Capital de Trabajo

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que
requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo,
cartera e inventarios).

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Fórmula para calcular el capital de trabajo.

Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura especializada el criterio

de que Capital de Trabajo no es más que la diferencia entre Activo Circulante y Pasivo
Circulante.

CT=AC – PC (1)

Donde:

CT = Capital de trabajo
AC = Activo circulante
PC = Pasivo circulante

El trabajo que se expone a continuación recoge un grupo de consideraciones que

demuestran que tal afirmación no es cierta, lo que resulta de vital importancia para la
maximización de las ganancias de la empresa.

Obsérvese el siguiente gráfico

Donde:

AC´= Parte del PC sustraído al AC

AF = Activos fijos
PLP = Pasivo a largo plazo
C = Capital contable

Como puede apreciarse, si se asume como cierto lo expresado en (1), se tiene que el
área sombreada de amarillo constituye el Capital de Trabajo con que cuenta la empresa
para llevar a efectos su gestión económica y financiera, obteniendo su financiamiento en
el PLP, el que se caracteriza por tener altas tasas de intereses, o sea, un costo elevado.
Balance general

El balance general o estado de situación financiera es un reporte financiero que funge

como una fotografía al reflejar la situación financiera de una empresa a una fecha
determinada. Está conformado por las cuentas de activo (lo que la empresa posee),
pasivo (deudas) y la diferencia entre estos que es el patrimonio o capital contable. Este
reporte por lo general es realizado al finalizar el ejercicio de la empresa de manera anual
(balance final), sin embargo para fines de información es importante que los realices con
una periodicidad mensual, trimestral o semestral para un mejor seguimiento.

La información que obtienes de un balance general se debe tomar en cuenta para el día
en que éste se realiza ya que, al transcurso de los días la situación financiera de la
empresa habrá cambiado. Este estado financiero es de gran importancia para dar a
conocer a los propietarios, socios y accionistas si la operación de la empresa se ha
llevado de la manera correcta, si los recursos se han administrado eficientemente y
si los resultados de estos procesos son óptimos o son deficientes.

Financiamiento: Tabla de Pago de la Deuda

Una empresa está financiada cuando ha pedido capital en préstamo para cubrir
cualquiera de sus necesidades económicas. Si la empresa logra conseguir dinero barato
en sus operaciones, es posible demostrar que esto le ayudara a elevar considerablemente
el rendimiento sobre su inversión.

1. Pago de capital e intereses al final de un periodo. Este caso es muy sencillo el

cálculo, pues solo aparecerá al final de ese periodo el pago de una suma total, que
es: pago de fin año = pago a principal + intereses.

F = P ( 1+ i )n

2. Pago de interés al final de cada año y de interés y todo el capital al final del
periodo.
Año
Interés
Pago de fin de año
Deuda después de pago

3. 3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los años del periodo

4. Pago de intereses y una parte proporcional del capital (20% cada año) al final de
cada uno de los años del periodo.
Año
Interés
Pago de fin de año
Pago a principal
 Deuda después del pago

Calculo de TMAR

La Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) es un porcentaje que por lo regular

determina la persona que va a invertir en tu proyecto. Esta tasa se usa como referencia
para determinar si el proyecto le puede generar ganancias o no.

 Si la TMAR es menor a la inflación, el proyecto NO será redituable y NO se

invertirá en él, ya que generará pérdidas.

 Si la TMAR es igual a la inflación, el proyecto NO generará pérdidas ni ganancias.

 Si la TMAR es superior a la inflación, el proyecto puede ser redituable y los

inversores se interesarán en él, por lo que cualquier rendimiento superior al de la
TMAR es bueno.

Cómo se calcula la TMAR La tasa se expresa de forma porcentual y se calcula con la

siguiente fórmula:

TMAR= Tasa de Inflación + Riesgo de la Inversión

Tasa de inflación: este dato se obtiene de los registros de tu país, se expresa de manera
porcentual, y puedes consultarlo en internet para el año en curso.

Riesgo a la inversión: representa un porcentaje de remuneración que obtendrá el

inversor por confiar su dinero en tu proyecto, se determina con base en datos del estudio
de mercado y se expresa de manera porcentual.

Estado de resultados proforma

El estado de resultados proforma refleja el método contable de acumulaciones, bajo el

cual los ingresos, los costos y los gastos se comparan dentro de periodos de tiempo
idénticos. Describe en forma compendiada las transacciones que darán como resultado
una pérdida o una ganancia para los propietarios de una empresa.

Completados los presupuestos anteriormente descritos, es posible formular el

presupuesto del estado de resultados proforma luego de calcular algunas cifras
adicionales. Esto permitirá establecer si los planes son o no satisfactorios desde el punto
de vista de las utilidades.

Las partidas del estado de resultados se clasifican como sigue: ventas brutas,
devoluciones y descuentos en ventas, ventas netas, costo de ventas, gastos de
administración, gastos de venta, gastos financieros y otros ingresos y gastos.

Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio, en términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad
(volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos, es decir, es el punto
de actividad en donde no existe utilidad ni pérdida.
Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las ventas son
iguales a los costos.

Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar dicha información para que en
base a ella podamos tomar decisiones.

Hallar y analizar el punto de equilibrio nos permite, por ejemplo:

 Obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué
cantidad de ventas empezaremos a generar utilidades.

 Conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera

nuestro punto de equilibrio).

 Saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar un

Costo Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar
comisiones de ventas por un sueldo fijo en un vendedor.