Escuela de Economía y Administración

Facultad de Economía y Negocios

Universidad de Chile

Examen
Macroeconomía I
Eco 260/01
Primavera 2014
Profesor: Rodrigo Ajenjo
Ayudantes: Isaac Castillo y Josefa Henriquez

Comentes (30 puntos)

1. Lo más efectivo para depreciar el tipo de cambio real es reducir el gasto público.
Comente. (5 puntos)

Incierto. La relación expuesta es verdadera, que sea lo más efectivo puede resultar incierto. Sin
embargo, analicemos lo que dice el comente. El gobierno gasta en bienes no transables, y cuando
disminuye su gasto, aumenta el ahorro publico. Así mismo, la demanda por bienes no transables
disminuye, con lo cual disminuye su precio, con lo que se produce una depreciación del tipo de
cambio real. La conclusión del modelo de Harrod Balassa Samuelson es la que fue descrita
anteriormente. Para un aumento del gasto publico se da que, una demanda por consiguiente de los
bienes no transables debería aumentar el precio relativo de estos, y por lo tanto, generaría una
apreciación del tipo de cambio real.

También, considerar como argumento una modificación de la tasa de interés que afecte el tipo de
cambio (no es todo el puntaje).

2. En el mundo, existen economías que tienen una mayor tasa de crecimiento de la

población que otras, por ejemplo Zambia versus Dinamarca, sin embargo,
Dinamarca posee niveles de capital per capita mayores. Dado lo anterior
concluimos que estas economías nunca podran converger. Comente. (5 puntos)

Primero, distinguimos que la economía de Zambia al tener una tasa de crecimiento poblacional
mayor va a converger a un nivel de estado estacionario menor que la economía de Dinamarca. A la
vez, debemos notar que los países tienen distinto estado estacionario. La economía de Dinamarca
tiene mayores niveles de producto y capital per cápita en la actualidad como en su estado
estacionario.

Con lo anterior, descartamos la convergencia absoluta que supone un único estado estacionario. Sin
embargo, no podemos descartar la convergencia condicional, dado que sabemos que el país mas
alejado de su estado estacionario crecerá más rápido.
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3. Las cuentas nacionales van perdiendo comparabilidad en el tiempo, por lo tanto, no

contamos con una medida clara del bienestar de hace 20 años. Comente. (5
puntos)

Falso. Por un lado, se debe tener en cuenta que el PIB no es una medida clara de bienestar, ya que no
contabiliza actividades informales, o el trabajo domestico, ni externatilidades que producen los bienes y
servicios. Asimismo, el nivel de bienestar no es solo producto, sino otros indicadores comprensivos de la
satisfacción de necesidades de los individuos y los estándares de vida, como el IDH, o indicadores de
satisfacción.

En cuanto a la pérdidad de comparabilidad del PIB, las Cuentas Nacionales deben asegurar
homogeneidad en estimaciones para que estas sean comparables a través del tiempo, por lo que se van
actualizando y empalmando a medida que la canasta de bienes y servicios que produce una economía
cambia.

4. Durante los últimos 20 años gran parte del éxito exportador de Chile se ha basado en el
constante incremento de productividad de este sector. Por este motivo, algunos
economistas indican que no es de extrañar la apreciación cambiaria experimentada por
el país en los ultimos años.. Comente (5 puntos)

Incierto. El éxito exportador se debe principalmente al aumento en el precio de ciertos bienes

naturales que el país exporta. Asimismo, no se pueden descartar algunas mejoras en
productividad, pero no son el punto central que explica el crecimiento de las exportaciones.

Si es correcto que la apreciación cambiaria se debe en buena parte al aumento de las

exportaciones, razón por la cual ingresa un alto monto de divisas al país, aumentando la oferta
cambiaria y bajando el valor de la moneda extranjera.
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5. Cuando aumenta el déficit en cuenta corriente el país es más pobre que antes.
Comente (5 puntos)

Incierto. El país es más rico o más pobre en función de las dotaciones de factores. Si el déficit en
cuenta corriente aumenta por el pago neto de factores al exterior, podría decirse que el país es más
pobre, en cambio si es por balanza comercial no podría afirmarse aquello.

