Bancos

Colombia

Banco Coomeva, S.A.

Informe de Calificación

Factores Clave de las Calificaciones

Calificaciones
Franquicia Moderada: Banco Coomeva, S.A. (Bancoomeva) ocupa la decimocuarta posición por
Nacionales de Emisor
Largo Plazo AA−(col) tamaño de la cartera, con participación de 0,81% del mercado colombiano, y es el decimoquinto
Corto Plazo F1+(col) banco por captaciones, con 0,61% del mercado bancario. En cuanto a las colocaciones, destaca
en el décimo lugar por préstamos de cartera hipotecaria, con 1,48% de la cartera del segmento.
Riesgo Soberano
IDR Largo Plazo Moneda Extranjera BBB Solvencia Ajustada: Su rentabilidad consistente y una política de capitalización de utilidades han
IDR Largo Plazo Moneda Local BBB
permitido a Bancoomeva estabilizar sus índices de capital. A diciembre de 2015, el indicador
Perspectiva Capital Base según Fitch Ratings llegó a 10,36%, aunque siguió inferior al promedio de sus pares
Largo Plazo Estable (15,65%). El plan estratégico para el período de 2015 a 2020 incluye el compromiso de los
accionistas para la capitalización de utilidades o inyecciones de capital fresco a fin de fortalecer al
banco y sustentar sus planes de crecimiento.
Resumen Financiero
Banco Coomeva S.A. Desempeño Consistente: El emisor muestra indicadores de rentabilidad adecuados y crecientes.
31 dic 31 dic A diciembre de 2015, el ROAA y ROAE operativo alcanzaron 1,83% y 21,24%, respectivamente
(COP millones) 2015 2014
(promedio 2012−2015: 1,26% y 15,21%). Fitch percibe que el crecimiento de los clientes
Activos (USD millones) 1.007,4 1.219,5
Activos 3.172,9 2.917,5 asociados, así como el aprovechamiento de una base de más de 3,4 millones de clientes de
Patrimonio 280,6 238,6 empresas del sector de salud del grupo, permitirán a Bancoomeva mantener su consistencia en la
Resultado Operacional 56,7 51,6
Resultado Neto 44,4 31,0 generación de comisiones e ingresos operacionales diversificados.
ROAA Operacional (%) 1,83 1,86
ROAE Operacional (%) 21,24 23,06 Fuentes de Fondeo Estables y Concentradas: El fondeo proviene principalmente de depósitos
Generación Interna de
Capital (%) 15,82 12,99 del público (diciembre 2015: 66% de los pasivos), los cuales dependen en 66,4% de depósitos a
Indicador de Solvencia (%) 22,59 30,11
Fuente: Superintendencia Financiera y
término (CDT), en su mayoría de clientes que son personas naturales no asociadas a la
Bancoomeva. cooperativa de su grupo. La concentración en los 20 principales depositantes es alta y dependiente
del Grupo Empresarial Cooperativo Coomeva, ya que, a pesar de que los depositantes
representaron a nivel individual 15,06% del total de las captaciones del público al cierre de 2015, la
cooperativa de tenía de manera directa 9,04%.

Desafíos en la Calidad de Cartera: Al cierre de 2015, el banco mostró morosidad de cartera a 30

días de 5,12% (diciembre 2014: 4,69%), siendo este indicador superior al promedio del sector
financiero (diciembre 2015: 2,86%). Bancoomeva presentó niveles adecuados de cobertura, de
1,09 veces (x) a diciembre de 2015. A esa misma fecha, el nivel de castigos netos a cartera bruta
fue de 2,29% (promedio 2015−2013: 2,55%). Fitch espera mejoras en estos indicadores en los
próximos dos años, por aumento de las carteras comercial, hipotecaria y de libranza, cuyas
morosidades han sido históricamente inferiores a las del resto.

Direccionamiento Estratégico: El banco tiene un plan estratégico claro proyectado a 2020 que le
Analistas
Alejandro Martínez ha permitido cumplir sus objetivos comerciales, los cuales incluyen aumentar el valor de sus
+57 1 326 9999 ext. 1620
alejandro.martinez@fitchratings.com
activos en más de 50%, incrementar los niveles de rentabilidad patrimonial, lograr una
participación del crédito comercial en el total de la cartera de 30% de los activos totales,
Andrés Márquez
+57 1 326 9999 ext. 1220 profundizar más con los asociados de la cooperativa del grupo y diversificar más sus ingresos.
andres.marquez@fitchratings.com
Sensibilidad de las Calificaciones
La Perspectiva es Estable. Las calificaciones de Bancoomeva podrían beneficiarse de mejoras en
el nivel de capital (Capital Base según Fitch mayor a 12%) o un incremento sostenido de la cartera,
con mejoras en la calidad de activos. Un deterioro significativo de la calidad de la cartera de crédito
y un crecimiento del activo sin una rentabilidad adecuada para mantener los niveles de
capitalización relativamente estables podrían afectar las calificaciones del banco.

www.fitchratings.com Agosto 31, 2016

www.fitchratings.com.co
 Bancos

Entorno Operativo
Entorno Operacional Estable a pesar de Desaceleración Económica
Un entorno operacional estable apoya la expansión del sector bancario. Aunque el crecimiento
económico fue de 3,1% en 2015 (2014: 4,6%) y Fitch estima una desaceleración a 2,7% en 2016,
la estabilidad económica y penetración bancaria relativamente baja (el índice préstamos entre
producto interno bruto alcanzó solamente 40,1% en 2015) deberían contribuir a un crecimiento
sostenido pero menor en los activos bancarios.

