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Corredores financieros
Banca de Inversión
La Banca de Inversión, tiene una función de asesor más que de intermediario, esta banca
no capta dinero del público sino que lo que hace es vender un servicio especializado,
"vende conocimiento", su función es asesorar a personas, pero generalmente a empresas
en sus inversiones, son capaces de realizar ventas de empresas, valoraciones de las
mismas, fusiones, adquisiciones, proyecciones financieras, valoración de inmuebles,
propiedades, emisión de acciones, bonos y deuda, entre otros... la banca de inversión se
ha centrado en los últimos años en las áreas de las Finanzas Bursátiles, Finanzas
Inmobiliarias y en las Fusiones, Escisiones y Adquisiciones... así la banca de inversión no
capta y coloca dinero, no es un banco con ventanilla sino que es un asesor financiero que
vende servicios profesionales muy especializados y que generalmente cobra montos
preestablecidos que en ocasiones pueden significar un porcentaje de determinadas
transacciones u operaciones.
Banquero de Inversión
Firma que se dedica a operaciones de inversiones bancarias, es decir, al financiamiento
de las necesidades de capital de los negocios, a diferencia de las necesidades
estacionales o corrientes. El banquero de inversiones es un mediador entre los negocios
que requieren capital para la compra de activos fijos, por ejemplo, la expansión de
fábricas y servicios, y el inversionista que tiene el dinero para prestarlo. Las empresas
nuevas y aquellas en expansión se acercan al banquero de inversiones en busca de
ayuda para el financiamiento de sus necesidades de capital. El banquero de inversiones
analiza entonces los negocios del solicitante del crédito de capital para determinar si
existe justificación para el financiamiento de la empresa. Por lo general, este análisis es
completo e incluye el estudio de los activos, utilidades, ventas, mercado para elproducto,
personal y probabilidades de éxito, o continuidad de éste. Si se acomete el
financiamiento, se selecciona el tipo de valores, y se acuerda el importe, tasa de interés y
precio. Por lo general, el banquero de inversiones traslada el riesgo de poner en el
mercado estos valores con la formación de un sindicato bajo su administración, pero en el
que se invita a otros a participar.
Banqueros Hipotecarios
Los Bancos Hipotecarios constituyen instituciones de crédito, cuyas bases se empezaron
a formar hace varios siglos, se procuran de fondos por medio de la emisión de cedulas
hipotecarias, bonos de ahorro, aceptaciones de depósitos de ahorro y otras.
Tendrán como objeto otorgar créditos con garantías hipotecarias, dirigidos hacia el sector
de la construcción, adquisición de viviendas y liberación de hipotecas, así como también
realizar las operaciones y servicios financieros compatibles con su naturaleza.
Conclusión
El conocimiento del área de finanzas internacionales creció enormemente en estos
últimos años, se tiene una mayor comprensión de muchos problemas que antes parecían
enigmáticos. El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formación
internacional de ejecutivos y los empresarios, importante en vista de la
creciente globalización de la economía.
El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo financiero entender la
forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar sus empresas y que
mediadas debe tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que
ofrecen los cambios en el entorno internacional.
La administración de Recursos
Financieros internacionales
Se enfoca en la forma de operar de las empresas internacionales de países anfitriones. Los
administradores de empresas internacionales enfrentan muchos factores distintos a los de la
empresa de orientación nacional. Las empresas Internacionales se dedican a las
transacciones entre fronteras nacionales.
Las necesidades decrecimiento de la empresa las han llevado, desde siempre, a entrar al
comercio internacional, es decir, al comercio entre las entidades políticas y sociales
diferentes llamadas naciones. En épocas pasadas esta necesidad surgía casi siempre por el
crecimiento de la empresa. La eficiencia de los sistemas de producción y las economías de
escala hacían que las empresas voltearan hacia fuera de susmercados naturales con el fin de
seguir creciendo como por ejemplo la Coca Cola.
Otras empresas crecieron a través del desarrollo de un producto único y exclusivo cuya
demanda existía en forma global y que, por lo tanto, requería una respuesta global aquí
podriamos mencionar a Kodak o a Ford en los años 1920 y 1930's. Otras, finalmente,
entraron a los negocios internacionales porqueiniciaron como negocios internacionales,
ejem. la industria petrolera.
Objetivo
El Objetivo principal de la administración financiera internacional es maximizar la riqueza
de los accionistas de la empresa multinacional, mediante el desarrollo de las mejores
políticas financieras y la consecuente toma de las mejores decisiones de esta índole.
