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Índice
1. ¿POR QUÉ INVERTIR EN EL SECTOR DE RETAIL DE URUGUAY? ..................................................... 2
2. IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL RETAIL EN URUGUAY .............................................................. 3
2.1. DETERMINANTES DEL CONSUMO......................................................................................... 3
2.1.1. AUMENTO EN LOS INGRESOS DE LOS HOGARES.................................................................... 3
2.1.2. CAMBIO CULTURAL Y EXPECTATIVAS POSITIVAS .................................................................. 4
2.1.3. CRÉDITO AL CONSUMO ................................................................................................. 5
2.2. CRECIMIENTO DEL CONSUMO ............................................................................................. 5
2.3. DESEMPEÑO DEL RETAIL ................................................................................................... 6
2.3.1. SUPERMERCADOS Y ALMACENES (GROCERY RETAILERS) ........................................................ 6
2.3.2. NON-GROCERY RETAILERS ............................................................................................. 8
2.4. GENERACIÓN DE EMPLEO .................................................................................................. 8
2.5. PERSPECTIVAS ................................................................................................................ 9
3. POSICIONAMIENTO ....................................................................................................... 11
4. MARCO NORMATIVO .................................................................................................... 12
4.1. RÉGIMEN GENERAL DE PROMOCIÓN DE INVERSIONES (LEY 16.906) .......................................... 12
4.2. FACTURACIÓN ELECTRÓNICA ............................................................................................ 12
4.3. LEY DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA ................................................................................ 12
4.4. LEY DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR ................................................................................... 13
4.5. CENTRAL DE RIESGOS DEL BCU ......................................................................................... 13
5. TURISMO Y COMERCIO ................................................................................................... 13
6. SHOPPINGS EN URUGUAY ............................................................................................... 14
6.1. SHOPPINGS EN FUNCIONAMIENTO .................................................................................... 15
6.2. NUEVOS SHOPPINGS ..................................................................................................... 16
6.3. SHOPPINGS EN CONSTRUCCIÓN ........................................................................................ 16
6.4. PROYECTOS PARA NUEVOS SHOPPINGS ............................................................................... 18
7. INVERSIONES DESTACADAS .............................................................................................. 19
8. INSTITUCIONALIDAD ...................................................................................................... 21
8.1. CÁMARA NACIONAL DE COMERCIOS Y SERVICIOS.................................................................. 21
8.2. CAMBADU ................................................................................................................ 21
8.3. FUECYS..................................................................................................................... 21
8.4. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS-ÁREA DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR ............................ 21
8.5. COMISIÓN DE PROMOCIÓN Y DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA ............................................... 21
8.6. ASOCIACIÓN DE SUPERMERCADOS DEL URUGUAY ................................................................. 22
8.7. LIGA URUGUAYA DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR (LIUDECO) ................................................. 22
8.8. LIGA DE DEFENSA COMERCIAL (LIDECO)............................................................................ 22
8.9. CLEARING ................................................................................................................... 22
8.10. CENTRAL DE RIESGOS DEL BCU ........................................................................................ 23
9. TENDENCIAS Y DESAFÍOS PARA EL SECTOR ........................................................................... 24
ANEXO 1 - ACUERDOS DE PROTECCIÓN DE INVERSIONES .................................................................... 25
ANEXO 2 –GREMIALES ASOCIADAS A LA CNCS................................................................................ 26
URUGUAY EN SÍNTESIS (2013) .................................................................................................... 28
PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS 2008-2013 ...................................................................... 28
Uruguay creció a una tasa promedio Uruguay es uno de los países con más
anual de 5,7% entre 2004 y 2013, lo que baja tasa de morosidad en los créditos al
lo sitúa como uno de los países con consumo de la región.
mayor crecimiento de la región.
Los consumidores uruguayos han
La inversión extranjera ha alcanzado mostrado un cambio cultural, adoptando
niveles récord, lo que permitió que nuevos estándares de vida y
Uruguay se posicione como el segundo multiplicando la gama de bienes que
receptor de IED medida en términos del consumen.
