Estudio Fase 2 Corregido

ESTUDIO FINANCIERO
EMPRESA DE PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE EMBUTIDOS
sabor &
UNIDADES A PRODUCIR
PRECIO DE VENTA
INFLACIÓN
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO
sazón
40,000
11,000
0.0645
40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Terreno( local) 1 10,000,000 10,000,000
Total 10,000,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
refrigerador 1 3,000,000 3,000,000
inyectores de salmuera 1 500,000 790,000
picadoras de carne 1 250,000 600,000
picadora emulsionadora 1 300,000 750,000
mezcladora 1 1,200,000 1,900,000
molino emulsificador 1 875,000 800,000
porcinadoras con torcion 1 350,000 500,000
amarrador o atadoras continuas 1 235,000 650,000
hornos de cocción de ahumado 1 2,575,000 2,890,000
túnel de cocimiento 1 3,000,000 3,000,000
peladora de embutidos 1 300,000 600,000
cortadora de salchichas 1 250,000 700,000
cámara de vacío y cierre 1 580,000 583,000
engrapadora 1 350,000 567,000
masajeador de jamones 1 400,000 670,000
Total 18,000,000
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
guillotina 1 200,000 200,000
sierra sin fin 1 350,000 350,000
cortadora de bloques 1 400,000 400,000
Total 950,000
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
mostrador 1 600,000 600,000
refrigerador 1 1,500,000 1,500,000
vitrina 2 780,000 1,560,000
caja registradora 1 500,000 500,000
Total 4,160,000
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
investigación de mercados 1,000,000
gastos de cámara de comercio y creación de la empresa constituida 600,000
imprevistos 200,000
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 1,800,000
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARIO 1 700,000 8,400,000 4,525,500
OPERARIO 2 700,000 8,400,000 4,525,500
OPERARIO 3 700,000 8,400,000 4,525,500
OPERARIO 4 700,000 8,400,000 4,525,500
OPERARIO 5 700,000 8,400,000 4,525,500
Total 42,000,000 22,627,500
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 ICBF SENA Y CAJA
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
carne bovina kg 11,520 5,000
carne porcina kg 11,520 5,000
grasa dorsal kg 5,760 720
tripas kg 28,800 3,000
sal kg 10,080 1166
sal nitro kg 57.6 7793
acido ascorbico kg 57.6 1500
azucar kg 460.8 1000
pimienta negra kg 28.8 2400
comino kg 28.8 2400
ajo en polvo kg 20.16 2200
vino blanco lt 288 8000
harina de trigo kg 1,440 1600
fosfato kg 86.4 1380
lactato de sodio kg 57.6 2730
color kg 28.8 1200
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Tijeras unidad 10 3,000

Papel rollos 50 5,000
bolsas individuales unidad 2,000 200
empaques unidad 2,000 1,500
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Energía Eléctrica Kw_ hora 7,200 350
Alumbrado público Cargo fijo 12 9,500
Aseo Cargo fijo 12 33,900
Acueducto Mts3 240 2,500
Teléfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000
Arrendamiento Mensual 12 500,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
refrigerador 10 3,000,000 300,000
inyectores de salmuera 10 500,000 50,000
picadoras de carne 10 250,000 25,000
picadora emulsionadora 10 300,000 30,000
mezcladora 10 1,200,000 120,000
molino emulsificador 10 875,000 87,500
porcinadoras con torcion 10 350,000 35,000
amarrador o atadoras continuas 10 235,000 23,500
hornos de cocción de ahumado 10 2,575,000 257,500
túnel de cocimiento 10 3,000,000 300,000
peladora de embutidos 10 300,000 30,000
cortadora de salchichas 10 250,000 25,000
cámara de vacío y cierre 10 580,000 58,000
engrapadora 10 350,000 35,000
masajeador de jamones 10 400,000 40,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 1,416,501
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRA
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Activos de administración 10 4160000 416,000
Total activos de administración 4,160,000 416,000
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 900000 10,800,000 5,818,500
SECRETARIA RECEPCIONISTA 700000 8,400,000 4,525,500
CONTADOR (HONORARIOS) 450000 5,400,000 0
OFICIOS VARIOS 350000 4,200,000 2,262,750
subtotal 2,400,000 28,800,000 12,606,750
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Útiles y papelería año 1 250000
Servicios públicos año 1 450000
Cafetería año 1 125000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS
PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 1,800,000 360,000
AMORTIZAR 360,000
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortización en cifras físicas 5 10,000,000 2,000,000
TOTAL A AMORTIZAR 2,000,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 11,800,000 2,360,000
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 350,000