La respuesta del gobierno ante el crecimiento económico menor, la inflación mayor y la

depreciación del tipo de cambio podría afectar la liquidez, la calidad de activos y la rentabilidad de
los bancos. Sin embargo, la generación alta de utilidades, el crecimiento crediticio sostenido, junto
con márgenes resistentes y una eficiencia estable o en mejora, sustentarán el desempeño del
sector bancario. Una expansión más moderada, dentro y fuera del país, favorece a una industria
que ha aumentado de forma significativa su tamaño y alcance durante los últimos 5 años. A pesar
de esto, Fitch espera que las tendencias de rentabilidad y calidad de activos se deterioren con
respecto a sus puntos máximos históricos y se estabilicen en niveles alineados con los de otros
mercados de la región.

El sistema bancario colombiano está muy concentrado, dado que los tres bancos más grandes
constituyen más de 50% de los activos totales del sistema. Pese a lo anterior, la competencia es
alta y probablemente continuará intensificándose en la medida en que las entidades más
pequeñas se consoliden y desafíen a los líderes del mercado. Los mercados de capitales de
Colombia también han crecido fuertemente y se encuentran ahora entre los más grandes de la
región, con inversionistas institucionales muy activos y una gama amplia de emisores. El tamaño
del sistema financiero es moderado en comparación con el de los mercados líderes de la región,
pero ha ido aumentando y debería seguir desarrollándose conforme se consolide el mercado
regional integrado con Perú, Chile y México.

Perfil de la Empresa
Bancoomeva forma parte de Cooperativa Médica del Valle y de Profesionales de Colombia
(Coomeva), su principal accionista con 94,86%. Esta entidad inició como una cooperativa de
médicos en 1964 y fue ampliando sus servicios, territorio y base social hasta construir el Grupo
Empresarial Cooperativo Coomeva, que está presente actualmente en 96% de los 1.123
municipios de Colombia. Al cierre de 2015, tenía 227.171 asociados, quienes desempeñan los
roles como asociados: inversionista-propietario, usuario y gestor; mediante un modelo de
asociación que les permite contar con trabajo, educación y servicios. La estrategia de la
cooperativa se enfoca en satisfacer las necesidades de sus afiliados, actuando como un holding
por medio de la conformación de empresas independientes a la cooperativa compuestas por 16
compañías en los sectores de salud, recreación, asegurador y financiero; este último es al que
Metodología Relacionada pertenece el banco. Este enfoque se refleja en activos consolidados de COP8 billones y un
Metodología de Calificación Global de Bancos
(Mayo 29, 2015).
patrimonio de COP780.000 millones al cierre de 2015.

En cuanto a la conformación del banco, dada la importancia de la sección de ahorro y crédito de

Coomeva, se creó una nueva entidad (Coomeva Cooperativa Financiera) en 2007 para
especializar su actividad financiera. Esta recibió en ese momento el conjunto de activos y pasivos
del negocio financiero de Coomeva, así como una base robusta de clientes, además de disponer
de la red de oficinas que tenía la cooperativa original en ese entonces, para prestar sus servicios.
Ante el crecimiento del negocio financiero, surgió la necesidad de captar y prestar recursos a
terceros, por lo que se tomó la decisión en 2010 de crear un establecimiento bancario con capital
independiente, el cual comenzó a operar a partir de 2011. En el proceso de constitución, Coomeva
Cooperativa Financiera hizo una cesión de sus activos y pasivos al banco, la cual fue parcial

Banco Coomeva, S.A. 2

Agosto 2016
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porque el principal pasivo de la cooperativa financiera incluía un fondo de solidaridad (que funciona
como cuenta de ahorro programado pensional), el cual se traspasó a la cooperativa original. Con el
fin apoyar el fondeo del banco, Coomeva le otorgó un préstamo, el cual fue sustituido en su
totalidad con bonos subordinados emitidos por el banco de forma privada y adquiridos por
completo por dicho fondo.

Desde su creación, el banco ha desarrollado la misión de brindar soluciones financieras que

generen valor. Ocupa la decimocuarta posición por tamaño de la cartera, con 0,81% de
participación de mercado y la decimoquinta por captaciones, con 0,61% del mercado bancario. En
cuanto a las colocaciones, destaca en el décimo lugar por préstamos de cartera hipotecaria, con
1,48% de la cartera del segmento.

Administración
Calidad de la Administración
La administración tiene un grado alto de profundidad y experiencia, además de que sus miembros
son reconocidos en el sector financiero. El banco cuenta con el seguimiento y apoyo de los
encargados de las diferentes áreas del holding, quienes tienen una línea de reporte directa. Para el
cumplimiento de sus objetivos, Bancoomeva estableció un mapa estratégico en el que definió las
acciones a seguir y la interrelación de cada una de las áreas para ello. En virtud de lo anterior, en
octubre de 2015, producto de un rediseño de su estructura, se creó la Vicepresidencia Comercial y
de Mercadeo, responsable de la Gerencia de Banca Personal, las Gerencia de Banca Empresarial
y la Gerencia de Mercadeo. También se originó la Vicepresidencia Financiera y Administrativa, que
está a cargo de una dirección administrativa, la Gerencia de Tesorería, la Dirección de Gestión
Financiera, la Dirección de Planeación Financiera y la Coordinación Contable.