PIB para 2013 en América del Sur (5 % del
PIB). Empresarios locales destacan la alta
adaptabilidad de la mano de obra
El crecimiento económico ha sido uruguaya, que es capaz de incorporarse a
acompañado de un fuerte crecimiento nuevos esquemas de trabajo en períodos
del empleo y del poder adquisitivo de los muy reducidos de tiempo.
uruguayos, que se tradujo en niveles
récord de ventas en casi todos los rubros En los últimos años se han instalado
del sector retail. importantes marcas de vestimenta en
Uruguay: Forever 21, GAP, Valentino,
El aumento de los ingresos de los hogares Louis Vuitton, Carolina Herrera, Tommy
fue particularmente significativo en los Hilfiger y Zara incorporó su línea Zara
departamentos del Interior del país que Home.
ofrecen importantes oportunidades para
el sector. El sector cuenta con una
institucionalidad consolidada con
Uruguay tiene niveles de facturación por instituciones como la Cámara de
metro cuadrado relativamente elevados Comercio y Servicios, Cambadu, la
en la comparación regional, lo que Asociación de Supermercados del
constituye un atractivo para las Uruguay y la gremial sindical (Fuecys),
inversiones en el sector. entre otros.
2
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Informe del Sector Retail
Retail en Uruguay 8%
7,3%
7%
2.1. Determinantes del consumo 6%
5% 4,6% 4,4% 4,8%
Los tres principales determinantes del 4,0% 4,2%
4% 3,5% 3,3%
consumo minorista vienen dados por los 3%
3,0%
1
Total país urbano. La agrupación por deciles separa a
la población en 10 grupos de igual tamaño en orden
creciente de ingreso, siendo el decil 1 el de menores
ingresos.
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Gráfico Nº4 - Ingreso promedio por persona Gráfico Nº5 – Hogares que acceden a
(Var % Real 2004- 2013)- Por depto2 elementos de confort (%)- Total País
Urbano
Fuente: PWC en base a datos de ECH-INE Fuente: PWC en base a datos de ECH-INE.
feb-11
nov-12
abr-12
ene-14
sep-11
may-09
oct-08
jun-13
jul-10
ago-07
mar-08
ago-14
acceden.
3
El Índice de Confianza del Consumidor en
Uruguay (ICC) es elaborado por Equipos
Consultores y el Departamento de Economía de
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Localidades de 5.000 o más habitantes. la Universidad Católica del Uruguay (UCUDAL).
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Dic-08
Ago-06
Ago-13
Abr-11
Nov-11
Feb-10
Sep-10
May-08
Ene-06
Ene-13
Jun-05
Jun-12
Jul-09
Mar-07
Mar-14
5%
0%
-5%
-10%
Fuente: Elaborado por Uruguay XXI en base a BCU.
-5% -3%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
7
Fuente: Consultora id Retail – Ventas en año 2013.
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Presentación del Cr. Hugo Avegno, director de ASU –
Seminario Retail 2014.
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Gráfico Nº12 – Variación en las ventas de también favorecen el aumento de las ventas
supermercados (en volumen)9 de los comercios de cercanía.
7,0
De acuerdo con datos de la consultora
6,0
Nielsen, la participación de las ventas de los
5,0
medios de distribución tradicionales creció
4,0
en 3%, en detrimento de los supermercados
3,0
2,0
y los autoservicios.
1,0
Gráfico Nº 13 - Participación de los
0,0
segmentos en las ventas 2013 (productos
-1,0
seleccionados)
-2,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
9
Nota: entre 2009 y 2013 se incluyen cifras
consolidadas de ventas de supermercados y
cooperativas de consumo.
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Presentación del Cr. Hugo Avegno, director de ASU –
Seminario Retail 2014.
11
Los supermercados que brindan información
mensual para la encuesta son: Tienda Inglesa, Multi
Ahorro, Ta-ta, El Dorado, Disco, Devoto y Geant.