Transporte MES 12 120,000
TOTAL
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS costos totales, la empresa no ob
Para su cálculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE C Fijos. Se presentan en igual ma
Costo de Producción producción de la empresa. Ej. De
Mano de Obra directa $ 64,627,500 arrendamiento, sueldos del pers
Mano de obra indirecta - C. Variables. Presentan variación
Materiales directos $ 223,598,189 Materiales directos e indirectos,
Materiales indirectos $ 3,680,000 Mano de obra directa (operarios
Depreciación $ 1,416,501
Servicios $ 11,230,800 Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 1,416,501 $ 303,136,489
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 41,406,750
Otros gastos $ 825,000
Pre operativos $ 2,360,000
Depreciación $ 416,000
Subtotal $ 45,007,750
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 5,640,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 5,640,000
TOTAL $ 52,064,251 $ 303,136,489

COSTOS TOTALES $ 355,200,740
PRECIO DE VENTA $ 11,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 40,000
Costo fijo 52,064,251 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 303,136,489 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 7,578.41 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 15,216
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 52,064,251 $ - $ 52,064,251
400 $ 52,064,251 $ 3,031,365 $ 55,095,616
800 $ 52,064,251 $ 6,062,730 $ 58,126,981
1200 $ 52,064,251 $ 9,094,095 $ 61,158,346
$ 15,216 $ 52,064,251 $ 115,316,158 $ 167,380,409
1600 $ 52,064,251 $ 12,125,460 $ 64,189,711
1650 $ 52,064,251 $ 12,504,380 $ 64,568,631
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribución promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribución Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.
PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 18,000,000
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 4,160,000
SUBTOTAL $ 22,160,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 10,000,000
Gastos preoperativos $ 1,800,000
SUBTOTAL $ 11,800,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 33,960,000
No 24 Costos Operacionales gastos de producció

AÑO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricación
Gastos de producción $ 304,552,990 Total
Gastos Administrativos $ 45,007,750
Gastos de venta $ 5,640,000
Total Costos
Operacionales $ 355,200,740
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 355,200,740
(-) depreciación ($ 1,832,501) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 2,360,000)
(=) Costo operacional anual $ 351,008,239 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 975,023
Capital de trabajo $ 29,250,687
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES
P= F/(1+I)^n
F $ 29,250,687
i 0.0645 la inflación
n 1 un año
P $ 27,478,334
Diferencia $ 1,772,353
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 29,250,687 $ 1,772,353 $ 1,772,353
TOTAL INVERSION $ 29,250,687 $ 1,772,353 $ 1,772,353
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento Valor en la producción $ 708,941
TOTAL INVERSION $ 29,250,687 $ 1,772,353 $ 2,481,294
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0645
Incremento año 2 $ 1,886,669
incremento año 3 $ 2,008,359
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento de producción anual $ 708,941

Incremento capital trabajo1 $ 2,641,337 Diferencia $ 754,668
Incremento capital trabajo2 $ 2,811,703 $ 803,344
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $ 754,668 $ 803,344
TOTAL INVERSION $ 29,250,687 $ 2,641,337 $ 2,811,703
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 5,653,284 6,017,921 6,406,077
Cuentas por cobrar inventarios 7,333,333 7,806,333 8,309,842
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 12,986,617 13,824,254 14,715,919
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 12,986,617 13,824,254 14,715,919
Incremento de capital de trabajo 12,986,617 837,637 891,664
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 10,000,000
inversión en maquinaria y equipo 18,000,000
inversión mueble y enseres equipos 4,160,000
inversion intangibles 1,800,000
total inversión 33,960,000
Capital de trabajo $ 29,250,687