Gobierno Corporativo
Bancoomeva tiene un código de gobierno corporativo aprobado por su Junta Directiva, el cual se
alinea a las recomendaciones definidas en el Nuevo Código de Mejores Prácticas Corporativas y
contempla el Régimen de Conflictos de Interés para el Presidente, miembros de la Junta Directiva
y todos los empleados del banco. La junta directiva, que se apoya en diversos comités, está
conformada por el Presidente, el gerente financiero y el gerente de mercadeo del holding, así
como dos miembros independientes. En general, el banco sigue los requerimientos y las mejores
prácticas de la industria en materia de gobierno corporativo y, por ende, este factor es considerado
por Fitch como neutral en las calificaciones.

Objetivos Estratégicos
Dentro de la planeación estratégica establecida por la Junta Directiva para el banco, para 2020,
espera alcanzar un valor de activos de aproximadamente COP5 billones e incrementar la
rentabilidad neta del patrimonio a 20%. Asimismo, pretende que las captaciones del público
representen 85% del pasivo, principalmente con el objetivo de reemplazar los bonos subordinados
que, al cierre de 2015, equivalían a 27,43% del fondeo. Otra meta es que los ingresos por servicios
distintos a intermediación constituyan 25% del total de ingresos, con lo cual:

 aumentaría en 70% la productividad de los registros de la Planilla Integrada de Liquidación de

Aportes, un formulario para liquidar y pagar aportes a seguridad social como pensión, salud,
riesgos profesionales y cesantías a empleadores e independientes;

 incrementaría la participación de Coomeva EPS, empresa que promueve el servicio de salud

en un esquema de aseguramiento), hasta que representara 57% de los registros;

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 aumentaría en 30% las planillas electrónicas, las cuales permiten liquidar y pagar a
empleadores independientes que se encuentren bancarizados a través de internet.

En cuanto a la estructura de la cartera, espera un incremento en el segmento banca empresarial

equivalente a 25% de los activos. En este sector, el banco estima crecimientos de cartera de 24%
en promedio entre 2016 y 2018.

La entidad busca profundizar las relaciones con los asociados de la cooperativa mientras cumplan
con el perfil crediticio. Este grupo constituye un mercado cautivo de aproximadamente 69.000
asociados que aún no son clientes del banco. En cuanto a clientes terceros, aumentará la oferta a
través de cupos de tarjeta de crédito y la línea cupo activos. Para lograr estos objetivos, hará
énfasis en cuentas de ahorro, cuentas corrientes en el pasivo (captaciones en cuentas de ahorro,
certificados de depósito, etc.) y líneas de crédito para vivienda y educación, así como colocaciones
tarjetas de crédito en el activo.

La estrategia de banca empresarial se enfoca en el establecimiento de convenios de recaudo, la

vinculación de 20 nuevas universidades, la reactivación de los convenios de recuado inactivos, la
profundización de convenios municipales y la realización de 100 convenios nuevos con entidades
gremiales, cooperativas y educativas. También contempla medios de pago (producto ofrecido a
copperativas), el establecimiento de 10 convenios de tarjetas de afinidad con entidades del sector
solidario, una campaña para el pago de impuestos con tasas preferenciales y una campaña de
créditos aprobados a clientes con buen perfil de crédito para el segundo semestre. Asimismo, el
banco buscará fortalecer la relación con el sector solidario a través de la captación de depósitos y
acuerdos de tarjetas de afinidad, aunado a realizar una campaña para aumentar la cartera de
libranza en COP236.000 millones durante 2016, a través de convenios con otras entidades y
originadores.

En relación con canales de venta y distribución de los productos y servicios, Bancoomeva estima
abrir nueve oficinas en 2016, así como continuar con la constitución de una red de corresponsales
de no bancarios, proceso que realiza con Credibanco (empresa que provee un sistema de pago de
bajo valor) buscando proveer puntos de atención a clientes de Bancoomeva. Por otro lado, avanzó
durante 2015 en la implementación de servicios en banca móvil como consulta de saldos, así
como de pagos de cuentas, transferencias entre cuentas del mismo titular, transferencias a otras
entidades, recargas a celular, pago de servicios públicos, notificaciones y localización geográfica
de cajeros y red de oficinas mediante una aplicación virtual, además de lograr proceso en el cupo
activo y la tarjeta de crédito. De manera adicional, busca aumentar los convenios con entidades de
recaudo como Red Servi, red multiservicios para realizar giros y envíos, y Puntos Vía Baloto, canal
de pagos y compras. Para clientes asociados, cuenta con el servicio de recaudo a través de
Efecty, empresa especializada en recaudo, pagos y giros en Colombia, el cual pretende ampliar
para terceros.

Apetito de Riesgo
Los riesgos más importantes a los que está expuesta la entidad son los de crédito y de mercado
por la colocación de cartera y el manejo de los excesos de liquidez a través de la tesorería del
banco. Bancoomeva define tres límites diferentes para cada categoría de la metodología de apetito
de riesgo, las cuales son capital, pérdidas y liquidez. Estos límites son apetito, tolerancia y
capacidad de riesgo, para los cuales se toman como punto de partida el presupuesto y la
estrategia del negocio y se proyectan los indicadores definidos para cada perspectiva.

Adicional al o anterior, se incorpora el indicador de la perdida máxima que podría soportarse para
cada uno de los riesgos de crédito, mercado y operativo. De esta manera se conjugan los

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resultados financieros esperados por las partes interesadas con la exposición al riesgo derivada de
la estrategia aplicada para lograr el cumplimiento del presupuesto.

Control de Riesgos
La evaluación y la aprobación de las categorías y límites del apetito de riesgo las realiza la Junta
Directiva, con previa revisión del Comité de Riesgos. Estos mismos órganos verifican
semestralmente el cumplimiento de los umbrales definidos, para lo cual se compara el valor
presupuestado contra la cifra real obtenida. Así, es posible evaluar si el indicador y el límite
definidos son los correctos y aportan a la gestión de riesgo del banco.

El castigo de cartera se realiza mensualmente y debe ser aprobado por la Junta Directiva. Los
deudores a castigar tienen que estar totalmente provisionados. Se castigan aquellos con mora
mayor o igual a 210 días para las operaciones de cartera de consumo y mayor o igual a 360 días
para las operaciones de cartera comercial y vivienda. Ninguna deuda puede someterse a castigo
sin que antes se hubiera ejercido una labor de recuperación por parte del abogado interno, el
abogado externo o la casa de cobranza externa. El abogado asignado emitirá concepto de
recuperación, es decir, determinará si la cartera es o no recuperable.

Desde su creación en 2011, Bancoomeva ha presentado un crecimiento promedio de 12,76% en

sus activos y 11,55% en su cartera, lo que le permitió incrementar su participación de mercado,
pasando del decimosexto lugar en 2011 al decimocuarto en 2015 en términos de activos y cartera.
Fitch destaca que, en el período 2011−2015, la cartera comercial creció 15,79% en promedio,
superando el promedio de la cartera total, mientras que las captaciones aumentaron 21%.

Riesgo de Mercado
Para la gestión del riesgo de mercado, el banco ha determinado políticas que establecen las
operaciones de tesorería que puede realizar Bancoomeva, los mercados en los cuales puede
actuar a la tesorería, las operaciones permitidas y no permitidas y la participación en mercados
nuevos, productos y contrapartes de tesorería. Asimismo, determinan las políticas sobre la
conformación de portafolios de inversión, los límites a la exposición a los riesgos de mercado y de
contraparte, las políticas para la administración del riesgo operativo en la tesorería y los controles
a ejecutar en la operación.

El banco también emplea metodologías como herramientas de medición para calcular la

exposición al riesgo de mercado del libro de tesorería. Estas consisten en el modelo estándar, el
modelo para el cálculo de valor en riesgo por referencia de TES y la determinación de exceso de
pérdidas y toma de ganancias para cada posición. También se apoya en la metodología para el
cálculo de la exposición al riesgo de tasa de interés del libro bancario, el modelo de cálculo de
capital en riesgo para las posiciones del portafolio de inversiones, y el modelo interno de
asignación de cupos de emisor y contraparte.

La gestión de este riesgo se complementa con reportes diarios de riesgo e informes mensuales del
sistema administración de riesgo de mercado al Comité de Riesgo. El banco presenta
exposiciones a tasa de interés y posiciones de referencia de mercado como DTF, IPC, UVR e IBR.
La tesorería no es especulativa y se utiliza solo para el manejo de liquidez. El portafolio de
inversiones es conservador, con COP217 mil millones, compuesto en su mayoría por inversiones
en los sectores corporativo y bancario (95% de total). El 68% del portafolio se integra de
inversiones negociables, las cuales consisten principalmente en simultáneas activas (36,72%). No
cuenta con inversiones ni operaciones en moneda extranjera y la duración promedio es de 0,70
años.

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Perfil Financiero
Calidad de Activos
Calidad de Activos
(%) 2015 2014 2013 2012
Crecimiento de los Préstamos Brutos 7,84 7,70 14,45 10,79
Préstamos Mora Mayor a 30 Días/Préstamos Brutos 5,12 4,69 4,35 5,98
Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 5,64 5,61 5,55 5,67
Préstamos Mora Mayor a 30 Días − Reservas para
Préstamos/Capital Base según Fitch 109,98 119,72 127,47 94,83
Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos
Promedio 2,76 2,47 2,90 3,13
Fuente: Superintendencia Financiera y Fitch.

El indicador de cartera vencida con mora a 30 días fue de 5,12% a diciembre de 2015, lo cual
constituyó un aumento respecto al cierre de 2014, debido al comportamiento cíclico de la cartera
de consumo (61% de la cartera), caracterizado por aumentos en la morosidad en períodos de
ajuste económico. Bancoomeva espera mejoras en este indicador a partir del incremento de la
cartera comercial y las colocaciones mayores de créditos hipotecarios y de libranza, cuya
morosidad ha sido históricamente inferior.

En cuanto a la concentración total de la cartera, Fitch observa una atomización, puesto que los 20
principales deudores representaban 7,28% de la cartera total a diciembre de 2015, derivado del
enfoque del banco en cartera de consumo, con una base de más de 409 mil clientes personas
naturales. En la cartera del segmento empresarial, a razón del enfoque en pequeñas y medianas
empresas, la diversificación por sector económico es alta, sin que ninguno posea concentración
superior a 5%, siendo los de actividades financieras y de seguros aquellos con la mayor
participación (4,5%).

