Entorno Económico para el

Negocio

Docente: Mag. César Antonio Monterroso Coronado

Email: amonterroso@ucss.edu.pe
 LA POLÍTICA FISCAL EN EL MARCO DE LA ECONOMÍAS GLOBALIZADAS
Mediante los impuestos y el gasto público el estado tiene dos instrumentos para influir
sobre la demanda agregada
a) Ayudar a amortiguar las oscilaciones de los ciclos económicos.
b) Contribuir a mantener una economía creciente de elevado empleo y libre de una
alta y volátil inflación.
c) Controlar indirectamente el consumo

Las políticas fiscales de impuestos y gasto público, en colaboración con la política

monetaria, tienen como objetivo acelerar el crecimiento económico con un elevado
empleo y precios estables. Se podría optar por solucionar la inflación, pero desde hace
años se ha optado por generar empleo. Una de las consecuencias de la política fiscal
expansiva es EL DEFICIT PUBLICO y como financiarlo.
LA POLÍTICA FISCAL EN EL MARCO DE LA ECONOMÍAS GLOBALIZADAS

– Tipos de políticas fiscal:

– Expansiva, consiste en aumentar el gasto publico y/o disminuir los
impuestos
– Restrictiva, consiste en reducir el gasto público y/o aumentar los
impuestos
– Política fiscal expansiva suele emplearse para reducir el desempleo
– Política fiscal restrictiva, reducción de la inflación
EL PRESUPUESTO DEL ESTADO Y EL DÉFICIT
 La relación de gastos e impuestos del Estado de un año constituye el presupuesto
 Saldo presupuestario, es la diferencia entre el gasto y los ingresos del estado
 Equilibrio: cuando gastan los mismo que ingresan
 Déficit: cuando el gasto es superior al ingreso
 Superávit: cuando el ingreso es superior al gasto

 Financiación del déficit público

 Pedir prestamos al interior del país o al exterior
 Aumento del tipo de interés y endeudamiento para el futuro pudiendo provocar una crisis fiscal
 Monetizando el déficit, provoca problemas de inflación
Para América Latina, la crisis se trasmite por cuatro vías:
1. La inversión extranjera directa
2. Las remesas y el turismo
3. Los precios de los productos básicos y el comercio

Actividad
económica

Inversión Precios de los

Remesas y Demanda
extranjera productos
Turismo externa
directa básicos
LA POLÍTICA FISCAL Y LA INVERSIÓN EN EL MARCO DE ECONOMÍAS
GLOBALIZADAS
Se distinguen 3 mecanismos de la política fiscal para afectar la inversión:
 Relación entre el financiamiento del déficit fiscal y la inversión privada:
efecto “crowding out”
 Relación de complementariedad o de competencia entre la inversión
pública y la privada
 Uso del esquema de impuestos y subsidios para influenciar la inversión a
través de incentivos fiscales.
INCENTIVOS FISCALES A LA INVERSIÓN
Tipos de incentivos fiscales:
 Exoneraciones temporales de impuestos (tax holidays) y reducción de
tasas.
 Incentivos a la inversión (depreciación acelerada, deducción parcial,
créditos fiscales, diferimiento impositivo)
 Zonas especiales con tratamiento tributario privilegiado (derechos de
importación, impuesto a la renta, impuesto al valor agregado)
 Incentivos al empleo (rebajas en impuestos por la contratación de mano
de obra).
LA MAYOR PARTE DE LOS BENEFICIOS EN PAÍSES EN DESARROLLO SE REFIEREN A
EXENCIONES TRIBUTARIAS Y EN PAÍSES DE LA OCDE A PRÉSTAMOS SUBSIDIADOS
INCENTIVOS A LA IED EN PAÍSES EN DESARROLLO Y EN MIEMBROS DE LA OCDE

