MERCADO DE CAPITAIS

Principais Ativos em Renda Fixa – Papéis Privados

Títulos Privados - Apresentação
 Títulos Privados de renda fixa são títulos de
emitidos por bancos ou empresas.

 Esses títulos podem ser emitidos por instituições

financeiras e não financeiras;

 O tipo de título e seu rendimento vai variar de

acordo com o tempo de investimento e forma de
rentabilidade;
Emitidos por Instituições NÃO Financeiras
Títulos Privados - Classificação
 As instituições financeiras podem emitir:
 Curtíssimoprazo: DI
 Curto e médio prazo: CDB, RDB, LH

 As instituições não financeiras podem emitor:

 Curtoprazo: LC, NP, Commercial Papers (CP)
 Longo prazo: Debêntures

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Debêntures
 Títulos de crédito emitidos por sociedades anônimas,
tendo por garantia seus ativos. Os recursos gerados por
esta emissão se usam para o financiamento do capital de
giro e o capital fixo das empresas.

 Oferecem juros, participação nos lucros e prêmios de

reembolso. Se emitidas com cláusula de conversibilidade,
por opção do debenturista, a debênture é resgatada no
vencimento em dinheiro ou em seu equivalente em ações.

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Debêntures
 Nível dos juros a serem pagos deve refletir a qualidade
da empresa, escassez de recursos no mercado e
apetite dos investidores

 Garantias
 Garantia real: direitos do investidor são garantidos por
um ativo da empresa, que não podem ser negociados até
que as obrigações com os investidores sejam quitadas por
completo. O valor da emissão está limitado a 80% do
valor do ativo que a garante.

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Debêntures
 Garantias
 Garantia flutuante: o investidor tem privilégio sobre um
ativo da empresa sem que com isso este deixe de ser
negociado, o valor da emissão da debênture está
limitado a 70% do valor do ativo dado em garantia.
 Garantia sem preferência: não há qualquer garantia real
para o investidor, que em caso de falência concorre em
pé de igualdade com os demais credores sem
preferência da empresa para receber seus direitos.
Emissão está limitada ao valor do capital da empresa
que emitiu.

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Letras de Câmbio
 São emitidas pelos financiados dos contratos de crédito.
Após do aceite, a LC é vendida a investidores através do
MF. São a principal fonte de recursos para financiar bens
duráveis (CDC), utilizadas pelas Sociedades Financeiras.
 Características

 Geralmente é indexado ao DI;

 Aplicação garantida pelo Fundo Garantidor de Créditos
( FGC) para valores até R$250 mil, por CPF ou CNPJ,
por instituição ou conglomerado financeiro;
 Baixa liquidez;

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Certificado de Recebíveis Imobiliário
 O certificado de recebíveis imobiliários – CRI é um
título de renda fixa baseado em créditos imobiliários.
Elas são devidamente cadastradas na CVM e somente
as companhias securitizadoras podem emitir CRI.
 Companhias securitizadoras são aquelas que adquirem
recebíveis com garantia imobiliária e as utilizam para
lastrear a emissão de títulos imobiliários, que podem
ser negociados no mercado financeiro.
 O investimento em CRI é de longo prazo.

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Certificado de Recebíveis Imobiliário
 As CRIs são remuneradas a uma taxa fixa ou
utilizando como indexador o IGP-M (índice geral
de preços – mercado), a variação do CDI
(certificado de depósito interfinanceiro), o IPCA
(índice de preço ao consumidor amplo) ou a TR
(taxa referencial).

 Não há Imposto de renda nem IOF nesse tipo de

aplicação

Emitidos por Instituições NÃO Financeiras

Securitização

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