Dado el sesgo del banco hacia crédito de consumo, los castigos son acordes con los de sus pares
y rondan entre 2% y 3% de la cartera bruta. Al cierre de 2015, los niveles de cobertura de las
provisiones para cartera vencida eran adecuados (109,98%), consistentes con la política del banco
de mantener provisiones superiores a 100% de la cartera morosa. En opinión de Fitch, los
resultados descritos son niveles de provisiones apropiados para cubrir deterioros potenciales en la
cartera.

Ganancias y Rentabilidad
Rentabilidad
(%) 2015 2014 2013 2012
Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 9,07 9,24 8,94 9,16
Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 59,48 62,03 65,74 69,32
Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos
Valores/Utilidad Operativa antes de Provisional 58,49 54,86 73,64 87,69
Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 1,83 1,86 0,95 0,41
Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 21,24 23,06 11,78 4,76
Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 2,11 2,11 1,06 0,48
Fuente: Superintendencia Financiera y Fitch.

Una de las acciones estratégicas de la compañía se basa en crecer de manera rentable y

sostenible en el mercado de personas, con productos que generen valor y un control adecuado del
gasto. Pese al aumento de 125 puntos básicos (pbs) de las tasas de intervención por parte del
Banco de la República desde septiembre de 2015, no se han presentado afectaciones
significativas en los márgenes de intermediación de Bancoomeva; estos han disminuido levemente
desde 14,11% a diciembre de 2014 hasta 13,95% en diciembre de 2015, niveles sustentados en
las colocaciones en consumo que permite obtener una mayor tasa.

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 Bancos

Los ingresos por intereses (83,39%) son la principal fuente generadora de ingresos operacionales
de Bancoomeva. Por su parte, los ingresos por comisiones representaban aproximadamente
11,87% de los ingresos operacionales de la entidad a diciembre de 2015, lo que correspondió a
una disminución de 1,69 puntos porcentuales frente a diciembre de 2014 (13,56%) y de 0,69
puntos porcentuales en el promedio de los últimos 4 años (12,55%). Esto lo explica la disminución
de 2,25% de las operaciones con comisiones por recaudo de la seguridad social (PILA) en 2015,
dada la implementación del pago electrónico.

Cabe destacar que, dentro de sus iniciativas, el banco considera incrementar los ingresos por
comisiones, específicamente por las transacciones de PILA por medio de pago electrónico, para
que estos representen 25% del total de ingresos hacia 2020, según su plan estratégico. Pese a lo
anterior, Fitch percibe que el crecimiento de los clientes asociados, así como el aprovechamiento
de una base de más de 3,4 millones de clientes de empresas del sector de salud del grupo,
permitirán a Bancoomeva mantener la consistencia en la generación de comisiones e ingresos
operacionales diversificados que ayuden a cumplir con su meta de participación en el total de
ingresos.

Gastos Operacionales y de Provisiones

El gasto no financiero se vio afectado por aumentos en la inflación por reajustes salariales y por la
devaluación del peso colombiano, aspectos que ocasionaron gastos mayores en tecnología y de
crecimiento mismo del negocio, causando el requerimiento de mayores inversiones para atender la
operación. De esta manera, los niveles de eficiencia de la entidad presentaron un deterioro leve al
cierre de 2015, con un indicador de gastos sobre ingresos operativos neto de 59,48%, aunque
mejor que el promedio de los últimos 4 años (2012−2015: 64,14%). Fitch espera que este
comportamiento se mantenga en los próximos años, una vez que todas las estrategias se
consoliden.

Los indicadores de desempeño fueron levemente inferiores frente a los de 2014, con un ROAA y
ROAE operativo de 1,83% y 21,24% respectivamente al cierre de 2015 (diciembre 2014: 1,86% y
23,06%). Esto fue consecuencia de la disminución en el ingreso por cuenta de comisiones, el
aumento del gasto financiero, los mayores castigos de cartera y un gasto de provisiones sobre la
cartera bruta relativamente estable que consumió 58% de las utilidades antes de provisiones
(diciembre 2014: 5,61%; diciembre 2015: 5,64%). Fitch opina que la mejora de los niveles de
rentabilidad de Bancoomeva dependerá del control estricto de los gastos y la calidad de la cartera,
sin que las provisiones incrementen.

Capitalización y Apalancamiento
Capitalización
(%) 2015 2014 2013 2012
Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 10,36 9,75 9,40 10,23
Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 8,79 8,18 7,81 8,33
Indicador de Solvencia 22,59 30,11 31,92 15,64
Generación Interna de Capital 15,82 12,99 6,80 4,41
Fuente: Superintendencia Financiera y Fitch.

El patrimonio de Bancoomeva ha consolidó una tendencia creciente en 2014 y 2105 como

producto de la generación interna de capital con base en una política de dividendos que ha
implicado capitalizar 100% de las utilidades todos los años, así como por la emisión sucesiva de
bonos subordinados hasta alcanzar COP772.300 millones al cierre de 2015 (mismo monto que en
diciembre 2014). Dichos bonos fueron adquiridos en su totalidad por el fondo de solidaridad de la
cooperativa y son renovados en cada vencimiento. Esto ha sostenido el capital regulatorio del
banco en los niveles más altos del sistema financiero (muy superiores al promedio de 15% de

Banco Coomeva, S.A. 7

Agosto 2016
 Bancos

solvencia individual de la banca colombiana). La agencia no tiene en cuenta estos bonos para el
cálculo del Capital Base, debido a que Fitch solo considera el capital absoluto de las entidades en
sus medidas de solvencia.

