EL CRECIMIENTO DE SISTEMA DE PENSIONES Y LA DISPONIBILIDAD

DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Mientras que el tamaño del sector bancario sea estancado, los activos de sistema
de pensiones han aumentado, durante los últimos 13 años de reformas han
alcanzado el 12% del PBI, pero sin embargo el grado de cobertura de los
trabajadores activos sigue siendo bajo.

La reforma de cedula viva, componente de sistema de pensiones hace que sea

cada vez menos importante, y la mayoría de los nuevos empleados optan por el
sistema privado, pero a pesar de esto siguen siendo un gran pasivo del estado sin
embargo el sistema privado de pensiones ha crecido rápidamente.

FPP gestionaban 10mil millones de dólares, aunque sus coberturas siguen siendo
baja la cuarta parte de la población activa, la más baja de américa a excepción de
Bolivia, en cuanto el motivo se debe a que sistema público sigue siendo
importante.

Las recientes medidas por la SBS han dado una mejora, pero las comisiones que
aplican AFP sigues siendo elevadas, son mensuales por encima de 2 % de
salarios sumando 1% de seguro de discapacidad y fallecimiento, está referido con
el ahorro de pensiones afiliados que representa el 8 % de salarios.

El mercado ha pasado por una fase de consolidación, dando así una reducción a
la competencia.

Los cambios por la SBS tienen que hacer elecciones para promover diversas
estrategias de inversión y preservar el valor de ahorro, para proteger a los
contribuyentes. La AFP debe cumplir el 1% de reserva.

Los afiliados activos a la AFFP representan el 11%de la población activa y más de

90 % de los nuevos afiliados a los fondos, la cobertura global de sistema de
pensiones (policía, ejercito, etc.) es de entre el 20 % y 25 % de la población activa.

AFP, se han convertido en importantes inversionistas de los mercados locales de

capitales, productivo contrasta con el de otros países de ALC, representa el 22%
del sistema financiero, frente al de 9 % del año 2000. Su crecimiento se debe a la
creación de un mercado de bonos públicos y acciones privadas, también a
permitido a la AFP a invertir fuera del sistema financiero, las tenencias de títulos
bancarios y de otras obligaciones y acciones de sector financiero por la

AFP han descendido el 55%en el año 2000 al 24% en junio del año 2004.
Mientras que las deudas emitidas por el Banco central o por el estado han
aumentado hasta 21% , también han suido autorizada a diversificar las inversiones
en el extranjero , sobre el limite a las inversiones extraterritoriales es ahora de
10,5 % frente a 7% en el año 2000 , por ultimo las AFP pueden invertir en ofertas
públicas o privadas , estas últimas solo son accesibles a los inversionistas
institucionales y están sometidas a menos exigencias impuestas por la CONASEV
.

A diferencia de otros muchos países de ALC, las AFP peruanas han creado
carteras de inversión más diversificada. A fines del 2005 la AFP peruanas tenían
en su cartera 225 de la deuda pública , 22% de los títulos del sector financiero y
56% del financiamiento de los sectores productivos , obligación sobre la
exposición al riesgo estatal y la deuda interna , a beneficiado a los sectores
empresariales .El marco regulador exige que las inversiones de las AFP se
limiten a instrumentos de alta calidad , con el objetivo de reducir las
pérdidas de capital , de hecho , casi todas las tenencias de instrumentos del
sector privado en manos de la AFP están clasificados dentro de los dos
grados de inversión superior.

Tipos de fondos: