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CONTABILIDAD GERENCIAL
TALLER DE DESARROLLO

TALLER Nº 1

1.- Usted ha firmado dos letras: la primera por $100.000, con vencimiento a 60 días, la cual venció
el día de hoy 25 de marzo y se encuentra impaga. La firma hoy por $100.000 con vencimiento a
180 días. Usted decide reprogramar sus obligaciones y propone un pago único en 4 meses más. Si
la tasa de interés es de 6,5%, ¿Cuál es el valor a pagar por ambos documentos?

Taller 1: Respuesta 1.1

Letra 1: 100.000 x (1 + 0.065/360 x 60) = 101.083

Letra 2: 100.000 / (1 + 0.065/360 x 180) = 96.852
Total = 197.935
Pago:
197.935 x (1 + 0.065/12 x 4) = 202.224

2 - El tesorero de la empresa ABC, el día 5 de enero, realiza un depósito a plazo de $1.750.000 a

interés simple con una tasa nominal del 5,5% y un vencimiento al 25 de abril.

a) Calcule el monto del depósito.

b) Cuanto vale él depósito hoy 25 de marzo
c) Por una emergencia se debe vender a Banchile, quien le ofrece una tasa de descuento
del 6,8% anual. ¿Cuánto recupera?

Taller 1: Respuesta 2

a) 1.750.000 x (1+0.055/360 x 110) = 1.779.410

b) 1750.000 x (1+0.055/360 x 79) = 1.771.122
c) 1.779.410 / (1+0.068/360 x 31) = 1.769.051

3.- Se cuenta con tres pagaré: El primero esta vencido hace tres meses y su monto final al
vencimiento es de M$1.200. El segundo vence en dos meses y su valor final es de M$5.000 y el
último fue tomado el día 15 febrero a 180 días, por M$2.500 y una tasa del 5,6% anual. Cuanto es
la valorización de los tres pagares al día de hoy 25 de marzo, si la tasa de descuento de 7,4% y la
tasa de mora se recarga en un punto porcentual.

Taller 1: Respuesta 3

Pagaré 1 1.200 x ( 1+ 0.084/12 x 3) = 1.225

Pagaré 2 5.000 / ( 1+ 0.074/12 x 2) = 4.939
Pagaré 3 2.500 x ( 1+ 0.056/360 x 38) = 2.515
Total = 8.679

4.- Un acreedor de la sociedad de préstamo, cuenta con tres pagarés. El primero se encuentra
vencido hace 55 días y su valor era de $1.800.000, el segundo vencerá dentro de 7 meses y su
valor será de $800.000. El tercer y ultimo pagare se firmo el día 2 de marzo, por un valor de
$824.000 con una tasa de interés del 6.5%. La sociedad logra vender los depósitos al 95% del
valor par y realizar las siguientes inversiones:

1.- Una inversión en el mercado financiero y deposita en dinero que recibió en un DAP que
rinde el 7,5%, durante 30 días
2.- El monto recibido a los 30 días lo invierte en un fondo mutuo que renta el 9% anual,
durante 35 días.
3.- Luego toma otro depósito a plazo a 90 días, con un rendimiento del 8%, pero lo debe
vender a los 60 días con una tasa de descuento del 9%.

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¿Cuál fue la pérdida o utilidad de la operación? Si se considera que el valor del dinero es del 8%
anual y que el interés por mora se debe recargar en 1,5 puntos.

Taller 1: Respuesta 4

Valor pagares
Pagaré 1 1.800 x ( 1+ 0.095/360 x 55) = 1.826
Pagaré 2 800 / ( 1+ 0.080/12 x 7) = 764
Pagaré 3 824 x ( 1+ 0.056/360 x 23) = 827
Total = 3.417
Venta al 95%: 3.417 x 0,95 = 3.246
Depósitos realizados
Inv 1: 3.246 x ( 1+ 0.075/360 x 30) = 3.266
Inv 2: 3.266 x ( 1+ 0.090/360 x 35) = 3.295
Inv 3: 3.295 x ( 1+ 0.080/360 x 90) = 3.361

Venta 3.361 / ( 1+ 0.090/360 x 30) = 3.336

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TALLER Nº 2

1.- La empresa de cobranza Piérdete Una S.A tiene en su poder los siguientes pagare:

Pagare Nº 1 por $2.350.000, cuyo vencimiento fue hace 284 días;

Pagare Nº 2 por $4.580.500, cuyo vencimiento es para 3 meses;
Pagare Nº 3 por $ 2.500.000, firmado hace 90 días, con un rendimiento del 8.5% anual y un
vencimiento dentro de 90 días.

