¿Qué soluciones puedes tomar con base en tu

análisis financiero?
Sinopsis

En noviembre del 2002 el Ing. Enrique Covalde, tenia 31 años de experiencia

laboral, como gerente de producción en una importante fabrica de colchones, en la
ciudad de Guadalajara, Jalisco, y estaba por recibir una indemnización de
$2,650,00 pesos por concepto de su jubilación, sin embargo, él quería seguir
trabajado en el mismo rubro de la industria colchonera, pero ahora siendo su
propio jefe un sueño que siempre había tenido.

El se graduó de la universidad de Guadalajara en 1971 como Ingeniero

industrial, y rápidamente encontró trabajo en la Fabrica de colchones Príncipe, en
la cual comenzó como auxiliar de producción, después de 6 años ascendió a
supervisor de producción en el área de colchones de resortes y por último 7 años
después recibió el ascenso a supervisor general de toda la fabricación de los
colchones donde se mantuvo hasta su jubilación.

Meses antes de su jubilación y con el conocimiento de todo lo que recibiría él

se encentraba en la disyuntiva de elegir entre 2 empresas que se dedican a la
fabricación de colchones, la empresa Arlequín y la empresa Leas, las cuales a través
de un amigo le hicieron llegar sus estados financieros para que las analizara y
tomara la mejor decisión.

Pero actualmente solo cuenta con 2 semanas ya que la propuesta fue realizada
hace 3 meses y existen mas personas interesadas en adquirir estas empresas.

1 ¿Qué soluciones puedes tomar con base en tu análisis financiero?

Considerando tu Re expresión de estados financieros, ¿a qué conclusiones puedes
llegar?

Al analizar los estados financieros de ambas empresas puedo encontrar, que la

compañía Arlequín tiene el doble de ventas que la compañía Leas, sin embargo la
compañía Arlequín ha tenido perdidas en sus 2 últimos años, con un incremento
del 66 % entre un periodo y otro, y por otra parte la compañía Leas ha tenido
utilidades los últimos 3 años, con un incremente del 23% entre el segundo y el
tercer periodo y un incremente del 13% entre el tercero y el cuarto, en cuanto a sus
costos de ventas, se encuentran muy parejos ya que en ambos casos se manejan un
75 % aproximadamente de las ventas totales, en sus gastos generales encontré una
gran diferencia ya que la empresa Arlequín tiene mas del triple de gastos que la
empresa Leas.

En los activos fijos, resulta muy atractiva la opción de Arlequín ya que cuenta
con instalaciones propias, pero en los pasivos encuentro mejor posicionada a la
compañía Leas, ya que en comparación con el periodo anterior estos lograron bajar
sus pasivos en un 42% y la empresa Arlequín tuvieron un incremento de pasivos del
22% en el mismo periodo, por lo cual entiendo que la empresa Leas, tiene una
mejor salud financiera, y que a pesar de no contar con un edificio, esta cuenta con
menores deudas y obligaciones, la cual le otorga una gran posibilidad de solicitar
un préstamo bancario.

2 ¿Cuál es la alternativa de compra más adecuada?

Analizando los datos anteriores, la opción que más le convendría al señor

Covalde desde mi punto de vista, seria comprar la empresa Leas. Ya que tal vez es
mas pequeña y su volumen de ventas es mucho menor que la de Arlequín, pero sus
estados financieros reflejan una mayor salud financiera, ya que han tenido un gran
crecimiento en los últimos 3 años y sus utilidades son prueba de ello, a diferencia
de la empresa Arlequín, que sus estados han demostrado que se encuentra en
declive, con grandes perdidas en los últimos 2 años, y si bien la empresa Leas no
cuenta con un edificio propio o la gran cantidad de mobiliario con la que cuenta la
compañía Arlequín, estas desventajas se pueden compensar de una gran manera,
ya que su precio es de $2,600,000 con respecto a la Arlequín cuyo precio es de
$5,500,000, mas del doble, y sabiendo que el señor Covalde recibirá una
indemnización de $2,600,000, si opta por la opción de Leas, le sobrarían $50,000
pesos y si a esto le sumamos sus ahorros que son de $850,000 pesos, nos daría un
total de $900,000 y gracias a la gran administración con la que cuenta esta
empresa y la cual a logrado reducir considerablemente sus deudas. Podemos tener
el camino libre para solicitar un préstamo bancario y poder realizar una fuerte
inversión para conseguir un edificio propio y mas maquinaria, u no estaría
invirtiendo y arriesgando su dinero en una empresa que cuesta mas y si bien tienen
muchos activos fijos, también cuenta con demasiados pasivos y muchos gastos de
producción que de seguir a si la llevarán a la quiebra muy pronto.

