de l'indice FTSE 100 des 100 plus grandes entreprises et le FTSE 250 Index
des 250 plus proche.
Les termes «FTSE 350» ou «société FTSE 350» sont cependant utiles pour
faire référence aux grandes sociétés cotées britanniques lorsque l'on souhaite
inclure les entreprises en dehors du top 100.
 FTSE All-Share Index:
Le FTSE ALL-Share Index est conçu pour refléter la performance de
toutes les sociétés britanniques cotées, qui sont considérées comme des
éligibles pour l’inclusion .Pour être admissibles, les entreprises doivent avoir
une cotation totalement libellée en livre sterling ou en euros. L’indice
représente au-delà de 98% de la capitalisation boursière britannique, et est
l’agrégation des indices FTSE 100, FTSE 250 et FTSE Small Cap.
 Le FTSE AIM au Royaume-Uni 50 Index :
Il a été présenté le 16 mai 2005;c'est une capitalisation boursière
indice boursier pondérée incorporant les 50 plus grandes entreprises du
Royaume-Uni en termes de capitalisation qui ont leur cotation principale sur
l'Alternative Investment Market.

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Ainsi l'indice est révisé tous les trimestres, et les sociétés constituant peuvent
changer en fonction des données de la capitalisation boursière à la fin de
Février, Mai, Août et Novembre.
 FTSE 100 Index AIM :
Est un indice des 100 premières sociétés sur le marché de la Bourse de
Londres Alternative Investment pondéré par la capitalisation boursière.
Il comprend une série d'entreprises, allant des jeunes, de capital de risque
soutenu par la création d'entreprises bien établies et les organisations d'âge
mûr qui cherchent à étendre.AIM 100 entreprises doivent avoir leur cotation
principale sur l'Alternative Investment Market, et doivent répondre aux
différents critères d'éligibilité.En effet l’indice peut contenir des entreprises qui
sont également incluses dans le Royaume-Uni FTSE AIM 50 Index. Dans cette
optique, l'AIM a été conçu pour être un marché public souple offre certaines
facilités caractéristique à la fois pour les entreprises et les investisseurs.
L'indice est révisé tous les trimestres, et les sociétés constituant peuvent
changer en fonction des données de la capitalisation boursière à la fin de
Février, Mai, Août et Novembre.
 Le FTSE All-Share AIM Index :
Il a été révisé de l'ancien indice FTSE AIM le 16 mai 2005, et est un indice
boursier composé de toutes les sociétés cotées sur l'Alternative Investment Market qui
répondent aux exigences de liquidité et du flottant. L’indice est révisé tous les
trimestres, et les sociétés constituant peuvent changer en fonction des données de la
capitalisation boursière à la fin de Février, Mai, Août et Novembre.

 Le techMARK FTSE 100:


C’est un indice dérivé de la techMARK FTSE All Share-Index, qui représente le
rendement des entreprises de technologies innovantes et qui sont inscrites à la Bourse
de Londres.
 Le FTSE SmallCap Index :
Il se compose de sociétés des 350 plus grandes entreprises au Royaume-Uni(en
dehors de l'indice FTSE 350) ; Il a été évalué à £ 36.000.000.000 au 30 Septembre
2008 (ou 3 pour cent du FTSE 100 Index). Cet indice est calculé en temps réel et
publié chaque minute.

 FTSE EURO TOP INDEX :


Cet indice européen est conçu pour mesurer la performance des sociétés résidentes et
intégrées en Europe. Il comprend trois temps réels: Les indices négociables, qui sont
conçus pour le commerce des produits dérivés, les fonds indiciels et les fonds cotés en
bourse et des indicateurs de performance.
Tous les indices sont calculés et publiés en Euros.
 FTSE EURO TOP INDEX :