A pesar de un crecimiento moderado y una rentabilidad menor, el resultado del indicador de

Capital Base según Fitch sobre activos ponderados por riesgo aumentó a 10.36% a diciembre de
2015, siendo superior al registrado a finales de 2014. Según la calificadora, este resultado es bajo
respecto a la media de sus pares (diciembre 2015: 15,65%) y al nivel de riesgo de la entidad,
considerando su morosidad superior y un nivel de reservas relativamente bajo, lo cual lo hace
sensible a crecimientos mayores de su portafolio.

Fondeo y Liquidez
Fondeo
(%) 2015 2014 2013 2012
Préstamos/Depósitos de Clientes 161,67 170,75 229,75 247,97
Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios 5,53 0,00 8,47 25,61
Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo
derivados) 74,20 71,94 56,58 49,93
Fuente: Superintendencia Financiera y Fitch.

El fondeo del banco se basa en la captación de depósitos del público (diciembre 2015: 66% de los
pasivos), seguidos de bonos subordinados (28,16% del fondeo). Dada la estrategia de grupo de
apoyar la liquidez del banco, el costo del fondeo es estable, aunque el proveniente del grupo
disminuyó desde 70% en 2011 a 34% al cierre de 2015. Teniendo en cuenta el apalancamiento del
banco a través de bonos subordinados, el indicador de préstamos sobre activos totales se estimó
significativamente alto al cierre de 2015: si se sumara el valor de los bonos subordinados a los
depósitos del público, alcanzaría 106,93%, aunque sería menor que el promedio de sus pares de
115,43%.

Bancoomeva tiene como objetivo reducir su dependencia de los recursos del grupo, hasta el punto
en que las captaciones del público por cuenta de terceros representen 85% de los pasivos. Esto
sería disminuyendo los bonos subordinados y los depósitos de la cooperativa mediante el
incremento de las cuentas de ahorro (ahorro programado y ahorro tradicional), las cuentas
corrientes, los convenios de recaudo y las captaciones del sector solidario. De esta forma, la
entidad pretende diversificar las fuentes de fondos, balanceándolo entre institucional y de personas
naturales, así como limitar las captaciones de empresas del grupo.

Las captaciones del público dependen en 66,4% de depósitos a término (CDT), provenientes
principalmente de clientes que son personas naturales no asociados a la cooperativa. La
concentración en los 20 principales depositantes es alta y dependiente en gran medida los aportes
del grupo. A pesar de que dichos depositantes representaron 15,06% del total de las captaciones
del público al cierre de 2015, la cooperativa tiene de manera directa 9,04%. Lo anterior se
compensa con un nivel alto de renovación, el cual se ha mantenido históricamente superior a 70%.
La concentración del fondeo es mayor, ya que Coomeva fondea de manera indirecta 27,43% al
banco, a través del fondo de solidaridad.

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Estado de Resultados
31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012 31 dic 2011
12 meses 12 meses
(COP millones) (USD millones)
1. Ingreso por Intereses por Préstamos 125,5 395,4 359,6 319,0 305,2 209,1
2. Otros Ingresos por Intereses 0,4 1,2 2,7 2,1 1,5 1,3
3. Ingresos por Dividendos 0,1 0,4 0,3 (0,2) 0,8 0,1
4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 126,1 397,0 362,6 320,9 307,5 210,5
5. Gasto por Intereses por Depósitos de Clientes 22,3 70,2 54,2 49,3 43,9 24,1
6. Otros Gastos por Intereses 21,8 68,8 71,0 67,3 72,5 53,5
7. Total Gasto por Intereses 44,1 139,0 125,2 116,6 116,4 77,6
8. Ingreso Neto por Intereses 81,9 258,0 237,4 204,3 191,1 132,9
9. Ganancia (Pérdida) Neta en venta de Títulos y Derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 1,0 3,0 0,0 0,0 0,0 0,0
11. Ganancia (Pérdida) Neta de Activos a Valor de mercado por
Pérdidas y Ganancias 2,0 6,2 0,0 0,0 0,0 0,0
12. Ingreso Neto por Seguros 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
13. Comisiones y Honorarios Netos 17,9 56,5 57,8 48,8 41,6 35,6
14. Otros Ingresos Operativos 4,3 13,4 5,8 4,9 5,6 2,3
15. Total Ingresos Operativos No Generados por Intereses 25,1 79,1 63,6 53,7 47,2 37,9
16. Gastos de Personal 19,4 61,2 59,0 59,0 59,0 38,8
17. Otros Gastos Operativos 44,2 139,3 127,7 110,6 106,2 79,8
18. Total Gastos No Generados por Intereses 63,7 200,5 186,7 169,6 165,2 118,6
19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
20. Utilidad Operativa Antes de Provisión 43,4 136,6 114,3 88,4 73,1 52,2
21. Cargo por Provisión de Préstamos 24,4 76,8 62,7 65,1 64,1 25,1
22. Cargo por Provisión de Títulos Valores y Otros Préstamos 1,0 3,1 0,0 0,0 0,0 0,0
23. Utilidad Operativa 18,0 56,7 51,6 23,3 9,0 27,1
24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
25. Ingresos No Recurrentes 6,2 19,5 (1,6) 0,0 4,9 0,2
26. Gastos No Recurrentes 0,2 0,5 0,0 1,0 0,0 0,0
27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
29. Utilidad Antes de Impuesto 24,0 75,7 50,0 22,3 13,9 27,3
30. Gastos de Impuesto 9,9 31,3 19,0 8,2 5,4 9,6
31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
32. Utilidad Neta 14,1 44,4 31,0 14,1 8,5 17,7
33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
34. Reevaluación de Activos Fijos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
35. Diferencias en Conversión de Divisas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
36. Ganancia/Pérdida en Otro Ingreso Integral 0,0 0,0 0,2 0,2 0,1 0,0
37. Detalle del Ingreso por Fitch 14,1 44,4 31,2 14,3 8,6 17,7
38. Memo: Ganancias Asignadas a Intereses Minoritarios 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
39. Memo: Utilidad Neta después de Ganancias Asignadas a
Intereses Minoritarios 14,1 44,4 31,0 14,1 8,5 17,7
40. Memo: Dividendos Comunes Relacionados al Periodo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
41. Memo: Dividendos Preferidos Relacionados al Periodo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Tasa de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
COP3149,47000 COP2392,46000 COP1922,56000 COP1771,54000 COP1942,70000