En el momento de escoger el País, al margen de estudiar el mercado, hay otros motivos que
animan a las empresas a instalarse en uno o en otro; por ejemplo: hay gobiernos de países
en vías de desarrollo queles ofrecen muchas ventajas: económicas, fiscales o laborales, ya
que esto les ayudara económicamente y, en definitiva, a desarrollarse. Pero básicamente la
decisión de invertir y escoger e lugar adecuado viene determinada por el propio
rendimiento de la empresa, es decir, por los beneficios esperados.
Para crear una estructura organizativa eficaz es una de las tareas más importantespara los
altos directivos de cualquier empresa. Si todo el mundo en una empresa es «en lugar» y
conoce sus funciones, si hay reglas de interacción entre los departamentos, las actividades
de la empresa recordará un mecanismo atento que trabaja con los mejores resultados y
costos mínimos.
Estructura
▪ Una organización es un ser “viviente” por lo que seria un error pensar que sus estructuras
pueden ser rígidas y estáticas, estas deben cambiar continuamente para adaptarse a las
necesidades de entornos igualmente cambiantes.
Proveedores de Fondos
Factores culturales
La creación de una consciencia cultural no es tarea fácil; tampoco existe
un método infalible para crearla; la cultura consiste en normas específicas aprendidas,
basadas en actitudes, valores y creencias que existen en toda nación; es decir, se refiere
al patrón único de características compartidas como valores, que distinguen a los
miembros de un grupo de las personas que integran otro. Los turistas destacan
diferencias culturales, los expertos escriben sobre ellas y la gente de negocios
internacionales descubren que afectan las operaciones. Pero esto genera controversia por
que la gente no esta de acuerdo en cuáles son. Algunas diferencias como las
relacionadas con los códigos de vestir, se disciernen fácilmente, otras pueden ser menos
evidentes.
Investigar particularidades de una cultura puede ser esclarecedor , pero los gerentes
deben evaluar con cuidado la información que reúnan por que esta presentan
ocasionalmente estereotipos no justificados, ofrecen una evaluación de un solo segmento
del país en particular o proporciona información anticuada.
Existen variaciones culturales que la gente de negocios no podría memorizar la de cada
país íntegramente. Afortunadamente existen manuales para áreas geográficas
particulares, basados en la experiencia de muchos gerentes internacionales exitosos.
No todas las empresas necesitan tener el mismo grado de conciencia cultural, ni una
empresa específica debe tener un grado de conciencia durante el curso de sus
operaciones.
Para las actividades multifuncionales, como la producción y la venta de un producto en un
país extranjero, una empresa debe tomar en cuenta una amplia gama de relaciones
culturales; cuanto más sean los países en los que opera una empresa, mas serán los
matices que deberá considerar y el riesgo de cometer errores operativos debido a los
malos entendidos culturales se reduce si la empresa entrega sus operaciones en el
extranjero a otra empresa que tenga experiencia en ese país.
LA NACIÓN COMO UNA REFERENCIA CULTURAL.
La nación ofrece una definición viable de una cultura para los negocios internacionales
por que las semejanzas básicas entre las personas son tanto una causa como un efecto
de las fronteras nacionales, estas características compartidas no significan que todas las
personas de un país sean iguales.
FORMACION Y DINAMICA CULTURALES.
La cultura se transmite de diferentes maneras: de padres a hijos, de maestros s alumnos,
de los líderes sociales a seguidores y de un compañero a otros. La introducción de
algunos elementos, aunque no todos de una cultura extranjera se denomina a menudo
criollización, inculturación o difusión cultural. Los negocios internacionales aumentan los
cambios en las culturas frecuentemente, los gobiernos los han limitado para proteger sus
culturas nacionales. No obstante dicha protección tiene menos efectividad a medida que
la gente tiene mayor acceso a la información del extranjero.
EL IDIOMA COMO UN ESTABILIZADOR CULTURAL.
Además de las fronteras nacionales y los obstáculos geográficos, el idioma es un factor
que afecta grandemente a la estabilidad cultural.
Miles de idiomas se hablan a nivel mundial, pero pocos de ellos dominan. El ingles, el
francés o el español es el idioma principal en una parte significativa de los países del
mundo. Algunos otros idiomas como el mandarín y el hindú, se hablan en un solo país,
pero son importantes para los negocios internacionales por el mundo de hablantes que
tiene.