Dentro del proceso de cobro del pagaré vencido la empresa ha realizados gastos de cobranza del
por $125.000, que no se traspasan al cliente y luego de intensas negociaciones transa con su
deudor una tasa de mora del 11%. Determine

a) La valorización de su cartera si su costo de oportunidad es del 8% anual.

b) Realizo una buena gestión de cobranza del pagaré Nº 1, determine pérdida o ganancia
financiera y contable.

Valorización:
Pagaré 1: 2.350 x (1+0.08 x 284/360) = 2.498
Pagaré 2: 4.581 / (1+0.08 x 90/360) = 4.491
Pagaré 3: 2.500 x (1+0.085 x 90/360) = 2.553
Total = 9.542
Cobranza pagaré 1
Pagaré 1: 2.350 x (1+0.11 x 284/360) = 2.554
Valor del pagaré = 2.498
Interés de mora = 56
Gasto de cobranza = 125
Fue una mala gestión de cobranza

2.- Dentro de los activos de la empresa se tienen los siguientes pagare:

 Pagaré Nº 1: UF186 exigible dentro de 4 meses, firmado a 12 meses plazo; con un

rendimiento del 8%
 Pagaré Nº 2: $1.800.000, exigible el 15 de noviembre
 Pagaré Nº 3: $ 500.000, sin interés, firmado el 01de marzo y un vencimiento al 30 de
diciembre

Hoy 25 de marzo desea vender estos documentos para lo cual la Corredora de Bolsa le ofrece
comprar el total de los documentos con una tasa de descuento del 7,5%. El valor de la UF al día de
hoy $20.500; Inflación 3%.Costo de oportunidad de la empresa 10%. Determine el monto de la
compra – venta.

Venta
Pagaré 1: 186 x (1+0.08) = 200.88 UF
Tasa Real: r = ((1 + 0,075)/)1+0,030))-1 = 4,4%
Hoy 200.88 / (1+ 0,044/12 x4)= 197,98 x 20.500 = M$4.058

Pagaré 2: 1.800 / (1+0.075/360 x 235) = M$1.716

Pagaré 3: 500 / (1+0.075/360 x 280) = M$ 472

Total = M$ 6.246

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3.- Usted como experto en finanzas debe maximizar el monto de una inversión de $1.000.000,
realizado el día de hoy, los fondos se requiere dentro de 100 días más. Las alternativas son:

 Fondo Mutuo, rentabilidad histórica del 8% anual. Cobra comisión de salida por
inversiones menores a 30 días de un 1,5% del monto total retirado.
 DAP a 90 días, con renovación automática, por el mismo tiempo, tasa del 6% anual. En
caso de ser vendida la corredora ofrece una tasa de descuento del 7,3% anual.
 DAP a 180 días, con renovación automática, tasa del 8,5% anual, En caso de ser vendida
la corredora ofrece una tasa de descuento del 6,9% anual.

Opción A: Deposito en FM
1.000.000 x (1 + 0,008 x 100/360) = 1.022.222
Opción B: DAP a 90 días sin reinversión
1.000.000 x (1 + 0,006 x 90/360) = 1.015.000
Opción C: DAP a 90 días con reinversión en FM
1.015.000 x (1 + 0,008 x 10/360) = 1.017.256
Descuento por comisión 1,5% = 15.258
Saldo neto de la inversión = 1.001.998
Opción D: DAP 180 días con venta a los 100 días
1.000.000 x (1 + 0,0085 x 180/360) = 1.042.500
Descuento
1.042.500 x (1 + 0,0069 x 80/360) = 1.026.756
Conviene D

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TALLER Nº 3

1.- El señor Juan Segura, dentro del presupuesto de su empresa tiene contemplado comprar
nuevos equipos para modernizar su planta, compra que tiene programada para el día 22 de
diciembre. Para ello instruyo a su tesorero que dentro de sus operaciones normales del año hiciera
cuatro depósitos de tal manera que el día previo a la compra los dineros estén disponibles en la
cuenta corriente. El costo para la empresa de los equipos es de $22.540.000. El Tesorero ha
realizado a la fecha los siguientes depósitos:

DAP 1: Realizado el 10 de enero, por $5.500.000, con una tasa del 4,2% anual, con fecha
25 de mayo lo renovó con una tasa de 3,5% anual, con vencimiento al 21 de diciembre.
DAP 2: Realizado el 18 de marzo, por $4.000.000, con una tasa del 3,8% anual, Con fecha
15 de julio liquido el DAP y traspaso todos los fondos a un FM que renta el 4,0% anual.
DAP 3: Realizado el 15 de junio, por $5.500.000, con una tasa del 4,5% anual, vigente por
todo el periodo.

Hoy 15 de noviembre debe realizar el último de los depósitos, para lo cual cotizo en diferentes
Bancos y la mejor oferta es el Banco Estado, quienes le ofrecen una tasa anual del 3,2%.
Determine el valor del depósito que debe realizarse el día de hoy

Taller 3: Respuesta 1

DAP 1: desde 10/01 al 25/05 son 135 días

5.500 x (1 + .042/360 x 135) = 5.587
Desde 25/05 al 21/12 son 210 días
5.587 x (1 + .035/360 x 210) = 5.701 (1)

DAP 2: Desde 18/03/ al 15/07 son 119 días

4.000 x (1 + .038/360 x 119) = 4.050
Desde 15/07 al 2/12; son 160 días
4.050 x (1 + .040/360 x 160) = 4.122 (2)

DAP 3: desde 15/06 al 22/12, son 190 días

5.500 x (1 + .045/360 x 190) = 5.631 (3)

Total depositado 1+2+3 = 15.454

Necesidades = 22.540
Faltan = 7.086

DAP 4 : desde 15/11 al 22/12, son 37 días

7.086 / (1 + .032/360 x 37) = 7.063

2.- Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes condiciones: $ 20.000
de contado; $1.000 por mensualidades vencidas durante 2 años 6 meses y un último pago de
$2.500 un mes después de pagada la ultima mensualidad. El costo del dinero es de 9% con
capitalización mensual

Taller 3: Respuesta 2

Tasa anual 9%, mensual 0,72073%

-30
Valor presente de la anualidad: 1.000 [ 1- (1+0,0072073) / 0,0072073] = 26.892
31
Valor última cuota: 2.500 / (1+0,0072073) = $2.001

Luego el valor es: $20.000 + $ 26.892 + $2.001 = $48.893

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3.- Usted compro una propiedad en año de 2000, para ello contrato un préstamo a 12 años por el
total del valor de la propiedad con una tasa interés de UF+8% anual, con pago mensual de 18,5
UF. Han pasado cinco años y usted decide arrendar la casa, en el equivalente al 115% del actual
dividendo, con un contrato a 10 años plazo. Los fondos netos del arriendo son depositados
sagradamente en una libreta de ahorro que rinde un UF+ 4%

1.1 Determine el valor de la propiedad.

1.2 Determine el monto del ahorro

Taller 3: Respuesta 3.

1.- Valor de la propiedad

-144
VP = 18,5 x [1 – (1+ 0,00643) / 0,00643] = 1.733,93 UF
2.- Valor de ahorro
Ingreso neto: 21,3 – 18,5 = 2,8 UF
Primer periodo arriendo: 7 años
84
VF = 2,8 x [(1+ 0,00327) -1 / 0,00327] = 270,2 UF
VF = 270,17 x ((1+ 0,00327)3 = 303.9 (1)
Segundo periodo: 3 años
36
VF = 21,3x [(1+ 0,00327) -1 / 0,00327] = 811,6 UF (2)
Total (1 + 2 ) = 1.115,5 UF

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TALLER Nº 4

1.- Dentro de las alternativas que uno siempre tiene esta el ser un “Emprendedor”, para ello usted
a realizado varios estudios y lleva gastado la suma de M$1.850. Hoy le ofrecen un local de ropa
deportiva “Rosy Store”. El negocio estima que puede generar ingresos mensuales por M$3.820, el
costo directo es del 40% de los ingresos y tiene gastos generales por M$ 846. Para la compra del
local debe cancelar un pie del 15%, que lo cubre con un deposito a plazo que se tomo hace 270
días, con una tasa del 5,1% anual, por un monto inicial de M$3.500, el resto, lo cubre con un
préstamo bancario, con una tasa nominal del 8% anual, a treinta años, con pago de dividendos
mensuales vencidos. Al término del préstamo el local puede venderlo en un 62% de su valor de
adquisición. Si usted actualmente es un empleado con una renta mensual de M$1.200: ¿Le
conviene el negocio?