6. Los modelos de crecimiento de cambio tecnológico por innovación y por diferencias

en calidad se diferencian en que el primero es una versión de un modelo AK y el
segundo no . Comente (5 puntos)

Falso, ambos modelos son una aplicación del modelo AK de crecimiento endógeno.

La gran diferencia entre ambos es que el primero sostienen que la competencia se realiza en bienes
finales por los cuales una empresa innovadora puede capturar rentas si realiza una innovación que le
otorgue temporalmente un poder monopólico. Por su parte, el modelo de diferencia en calidad se
aplica a los bienes intermedios que pueden reducir los costos de los bienes finales. En este modelo,
las empresas innovadoras no proveen bienes finales, sino que capturan rentas en los factores para
la producción de bienes. Además, este último modelo se encuentra más relacionado a la
“destrucción-creativa” de Schumpeter por cuanto van liberándose recursos de las empresas que
proveen un bien con menor calidad (menos innovación) y se reasignan en sectores más productivos.
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Las siguientes dos preguntas son respecto de la lectura Evolución de la PTF en
Chile.

7. ¿Según la lectura, por qué los estudios previos sobre PTF son insufiecientes para
comprender el fenómeno del crecimiento de la productividad? (5 puntos)

Según el texto, los estudios previos son insuficientes para comprender el fenómeno de la
productividad en el país porque ninguno de ellos separar por sector de actividad económica, cosa
que si hace este estudio. Se explica que la heterogeneidad entre sectores puede manifestarse en
diferencias en productividad.

Hay otras deficiencias de los estudios previos, como la calidad de los datos o que algunos no
corrigen por intensidad de uso de los factores por ejemplo.

8. ¿Cuál ha sido la forma usual de medir el capital en los estudios chilenos y cuál es el
método que utilian los autores? (5 puntos)

La fórmula usual ha sido considerar los datos calculados por el Banco Central utilizando una
metodología de inventarios perpetuos.

El estudio revisado utiliza la misma metodología para medir el capital y lo corrigen por intensidad de
uso utilizando como proxy el consumo de energía.
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Ensayo (20 puntos)

Realice un breve ensayo explicando las principales críticas al modelo de crecimiento

neoclásico y refiérase a los aportes que hacen los modelos de crecimiento endógeno
vistos en clase para abordar estos cuestionamientos.

Se considera el uso de las críticas al modelo de Solow relativas a que el crecimiento de largo plazo
puede deberse a otras razones además del cambo tecnológico, aun considerando el modelo con sus
extensiones de capital humano y crecimiento demográfico.
Una segunda crítica es que la teoría de la convergencia que surge a partir del modelo no se verifica
en la realidad, al menos en su versión absoluta.

Los aportes de los modelos de crecimiento endógeno son importantes en el sentido que permiten
comprender el fenómeno de crecimiento económico como una consecuencia de algunas decisiones
que toman los agentes al interior de una economía, como son el nivel de gasto en actividades de
investigación y desarrollo e innovación, o la búsqueda de rentas económicas en la innovación o la
diferenciación por calidad.
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Ejercicio 1 (30 puntos)

Considere una economía cerrada que dura dos periodos. Existe un hogar
representativo que tiene acceso al mercado de capitales y puede ahorrar o endeudarse
a la tasa de interés r. Las preferencias de este hogar son:

𝑈( 𝐶1 , 𝐶2 ) = 𝑙𝑛𝐶1 + 𝑙𝑛𝐶2

Con 𝐶𝑖 el consumo para cada periodo.