Factores económicos
Economía es la disciplina que se centra en la comprensión de la forma en que las
personas o las naciones producen, distribuyen y consumen diversos bienes y servicios.
Son cuestiones económicas importantes los salarios pagados por la mano de obre, la
inflación, los impuestos pagados por los trabajadores y las organizaciones, los costos
de materiales usados en el proceso de producción y los precios en que se venden estos
bienes y servicios. La competencia en el mercado libre, los contratos privados,
los incentivos a las utilidades, el progreso tecnológico y los obreros organizados, son
elementos esenciales en un sistema económico en los países.
El desarrollo económico es, por lo tanto, generador de un mayor nivel educativo general y
de una mayor investigación científica. Así que la relación causal primera no es desde la
educación hacia el crecimiento sino desde el crecimiento hacia la educación. Pero esta
relación es de dos vías ya que se complementa con la afirmación de que las sociedades y
países más educados son capaces de acelerar el progreso tecnológico, logrando altas
tasas de crecimiento que lo distancian aún más de los países con menores niveles
educativos e investigación científica.
Al hacer esta última consideración cabe mencionar la importancia que ha tenido la división
internacional del trabajo en la generación del progreso tecnológico. Como se ha
comentado, la antigua división del trabajo en que los países desarrollados producían y
exportaban la mayoría de las manufacturas mundiales y los países en desarrollo se
especializaban productivamente en la producción y exportación de productos primarios,
materias primas y alimentos, ha ido cediendo lugar a una nueva división de tareas en el
plano internacional como resultante de los nuevos sistemas tecnológicos y la
globalización. Algunos países subdesarrollados a través de las políticas financieras,
productivas y comerciales de las empresas multinacionales, iniciaron o consolidaron,
una dinámica industrializadora orientada fundamentalmente a la exportación regional o
mundial. Pero en ese esquema, los países desarrollados han mantenido la
especialización en los sectores tecnológicamente más avanzados fabricando medios de
producción, a través de las reconversiones industriales y de los ingentes gastos en
investigación y desarrollo (sin haber abandonado completamente la producción
manufacturera y protegiendo la agropecuaria). Ello ha implicado la desarticulación
sectorial en las economías de los países subdesarrollados con ausencia de actividad de
fabricación de medios de producción y, por estar íntimamente relacionado, de progreso
tecnológico propio ya que les es necesario la importación y adaptación de tecnologías
desarrolladas en otros países con distintas realidades.
La estructura del mercado es otro factor que se ha mostrado correlacionado con el
crecimiento. Por estructura de mercado se entiende si existe libre competencia en él o si
la competencia está restringida por empresas con cierto grado de monopolio. La
correlación es positiva entre competencia y crecimiento. El empresario en su búsqueda de
beneficios utiliza el progreso técnico para disminuir sus costos. Pero además esto lo
ayuda a vencer a la competencia, ganando participación en el mercado. Los empresarios
que no adoptan las nuevas técnicas además de tener menores ganancias corren el riesgo
de quedar fuera del mercado. La competencia refuerza la motivación del empresario para
investigar y/o adoptar nuevas técnicas, invirtiendo en maquinarias y capacitación. El
monopolio, al tener menores incentivos para adoptar nuevas técnicas, se constituye así
en freno para el crecimiento. La libre competencia, con la continua necesidad de
reinversión de los beneficios en tecnología, es un factor positivo para el crecimiento
económico.
Al analizar la apertura comercial de un país hacia el mundo encontramos que la
capacidad de competencia en los mercados internacionales es vital para las perspectivas
a largo plazo. En el corto y mediano plazo un país puede protegerse de la competencia
internacional con una variedad de mecanismos: aranceles, cuotas y subsidios entre otros.
Pero en el largo plazo estos mecanismos se agotan y el encarar la competencia
internacional se transforma en una necesidad impostergable.
La cuestión crucial es: ¿cómo afecta la apertura de un país a la competencia
internacional, a través del libre comercio, en sus niveles de producción y empleo? ¿Es el
"laissez faire"la mejor manera de participar en el comercio internacional o el soporte
y administración del Estado son necesarios?
La apertura de la economía tiene efectos sobre el crecimiento que dependen de la
situación del país al momento de la liberalización comercial. Consideramos tanto el caso
en que el país rebaja sus aranceles y disminuye sus barreras no arancelarias con el resto
del mundo como los casos en que un país entre en acuerdos de libre comercio, unión
aduanera, etc. con otros.