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -33,960,000
Capital de trabajo -29,250,687 -1,772,353 -1,772,353
TOTAL DE INVERSIONES -63,210,687 -1,772,353 -1,772,353
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos c
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 440,000,000 468,380,000 468,380,000
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 223,598,189 238,020,272 238,020,272
Mano de Obra Directa 64,627,500 64,627,500 64,627,500
Depreciación 1,416,501 1,416,501 1,416,501
Subtotal Costos Directos 289,642,190 304,064,273 304,064,273
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 3,680,000 3,917,360 3,917,360
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 $ 11,955,187
Subtotal Gastos generales de producción 14,910,800 15,872,547 15,872,547

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 304,552,990 319,936,820 319,936,820
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 41,406,750 41,406,750 41,406,750
Pagos de servicios varios 825,000 825,000 825,000
Otros egresos _ _ _
Depreciación 416,000 416,000 416,000
Amortización diferidos 2,360,000 2,360,000 2,360,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 45,007,750 45,007,750 45,007,750
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 4,200,000 4,200,000 4,200,000
Transporte 1,440,000 1,440,000 1,440,000
TOTAL GASTOS VENTA 5,640,000 5,640,000 5,640,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 304,552,990 319,936,820 319,936,820
Gastos administrativos 45,007,750 45,007,750 45,007,750
Gastos de venta 5,640,000 5,640,000 5,640,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 355,200,740 370,584,570 370,584,570
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión Fija -33,960,000
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -63,210,687 -1,772,353 -1,772,353
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -18,000,000
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -4,160,000
-22,160,000
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -1,800,000
Obras físicas instalación Pr -10,000,000
Capital de trabajo Cr y Pr -29,250,687 -1,772,353
TOTAL INVERSIONES -63,210,687 -1,772,353
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
INTERESES SOBRE VALOR DISPONIBLE

PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 PARA AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 63,210,687
Financiamiento -$ 37,926,412
DATOS
I= 23.87% EA
P= -37,926,412 Para este proyecto, el crédito es a través d
de libre inversión a 5 años con una tasa an
N= 5 AÑOS
A= 13,777,286
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED

CUOTA SALDO INICIAL INTERES
1 37,926,412 9,053,035
2 33,202,161 7,925,356
3 27,350,231 6,528,500
4 20,101,445 4,798,215
5 11,122,375 2,654,911
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 8,504,495 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 6,994,029 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 5,412,232 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 3,736,776 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 1,942,324 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 4,438,000 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 5,164,256 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 6,009,360 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 6,992,762 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 8,137,091 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2 3
Intereses 8,504,495 6,994,029 5,412,232
Capital 4,438,000 5,164,256 6,009,360
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 440,000,000 468,380,000 468,380,000
Total costos operacionales 355,200,740 378,111,188 378,111,188
Utilidad operacional 84,799,260 90,268,812 90,268,812

Menos impuestos 27,983,756 29,788,708 29,788,708
Utilidad Neta 56,815,504 60,480,104 60,480,104

Más depreciación 1,832,501 1,832,501 1,832,501
Más Amortización de Diferidos 2,360,000 2,360,000 2,360,000
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 61,008,005 64,672,605 64,672,605
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -63,210,687 -1,772,353 -1,772,353
Flujo neto de opéración 61,008,005 64,672,605
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento 56,815,504 59,235,653 62,900,253
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -33,960,000
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -63,210,687 -1,772,353 -1,772,353
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 440,000,000 468,380,000 468,380,000
Menos costos operacionales 355,200,740 378,111,188 378,111,188

Menos Gastos Financieros 8,504,495 6,994,029 5,412,232
Utilidad Gravable 76,294,766 83,274,783 84,856,580

Menos impuestos 25,177,273 27,480,679 28,002,671
Utilidad Neta 51,117,493 55,794,105 56,853,909

Más depreciación 1,832,501 1,832,501 1,832,501
Flujo Neto de Operación 55,309,994 59,986,606 61,046,410
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos const

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de operación 55,309,994 59,986,606
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -63,210,687 53,537,641 58,214,253
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -33,960,000
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 37,926,412
Amortización Crédito -4,438,000 -5,164,256
Flujo Neto de inversión -25,284,275 -6,210,353 -6,936,609
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 440,000,000 468,380,000 468,380,000
Menos costos operacionales 355,200,740 378,111,188 378,111,188

Menos gastos financieros 8,504,495 6,994,029 6,009,360
Utilidad Gravable 76,294,766 83,274,783 84,259,452