Por otro lado, existe una firma representativa que utiliza la siguiente función de
producción en cada periodo:
1/2 1/2
𝑌𝑖 = 𝐴𝑖 𝐾𝑖 𝐿𝑖 𝑙

Asuma que el trabajo es constante en cada período y normalice a 1 (𝐿1 = 𝐿2 = 1); la

tasa de depreciación es 1 haciendo que todo el capital se deprecie en cada periodo.
Además existe un stock exógeno de capital en el primer periodo.

a) Formule el problema de la firma y obtenga la demanda por capital para el

periodo 2. (6 puntos)
b) ¿Cuál es el nivel de salarios que paga la firma en el segundo periodo) (6
puntos)
c) Formule el problema del hogar representativo, obtenga las condiciones de
primer orden y derive el consumo en función de la tasa de interés y las demás
variables. (6 puntos)
d) Defina las condiciones de equilibrio en cada mercado y obtenga la tasa de
interés que garantiza el equilibrio. (6 puntos).
e) Analice gráficamente que sucede en el equilibrio si a economía se abre y la tasa
de interés internacional es inferior. (6 puntos).
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Ejercicio 2 (40 puntos)

Suponga que la economia de su país soñado está caracterizada por la siguiente función de
producción homogénea de grado uno, y creciente a tasas decrecientes en cada uno de sus
argumentos:

𝑌 = 𝐴𝐿𝛼 𝐾 1−𝛼

Donde Y es el producto, K es el stock del capital y L es la cantidad de trabajo. A es un

parámetro positivo que representa el nivel de la tecnología (productividad). 𝛼 También es
un parámetro positivo entre 0 y 1. Los ahorros corresponden a una fracción 𝑠 del ingreso y
el capital se deprecia a una tasa δ.

Además se sabe que en esta economia, la población y la tecnología crecen a tasas exógenas,
de modo que para un periodo t se tienen las siguientes expresiones:

𝐿 = 𝐿0 𝑒 𝑛𝑡

A = 𝐴0 𝑒 𝑝𝑡

a. Muestre la ecuación de movimiento del stock de capital. (6 puntos)

b. Muestre que la cantidad de trabajadores crece a una tasa n y deduzca la tasa a la
cual aumenta la tecnología. (8 puntos)
c. Muestre que la función de producción puede reescribirse como:
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐿0 𝑒 𝜑𝑡 )𝛼

Donde 𝜑 es un parámetro que depende de p , α y n (6 puntos)

d. Definiremos ahora las unidades de eficiencia del trabajo (o trabajadores efectivos)
como:
𝐸 = 𝐿0 𝑒 𝜑𝑡
¿Cuál es la tasa de crecimiento de la cantidad de trabajadores? Obtenga una
expresión para el producto en términos de trabajadores efectivos y determine la
ecuación de movimiento del capital por trabajador efectivo. Deduzca el nivel de
capital y producto por trabajador efectivo en el estado estacionario en función de
los parámetros s, α, δ, 𝐴0 , ρ, n. (10 puntos)

e. Determine analíticamente el efecto sobre el producto por trabajador efectivo de un

aumento de la tasa de crecimiento de la población. (10 puntos)
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a)

La ecuación de movimiento del stock de capital corresponde a la diferencia entre capital en un periodo
de tiempo, lo que equivale a la inversión más el capital depreciado:
𝐾𝑡+1 − 𝐾𝑡 = 𝐼𝑡 − δ 𝐾𝑡
De lo cual llegamos finalmente:

𝐾̇ = 𝐼 − δ K

b)
Sabemos, de la ecuación del enunciado:
𝐿 = 𝐿0 𝑒 𝑛𝑡
Aplicando logaritmo natural, tenemos:
𝑙𝑛 𝐿 = 𝑛 𝑡 + 𝑙𝑛 (𝐿0 )

Derivamos respecto al tiempo:

