INTRODUCCION

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una institución de gran prestigio que viene operando
desde hace 150 años en el desarrollo del mercado de capitales; reuniendo en un mismo
lugar a empresarios que buscan capital para financiar sus proyectos y a inversionistas que
buscan oportunidades de inversión rentables. Por ello, se ha trazado como objetivo llegar
a todos los peruanos, amas de casa, jubilados, estudiantes, profesionales, empresarios,
ejecutivos, etc. con la finalidad de darles a conocer esta diferente forma de inversión, sus
beneficios y riesgos; para así motivarlos a participar de forma responsable. En ese sentido,
la BVL, se encuentra comprometida en el desarrollo de una cultura bursátil en la sociedad
para que cada vez sea mayor el número de personas que apuesten por esta alternativa de
inversión y se beneficien con las oportunidades que ofrece, entre ellas, la posibilidad de
convertirse en dueños de una parte de grandes empresas nacionales gracias a la compra
de sus acciones. De esta manera, las empresas podrán financiar sus proyectos a menores
costos, lo que traería consigo el desarrollo profesional para sus empleados, mayor oferta
de trabajo, disminución de la pobreza, generando un aporte positivo al desarrollo económico
del país. Te invitamos a ingresar al interesante mundo de las inversiones, conocer las
ventajas de poseer valores e involucrarte en el rol protagónico de inversionista. ¡Tú
participación activa en el mercado de valores es importante para tu crecimiento y el de la
economía del Perú!
 ¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)?

Es una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa (acciones,
bonos, papeles comerciales, entre otros) ofreciendo a los participantes (emisores e
inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de
manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

NUESTRA MISION
Desarrollar el mercado de capitales peruano, proporcionando servicios de negociación para
instrumentos financieros y otros activos, de manera confiable, eficiente, transparente y
satisfactoria para los partícipes del mercado.

NUESTRA VISION
Ser líder en los servicios de negociación que favorezcan el financiamiento y la inversión en
el mercado de capitales peruano, integrándolo al mercado internacional.
 ¿Quiénes pueden invertir en la BVL?
¡La Bolsa es para todos! Todos podemos participar de éste mercado. No es necesario
contar con fuertes sumas de dinero; sin embargo, es importante tener en cuenta que el
dinero a invertir debe ser un excedente o ahorro, del cual se tiene una expectativa de
obtener un “rendimiento” o ganancia a futuro. Éste dinero no debe ser el que se destine a
gastos como alimentación, salud, educación, vivienda, servicios u otras actividades
necesarias de la economía del hogar.

 Beneficios:

 Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado

de valores le ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores
varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa que
emitió el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
 Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con
mayor riesgo y que a su vez son los que ofrecen una atractiva expectativa
de rentabilidad.
 Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo del
tipo de acción que posea, adquiere el derecho a participar y votar en las
juntas de accionistas.
 Contribuir directamente al desarrollo del país: A mayor número de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas
podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.

 Riesgos:

El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como

se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas adquieren
valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias, pero, así como anhelan que los
precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios también
pueden bajar por diversas circunstancias, como, por ejemplo:

 Riesgo país: Referido a la situación económica y política del país.

Riesgo sector económico: Los diferentes sectores económicos (agrario, industrial, minero,
etc.) tienen riesgos específicos. Un ejemplo claro sería la disminución de las cotizaciones
internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el precio de las
acciones de las empresas mineras.

 Riesgo empresa: Toma en cuenta la administración y las perspectivas de la

empresa que emitió el valor.
  Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes
compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas
generalizadas en todas las acciones.

¿Cómo puedo invertir en la BVL?

Es muy sencillo, solo tiene que acercarse a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB).
Las SAB’s son las únicas instituciones que pueden realizar la compra y venta de valores
en la BVL y están autorizadas y supervisadas por la Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV).
Otra de sus funciones es ofrecer asesoría a sus clientes, pero debe tener en cuenta que
siempre será usted quién tome la decisión acerca de que acción comprar y vender y en
que lapso de tiempo. Preste atención al siguiente cuadro, donde le explicamos paso a
paso cómo debe invertir en la Bolsa.