Menos impuestos 25,177,273 27,480,679 27,805,619
Utilidad Neta 51,117,493 55,794,105 56,453,833

Más Depreciación 1,832,501 1,832,501 1,832,501
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 55,309,994 59,986,606 60,646,334
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo financiero neto del proyecto -25,284,275 49,099,641 53,049,997
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -22,160,000
Gastos preoperativos -1,800,000
Intereses implementación -10,000,000
Inversión Total -63,210,687 -1,772,353 -1,772,353
Créditos para inversión en activos fijos 37,926,412
Inversión Neta -25,284,275 -1,772,353 -1,772,353

Amortización créditos -4,438,000 -5,164,256
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -25,284,275 -6,210,353 -6,936,609

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 440,000,000 468,380,000
Total ingresos 440,000,000 468,380,000
Costos
Costo de Producción 304,552,990 319,936,820
Gastos de Administración 45,007,750 45,007,750
Gastos de Venta 5,640,000 5,640,000
Total costos operacionales 355,200,740 370,584,570
Utilidad Operacional 84,799,260 97,795,430
Gastos financieros 8,504,495 6,994,029
Utilidad Gravable 76,294,766 90,801,401
Impuestos -25,177,273 -29,964,462
Utilidad Neta 51,117,493 60,836,939
Depreciaciones 1,832,501 1,832,501
Amortización diferidos 2,360,000 2,360,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -25,284,275 49,099,641 58,092,831
DE EMBUTIDOS
&
ÓN
Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
VIDA UTIL (años) Maquinaria y equipo: 10 años
10 Vehículos: 5 años
Equipo de computación, herramientas: 5 años
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
VIDA UTIL (años)

10
10
10
ACIÓN
VIDA UTIL (años)
10
10
10
5
PRIMER AÑO
12,925,500
12,925,500
12,925,500
12,925,500
12,925,500
64,627,500
Estudio Técnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
TOTAL AÑO
57,600,000
57,600,000
4,147,200
86,400,000
11,753,280
448,877
86,400
460,800
69,120
69,120
44,352
2,304,000
2,304,000
119,232
157,248
34,560
223,598,189
30,000
250,000
400,000
3,000,000
3,680,000
227,278,189
TOTAL AÑO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800
ÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
300,000 300,000 300,000 300,000 1,500,000
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
30,000 30,000 30,000 30,000 150,000
120,000 120,000 120,000 120,000 600,000
87,500 87,500 87,500 87,500 437,500
35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
23,500 23,500 23,500 23,500 117,500
257,500 257,500 257,500 257,500 1,287,500
300,000 300,000 300,000 300,000 1,500,000
30,000 30,000 30,000 30,000 150,000
25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
58,000 58,000 58,000 58,000 290,000
35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
40,000 40,000 40,000 40,000 200,000
1,416,501 1,416,501 1,416,501 1,416,501 7,082,500
N ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
416,000 416,000 416,000 416,000 2,080,000
416,000 416,000 416,000 416,000 2,080,000
AÑOS
16,618,500
12,925,500
5,400,000
6,462,750
41,406,750
TOTAL AÑO
250,000
450,000
125,000
825,000
TOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
360,000 360,000 360,000 360,000
360,000 360,000 360,000 360,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
2,360,000 2,360,000 2,360,000 2,360,000
s). Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
AÑO 1
$ 4,200,000
$ 1,440,000
$ 5,640,000
TO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los

s totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
os. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de

ucción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración como
ndamiento, sueldos del personal administrativo.
riables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción. Ej.

riales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción,
o de obra directa (operarios, supervisores de producción)
______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
NES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
tidades en el punto de equilibrio son menores a las

s a producir
o de venta es mayor al costo variable unitario
brio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 4,400,000
$ 8,800,000
$ 13,200,000
$ 167,380,409 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 17,600,000
$ 18,150,000
porcentajes de participación de cada línea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
sos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
os.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
o.
TOTALES
100%
340,426,809
el proyecto.
AÑOS
3 4 5
gastos de producción gastos administrativos

materias primas 223,598,189 Sueldos y prestaciones 41,406,750
obra directa 64,627,500 Servicios varios 825,000
ectos de fabricación 16,327,301 Depreciación 416,000
Total 304,552,990 Amort diferidos 2,360,000
Total 45,007,750
ado del módulo, la diferencia es por decimales