% Países % Países en
Incentivos a la IED
OCDE desarrollo
Derechos de importación de bienes de capital exentos 5 56
Exenciones tributarias 20 55
Permisos para invertir/reinvertir utilidades 30 49
Tasas del impuesto más bajas 5 45
Exención del IVA para bienes de capital 0 34
Depreciación acelerada 30 30
Derechos de importación de materias primas exentos 5 30
Exención del IVA para materias primas 5 24
Devolución de derechos de importación 5 24
Trato preferencial para ingresos por exportación 0 20
Arrastre de pérdidas en el impuesto a la renta 0 18
Reducción en impuestos y tasas locales y municipales 30 18
Exención del IVA para insumos exportados 10 18
Préstamos subsidiados 45 18
Fuente: Timothy Goodspeed (2006)
 TIPOS DE INCENTIVOS TRIBUTARIOS Y CRISIS
Como consecuencia de la crisis internacional, los países de AL han anunciado medidas para
estimular la inversión:
 Por el lado del gasto público (principalmente implementación de programas de inversión en
infraestructura)
 Por el lado del sistema tributario:
– rebaja de la tasa nominal del impuesto sobre la renta
– exoneración o disminución de impuestos para nuevas inversiones
– reducción de impuestos a la banca privada
– estímulos fiscales para la colocación de créditos productivos
– depreciación acelerada de activos
– modificación de las deducciones del impuesto a la renta
– reducción de aranceles
 LAS PRINCIPALES MEDIDAS TOMADAS PARA ENFRENTAR LA CRISIS: MEDIDAS
FISCALES

El Salvador

Guatemala
Costa Rica

Venezuela
Nicaragua
Honduras

Paraguay
Argentina

Colombia

Uruguay
Panamá
Ecuador

México
Bolivia

Brasil

Chile

Perú
Sistema Tributario
ISR empresas/Reduccion/Depreciación T X T X X T X T
ISR personas/Deducciones X X T X X X T X
Impuestos al comercio exterior X T X X T
Impuestos sobre bienes y servicios T
Contribuciones Sociales X T
Otros X X X T T X
Gasto Público
Inversión en infraestructura X X X X X X X X X X X X
Vivienda X T X X X X X X X X
Apoyo a PYMES o productores agrícolas X X X X X X X X X X X X X
Apoyo a sectores estratégicos X X X X X
Transferencias directas a familias T T X X
Otros T X X X X X X
 EFECTOS DE LOS INCENTIVOS TRIBUTARIOS
 Los incentivos tributarios constituyen sólo uno de los factores que pueden afectar el flujo de la IED
 Existen otros elementos que han resultado más relevantes para atraer inversión (estabilidad
económica, calificación de la mano de obra, cercanía con los mercados de destino, seguridad jurídica,
etc.)
 Otros efectos que producen:
– Reducen la carga tributaria de los sectores beneficiarios, generan menor recaudación y afectan la
equidad
– Vuelven más complejos a los sistemas tributarios, incrementan los costos de cumplimiento y la evasión
– Restan transparencia a la política fiscal
– Distorsionan la asignación de recursos
 MEDICIÓN DE LOS INCENTIVOS: LOS GASTOS TRIBUTARIOS

 Algunos problemas conceptuales

 Definición de un “marco de referencia” (benchmark):
– Estructura legal del tributo
– Enfoque conceptual (base bien amplia del impuesto)
 Metodologías de estimación de los GT
– Ex post o de recaudación perdida
– Ex ante o de ganancia de recaudación (implica supuesto de comportamiento)
– Gasto equivalente (mide el costo de proveer el mismo beneficio a través de un gasto directo)
 METODOLOGÍAS DE MEDICIÓN DE GT EN AMÉRICA LATINA

 En la mayoría de los casos las estimaciones de GT se incluyen en el mensaje anual que acompaña
al presupuesto
 En general, se utiliza el método “ex-post” de renuncia fiscal
 La periodicidad de los informes es anual y en general, la cobertura es el gobierno central
 Tipo de tributos analizados: básicamente IVA y Renta; varios países incluyen impuestos específicos
 La mayoría de los países especifica:
– Tipo de tributo
– Modalidad de renuncia fiscal (exenciones, deducciones, tasas diferenciadas, etc.)
– Sector que se beneficia y/o el objetivo que se persigue
 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS GT EN AL