Como comprar valores

¿Cuáles son los tipos de valores en los que puedo invertir?
Renta Variable: Cuando Ud. compra una acción, su inversión está determinada por las
utilidades obtenidas por la empresa, así como por las posibles variaciones en el precio de
la misma, dadas las condiciones existentes en el mercado.
Tipos de valores de renta variable:
• Acciones Comunes
• Acciones de Inversión
• Certificados de Suscripción Preferente
• Cuotas de Participación de Fondos de Inversión
Renta Fija (Valores representativos de deuda): La rentabilidad de su inversión está dada
por una tasa fija de interés, pactada para todo el período de duración de la inversión. El
título valor que recibe a cambio de su dinero especifica las condiciones y características
del tipo de inversión.
Tipos de valores de renta fija:
Bonos
• Corporativos
• Subordinados
• De arrendamiento financiero
• Deuda Soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
• Hipotecarios
• De Titulización

 Primero
Diríjase a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Antes de elegir una SAB deberá
informarse acerca de su experiencia, política de información, solvencia, tarifas por los
servicios que ofrece, entre otros. Debe tener en cuenta que las SAB’s cobran una
"comisión neta SAB" por el servicio de intermediación que brindan, la que se fija
libremente, pues no existe una tarifa única para todas las SAB’s. Otras comisiones que
también tendrá que asumir son: comisión a la Bolsa, comisión CAVALI S.A. ICLV, aporte
al fondo de garantía y contribución CONASEV, las cuales son tarifas pre-establecidas, sin
importar cuál es la SAB a través de la cual está negociando. El Impuesto General a las
Ventas (19%) se aplica sobre el total de las comisiones no sobre el valor del total
negociado. Si es la primera vez que participa del mercado de valores, tendrá que llenar la
"Ficha de Cliente" con sus datos personales. La SAB gestionará una cuenta electrónica
en CAVALI S.A. ICLV, para que en dicha cuenta se registren los valores que va adquirir y
en simultáneo se le asignará su número de Registro Único del Titular (Código RUT).

 Segundo
Decida qué valores comprar. Es importante que este informado acerca del escenario
económico internacional, nacional y acerca de la situación particular de las empresas de
su interés. De esto dependerá el realizar una inversión exitosa que a futuro le genere una
mayor rentabilidad.

 Tercero
Autorice a la SAB la compra de los valores. Presente la orden de compra por escrito,
mediante comunicación telefónica (donde le grabaran la voz), por fax o a través de
internet. Formule su orden de manera clara indicando sus datos personales, el nombre del
valor, la cantidad y el precio al que desea comprar (se puede establecer un precio
máximo). Asimismo, deberá indicar el tiempo de vigencia de su orden. Previa a la
ejecución de la operación, la SAB verificará si Ud. posee los recursos que permita el pago
de los valores en la echa de liquidación.

 Cuarto
La SAB ejecuta la operación. Si la cantidad y precio establecido en su orden de compra
se adecúan a las condiciones del mercado, la SAB ejecutará la operación de compra en la
Bolsa. Importante: Las SAB’s comunican a CAVALI S.A. ICLV, las operaciones realizadas
durante el día en la rueda de Bolsa para que puedan ser registradas.

 Quinto
Se registran los valores A los tres días (t+3) de efectuada la operación, CAVALI S.A. ICLV
registrará los valores comprados por el cliente en su cuenta (código RUT) y en la cuenta
matriz de la SAB. La cuenta matriz es donde se registran las acciones de los clientes en
forma similar a las cuentas bancarias de los ahorristas.
PARA VENDER VALORES
 Primero
Diríjase a la Sociedad Agente de Bolsa que le presta el servicio de intermediación.

 Segundo
Formule su orden de venta. Presente la orden de venta por escrito, mediante
comunicación telefónica (donde le grabaran la voz), por fax o a través de internet. Formule
su orden de manera clara indicando sus datos personales, el nombre del valor, la cantidad
y el precio al que desea vender (se puede establecer un precio mínimo). Asimismo,
deberá indicar el tiempo de vigencia de su orden.