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10%
12,0
8%
6% 7,0
4%
2,0
2%
Fuente: Uruguay XXI en base a Cambadu. Fuente: Uruguay XXI en base a datos de la CNCS.
una). 30,0
24,1
25,0 23,4
20,0
Por su parte, de acuerdo a los datos de la 14,9 16,4
15,0
CNCS las ventas de vestimenta vienen 10,0 6,8 7,8
10,5
12 13
Incluye tiendas de ropa, de salud y belleza, artículos Se incluyen todos los grupos incluídos en el capítulo
para el hogar, bienes durables y otros minoristas. 47 de la Clasificación CIIU Rev. 4.
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personas14, al tiempo que los shoppings de la Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé
capital acumulan más de 10.000 empleados. tasas de expansión de la economía en el
entorno de 3% para los próximos años (ver
Cuadro Nº1 – Personal ocupado en Gráfico 17).
shoppings
Gráfico Nº17 – Crecimiento PIB- Uruguay
Personal ocupado en Shoppings de
Montevideo 9% 8,4%
1%
2014
Para el sector supermercadista, la mano de Fuente: Uruguay XXI en base a World Economic
obra representa casi el 50% de los costos Outlook (FMI) – Octubre 2014.
totales. En el último año se viene llevando a
cabo un intento de mejora de la En este contexto de crecimiento, los salarios
productividad. Mientras que la cantidad de reales continuarían creciendo (aunque a
empleados se incrementó en 100 personas, tasas menores), al tiempo que los niveles de
el supermercadismo creció más de 10.000 empleo permanecerían relativamente
m2. En este sentido, se observó una mejora estables (en valores históricamente
de productividad medida por ventas reales elevados). Ver Cuadro 2.
sobre horas trabajadas, que fue de 1,6% en Por su parte, de acuerdo con Euromonitor se
este primer semestre de 201415. espera que las ventas de los “grocery
retailers” (locales que venden comestibles,
2.5. Perspectivas bebidas y tabaco) crezcan a una tasa de
aproximadamente 3% anual entre 2014 y
La economía uruguaya ha acumulado once
201816. En tanto, la facturación de los “non-
años de crecimiento económico
grocery retailers exhibirían una tasa de
ininterrumpido. En línea con lo que se dio en
crecimiento anual de 2% en el mismo
otros países emergentes, en 2013 y lo que va
periodo. Otro elemento que pauta buenas
de 2014 se ha observado una relativa
perspectivas para los próximos años, está
desaceleración en el crecimiento económico
asociado a la expectativa de los
general y del sector retail en particular. Este
consumidores sobre el futuro de su
enlentecimiento del retail, estuvo asociado
economía. En efecto, en base a los datos del
en 2014 también al mundial de fútbol (que
estudio realizado por Opción Consultores
compitió con las visitas a los shoppings en la
(Abril 2014), el 68% de los encuestados
asignación de horas de esparcimiento).
consideran que sus ingresos personales
En este contexto, las perspectivas para los mejorarán y 14% consideran que se
próximos años apuntan a que la economía mantendrán en los mismo niveles. Asimismo,
uruguaya continuaría con su proceso de el 74% de los consumidores consideran que
crecimiento pero a tasas algo menores. El la situación económica del país mejorará o
seguirá igual. Como fuera comentado, las
14 buenas expectativas son uno de los
Fuente: Encuesta de Deloitte (2014) a lo que se le
adiciona información de Macromercado. determinantes del consumo, por lo que la
15
Presentación del Cr. Hugo Avegno, director de ASU –
16
Seminario Retail 2014. Datos para supermercados que CAMBADU estima un aumento real de 2% en las
brindan información mensual para la encuesta. (véase ventas de almacenes y autoservicios en 2014. (Fuente-
nota al pie Nº11. Diario el País – Febrero 2014).
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Sitio Web Inclusión financiera:
http://inclusionfinanciera.uy/.