Fuente: Bancoomeva y Fitch.

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Balance General
31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012 31 dic 2011
12 meses 12 meses
(COP millones) (USD millones)
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 201,7 635,3 639,1 629,5 617,3 525,2
2. Otros Préstamos Hipotecarios 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Otros Préstamos de Consumo/Personales 549,1 1.729,3 1.604,1 1.405,8 1.115,8 1.105,8
4. Préstamos Corporativos y Comerciales 149,5 470,7 385,8 405,6 399,3 293,5
5. Otros Préstamos 0,1 0,4 0,5 0,7 1,0 1,1
6. Menos: Reservas para Préstamos Vencidos 50,7 159,8 147,5 135,5 121,0 104,3
7. Préstamos Netos 849,6 2.675,9 2.482,0 2.306,1 2.012,4 1.821,3
8. Préstamos Brutos 900,4 2.835,7 2.629,5 2.441,6 2.133,4 1.925,6
9. Nota: Préstamos Vencidos Incluidos Arriba 46,1 145,3 123,2 106,3 127,6 80,5
10. Nota: Préstamos a su Valor Razonable Incluidos Arriba 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
B. Otros Activos Productivos
1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 1,6 5,0 28,9 50,3 34,3 19,7
2. Repos 9,1 28,6 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable por Ingreso 40,8 128,4 96,5 69,1 70,2 58,3
4. Derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
5. Títulos Valores Disponibles para la Venta 0,2 0,7 0,5 0,5 0,5 0,5
6. Títulos Valores Mantenidos hasta su Vencimiento 18,9 59,6 54,4 55,8 45,7 39,9
7. Inversiones en Empresas Relacionadas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
8. Otros Títulos Valores 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
9. Total Títulos Valores 69,0 217,3 151,4 125,4 116,4 98,7
10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba 0,0 0,0 7,0 2,7 8,7 13,7
11. Nota: Títulos Valores Comprometidos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
12. Inversiones en Propiedades 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
13. Activos en Seguros 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
14. Otros Activos Productivos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
15. Total Activos Productivos 920,2 2.898,2 2.662,3 2.481,8 2.163,1 1.939,7
C. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos 62,5 196,7 186,2 123,3 100,1 81,5
2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Bienes Raíces Adjudicados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3
4. Activos Fijos 3,4 10,8 7,4 8,6 8,1 8,7
5. Crédito Mercantil 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
6. Otro Intangibles 0,6 2,0 0,0 0,0 0,0 0,0
7. Activos por Impuestos Corrientes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
8. Activos por Impuestos Diferidos 0,9 2,8 5,1 10,9 13,1 8,8
9. Operaciones Discontinuadas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
10. Otros Activos 19,8 62,4 56,5 30,6 31,7 25,0
11. Total Activos 1.007,4 3.172,9 2.917,5 2.655,2 2.316,1 2.064,0
Tasa de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
COP3149,47000 COP2392,46000 COP1922,56000 COP1771,54000 COP1942,70000
Fuente: Bancoomeva y Fitch.