 Tercero
Verificación de la SAB. Previa a la ejecución de la operación la SAB verificará la
propiedad de los valores y la inexistencia de gravámenes o restricciones sobre los
mismos.

 Cuarto
La SAB ejecuta la operación. Si las condiciones del mercado se adecúan a las
instrucciones contenidas en la Orden de Venta, la SAB ejecutará la operación de venta en
la rueda de Bolsa.

 Quinto
Se efectúa el pago. A los tres días (t+3) de efectuada la operación, recibirá el pago
producto de la venta de valores efectuada, el cual, dependiendo de las instrucciones que
haya dado, se hará efectivo a través de un cheque no negociable o un abono en su
cuenta bancaria.

 Sexto
Entrega de Póliza. La SAB le hará entrega de la póliza que certifica su operación de
venta, indicando el monto de las mismas y todas las comisiones que se han cobrado al
vender los valores.
Directorio de Agentes de Intermediación

Si desea mayor información sobre el Agente de Intermediación ir a: Datos Generales

N° SAB / SIV Teléfonos Dirección

1 ACRES SAB 5006667 AV. LOS INCAS N° 172, OFIC. 802

ADCAP SECURITIES CALLE AMADOR MERINO REYNA 339,

2 6126500
PERU SAB OFICINA 701 - A, SAN ISIDRO

BTG PACTUAL PERU AV. SANTO TORIBIO 173, TORRE 8 OFICINA

3 616-4300
SAB 602 SAN ISIDRO-LIMA -PERU

AV. RIVERA NAVARRETE N° 501, INTERIOR

4 CA PERU SAB 7115454
1601

AV. CANAVAL Y MOREYRA Nº 480, PISO 4,

5 CITICORP PERU SAB 2152151
INT. 401

CONTINENTAL 2091772 AV. REPUBLICA DE PANAMA 3065 2 PISO

6
BOLSA SAB 2092380 C.C.

CREDICORP
7 313-2918 AV. EL DERBY N° 055 TORRE 4 PISO 8.
CAPITAL SAB

512-2460
AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE Nº 501
8 DIVISO BOLSA SAB 512-2470
PISO 19
512-2471

CALLE MONTEROSA N°256 PISO 12-

9 GRUPO CORIL SAB 6118000
CHACARILLA-SURCO

6259500
AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE Nº 501
10 INTELIGO SAB 472-8900
PISO 21
222-1158

INVERSION Y
11 625-4900 CALLE 7 N° 391, URBANIZACION CORPAC
DESARROLLO SAB

12 INVESTA SAB 6148888 FRANCISCO MASIAS Nº 544 PISO 12

 630-7500 JR. MONTEROSA N° 233 URB CHACARILLA
KALLPA SECURITIES
13 630-7515 DEL ESTANQUE -SANT.DE SURCO OFIC.
SAB
630-7516 901,902 Y 903