Ley de inclusión financiera:
http://inclusionfinanciera.uy/wp-
content/uploads/2014/07/2014-04-Ley-19.210-
Inclusi%C3%B3n-Financiera.pdf
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Fuente: Euromonitor en Diario El País:
http://www.elpais.com.uy/economia/noticias/uruguay
os-son-que-mas-gastan.html
19
Idem anterior.
integran. 1,5
1.000
1,0
Sitio web: 500
0,5
http://www.bcu.gub.uy/Servicios-
Financieros- 0 0,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
SSF/Paginas/Central_Riesgos.aspx
Fuente: Uruguay XXI en base a datos de BCU
23
Por más información sobre oportunidades de
inversión en el sector turístico puede acceder al
informe:
http://www.uruguayxxi.gub.uy/wp-
22
Pueden acceder a la ley en el siguiente link: content/uploads/2011/11/Sector-Turismo-Uruguay-
http://www.consumidor.gub.uy/informacion/index.ph XXI-Febrero-2014.pdf
p?IndexId=56
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6. Shoppings en Uruguay
14
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24 25
Fuente: Diario El País. Fuente: Terminal Shopping Tres Cruces y Estudio Luis
http://www.elpais.com.uy/informacion/montevi E. Lecueder.
26
deo-shopping-crece-piso-aumenta.html Fuente: Punta Carretas Shopping.
Fuente: Uruguay XXI en base a datos proporcionados por Cr. Motociclo, Multiahorro Hogar, Nike,
Marcelo Lombardi – Gerente General de Terminal Shopping
Tres Cruces. Parisien, Reebok, Sport & Casual, Stadium,
Tiendas Montevideo, Toto, Samsung Store,
6.2. Nuevos Shoppings Lolita y Macri. Se estima que concurrirán al
centro comercial entre 800 mil y un millón
Centro Comercial Costa Urbana de personas, al mes.
El Shopping Costa Urbana fue inaugurado en El Shopping tendrá además una serie de
2012 y es el primer centro de estas servicios importantes como la policlínica de
características de la Ciudad de la Costa. la Asociación Española, un telecentro de
Ubicado en el kilómetro 21 de la Avenida Antel, un centro de estética, y un sector de
Giannatassio, permite que sus más de servicios financieros con la presencia de las
120.000 habitantes puedan acceder a una principales empresas de crédito, además de
importante variedad de servicios y locales un local del Banco República y el Banco
sin tener que viajar hasta la capital. Comercial.
32
Fuente: Diario El Observador.
http://www.elobservador.com.uy/noticia/273114/zon
as-de-outlet-una-tendencia-que-gana-terreno-en-
montevideo/
http://www.elobservador.com.uy/noticia/239601/estu
dio-lecueder-construira-el-primer-shopping-de-
outlets/
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Juguetería Lego
La reconocida marca de juguetes a nivel
mundial Lego, inauguró en agosto de este
año su primer tienda oficial en Uruguay. El
local de 35 m2 se ubica en el segundo nivel
de Montevideo Shopping. Los productos de
la prestigiosa empresa de origen danés se
encuentran en 130 países. La compañía
brinda empleo a 10.000 personas en todo el
mundo y en el primer semestre de 2013 tuvo
una facturación de US$ 1.800 millones37.
Cambios de firma en supermercados
Una de las inversiones más importantes del
sector estuvo protagonizada por la cadena
de supermercados Tata, que adquirió en
2013 a la cadena Multi ahorro (incluyendo
Multi Ahorrro hogar y Multi Ahorro Express),
lo que la posiciona como la segunda cadena
más importante del país y le permite
alcanzar casi 30% de las ventas de
supermercado del país. La empresa contará
con casi 100 locales y 6.000 empleados
distribuidos en los 19 departamentos del
país.
36
Fuente: Diario El Observador.
http://www.elobservador.com.uy/noticia/269043/el-
lujo-en-las-siete-cuadras-de-la-calle-20/
37
Fuente: Diario El País.
http://www.elpais.com.uy/el-empresario/furor-
lego-gana-metros-cuadrados.html
20
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Sitio web:
http://www.bcu.gub.uy/Servicios-
Financieros-
SSF/Paginas/Central_Riesgos.aspx
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http://www.uruguayxxi.gub.uy/wp-
content/uploads/2011/12/Acuerdos-
Uruguay.pdf
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Fuentes: Los datos referidos al PIB fueron tomados del FMI, los datos de comercio exterior, IED, tipo de cambio,
reservas Internacionales y deuda externa provienen del BCU; las tasas de crecimiento de la población, alfabetismo,
desempleo e inflación provienen del Instituto Nacional de Estadísticas.
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