3 ¿De qué forma crees que el incremento en el precio del acero pudiera ser un
factor importante para influir en la decisión que se tomará?

Es un factor muy importante ya que en la zona donde se encuentran los

colchones mas solicitados, son los de resortes y espuma, son los mas solicitados, y
los colchones de resortes son los que llevan una gran cantidad de acero
dependiendo del modelo que se corra lo cual incrementa mucho su costo.

Actualmente la empresa Leas solo produce colchones de resorte y de hule

espuma y si bien son los tipos de colchones mas solicitados de su localidad, su costo
de producción se esta incrementando demasiado, ya que como lo vimos estas 2
empresas tienen un 75% del costo de ventas, lo cual reduce considerablemente las
utilidades netas.

Y por otro lado la compañía Arlequín, produce estos 2 tipos de colchones y

como extra también fabrica colchones inflables y de agua, los cuales no llevan
ningún tipo de resortes lo cual ya es una gran ventaja competitiva ya que las
expectativas del mercado indican una gran demanda de la materia prima de los
resortes que es el acero en un corto plazo a la cual la oferta no podrá hacerle frente
y los precios se dispararan incremente sus costos de producción y por ende los
costos al consumidor final, y quizás por estas razones los consumidores comiencen
a buscar otras opciones más económicas, entre los colchones de espuma, inflables y
de agua, y Leas al solo contar con uno de este tipo esta en una clara desventaja.

Propuesta de Solución

“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros”. (Gerencie., 2010)

Y al analizar los estados financieros de las 2 compañías y entender su

situación,1 actual concluyo que la mejor opción de compra es la empresa Leas, ya
que tiene mas ventajas desde mi punto de vista que desventajas con respecto a la
compañía Arlequín.

Porque es más en un 50% más económica, tiene una mejor administración de

sus deudas y obligaciones y han tenido un incremento en sus utilidades en los
últimos 3 años a diferencia de su competencia que de seguir sus manejos igual,
tienen una posibilidad alta de llegar a la quiebra, y sus principales desventajas, es
que es más pequeña, no cuenta con edificios propios ni con la gran variedad de
maquinaria, para la producción de más modelos de colchones como Arlequín.

Pero con todo y esto el Sr. Covalde puede mantener y hacer crecer más esta
compañía, ya que el tiene mas de 30 años de experiencia en este ramo, sabe todo lo
relacionado con esta industria, conoce las necesidades de los consumidores y como
lograr para satisfacerlas, conoce el proceso y la mejor manera de realizarlo aun y
con una compañía mas pequeña y que actualmente solo puede producir 2 modelos,
y de los cuales uno se verá comprometido debido al incremento en la demanda del
acero ya que este es un elemento clave en la fabricación de los colchones de resortes
los cuales por el momento son de los más solicitados y que esta demanda estaría
incrementando su precio, elevando así los costos de producción.

Y con esta experiencia yo le propondría el comprar Leas, mantener la base de

los trabajadores en los puestos clave ya que han demostrado tener un buen
dominio de su trabajo y con el dinero que le sobra mas el que tiene ahorrado y con
la solicitud de un préstamo en el banco, la opción de invertirlo en un edificio propio
y mas maquinaria, para comenzar a producir más modelos de colchones y entrar en
nuevos mercados ya que por el gran incremento del acero los consumidores
dejaran de consumir colchones de resortes, y buscaran opciones más económicos.

También como un extra le recomendaría invertir en tecnologías para

encontrar un sustituto eficaz para el acero, ya sea un nuevo material o una aleación,
la cual permita reducir los costos de fabricación de los resortes considerablemente
y mantener la calidad y durabilidad de los mismos, para poder ofrecer colchones
más económicos a sus competencias siendo esta su ventaja competitiva.

Bibliografía

Gerencie. (12 de Junio de 2010). Obtenido de http://www.gerencie.com/analisis-

de-estados-financieros.html