AV. JORGE BASADRE 310 PISO 8, OFICINA

14 LARRAIN VIAL SAB 6114300
804 SAN ISIDRO-LIMA 27-PERU

15 MAGOT SAB 6178550 AV. COMANDANTE ESPINAR N° 560

4216209
16 PROVALOR SAB 4216212 AV.SANTA CRUZ 480
4214187

VICTOR ANDRES BELAUNDE N° 147 VIA

17 RENTA4 SAB 6043400 PRINCIPAL N°123 EDIFICIO "REAL UNO"
OFICINA 202

18 SAB CARTISA PERU 619-3200 JR. MIRO QUESADA Nº 247 PISO 8

19 SAB SURA 440-0000 AV. CANAVAL Y MOREYRA N° 522, PISO 9,

20 SCOTIA BOLSA SAB 2116040 CALLE ANDRES REYES N° 489, PISO 8

SEMINARIO y CIA.
21 712-8282 CALLE AMADOR MERINO REYNA 267 OF. 801
SAB

CAL.JOSE TORIBIO POLO NRO. 327 INT. 503

22 TRADEK SAB 6114600
URB. SANTA CRUZ - EDIFICIO SOHO SHOP
 AGENTE PROMOTOR
EL AGENTE PROMOTOR es una persona jurídica que entre sus funciones se encuentra
la de promover la liquidez en el mercado de valores, mediante el registro de valores
extranjeros para su negociación en el mecanismo centralizado de negociación, por lo que
se sujeta a la normativa que sobre el particular ha establecido (i) Ley del Mercado de
Valores, (ii) El Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores en el Registro Público del
Mercado de Valores (RPMV) y en Registro de la Bolsa de Valores de Lima (RBVL), (iii) El
Reglamento Interno de Inscripción y Exclusión de Valores en el RBVL, (iv) el Reglamento
de Operaciones y sus Disposiciones Complementarias, así como en las normas que
resulten aplicables (en adelante “LOS REGLAMENTOS”)

EL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero permite la transferencia de recursos – fondos – del ofertante al
demandante.
FORMAS: Directa: Mercado de Valores
Indirecta: Bancos
 SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL.

DEFINICION
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico especializado
adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección
de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
correcta formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales
propósitos, a través de la regulación, supervisión y promoción. Tiene personería jurídica de
derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa, económica, técnica
y presupuestal.
2. FUNCIONES
Son funciones de la SMV las siguientes:
a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos.

b) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de

productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurídicas que participan en dichos mercados. Las personas naturales o jurídicas
sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están también a la SMV
en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de valores bajo la
supervisión de esta última.

c) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema

de fondos colectivos.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas

internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas por
un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las personas naturales
o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en cumplimiento de las normas
bajo su competencia.

3. RESEÑA HISTÓRICA

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente mediante la

Ley Nº 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominación de Comisión Nacional
de Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la
promulgación del Decreto Ley N° 18302. Dicha norma dispuso que la Comisión Nacional
de Valores sería un organismo público desconcentrado del sector economía y finanzas,
responsable del estudio, reglamentación y supervisión del mercado de valores, de las
bolsas de valores, de los agentes de bolsa y demás partícipes de dicho mercado. Las
competencias originales de la Comisión Nacional de Valores fueron ampliadas
posteriormente, destacando entre estas las siguientes:

i. El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorgó a la

Comisión la supervisión de las personas jurídicas organizadas de acuerdo a la
entonces Ley de Sociedades Mercantiles y sustituyendo la denominación de
Comisión Nacional de Valores por la de Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores(CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N° 27323
publicada el 23 de julio de 2000, dicha función fue trasladada al Instituto Nacional
de Estadística e Informática (INEI);

ii. El Decreto Ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encargó

a la CONASEV la supervisión de las Empresas Administradoras de Fondos
Colectivos; y

iii. La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorgó ala

CONASEV la facultad de supervisar el mercado de productos y a los agentes
que participan en dicho mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores, aprobada

por Ley N° 29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituyó la denominación
de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y

BANCA Y BOLSA DE VALORES

Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgándole a su vez mayores

facultades para el cumplimiento de sus funciones.

MISION Y VISION INSTITUCIONAL

4.1. VISION
Promover un mercado de valores transparente, eficiente e íntegro, que genere confianza
en el público y contribuya al desarrollo económico y social del país.
4.2. MISIÓN
Proteger al inversionista y promover el desarrollo de los mercados de valores, de productos
y del sistema de fondos colectivos, a través de altos estándares internacionales de
regulación, supervisión y orientación; común equipo especializado y comprometido con la
excelencia y con el uso de tecnologías de avanzada.
VALORES INSTITUCIONALES:
 Integridad
 Vocación de servicio Público
 Respeto
 Imparcialidad
 Confidencialidad
 Eficiencia

ENFOQUES DE INTERVENCIÓN
 Inclusión Financiera
 Mejora Continua
 Gestión por Resultados
 Competitividad
 Simplificación Administración