Argentina Brasil Chile Colombia

Mensaje Proyecto de Ley Demonstrativo Gastos Informe Finanzas Públicas. Mensaje del Proyecto de
Fuente del Presupuesto de la Adm. Governamentais Indiretos Proyecto Ley de Presupuesto Ley del PGN
Nacional de Natureza Tributária
Periodicidad Anual Anual Anual Anual
Cobertura Sector Público Nacional Gobierno Central Gobierno Central Gobierno Central
- Ganancias - Renta - Renta - Renta
- IVA - Importaciones - IVA - IVA
- Combustibles - IPI
- Comercio exterior - IOF
Impuestos
- Bs Personales - Prop. territorial rural
- Internos - PIS-PASEP
- Gcia mín presunta - Lucro líquido
- Seguridad Social - Cofins
- Exenciones - Exenciones - Exenciones - Exenciones
- Deducciones - Deducciones - Deducciones - Deducciones
Tipos de - Alícuotas reducidas - Alícuotas diferenciadas - Alícuotas reducidas - Descuentos
gastos - Regimenes de promoción - Programas de apoyo o - Diferimientos - Exclusiones
tributarios - Pagos con bonos o certif. promoción - Amortiz. acelerada
crédito fiscal - Zonas Francas - Reg. especiales
- Créditos tributarios
Metodología
Enfoque Ex-post de largo plazo Ex-post de largo plazo Ex-post CP, cbio comportam Ex-post
Marco de Renta: Legislación Legislación tributaria
Legislación tributaria Legislación tributaria
referencia IVA: base consumo (IVA a tasa de 1%)
- SCN - SCN - SCN, MIP - MIP (para IVA)
Fuentes de
- Declaraciones juradas - Declaraciones juradas - Declaraciones - Declaraciones juradas
información
- Otras - Otras - EPF, Otras - Otras
Ajuste por Implícito (declaraciones de Implícito (declaraciones renta - Explícito (IVA)
Explícito
evasión renta) e IVA) - Implícito (renta)
Clasificación - Por tributo (procedencia y - Por tributo (según - Por tributo según modalidad En Renta por: tipo de
modalidad) modalidad y región) - Por sector u objetivo beneficio, modalidad y
- Por régimen de promoción - Función presupuestaria (s/ - Partidas relevantes subsector económico
(s/ tributo) modalidad y región) En IVA: bien y servicio
Fuente: Jiménez y Podestá (2009)
 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS GT EN AL

Ecuador Guatemala México Perú

Gasto Tributario (SRI) Informe de Gasto Tributario- Presupuesto de Gastos Marco Macroeconómico
Proyecto de Presupuesto Fiscales (SHCP) Multianual
Fuente

Periodicidad Anual Anual Anual Anual

Cobertura Gobierno Central Gobierno Central Gobierno Central Gobierno Central
- Renta - Renta - Renta - Renta
- IVA - IVA - IETU - IGV
- IPF - IVA - ISC
- IETAAP - Impuestos especiales - Ad valorem
Impuestos (IEPS, ISAN e ISTUV) - Derecho especial
- Aranceles
- Petróleo - ISND
- Tabaco, Bebidas
- Vehículos, Cemento
- Exenciones - Exenciones - Exenciones - Exoneraciones
- Deducciones - Deducciones - Deducciones - Deducciones
Tipos de - Crédito fiscal - Alícuotas diferenciales - Alícuotas diferenciadas
gastos - Franquicias - Diferimientos - Devoluciones
tributarios - Desgravación arancelaria - Subsidios y créditos - Diferimientos, créditos
- TLC fiscales - Inafectaciones
- Reg. especiales - Zonas francas
Metodología
Enfoque Ex-post Ex-post Ex-post de corto plazo Ex-post de corto plazo
Marco de Renta mundial
Legislación Tributaria Legislación Tributaria Legislación Tributaria
referencia IVA tipo consumo
- ECV - SCN - SCN - SCN
Fuentes de
- Declaraciones - Declaraciones juradas - Declaraciones juradas - Declaraciones juradas
información
- Otras - Otras - ENIGH, Otras - Otras
Ajuste por Implícito (declaraciones de - Explícito (IVA)
Implícito (declaraciones) Implícito (declaraciones)
evasión renta) - Implícito (renta)
Clasificación - En Renta: por modalidad Por tributo según sector - Por tributo (según - Por sector beneficiario
- En IVA: por bien y servicio económico y modalidad) según alcance geográfico,
según deciles de ingreso modalidad modalidad y tributo

Fuente: Jiménez y Podestá (2009)