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Le FTSE Eurotop 300 a été rebaptisé l'indice FTSEurofirst 300 et fait maintenant
partie de la série FTSEurofirst Index.
Le FTSE Eurotop 100 est un indice négociable, conçu pour représenter les
performances des 100 plus grosses capitalisations de sociétés de premier ordre en
Europe.L’indice FTSE Euromid est un indice de référence conçu pour représenter la
performance de la capitalisation moyenne des actions paneuropéennes.
 Euro indice FTSE 100:
C’est un indice négociable, conçu pour représenter les performances des 100 plus
grosses capitalisations de sociétés de premier ordre en fonction dans les pays
européens, qui font partie de l'Union monétaire européenne (UEM).
 FTSE Fledging :
C’est la moyenne des cours des actions des très petites entreprises
britanniques sur le London Stock Exchange. (Sont trop petits pour être inclus dans
l'indice FTSE All Share).
 FSTE RUSSIE INDEX:
FTSE Group, en liaison avec le London Stock Exchange a développé et lancé le FTSE
Russie IOB Index, un marché-cap indice pondéré conçu pour mesurer la performance
des 15 plus grandes et plus liquides des entreprises russes négociant sur le Carnet de
commandes (IOB)de la London Stock Exchange , sous la forme de Russie Depositary
Receipts (DR).
 A-Les ordres
Il existe une variété de façon pour acheter ou vendre des actions, et pas
seulement au meilleur prix que le courtier obtenir.
 At Best (au meilleur prix)
Les ordres au meilleur prix sont utilisés par la grande majorité des
investisseurs privés. Cela à donner des instructions à son courtier
d’effectuer une transaction immédiatement au meilleur prix qu’il peut
obtenir.
 Limit order (ordre à court limité) :
Un ordre à out limité consiste à demander à son courtier pour achetet
ou vendre des actions à un prix qui correspond ou améliore le niveau
qu’on a spécifié.
 Stop order (arrêt d’ordre) :
C’est un type d’ordre limité, il permet d’acheter ou de vendre des
actions dans un éventail de prix, déjà déterminé. Ce type d’ordre peut
être utile lorsqu’il s’agit d’un commerçant qui veut réduire son
exposition à une chute des prix ou d’augmenter sa tenue lors d’une
augmentation des prix.
 Fill and kill orders (l’ordre combler ou tuer) :
Si un investisseur veut acheter ou vendre des actions lors de la
prochaine ouverture du marché à un prix qui correspond ou améliore
le niveau qu’il a spécifié ; il peut placer un ordre combler ou tuer.
L’ordre combler ou tuer peut être placé seulement en dehors des heures
d’ouvertures du marché, mais pas entre 23h55 et 3h00.Ces ordres

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prennent fin lorsque le marché s’ouvre le premier jour ouvrable que
l’ordre a été placé.
B-Le système de transaction :
Le London Stock Exchange est complètement électronique, mais
différentes parts sont commercées en utilisant le système automatisé de
SETS sur une base conduite par ordre. Ceci signifie que quand un
achat et une vente évaluent l’allumette, un ordre est automatiquement
exécuté .Pour les valeurs qui commencent moins régulièrement, la
bourse des valeurs de Londres met en application le système de SEAQ
ou ‘les Market Makers maintenant les parts liquides. Ces Market
Makers sont requis de détenir des parts d’une compagnie spécifique et
de placer l’offre et demander des prix, s’assurant qu’il ya toujours un
preneur pour les actions.
Plus de 15000 valeurs sont commercées sur les marchés primaires et
secondaires de la bourse des valeurs de Londres. En 2004 les a
manipulé plus de 66 millions de transactions, une moyennes de
261.000 transaction chaque jour .Ceci est rendu possible en
fournissant une gamme des systèmes de transaction pour les
investisseurs professionnels autours du monde.

4-La place de la bourse de Londres dans le marché


financier mondial

. Positionnement de la LSE dans le contexte européen


La Bourse de Londres a très longtemps été, en termes de capitalisation boursière, la
première place européenne. A titre de comparaison : en 2006, Euronext (issu de la fusion
des Bourses d’Amsterdam, Bruxelles et Paris) accueille sur sa cote 1 225 sociétés ce qui
représente une capitalisation boursière de 2 584 milliards d’euros, tandis que 3 169
sociétés sont cotées sur la place londonienne correspondant à une capitalisation
boursière de 2 720 milliards d’euros.
En 2010, la position reste celle de co-leader en terme de marché local (environ 2.800
Milliards $ de capitalisation) mais la fusion Nyse-Euronext fait de cet ensemble un leader
transatlantique très avancé avec 11.838 Milliards $. La crise de 2007-2010 nous a fait
redescendre au niveau d'il y a quelques années, mais il faut souligner qu’Euronext
rassemble 3 Bourses et que la place de Londres est donc incontestablement la place
leader en Europe.

