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13/04/2016

GESTÃO DE CAIXA

(continuação)

Modelo de Miller e Orr 
Assim como o modelo de Baumol, no modelo de
Miller e Orr parte dos recursos são mantidos em
caixa e parte em aplicações financeiras. 

De acordo com o comportamento do fluxo de caixa
no período, poderá existir transferência de recursos
do caixa para aplicações financeiras (aplicação de
recursos) ou de aplicações financeiras para o caixa
(resgate de recursos).

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 No modelo de Miller e Orr procura-se determinar um saldo mínimo e um saldo máximo de caixa. 13/04/2016  Como o modelo assume um fluxo de caixa aleatório. Dia Fluxo de caixa (FC) 1 -300 2 400 3 300 4 -300 5 100 6 -200 7 100 8 -200 9 -100 10 300 2 . Calcule o z* e o h* da empresa. A taxa de juros diária é de 1% a.d. Exemplo A empresa XYZ estabeleceu o valor de R$50 para caixa mínimo.85. e o custo de transação é de R$2. não existiria um momento predeterminado em que seriam feitas as operações de aplicação e resgate como no modelo de Baumol. O fluxo de caixa projetado para os primeiros 10 dias do mês encontra-se na tabela abaixo.

. Calcule o z* e o h*.00.d. com os valores calculados de z* e h*.00. utilize o modelo de Miller e Orr. A empresa estabeleceu o valor de caixa mínimo de R$140. Dia Fluxo caixa previsto 11 300 12 -100 13 300 14 -100 15 200 16 100 17 -200 18 -250 19 200 20 -100 Atividade Uma empresa apresenta os fluxos de caixa projetados da tabela abaixo. o caixa inicial é igual a R$500 e os valores previstos de pagamentos e recebimentos são os mostrados na tabela abaixo. A taxa de juros é de 2% a. Dia Fluxo de caixa (FC) 1 -300 2 480 3 300 4 -300 5 100 6 -200 7 100 8 -200 9 -100 10 300 3 . 13/04/2016 Se o mês tem 20 dias úteis. o custo de cada transação é igual a R$2.

13/04/2016 O caixa projetado para os próximos dias encontra-se na tabela abaixo. Dia Fluxo caixa previsto 11 300 12 -100 13 300 14 -100 15 200 16 100 17 -200 18 -250 19 200 20 -100 4 . Com os dados calculados anteriormente. utilize o modelo de Miller e Orr.