𝐿̇
= 𝑛
𝐿

Concluimos que la cantidad de trabajadores crece a una tasa exógena 𝑛. Análogamente, podemos
encontrar una expresión para la tecnología:
A = 𝐴0 𝑒 𝑝𝑡
Aplicando logaritmo natural, tenemos:
𝑙𝑛 𝐴 = 𝑝 𝑡 + 𝑙𝑛 (𝐴0 )
Derivamos respecto al tiempo:
𝐴̇
= 𝑝
𝐴

Así, vemos que la tecnología crece a tasa 𝑝

c)
Tenemos:
𝑌 = 𝐴𝐿𝛼 𝐾 1−𝛼
Reemplazando:
𝑌 = 𝐴0 𝑒 𝑝𝑡 (𝐿0 𝑒 𝑛𝑡 )𝛼 𝐾 1−𝛼
𝑌 = 𝐴0 𝑒 𝑝𝑡+𝛼𝑛𝑡 (𝐿0 )𝛼 𝐾 1−𝛼
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐿0 )𝛼 𝑒 𝑡(𝑝+𝑛𝛼)
𝑡(𝑝+𝑛𝛼)
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐿0 𝑒 𝛼 )𝛼
𝜌
Definimos 𝜑 = 𝑛 + 𝛼:
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐿0 𝑒 𝜑𝑡 )𝛼
Mostrando lo pedido en el enunciado.
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d)
Con la misma lógica de (a) podemos obtener la tasa de crecimiento de trabajadores efectivos:

𝑙𝑛 𝐸 = 𝜑𝑡 + 𝑙𝑛 (𝐿0 )
𝐸̇ 𝜌
= 𝜑=𝑛 +
𝐸 𝛼
Por otra parte, sabemos que:
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐿0 𝑒 𝜑𝑡 )𝛼
𝑌 = 𝐴0 𝐾 1−𝛼 (𝐸)𝛼
Dada la propiedad de rendimientos constantes a escala, dividiendo la función de producción por E
concluimos que el producto en términos de unidades efectivas de trabajo es:
𝑌 𝐾 1−𝛼
= 𝑦 = 𝐴0 ( ) = 𝐴0 𝑘1−𝛼
𝐸 𝐸
Para obtener la ecuación del movimiento de capital en términos de unidades efectivas de trabajo,
partimos de:
𝐾̇
𝑘̇ =
𝐸
Usando reglas de derivación, aplicando lo obtenido en anteriormente en (a) y recordando que la tasa de
ahorro es s:
𝐾̇ 𝐸 − 𝐾 𝐸̇
𝑘̇ =
𝐸2

𝐾̇ 𝐾 𝐸̇
𝑘̇ = −
𝐸 𝐸𝐸
𝐼− δK
𝑘̇ = − 𝜑𝑘
𝐸

𝑘̇ = 𝑖 − δ k − 𝜑𝑘
𝑘̇ = 𝑖 − (δ + 𝜑)𝑘
𝑘̇ = 𝑠𝑦 − (δ + 𝜑)𝑘

Ahora imponemos la condición de estado estacionario, vale decir, el capital por trabajador efectivo no
varía, y obtenemos el nivel de capital por trabajador efectivo en el estado estacionario:
𝑘̇ = 0
𝑠𝑦 = (δ + 𝜑)𝑘
1
𝛼
s 𝐴0
𝑘∗ = ( 𝜌)
δ+𝑛 +𝛼
1−𝛼
𝛼
s 𝐴0
𝑦 ∗ = 𝐴0 ( 𝜌)
δ+𝑛 +𝛼
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e)
Derivando 𝑦 ∗ con respecto a 𝑛 podemos determinar el efecto que tiene un cambio marginal de la tasa n
sobre el producto:
1−𝛼
−1
𝛼
∗
𝜕𝑦 1−𝛼 s 𝐴0 −s 𝐴0
= 𝐴0 ( 𝜌) ∙
𝜕𝑛 𝛼 δ+𝑛 +𝛼 𝜌 2
(δ + 𝑛 + 𝛼)

𝜕𝑦 ∗
∴ <0
𝜕𝑛