N° Nom de la USD USD % %


Bourse bn bn change change
fin- fin- en USD en
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monnaie
20092008
locale
NYSE Euronext
11 9
1 28.5% 28.5%
(US) 838 209
Tokyo Stock3 3
2 6.1% 8.6%
Exchange Group
306 116
NASDAQ OMX 3 2
3 44.0% 44.0%
(US) 239 249
NYSE Euronext
2 2
4 36.5% 32.6%
(Europe) 869 102
London Stock
2 1
5 49.7% 34.4%
Exchange 796 868
Shanghai Stock
2 1
6 89.8% 89.9%
Exchange 705 425
Hong Kong 2 1
7 73.5% 73.6%
Exchanges 305 329
1 1
8 TMX Group 55.6% 34.2%
608 033
1
9 BM&FBOVESPA 592 125.9% 69.7%
337
1
10Bombay SE 647 101.9% 93.3%
306
Capitalisations boursières des principales
places mondiales – source WFE

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USD USD %
N° Nom de la Bourse bn bn change
2009 2008 en USD
17 27
1 NYSE Euronext US -36.6%
521 651
13 23
2 NASDAQ OMX US -42.9%
608 845
Shanghai Stock
3 5 056 2 584 95.7%
Exchange
Tokyo Stock
4 3 704 5 243 -29.4%
Exchange Group
Shenzhen Stock
5 2 772 1 242 123.2%
Exchange
NYSE Euronext
6 1 935 3 837 -49.6%
Europe
London Stock
7 1 772 3 844 -53.9%
Exchange
8 Korea Exchange 1 570 1 435 9.4%
9 Deutsche Börse 1 516 3 148 -51.8%
Hong Kong
10 1 416 1 562 -9.3%
Exchanges
Volume des échanges – source WFE
La vitalité s'explique par le dynamisme de l'économie britannique, par l'importance
du financement de l'économie nationale par le marché et surtout par la présence de très
nombreuses entreprises étrangères cotées sur la London Stock Exchange. Très puissante sur
le marché des actions, le LSE reste en revanche très en retrait en termes de produits dérivés
(options, contrats à terme...).

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 Dans le contexte mondial
La Bourse de Londres est la quatrième bourse mondiale pour la capitalisation, mais la
troisième pour le volume des échanges : sa capitalisation boursière la place derrière le New
York Stock Exchange, le Nasdaq et la Bourse de Tokyo. Mais surtout, Londres est le premier
marché international. C’est de loin le premier marché mondial pour la cotation et la
transaction de titres étrangers. Il compte environ 500 titres étrangers issus de plus de
60 pays différents. Les titres étrangers représentent ainsi près de 15 % des titres cotés à
Londres et deux tiers de la capitalisation boursière.

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Conclusion
L’importance du Londres Stock Exchange est le résultat de l’histoire économique de
la Grande-Bretagne .Première puissance industrielle et commerciale à la fin du XIX
eme siècle elle s’est dotée d’un marché financier capable d’assurer le financement de
La croissance des entreprises.
Londres est sans contestation la plus grande place boursière européenne, non
seulement pour son marché d’actions, mais aussi par ses marchés à terme. Les
compagnies les plus réussies et les plus dynamiques au monde y trouvent refuge.
La prééminence de la cité en Europe continuera probablement ; étant donné le rythme
lent de la libéralisation dans les autres pays membres de la Communauté européenne.
L’avantage dont jouit Londres dans la troisième dimension de la concurrence
mondiale avec New York et Tokyo en sera renforcé. Londres a l’atout de se trouver sur
le méridien de Greenwich qui passe par le nouveau quartier de canary Warf et ainsi
dans le fuseau horaire qui fait le pont entre New York et Tokyo.
Son inconvénient, c’est que son propre marché de valeurs intérieures est plus petit que
ceux des Etats Unis ou du Japon, économies par ailleurs plus grandes et dynamiques.
La cité doit continuer à gagner sa vie en s’offrant comme centre pour des marchés
internationaux volatils, avec une ambiance réglementaire plus libre.

Bibliographie

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La bourse de Londres (LES)
1
 La bourse : son fonctionnement son rôle dans la vie économique, B.Belleante, Edition :
Hatier.
 Marché financier : structure et Acteurs, Choinel Alain, Edition : Economica,
 Marché financiers internationaux,Scanavino, Edition : La revue Ba,
 Introduction en bourse, Sentis Patrik, Edition H&M,
 Microstructure des marchésfinanciers (1997), Bruno Biais

Webographie
Site officiel de London Stock Exchange : www.londonstokexchange.com
www.zyen.com
www.jdf.comhttp://www.guide-finance.ch/ica_french/glossary/A1.html
http://www.amf-france.org/documents/general/4429_1.pdf

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