Taller 4: Respuesta 1.

A: Conviene o no el negocio

Valor del local: Tasa relevante 5,1%; Tasa diaria 0,000142 (interés simple)
Depósito a plazo: VF = 3.500 x (1 + 0,051/360*270) = M$ 3.634
Valor Propiedad: M$ 3.634/0.15 = M$ 24.227
Préstamo Bancario: M$ 20.593

Valor Dividendos: Tasa relevante 8%; tasa mensual 0,006434

–360
Valor cuota: 20.593 (0,006434 /1- (1+0,006434) ) = M$ 147
-360
Costo financiero: 147 x ((1-(1+ 0,004154) / 0,004154) = M$ 27.431
Costo financiero del préstamo: M$27.431 – M$20.593 = M$ 6.838

Ingresos del proyecto

30
Valor residual Local: 24.227 x 0,62 = 15.021 / (1 +0,051) = M$ 3.378
Beneficios anuales:
Ingresos: M$3.820
Costos 40%: M$1.528
Gastos: M$ 846
Dividendo M$ 147
Flujo neto M$1.299
-360
Flujo actualizado: 1.229 x ( (1-(1+ 0,004154) / 0,004154) = M$ 242.399
Total ingresos del proyecto= M$ 245.777
Egresos del proyecto
Valor de la propiedad M$ 24.227
Beneficio neto opción M$ 242.143

Alternativa; Sin proyecto, solo sueldo

-360
1.200 x ( (1-(1+ 0,004154) / 0,004154) = M$ 223.925

Luego la opción proyecto conviene más

2.- El señor Juan Pérez comenzó a trabajar a los 29 años y tiene un deposito es su AFP de 3,8
UF/mes, renta que no cambia a lo largo de toda su vida laboral. Cuando cumple 45 años, decide
realizar un ahorro voluntario adicional de 2,5 UF/mes. Cumplido los 65 años jubila y comienza a
recibir su pensión. La estrategia seguida para maximizar el ahorro previsional fue: Un tercio de su
vida laboral lo invirtió en un fondo A, cuya rentabilidad fue 10% durante todo el tiempo, el segundo
tercio transfirió el 50% ahorros al fondo B de su AFP, este fondo renta un 7% anual, finalmente en
el ultimo tercio de su vida laboral transfiere el total de los ahorros al fondo E, cuya rentabilidad es

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del 3,5% anual. Adicionalmente cuando cumplió 58 años recibió un bono de UF1.500, el cual lo
deposito íntegramente en ahorro voluntario.

a) Determine el monto del ahorro obligatorio y voluntario.

b) Cual es el monto de su jubilación si el Sr. Pérez vive hasta los 75 años.
c) Que sucede si el Sr. Perez decide destinar todo su fondo voluntario a la compra de un
departamento, que le permite tener una rentabilidad del 1,8% sobre lo invertido y con venta
a los 75 años de edad por el 75% del valor de compra. ¿le conviene?

Taller 4: Respuesta 2 Jubilación con multifondo

Datos de los periodos de análisis:

Fondo A B E
N (meses) 144 144 144
Interés anual 10% 7% 3,5%
Tasa efectiva 0,00797 0,00565 0,00287

Ahorro obligatorio
144
100% Fondo A: 3,8 x [ (1 + 0,00797) -1 / 0,00797] = 1.018,69
144
50% al fondo A 509,35 x ( 1 + 0,00797) = 1.597,61
144
y 50% al B:: 509,35 x ( 1 + 0,00565) = 1.146,46
144
Fondo E: 2.744.07 x (1 + 0,00287) = 4.145,94 (1)
144
Fondo B: 3,8 x [ (1 + 0,00565) -1 / 0,00565] = 841,28
144
Fondo E 841,28 x ( 1 + 0,00287) = 1.271,07 (2)
144
Fondo E: 3,8 x [ (1 + 0,00287) -1 / 0,00287] = 676,42 (3)