es
En este caso se deja la producción en 40,000
S
3 4
$ 1,772,353 $ 1,772,353
$ -
$ 1,772,353 $ 1,772,353
nstantes).
S
3 4
$ 1,772,353 $ 1,772,353
$ 708,941 $ 708,941 En este caso se da un icremento de 40%
$ 2,481,294 $ 2,481,294
en produccion
S
3 4
$ 2,137,899 $ 2,275,793
n producción
S
3 4
$ 2,137,899 $ 2,275,793
$ 855,159 $ 910,317
$ 2,993,058 $ 3,186,110
STA CONTABLE
ción
AÑOS
3 4
año 1
6,819,269 7,259,112 Corriente Caja y Bancos 352,000,000
8,845,827 9,416,382 Cuentas por cobrar 88,000,000
15,665,095 16,675,494
0.0 0.0
0 0
15,665,095 16,675,494
949,177 1,010,399
tantes)
3 4
-1,772,353 -1,772,353
-1,772,353 -1,772,353
E EVALUACIÓN (Términos constantes)
3 4 5
7,082,500
2,080,000
_
_
9,162,500
36,340,097
45,502,597
45,502,597
4 5
468,380,000 468,380,000
(términos constantes)
AÑOS
3 4 5
238,020,272 238,020,272 238,020,272

64,627,500 64,627,500 64,627,500
1,416,501 1,416,501 1,416,501
304,064,273 304,064,273 304,064,273
3,917,360 3,917,360 3,917,360

0 0 0
$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187
15,872,547 15,872,547 15,872,547

319,936,820 319,936,820 319,936,820
inos constantes)
S
4 5
41,406,750 41,406,750
825,000 825,000
_ _
416,000 416,000
2,360,000 2,360,000
45,007,750 45,007,750
S
4 5
4,200,000 4,200,000
1,440,000 1,440,000
5,640,000 5,640,000
nos constantes)
S
4 5
319,936,820 319,936,820
45,007,750 45,007,750
5,640,000 5,640,000
370,584,570 370,584,570
NTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 -36,340,097

45,502,597
-1,772,353 -1,772,353 9,162,500
ON FINANCIAMIENTO
AÑOS
2 3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 -1,772,353

-1,772,353 -1,772,353 -1,772,353
antes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
ecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario

ón a 5 años con una tasa anual de 23,87%
RTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
4,724,251 13,777,286 33,202,161
5,851,930 13,777,286 27,350,231
7,248,786 13,777,286 20,101,445
8,979,071 13,777,286 11,122,375
11,122,375 13,777,286 (0)
e capital
apital
4 5
3,736,776 1,942,324
6,992,762 8,137,091
minos constantes)
S
4 5
468,380,000 468,380,000
378,111,188 378,111,188
90,268,812 90,268,812
29,788,708 29,788,708
60,480,104 60,480,104
1,832,501 1,832,501
2,360,000 2,360,000
64,672,605 64,672,605
AMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 9,162,500
64,672,605 64,672,605 64,672,605
62,900,253 62,900,253 73,835,105

AÑOS
3 4 5
_
-1,772,353 -1,772,353 -36,340,097
-1,772,353 -1,772,353 -36,340,097

S
4 5
468,380,000 468,380,000
378,111,188 378,111,188
90,268,812 90,268,812
3,736,776 1,942,324
86,532,037 88,326,489
28,555,572 29,147,741
57,976,465 59,178,747
1,832,501 1,832,501
2,360,000 2,360,000
62,168,966 63,371,248
CIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 36,340,097
61,046,410 62,168,966 63,371,248
59,274,057 60,396,613 99,711,345
NISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 36,340,097

45,502,597
-6,009,360 -6,992,762 -8,137,091

-7,781,713 -8,765,114 73,705,602
érminos constantes)
S
4 5
468,380,000 468,380,000
378,111,188 378,111,188
90,268,812 90,268,812
3,736,776 1,942,324
86,532,037 88,326,489
28,555,572 29,147,741
57,976,465 59,178,747
1,832,501 1,832,501
2,360,000 2,360,000
62,168,966 63,371,248
TA (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
-7,781,713 -8,765,114 73,705,602
60,646,334 62,168,966 63,371,248
52,864,621 53,403,851 137,076,851
(Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-1,772,353 -1,772,353 _
-1,772,353 -1,772,353 _
-1,772,353 -1,772,353 0
-6,009,360 -6,992,762 -8,137,091
_
36,340,097
45,502,597
-7,781,713 -8,765,114 73,705,602
468,380,000 468,380,000 468,380,000