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Balance General
31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012 31 dic 2011
12 meses 12 meses
(COP millones) (USD millones)
Pasivos y Patrimonio
D. Pasivos que Devengan Intereses
1. Depósitos de Clientes (Cuenta Corriente) 29,0 91,3 93,3 86,9 57,4 36,0
2. Depósitos de Clientes (Cuentas de Ahorro) 173,9 547,7 449,3 417,7 367,3 332,6
3. Depósitos de Clientes (a Plazo) 387,4 1.220,1 1.067,9 795,8 668,3 553,3
4. Total Depósitos de Clientes 590,3 1.859,1 1.610,5 1.300,4 1.093,0 921,9
5. Depósitos de Bancos 51,9 163,6 194,8 328,3 322,5 423,9
6. Repos y Colaterales en Efectivo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
7. Otros Depósitos y Fondeo de Corto Plazo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1
8. Total Depósitos, Mercado Monetario y Fondeo de Corto Plazo 642,2 2.022,7 1.805,3 1.628,7 1.415,5 1.346,9
9. Deuda Senior con Vencimiento Mayor a 1 Año 0,0 0,0 772,3 762,1 641,8 472,4
10. Deuda Subordinada 251,7 792,7 0,0 0,0 0,0 0,0
11. Bonos Garantizados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
12. Otros Fondos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
13. Total Fondeo de Largo Plazo 251,7 792,7 772,3 762,1 641,8 472,4
14. Derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
15. Obligaciones Negociables 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
16. Total Fondeo 893,9 2.815,4 2.577,6 2.390,8 2.057,3 1.819,3
E. Pasivos que No Devengan Intereses
1. Porción de la Deuda a Valor Razonable 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
2. Reservas por Deterioro de Créditos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Reservas para Pensiones y Otros 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
4. Pasivos por Impuestos Corrientes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
5. Pasivo por Impuestos Diferidos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
6. Otros Pasivos Diferidos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
7. Operaciones Discontinuadas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
8. Pasivos de Seguros 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
9. Otros Pasivos 24,4 76,9 101,3 57,0 65,9 60,4
10. Total Pasivos 918,3 2.892,3 2.678,9 2.447,8 2.123,2 1.879,7
F. Capital Hibrido
1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como
Deuda 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como
Patrimonio 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
G. Patrimonio
1. Acciones Comunes 89,0 280,2 237,8 206,8 192,5 184,0
2. Inversiones No Controladas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
3. Reservas por Revalorización de Títulos Valores 0,1 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0
4. Reservas por Revalorización de Posición en Moneda
Extranjera 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
5. Revalorización de Activo Fijo y Otras Acumulaciones de Otro
Ingreso Integral 0,0 0,0 0,8 0,6 0,4 0,3
6. Total Patrimonio 89,1 280,6 238,6 207,4 192,9 184,3
7. Total Pasivo y Patrimonio 1.007,4 3.172,9 2.917,5 2.655,2 2.316,1 2.064,0
8. Nota: Indicador Fitch Core Capital 88,5 278,6 238,6 207,4 192,9 184,3
9. Memo: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Tasa de Cambio USD1 = USD1 = USD1 = USD1 = USD1 =
COP3149.47000 COP2392,46000 COP1922,56000 COP1771,54000 COP1942,70000
n.a.: no aplica.
Fuente: Bancoomeva y Fitch.

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Resumen Analítico
(%) 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012 31 dic 2011
A. Indicadores de Intereses
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 14,20 14,19 14,20 14,91 n.a.
2. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio 3,85 3,75 4,14 4,24 n.a.
3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 13,95 14,11 14,04 14,74 n.a.
4. Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 5,05 5,06 5,30 5,94 n.a.
5. Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 9,07 9,24 8,94 9,16 n.a.
6. Ingreso Neto por Intereses – Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos 6,37 6,80 6,09 6,09 n.a.
Promedio
7. Ingreso Neto por Intereses – Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio 9,07 9,24 8,94 9,16 n.a.
B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 23,46 21,13 20,81 19,81 22,24
2. Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 59,48 62,03 65,74 69,32 69,28
3. Gastos Operativos/Activos Promedio 6,49 6,72 6,90 7,48 5,746
4. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 51,18 51,07 44,69 38,64 28,32
5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activo Total Promedio 4,42 4,11 3,60 3,31 2,53
6. Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 58,49 54,86 73,64 87,69 63,43
7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 21,24 23,06 11,78 4,76 14,70
8. Utilidad Operativa/Activo Total Promedio 1,83 1,86 0,95 0,41 1,31
9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 2,11 2,11 1,06 0,48 1,15
C. Otros Indicadores de Rentabilidad
1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 16,64 13,85 7,13 4,49 9,60
2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 1,44 1,12 0,57 0,38 0,86
3. Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio 16,64 13,94 7,23 4,55 n.a.
4. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 1,44 1,12 0,58 0,39 n.a.
5. Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 41,35 38,00 36,77 38,85 35,16
6. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 1,65 1,27 0,64 0,45 1,06
D. Capitalización
1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 10,36 9,75 9,40 10,23 11,02
2. Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 8,79 8,18 7,81 8,33 8,93
4. Indicador de Capital Primario Regulatorio 9,17 9,09 8,78 10,21 10,99
5. Indicador de Capital Total Regulatorio 22,59 30,11 31,92 15,64 16,81
6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
7. Patrimonio/Activos Totales 8,84 8,18 7,81 8,33 8,93
8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
9. Generación Interna de Capital 15,82 12,99 6,80 4,41 9,60
E. Calidad de Crédito
1. Crecimiento del Activo Total 8,75 9,88 14,64 12,21 n.a.
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 7,84 7,70 14,45 10,79 n.a.
3. Préstamos Mora/Préstamos Brutos 5,12 4,69 4,35 5,98 4,18
4. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 5,64 5,61 5,55 5,67 5,42
5. Reservas para Préstamos/Préstamos Mora 109,98 119,72 127,47 94,83 129,57
6. Préstamos Mora – Reservas para Préstamos/Patrimonio (5,20) (10,18) (14,08) 3,42 (12,91)
7. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 2,76 2,47 2,90 3,13 n.a.
8. Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 2,29 2,59 2,76 4,69 n.a.
9. Préstamos Mora + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados 5,12 4,69 4,35 5,98 4,20
F. Fondeo
1. Préstamos/Depósitos de Clientes 152,53 163,27 187,76 195,19 208,87
2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios 3,06 14,84 15,32 10,64 4,65
3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados 66,03 62,48 54,39 53,13 50,67
4. Indicador de Cobertura de Liquidez n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
5. Indicador de Fondeo Estable Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

n.a.: no aplica.
Fuente: Bancoomeva y Fitch.

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Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
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Agosto 2016