Total fondo (1+2+3) = 6.093,43 UF

Ahorro Voluntario
96
Fondo B: 2,5 x [ (1 + 0,00565) -1 / 0,00565] = 317,48
144
Fondo E: 317,48 x ( 1 + 0,00287) = 479,67 (1)
144
Fondo E: 2,5 x [ (1 + 0,00287) -1 / 0,00287] = 445,01 (2)
7
Bono especial: 1.500 x (1 + 0,035) = 1.908,42 (3)

Total fondo (1+2+3) = 2.833.10 UF

Jubilación (solo obligatorio)

-120
6.093,43 x [0.00287 / (1- (1 + 0,00287) ] = 60,10 UF/mes

Arriendo: Supone Rentabilidad del 1,8% mensual

Rendimiento inversión
Arriendo a valor presente:
Valor Residual del bien:
2.833.10 x 0,0018 = 50,99
120
50,99 x [ (1 + 0,00287) -1 / 0,00287] = 5.170,15
10
2.124,83 / (1+ 0,035) = 1.506,28

Total opción = 6.676,43 (conviene arriendo)

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Taller 5

Hoy que enfrenta esta prueba usted se hace el siguiente cuestionamiento. ¿Vale la pena seguir en
la universidad? Con los conocimientos adquiridos a la fecha decide evaluar económicamente la
decisión. Si el costo de oportunidad es del 7,5% ¿Qué decisión toma?

Alternativa A: Deja la universidad y se pone a trabajar de inmediato.

Sueldo que ganara por el resto de su vida laboral $750.000. (hoy tiene 25 años y trabaja 40
años). Debe cancelar préstamo que tomo para el pago de los primeros 5 semestre, el cual se
debe pagar a contar del segundo año de haber dejado la universidad. El préstamo financia el
100% de los aranceles semestrales, con una tasa del 3,5% anual y que se debe pagar en 5
años con pago mensual.

Alternativa B: Sigue en la universidad y se recibe.

Para ello debe continuar por 4 años más en la universidad. Financia vía préstamo el total de
los aranceles universitario que debe incluir el arancel de titulación por M$1.200. Cada
semestre le cuesta $950.00. Al titularse se pone a trabajar de inmediato y durante el tiempo
laboral (trabaja hasta los 65 años) obtiene un sueldo de $2.100.000 mensual. El préstamo lo
paga al final del segundo año para lo cual decide ahorrar parte de su sueldo en Fondo Mutuo
que rinde el 3% anual. Determine el monto del ahorro mensual.

Taller5: Respuesta 1 Decisión de dejar la universidad

Alternativa A
Ingresos: n= 480 meses; tasa anual 7,5%; tasa mensual= 0,00604
-480
Vp = 750 x [1-(1+0,00604) / 0,00604] =M$ 117.274

Préstamo: Tasa 3,5% anual; 0,00287 mensual y 0,01735; n= 5 semestre

5
Monto Préstamo 950 x [(1+0,01735) -1 / 0,01735] = M$ 4.917
2
Diferido 2 años: 4.917 x (1+0,035) = M$ 5.267
-60
Valor cuota Préstamo: 5.267 x [0,00287 / (1-(1+ 0,00287) ] = M$ 95,7
-60
Valor cuota descontada: 95,7 x [1-(1+0,00604) /0,00604] = M$ 4.805
2
Actualizado: 4.805 / (1+ 0,075) =M$ 4.158
Por lo tanto el valor de la opción es: M$113.116

Alternativa B
Ingresos: n= 432 meses; tasa anual 7,5%; tasa mensual= 0,00604
-432
Vp = 2.100 x [1-(1+0,00604) / 0,00604] = M$ 321.895
4
Actualizado a hoy: 321.895 / ( 1+0,075) = M$ 241.035

Préstamo: Tasa 3,5% anual; 0,00287 mensual y 0,01735; n= 13 semestre

13
Monto préstamo 950 x [(1+0,01735) -1 / 0,01735] = M$ 13.721
2
Deferido 2 años: 13.721 x (1+0,035) = M$ 14.698
6
Actualizado: 14.698 / ( 1+ 0,075) = M$ 9.524
4
Arancel de titulación: 1.200 / (1+0,035) = M$ 1.046
Por lo tanto el valor de la opción es: M$ 230.465

Determinación ahorro para el pago préstamo:

24
R= 14.698 x [0,00247 / (1+0,00247) -1] = M$595

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