468,380,000 468,380,000 468,380,000
319,936,820 319,936,820 319,936,820

45,007,750 45,007,750 45,007,750
5,640,000 5,640,000 5,640,000
370,584,570 370,584,570 370,584,570
97,795,430 97,795,430 97,795,430
5,412,232 3,736,776 1,942,324
92,383,198 94,058,655 95,853,107
-30,486,455 -31,039,356 -31,631,525
61,896,743 63,019,299 64,221,581
1,832,501 1,832,501 1,832,501
2,360,000 2,360,000 2,360,000
66,089,244 67,211,800 68,414,082
58,307,531 58,446,685 142,119,685

HHH
unidades al año
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 284,160,592 $ 67,839,408 $ 5,653,284
7,333,333
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 52,064,251 $ - $ 52,064,251
$ 400 $ 52,064,251 $ 3,031,365 $ 55,095,616
$ 800 $ 52,064,251 $ 6,062,730 $ 58,126,981
$ 1,200 $ 52,064,251 $ 9,094,095 $ 61,158,346
$ 15,216 $ 52,064,251 $ 115,316,158 $ 167,380,409
$ 1,600 $ 52,064,251 $ 12,125,460 $ 64,189,711
$ 1,650 $ 52,064,251 $ 12,504,380 $ 64,568,631
$ - $ - $ - $ -
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 11,000

Costo variable 7,578
costo fijo 52,064,251
Punto de equilibrio 15,216

Punto de equilibrio en ventas 167,380,409
precio de venta $ 11,000

unidades a producir $ 40,000
Costo fijo $ 52,064,251
Costo variable total $ 303,136,489
Costo variable unitario $ 7,578
Qo (pto equilibrio) $ 15,216
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendría el pun
unas ventas d
Por debajo de 918 unidades se prese
que los ingresos serían men
Por encima de 1.218 unidades se em

los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

Por encima de 1.218 unidades se em
los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

corr
Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ -
$ 4,400,000 $160,000,000
$ 8,800,000
$ 13,200,000 $140,000,000
$ 167,380,409
$ 17,600,000 $120,000,000
$ 18,150,000
$ - $100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendría el punto de equilibrio en 1.218 unidades y
unas ventas de 160.723.081
Por debajo de 918 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos serían menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 29,250,687
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 29,250,687
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 4,160,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 18,000,000
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 22,160,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 10,000,000
Gastos Preoperativos 1,800,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 11,800,000
TOTAL ACTIVOS $ 63,210,687
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 37,926,412
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 37,926,412
PATRIMONIO
Capital 25,284,275
TOTAL PATRIMONIO 25,284,275
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 63,210,687
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 440,000,000
Costos de Producción $ 304,552,990
Utilidad Bruta en Ventas $ 135,447,010
Gastos de Administración $ 45,007,750
Gastos de Ventas $ 5,640,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 50,647,750
UTILIDAD OPERACIONAL $ 84,799,260
Gastos Financieros 8,504,495
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 76,294,766
Provisión para impuestos 25,177,273
UTILIDAD NETA $ 51,117,493

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ESTUDIO FINANCIERO

EMPRESA DE PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE EMBUTIDOS

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

Total 42,000,000 22,627,500

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Tijeras unidad 10 3,000

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCI

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRA

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

PLAZO (en años)

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 350,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

TOTAL $ 52,064,251 $ 303,136,489

PRECIO DE VENTA $ 11,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producció

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 29,250,687 $ 1,772,353 $ 1,772,353

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ 708,941

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 12,986,617 837,637 891,664

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 29,250,687

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 14,910,800 15,872,547 15,872,547

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)

INTERESES SOBRE VALOR DISPONIBLE

Financiamiento solicitado 60%

TABLA DE AMORTIZACION DE CRED

Deflactación de los intereses

$4.236.982/(1+0,0645) 8,504,495 Año 1