En principio, un tamaño mayor del mercado permite obtener mayores economías
de escala e incrementar la especialización de las empresas, además de incentivar la
competencia por el mayor número de empresas que producen el mismo bien (efecto pro
competitivo.) Ambos factores hacen pensar en un efecto positivo de la apertura para el
crecimiento económico. Además se facilita la actualización tecnológica de las empresas,
por lo que inicialmente puede haber una fuerte inversión que impulse el crecimiento. Pero
si el grado de desarrollo capitalista de ambos países (que han bajado sus barreras
comerciales) es muy diferente y si las empresas de un país, en un sector, tienen menores
costos debido a una mayor productividad resultado de su mayor desarrollo tecnológico,
escala de producción o poder de mercado, o tienen menores costos salariales debido al
nivel de vida de la población y a la tasa de cambio, entonces un país podrá incrementar
su producción mientras que el otro disminuirá concomitantemente la producción. Y esto es
así porque tanto al nivel de comercio internacional como interno de un país, quien tiene
menores costos gana la competencia, ya sea porque el empresario obtiene mayores
utilidades directas por la diferencia entre precio y costo o porque disminuyendo el precio
de venta conquista mayor porción del mercado que redunda también en mayores
utilidades. Y quien tiene mayores beneficios puede reinvertir y mejorar su técnica de
producción, disminuyendo su costo laboral unitario (que surge de la compleja interrelación
de salario real, tipo de cambio y productividad) condenando a la quiebra a las empresas
del otro país. Los efectos de la apertura son desiguales para ambos países dependiendo
de las condiciones iníciales, por lo que las correlaciones empíricas no han encontrado una
relación consistente entre apertura y crecimiento.
La inflación, los aumentos en los salarios mínimos, los cambios en las tasas de interés, el
aumento en el ingreso de los consumidores, la decisión de éstos de ahorrar su dinero o
gastarlo, son algunos ejemplos de factores económicos nacionales que repercuten en las
ventas y desempeño de las empresas.
A diferencia de otro tipo de factores, podría decirse que los factores económicos afectan
por igual a todas las empresas. Todo negocio debe pagar algún tipo de salario o
remuneración económica a sus empleados, debe pagar a sus proveedores, debe tomar
decisiones tales como ahorrar parte de sus ingresos, invertirlos o pedir prestado.
La información que escuchamos o leemos diariamente en los medios de
comunicación con respecto a: las nuevas tasas de interés que proporcionan los bancos,
las nuevas políticas económicas con respecto a los precios, y, en general, a todas las
decisiones que se toman en el ámbito económico, tendrán repercusiones, tarde o
temprano, en todas y cada una de las empresas grandes o pequeñas. De ahí, la
importancia de mantenerse informado y prepararse para el impacto que tendrán dichas
decisiones sobre tu negocio.
BALANZA DE PAGOS
1.- CONCEPTO, CARACTERISTICAS, TIPOS DE CUENTA
Una economía abierta tiene una gran cantidad de distintas relaciones económicas a
nivel internacional, algunas de ellas son de carácter comercial y otras de tipo
financiero. Así las diferentes transacciones que se efectúan entre los residentes de los
países quedan registradas en la Balanza de Pagos.
La Balanza de Pagos es el registro contable de todas las transacciones económicas
efectuadas entre los residentes de un país y los residentes de otras naciones durante
un período determinado. Así se tiene que la balanza de pagos es un registro
sistemático, por partida doble de todos los ingresos y egresos de valores monetarios.
Normalmente este registro se efectúa en dólares, que es el medio más usual de pago.
Generalmente se presenta como un informe anual, aunque también puede ser
trimestral.
Las transacciones que implican salidas de dinero o pagos al exterior se denominan
débitos, y en la balanza de pagos se representan con signo negativo. Por ejemplo: las
importaciones, préstamos concedidos a otros países, gastos realizados por turistas
nacionales en el exterior, entre otros. Por otro lado, los créditos son aquellas
transacciones que representan entradas o ingresos de dinero procedentes de otras
naciones se representan con signo positivo. Tal es el caso de las exportaciones,
préstamos recibidos del exterior, inversiones extranjeras en el país, entre otros.
CARACTERÍSTICAS:
a) La Balanza de Pagos se guarda como una Cuenta Contable de Doble Entrada: Los
movimiento (entrada de las cuentas) se registran como créditos (flujos positivos de
recursos reales o financieros a favor del país) y débitos (traspasos de recursos reales
financieros) , de manera que todo débito(con signo negativo) tiene como contrapartida
un crédito ( con signo positivo). En asiento de crédito (positivo) se registran las
exportaciones y el aumento de los pasivos o disminución de los activos con el exterior,
mientras que en los asientos de débito, se contabilizan las importaciones y la
disminución de los pasivos o el aumento de los activos.
b) La Balanza de Pagos es una Cuenta entre Residentes de un país y residentes de
otros países: Los residentes de una economía son el: Gobierno, Las personas físicas
residentes en el país independientemente de su nacionalidad excepto los estudiantes
extranjeros y diplomáticos, así como las empresas (personas jurídicas) que operan en
un país determinado. El Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) establece las
residencias para los efectos de Balanza de Pagos, como un concepto de tipo económico
y no un concepto de tipo jurídico.
c) La Balanza de Pagos es una Cuenta de Transacción Económicas Internacionales:
Transacción económicas es toda transferencia de bienes, servicios y de bienes de
capital, independientemente de titulo por el cual se transfiere la venta de un bien, si se
permuta por otro o si se regalan (donación). La transferencia es internacional, debido a
que ocurre entre residentes de un país y residentes del resto del mundo.
d) La Balanza de Pagos es un Catalogo de flujo de transacciones económicas y no de
tendencias económicas: En la cuentas de las Balanza de Pagos se miden los
intercambios (flujos) de riquezas, como son las transferencias de bienes, servicios y
capital; pero no se mide en la Balanza de Pagos el monto de la riqueza relativa entre
los países, como lo hace la Balanza de endeudamiento.
e) La Balanza de Pagos es de presentación periódica: Refleja las transacciones en un
periodo determinado, se prepara y presenta en forma periódica, normalmente
trimestral o anualmente. La uniformidad de los periodos medios, entre otros, medirá
adecuadamente el comportamiento de la Balanza entre dos periodos.
Unidad III
NFLACION Y DEFLACION
Según Roosenberg (s/f) se define inflación al “incremento en el nivel de precios que da
lugar a una disminución del poder adquisitivo del dinero”.
Según Roosenberg (s/f) se define deflacion a la”disminución del nivel general de precios,
que da lugar a un aumento del poder adquisitivo del dinero”.
Se puede decir entonces que estos términos se utilizan paradescribir un aumento o una
disminución del valor monetario, en relación a la cantidad de bienes y servicios que se
pueden comprar con ese dinero.
La inflación es el constante aumento del nivel general de precios y se mide a través del
índice del costo de bienes y servicios. Estos aumentos de precios disminuyen el poder
adquisitivo del dinero y de los demás activos financieros que tienen valoresfijos,
estableciendo así serias desviaciones económicas e incertidumbre. La inflación es un
fenómeno que se origina cuando las presiones económicas actuales y la anticipación de los
acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y servicios sea mayor a la oferta
disponible de dichos bienes y servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible
se limita por poca productividad opor restricciones del mercado. Estos aumentos
persistentes de los precios estaban, históricamente, vinculados a las guerras, inestabilidades
políticas y a otros hechos concretos.
La deflación por su parte es una caída continuada del nivel general de precios, como
ocurrió durante la Gran Depresión de la década de 1930; suele venir acompañada por una
prolongada disminución del nivel deactividad económica y elevadas tasas de desempleo.
Sin embargo, las caídas generalizadas de los precios no son fenómenos corrientes, siendo la
inflación la principal variable macroeconómica que afecta, actualmente, tanto a la
planificación privada como a la planificación pública de la economía.
DEVALUACIÓN
La devaluación es la acción que emprende un gobierno para reducir el valor de la moneda
desu país en relación al oro o al resto de monedas extranjeras. El efecto de la devaluación
constituye una disminución de las exportaciones y un aumento de los precios de las
importaciones para el país devaluante en términos de su propia moneda. Esta medida de
política económica tiene la finalidad de equilibrar la balanza de pagos.
Las normas de la cooperación monetaria internacional, en el casode los países miembros
del Fondo monetario internacional prohíben las decisiones irracionales y unilaterales en lo
que se refiere a la modificación de los tipos de cambio. En principio, toda devaluación
superior al diez por ciento sólo puede ser realizada con el acuerdo del FMI, y este es el
único que puede juzgar si es oportuna. Por debajo de este porcentaje, la modificación de los
tipos decambio puede realizarse libremente. De todos modos, es necesario informar al
Fondo con anticipación.